ГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ
Институт финансовогоменеджмента
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
подисциплине: «Финансовый анализ»
на тему:«Финансовые анализ предприятия
на примере ОАО «Транснефть»
Выполнил:студент IIIкурса в.о., группа ФМ-9-2003,
специальность Менеджменторганизации
специализация Финансовый менеджмент
Пименов А.А.
Проверила:Жилкина А.Н.
Москва,2005
Содержание
TOC o «1-3» h z Введение. PAGEREF _Toc122203965 h 3
Краткаяхарактеристика предприятия. PAGEREF _Toc122203966 h 4
Глава 1.Финансовый анализ состояния предприятия графическим способом… PAGEREF _Toc122203967 h 6
Построениебалансограммы ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203968 h 8
Балансограммаобщего вида ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203969 h 9
Анализактивов и пассивов ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122203970 h 10
Анализимущества и капитала ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122203971 h 10
Балансограмма«Активы-Пассивы». PAGEREF _Toc122203972 h 11
Балансограммаструктуры имущества ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203973 h 12
Балансограммаструктуры капитала ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203974 h 13
Анализплатежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122203976 h 14
Анализвероятности банкротства ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122203977 h 14
Балансограммавероятности банкротства ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203978 h 15
Балансограммаплатежеспособности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203979 h 16
Глава 2.Финансовый анализ предприятия табличным способом… PAGEREF _Toc122203981 h 17
Оценкаплатежеспособности ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203982 h 17
Оценкакредитоспособности ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203983 h 18
Оценкавероятности банкротства ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203984 h 19
Расчетпоказателя Альтмана для оценки банкротства ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203985 h 19
Анализактивов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203986 h 20
Анализструктуры запасов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203987 h 21
Анализструктуры капитала ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203988 h 22
Анализфинансовых результатов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122203989 h 23
Глава 3.Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122203990 h 24
Коэффициентыликвидности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203991 h 25
Коэффициентырентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122203992 h 25
Анализплатежеспособности ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122203993 h 26
Анализкредитоспособности ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122203994 h 26
Анализвероятности банкротства ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122203995 h 27
Оценкаимущества ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122203996 h 27
Оценкакапитала ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122203997 h 28
Оценкафинансовых результатов ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122203998 h 29
Глава 4.Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения пооптимизации финансового состояния предприятия. PAGEREF _Toc122203999 h 29
Синтетическаяоценка результатов деятельности предприятия. PAGEREF _Toc122204000 h 29
Основныепроблемы в финансовых показателях ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122204001 h 33
Предложенияпо улучшению финансовых показателей ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122204002 h 33
Заключение. PAGEREF _Toc122204003 h 35
Списокиспользованной литературы… PAGEREF_Toc122204004 h 36
Введение
В современных условиях нормальное функционированиепредприятия независимо от формы собственности требует от руководстватщательного, системно-комплексного подхода к анализу финансового состояния, адля грамотного управления финансами предприятия – разработки и реализациифинансовой стратегии.
Анализ финансового состояния, или финансовый анализ,возник сравнительно недавно, только в середине ХХ века, выделился всамостоятельную отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономическогоанализа.
Обобщая различные точки зрения отечественных и зарубежныхэкономистов, можно считать, что финансовый анализ состоит из трехвзаимосвязанных частей:
§ analysis») – логическихприемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагаютпо признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его яснымв полном его объеме;
§ synthesis») – соединения ранееразложенных элементов изучаемого объекта в единое целое;
§
Предметом финансового анализа являются финансовыерезультаты и их потоки.
Основная цель финансового анализа – оценка финансовогосостояния и выявление возможностей повышения эффективности функционированияпредприятия. Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсамипредприятия.
Информационная база – годовая, полугодовая иликвартальная бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия – форма 1,отчет о прибылях и убытках – форма 2.
В данном курсовом проекте проводится финансовый анализсостояния ОАО «Транснефть» на основе данных баланса и отчета о прибылях иубытках за первое полугодие 2005 года. Финансовый анализ проводится тремяспособами:
1.
2.
3.
На основе проведенного анализа будет дано заключениеотносительно финансового состояния ОАО «Транснефть», а также будут данырекомендации по оптимизации финансового состояния организации.
Краткая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Акционерная компания потранспорту нефти «Транснефть» учреждено в соответствии с указом ПрезидентаРоссийской Федерации N 1403 от 17 ноября 1992 года и постановлением ПравительстваРоссийской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 и является правопреемникомГлавного производственного управления по транспортировке и поставкам нефти(Главтранснефть) Миннефтепрома СССР.
Учредитель компании — Правительство Российской Федерации.
Зарегистрировано Московскойрегистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.
Основные направления деятельностиОАО «Транснефть»:
§ перекачка, координация и управление транспортировкой нефти помагистральным нефтепроводам на нефтеперерабатывающие предприятия России и за еепределы;
§ профилактические, диагностические и аварийно-восстановительныеработы на нефтепроводах;
§ координация деятельности по комплексному развитию сетимагистральных нефтепроводов и других объектов нефтепроводного транспорта;
§ взаимодействие с нефтепроводными предприятиями других государствпо вопросам транспортировки нефти в соответствии с межправительственнымисоглашениями;
§ координация деятельности организаций в решении задачнаучно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, во внедренииновых технологий и материалов;
§ привлечение инвестиций для развития производственной базы,расширения и реконструкции акционерных обществ, входящих в компанию;
§ организация работы по обеспечению охраны окружающей среды врайонах объектов нефтепроводного транспорта.
ОАО «Транснефть» в цифрах:
§ 48,708 тыс. км магистральныхнефтепроводов диаметром от 420 до 1220 мм;
§ 339 нефтеперекачивающих станций;
§ 861 резервуаров емкостью 14,16млн. куб. м;
§ Транспорт 93% добываемой в Россиинефти;
§ Принято в систему в 2004 году449,0 млн. тонн нефти;
§ Грузооборот 853 млрд. ткм.
Уставный капитал. Акции:
Уставный капитал АК «Транснефть»составляет 6219502 (шесть миллионов двести девятнадцать тысяч пятьсот два)рубля.
На величину уставного капиталавыпущены:
§ обыкновенные именные акции вколичестве 4664627 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 4664627руб.;
§ привилегированные именные акции вколичестве 1554875 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 1554875рублей.
Держатель реестра акционеров — ОАО«Регистратор РОСТ».
Аудитор — ЗАО «КПМГ».Дочерние изависимые общества:
§ ОАО «Сибнефтепровод»;
§ ОАО «МН» Дружба»;
§ ОАО «СЗМН»;
§ ОАО «Приволжскнефтепровод»;
§ ОАО «Транссибнефть»;
§ ОАО «Уралсибнефтепровод»;
§ ОАО «Верхневолжскнефтепровод»;
§ ОАО «Центрсибнефтепровод»;
§ ОАО «СМН»;
§ ОАО «Черномортранснефть»;
§ ОАО «Связьтранснефть»;
§ ОАО «Балтнефтепровод»;
§ ОАО «Волжский подводник»;
§ ОАО «ЦУП «Стройнефть»;
§ ОАО «Гипротрубопровод»;
§ ЗАО «Центр МО»;
§ ЗАО «Страховая компанияТранснефть»;
§ ОАО «ЦТД «Диаскан»;
§ ООО «Торговый дом «Транснефть»;
§ ООО «Транспресс»;
§ Негосударственный пенсионный фонд«Транснефть»;
§ «Транснефть ЮР Лимитед»;
§ ООО «Транснефтьлизинг».Управление:
Информационная база для проведенияфинансового анализа:
Приложение 1 – Баланс ОАО«Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.
Приложение 2 – Отчет о прибылях иубытках ОАО «Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.Глава 1. Финансовыйанализ состояния предприятия графическим способом
Графическийспособ финансового анализа предприятия осуществляется с помощью графическогоотображения в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателейфинансовой бухгалтерской отчетности предприятия на диаграмме специального вида,называемой балансограммой, на начало и конец анализируемого периода дляпоследующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, атакже прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем приразработке финансовой стратегии предприятия.
Балансограммапредставляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовымипоказателями предприятия, расположенными в шести колонках. Показатели,отображаемые в каждой колонке, и объекты финансового анализа, для оценки которыхиспользуется каждая колонка, представлены в таблице:
Показатели и оцениваемые объекты колонок балансограммы
Наименование колонки балансограммы
Показатели, отражаемые в колонке
Объекты финансового анализа, для оценки которых используется колонка
Колонка А
Структура разделов актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Б
Структура подразделов актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка В
Постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка Г
Структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках
Финансовые результаты, имущество, капитал предприятия
Колонка Д
Постатейная структура раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Е
Структура разделов пассива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Длядостижения сопоставимости данных всех шести колонок, показатели колонки Гвзвешиваются в валюте баланса.
Графическимспособом финансового анализа оценивается финансовое состояние как предприятия вцелом (совокупности объектов финансового анализа), так и отдельных объектовфинансового анализа.
Финансовое состояние предприятия является отражениемнакопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов, котороеописывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а такжесоотношениями меду ними. Диагностика финансового состояния может быть выполненас позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, какпоказывает анализ отечественной и зарубежной практики, рассматриваютсяплатежеспособность и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость.
Финансоваяустойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения ииспользования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростаприбыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности вусловиях разумного (допустимого) экономического риска.
Оценкаплатежеспособности
Платежеспособность– это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способностьпредприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Ликвидностьпредприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретическидостаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушениемсроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность актива – способностьего трансформироваться в денежные средства.
Платежеспособностьв большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностьюпревращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов.Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основедиагностики ликвидности оборотных средств.
Оценкакредитоспособности
Кредитоспособнымявляется предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способносвоевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли илидругих финансовых источников, возможно, заемных средств.
Оценкавероятности банкротства
Всоответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий поднесостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятияудовлетворить требованиям кредиторов по оплате товаров (работ, услуг),обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды по причине превышения суммобязательств должника над размером его имущества или в связи снеудовлетворительной структурой баланса должника.
Оценкаимущества
Состав иразмещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования накакую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. Кимуществу относят внеоборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.
Оценкасостояния капитала
Оценкакапитала, вложенного в имущество. Создание и увеличение имущества предприятиявозможно за счет собственных и заемных средств (капитала). Изменение капиталаотражается в пассиве бухгалтерского баланса.
Построение балансограммы ОАО «Транснефть»
Для построения балансограммыиспользуются специальным образом сгруппированные статьи баланса и отчета оприбылях и убытках. Ниже приведены исходные данные для построения балансограмм.
Показатель
Обозн.
Абсолютные значения, тыс. руб.
Нормированные значения, %
на начало
на конец
на начало
на конец
I. Внеоборотные активы
А1
46 380 967
50 464 413
56,34%
50,02%
Нематериальные активы
НМА
899
872
0,00%
0,00%
Основные средства
ОС
1 321 347
1 295 262
1,61%
1,28%
Незавершенное строительство
НЗС
11 135 031
13 704 973
13,53%
13,58%
Отложенные налоговые активы
ОНА
102 806
114 966
0,12%
0,11%
Прочие внеоборотные активы
ПВА
135 594
108 114
0,16%
0,11%
Доходные вложения
ДВ
31 037 621
32 592 352
37,70%
32,31%
Долгосрочные финансовые вложения
ДФВ
2 647 669
2 647 874
3,22%
2,62%
II. Оборотные активы
А2
35 938 967
50 419 705
43,66%
49,98%
Запасы в т.ч.
З
49 938
86 318
0,06%
0,09%
Расходы будущих периодов
РБП
24 286
62 407
0,03%
0,06%
Товары отгруженные
ТО
0
0
0,00%
0,00%
Затраты в незавершенном производстве
ЗНП
393
0
0,00%
0,00%
Сырье и материалы
СиМ
23 459
22 896
0,03%
0,02%
Животные на выращивании и откорме
Жив
0
0
0,00%
0,00%
Готовая продукция и товары для перепродажи
ГП
1 800
1 015
0,00%
0,00%
Прочие запасы
ПрЗ
0
0
0,00%
0,00%
НДС по приобретенным ценностям
НДС
7 142 272
8 442 660
8,68%
8,37%
Деб.задолженности (более, чем 12 мес.)
ДЗ>1
137 283
134 014
0,17%
0,13%
Деб.задолженности (менее, чем 12 мес.)
ДЗ
16 994 606
18 614 953
20,64%
18,45%
Прочие оборотные активы
ПОА
0
0
0,00%
0,00%
Краткосрочные финансовые вложения
КФВ
0
0
0,00%
0,00%
Денежные средства
ДС
11 614 868
23 141 760
14,11%
22,94%
Баланс по активам
ВБ
82 319 934
100 884 118
100,00%
100,00%
III. Капитал и резервы
П3
45 877 642
49 250 977
55,73%
48,82%
IV. Долгосрочные обязательства
П4
14 963 617
7 846 771
18,18%
7,78%
Займы и кредиты
14 437 199
7 168 025
17,54%
7,11%
Отложенные налоговые обязательства
525 836
678 164
0,64%
0,67%
Прочие долгосрочные обязательства
582
582
0,00%
0,00%
V. Краткосрочные обязательства
П5
21 478 675
43 786 370
26,09%
43,40%
Займы и кредиты
ЗиК
2 501 013
6 578 128
3,04%
6,52%
Доходы будущих периодов
ДБП
27 693
21 543
0,03%
0,02%
Резервы предстоящих расходов
РПР
52 219
32 109
0,06%
0,03%
Задолженность участникам по