Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Контур"

Введение
Финансовое состояние – важнейшаяхарактеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяетконкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какойстепени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёровв финансовом и производственном отношении. Экономическая деятельность, как ифинансовое состояние предприятия, характеризуется размещением и использованиемсредств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.Основными факторами, определяющими экономическую деятельность, являются, во–первых,выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребностисобственного оборота капитала за счет прибыли и, во–вторых, скоростьоборачиваемости оборотных средств (активов).
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность на расширенной основе, переноситьнепредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность внеблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовомсостоянии, и наоборот. Поэтому важно использовать различные модели анализа дляпринятия решений по оптимизации результатов деятельности предприятия.
Разработка основных направленийанализа, методического инструментария принадлежит зарубежным экономистам. Впоследнее десятилетие данные проблемы находят отражение и в работахотечественных экономистов: И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева,М.Н. Крейниной, В.П. Привалова, Е.С. Стояновой, А.Д. Шереметаи других авторов.
Необходимость приведения всоответствие современным условиям рыночной экономики системы финансового учета,практическая потребность в исследовании финансового состояния предприятийопределяют актуальность выбранной темы курсовой работы.
Объект исследования – предприятие с ограниченной ответственностью «Контур».Предмет – финансовое состояние предприятия.
Цель работы – анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Контур»,выявление резервов и разработка рекомендаций по оптимизации управления. Всоответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:
1. Изучение теоретических источникованализа и оценки финансового состояния предприятий; диагностики вероятностибанкротства субъектов хозяйствования, антикризисного управления предприятием ипроблем оптимизации этой деятельности в условиях развитых рыночных отношений.
2. Анализ и оценка финансового состояния ООО «Контур».
3. Разработка мероприятий по оптимизации финансового состояния ООО «Контур»и предотвращения его несостоятельности.
Достижение конечных результатов работы обусловилонеобходимость использования таких научных методов и методик исследования как:экономико-статистические методы; горизонтальный и вертикальный анализ баланса;метод коэффициентов (относительных показателей); методика комплексного анализафинансового состояния предприятий; методика экспресс-анализа; методыпрогнозирования возможного банкротства.
Теоретической основой дипломной работы стали труды отечественныхученых-экономистов В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновойи др. Информационной базой работы послужили разработки отечественных изарубежных ученых в области финансового менеджмента и анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятий. При выполнении работыиспользовались нормативно-правовые акты РФ, учебники и учебные пособия пофинансовому менеджменту, антикризисному управлению, экономическому анализу,монографии и научные статьи.
Для решения поставленных в работе задач была использована годоваябухгалтерская и финансовая отчетность ООО «Контур» за 2007–2009 гг.

1. Теоретические аспекты анализаи оценки финансового состояния предприятия
1.1    Цельи задачи анализа и оценки финансового состояния предприятия
Чтобы развиваться в условияхрыночной экономики и не допустить банкротства предприятия нужно знать, какуправлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу иисточникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, акакую заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансоваяустойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность. Как ужеотмечалось, финансовое состояние – важнейшая характеристика экономическойдеятельности предприятия. Так, Шеремет А.Д. под финансовым состояниемпредприятия понимает соотношение структур его активов и пассивов, то естьсредств предприятия и их источников. [40, с. 14]
Финансовое состояние предприятия – этосложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояниекапитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования ксаморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельностипроисходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структурасредств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсахи, как следствие, – финансовое состояние предприятия, внешним проявлениемкоторого выступает платежеспособность. Под финансовым состоянием понимаетсяспособность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальногофункционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностьюиспользования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами,платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может бытьустойчивым, неустойчивым и кризисным.
Финансовое состояние предприятия(ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовойдеятельности. Если производственный и финансовый планы выполняются, то этоположительно влияет на финансовое состояние предприятия. И, наоборот, врезультате недовыполнения плана по производству и реализации продукциипроисходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и,как следствие, – ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказываетположительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечениепроизводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность каксоставная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечениепланомерного поступления и расходования денежных ресурсов, соблюдение расчетнойдисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталаи наиболее эффективного его использования.
Об анализе финансового состояния,как самостоятельной области знаний, впервые заговорили в 20–30-е годы ХХ в.российские ученые А.К. Рощаковский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов,И.Р. Николаева, которые разрабатывали теорию балансоведения и сформировалиосновные постулаты финансового анализа. Поэтому анализ финансового состояниябыл выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний –науку «финансовый анализ».
Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятий, как самостоятельная наука возник из необходимостипринятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния.А анализ финансового состояния это одно из важнейших условий успешногоуправления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательствазависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. [17, с. 8–9]Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки вфинансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состоянияпредприятия и его платежеспособности. Основным содержанием анализа финансовогосостояния является комплексное и системное изучение финансового состоянияпредприятия и факторов на него влияющих, и прогнозирование уровня доходностикапитала предприятия. По мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г.,анализ ФСП обеспечивает решение следующих задач:
1. Своевременная и объективнаядиагностика финансового состояния предприятия, установление «болевых точек» иизучение причин их образования.
2. Поиск резервов улучшения финансовогосостояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретныхрекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовыхресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
4. Прогнозирование возможныхфинансовых результатов и разработка моделей финансового состояния приразнообразных вариантах использования ресурсов. [12, с. 135]
Анализ экономической деятельностипозволяет получить показатели, которые являются основой комплексного анализа иоценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов.Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могутопределять конкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективностьреализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовыеотношения. Финансовое положение предприятия является результатом управлениявсей его финансово–хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, егокомплексную оценку. Бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов являетсяосновным средством коммуникации и важнейшим элементом информационногообеспечения финансового анализа. Насколько привлекательны опубликованныефинансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовоесостояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительныхисточников финансирования. Основное требование к информации, представленной вотчетности, заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е.чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловыхрешений.
В рыночной экономике финансовоесостояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности,которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономическойдеятельности, государственные, финансовые и налоговые органы. Практически всепользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состоянияпредприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственникипредприятия – для обеспечения стабильности положения на рынке и повышения доходностикапитала. Кредиторы анализируют финансовую отчетность для минимизации своихрисков по вкладам и займам. Поставщики и покупатели – для определениянадежности деловых связей. Государство (налоговые органы) – для проверки правильностисоставления отчетных документов, расчета налогов; персонал предприятия – сточки зрения стабильности уровня заработанной платы и перспектив работы наданном предприятии.
Изучение литературных источников вобласти методики проведения анализа показывает, что имеется шесть основныхвидов анализа:
– горизонтальный (временной)анализ – сравнение каждой позиции учетной информации с предыдущим периодом;
– вертикальный (структурный)анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждойпозиции на результат;
– трендовый анализ – сравнениепозиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основныхтенденций динамики показателей (трендов), очищенной от случайных влияний ииндивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда можноформировать возможные значения показателей в будущем (перспективный анализ);
– анализ относительныхпоказателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициямиучетной информации или позициями разных форм отчетности, определениевзаимосвязей между ними;
– сравнительный анализ – посути, внутрихозяйственный анализ по отдельным или сводным показателям цехов,других подразделений, а также анализ показателей данного предприятия споказателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними данными предприятия;
– факторный анализ – анализвлияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощьюдетерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализможет быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показательдробят на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементысоединяют в общий показатель.
Расчет показателей финансовогосостояния основан на сравнении предприятий по большому количеству показателей,характеризующих финансовое состояние, рентабельность и деловую активность посравнению с условным эталонным значением, являющимся оптимальные посравниваемым показателям. [30, с. 336] Финансовое состояние, по мнению Селезневой Н.Н.и Ионовой А.Ф., характеризуется системой показателей, отражающих наличие,размещение и использование финансовых ресурсов организации. Расчет и анализпоказателей финансового состояния производится по данным баланса организации вопределенной последовательности. [25, с. 43] Обобщающие показателискладываются под воздействием вполне определенных экономических и другихфакторов. Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, так как практическикаждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя болеевысокого порядка, и наоборот. Для целей анализа важное значение имеетклассификация факторов, деление их на внутренние (которые в свою очередьподразделяются на основные и не основные) и внешние.
Классификация факторов, определяющихфинансовые показатели, является основой классификации резервов. Различаютрезервы: повышения объема продукции; совершенствования структуры и ассортиментаизделий; улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам, постатьям затрат, или по центрам ответственности; повышения прибыльностипродукции, укрепления финансового положения и повышения уровня рентабельности.
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева,трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют трипоказателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
– излишек или недостаток собственныхоборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств ивеличины запасов;
– излишек (+) или недостаток (–)долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величиныдолгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
– излишек (+) или недостаток (–)общей величины основных источников формирования запасов, равный разницевеличины основных источников формирования запасов и величины запасов. [31, с. 156]
Вычисление трех показателейобеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицироватьфинансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить 4 типафинансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивостьфинансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний типфинансовой устойчивости. Она задается системой условий – излишек (+)собственных оборотных средств или равенством величин собственных оборотныхсредств и запасов.
2. Нормальная устойчивостьфинансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовоесостояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем неменее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополненияреального собственного капитала увеличением собственных оборотных средств, атакже за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемныхсредств.
4. Кризисное финансовое состояние,при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в даннойситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскаязадолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже егокредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) ипрочие краткосрочные пассивы. Поскольку положительным фактором финансовойустойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательнымфактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого икризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формированиязапасов; оптимизация структуры источников формирования запасов; обоснованноеснижение уровня запасов.
Результатом анализа финансовогосостояния, по мнению Басовского Л.Е., Басовской Е.Н., является ивывод о банкротстве предприятия. [19, с. 87]
Банкротство – это неспособностьсубъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам ифинансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основнойпризнак банкротства – неспособность предприятия выполнить требования кредиторовв течение определенного срока со дня наступления сроков платежей. По истеченииэтого срока кредиторы могут обратиться в арбитражный суд о признаниипредприятия–должника банкротом.
Методы диагностики банкротствапредполагают применение: трендового анализа обширной системы критериев и признаков;ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценокна базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий; факторныхрегрессионных и дискриминантных моделей.
1.2 Система показателей анализа иоценки финансового состояния предприятия
Рассмотримсистему показателей анализа и оценки финансового состояния предприятия. Однимиз индикаторов финансового положения предприятия является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность,которая сложилась на текущий момент времени, и перспективнуюплатежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной идолгосрочной перспективе.
Текущая(техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежныхсредств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующейнемедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущейплатежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств иотсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств. Перспективнаяплатежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежныхсредств в течение прогнозного периода, которая, в свою очередь, зависит от состава,объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава истепени готовности текущих обязательств к погашению. При внутреннем анализеплатежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков.Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основеизучения показателей ликвидности. В экономической литературе принято различатьликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Подликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежныесредства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени,необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется временидля инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. При этом следуетразличать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстройреализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидностиоборотных активов, обеспечивающей текущую платежеспособность. Здесь имеется ввиду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадииоперационного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность. Так,например, денежные средства (ДС), вложенные в производственные запасы (П3),должны последовательно пройти стадии незавершенного производства (НП), готовойпродукции (ГП), дебиторской задолженности (ДЗ) и только после этого они придутк своей исходной форме.
Ликвидность баланса – возможностьсубъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежныеобязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличиеэтого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражаетмеру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и срокамипогашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяетсябезотносительно к пассиву баланса. Ликвидность предприятия – более общеепонятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изысканиеплатежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Нопредприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеетсясоответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровеньинвестиционной привлекательности.
Поэтому оценивая ликвидностьпредприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность заниматьсредства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продаватьактивы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д. Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, новторое более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособностьпредприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояниерасчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным наотчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву,которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1)включает в себя абсолютно ликвидные активы такие как денежная наличность икраткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятсябыстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность сосроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидностьэтой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции,оформления банковских документов, скорости платежного документооборота вбанках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособностипокупателей форм расчетов. Третья группа (А3) – это медленнореализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство,готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличностьпонадобится значительно больший срок. Четвертая группа (А4) – этотруднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы,долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.
Соответственнона 4 группы разбиваются и обязательства предприятия. П1 – наиболеесрочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца(кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года(краткосрочные кредиты банка). П3 – долгосрочные обязательства(кредиты банка и займы). П4 – собственный капитал предприятия.Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4                              (1)
Изучениесоотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволитустановить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этомследует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности,когда из-за избытка высоко ликвидных активов, которые, как правило, являютсянизко доходными, происходит потеря прибыли для предприятия.
Нарядус абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитываютследующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициентбыстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только дляруководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициентабсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов,коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности –для инвесторов.
Коэффициентабсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношениемденежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей суммекраткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая частькраткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежнойналичности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однакои при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным,если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средствпо объему и срокам. Поэтому каких–либо общих нормативов и рекомендаций поуровню данного показателя не существует. Дополняет общую картинуплатежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченныхобязательств, их частота и длительность.
Коэффициентбыстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторскойзадолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычносоотношение 0,7–1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долюликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудносвоевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если всоставе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ихэквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициенттекущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммыоборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общейсумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотныеактивы покрывают оборотные пассивы. Превышение оборотных активов надкраткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас длякомпенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении иликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этогозапаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.Удовлетворяет обычно коэффициент 2.
Однакообосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровеньзависит от сферы деятельности, структурыи качества активов, длительности операционного цикла, скорости погашениякредиторской задолженности и т.д.
Есликоэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция егороста, то определяется коэффициент восстановления ликвидности (Квл)за период, равный шести месяцам. В условиях инфляционной среды во избежаниеискажающего воздействия инфляции при определении влияния факторов на изменениекоэффициента ликвидности в расчет следует принимать не абсолютный приросттекущих активов и пассивов, а изменение их доли в общей валюте баланса.
Финансовое состояние предприятия,его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источниковкапитала и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь,от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенностиактивов и пассивов предприятия по функциональному признаку. [28, с. 329–331]С этой целью рассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент концентрациисобственного капитала (финансовой автономии, независимости) – характеризуеткакая часть активов сформирована за счет собственных источников:
Кск = />                                   (2)
2. Коэффициент концентрации заемногокапитала – показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счетзаемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:
Кзк = />                                         (3)
3. Коэффициент финансовойзависимости – показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственныхсредств:
Кфз = />                         (4)

4. Коэффициент текущей задолженности– показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсовкраткосрочного характера:
Ктз = />            (5)
5. Коэффициент устойчивогофинансирования – характеризует, какая часть активов баланса сформирована засчет устойчивых источников:
Куф = />                    (6)
6. Коэффициент финансовойнезависимости капитализированных источников:
Кнки = /> (7)
7. Коэффициент финансовойзависимости капитализированных источников:
Кзки = /> (8)
8. Коэффициент покрытия долговсобственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
Кпокр = />                     (9)
9. Коэффициент финансового левериджаили коэффициент финансового риска – один из основных индикаторов финансовойустойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данноепредприятие:
Кфл = />                        (10)
10. Для характеристики структурыраспределения собственного капитала рассчитывают коэффициент его маневренности –показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в тойформе, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами: [20, с. 346–348]
Кмк = />                  (11)
Устойчивость финансового состоянияможет быть повышена путем:
а) ускорения оборачиваемостикапитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное егосокращение на рубль оборота;
б) обоснованного уменьшения запасови затрат (до норматива);
в) пополнения собственногооборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализеосуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат,оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотногокапитала.
Диагностика (анализ и оценка)банкротства – это прежде всего выявление объекта исследования: показателитекущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистогоденежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельностипредприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значенийкоэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом.Нередко ликвидация должника–банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. Сэтой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособностипредприятия. [20, с. 117]
Основная задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно обеспечитьпринятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияниянегативных факторов на состояние объекта. Содержание и результатыдиагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним изнаиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии иотклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятностибанкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализасистемы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральныхпоказателей.
В зарубежных странах для оценкириска банкротства и кредитоспособности широко используются факторные моделиизвестных западных экономистов разработанные с помощью многомерногодискриминантного анализа. Наибольшую известность получила модель Е. Альтмана:[22, с. 345]
Z=0,717 х1+0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5,  (12)
где: х1 – собственныйоборотный капитал / сумма активов;
х2 – нераспределеннаяприбыль / сумма активов;
х3 – прибыль до уплатыпроцентов / сумма активов;
х4 – балансовая стоимостьсобственного капитала / заемный капитал;
х5 – объем продаж(выручка)/сумма активов.
Константа сравнения – 1,23. Еслизначение Z 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Однако следует отметить, чтоиспользование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестированиероссийских предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мереподходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разнойметодики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различийв законодательной базе. Модель диагностики банкротства Давыдовой–Беликова имеетвид:
Z = 8,38*х1+ 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4,                                            (15)
где: х1 = />; х2 = />; х3 = />; х4 = />.
Полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями:
Z/>0 – max степень банкротства 90–100%;
0
0,18
0,32
Z > 0,42 – min степеньбанкротства 10%.
Модель диагностики банкротстваСайфулина–Кодекова имеет вид:
R = 2*х1+ 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5,                (16)
где х1 = />>0,1; х2 = />; х3 = />; х4 = />; х5 = />.
Если R 1 – финансовоесостояние удовлетворительное.
В данных моделях весовые значения частных показателей для коммерческихорганизаций были определены экспертным путём, а фактический комплексныйкоэффициент банкротства следует сопоставлять с нормативным, рассчитанным наоснове рекомендуемых минимальных значений частных показателей. Тестированиеданных моделей показало, что они позволяют провести экспресс-анализ финансовогосостояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степеньвероятности их банкротства.
1.3 Методика анализа и оценкифинансового состояния предприятия
Методическое обеспечениеэкономического анализа – инструмент, который необходим для наиболееэффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия,отрасли, региона. Основы существующего методического обеспечения разработаныболее 50 лет назад, и хотя они формально постоянно совершенствуются, но непозволяют подготовить достаточно надежных рекомендаций, обеспечивающихоптимальное управление материальными и финансовыми ресурсами [14]
Разные авторы предлагают разныеметодики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методикифинансового анализа зависит от поставленных целей и различных факторовинформационного, временного, методического и технического обеспечения. Логикааналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульнойструктуры: экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния.Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простаяоценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Впроцессе анализа профессор В.В. Ковалев предлагает рассчитать различныепоказатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификацииспециалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в триэтапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,экономическое чтение и анализ отчетности. [16, с. 48]
Цель первого этапа – принять решениео целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности кчтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности поформальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форми приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всехотчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги. Цель второгоэтапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо длятого, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцииосновных показателей деятельности, а также качественные изменения вимущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Третий этап – основнойв экспресс–анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственнойдеятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той илииной степенью детализации в интересах различных пользователей. В.В. Ковалевпредлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложеннойметодике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности илинеобходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов ифинансового положения.
Цель детализированного анализа – болееподробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующегосубъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а такжевозможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет ирасширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализациизависит от желания аналитика.
Сравнительный анализ – это каквнутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателямпредприятия, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателейданного предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и среднимихозяйственными данными.
Рассмотрим методику, предложеннуюпрофессором В.И. Подольским. Основные этапы анализа финансового состоянияпредприятия, согласно этой методике: [33, с. 76–78]
1. Общая оценка финансовогосостояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетныйпериод:
– ознакомление с бухгалтерскойотчетностью;
– техническая проверкаготовности;
– составление сравнительногоаналитического баланса;
– расчет удельных весов величинстатей баланса за отчетный период;
– расчет изменений статейбаланса к величинам на начало периода;
– расчет изменений статейбаланса к изменению итога аналитического баланса.
2. Анализ платежеспособности ифинансовой устойчивости предприятия методом сравнения:
– расчет излишков илинедостатков средств для формирования запасов и затрат;
– определение степенифинансовой устойчивости предприятия методом коэффициентов (коэффициентавтономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициентобеспеченности собственными средствами; коэффициент маневренности; коэффициентфинансирования).
3. Анализ кредитоспособности иликвидности баланса предприятия:
– методом сравнения – сопоставлениесредств по активу с обязательствами по пассиву;
– методом коэффициентов(коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент покрытия или текущейликвидности).
4. Анализ оборачиваемости активовпредприятия:
– определение оборачиваемостиактивов;
– определение средней величиныактивов;
– определение продолжительностиоборота;
– расчет показателя привлечения(высвобождения) средств в оборот.
5. Анализ дебиторской задолженности:
– расчет показателяоборачиваемости дебиторской задолженности;
– определение периода погашениядебиторской задолженности;
– определение показателя долидебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств;
– определение доли сомнительнойдебиторской задолженности.
6. Анализ оборачиваемоститоварно-материальных запасов:
– расчет показателяоборачиваемости запасов;
– определение срока хранениязапасов.
7. Анализ финансовых результатовпредприятия:
– оценка динамики показателейбалансовой и чистой прибыли;
– количественная оценка влиянияна изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов;
– расчет показателярентабельности предприятия.
8. Оценка потенциальногобанкротства:
– определение признаковбанкротства с помощью использования формулы «Z-счета» Е. Альтмана.
– определение признаковбанкротства с помощью коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченностисобственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.
Движение любых товарно-материальныхценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованиемденежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражаетвсе стороны его производственно-торговой деятельности.
Характеристику финансового состоянияпрофессор И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме: [11, с. 66]
– анализ доходности(рентабельности);
– анализ финансовойустойчивости;
– анализ кредитоспособности;
– анализ использованиякапитала;
– анализ уровнясамофинансирования;
– анализ валютнойсамоокупаемости.
Профессор Е.С. Стоянова вучебнике «Финансовый менеджмент: теория и практика» особое внимание уделяетспецифическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага иоперационного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов. Важнейшимикоэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой,являются: [26]
– коэффициенты ликвидности(коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотныйкапитал);
– коэффициенты деловойактивности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов,оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемостьматериально-производственных запасов и длительность операционного цикла);
– коэффициенты рентабельности(рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации,рентабельность собственного капитала);
– коэффициенты структурыкапитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости,коэффициент защищенности кредиторов);
– коэффициенты рыночнойактивности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношениерыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и долявыплаченных дивидендов).
По результатам анализа финансовогосостояния делаются выводы, на основании которых разрабатываются мероприятия поего улучшению.
Используя вышеприведенные методики,формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состоянияпредприятия ООО «Контур».

2. Анализ и оценка финансового состоянияООО «Контур»
2.1 Организационно-экономическаяхарактеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью«Контур» учреждено физическими лицами жителями г. Брянска в соответствии сУставом общества и действующим законодательством РФ (Гражданским Кодексом РФ иФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»).
ООО «Контур» зарегистрированопостановлением Администрации Брянского района №605 от 12 февраля 1997 г. ирасположено по адресу: 241020, г. Брянск, ул. Объездная, д. 10.
Уставный капитал ООО «Контур»полностью состоит из номинальной стоимости долей участников общества, которыене отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных сдеятельностью предприятия, в пределах стоимости внесенного им вклада. ВеличинаУставного капитала составляет 10000 руб. и полностью внесена.
Участники общества не отвечают пообязательствам ООО «Контур» и несут риск убытков, связанных сдеятельностью ООО «Контур», в пределах стоимости внесенного им вклада.Прибыль распределяется между участниками ООО «Контур» пропорционально ихвкладам.
ООО «Контур» имеет всобственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельномбалансе, а также может от своего имени приобретать и осуществлять имущественныеи неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.Высшим органом ООО «Контур» является общее собрание его учредителей.
ООО «Контур» осуществляет своюдеятельность в соответствии с действующим законодательством РФ и Уставомобщества. Целью деятельности предприятия является получение прибыли егоучастниками на основе удовлетворения потребностей граждан, хозяйственныхобществ и любых других законных образований в товарах, работах, услугах,предлагаемых предприятием. ООО «Контур» для достижения уставных целейосуществляет следующие виды деятельности:
– заготовка и переработка лесаи древесных отходов, изготовление домиков, мебели, различных изделий издревесины и их реализация;
– организация монтажных ипуско-наладочных работ;
– сдача нежилых помещений иимущества предприятия в аренду;
– торгово-закупочная икоммерческо-посредническая деятельность;
– оптовая торговля;
– комиссионные, брокерские ииные посреднические услуги;
– строительство и эксплуатацияобъектов производственного и сельскохозяйственного, коммунального, социальногоназначения;
– проектные, дизайнерские работы;
– производство строительных изделий и конструкций;
– производство ремонта зданий, сооружений;
– работы по устройствувнутренних инженерных сетей и систем: устройство систем вентиляции, прокладкавнутренних систем отопления, водоснабжения, канализации, установкасанитарно-технических приборов, прокладка внутренних сетей электроснабжениянапряжением до 1000 вольт, устройство внутреннего электроосвещения;
– производство земляных работ;
– производство товаров народного потребления и других предметов,изделий, материалов;
– производство нестандартного оборудования и изделий по заказампредприятий и физических лиц;
– прочие услуги и работы, оговоренные в уставе предприятия инепротиворечащие законодательству РФ.
Предметом деятельности исследуемогопредприятия являются любые виды деятельности, не противоречащие целям деятельностиобщества и не запрещенные действующим законодательством РФ, в т.ч.осуществлении деятельности: в сфере материального производства ивнепроизводственной сфере. ООО «Контур» имеет круглую печать, содержащуюего полное фирменное наименование на русском языке и указание на местонахождения общества. Для осуществления текущей деятельности предприятием открытрасчетный счет в Брянском филиале банка ОАО «Брянский народный банк». Какюридическое лицо, ООО «Контур» зарегистрировано в ИМНС Бежицкого района г. Брянска,ИНН 3232012049. Структура предприятия ООО «Контур» представлена на рисунке1. ДИРЕКТОР Зам. директора по строительству Главный бухгалтер Главный инженер Бригадиры ПТО Гл. механик Участок №1 Участок №2 Участок №3 Участок №4 диспетчерская Бухгалтер расчетного стола Ст. кладовщик Бухгалтер-калькулятор Бухгалтер-кассиро Инженер сметчик Инженер по производству Инженер по ТБ Автослесарный цех водители /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Рисунок 1 – Структура предприятия ООО «Контур»
Территория предприятия площадью 2,5 гектара полностьюасфальтирована, на ней расположены:
– Контрольно-пропускной пункт, где производитсяосмотр технического состояния подвижного автосостава предприятия.
– Административно-хозяйственный корпус, гдерасположены кабинеты руководителей и инженерно-технических работников,обслуживающего персонала, а также диспетчерская.
– Здание комплексно-механизированного участка длятехнического ремонта и техобслуживания автомобилей и оборудования.
– Открытая стоянка для подвижного составапредприятия, а также для автомобилей сторонних организаций.
– Склады для хранения запасных частей, узлов иагрегатов, автомобильных шин, горюче-смазочных материалов.
Главным бухгалтером ООО «Контур» (Мельникова Т.А.) в соответствиис положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика» (утверждено приказомМинфина России от 20.07.94 №100) на предприятии разработана и оформлена в видеположения учетная политика организации на 2007–2008 гг. В ней отраженыосновные методические и организационно-технические особенности ведения учета напредприятии. Положение об учетной политике утверждено директором предприятия (Боровиков В.Е.).Остановимся на наиболее значимых моментах:
– на предприятии применяется табличная машиноориентированная формаведения бухгалтерского учета по журнально-ордерной системе;
– инвентаризация имущества и финансовых обязательств проводится впоследний месяц года;
– рабочий план счетов разработан на основе единого Плана счетов;
– бухгалтерский учет в организации осуществляется бухгалтерией каксамостоятельным структурным подразделением, возглавляемым главным бухгалтером;
– на предприятии ведется раздельный учет амортизируемого имущества(ОС и НМА) по критерию срока полезного использования в соответствии со ст. 257–258НК РФ;
– имущество стоимостью до 20,0 тыс. руб. полностью включается всостав материальных расходов по мере ввода в эксплуатацию независимо от срокаего использования;
– амортизируемое имущество принимается к учету по первоначальнойстоимости, амортизация начисляется линейным методом;
– списание покупных материалов проводится по средней себестоимости;
– транспортные расходы являются прямыми и распределяются нареализованную продукцию и остаток товара на складе по среднему проценту;
– полученные доходы уменьшаются на сумму произведенных расходов (заисключением указанных в ст. 270 НК РФ);
– расходы на производство и реализацию продукции подразделяются напрямые (материальные затраты, расходы на оплату труда, начисленная амортизация)и косвенные (прочие расходы кроме внереализационных).
После утверждения учетной политики руководителем организации онаприобретает статус юридического документа.
Расчеты с поставщиками и подрядчиками ведутся в наличном и безналичномвиде с отражении их в ж/о №6. Основными контрагентами предприятия являются: ООО «Надин»,ОАО «Навлинский ДОК», ООО «Брянсксбыт», ОАО «Брянскметаллресурсы»– покупатели услуг, материалов и деталей; ОВО при Брянском РОВД – поставщикуслуг по пресечению правонарушений и преступлений в зданиях мастерских искладов. Расчеты с данными организациями подтверждаются договорами,товарно-транспортными накладными, счетами, счетами-фактурами. На конецотчетного периода имеются акты сверок по расчетам.
В соответствии с учетной политикой для обеспечения достоверности данныхбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности проводится инвентаризацияимущества и финансовых обязательств. Инвентаризация проводится в сроки,устанавливаемые отдельными приказами.
Представим всю необходимую информацию одеятельности предприятия.
Объемы производства оказываемых предприятием услуг представлены в таблице1. Наибольший удельный вес в общем объеме реализованных работ и услуг занимаютстроительно-монтажные работы, меньше всего реализуется электромонтажных ивентиляционных изделий. В целом за исследуемый период выручка предприятиявыросла на 84,54%, что в абсолютном выражении составило 43323 тыс. руб.

Таблица 1 – Объемы и структурапроизводства ООО «Контур» в 2007–2009 гг., тыс. руб.Виды деятельности 2006 2007 2008 2008 в% к 2006 2007 Строительно-монтажные работы 36156 45085 64770 179,14 143,66 Производство вентиляционных, санитарно-технических, электромонтажных изделий 1458 2119 6932 475,45 327,14 Проектирование инженерных сетей и систем отопления 11114 30093 18794 169,10 62,45 Пусконаладочные работы 2519 3725 4074 161,73 109,37 Итого 51247 81022 94570 184,54 116,72
Используя балансовые данные ООО «Контур»за 2007–2009 гг. (Приложение 4–5), можно рассчитать основные показателидеятельности предприятия, которые изменились следующим образом (табл. 2).
Таблица 2 – Основные показатели деятельности ООО «Контур» в 2006–2008 гг. Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в % к 2006 2007 Выручка, тыс. руб. 51247 81022 94570 184,54 116,72 Среднесписочная численность, чел. 35 38 45 128,57 118,42
– управленческий персонал;
– производственный персонал;
– мужчин;
– женщин;
– имеющих высшее образование;
– имеющих среднее проф. образование
10
25
31
4
20
15
11
27
33
5
22
16
13
32
37
8
27
18
130
128
119,35
200
135
120
118,18
118,52
112,12
160
122,73
112,5 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 4508 4508 4655,5 103,27 103,27 Расходы на оплату труда, тыс. руб. 169,8 197,5 293,9 173,09 148,81 Среднемесячная зарплата, тыс. руб. 4,85 5,20 6,53 134,64 125,58 Производительность труда, тыс. руб. 1464 2132 2102 143,58 98,59 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 45608 79129 93181 204,31 117,76 Прибыль/убыток от продаж, тыс. руб. 5639 1893 1389 24,63 73,38 Фондоотдача, руб. 11,37 17,97 20,31 178,63 113,02 Рентабельность продаж, % 1,12 1,02 1,01 90,18 99,02 Чистая прибыль, тыс. руб. 383 267 80 20,89 29,96 Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. 3534 3749 1217 34,44 32,46 Оборачиваемость оборотных средств, дни 14,50 21,61 7,77 53,59 35,96 Собственный капитал, тыс. руб. 1278,5 1318,5 1430,5 111,89 108,49
Анализируя динамику показателей, можно сделатьвывод, что в целом предприятие ООО «Контур» работало в течение 2006–2008 гг.периода достаточно эффективно. Но при этом, не взирая на прирост выручки на84,54%, себестоимость реализуемых продукции и услуг выросла на 104,31%. Такаядинамика показателей объясняется тем, что за период 2007–2008 гг. темпроста издержек обращения превысил темп роста выручки, а также получениемдолгосрочного кредита, что повлияло на показатели эффективности, чтоподтверждается и отрицательной динамикой рентабельности продаж, снижение за2006–2008 гг. составило 9,82%.
Положительной тенденцией является ускорениеоборачиваемости оборотных средств почти на 7 дней в исследуемом периоде.
Также стоит отметить постоянный ростсреднемесячной заработной платы, составивший за исследуемый период 34,6% или1680 руб. Хотя увеличение заработной платы в абсолютном выражении за 3 года ине столь высоко, индексация заработной платы на предприятии проводитсярегулярно, что позволяет компенсировать негативное воздействие инфляции.
За исследуемый период выросла и численностьперсонала предприятия на 10 чел. или на 28,57%, что в совокупности сростом объемов реализации дало увеличение производительности труда на 43,58%, атакже рост расходов на оплату труда, составивший за 2006–2008 гг. 124,1тыс. руб. (73,09%).
Финансовым результатом деятельностипредприятия весь исследуемый период была прибыль, при этом прослеживается ееотрицательная динамика – за 2006–2008 гг. сумма прибыли от основнойдеятельности снизилась с 5639 до 1389 тыс. руб., а сумма чистой прибылиуменьшилась на 303 тыс. руб.
Рост показателя собственногокапитала можно объяснить только изменением суммы нераспределенной прибыли,поскольку величина уставного капитала оставалась неизменной в течение 2006–2008 гг.Сразу следует отметить, что на исследуемом предприятии никакой финансовой иинвестиционной деятельности не ведется, только в 2007 г. предприятие вразрезе инвестиционной деятельности вложило 677,0 тыс. руб. в приобретениеобъектов основных средств.
Общее состояние денежных средствпредставлено в таблице 3. Можно утверждать, что остатки денежных средств вкассе на конец отчетных периодов нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемогопериода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать сбанком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, тоесть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. Наисследуемом предприятии в течение 2006–2008 гг. наблюдается несоответствиепервого условия абсолютной ликвидности – недостаток высоколиквидных активов(денежных средств) для погашения наиболее срочных обязательств. В 2006 г.эта нехватка составила 7389 тыс. руб., 2008 г. – 4079 тыс. руб.

Таблица 3 – Общее движение денежных средствПоказатели 2006 г 2007 г 2008 г Абсолютное изменение Относительное изменение, % Денежные средства 396 501 77 -319 19,44 Касса 12 17 10 -2 83,33 Расчетный счет 369 474 65 -304 17,62 Прочие 15 10 2 -13 13,33
О динамике остатков средств нарасчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилюпредприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банкехарактерна тенденция в сторону их уменьшения. Такое уменьшение денежных средствк концу отчетного периода возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базыпо налогу на имущество организаций, в которую входят и все денежные средствапредприятия. Но в целом, наметившаяся тенденция к снижению величины денежныхсредств должна обратить на себя самое пристальное внимание руководства:величины денежных средств должно быть достаточно на осуществление текущейхозяйственной деятельности.
На основании анализа данных табл. 4 по формированию финансовогорезультата можно сформулировать следующее:
– результатом основной деятельности предприятия в течение всегоисследуемого периода была прибыль;
Таблица 4 – Формирование финансового результата в 2006–2008 гг.Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в % 2006 2007 Выручка от реализации продукции 51247 81022 94570 184,54 116,72 Себестоимость продукции 45608 79129 93181 204,31 117,76 Управленческие расходы 4147 Полная себестоимость продукции 49755 79129 93181 187,28 117,76 Прибыль/убыток от продаж 1492 1893 1389 93,10 73,38 Прочие доходы Прочие расходы 988 1542 1284 129,96 83,27 Прибыль/убыток от прочей деятельности -988 -1542 -1284 129,96 83,27 Прибыль/убыток до налогообложения 504 351 105 20,83 29,91 Текущий налог на прибыль 121 84 25 20,66 29,76 Прибыль/убыток 383 267 80 20,89 29,96
– в результате операционной деятельности на протяжении всегоисследуемого периода были убытки, т. к. доходов у предприятия не было;
– выручка в 2008 г. выросла по сравнению с 2006 г. на43323 тыс. руб.;
– себестоимость продукции также выросла – на 47573 тыс. руб.;
– только в 2006 г. у предприятия присутствовали управленческиерасходы в размере 4147 тыс. руб., не взирая на это, наблюдается отрицательнаядинамика прибыли от продаж – к 2008 г. ее величина снизилась на 103 тыс.руб., что говорит о росте затратоемкости продукции предприятия;
– результатом внереализационной деятельности предприятия также былиубытки в течение всего исследуемого периода;
– общим финансовым результатом ООО «Контур» в 2006 г. былаприбыль в размере 383 тыс. руб., в 2007 и 2008 гг. предприятие получалочистую прибыль в размере 267 и 80 тыс. руб. соответственно.
Удельный вес затрат в выручке предприятия достаточно велик – в 2006 г.он составил 45608/51247 = 89%, а в 2008 г. – 93181/94570 = 98,5%, что следуетрасценивать отрицательно.
Таким образом, экономическое и финансовое состояние предприятия заисследуемый период было не достаточно стабильным. Это говорит о недостатках вфинансовой политике предприятия.
2.2 Анализ имущественного состояния предприятия
Проанализируем состав и структуру активов и пассивов предприятия вдинамике за три (2006–2008) года. Данные расчетов представлены в таблицах 5–10приложений. На основании приведенных данных, можно сформулировать следующиевыводы:
Величина имущества предприятия ООО «Контур» в 2008 г. вырослана 2510 тыс. руб. или почти в 2 раза, в 2007 г. она увеличиласьнезначительно – на 511 тыс. руб. или на 35%, при этом:
– величина внеоборотных активов увеличилась на 68 и 223 тыс. руб. в2007 и 2008 г. соответственно;
– сумма оборотных активов ООО «Контур» выросла на 1287 тыс.руб. за 2008 г. в т.ч.: в основном за счет снижения суммы запасов – на 22тыс. руб., дебиторская задолженность снизилась на 314 тыс. руб., величинаденежных средств увеличилась на 1611 тыс. руб.;
– в течение 2007 г. сумма оборотных активов выросла на 443 тыс.руб., это произошло в результате уменьшения суммы запасов на 93 тыс. руб. ироста дебиторской задолженности на 526 тыс. руб.;
В структурном соотношении в составе активов ООО «Контур» произошлиследующие изменения:
– в целом удельные веса приведенных разделов актива претерпелинесущественные изменения;
– соотношение между иммобилизованными и мобильными активами ООО «Контур»в 2006 г. 31:69; в 2007 г. 26:74; в 2008 г. 39:61, т.е.соотношение меняется в сторону увеличения доли внеоборотных активов, но ихудельный вес невзирая на рост, все равно остается слишком низким;
– в принципе такое соотношение в пользу мобильных активов нельзясчитать приемлемым, учитывая специфику деятельности ООО «Контур»;
– удельный вес запасов и затрат в общей сумме имущества предприятиясоставил в 2006 г. – 30; в 2007 г. 17%; в 2008 г. 7%, т.е.наметилась тенденция к его снижению;
– удельный вес дебиторской задолженности достаточно велик – от 38% в2006 г., до 17% в 2008 г., можно утверждать что такой удельный вес –величина дебиторской задолженности отрицательно сказываются на финансовомсостоянии предприятия, т. к. имущество предприятия, находясь в таком видеобесценивается в результате инфляционных процессов (1 потеря) и не приноситдополнительного дохода, т. к. не может быть использовано в финансовой иинвестиционной деятельности предприятием (вторая потеря);
– денежные средства занимали незначительное место в составе активовпредприятия ООО «Контур» в 2006–2007 гг. – менее 1%, их удельный весв имуществе только к концу 2008 г. резко достигает значения больше 36%;
– последние два факта положительно характеризуют деятельностьпредприятия ООО «Контур» в контексте управления оборотными активам.
Анализируя структуру активов, следует иметь в виду, что общую структуруактивов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активовКОА/ВОА = ОА/ВОА
В случае ООО «Контур» этот показатель составляет:
– за 2006 г. 981/442 = 2,2195
– за 2007 г. 1424/510 = 2,7922
– за 2008 г. 2711/1733 = 1,5644
Таким образом, у исследуемого предприятия наблюдается абсолютноепревышение величины оборотных активов над внеоборотными, что подтверждаетсязначениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметитьнаметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов.
Основываясь на данных табл. 9 и 10 можно также сделать следующие выводы:
– такой вид активов как нематериальные предприятие практически неиспользует;
– величина основных средств выросла на 118 тыс. руб. за 2007 г.и на 1223 тыс. руб. в 2008 г.;
– самый маленький удельный вес в составе внеоборотных активов ООО «Контур»занимают нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложениянезавершенного строительства на предприятии нет;
– самый большой удельный вес составляет удельный вес основныхсредств.
Важную характеристику структуры источников средств предприятия даеткоэффициент имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН/>0,5.
КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А,
где ОФ – основные фонды; НЗС – незавершенное строительство; ЗП – запасы;НЗП – незавершенное производство; А – активы.
Значение данного показателя для ООО «Контур» следующее:
– за 2006 г. КИПН =(320+98)/1423 = 0,2938;
– за 2007 г. КИПН =(438+47)/1934 = 0,2508
– за 2008 г. КИПН =(1661+68)/4444 = 0,3891
В случае ООО «Контур» значения коэффициента ниже нормативного, чтоговорит о нерациональном использовании средств, вложенных в производственноеобеспечение.
Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основаниирасчетов таблиц 7–8 приложений. За исследуемый период в источниках имуществаООО «Контур» произошли следующие изменения:
– сумма собственного капитала выросла в 2008 г. по сравнению с2007 г. на 848 тыс. руб. или в два раза и увеличилась в 2007 г. на337 тыс. руб. или на 100%, эти изменения произошли за счет роста величинынераспределенной прибыли и собственного капитала (в 2008 г.);
– сумма заемных источников выросла на 1662 тыс. руб. в течение 2008 г.и на 174 тыс. руб. в 2007 г. или на 15%, в т.ч. за счет изменения суммыкраткосрочных обязательств, т. к. долгосрочных обязательств у предприятияООО «Контур» нет;
– самый большой удельный вес в структуре источников имуществазанимает кредиторская задолженность в 2006–2008 гг. – 78, 65 и 49%соответственно, остальная часть краткосрочных обязательств представлена суммойкраткосрочных (в течение года) кредитов;
– соотношение между собственными и заемными источниками напротяжении исследуемого периода не приближалось к оптимальному 50:50 –собственные источники составляют 33% от суммы имущества предприятия;
– в целом структуру пассивов предприятия ООО «Контур» нельзяпризнать удовлетворительной, т. к. в исследуемом случае у предприятияслишком высокая зависимость от внешних кредиторов.
В целом соотношение между оборотными и внеоборотными активами составляет61:39, что говорит о наличии большого количества оборотных средств. Самыйбольшой удельный вес в активах составляет удельный вес основных средств. Такжедостаточно велик удельный вес денежных средств – 36,63% (на начало 2009 г.).Соотношение заемного и собственного капитала также неравноценно – 66:34 (наначало 2009 г.). Это говорит о большой финансовой зависимости предприятияот внешних кредиторов, т. к. наиболее оптимальным считается соотношение50:50. большое количество заемных источников оправдано только в случаеотсутствия просроченной кредиторской задолженности, штрафных санкций и пеней.
В целом в структуре и динамике активов и пассивов предприятия произошлиизменения, которые можно расценивать:
как отрицательные: уменьшение суммы запасов; достаточно большая величинадебиторской задолженности; в соотношении между собственными и заемнымиисточниками имущества большую часть занимают обязательства, что повышаетзависимость предприятия от внешних источников финансирования.
как положительные: оптимальное соотношение ВОА и ОА к концу исследуемогопериода; отсутствие долгосрочных обязательств рост доли высоколиквидных активов– денежных средств; наличие финансового результата – балансовая прибыль.
2.3 Оценка финансового состояния ООО «Контур»
Задача анализа ликвидности иплатежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособностипредприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться повсем своим обязательствам. Сгруппируем активы предприятия по степени убывающейликвидности (т. 11) и пассивы по степени срочности их погашения (таб. 12).
Таблица 11 – Группировка активов ООО «Контур»по степени ликвидности в 2006–2008 гг., тыс. руб.Вид актива 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в % к 2006 2008 в % к 2007 Денежные средства 7 17 1628 В 1600 р. 9576,47 Итого А1 наиболее ликвидные активы 7 17 1628 В 1600 р 9576,47 Дебиторская задолженность до 12 мес. 550 1076 762 138,55 70,82 НДС и расходы будущих периодов 1 1 12 1200,00 1200,00 Итого А2 быстрореализуемые активы 551 1077 774 140,47 71,87 Готовая продукция 325 283 241 74,15 85,16 Сырье и материалы 98 47 68 69,39 144,68 Итого А3 медленнореализуемые активы 423 330 309 73,05 93,64 Внеоборотные активы 442 510 1733 392,08 339,80 Итого А4 труднореализуемые активы 442 510 1733 392,08 339,80 Всего активов 1423 1934 4444 312,30 229,78

Таблица 12 – Группировка пассивов ООО «Контур»по срочности погашения в 2006–2008 гг., тыс. руб.Вид пассива 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в% к 2006 2008 в% к 2007 Кредиторская задолженность 1112 1286 2159 194,15 167,88 Итого П1 наиболее срочные обязательства 1112 1286 2159 194,15 167,88 Краткосрочные займы и кредиты 789 Итого П2 краткосрочные 789 Итого П3 долгосрочные Капитал и резервы 311 648 1496 481,03 230,86 Итого П4 постоянные пассивы 311 648 1496 481,03 230,86 Всего пассивов 1423 1934 4444 312,30 229,78
– баланс абсолютно ликвидныйпри: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4.
В случае ООО «Контур»соотношения следующие:
– за 2006 г.: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
– за 2007 г.: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
– за 2008 г.: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
Сведем результаты группировкиактивов и пассивов в общую таблицу.
Сводная таблица группировки активови пассивов в 2006–2008 гг., тыс. руб.Актив 2006 2007 2008 Пассив 2006 2007 2008 Платежный излишек / недостаток 2006 2007 2008 А1 7 17 1628 П1 1112 1286 2159 -1105 -1269 -531 А2 551 1077 774 П2 789 551 1077 -15 А3 423 330 309 П3 423 330 309 А4 442 510 1733 П4 311 648 1496 131 -138 237 Баланс 1423 1934 4444 Баланс 1423 1934 4444

На исследуемом предприятии в течениевсех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности– у ООО «Контур» недостаточно высоколиквидных активов для погашениянаиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность рисканедостаточной ликвидности. В 2006 г. эта нехватка составила 1105 тыс.руб., 2007–1269 тыс. руб., 2008 – 531 тыс. руб., таким образом, наметиласьположительная динамика, но увеличение суммы кредиторской задолженностипроисходит быстрее чем суммы денежных средств или краткосрочных финансовыхвложений. Кроме того в 2008 г. наблюдалось несоответствие второго условияликвидности – за счет появления такого вида задолженности как «краткосрочныезаймы и кредиты», сумма второй группы пассивов превысила величину второй группыактивов, представленной дебиторской задолженностью. Соблюдение третьего условияликвидности на предприятии ООО «Контур» обеспечивается из-за отсутствия унего долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «Контур»также соблюдается в течение 2007 гг. величина собственного капитала былавыше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом жепредприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительныхпоказателей ликвидности представлены в таблице 13.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Контур» в2006 и 2007 гг. было слишком низким, а в 2008 г. его значение резковыросло до 75,4% от суммы кредиторской задолженности. И хотя динамика показателяположительная, предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвиднымиактивами. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение0,7–1,0. В случае ООО «Контур» значение этого показателя былонедостаточным в 2006 г. В 2007–2008 гг. произошел его рост до 1,11, т.е.предприятие могло погасить в течение 3-х 100% кредиторской задолженности, тогдакак в 2006 г. могло – 50%. В принципе такие изменения значениякоэффициента связаны только с перераспределением задолженности предприятия изкредиторской, участвующей в расчетах, в задолженность по займам и кредитам.
Таблица 13 – Расчет коэффициентов ликвидности за 2006–2008 гг.Показатель 2006 2007 2008 2008 в % к 2006 2008 в % к 2007 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0063 0,0132 0,7541 В 700 раз 5712,88 Коэффициент срочной ликвидности 0,5018 0,8507 1,1126 221,72 130,79 Коэффициент текущей ликвидности 0,8822 1,1073 1,2557 142,34 113,40
Коэффициент текущей ликвидности – удовлетворяет обычно значение />2. На исследуемомпредприятии его величина ниже нормативной на протяжении периодов – значениекоэффициента текущей ликвидности находится на уровне 0,8–1,25. Т.е. течение года«Контур» не могло полностью погасить кредиторскую задолженность.
Исходя из этого, можноохарактеризовать ликвидность ООО «Контур» как недостаточную на протяжениивсего исследуемого периода.
Финансовое состояние предприятий,его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источниковкапитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальностиструктуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных иоборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятияпо функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показателипредставленные в таблице 14, расчет показателей представлен в приложениях. Наосновании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:
1. Динамика изменения коэффициентаконцентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости)положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с21% в 2006 г. до 33,7% в 2008 г. В случае ООО «Контур» данноесоотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемогопериода. Что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственныхисточников финансирования. Доля задолженности предприятия снизилась до 66% отстоимости всего имущества к 2009 г., что отрицательно характеризует финансовоесостояние и говорит о возможной угрозе банкротства.
Таблица 14 – Динамика финансовой устойчивости ООО «Контур» 2006–2008 гг.Показатель Критерий 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в% к 2006 2007 К-т концентрации СК
/>0,5 0,2186 0,3351 0,3366 153,98 100,45 К-т фин. напряженности
/> 0,7814 0,6649 0,6634 84,90 99,77 К-т фин. рычага
/>1 3,5756 1,9846 1,9706 55,11 99,29 К-т маневренности СК 0,2–0,5 -0,4212 0,2130 -0,1584 37,61 -74,37 К-т фин. устойчивости
/>0,6 0,2186 0,3351 0,3366 153,98 100,45 К-т финансирования
/>0,7;=1,5 0,2797 0,5039 0,5075 181,44 100,71 К-т фин. независимости
/>0,6 1,0000 1,0000 1,0000 100,00 100,00 Доля ДЗ
/> 0,3865 0,5564 0,1715 44,37 30,82 К-т обеспеченности СОС
/>0,5 -0,1335 0,0969 -0,0874 65,47 -90,20
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовойнапряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. упредприятия снижается, но все еще достаточно велика зависимость от внешнихинвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных выше.
3. Коэффициент капитализации (финансового рычага). В 2006 г. на 1рубль собственных средств приходилось 3,57 руб. заемных, в 2007 г. и в2008 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,98 и 1,97 рублейзаемных. Его значение велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов,хотя в 2007–2008 гг. значения показателя резко снизилось.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала. В 2007 г. 21%собственного капитала предприятия был вложен во внеоборотные активы, в 2007 г.и 2008 г. получена отрицательная величина. Снижение данного показателя вдинамике в случае ООО «Контур» свидетельствует об ухудшении структурыбаланса к 2009 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит обольшом риске банкротства.
5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСКв виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемомпериоде. В целом значение коэффициента недостаточное, хотя и наблюдаетсяположительная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивостиООО «Контур».
6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае «Контур» егозначение с 0,28 в 2006 г. выросло до 0,50 в 2008 г. или на 0,22пункта, т.е. ниже нормативного, но наблюдается положительная динамика – предприятиевсе больше использует собственные средства для формирования имущества.
7. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Контур» его значениеравно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочныхобязательств.
8. Доля дебиторской задолженности. В случае «Контур» наблюдается ростданного показателя в 2007 г., что говорит об отвлечении средств из оборотапредприятия, т.е. является негативной тенденцией. В целом сумма дебиторскойзадолженности составляет от суммы всего имущества ООО «Контур» к 2009 г.17%.
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2007 г.у предприятия собственных оборотных средств было чуть больше 9,6%, тем не менее,в 2006 г. и 2008 г. значение этого показателя недопустимо уменьшилосьдо отрицательного значения. В случае ООО «Контур» его значение ниженормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1. Этоотрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущуюфинансово-хозяйственную деятельность, снижает его ликвидность иплатежеспособность.
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимостиматериальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников ихформирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовойустойчивости ООО «Контур» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательнуютаблицу:
1. Излишек/недостача />СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников />СД = СД-З =СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников />ОИ=ОИ-З=СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
– рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия какразность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствияу ООО «Контур» долгосрочных обязательств:
СОС2006= 311–442 = -131; СОС2007 = 648–510 = 138; СОС2008 = 1496–1733 = -237;
В целом у предприятия ООО «Контур» (кроме 2007 г.) не хватаетсобственных средств для формирования основных производственных фондов, чтосвидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижениевеличины собственных оборотных средств.
– рассчитаем изменение собственных оборотных средств:
/>СОС2006=-131–424=-555;/>СОС2007=138–331=-193;/>СОС2008= -237–309 = -546.
В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов исобственного капитала с одновременным уменьшением величины запасов. Величинаизменения второго показателя (излишек / недостача собственных идолгосрочных источников />СД)совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-заотсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Изменение общих источников />ОИ в случае ООО «Контур»следующее: ОИ2006= -131+1112 = 981; ОИ2007= 138+1286 = 1424; ОИ2008= -237+2159 = 1922;
/>ОИ2006=981–424=557;/>ОИ2007=1424–331= 1093;/>ОИ 2008 = 1922 – 309 = 1613.
Значение показателя излишек / недостача общих источников в отличиеот первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-завведения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчетыподтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности упредприятия ООО «Контур» собственных средств на протяжении всегоисследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную табл. 15.
Таблица 15 – Вспомогательные расчетыПоказатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008 в% к 2006 2008 в% к 2007 Запасы 424 331 309 72,88 93,35 НДС СОС -131 138 -237 180,92 -171,74 СД = СОС+ДО -131 138 -237 180,92 -171,74 ОИ = СД+КО 981 1424 1922 195,92 134,97
/> СОС -555 -193 -546 98,38 282,90
/> СД -555 -193 -546 98,38 282,90
/>ОИ 557 1093 1613 289,59 147,58
Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующейвспомогательной таблице (если «–», то 0; если «+» то 1).
Определение типа финансовой устойчивости «Контур» 2006–2008 гг.
Период
/>СОС
/>СД
/>ОИ Тип фин. устойчивости Характеристика 2006 1 Неустойчивое финансовое состояние Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования. 2007 1 2008 1
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализаструктуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовомсостоянии ООО «Контур».

3. Совершенствование управленияфинансовым состоянием ООО «Контур»
3.1 Мероприятия посовершенствованию управления финансовым состоянием предприятия
Непосредственно в процессепланирования финансово-хозяйственной деятельности следует особое вниманиеуделить проблеме получения и увеличения прибыли, как собственно основной целидеятельности любой организации, в т.ч. и ООО «Контур». Размер полученнойприбыли зависит от множества факторов. Условно их можно объединить в 4 группы:объем произведенной и реализованной продукции; структура; себестоимостьпроданной продукции; цены реализации.
Объем производства и реализациипродукции предприятие сможет увеличить при условии налаживания договорныхотношений с сельскими и городскими товаропроизводителями в плане поставки имтары и тарных материалов. Отношения должны быть построены на взаимовыгоднойоснове. Поставщиков же необходимо находить в других районах и осуществлятьзакупку оборудования и техники по более низким ценам.
Предприятию важно наращивать объемпроизводства и продажи продукции, а также нужно освоить производство такихвидов продукции, как лотки хлебобулочные, поддоны, ящики для фруктов и пр.Спрос на эту продукцию постоянно высокий, а, следовательно, у предприятия можетсформироваться дополнительный постоянный источник дохода.
Следует обратить внимание нареализацию ненужных основных средств, так как их содержание требует большихзатрат, а дохода они не приносят в частности, у ООО «Контур» имеетсямельница, которая с основным производством абсолютно не связана, постояннобездействует и дохода не приносит.
Себестоимость продукции напредприятии незначительно, но постоянно растет, что негативно сказывается наразмере полученной прибыли. Жесткий режим экономии, рациональное использованиематериальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительныхрасходов и потерь служит основой снижения себестоимости продукции.
ООО «Контур» нужно обратить особоевнимание вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов иресурсосберегающих технологий; использование вторичного сырья; организациядейственного учёта и контроля за использованием ресурсов; изучение и внедрениепередового опыта в осуществлении режима экономии, материального и моральногостимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственныхрасходов и потерь.
Тщательный анализ таких расходов иразработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшитьфинансовое состояние анализируемого предприятия. ООО «Контур» необходимоорганизовать работу службы маркетинга, которая будет изучать спрос ипредложение на рынке пиломатериалов и столярных изделий, уровень конкуренции вотрасли, методы и принципы установления цен. Изучение рыночной конъюнктуры исобственная ценовая стратегия позволят существенно увеличить сумму выручки отпродажи продукции, а, следовательно, размер полученной прибыли.
Таким образом, все вышеизложенныеаргументы позволят ускорить оборачиваемость оборотных средств, возрастётэффективность использования капитала, появится возможность для расширенноговоспроизводства и дальнейшего повышения финансовой устойчивости предприятия иего финансового состояния в целом. Указанные мероприятия не связаны ни сизменением рынка, ни с изменением продукта, они направлены на усиление позицийна рынке. Это вызвано, прежде всего, тем что:
– рынок не полностью насыщен производимой продукцией;
– возможности сбыта пиломатериалов ограничены сырьевой компонентой;
– ООО «Контур» нуждается в ритмичных поставках сырья иматериалов;
– увеличение масштабов производства обеспечит стратегическоеконкурентное преимущество предприятию;
Следовательно, выбранные направления развития предприятия, должныобеспечить решение комплекса выявленных в ходе анализа недостатковфункционирования ООО «Контур». Еще одними из направлений формированиястратегии развития ООО «Контур» должно стать снижение себестоимостипроизводимой продукции, внедрение системы контроля затрат и оптимизацияпроизводственно отраслевой структуры.
Эти мероприятия не требуют значительных материальных вложений иобеспечивают рациональное использование имеющихся ресурсов и резервовпроизводства, способствуют повышению эффективности движения денежных средств.
Таким образом, оценив вероятность банкротства ООО «Контур», следуетнаметить мероприятия по улучшению его финансового состояния:
1. Необходимо увеличить размер абсолютно-ликвидных активов, то есть суммыденежных средств. От увеличения этого показателя зависит возможностьсвоевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числеисполнение обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды. При дефицитеденежных средств снижается ликвидность и уровень платежеспособностипредприятия, что приводит к росту просроченной задолженности по кредитам банку,поставщикам, персоналу по оплате труда.
Можно провести следующие мероприятия по ускорению привлечения денежныхсредств:
– Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюсябольшим спросом на рынке, что обеспечит рост денежных средств предприятия на10413 тыс. руб.
– Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличныйрасчет, что в конечном итоге приводит к росту выручки за счет роста объемапродаж на 15% или на 24826 тыс. руб. за счет продажи дополнительного количествалотков хлебных (6829*79,82=545,1 тыс. руб.), ящиков для фруктов(4784*165,43=791,4), деревянных поддонов (7821*375,42=2936,2) и основнойпродукции (пиломатериалов) на 16,5*1245,5=20553,3 тыс. руб.
– Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности,приводящее к привлечению денежных средств в оборот предприятия исоответствующему уменьшению суммы задолженности покупателей на 5913 тыс. руб.
– Увеличение по согласованности с поставщиком сроков предоставлениятоварного кредита.
– Реструктуризация полученных кредитов путем перевода долгосрочных вкраткосрочные.
– Продажа или сдача в аренду неиспользуемых основных средств (52 кв.м.), что позволит увеличить сумму прочих доходов предприятия на 52*100*12 =62,4 тыс. руб.
– Снижение суммы постоянных издержек предприятия и уровня переменныхиздержек.
– Проведение эффективной налоговой политики.
– Использование метода ускоренной амортизации.
2. Уменьшить величину внеоборотных активов.
– слишком большая доля внеоборотных активов символизирует отвлечениесредств из оборота предприятия в более низколиквидную форму, чем напримеркраткосрочные финансовые вложения;
– ликвидация основных средств (9,75%) на 16864 тыс. руб. даст ростзапасов (металлолом) на такую же сумму, соответственно разница между суммойреализованных запасов и остаточной стоимостью ликвидированных основных средствобеспечит рост прочих доходов предприятия на 3165 т. р.
3. Соотношение собственного и заемного капитала былонеприемлемым на протяжении всего исследуемого периода. Для улучшения всейструктуры имущества и средств ООО «Контур» необходимым условием являетсяизыскание для этого средств на наиболее выгодных условиях. Основным такимисточником является прибыль, источниками резервов повышения прибыли и рентабельностиявляются:
– Увеличение объема продажи продукции.
– Повышения качества продаваемой продукции.
– Повышение цен.
– Поиск более выгодных рынков сбыта
– Оптимизация сроков продаж.
– Снижение коммерческих расходов.
– Снижение себестоимости продукции.
4. Снижение себестоимости продукции возможно за счет следующихмероприятий:
– Снижение норм расхода сырья и материалов.
– Экономия в результате замены одних видов сырья, материалов, топлива,другими, более прогрессивными.
– Сокращение потерь от брака, боя и отходов производства
– Повышение производительности труда.
– Оптимизация расходов на оплату труда.
– Повышение качества продукции.
– Снижение расходов на аренду и содержание зданий, складов, оборудования.
– Повышение технического уровня производства.
– Снижение расходов на электроэнергию.
– Более рациональное использование материальных, трудовых ифинансовых ресурсов.
– Сокращение транспортных расходов за счет более экономичного видатранспорта.
Для того, чтобы придать балансуООО «Контур» большую ликвидность, необходимо увеличить денежные средствана столько, чтобы, они превышали наиболее срочные обязательства, то естькредиторскую задолженность, тогда будет выполняться первое неравенство и балансможно будет оценить как ликвидный. Также необходимо увеличить долю собственныхсредств, чтобы она превышала труднореализуемые активы.
В этом случае у нас будутвыполнятся все четыре неравенства и баланс можно будет организовать какабсолютно ликвидный. А ликвидность баланса – это основа платежеспособности,иными словами способ поддержания платежеспособности. Если в дальнейшем ситуацияпо соотношению денежных средств и краткосрочных обязательств не изменится, топредприятие утратит свою платежеспособность и гарантии покрытия долгов небудет, и даже избыток запасов не сможет этому помочь, поскольку менее ликвидныеактивы не могут заменить более ликвидные
Для реорганизации существующейструктуры управления ООО «Контур» можно предложить следующие рекомендации:
– создание гибкой, имеющей определённую степеньсамостоятельности финансовой службы для решения задач в области управленияфинансами предприятия. Это достигается организацией службы, в компетенциикоторой будут находится вопросы обеспечения финансовыми ресурсами хозяйственнойдеятельности ООО «Контур», организация взаимоотношений сфинансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами, обеспечениесвоевременности платежей и др.;
– чёткое разделение функций финансовой службы ибухгалтерии;
– создание полноценной службы работы с персоналомпод началом директора по персоналу, особенно в части мотивации и аттестацииперсонала, а также поиска и подготовки высококвалифицированных кадров.
Учитывая результаты анализа финансового состоянияпредприятия и диагностики вероятности банкротства, в данной части работы былиопределены пути финансового оздоровления ООО «Контур» и проведенаэкономическая оценка эффективности предложенных мероприятий. Указанныемероприятия направлены на усиление позиций на рынке. Это вызвано, прежде всего,тем что:
– рынок не полностью насыщен производимой продукцией;
– возможности сбыта пиломатериалов ограничены сырьевой компонентой;
– увеличение масштабов производства обеспечит стратегическоеконкурентное преимущество предприятию;
Предприятию важно наращивать объемпроизводства и реализации продукции, а также нужно освоить производство такихвидов продукции, как лотки хлебобулочные, поддоны, ящики для фруктов и пр.Спрос на эту продукцию постоянно высокий, а, следовательно, у предприятия можетсформироваться дополнительный постоянный источник дохода.
Себестоимость продукции напредприятии незначительно, но постоянно растет, что негативно сказывается наразмере полученной прибыли. Жесткий режим экономии, рациональное использованиематериальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительныхрасходов и потерь служит основой снижения себестоимости продукции.
Антикризисные мероприятия
•          расширение рынка сбыта продукции (открывающиеся гипермаркеты,сельскохозяйственные предприятия);
•          введение новых видов продукции (лотки хлебобулочные, поддоны, ящики дляфруктов и пр.);
•          использование вторичного сырья, переработка отходов;
•          сдача в аренду неиспользуемых площадей.
Мероприятия по улучшению финансовогосостояния
•          Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюсябольшим спросом на рынке;
•          Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличныйрасчет, что в конечном итоге приводит к росту выручки за счет роста объемапродаж;
•          Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности, приводящеек привлечению денежных средств в оборот предприятия;
•          Реструктуризация полученных кредитов путем перевода долгосрочных вкраткосрочные.
•          Продажа или сдача в аренду неиспользуемых основных средств (52 кв. м.),что позволит увеличить сумму прочих доходов предприятия;
•          Ликвидация изношенных основных средств
ООО «Контур» нужно обратитьособое внимание вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм,нормативов и ресурсосберегающих технологий; использование вторичного сырья;организация действенного учёта и контроля за использованием ресурсов; изучениеи внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального иморального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращениенепроизводственных расходов и потерь.
Тщательный анализ таких расходов иразработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшитьфинансовое состояние анализируемого предприятия. ООО «Контур» необходимоорганизовать работу службы маркетинга, которая будет изучать спрос и предложениена рынке пиломатериалов и столярных изделий, уровень конкуренции в отрасли,методы и принципы установления цен. Изучение рыночной конъюнктуры и собственнаяценовая стратегия позволят существенно увеличить сумму выручки от реализациипродукции, а, следовательно, размер полученной прибыли.
3.2 Оценка эффективностиразработанных мероприятий
Непосредственно в процессепланирования финансово-хозяйственной деятельности следует особое вниманиеуделить проблеме получения и увеличения прибыли, как собственно основной целидеятельности любой организации, в т.ч. и ООО «Контур». Главным источникомнакопления оборотных средств, обновления и расширения производственногопотенциала в целом является прибыль. Прибыль предприятий – это основнойисточник укрепления финансового состояния предприятий. Размер полученнойприбыли зависит от множества факторов. Условно их можно объединить в 4 группы:
– объем произведенной иреализованной продукции;
– структура реализованнойпродукции;
– себестоимость реализованнойпродукции;
– цены реализации.
Объем производства реализациипродукции это предприятие сможет увеличить при условии налаживания договорныхотношений со строительными организациями, поставщиками сырья и техники.Отношения должны быть построены на взаимовыгодной основе. Поставщиковнеобходимо находить в других районах и осуществлять закупку оборудования итехники по более низким ценам. Предприятию важно наращивать объем производстваи реализации продукции, а также нужно освоить производство таких продуктов какпроизводные смеси для моноблочной заливки, в силу развития нового способастроительства. Спрос на эти продукты постоянно высокий, а следовательно упредприятия может сформироваться дополнительный постоянный источник дохода.
Для обновления устаревшегооборудования и приобретения нового ООО «Контур» необходимо широкоиспользовать лизинг. Лизинг не требует полной единовременной оплаты арендуемогоимущества и является одним из видов инвестирования. Использование ускореннойамортизации по лизинговым операциям позволит оперативно обновлять оборудованиеи вести механическое перевооружение производства. Кроме того, целесообразноиспользовать кредиты под низкие проценты, поскольку это будет способствоватьфинансовому оздоровлению предприятия. Следует обратить внимание на реализациюнеиспользуемых основных средств, т. к. их содержание требует большихзатрат, а дохода они не приносят, в частности, у ООО «Контур» имеютсястарые бетономешалки и мостовой кран, который с основным производством несвязан, бездействует и дохода не приносит.
Особого внимания заслуживаеткачество реализуемой продукции. Себестоимость продукции на предприятиинезначительно, но постоянно растет, что негативно сказывается на размереполученной прибыли. Жесткий режим экономии, рациональное использование материальных,трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерьслужит основой снижения себестоимости продукции.
ООО «Контур» нужно обратитьособое внимание вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм,нормативов и ресурсосберегающих технологий; использование вторичного сырья;организация действенного учёта и контроля за использованием ресурсов; изучениеи внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального иморального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращениенепроизводственных расходов и потерь. Расходы и потери следуетсистематизировать и вести их учёт по следующим группам:
– от брака или снижениякачества продукции;
– от утраты выгодных рынковсбыта;
– от неполного использованияпроизводственных мощностей;
– от простоев всех видовресурсов, в т.ч. и денежных;
– от перерасхода ресурсов наединицу продукции по сравнению с установленными нормами;
– от порчи и недостачиматериальной и готовой продукции;
– от уплаты штрафных санкций занарушение договорной дисциплины
– от списания невостребованной,просроченной дебиторской задолженности.
Тщательный анализ таких расходов иразработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшитьфинансовое состояние анализируемого предприятия. ООО «Контур» необходимоорганизовать работу службы маркетинга, которая будет изучать спрос ипредложение на рынке строительства, уровень конкуренции в отрасли, методы ипринципы установления цен. Изучение рыночной конъюнктуры и собственная ценоваястратегия позволят существенно увеличить сумму выручки от реализации продукции,а, следовательно, размер полученной прибыли. Таким образом, все вышеизложенныеаргументы позволят ускорить оборачиваемость оборотных средств, возрастётэффективность использования капитала, появится возможность для расширенноговоспроизводства и дальнейшего повышения финансовой устойчивости предприятия иего финансового состояния в целом.
Рассмотрим возможный вариантувеличения прибыли (табл. 16) за счёт наращивания объема производства иреализации продукции на 15%, снижение себестоимости продукции на 10% и ростацен на 5%.
Согласно произведённых расчётовнаращивание объема производства и реализации продукции на 15% даёт возможностьпредприятию увеличить прибыль на 5438 тыс. руб. Совершенствование структурыреализованной продукции, произойдет если предприятие отдаст предпочтение болеевыгодным доходным видам выпускаемой продукции. Повышение цены реализации всеголишь на 5%, позволит увеличить прибыль на 5438 тыс. руб. Снижение себестоимостина 10% будет способствовать увеличению прибыли на 695 тыс. руб. Общая суммаувеличения прибыли составит 4555 тыс. руб.
В принципе эти цели вполнедостижимые и для их реализации предприятию нужно переходить на качественноновый уровень бизнес-планирования, анализа финансового состояния и управленияфинансами. Создание надёжной и гибкой системы управления финансами позволиторганизовать на нужном уровне и в тесном взаимодействии производственные,маркетинговые, сбытовые и другие службы предприятия, а финансовое состоянияулучшится.
Таблица 16 – Расчет и анализ влиянияфакторов на размер прибылиПоказатели 2008 г. Прогнозируемая продукция по ценам и себестоимости 2008 г. Прогнозируемая продукция на 2009 г. Себестоимость реализуемой продукции, тыс. руб. 93181 83863 88056 Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 94570 108756 114194 Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. 1389 24893 26138
Отклонения – всего
В т.ч. за счёт изменения
а) объёма реализуемой продукции
б) структуры реализуемой продукции
в) цены реализации
г) себестоимости реализуемой продукции
23504
5438
8933
5438
3695
На основании результатов анализафинансового состояния, проведенного в работе можно предложить мероприятия пооптимизации финансового состояния ООО «Контур»:
– провести нормирование запасовпо методике АВС, с целью их оптимизации, а также реализация залежалых,испорченных и бракованных как запасов, так и готовой продукции, с возможнойпереработкой;
– ускорение оборачиваемостисредств в дебиторской задолженности: сокращение отсрочки платежа покупателям,встроенные юридические стабилизаторы в договоры поставки продукции ООО «Контур»(штрафы, пени, неустойки, залог, банковская гарантия, факторинг);
– реализация продукциипредприятия с разработанной системой скидок, расширение рынков сбыта;
– обеспечение доходного выбытияобъектов основных средств, не используемых в производстве, устаревших,поломанных, бракованных, применение лизинга;
– применение метода ускореннойамортизации (учетная политика).

Заключение
Финансовый анализ в системеуправления предприятием в наиболее общем виде представляет собой способнакопления, трансформации и использования информации финансового характера,имеющий целью:
– оценить текущее иперспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;
– оценить возможные ицелесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
– выявить доступные источникисредств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
– спрогнозировать положениепредприятия на рынке.
В работе был проведен анализфинансового состояния предприятия. При этом были разработаны мероприятия пофинансовому оздоровлению:
– провести нормирование запасовпо методике АВС, с целью их оптимизации, а также реализация залежалых,испорченных и бракованных как запасов, так и готовой продукции, с возможнойпереработкой;
– ускорение оборачиваемостисредств в дебиторской задолженности: сокращение отсрочки платежа покупателям,встроенные юридические стабилизаторы в договоры поставки продукции ООО «Контур»(штрафы, пени, неустойки, залог, удержание, банковская гарантия, факторинг);
– реализация продукциипредприятия с разработанной системой скидок, расширение рынков сбыта;
– разработка инвестиционныхпроектов, что особенно актуально на рынке строительных материалов с появлениемнового способа строительства – моноблочной заливкой, модернизация оборудования;
– обеспечение доходного выбытияобъектов основных средств, не используемых в производстве, устаревших,поломанных, бракованных;
– применение метода ускореннойамортизации (учетная политика).

Список используемой литературы
1.   Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы:учебник.». – М.: Финансы и статистика, 2006 – 288 с.
2.   Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?».– М.: Финансы и Статистика, 2004 – 223 с.
3.   Басовский Л.Е., Лунева А.М.,Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализхозяйственной деятельности): Учебное пособие / Под. Ред. Л.Е. Басовского.М.: ИНФРА – М, 2002. – 222 с.
4.   Бердникова Т.Б. Анализи диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия: Учебноепособие. М.: ИНФРА – М, 2002. – 215 с.
5.   Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективностиработы предприятия. – М.: ИНФРА М: 2002. – 412 с.
6.   Бочаров В.В. Комплексныйфинансовый анализ: СПб – Питер, 2005. – 340 с.
7.   Бухалков В.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. пособие. –М.: ИНФРА–М, 2000. – 392 с.;
8.   Гиляровская Л.Т. Экономическийанализ: Учебное пособие / Под. Ред Гиляровскаой Л.Т. – 2 – е издание, доп.М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2004. – 659 с.
9.   Ермолович Л.Л., Сивчук Л.Г.,Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учебное пособие / Под ред. Ермолович Л.Л. Мн.:Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 222 с.
10.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализхозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: ООО «ТК Велби», 2002. –424 с.
11.  Ковалев В.В.«Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности» –М.: Финансы и статистика, 2000 – 432 с.
12.  Крейнина М.Н. Финансовыйменеджмент: учеб. пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2001. – 400 с.;
13.  Курсэкономики: учеб./под ред. Б.А. Райзенберга – М.: ИНФРА–М, 2001. – 716 с.;
14.  Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализфинансово–экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для ВУЗов.М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2003. – 389 с.
15.  Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализфинансово–хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособ. М.: ЮНИТИ–ДАНА,2005. – 359 c.
16.  Павлова Ю.Н. Финансовыйменеджмент: Уч. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001, – 269 с.;
17.  Прыкина Л.В. Экономическийанализ предприятия: Учебник для ВУЗов. М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2002. – 360 с.
18.  Романова Л.Е. Анализхозяйственной деятельности. Краткий курс лекций. М.: Юрайт–Издат, 2003. – 220 с.
19.  Савицкая Г.В Методика комплексногоанализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА – М, 2001. – 288 с.
20.  Савицкая Г.В. Экономическийанализ: Учеб. – 10-е изд., – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
21.  Стоянова Е.С. Финансовыйменеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 – 425 с.
22.  Стоянов Е.А.,Стоянова Е.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово–хозяйственногоположения предприятия». – М.: Перспектива, 1996 – 432 с.
23.  «Финансовыйменеджмент: теория и практика»/ Под ред. Стояновой Е.С. – М.:Перспектива, 2003 – 463 с.
24.  Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализфинансово–хозяйственной деятельности Учебник М.: ИНФРА – М, 2005. – 350 с.