Тема:Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности
Содержание
1. Теоретическаяоснова комплексной оценки хозяйственной деятельности.
2. Интенсификацияи эффективность использования производственных и финансовых ресурсов.
3. Методыкомплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.
1. Теоретическаяоснова комплексной оценки хозяйственной деятельности
Роль финансовых результатовв оценке эффективности бизнеса.
Финансовые результаты –это обобщающие показатели эффективности текущей деятельности предприятия, онискладываются по результатам производства и реализации продукции и зависят отряда эффективных и субъективных факторов:
– Степенииспользования производственных ресурсов
– Соблюдениедоговорной и платежной дисциплины
– Конъектуры нафинансовых и товарных рынков.
Величина финансовыхрезультатов предприятия выражается в сумме полученной прибыли, котораяопределяет доходы собственников, вознаграждения работников предприятия,налоговые поступления в бюджет.
Финансовый результатявляется индикатором привлекательности для партнеров по бизнесу, кредиторов иинвесторов. По результатам основной деятельности предприятия формируется валоваяприбыль предприятия, как разница между выручкой и себестоимостью, а на ееоснове после корректировки на сумму управленческих и коммерческих расходовформируется прибыль от продаж. После уплаты налогов в распоряжении предприятияостается чистая прибыль, которая распределяется на дивиденды выплачиваемыесобственником бизнеса и на его развитие. Менеджеров и финансовых аналитиковинтересует прежде всего прибыль от продаж, которая характеризует эффективностьуправления текущей производственной деятельностью.
Оценка финансовыхрезультатов деятельности предприятия осуществляется на основе анализа формы №2бухгалтерской отчетности: отчет о прибылях и убытках предприятия, проводится вдва этапа:
1. Оценка прибыли доналогообложения.
2. Изучение составаи структуры финансовой прибыли предприятия.
Прибыль доналогообложения складывается из прибыли от продаж, операционных доходов ирасходов и внереализационных доходов и расходов. В ходе анализа рассчитываютсятемпы роста отдельных групп финансовых результатов, которые сравниваются междусобой и с базовой моделью, что позволяет выявить влияние отдельных факторов наформирование соответствующих показателей прибыли.
Формирование финансовогорезультатаВыручка от реализации Валовая прибыль Прибыль от продаж Прбыль до налогообложения Чистая прибыль (-) себестоимость (-) коммерческие управленческие расходы (+-)сальдо операционных и внереализационных результатов (-) налог на прибыль (+) сальдо чрезвычайных доходов и расходов
Основные направленияанализа финансового состояния предприятия.
Финансовое состояниеотражает способность предприятия финансировать свою текущую деятельность иразвитие производства, постоянно поддерживать свою платежеспособность иинвестиционную привлекательность. Для этого предприятие должно иметьдостаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников ихфинансирования. Эффективное использование производственных ресурсов,наращивание объемов производства и реализации, снижение себестоимости продукцииявляется основой для увеличения прибыли и расширения производственнойдеятельности.
Основные задачи анализафинансового состояния предприятия:
1. Оценка финансового состоянияпредприятия.
2. Выявление причин и факторов влияющихна изменение финансового состояния предприятия.
3. Укрепление финансовой устойчивости,платежеспособности и роста рентабельности.
Для решения этих задачможно выделить два направления анализа финансового состояния предприятия:
1. Анализ структурыкапитала, в котором изучается ликвидность и платежеспособность предприятия.
2. Анализрентабельности капитала, то есть эффективности использования производственных ифинансовых ресурсов.
Основные направленияфинансового анализа состояния:Анализ финансового состояния Анализ структуры капитала Анализ рентабельности капитала Анализ ликвидности Анализ источников финансирования
– Структура активов
– Эффективность использования активов
– Управление запасами
– Соотношение собственного и заемного капитала
– Структура собственного капитала
– Структура заемного капитала
– Минимизация финансовых рисков
– Анализ рентабельности активов
– Анализ рентабельности собственного капитала
– Анализ рентабельности продаж
Комплексная оценкахозяйственной деятельности представляет собой изучение показателей, отражающихвсе или многие аспекты хозяйственных процессов на основе выявления качественныхи количественных отличай от базы сравнения, то есть предшествующих периодов,нормативов, других вариантов развития. Комплексная оценка хозяйственнойдеятельности служит:
1. Инструментомучета анализа и планирования
2. Индикаторомнаучно-технического состояния финансового объекта
3. Критериемсравнительной оценки хозяйственной деятельности предприятий и их подразделений
4. Показателемэффективности принятых ранее управленческих решений
5. Основой выборавозможных вариантов развития производства в будущем
Существуют две группыметодов комплексной оценки хозяйственной деятельности:
1. Без расчетаединого интегрального показателя (основаны на эвристических методах анализа.)
2. Методы с расчетомединого интегрального показателя.
Сведение ряда показателейв единый интегральный показатель позволяет определить отличие достигнутогосостояния от базы сравнения в целом по группе выбранных показателей, чтопозволяет сделать однозначный вывод о результатах работы за анализируемыйпромежуток времени.
Интегральный показательпредполагает оценку изменений в результатах хозяйственной деятельности, которыехарактеризуют финансовое состояние предприятия.
В основе единогоинтегрального показателя комплексной оценки хозяйственной деятельности лежитпоказатель рентабельности. Система показателей рентабельности представляетсобой соотношение конкретного показателя прибыли, либо соответствующей суммыдоходов, либо с объемом авансируемого капитала. Система показателе рентабельностиможно объединить в следующие группы:
1. Показатели рентабельности продаж (рентабельностипродукции).
2. Показатели рентабельности капитала.
Основными показателямирентабельности являются рентабельность активов и собственного капитала.
Рентабельность активов (Rакт) = Прибыль до налогообложения иличистая прибыль / средняя стоимость активов.
Рентабельностьсобственного капитала (Rск) = Чистая прибыль / средняястоимость собственного капитала.
2. Интенсификация иэффективность использования производственных и финансовых ресурсов
Комплексный экономическийанализ является базой для расчета оценки эффективности хозяйственнойдеятельности. В основе экономической эффективности хозяйственной деятельностилежит интенсификация использования производственных и финансовых ресурсов.Интенсификация выступает причиной, а эффективность следствием, то естьпроявлением интенсивного использования ресурсов. Результаты хозяйственнойдеятельности складываются под влиянием, как экстенсивных, так и интенсивныхфакторов, как качественных, так и количественных показателей использованияресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсовявляется их взаимозаменяемость. Например, недостаток рабочей силы можновосполнить производительностью труда.
Схема факторов и конечныхрезультатов интенсификации и эффективности:
1 блок.Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности. 1. Научно-технический прогресс и научно-технический уровень производства и продукции 2. Структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда 3. Хозяйственный механизм и уровень организации управления 4. Внешнеэкономические связи и уровень их развития 5. Социальные условия и уровень использования человеческого фактора 6. Природные условия и уровень рациональности природоиспользования
2 блок.Источники (резервы) и показатели динамики интенсификации и эффективности Производственные ресурсы (средства и предметы труда, живой труд) Производительность труда или трудоемкость Потребление (затраты) ресурсов, то есть себестоимости Материалоотдача предметов труда или материалоемкость Амортизациоотдача средств труда или амортизоциоемкость Оборачиваемость основных производственных средств Применение (авансирование) ресурсов (величина основных и оборотных производственных средств) Оборачиваемость оборотных производственных средств
3 блокКонечные результаты (проявления) интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности Объем хозяйственной деятельности ( N = R + N/R = M + N/M = F + N/F ) Эффективность хозяйственной деятельности: прибыль и рентабельность P = N — S Финансовое состояние и платежеспособность
Об эффективностииспользования показателей хозяйственной деятельности можно судить по доливлияния интенсификации на приращение продукции, то есть на объем производства,прибыли и рентабельности.
3. Методы комплекснойоценки эффективности хозяйственной деятельности
Методы комплексной оценкипозволяют определить эффект, полученный благодаря интенсивному использованиюпроизводственных ресурсов. Прибыль в абсолютном выражении не обладает свойствомсовокупного эффекта и не отражает результаты применения ресурсов (авансируемогокапитала), что проявляется только в показателе рентабельности. Уровеньпоказателя рентабельности отражает динамику всесторонней интенсификациихозяйственной деятельности, то есть рентабельность наиболее обобщающийпоказатель эффективности работы предприятия.
Рентабельность активов (Rакт) показывает какая прибыль полученаот использования вех активов независимо от источников их формирования.Рентабельность активов (Rакт) является наиболее важным для оценкиэффективности бизнеса не только для внутренних, но и для внешних пользователейфинансовой информации. Например, при рассмотрении кредитной заявке клиента, банкв первую очередь будет интересовать вопрос о способности активов генерироватьдостаточную прибыль для осуществления платежей за кредит независимо от того,какая часть прибыли остается в распоряжении организации.
Рентабельностьсобственного капитала (Rск) характеризует в какой долесобственный капитал увеличивается за счет прибыли остающейся в распоряжениипредприятия после уплаты налогов. Рентабельность собственного капитала (Rск) представляет наибольший интерес длясобственников, акционеров и управляющих, так как показывает сколько прибылиполучено с каждой единицы средств, вложенных собственником. Рентабельностьсобственного капитала (Rск) является важным критерием приоценке уровня котировки акции на бирже. В процессе анализа рентабельностисобственного капитала применяются детерминированные факторные модели.
Rск = Р/СК = Р/N*N/A*А/СК
В представленной моделивидно, что рентабельность собственного капитала зависит:
1. Рентабельности продаж
2. Оборачиваемости активов
3. Структуры капитала предприятия
Значимость данныхфакторов объясняется тем, что они обобщают все стороны хозяйственнойдеятельности. Рентабельности продаж обобщает данные формы №2, Оборачиваемостиактивов обобщает актив баланса, Структуры капитала предприятия обобщает пассивбаланса.
В ходе анализа можноиспользовать другие модели:
Rск = Р/СК = Р/N*N/ЗК*ЗК/СК
Факторы:
1. Рентабельности продаж
2. Оборачиваемость заемных средств
3. Коэффициент финансовой задолженности(плечо финансового рычага)
Все факторы, которыевлияют на рентабельность активов в тоже время влияют на рентабельностьсобственного капитала. Рентабельность собственного капитала будет выше в томслучае если для финансирования активов привлекались заемные средства по ценениже рентабельности активов.
Rск = Чистая прибыль / Собственныйкапитал
Моделирование показателейрентабельности капитала предполагает создание пятифакторной моделирентабельности включающей в себя пять показателей интенсификации использованияпроизводственных ресурсов.
Rакт = 1-(U/N+M/N+A/N)/(F/N + E/N)