СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1.Теоретическиеосновы управления финансовыми рисками
1.1 Сущность исодержание финансовых рисков
1.2 Понятие исодержание управления рисками
1.3 Методы оценкифинансового риска
Выводы
Глава 2. Анализфинансовых рисков на примере ООО «Бастион»
2.1 Экономическаяхарактеристика ООО «Бастион»
2.2 Анализ результатовфинансово-экономической деятельности предприятия
2.3 Проблемы управленияфинансовыми рисками
Выводы
Глава 3. Проектмероприятий по снижению финансового риска
3.1 Основныемероприятия по управлению финансовыми рисками предприятия
3.2 Оптимизацияструктуры продаж и совершенствование маркетинговой политика как инструментыснижения финансовых рисков
Выводы
Заключение
Список использованныхисточников и литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Рискприсущ любой форме человеческой деятельности, что связано со множеством условийи факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. И современныйбизнес невозможен без риска.
Актуальностьтемы данной работы определяется тем, что современный бизнес невозможен безриска. Риск — это оборотная сторона свободы предпринимательства. С развитиемрыночных отношений в нашей стране усиливается конкуренция, расширяютсявозможности деятельности. Чтобы преуспеть в своем деле, нужны оригинальныерешения и действия. Нужен постоянный творческий поиск, нужна мобильность иготовность к внедрению всех возможных технических и технологических новшеств, аэто неизбежно связано с риском.
Основнойцелью предпринимательства является получение максимальных доходов приминимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализацияуказанной цели требует соизмерения размеров вложенного впроизводственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этойдеятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственнойдеятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которыхобусловлен спецификой конкретного бизнеса, при этом под финансовым рискомпредприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовыхпоследствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенностиусловий осуществления его финансовой деятельности.
Рискомможно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определеннойстепени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры кснижению степени риска. Поэтому, нестабильная экономическая среда РоссийскойФедерации, внутри которой действуют предприятия, предполагает необходимостьсистематического анализа финансового состояния. При этом основным объектомисследования стали финансовые риски предприятия и возможные пути снижения ихвоздействия. Последствия финансовых рисков влияют на финансовые результатыпредприятия, они могут привести не только к определенным финансовым потерям, нои к банкротству предприятия. Поэтому одной из задач финансового менеджераявляется определение именно тех финансовых рисков, которые оказывают влияние надеятельность конкретного предприятия. Главным для финансового менеджера являетсяуправление этими рисками или такие действия, которые позволили бы свести кминимуму воздействие данных рисков на деятельность предприятия.[1]Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда сопряжена с той или инойстепенью риска. Для того чтобы компания смогла не только выжить на рынке, но изакрепить свои позиции, руководитель должен уметь своевременно выявлять иоценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по ихминимизации.
Вусловиях рыночных отношений проблема оценки риска финансово-хозяйственнойдеятельности предприятий приобретает самостоятельное теоретическое и прикладноезначение как важная составная часть теории и практики управления. Предприятиямследует не избегать риска, а уметь управлять им. Одно из главных правилфинансово-хозяйственной деятельности гласит[2]:«Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно болеенизкого уровня».
Финансовые риски на предприятии тесно связаны с принятиемуправленческих решений в условиях неопределенной внешней бизнес-среды.Результаты управления финансовыми рисками предприятия зависят как от пониманиявысшими менеджерами компании тех процессов, которыми они должны управлять, таки знания факторов управления риском и модели управления.
Для повышения эффективности современные предприятиявынуждены строить у себя систему управления финансовыми рисками на предприятии,эффективную и надежную. В основе управления финансовыми рисками лежит целенаправленныйпоиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения иувеличения прибыли в резко изменяющейся и неопределенной хозяйственнойситуации.
Конечная цель, к которой стремится процедура управления финансовыми рискамипредприятияответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получениимаксимальной прибыли при минимальном, или хотя бы, приемлемом дляпредпринимателя соотношении прибыли и риска. Такую задачу на современномпредприятии и решает риск менеджмент, который представляет собой системууправления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями,возникающими в процессе этого управления. Если рассматривать управлениефинансовыми рисками (риск менеджмент) как систему, то она включает в себя двеподсистемы: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления).
Объектом управления в риск менеджменте являются непосредственносам риск, рисковые финансовые операции, связанные с инвестированием, иэкономические отношения между хозяйствующими субъектами. К таким отношениямотносятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором,между партнерами и конкурентами и т. д. Субъектом управления в структуреуправления финансовыми рисками предприятия является специальная группа людей(финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий,андеррайтер и др.), которая с помощью различных приемов осуществляетцеленаправленное функционирование объектов управления, попадающих под категориюфинансовых рисков.
На Западе, даже в относительно стабильных экономическихусловиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управлениярисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономическойнестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями,проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономическойдеятельности, уделяется явно недостаточное внимание. Пристальное вниманиевопросу управления рисками стало уделяться только после финансового кризиса, которыйотчетливо обозначил всю остроту данной проблемы в России. Исходя изактуальности темы, определена цель исследования.
Цель исследования: определение направлений по снижению финансовыхрисов предприятия.
Для достижения данной цели поставлены следующиезадачи: исследовать теоретические вопросы управления финансовыми рисками;
- дать экономическую оценку ООО «Бастион»;
- провести финансовый анализ ООО «Бастион»;
- сформировать проект мероприятий по снижению финансовых рисков в ООО«Бастион».
Научная новизна и степень разработанности проблемы: Анализопубликованных работ свидетельствует о том, что проблема управления рискамипредприятия в той или иной степени получила отражение в сравнительно небольшомколичестве научных трудов. Среди теоретиков, внесших реальный вклад в развитиетеории риска, можно выделить таких ученых, как А.П. Альгин, Дж.М. Кейнс, А. Маршалл,О. Моргенштейн, Ф. Найт, Дж. Нейман, Б.А. Райзберг, В.В. Черкасов. А. Маршалломодним из первых были рассмотрены проблемы возникновения экономических рисков,его труды положили начало неоклассической теории риска. 2Дж.М. Кейнс ввел в наукупонятие «склонность к риску», характеризуя инвестиционные и предпринимательскиериски.
Вработе Ф. Найта «Риск, неопределенность и прибыль» впервые была высказана мысльо риске как количественной мере неопределенности. В трудах О. Моргенштейна и Дж.Неймана также были разработаны вопросы теории риска, отражающие взаимосвязьпонятий «неопределенность» и «риск».
Отечественными учеными А.П. Альгиным, Б.А. Райзбергом былиразработаны проблемы восприятия риска как сложного социально-экономическогоявления, имеющего множество зачастую противоречивых основ. Таким образом,вопросам управления рисками на современных россйийских предприятиях уделено недостаточно внимания.
Объект исследования: хозяйственная деятельность ООО «Бастион».
Предмет исследования: управление финансовыми рисками на предприятии.Хронологические границы исследуемой проблемы: 2007 – 2009 года. Информационнойбазой исследования послужили внутренняя документация предприятия ООО «Бастион».
Методологическую основу исследования составили концепции и взглядыотечественных и зарубежных экономистов, журнальные статьи, материалы научныхсеминаров и конференций, связанные с проблемами риска.
Обзор источников: Стратегическое направление прикладныхисследований в области риска было изучено на основе публикаций, посвященныханализу технико-производственных рисков. Так, М.В. Грачева рассматривает всвоих работах вопросы управления проектными и инвестиционными рисками, а В.А. Черновымподробно освещает особенности управления коммерческими рисками, в частности,применение методов финансового анализа для учета рисков. Проблематики рыночныхи кредитных рисков посвящены работы ученых В.Е. Кузнецова и М.А. Рогова. Болееподробно вопросы по теме исследования освещены в публикациях в специальныхжурналах. Так в журнале «Менеджмент в России и за рубежом», Голубков Е. П.рассматривает сущность и характерные особенности управленческих решений поуправлению рисками, в журнале «Управление персоналом» Глизнуцин В. С. раскрываетсущность корпоративного подхода к принятию управленческих решений. В сборникнаучных трудов Независимого Аграрно-экономического Общества России подробноосвещены вопросы методики принятия оптимальных управленческих решений вусловиях риска.
Структура работы обусловлена целями и задачами исследованияи состоит из трёх глав: в первой главе раскрывается сущность и содержаниефинансовых рисков; во второй главе проводится анализ финансовых рисков напримере ООО «Бастион», в третьей главе предлагается проект мероприятий поснижению финансовых рисков ООО «Бастион». В заключении подведён итог решениятех задач, которые были поставлены в дипломной работе и указаны перспективыдальнейшей разработки темы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫУПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
1.1 Сущность и содержание финансовых рисков
Слово«риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная скала», т.е.опасность. В научной литературе существует много самых разнообразных толкованийи определений категории «риск». Так в толковом словаре, под риском, следуетпонимать «действие наудачу, в надежде на счастливый исход» [3].
Вэкономике под риском понимают вероятность возникновения убытков илинедополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Можносформулировать и более детализированные подходы к определению этого понятия. Вчастности, Гранатуров В.М., считает, что риск может быть определен как уровеньопределенной финансовой потери, выражающейся в невозможности не достичьпоставленной цели; неопределенности прогнозируемого результата; субъективностиоценки прогнозируемого результата… Т. Балабанов определяет финансовые рискикак спекулятивные риски. Отмечается, что особенностью финансового рискаявляется вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либоопераций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций сфондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этихопераций. Э. А. Уткин определяет финансовый риск как риск, возникающий в сфереотношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Финансовыйриск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств ксобственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит откредиторов, тем серьезнее и финансовый риск. По мнению М.Н.Тоцкого: «Экономическоезначение риска заключается в возможности управления им. Значимость управленияриском как вида деятельности заключается в возможности, во-первых,прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, во-вторых,заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможныхнеблагоприятных последствий. Знание потенциальных угроз и меры их значимостипозволяет осуществлять управление риском».
Проведенныеавтором исследования показали, что различные определения риска, в своембольшинстве, не противоречат, а в какой-то степени дополняют друг друга. В нихесть несколько общих характерных черт, присущих данной категории, среди которыхможно выделить следующие: риск непосредственно связывают с принятием решений;выбор решений осуществляется в условиях неопределенности; каждое альтернативноерешение имеет определенную вероятность; риск связывают с возможностью понестипотери или убытки. Однако, кроме вышеперечисленных, при определении категории«риск» следует учесть еще несколько принципиально важных моментов.
Во-первых,риск – это не только возможность потерь, но и возможность выигрыша. В связи сэтим риск имеет две стороны: прямую – в случае благоприятных последствийпринятого решения и получение дополнительного выигрыша, и обратную, в случаенеблагоприятных последствий и получение убытков.
Во-вторых,неопределенная ситуация не обязательно создает риск. Рисковая ситуациясоздается применительно к тем или иным индивидуумам или группам людей,принимающим решения, только тогда, когда возможные будущие события будутвоздействовать на результаты принятых ими решений
Отсюдариск автор определяет как неопределенность последствий, наступление которыхокажет влияние на результаты принятых решений, что может привести как кпотерям, так и к выигрышам. Следовательно, основными чертами риска являются:противоречивость, альтернативность; неопределенность[4].Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективносуществующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Альтернативностьпредполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантоврешений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то невозникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска. Неопределенностьюназывается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта(решения), следовательно, финансовый риск это неопределенность последствий,наступление которых окажет влияние на результаты принятых решений, что может привестикак к потерям, так и к выигрышам. Финансовые риски предприятия характеризуютсябольшим многообразием и в целях осуществления эффективного управления имиклассифицируются по различным признакам. Под классификацией рисков следуетпонимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам длядостижения поставленных целей. Рассмотрим наиболее распространенные классификациирисков.
1.Видовоеразнообразие финансовых рисков в классификационной их системе представлено внаиболее широком диапазоне. На современном этапе к числу основных видовфинансовых рисков предприятия относятся следующие:
- Рискснижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансовогоразвития). Этот риск генерируется несовершенством структурыкапитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающимнесбалансированность положительного и отрицательного денежных потоковпредприятия по объемам. В составе финансовых рисков о степени опасности(генерированные угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущуюроль.
- Рискнеплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируетсяснижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированностьположительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Посвоим финансовым последствиям этот вид риска также относится числу наиболееопасных. Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновенияфинансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельностипредприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и видыинвестиционного риска — риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования.Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капиталапредприятия, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.
- Инфляционныйриск.В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный видфинансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесцененияреальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а такжеожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции[5].Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер исопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджментеему уделяется постоянное внимание.
- Процентныйриск.Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке(как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного видафинансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную егосоставляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействиемгосударственного регулирования, рост или снижение предложения свободныхденежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этоговида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии какакций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовыхвложениях и некоторых других финансовых операциях.
- Валютныйриск.Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность(импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовуюпродукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результатенепосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты,используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемыеденежные потоки от этих операций.
- Депозитныйриск.Этот риск отражает возможность не возврата депозитных вкладов (непогашениядепозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан снеправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществлениядепозитных операций предприятия. Тем не менее, случаи реализации депозитногориска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночнойэкономикой.
- Кредитныйриск.Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлениитоварного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой егопроявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущеннуюпредприятием в кредит готовую продукцию, а также превышения расчетного бюджетапо инкассированию долга.
- Налоговыйриск.Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новыхвидов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственнойдеятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов исборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей;вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельностипредприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствуетсовременная отечественная фискальная политика), он оказывает существенноевоздействие на результаты его финансовой деятельности.
- Структурныйриск.Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затратпредприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общейих сумме. Высокий коэффициент операцинного левериджа при неблагоприяныхизменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объемаположительного денежного потока по опеационной деятельности генерируетзначительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока поэтому виду деятельности.
- Криминогенныйриск.В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявленияего партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающихнезаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищенияотдельных видов активов собственным персоналом и другие.
- Прочиевиды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна,но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не стользначима для предприятий, как рассмотренные выше. К ним относятся рискистихийных бедствий и другие аналогичные «форс-мажорные риски», которые могутпривести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активовпредприятия.
2.По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков:[6]риск отдельной финансовой операции, характеризует в комплексе весь спектр видовфинансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущийприобретению конкретной акции); риск различных видов финансовой деятельности(например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия); рискфинансовой деятельности предприятия в целом.
3.По совокупности исследуемых инструментов: индивидуальный финансовый риск,характеризует совокупный риск присущий отдельным финансовым инструментам; портфельныйфинансовый риск, характеризует совокупный риск, присущий комплексу одно функциональныхфинансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфельпредприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).
4.По комплексности исследования: простой финансовый риск — характеризует видфинансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды, примеромпростого финансового риска является риск инфляционный; сложный финансовый риск- он характеризует вид финансового риска, который состоит из комплексарассматриваемых его подвидов. Примером сложного финансового риска является рискинвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).
5.По источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:
- внешний,систематический или рыночный риск — характерен для всех участников финансовойдеятельности и всех видов финансовых операций. Он возникает при смене отдельныхстадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в рядедругих аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своейдеятельности повлиять не может;
- внутренний,несистематический или специфический риск, может быть связан с неквалифицированныфинансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала,чрезмерной приверженностью к рисковым финансовым операциям с высокой нормойприбыли, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами,отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить засчет эффективного управления финансовыми рисками[7].
6.По финансовым последствиям все риски подразделяются на такие группы: риск,влекущий только экономические потери (финансовые последствия могут быть толькоотрицательными); риск, влекущий упущенную выгоду — характеризует ситуацию,когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не можетосуществить запланированную финансовую операцию и не может получить необходимыйкредит и использовать эффект финансового левериджа; риск, влекущий какэкономические потери, так и дополнительные доходы.
7.По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков: постоянныйфинансовый риск, он характерен для всего периода осуществления финансовойоперации и связан с действием постоянных факторов; временный финансовый риск, онхарактеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельныхэтапах осуществления финансовой операции.
8.По уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы: допустимыйфинансовый риск — характеризует риск, финансовые потери по которому непревышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции; критическийфинансовый риск — характеризует риск, финансовые потери по которому непревышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовойоперации; катастрофический финансовый риск — характеризует риск, финансовые потерипо которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.
9.По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие двегруппы: прогнозируемый финансовый риск — характеризует те виды рисков, которыесвязаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктурыфинансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п.; непрогнозируемыйфинансовый риск — характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полнойнепредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают рискифорс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие. Соответственно этомуклассификационному признаку финансовые риски подразделяются также нарегулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия. [8]
10.По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:страхуемый финансовый риск, к ним относятся риски, которые могут быть переданыв порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям; нестрахуемый финансовый риск, к ним относятся те их виды, по которым отсутствуетпредложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке. Составрисков этих рассматриваемых двух групп очень подвижен и связан не только свозможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельныхвидов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихсяформах государственного регулирования страховой деятельности.
Научнообоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждогориска в их общей системе.[9]Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов,приемов управления риском, так как каждому риску соответствует своя системаприемов управления риском.
1.2 Понятие и содержание управления рисками
Длявсех управленческих структур управление риском является важной, неотъемлемойчастью менеджмента. Связано это прежде всего с тем, что успешное ведениепредпринимательской деятельности требует не только ясного представления обовсех источниках риска, но и с тем, что учет рисковых ситуаций долженсопровождаться разработкой мероприятий, направленных на ослабление ихнегативного воздействия.
Управлениерисками- это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятиемрешений, которые включают максимизацию положительных и минимизациюотрицательных последствий рисковых событий. Процесс управления рисками обычновключает выполнение следующих процедур:
1.Планирование управления рисками — выбор подходов и планирование деятельности поуправлению рисками проекта.
2.Идентификация рисков — определение рисков, способных повлиять на проект, и документированиеих характеристик.
3.Качественная оценка рисков — качественный анализ рисков и условий их возникновенияс целью определения их влияния на успех проекта.
4.Количественная оценка — количественный анализ вероятности возникновения ивлияния последствий рисков на проект.
5.Планирование реагирования на риски — определение процедур и методов поослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможныхпреимуществ.
6.Мониторинг и контроль рисков — мониторинг рисков, определение остающихсярисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективностидействий по минимизации рисков. Все эти процедуры взаимодействуют друг сдругом, а также с другими процедурами.
Последовательностьпроцедур управления риском показана на рисунке1.
/>
Рис.1. Общая схема процесса управления риском [10]
Управлениефинансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах,основными из которых являются: осознанность принятия рисков; управляемостьпринимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками;сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовыхопераций; сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностямипредприятия; экономичность управления рисками; учет временного фактора вуправлении рисками; учет финансовой стратегии предприятия в процессе управлениярисками; учет возможности передачи рисков.
Помнению специалистов, в современных условиях необходим интегрированный подход куправлению риском. Интегрированный подход — это активная позиция, так какподразумевает предвидение, а не пассивную реакцию на риск, такой подходпредоставляет больше возможностей и ограничивает опасности.
Центральноеместо в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ ипрогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения доходности. Этомногоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсацияущерба для объекта при наступлении нежелательных событий. При этом необходимопомнить, что минимизация ущерба и снижение риска — неадекватные понятия. Второеозначает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятностинаступления неблагоприятных событий. Собранной информации должно бытьдостаточно для принятия адекватных решений на последующих этапах.[11]
Последовательностьпроведения анализа следующая[12]:выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретныйвид риска; анализ и оценка выявленных факторов риска; оценка конкретного видариска с финансовой стороны с использованием двух подходов: определениефинансовой состоятельности (ликвидности) и экономической целесообразностипроекта; определение допустимого уровня риска; анализ отдельных операций повыбранному уровню риска; разработка мероприятий по снижению риска. В процессеанализа не только выявляются отдельные виды рисков, но и определяетсявероятность их появления, а также дается количественная и качественная ихвлияния. Часто анализ идёт в двух противоположных направлениях — от оценки к выявлениюи наоборот. В первом случае уже имеются (зафиксированы) убытки и необходимовыявить причины. Во втором случае на основе системы обнаруживаются риски ивозможные их последствия.
Следующийэтап — выбор метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущербв будущем.
Каждыйвид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтомувозникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия нариск для выбора наилучшего из них. Сравнение происходит на основе различныхкритериев, в том числе экономических. Выбор оптимальных способов воздействия наконкретные риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всемкомплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяютсятребуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределениезадач среди менеджеров, проводятся анализ рынка соответствующих услуг,консультации со специалистами.
Методыуправления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практикидостаточно четко видно, что у российских специалистов с одной стороны, и западныхисследователей – с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношенииметодов управления рисками.
Средствамиразрешения рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение ихстепени.[13] Избежание рискаозначает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однакоизбежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержаниериска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так,инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счетсобственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передачариска означает, что инвеcторпредает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.
Дляснижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространеннымиявляются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе ирезультатах; лимитирование; самострахование; страхование.
Диверсификацияпредставляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различнымиобъектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, сцелью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяетизбежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видамидеятельности.
Лимитирование– это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита ит.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит,предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахованиеозначает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупатьстраховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала пострахованию. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имуществаотносительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрамивсего бизнеса. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытковчрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипногоимущества.
Каждыйиз перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенныепреимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенныекомбинации этих инструментов «подавления» рисков. Завершающим этапом в анализесредств снижения риска является формулировка общего плана управления рискамипредприятия.[14] Этот план долженвключать: результаты идентификации всех областей риска для предприятия, переченьосновных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценкииндикаторов риска; результаты статистического анализа риска, рекомендуемыестратегии снижения риска в каждой сфере деятельности предприятия.
1.3 Показатели оценки финансового риска
Существенноевозрастание влияния финансовых рисков компании на результаты хозяйственнойдеятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации встране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширениемсферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядомдругих факторов. Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовыхрисков являются одной из актуальных задач в практической деятельностифинансовых менеджеров.
Оценкафинансового риска основывается на определённых методах. Основной задачейметодики определения степени риска является систематизация и разработкакомплексного подхода к определению степени риска, влияющего нафинансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Вкачестве исходной информации при оценке финансовых рисков используетсябухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующийимущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет оприбылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период.Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:
- рискипотери платежеспособности;
- рискипотери финансовой устойчивости и независимости;
- рискиструктуры активов и пассивов.
Модельоценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютныхпоказателей представлена в таблице 1.
Таблица1
Модельоценки риска ликвидности баланса Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств
А1. Наиболее ликвидные активы
А1 = стр. 250 + стр. 260
П1. Наиболее срочные обязательства
П1 = стр. 620
А2. Быстрореализуемые активы
А2 = стр. 240
П2. Краткосрочные пассивы
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
А3. Медленно реализуемые активы
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
П3. Долгосрочные пассивы
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
А4. Труднореализуемые активы
А4 = стр. 190
П4. Постоянные пассивы
П4 = стр. 490
Втаблице 1 представлены подходы к группировке активов и пассивов. Тип состоянияликвидности баланса представлен в таблице 2.
Таблица2
Типсостояния ликвидности балансаУсловия
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2
А3 ≥ П; А4 ≤ П4
А1
А3 ≥ П3; А4 ~ П4
А1
А3 ≥ П3; А4 ~ П4
А1
А3 П4 Абсолютная ликвидность Допустимая ликвидность Нарушенная ликвидность Кризисная ликвидность Оценка риска ликвидности Безрисковая зона Зона допустимого риска Зона критического риска Зона катастрофического риска
Втаблице 2 представлены условия оценки риска ликвидности.
Типфинансового состояния определяется следующим образом:
±Фс≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1- абсолютная независимость;
±Фс
±Фс
±Фс
Приэтом используемыеисточники покрытия затрат в случае абсолютной независимости — собственныеоборотные средства предприятия; нормальная езависимость — собственные оборотныесредства плюс долгосрочные кредиты[15].
Оценкарисков финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 3.
Таблица3
Оценкарисков финансовой устойчивости предприятияРасчет величины источников средств и величины запасов и затрат 1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств 2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±Фс = СОС — ЗЗ
или
±Фс = стр. 490 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)
±Фт = СДИ — ЗЗ
или
±Фт = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)
±Фо = ОВИ — ЗЗ
или
±Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220) S (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф Еслипредприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, то используются собственныеоборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Оценкариска финансовой неустойчивости на основании характеристики типов финансовогосостояния следующая:
- Высокаяплатежеспособность: предприятие не зависит от кредиторов – это безрисковаязона.
- Нормальнаяплатежеспособность: эффективное использование заемных средств; высокаядоходность производственной деятельности: зона допустимого риска.
- Нарушениелатежеспособности: необходимость привлечения дополнительных источников;возможность улучшения ситуации — зона критического риска.
- Неплатежеспособностьпредприятия: грань банкротства — зона катастрофического риска.
Оценкарисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительныхпоказателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемыхзначений. Расчет коэффициентов представлен в приложении 1. Финансовыекоэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компаниипредставлены в приложении 2.
Сущностьметодики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организациизаключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то естьлюбая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости отнабранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовыхкоэффициентов.
1-йкласс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью иабсолютно платежеспособные.
2-йкласс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния.
3-йкласс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можнооценить как среднее.
4-йкласс (36–11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
5-йкласс (10–0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.
Интегральнаябалльная оценка финансового состояния организации представлена в приложении 3.
Приведеннаявыше методика оценки риска позволяет объективно оценить финансовое состояниепредприятия и выработать стратегию управления рисками предприятия.
Выводы
Такимобразом, по итогам первой главы можно сделать следующие выводы: финансовый рискможно определить как деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанную спреодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которойимеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата,неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.
Подклассификацией рисков следует понимать распределение риска на конкретные группыпо определенным признакам для достижения поставленных целей. Риски, классифицируютпо видам, характеризуемому объекту, совокупности исследуемых инструментов, комплексностиисследования, источникам возникновения, финансовым последствиям, характерупроявления во времени, уровню финансовых потерь, возможности предвидения, возможностистрахования. Научно обоснованная классификация рисков создает возможности дляэффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском.
Процессуправления рисками обычно включает выполнение следующих процедур: планирование,идентификация рисков, качественная и количественная оценка рисков, планированиереагирования на риски, мониторинг и контроль рисков. Средствами разрешениярисков являются их избежание, удержание, передача, снижение их степени. Дляснижения степени риска применяются различные приемы, наиболее распространеннымиявляются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе ирезультатах; лимитирование; самострахование; страхование.
Основнойзадачей методики определения степени риска является систематизация и разработкакомплексного подхода к определению степени риска, влияющего нафинансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Послесравнения результатов анализа финансового риска и определения величины всехвозможных убытков, которые предприятие может понести в будущем, принимаетсярешение по снижению степени риска. Правильно принятое решение позволитпредприятию в будущем понести наименьшие финансовые потери и тем самымувеличить доходность.
Следовательно,для эффективного управления финансовыми рисками и рисками вообще необходимоопираться на научные разработки, умело комбинировать известные методы иприменять их в ежедневной работе. Главное, что бы система управленияфинансовыми рисками была простой, прозрачной, практичной и соответствоваластратегическим целям предприятия.
ГЛАВА2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «БАСТИОН»
2.1 Экономическая характеристика ООО «Бастион»
29января 1994 года было официально зарегистрировано общество с ограниченнойответственностью «Бастион» (далее — Общество)в соответствии с Гражданским Кодексом и Федеральным Законом «Об обществах с ограниченнойответственностью» решением регистрационной Палаты г. Петропавловска-Камчатского.
Общество было учреждено для осуществленияпроизводственной, научно-технической и хозяйственной деятельности, выполненияработ и осуществления услуг, предусмотренных предметом и основными задачами деятельностиОбщества в целях удовлетворения общественных потребностей и получения егоучастниками максимальной прибыли на вложенный капитал путем осуществленияразличных видов производственной, научно-технической и коммерческой деятельности,не противоречащей действующему законодательству РФ и на основании Устава.
Юридический адрес Общества: 683024, г. Петропавловск-Камчатский, ул. Ватутина, д.1.
Основнымивидами деятельности Общества являются:
1. Коммерческая,посредническая и торгово-закупочная деятельность.
3. Организация торговли, включая оптово-розничную, через сеть магазинов и другиеторговые точки сантехническим оборудованием.
4. Открытие сети собственных и арендуемых торговых точек, в том числе магазиновдля реализации товаров, работ, услуг и продукции промышленного назначения.
5.Производство электромонтажных работ; производство изоляционных работ; производствосанитарно-технических работ, монтаж прочего инженерного оборудования;производство отделочных работ.
Всевышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующимзаконодательством РФ.
Обществоимеет право пользоваться кредитом российских и зарубежных банков – икоммерческим кредитом в иностранной валюте, а также приобретать валюту нааукционах, валютных биржах, у юридических лиц и иностранных граждан в порядке,установленном законодательством[16].
Обществодля достижения установленных целей своей деятельности имеет право от своегоимени заключать сделки, приобретать иметь в собственности движимое и недвижимоеимущество, производственное оборудование, учитываемое на его самостоятельномбалансе, может от своего имени осуществлять имущественные, коммерческие ифинансовые сделки, сдавать в залог свое имущество, быть истцом и ответчиком всуде.
Уставныйкапитал предприятия определяет минимальный размер имущества предприятия,гарантирующего интересы его кредиторов. Прибыль предприятия формируется издоходов от уставной деятельности после возмещения материальных и приравненных кним затрат, расходов на оплату труда, выплат процентов за кредит.
Финансовыерезультаты деятельности предприятия устанавливаются на основании годовой иквартальной бухгалтерской отчетности. Высшим органом управления предприятияявляется общее собрание его участников. Собрание состоит из участников илиназначенных ими представителей. Из числа участников избирается председатель,который организует подготовку, проведение и оформление документов общегособрания участников. Исполнительным органом ООО «Бастион» являетсяадминистрация, возглавляемая директором. Директор назначается общим собраниемучастников, подотчетен ему и организует выполнение его решений.
Администрациярешает все вопросы деятельности предприятия, кроме вопросов, относящихся кисключительной компетенции общего собрания участников. Директор образуетадминистрацию предприятия по согласованию с общим собранием участников. Штатноерасписание предприятия разрабатывается администрацией и утверждается директоромпо согласованию с общим собранием участников, исходя из производственнойнеобходимости и фонда заработной платы.
ООО«Бастион» имеет магазин, располагающийся в отдаленномрайоне города Петропавловска-Камчатского. Этотмагазин представляет очень большой ассортимент сантехнического оборудования, атакже сопутствующих товаров (бытовая химия). Работает безвыходных, семь раз в неделю, без перерывов с 9.00до 24.00. Ценовая политика направлена на потребителейс уровнем дохода — средний.
МагазинООО «Бастион» размещается в отдельно стоящем здании. Здание включают в себяследующие группы помещений: торговое помещение; складское помещение (дляхранения сухих продуктов, инвентаря, белья); административно – бытовоепомещение (кабинет директора, комната работников, гардеробная); техническиепомещения (вентиляционная камера, щитовая, бойлерная, тепловой узел).Оборудование в торговом зале размещается таким образом, чтобы покупатель имелсвободный доступ к торговым прилавкам, витринам и холодильникам.
Следуетотметить, что ООО «Бастион» — предприятие небольшое, штат сотрудниковнасчитывает 18 человек. Из них: генеральный директор, заместитель генеральногодиректора по экономике и финансам, финансовый директор, бухгалтер, 2товароведа, 8 продавцов, 2 уборщицы и 2 дворника.
Управлениеосуществляется генеральным директором, заместителем генерального директора ифинансовым директором. В каждом подразделении есть свой руководитель:финансовый директор – бухгалтерия, заместитель директора, товаровед, МОП,продавец. Все отделы взаимосвязаны между собой и подчиняются генеральномудиректору.
Грамотнопостроенная организационная структура – один из факторов успеха предприятия,потому, что она определят взаимосвязи и подчинения на предприятии, определяеттакже гибкость и адаптивные способности фирмы, что в нынешних условияхэкономики также немаловажно[17].Организационная структура представлена на рисунке 2.
/>
Рис.2. Организационная структура ООО «Бастион»
Можноопределить структуру управления компании — линейно-функциональная (рис.2). Таккак во главе предприятия стоит руководитель, который осуществляет все функцииуправления и подчиняется по всем вопросам вышестоящему начальнику. Такскладывается соподчиненность руководителей различных уровней по вертикали(линия), которые одновременно осуществляют административное и функциональноеуправление, но вместе с тем все составляющие предприятия несут на себе ифункциональную нагрузку. Линейно-функциональная структура имеет рядпреимуществ, что позволяет оперативно и эффективно управлять. Она наиболеепростая[18]:имеет один процесс связи, каждый подчиненный имеет только одного начальника.Это способствует четкому и оперативному управлению, повышению ответственностируководителя за эффективность работы возглавляемого им звена. Но эта структурахарактерна для малых предприятий, где круг решаемых вопросов незначителен иторгово-закупочных связей немного.
Когдаже масштабы предприятия больше, а круг решаемых проблем все возрастает,повышается технологический и организационный уровень, линейно-функциональная структураоказывается неэффективной, так как руководитель не может знать все и поэтому неможет управлять хорошо.
Закупаятовар, заместитель генерального директора по экономике и финансам и товароведнесут ответственность за то, чтобы товары, включаемые в ассортимент, былибыстро и успешно продаваемы.
Работабухгалтерии построена рационально и просто: бухгалтер занимается учетом предприятия,его финансовым состоянием, начислением заработной платы сотрудникам, ведениемфинансовой документации.
Маркетингоми рекламой занимается непосредственно генеральный директор предприятия.
Работойс персоналом занимается товаровед, бухгалтер и непосредственно руководительпредприятия.
Генеральныйдиректор возглавляет работу по комплектованию предприятия кадрами продавцов ирабочих в соответствии с целями, стратегией и профилем предприятия,изменяющимися внешними внутренними условиями его деятельности.
Такжеперед руководством предприятия ставится задача по организации контроля за снабжениемпо объему и ассортименту в соответствии с заключенными договорами, соблюдениенорматива и структуры товарных запасов, а также по нахождению путей снижениятоварных потерь при хранении, транспортировки и отпуске, предупреждениевозникновения недостач, растрат, хищений и т.д.
Вобеспечении сохранности товарно-материальных ценностей на предприятии решающеезначение имеет четкая организация материальной ответственности по каждомуматериально-ответственному лицу.
Тольков этом случае достигается практическая реализация принципа персональной ответственностикаждого лица, а эта ответственность вытекает из договора о материальнойответственности.
Принарушении этого принципа администрация предприятия не может предъявитьобоснованный иск виновным[19].
Проведеманализ конкурентоспособности предприятия на рынке сантехнического оборудованияисходя из модели 5-ти сил Портера. Наиболее важной и влияющей силой отраслевойконкуренции для ООО «Бастион» является — рыночная власть потребителей (60%влияния). Следующей за ней по значимости идет — конкуренция среди существующихфирм (30% влияния). Остальные три силы, хотя имеют влияние на конкуренцию, врассматриваемой отрасли, но по сравнению с перечисленными выше двумя незначительное (приблизительно 10%). Следовательно, основная стратегии маркетингапредприятия – борьба за потребителя (покупателя). Оценка конкурентоспособностиООО «Бастион» представлена в приложении 4.
Рассмотримболее подробно каждую из сил.
1.Угроза появления новых конкурентов — конкурентная сила этого фактора сильнозависит от высоты барьеров входа (стоимости входа в отрасль). Несмотря на то,что входные барьеры в отрасль являются весьма высокими, данная угрозапредставляется более чем вероятной.
Потенциальнымиконкурентами для предприятий, уже работающих на рынке розничной торговлисантехническим оборудованием, могут стать: предприятия, которые способныпреодолеть входной барьер; предприятия, для которых приход на рынок розничнойторговли является логическим продолжением их стратегии, направленной назавоевание новых рынков.[20]
2.Конкуренция со стороны товаров, являющихся заменителями конкурентоспособных, сточки зрения цены.
Насегодняшний день другие формы приобретения оборудования не являютсясущественными конкурентами. Они оттягивают лишь часть покупателей, как ООО«Бастион», так и у близлежащих конкурентов.
3.Экономические возможности и торговые способности поставщиков. По оценкамспециалистов ООО «Бастион» давление на рынок со стороны поставщиков в целомболее ощутимо, чем со стороны потенциальных конкурентов.
4.Способность покупателей диктовать свои условия. Она представляет угрозудавления потребителей на цены из-за потребностей в лучшем качестве предлагаемойпродукции или сервисе (сильные покупатели). В настоящее время давление состороны покупателей на организованную сферу торговли оборудованием умеренноощутимо, хотя и в значительно меньшей степени, чем со стороны потенциальныхконкурентов и поставщиков.
Вцелом, можно сделать вывод, что конкуренция в отрасли относительно стабильна.Это связано с небольшим количеством подобных магазинов с одинаковыми размерамии объемами продаж, с небольшими затратами потребителя при переходе от одногопроизводителя к другому.
Проведяанализ потребителей, конкурентных сил, действующих на предприятие, положенияпредприятия ООО «Бастион» на рынке, а также проанализировав сильные и слабыеконкурентные позиции можно сделать следующий вывод: ООО «Бастион» занимаетлидирующее положение на территориальном рынке и имеет довольно сильные позициипо многим параметрам. Что касается потребителей, они довольны уровнем цен икачеством продукции, предоставляемой предприятием, но ощущается давлениепоставщиков и конкурентов.
2.2 Анализ результатов финансово-экономическойдеятельности предприятия
Анализрезультатов финансово-экономической деятельности предприятия проведен наосновании технико-экономические показателей ООО «Бастион», которые взяты изформы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2007–2009годы. Для анализа структуры имущества предприятия проведен анализ пассива иактива балансов за последние 3 года.
Проведеманализ актива баланса, который содержит сведения о размещения капитала,имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретноеимущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство иреализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.[21]
Расчетабсолютного изменения производится с помощью вычисления разницы междусоответствующими показателями на конец и начало года, а относительноеотклонение вычисляется посредством деления результата абсолютного отклонения назначение показателя начала года. Расчеты представлены в таблице 4.
Таблица4
Анализактива ООО «Бастион»Показатель Абс. знач., тыс. руб. Удельный вес, % Изменение На начало 2007 года На конец 2009 года На начало 2007 года На конец 2009 года Абс., тыс. руб. В уд. весах, % В% к началу 2007 года, % В % к итогу баланса, % 1.Внеоборотные активы - - - - - - - - Немат. активы - - - - - - - - Основные средства 799 1093 16 22 294 6 37 5,9 Незавершенное строительство 307 4 6,2 0,08 -303 -6,12 98 6,1 Долгоср. фин. вложения - - - - - - - - Прочие внеоб. активы - - - - - - - - ИТОГО по разделу 1 1160 1097 231 22 -63 -1 3,4 1,3 2.Оборотные активы - - - - - - - - Запасы и затраты 1842 2497 37 50 655 13 0,7 13,2 Дебит. задолженность 1658 1865 33,5 38 207 4,5 12 4,1 Денежные средства кратк. фин.вложения 47 - 1 - 4,7 -1 100 0,1 Прочие об. активы 296 322 6 6,5 26 -0,5 8,8 0,5 ИТОГО по разделу 2 3843 4734 78 96 891 18 -18 1,8 Всего активов 4949 5831 - - - - - -
Какпоказывают данные, представленные в таблице 4, основные средства предприятияувеличились на 1093 тыс. руб. и составляют 222 % всего имущества предприятяи,возросли и запасы, увеличилась и дебиторская задолженность, которая составляетна конец 2009 года 38 %.
Анализпассива позволяют определить[22],какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколькопривлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств,т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за нихпредприятия. Составим аналитическую таблицу актива баланса (таблица 5), расчетыабсолютного и относительного изменения по рассматриваемым показателяманалогичны с расчетами актива.
Таблица5
Анализпассива ООО «Бастион» тыс.руб.Показатель
Абс. знач.
(тыс. руб.) Удельный вес, % Изменение На начало 2007 года На конец 2009 года На начало 2007 года На конец 2009 года Абс., тыс. руб. В уд. весах, % В% к началу 2007 года, % В% к итогу баланса, % 1.Собст. капитал 1441 1757 29,12 30,13 316 1 21,93 6,39 Уставный капитал 8 8 0,16 0,14 - -0,1 - - Фонды и резервы - - - - - - - - Нераспр. прибыль 1433 1433 28,96 24,58 - -4 - - ИТОГО по разделу 1 2882 3198 58,23 54,84 316 1 10,96 6,39 2.Долгос.обязательства - - - - - - - - Долгос. кредиты и займы - - - - - - - - Прочие долг. обязательства - - - - - - - - ИТОГО по разделу 2 - - - - - - - - 3.Краткос.обязательства - - - - - - - - Краткосрочные кредиты и займы 1936 12320 39,12 21,13 -704 -17,99 36,36 14,23 Кредиторская задолженность 1572 2842 31,76 48,74 1270 16,98 80,79 25,66 Доходы буд. периодов - - - - - - - - Резервы предс. расходов - - - - - - - - Прочие кратк. обязательства - - - - - - - - ИТОГО по разделу 3 3508 4074 70,88 69,87 566 -1,01 16,13 11,44 Всего пассивов 4949 5831 - - - - - -
Данныетаблицы 5 показывают, что на рассматриваемом предприятии увеличилиськраткосрочные кредиты и займы на 12320 тыс. руб., увеличилась кредиторскаязадолженность предприятия на 2842 тыс. рублей, что составляет 25, 66 %.
Сравнительныйанализ изменений или динамики актива и пассива баланса ООО «Бастион»представлен в таблице 6.
Таблица6
Динамикаактива и пассива баланса ООО «Бастион» тыс.руб.Актив (имущество) На начало 2007 года, тыс. руб. На конец 2009 года, тыс. руб. Изменение, тыс. руб. 1. Внеоборотные активы 1160 1097 -63 1.1. Основные средства 799 1093 294 1.2.Нематериальные активы - - - 1.3. Прочие внеоборотные активы 307 4 -303 2. Оборотные активы 3843 4734 891 2.1. Материальные оборотные активы 2138 2819 681 2.2. Дебиторская задолженность 1658 1865 207 2.3. Денежные средства 47 - -47 2.4. Прочие оборотные активы - - - БАЛАНС 4949 5831 882 Пассив (источники имущества) - - - 1. Собственные средства 1441 1757 316 1.1. Уставный капитал 8 8 1.2. Добавочный капитал - - - 1.3.Реинвестированная прибыль 1433 1433 2. Заемные средства 3508 4074 566 2.1. Долгосрочные пассивы - * - 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 1936 1232 -704 2.3.Кредиторская задолженность 1572 2842 1270
Поданным таблицы 6 важнейшие экономические показатели ООО «Бастион» имеютследующую динамику сравнения 2009 года и 2007 года:
- общаястоимость имущества организации за анализируемый период увеличилась на 882 тыс.руб.;
- стоимостьиммобилизованных активов или недвижимого имущества увеличилась на 63 тыс. руб.;
- стоимостьмобильных активов увеличилась на 891 тыс. руб.;
- стоимостьматериальных оборотных активов возросла на 681 тыс. руб.;
- величинасобственных средств организации возросла на 316 тыс. руб.;
- величиназаемных средств возросла на 566 тыс. руб.;
- величинасобственных средств в обороте (разница итогов раздела 3 и 1) увеличилась на 379тыс. руб.
Сравнительныйанализ основных технико-экономических показателей ООО «Бастион» представлен втаблице 7.
Таблица7
Основныетехнико-экономические показатели ООО «Бастион» тыс.руб. Наименование показателей Ед. изм. 2008, тыс.руб. 2009, тыс.руб. Изменение тыс.руб. % Объем реализованной продукции тыс.руб. 1000 950 -50 -5 Выручка от реализации товаров тыс.руб. 83414 97120 13706 16,43 Себестоимость реализации товаров тыс.руб. 67937 78523 10586 15,58 Прочие операционные доходы и расходы тыс.руб. 2350 2800 450 19,15 Внереализационные доходы и расходы тыс.руб. 433 853 420 97,00 Фондоотдача тыс.руб. 0,049 0,039 -0,01 -0,2 Рентабельность продукции % 11,02 14 2,98 0,27 Коэффициент обновления основных фондов - 0,39 0,24 -0,15 -0,38 Коэффициент износа основных средств - 0,54 0,49 -0,05 -0,09 Коэффициент выбытия основных средств - 0,22 0,10 -0,12 -0,55 Затраты на 1 рубль товарной продукции руб. 67,94 82,66 14,72 0,22 Производительность труда - 177,47 196,20 18,73 10,55 Валовая прибыль тыс.руб. 15477 18597 3120 20,16 Чистая прибыль тыс.руб. 11020 13300 2280 20,69 Доля чистой прибыли в общей сумме прибыли % 100 100 - - Доля прибыли от основной деятельности % 71,2 71,52 0,32 0,004 Рентабельность продаж % 11,02 14 2,98 +0,27
Поитогам таблицы 7, проведя анализ показателей, можно сказать, что выручка отреализации товаров в 2009 году по сравнению с 2008 годом выросла на 13706 т.р.,что составило 16,43%. При этом себестоимость продукции выросла на 10586 т.р.,что составило 15,58%. Предприятие произвело и реализовало на 50 т.р. продукциименьше, что составило 5%.
Фондоотдачаза этот период уменьшилась на 0,01 т.р., что составило 0,2%. Рентабельностьпродаж увеличилась на 2,98%, что составило 0,2% прироста.
Коэффициентобновления уменьшился на 0,15 (-0,38%), коэффициент износа – на 0,05 (-0,09%),а коэффициент выбытия – на 0,12 (-0,55%).
Затратына 1 рубль товарной продукции увеличились на 1,72 руб. (0,22%).
Валоваяприбыль возросла на 3120, что составило 20,16%. Чистая прибыль уменьшилась на2280 т.р. (20,69%). Доля прибыли от основной деятельности увеличилась на 0,32%(0,004% прироста). Прочие операционные доходы увеличились на 450 т.р. (19,15%),а внереализационные на 420 т.р. (97%). Отсюда увеличение прибыли от обычнойдеятельности составило 2280 т.р. (20,69%).
Дляанализа ликвидности сгруппируем актив и пассив баланса следующим образом:
- А1(первая группа актива) — наиболее ликвидные активы — включают в себя абсолютноликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовыевложения:
- А2(вторая группа актива) — быстро реализуемые активы: готовая продукция, товарыотгруженные и дебиторская задолженность.
- A3(третья группа актива) — медленно реализуемые активы: материальные запасы изатраты прибавить прочие.
- А4(четвертая группа актива) — трудно реализуемые активы: куда входят основные средства,нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенноестроительство, итог первого раздела актива.
- П1(первая группа пассива) — кредиторская задолженность – среднесрочныеобязательства со сроком погашения до одного года
- П2(вторая группа пассива) — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одногогода (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавитьстроки с 630 по 660.
- ПЗ(третья группа пассива) — долгосрочные обязательства.
- П4(четвертая группа пассива) — постоянные пассивы: собственный капитал,находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела.
Какбыло рассмотрено ранее, для абсолютной ликвидности баланса необходимовыполнение следующих условий: А1 ³ П1, А2 ³П2, А3 ³П3, А4 ³П4. Проведем расчет всех показателей ликвидности и представим их в таблице 8.
Таблица8
Итоговаятаблица по ликвидности балансаКоэффициенты эталон 2007 год 2008 год 2009 год начало конец начало конец начало конец Коэффициент общей ликвидности 1,5¸2 1,11 1,10 1,10 1,09 1,09 1,00 Коэффициент текущей ликвидности 1¸2 1,11 1,10 1,10 1,00 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,1¸0,3 0,002 Коэффициент срочной ликвидности 0,2¸0,4 0,037 0,037 0,078 Коэффициент промежуточной ликвидности 0,3¸0,7 0,10 0,04 0,04 0,084 0,084 0,13 Коэффициент материального покрытия 0,5¸1 0,94 1,03 1,03 0,96 0,96 0,83 Коэффициент обеспеченности собственными средствами - 0,10 0,09 0,09 0,08 0,08 0,001
Данныетаблицы 8 показывают на снижение коэффициента ликвидности ООО «Бастион» указываетна то, что возможности предприятия по погашению обязательств начинаютснижаться. Полученные коэффициенты показывают, что предприятие не в состояниисвоевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучномфинансовом положении и наличии ряда финансовых рисков.
Расчетпоказателей склонности предприятия к банкротству представлен в таблице 9.
Таблица9
Анализсклонности предприятия к банкротствуПоказатель 2007 год 2008 год 2009 год начало конец начало конец начало конец N1 1,11 1,10 1,10 1,09 1,09 1,00 N2 0,24 0,18 0,18 0,085 0,085 0,18 Z1 — 0,68 — 0,69 — 0,69 — 0,67 — 0,67 — 0,57 Z2 2,16 1,13 1,97 1,29 1,28 1,19 K1 0,22 0,16 0,16 0,19 0,19 0,25 K2 0,16 0,12 0,12 0,17 0,17 0,23 К3 0,08 0,046 0,20 0,13 0,06 0,05 К4 К5 2,26 1,18 2,06 1,35 1,35 1,25
Данныетаблицы 9 показывают, что ООО «Бастион» в начале 2007 года по своим показателямотносилось к первому классу надежности, а к концу 2007 года спустилось навторой класс надежности. В 2008 году наблюдаем ту же тенденцию, в начале 2007года по своим показателям относилось к первому классу надежности, а к концу 2007года спустилось на второй класс надежности. Не изменилось это положение и в 2009году, в начале 2009 года — первый класс надежности, а к концу 2009 года — второй класс надежности.
2.3 Проблемы управления финансовыми рисками ООО «Бастион»
Выборстратегии управления рисками ООО «Бастион» необходимо осуществить исходя изпроведенного анализа ключевых факторов, характеризующих ее состояние и внешнююсреду, портфеля продукции.
Анализрезультатов деятельности ООО «Бастион» показал, что на пред-
приятииимеют место следующие риски:
- Рискснижения финансовой устойчивости. Этот риск генерируетсяв ООО «Бастион» несовершенством структуры капитала, порождающим несбалансированностьположительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. Этотриск генерирует угрозу банкротства предприятия[23].
- Рискнеплатежеспособности предприятия, наличие этого риска доказывает снижениеуровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированностьположительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Посвоим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболееопасных.
- Структурныйриск.Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затратпредприятия, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общейих сумме.
- Дляпредприятие остаются актуальными и инфляционный риск и налоговый риск. Вусловиях инфляционной экономики они выделяется в самостоятельный вид финансовыхрисков. Есть вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществлениеотдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможна увеличение уровняставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществленияотдельных налоговых платежей; есть вероятность отмены действующих налоговыхльгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Являясь для предприятиянепредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальнаяполитика), он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовойдеятельности.
Таккак деятельность предприятия основана на сделках, своевременное исполнениекоторых партнерами и контрагентами является одним из важнейших условийустойчивости и прогнозируемой работы предприятия. Поэтому риски, связанные снеисполнением хозяйственных договоров, так же оказывают влияние на деятельностьООО «Бастион». Среди таковых можно отметить риск отказа партнера от заключениядоговора после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности, рискзаключения договора с неплатежеспособным партнером, риск заключения договора наусловиях, отличающихся от обычных, и пр. К независящим от предприятия причинамвозникновения данных рисков следует отнести в первую очередь непрогнозируемуюнеплатежеспособность хозяйствующих партнеров, так как несостоятельность одногопредприятия сказывается на финансовом положении его партнеров, и т.д. поцепочке вплоть до платежеспособности рядовых покупателей, не получающихзарплату на предприятии.
Рассматриваясистему управления рисками, используемую на предприятии ООО «Бастион» следуетвыделить такие методы снижения степени риска как методы диссипации и самострахование.
Методыдиссипации (распределения) риска представляют собойболее гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипациизаключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степеньюинтеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела[24].Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая крешению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физическиелица.
Напредприятии используется:
- диверсификациядеятельности — расширение ассортимента продукции,ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия разныхрегионов;
- диверсификациярынка сбыта, т.е. работа одновременно на нескольких товарныхрынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами надругих; распределение поставок между многими потребителями, при этом желательностремиться к равномерному распределению долей каждого контрагента в общемобъеме выпуска, чтобы отказ нескольких из них не сорвалпроизводственно-сбытовую программу в целом;
- диверсификациязакупок товара позволяет ослабить зависимостьпредприятия от его «окружения», от ненадежности отдельных поставщиков сырья,материалов и комплектующих; при нарушении контрагентом графика поставок посамым разным, в том числе и по объективным, причинам (аварии, банкротство,форс-мажорные обстоятельства и т.п.).
Естественно,такие методы смягчения последствий риска усложняют работу ООО «Бастион»,возникает ряд кадровых проблем.
Помимометодов диссипации риска рассматриваемое предприятие использует такой методснижения степени риска как самострахование[25].На предприятии создан резервный фонд. Создание подобных фондов особенно актуальнов условиях кризиса неплатежей. Однако размер резервного фонда являетсянедостаточным по сравнению с возможными потерями в результате возникновенияпросроченной дебиторской задолженности, неисполнения договора или возникновениянепредвиденных расходов.
Кромевышеперечисленных методов в ООО «Бастион» используется один из приемовкомпенсации риска – «мониторинг социально-экономической и нормативно-правовойсреды». Данное предприятие приобретает различные актуализируемые компьютерныесистемы нормативно-справочной информации, заказывает прогнозно-аналитическиеисследования консультационных фирм и отдельных консультантов.
Анализируяиспользуемую в данной организации систему управления
рискамив целом, можно сказать, что хотя некоторые приемы снижения риска на предприятиииспользуются довольно успешно, сама система не является полной. Следовательно,необходим поиск новых форм и методов управления рисками данного предприятия.
Выводы
Вовторой главе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Общество с ограниченной ответственностью «Бастион» Основнымвидами деятельности Общества является коммерческая, посредническая иторгово-закупочная деятельность на рынке сантехнического оборудования. Анализконкурентоспособности предприятия показал, что ООО «Бастион» занимает лидирующееположение на территориальном рынке и имеет довольно сильные позиции по многимпараметрам. Что касается потребителей, они довольны уровнем цен и качествомпродукции, предоставляемой предприятием, но ощущается давление поставщиков иконкурентов.
Снижениекоэффициента ликвидности ООО «Бастион» указывает на то, что возможностипредприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Анализ склонностипредприятия к банкротству показывает, что в ООО «Бастион» в течении трехпоследних лет наблюдается тенденция снижения класса надежности.
Такимобразом, анализ результатов деятельности ООО «Бастион» показал, что напредприятии имеют место следующие риски: снижения финансовой устойчивости,неплатежеспособности предприятия, структурный риск, для предприятие остаютсяактуальными и инфляционный и налоговый риск, есть риск риски неисполнениядоговоров, возникновения дебиторской задолженности, возникновениянепредвиденных потерь и т.д.
Дляуправления рисками на предприятии используется: диверсификация деятельности, диверсификациярынка сбыта, диверсификация закупок товара,
какодиниз приемов компенсации риска – «мониторинг социально-экономической инормативно-правовой среды»[26].
Анализпоказал не эффективность подходов к управлению рисками ООО «Бастион»,следовательно, необходим поиск новых форм и методов управления рисками данногопредприятия.
ГЛАВА3. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СНИЖЕНИЮ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ООО «БАСТИОН»
3.1 Основные мероприятия по управлению финансовымирисками предприятия
Выборстратегии оздоровления финансового состояния предприятия должен быть осуществленна основе анализа ключевых факторов, характеризующих состояние ООО «Бастион» ивнешнюю среду, портфеля продукции. Проведенный анализ финансового состояния послужилотправной точкой прогнозирования, планирования, управления финансовыми рискамипредприятия. Стратегия управления финансовыми рисками разработана на основе сильныхсторон (с одновременным подавлением недостатков), при этом учитываютсяисточники возможностей и опасностей, выявленные во внешней среде[27].
Однимиз основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ООО «Бастион»является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности продаж идостижению безубыточной работы: более полное использование производственноймощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции,снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых ифинансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь. Основноевнимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения — организациидейственного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрениюпередового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральномустимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращениенепроизводительных расходов и потерь. Необходимо пересмотреть организацию трудаи начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, рынки поставокоборудования и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другиевопросы[28].
Рассмотримосновные мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Бастион».
Квнешним источникам привлечения средств в оборот ООО «Бастион» можнопорекомендовать использование: факторинга, лизинга, привлечение кредитов подприбыльные проекты.
Проведенныйв предыдущей главе анализ финансового состояния предприятия ООО «Бастион» показал,что значительную долю собственного оборотного капитала составляет дебиторскаязадолженность. Для финансирования такой большой дебиторской задолженностипредприятие использует собственные основные средства, но это говорит оботсутствии эффективной работы с дебиторами. Считаем целесообразным использованиеосновных приемов управления дебиторской задолженностью:
- учетзаказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;
- проведениеАВС-анализа дебиторов;
- анализзадолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зренияинкассации товаров;
- оценкареальной стоимости существующей дебиторской задолженности;
- уменьшениедебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
- контрольза соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, определеннее конкретных размеров скидок при досрочной оплате;
- оценкавозможного факторинга — продажи дебиторской задолженности.
Дляпредприятия очень важно разработать систему заключения контрактов с гибкимиусловиями сроков и формы оплаты[29]:
- предоплата,обычно предполагает наличие скидки;
- частичнаяпредоплата — сочетает наличие скидки и продажу в кредит;
- передачана реализацию — компания сохраняет права собственности на товары, пока не будетполучена оплата за них;
- выставлениепромежуточного счета — этот прием эффективен при долгосрочных контрактах иобеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельныхэтапов работы;
- банковскаягарантия, предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случаенеисполнения дебитором своих обязательств.
- гибкоеценообразование — используется для защиты предприятия от инфляционных убытков.
Заключаемыеконтракты с покупателями должны быть гибкими: — если полная предоплатаневозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату. Следует ввестисистему скидок, а не несколько разрозненных скидок; оценить влияние скидок нафинансовые результаты деятельности предприятия. Считаем необходимым установитьцелевые ориентиры для различных видов продаж,например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только дляперспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежныхсредств, а также входа на новые важные рынки.
Необходимоустановить вознаграждения персонала в зависимости от эффективности мер попродажам и получению платежей.
Скидкибудут оправданы, если они приводят к расширению продаж и более высокой общейприбыли. Если предприятие испытывает дефицит денежных средств, то скидки могутбыть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленнойперспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будетотрицательным. Скидкам за раннюю плату должно отдаваться предпочтение передштрафами за просроченную оплату, это связано с тем, что более высокая прибыльведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы[30].Какбыло ранее указано, существует также факторинг, специальное агентство (фактор) и клиент заключают договор опродаже конкретной дебиторской задолженности. Затем предприятие извещаетклиента о том, что фактор купил их долги. После этого фактор осуществляетплатежи предприятию на основании договора, причем независимо от того, заплатилпокупатель или нет. За предоставление фактором такой услуги клиент получает наруки номинальную сумму долга со скидкой. Факторинг может быть использован длярасширения продаж: возможность продавать новым группам покупателей, а такжеболее быстрая оборачиваемость капитала. Но и имеет ряд недостатков: чистыеубытки из-за получения неполной суммы долга, потеря контроля и информации одолжниками, как о потенциальных клиентах
Главнойзадачей управления оборотными средствами предприятия не состоит в том, чтобысвести к абсолютному минимуму риски, связанные с коммерческой деятельностью.Рациональное управление оборотными средствами состоит в умелом балансированиимежду рисками, связанных с недостатком оборотных средств, а значит угрозойсрыва производственных планов из-за нехватки необходимых товаров, а такжериски, обусловленные избытком оборотных средств, т.е. «замораживанием» денежныхсредств в запасах товара и дебиторской задолженности.
Расходыи риски, связанные с недостатком оборотных средств могут состоять в следующем — задержки в снабжении товарами и как следствие снижение объемов продаж из-занедостаточных запасов.
Расходыи риски, связанные с избытком оборотных средств это увеличение налога наимущество. А оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизироватьприбыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. Следовательно,предприятию периодически необходимо оценивать свои потребности в оборотныхсредствах и стремиться удерживать их на минимально необходимом уровне. Финансовоеположение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственнозависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются вреальные деньги, такое влияние связано с тем, чтосо скоростью оборота средств связаны с минимально необходимой величинойавансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежныхсредств; потребностью в дополнительных источниках финансирования; суммойзатрат, связан с владением товарно-материальными ценностями и их хранением идр.[31]Текущее расходование денежных средств и их поступления не связаны во времени, врезультате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объемефинансирования в целях поддержания платежеспособности. Поэтому предприятиюнеобходимо увеличивать скорость оборота текущих активов.
Внешнеефинансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительныеусловия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередьспособностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя текущимиактивами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть отвнешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность.
Отметим,что непосредственное влияние на величину оборачиваемости оказывает принятая напредприятии методика их оценки. Наиболее распространенным в нашей стране до сихпор был метод оценки по фактической себестоимости.[32]Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов,характерного для многих предприятий, во-первых занижается себестоимостьреализованной продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатковматериалов, а значит искусственно завышается их оборачиваемость. Использование методаоценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО),хотя и весьма привлекательно с точки зрения налогообложения, приводит кискажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате ив этом случае достоверность показателя оборачиваемости активов снижается. Оценказапасов товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованнойпродукции формируется исходя из наиболее низких цен на материалы, а их остаткиоцениваются по максимальной стоимости. Поэтому оборачиваемость текущих активовв данном случае будет объективно ниже, чем при использовании рассмотренных ранее методов оценки запасов. Такимобразом, исходя из стоящих задач и выбраннойстратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможностьрегулировать величину оборачиваемости своих активов.
Такимобразом, эффективное управление товарно-материальными запасами позволяетуменьшить производственные потери из-за дефицита товаров, пользующихся спросом,ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств; свести к минимумуизлишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и«замораживают» дефицитные денежные средства; снизить риск старения и порчитоваров; снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов. Запасы товаровпредоставляют предприятию свободу в составлении производственного плана имаркетинговых мероприятиях. Необходимые запасы позволяют эффективно удовлетворятьпотребительский спрос. Если продукции определенного вида нет в запасе, то можнопотерять нынешние и возможно будущие продажи покупателю.
Естьнесколько преимуществ поддержания повышенного объема запасов: предприятие можетполучить экономию времени за счет возможности быстро выполнять заказы. Но при этом существуют и очевидные затраты: общиеиздержки по содержанию запасов, включая расходы на хранение и перевозку, атакже упущенная выгода от средств, вложенных в избыточные запасы, могут бытьвесьма значительными.
Дополнительныйущерб — угроза старения, и т.д. Поэтому предприятию следует воздерживаться отчрезмерных запасов.[33]
Существуетметод эффективного контроля запасов — АВС метод.Согласно АВС — методу запасы товаров делятся на 3категории по степени важности отдельных видов в зависимости от их удельнойстоимости. Наиболее важные запасы входят в первые две группы: А и В. Запасам,включенным в эти группы, должно уделяется особоевнимание. Следует отметить, что особое выделение видов товаров в первые двегруппы не означает, что внимание ко всем остальным видам товарно-материальныхзапасов может быть ослаблено. Концентрация на отдельных, наиболее ценных видахзапасов позволит достичь наибольшей экономии денежных средств.
АВС-анализ может осуществляться не по одному параметру, а по нескольким,соответственно товары можно объединять не в три, а в девять групп (в томслучае, если анализ делается по двум параметрам). Например, если в анализепервым параметром будет товарооборот, тогда вторым параметром может быть непостоянство спроса товара, а любой другой параметр, важный в данный момент(например, маржинальный доход, прибыльность и т. д.). И тогда, например, потоварам группы CZ проводить мониторинг можно будет реже, чем по товарам,допустим, группы AX. Следовательно, для повышения эффективности целесообразно использоватьXYZ-анализ, с его помощью можно определить, какие товары на данный моментпользуются постоянным спросом, как с точки зрения коммерции, так и с точкизрения логистики.
Товарыгруппы – товары, имеющие постоянный спрос, Z-товары – хаотично продаваемыетовары (например, обогреватели ), соответственно товары AX – AY – AZ – наиболеевлияющие на товарооборот или на тот параметр, по которому делается анализ.XYZ-анализ проводится в течение длительного периода.
Аесли мы совмещаем ABC- и XYZ-анализы, то получаем два параметра: товарооборот ипостоянство спроса. Таким образом, можно контролировать ассортимент болееразумно, т. е. отслеживать отсутствие товаров из групп AX – AY – AZ чаще, чемиз групп CX – CY – CZ. Можно распределять графики мониторинга, и от этого будетбольше пользы, нежели от мониторинга всего ассортимента в одинаковом режиме.
Следуетсделать вывод о том, что на предприятии группировка материальных затрат должнапроводится для всех видов товарно-материальных запасов с целью выявления срединих наиболее значимых; по стоимости отдельных видов товаров может быть выделенаконкретная группа, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значениедля управления оборотными средствами предприятия; для наиболее значимых идорогостоящих видов целесообразно определить наиболее рациональный размерзаказа, а также величину страхового запаса.
Эффективностьработы предприятия и его основные проблемы характеризуют три наиболее важныхфинансовых показателя: выручка от реализации, прибыль, поток денежных средств. [34]
Каждыйиз показателей имеет большое значение, но наиболее важным является потокденежных средств, поступающих на предприятие, так как именно наличие илиотсутствие денег в конечном счете определяют возможности и направления развитияпредприятия, его судьбу и вероятность выживания, поскольку при превышениипоступлений над платежами и наличии необходимого резерва денежных средствпредприятие получает конкурентное преимущество, обеспечивающее возможностьдальнейшего развития и снижение финансовых рисков.[35]
ООО«Бастион» должно учитывать два обстоятельства: с одной стороны, для поддержаниятекущей платежеспособности необходимо наличие достаточной величины денежныхсредств, с другой — всегда есть возможность получить дополнительнуюприбыль от вложения этих средств.
Основнаязадача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка илиизбытка денежных средств, определение источников их поступлений и направленийрасходования.
Основополагающиепринципы управления потоком денежных средств состоят в следующем: продавать какможно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не толькореальные денежные затраты, но и амортизацию, которая на деле увеличиваетденежный поток.
- какможно больше ускорять оборачиваемость всех видов запасов, избегая дефицита,который может привести к падению объема продаж.
- какможно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давлениена всех без исключения потребителей может привести к снижению объема будущихпродаж. Для ускорения получения денег можно использовать разумные скидки насвои товары и услуги.
- постаратьсядостичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба длядальнейшей деятельности компании; использовать любые преимущества,предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.
Разделениевсей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно вроссийской практике, поскольку хороший (т.е.близкий к нулю) совокупный поток может быть получен за счет компенсацииотрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств отпродажи активов (инвестиционная деятельность) илипривлечением кредитов банка (финансоваядеятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальнуюубыточность предприятия. Когда на предприятии появляется некоторое количествосвободных денежных средств, являющихся следствием того, что величина денежногопотока несколько превосходит потребности компании денежных выплатах, неизбежновозникает вопрос о том, как их использовать, или иными словами, куда ихинвестировать.
Вкаждом из возможных вариантов основным моментом является принятие решения оцелесообразности инвестиций такого рода, какое базируется на трех основныхпринципах инвестирования: инвестиции должны быть ликвидными, безопасными иприбыльными.[36]Поэтомукритериями для принятия решения об инвестировании служат степень ликвидностипредполагаемых инвестиций, степень риска, присущая данному виду инвестиций,доходность данного вида инвестиций, а также альтернативная стоимость инвестицийсредств в другие объекты. При прочих равных условиях именно альтернативнаястоимость, представляющая собой для предприятия стоимость («цену»), упущенной им выгоды (прибыли) из-за отказа отинвестиций денежных средств в другой объект, является окончательным критериемдля принятия решения об инвестировании. Существуют специальные методики расчетаальтернативной стоимости инвестиций для разных видовинвестиционных объектов, базирующиеся на технике дисконтированных денежныхпотоков. Для принятия решения об инвестировании разрабатываются инвестиционныепроекты, которые затем оцениваются по степени рискованности и возврата насделанные инвестиции.
Кроме,того возможно использования расчетов через бартерные операции и взаимозачеты.Бартер — прямой товарообмен между участниками сделки без использования денежныхсредств.[37]
Взаимозачет- процедура погашения взаимных обязательств, исключающих реальное движениеденежных средств в пределах равных сумм задолженностей.Существуют потенциальные выгоды от совершения бартерных сделок:
- снижениерасходов наличных денежных средств;
- способпогашения дебиторской задолженности;
- сохранениепрежних объемов производства;
- способрасчетов, если банковские счета «заморожены»;
- отказот привлечения заемных средств для осуществления непрерывногопроизводственного цикла;
- ценабартерного контракта иногда ниже, чем цена контракта на продажу за наличные ( возможна экономия на налоге на прибыль).
Хотяв целом бартерные сделки отрицательно влияют на величину денежных средствпредприятия, но бывают случаи, когда их использование на фоне кризисаналичности выгодно.
Ноесть также и негативные стороны бартерных сделок — снижение поступленийналичных денежных средств; получатель бартера, как правило, принимает токоличество и ассортимент продукции, которое диктуется размером задолженностиконтрагента, а не потребности компании; необходимость продажи товаров,полученных по бартеру, задерживает поступление наличных денежных средств,увеличивают издержки на хранение и сбыт; цена бартерных контрактов, какправило, выше, чем цена за наличные, что ведет к переплате налога на прибыль; вмомент совершения бартерной сделки необходимо уплатить налоги денежными средствами.
Вто же время большой удельный вес бартерных сделок в общем объеме операцийпредприятия может указывать на вполне конкретные проблемы, стоящие перед ней исвязанные прежде всего с неэффективным управлением различными аспектами егодеятельности.
Поэтомунеобходимо постоянно отслеживать и эту не денежную часть дохода.
Обобщаявышеизложенное, основные мероприятия по управлению финансовыми рисками предприятияООО «Бастион» сведены в таблицу 10.
финансовый риск управление
Таблица10
Мероприятияпо улучшению управления финансовыми рисками Мероприятия по улучшению управления финансами предприятия Система управления Уменьшение производственного и финансового циклов: Генеральный директор Снизить период оборота товарно-материальных ценностей Зам. Ген. директора
Регулировать запасами материальных ценностей (АВС-метод) Товаровед Сократить срок хранения запасов материальных ценностей Товаровед Снизить период оборота готовой продукции Финансовый директор Усовершенствовать системы расчетов с покупателями Финансовый директор Установить контроль за сроками образования дебиторской задолженности Главный бухгалтер Использовать системы скидок Финансовый директор
Реализациявыше перечисленных мероприятий, позволит улучшить управление финансовымирисками предприятия и повысить общую эффективность производства.
3.2 Оптимизация структуры продаж и совершенствование маркетинговой политика какинструменты снижения финансовых рисков
Вцелях снижения финансовых рисков, оптимизация структуры продаваемый продукциивключает следующие элементы:
- анализпокупательского спроса на отдельные продукты;
- учетограничений, связанных с потребностью рынка в отдельных продуктах;
- выборс учетом рыночного спроса рационального сочетания цен и объемов реализации;
— прогноз потока денежных средств для сравнения плановой и оптимальной программпроизводства.
Получениемаксимальной прибыли возможно при оптимальном сочетании объема и цены напредлагаемые товары, нахождении равновесной цены и соответствующего объемапродаж.[38]Существуют простые и эффективные приемы определения оптимального соотношенияцен и объемов реализации, главным условием применения которых являетсяпредварительное деление затрат на постоянные и переменные.
Задачамаксимизации прибыли состоит в определении положения динамического равновесиямежду спросом и предложением. Для предприятия, стремящегося к прочномуположению на рынке, установление цены имеет ключевое значение для успехаизбранной стратегии. Использование ориентированной на спрос рыночной системыценообразования позволяет увеличить вклад на покрытие, а значит и прибыль.Эффективное управление ассортиментом позволяет увеличить прибыль и притокденежных средств в сжатые сроки и без значительных инвестиций. Ресурсыпредприятия всегда ограничены, следовательно, продавать необходимо всегдатолько то, что приносит достаточную прибыль и стабильный поток денежныхсредств. Любое предприятие должно стремиться к увеличению объема реализации.Объем реализации можно увеличить за счет:
- сниженияцены при эластичном спросе;
- продажина новых рынках.
Услугии товары в зависимости от стратегии маркетинга можно продавать по монопольно высокимценам на ограниченном рыночном сегменте, по средним для рынка ценам в целяхразвития, наконец, можно пойти на резкое снижение цен при необходимостиудержаться на рынке и стимулировать дополнительный спрос на некоторые товары ООО«Бастион».
Выбортой или иной ценовой стратегии зависит от сочетания и взаимодействия многихфакторов, важнейшими из которых являются: характеристики и степень новизныпродукта или услуги, относительная исключительность по сравнению с другими;условия конкуренции; особенности рынка сбыта; издержки и величина ожидаемойприбыли; прочие факторы, касающиеся деятельности предприятия на рынке.[39]
ООО«Бастион» необходимо использовать несколько ценовых стратегий: стратегияпроникновения на рынок, стратегия цены сегмента рынка, стратегия престижных цени стратегии корректирования цен.
Применяястратегию проникновения на рынок будет предлагать преднамеренно низкий уровеньцен с целью оказания влияния на возможно большее число потребителей, чтобыувеличить свою долю на рынке каких-либо товаров. С ростом продаж и по мереосвоения рынка предприятие сможет несколько повышать цену, но так, чтобы это непрепятствовало дальнейшему расширению объемов реализации.
Стратегияцены сегмента рынка поможет предприятию в наиболее полном приспособлении кзаранее определенным различиям в спросе, то есть учитывая реальные ожидания изапросы потребителей, а также их желание и возможность уплатить определеннуюсумму за услуги или товары (например, цены с учетом возраста).Применениестратегии престижных цен поможет привлекать потребителей, которые обеспокоеныкачеством продукта, его уникальностью или статусом, чем ценой. В этом случае ООО«Бастион» будет предлагать высокие цены, предназначенные для V.I.P.клиентов.
Пристратегии корректирования цен предприятии необходимо корректировать своиисходные цены в зависимости от различий в характеристиках потребителей ипостоянно изменяющихся ситуаций. Из этих стратегий ООО «Бастион» целесообразноиспользовать следующие стратегии корректировки цен:
- установлениецен со скидками, которая выражается во внесезонных покупках, для поощренияответной реакции со стороны потребителей;
- установлениецен с учетом психологии покупателя основано на том, что при определении ценыучитываются психологические особенности клиентов – потребители болееблагосклонно относятся к указанию базисной цены и выборочно – к ценам надополнительные услуги, которые оплачиваются отдельно;
- установлениецен для стимулирования сбыта, которое заключается во временном назначении натовары цены ниже прейскурантных для кратковременного повышения сбыта.
Таккак основным средством политики цен служат дифференцированные цены и различныескидки и надбавки, то более внимательный учет всех колебаний спроса будетспособствовать совершенствованию ценообразования ООО «Бастион». Например, приувеличении спроса на титаны в летний период будет выгодно применить болеевысокие цены, снять предлагавшиеся ранее скидки и льготы и таким образомувеличить свой чистый доход. И наоборот, при падении спроса – пойти наприменение минимальных цен и скидок, для того чтобы стимулироватьдополнительный спрос.
Всепредлагаемые мероприятия должны быть закреплены за определенными сотрудникамиООО «Бастион», в зависимости от функциональных обязанностей, и контролироватьсяруководителями высшего звена. По каждой группе товаров должна быть разработанасвоя система скидок. Таким образом, активное использование гибкогоценообразования ООО «Бастион» будет способствовать значительному расширениюрынка сбыта и повышению конкурентоспособность реализуемых товаров и услуг.Предприятие сможет не поддаваться стихии рынка, а пытается само сформироватьвыгодные и ему, и потребителям цены и как следствие минимизировать финансовыериски.
Увеличениеобъемов продаж за счет роста рынков зависит от многих внешних факторов, частонаходящихся вне контроля предприятия. Поэтому в настоящее время невозможноэффективное функционирование любого предприятия без применения основныхпринципов и методов маркетинга. [40]
Всвязи с тем, что основным сегментом потребителей товаров и услуг предприятия являютсяжители Камчатки предлагаем предприятию позиционировать себя именно в этой целевойаудитории. Для этого следует провести следующие мероприятия:
1.Разработать стратегический план деятельности на ближайшие 3-5 лет, с разбивкойпланируемых мероприятий и определением бюджета на каждый год. Маркетинговыепрограммы должны включать продуктовые, ценовые, сбытовые и коммуникационныестратегии.
2.Вобласти продуктовой политики необходимо разнообразить товары и дополнительныеуслуги.
Какбыло указано выше в области ценовой политики необходимо проводить более гибкоеценообразование: ввести пакетное ценообразование (цена за пакет услуг); предусмотретьскидки семьям, пенсионерам, скидки для постоянных клиентов, скидки, зависящиеот объема покупки.
3.Вобласти сбытовой политики продолжить сотрудничество с теми поставщиками,которые оказывают только качественные услуги и отказаться от тех поставщиков,которые подводят.
4.Определивновый рынок, необходимо найти каналы, с помощью которых товар предприятия будеттуда доставлен. При выборе посредника необходимо следить, чтобы затраты,связанные с его использованием, были меньше, чем вызванное этим увеличениеприбыли. Финансовому директору необходимо оценивать затраты, связанные с каждымканалом сбыта, и выгоды, которые предприятиеполучает от каждого посредника.
6.В области коммуникационной политики обратить внимание на создание бренда,увеличить расходы на исследования и разработку собственной товарной марки. Дляформирования сильного брэнда целесообразно идентифицировать ООО «Бастион» впрофессиональной среде и конкурентном окружении, формируя ее специфическуюпозицию на рынке и таким образом выделяя ее из ряда подобных. В целом, наданном этапе развития предприятия считаем целесообразным применить стратегиюобороны и укрепления. Задачи прочной обороны — удержание существующей долирынка, укрепление существующего положения на рынке, защита всех имеющихся уфирмы конкурентных преимуществ.
Крометого, необходимо разработать эффективную рекламную стратегию. Врекламе следует придерживаться единого стиля, начиная со слогана, на котором,как на фундаменте, выстраиваются конкретные аргументы в пользу бренда ООО«Бастион». Реклама должна быть планомерной и регулярной.Разрозненные, эпизодические рекламные мероприятия неэффективны даже при высокомкачестве рекламы. Пропаганда призвана подчеркивать высокуюзначимость для общества той роли, которую играет предприятие и производимая импродукция. Достижению желаемого результата может способствовать спонсорство илипубликация соответствующих материалов. Публикация в экономических изданиях ижурналах по торговле обеспечивают возможность рекламировать продукцию беззначительных затрат.
Маркетинговыеканалы — это дорогой способ доведения информации до потребителей. [41]Внастоящее время, как правило, приходится платить даже за статьи в прессе опредприятии. Поэтому предприятию необходимо регулярно проводить анализиспользования определенных каналов маркетинга в сравнении с аналогичнымимероприятиями конкурентов (бенчмаркинг) и сравнительный анализ показательреализации продукции до и после использования определенных каналов маркетинга.
Надошире использовать мероприятия директ — маркетинга, т.е. перейти на болеевыраженную персонификацию обслуживания, в результате которых частовозникают более тесные дружеские отношения между клиентами и персоналом, что должноактивно поощряться администрацией. [42]Вконечном итоге это приводит к появлению стабильной клиентуры. Индивидуальноеобслуживание, т.е. принятие во внимание всего того, что нравится и что не нравитьсяклиенту как человеку, а не статистической единице, является ключом к успешнойработе предприятия.
Использованиекаждого из канала маркетинга связано с существенными расходами. Принимаярешение об использовании какого-либо из каналов маркетинга, необходимоустанавливать измеримые цели (рост объема продаж после использования каналов ит.д.). Кроме того, каждый раз необходимо оценивать эффект, полученный отиспользования канала маркетинга, и расходы, связанные с его использованием.План маркетинговых мероприятий и предполагаемые расходы представлены в таблице 11.
Таблица11
Планмаркетинговых мероприятий тыс.руб.№ Мероприятие Необходимые финансовые средства, тыс.руб. 1. Организация исследования рынка 50 000 2. Разработка бренда предприятия 10 000 3. Разработка и размещение имиджевой рекламы 50 000 4. Размещение в СМИ рекламы товаров и услуг 50 000 4. Ежемесячный выпуск пресс-релизов и их адресная рассылка, в том числе и по Интернет 45 000 5. Модернизировать web-site в Интернете; 25 000 6. Выпуск полиграфической и сувенирной продукцию 50 000 7. Участие в выставках товаров и услуг 250 000 ИТОГО 430 000
Какследует из таблицы 11, маркетинговая политика требует определенных финансовыхзатрат, но составляет незначительную долю в общем объеме прибыли предприятия.
Необходимосформировать политику в области качества продажи товаров. Для этого руководствопредприятия должно определить и документально оформить политику в областикачества, представляющую задачи, основные направления и цели. В системекачества должны быть четко определены полномочия, ответственность ивзаимодействие всего персонала организации, исполнение услуг и контрольдеятельности, влияющих на качество — выявлением и регистраций претензией,жалоб, рекламаций со стороны потребителей; проведением мероприятий,направленных на их устранение и предупреждение; проверкой выполнения решений.
Необходиморазработать и поддерживать в рабочем состоянии документально оформленнуюсистему качества, обеспечивающую соответствие оказываемой услуги установленнымтребованиям. Все составляющие, требования и положения системы качества, должныбыть систематически и упорядоченно документированы в виде планов, методик,стандартов предприятий, инструкций и протоколов. Ожидаемый покупателями иклиентами уровень качества услуги должен быть переведен в определенныепараметры, составляющие основу фирменных стандартов на качество. В ихразработке должны участвовать все сотрудники, и ни один стандарт не может бытьутвержден, если содержит заведомо нереальные требования. [43]
Практическоеосуществление вышеперечисленных мероприятий по совершенствованию маркетинговойдеятельности и оптимизации структуры предлагаемых товаров, позволит повыситьконкурентоспособность предприятия, улучшить финансовое состояние, аследовательно позволит минимизировать финансовые риски предприятия и повысить прибыльи рентабельность производства.
Выводы
Наосновании проведённой работы можно сделать следующие выводы. Проведенный анализфинансового состояния послужил отправной точкой прогнозирования, планирования,управления финансовыми рисками предприятия.
Однимиз основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ООО «Бастион»является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности продаж идостижению безубыточной работы: более полное использование производственноймощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции,снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых ифинансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Проведенныйв предыдущей главе анализ финансового состояния предприятия ООО «Бастион»показал, что значительную долю собственного оборотного капитала составляетдебиторская задолженность.
Считаемцелесообразным использование основных приемов управления дебиторскойзадолженностью: учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторскойзадолженности; проведение АВС- анализа дебиторов; анализ задолженности по видампродукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров; оценкареальной стоимости существующей дебиторской задолженности; уменьшение дебиторскойзадолженности на сумму безнадежных долгов; контроль за соотношением дебиторскойи кредиторской задолженности, определеннее конкретных размеров скидок придосрочной оплате; оценка возможного факторинга — продажи дебиторскойзадолженности.
Вцелях снижения финансовых рисков, оптимизация структуры продаваемый продукциивключает следующие элементы: анализ покупательского спроса на отдельныепродукты; выбор с учетом рыночного спроса рационального сочетания цен и объемовреализации; прогноз потока денежных средств для сравнения плановой иоптимальной программ производства. Объем реализации можно увеличить за счет сниженияцены при эластичном спросе; продажи на новых рынках.
Маркетинговыепрограммы должны включать продуктовые, ценовые, сбытовые и коммуникационныестратегии.
Вцелом, на данном этапе развития предприятия считаем целесообразным применитьстратегию обороны и укрепления.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Даннаяработа была посвящена вопросу организации системы управления рисками напредприятии ООО «Бастион». Была достигнута поставленная в дипломной работецель, а именно: проведение всесторонних теоретических исследований в областиуправления риском предприятии, анализ существующего положения ООО «Бастион»относительно выявления, оценки и управления рисками, осуществление собственнооценки рисков, разработка мероприятий по совершенствованию технологииуправления риском на предприятии.
Втеоретической части работы были исследована природа и экономическое содержаниериска. Было установлено, что рыночная экономика несет в себе риск хозяйственнойдеятельности предприятия. В условиях переходной экономики деятельностьпредприятий в Российской Федерации подвержена еще большему риску. Нестабильнаяэкономическая среда, внутри которой действуют предприятия, предполагаетнеобходимость систематического анализа финансового состояния. При этом основнымобъектом исследования должны стать финансовые риски предприятия и возможныепути снижения их воздействия.
Последствияфинансовых рисков влияют на финансовые результаты предприятия, они могутпривести не только к определенным финансовым потерям, но и к банкротствупредприятия. Поэтому одной из задач финансового менеджера является определениеименно тех финансовых рисков, которые оказывают влияние на деятельностьконкретного предприятия. Главным для финансового менеджера является управлениеэтими рисками или такие действия, которые позволили бы свести к минимумувоздействие данных рисков на деятельность предприятия.
Входе исследования были рассмотрены теоретические основы управления риском напредприятии, изучены общие методы снижения риска, рассмотрены эффективные механизмыуправления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования.
Наоснове теоретических материалов был проведен анализ влияния рисков нафункционирование предприятия на примере ООО «Бастион». На основаниипроведенного анализа можно сделать вывод о том, что в целом финансовоеположение ООО «Бастион» за 2009 год улучшилось, однако уровень ликвидностипредприятия достаточно низкий. Кроме того, в предшествующем периоде наблюдалосьухудшение финансовых показателей ООО «Бастион», т.е. положение данногопредприятия нельзя назвать устойчивым. Таким образом, можно сделать вывод, чтона исследуемом предприятии не уделяют достаточно внимания проблеме управлениярисками.
Напредприятии имеют место следующие риски: снижения финансовой устойчивости,неплатежеспособности предприятия, структурный риск, для предприятие остаютсяактуальными и инфляционный и налоговый риск, есть риск риски неисполнениядоговоров, возникновения С учетом выводов, сделанных на основе анализфинансового состояния исследуемого предприятия, рисков и методов, используемыхдля их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системыуправления рисками. Одним из основных и наиболее радикальных направленийфинансового оздоровления ООО «Бастион» является поиск внутренних резервов поувеличению прибыльности продаж и достижению безубыточной работы: более полное использованиепроизводственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособностипродукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных,трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов ипотерь.
Проведенныйанализ финансового состояния предприятия ООО «Бастион» показал, что значительнуюдолю собственного оборотного капитала составляет дебиторская задолженность. Считаемцелесообразным использование основных приемов управления дебиторскойзадолженностью: учет заказов, оформление счетов и становление характерадебиторской задолженности; проведение АВС- анализа дебиторов; анализзадолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зренияинкассации товаров; оценка реальной стоимости существующей дебиторскойзадолженности; уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежныхдолгов; контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности,определеннее конкретных размеров скидок при досрочной оплате; оценка возможногофакторинга — продажи дебиторской задолженности.
Вцелях снижения финансовых рисков, оптимизация структуры продаваемый продукциивключает следующие элементы: анализ покупательского спроса на отдельныепродукты; учет ограничений, связанных с потребностью рынка в отдельныхпродуктах; выбор с учетом рыночного спроса рационального сочетания цен иобъемов реализации; прогноз потока денежных средств для сравнения плановой иоптимальной программ производства.
Таккак основным средством политики цен служат дифференцированные цены и различныескидки и надбавки, то более внимательный учет всех колебаний спроса будетспособствовать совершенствованию ценообразования ООО «Бастион».
Маркетинговыепрограммы должны включать продуктовые, ценовые, сбытовые и коммуникационныестратегии.
Вцелом, на данном этапе развития предприятия считаем целесообразным применитьстратегию обороны и укрепления.
Взаключение хочется сказать, что для эффективного управления финансовымирисками и рисками вообще необходимо опираться на научные разработки, умелокомбинировать известные методы и применять их в ежедневной работе. Главное,чтобы система управления финансовыми рисками была простой, прозрачной,практичной и соответствовала стратегическим целям предприятия.
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
1. Налоговыйкодекс Российской Федерации, часть первая и вторая. – М.: Издательство Эксмо,2005. – 992с.
2. Федеральныйзакон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченнойответственностью» (с изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г.). //Собрание законодательства РФ. — 1998. — № 12..
3. Федеральныйзакон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
4. Положениепо бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99,утвержденное Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н.
5. ПриказМинфина РФ от 13 января 2004 года № 4н «О формах бухгалтерской отчетностиорганизации».
6. Методическиерекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетностиорганизации, утвержденных приказом Минфина РФ от 28 июня 2004 года № 60н.
7. АльгинА.П. Риск в предпринимательстве / А. П. Альгин. — Спб.: Питер, 2002. – 340 с.
8. АбрютинаМ.С. Экономический анализ торговой деятельности / М.С, Абрютина. – М.:Финансы, 2006. — 349 с.
9. АбрютинаМ.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /М.С. Абрютина, А.В. Грачев. — М.: «Дело и сервис», 2007. — 450 с.
10. Анализхозяйственной деятельности. / Под ред. Белобородовой В.А. — М.: Финансы истатистика, 2004. — 420с.
11. БаклановВ. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях / В.И.Бакланов. — М.: Экономика, 2005. — 375 с.
12. БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея-тельности предприятия /Т.Б. Бакадыров. — М.: Экономист. — 2005.- 540 с.
13. АлексеевП.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия / П.Д. Алексеев. — М.: Издательство «ПРИОР», 2005. – 340 с.
14. БакановМ.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / М.И. Баканов. — М.:Экономика. — 2003. — 248 с.
15. БалтаксаП.М. Слагаемые эффективности: Из опыта промышленного предприятия / П.М.Балтакса. –М.: Экономика. — 2004. – 92 с.
16. БелобтецкийИ.А. Прибыль предприятия // Финансы. — 2003. — №3.- С.40.
17. БогатинЮ.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия / Ю.В.Богатин. — М.: Стандарт. — 2004. – 214 с.
18. ВоротИ.В. Экономика фирмы / И. В. Ворот. – М.: Высшая школа. — 2003. – 420 с.
19. ВанХорн Джеймс Н. Основы управления финансами / Под ред. Елисеева И.И. — М.:Финансы и статистика, 2006. — 156 с.
20. Вопросыметодики принятия оптимальных управленческих решений в условиях риска //Сборник научных трудов Независимого Аграрно-экономического Общества России. –Москва: МСХА, 2007. – 212 с.
21. ГлизнуцинВ. С. Корпоративный подход к принятию управленческих решений // Управлениеперсоналом. – 2002. — № 5. – С. 25 – 27.
22. ГолубковЕ. П. Сущность и характерные особенности управленческих решений // Менеджмент вРоссии и за рубежом. – 2003. — № 1, 2. – С. 18 – 25.
23. ГрузиновВ.П., Максимов К.К., Эриашвили Н.Д. Экономика предприятия: Учебник для вузов/Под ред. проф. В. П. Грузинова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. — 2004. – 535с.
24. ГарантуровВ. Экономический риск / В. К. Гарантуров. –М.: Дело и Сервис. — 2002. – 320 с.
25. ГранатуровВ.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М.Гранатуров. — М.: Дело и Сервис, 2003. — 112 с.
26. ГрадовА.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. /А.П. Градов –Спб.: Специальная литература. — 2004. -510 с.
27. ГрабовойП.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. – М.: Аланс. — 2004. – 240c.
28. ЕфимоваО. В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. – М.:ИНФРА –М, 2005. — 521 с.
29. Использованиетеории игр при принятии оптимальных управленческих решений в условиях риска // Методыоптимизации и их приложения: Труды XI международной Байкальской школы-семинара.– Иркутск: ИГУ, 2006. – С. 13
30. КравченкоЛ.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Л.И. Кравченко. — Мн.:Вышейшая школа. — 2006. – 278 с.
31. КовалеваА.М. Финансовый анализ /А.М. Ковалева. — М.: Финансы и статистика. — 2003. — 108 с.
32. КиневЮ.Ю. Оценкарисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятияуправленческого решения. // Менеджмент в России и за рубежом. — 2000. — № 5. — С.57.
33. ЛапустаМ.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М. Г. Лапуста. – М.: ИНФРА-М, 2006.– 370 с.
34. ЛитовскихА.М.Финансовый менеджмент / А. М. Литовских. — Таганрог: Изд-во ТРТУ. — 2004. — 214с.
35. Определениеоптимальных параметров производства в условиях риска и неопределенности //Сборник научных статей. – Воронеж: ВГАУ, 2007.– с. 23
36. Принятиефинансовых решений: теория и практика / Под ред. А.О. Левковича. – Минск:Изд-во Гревцова. — 2007. – 328 с.
37. Управлениериском / Н.В. Хохлов. – М.: Инфра –М, 2001. — 420с.
38. ЦелоусоваЛ.А. Анализ бухгалтерского баланса / Л. А. Целоусова. — Киев: Мир, 2004. — 267с.
39. ФедотовД. К. Эволюция концепций и подходов к риск-менеджменту / Д.К. Федотов //Корпоративный финансовый менеджмент. – 2007. — №4. – С. 25 -31.
40. ФедотовД. К. Комплексный подход к управлению рисками // Финансовый бизнес. – 2007. — №5.– С. 18 -25.
41. ШапкинА.С.Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. — 2-е изд / А.С. Шапкин. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО». — 2003.– 546 с.
42. ЩербаковаЛ. А. Кризис как явление переходящее // ЭКО. — 2006. — №6. -С. 22-26.
43. Экономическийанализ: ситуации, тесты, примеры, задачи / Л.А. Щербакова. — М.: Финансы истатистика, 2006. — 276 с.
44. ВолковИ.М., Грачева М.В., Алексанов Д.С. Критерии оценки проектов. www.cfin.ru.
45. ВолковИ., Грачева М. Анализ проектных рисков. www.cfin.ru.
46. ВолковИ., Грачева М. Вероятностные методы анализа рисков. www.cfin.ru.
47. ВороновК. Основные понятия теории инвестиционного анализа. www.cfin.ru.
48. КошечкинС.А. Концепция риска инвестиционного проекта. www.cfin.ru.
49. НиконоваИ.А. Эффективность проектов – давайте считать одинаково. www.cfin.ru.
50. ЛуконинС.В. Финансовая устойчивость страховых компаний и пути ее повышения«Страховоедело», №5 2003
51. ГрачевА.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление:Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.
Приложение1
Финансовыекоэффициенты ликвидностиПоказатель Способ расчета Рекомендуемые значения Комментарий
Общий
показатель
ликвидности
/> L1 ≥ 1 Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным Коэффициент абсолютной ликвидности
/> L2 > 0,2–0,7 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств Коэффициент «критической оценки»
/>
Допустимое 0,7–0,8;
желательно L3 ≥ 1,5 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам Коэффициент текущей ликвидности
/> Оптимальное — не менее 2,0 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Коэффициент маневренности функционирующего капитала
/>
Уменьшение показателя
в динамике —
положительный факт Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
/> Не менее 0,1 Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
Приложение2
Финансовыекоэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компанииПоказатель Способ расчета Рекомендуемые значения Комментарий 1. Коэффициент автономии
/> Минимальное пороговое значение — на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны Характеризует независимость от заемных средств 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
/> U2 /> U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости 4. Коэффициент финансовой устойчивости
/> U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников Показатель финансового состояния Рейтинг показателя Критерий Условия снижения критерия высший низший 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 20 0,5 и выше — 20 баллов Менее 0,1 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла 2. Коэффициент «критической оценки» (L3) 18 1,5 и выше — 18 баллов Менее 1 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла 3. Коэффициент текущей ликвидности (L4) 16,5 2 и выше — 16,5 балла Менее 1 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла 4.Коэффициент автономии (U1) 17 0,5 и выше — 17 баллов Менее 0,4 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла 5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3) 15 0,5 и выше — 15 баллов Менее 0,1 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла 6.Коэффициент финансовой устойчивости (U4) 13,5 0,8 и выше — 13,5 балла Менее 0,5 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла
Приложение3
Интегральнаябалльная оценка финансового состояния организации
Приложение4
Оценкаконкурентоспособности ООО «Бастион»
Факторы
Конкуренции
Вес
фактора
Средняя
оценка
фактора Краткий комментарий 1.Привлекательность рынка для работающих на нем конкурентов 0,25 2,3 Рынок умеренно привлекателен 2. Степень насыщенности и концентрации рынка (число и рыночная доля крупных предприятий, конкурирующих на рынке) 0,2 1,8 Рынок в настоящее время недостаточно насыщен торговыми площадями и слабо концентрирован (число и рыночная доля крупных сетевых компаний незначительны) 3. Разнообразие форматов товаров и степень стандартизации форматов у присутствующих на рынке конкурентов 0,15 1,5 Существует видимое разнообразие форматов торговли, но они пока не имеют четких критериев различия и зачастую наблюдается смешение форматов и переход из одного в другой, что косвенно свидетельствует о пока еще слабой конкуренции между форматами 4. Разнообразие сопутствующих услуг, предлагаемых конкурентами рынку (доставка на дом, дисконт, охраняемая а/стоянка и пр.) 0,1 1 Большого разнообразия сопутствующих услуг, оказываемых магазинами, пока не наблюдается, что косвенно свидетельствует о невысоком уровне внутриотраслевой конкуренции 5. Барьеры ухода с рынка (ликвидность основных фондов и стоимость затрат на ликвидацию бизнеса) 0,05 1 Барьеры для ухода с рынка не высоки (основные фонды достаточно ликвидны), что работает в направлении снижения внутриотраслевой конкуренции 6. Наличие и разнообразие стратегий у конкурирующих на рынке компаний 0,15 1,9 Ограниченное число работающих на розничном рынке предприятий имеют продуманную стратегию, «места на рынке пока хватает всем» 7. Ситуация на смежных товарных рынках (рынке розничной торговли, в частности) 0,1 2,1 Рынок сантехнического оборудования недостаточно организован и конкуренция на нем недостаточно высока, что косвенно способствует ослаблению конкуренции Средневзвешенная оценка уровня внутриотраслевой конкуренции 0,26 В целом уровень внутриотраслевой конкуренции в настоящее время невысок – ввиду низкой степени насыщенности и концентрации рынка, неоднородности и слабой организованности его участников