Анализ ФХД

Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "Агрохолдинг" Содержание 1. Анализ финансового положения ООО "Агрохолдинг" 1. Структура имущества и источники его формирования 2. Оценка стоимости чистых активов организации 3. Анализ финансовой устойчивости организации 1. Основные показатели финансовой устойчивости организации 1.3.2.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств 4. Анализ ликвидности 1. Расчет коэффициентов ликвидности 2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 2. Анализ эффективности деятельности ООО "Агрохолдинг" 1. Обзор результатов деятельности организации 2.2.

Анализ рентабельности 3. Выводы по результатам анализа 1. Оценка ключевых показателей 2. Прогноз банкротства 1. Анализ финансового положения ООО "Агрохолдинг" Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "Агрохолдинг" выполнен за период с 01.01.2008 по 31.12.2009 г. на основе данных бухгалтерской

отчетности организации за 2 года. Качественная оценка значений финансовых показателей ООО "Агрохолдинг" проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль - "Оптовая торговля, включая торговлю через агентов", класс по ОКВЭД - 51). 1. Структура имущества и источники его формирования Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период на начало анализируемого периода (на 31.12.2007)

на 31.12.2008 на конец анализируемого периода (31.12.2009) (гр.5-гр.2), тыс. руб. (гр.5 : гр.2), % в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в тыс. руб. в % к валюте баланса 8 Актив 1. Иммобилизованные средства* 2 757 41 3 518 3 647 34,8 +890 +32,2. Текущие активы**, всего 3 975 59 4 919 6 824 65,2 +2 849 +71,7 в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных) 2 592 38,5 3 322 4 988 47,6 +2 396 +92,4 в том числе: -сырье и материалы; 143 2,1 179 267 2,5 +124 +86,7 - готовая продукция (товары).

2 411 35,8 3 094 4 687 44,8 +2 276 +94,4 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; 38 0,6 49 34 0,3 -4 -10,5 НДС по приобретенным ценностям – – – – – – – ликвидные активы, всего 1 383 20,5 1 597 1 836 17,5 +453 +32,8 из них: - денежные средства и краткосрочные вложения; 612 9,1 616 710 6,8 +98 +16 - дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары

отгруженные; 771 11,5 981 1 126 10,8 +355 +46 Пассив 1. Собственный капитал 556 8,3 657 668 6,4 +112 +20,2. Долгосрочные обязательства, всего 521 7,7 738 802 7,7 +281 +53,9 из них: - кредиты и займы; 521 7,7 738 802 7,7 +281 +53,9 - прочие долгосрочные обязательства. – – – – – – – 3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего 5 655 84 7 042 9 001 86 +3 346 +59,2

из них: - кредиты и займы; – – – – – – – - прочие краткосрочные обязательства. 5 655 84 7 042 9 001 86 +3 346 +59,2 Валюта баланса 6 732 100 8 437 10 471 100 +3 739 +55,5 *Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы). **Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности. Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на 31.12.2009 г. в активах организации доля

иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов – две третьих. Активы организации за анализируемый период (31.12.07-31.12.09 г.) увеличились на 3 739 тыс. руб. (на 55,5%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 20,1%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем. Структура активов организации в разрезе основных групп представлена

ниже на диаграмме: Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): • запасы: готовая продукция и товары для перепродажи – 2 276 тыс. руб. (58,2%) • основные средства – 720 тыс. руб. (18,4%) • дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 413 тыс. руб. (10,6%) Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается

по строкам: • резервы предстоящих расходов – 1 320 тыс. руб. (33,3%) • кредиторская задолженность: прочие кредиторы – 1 019 тыс. руб. (25,7%) • кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации – 825 тыс. руб. (20,8%) • кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 377 тыс. руб. (9,5%) Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "запасы: товары отгруженные" в активе и "кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики" в пассиве (-58 тыс. руб.

и -227 тыс. руб. соответственно). На 31 декабря 2009 г. собственный капитал ООО "Агрохолдинг" составил 668 тыс. руб. В течение анализируемого периода (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.) отмечен существенный рост собственного капитала организации, на 112 тыс. руб или на 20,1%. 2. Оценка стоимости чистых активов организации Показатель

Значение показателя Изменение на начало анализируемого периода (на 31.12.2007) на 31.12.2008 на конец анализируемого периода (31.12.2009) (гр.5-гр.2), тыс. руб. (гр.5 : гр.2), % в тыс. руб. в % к валюте баланса в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса 1. Чистые активы 556 8,3 7,8 668 6,4 +112 +20,2. Уставный капитал 118 1,8 1,4 118 1,1 – – 3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) 438 6,5 6,4 550 5,3 +112 +25,6

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 5,6 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ООО "Агрохолдинг", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же следует отметить увеличение чистых активов на 20,1% в течение анализируемого периода. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение

за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов организации за два последних года представлено на следующем графике. 1.3. Анализ финансовой устойчивости организации 1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации Показатель Значение показателя Изменение показателя (гр.4-гр.2)

Описание показателя и его нормативное значение на 31.12.2007 на 31.12.2008 на 31.12.2009 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент автономии 0,08 0,07 0,06 -0,02 Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: не менее 0,5 (оптимальное 0,6-0,7). 2. Коэффициент финансового левериджа 11,10 11,84 14,67 +3,57 Отношение заемного капитала к собственному. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,25 0,21 0,38

+0,13 Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. 4. Коэффициент покрытия инвестиций 0,16 0,16 0,14 -0,02 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала -2,48 -2,43 -2,75 -0,27

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: не менее 0,05. 5. Коэффициент обеспеченности запасов -0,52 -0,68 -0,74 +0,22 Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: не менее 0,5. 6. Коэффициент краткосрочной задолженности 0,91 0,90 0,92 – Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода составил 0,06. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о значительной зависимости ООО "Агрохолдинг" от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. Коэффициент автономии за весь анализируемый период снизился на 0,02.

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации: На последний день анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся -0,38, что значительно (на 0,13) больше, чем на первый день анализируемого периода (31 декабря 2007 г.). На 31.12.2009 г. значение коэффициента можно считать критическим. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

сохранял значение, не соответствующее норме. За два года имело место ощутимое снижение коэффициента покрытия инвестиций до 0,14 (на 0,02). Значение коэффициента на 31 декабря 2009 г. значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 14%). На 31.12.2009 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов составил -0,52, однако на начало анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся -0,74 (имел место рост на 0,22).

Коэффициент сохранял значение, не соответствующие нормативному, в течение всего анализируемого периода. Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2009) имеет крайне неудовлетворительное значение. По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО "Агрохолдинг" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (91,8% и 8,2% соответственно).

При этом за рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.) доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась. На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО "Агрохолдинг": 1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств Показатель собственных оборотных средств (СОС) На начало анализируемого периода (31.12.2007) на 31.12.2008

На конец анализируемого периода (31.12.2009) Значение показателя Излишек (недостаток)* Излишек (недостаток) Значение показателя Излишек (недостаток) 1 2 3 4 5 6 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) -2 073 -4 887 -6 275 -2 681 -7 833 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) -1 680 -4 494 -5 669 -2 177 -7 329

СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) -1 680 -4 494 -5 669 -2 177 -7 329 *Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать

как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) ухудшили свои значения. 1.4. Анализ ликвидности 1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности Показатель ликвидности Значение показателя Изменение показателя (гр.4 - гр.2) Расчет, рекомендованное значение на 31.12.2007 на 31.12.2008 на 31.12.2009 1 2 3 4 5 6 1.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,7 0,7 0,76 +0,06 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2. 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,24 0,23 0,18 -0,06 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 1. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,11 0,09 0,08 -0,03

Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более. По состоянию на 31.12.2009 при норме не менее 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 0,76. Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за два последних года коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,06. Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода тоже оказался ниже нормы (0,08).

Это означает, что у ООО "Агрохолдинг" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее норме. Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие коэффициента, имеет значение ниже нормы (0,08). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за два года коэффициент снизился

на -0,03 1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб (гр.2 - гр.6) 1 2 3 4 5 6 7 8

А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 710 +16 ≥ П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 6 815 +42,3 -6 105 А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 962 +75,2 ≥ П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) 2 186 +152,4 -1 224 А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) 5 450 +85,2 ≥

П3. Долгосрочные обязательства 802 +53,9 +4 648 А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 3 349 +27,4 ≤ П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 668 +20,1 +2 681 Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов

для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 6 105 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства ООО "Агрохолдинг" только лишь на 44%. 2.

Анализ эффективности деятельности ООО "Агрохолдинг" 2.1. Обзор результатов деятельности организации Основные финансовые результаты деятельности ООО "Агрохолдинг" за два года приведены ниже в таблице. Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя Средне- годовая величина, тыс. руб. 2008 г. 2009 г. тыс. руб. (гр.2 - гр.3) ± % ((2-3) :

3) 1 2 3 4 5 6 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 17 749 25 070 +7 321 +41,2 21 410 2. Расходы по обычным видам деятельности 12 882 16 112 +3 230 +25,1 14 497 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 4 867 8 958 +4 091 +84,1 6 913 4. Прочие доходы 210 253 +43 +20,5 232 5. Прочие расходы 260 369 +109 +41,9 315 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -50 -116 -66 -132 -83 7.

EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 4 870 8 899 +4 029 +82,7 6 885 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли -1 359 -2 324 -965 -71 -1 842 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) 3 458 6 518 +3 060 +88,5 4 988 Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) 30 11 х х х C 17 749 тыс. руб. до 25 070 тыс. руб. увеличилась годовая выручка

за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.). Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике. Прибыль от продаж за 2009-й год составила 8 958 тыс. руб. За два последних года имело место стремительное, на 4 091 тыс. руб или на 84%, повышение финансового результата от продаж. Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация учитывала

общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что нормально для субъектов малого предпринимательства. 2.2. Анализ рентабельности Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности Значение показателя, % Изменение показателя (гр.3 - гр.2) Расчет показателя 2008 г. 2009 г. 1 2 3 4 5 Рентабельность собственного капитала (ROE) 221,8 285,7 +63,9 Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%. Рентабельность активов (ROA) 45,6 68,8 +23,2 Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов.

Нормальное значение: не менее 9%. Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) 394 619,5 +225,5 Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. Рентабельность производственных фондов 78,7 115,8 +37,1 Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. Справочно: Фондоотдача, коэфф. 5,9 7,4 +1,5 Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

За последний год каждый рубль собственного капитала ООО "Агрохолдинг" принес 0,224 руб. чистой прибыли. Изменение рентабельности собственного капитала за два года составило +37,1%. За последний год рентабельность собственного капитала демонстрирует вполне соответствующее нормальному значению. Рентабельность активов за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 равнялась 68,8%.

За рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.) имел место сильный рост рентабельности активов, на 23,2%, кроме того, тенденцию на рост подтверждает и линейный тренд. 3. Выводы по результатам анализа 3.1. Оценка ключевых показателей Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2009)) и результаты деятельности

ООО "Агрохолдинг" в течение анализируемого периода. С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели: • чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два последних года наблюдалось увеличение чистых активов; • чистая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (10,3% за период 01.01-31.12.2009); • за 2009-й год получена прибыль от продаж (8 958 тыс. руб.), более

того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+4 091 тыс. руб.); • чистая прибыль за 2009-й год составила 6 518 тыс. руб. (+3 060 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом); • положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+0,5 коп. к 27,4 коп. с рубля выручки за период 01.01-31.12.2008). Показатели финансового положения ООО "Агрохолдинг", имеющие неудовлетворительные значения:

• коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,06); • не укладывается в нормативное значение коэффициент абсолютной ликвидности; • отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации; • не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. В ходе анализа были получены следующие критические показатели финансового положения организации: •

по состоянию на 31.12.2009 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно считать критическим (-0,38); • значительно ниже нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности; • значительно ниже нормативного значения коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; • коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Агрохолдинг" составляет 14% (нормальное значение для данной отрасли: не менее 75%); •

крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств. 3.2. Прогноз банкротства Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле: Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где Коэф-т Расчет Значение на 31.12.2009 Множитель Произведение (гр.

3 х гр. 4) 1 2 3 4 5 К1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,68 1,2 0,81 К2 Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов 0,22 1,4 0,31 К3 Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов 0,86 3,3 2,82 К4 Отношение собственного капитала к заемному 0,07 0,6 0,04 К5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 2,39 1 2,39

Z-счет Альтмана: 6,37 Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: • 1,8 и менее – очень высокая; • от 1,81 до 2,7 – высокая; • от 2,71 до 2,9 – существует возможность; • от 3,0 и выше – очень низкая. По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО "Агрохолдинг" значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составило 6,37.

Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО "Агрохолдинг".