Оглавление
Введение
1. Содержание, роль и экономическая сущность лизинга
1.1 Сущность лизингового механизма
1.2 Виды лизинговых операций
1.3 Правовое регулирование лизинга в России
1.4 Страхование лизинговых операций
2. Финансово-экономическая оценка использования лизинга для инвестиционногопроекта по производству хлебобулочных изделий ЗАО «Русский хлеб»
2.1 Разработка инвестиционного проекта с использованиембизнес — планирования для хлебопекарни «Русский хлеб»
2.2 Исходные данные по финансовому лизингу оборудования дляпекарни
2.3 Расчет лизинговых платежей
2.4 Качественные преимущества лизинга в сравнении с прямымкредитованием
Заключение
Библиография
Приложения:
Приложение 1
Приложение 2
ВВЕДЕНИЕ
Экономическая ситуация вРоссии в настоящее время такова, что большинство предприятий сталкиваются спроблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из- за нехваткиоборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партийтовара, недвижимости. Однако источников финансирования для крупныхкапиталовложений у предприятий недостаточно. Необходим поиск нетрадиционныхметодов обновления и ускоренной модернизации основных фондов предприятий.Вместе с тем, как отмечают многие авторы, один из путей решения этой проблемывидится в применении в хозяйственной практике лизинга, который в силу присущихему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, созданиянеобходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройкиэкономики в целом [14].
На сегодняшний деньлизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющихосуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства [24].
Научно- техническийпроцесс во всем мире признается ведущим фактором как развития экономики вцелом, так и экономического развития предприятий, это связывается с понятиеминновационного процесса и с активным процессом инвестирования [4].
При переходе отрегулируемой (планируемой) экономики в России к рыночной модели хозяйствованиявстаёт вопрос о месте и роли инновационной политики в структурегосударственного регулирования экономики. Любая модель хозяйствования вгосударстве должна быть подчинена ряду основных целей: стимулированиюинновационной активности, развитию научно- технического потенциала,государственной и политической независимости, а главное- созданию экономическихи социальных условий для повышения благосостояния граждан.
По результатам опроса,проведённого Ассоциацией менеджеров России, степень изношенности основныхсредств — это одно из основных препятствий развития в России [28].
Инновационная политика иинвестиционный процесс неразрывно связаны с товарно-денежными отношениями,существующими на всех стадиях этого процесса [25].
За время, прошедшее послекризиса 1998г., лизинг подтвердил свою состоятельность как альтернативныйспособ финансирования приобретения основных средств. Кроме того, банки иногдапредпочитают финансировать приобретение через лизинговую компанию, так каклизинговая сделка предполагает более прочное обеспечение, чем просто кредит, очем неоднократно упоминали интервьюируемые банки. Зарубежные поставщики такжемогут быть заинтересованы в использовании лизинга как механизма сбыта своейпродукции. Они могут работать либо с уже существующей российской лизинговойкомпанией, либо создать в России свою собственную лизинговую компанию, как этоуже сделали Катерпиллар, Даймлер- Крайслер дебис, Джон Дир Раша, ХьюлеттПаккард [5].
Мировая практика давноуже подтвердила, что лизинг существенно и положительно влияет на активизациюдеятельности всех его участников и прежде всего на производственнуюэффективность лизингополучателя- товаропроизводителя, который уступаетинвестиционные налоговые льготы лизингодателю взамен на более доступное идешевое финансирование самого процесса производства, где и создаётся новаястоимость, которая в дальнейшем перераспределяется по всей цепочке. Врезультате лизинг приносит выгоды не только прямым его участникам, но ипозволяет успешнее решать социально- экономические проблемы общества [6].
При исследовании проблемвзаимодействия науки с производством, предложения объектов интеллектуальнойсобственности и платёжеспособного спроса на них, движения кадров в рамкахинтеллектуального труда, совершенствования всей научной системы в направленииориентации на рынок новшеств и рисковых капиталов, целесообразным являетсяиспользование балансовых методов «затраты- результаты», моделейравновесия «спрос- предложение. При перестройке ценовой, кредитной,налоговой политики в сфере науки, а также её потенциала, зависящего от комплексаорганизационных, экономических, социальных условий, целесообразно использоватьметод экономического факторного анализа.
К инновационной относитсявся деятельность в рамках инновационного процесса, включая маркетинговыеисследования рынков сбыта и поиски новых потребителей, информационноеобеспечение возможной конкурентной среды и потребительских свойств товаровконкурирующих фирм, поиск новаторских идей и решений, а также партнёров повнедрению и финансированию инновационного проекта [25].
В инновационной сферепредпочтительными являются экономические методы управления. К прямым методамэкономического управления относятся: инвестирование в виде финансирования(целевого, предметно- ориентированного), кредитования, лизинга, фондовыхопераций, планирования и программирования, государственногопредпринимательства.
Для всех предприятий иособенно для тех, которые успешно решают проблему развития собственногопроизводства, острой остаётся проблема дефицита инвестиционных средств [30].
Целями данного исследованияявляются рассмотрение лизинга как одного из способов финансирования инвестиций,обзор и расчет качественных показателей преимущества лизингового финансированияинвестиций в основные средства производства в сравнении с прямым кредитованиемих покупки, а также определение направлений возможного применения лизинга винвестиционном проекте по производству хлеба — пекарни „Русскийхлеб“.
Для достиженияпоставленных целей решаются следующие задачи:
· определениеэкономической сущности лизинга, его преимуществ и недостатков;
· рассмотрениеразличных видов лизинга;
· обзор правогорегулирования лизинга в Российской Федерации;
· освещение проблемстрахования лизинга;
· разработкаинвестиционного проекта с использованием бизнес- планирования;
· расчет лизинговыхплатежей;
· финансово — экономическая оценка использования лизинга для проекта.
Объектом исследования являетсялизинговый механизм, его отличительные черты и особенности, возможностью егоиспользования и внедрения для организации и развития цивилизованногопроизводства и торговли хлебобулочными изделиями.
Предметом исследованияявляется двойственная экономическая природа лизинга как имущественного кредитаи инвестиции.
В процессе решенияотдельных задач в дипломе применяются статистические методы, методыэкономического моделирования и прогнозирования.
Результаты исследованийубедительно доказывают необходимость применения лизинга для получениянеобходимых средств производства в техническом обновлении и интенсификациихлебобулочного производства.
1. СОДЕРЖАНИЕ,РОЛЬ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА
1.1 Сущностьлизингового механизма
Современное слово лизинг(англ.- leasing, производное от глагола lease- брать и сдавать имущество вовременное пользование в аренду), появилось в начале 60-х годов нашего века [4].
Лизинг во многих странахмира широко используется и считается наиболее целесообразным способоморганизации предпринимательской деятельности. В России, несмотря наопределённую активность, ещё только определяются пути и формы его развития.
Однако кризисноесостояние экономики, когда многие предприятия не способны вкладывать крупныефинансовые средства в техническое обновление и интенсификацию производства,диктует необходимость значительного повышения роли лизинга, позволяющегопривлекать большие средства, в том числе и частные инвестиции, для развитияпроизводственной сферы и поддержания отечественного производства всех формсобственности, и в первую очередь занятого инновационным предпринимательством[23].
Содержание и рольэкономической сущности лизинга в теории и на практике трактуются по- разному.Одни видят лизинг как способ кредитования предпринимательской деятельности,другие отождествляют его с финансовой арендой (ст.665 ГК РФ) [1], третьисчитают лизинг завуалированным способом купли- продажи средств производства,четвертые видят его как управление чужим имуществом по поручению доверителя.При таком разночтении современное понимание лизинга восходит к многовековымклассическим принципам о разграничении понятий «собственник» и «пользователь»имущества. Как возникновение, так и существование этих понятий в качествеособого вида предпринимательства заключается в возможности разделениясобственности на важнейшие правомочия – пользование имуществом (использованиеего с целью извлечения дохода, социальных и других выгод), и само правособственности (правовое владение объектом собственности). Исходя из этого,лизинг можно трактовать как способ реализации отношений собственности,определяющий состояние производительных сил и производственных отношений вовзаимосвязи.
Вкладывая свои средства итруд в обновление и наращивание мощностей, предприятие становится не тольковладельцем, но и собственником приобретённого имущества.
Предприятие каклизингополучатель в результате лизинговой сделки выступает как предприниматель,собственник, производитель. Он не только использует переданное ему имущество,но и владеет и распоряжается им определённым образом, являясь при этом полнымсобственником вложенных им отделимых и неотделимых затрат в улучшение средств производства,а также части новых основных средств в размере их прироста за счет собственнойприбыли за лизинговый период [18].
Являясь организационнойформой предпринимательской деятельности, лизинг, имея отношение ксобственности, обеспечивает определённую систему хозяйствования. Как и всякаяэкономическая категория, он имеет своё собственное содержание и различные формыпроявления [17].
Общепризнанно, чтолизинговый механизм взаимосвязан с арендным (ГК РФ) [1], однако при этом онимеет и более сложную, тройственную основу и содержит компоненты как кредитной,инвестиционной сделки, так и арендной деятельности, при этом взаимодействуя иобразовывая новую организационно- правовую форму предпринимательства, требующейширокого диапазона знаний производства, изменяющихся потребностей клиента иособенностей финансового бизнеса и др. Лизинговый механизм реализует комплексимущественных отношений, связанных с передачей средств производства вовременное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду. Следовательно,для производства лизинг является средством наращивания мощностей, инструментомускорения научно- технического прогресса, обновления производственногопотенциала предприятий, всего народного хозяйства, механизмом существенногоповышения эффективности инвестиций в средства производства.
Существует лизинг какдвижимого имущества ( машинно- технический лизинг), так и недвижимогоимущества. К движимому имуществу относятся: технологическое оборудование,транспортные средства, строительная техника и др.; к недвижимому имуществу — здания и сооружения производственного назначения. При лизинге недвижимостиарендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора ипредоставляет ему использовать ее в коммерческих и производственных целях.Следовательно, лизинг — особый вид предпринимательской деятельности, состоящийиз организационно- экономических форм отношений. Как сложное социально-экономическое явление, он охватывает важнейшие функции по формированиюмногоукладной экономики: финансовую, производственную, снабжения, использованияналоговых льгот и амортизационных льгот.
По методу финансированияразличают срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, ивозобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечениипервого срока контракта. На практике применяются и другие виды лизинга.
Для организации напрактике целенаправленного использования лизинга важное значение приобретаетправильное определение видов, форм и способов их реализации.
Виды лизинговых отношенийдифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, ихпродолжительности; объёмов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга иусловий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговымльготам; сектора рынка.
Лизинг принятоподразделять на два основных вида- финансовый и оперативный.
При финансовом лизингеимущество по договору передается на срок, равный или несколько меньший егонормативного срока службы, т.е. срока, заложенного в расчет нормыамортизационных отчислений. Если сторонами выбран срок договора, меньшийнормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимостьимущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге правовыбора имущества договора, а также производителя принадлежитлизиногополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и попоручению лизингополучателя выбор имущества производителя осуществляетлизингодатель. Во всех случаях лизингодатель при приобретении имущества обязанпредупредить производителя о том, что имущество приобретается для передачи егов лизинг. Финансовый лизинг характеризуется некоторыми особенностями(табл.1.1)[14].
Финансовый лизингхарактеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизациейвсей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляетсобой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечению срока действияфинансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды,продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга поостаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер) [4].Таблица1.1Взаимоотношения участниковфинансового лизингаСодержание взаимоотношений Подход к выполнению
Выбор имущества лизинга и его производителя (продавца)
Приобретение имущества
Отношение участников лизингового процесса (производителя, лизингодателя, лизингополучателя).
Ответственность за условия поставки имущества
Право выкупа имущества
Сервисное обслуживание и страхование имущества
Риск случайной гибели, утраты, порчи имущества
Продолжительность лизингового срока
Объём лизинговых платежей за период договора
Учет имущества лизинга Осуществляет лизингополучатель
Полное или частичное финансирование осуществляет лизингодатель с уведомлением производителя имущества о передаче его в лизинг лизингополучателю
В качестве солидарных участников
Ответственность перед лизингополучателем несёт производитель имущества, кроме случая, когда выбирает лизингодатель
Данное право имеет лизингополучатель до истечения срока договора
Осуществляет лизингополучатель
Переход к лизингополучателю с момента передачи ему имущества
Близкая к нормативному сроку службы и окупаемости имущества
Полная стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения договора
На балансе лизингодателя и на забалансовом счете 001 лизингополучателя или по договоренности между ними.
При финансовом лизинге, сдополнительным привлечением средств, важное значение имеют как процедураприобретения лизингового имущества, так и гарантии, залоги, системастрахования. При этом процедура приобретения лизингового имущества может иметьтри варианта: первый- когда лизингополучатель самостоятельно выбирает имуществои его производителя (продавца), лишь оплачивает эту сделку, и передает подоговору право пользования им лизингополучателю, второй- лизингодатель выбираетпроизводителя и при этом несет ответственность перед лизингополучателем заусловия поставки имущества; при третьем варианте лизингодатель уполномочиваетлизингополучателя быть агентом по операциям с производителем.
Финансовый- наиболеераспространённый вид лизинга. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества надлительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользования. Посути это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала. Реализацияфинансового лизинга осуществляется по схеме (рис.1.1) [14], предусматривающей: отборпотенциальным лизингополучателем (предприятием) необходимого имущества;согласование с его производителем цены и сроков поставки; оплату имущества лизингодателеми получение ссуды банка.
По договору оперативноголизинга имущество передаётся лизингополучателю на срок, существенно меньший егонормативного срока службы, что даёт возможность лизингодателю передавать его влизинг неоднакратно. Срок договора оперативного лизинга может устанавливатьсясторонами в пределах от одних суток до трёх лет. Поэтому объектом договораоперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолёты идругие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнениякраткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающаяморально. При оперативном лизинге право выбора имущества принадлежитлизингополучателю, но возможности выбора ограничиваются наличием имущества наскладе лизингодателя [6].