История становления и развития мировой валютной системы

Роль международных платежных систем принципиально изменилась начиная с 1867 г когда они фактически обрели статус важнейших первостепенных стратегических инструментов мировой политики. Становление мировой валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений и в первую очередь торговли. При экспорте и импорте разнообразных товаров и услуг возникала необходимость определять валютный курс, т. е. курс национальных денежных единиц относительно друг к другу, что фактически

запустило процесс формирования мировой валютной системы. В условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, естественно, что и в международной практике установился золотомонетарный стандарт. Первой мировой валютной системой считается Парижская мировая валютная система 1867 г которая имела своим следствием Франко-Прусскую войну 1870-1871 гг. переход от серебряного стандарта, основанного на серебряном стандарте

французского франка, к золотому стандарту золотому монометаллизму был связан с принудительным отказом от Латинского платежного союза в Европе. Золотая германская марка стала третьей после фунта Великобритании и доллара США ведущей европейской мировой валютой, которая вытеснила обесцененную на тот момент серебряную французскую валюту из обращения. Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами в ее основу был положен золотомонетный

стандарт каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный золотыми точками если рыночный курс оказывался ниже паритета, основанного на золотом содержании, то по внешним обязательствам выгоднее было платить

золотом. Россия, не желая более оставаться на задворках индустриальной Европы, отказалась от серебряного стандарта своего рубля лишь 33 года спустя и перешла на золотой золотомонетный стандарт рубля в период с 1895 по 1899 г. усилиями министра финансов графа Витте и председателя Правительства Столыпина. Политические последствия этого перехода не были хорошо просчитаны. Индустриальное процветание сочеталось с упадком сельского хозяйства, специализировавшегося

на экспорте зерна в Европу, которое после отмены серебряного стандарта рубля окончательно разорилось. В дальнейшем, после Октябрьской революции 1917 г пришедшее к власти правительство отказалось платить по царским международным долгам и таким образом оставило Россию за бортом клуба мировых держав. Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики.

Наступление кризиса ускорила первая мировая война. Выход был найден после окончания войны. Победители в Первой мировой войне США, Франция и Великобритания собрались в Генуе на международной экономической конференции в 1922 г. и продиктовали всему остальному миру Вторую мировую валютную систему, названную Генуэзской, которую они построили на золотодевизном стандарте,

основанном на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте предназначенные для международных расчетов, т. е. приравненные к золоту. Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением. Для Генуэзской системы были определены следующие принципы ее основу составляли золото и девизы иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-

резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния национальных экономик однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из валют сохранялись золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно валюты США, Франции, Великобритании, так и косвенно через иностранные валюты был восстановлен режим свободно

плавающих валютных курсов валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Страны-победительницы получили для себя решающие односторонние политические преимущества над всеми остальными валютами мира. Могущественная довоенная германская золотая марка была обесценена и вытеснена с рынка ведущих мировых валют. Новая валютная система принесла относительную валютную стабильность в

области мировых торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных валютных войн и многочисленных девальваций. Перемещение основного мирового валютно-финансового центра из Западной Европы в США должно было найти свое отражение в устройстве мировой валютной системы. США стремились к утверждению гегемонии доллара в международных расчетах, что привело к острому соперничеству между долларом и фунтом стерлингов. Стабильность валютной системы была окончательно подорвана мировым

экономическим кризисом. Великая депрессия 1929-1933 гг. ударила по одной из основных валют доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девальвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отток золота. В результате Генуэзская валютная система утратила эластичность и стабильность. Во внутреннем обороте всех стран был прекращен размен банкнот на золото.

Сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 г вызвавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты. В период войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны.

Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства. Военные, стратегические товары можно было приобрести только за золото. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях. Война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы.

Разработка проекта новой валютной системы началась в годы войны английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 1930-х гг. Эксперты, участвующие в создании проекта, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия кризисов. В результате были подготовлены проекты Г.Д. Уайта

США Дж. М. Кейнса Великобритания, основанные на следующих общих принципах свободная торговля и движение капитала уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы золотодевизный стандарт создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса. Впоследствии за основу был взят американский вариант, и

Третья мировая валютная система получила оформление на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. принятый на конференции Устав Международного валютного фонда МВФ определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах долларе США и фунте стерлингов Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования

золота 1 были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ 2 золото оставалось платежным и резервным средством 3 США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты 4 казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали устанавливаться

на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах Были созданы международные валютно-кредитные организации Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития МБРР. На рынке послевоенных валют решающие политические преимущества в роли резервных ключевых валют получили доллар США и фунт стерлингов Великобритании.

Рубль СССР тоже мог стать мировой резервной валютой, что в начале и было задумано, так как СССР был в числе стран-победителей. Однако этот шанс не был использован по идеологическим соображениям. Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло свое отражение в утверждении долларового стандарта. Доллар единственная валюта, конвертируемая в золото стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов.

Доллар фактически стал играть ту же роль, что и золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте. Официальные валютные курсы носили искусственный характер. Неустойчивость экономики, кризисы платежных балансов и усиление инфляции привели к снижению курсов валют к доллару в результате многочисленных девальваций. В тоже время низкие курсы национальных валют стран

Западной Европы и Японии были необходимы для поощрения экспорта и восстановления разрушенной войной экономики, в связи с чем Бреттон-Вудская валютная система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства. Политические противоречия Бреттон-Вудской мировой валютной системы проявились в полной мере в 1967 г. Франция, потеряв всякое терпение, пошла на обострение отношений с

США, обменяла накопленные 4,704 млрд. долларов США на золото, став вторым после США государством по размерам накопленных золотых резервов, и ввела собственный свободно конвертируемый золотой франк. За Францией последовала ФРГ, которая ввела золотую марку. Все это привело к краху Бреттон-Вудской валютной системы в 1971-1973 гг. В 1972-1974 гг. комитет двадцати МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы.

Соглашение стран-членов МВФ, заключенное в Кингстоне Ямайка в январе 1976 г и ратифицированное в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы Четвертой мировой валютной системы Ямайской вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт СДР стандарт Специальных прав заимствования юридически завершилась демонетизация золота отменены его

официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото страны получили право выбора любого валютного курса сохранившемуся в прежнем виде МВФ было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование. Новая международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать настоящими мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения

и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Политические противоречия Ямайской валютной системы обусловили серию мировых финансовых кризисов, произошедших после 1976 г. постепенная эволюция Ямайской валютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма, который является одним из источников нестабильности мировой и национальной

экономик. Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран членов ЕЭС, достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной системой. Первая попытка создания европейской валютной системы получила название план Вернера и предусматривала сужение пределов колебаний валютных курсов, введение полной взаимной

обратимости валют, унификацию валютной политики, а в перспективе создание европейской валюты и объединение центральных банков. Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реализации, план Вернера потерпел провал из-за разногласий в МВФ. Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах введение ЭКЮ европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей

валюты 12 стран ЕЭС использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии экю введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме европейской валютной змеи в установленных пределах осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита

платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями. 27 февраля 1992 г. представители 12 европейских стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе. В договоре содержалась программа дальнейших действий, имевшая три основные цели переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу придание экономической интеграции социальных изменений на базе

общей социальной политики дополнение наднационального интеграционного строительства в рамках институтов сообщества постоянным межгосударственным сотрудничеством в области внешней политики, политики безопасности, а также в области юстиции и внутренних дел в рамках Европейского Союза. Экономическое сотрудничество европейских стран привело к эпохальному событию введению единой валюты ЕВРО EURO. Литература 1. Аудитор 2004, 2 2.

Финансовый менеджмент 2000, 1