--PAGE_BREAK--
Рис. 1.2. Посреднические операции банков с ценными бумагами
Цель выпуска ценных бумаг может быть:
— учредительство - создание нового коммерческого банка или преобразование паевого банка в акционерный, т. е. осуществление первой, учредительной
эмиссии акций;
— увеличение акционерного капитала банка путем выпуска и размещения на открытом рынке последующих эмиссий акций;
— формирование заемного капитала путем выпуска облигаций и выпуска неэмиссионных ценных бумаг;
— финансовое управление - совершенствование схем платежей, оптимизация финансовых потоков и т. д.
Выпуск акций коммерческими банками.
Акционерные коммерческие банки для формирования и расширения своего уставного капитала прибегают к выпуску собственных ценных бумаг - акций. Выпуская собственные акции, коммерческие банки выступают как эмитенты ценных бумаг. Они несут от своего имени обязательства по выпускаемым ценным бумагам перед владельцами этих бумаг.
Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млрд. руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ.
Кредитные организации могут выпускать как обыкновенные так и привилегированные акции.
Порядок выпуска облигаций коммерческими банками.
С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата пайщиками своих долей в уставном капитале банка (для паевого банка).
Действующими законодательными и нормативными документами
запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.
Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банка имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т. е. в рублях и реализовываться только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т. е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется. Средства, привлеченные банком в результате выпуска облигационных займов, освобождаются от обязательного резервирования.
Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.
Порядок выпуска и обращения коммерческими банками сертификатов.
К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты.
Депозитный или сберегательный сертификат — это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Из определения сертификата следует, что он является передаваемой ценной бумагой.
Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии:
— осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет;
— публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;
— соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов;
— наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.
Коммерческие банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после утверждения условий их выпуска и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.
Порядок выпуска и обращения коммерческими банками собственных векселей.
В практике российских банков широкое распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство.
Банковский вексель удостоверяет, что юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости.
Вексель может использоваться векселедержателем для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое лицо). Передача векселя осуществляется с помощью индоссамента на обратной стороне векселя, либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и носящего название «аллонж». Индоссамент по банковскому векселю, как правило, предусматривает свободный переход прав по векселю между юридическими и физическими лицами. Индоссамент, в котором участвуют физические лица, заверяется органами государственного нотариата или банком.
Таким образом, имея юридическую силу срочного обязательства банка со всеми вытекающими правами, банковский вексель становится эластичным, гибким инструментом совершения платежей, обслуживания части платежного оборота хозяйства.
Опционы, фьючерсы, свопы, варранты.
Опционы, фьючерсы и свопы являются важными финансовыми
инструментами спекулятивной игры на ценах (товаров), курсах (валют, ценных бумаг), ставках (процентов и д. т.), хеджирования рисков. Они представляют собой так называемые деривативы - производные ценные бумаги.
Форвардный опцион — это контракт, заключенный между двумя контрагентами, один из которых выписывает и продает опцион (при этом он является продавцом опциона), а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенную сумму иностранной валюты у продавца опциона (в случае валютного опциона на покупку), либо продать определенную сумму валюты продавцу опциона (опцион на продажу). Таким образом, особенность опциона заключается в том, что в сделке купли-продажи покупатель приобретает не титул собственности (т. е. иностранную валюту), а право на ее приобретение.
Формально фьючерский контракт — это законное связывающее две стороны соглашение, в соответствии с которым одна сторона соглашается осуществить, а другая - принять поставку определенного количества и качества конкретного товара в определенный срок или сроки в будущем по цене, устанавливаемой во время заключения контракта.
Операции «своп» почти полностью устраняют валютный риск. Но хотя валюта покупается и продается одновременно при условии расчета на разные даты, и теоретически можно сказать, что каждая из операций является самостоятельной, на практике рынок использует «своп» в качестве базы для срочных сделок.
Варрант - это сертификат, дающий его держателю право купить одну ценную бумагу по фиксированной цене в установленный срок. Они выпускаются банками в обращение не как самостоятельная ценная бумага, а как составная часть акции банка, чтобы сделать акции более привлекательными. После выпуска варрант обычно отделяется от акции и начинает вращаться самостоятельно.
продолжение
--PAGE_BREAK--ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Краткая характеристика банка ОАО АКБ «СОЮЗ»
и анализ операций с ценными бумаги коммерческим банком
АКБ «СОЮЗ» (ОАО) был учрежден в 1992 году (протокол собрания учредителей № 1 от 04.12.1992 г.) и зарегистрирован в 1993 году (23 апреля 1993г. Центральным банком Российской Федерации за номером 2307).
В настоящее время АКБ «СОЮЗ» (ОАО) (далее — Банк) является крупным универсальным коммерческим банком. Банк осуществляет свою деятельность на основании генеральной лицензии Банка России № 2307 от 03 марта 2004 г. Помимо генеральной лицензии Банк имеет лицензию Банка России на осуществление банковских операций с драгоценными металлами № 2307 от 03 марта 2004 г., лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской (№ 177-06756-100000 от 17 июня 2003 г.), дилерской (№ 177-06759-010000 от 17 июня 2003 г.), депозитарной (№ 177-06769-000100 от 17 июня 2003 г.), деятельности по управлению ценными бумагами (№ 177-08425-001000 от 05 мая 2005 г.), а также лицензию биржевого посредника (№ 1108 от 13 декабря 2007 г.).
Банк аккредитован при Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка Правительства Москвы в качестве уполномоченного андеррайтера и маркет-мейкера. В 2003 году Банк был включен в реестр кредитных организаций, которые могут выступать гарантами перед таможенными органами.
Банк оказывает все виды банковских услуг. Приоритетными направлениями деятельности Банка являются кредитование, организация облигационных и вексельных займов, операции на фондовых и валютных рынках, торговое финансирование, а также оказание розничных услуг.
Банк является членом:
— Aссоциации российских банков (АРБ);
— Ассоциации региональных банков России (Ассоциация «Россия»);
— Национальной фондовой ассоциации (НФА);
— Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ);
— Некоммерческого партнерства «Профессиональный институт размещения и обращения фондовых инструментов»;
— Сообщества всемирных межбанковских финансовых коммуникаций (SWIFT);
— Principal Memberв международных платежных системах MasterCard
Internationalи VISAInternational.
Региональная сеть насчитывает 45 точек продаж и охватывает основные промышленные и культурные центры России: Адлер, Волгоград, Екатеринбург, Ижевск, Иркутск, Калининград, Казань, Краснодар, Красноярск, Нижний Новгород, Омск, Пермь, Ростов-на-Дону, Самара, Санкт-Петербург, Саратов, Сочи, Томск, Тюмень, Челябинск. В Москве действуют пятнадцать офисов. Сеть Банка постоянно расширяется.
По данным независимых рейтинговых и информационно-аналитических агентств Банк уверенно входит в число крупнейших российских банков. По данным журнала «Коммерсантъ-Деньги» на 01.10.08 г. Банк СОЮЗ занимает 29 место в рейтинге по размеру собственного капитала и 32 место по сумме чистых активов. Согласно рейтингу журнала «Профиль» «Самые надежные из 100 крупнейших банков» на 01.01.08 г., СОЮЗ занимает 8 место, а в рейтинге «Национального рейтингового агентства», опубликованном в газете «Известия» — «Самые прибыльные банки» на 01.04.2008 г. — 14 место. Уставный капитал на 01.11.2008 г. составил 4,1 млрд. руб., размер собственных средств – 13,3 млрд. руб., размер активов – 184,4 млрд. руб.
Под организационной структурой управления предприятием понимается
состав (перечень) отделов служб и подразделений в аппарате управления,
системная их организация, характер соподчинённости и подчинённости друг другу и высшему органу управления фирмы, а также набор координационных и
информационных связей, порядок распределения функций по различным
уровням и подразделениям управленческой иерархии (Рис. 2.1.).
Рис. 2.1. Организационная структура управления АКБ «Союз»
На рисунке 2.1. представлена организационная структура филиала АКБ «Союз» в г. Сочи, остановимся на ней поподробнее. Итак, прежде всего, отметим, что управляющий филиалом осуществляет прямое руководство всеми существующими в банке отделами, объединенными в блоки, под его руководством также находится Заместитель, который курирует Клиентский Комитет и Комитет по Благотворительности. Обособленно стоят: Главный бухгалтер, Эксперт Группы внутреннего контроля, Сектор по обеспечению безопасности, Группа по работе с персоналом и Помощник управляющего. Они тоже находятся под прямым руководством Управляющего филиала, при этом Главный бухгалтер курирует организацию учёта во всех операционных подразделениях.
Работники Сектора по обеспечению безопасности осуществляют функции, которые определены Положением «О Секторе по обеспечению безопасности филиала» АКБ «Союз», введённым в действие приказом АКБ «Союз» от 23.01.2003 № 44.
В области операций с ценными бумагами ОАО АКБ «Союз» предлагает своим клиентам комплекс услуг, позволяющий осуществлять операции с наиболее привлекательными для клиентов инструментами фондового рынка такими как:
— корпоративные векселя (Газпром, Межрегионгаз и др.);
— векселя банков (Сбербанк РФ, Внешторгбанк, Газпромбанк и др.);
— корпоративные облигации;
— облигации внутреннего и внешнего валютных займов.
Сотрудники Банка, обладая богатым опытом работы на рынке ценных бумаг, предлагают своим клиентам следующие услуги:
— покупка/продажа векселей различных эмитентов, корпоративных облигаций, облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) и еврооблигаций;
— кредитование под залог корпоративных ценных бумаг;
— ответственное хранение векселей;
— прием векселей на инкассо (для получения платежа);
— прием векселей на комиссию;
— депозитарный учет векселей;
— проведение сделок РЕПО с государственными и корпоративными облигациями, имеющими устойчивые двусторонние котировки, ликвидными векселями;
— консультирование клиентов по вопросам: текущего состояния российского фондового рынка; формирования оптимального портфеля ценных бумаг; возможностей проведения спекулятивных операций с ликвидными ценными бумагами;
— предоставление по запросу клиентов информации о рыночных котировках ценных бумаг, операторах внебиржевого рынка, предоставления аналитических обзоров фондового рынка.
Банк является профессиональным участником российского рынка корпоративных и долговых ценных бумаг, осуществляет брокерское и депозитарное обслуживание, а также формирование инвестиционных портфелей клиентов.
Эмиссионные операции банка — это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.
Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей – можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
В таблице 2.1. рассмотрим объем выпущенных ОАО АКБ «Союз» ценных бумаг (но номинальной стоимости, тыс. руб.), за 2004-2007 годы
Таблица 2.1.
Объем выпущенных ОАО АКБ «Союз» ценных бумаг
(но номинальной стоимости, тыс. руб.), за 2004-2007 годы
Дата
Наименование ценных бумаг
Всего
В том числе по срокам погашения
До года
От 1 года до 3 лет
Свыше 3 лет
1.01.2005
Депозитные сертификаты
148 181
118 919
26 593
2 669
Сберегательные сертификаты
1 663
1 499
164
-
Облигации
13 792
970
9760
3 062
Итого, тыс. руб.
%
163 636
100
121 388
74,2
36 517
22,3
5 731
3,5
1.01.2006
Депозитные сертификаты
99 226
48 036
49 910
1 280
Сберегательные сертификаты
3 263
2 904
323
36
Облигации
30 595
60
15 731
14 804
Итого, тыс. руб.
%
133 084
100
51 000
38,2
65 964
49,7
16 120
12,1
Продолжение таблицы 2.1.
Дата
Наименование ценных бумаг
Всего
В том числе по срокам погашения
До года
От 1 года до 3 лет
Свыше 3 лет
1.01.2007
Депозитные сертификаты
54 766
25 545
28 557
664
Сберегательные сертификаты
6 663
5 919
622
92
Облигации
67 294
104
18 486
48 704
Итого, тыс. руб.
%
128 693
100
31 568
24,5
47 665 37,0
49 460
38,5
1.01.2008
Депозитные сертификаты
33 062
29 626
3 303
133
Сберегательные сертификаты
16 232
13 952
2 143
137
Облигации
168 301
-
49 175
119 126
Итого, тыс. руб.
%
217 595
100
43 578
20,0
54 621
25,1
119 396
54,9
Из таблицы 2.1. следует, что длительные ограничения в российском законодательстве в отношении выпуска облигаций банками снизили интерес эмитентов к данному инструменту привлечения средств.
Вместе с тем в последние годы наблюдается значительный рост объемов эмиссии облигаций: за период с 1.01.2006 по 1.01.2008 г. — в 5,5 раза, причем выпускаются облигации в основном на срок от 1 года и более. Однако среди всех видов выпущенных ценных бумаг банком (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов) доля эмиссии облигаций на 1.01.2008 г. составила всего 16,7%. По-прежнему на первом месте при привлечении средств с помощью выпуска ценных бумаг находятся векселя и депозитные и сберегательные сертификаты.
Далее рассмотрим данные о суммах средств юридических и физических
лиц, привлеченных путем выпуска ОАО АКБ «Союз» векселей, за 2004-2007 годы, тыс. руб. (Таблица 2.2.)
Таблица 2.2.
Данные о суммах средств юридических и физических лиц, привлеченных путем выпуска ОАО АКБ «Союз» векселей, за 2004-2007 годы, тыс. руб.
Наименование ценных бумаг
Всего
В том числе по срокам погашения
До востр.
До года
От 1 года до 3 лет
Свыше 3 лет
1.04.2005
Векселя в рублях
335 864
58 815
163 998
92 665
20 386
Векселя в иностранной валюте
130 143
8 731
72 901
43 344
5 167
Итого, тыс. руб.,
%
466 007 100
67 546 14,5
236 899 50,8
136 009 29,2
25 553
5,5
1.01.2006
Векселя в рублях
389 559
74 961
205 709
82 932
2 5957
Векселя в иностранной валюте
116 648
5 525
60 739
45 386
4 998
Итого, тыс. руб.,
%
506 207 100
80 486 15,9
266 448 52,6
128 318 25,4
30 955 6,1
1.01.2007
Векселя в рублях
494 218
62 738
278 588
122 141
30 751
Векселя в иностранной валюте
120 328
9 778
74 505
30 029
6 016
Итого, тыс. руб.,
%
614 546
100
72 516
11,8
353 093
57,5
152 170
24,8
36 767
5,9
1.01.2008
Векселя в рублях
682 629
47 898
398 787
188 118
47 826
Векселя в иностранной валюте
107 826
4 569
63 980
32 558
6 719
Итого, тыс. руб.,
%
790 455
100
52 467
6,7
462 767
58,5
220 676
27,9
54 545
6,9
Прослеживается снижение абсолютной величины и доли векселей в иностранной валюте и значительный рост выпуска векселей в рублях (на 38% только за период с 1.0.2006 г. по 1.01.2007 г.), а также удлинение сроков их обращения (от 1 года до 3 лет и свыше 3 лет).
продолжение
--PAGE_BREAK--2.2. Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг, в 2006 – 2007 годы
Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.
Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:
— собственных ресурсов;
— заемных и привлеченных средств.
К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:
— безопасность вложений;
— доходность вложений;
— рост вложений;
— ликвидность вложений.
Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.
Инвестиции банков в ценные бумаги в течение 2006 года претерпевали изменения в объемах вложений. Рейтинг банков по размеру вложений в ценные бумаги в 2006 году представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Вложения банков в ценные бумаги в 2006г.
№
Банк
Вложения в ЦБ на 01.01.07, млн. руб.
Вложения в ЦБ на 01.01.06, млн. руб.
Изменение % с начала года
1
Сбербанк
473 089,90
370 598,60
27,66
2
Газпромбанк
103 168,30
99 457,30
3,73
3
Внешторгбанк
98 098,80
96 613,20
1,54
4
Банк Москвы
48 269,30
21 924,80
120,16
5
Международный Московский Банк
46 087,40
34 442,10
33,81
6
Уралсиб
44 433,00
24 052,20
84,74
7
Ситибанк
35 799,00
32 696,30
9,49
8
Райффайзенбанк Австрия
27 060,30
9 044,70
199,18
9
МДМ-Банк
26 421,90
10 415,60
153,68
10
Промышленно-Строительный Банк
19 043,30
35 619,60
-46.54
11
Петрокоммерц
16 774,20
11 618,60
44,37
Информация о структуре вложений банков в ценные бумаги в 2006 году представлены на рисунке 2.2. Из рисунка 2.2. видно, что основными объектами инвестирования банков в 2006 году являются государственные облигации и акции.
Рис. 2.2. Вложения банков в ценные бумаги в 2006 году
Далее приведена информация об объемах вложений коммерческих банков в акции в 2006 и 2007 годах, что отражено на рисунках 2.3. и 2.4.
Рис. 2.3. Объем инвестиций банков в акции в 2006 году (млн. руб.)
Рис. 2.4. Объем инвестиций банков в акции в 2007 году (млн. руб.)
Данные рисунки свидетельствуют об увеличении объемов инвестиций коммерческих банков в акции в период 2006 и 2007 годов.
Рейтинг банков по размеру вложений в ценные бумаги в 2007 году представлен в таблице 2.4. Банки-лидеры по объемам вложений остались прежними по сравнению с 2006 годом, что отражает приведенная таблица 2.4..
Таблица 2.4.
Вложения банков в ценные бумаги в 2007г.
На следующем рисунке 2.5. представлена структура вложений банков в ценные бумаги в 2007 году. Данный рисунок свидетельствует о том, что структура инвестиций банков в ценные бумаги не претерпела особенно сильных изменений по сравнению с 2006 годом.
Рис. 2.5. Структура вложений банков в ценные бумаги в 2007 году.
Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
— во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;
— во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.
— в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также, чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.
Наиболее сложны в оценке целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг корпоративные бумаги. Существуют два основных профессиональных подхода к формированию портфеля корпоративных ценных бумаг. Большинство крупных банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.
Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.
Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.
ГЛАВА 3. ОПЕРАЦИОННЫЕ РИСКИ И ПЕРСПЕКТИВЫ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. Операционные риски банков на рынке ценных бумаг
По оценке Базельского комитета по банковскому надзору, на обеспечение операционного риска кредитным организациям следует выделять не менее 12% их капитала. Регулирование операционных рисков в настоящее время затруднено из-за отсутствия данных о связи количественных характеристик рисков с фактическими и потенциальными потерями, а также по причине недостаточного развития методик оценки операционных рисков, связанных, в том числе, с осуществлением банками деятельности на рынке ценных бумаг.
В новой редакции Базельского соглашения о достаточности капитала (январь 2001 г.) поставлен вопрос о необходимости создания кредитными организациями резерва под операционный риск. Под операционным риском подразумевается приводящий к финансовым потерям риск ненадлежащего функционирования процедур совершения операций и управленческих систем кредитной организации, связанный с несовершенством системы внутреннего контроля, ошибками компьютерных систем, ошибками (мошенничеством) персонала, неадекватными процедурами деятельности персонала.
Таким образом, к операционному риску операций с ценными бумагами можно отнести:
— риск нарушений в функционировании технических систем (сбои в
электронных системах коммуникации, ошибки и сбои в программном обеспечении);
— риск человеческих ошибок (неправильная интерпретация инструкций клиента или бэк-офиса, искажения при передаче инструкций третьим лицам, покупка или продажа неверного объема ценных бумаг, покупка вместо продажи и, наоборот, задержки в исполнении клиентских приказов и др.);
— риск потерь в связи с нарушениями в системе управления и внутреннего контроля кредитной организации (превышение лимитов, совершение операций с нарушением полномочий по их составу и объему, а также установленных стандартов деятельности, неучет изменения рыночных тенденций, ошибки налогового планирования и др.);
— риск ущерба от мошеннических действий персонала с целью приобретения незаконной финансовой выгоды, в том числе:
а) вовлечение кредитной организации в коммерческие взаимоотношения с теневой или криминальной экономикой, преднамеренное проведение сделок и сокрытие их результатов, наносящие ущерб банку;
б) осуществление инсайдерских сделок, приводящих к нарушению прав клиентов/контрпартнеров и/или ущербу банку;
в) риск ущерба от незаконного присвоения материальных ценностей (ценных бумаг), принадлежащих банку;
г) риск ущерба, связанный с ошибками при разработке внутренних нормативных актов, нечетким формулированием прав и ответственности сторон, некорректным оформлением договоров, и приводящий к потерям клиента и/или банка, увеличению обязательств банка, обесценению его активов.
Самым сложным является оценка вероятности возникновения операционного риска и величины возможных потерь. Для их оценки используются факторы, влияющие на вероятность появления событий, способных повлечь за собой операционные убытки и на размер этих убытков. В основном, они носят количественный характер, но могут быть и качественными. Система факторов риска включает в себя набор показателей, необходимых для оценки риска в каждом подразделении банка. К ним можно отнести систему балльной оценки качественных показателей (заключение аудитора), информацию об объеме, оборотах и убытках, уровне риска деятельности, выраженном через стабильность доходов.
В идеале факторы риска должны основываться на статистических данных, подкрепленных серьезной методологической базой. В некоторых банках Московского региона уже проводится сбор информации о ранее понесенных операционных убытках. При этом, однако, следует учитывать: чтобы определить распределениевероятности убытков от событий, которые приводят к большим убыткам и появление которых маловероятно, необходима единая база данныхпо максимально большему числу кредитных организаций.
В рамках действующего в Московском ГТУ Регионального центра по разработке методов контроля за профессиональной деятельностью кредитных организаций на рынке ценных бумаг и финансового анализа банков проведен анализ информации об операционных рисках, возникающих у кредитных организаций при проведении операций с собственным портфелем ценных бумаг (по итогам I — III кварталов 2007 г.), и методах их оценки. Анализ проводился на основе информации, полученной от более чем 500 кредитных организаций Московского региона, осуществляющих деятельностьна рынке ценных бумаг (включая операции с активами, размещаемыми в акциях, облигациях, сертификатах и векселях).
Цель работы — изучение связи показателей масштаба и частоты операций, характеризующих операционный риск, а также количественного состава персонала кредитной организации со степенью ее подверженности операционному риску и потерями в случаях реализации рисковых событий.
Подходы банков к оценке операционного риска. Часть кредитных организаций для оценки операционного риска использует информацию об операционных убытках при работе с ценными бумагами и заявляет о наличии у них соответствующих баз данных. Несколько банков используют предложенный Базельским комитетом по банковскому надзору метод оценки внутренней среды, который также предполагает использование информации об убытках, накопленной за достаточно большой период. Часть банков отмечают возможность применения вероятностно-множественного подхода для расчета числовых оценок возможных потерь от реализации операционных рисков.
Таким образом, можно сделать вывод: в настоящее время кредитные организации скорее ищут подходы к методике оценки операционного риска, чем реально оценивают его величину.
На основе представленной информации были проанализированы следующие показатели деятельности кредитной организации.
Nсотр— количество сотрудников банка, занимающихся обеспечением операций с собственным портфелем ценных бумаг (оценочный показатель).
Nопер— количество операций с портфелем ценных бумаг банка, к которому отнесены векселя, сертификаты и эмиссионные ценные бумаги, в том числе приобретенные по операциям с обратным выкупом. При операциях на внебиржевом рынке договор на покупку (продажу) ценных бумаг считается одной сделкой, независимо от количества приобретенных (проданных) ценных бумаг. При операциях на бирже количество сделок с ценными бумагами определяется на основании информации, предоставляемой биржей своим участникам по итогам торгов.
Sопер— объем операций с портфелем ценных бумаг банка в рублевом эквиваленте.
Для каждой кредитной организации были подсчитаны следующие показатели.
Sср— средняя величина операции: рассчитывается как отношение суммарного за квартал объема операций с портфелем ценных бумаг банка (Sопер) к их количеству (Nопер). Этот показатель характеризует уровень возможных потерь кредитной организации при реализации операционного риска. Поскольку в настоящий момент кредитные организации не создают специального резерва под операционный риск, то все потери при наступлении рискового события должны покрываться за счет его собственных средств (капитала).
Копер— степень подверженности возможным потерям, которые могут привести к значительному ухудшению финансового состояния банка при наступлении событий, относящихся к операционному риску. Этот показатель рассчитывается как отношение Sср к капиталу кредитной организации (К) и выражается в процентах.
По результатам анализа можно сделать следующие выводы.
В группе кредитных организаций, наименее подверженных
операционному риску, находятся практически все крупные банки региона, активно проводящие операции на рынке ценных бумаг, и эта группа относительно стабильна по составу.
В группе кредитных организаций, наиболее подверженных
операционному риску, только 4 кредитные организации находились все три квартала, остальные попадали в нее только один или два раза. Иными словами, данная группа банков не является стабильной по своему составу.
Отметим, что рассмотрение подверженности кредитной организации операционному риску на рынке ценных бумаг обязательно должно сопровождаться рассмотрением таких параметров ее деятельности, как Nсотр —количество сотрудников кредитной организации, занимающихся обеспечением операций с собственным портфелем ценных бумаг, и Nопер — количество операций с портфелем ценных бумаг. Влияние этих параметров на подверженность банка операционному риску разнонаправленное: если рост параметра Nопер ведет к росту вероятности возникновения операционного риска, то увеличение числа сотрудников, занимающихся обеспечением операций с собственным портфелем ценных бумаг — Nсотр, как правило, ведет к снижению подверженности операционному риску. При этом отсутствует корреляция Nсотр и Nопер с показателем подверженности риску Копер.
Информацияоб операционных убытках кредитных организаций при проведении ими операций с собственным портфелем ценных бумаг, по итогам трех кварталов 2007 г. отмечено 38 случаев, приведших к возникновению убытков, их общий объем составил 5 682,34 тыс. руб. — 0,55 % от объема сделок, приведших к возникновению убытков. При этом наибольшее число случаев и объем убытков приходится на такую статью расходов, как компенсации контрагентам за убытки.
Все кредитные организации, сообщившие об убытках при осуществлении операций с собственным портфелем ценных бумаг, относятся к группе кредитных организаций.
Полученная в результате опроса кредитных организаций информация об
убытках пока не позволяет достоверно оценить размер этого риска, в связи с чем требуется дальнейшее продолжение работы по накоплению в кредитных организациях фактических данных, характеризующих рисковые события в их деятельности на рынке ценных бумаг (включая информацию об убытках и вероятностях их возникновения), а также выполнение анализа на основе накапливаемых данных.
продолжение
--PAGE_BREAK--