--PAGE_BREAK--З даних наведеної таблиці можна зробити висновок, що суттєвих змін в структурі власного капіталу не спостерігається. Єдиним недоліком є те, що в звітному році підприємство зазнало збитків на суму 1645тис.грн.
Таблиця 5
Динаміка структури позикового капіталу.
Джерело капіталу Сума, тис.грн.
Структура капіталу, %
На поч. року
На кінець року
На поч. року
На кінець року
відхилення
Довгострокові кредити банку
103
–
0,77
–
-0,77
Короткострокові кредити банків
898
1403
6,7
9,43
+2,73
Позикові кошти
1480
80
11,05
0,54
-10,51
Кредити та позики, що не погашені в строк
325
6
2,42
0,04
-2,38
Розрахунки з кредиторами:
-За товари, роботи і послуги не сплачені в строк;
-по векселях виданих;
-з бюджетом;
-по позабюджетних платежах;
-по страхуванню;
-по оплаті праці;
-з дочірніми підприємствами;
-з іншими кредиторами.
2962
2
1227
695
824
1165
19
3678
5884
2
3981
163
1561
1192
–
594
22,11
0,01
9,16
5,2
6,16
8,7
0,14
27,45
39,56
0,01
26,77
1,1
10,5
8,02
–
4,0
+17,45
–
+17,61
-4,1
+4,34
-0,68
-0,14
-23,45
Позики для працівників
18
5
0,13
0,03
-0,1
Всього
13396
14871
100,0
100,0
—
З даних таблиці видно, що підприємство в звітному році ліквідувало заборгованість по довгостроковим кредитам (103тис.грн.), що становить 0,77% всього позиченого капіталу. В свою чергу збільшилась заборгованість по короткостроковим кредитам банку (505тис.грн.). Залучення позикових коштів в оборот підприємства являється нормальним явищем. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану при умові, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнути прострочена кредиторська заборгованість, що приводить до виплати штрафів, санкцій і погіршенню фінансового стану підприємства.
На підприємстві також в значній мірі зменшилась питома вага позичених коштів (10,51% до всього обсягу позикового капіталу), що є позитивним явищем для підприємства і зменшує залежність перед кредитодавцями.
Негативним моментом в діяльності підприємства є те, що в значній мірі збільшилась заборгованість: за товари, роботи і послуги, які не сплачені в строк, розрахунки з бюджетом.
Аналіз активів підприємства
Все що має вартість, належить підприємству і відображається в активі балансу називається його активами. Актив балансу містить дані про розміщення капіталу, який є у розпорядженні підприємства, про вклади його в конкретне майно і матеріальні цінності, про витрати підприємства на виробництво і реалізацію продукції і про іншу вільну грошову готівку.
Головною ознакою групування статей балансу рахується степінь його ліквідності. По цій ознаці всі активи балансу розділяють на довгострокові або основний капітал і поточні (оборотні) активи.
Розміщення коштів підприємства має дуже велику роль в фінансовій діяльності і підвищенні його ефективності, тому в процесі аналізу активів підприємства в першу чергу належить вивчити зміни в їх складі і структурі і дати їм оцінку.
Таблиця 6
Структура активів підприємства.
Засоби підприємства
На початок року
На кінець року
Приріст
Тис.грн.
Частка, %
Тис.грн
Частка, %
Тис.грн.
Частка, %
Довгострокові активи (основні засоби)
234880
92,37
231653
90,22
-3227
-2,15
Оборотні активи, в т.ч.:
-сфері виробництва;
-сфері обігу.
19407
15575
3832
7,63
6,12
1,51
25099
21176
3923
9,78
8,25
1,53
+5692
+5601
+91
+2,15
+2,13
+0,02
Всього
254287
100,0
256752
100,0
+2465
—
З таблиці видно, що за звітний рік структура активів аналізуючого підприємства істотно змінилася: зменшилась доля основного капіталу, а оборотного відповідно збільшилась на 2,15%, в тому числі в сфері виробництва – на 2,13, і в сфері обігу – 0,02. В зв’язку з цим змінилась органічна будова капіталу: на початку року відношення основного капіталу до оборотного складало 1210%, а на кінець року – 922%, що буде прискорювати його оборотність.
ТАБЛИЦЯ 7
Аналіз структури оборотних засобів підприємства.
Види засобів Наявність засобів
Структура засобів, %
На поч.року
На кін.року
Відхилення
На поч.року
На кін.року
Відхилення
Виробничі запаси 4617
5795
+1178
23,8
23,08
-0,72
Незавершене виробництво
3189
2260
-929
16,43
9,0
-7,43
Витрати майбутніх періодів
5
10
+5
0,02
0,04
+0,02
Готова продукція
7752
13110
+5358
39,95
52.23
+12,28
Товари, купівельна вартість
12
1
-11
0,06
0,01
-0,05
Товари відвантажені, не сплачені в строк
3104
1624
-1480
16,0
6,47
-9,53
Розрахунки з дебіторами
558
2180
+1622
2,88
8,69
+5,81
Грошові кошти
17
57
+40
0,08
0,23
+0,15
Використання позикових коштів
103
—
-103
0,54
—
-0,54
Інші оборотні активи
50
62
+12
0,24
0,25
+0,01
Всього
19407
25099
+5692
100,0
100,0
—
Аналізуючи дані таблиці №7, можна сказати, що найбільшу питому вагу в поточних активах займає готова продукція. На початок року на її долю припадало 39,95% поточних активів, або 7752тис.грн. до кінця року абсолютна її сума збільшилась на 5358тис.грн., також збільшилась її питома вага (на 12,28), що свідчить про затовареність ринку збуту, високу собівартість виготовленої продукції, це призводить до замороження оборотних засобів, відсутність грошових коштів, що є негативним для ефективної діяльності підприємства.
Позитивним моментом в діяльності підприємства є збільшення маса грошових коштів на 40тс.грн., що збільшує коефіцієнт абсолютної ліквідності підприємства; також збільшилась дебіторська заборгованість, яка в кінцевому випадку може перетворитися в готівку підприємства.
Аналіз взаємозв’язку активу і пасиву балансу. Оцінка фінансової
стійкості підприємства
Як відомо, між статтями активу і пасиву балансу існує тісна взаємозалежність. Кожна стаття балансу має свої джерела фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів, як правило, є власний капітал і довгострокові позичені кошти. Не виключається випадок формування довгострокових активів і за рахунок короткострокових кредитів банку.
Поточні активи формуються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткострокових позичених коштів.
В залежності від джерел формування загальну суму поточних активів (оборотного капіталу) прийнято ділити на дві частини:
1.Змінну частину, яка складена за рахунок короткострокових зобов’язань підприємства;
2.Постійний мінімум поточних активів, який формується за рахунок власного і довгострокового позиченого капіталу.
Як відомо, власний капітал в балансі відображається загальною сумою. Щоб визначити, скільки його використовується в обороті, необхідно від загальної суми по першому і другому розділах пасиву балансу відрахувати суму довгострокових активів.
Таблиця 8
Показникі
На початок року
На кінець року
Загальна сума постійного капіталу
Загальна сума позаоборотних активів
Сума власних оборотних засобів
240994
234880
6114
241881
231653
10228
Суму власного оборотного капіталу можна розрахувати і таким чином: від загальної суми поточних активів відрахувати суму короткострокових фінансових зобов’язань. Різниця може показати, яка сума поточних активів сформована за рахунок власного капіталу чи що залишається в обороті підприємства, якщо погасити всю короткострокову заборгованість кредиторам.
Таблиця 9
показники
На початок року
На кінець року
Загальна сума поточних активів
Загальна сума короткострокових боргів підприємства
Сума власного оборотного капіталу
Доля в сумі поточних активів, %:
üВласного капіталу;
üПозиченого капіталу.
19407
13293
6114
31,5
68,5
25099
14871
10228
40,7
59,3
Аналізуючи дані таблиць 8,9 можна сказати, що на кінець року в порівнянні з початком для підприємства „Зорька” доля власного капіталу зросла на 9,2% (31,5-40,7), або на 4114тис.грн. (6114-10228), що свідчити про зменшення фінансової залежності підприємства і нестійкості його стану. Цей фактор є позитивним для даного підприємства, так як збільшення власного капіталу відбулося за рахунок збільшення суми поточних активів.
Якщо підприємство буде і в майбутньому такими темпами накопичувати власний капітал, то скоро воно досягне оптимального співвідношення власних і позичених коштів.
Розраховується також структура розподілення власного капіталу, а саме доля власного оборотного капіталу в загальній його сумі. Відношення власного оборотного капіталу в загальній його сумі отримало назву “коефіцієнта маневрування капіталу”, який показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами.
Таблиця 10
показники
На початок року
На кінець року
Сума власного оборотного капіталу
Загальна сума власного капіталу (Іп.)
Коефіцієнт маневрування власного капіталу
6114
240891
0,02
10228
241881
0,04
На аналізуючому підприємстві „Зорька” по стану на кінець року частка власного капіталу, яка знаходиться в обороті зросла на 0,02 % (0,02-0,04), але це є незначне зростання для підприємства. Підприємство далі залишається з малою часткою власного оборотного капіталу, що не забезпечує підприємству достатню гнучкість у використанні власного капіталу.
Важливим показником, який характеризує фінансовий стан підприємства і його стійкість є забезпеченість матеріальними оборотними засобами власними джерелами фінансування. Вона встановлюється порівнянням суми власного оборотного капіталу з загальною сумою матеріальних оборотних фондів.
Таблиця 11
ПОКАЗНИКИ
На початок року
На кінець року
Сума власного оборотного капіталу
Сума матеріальних оборотних фондів
Процент забезпеченості
6114
15575
39
10228
21176
48
Звідси видно, що процент забезпеченості зріс на 9% (39-48), що є позитивним для підприємства, так як залежність підприємства від зовнішніх інвесторів знизився.
Надлишок чи недостача джерел коштів для формування запасів і затрат (матеріальних оборотних фондів) являється одним з критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства.
Існує чотири типи фінансової стійкості:
üабсолютна стійкість фінансового стану (якщо запаси і затрати (З) менші суми власного оборотного капіталу (ВК) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КР);
üнормальна стійкість (якщо запаси і затрати (З) дорівнюють сумі власного оборотного капіталу (ВК) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КР);
üнестійкий, передкризовий фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов’язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Д);
üкризовий фінансовий стан (підприємство знаходиться на межі банкруцтва), при якому:
З>ВК+КР+Д (1)
;
Проаналізувавши фінансовий стан на ВАТ “ТеКЗ” ми бачимо, що підприємство знаходилося у 2005році в кризовому фінансовому стані, це видно з наступних розрахунків: за 2005 рік
15575 > 6114+0,39*15575+(182+160) => 15575 > 12530,25;
за 2006 рік:
21176 > 10228+0,48*21176+182+323 => 21176 > 208997,48
Рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, судам банку, постачальникам, бюджету і т.п.
Рівновага фінансового стану може бути відновлена шляхом:
üприскорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого пройде відносне його зменшення на гривень товарообороту;
üобгрунтованого зменшення запасів і затрат (до нормативу);
üпоповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.
У звітному році відбувається незначне покращення фінансової стійкості, що видно з наступних розрахунків:
21176 > 10228+0,48*21176+182+323 => 21176 > 208997,48 (2)
,
що свідчить про те, що підприємство перейшло в нестійкий (передкризовий) фінансовий стан. При цьому фінансова нестійкість рахується допустимою, якщо виконуються наступні умови:
üвиробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів, які приймають участь в формуванні запасів – ця умова виконується, так як ІІа>ІІІп.
üНезавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менші від суми власного оборотного капіталу – умова виконується.
Оскільки наявність власного оборотного капіталу і його зміни мають дуже велике значення в забезпеченні фінансової стійкості підприємства, доцільно провести факторний аналіз його динаміки.
Таблиця 12
Аналіз впливу факторів на зміни наявності власного оборотного капіталу.
Фактор Розрахунок впливу
Рівень впливу тис.грн.
1.Постійний капітал.
1.1Статутний фонд
1.2Додатковий капітал
1.3Резервний фонд
1.4Спеціальні фонди і цільове фінансування
1.5Реструктизований борг
1.6Збитки звітного року
1.7Довгострокові кредити
977-977
239731-239390
182-182
323-160
2413-282
-(1645-0)
0-103
—
+341
—
+163
+2131
-1645
-103
2.Довгострокові активи.
2.1Основні засоби
2.2Нематеріальні активи
2.3Незавершені капітальні вкладення
2.4Устаткування
-(159107-162846)
-(2-2)
-(72114-71556)
-(430-476)
+3739
—
-558
+46
Всього
10228-6114
4114
З таблиці видно, що за звітний період сума власного оборотного капіталу збільшилась в цілому на 4114тис.грн. Це настало головним чином за рахунок приросту суми реструктизованого боргу, додаткового капіталу, основних засобів, а також зменшення за рахунок збитків в звітному році. Зменшення вкладання капіталу в основних фондах визвало збільшення суми власного оборотного капіталу.
продолжение
--PAGE_BREAK--