Государственный долг: структура и управление

Министерство внутренних делРоссии
Сибирский юридический институт
Кафедра социально-экономическихдисциплин
Реферат
Государственныйдолг: структура и управление
Выполнилстудент второго курса 202гр. ФПО:
Илья Рехтин
Проверил:
Начальниккафедры социально-экономических дисциплин подполковник милиции
Красноярск 2007
Оглавление
     1. Введение
2.Государственный долг
3.Управление государственным долгом
4.Структура государственного долга
5.Заключение
6.Список использованной литературы
I.Введение
В последние годы уделяется большое внимание растущемугосударственному долгу. Быстро растущая задолженность государства передвнутренними и внешними  кредиторами  служит очень  большой  проблемой  даже  в  прогнозах самых  оптимистичнонастроенных  аналитиков.  Государственный  долг увеличивается  с  каждым годом  не  менее чем  на  десять миллиардов  долларов США. Положение государства на сегодня настолько тяжелое, что каждыйгод  Россия  вынуждена выторговывать у  иностранных кредиторов по   пять – шесть  миллиардов долларов только  для выплаты  процентов по  уже накопленным  задолженностям. Чтонеобходимо предпринять  для того чтобывытащить наше государство из глубокой долговой ямы? Думаю, этот вопрос ставилперед собой  не один кабинет министровРоссийской Федерации. И грамотные эксперты не один год решают данную проблему.Тем не менее, только недавно Правительством России стали предприниматься  меры к  решению этой острейшейпроблемы. Возможно, внешний долг не так сильно заботит россиян сегодня, когдаперед нами все признаки кризисной экономики: инфляция, безработица, спадпроизводства, тяжелое положение в социальной сфере. Но уже теперь ясно, чтоэтот ряд будет пополнен не менее серьезной проблемой.
В работе будут освещены история государственного долгаРоссии, современные долговые обязательства, взятые нашей страной,   методы управления государственным долгом иструктура управления государственным долгом.
               
II.Государственный долг
Государственный долг-это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственнымзаймам. Он связан с использованием государственных займов в качество одной изформ привлечения денежных ресурсов с целью обеспечения экономического развитиястраны и решения назревших социальных проблем. Обязательства государства передбанками – кредиторами, физическими и юридическими лицами – владельцамигосударственных ценных бумаг (резидентами и нерезидентами), перед внебюджетнымифондами, зарубежными правительствами или международными финансовымиинститутами, накапливаясь, превращаются в государственный долг. Его приходитьсявыплачивать с процентами. Говорят, что сегодняшние государственные займы – этозавтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцамигосударственных  ценных бумаг. Они  получают проценты по этим бумагам иодновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственных  займов и процентов.
 Как  правило, из текущих бюджетныхдоходов не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашатьгосударственные займы. Поэтому правительства, постоянно нуждаясь в средствах,прибегают к новым займам, покрывая старые долги, они делают еще большие новые.В результате государственные долги растут в разных странах различными темпами.
  Превышение государственного долга над ВВП более чем в 2,5 раза считаетсяопасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежногообращения.
Виды государственного долга
 Государственный долг подразделяется навнутренний  и внешний, а также накраткосрочный  (до 1 года), среднесрочный(от 1 до 5 лет), долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являютсякраткосрочные долги. По ним вскоре приходиться выплачивать основную сумму свысокими процентами.
 Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную исреднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложивна длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатойпроцентов. В ряде стран существуют специальные управления государственнымдолгом при министерстве финансов, которые занимаются погашением  и консолидацией старых долгов, а такжепривлечением новых заемных средств.
  Внешний государственный долг– это долг, который возникает в результате размещения займов за рубежом идругих форм задолженности иностранным физическим, юридическим лицам игосударствам, а также международным финансовым организациям. Этот долг ложитсяна страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары,оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты по долгу и сам долг.
         Внутренний государственный долг — этодолг, который возникает в результате размещения на внутреннем рынкегосударственных займов. О размерах государственного долга позволяет судить егодоля по отношению к внутреннему валовому продукту или сумме бюджетных расходов.В соответствии с законом РФ государственным внутренним долгом РФ являютсядолговые обязательства правительства РФ, выраженные в валюте РФ, передюридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут иметь форму:кредитов, полученных правительством РФ; государственных займов, осуществленныхпосредством выпуска ценных бумаг от имени правительства РФ; других долговыхобязательств, гарантированных правительством РФ.
         Нарастаниевнутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростомее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга непроисходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни,последствия которых могут быть весьма значительны. Это связано с тем, чтопогашение государственного внутреннего долга приводит к перераспределениюдоходов внутри страны.
Острота проблемы внешнего долга для России определяетсянаследством, доставшимся от Советского Союза. На начало 1994 года, по официальнымданным, задолженность бывшего СССР с учетом накапливаемых процентов составляла104 млрд. долларов, а вновь образованная задолженность — 8,8 млрд. долларов.Иными словами, на долю долга бывшего Союза, принятого на себя Россией, приходилосьсвыше 90% внешнего долга страны. В настоящее время Россия практическирасплатилась с долгами СССР, теперь этот долг составляет 11,6 млрд. долларов на1 октября 2006 года.
Послераспада СССР в конце 1991г. России в срочном порядке пришлось взять на себядолговые обязательства перед иностранными кредиторами. В итоге внешний долгувеличился с 29 млрд. долл. (50% экспорта) в 1985 г. до 119 млрд. долл.(260%) в 1994 г.и в 1995 г.— 130 млрд. долл.(265%).
III. Управление государственным долгом
Возникновение и рост государственногодолга вызвали к жизни необходимость управления им.
Управление государственным долгом– это совокупность финансовых мероприятий государства,связанных с погашением займов, организацией выплат доходов по ним, проведениемконверсии и консолидации государственных займов.
Конверсиягосударственных займов– это изменение пер­воначальныхих условий (процента, срока и других условий пога­шений).Различают несколько методов конверсии: добровольная, принудительнаяи факультативная. При добровольнойконверсии владелец облигации имеет право выбора: либосогласиться с новы­ми условиями, либо погасить облигацию. При принудительной кон­версии владелец облигации обязансогласиться с новыми условиями займа, а при факультативной конверсии кредитор может либо со­гласиться,либо отказаться от новых условий займа. Конверсия, как правило,осуществляется при избытке ссудного капитала и сниже­ниипроцентной ставки.
Консолидация государственногодолга — продле­ние срока действия кратко- и среднесрочных займов илипутем объединения (унификации) ранее выпущенных средне- икратко­срочных займов в один долгосрочный заем. Таким образом, фор­мируетсяконсолидированный долг как часть общей суммы госу­дарственнойзадолженности в результате выпуска долгосрочных займов.
Рефинансированием – это процесс погашения старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Поэ­тому можно сказать, что консолидированныйгосударственный долг есть результатрефинансирования. Однако результатом далеко не любого рефинансирования является консолидированный долг, так как под последним понимается такоерефинансирование, кото­рое ведет к долгосрочной задолженности.
Методы управления  государственнымдолгом.
Самым худшим вариантом стало бы,безусловно, аннулирование государственной задолженности перед иностранными кредиторами. У России уже есть такой опыт.Правительство РСФСР в 1918 году отказалась платить по всем обязательствам,внутренним и внешним, взятым на себя Российской Империей. Следствием этогостало непризнание молодого Правительства Советов, а также небывалое падениепрестижа страны  и международнаяизоляция. Кстати, часть долгов Правительства Российской Империи приняло на себянынешнее Правительство, а точнее, правительство, возглавляемое Е. М.Примаковым.
Оптимальным на данный момент методомуправления внешним долгом  являетсяреструктуризация. Она,   безусловно,  должна проходить приособых условиях. Для возможности оплаты внешнего долга наша страна должнадобиваться тех условий, при которых возможен экономический рост, так кактяжелое бремя внешних долгов неразвитое, с кризисной экономикой государствоедва ли вынесет.
Сейчас важно понять: прекратить оттоккапитала — значит не только восстановить до­верие инвесторов и кредиторов, но иувеличить внутренние накопле­ния, остро необходимые российской экономике. Естьдва основных пути решения названной задачи: 1) усиление административного конт­роляза финансовыми потоками, дополненное ужесточением законо­дательства; 2)осуществление системных институциональных измене­ний, создающих благоприятныйинвестиционный климат.
В рамках первого направления возможнымеры против приме­нения стандартных схем нелегального вывоза капитала:занижения экспортных цен и не возврата валютной выручки; заключения фик­тивныхимпортных контрактов с авансовой оплатой и завышенны­ми ценами; коррупции натаможне; расчетов через оффшоры. Наи­более доступные резервы на этом пути былииспользованы в 1994-1997 годах. Дальнейшие действия в данном направлении, в томчисле основанные на международном опыте борьбы с подобными неза­коннымиоперациями, еще могут дать определенный эффект, правда, незначительный. Однакоупор на такие действия чреват нарастани­ем произвола, заметно ухудшающегоинвестиционный климат и тем самым способствующего усилению оттока капитала, атакже, на мой взгляд слишком жесткие административные меры по регулированиюпотока средств, уходящих за границу, насторожит иностранных инвесторов и людей,считающих безопасным держать капитал в России.
Поэтому в предстоящие годы нужнососредоточить усилия по реализации мер в рамках второго направления,обеспечивающих вос­становление доверия к российским рынкам. В их числе:сбалансиро­ванность бюджета, совершенствование налоговой системы и налого­вогоадминистрирования только на основе закона; обеспечение на­дежной работыбанковской системы, что очень важно — защита прав кредиторов и инве­сторов, таккак привлечение инвестиций в национальную экономику уже давно объявленоприоритетным направлением деятельности российского Правительства,«прозрачность» финансовой отчетности всех предприятий и организаций;обеспечение заметных сдвигов в борьбе с преступнос­тью и коррупцией, улучшениеработы прокуратуры и судеб­ной системы, для того чтоб инвестор чувствовалсобственную защищенность в чужой стране и действовал на основании либеральных изащищающих его собственность законов. Строгое соблюдение федеральных законов навсей тер­ритории страны, прекращение произвола со стороны региональных иместных властей и ограничение их привилегий.
В ходе переговоров о реструктуризациивнешней задолженности России надо с самого начала занять позицию, позволяющуюдобиться комплексного решения проблемы государственного внешнего долга в увязкес восстановлением экономического роста и платежеспособности страны в условияхгражданского мира и относительного повышения благосостояния населения.
IV. Структура государственного долга.Проблемы внешнейзадолженности России.
          В настоящее время правительство и общественность нашейстраны все лучше осознают остроту проблемы государственного долга России.Правительство приступило к соответствующим консультациям с МВФ, странами«Большой семерки», Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Вместес тем, представляется, что всякая важность данной проблемы  с точки зрения как кратко, так и долгосрочныхперспектив оценена недостаточно.
        В сложившейся обстановке велик соблазн искать лишькраткосрочное решение проблемы. Между тем она является для нашей страныпоистине стратегической. От того, как будет с самого начала поставлена задачавнутри страны и на международных переговорах, зависит очень многое.
        Основная часть долга возникла, когда команда Горбачева повелакурс на «социалистическое ускорение экономического развития страны» за счетзападных кредитов. Советский Союз был известен в мире как аккуратнейшийплательщик по своим долгам, и нам весьма охотно ссужали миллиарды долларов «наперестройку». Не мало тех долларов закопали в землю государственныхдолгостроев, часть ушла на закупку техники, оборудования. «Социальногоускорения», однако, в общем и целом не получилось, долги остались.
        В 1991 году, еще в период существования СССР, были заключеныдва соглашения, в соответствии с которыми тогда еще союзные республики брали насебя солидарную ответственность по долгам Советского Союза. Понятие солидарнойответственности означало, что каждая республика в отдельности и все вместеотдают по долгам Советского Союза. Таким образом, каждая республика должна былавыплачивать свою часть долга, но если кто-то отказывался платить, то тот долгпогашали бы все остальные республики.
        Однако после распада СССР возникла довольно пикантнаяситуация. По сути, реально выплачивать свою часть долга была способна толькоРоссия. Но делить активы бывшего СССР изъявляли готовность все. Но разделактивов был бы длительным и весьма дорогостоящим мероприятием. Вот почему вышлина схему «нулевого варианта», в соответствии с которой Россия сталаправопреемницей СССР по зарубежным активам Союза, но одновременно брала на себеобязательства по погашению всего долга СССР.
        Таким образом, объявив себя правопреемницей СССР, Россияприобрела, кроме всего прочего, и его внешние долги. А потом и сама сталазанимать долги у Запада, да так преуспела в этом, что за несколько летувеличила их на 45 млрд. $. Мировое сообщество не скупилось, Выделяя нашейстране кредиты под демократические преобразования, переход к рыночнымотношениям. Однако долги благополучно проедались, а то и разворовывались, ареформы, увы, не приближали Россию к цивилизованному, эффективному рынку. Западк нам охладел, потом и вовсе стал опасаться: вернет ли эта страна то, что уженазанимала, насколько она стабильна. Неизвестно даже, способны ли мы надемократическую смену власти. И с осени 1999 года денежные потоки прекратились.Но вот в последнее время правовые чиновники и эксперты все с большим оптимизмомстали оценивать ход переговоров с МВФ.
      
        Стабилизации ситуации на российском финансовом рынке не помоги новый пакет помощи международных финансовых организаций и других иностранных кредиторов.Общий объем помощи должен был составить в 1998-99 годах 22,6 млрд. $.
        Важнейшим дополнительным источником получения иностранныхзаймов стал выпуск еврооблигаций. Всего в 1998 году их было размещено на суммуоколо 4.8 млрд. $.
        Таким образом, российские внешние заимствования в 1996-98годах увеличились почти в два раза, прежде всего за счет заимствований умеждународных организаций и выпуска евробондов. Если в структуре внешнего долгаСССР более 60% приходилось на кредиты по правительственной линии, то у Россииих доля пока в три раза меньше. Обращает на себя внимание невысокая доля уРоссии коммерческих кредитов, у СССР же это второй по значению вид внешнихзаимствований.
        Россия сейчас имеет дело с тремя группами кредиторов:официальными кредиторами, в основном входящими в Парижский клуб, коммерческимибанками, или Лондонским клубом, и, наконец, коммерческими фирмами и банками,входившими ранее в Токийский клуб.
        Лондонский клуб занимается вопросами задолженности передчастными коммерческими банками; обязательства России перед этим клубомсоставляют межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советскоевремя, а также векселя, использующиеся во внешнеторговых расчетах. Россия всписке должников клуба занимает 4 место после Бразилии, Мексики, Аргентины.
        К обязательствам России перед Парижским клубом относитсязадолженность по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамкахмежправительственных соглашений под гарантии своих правительств илизастрахованным правительственными страховыми организациями.
Долги Росси на 2006 год.
1 января
2006 г.
1 апреля
2006 г.
1 июля
2006 г.
1 октября
 2006 г.
Всего
257,4
273,5
288,4
268,6
 
Органы государственного управления
71,3
69,7
66,7
45,7
 
Федеральные органы управления
70,1
68,5
65,9
44,7
 
Новый российский долг
35,7
34,5
32,3
33,1
 
кредиты международных финансовых организаций
5,6
5,5
5,4
5,3
 
МБРР
5,1
4,9
4,9
4,7
 
прочие
0,5
0,5
0,5
0,6
 
прочие кредиты (включая кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов)
3,0
2,9
2,8
2,7
 
ценные бумаги в иностранной валюте
26,7
25,8
23,7
24,2
 
еврооблигации, размещенные по открытой подписке, а также выпущенные при реструктуризации ГКО
4,9
4,9
4,7
4,8
 
еврооблигации, выпущенные при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов
19,0
18,3
17,6
18,1
 
ОВГВЗ — VI и VII транши и ОГВЗ 1999 г.
2,8
2,6
1,4
1,4
 
ценные бумаги в российских рублях (ГКО-ОФЗ)
0,0
0,0
0,1
0,5
 
прочая задолженность
0,3
0,3
0,3
0,3
 
Долг бывшего СССР
34,5
34,0
33,6
11,6
 
кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов
22,2
21,8
22,4
0,6
 
задолженность перед бывшими социалистическими странами 
2,2
2,1
2,1
2,0
 
задолженность перед прочими официальными кредиторами1
3,5
3,5
3,5
3,5
 
ОВГВЗ — III, IV, V транши
2,0
1,9
2,0
1,9
 
прочая задолженность
4,6
4,7
3,6
3,6
 
Субъекты Российской Федерации
1,2
1,2
0,8
0,9
 
кредиты
0,9
0,9
0,5
0,5
 
ценные бумаги в иностранной валюте
0,0
0,0
0,0
0,0
 
еврооблигации
0,0
0,0
0,0
0,0
 
ценные бумаги в российских рублях
0,3
0,3
0,3
0,4
Органы денежно-кредитного регулирования
11,0
16,6
12,5
9,0
 
кредиты
10,2
15,6
11,4
7,9
 
наличная национальная валюта и депозиты2
0,8
1,0
1,1
1,1
Банки (без участия в капитале)3
50,1
57,2
66,7
78,5
 
долговые обязательства перед прямыми инвесторами
0,2
0,2
0,3
0,4
 
кредиты
34,5
39,9
44,9
53,4
 
текущие счета и депозиты
12,4
13,5
17,1
19,9
 
долговые ценные бумаги
1,8
2,1
2,6
3,0
 
прочая задолженность
1,2
1,6
1,8
1,8
Нефинансовые предприятия (без участия в капитале)
125,0
130,0
142,5
135,5
 
долговые обязательства перед прямыми инвесторами
12,3
12,9
19,1
15,5
 
кредиты
98,7
101,2
106,2
102,5
 
долговые ценные бумаги4
12,3
14,4
13,4
14,2
 
задолженность по финансовому лизингу
1,3
1,4
1,6
2,1
 
прочая задолженность
0,3
0,1
2,1
1,1 V.Заключение.
       Долговыепроблемы России многоплановы: страна одновременно является крупным должником икредитором. В силу своего уникального положения Россия стремится к комплексномурешению проблемы международной задолженности при соблюдении баланса интересовкредиторов и заемщиков. Нынешний долговой кризис стал следствием крайненеблагоприятного переплетения субъективных и объективных факторов,долговременных и краткосрочных тенденций. Глубина их воздействия настольковелика, что ощущается до настоящего времени. Меры, включая масштабные внешниезаимствования и реструктуризацию долгов, не смогли переломить тенденцию ипредотвратить наступление кризиса.
       Неуделялось внимание структуре и эффективности новых заимствований и способностисвоевременно возвращать долги. Отсутствие промышленной политики, твердой линиина направление внешних ресурсов на производство в производство для преодоленияспада и возобновления экономического роста обусловило их концентрацию вфинансовой сфере, а также использование для покрытия бюджетного дефицита. Этитенденции на фоне непрерывного сокращения ВВП, промышленного производства иинвестиций в реальный сектор экономики свидетельствовали о нарастании кризисавнешней задолженности. Рыночные институты регулирования внешнего долга втрансформационный период без вмешательства государства оказались не способнымипротивостоять стихийным процессам в стране. Следствием неуправляемых процессовв экономике стало перерастание кризиса внешнего долга в системный финансовыйкризис августа 1998 года.
VI. Списокиспользованной литературы.
1.     Федеральный закон «Огосударственном внутреннем долге Российской Федерации» от 13 ноября 1992 г.
2.     Бюджетныйкодекс РФ №145-ФЗ от 31 июля 1998 г.
3.     Хакамада И. Государственный долг:структура и управление. // Вопросы экономики. — 1997. -№4 — с.67-79.
4.    ЯсинЕ.  О проблеме урегулирования внешнегодолга России. // Вопросы экономики. – 1999. №5 – с. 71-77.
5.В. Я. Иохин Экономическая теория. // Бюджетный дефицит и государственный долг.– 2000. с. 638-643.