--PAGE_BREAK--- Назначения арбитражных управляющих, которые обязаны анализировать финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность должника, его положение на товарных рынках.
- Процедуры наблюдения. Цель такой процедуры –обеспечить сохранность имущества должника. В период наблюдения должен проводиться тщательный аудит и анализ финансового состояния, определяться возможность восстановления платежеспособности предприятия.
- Назначения внешнего управляющего. Он должен провести анализ финансового состояния не только предприятия-должника, но и его партнеров по хозяйственной деятельности с целью разработки плана внешнего управления, который предусматривает меры по восстановлению платежеспособности должника.
- Введения в организации системы антикризисного управления. Современный менеджмент выдвигает на первое место проблемы адаптации к изменениям внешней среды. Исходя из этого, суть антикризисного управления заключается в своевременном изменении параметров хозяйствующего субъекта применительно к условиям внешней экономической и социальной среды. Сложность заключается в отсутствии обоснованной нормативной базы для оценки и сравнения финансового состояния предприятий[1].
В связи с вышеизложенным аудиторские процедуры должны все более приобретать аналитический характер. При проведении финансового анализа экономического субъекта аудитор использует разнообразные методы, предлагаемые теорией экономического анализа.
1.2 Методы анализа, используемые аудитором
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:
Горизонтальный анализ (временной) – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Для такого анализ данные бухгалтерского баланса не нуждаются в дополнительной подготовке.
Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
Все эти методы применяет в своей аналитической работе и аудитор. Вместе с тем можно проследить различие в подходах к анализу в зависимости от того, на какой стадии аудиторской проверки проводится анализ. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры (см. схему на рис. 1):
Ø экспресс-анализ финансового состояния;
Ø детализированный анализ финансового состояния.
Рис. 1
Экспресс-анализ финансового состояния.
Его целью является простая и наглядная оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа следует рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Считается, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяется валюта баланса. А также все промежуточные итоги.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения [22, c.14).
Нужно отметить, что внешний аудитор при аудиторской проверке отчетности осуществляет первые два этапа экспресс-анализа, независимо от того, стоит ли перед ним цель проведения анализа финансовой устойчивости. Данные действия аудитора регламентируются аудиторским стандартом «Первичный аудит начальных и сравнительных показателей бухгалтерской отчетности».
В соответствии с этим стандартом при проведении первичного аудита бухгалтерской отчетности экономического субъекта аудиторской организации следует провести проверку достоверности начальных и сравнительных показателей бухгалтерской отчетности. Аудиторской организации следует учитывать, что начальные и сравнительные показатели должны отражать:
- результаты финансово-хозяйственной деятельности субъекта за период;
- последовательное применение учетной политики экономического субъекта за период, предшествующий первичному аудиту.
Аудиторская организация при проведении первичного аудита должна получить достаточный объем аудиторских доказательств, чтобы убедиться, что:
· начальные и сравнительные показатели проверяемой бухгалтерской отчетности не содержат существенных искажений, способных повлиять на достоверность проверяемой отчетности;
· конечные и сравнительные показатели бухгалтерской отчетности предыдущего отчетного периода соответствующим образом перенесены в начало проверяемого отчетного периода;
· в случае проведенных корректировок начальных и сравнительных показателей бухгалтерской отчетности результаты корректировок соответствующим образом раскрыты в пояснениях к проверяемой бухгалтерской отчетности [4, c.2];
Для выполнения требований, предъявляемых к проведению первичного аудита начальных и сравнительных показателей бухгалтерской отчетности, аудиторская организация может провести следующие процедуры:
· ознакомиться с финансово-хозяйственной деятельностью экономического субъекта;
· провести анализ учетной политики экономического субъекта;
· ознакомиться с порядком составления бухгалтерской отчетности;
· провести анализ системы внутреннего контроля;
· провести необходимые аналитические процедуры, например, сопоставить сальдо по счетам за различные периоды, провести оценку соотношений между различными статьями отчетности на начало проверяемого периода и (или) сопоставить их с данными предыдущих периодов.
Проведение аналитических процедур регламентируется стандартом аудиторской деятельности «Аналитические процедуры». В нем сказано, что на этапе планирования аудита выполнение аналитических процедур способствует пониманию деятельности проверяемого экономического субъекта, выявлению областей потенциальных рисков, более точному определению степени аудиторского риска. При формировании общего плана и программы аудита применение аналитических процедур способствует сокращению количества и объема других аудиторских процедур.
Достаточно эффективным является расчет разного рода коэффициентов и процентных отношений на базе отчетных и нормативных показателей. Выбор коэффициентов, методов их расчета и периодов времени расчета производится на основании нормативных документов, внутрифирменных инструкций или профессионального суждения самого аудитора. Распространенными методами выявления областей потенциальных рисков являются:
· вычисление и анализ относительных показателей текущего периода (например, показателей, характеризующих ликвидность баланса);
· сопоставление и анализ изменения относительных показателей, рассчитанных для того же экономического субъекта в разные периоды;
· сопоставление изменений нескольких видов относительных показателей.
Применение на практике методов первичного анализа отчетности рассмотрено в Главе 2 данной работы на примере ЗАО «Агротехсервис».
Детализированный анализ финансового состояния.
Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетом периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Примерная программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть так:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
· Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
· Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
· Оценка имущественного положения.
· Вертикальный анализ баланса.
· Горизонтальный анализ баланса
· Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
· Оценка финансового положения.
· Оценка ликвидности
· Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта.
· Оценка основной деятельности
· Анализ рентабельности.
· Расчет и детальная характеристика основных показателей, используемых в анализе финансового состояния организации будут проведены в практической части данной работы.
1.3 Предпосылки проведения анализа финансового состояния аудитором
ЗАО «Агротехсервис » было зарегистрировано в 1999 г. в форме закрытого акционерного общества. Основной вид деятельности – производственная. Отрасль: машиностроение и металлообработка. Размер уставного капитала – 1 252 000 руб. (по данным бухгалтерского баланса на 01.01.2002 г.).
Общая численность работающих на предприятии – 280 человек. Структура работников предприятия такова:
1.Дирекция
- Генеральный директор
- Коммерческий директор
- Секретариат – 2 чел.
2.Бухгалтерия – 5 чел.
3.Отдел кадров – 2 чел.
4.Отдел инженерно-технических работников
· конструкторский отдел – 5 чел.
· технологический отдел – 2 чел.
· плановый отдел – 1 чел.
5.Отдел снабжения – 4 чел.
6.Отдел сбыта – 3 чел.
7. Производственный цех – 240 чел. Включает:
· инструментальный участок
· сварочный участок
· слесарный участок
· токарный участок
· сборочный участок
· фрезеровочный участок
8.Объекты инфраструктуры производства (столовая, общежитие, охрана) – 10 чел.
9.Автопарк – 4 чел. (см. схему в приложении 8)
ЗАО «Агротехсервис» производит и продает сельскохозяйственную кормоуборочную технику по немецкой технологии. Это: комбайны, жатки, косилки, а также комплектующие запасные части к ним. Бухгалтерский баланс ЗАО «Агротехсервис» представлен в приложении 1.
В ходе своего становления и развития ЗАО «Агротехсервис» столкнулось с проблемой постановки и ведения бухгалтерского и управленческого учета, а также внутреннего контроля, которые полностью соответствовали бы действующему законодательству и позволяли бы оперативно и эффективно управлять производством и сбытом продукции, выстраивать стратегию поведения в условиях рынка. Поэтому на собрании акционеров и руководства организации было принято решение обратиться в аудиторскую фирму с целью получения следующих услуг:
Ø постановка бухгалтерского учета;
Ø контроль ведения учета и составления отчетности;
Ø анализ финансового состояния ЗАО «Агротехсервис».
При этом следует заметить, что оказание сопутствующих аудиту услуг регламентируется стандартом аудиторской деятельности «Характеристика сопутствующих аудиту услуг и требования, предъявляемые к ним». Целью этого стандарта является установление видов, правил и условий оказания услуг, которые могут выполнять аудиторские фирмы и аудиторы, работающие в качестве индивидуальных предпринимателей. В соответствии с этим стандартом под оказанием аудиторских услуг понимается предпринимательская деятельность, осуществляемая аудиторскими организациями помимо проведения аудиторских проверок.
Общий порядок оказания услуг, сопутствующих аудиту. Сопутствующие аудиту услуги должны быть оказаны аудиторской организацией экономическому субъекту с добросовестностью и тщательностью. При оказании таковых услуг аудиторская организация должна соблюдать порядок нахождения уровня существенности на основе системы базовых показателей [5, c.2].
Профессиональные сотрудники аудиторских организаций, которые принимают участие в выполнении работ или оказании услуг, сопутствующих аудиту, должны отвечать определенным профессиональным требованиям:
Ø честность;
Ø объективность;
Ø профессиональная компетентность и прилежание;
Ø следование правилам профессионального поведения;
Ø выполнение Федерального Закона «Об аудиторской деятельности», правил (стандартов) аудиторской деятельности;
Ø выполнение принципа конфиденциальности информации, ставшей известной сотрудникам в ходе выполнения ими своих профессиональных обязанностей.
Оказание услуг, сопутствующих аудиту, требует от аудиторской организации выполнения следующих положений:
· действовать в соответствии с заданием, выполнения которого ждет от них заказчик, сформулированным в письменном виде ( в форме договора, контракта, технического задания и т.п.). В нашем случае ЗАО «Агротехсервис» заключило с аудиторской фирмой «Центр-Аудит» договор возмездного оказания услуг, включающий задание на оказание сопутствующих аудиту работ и услуг. Форма задания представлена в приложении 7;
продолжение
--PAGE_BREAK--· планировать порядок выполнения работ или оказания услуг. В случае с ЗАО «Агротехсервис» проведение аудиторской фирмой работ, на которые она получила задание, было спланировано следующим образом: 1.Контроль существующей на предприятии системы ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. 2.Оценка системы внутреннего контроля и эффективности управленческого учета ЗАО «Агротехсервис». 3. Анализ финансового состояния ЗАО «Агротехсервис». 4. Постановка бухгалтерского учета, отвечающего требованиям современного законодательства и особенностям производственной деятельности ЗАО «Агротехсервис»;
· документировать ход выполнения работ или оказания услуг. Составление рабочих документов в ходе оказания аудиторских услуг проводится по усмотрению аудиторской организации;
· по итогам выполнения работ и оказания услуг должен быть подготовлен документ, отражающий результаты выполнения задания и выводы аудиторской организации. В спецификации к договору (задании на оказание услуг, сопутствующих аудиту) указано, что по окончании проведения необходимых аудиторских процедур фирма «Центр-Аудит» представляет руководству организации-заказчика следующие документы: 1. Отчет о проверке системы внутреннего контроля и постановки управленческого учета в ЗАО «Агротехсервис», включающий предложения по их усовершенствованию. 2. Отчет о результатах проведенного анализа финансового состояния организации с предложениями и рекомендациями по его улучшению. 3. План постановки системы бухгалтерского учета.
В настоящей работе рассмотрен тот этап оказания аудиторских услуг фирмой «Центр-Аудит», на котором проводится анализ финансового состояния ЗАО «Агротехсервис», делаются выводы о состоянии его активов, обязательств, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также определяются показатели рентабельности и ликвидности. В заключительной части даны обобщенные выводы внешнего аудитора и приведены рекомендации по улучшению финансового состояния.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «АГРОТЕХСЕРВИС»
Финансовый анализ ЗАО «Агротехсервис» будет проводиться по данным следующих форм отчетности:
1. Форма № 1 – Бухгалтерский баланс ЗАО «Агротехсервис» на 01.01.2002г. (см. Приложение 1)
2. Форма № 2 – Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Агротехсервис» на 01.01 2002г. (см. Приложение 2)
2.1 Анализ актива и пассива баланса.
Основными показателями формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и справки к ней являются: внеоборотные активы; оборотные активы; активы; валюта баланса; собственный капитал (капитал и резервы); долгосрочные и краткосрочные обязательства; дебиторская и кредиторская задолженность; ценности учитываемые на забалансовых счетах.
При анализе баланса как источника информации о состоянии активов и пассивов организации будем руководствоваться следующим планом:
Ø Общий анализ баланса
Ø Анализ состава, структуры и динамики активов.
Ø Оценка эффективности использования основных и оборотных активов.
Ø Факторный анализ рентабельности активов.
Ø Анализ состава, структуры и динамики капитала.
Ø Эффект финансового рычага (левериджа).
Ø Факторный анализ рентабельности собственного и заемного капитала.
Ø Анализ рентабельности «чистых активов».
Анализ финансового состояния начнем с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования (см. Приложение 3), изменения ее на конец года по сравнению с началом. Этот анализ проводится по данным баланса, здесь используются приемы структурно-динамического анализа (таблица 1). Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств (активов) уменьшился по сравнению с началом года на 303,6 тыс. руб. Изменение активов (потенциала) в относительном выражении:
(стр. 300к – стр.300н)/стр.300н*100% = — 4,62%
Внеоборотные активы к концу года в общей стоимости активов стали занимать 57,86% (что на 1,96 пункта больше, чем в начале года), хотя абсолютная их величина уменьшилась по сравнению с началом на 47 тыс. руб. (3626 -3673 = -47).
Оборотные активы также снизились, причем значительно – на 256,6 тыс. руб. на конец года по сравнению с началом (2640,9 — 2897,5 = — 256,6), и соответственно в процентах от общей суммы активов составили на конец года на 1,96 пункта меньше. Их снижение негативно повлияет на производственно-финансовую деятельность, а впоследствии – на финансовую устойчивость организации.
Источники формирования имущества. Собственный капитал в отчетном году уменьшился на 151,6 тыс. руб., составив 86,36% всех источников на конец года против 84,68% на начало (доля собственного капитала в источниках формирования имущества повысилась в результате общего снижения размеров всех источников на 303,6 тыс руб.) на конец года против 84,68% на начало (доля собственного капитала в источниках формирования имущества повысилась в результате общего снижения размеров всех источников на 303,6 тыс руб.)
Краткосрочные обязательства также снизились: 754,5 — 961,5 = — 207,0
С другой стороны, можно отметить увеличение долгосрочных обязательств на 55 тыс. руб. (увеличение – 0,91 пункта).
Однако нужно заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников составляла 86,36%, а заемных средств – лишь 13,64%. Поэтому можно сделать вывод, что финансовое положение организации достаточно устойчивое, и пополнение активов осуществляется в основном за счет собственных средств.
Т а б л и ц а 1.
Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса ЗАО «Агротехсервис» 2001г., тыс.руб.
Актив
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
Пассив
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
Раздел 1. Внеобо-ротные активы
3673,0
3626,0
-47,0
Раздел 3. Капитал и резервы
5564,0
5412,4
-151,6
То же к итогу, %
55,90
57,86
1,96
То же к итогу, %
84,68
86,36
1,68
Раздел 2. Оборот-ные активы
2897,5
2640,9
-256,6
Раздел 4. Долгосроч-ные обязатель-ства
45,0
100,0
55,0
То же к итогу, %
44,10
42,14
-1,96
То же к итогу, %
0,68
1,60
0,91
Раздел 5. Краткосроч-ные обязательства
961,5
754,5
-207,0
То же к итогу, %
14,63
12,04
-2,59
Валюта баланса
6570,5
6266,9
-303,6
Валюта баланса
6571
6266,9
-303,6
То же к итогу, %
100%
100%
-4,62%
То же к итогу, %
100%
100%
-4,62%
После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса необходимо изучить состав отдельных элементов имущества и обязательств, выявить изменения к концу года. Расчеты произведены в аналитической таблице 2.1. Значение анализа активов возрастает в связи с тем, что имущество многих предприятий в последнее время широко используется в качестве залога. Кроме того, для акционерных обществ объем и структура имущества являются основой определения качества и надежности их ценных бумаг.
По данным таблицы 2.1, а также баланса, изменение активов (потенциала) в абсолютном выражении:
Стр. 300к – стр. 300н = 6570,5 – 6266,9 = — 303,6 тыс. руб.
Вывод: потенциал (возможности) организации снизились на 303,6 тыс. руб. В современных условиях на большинстве предприятий наблюдается именно такая тенденция – снижение потенциала. Это происходит в основном в результате снижения эффективности их работы, разукрупнения как следствия приватизации.
Т а б л и ц а 2.1
Состав, структура и динамика активов организации
Показатель
Остатки по балансу, тыс.руб.
Структура активов, %
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
А
1
2
3
4
5
6
1. Внеоборотные активы — всего
3673,0
3626,0
-47,0
55,90
57,86
1,96
В том числе:
1.1. Нематериальные активы
55,1
36,0
-19,1
1,50
0,99
-0,51
1.2. Основные средства
3452,4
3500,0
47,6
93,99
96,53
2,53
1.3. Незавершенное строительство
165,5
90,0
-75,5
4,51
2,48
-2,02
1.3. Долгосрочные финансовые вложения
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
2. Оборотные активы — всего
2897,5
2640,9
-256,6
44,10
42,14
-1,96
2.1. Запасы
1673,0
1320,0
-353,0
57,74
49,98
-7,76
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
256,0
184,0
-72,0
8,84
6,97
-1,87
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
333,0
366,5
33,5
11,49
13,88
2,39
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
155,5
250,4
94,9
5,37
9,48
4,11
2.5. Краткосрочные финансовые вложения
40,0
60,0
20,0
1,38
2,27
0,89
2.6. Денежные средства и их эквиваленты
440,0
460,0
20,0
15,19
17,42
2,23
Итого активов
6570,5
6266,9
-303,6
100,00
100,00
0,00
В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства – 93,99% на начало года и 96,53% на конец года. Доля внеоборотных средств в активах выросла за счет увеличения производственных мощностей и переоснастки, которые проводились на ЗАО «Агротехсервис» в 2001 г. Увеличение доли основных средств – положительный признак, так как эти активы наименее подвержены инфляции. Оборотные средства состоят в основном из запасов – 57,74% на начало отчетного периода и 49,98% на конец. Уменьшение составило 7,76% это достаточно значимая цифра, однако для того, чтобы сделать какие-либо выводы, нужно проанализировать факторы, за счет которых произошли такие изменения в структуре активов. Также значительную долю оборотного капитала занимают денежные средства – 15,19% и 17,42% на начало и конец отчетного года соответственно. Увеличение их удельного веса говорит об увеличении массы наиболее ликвидных активов, что, несомненно, хороший результат. С другой стороны, в условиях инфляции, даже при наличии сбыта продукции хранение денежных средств (в различных формах) нецелесообразно в связи с их обесценением. Другая значительная часть оборотных средств – долгосрочная дебиторская задолженность, составляющая 11,49% оборотных активов на начало 2001 года и 13,88% на конец периода. Ее увеличение – плохой признак, так как она относится к наименее ликвидным активам, вызывает отток потенциала фирмы, снижает ликвидность средств и платежеспособность. Растет косвенное кредитование средствами ЗАО «Агротехсервис» других предприятий. Необходимо проанализировать структуру этой задолженности и принять меры к ее взысканию.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. В таблице 2.2 рассчитаны коэффициенты оборачиваемости оборотных активов на начало и конец отчетного года, а также продолжительность одного оборота в днях. Коэффициент оборачиваемости равен: Коб = N/ Ai
Время оборота (в днях) равно: Tоб = 365/ Коб
Видим, что значение коэффициента оборачиваемости выросло в конце года по сравнению с началом, изменение составляет 7,91 – 6,79 = 1,12 пункта.
Сократилась продолжительность оборота в днях в целом по оборотным активам. В то же время, хотя долгосрочная дебиторская задолженность погашается достаточно быстро (время оборота составляет 2,89 дня на начало года и 4,38 дня на конец года), все же к концу года она стала погашаться более медленными темпами.
Т а б л и ц а 2.2
Показатели оборачиваемости оборотных активов ЗАО «Агротехсервис»
Показатель
Коэффициент оборачиваемости
Продолжительность оборота в днях
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
1. Оборотные активы — всего
6,79
7,91
53,76
46,15
1.1. Запасы
11,76
15,82
31,04
23,07
1.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
76,84
113,50
4,75
3,22
1.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
59,08
56,98
6,18
6,41
1.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
126,51
83,41
2,89
4,38
1.5. Краткосрочные финансовые вложения
491,81
348,08
0,74
1,05
1.6. Денежные средства и их эквиваленты
44,71
45,40
8,16
8,04
Итак, общая тенденция в движении имущества предприятия – к снижению. Но чтобы сделать более конкретные выводы, нужно увязать эти показатели с другими – например, с выручкой от продажи товаров за отчетный и предыдущий периоды.
По форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитаем относительное изменение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):
(стр.010о-стр.010п)/ стр.010п*100% = (20884,9 – 19672,3)/19672,3*100% = = 6,16%.
Где «о» и «п» означают соответственно (здесь и далее) отчетный и предыдущий периоды.
Вывод: потенциал предприятия уменьшился в относительном выражении по величине применяемых активов на 4,62%. Выручка от продажи товаров, продукции за тот же период увеличилась на 6,16%. При уменьшении потенциала, исчисленного по активам, улучшается его использование.
Рассчитаем изменение прибыли от продаж:
Стр.470к – стр.470н = 1286,9 – 1441,0 = — 154,1 тыс.руб.
Вывод: потенциал предприятия за анализируемый период снизился за счет снижения прибыли на 154,1 тыс.руб. Необходимо по данным аналитического учета проанализировать причины снижения прибыли от продаж и принять меры к их устранению.
Для этого можно применить анализ эффективности использования основных и оборотных активов. Начнем его с оценки использования основных средств – преобладающей части в составе внеоборотных активов. Наиболее значимыми показателями оценки эффективности использования основных средств (F) являются:
· фондоотдача основных средств – N/F, руб.
· фондоемкость производства и реализации продукции – F/N, руб.
· фондорентабельность — P/F, коэф.
Используя для анализа кратную модель фондоотдачи ФО = N/F, можно с уверенностью утверждать, что прямо пропорционально зависит от объема продаж N, существует обратная зависимость от среднегодовой стоимости основных фондов. Тогда объем продаж будет представлен: N = F*ФО.
Данные для факторного анализа представлены в таблице 2.3.
продолжение
--PAGE_BREAK--Для оценки влияния на прирост выручки от продаж изменения факторов составим мультипликативную модель зависимости результативного показателя N от факторов F, d, ФОак. Тогда:
N = F * Fa/F * N/Fa = F * d * ФОак.
DN (F) = DF * d0* ФOак0= 645 * 0,697 * 9,965 = 4481,716тыс.руб.
DN (d) = F1 * Dd * ФOак0= 3476,2 * 0,04 * 9,965 = 1396,458тыс.руб.
DN (ФOак) = F1 * d 1* DФoак = 3476,2 * 0,738 * (-1,820) = -4665,573 тыс.руб.
Таблица 2.3 Исходные данные для проведения факторного анализа фондоотдачи и оценки ее влияния на изменение объема продаж
Показатель Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
А
1
2
3
1. Выручка от продаж, N
19672,3
20884,9
1212,6
2. Среднегодовая стоимость основных средств, F
2831,2
3476,2
645,0
3.Среднегодовая стоимость активной части основных средств, Fак
1974,2
2564,1
589,9
4. Удельный вес активной части в общей стоимости основных средств, dак
0,697
0,738
0,040
5. Фондоотдача основных средств, руб. ФО
6,948
6,008
-0,940
6. Фондоотдача активной части основных средств, руб. ФОак
9,965
8,145
-1,820
Баланс отклонений: 4481,716+1396,458 — 4665,573 = 1212,601 тыс.руб.
Данные факторного анализа показывают, что наибольшее влияние на рост выручки отпродаж оказывает изменение среднегодовой величины основных средств. Под влиянием этого изменения выручка выросла на 4481,716 тыс.руб. Также продажи выросли за счет увеличения доли активной части производственных фондов в общей массе основных средств – на 1396,458 тыс.руб. Фактор, тормозящий рост продаж – фондоотдача активной части основных фондов, а точнее – ее снижение. Этот показатель в отчетном году снизился на 1,82 пункта, что оказало влияние и на объем продаж. Это происходит в основном за счет наращивания производственых мощностей и освоения новых технологий.
Факторный анализ рентабельности активов. Для проведения факторного анализа необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат. При этом должны соблюдаться определенные требования:
Ø факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное экономическое значение.
Ø Показатели, входящие в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем.
Ø Факторная модель должна обеспечивать возможность количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий показатель.
Таблица 2.4 Исходные данные для проведения факторного анализа рентабельности активов
Показатель Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
А
1
2
3
1.Рентабельность активов, Ра
0,197
0,200
0,004
2. Выручка от продаж, N
19672,3
20884,9
1212,6
3. Среднегодовая стоимость активов, А
5799,3
6418,7
619,5
4. Прибыль от продаж, Р
1141,0
1286,9
145,9
5. Рентабельность продаж, Рп
0,058
0,062
0,0036
6. Фондоотдача активов, ФОа
3,392
3,254
-0,138
Факторная модель рентабельности активов будет выглядеть следующим образом:
Ра = Р/А = P/N * N/A = Pп* ФОа
Где Ра – рентабельность активов,
Рп – рентабельность продаж;
ФОа – фондоотдача активов.
А – средняя стоимость активов организации за период.
Расчет влияния факторов сделаем по данным таблицы 2.4.
DРа (Рп) = DРп * ФОа0= 0 ,0036 *3,392 = 0,012
DРа (ФОа) = Рп1 * DФОа = 0,062 * (-0,138) = — 0,008
Баланс отклонений:
0,012 – 0,008 = 0,004.
Расчетные данные факторного анализа позволяют сделать вывод, что существенное влияние на изменение рентабельности активов оказало изменение рентабельности продаж. Влияние рентабельности продаж — +0,012.
Анализ состава, структуры и динамики капитала. Данные представлены в таблице 3.
Из этой таблицы видно, что собственный капитал занимает 84,68% всех источников формирования имущества организации на начало периода и 86,36% на конец периода. Преобладание в пассивах собственного капитала – хороший признак, который говорит о том, что фирма в своей деятельности использует в основном собственные средства, является финансово независимой.
Т а б л и ц а 3.
Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала
Показатель
Остатки по балансу, тыс.руб.
Структура собственного и заемного капитала, %
На начало года
На конец года
Изменение (+,-)
На начало года
На конец года
Изменение (+,-)
А
1
2
3
4
5
6
1. Капитал и резервы, всего
5564,0
5412,4
-151,6
84,68
86,36
1,68
1.1. Уставной капитал
1252,0
1252,0
0,0
22,50
23,13
0,63
1.2. Добавочный капитал
2337,0
2337,0
0,0
42,00
43,18
1,18
1.3. Резервный капитал
288,0
301,0
13,0
5,18
5,56
0,39
1.4. Фонд социальной сферы
246,0
235,5
-10,5
4,42
4,35
-0,07
1.5. Целевые финансирование и поступления
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
1.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
1.7. Нераспределенная прибыль отчетного года
1441,0
1286,0
-155,0
25,90
23,76
-2,14
2. Обязательства, всего
1006,5
854,5
-152,0
15,32
13,64
-1,68
2.1. Долгосрочные обязательства
45,0
100,0
55,0
4,47
11,70
7,23
2.2. Краткосрочные обязательства
120,0
99,0
-21,0
11,92
11,59
-0,34
2.2.1. Кредиторская задолженность
683,0
519,5
-163,5
67,86
60,80
-7,06
2.2.2. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
158,5
136,0
-22,5
15,75
15,92
0,17
2.2.3. Доходы будущих периодов
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.2.4. Резервы предстоящих расходов и платежей
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.2.5. Прочие краткосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Итого собственного и заемного капитала
6570,5
6266,9
-303,6
100,00
100,00
Х
В собственном капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 42,0% и 43,18% на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному капиталу (СК):
Ксоотн = ЗК/СК
В конечном итоге, он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у прдприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)
По данным бухгалтерского баланса ЗАО «Агротехсервис»:
Ксоотн = 1006,5/5564,0 = 0,181 – на начало 2001 года.
Ксоотн = 854,5/5412,4 = 0,158 – на начало 2002 года.
Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к снижению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.
Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.
При анализе собственного капитала будем использовать следующую факторную модель:
Рск = Р/СК = Р/N * N/ЗК * ЗК/СК = Рп * Озк * Ксоотн
Расчет ведется методом абсолютных разниц.
D Рск (Рп) = D Рп * Озк0 * Фр0= -0,012 * 19,545 * 0,181 = -0,042
D Рск (Озк) = Рп1 * D Озк * Фр0= 0,062 * 4,896 * 0,181 = 0,055
D Рск (Фр) = Рп1 * Озк1 *DФр = 0,062 * 24,441 * (- 0,023) = -0,035
Баланс отклонений:
-0,042+0,055 – 0,035 = -0,021
Таблица 4 Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капитала
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
А
1
2
3
1. Выручка от продаж, N
19672,3
20884,9
1212,6
2. Прибыль, Р
1441
1286,9
145,9
3. Среднегодовая величина активов, А
5799,3
6418,7
619,5
4. Заемный капитал, ЗК
1006,5
854,5
-152
5. Собственный капитал, СК
5564
5412,4
-151,6
6. Рентабельность собственного капитала, Р/СК
0,259
0,238
-0,021
7. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК
19,545
24,441
4,896
8. Финансовый леверидж (рычаг), ЗК/СК
0,181
0,158
-0,023
9. Оборачиваемость активов, N/A
3,392
3,254
-0,138
10. Рентабельность продаж Р/N
0,073
0,062
-0,012
11. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК
5,762
7,512
1,75
12. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК
1,432
1,506
0,074
Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает увеличение на 0,055 пункта. Эффект финансового рычага дает уменьшение на 0,035 пункта.
Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.
Для анализа рентабельности заемного капитала воспользуемся следующей моделью:
Рзк = Р/ЗК = Р/N * N/A * А/ЗК = Рп * Оа* Ксоотн
Где Оа – оборачиваемость активов;
Ксоотн – коэффициент соотношения активов и заемного капитала.
Исходные данные даны в таблице 4. Расчет проводится методом абсолютных разниц.
D Рзк(Рп)= D Рп * Оа0* Ксоотн0 = -0,012 * 3,392 * 5,762 = -0,227 – изменение рентабельности заемного капитала под действием изменения рентабельности продаж.
D Рзк(Оа)= Рп1 * DОа* Ксоотн0 = 0,062 * (-0,138) * 5,762 = -0,049 – изменение рентабельности заемного капитала под влиянием изменения оборачиваемости активов. Мы видим, что рентабельность заемного капитала находится в обратной зависимости от величины активов предприятия.
D Рзк(Ксоотн)= Рп1 * Оа1* DКсоотн = 0,062 * 3,254 * 1,750 = 0,351 – изменение рентабельности заемного капитала за счет изменения соотношения активов и заемного капитала. Видно, что это соотношение оказывает наибольшее влияние на изменение результативного показателя за отчетный период.
Баланс отклонений: — 0,227 -0,049 + 0,351 = 0,074 Анализ рентабельности «чистых активов»
Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов ЗАО «Агротехсервис» за 2001 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:
· Нематериальные активы;
· Основные средства;
· Незавершенное строительство;
· Долгосрочные финансовые вложения;
· Прочие внеоборотные активы
· Запасы;
· Дебиторская задолженность;
· Денежные средства;
· Прочие оборотные активы.
В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:
· Целевые финансирования и поступления;
· Долгосрочные займы;
· Краткосрочные займы;
· Кредиторская задолженность;
· Расчеты по дивидендам;
· Прочие краткосрочные пассивы.
Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2001 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.
Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных
разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:
Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * dA
Т а б л и ц а 5
Расчет чистых активов ЗАО «Агротехсервис» за 2001 г.
Показатель
Код строки ф. № 1 и ф. № 2
На начало года, тыс. руб.
На конец года, тыс. руб.
Изменение (+,-), тыс. руб.
Темп роста, %
1
2
3
4
5
6
1. Нематериальные активы
110
55,10
36,00
-19,10
0,65
2. Основные средства
120
3452,40
3500,00
47,60
1,01
3. Незавершенное строительство
130
165,50
90,00
-75,50
0,54
4. Долгосрочные финансовые вложения
140
5. Прочие внеоборотные активы
150
6. Запасы
210
1673,00
1320,00
-353,00
0,79
7. Дебиторская задолженность
230+240+244
488,50
616,90
128,40
1,26
8. Краткосрочные финансовые вложения
250-252
40,00
60,00
20,00
1,50
9. Денежные средства
260
440,00
460,00
20,00
1,05
10. Прочие оборотные активы
270
11. Итого активов для расчета чистых активов
Сумма п.п.1 – 10
6314,50
6082,90
-231,60
0,96
12. Целевые финансирования и поступления
450
Продолжение таблицы 5
13. Заемные средства
590+610
165,00
199,00
34,00
1,21
14. Кредиторская задолженность
620
683,00
519,50
-163,50
0,76
15. Задолженность участникам по выплате доходов
630
158,50
136,00
-22,50
0,86
16. Прочие краткосрочные пассивы
660
17. Итого пассивов, исключаемых из стоимости активов
Сумма п.п.12 — 17
1006,50
854,50
-152,00
0,85
18. Стоимость чистых активов по данным ф.№ 1
п. 11-п.18
5308,00
5228,40
-79,60
0,99
19. Стоимость чистых активов по данным ф. №3
150
5308,00
5228,40
-79,60
0,99
20. Отклонение
п. 19-п. 20
0,00
0,00
0,00
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--