--PAGE_BREAK--
КМ -коэффициент маневренности;
СК -собственный капитал;
ВА — внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность;
ДП -долгосрочные пассивы.
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (8):
, (8)
где:
Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
ОА— оборотные активы за минусом дебиторской задолженности;
КП — краткосрочные пассивы.
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности — показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Рассчитывается по формуле (9).
, (9)
Кпл-коэффициент промежуточной ликвидности;
ДсиКФВ— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность;
КП — краткосрочные пассивы.
Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть -производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя — 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности — определяется как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам. Рассчитывается по формуле (10).
, (10)
где:
Кабл— коэффициент абсолютной ликвидности;
ДсиКФВ— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
КП— краткосрочные пассивы.
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов -дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.
Коэффициент покрытия запасов. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами — коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8. Рассчитывается по формуле (11).
, (11)
где:
Кпз – коэффициент покрытия запасов;
СК -собственный капитал;
ДП -долгосрочные пассивы;
ВА — внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность;
ЗиЗ – запасы и затраты по приобретенным ценностям.
Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
1.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) — чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Рассчитывается по формуле (12).
, (12)
где:
КП— краткосрочные пассивы;
ДП— долгосрочные пассивы;
СК— собственный капитал.
Однако этот показатель дает лишь общую оценку устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по формуле (13).
, (13)
где:
Ккск —
Коэффициент концентрации собственного капитала;
СК — собственный капитал;
ВБ — валюта баланса.
Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала –их сумма равна 1 (или 100%).
Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по формуле (14).
, (14)
где:
Ккзк —
Коэффициент концентрации заемного капитала;
ЗК-заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия);
ВБ -валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.
Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит.
Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле (15):
, (15)
где:
Кфз —
Коэффициент финансовой зависимости;
СК — собственный капитал;
ВБ -валюта баланса.
Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Рекомендуемое значение — 0,5 и выше.
Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле (16):
, (16)
где:
Кмск — коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС — собственные оборотные средства;
СК — собственный капитал.
Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле(17):
, (17)
где:
Ксдв— коэффициент структуры долгосрочных вложений;
ДП — долгосрочные пассивы;
ВОА — внеоборотные активы предприятия.
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле (18):
, (18)
где:
Кдп — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
ДП — долгосрочные пассивы;
СК — собственный капитал предприятия.
Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике -негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент отношения собственных и заемных средств — коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств. Рассчитывается по формуле (19).
, (19)
где:
Ксз — коэффициент отношения собственных и заемных средств;
ДП — долгосрочные пассивы;
СК — собственный капитал предприятия;
КП– краткосрочные пассивы.
Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
1.4. Оценка деловой активности
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (или неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:
-степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
— уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб > Тр >Так >100%,
где
Тпб, Тр, Так -соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них -выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.
Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;
для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).
Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
— оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
— оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение -одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия. Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.
Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) рассчитывается по формуле (20).
, (20)
где:
ОА— оборачиваемость активов;
ВР — выручка от реализации за расчетный период;
Анп, Акп— величина активов на начало и конец периода.
Этот показатель можно интерпретировать двояко. С одной стороны, оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, ресурсоотдача показывает, сколько рублей выручки предприятие имеет с рубля, вложенного в активы. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования и рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается по формуле (21):
, (21)
где:
продолжение
--PAGE_BREAK--
Кэр — коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП -чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров);
Д -дивиденды, выплачиваемые акционерам;
СК — собственный капитал.
Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.
Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.
Оценка рентабельности.
Общая рентабельность, % — определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции. Рассчитывается по формуле (22).
, (22)
Ро —
общая рентабельность;
П(У)оН— прибыль (убыток) от налогообложения;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Рентабельность собственного капитала, % — определяется как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала организации. Рассчитывается по формуле (23).
, (23)
где:
Рск –
рентабельность собственного капитала;
ЧП(У)ОП— чистая прибыль (убыток) отчетного периода;
СКнг — собственный капитал на начало года;
СКкг– собственный капитал на конец года;
Рентабельность авансированного (заемного) капитала, % — определяется как отношение чистой прибыли к авансированного капитала организации. Рассчитывается по формуле (24).
, (24)
где:
Рзк — рентабельность авансированного (заемного) капитала;
ЧП(У)ОП— чистая прибыль (убыток) отчетного периода;
ЗКнг – авансированный (заемный) капитал на начало года;
ЗКкг – авансированный (заемный) капитал на конец года.
К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.
Анализ финансового состояния предприятия основан на расчете ряда показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, их сравнение в динамике, с нормативными показателями, проводится анализ отклонений:
-показатели платежеспособности (Таблица 1.1);
-показатели финансовой устойчивости (Таблица 1.2);
-показатели деловой активности (Таблица 1.3).
Таблица 1.1
Показатели платежеспособности
Наименование
Расчет
Критерий
1. К абсолютной ликвидности
Абсолютно ликвидные активы / Кр.ср. обязательства
> 0,2
2. К быстрой ликвидности (К промежуточного покрытия)
Быстрореализуемые активы / Кр.ср. обязательства
> 1,0
3. К текущей ликвидности (К общего покрытия)
Текущие активы / Кр.ср. обязательства
> 2,0
Таблица 1.2
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
Расчет
Критерий
Коэффициенты соотношения собственных и заемных средств
1. К автономии
Собственные средства / Общая сумма капитала
> 0,5 (50%)
Продолжение таблицы 1.2
2. К финансовой зависимости
1 / К автономии или Общая сумма капитала / Собственные средства
3. К соотношения заемных и собственных средств
Обязательства / Собственные средства
4. К.покрытия инвестиций
Собственный капитал + дср. обяз-ва / Общая сумма капитала
0,75-0,9
Коэффициенты состояния оборотных средств
1. К обеспеченности МПЗ
Собственные оборотные средства / МПЗ
> 1
2. К маневренности функционального капитала
МПЗ / Собственные оборотные средства
3. К маневренности собственных средств
Собственные оборотные средства / Собственный капитал
чем >, тем лучше
Продолжение таблицы 1.2
Коэффициенты состояния основных средств
1. Индекс постоянного актива
Внеоборотные активы/Собственные средства
2. К реальной стоимости имущества
Стоимость средств производства (ОС (по ост. стоимости) + МПЗ + + НЗП + МБП (по ост. стоимости)) / Общая сумма капитала
> 0,5
3. К накопления амортизации
Сумма износа ОС и НА / Первоначальная стоимость Ос и НА
Таблица 1.3
Показатели деловой активности
Наименование
Расчет
Критерий
Показатели оборачиваемости
1. К оборачиваемости активов
Выручка от реализации / Ср.год. стоимость активов
Отрасль чем >, тем лучше
2. К оборачиваемости собственных средств
Выручка от реализации / Ср.год. стоимость собственных ср-в
Отрасль чем >, тем лучше
Продолжение таблицы 1.3
3. К оборачиваемости собственных средств
Выручка от реализации / Ср.год. стоимость собственных ср-в
Отрасль чем >, тем лучше
4. К оборачиваемости средств производства
Выручка от реализации / Ср.год. стоимость ср-в производства
Отрасль чем >, тем лучше
5. К оборачиваемости основных средств (ФО)
Выручка от реализации / Ср.год. стоимость основных средства
Отрасль чем >, тем лучше
6. К оборачиваемости запасов
Себестоимость РП / Ср.год. стоимость запасов
Отрасль чем >, тем лучше
Показатели рентабельности
1. Рентабельность активов по БП (ЧП)
БП (ЧП) / Ср.год. стоимость активов
2. Рентабельность собственного капитала по БП (ЧП)
БП (ЧП) / Ср.год. стоимость собственного капитала
3. Рентабельность основной деятельности
БП (ЧП) / Выручка от реализации
Продолжение таблицы 1.3
4. Рентабельность всех видов деятельности по БП (ЧП)
БП (ЧП) / Выручка от реализации + Доходы от пр. реализации и внереализационных операций
Показатели производительности
1. Производительность труда
Выручка от реализации / ССЧ персонала (рабочих)
2. Прибыль на 1 работающ.
БП (ЧП) / ССЧ персонала (рабочих)
3. Фондовооруженность
Ср.год. стоимость недвижимого имущества / ССЧ персонала (рабочих)
продолжение
--PAGE_BREAK--
2. Анализ и диагностика финансовой деятельности
ЗАО «Самарская строительная компания
»
2.1 Сведения об организации
Полное наименование– Закрытое акционерное общество «Самарская строительная компания».
Сокращенное наименование –ЗАО «ССК».
Юридический адрес– 443068, г. Самара, ул. Ерошевского, 7, офис 204.
Почтовый адрес– 443068, г. Самара, ул. Ерошевского, 7, офис 204.
ИНН6316054660 КПП 631601001
ОКВЭД 45.21 – производство общестроительных работ.
ОГРН1036300550637
Директор –Органов Василий Михайлович.
ЗАО «Самарская строительная компания» образовано путем реорганизации из ООО «Самарская строительная компания», которое было создано 18.01.1999 г. на основании Решенеия № 1 в результате реорганизации в форме выделения из ООО ФСК «СамараСтройТрест».
Единственным учредителем (участником) является физическое лицо – Клинышков Дмитрий Анатольевич.
Уставный фонд — 8 400 000рублей.
Основным видом деятельности общества является производство общестроительных работ.
Дополнительными видами деятельности являются производство общестроительных работ по возведению зданий, производство прочих строительных работ, производство прочих строительных работ, требующих специальной квалификации, производство прочих отделочных и завершающих работ.
Исходные данные для проведения финансового анализа
Финансовый анализ проведен на основании данных бухгалтерской отчетности (форма 1,2) по состоянию на 01.04.2008 г., 01.07.2008 г., 01.10.2008г., 01.01.2009г., 01.04.2009г., 01.07.2009г., 01.10.2009г., 01.01.2010г., 01.04.2010 г.
2.2 Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности организации
Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ССК» использованы следующие показатели:
а) совокупные активы (пассивы) — баланс (валюта баланса) активов (пассивов);
б) скорректированные внеоборотные активы — сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
в) оборотные активы — сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
г) долгосрочная дебиторская задолженность — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
д) ликвидные активы — сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
е) наиболее ликвидные оборотные активы — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);
ж) краткосрочная дебиторская задолженность — сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
з) потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;
и) собственные средства — сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
к) обязательства предприяти — сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств предприятия;
л) долгосрочные обязательства предприятия — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;
м) текущие обязательства предприятия — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;
н) выручка нетто — выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;
о) валовая выручка — выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;
п) среднемесячная выручка — отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;
р) чистая прибыль (убыток) — чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.
Основные показатели финансово – хозяйственной деятельности предприятия представлены в таблице № 1.
Основные показатели, используемые для расчета коэффициентов
финансово–хозяйственной деятельности
Таблица 2.1 тыс.руб.
Наименование
финансового показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Совокупные активы (пассивы)
79382,00
81105,00
83999,00
83162,00
87615,00
85488,00
87932,00
91612,00
92540,00
Скорректированные внеоборотные активы
70897,00
72372,00
72389,00
74069,00
74730,00
75880,00
77951,00
81070,00
81856,00
Оборотные активы
8485,00
8733,00
11610,00
9093,00
12885,00
9608,00
9981,00
10542,00
10684,00
Долгосрочная дебиторская задолженность
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Ликвидные активы
26,00
2,00
2872,00
4,00
3579,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Наиболее ликвидные оборотные активы
26,00
2,00
2872,00
4,00
67,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Краткосрочная дебиторская задолженность
0,00
0,00
0,00
0,00
3512,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Потенциальные оборотные активы к возврату
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Собственные средства
70838,00
70974,00
73255,00
70504,00
77391,00
72099,00
72103,00
72103,00
72103,00
Обязательства предприятия
8544,00
10131,00
10744,00
12658,00
10224,00
13389,00
15829,00
19509,00
20437,00
Долгосрочные обязательства предприятия
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Текущие обязательства предприятия
8544,00
10131,00
10744,00
12658,00
10224,00
13389,00
15829,00
19509,00
20437,00
Выручка нетто
1,00
26,00
38,00
104,00
6,00
29,00
29,00
29,00
0,00
Валовая выручка
1,00
26,00
38,00
104,00
6,00
29,00
29,00
29,00
0,00
Среднемесячная выручка
0,33
8,67
12,67
34,67
1,00
3,22
2,42
9,67
0,00
Чистая прибыль (убыток)
-185,00
-211,00
-247,00
-294,00
6,00
12,00
10,00
10,00
0,00
В течение исследуемого периода наблюдалось увеличение совокупных активов (пассивов) баланса с 79 382,0 тыс. руб. на 01.04.2008 г. до 92 540,0 тыс. руб. на 01.04.2010 г. В целом за период увеличение произошло на 13 158,0 тыс. руб. или на 16,6%. Этот показатель представляет собой суммарную стоимость имущества предприятия в бухгалтерской оценке (стр. 300 баланса), а также отражает сумму различных источников формирования имущества (стр. 700 баланса). Изменение совокупных активов (пассивов) прежде всего, связано с ростом незавершенного строительства и увеличением кредиторской задолженности.
Обязательства предприятия, представленные в основном кредиторской задолженностью, начиная со 2 кв. 2009 г. и краткосрочными займами и кредитами, в целом за период выросли на 11 893,0 тыс. руб. или на 139%. Краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась в основном из-за увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Собственные средства предприятия представлены в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) и доходов будущих периодов.
По статье «доходы будущих периодов» учитываются денежные средства участников долевого строительства. При этом доходы будущих периодов должны быть списаны на расходы по мере сдачи строительных объектов в эксплуатацию. В связи с тем, что объект строительства не был сдан в эксплуатацию сумма доходов будущих периодов не списывалась в расходы.
Выручка (по данным формы № 2) имеет крайне низкие значения и не может рассматриваться как источник погашения текущих обязательств предприятия.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Таблица 2.2
Наименование
финансового показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,00
0,00
0,27
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
0,00
0,00
0,27
0,00
0,35
0,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент текущей ликвидности(коэффициент общего покрытия)
0,97
0,89
1,10
0,74
1,29
0,74
0,65
0,56
0,54
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами
8,30
7,14
7,00
5,85
7,66
5,67
4,92
4,16
4,01
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
25632,00
1168,96
848,21
365,13
10224,0
4155,21
6549,93
2018,17
0,00
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам предприятия.
Рекомендованное значение данного коэффициента – от 0,2 до 0,5. Как видно из таблицы, данный коэффициент имеет рекомендуемое значение только на одну отчетную дату — 01.10.2008 г., на остальные отчетные даты значение коэффициента практически равно 0. Это означает, что погашение текущих обязательств немедленно за счет абсолютно ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений невозможно.
Критический коэффициент ликвидности
Критический коэффициент ликвидности или иначе коэффициент промежуточного покрытия характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (за счет краткосрочной дебиторской задолженности) и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам предприятия. Рекомендуемым значением данного коэффициента считается 0,8-1,0. Коэффициент промежуточного покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Значение коэффициента промежуточного покрытия в течение всего анализируемого периода имеет значения, близкие или равные 0, что свидетельствует о неспособности покрытия текущих обязательств предприятия наиболее ликвидными активами. продолжение
--PAGE_BREAK--
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают обязательства предприятия.Рекомендуемое значение от 2,0 до 2,5.
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи продукции, но и продажа в случае необходимости оборотных средств.
В течение всего анализируемого периода данный коэффициент ни разу не принимал нормативных значений и варьировал от 0,54 до 0,97. Это означает, что погашение кредиторской задолженности за счет оборотных активов невозможно.
Рис. 2.1. Показатель ликвидности
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами характеризует величину активов предприятия, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия. Рекомендуемое значение ≥1.
В течение всего анализируемого периода показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами превышает обязательства предприятия. Однако, в состав внеоборотных активов входит незавершенное строительство, т.е. объект незавершенного строительства, строительство которого произведено не на собственные средства организации, а на средства дольщиков. По состоянию на последнюю отчетную дату 01.04.2010 г. объект незавершенный строительством представляет собой жилой дом по ул. Шверника, 19А/ул. Солнечная, построенный на деньги «дольщиков».
Рис 2.2. Показатель обеспеченности активами
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств предприятия к величине среднемесячной выручки.
Рис 2.3. Степень платежеспособности
В течение всего анализируемого периода данный показатель имеет запредельные значения, т.е. предприятие было не в состоянии рассчитываться по текущим обязательствам за счет выручки в течение всего периода.
На последнюю отчетную дату в анализируемом периоде – 01.04.2010 г. показатель равен 0. Это связано с полным отсутствием финансово-хозяйственной деятельности в данный период и неспособности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам за счет выручки.
На основании рассчитанных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, можно сделать следующий вывод:
— на последнюю отчетную дату, предшествующую возбуждению процедуры банкротства, коэффициент обеспеченности собственными средствами без учета средств дольщиков менее 1;
— коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого, это означает невозможность предприятия удовлетворить требования кредиторов за счет реализации оборотных активов;
— коэффициент промежуточного покрытия меньше рекомендуемого, что свидетельствует о невозможности покрытия текущих обязательств предприятия ликвидными активами;
- коэффициент абсолютной ликвидности равен 0;
— показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам равен 0, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам за счет выручки.
Подводя итог анализу коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, следует отметить, что на последнюю отчетную дату коэффициенты ликвидности принимают значения ниже рекомендуемых, т.е. предприятие неспособно своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам за счет ликвидного имущества.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка независимости организации с финансовой точки зрения, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам его финансово – хозяйственной деятельности.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с финансовыми трудностями. Уровень коэффициента в 0,5 гарантирует покрытие заемного капитала собственностью организации. В течение всего анализируемого периода коэффициент автономии имеет нормативные значения, а без учета средств участников долевого строительства имеет значение ниже критического.
Коэффициент автономии — рассчитывается по формуле (25).
, (25)
где:
СК — собственный капитал;
ВБ- валюта баланса.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Таблица 2.3
Наименование
финансового показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
0,89
0,88
0,87
0,85
0,88
0,84
0,82
0,79
0,78
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
-0,01
-0,16
0,07
-0,39
0,21
-0,39
-0,59
-0,85
-0,91
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
Рис 2.4. Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности — определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным оборотным средствам предприятия. Рассчитывается по формуле (26).
, (26)
где:
КО— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
СК— собственный капитал;
ДП— долгосрочные пассивы;
ВА— внеоборотные активы;
ОА— оборотные активы.
Рекомендуемое значение этого коэффициента не ниже 0,1. Как видно из таблицы коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в семи отчетных периодах из десяти анализируемых имеет отрицательное значение, кроме того, его значение в целом за период ухудшается. На последнюю отчетную дату анализируемого периода показатель равен (-0,91). Это свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Дебиторская задолженность в структуре активов имеется только в одном отчетном периоде – 01.04.2009г. и составляет 4% совокупных активов.
В целом, анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, показывает, что на последнюю отчетную дату анализируемого периода – 01.04.2010 г., значение коэффициента автономии (финансовой независимости) равно 0,78 с учетом размера незавершенного строительства, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, в активах баланса дебиторская задолженность составляет 4%, с учетом размера незавершенного строительства.
Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия
Таблица 2.4
Наименование
финансового показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Рентабельность активов
-0,23%
-0,26%
-0,29%
-0,35%
0,01%
0,01%
0,01%
0,01%
0,00%
Норма чистой прибыли
-18500,00%
-811,54%
-650,00%
-282,69%
100,00%
41,38%
34,48%
34,48%
0,00%
Рентабельность активов
Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.
Рентабельность всех активов, % — определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к всем активам предприятия за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров и задолженностью участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. Рассчитывается по формуле (27).
, (27)
где:
РА– рентабельность всех активов;
ЧП(У)ОП— чистая прибыль (убыток) отчетного периода;
П– период;
ВБ– валюта баланса.
В анализируемом периоде значение данного коэффициента имеет либо отрицательные, либо очень низкие значения, что свидетельствует о нерентабельности активов на протяжении практически всего периода.
Рис 2.5. Показатели рентабельности
Норма чистой прибыли
Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).
Данный показатель на протяжении анализируемого периода не имеет определенной тенденции изменения, при этом, показатель имеет положительное значение только в ряде отчетных периодов.
Рис 2.6. Норма прибыли
Показатели деловой активности
Таблица 2.5
Наименование показателя
деловой активности
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Отдача активов,дней
3585690,00
555531,92
586553,68
289317,12
1280827,50
537216,21
817201,55
1114411,03
-
Отдача основных средств (фондоотдача), дней
14355,00
602,31
586,18
155,77
187,50
65,17
97,76
74,48
-
Оборачиваемость оборотных активов, дней
394875,00
59600,77
72271,18
35832,12
164835,00
69805,86
106445,17
127384,14
-
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней
-
59600,77
72271,18
35832,12
164835,00
69805,86
106445,17
127384,14
-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней
-
0,00
0,00
0,00
26340,00
10899,31
16348,97
0,00
-
Отдача собственного капитала,дней
-
490887,69
512392,50
248813,65
1109212,50
463934,48
695920,34
895071,72
-
Рис 2.7. Показатели деловой активности (в днях)
Показатель отдачи активов рассчитывается по формуле (28)
Отдача активов, дней — определяется как отношение выручки к среднему значению всех скорректированных активов.
, (28)
где:
ОтА— отдача активов;
П– период;
ВБнг– валюта баланса на начало года;
ВБкг– валюта баланса на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Показатель отдачи основных средств расчитывается по (29)
Отдача основных средств (фондоотдача), дней — определяется как отношение выручки к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов и нематериальных активов.
, (29)
где:
ОтОС— отдача основных средств;
П— период;
ОСнг— основные средства на начало года;
ОСкг- основные средства на конец года;
НАнг- нематериальные активы на начало года;
НАкг — нематериальные активы на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Оборачиваемость оборотных активов расчитывается по формуле (30).
Оборачиваемость оборотных активов, дней — определяется как отношение выручки к среднему значению стоимости оборотных активов.
, (30)
где:
OOA
— оборачиваемость оборотных активов;
П— период;
ООАнг— оборотные активы на начало года;
ООАкг — оборотные активы на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Коэффициент оборачиваемости текущих активов расчитывается по формуле (31).
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней — определяется как отношение среднего значения стоимости всех активов к выручке, умноженное на период.
, (31)
где:
ОТА — оборачиваемость текущих активов;
П— период;
ОТАнг— оборотные активы на начало года;
ОТАкг— оборотные активы на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности расчитывается по формуле (32).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней — определяется как отношение среднего значения дебиторской задолженности к выручке, умноженное на период.
, (32)
где:
КОДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
П — период;
КДЗнг— краткосрочная дебиторская задолженность на начало года;
КДЗкг— краткосрочная дебиторская задолженность на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Показатель отдачи собственного капитала расчитывается по формуле (33).
Отдача собственного капитала, дней — определяется как отношение выручки к среднему значению собственного капитала.
, (33)
где:
ОтСК —
отдача собственного капитала;
П — период;
СКнг— собственный капитал на начало года;
СКкг— собственный капитал на конец года;
Выр— выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
Расчет коэффициентов, характеризующих деловую активность предприятия, показывает убыточность деятельности предприятия. Убыточность деятельности приводит к невозможности восстановления оборотных активов за счет текущей деятельности, в результате во 2 кв. 2009 г. происходит привлечение заемных средств в виде займов и кредитов в размере 1 433,0 тыс.руб., это привело к увеличению текущих обязательств и к росту финансовой зависимости предприятия от кредиторов.
2.3 Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, его положения на товарных и иных рынках
Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности предприятия и рынков, на которых она осуществляется.
Анализ внешних условий деятельности предприятия
В процессе анализа внешних условий деятельности предприятия проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности, в т.ч.:
— влияние государственной денежно-кредитной политики;
— особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится предприятие;
— сезонные факторы и их влияние на деятельность предприятия;
— исполнение государственного оборонного заказа;
— наличие мобилизационных мощностей;
— наличие имущества ограниченного оборота;
— необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;
— географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;
— имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.
При анализе внешних условий деятельности ЗАО «Самарская строительная компания» исследованы общеэкономические условия, региональные и отраслевые особенности его деятельности.
Главная задача государства — увеличение объемов ввода жилья, которое напрямую связано с определением первоочередных площадок строительства, а также с предоставлением земельных участков застройщикам. Существенный фактор, препятствующий увеличению объемов ввода жилья, — это высокая изношенность инженерно-коммунальной инфраструктуры и ограниченные возможности по развитию коммунальной инфраструктуры в целях жилищного строительства.
В настоящее время государством решаются проблемы по упрощению процедуры оформления и выделения земельных участков, обеспечению их коммунальной и социальной инфраструктурой.
На деятельность предприятия государственная денежно-кредитная политика практически не влияет. Государственное регулирование отрасли имеет место в рамках полномочий муниципальных образований и субъектов РФ по реализации политики в сфере строительства жилья.
Сезонные факторы на деятельность предприятия не влияют.
Исполнителем государственного оборонного заказа предприятие не является, мобилизационных мощностей и имущества ограниченного оборота не имеет.
Необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий в связи с деятельностью предприятия и на территории предприятия отсутствует.
Экономические условия региона в целом являются позитивными, способствуют активному развитию бизнеса в сфере строительства в условиях достаточно жесткой конкуренции, поскольку Самарская область обладает мощным промышленным потенциалом. Механизмом формирования цен на жилье является механизм спроса и предложения. В 2008-2010 г. г. в Самарской области спрос опережал предложение и, как следствие, по уровню цен на жилье среди крупнейших городов России городской округ Самара занимает седьмое место.
В качестве негативного влияния налоговых условий региона можно отметить высокие ставки налога на землю. Каких-либо ограничений деятельности у предприятия нет. Финансовое стимулирование отсутствует.
Анализ внутренних условий деятельности предприятия
При анализе внутренних условий деятельности проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры предприятия и выявляются следующие аспекты его деятельности:
— основные направления деятельности, текущие и планируемые объемы производства;
— состав основного и вспомогательного производства;
— загрузка производственных мощностей;
— объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;
— основные объекты, не завершенные строительством;
— перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;
— численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата;
— дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия предприятия в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;
— характеристика учетной политики предприятия, в т.ч. анализ учетной политики для целей налогообложения;
— характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;
— все направления (виды) деятельности, осуществляемые предприятием в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении предприятия процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.
В ходе анализа арбитражным управляющим выявлено следующее:
Основное направление деятельности ЗАО «Самарская строительная компания» – производство общестроительных работ.
Свою деятельность осуществляет на основании Устава.
ЗАО «Самарская строительная компания» является коммерческой организацией, обладающей правами юридического лица, осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ. Согласно Уставу, предприятие осуществляет строительство и ремонт объектов жилого, социально-бытового, производственного и специального назначения, выполняет работы, оказывает услуги с целью извлечения прибыли. Уставный фонд составляет 8,4 тыс. руб. ЗАО «Самарская строительная компания» самостоятельно планирует свою деятельность исходя из спроса на строительство жилья. Высшим органом управления является Общее собрание акционеров.
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность предприятия
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность предприятия, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах), в т.ч.:
— данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем 2-летнего периода;
- данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами;
— данные по ценам, срокам и формам расчетов на поставленную продукцию;
— влияние на финансовое состояние предприятия доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельность конкурентов, увеличение цены на используемые предприятием товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств.
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность предприятия, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях.
Согласно данных баланса на 01.04.200г. задолженность перед поставщиками составила 17 722,0 тыс. руб., перед прочими кредиторами – 1 134,0 тыс.руб. Дебиторская задолженность отсутствует.
Ввиду отсутствия сведений невозможно выявить соответствие стоимости выполняемых работ и оказываемых услуг рыночным по Самарской области, направления расходования средств.
При этом у предприятия не имеется потенциальной возможности для восстановления платежеспособности и развития производства.
2.4
Оценка состава и структуры баланса
Основной формой бухгалтерской отчетности, отражающей производственно – финансовую деятельность предприятия, является баланс (форма № 1), в котором отражены все средства предприятия, а также показаны источники приобретения этих средств.
Актив баланса – это стоимость имущества и долговых прав, которыми распоряжается предприятие на отчетную дату. Пассив баланса показывает, из каких источников формируются средства предприятия, отражает сумму обязательств предприятия перед кредиторами. Изучение баланса дает представление о тенденции развития предприятия.
Агрегированный баланс в абсолютных единицах
Таблица 2.6
тыс.руб.
Наименование показателя
01.04.0
8
01.07.0
8
01.10.08
01.01.09
01.04.0
9
01.07.0
9
01.10.0
9
01.01.10
01.04.10
1. Внеоборотные активы
70897,0
72372,0
72389,0
74069,0
74730,0
75880,0
77951,0
81070,0
81856,0
2. Оборотные активы
8485,0
8733,0
11610,0
9093,0
12885,0
9608,0
9981,0
10542,0
10684,0
2.1. Запасы и затраты
8459,0
8731,0
8738,0
9089,0
9306,0
9608,0
9981,0
10542,0
10684,0
2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность
0,0
0,0
0,0
0,0
3512,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
26,0
2,0
2872,0
4,0
67,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.4. Прочие оборотные активы
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Баланс
79382,0
81105,0
83999,0
83162,0
87615,0
85488,0
87932,0
91612,0
92540,0
1. Собственный капитал
70838,0
70974,0
73255,0
70504,0
77391,0
72099,0
72103,0
72103,0
72103,0
2. Долгосрочные пассивы
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.1. Займы и кредиты
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.2. Прочие долгосрочные пассивы
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3. Краткосрочные пассивы
8544,0
10131,0
10744,0
12658,0
10224,0
13389,0
15829,0
19509,0
20437,0
3.1. Займы и кредиты
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1433,0
1433,0
1433,0
1433,0
3.2. Кредиторская задолженность
8544,0
10131,0
10744,0
12658,0
10224,0
11956,0
14396,0
18076,0
19004,0
3.3. Прочие краткосрочные пассивы
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Баланс
79382,0
81105,0
83999,0
83162,0
87615,0
85488,0
87932,0
91612,0
92540,0
Актив агрегированного баланса
Внеоборотные активы — внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Расчитываеются по формуле (36).
, (36)
где:
ВА — внеоборотные активы;
Стр – строка;
Ф.1 – форма №1, баланс.
Оборотные активы — оборотные активы за минусом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Формула (37)
, (37)
Запасы и затраты — запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям, скорректированные на товары отгруженные. Формула (38).
, (38)
Краткосрочная дебиторская задолженность — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и товары отгруженные, которые тоже можно приравнять к краткосрочной дебиторской задолженности. Формула (39).
, (39)
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения — сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Формула (40).
, (40)
Прочие оборотные активы. Формула (41).
, (41)
Баланс – валюта баланса
продолжение
--PAGE_BREAK-- Пассив агрегированного баланса
Собственный капитал — капитал и резервы плюс доходы будущих периодов и фонды потребления. Формула (42).
, (42)
Долгосрочные пассивы — обязательства, платежи по которым предстоит осуществить через 12 месяцев после отчетной даты. Формула (43).
, (43)
Займы и кредиты (к долгосрочным пассивам). Формула (44).
, (44)
Прочие долгосрочные пассивы. Формула (45).
, (45)
Краткосрочные пассивы — краткосрочные пассивы за минусом доходов будущих периодов и Фондов потребления. Формула (46).
, (46)
Займы и кредиты (к краткосрочным пассивам). Формула (47).
, (47)
Кредиторская задолженность. Формула (48).
, (48)
Прочие краткосрочные пассивы (ПрочКП). Формула (49).
, (49)
Анализ динамики и структура актива баланса
Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.
Рис 2.8. Структура актива баланса
Активы предприятия за анализируемый период увеличились с 79 382,0тыс.руб. по состоянию на 01.04.2008 г. до 92 540,0тыс.руб. — на 01.04.2010 г. Это связано с увеличением стоимости незавершенного строительства – с 70 808,0 тыс.руб. на 01.04.2008 г. до 81 850,0 тыс.руб. на 01.04.2010 г. Основную часть в структуре имущества занимают внеоборотные активы.
Рис 2.9. Незавершенное строительство
Оборотные активы
Оборотные активы в структуре баланса представлены запасами в виде сырья и материалов и расходами будущих периодов, а также денежными средствами. Краткосрочная дебиторская задолженность существует у предприятия только в одном отчетном периоде – на 01.04.2008 г. — в размере 3 512,0 тыс.руб. Доля оборотных активов в целом за период увеличивается с 10,7% до 11,5%.
В составе оборотных активов на последнюю отчетную дату: 0,5% в процентах к валюте баланса составляют запасы, 11,0% — налог на добавленную стоимость. В целом за период структура оборотных активов изменилась незначительно.
Структура актива в процентах к валюте баланса
Таблица 2.7
Наименование показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
АКТИВ
Основные средства
0,1%
0,1%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Незавершенное строительство
89,2%
89,1%
86,1%
89,1%
85,3%
88,8%
88,6%
88,5%
88,4%
Итого по разделу I
89,3%
89,2%
86,2%
89,1%
85,3%
88,8%
88,6%
88,5%
88,5%
Запасы, в том числе:
0,3%
0,3%
0,3%
0,4%
0,5%
0,5%
0,5%
0,5%
0,5%
— сырье, материалы и другие ценности
0,0%
0,0%
0,0%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,2%
0,2%
— расходы будущих периодов
0,3%
0,3%
0,3%
0,4%
0,3%
0,3%
0,3%
0,3%
0,3%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
10,4%
10,5%
10,1%
10,5%
10,1%
10,7%
10,8%
11,0%
11,0%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
4,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
— в том числе покупатели и заказчики
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
3,9%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Денежные средства
0,0%
0,0%
3,4%
0,0%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Итого по разделу П
10,7%
10,8%
13,8%
10,9%
14,7%
11,2%
11,4%
11,5%
11,5%
БАЛАНС (сумма строк 190+290)
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Дебиторская задолженность в составе активов возникает только в одном периоде – 01.04.2009г. и составляет 3,9% в процентах к валюте баланса. На последнюю отчетную дату, предшествующую возбуждению дела о банкротстве, дебиторская задолженность отсутствует.
Дебиторская задолженность
Таблица 2.8
Наименование показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.05
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Объем дебиторской задолженности, тыс. руб.
0,0
0,0
0,0
0,0
3512,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %
0,0
0,0
0,0
0,0
27,3
0,0
0,0
0,0
0,0
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рис 2.10. Дебиторская задолженность
Анализ динамики и структура пассива баланса
Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации, сроков исполнения обязательств.
Рис 2.11. Структура пассива баланса
Анализ пассивов позволяет определить основные заемные источники финансирования производственной деятельности предприятия. Доля собственного капитала предприятия в структуре пассивов занимает незначительную его часть и в течение всего анализируемого периода имеет отрицательные значения. В целом за период доля собственного капитала снизилась с (-1,7%) на 01.04.2008 г. до (-7,1%) на 01.04.2010 г. В абсолютных величинах размер собственного капитала снизился с (-1346,0 тыс.руб.) на 01.04.2008 г. до (-6542,0 тыс.руб.) на 01.04.2010 г.
Пассивы баланса в процентах к валюте баланса
Таблица 2.9
Наименование показателя
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
ПАССИВ
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
-1,7%
-1,8%
-5,4%
-9,8%
-1,4%
-7,7%
-7,4%
-7,1%
-7,1%
Итого по разделу III
-1,7%
-1,8%
-5,4%
-9,8%
-1,4%
-7,7%
-7,4%
-7,1%
-7,1%
Итого по разделу IV
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Займы и кредиты
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
1,7%
1,6%
1,6%
1,5%
Кредиторская задолженность, в том числе:
10,8%
12,5%
12,8%
15,2%
11,7%
14,0%
16,4%
19,7%
20,5%
— поставщики и подрядчики
10,6%
12,3%
10,8%
11,0%
11,6%
12,5%
14,9%
18,3%
19,2%
— задолженность перед персоналом организации
0,0%
0,0%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
— задолженность по налогам и сборам
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
— прочие кредиторы
0,0%
0,1%
1,9%
4,0%
0,0%
1,3%
1,3%
1,2%
1,2%
Доходы будущих периодов
90,9%
89,3%
92,6%
94,6%
89,8%
92,0%
89,4%
85,8%
85,0%
Итого по разделу V
101,7%
101,8%
105,4%
109,8%
101,4%
107,7%
107,4%
107,1%
107,1%
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
В структуре заемного капитала присутствуют только краткосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства
Таблица 2.10
тыс.руб.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
01.04.08
01.07.08
01.10.08
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
01.04.10
Займы и кредиты
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1433,0
1433,0
1433,0
1433,0
Кредиторская задолженность,
в том числе:
8544,0
10131,0
10744,0
12658,0
10224,0
11956,0
14396,0
18076,0
19004,0
— поставщики и подрядчики
8435,0
9953,0
9042,0
9151,0
10157,0
10670,0
13114,0
16794,0
17722,0
— задолженность перед персоналом организации
7,0
27,0
46,0
67,0
67,0
67,0
67,0
67,0
67,0
— задолженность перед государственными внебюджетными фондами
2,0
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
— задолженность по налогам и сборам
100,0
95,0
92,0
85,0
0,0
81,0
81,0
81,0
81,0
— прочие кредиторы
0,0
55,0
1564,0
3355,0
0,0
1138,0
1134,0
1134,0
1134,0
Доходы будущих периодов
72184,0
72444,0
77771,0
78635,0
78635,0
78645,0
78645,0
78645,0
78645,0
продолжение
--PAGE_BREAK--