СОДЕРЖАНИЕ
стр.
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………4
1. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОРЛИТЕРАТУРЫ………………………5
1.1. Системыторговли ценными бумагами через сеть Интернет……………………………………………………………5
1.2.Механические торговые системы……………………………7
1.2.1.Преимущества механических торговых систем
перед другимиспособами принятия решений на рынке
ценныхбумаг………………………………………………………7
1.2.2. Типымеханических торговых систем…………………….9
1.2.3.Существующие механические торговые системы……….11
1.3. Инструментпрогнозирования, основанный на анализе
динамикиизменения лучших предложений на покупку
ипродажу………………………………………………………….13
1.4.Применение нечетких систем……………………………….15
1.5. Выборакций для трейдинга…………………………………15
2. СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ……………………………………………17
2.1. Методрасчета вероятностей повышения и понижения
САЛК…………………………………………………………….…17
2.1.1. Сбор иобработка статистических данных………………..17
2.1.2.Нахождение значений вероятностей повышения и
пониженияСАЛК в конце ИПС определенного размера……...18
Влияниепараметра «с» на вероятность изменения
САЛК понаправлению хвоста индекса…………………………..22
2.1.2.2.Совместное влияние параметров «а» и «b» на
вероятностьизменения САЛК по рыночному направлению………………………………………………………..24
2.1.2.3.Совместное влияние параметров «а», «b» и «с»
нанаправление изменения САЛК………………………………...26
2.1.2. Нахождение вероятности совершенияпоследней
сделки понаправлению хвоста незаконченного ИПС…………...27
2.1.3. Нахождение вероятностей повышения и
пониженияСАЛК в конце ИПС неизвестного размера……….…28
2.2.Применение теории проверки гипотез Байеса……………….34
2.3. Методпринятия решения с применение теории
нечеткихмножеств…………………………………………….……39
3. АНАЛИЗРЕЗУЛЬТАТОВ………………………………………...…...47
3.1. Описаниепрограммы………………………………….….……47
3.2.Сравнение результатов работы методов………………….…..55
4. БЕЗОПАСНОСТЬЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ…………….…..…..…60
4.1.Идентификация опасных и вредных
производственныхфакторов……………………………..………...60
4.2.Санитарно-технические требования к помещению…………………………………………………..………61
4.3.Разработка мер защиты от опасных и вредных факторов…...64
4.4.Безопасность жизнедеятельности в
чрезвычайныхситуациях……………………………………………65
4.5.Специальные разработки по обеспечению безопасности. Эргономические требования крабочему месту оператора……………………………………………..………..….…66
5. ОХРАНА ОКРУЖАЮЩЕЙ ПРИРОДНОЙСРЕДЫ……………..….72
ВЫВОДЫ………………………………………….………………….……75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХИСТОЧНИКОВ………………………76
АННОТАЦИЯ
В данной дипломной работе предложена модель, предназначенная дляиспользования в процессе игры на повышение или понижение курса акций.
Разработана имитационная модель трейдинга. Модель разрабатывалась сприменением теории нечетких множеств. Предложено использовать для процессапринятия решения модель с тремя входными переменными, имеющими четкие значения. Модельвыдает выходную переменную «принятие решения» также в четком виде. Внутренняяже структура модели является нечеткой.
Представленная модель реализована программно, а предложенный методпринятия решения может быть успешно использован для трейдинга.
Для анализа эффективности работы модели был также реализованпрограммно Байесовский метод принятия решения.
Сравнение работы методов приведено с помощью таблиц и графиков, наоснове которых сравнивается прибыль от работы моделей, а также абсолютное иотносительное число прибыльных и убыточных сделок.
Дипломная работа изложена на __ стр., содержит __рис., __ табл. Список использованных источников состоит из __ наименований.
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее времясуществует возможность трейдинга не только через брокера, который беретдостаточно большие комиссионные, так что сделка становится невыгодной. Любоефизическое лицо может играть на повышение или понижение курса акций достаточнобольшого числа компаний через Интернет. В связи с этим разработка и применениеновых методов прогнозирования поведения цены акций на основе имеющейсяинформации за прошлые сделки становится все более актуальной. В рамкахдипломной работы были реализованы два метода – вычисление вероятности повышениясреднего арифметического лучших котировок на покупку и продажу с принятиемрешения по Байесовской теории и с принятием решения на основе нечетких выводов.
Тем трейдерам, у которых есть разработанная и хорошо спланированнаяторговая система, нет необходимости принимать торговые решения самостоятельно.У них есть план, который точно говорит, что делать в любой ситуации. Все что отних требуется — это следить за рынком, определять, какие действия диктуетторговый план. Чаще всего такие торговые планы компьютеризированы. Трейдервводит рыночные данные, а торговая система говорит ему, что делать, или делаетза него все сама.
В связи с этим, в рамках настоящей дипломной работы решается задачаразработки нечеткой модели принятия решения и программы, реализующей две моделипринятия решения: предложенную автором данной дипломной работы технологиюнечетких выводов для принятия решения в указанной ситуации (нечеткая модель) и изложенный в литературе Байесовский подход (Байесовская модель).
1. АНАЛИТИЧЕСКИЙОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ
1.1.Системыторговли ценными бумагами через сеть Интернет
В настоящее время существует возможность интернет-торговли на российскомфондовом рынке разными способами.
Фондовая Биржа Российской ТорговойСистемы (в дальнейшем именуемой РТС) – этокрупнейшая и наиболее активно используемая в России электронная биржеваяплощадка, на долю которой приходится около половины от общего объема торгов нароссийском фондовом рынке.
РТС – это первая электронная торговаяплощадка в России. Как электронная торговая система РТС появилась в середине1995 года с целью объединения разрозненных региональных рынков в единыйорганизованный рынок ценных бумаг. К 1999 году РТС стала одной из крупнейшихфондовых бирж в России.
РТС – это электронные биржевые торги на базе Рабочей станции RTS PLAZA, которая представляет собойне имеющий аналогов в России комплекс современного программного обеспечения ибаз данных, устанавливаемый на персональном компьютере члена Биржи.
РТС – это возможность выставлятькотировки, получать оперативную информацию о состоянии рынка и заключать сделкикупли-продажи ценных бумаг российских эмитентов в режиме реального времени срасчетами как в рублях РФ, так и в иностранной валюте. К обращению в РТСдопущено более 350 акций и облигаций.
Членом РТС может быть юридическоелицо, которое в соответствии с законодательством Российской Федерацииосуществляет брокерскую деятельность как профессиональный участник рынка ценныхбумаг.
Брокер выступает посредником междупродавцами и покупателями, действуя от их имени и по поручению, за что получаетот них вознаграждение в форме комиссионных, размер которых пропорционаленобщему обороту средств на счете клиента.
На сегодняшний день членами РТСявляются 253 организации.
В отличии от других систем торговли акциями, в РТС имеется доступный дляфизических лиц архив итогов торгов.
Существуют и другие системы, через которые могут осуществлять торговлюценными бумагами не только юридические, но и физические лица. Одной из такихсистем является «Алор-Трейд».
Cистема«Aлор-Трейд» предоставляет клиентам ЗАО “Алор-Инвест” возможность проведениясамостоятельных торговых операций в фондовой секции Международной МежбанковскойВалютной Биржи (в дальнейшем именуемой ММВБ).
В системе “Алор-Трейд” пользователь сам подготавливает заявку к вводу вторговую систему ММВБ, сервер «Aлор-Трейд» проверяет ее насоответствие лимитам пользователя и передает в торговую систему. Посколькувремя от подачи такой заявки до ее появления в системе составляет, как правило,0,3 — 2,0 секунды, можно образно назвать эту систему «клиентскимтерминалом ММВБ» –пользователь видит практически то же, что и любойучастник торгов, и не уступает им в скорости реагирования на изменения нарынке.
Система «Алор-Трейд»позволяет как наблюдать в режиме on-line за ходом торгов в фондовой секцииММВБ, видеть совершаемые в ней сделки, текущие котировки по избранныминструментам, а также динамически изменяющиеся после каждой сделки сведения олимитах пользователя по денежным средствам и по ценным бумагам, так иоперативно формировать заявки на покупку или продажу ценных бумаг, проверять ихна соответствие лимитам пользователя и передавать заявки в торговую системуММВБ.
1.2. Механическиеторговые системы
1.2.1. Преимущества механическихторговых систем перед другими способами принятия решений на рынке ценных бумаг
Тем трейдерам, у которых есть разработанная и хорошо спланированнаяторговая система, нет необходимости принимать торговые решения самостоятельно.У них есть план, который точно говорит, что делать в любой ситуации. Все что отних требуется — это следить за рынком, определять, какие действия диктуетторговый план. Чаще всего такие торговые планы компьютеризированы. Трейдервводит рыночные данные, а торговая система говорит ему, что делать.
С другой стороны тот, кто торгует не по плану, не имеет каких-либофиксированных правил. Он принимает торговые решения субъективно, когда егоподталкивает текущий момент, он не имеет никакой путеводной нити, кроме своегопредставления о том, что будет работать хорошо. Хотя он и пытается учиться напредыдущих ошибках, это не помогает, потому что корректные решения не всегдазаканчиваются прибылью, а некорректные решения не всегда заканчиваютсяпотерями. Однако не стоит категорично оценивать шансы таких трейдеров, историязнает примеры биржевиков успешно применяющих анализ Ганна, Фибоначи илиастрологию и предполагающих, что на рынках существует некий порядок, но вданном случае их успех во многом может объясняться хорошей техникой управленияденежными средствами и дисциплинированным контролем над риском, а неправильностью их временных теорий или методов предсказания.
Для трейдеров, торгующих не механически, свойственна также иэмоциональная сторона принятия решений. Природа человека такова, что поддействием чувств он неизбежно принимает ошибочное решение на спекулятивнойарене: так, вместо закрытия прибыльных позиций, он дополнительно отдает заявкина покупку в тот момент, когда тренд уже ослабевает. Одна из главныхотличительных черт профессиональных биржевиков в том, что они научилиськонтролировать свои страх и жадность. Они делают это с помощью самодисциплины,которая подразумевает, что процесс принятия решений имеет определеннуюструктуру, спланирован, более того они подчиняются сигналам, поступающим отторговых систем — фактически это единственный способ минимизироватьэмоциональное напряжение, неизбежно разрушающее каждого трейдера.
Все более-менее успешные биржевики, не говоря уже о крупныхинвестиционных компаниях, применяют относительно механический подход, бытьможет, сами того не подозревая. Напротив, большинство любителей более склонныиспользовать субъективный подход, следуя за краткосрочным изменением цены, какза гуру. Многие профессиональные финансовые менеджеры обладают системой,которая на 100 % механическая. Те, кто не действует 100 % механически, обычнопозволяют себе лишь крошечное количество собственного мнения, выходящего зарамки их системы.
При полностью механическим подходе у биржевика будет определенная группарынков, с которыми он будете работать. У него будут математические формулы,которые на основании предыдущих цен будут говорить, когда покупать и когдапродавать.
Подобного статистического преимущества, однако, не могут достичьтрейдеры, торгующие субъективно на основе своих представлений о рынке. Их доходскорее будет зависеть от простых обыденных факторов, поскольку именно этифакторы, не говоря уже о влиянии слухов и гуру, будут влиять на восприятиетого, что субъективные трейдеры будут видеть на экране компьютера.
В основе механических торговых систем (в дальнейшем именуемых МТС) лежитопределённая система правил входа (покупки) и выхода (продажи), полученная спомощью технического и статистического анализа исторических ценовых данных.Эффективность системы правил торговой системы тестируется (проверяется) наисторических ценовых данных. МТС позволяет инвестору минимизировать времянеобходимое для принятия торгового решения, а также уверенно чувствовать себяна рынке. Уверенность базируется на основном правиле — если система прибыльноработала раньше, то она с высокой вероятностью будет прибыльно работать и вближайшем будущем.
Практическое использование МТС даёт возможность трейдеру (инвестору),спокойно и взвешенно принимать торговые решения.
1.2.2. Типы механических торговых систем
Существует три основных типа торговых систем, построенных на отдельных илиобъединённых торговых идеях (правилах), которые могут быть рекомендованы дляторговли:
1) Следующие за трендом. Эти системыс помощью простого правила, или используя несколько правил оценивают динамикурынка: движется ли рынок вверх, вниз или в сторону, тем самым определяянаправление тренда. В качестве правил анализа направления могут бытьиспользованы трендовые индикаторы и фильтры тенденций.
2) Системы, основанные на прорывеуровней сопротивления или поддержки. Такие системы подают сигнал в направлениипрорыва после смены тренда или после бокового тренда. Системы на основе прорываменее всего компьютеризированы, в силу сложности искусственного определенияуровней и подразумевают использование субъективного подхода, что фактическипревращает этот вид систем в стратегию решаемую индивидуальным подходом.
3) Коридор цен — система, созданнаяспециально, чтобы получить прибыль в течение периодов, когда рынок находится вкаком-либо диапазоне цены. Этот вид систем более компьютеризирован, в силубольшей возможности задания математических формул и автоматизации условийподачи сигнала.
По способу применения (использования) МТС бывают: механические-роботы,механические, полумеханические.
МТС — это компьютерные программы,которые используя ценовые данные (итогов торгов) определяют: по какой цене и вкаких объёмах следует покупать/продавать ценные бумаги. В основе МТС лежитопределённая система правил или идей, эффективность которых была проверена наценовой истории. Функции человека заключаются в поддержании работоспособноститорговой системы: вовремя запускать, вести визуальный контроль и анализправильности работы МТС, передавать приказы (ордера) выдаваемые МТС в реальнуюторговую систему. Человек не влияет на принятие торгового решения, но может влюбой момент остановить работу МТС.
МТС — роботы — это компьютерныепрограммы с автоматическим выставление котировок в реальную торговую систему.Человек поддерживает работоспособность торговой системы: вовремя запускает,ведёт визуальный контроль и анализ правильности работы МТС. Человек не влияетна принятие торгового решения, но может в любой момент остановить работу МТС.
Полумеханические торговые системы — отличаются от МТС тем, что человек может влиять на инвестиционное решение. Этообусловлено невозможностью компьютеризировать правила или идеи, лежащие воснове торговой системы.
В зависимости от периода применения (использования) МТС делятся навнутридневные, дневные, недельные, месячные.
Разница МТС с различным периодомзаключается в том, что, во-первых, для принятия решения используются графикипостроенные на объединяющих данных (недельных, месячных), а во-вторых,покупки/продажи происходят не в один день, а растянуты во времени, например длянедельной МТС это 2-3 дня, адля месячной МТС это неделя и более. Эта особенность облегчает размещениесредств и в некоторой степени снижает риски.
1.2.3. Существующие механическиеторговые системы
В настоящее время существуют механическиеторговые системы. Расскажем более подробно о механичеких торговых системах«Svecha».
Торговыесистемы «Svecha» — это компьютерные программы, предназначеные дляполучения прибыли на фондовом рынке. Используя ценовые данные (итоги торгов)предыдущего дня и текущие ценовые данные, система определяет по какой цене и вкаких объёмах следует покупать (продавать) ценные бумаги.
В основеторговой системы «Svecha» лежит логически-математическая модель — система правил входа (покупки) и выхода (продажи), полученная при помощитехнического и статистического анализа исторических ценовых данных.Эффективность торговых систем проверена на исторической динамики цен за 3,5 года.
Функциичеловека заключаются в обслуживании и контроле торговой системы: вовремявключать систему, поддерживать её работоспособность, вести визуальный контрольи анализ правильности работы системы. Но самая главная функция человека — этоисполнение приказов торговой системы, т.е. выставление приказов от системы«Svecha» в систему реальных торгов (торговый терминал или станцию)или передача приказов брокеру (трейдеру) голосом по телефону.
Главнымидостоинствами торговых систем «Svecha» являются: исключение влияниячеловеческого фактора на принятие торгового решения, что значительно снижаетриски потерь; существенное снижение рабочего времени необходимого для принятияторгового решения (для обслуживания торговой системы требуется от 0,5 до 1 часав день); чувство уверенности при работе на рынке, спокойное и взвешенноепринятие торгового решения.
Рассмотрим версии этой системы.
МТС«Svecha 1.1» — это дневная, лонговая торговая система. В качествесигналов к покупке (продаже) используются свечи, их сочетание, а также уровнисопротивления и поддержки. Эта система зарабатывает прибыль только при явноповышательной тенденции движения цен. Основной принцип, лежащий в основе этойсистемы — это прорыв уровней сопротивления, а также образование донышков.
Основные параметры МТС «Svecha 1.1»:
средняя годовая доходность системы – 45 %;
вероятность прибыльных сделок – 88 %;
максимальный дродаун (убыток) – 12 %;
отношение средней прибыли к среднему убытку – 3,5;
индекс прибыльности (Profit factor) – 35.
МТС«Svecha 1.2» — это дневная, лонговая торговая система. В качествесигналов к покупке (продаже) используются свечи, их сочетание, а также уровнисопротивления и поддержки. Эта система зарабатывает прибыль только при боковойтенденции движения цен. Основной принцип лежащий в основе этой системы — это«коридор» цен.
Основные параметры МТС «Svecha 1.2»:
средняя годовая доходность системы – 52 %;
вероятность прибыльных сделок – 70 %;
максимальный дродаун (убыток) – 10 %;
отношение средней прибыли к среднему убытку – 1,12;
индекс прибыльности (Profit factor) – 2,46.
МТС«Svecha 1.3» — это дневная, шортовая торговая система. В качествесигналов к покупке (продаже) используются свечи, их сочетание, а также уровнисопротивления и поддержки. Система зарабатывает прибыль только при явнопонижательной тенденции движения цен. Основной принцип лежащий в основе этойсистемы — это прорыв уровней поддержки, а также образование гребней.
Основные параметры МТС «Svecha 1.3»:
средняя годовая доходность системы – 78 %;
вероятность прибыльных сделок – 74 %;
максимальный дродаун (убыток) – 9,9 %;
отношение средней прибыли к среднему убытку – 1,46;
индекс прибыльности (Profit factor) — 4,11.
1.3. Инструментпрогнозирования, основанный на анализе динамики изменения лучших предложений напокупку и продажу
Пообщему мнению трейдеров, во время торгов важнейшим инструментом анализаявляется график зависимости цены сделок от времени их заключения, обновляющийсякак можно более часто. Величина временного интервала, на котором строитсяграфик, может варьироваться в зависимости от срока прогнозирования. Построениетакого графика дает возможность визуально определить текущую рыночную тенденциюи на основе сделанных выводов предпринимать те или иные действия. Используяэтот график, можно делать прогноз дальнейшего изменения цены, используяописанные выше графические методы технического анализа,.
Посколькув РТС нет мгновенного клиринга транзакций, проводимых во время торговой сессии,то корректное выявление текущей рыночной тенденции с помощью анализазарегистрированных сделок в системе является невозможным. Регистрация сделокпроисходит, как правило, со значительным опозданием, когда уже реальнаярыночная цена акций значительно отличается от текущего значения заявленной ценысделки. В этом случае автор диссертации /1/ предлагает проводить анализизменения цены выставленных в сети лучших предложений на покупку или продажуакций, который может служить эквивалентной заменой анализу по цене последнихзаключенных сделок.
Использованиедля составления прогноза кривых временных зависимостей цены лучшего предложенияна покупку и цены лучшего предложения на продажу имеет, по крайней мере, двапреимущества по сравнению с анализом ценовой кривой последних сделок.
Во-первых,ценовая кривая заключенных сделок, отражает запоздалую по отношению к текущемумоменту рыночную тенденцию. Это обусловлено тем, что цена заключенных сделоксовсем необязательно связана с последующим изменением лучших цен на покупку илипродажу. Лучшие котировочные цены могут существенно измениться с моментасовершения последней сделки.
Во-вторых,анализ изменения лучших предложений на покупку или продажу помогает такжеточнее выявить истинную рыночную тенденцию в определенные специфические моментыторговли, носящие названия “закрытого” и “кроссированного” рынков. В ситуации«закрытого» рынка лучшие цены на покупку и продажу сравниваются. При«кроссированном» рынке лучшая цена на покупку становится больше лучшей цены напродажу. В обоих случаях легко определить участников рынка, чьи действияпривели к такой ситуации. Если это произошло вследствие выставленных заявокигроков из команды покупателей, то можно говорить о доминирующем рыночном«давлении» вверх.
Если к таким ситуациям привелизаявки, поданные со стороны продавцов, раскрываются серьезные настроенияучастников рынка на продажу, что в результате приведет к последующемуудешевлению акций.
1.4. Применение нечетких систем
В классическом теоретико-вероятностном подходе вероятность p(А) события А определяется как мерамножества А и является числом из интервала [0, 1].
Автор книги /2/ отмечает, чтосуществует много реальных проблем, в которых нарушается одно или большепредположений, неявно присутствующих в приведенном выше определении. Во-первых,часто бывает плохо определено само событие А. В этом случае предлагаетсясчитать случайное событие нечетким событием в том смысле, что не существуетрезкой грани между его появлением и непоявлением.
Во-вторых, даже если А — вполнеопределенное обычное (не нечеткое) событие, его вероятность p(А) может бытьопределена плохо. Например, на вопрос «Какова вероятность того, что черезмесяц средняя цена на акции фирмы «Доу Джонс» будет выше?» было бы, по-видимому,неразумно одно- значно отвечать числом, например 0.7. В этом случаенеопределенный ответ типа «вполне вероятно» более соответствовал бы нашемунечеткому пониманию динамики цен на акции и, следовательно, более реалистично,хотя и менее точно, характеризовал бы рассматриваемую вероятность.
Автор источника /2/ предлагает устранить ограничения, обусловленныепредположением о том, что А- вполне определенное событие допустив, что А можетбыть нечетким событием. Другой и, возможно, более важный шаг, который можнопредпринять с целью сделать теорию вероятностей применимой к плохо определеннымситуациям, состоит в допущении того, что вероятность p может быть лингвистической переменной.
1.5. Выборакций для трейдинга
При выборе акций для трейдинга, т.е.для кратковременной игры на повышение или понижение курса, не играют ролифундаментальные показатели компании (прибыль, дивиденты и т.п.), а на первоеместо выходит субъективный фактор – отношение к данным акциям других трейдеров.
Как отмечает автор книги /6/, привыборе необходимо обратить внимание на следующие показатели:
1) средний дневной объем торговлиакциями не должен быть ниже 100000 акций, а также число трейдов не должно бытьмаленьким, иначе трейдинг осуществляется между ограниченным числом лиц;
2) разброс между ценой покупки и ценойпродажи должен быть менее 1-2 %;
3) чем больше размах колебаний ценыакций, тем больше возможная прибыль, но больше и риск.
Вычислениевероятности повышения в данной работе основано на методе технического анализа.Результаты технического анализа, в основном, используются при операциях свысоколиквидными ценными бумагами, т.н. «голубыми фишками». /1/ Среди такихакций были выбраны акции компании Единая энергетическая система, РАО.