ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Факультет заочного обучения
Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансы организации»
на тему
Оценка и анализ денежного потока на примере ООО «Камышловскаяптицефабрика»
Выполнил
Студент
Гр.08ЗЭФ 41
Е.Г.Воробьёва
Пенза 2010
Оглавление
управление денежный поток ликвидный
Введение
1. Теоретическиевопросы управления денежными потоками предприятия
2. Прямой метод оценки денежного потока и его сущность
3. Косвенныйметод оценки денежного потока, расчет ликвидного денежногопотока
4. Матричный метод оценки денежногопотока
5.Международные стандарты учета денежных потоков и ихособенности
6.Анализденежного потока на предприятии
Выводы и рекомендации
Библиографическийсписок
Введение
В последние годы в системефинансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросаморганизации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечныерезультаты его хозяйственной деятельности.
Денежные потоки предприятия во всехих формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненноявляются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Этоопределяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельностьпредприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можнопредставить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организмапредприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являютсяважнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспеченияустойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственнойдеятельности в целом. Поэтому знание и практическое использование современныхпринципов, механизмов и методов эффективного управления денежными потокамипозволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству экономическогоразвития в рыночных условиях[1].
Целью настоящей работы являетсяисследование методики управления денежными средствами предприятия сиспользованием анализа денежных потоков, а также выработка путей по оптимизацииденежных средств предприятия и совершенствованию путей по их управлению.
1. Теоретическиевопросы управления денежными потоками предприятия
Управление денежными потокамипредприятия неразрывно связано со стратегией самофинансирования, котораяявляется наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегияпредполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественноза счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Это означает, что для принятияфинансовых решений необходимо иметь четкую классификацию доходов и расходов,прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основнаясумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена.
Процесс управления денежнымипотоками включает в себя:
· составление бюджетов денежных потоков;
· полный, своевременный и достоверный учет операций с денежнымисредствами;
· контроль (аудит) законности совершения расчетных операций иправильности их отражения в учете;
· анализ денежного потока;
· определение оптимального уровня денежных средств;
· прогнозирование денежных потоков.
Денежный поток – это объем денежныхсредств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного илипланируемого периода.
Приток денежных средств осуществляетсяза счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставногокапитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средствот выпуска корпоративных облигаций и др.
Отток денежных средств возникаетвследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов,платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерампредприятия и т.д.
Чистый приток денежных средств(резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями иотчислениями денежных средств.
Чтобы эффективно управлятьденежными потоками, необходимо знать:
· их величину за определенное время (месяц, квартал);
· основные их элементы;
· виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.
Оценка денежного потока можетпроизводиться прямым или косвенным методами.
Прямой метод имеет достаточнопростую процедуру расчета и непосредственно связан с регистрами бухгалтерскогоучета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.), он удобен для расчетапоказателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.
В долгосрочной перспективе прямойметод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровеньликвидности предприятия.
В оперативном управлении финансамипрямой метод может использоваться для контроля за процессом формированиявыручки от реализации продукции (работ, услуг) и выводов относительнодостаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.
Недостатком данного метода являетсято, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата(прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.
Косвенный метод предпочтительней саналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученнойприбыли с изменением величины денежных средств.
Расчет денежных потоков косвеннымметодом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировкамина статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.
Для расчета прироста или сниженияденежных средств в результате текущей деятельности целесообразно осуществитьследующие операции.
Рассчитать оборотные активы икраткосрочные обязательства (пассивы) исходя из метода оценки денежных потоков.При корректировке статей оборотных активов следует вычесть их прирост из чистойприбыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения, а ихснижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли. При корректировкекраткосрочных обязательств, наоборот, их прирост следует прибавить к чистойприбыли, так как это не означает оттока денежных средств; уменьшение этихобязательств вычитается из чистой прибыли.
Скорректировать чистую прибыль нарасходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого данные расходы(амортизация основных средств и нематериальных активов) за период следуетприбавить к чистой прибыли.
Исключить влияние прибыли иубытков, полученных не от основной деятельности, к которым относятся финансовыерезультаты от реализации внеоборотных активов и ценных бумаг других эмитентов.Влияние этих операций, учтенное также при расчете чистой прибыли в отчете оприбыли и убытках, корректируется для исключения повторного счета в следующемпорядке:
а) убытки от этих операций следуетприбавить к чистой прибыли;
б) доходы от этих операцийнеобходимо вычесть из суммы чистой прибыли.
Кроме того, в этом разделе воизбежание повторного счета исключается влияние на чистую прибыль тех статей,которые рассматриваются также в разделах инвестиционной и финансовойдеятельности.
Таким образом, амортизация основныхсредств и нематериальных активов является значимым неденежным фактором,влияющим на величину денежного потока. В бухгалтерском учете амортизационныеотчисления трактуются как элемент себестоимости продукции. Поэтому при расчетеденежных потоков за период необходимо восстановить сумму этих отчислений, т. е.к величине чистой прибыли следует добавить сумму начисленного износа.
Влияние неденежных статей на размерденежного потока следует определять следующим образом:
· суммы остаточной стоимости недоамортизированных основных средстви иных внеоборотных активов при их списании относят на уменьшение финансовогорезультата. Так как реализация различных видов имущества отражается в прибыли ввиде разницы между ценой реализации и остаточной стоимостью, в то время какприток денег в отчетном периоде происходит в полной сумме, равной ценереализации, то остаточная стоимость имущества должна быть прибавлена к прибыли;
· материальные затраты в состав себестоимости продукции включаютсяпо мере их отпуска в производство, однако оплата счетов на их приобретение –это реальный отток денег, поэтому сумму увеличения производственных запасов изатрат следует вычесть из прибыли. В то же время возврат материалов приликвидации основных средств или из производства не сопровождается оттокомденег, поэтому на соответствующую сумму увеличивается прибыль;
· в случае роста остатков по счетам текущих пассивов (краткосрочныхпассивов) имеет место приток денег, в связи с чем на эту сумму необходимоувеличить прибыль.
В формах бухгалтерской отчетностииндустриально развитых стран корректировка прибыли за счет операций по счетамзапасов и затрат, а также краткосрочной задолженности (пассивов) выражаетсяодной статьей: изменение чистого оборотного капитала (оборотные активы –краткосрочные пассивы). Увеличение чистого оборотного капитала свидетельствуетоб оттоке денежных средств, а его снижение – о притоке. Необходимо также учестьотток денег в связи с реальными или финансовыми инвестициями, которые также ненаходят отражения в показатели прибыли.
Сопоставление поступлений и выплатпозволяет определить финансовый результат по каждому виду деятельности иизучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток денег запериод (месяц, квартал, год), понять их причину и вовремя принять решения,направленные на стабилизацию денежных потоков. В дальнейшем полученные данныеможно использовать для прогнозирования денежных потоков на предстоящий период.Общее увеличение денежных средств за период далеко не всегда означает улучшениефинансового состояния предприятия – все зависит от того, на какие видыдеятельности будут в дальнейшем направлены денежные средства, дающие приростили снижение общего объема финансовых ресурсов.
Для принятия обоснованных решенийоб использовании денежных ресурсов необходимо располагать информацией опоступлении и расходовании денежных средств по отдельным видам деятельности:текущей, инвестиционной и финансовой.
Актуальность эффективногоуправления денежными потоками организации определяется следующим:
· денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельностипредприятия практически во всех ее аспектах;
· эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовоеравновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;
· рациональное управление денежными потоками способствует повешениюритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации,снижению риска неплатежеспособности.
Результативность финансовогоанализа во многом зависит от организации и совершенства его информационнойбазы. Основными источниками информации для анализа финансового состоянияпредприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибыляхи убытках (форма №2), движении капитала (форма №3), о движении денежных средств(форма №4), приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данныепервичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают идетализируют отдельные статьи баланса[2].
В бухгалтерском балансе (форма №1)содержится информация об остатках денежных средств предприятия на начало иконец отчетного периода.
Остаток денежных средств на началоотчетного периода (начальный остаток) отражает величину денежных средств,которую предприятия получили, но не израсходовали за период, предшествующийотчетному.
Остаток денежных средствпредприятия на конец отчетного периода (конечный остаток) представляет собойвеличину денежных средств, которую предприятия получили, но не израсходовали заотчетный период (с учетом сумм начального остатка).
По данным бухгалтерского балансаможно определить чистый остаток денежных средств на любой момент исследуемогопериода. Он определяется как разница между поступившими и израсходованнымиденежными средствами в течение этого периода.
Анализируя данные баланса, следуетучитывать, что его показатели не являются непосредственными показателямиденежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Онихарактеризуют лишь результат движения денежных средств предприятия за отчетныйпериод.
Показатели «Отчета о прибылях иубытках» (формы №2) имеют довольно важное значение для проведения анализаденежных потоков косвенным методом. Именно в этой форме отчетности содержатсятакие показатели, как: выручка от продажи товаров (работ, услуг); себестоимостьпроданных товаров; валовая прибыль, прибыль (убыток) до налогообложения;прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль; операционные ивнереализационные доходы и расходы; и другие показатели.
В форме №3 «Отчет об измененияхкапитала» раскрываются частные показатели движения собственного капиталаорганизации, отражаются поступление и расходование всех его составляющих, атакже оценочных резервов.
В отчете о движении денежныхсредств (форма №4) суммируются потоки денежных средств за отчетный период, стем чтобы получить дополнительную информацию о результатахпроизводственно-хозяйственной деятельности организации, ее инвестиционной ифинансовой деятельности. В отчете проводится четкое разграничение междуденежными средствами, формирующимися в результате нормальнойпроизводственно-хозяйственной деятельности и получаемыми от внешних источников.
Отчет о движении денежных средствохватывает один учетный период (год) и характеризует приток и отток денежныхсредств.
В отчете содержится информация,которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и отчета о прибылях иубытках. В частности, из этого отчета можно получить информацию о том,обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежныхсредств, необходимых для расширения проводимых операций или по крайней мерепозволяющих продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежныхсредств необходимый уровень ликвидности организации.
Отчет отражает инвестиции вдочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основныесредства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежныхсредств из сферы инвестиций.
Понятие «денежный потокпредприятия» является агрегированным, включающим в свой составмногочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. Вцелях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потокамиони требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоковпредлагается осуществлять по следующим основным признакам[3]:
1. По масштабам обслуживанияхозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
• денежный поток по предприятию вцепом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулируетвсе виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия вцелом;
• денежный поток по отдельнымструктурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такаядифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельныйобъект управления в системе организационно-хозяйственного построенияпредприятия;
• денежный поток по отдельнымхозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такойвид денежного потока следует рассматривать как первичный объектсамостоятельного управления.
2. По видам хозяйственнойдеятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяютследующие виды денежных потоков (рис.2):
• денежный поток по операционнойдеятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья иматериалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционнуюдеятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, атакже осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятияв бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными сосуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потокаотражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговыхорганов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторыедругие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
• денежный поток по инвестиционнойдеятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств,связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажейвыбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочныхфинансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потокиденежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;
• денежный поток по финансовойдеятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств,связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала,получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежнойформе дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другиеденежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственнойдеятельности предприятия.
/>
Рис.2. Классификация денежныхпотоков по видам хозяйственной деятельности
3. По направленности движенияденежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
• положительный денежный поток,характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие отвсех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого терминаиспользуется термин „приток денежных средств");
• отрицательный денежный поток,характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессеосуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этоготермина используется термин „отток денежных средств").
Характеризуя эти виды денежныхпотоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи.Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливаетпоследующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системеуправления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоковпредставляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.
4. По методу исчисления объемавыделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
валовой денежный поток. Онхарактеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств врассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
чистый денежный поток. Онхарактеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками(между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периодевремени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток являетсяважнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многомопределяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.
Расчет чистого денежного потока попредприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрамответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельнымхозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП-ОДП ,
где:
ЧДП — сумма чистого денежногопотока в рассматриваемом периоде времени;
ПДП — сумма положительногоденежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периодевремени;
ОДП — сумма отрицательногоденежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периодевремени.
Как видно из этой формулы, взависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков суммачистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так иотрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующейхозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге наформирование и динамику размера остатка его денежных активов.
5. По уровню достаточности объемавыделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
• избыточный денежный поток. Онхарактеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средствсущественно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном ихрасходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокаяположительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессеосуществления хозяйственной деятельности предприятия;
• дефицитный денежный поток. Онхарактеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средствсущественно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном ихрасходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока онможет характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановуюпотребность в расходовании денежных средств по всем предусмотреннымнаправлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значениесуммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.
6. По методу оценки во временивыделяют следующие виды денежного потока:
• настоящий денежный поток. Онхарактеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину,приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток. Онхарактеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину,приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятиебудущий денежный поток может использоваться и как номинальнаяидентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезеинтервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целяхприведения к настоящей стоимости.
Рассматриваемые виды денежногопотока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег вовремени применительно к хозяйственным операциям предприятия.
7. По непрерывности формирования врассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:
• регулярный денежный поток. Онхарактеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельнымхозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который врассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельныминтервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежныхпотоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанныес обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки,обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;
• дискретный денежный поток. Онхарактеризует поступление или расходование денежных средств, связанное сосуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемомпериоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовоерасходование денежных средств, связанное с приобретением предприятиемцелостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга;поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.
Рассматривая эти виды денежныхпотоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишьв рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальномвременном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться какдискретные. И наоборот — в рамках жизненного цикла предприятия преимущественнаячасть его денежных потоков носит регулярный характер.
8. По стабильности временныхинтервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующимивидами:
раздел и. управление денежнымипотоками
• регулярный денежный поток сравномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такойденежный поток поступления или расходования денежных средств носит характераннуитета;
• регулярный денежный поток с неравномернымивременными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Примером такогоденежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемоеимущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени ихосуществления на протяжении периода лизингования актива.
Рассмотренная классификацияпозволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планированиеденежных потоков различных видов на предприятии. 2. Прямой методоценки денежного потока и его сущность
Анализ движения денежных прямымметодом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детальнораскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делатьоперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетамтекущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Прямойметод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия[4]:
1. Позволяет показать основныеисточники притока и направления оттока денежных средств.
2. Дает возможность делатьоперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущимобязательствам.
3. Устанавливает взаимосвязь междуреализацией и денежной выручкой за отчетный период.
4. использовать полученнуюинформацию для прогнозирования денежных притоков.
Недостатком этого метода являетсято, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и измененияабсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный методтребует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, аполученная с его использованием отчетность менее полезна. Прямой методнаправлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистыйденежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объемпоступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видовхозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямогометода расчета денежных потоков используются непосредственные данныебухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходованияденежных средств.
Оценить все направления поступления(притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом можнос помощью таблицы 1.
Таблица 1.Схема составления отчетао движении денежных средств.
Наименование
Дебет
Кредит
Текущая деятельность
Поступления денежных средств:
от продажи продукции, товаров, работ, услуг, включая авансы полученные
50, 51, 52
62, 76
обороты по реализации материалов и запасов, продажа валюты
50, 51, 52
62, 76
бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование (для бюджетных организаций)
50, 51
86, 76
кредиты и займы, полученные под пополнение оборотных средств
50, 51
66
Прочие поступления (возврат подотчетных сумм, возврат излишне перечисленных налогов)
50, 51
60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 76
Направлениеденежных средств:
денежные средства, перечисленные на приобретение товаров, материалов, оплату работ и услуг
60, 76
50, 51, 52
суммы перечисленных налогов и сборов по текущей деятельности
68, 69
51
суммы оплаченных процентов по взятым кредитам и займам
26, 44, 66, 91
50, 51, 52
прочие выплаты, перечисления (подотчетные суммы, расходы будущих периодов)
71, 76, 60, 97
50, 51
Инвестиционная деятельность
Поступленияденежных средств:
обороты по реализации основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений
50, 51, 52
62, 76
бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование (для бюджетных организаций)
50, 51
86, 76
кредиты и займы, полученные под долгосрочные инвестиции и финансирование капитальных вложений
50, 51, 52
67
дивиденды и проценты, полученные от инвестиционной деятельности
50, 51, 52
76, 91
прочие поступления (возврат подотчетных сумм, возврат излишне перечисленных налогов)
50, 51
60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 76
Направлениеденежных средств:
денежные средства, перечисленные на приобретение основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства
60, 76
50, 51
выданные займы, вложенные в уставные капиталы других организаций, прочие вложения, носящие долгосрочный характер
приобретение акций
67, 58, 76
58.1
50, 51
76
выплаченные суммы по финансовым вложениям долгосрочного характера
75, 76
50, 51
суммы перечисленных налогов и сборов по операциям с долгосрочными вложениями
68, 69
50, 51
суммы оплаченных процентов по взятым кредитам и займам
26, 44, 66, 67, 91
50, 51, 52
прочие выплаты, перечисления (подотчетные суммы, расходы будущих периодов)
71, 76, 60, 97
50, 51
Финансовая деятельность
Поступленияденежных средств:
обороты по реализации краткосрочных ценных бумаг и других финансовых вложений, носящих краткосрочный характер
50, 51, 52
62, 76
бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование (для бюджетных организаций)
50, 51
86, 76
кредиты и займы, полученные под финансирование краткосрочных финансовых вложений
50, 51
66
дивиденды и проценты, полученные от финансовой деятельности
50, 51
76, 91
прочие поступления (возврат подотчетных сумм, возврат излишне перечисленных налогов)
50, 51
60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 76
Направлениеденежных средств:
финансовые вложения, носящие краткосрочный характер
76, 58
50, 51
выплаченные суммы по финансовым вложениям краткосрочного характера
75, 76
50, 51
суммы перечисленных налогов и сборов по операциям с краткосрочными вложениями
68, 69
50, 51
суммы оплаченных процентов по взятым кредитам и займам
26, 44, 66, 67, 91
50, 51, 52
прочие выплаты, перечисления (подотчетные суммы, расходы будущих периодов)
71, 76, 60, 97
50, 51
Такимобразом, при использовании прямого метода обеспечиваются:
— раскрытие значимых источников поступления денежных средств и направлений ихрасходования;
— связь с данными бухгалтерских регистров, отражающих валовые суммы основныхкомпонентов денежных средств, полученных и выплаченных в ходе операционнойдеятельности;
— сопоставимость порядка раскрытия денежных оборотов подобно тому, как этоделается применительно к финансовой и инвестиционной деятельности;
— возможностьрасширения минимального объема информации за счет детализации расшифровок изаналитического учета[5].
3. Косвенный методоценки денежного потока, расчет ликвидного денежного потока
Суть косвенного метода состоит в преобразованиивеличины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, чтов деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные повеличине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыльпредприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа насумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистойприбыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, истатьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистойприбыли.
Косвенный метод основан на анализе статейбаланса и отчета о финансовых результатах, и:
. позволяет показать взаимосвязь междуразными видами деятельности предприятия;
. устанавливает взаимосвязь междучистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.
При анализе взаимосвязи полученногофинансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможностьполучения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.
Анализ движения денежных потоков даетвозможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источниковбыли получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные
направления их использования;способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно лисобственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чемобъясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средстви др.
Преимуществом косвенного метода прииспользовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установитьсоответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами.В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные«места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработатьпути выхода из сложившейся ситуации.
Подготовка отчета о движенииденежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов[6]:
. расчет изменений по статьямбаланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежныхсредств предприятия;
. анализ ф. № 2 и классификацияисточников поступления денежных средств и направлений использования;
. объединение полученных данных в отчетео движении денежных средств (таблица 2).
Таблица 2. Косвенный методсоставления отчета о движении денежных средств.Показатели пояснения + Текущая деятельность Прибыль (за вычетом налогов) –использование прибыли (социальная сфера) Чистая прибыль – прибыль за вычетом налога на прибыль + Амортизационные отчисления Не вызывают оттока денежных средств + (-) Изменение суммы текущих активов (запасов, дебиторской задолжности) Увеличение текущих активов означает отток денежных средств. Уменьшение текущих активов означает приток денежных средств. + (-) Изменение суммы текущих обязательств (кредиторской задолженности, прочих), за исключением краткосрочных кредитов Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных средств. Уменьшение текущих обязательств связано с оттоком денежных средств. + Инвестиционная деятельность + (-) Изменение суммы внеоборотных активов Увеличение долгосрочных активов означает отток денежных средств в результате их инвестирования. Реализация активов приводит к притоку денежных средств + Финансовая деятельность + (-) Изменение суммы задолженности (долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов) Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов + (-) Изменение собственного капитала Размещение дополнительных акций означает приток денежных средств, выкуп акций – их отток = Суммарное изменение денежных средств Сальдо должно быть равно увеличению (уменьшению) остатка денежных средств за период
Наиболее благоприятной можетсчитаться ситуация, при которой основным источником поступления денежныхсредств является текущая (операционная) деятельность предприятия.
Порядок расчета денежных потоковпредприятия косвенным методом[7]:
1. По каждой строчке бухгалтерского баланса за квартал определяемотклонения и ставим соответствующие знаки (+, — ) (таблица 3),
2. Группируем строки бухгалтерского баланса по видам деятельности: текущей,инвестиционной, финансовой.
3. Составляем отчет о движении денежных средств, начиная с прибылинераспределенной по текущей деятельности, затем по инвестиционной и финансовой(таблица4)..
4. Рассчитываем совокупный денежный поток как сумму итоговых значений покаждому виду деятельности. Проверка правильности расчетов: совокупный денежныйпоток должен быть равен отклонениям по строке «денежные средства»бухгалтерского баланса.
Таблица3. Расчет денежного потока косвенным методом.АКТИВ Код На 01.01.09 На 01.04.09 Отклонения показателей на 01.04 от значений на 01.01 (в тыс.руб) 1 Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 - - - Основные средства 120 218921 215476 -3445 Незавершенное строительство 130 101668 101970 +302 Доходные вложения в материальные ценности 135 - - - Долгосрочные финансовые вложения 140 18750 18750 - Отложенные налоговые обязательства 145 - - - Прочие внеоборотные активы 150 - - - Итого по разделу 1 190 339339 336196 -3143 2 Оборотные активы Запасы, всего 210 52985 65369 +12384 в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 10293 9894 -399 Животные на выращивании и откорме 212 23153 23354 +201 Затраты в незавер.производстве 213 16180 27918 +11738 Гот.продукция и товары для перепродажи 214 1436 2280 +844 Товары отгруженные 215 - - - расходы будущих периодов 216 1923 1923 - Прочие запасы и затраты 217 - - - НДС по приобретенным ценностям 220 12200 12206 +6 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более 12 месяцев после отчетной даты) 230 191 191 - в том числе покупатели и заказчики 231 191 191 - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) 240 8006 10003 +1997 в том числе покупатели и заказчики 241 2337 5520 +3183 Краткосрочные финансовые вложения 250 100 100 - Денежные средства 260 8399 1491 -6908 Прочие оборотные активы 270 13 - - Итого по разделу 2 290 81881 89360 +7479 БАЛАНС 300 421220 425556 +4336 ПАССИВ 3 Капитал и резервы Уставный капитал 410 20 20 - Собственные акции, выкупленные у акционеров 415 - - - Добавочный капитал 420 56583 56583 - Резервный капитал 430 - - - в т.ч. резервы образованные в соответствии с законодательством 431 - - - резервы образованные в соответствии с учредительными документами 432 - - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (33089) (32550) +539 Итого по разделу 3 490 23514 24053 -539 4 Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 352731 351372 -1359 Отложенные налоговые обязательства 515 - - - Прочие долгосрочные обязательства 520 - - - Итого по разделу 4 590 352731 351372 -1359 5 Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 27440 27440 - Кредиторская задолженность 620 17535 22691 +5156 в том числе поставщики и подрядчики 621 14212 14909 +697 задолженность перед персоналом организации 622 1207 2609 +1402 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 752 940 +188 задолженность по налогам и сборам 624 - 3318 +3318 прочие кредиты 625 1364 915 -449 задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 - - - Доходы будущих периодов 640 - - - Резервы предстоящих расходов 650 - - - Прочие краткосрочные обязательства 660 - - - Итого по разделу 5 690 44975 50131 +5156 БАЛАНС 700 421220 425556 +4336
Таблица 4. Отчет о движенииденежных средств ООО «Камышловская птицефабрика»Статьи баланса Изменение денежных средств, тыс
Текущая деятельность Нераспределенная прибыль
+539 Запасы
-12384 в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности +399 Животные на выращивании и откорме -201 Затраты в незавер.производстве -11738 Гот.продукция и товары для перепродажи -844 Товары отгруженные - расходы будущих периодов - Прочие запасы и затраты - НДС по приобретенным ценностям
-6 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более 12 месяцев после отчетной даты) - в том числе покупатели и заказчики - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
-1997 в том числе покупатели и заказчики -3183 Кредиторская задолженность
+5156 в том числе поставщики и подрядчики +697 задолженность перед персоналом организации +1402 задолженность перед государственными внебюджетными фондами +188 задолженность по налогам и сборам +3318 прочие кредиты -449 задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов - Прочие краткосрочные обязательства - Итого денежных средств по текущей деятельности -8692
Инвестиционная деятельность Основные средства +3445 Незавершенное строительство -302 Долгосрочные финансовые вложения - Отложенные налоговые активы - Итого денежных средств по инвестиционной деятельности +3143
Финансовая деятельность Уставные капитал - Добавочный капитал - Резервный капитал - Долгосрочные обязательства Займы и кредиты -1359 Отложенные налоговые обязательства - Прочие долгосрочные обязательства - Краткосрочные обязательства Займы и кредиты - Итого денежных средств по финансовой деятельности -1359
Совокупный денежный поток
-6908
Метод оценки ликвидного денежногопотока[8]
Кроме рассмотренных выше методовопределения величины денежного потока, существует еще метод ликвидногоденежного потока, который позволяет очень быстро просчитать денежный потокпредприятия, и может быть использован для экспресс-диагностики финансовогосостояния. Ликвидный денежный поток (или изменение чистой кредитной позиции)является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средствпредприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговыхобязательств по заемным средствам.
Расчет ликвидного денежного потока:
ЛДП = (( ДКк + ККк – ДСк) – (ДКн +ККн – ДСн)).
где ЛДП — ликвидный денежный поток,ДКк и ДКн – долгосрочные кредиты на конец и начало периода, ККк и ККн –краткосрочные кредиты на конец и начало периода, ДСк и ДСн – денежные средствана конец и начало периода.
Отличие показателя ликвидногоденежного потока от других коэффициентов ликвидности в том, что полная,абсолютная и быстрая ликвидность характеризуют способность компании погаситьсвои обязательства, т.е. является в большей степени важным для внешнихзаинтересованных лиц (в основном кредиторов). А ликвидный денежный потокхарактеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственнойдеятельности компании (основной и инвестиционной), и поэтому является более«внутренним», тесно связанным с эффективностью функционирования компании и,следовательно, более важным для менеджеров и владельцев компании.
Кроме того, этот показательвключает в себя объем всех заемных средств компании и поэтому:
— показывает влияние займов икредитов на эффективность деятельности компании с точки зрения генерированияденежного потока,
— пока практически не используетсядля оценки собственной деятельности компании, единственным его «пользователем»являются некоторые банки.
Данный показатель можноиспользовать в расчете и по общей массе поступлений за период.
На примере ООО «Камышловская птицефабрика»:
ЛДП = (( ДКк + ККк – ДСк) – (ДКн +ККн – ДСн))
ДСк = 1491 тыс руб, ДСн = 8399 тысруб., ДКк=351372 тыс руб, ДКн=352731 тыс руб, ККк=27440 тыс руб, ККн=27440 тысруб.
ЛДП = ((351372 + 27440 – 1491) –(352731 + 27440 – 8399) = +5549 тыс руб.
ООО«Камышловская птицефабрика» имеет избыточное сальдо денежных средств, этовозникло в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемнымсредствам.
4. Матричныйметод оценки денежного потока
Матричные модели нашли широкоеприменение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляетсобой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов.Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формойсовмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Важной проблемой в сегодняшних экономическихусловиях — это организация грамотного финансирования активов. В содержании каждойгруппы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Этизакономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:
необходимые для инвестиций финансовыересурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связаннымив результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принятопонимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирмадля обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;
«золотое правило» управлениякредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срокапогашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
Практическая реализация этогоправила привело к возникновению жестких требований по обеспечению ряда финансовыхпропорций в балансе фирм, строгой корреспонденции определенных элементов активови пассивов фирмы (таблица 5).
Правила финансирования предполагаютподбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остаткасредств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива.
Использование последующегоисточника свидетельствует об определенном снижении качества финансового обеспеченияфирмы. Если в реальной жизни финансирование связано с необходимостью взаимствовании других источников, то это свидетельствует о нерациональном использованиекапитала фирмы, иммобилизации ресурсов в сверхнормативные запасы.
Таблица 5. Порядок финансированияактивов предприятия.АКТИВЫ ПАССИВЫ 1. Внеоборотные активы 1.1.Основные средства и нематериальные активы
1.Уставный и добавочный капитал
2.Нераспределенная прибыль, фонд накопления
3.Долгосрочные кредиты и займы (как исключение) 1.2. Капитальные вложения 1.Уставный и добавочный капитал 2.Долгосрочные кредиты и займы 3.Фонды накопления и нераспределенная прибыль 1.3. Долгосрочные финансовые вложения 1.Уставный и добавочный капитал 2.Долгосрочные кредиты и займы 3.Фонды накопления и нераспределенная прибыль 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты
1.Уставный и добавочный капитал (остаток)
2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) 3.Устойчивые
4.Долгосрочные кредиты и
5.Краткосрочные кредиты и займы
6.Кредиторы 2.2 Дебиторы
1.Задолженность по коммерческому кредиту.
2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3 Краткосрочные финансовые вложения
1. Фонды потребления и резервы
2. Кредиторы 2.4 Денежные средства
1. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
2. Фонды потребления и резервы
3. Резервный капитал
4.Кредиторы
5. Кредиты и займы
Матричный баланс — это производныйформат от стандартной формы баланса фирмы. Алгоритм построения матричногобаланса сводится к следующим шагам (таблицы 6-8):
1.Выбирается размер матрицыбаланса. Диапазон выбора определяется целями использование матричного баланса.Предельный размер матрицы ограничен количеством статей актива и пассива стандартногобаланса. Для целей анализа обычно используется сокращенный формат 10х10.
2. По выбранному размеру матрицы производитсяпреобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс(таблица 6), на основе данных которого строится матричный баланс.
3. В координатах активов и пассивовстроится матрица размером 10х10, в которую переносятся данные изагрегированного баланса.
3. Под каждую статью актива подбираетсяисточник финансирования. Подбор осуществляется по «золотому правилу»,изложенному выше.
4. Выверяются балансовые итоги погоризонтали и вертикали матрицы.
5. Далее строят «Разностный(динамический) матричный баланс». Он отражает изменение денежных средств запериод. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитическихрасчетов;
6. Строится «Баланс денежных поступленийи расходов предприятия». Он увязывает бухгалтерский баланс с финансовымирезультатами работы фирмы, наличием денежных средств на счетах, текущимоборотом денежных средств.
Аналитическая ценность матричного балансанесравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего,где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов,матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку. В этом его огромнаяаналитическая ценность.
Таблица 6.Агрегированная формабаланса предприятия.Статьи баланса, тыс. руб. На начало периода На конец периода Изменения за квартал Актив баланса 1 Основные средства и нематериальные активы 218921 215476 -3445 2 Незавершенное строительство 101668 101970 +302 3Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы 18750 18750 4 ИТОГО по разделу 1 339339 336196 -3143 5 Запасы 52985 65369 +12384 6 Расчеты с дебиторами, прочие оборотные активы 20397 22400 +2003 7 Краткосрочные финансовые вложения 100 100 8 Денежные средства 8399 1491 -6908 9 ИТОГО по разделу 2 81881 89360 +7479 7 БАЛАНС 421220 425556 +4336 Пассив баланса 1 Уставный капитал и Добавочный капитал 56603 56603 2 Резервный капитал 3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (33089) (32550) +539 4 ИТОГО по разделу 3 23514 24053 -539 5 Долгосрочные обязательства 352731 351372 -1359 6 Краткосрочные кредиты и займы 27440 27440 7 Кредиторская задолженность 17535 22691 +5156 8 Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные пассивы 9 ИТОГО по разделу 5 397706 401503 +3797 8 БАЛАНС 421220 425556 +4336
Таблица7. Матричный баланс
Пассив
Актив УУК и ДК Резервный капитал Нераспределенная прибыль Итого собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторы ДБП, РПР, краткосроч Итого обязательства БАЛАНС
ОС и НМА 556603 556603 162318 162318 218921 556603 556603 158873 158873 215476 Незавершенное строительство 101668 101668 101668 101970 101970 101970 Долгосрочные финансовые вложения и прочие ВНА (33089) (33089) 51839 51839 18750 (33543) (33543) 51300 51300 18750
Итого немобильные активы 556603 (33089) 23514 315825 315825 339339 556603 (33543) 23060 312143 312143 336196 запасы 36906 22019 58925 58925 39229 26140 65369 65369 Дебиторы и прочие оборотные активы 5421 9036 20397 20397 1300 22093 22400 22400 Краткосрочные финансовые вложения 100 100 100 100 100 100 Денежные средства 8399 8399 8399 993 993 498 498 1491 Итого мобильные активы 00 36906 27440 17535 81881 81881 00 993 993 39229 27440 22691 89360 89360 БАЛАНС 556603 (33089) 23514 352731 27440 17535 397706 421220 556603 (32550) 24053 351372 27440 22691 401503 425556 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Таблица8. Разностный (динамический) баланс
Пассив
Актив УК и ДК Резервный капитал Нераспределенная прибыль Итого собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторы ДБП, РПР, краткосроч Итого обязательства БАЛАНС ОС и НМА -3445 -3445 -3445 Незавершенное строительство +302 +302 +302 Долгосрочные финансовые вложения и прочие ВНА -1661 +1661 Итого немобильные активы -3445 -3445 -1359 +1661 +302 -3143 запасы +2906 +2906 +6939 +2539 +9478 +12384 Дебиторы и прочие оборотные активы +1451 +552 +2003 +2003 Краткосрочные финансовые вложения -6939 +6387 Денежные средства -6939 -6939 -6939 Итого мобильные активы +2906 +2906 +3990 +4542 +7479 БАЛАНС +539 -539 -1359 +5156 +5156 +4336 5.Международные стандарты учетаденежных потоков и их особенности
В современных условиях вопрос онеобходимости формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности отечественныхпредприятий в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности(МСФО) становится все более актуальным. Особое значение имеет содержание ипоследовательность анализа финансовой отчетности коммерческой организации,сформированной согласно МСФО. В соответствии с международными стандартамифинансовая отчетность коммерческой организации должна включать отчет о движенииденежных средств, который выступает информационной базой для анализа движенияденежных средств. Составления отчета о движении денежных средств регулируетсяМСФО-7 «Отчеты о движении денежных средств» (IAS 7). Комитетом поинтерпретациям (IFRIC) в конце 2006г. Было приняторешение, что цели отчета о движении денежных средств, которые включены вамериканский стандарт SFAS 95 «Отчет о движенииденежных средств» и которые частично отражены в IAS 7, целесообразно применятьв качестве рабочих принципов для финансовой отчетности в целом, а также дляотчета о движении денежных средств. В соответствии с данными принципами,информация должна быть представлена в финансовой отчетности так, чтобы помочьинвесторам, кредиторам и другим пользователям оценить способность предприятиягенерировать потоки денежных средств; исполнять свои обязательства, выплачиватьдивиденды.
Отчет о денежных потоках включаетпять основных разделов:
1.Отчет о движении денежных средствв связи с основной деятельностью;
2. Отчет о движении денежных средствв результате инвестиционной деятельности;
3.Отчет о движении денежных средствв результате финансовой деятельности;
4. Отчет об изменении и состоянииденежных средств;
5. Раскрытие информации о неденежныхсделках и оборотах в основной, инвестиционной и финансовой сферах деятельности.
Информация должна даватьвозможность оценить потребность предприятия во внешнем финансировании; разницумежду начислением доходов в учете и фактическим поступлением денежных средств;влияние неденежных операций на финансовое положение компании в течениеотчетного периода. Стандарт IAS 7 содержит общие требования к составлениюотчета о движении денежных средств, но не устанавливает строгий формат отчета.Согласно международному стандарту IAS 7 отчет формируется не по источникам инаправлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия –операционной, инвестиционной и финансовой.
Для составления отчета в частиоперационной деятельности МСФО-7 допускает использование двух методов: прямогои косвенного. Информацию о денежных потоках в разрезе финансовой иинвестиционной деятельности можно представить только прямым методом.
Сегодня различия в классификациипотоков денежных средств по РСБУ и по МСФО минимальны, но все же имеются.
Пример оценки денежного потокакосвенным методом по требованиям МСФО представлен в таблице.
Структура раздела денежных потоковпо операционной деятельности (косвенный метод)Показатели Сумма Операционная прибыль (прибыль до расходов по процентам и налогообложения) х Корректировка на неденежные статьи Амортизация Х Обеспечение активов Х Списание запасов до чистой цены реализации Х Корректировки на инвестиционные и финансовые результаты, отраженные в прибыли (Прибыль)/ убыток от выбытия основных средств Х Изменение оборотного капитала (Увеличение) / уменьшение запасов (Х) (Увеличение) / уменьшение дебиторской задолженности (Х) Увеличение / (уменьшение) кредиторской задолженности Х Проценты уплаченные (Х) Налог на прибыль уплаченный (Х) Чистый поток денежных средств от операционной деятельности Х
6.Анализденежного потока на предприятии
ООО «Камышловская птицефабрика»занимается разведением птиц.
Совокупный денежный поток отрицательный(-6908 тыс.руб). запасы в отчетном периоде увеличились на 12384 тыс.руб, так какприобрели животных, увеличилась готовая продукция что привлекло отток денежныхсредств, НДС увеличился на 6 тыс руб, что также привлекло уменьшение денежногопотока. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12месяцев после отчетной даты, уменьшилась, это означает что покупатели изаказчики оплатили счета перед ООО «Камышловская птицефабрика». Кредиторскаязадолженность на конец 1 квартала выросла, это означает что организация неплатит по своим обязательствам, и долг перед поставщиками, персоналом, ИФНС.Основные средства в отчетном периоде уменьшились, это означает продажу объектаосновного средства и повлияло на приток денежных средств.
Следует отметить, что негативныммоментом является то, что денежный поток, в основном, увеличился за счетувеличения кредиторской задолженности, которая потребует оттока денежныхсредств в будущем.
Предприятие должно проводитьфинансовую политику, которая предполагает следующие принципы:
1.прродавать как можно больше и поразумным ценам, чтобы увеличить денежный поток,
2.как можно больше ускорятьоборачиваемость всех видов оборотного капитала, избегая их дефицита, которыймог привести к падению объема продаж,
3.как можно быстрее собирать деньгис дебиторов,
4.оттягивать по времени платежи безущерба дальнейшей деятельности фирмы.
Выводы ирекомендации
Переход с общей системы налогообложения(ОСН) на упрощенную системы налогообложения (УСН). Это поможет высвободитьденежные средства, которые идут на страховые взносы, налоги.
Результаты анализа используются длявыявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планированияна предстоящий период. Оптимизация является одной из важнейших функций управленияденежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде.Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками,являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимостьпредприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечениеболее полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоковво времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоковпо видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистогоденежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
Оптимизация денежных потоковпредставляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии сучетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизацииденежных потоков предприятия являются: обеспечение сбалансированности объемовденежных потоков;
обеспечение синхронностиформирования денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежногопотока предприятия.
Основными объектами оптимизациивыступают: положительный денежный поток; отрицательный денежный поток; остатокденежных активов; чистый денежный поток.
Основу оптимизации денежных потоковпредприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательногоих видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействиеоказывают дефицитный денежный поток. Отрицательные последствия дефицитного денежногопотока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия,росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов,повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам,задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительноститруда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а, в конечном счете,- в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Методы оптимизации дефицитногоденежного потока зависят от характера этой дефицитности — краткосрочной илидолгосрочной. Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периодедостигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежногооборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационныхмероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может бытьдостигнуто за счет следующих мероприятий: Факторы, влияющие на денежный потокпредприятия увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет пореализованной покупателям продукции; обеспечения частичной или полнейпредоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям
Замедление выплат денежных средств вкраткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятиютоварного (коммерческого) кредита: замены приобретения долгосрочных активов,требующих обновления, на их аренду (лизинг); реструктуризации портфеляполученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов вдолгосрочные.
Библиографическийсписок
1. Оценка и анализ денежного потока на предприятии: методические указания квыполнению курсовой работы по дисциплине «Финансы предприятия»/ сост. к.э.н., доц.И.В. Никифорова; под ред. Проф. О.А. Лузгиной. – Пенза:Информационно-издательский центр ПензГУ, 2008.- 46с.
2. О формах бухгалтерской отчетности организации. Приказ Министерствафинансов РФ от 22 июля 2003г. №67н.
3. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об «Отчете о движении денежныхсредств» // Бух. учет. — 2007. — №8. — с. 39-46.
4. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. — 2006. — №5. — с. 37-42.
5. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организации (предприятия);учеб.-М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.-352с.
6. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.-М.:ИНФРА-М, 2004.-538с.