Международныйинститут экономики и права
Курсоваяработа
по дисциплине
«Деньги,кредит, банки»
Тема: Рефинансированиекоммерческих банков Центральным Банком России
Студентки факультета
экономики и управления
группа Э 2008 ОПСмирновойСветланы НиколаевныРуководитель-консультант
Волков А.Ю.
Ярославль2010 г.
Содержание
Введение
Глава 1. Рефинансирование коммерческих банков и егозначение
1.1 Понятие рефинансированиякоммерческих банков и его роль в денежно-кредитной политике Банка России
1.2 Общая характеристикаинструментов рефинансирования
1.3 Состояние, проблемы и перспективыразвития системы рефинансирования коммерческих банков
Глава 2. Порядок предоставления Банком России кредитов подзалог ценных бумаг и нерыночных активов
2.1 Особенности кредитов подзалог ценных бумаг
2.2 Виды предоставляемых кредитовпод залог векселей и прав требования
Заключение
Список литературы
Приложения
/>Введение
Одной из приоритетныхзадач Центрального Банка Российской Федерации в современной финансовой системеРоссии является регулирование ликвидности банковской системы. Для ее решенияБанк России использует ряд инструментов и механизмов. К таким инструментамотносятся: операции на открытом рынке, операции рефинансирования, обязательныерезервные требования, процентная политика по операциям Банка России. Самымиработоспособными и востребованными инструментами регулирования банковскойликвидности в настоящее время являются инструменты рефинансирования.
Эффективность проведенияопераций регулирования банковской ликвидности Банком России и выбораприоритетного инструмента воздействия на рыночную ситуацию во многом зависит отуровня развития финансовых рынков, и, в первую очередь, от уровня развитияфинансового рынка.
Всесторонняянеобходимость изучения механизмов рефинансирования коммерческих банков связанас тем, что эти операции позволяют оказывать временное воздействие на уровеньликвидности банковской системы, не создавая при этом побочных воздействий надругие финансовые рынки, и являются незаменимым гибким инструментом экстренногофинансирования коммерческих банков. Понимание условий применения ииспользования данных операций очень важно сегодня для принятия решений,качественно улучшающих состояние банковской системы и предотвращающихнаступление кризисных явлений в области денежного обращения.
Поэтому тема исследованияявляется важной и актуальной.
Актуальность темыисследования связана также с тем, что на российском финансовом рынке за периодего существования практически отсутствовали периоды продолжительнойстабильности.
Экономическая наукауделяет большое внимание методам, механизмам и инструментам, используемымцентральным банком при проведении операций на финансовых рынках, для достиженияцелей денежно-кредитной политики. Этому вопросу посвящены труды известныхученых, экономистов и «банкиров-практиков» Алексашенко СВ., ГеращенкоВ.В., Лялькова М.И., Пашковской И.В… Отдельные аспекты выбранной темыдостаточно широко освещены в академических учебниках и периодических изданиях.
Фундаментальныеисследования в области банковского дела разработаны в трудах следующих авторов:О.Н, Антипова, А.Д. Голубовича, М.Э. Дмитриева, Л.Г. Ефимовой, О.И. Лаврушина,В.Д. Мехрякова, А.В. Молчанова, М.И. Мхатаряна, Я.М. Миркина, В.М. Усоскина идр.
Предмет исследования — совокупность инструментов рефинансирования коммерческих банков как эффективныхинструментов денежно-кредитной политики.
Цель данной работы, еезначение для теории, состоит в исследовании эффективных механизмов управленияликвидностью коммерческого банка через операции рефинансирования Центральногобанка Российской Федерации.
Задачи работы:
1. Определениепонятия и роли рефинансирования коммерческих банков в денежно кредитнойполитике Банка России;
2. Общаяхарактеристика инструментов рефинансирования коммерческих банков;
3. Выявление проблеми механизмов совершенствования системы рефинансирования коммерческих банков;
4. Рассмотрениепорядка предоставления Банком России кредитов под залог ценных бумаг инерыночных активов.
/>Глава 1. Рефинансированиекоммерческих банков и его значение
/>1.1 Понятие рефинансирования коммерческих банков и его роль вденежно-кредитной политике Банка России
Главной задачейденежно-кредитной политики центрального банка является сохранение стабильнойпокупательной способности национальной валюты и обеспечение бесперебойной инадежной системы денежных платежей и расчетов. Одновременно политикацентрального банка служит одной из важных составляющих экономической политикигосударства, направленной на сохранение высокой рыночной конъюнктуры,недопущение кризисных спадов производства и безработицы.
Существует три основныхинструмента денежно-кредитной политики, которые центральные банки используют всвоей деятельности: операции на открытом денежном рынке, включая покупку ипродажу государственных ценных бумаг, а также покупку и продажу иностраннойвалюты; изменение учетной ставки; изменение резервных требований. Посредствомэтих инструментов центральные банки могут регулировать объемы денежной массы вэкономике
Современные коммерческиебанки являются финансовыми посредниками между вкладчиками и заемщиками,оказывая, кроме того, своим клиентам различные расчетно-кассовые и платежныеуслуги. Привлеченные банками средства многократно превышают их собственныйкапитал, и поэтому даже относительно небольшие потери, возникающие в частностипри кредитовании, могут стать причинами сокращения и потери банковскогокапитала, и, как результат, банкротства банка. Банкротства банков не так частыпо сравнению с другими хозяйствующими субъектами, но они могут иметь болеесерьёзные последствия для экономики в целом.
Чувствительностьфинансового состояния коммерческих банков к любым потерям и потрясениямобъясняется тем, что банки осуществляют процесс мобилизации и трансформациипривлеченных, как правило, краткосрочных депозитов в более долгосрочные и менееликвидные кредиты и инвестиции, качество которых со временем может ухудшаться,а стоимость, соответственно, снижаться. Другими словами не возврат заемщикамикредитов приводит к снижению ликвидности, обесценению банковских активов иухудшению финансового состояния.
Дефицит ликвидных средствможет возникнуть также в случае единовременного обращения вкладчиков и другихкредиторов с требованиями возвратить их вклады и вложения в результатепоявления в обществе реальной или мнимой информации о проблемах с ликвидностьюу банка или наличии других проблем.
На основевышеизложенного, потенциальная неустойчивость банковской деятельности требуетиспользования специфических инструментов, таких как, например, кредитование впоследней инстанции, для смягчения воздействия кризиса ликвидности, как наотдельный банк, так и банковскую систему в целом. Кредитование в последнейинстанции предотвращает возникновение эффекта «домино», то естьраспространение кризиса от испытывающих дефицит ликвидности коммерческих банковна благополучные банки. Как правило, кредитование в последней инстанциипредотвращает риск потери доверия населения к банковской системе в целом.
Кредитование в последнейинстанции неизбежно в силу самой природы банковской деятельности, то естьустановления соответствующего равновесия между обязательствами, которые должнывыплачиваться коммерческими банками немедленно или по самому краткосрочномууведомлению, и активами, которые обычно имеют более продолжительный срокпогашения и при этом только незначительная их часть размещена в виде ликвидногозапаса. Если резервный запас ликвидности оказывается недостаточным дляпогашения требований кредиторов и клиентов, равновесие между активами иобязательствами банка стремительно разрушается, благодаря большой скорости, скоторой депозиты могут быть сняты, по сравнению со временем, необходимым дляпривлечения новых обязательств. Более того, в этой ситуации коммерческий банкбудет вынужден продавать в срочном порядке часть своих активов, что можетоказать негативное воздействие на цены на финансовом рынке.
Кредитование в последнейинстанции тесно связано с понятием «рефинансирования банков». Вернеебудет сказать, что рефинансирование функционирует в виде кредитования впоследней инстанции, то есть в качестве кредита, предоставляемого центральнымбанком с целью ограничения последствий временного кризиса ликвидностиотдельного коммерческого банка, не вызванного проблемами неплатежеспособности,то есть нарушением равновесия его балансовых счетов в долгосрочной перспективе.
Во исполнение статьи 3Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)» и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последнейинстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитныхорганизаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, атакже осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечиваятем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренноестатьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»право кредитных организаций при недостатке средств для осуществлениякредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться заполучением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. В статье 40Федерального закона № 86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации(Банке России)» от 10 июля 2002 г определено, что под рефинансированиемпонимается кредитование Банком России кредитных организаций.
Деятельность центральногобанка по рефинансированию преследует три главные цели: содействие реализацииденежно-кредитной политики; обеспечение регулярного функционирования платежнойсистемы; предотвращение возникновения банковских кризисов или ограничения ихвоздействия на банковскую систему.
Целью заемщика прирефинансировании, как правило, является решение следующих задач: получениенового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, чтопозволяет заемщику снижать свои расходы. И одновременно, это дает возможностьбанкам менять ставки кредитования клиентов; получение нового кредита с цельюпродления срока кредитования. Кредиты ЦБ для коммерческих банков являютсядополнительными ресурсами для кредитования клиентов.
Все эти целивзаимосвязаны между собой таким образом, что интервенции с использованиемрефинансирования, проводимые с одной целью, могут оказывать влияние на достижениедругих целей. Это имеет место, например, в случае предоставления кредитакоммерческому банку, испытывающему кризис ликвидности. Получение такого кредитапозволяет банку выполнить свои обязательства перед партнерами клиентами икредиторами и, следовательно, обеспечивает окончательность расчетов. Крометого, рефинансирование банков в условиях кризиса ликвидности может выразиться вувеличении денежного предложения.
Поскольку банковскаяликвидность не всегда распределена по коммерческим банкам и другим кредитныминститутам пропорционально их требованиям в части ликвидности, рефинансированиевыступает инструментом обеспечения бесперебойного функционирования платежнойсистемы. Более того, рефинансирование позволяет банкам свести к минимуму объемрезервов на счетах в центральном банке и, тем не менее, все это являетсязащитой от неожиданно возникшего дефицита ликвидных средств. Если бы механизмрефинансирования был недоступен коммерческим банкам, то последним пришлось быиметь значительно больший объем резервных запасов ликвидных активов. Посредствомрефинансирования центральный банк действует как кредитор последней инстанции,то есть он является гарантом бесперебойного функционирования банковской иплатежной системы в целом.
Первоначально политикарефинансирования использовалась исключительно для оказания воздействия насостояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношенийрефинансирование все чаще стало использоваться как инструмент финансовой помощикоммерческим банкам. Ссуды центрального банка являются источником временныхресурсов, необходимых для пополнения истощенных резервов. Возможность получениякредитов и их размер зависят от ряда факторов, и, прежде всего, от состоянияденежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.
Процентные ставки БанкаРоссии представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет своиоперации (известны: ставка рефинансирования, учетная, депозитная, ломбарднаяставка). В практике Банка России ведущую роль играет ставка рефинансирования.Для проведения операций с векселями может быть установлена и самостоятельнаяставка — учетная. Ломбардной ставкой является процентная ставка пократкосрочному кредиту банкам под залог государственных ценных бумаг.
Ставка рефинансирования — инструмент денежно-кредитного регулирования, используемый Банком России дляустановления верхней границы процентных ставок на денежном рынке. Ставкарефинансирования является одной из процентных ставок, которые Банк Россиииспользует при предоставлении кредитов кредитным организациям.
Предполагается, чтоставка рефинансирования, это ставка, сформированная рынком по некоторымнаиболее активным операциям Центрального банка, и применяется длявзаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования — это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег иприменяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставкарефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характеропераций. И она нужна для понимания стоимости денег, так как в рыночнойэкономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования можетустанавливаться (выявляться) путем конкурсного отбора, а может и простоназначаться.
Ставка рефинансированияявляется и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживаниюинфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается иставка рефинансирования.
Так, когда к концу 2005года уровень инфляции составлял 11,8 %, ставка рефинансирования 2005 годапонизилась до 12 %, а к концу 2006 года, когда инфляция снизилась до 9 %,ставка рефинансирования ЦБ была понижена до 11,0 %. А затем в начале 2007 годадо 10,5%. С 1 декабря 2008 года ставка рефинансирования установлена в 13%годовых.
Исходя из всегосказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, спомощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам икредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическимлицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительнойстепени ориентируются на ставку ЦБ России.
Последнее являетсяглавной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляциивызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, чтоприводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.
Мы видим, что изменениеофициальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых,затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит вцентральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых,изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредитакоммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентныхставок по активным кредитным операциям.
Также изменениеофициальной ставки центрального банка означает переход к новойденежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вноситьнеобходимые коррективы в свою деятельность.
Операции кредитованияпроводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациямидоговоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданскогокодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках ибанковской деятельности».
Порядок осуществленияопераций рефинансирования представлен в двух нормативных документах БанкаРоссии: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядкепредоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченныхзалогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России от 12 ноября2007 года № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитныморганизациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».
/>
1.2 Общая характеристикаинструментов рефинансирования
Кредиты рефинансированияпредоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовыетрудности, и различаются в зависимости от: формы обеспечения (учетные иломбардные кредиты); методов предоставления (прямые кредиты и кредиты,предоставляемые на основе проведения аукционов); сроков предоставления(среднесрочные – на 3-4 мес. и краткосрочные – на 1 день или несколько дней);целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).
Наибольший удельный вес всовокупных кредитах рефинансирования составляют краткосрочные (корректирующие)кредиты, предоставляемые Центральным Банком банковским институтам приотсутствии возможностей у последних изыскания финансовых средств из другихисточников.
Кредитные ресурсы чащевсего предоставляются через кредитные аукционы или как прямые кредиты, которыевыдаются банковским институтам по мере получения от них заявок на кредитныересурсы.
/>Обеспеченныекредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемогообеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными активами (ценными бумагами,входящими в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночнымиактивами (векселями организаций реального сектора экономики или правамитребования по кредитным договорам с указанными организациями) илипоручительствами кредитных организаций.
Кредиты, обеспеченныерыночными активами:
Внутри дневной кредит — кредит Банка России, предоставляемый при осуществлении платежа с основногосчета банка сверх остатка денежных средств на данном основном счете банка.
Кредит овернайт — кредитБанка России, предоставляемый банку в конце дня работы подразделения расчетнойсети Банка России / уполномоченной РНКО (в конце времени приема и обработкирасчетных документов, предъявленных к банковским счетам клиентов Банка России /уполномоченной РНКО) в сумме непогашенного банком внутри дневного кредита.
Ломбардный кредит — кредит Банка России, предоставляемый банку по его заявлению на получениеломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или заявке на участие вломбардном кредитном аукционе.
/>Ломбардныекредиты и кредиты Банка России, обеспеченные «нерыночными» активамиили поручительствами, предоставляемые кредитной организации на основаниизаявки/заявления путем зачисления денежных средств на корреспондентскийсчет/корреспондентский субсчет кредитной организации, открытый в Банке Россиилибо в ЗАО РП ММВБ (в случае предоставления кредитов с использованием Системыэлектронных торгов ЗАО ММВБ). Условия предоставления данных видов кредитовпредставлены в таблице 1.
/>1.3 Состояние, проблемы и перспективыразвития системы рефинансирования коммерческих банков
Объемы операций кредитованияБанка России представлены в таблице 2. Для выявления проблем в областирефинансирования Банк России провел опрос кредитных организаций, которыеподписали с Банком России Соглашение о проведении операций прямого РЕПО, обиспользовании ими различных инструментов рефинансирования. Всего в опросеприняли участие 87 банков.
Наиболее востребованнымкредитными организациями инструментом рефинансирования Банка России являютсявнутри дневные кредиты (табл.3). Объем операций по данному инструменту составляетоколо 87% от общего объема рефинансирования. В случае исключения его израсчета, основная нагрузка по рефинансированию сроком на один день приходитсяна операции прямого РЕПО – 67% от оставшегося объема рефинансирования.Однодневное РЕПО с различной степенью регулярности используется примернополовиной респондентов.
Основными причинаминизкого использования процентных инструментов Банка России по оценкереспондентов являются: высокий уровень ставок (более 60% респондентов) инедостаток обеспечения у коммерческих банков (более 20% респондентов) (табл.4). Многие респонденты предлагают снизить ставки по инструментам Банка России вцелях их приближения к рыночному уровню межбанковского рынка. Было отмечено,что аукционный механизм определения ставок не гарантирует возможностьпривлечения рефинансирования по инструменту РЕПО даже в случае готовностикоммерческого банка заключить сделку на условиях Банка России. Также поступилипредложения ввести дополнительную сессию прямого РЕПО с фиксированной ставкой.В части использования ценных бумаг в качестве обеспечения как по прямому РЕПО,так и по ломбардному кредитованию, более 20% респондентов считают недостаточныйобъем имеющихся у них соответствующих ценных бумаг препятствием в использованииданных инструментов. Многими банками была отмечена необходимость расширениякруга ценных бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по операциямрефинансирования.
Существенных сложностей виспользовании инструментов внутри дневного кредитования отмечено не было.Однако, по оценке 30% респондентов, при использовании инструментов прямого РЕПОэпизодически возникают трудности, в том числе технического характера.Региональные банки отмечают, что при значительной разнице во времени междурегионами их нахождения и Москвой, средства по операциям РЕПО приходят накорреспондентский счет банка только на утро следующего дня, т.е. в день ихвозврата.
Основные замечанияучастников денежного рынка относятся к правилам расчетов и особенностямбухгалтерского учета по инструментам рефинансирования. Существенных недостатковв технологии работы с инструментами рефинансирования не выявлено. Общимявляется пожелание банков снизить ставки и увеличить лимиты операций поинструментам рефинансирования Банка России.
Кроме того, одним изключевых вопросов развития национальной банковской системы является судьбарегиональных банков, в первую очередь малых и средних. И сколь ни различны онимежду собой по географическому положению и направлениям работы, всё же можноназвать признак, выделяющий их как общность, имеющую специфические особенностии условия деятельности. Этот признак — отсутствие доступа к механизмамрефинансирования, ограничивающее возможности развития активов. Сектор средних ималых банков включает в себя как минимум 850 банков по всей России. Значит,говорить о перспективах его развития возможно только в комплексе с проблемойсоздания национальной системы рефинансирования.
В резолюции расширенногозаседания Координационного совета Ассоциации «Россия», прошедшем вНижнем Новгороде 18 августа, принято обращение к Банку России о необходимостирасширения доступа региональных банков к инструментам рефинансирования черезего территориальные управления.
Ни один из инструментов,предложенных Банком России, не отвечает потребностям этого сектора. Кредиты внутридневные и овернайт не нужны из-за искусственно поддерживаемой избыточнойликвидности (в ущерб доходности). Как показали исследования Ассоциации «Россия»,остатки на корсчетах и в кассе у малых и средних банков относительно к общемуобъёму привлечённых средств всегда значительно выше, чем у их более крупныхколлег. В активах банков этого сектора нет практически ничего из ломбардногосписка ЦБ, нет и ГЦБ (поэтому им недоступно прямое и обратное РЕПО).
В результате базовымисточником ресурсов для сектора малых и средних банков выступают вкладынаселения. И эти банки — единственный в нашей стране институт, гарантирующийгражданам не только сохранность их сбережений (в пределах страховой суммы), нои реальный доход выше уровня инфляции, позволяющий реально накапливать денежныесредства. Однако деньги населения дороги, и это ограничивает их дальнейшееразмещение, во всяком случае, предложить такие условия кредитования крупнымкомпаниям, как ведущие банки, они не могут.
В итоге и рентабельностьмалых и средних банков уступает «первой сотне».
Банк России проводитработу по повышению привлекательности инструментов рефинансирования БанкаРоссии.
Конечнаяцель развития системы рефинансирования — создание единого механизмарефинансирования Банком России кредитных организаций, который позволит любой финансовоустойчивой кредитной организации получать любой вид кредитов Банка России подобеспечение любых активов из «единого пула обеспечения», состоящего из«рыночных» и «нерыночных» активов" (справочно: только около50 % КО имеют в своем портфеле ценные бумаги из Ломбардного списка, при этомпрактически все КО имеют в кредитном портфеле кредиты и векселя 1-й и 2-йгруппы качества).
I-ый этап созданияединого механизма рефинансирования: унификация инструментов рефинансирования(кредитования) под обеспечение рыночных и нерыночных активов (предоставлениевнутри дневных кредитов и кредитов овернайт под обеспечение ценных бумаг изЛомбардного списка Банка России (Положение № 236-П) и векселей и правтребования по кредитным договорам организаций (Положение Банка России №312-П);рис.1.
II-ой этапсоздания единого механизма рефинансирования: формирование «единого пулаобеспечения», включающего как рыночные активы (ценные бумаги изЛомбардного списка Банка России), так и нерыночные активы (векселя, праватребования по кредитным договорам организаций, а также, возможно, иноеимущество). Рис.2.
Таким образом,рефинансирование Центральным банком коммерческих банков, т.е. предоставление имзаимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности, –важное направление деятельности ЦБ РФ. Цель рефинансирования – воздействие насостояние денежно-кредитной сферы.
/>Глава 2. Порядок предоставленияБанком России кредитов под залог ценных бумаг и нерыночных активов
/>2.1 Особенности кредитов под залогценных бумаг
Кредитование под залог(блокировку) ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением БанкаРоссии от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой)ценных бумаг» (с учетом изменений).
/>БанкРоссии предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутри дневныекредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса (заявления на получение кредитапо фиксированной процентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитномаукционе) — ломбардные кредиты.
Внутридневные кредитыбесплатны для кредитных организаций, кредиты овернайт предоставляются напогашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутри дневномукредиту по ставке овернайт Банка России (13%).
В настоящее время БанкомРоссии обеспечена возможность получения кредитными организациями внутри дневныхкредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета иликорреспондентские субсчета, открытые в подразделениях расчетной сети БанкаРоссии всех территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электроннуюобработку платежей (т.е. в 76 территориальных учреждениях Банка России)./>
В таблице 5 представленаинформация об операциях Банка России по предоставлению внутри дневных кредитови кредитов овернайт на корреспондентские счета (корреспондентские субсчета)кредитных организаций — резидентов Российской Федерации, открытые в БанкеРоссии, на ежедневной основе.
Внутри дневные кредитыпредоставляются путем исполнения расчетных документов (списания денежныхсредств с корреспондентского счета (корреспондентского субсчета) кредитнойорганизации сверх остатка денежных средств на указанных счетах) в целяхобеспечения эффективного и бесперебойного функционирования платежной системыБанка России, выполнения кредитными организациями принятых на себя обязательстви сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов.
Непогашеннаязадолженность кредитных организаций по внутри дневным кредитам, сложившаяся наконец дня, переоформляется в кредиты овернайт сроком на один рабочий день.
Ломбардные кредиты БанкаРоссии могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основена любые банковские счета (корреспондентский счет и(или) корреспондентскиесубсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учрежденияхБанка России или в уполномоченных РНКО. Статус уполномоченной РНКО насегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.
До 1994 г. ЦБ РФпредоставлял коммерческим банкам кредиты в порядке централизованногораспределения. С помощью этих кредитов ссудный фонд страны предоставлялсяпредприятиям, отраслям или регионам без учета экономической целесообразности ивозможностей возврата. Такое кредитование не требовало от коммерческих банковпривлечения депозитов. Банки играли пассивную роль финансовых посредников.Кредиты предоставлялись заемщикам по ставке, значительно ниже учетной ставки ЦБРФ. Разница покрывалась из бюджета с учетом того, что размер маржи составлял 3%независимо от кредитоспособности заемщика.
Например, только в 1992г. ЦБ РФ выдал 2,8 трлн. руб. в виде централизованных кредитов, условияиспользования которых устанавливали не коммерческие банки, а Правительство, ЦБРФ или местные органы. Эта сумма превышала 90% всех кредитов, предоставленныхЦБ РФ в 1992 г. коммерческим банкам, т.е. половину депозитной эмиссии года.Начиная с 1995 г., выдача централизованных кредитов резко сокращена. Она ещесохраняется для поддержки некоторых отраслей. Теперь банки могут рассчитыватьна получение кредитных ресурсов от ЦБ РФ на коммерческой основе путем покупкина кредитных аукционах.
Аукционы проводятся вформе удовлетворения аукционных заявок коммерческих банков с частотой и всроки, определяемые ЦБ РФ, исходя из задач кредитно-денежной политики. ЦБ РФобъявляет в средствах массовой информации о дате проведения очередного аукционаза 7 календарных дней.
Участниками аукционаявляются Центральный банк Российской Федерации (продавец), с одной стороны, икоммерческие банки Российской Федерации (покупатели), с другой стороны. Филиалыкоммерческих банков не могут быть участниками аукционов.
Ломбардные кредитныеаукционы проводятся по расписанию: на срок 14 календарных дней и 3 месяца — еженедельно, каждый вторник, на срок 6 и 12 месяцев – ежемесячно, в первыйвторник месяца. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукционаосуществляется на следующий день после его проведения, т.е. преимущественно посредам. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду сконкурентными и неконкурентные заявки. Ограничение на объем неконкурентныхзаявок (максимальная доля в общем объеме заявок, поданных кредитной организациейдля участия в аукционе) устанавливается Условиями проведения аукциона.
Аукционы могутпроводиться различными способами: по американской и голландской системам, атакже с фиксированной процентной ставкой. При американском способе проведенияаукциона заявка удовлетворяется по процентным ставкам, предлагаемым банками. Взаявках банков предлагаемая процентная ставка не может быть ниже минимальной,предложенной ЦБ РФ. При этом заявка, в которой процентная ставка равнаминимальной, удовлетворяется пропорционально остатку непроданных кредитов. Приголландском способе все заявки удовлетворяются по последней процентной ставке,которая войдет в список удовлетворенных заявок (по ставке отсечения). В случаеаукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все заявки. Потакой ставке, однако, при превышении общей суммы заявок над объемом кредита,предложенного к аукциону, заявки удовлетворяются частично. Степеньудовлетворенных заявок соответствует отношению общего объема аукционногокредита к их сумме заявок.
Кроме того, условиемвключения заявки в аукцион является соблюдение коммерческим банком при еесоставлении следующих критериев:
общая задолженностькоммерческого банка по всем аукционным кредитам рефинансирования с учетомкредита, запрашиваемого на данном аукционе, не должна превышать двукратнуювеличину капитала банка;
один банк не можетзапросить более 25% предложенного объема кредита на данном аукционе;
общая задолженностькоммерческого банка по всем аукционным кредитам с учетом кредита, запрашиваемогона данном аукционе, не должна превышать 10% всей задолженности по кредитам, предоставленнымкоммерческим банком своим клиентам, без учёта кредита, предоставленного другимбанкам.
О результатах аукциона,максимальной и минимальной процентных ставках при американском способе веденияаукциона, ставке отсечения при голландском способе и проценте сокращения суммызаявок при аукционе с фиксированной ставкой сообщается коммерческим банкам вдень проведения аукциона.
На следующий день послеаукциона ЦБ РФ заключает кредитные договоры с коммерческими банками, заявкикоторых были удовлетворены. В кредитном договоре предусматриваются сумма и сроккредита, процентная ставка, залог, а также право бесспорного списания средств скорреспондентского счета при наступлении срока возврата кредита в соответствиисо срочным обязательством, выданным коммерческим банком.
В целях предоставлениякредитным организациям возможности для эффективного управления собственнойликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов БанкРоссии проводит операции ломбардного кредитования на фиксированных условиях.Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации насроки 1, 7 и 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке, установленнойв размере 12% годовых (динамика ставок представлена в табл. 7).
Для получения ломбардныхкредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитныеорганизации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе/заявленияна получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке сиспользованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ) в соответствии сПравилами заключения Банком России сделок с КО с использованием Системыэлектронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитныхопераций (утверждены Советом Директоров ЗАО «Московская межбанковскаявалютная биржа» от 12.05.2006, согласованы с Банком России 29.05.2006).
Ломбардные кредиты пофиксированным процентным ставкам предоставляются в зависимости от проведенияЗАО ММВБ торговых сессий – при подаче заявлений в СЭТ ММВБ в первую сессию (до12-00 Московского времени) кредиты предоставляются – к 15-00 Московскоговремени, при подаче заявлений в СЭТ ММВБ во вторую сессию (до 17-00 Московскоговремени) – кредиты предоставляются к 20-00 Московского времени.
Днем (датой)предоставления ломбардного кредита/кредита овернайт является день (дата)зачисления суммы кредита на основной счет банка (на основании платежногопоручения уполномоченного учреждения Банка России), внутри дневного кредита — день (дата) исполнения подразделением расчетной сети БанкаРоссии/уполномоченной РНКО расчетного документа, предъявленного к основномусчету банка, сумма которого превышает остаток денежных средств, имеющихся на данномсчете.
Документами,подтверждающими факт предоставления Банком России кредитов банкам являются:
при предоставленииломбардных кредитов и/или кредитов овернайт: выписка из основного счета банка(документ на бумажном носителе и/или в электронном виде, утвержденный всоответствующем/ей подразделении расчетной сети Банка России/уполномоченнойРНКО, в зависимости от технологии осуществления расчетов в регионе/вуполномоченной РНКО), официально подтверждающая зачисление денежных средств наосновной счет банка; извещение о предоставлении кредита Банка России,обеспеченного залогом ценных бумаг;
при предоставлении внутридневных кредитов — утвержденная в соответствующем/ей подразделении расчетнойсети Банка России/уполномоченной РНКО информация (документ на бумажном носителеи/или в электронном виде) о динамике состояния основного счета банка суказанием задолженности по внутри дневному кредиту, времени ееобразования/погашения.
Документами,подтверждающими факт обеспечения залогом (блокировкой) предоставленных БанкомРоссии кредитов, являются выписки из Депозитария о состоянии разделов счетадепо банка, оператором которых является Банк России, и (при предоставленииломбардных кредитов и кредитов овернайт) — Извещение.
Начисление процентов запользование кредитами Банка России (ломбардными кредитами, кредитами овернайт)осуществляется по процентной ставке (в процентах годовых), указанной вИзвещении.
Начисление процентов насумму основного долга по кредиту Банка России производится по формуле простыхпроцентов за период со дня, следующего за днем предоставления кредита, до дняпогашения кредита включительно, за каждый календарный день исходя из количествакалендарных дней в году (365 или 366 дней соответственно). Проценты начисляютсяна остаток задолженности по основному долгу по кредиту Банка России на началооперационного дня. День (дата) предоставления кредита Банка России неучитывается при расчете суммы начисленных процентов.
Погашение банком кредитаБанка России (кредита овернайт и ломбардного кредита) и уплата процентов понему производится в срок, указанный в Извещении, в порядке, установленномгенеральным кредитным договором.
Погашение внутри дневногокредита осуществляется за счет текущих поступлений денежных средств на основнойсчет банка в сумме, достаточной для погашения требований Банка России повыданному на данный основной счет банка внутри дневному кредиту.
Днем (датой) прекращенияобязательств банка по кредиту Банка России является: по ломбардному кредитуи/или кредиту овернайт — день (дата) списания денежных средств с банковскихсчетов банка и/или день (дата) получения Банком России денежных средств отреализации принятых в залог ценных бумаг в сумме, покрывающей объем требованийБанка России по кредиту Банка России; по внутри дневному кредиту — день (дата)зачисления денежных средств на основной счет банка в сумме, достаточной дляпогашения требований Банка России по выданному на данный основной счет внутридневному кредиту.
Информация обиспользовании кредитными организациями с различной величиной уставного капиталакредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумагпредставлена на рис. 3.
/>
2.2 Виды предоставляемыхкредитов под залогвекселей и прав требования
Предоставление кредитовБанка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами,осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П «Опорядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов,обеспеченных активами или поручительствами» и на условиях, изложенных вприказе Банка России от 14.02.2008 № ОД-101 «О предоставлении БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами илипоручительствами». До создания единого механизма рефинансирования(кредитования) данный механизм будет действовать наряду с механизмомкредитования, предусмотренным Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.
Положение Банка России от12.11.2007 № 312-П предусматривает возможность получения кредитнымиорганизациями трех видов кредитов: внутри дневных кредитов, кредитов овернайт икредитов по фиксированной процентной ставке.
Внутри дневные кредиты икредиты овернайт по своей сути, за исключением используемого обеспечения,идентичны внутри дневным кредитам и кредитам овернайт, предоставляемым всоответствии с Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.
До создания единогомеханизма рефинансирования (кредитования) кредитные организации не смогутполучать внутри дневные кредиты и кредиты овернайт на какой-либокорреспондентский счет (субсчет), если кредитная организация получает внутридневные кредиты и кредиты овернайт на тот же самый корреспондентский счет(субсчет) в соответствии с Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.
Предоставление кредитовпо фиксированной процентной ставке осуществляется в день обращения кредитнойорганизации в Банк России (территориальное учреждение Банка России по местунахождения счета, на который кредитная организация желает получить кредит) сзаявлением на получение кредита Банка России по фиксированной процентнойставке, составленным по форме приложения 6 к Положению Банка России от12.11.2007 № 312-П.
Условия предоставленногоБанком России кредита, кроме внутри дневного кредита, фиксируются в Извещении опредоставлении кредита Банка России, составленном по форме приложения 2 кПоложению Банка России от 12.11.2007 № 312-П, которое направляется (передается)кредитной организации территориальным учреждением Банка России по местунахождения корреспондентского счета (субсчета), на который был предоставленсоответствующий кредит. При предоставлении кредитов Банка России, обеспеченныхпоручительствами, помимо передачи кредитной организации — заемщику Извещения опредоставлении кредита Банка России, Банк России передает кредитныморганизациям – поручителям по одному экземпляру заключенных договоровпоручительства.
Погашение кредитов БанкаРоссии (кроме внутри дневных кредитов) осуществляется путем предъявления БанкомРоссии инкассовых поручений к корреспондентскому счету (субсчету) кредитнойорганизации, на который был предоставлен кредит Банка России.
Кредиты в соответствии сПоложением Банка России от 12.11.2007 № 312-П предоставляются накорреспондентские счета кредитных организаций, открытые в территориальныхучреждениях Банка России, которым предоставлено право осуществления операций всоответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П.
Кредиты по фиксированнойпроцентной ставке в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 №312-П предоставляются также на корреспондентские счета кредитных организаций,открытые в Московском ГТУ Банка России.
/>/>/>
Заключение
РефинансированиеЦентральным банком коммерческих банков, т.е. предоставление им заимствований вслучаях, когда они испытывают временные финансовые трудности, – важноенаправление деятельности ЦБ РФ. Цель рефинансирования – воздействие насостояние денежно-кредитной сферы.
Механизм рефинансирования(кредитования) Банка России включает следующие инструменты:
Внутри дневной кредит — кредит Банка России, предоставляемый кредитной организации путем осуществленияплатежа с ее банковского счета (основного счета) сверх остатка денежных средствна данном счете (в соответствии со ст. 850 ГК РФ, ГКД и др. договорами) впределах установленного лимита кредитования, со сроком погашения — в течениедня.
Кредит овернайт — кредитБанка России, предоставляемый кредитной организации в конце дня в сумме непогашенноговнутри дневного кредита, сроком на 1 рабочий день.
Ломбардный кредит — кредит Банка России, предоставляемый кредитной организации по заявке/заявлению, в т.ч. через СЭТ ММВБ, на срок 1 и 7 дней по фиксированной ставке (ежедневно,ежедневно, на условии Т+0) и 14 календарных дней по результатам аукциона(еженедельно, по вторникам, на условии Т+1).
Другие кредиты — кредитыБанка России на срок от 1 до 180.
Обеспечением кредитовБанка России могут выступать:
1. «рыночные»активы — ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России (ПоложениеБанка России от 04.08.2003 № 236-П) — 7 видов ценных бумаг, более 80 эмитентов,более 200 выпусков.
2. «нерыночные»активы:
кредитные требования крейтингованным организациям, входящим в Перечень, утвержденный Советомдиректоров Банка России, и векселя указанных организаций (Положения БанкаРоссии от 14.07.2005 № 273-П и от 12.11.2007№ 312-П) — 41 организация.
кредитные требования кнерейтингованным организациям (акционерным обществам) нефинансового сектораэкономики, финансовые показатели которых проверены Банком России, и векселяуказанных организаций (Положение Банка России от 12.11.2007 № 312-П)
поручительства финансовостабильных кредитных организаций с рейтингом не ниже В+/В1, не входящих в однубанковскую группу или банковский холдинг с банком-заемщиком, входящие в СписокБанка России — 51 кредитная организация.
Кредитование под залог(блокировку) ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением БанкаРоссии от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой)ценных бумаг» (с учетом изменений).
Банк России предоставляеткредитным организациям в автоматическом режиме внутри дневные кредиты и кредитыовернайт и в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированнойпроцентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) — ломбардные кредиты.
Внутри дневные кредитыбесплатны для кредитных организаций, кредиты овернайт предоставляются напогашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутри дневномукредиту по ставке овернайт Банка России (13%).
Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог(блокировка) ценных бумаг. В Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечениепо кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумагвключаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям: выпусквключен в Ломбардный список Банка России; по выпуску установлен поправочныйкоэффициент Банка России; выпуск допущен к обращению на ЗАО ММВБ или на ЗАО«Фондовая биржа ММВБ»; до погашения выпуска осталось не менее 7рабочих дней.
Предоставление кредитовБанка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами,осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П «Опорядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов,обеспеченных активами или поручительствами» и на условиях, изложенных вприказе Банка России от 14.02.2008 № ОД-101 «О предоставлении БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами илипоручительствами». До создания единого механизма рефинансирования(кредитования) данный механизм будет действовать наряду с механизмомкредитования, предусмотренным Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.
Положение Банка России от12.11.2007 № 312-П предусматривает возможность получения кредитнымиорганизациями трех видов кредитов: внутри дневных кредитов, кредитов овернайт икредитов по фиксированной процентной ставке.
Конечнойцелью развития системы рефинансирования должно стать создание единого механизмарефинансирования Банком России кредитных организаций, который позволит любой финансовоустойчивой кредитной организации получать любой вид кредитов Банка России подобеспечение любых активов из «единого пула обеспечения», состоящего из«рыночных» и «нерыночных» активов".
/>Список литературы
1. Федеральный законот 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности».
2. Федеральногозакона от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ «О Центральном банке РоссийскойФедерации (Банке России)».
3. Положение БанкаРоссии от 04.08.2003 № 236–П «О порядке предоставления Банком Россиикредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценныхбумаг».
4. Положение БанкаРоссии от 12 ноября 2007 года № 312-П «О порядке предоставления БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами»
5. Приказ БанкаРоссии от 14.02.2008 № ОД-101 «О предоставлении Банком России кредитныморганизациям кредитов, обеспеченных активами».
6. Указание БанкаРоссии от 12 ноября 2007 года № 1904-У «О требованиях Банка России кпоказателям бухгалтерской отчетности и другой информации об организациях,обязанных по векселям (кредитным договорам), которые предоставляются кредитнымиорганизациями в обеспечение кредитов Банка России».
7. Положение БанкаРоссии от 14 июля 2005 года № 273-П «О порядке предоставления БанкомРоссии кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, правтребования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитныхорганизаций».
8. Банки ибанковское дело. Краткий курс. / Под ред. Балабанова И.Т. – М., 2003.
9. Банковское дело /Под ред. Лаврушина О.И. — М.: ФиС, 2007.
10. Банковское дело./ Под ред. Коробовой Г.Г. М.: Экономист, 2007.
11. Березина М.П.Функции Банка России: теоретический аспект // Банковское дело. – 2007. — №5.
12. Владимирова М.П.,Козлов А.И. Деньги, кредит, банки. М.: КНОРУС, 2006.
13. Гуревич М. Какрешить проблему рефинансирования // Банки и деловой мир. – 2006. — №10.
14. Жарковская Е.П.Банковское дело. М.: Омега-Л, 2006.
15. Земцов А.Источники финансирования российских банков. www.raexpert.ru.
16. Материалысовещания с представителями кредитных организаций по вопросам применения БанкомРоссии инструментов рефинансирования (кредитования) банков. www.cbr.ru.
17. Результаты опросакредитных организаций по вопросам рефинансирования. www.cbr.ru.
18. Сайт БанкаРоссии. www.cbr.ru.
19. Сарымсаков С.Деятельность центрального банка, как кредитора последней инстанции // Чужиеденьги. – 2005. — № 23.
20. Схемурефинансирования надо менять. Интервью с А.А. Нечаевым // Банковское дело. –2009. — №3.
21. Фетисов Г. Г.Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условияхглобализации: национальный и региональные аспекты. М.: ЗАО «Издательство „Экономика“,2006.
ПриложенияТаблица1 Виды кредитов Банка России и условия кредитованияВиды кредитов Срок Возможность досрочного погашения Ставка (в % год.) Вид обеспечения Дата предост. (Т – дата обращения) Нормативный документ Внутридневные В течение 1 раб. дня --- Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР в течение дня (Т + 0) Положение 236-П Векселя, права требования по кредитным договорам Положение 312-П Овернайт 1 раб. день --- 13% Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР в конце дня (Т + 0) Положение 236-П Залог векселей, прав требования по кредитным договорам Положение 312-П Ломбардные кредиты 1 календ. день --- 12% Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 0 Положение 236-П 7 календ. дней нет 12% Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 0 Положение 236-П 30 календ. дней нет 12% Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 0 Положение 236-П 14 календ. дней нет определяется на аукционе Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 1 Положение 236-П 3 месяца нет определяется на аукционе Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 1 Положение 236-П 6 месяцев нет определяется на аукционе Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 1 Положение 236-П 12 месяцев нет определяется на аукционе Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Т + 1 Положение 236-П Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами до 365 кал. дней да* 12% — до 90 дней; 12,5% — от 91 до 180 дней; 13% — от 181 до 365 дней Залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций Т + 0 Положение 312-П Таблица2 Объемы операций кредитования Банка России, млн.рубМесяц/год Объем предоставленных внутридневных кредитов Объем предоставленных кредитов овернайт Объем предоставленных ломбардных кредитов Объем предоставленных других кредитов ИТОГО ЗА 2004 г. 3 051 870,5 30 262,7 4 540,8 — ИТОГО ЗА 2005 г. 6 014 025,0 30 792,0 1 359,0 — ИТОГО ЗА 2006 г. 11 270 967,5 47 023,5 6 121,4 — ИТОГО ЗА 2007 г. 13 499 628,1 133 275,9 24 154,5 32 764,5 ИТОГО ЗА 2008 г. 17 324 352,8 230 236,1 212 677,6 445 526,2 2009 г. Январь 1 696 058,6 101 891,0 44 343,5 64 795,4 Февраль 2 024 371,0 32 843,8 43 332,6 157 019,7 ИТОГО ЗА 2009 г. 3 720 429,6 134 734,8 87 676,0 221 815,1 Таблица3 Использование инструментов рефинансирования Банка РоссииИнструмент рефинансирования Банка России Регулярность использования инструментов в работе коммерческих банков никогда редко часто очень часто Внутридневные кредиты 41% 21% 11% 26% Кредиты „overnight“ 57% 43% 0% 0% Прямое РЕПО (1 день) 51% 44% 6% 0% Прямое РЕПО (7 дней) 90% 10% 0% 0% Прямое РЕПО (3 месяца) 99% 1% 0% 0% Ломбардный кредит (7 дней) 93% 7% 0% 0% Ломбардный кредит (14 дней) 91% 9% 0% 0% Валютный своп 71% 25% 1% 2% Таблица4 Препятствия в использовании инструментов рефинансирования Банка РоссииВозможные ограничения Инструменты рефинансирования Банка России Внутридневные кредиты Прямое РЕПО Ломбардный кредит Валютный своп Уровень процентной ставки 18% 68% 63% 63% Лимиты 21% 13% 10% 21% Обеспечение 20% 21% 24% 8% Налогообложение 0% 6% 0% 0% Бухучет 0% 13% 0% 1% Нормативы Банка России 5% 8% 3% 3% Инфраструктура 5% 10% 14% 9% Иное 1% 1% 1% 2% Ничего 52% 9% 15% 18%
Таблица № 5
/>Таблица6 Процентные ставки (средневзвешенные и ставки отсечения), сложившиеся поитогам проведенных ломбардных кредитных аукционов со сроком предоставленияденежных средств на 2 неделиДата аукциона Ставка отсечения Средневзвешенная процентная ставка 10.02.2009 10,5% 17.02.2009 10,55% 24.02.2009 11,6% 03.03.2009 11,6% 11,5% 10.03.2009 аукцион не состоялся 11,41% 17.03.2009 11,6% 11,6% 24.03.2009 аукцион не состоялся 11,6%
Таблица7
/>
/>
Рис.1.Первый этап создания „единого пула обеспечения“
/>
Рис.2. Второй этапсоздания „единого пула обеспечения“
/>
Рис.3. Группировка кредитныхорганизациями с различной величиной уставного капитала, использовавших кредитыБанка России, обеспеченные залогом (блокировкой) ценных бумаг на 01.03.2009 г.