Содержание
|Введение………………………………………………………………………… |4 |
|Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия как инструмент | |
|управления | |
|1.1 Финансовое состояние: понятие, значение, источники информации……. |6 |
|1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия и их | |
|характеристика. Методика проведения анализа финансового положения | |
|предприятия …………..……….………………………………………………… |14 |
|Глава 2. Анализ формирования и использования капитала, анализ финансовой| |
|устойчивости предприятия ООО «Альянс» | |
|2.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия……………. |30 |
|2.2 Оценка имущественного положения предприятия ………………..………. |32 |
|2.3 Характеристика источников средств, анализ финансовой устойчивости… |38 |
|2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности, вероятности банкротства | |
|предприятия………………………………………………………………………. |42 |
|2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия ООО | |
|«Альянс»……….…………………………………………………………………. |49 |
|Глава 3. Предложения и мероприятия по улучшению финансового состояния | |
|ООО «Альянс» | |
|3.1 Специфика деятельности предприятия…………………………………….. |54 |
|3.2 Анализ товарооборота ООО «Альянс»……………………………………… |57 |
|3.3 Предложения по улучшению финансового состояния ООО «Альянс»….. |59 |
|Заключение………………………………………………………………........... |63 |
|Список литературы…………………………………………………………….. |65 |
|Приложения | |
Введение
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности
использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной
системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о
финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности
любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы
имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых
аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов
является характерной чертой и тенденцией во всем мире.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства
предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно
выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить
резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации
и совершенства его информативной базы. Основным источником информации для
осуществления финансового анализа является отчетный бухгалтерский баланс и
приложения к нему: «Отчет о прибылях и убытках» 9форма №2), «Отчет о
движении капитала» (форма №3), а также соответствующие таблицы бизнес-плана
предприятия.
Целью дипломной работы является проведение финансового анализа на
примере ООО «Альянс», выявление результатов анализа как основы для
принятия управленческих решений.
Основными задачами, поставленными при написании дипломной работы,
являются:
1) Выявление назначения и роли финансового анализа;
2) Изучение показателей финансового анализа предприятия;
3) Рассмотрение методов оценки и анализа финансового состояния;
4) Анализ формирования и использования капитала предприятия ООО
«Альянс»
5) Оценка финансового состояния на примере баланса и формы №2
ООО «Альянс».
6) Анализ товарооборота ООО «Альянс»
7) Формирование предложений по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия
Глава 1. Оценка финансового состояния предприятия как инструмент управления
1.1Финансовое состояние: понятие, значение, источники информации
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на
фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала,
изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать
свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах
допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом
состоянии, и наоборот.[8]
Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния
предприятия, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона,
отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и
расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой
устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь
организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное
превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и
создания условий для нормального функционирования. [11]
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются,
это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в
результате спада производства и реализации продукции происходит повышение
ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие –
ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая,
а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов,
определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет
на объемы основной деятельности, обеспечение нужд необходимыми ресурсами.
Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной
деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления
и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала для
наиболее эффективного его использования.[11]
Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной
стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению
устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива
и пассива баланса.[12]
В системе управленческого учета подготавливается информация для
руководителей внутри предприятия с целью помочь им принять правильные
решения по руководству хозяйственной деятельностью предприятия. Чтобы
понять, как принимаются такие решения, необходимо, прежде всего, иметь
представление о функциях управления, которые обслуживает система
бухгалтерского учета.
К основным управленческим функциям относятся: планирование,
регулирование, организационная работа, деловые контакты и стимулирование.
Планирование может быть краткосрочным и долгосрочным. Перспективный
план суммируют предположения администрации в отношении будущего развития
событий в течение 3-5 лет. Задача долгосрочного планирования -
предусмотреть нужды и запросы, в отношении которых необходимо принять
специальные меры в настоящий момент или в ближайшем будущем, например
капиталовложение в новые предприятия с целью увеличения мощностей и
выпуска новых товаров или организации новых рынков сбыта. Предприятие не
должно быть застигнутым врасплох любым развитием событий на протяжении
длительного времени.
Процесс контроля и регулирования - это сравнение фактических
результатов с плановыми показателями с целью определить отклонения и
скорректировать расхождения. Это может выразиться в действиях, направленных
на то, чтобы привести фактические результаты в соответствии с
запланированными, или, наоборот, в пересмотре планов. Процесс контроля и
регулирования помогает руководству оценить, будут ли долгосрочный план
реализован.
Задачей организационной работы является создание структур, внутри
которых будут осуществляться деятельность, направленная на достижение
намеченных целей, а также распределение обязанностей между исполнителями.
Стимулирование- это такое воздействие на сознание людей, которое
помогает участникам производственного процесса уяснить себе цели и задачи
предприятия и принять решения, соответствующие этим целям и задачам.[6]
Так как информация, подготовленная бухгалтерами- аналитиками, должна
рассматриваться в свете ее конечного влияния на принятие решений, то
необходимым условием для правильного восприятия управленческого учета
является понимание процесса принятия решения. Процесс принятия решения или
планирования состоит из пяти этапов:
1. Определение целей и задач
2. Поиск альтернативных вариантов
3. Выбор оптимального курса действий из альтернативных вариантов
4. Осуществление принятия решения
5. Сравнение фактических и планируемых результатов и принятие мер в случае их расхождения.
Прежде чем принимать какие-либо управленческие решения, необходимо
определить цель или руководящее направление, которые помогут принимающим
решения оценить предпочтительность одного варианта действий перед другим.
Существуют определенные разногласия в вопросе о том, какие цели и
задачи должны ставить перед собой предприятия. Следуя экономической теории
владельцы предприятия преследуют цель получения максимальных прибылей или,
более точно, увеличения богатства. Некоторые исследователи этого вопроса
полагают, что многие бизнесмены ставят перед собой задачи поиска пути
получения удовлетворительных прибылей, а не их максимизации. Некоторые
управленцы ищут пути создания основ власти и построения империи, другими
целями является безопасность и стремление устранить неопределенность в
будущем, и эти соображения могут победить желание получать голые прибыли.
Поиск альтернативных вариантов действий для достижения
поставленных целей заключается в необходимости для администрации
предприятия постоянно получать информацию о возможных положительных и
отрицательных для предприятия тенденциях в развитии экономической
обстановки. На практике принятия решений - это сравнительная оценка
конкурирующих альтернативных курсов действий и выбор варианта, который в
наибольшей степени отвечает целям организации.
Выбранные решения являются отправной точкой для составления
финансового плана, в котором концентрировано выражены намерения предприятия
и ожидаемые результаты.
Сравнение фактических и планируемых результатов, или оценка
результатов деятельности, необходимы для того, чтобы изначальные намерения
администрации предприятия были осуществлены.[12]
Для управления предприятием необходимо иметь полную и правдивую
информацию о ходе хозяйственных процессов и выполнения планов. Одной из
функций управления предприятием является учет, обеспечивающий сбор,
систематизацию и обобщение информации, необходимой для управления
предприятием и контролем за ходом хозяйственных процессов.[6]
Бухгалтерский учет является главным источником информации при анализе
хозяйственной деятельности. Не зная методик бухгалтерского учета и
содержания отчетности, трудно подобрать для анализа необходимые материалы и
проверить их доброкачественность. Кроме того, требования, которые ставятся
перед анализом, так или иначе переадресуются бухгалтерскому учету. Чтобы
обеспечить анализ качественной информацией, сделать ее более оперативной,
точной и в необходимой степени детализированной, доступной и понятной, вся
система бухгалтерского учета постоянно совершенствуется. Для большей
аналитичности бухгалтерского учета и отчетности изменяют формы и
содержание регистров, порядок документооборота и т.д. [11]
Основной целью бухгалтерского учета считается постоянное отражение в
учете всех хозяйственных операций конкретного предприятия и выдача в
определенные периоды необходимой информации пользователям. Завершающим
этапом бухучета за отчетный период является составление ряда отчетов,
формирующих отчетность предприятия.
Отчетность предприятия представляет собой совокупность сведений о
результатах и условиях работы предприятия. Она служит основным источником
информации о деятельности предприятия, отражающим итоговые данные на
определенную дату времени, которые характеризуют имущественное и финансовое
положение предприятия: данные о реализации товаров, об издержках
обращения, о состоянии хозяйственных средств и источниках их образования,
о прибылях и убытках, о платежах в бюджет и др.[15]
Отчет, составляемый в настоящее время, состоит из:
- баланс (форма №1)
-отчет о прибылях и убытках (форма №2)
-Приложение (форма №5)
Основным документом, отражающим финансовое положение предприятия,
является бухгалтерский баланс. В рыночной экономике бухгалтерский баланс
служит основным источником информации для обширного круга пользователей;
отчетная информация необходима для удовлетворения нужд не только
руководства предприятия, принимающего управленческие решения, а также и
других заинтересованных лиц (налоговая инспекция, пенсионный фонд,
прокуратура и т.д.).
По данным баланса знакомятся с имущественным состоянием хозяйствующего
субъекта. По балансу определяют сумеет ли организация в ближайшее время
выполнить свои обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами,
покупателями; или ей угрожают финансовые затруднения. По балансу определяют
конечный финансовый результат, по которому судят о способности
администрации сохранить и приумножить вверенные ей материальные и денежные
ресурсы и который отражается в виде чистой прибыли или убытка в пассиве
баланса. [7]
На основе бухгалтерского баланса строится оперативное финансовое
планирование любой организации, осуществляется контроль за движением
денежных потоков. Данные бухгалтерского баланса используются не только
налоговыми службами, кредитными учреждениями, но и органами
государственного управления (Госкомимуществом), так как балансы – материал
для изучения современной экономической жизни. [11]
Бухгалтерские балансы могут быть вступительными, санируемыми,
ликвидационными.
Составлением вступительного баланса открывается ведение бухгалтерского
учета в данной организации, в нем показывается имущество, состоящее, в
основном, из денежных вкладов и организационных расходов.
Санируемые балансы составляются в тех случаях, когда организация
приближается к банкротству. Организации нужно либо ликвидироваться путем
банкротства, либо договориться с кредиторами об отсрочке платежей. Но
кредиторам нужно узнать, как велик понесенный убыток и есть ли надежда на
его покрытие в будущем. Санируемый баланс составляется с привлечением
аудитора еще до окончания отчетного периода с целью показать реальное
состояние дел в организации. В отличие от обычного, в котором отдельные
статьи рассматриваются как реальные, в санируемом балансе эти статьи могут
не приниматься в расчет либо подвергаться значительной уценке, если будет
установлено, что их цифры не могут быть в этих условиях реальными.[4]
Ликвидационные балансы отличаются от других оценкой своих статей
(производимой по реализационной стоимости, часто более низкой, чем
первоначальная балансовая стоимость). Некоторые статьи могут отсутствовать
(«Доходы будущих периодов», «Расходы будущих периодов»). Но могут и
появиться новые статьи («Стоимость фирмы», «Стоимость патента», Стоимость
торговых знаков»).[8]
Анализ хозяйственной деятельности является связующим звеном между
учетом и принятием управленческих решений. В процессе его учетная
информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение
достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени,
с показателями других предприятий, определяется влияние разнообразных
факторов на результаты деятельности, выявляются недостатки, ошибки,
неиспользованные возможности, перспективы и т.д. На основе результатов
анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения.
Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и
является основой научного управления предприятием, повышает его
эффективность.[3]
Как функция управления анализ тесно связан с планированием и
прогнозирование деятельности предприятия, поскольку без глубокого анализа
невозможно осуществление этой функции. Важная роль принадлежит анализу в
подготовке информации для планирования, оценки качества и особенностей
плановых показателей, в проверке и объективной оценки выполнения планов.
Утверждения планов, по существу, представляет собой принятие решений,
которые обеспечивают развитие предприятия в будущем планируемом отрезке
времени. При этом учитываются результаты выполнения предыдущих планов,
изучаются тенденции развития предприятия, изыскиваются и учитываются
дополнительные резервы.[12]
На современном этапе развития экономики возрастает роль финансового
анализа как средства управления на предприятии. Это обусловлено следующими
обстоятельствами:
1. Необходимостью неуклонного повышения эффективности использования средств, находящихся в распоряжении предприятия;
2. Отходом от командно- административной системы управления.
В этих условия руководитель предприятия не может рассчитывать только
на свои интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны
на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе.[10]
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого
анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным
содержанием которого является комплексное системное изучение финансового
состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени
финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.[5]
1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия и их характеристика. Методика проведения анализа финансового положения предприятия
Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по
данным баланса предприятия, используя вертикальный, горизонтальный его
анализ. Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру обобщающих
итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические
ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные
сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных
статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе
этого баланса лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.
По данным формы № 1 годового отчета «Баланс предприятия» определяют
изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С
этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива
баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в
структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить,
какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,
сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись
средства, кому обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие
средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в
собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования
предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости
предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности
предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него,
особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит
сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие
средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.
Кроме того, следует иметь в виду, если цены на финансовые ресурсы
невысокие, а предприятие может обеспечивать более высокий уровень отдачи на
вложенный капитал, чем платит за кредитные услуги, то, привлекая заемные
средства, оно может повысит рентабельность собственного капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет
краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым,
так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная
оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их
и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного и заемного
капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка
правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить
эффективность своей деятельности.[11]
В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную
устойчивость предприятия, являются:
1. Коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
2. Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
3. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень
второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.[2]
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным
явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при
условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте
и своевременно возвращаются. В противной случае может возникнуть
просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к
выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры привлечение заемного капитала способны
улучшить финансовое положение, а чрезмерные - ухудшить его.
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия рассчитывается следующим образом:
[pic], (1.1)
где ОстКЗ – средние остатки кредиторской задолженности;
Д - дни периода;
(КО - сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами.
При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она
является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.
Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму кредиторской и
дебиторской задолженностей. Если вторая превышает первую, то это
свидетельствует о иммобилизации собственного капитала в дебиторскую
задолженность.[11]
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств
необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования
деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень
важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, поставщиков)
при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого
предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и
выработке финансовой стратегии. [8]
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
1. определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;
2. выделяется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов. Этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов собственными источниками финансирования;
3. рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.[11]
4. Оценку имущественного состояния предприятия проводят по нескольким направлениям:
5. Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении организации
6. Доля основных средств в активах
7. Объем продаж на 1 рубль стоимости активной части основных фондов. Определяется отношением объема проданной продукции в стоимостном выражении к стоимости активной части основных фондов
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, находящегося в
распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и
материальные ценности, в расходы предприятия на производство и реализацию
продукции, об остатках свободной денежной наличности.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и
платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро
средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.
Со скоростью оборота средств связаны:
- минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с
ним выплаты денежных средств;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- сумма затрат связанных с владением товарно-материальных ценностей и их
хранением;
- величина уплачиваемых налогов и др.
Оборотный капитал равен оборотным средствам..[10]
Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные
средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение
года или одного производственного цикла.
К основным характеристикам оборотных средств относятся:
1. ликвидность;
2. объем, структура;
3. оборачиваемость.
Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной
формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к
понижению покупательской способности.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями:
-скоростью оборота;
-периодом оборота.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяют по формуле:
[pic],
(1.2)
где ОР – выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.
ОСср - средняя величина оборотных активов.
Определяется по формуле средней арифметической величины активов на
начало и конец года:
[pic], (1.3)
Продолжительность оборота определяется по формуле:
[pic], (1.4)
где Д – длительность анализируемого периода [2].
Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала,
являются:
- увеличение продаж, в результате которого увеличивается поступление денежных средств или дебиторской задолженности;
- увеличение уровня запасов.[12]
Анализ дебиторской (кредиторской) задолженности
Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число
покупателей, а, соответственно, и дебиторская задолженность. С другой
стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета
дебиторов уменьшаться. Следовательно, рост дебиторской задолженности не
всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и
просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые
затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых
ресурсов для приобретения производственных запасов, товаров для
перепродажи, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание
средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое
предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить
платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления
расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы
расчетов и т.д.
Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных определяет
их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения
объема дебиторской задолженности определяют по данным формы № 5 «Приложение
к бухгалтерскому балансу».
По данным формы № 1 «Баланс предприятия» годового отчета определяют
коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности и
продолжительности оборота.
Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности
определяют следующим образом:
[pic], (1.5)
где ОстДЗ – средние остатки задолженности по счетам дебиторов;
Д - дни периода;
(ДО - сумма дебетового оборота по счетам дебиторов.
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов
дебиторов, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее
сумму, скорректированную на индекс инфляции на этот срок (за минусом
полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить
на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата
вычесть сумму полученной пени.[10]
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает
состояние его запасов. В целях нормального хода сбыта продукции запасы
должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных
запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится
в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности
предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию
оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего
ухудшается финансовое состояние предприятия.
В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на
финансовое положение предприятия. Поэтому предприятие должно стремиться к
тому, чтобы сбыт вовремя и в полном объеме обеспечивался всеми необходимыми
ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складе.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с
проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.
Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие залежалых
материальных ценностей, отклонение фактического завоза материалов от
расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении.[11]
Между статьями и пассива баланса существует тесная взаимосвязь.
Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования.
Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является
собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы
образуются за счет как собственного капитала, так и за счет краткосрочных
заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы из
собственного капитала, наполовину - из заемного.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой
устойчивости:
1. абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;
2. нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
3. неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;
4. кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.[10]
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если
соблюдаются следующие условия:
А) запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
Б) расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения
финансового состояния.
Финансовая устойчивость предприятия – это стабильность деятельности
предприятия в свете долгосрочной перспективы.
Для оценки финансовой устойчивости применяется большое количество
коэффициентов.
Показателями финансовой устойчивости предприятия являются:
1. Коэффициент автономии – характеризует способность предприятия сохранять финансовую независимость от источников заемных средств.
2. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами – характеризует обеспеченность предприятия собственными источниками формирования запасов.
4. Показатель покрытия долгосрочной задолженности – характеризует возможности предприятия по погашению задолженности по долгосрочным обязательствам, связанным с созданием предприятия.[2]
Устойчивость финансового состояния предприятия может быть
восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль
товарооборота; обоснованное уменьшение запасов и затрат; пополнение
собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних
источников.[12]
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными
денежными средствами погасить свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью
оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения
их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только
текущее состояние расчетов, но и перспективу.[8]
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Платежеспособность предприятия лишь на первый взгляд сводится к
наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств.
При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою
платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за
вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.
Ликвидность – способность какого-либо актива трансформироваться в
денежные средства.
Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие –
медленнее, активы предприятия группируют по степени их ликвидности, т.е. по
возможности обращения в денежные средства (таблица 1).
Таблица №1. Группировка активов предприятия по степени ликвидности
|Степень |Усл. |Состав |Сумма, |
|ликвидности |обозн. | |тыс.руб. |
|1 |2 |3 | |
|Наиболее |А1 |денежные средства | |
|ликвидные | | | |
| | |краткосрочные финансовые вложения | |
|Быстро |А2 |краткосрочная дебиторская задолженность| |
|реализуемые | | | |
| | |прочие активы | |
|Медленно |А3 |запасы (без РБП) | |
|реализуемые | | | |
| | |налог на добавленную стоимость | |
| | |долгосрочные финансовые вложения | |
| | |долгосрочная дебиторская задолженность | |
|Трудно |А4 |внеоборотные активы (без статей | |
|реализуемые | |включенных в 3 гр.) | |
| | |расходы будущих периодов | |
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности.[11]
Анализ показателей ликвидности
В дополнение к абсолютным показателям рассчитывают относительные
индикаторы ликвидности, которые широко используются в зарубежной практике.
Оценка бухгалтерской отчетности основана на относительных показателях.
Ценность относительных показателей:
1. они сжато реализуют отдельные отчетные данные и связывают их элементы друг с другом;
2. благодаря им картина деятельности предприятия раскрывается в виде небольшого числа ключевых параметров.
Анализ показателей ликвидности очень важен. Способность предприятия
платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа –
определяющий фактор прочности финансового положения.[5]
Для оценки платежеспособности предприятия используются три
относительных показателя ликвидности:
1. Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку ликвидности активов. Показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Промежуточный коэффициент ликвидности) – рассчитывается аналогично предыдущему показателю, с той лишь разницей, что из расчета исключается стоимость запасов.
Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение1,5 :1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.
Это наиболее жесткий показатель ликвидности. Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 -0,3. Если предприятие в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Отметим, что на основании только этих показателей нельзя безошибочно
оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень
сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя.
Коэффициенты ликвидности- показатели относительные и на протяжении
некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают
числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время
может существенно измениться, например, уменьшиться прибыль, уровень
рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. поэтому для более полной
и объективной ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
[pic], (1.6)
где ТА – текущие активы;
БП – балансовая прибыль;
КД – краткосрочные долги;
Х1- показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли,
Х 2 -показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, чем лучше финансовое состояние предприятия.[11]
Еще одним показателем ликвидности является коэффициент
самофинансирования- отношение суммы самофинансируемого дохода (прибыль +
амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансирования
доходов.
Данный коэффициент можно рассчитать соотношением самофинансируемого
дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой
предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному
богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода
приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах
Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности
и финансовой независимости предприятия и могут сравниваться с другими
предприятиями.[11]
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо
рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и
продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут
быть:
1. Невыполнение плана по производству и реализации продукции
2. Повышение себестоимости
3. Невыполнение плана прибыли- и как результат- недостаток собственных источников самофинансирования предприятия
4. Высокий процент налогообложения.
5. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность
6. Вложение в сверхплановые запасы.[13]
Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием
кредитоспособности. Кредитоспособность- это такое финансовое состояние,
которое позволяет получить кредит и своевременно его погасить.
При оценки кредитоспособности учитываются репутация заемщика,
размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной
конъюнктуры, устойчивость финансового состояния.
Методы диагностики банкротства
Банкротство- это документально подтвержденная неспособность субъекта
хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать
текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия
обеспечить выполнение требование кредиторов в течение трех месяцев со дня
наступления сроков платежа. Банкротство предопределено самой сущностью
рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения
конечных результатов и риском потерь.[10]
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько
подходов, основанных на применении:
1. Анализа обширной системы критериев и признаков
2. Ограниченного круга показателей
3. Интегральных показателей, рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа,
4. Мультипликативного дискриминантного анализа.
В соответствии с действующим законодательством, для диагностики
несостоятельности предприятия применяют ограниченный круг показателей:
-коэффициент текущей ликвидности
-коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом
-коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из
следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли
2) коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей отрасли
3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности