Реферат по предмету "Экономика"


Типы проектного финансирования. Простой инвестиционный кредит, его оценка

Типы проектного финансирования. Простой инвестиционный
кредит, его оценка

НАИБОЛЕЕ ПОПУЛЯРНЫЕ СХЕМЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ:

1.            Предоставление
простого инвестиционного кредита.

2.            Лизинговая
схема. Leasing (англ.) - аренда. Лизинг - предоставление оборудования в аренду
(финансовый лизинг - на длительный срок, сравнимый со сроком амортизации) в
обмен на периодически выплачиваемые платежи (амортизация + прибыль +...).

3.            Концессия
BOT (Build-Operate-Transfer - Построй-Эксплуатируй-Верни) - узаконенная форма
отношений государства (в лице правительственных или муниципальных органов) и
частных инвесторов в целях привлечения инвестиций в развитие национальной
экономики.

ПРОСТОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КРЕДИТ. Характерные особенности:

Ё            Инвестиционный
кредит, как правило, не покрывает всю стоимость инвестиционного проекта.
Максимум - стоимость строительства и оборудования. Оборотный капитал за счет
инвестиционного кредита не финансируется.

Ё            Для
инвестиционного кредита характерно заключение соглашения, которое делит проект
на две части:

Ё            конструктивная
фаза, во время которой финансирование идет с полным регрессом на заемщика
(полный регресс означает, что кредитор не берет на себя никаких рисков и
предоставляет кредит под гарантии - долг должен быть возвращен в любом случае);

Ё            продуктивная
(итерационная) фаза, во время которой происходит конвертация долга полностью
или частично в долг с ограниченным регрессом (происходит распределение риска
между участниками проекта).

Схема финансирования крупного проекта за счет инвестиционного
кредита предполагает в наиболее общем случае наличие следующих участников
проекта:

Ё            СПОНСОР -
лицо, заинтересованное в результатах проекта и готовое способствовать его
осуществлению, например, путем предоставления различных гарантий (например,
выкупа готовой продукции...), разрешений и т.п.

Ё            SPV -
Special Purpose Vehicle - фирма, создаваемая специально для осуществления
данного проекта.

Ё            ST -
Security Trusty - участник финансирующей группы, который обеспечивает
выполнение взаимных обязательств по проекту и регулирование денежных потоков.

  

Схема финансирования за счет инвестиционного кредита обладает
максимальным кредитным риском (для кредитора) по сравнению с другими схемами.

Оценка выгодности такой схемы финансирования для инициатора
проекта осуществляется на основе рассмотрения остаточного денежного потока
(метода ER (Equity Residuals)), который может быть получен из операционного
денежного потока проекта путем вычитания из него потока по получению и
обслуживанию инвестиционного кредита и добавлению денежного потока,
обусловленного налоговым выигрышем, связанным именно с кредитной формой
финансирования проекта.

В результате оценка производится по таким характеристикам
остаточного денежного потока (критериям), как NPV, IRR, MIRR, ECF и др. При
этом ставка дисконтирования денежного потока равна требуемой доходности для
инвестора (инициатора проекта). Требуемая доходность для инвестора в случае
смешанного финансирования определяется с учетом увеличения риска (и
коэффициента b) после получения займа (в результате изменения соотношения
собственных E и заемных D средств):

b = b0 [1 + D/E ( 1 - T)],

где Т - ставка налога на прибыль.

При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта
http://www.studentu.ru


Не сдавайте скачаную работу преподавателю!
Данный реферат Вы можете использовать для подготовки курсовых проектов.

Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Пишем реферат самостоятельно:
! Как писать рефераты
Практические рекомендации по написанию студенческих рефератов.
! План реферата Краткий список разделов, отражающий структура и порядок работы над будующим рефератом.
! Введение реферата Вводная часть работы, в которой отражается цель и обозначается список задач.
! Заключение реферата В заключении подводятся итоги, описывается была ли достигнута поставленная цель, каковы результаты.
! Оформление рефератов Методические рекомендации по грамотному оформлению работы по ГОСТ.

Читайте также:
Виды рефератов Какими бывают рефераты по своему назначению и структуре.

Сейчас смотрят :

Реферат Как объяснить волны слияний?
Реферат Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность
Реферат План прядильного производства
Реферат Расчеты структурной надежности систем
Реферат Разработка Java-апплета и подписывание архивного JAR-файла электронной цифровой подписью
Реферат Культура маўлення кіраўніка
Реферат Характар і асаблівасці адносін паміж СССР і Польшчай у перыяд з 1921 па 1934 гг
Реферат Синдром профессионального выгорания
Реферат Структура системы безопасности жилого дома
Реферат О выполнении индивидуального задания по организации
Реферат Межнациональные конфликты и факторы их определяющие
Реферат Кафе с организацией семейного отдыха в одном из муниципальных районов города Москвы на 90 посадочных мест
Реферат Господарство країн Східної Європи Північної і Центральної Азії
Реферат Банкротство юридических лиц
Реферат Восстановление полуоси заднего моста автомобиля