Введение
Преобразование сферыпроизводства и обращения, глубокие изменения экономических условийхозяйствования вызывают необходимость внедрения не традиционных для нашейэкономики методов обновления материальной базы. Рыночные отношения предполагаютоздоровление кредитно-финансовой системы и сокращение государственныхинвестиций, появляются всевозможные варианты достижения целей, поставленныхразличными субъектами экономических отношений.
Ускорениенаучно-технического прогресса, как объективная необходимость современного экономическогоразвития, обусловило создание и все возрастающую эксплуатацию новоговысокопроизводительного оборудования. Стоимость этой техники постоянно изначительно возрастает, что затрудняет ее обновление. Ускорились темпыморального старения, предполагающего необходимость периодической заменыосновных средств. Обострившаяся конкуренция заставляет многие фирмы промышленноразвитых стран интенсивно использовать имеющиеся средства производства,прибегая к более совершенным средствам их приобретения, использования иобслуживания.
Существуют два способаприобретения оборудования – его покупка и лизинг.
В условиях жесткойконкуренции за внутренние и внешние рынки все более важным становится улучшениене только технических характеристик оборудования, но и финансовых условий, наоснове которых оно предлагается потребителям.
Лизинг позволяетудовлетворить и то и другое условие.
До 60-х годов 20столетия в лизинг брали лишь землю и недвижимость.
В течение последнихтрех десятилетий популярность лизинга резко возросла. Сегодня в аренду можновзять, практически, все что угодно.
Вместо того, чтобызанимать деньги для покупки самолета, автомобиля, компьютера или спутникакомпания может взять его в лизинг.
Железнодорожные илиавиакомпании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компанииберут в лизинг все свое имущество, а магазины — здания и склады.
В Казахстане лизинг ещетолько приживается. До недавнего времени лизинг, в сравнительно небольшихобъемах, применялся лишь в международной торговле.
Это молодое, но оченьперспективное направление финансовой деятельности в нашей стране. На фонепостоянной нехватки средств, сильно устаревшего оборудования и спадапроизводства, а так же постоянно растущей конкуренции, актуальность развитиялизинга очень велика.
Глава 1. Теоретическиеаспекты лизинга
1.1Сущностьлизинга и его предмет
Вмировой практике термин “лизинг“ используется для обозначениясделокоснованных на аренде оборудования, машин, транспортных средств, сооруженийпроизводственного назначения. В международной практике различают три видааренды оборудования в зависимости от срока:
— краткосрочная(рентинг) — на срок от одного дня до одного года;
— среднесрочная(хайринг) — на срок от одного года до трех лет;
— долгосрочная (лизинг) — на срок от трех и более лет.
Существуетмножество определений лизинга:
Лизинг– долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем дляарендатора с целью их производственного использования, при сохранении правасобственности на них за арендодателем на весь срок договора
Лизинг- вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временносвободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовойаренды (договору лизинга) одно лицо обязуется приобрести в собственностьобусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить этоимущество другому лицу за плату во временное пользование дляпредпринимательских целей.
Лизинг- это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям(лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматриваетвозможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизинговогодоговора или досрочно по остаточной стоимости.
Вотличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходитот продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет арендысохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на еговременное использование.
Поистечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объектсделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернутьоборудование владельцу.
1.2Субъекты и объекты лизинговых отношений
Лизингодатель — лицоосуществляющее лизинговую деятельность (обычно лизинговая компания), т.е. передачув лизинг специально приобретенного для этого имущества.
Лизинговыми называютсявсе компании, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды.Различают специализированные компании, занимающиеся одним видом товаров илигруппой товаров, и универсальные, предающие в аренду самые разнообразные видымашин и оборудования.
Специализированныекомпании как правило эти фирмы располагают собственным запасом машин иоборудования предоставляемых потребителю. Универсальные лизинговые компаниипредоставляют арендатору право выбора поставщика оборудования, размещениязаказа и приемки объекта сделки.
В качествелизингодателя обычно выступают лизинговые компании, которые во многих случаяхпредставляют собой дочерние компании крупных банков. При этом банки контролируюти независимые лизинговые компании, предоставляя им кредиты (как свидетельствуетзарубежный опыт, за счет этого источника формируется до 75% ресурсов лизинговыхкомпаний). Предоставляя ресурсы и участвуя в капитале лизинговых компаний,банки косвенно участвуют в лизинговых операциях. Коммерческие банки могут инапрямую участвовать в лизинговых операциях, для этого они образуют в своемсоставе лизинговые службы. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано,во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банкиявляются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услугитесно связаны с банковским кредитованием.
Обладая рядомпреимуществ, лизинговые операции являются альтернативой долгосрочногокредитования. Банк, выдавая ссуду в денежной форме стремится иметь ееобеспечение. В случае задержки в погашении ссуды необходимо осуществитьдостаточно сложную процедуру реализации имущества, на которое могутпретендовать и другие кредиторы заемщика. При лизинговых отношенияхлизингодатель передает объект обеспечения (он же объект лизинга) в распоряжениелизингополучателя, но при этом сохраняет право собственности на этот объект.
Лизингополучатель — лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.
Лизинг дает рядпреимуществ лизингополучателю:
— уменьшение платежейпо налогу на имущество и налогу на прибыль, так как лизинговые платежи входят всебестоимость продукции (услуг), а приобретение оборудования без лизингаосуществляется из прибыли;
— возможность болеепростого получения кредита в банке при сотрудничестве с лизинговой компанией;
— упрощениебухгалтерского учета (учет основных средств, начисление амортизации, оплатачасти налогов и сборов, а также управление долгом осуществляется лизинговойкомпанией);
— возможностьприобретения качественного оборудования после его эксплуатациилизингополучателем по остаточной стоимости.
Поставщик (продавец)объекта лизинга — изготовитель машин и оборудования, продающий имущество,являющееся объектом лизинга.
Кроме того косвеннымиучастниками лизинговой сделки являются: банки, кредитующие лизингодателя ивыступающие гарантами сделок; страховые компании, которые страхуют выданныекредиты на приобретение оборудования от возможных рисков неплатежейлизингополучателя лизингодателю, а также производят страхование имуществализингополучателя, брокерские и другие посреднические фирмы.
Объектами лизингавыступают пассивное (недвижимое) имущество, сюда относят здания и сооруженияпроизводственного и непроизводственного назначения, а также активное (движимое)имущество — машины, оборудование, транспорт и т.д. В лизинговые отношения могутбыть вовлечены практически любые объекты, которые в процессе производства нетеряют своей материально-вещественной формы, кроме имущества, запрещенногозаконодательством к свободному обращению на рынке.
Как показываетзарубежный опыт лизинговых отношений, преобладающую долю имущества,передаваемого в лизинг, составляет активная (движимая) его часть. Так в Европе,по данным Leaseurope (Европейская Федерация Ассоциаций Лизинговых компаний),объединяющей 25 стран и более 1200 лизинговых компаний, на протяжении последних10 лет доля лизинга недвижимости составляет порядка 14-16% (103. — Р.45).Анализ тенденции развития этого показателя свидетельствует о том, что в скоромбудущем данная картина останется прежней и значительное место в лизингеимущества будет по-прежнему занимать активная часть основных средств. Болеедетальное исследование данных Leaseurope показывает, что наиболеепривлекательным видом активной части имущества, передаваемого в лизинг,являются легковые автомобили, а вместе с грузовиками на автомобильный паркприходится более половины лизингового инвестирования. Вторую позицию позначимости занимает машиностроительное и технологическое оборудование. Натретьей строке по привлекательности находятся компьютеры и офисноеоборудование.
Глава 2. Лизинг: виды,формы и структура участников
2.1 Формы и видылизинговых операций
При выделении видовлизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которыехарактеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговойоперации; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; типпередаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества;сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым,таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговыхплатежей.
Формы лизинга:
1. По типу имущества:
— лизинг движимогоимущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в томчисле нового и бывшего в употреблении.
— лизинг недвижимости(арендодатель строит или покупает здания, сооружения по поручению арендатора).
— лизинг имуществабывшего в употреблении.
2. По степениокупаемости имущества:
— лизинг с полнойокупаемостью ( в течении срока действия договора происходит полная выплатастоимости арендного имущества)
— лизинг с неполнойокупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договорапроисходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.
3.В зависимости отстепени амортизации:
— с полной;
— с неполной.
4.Пообъему оказываемых услуг (объему обслуживания):
— чистый (все расходыпо обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. Большинство услугна отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.
— полный (лизингодательпринимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, какправило, сами изготовители оборудования.
По стоимости полныйлизинг один из самых дорогих).
— частичный, (счастичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельныефункции по обслуживанию имущества.
5. От сектора рынка:
— внутренний (всеучастки сделки находятся в одной стране);
— международный(внешний), к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторонпринадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки,проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы однаиз сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежнойфирмой.
Внешний лизинг, в своюочередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной являетсялизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной являетсялизингополучатель.
6. По характерулизинговых платежей:
— лизинг с денежнымплатежом (все платежи в денежной форме);
— лизинг скомпенсационным платежом (поставка товаров, произведенных на арендуемомоборудовании);
— со смешаннымплатежом.
7. По отношению кналоговым и амортизационным льготам различают:
— действительные (сиспользованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различныхсборов, ускоренной амортизации);
— фиктивных (безиспользования);
— смешанных.
8. По составуучастников сделки:
— прямой, при которомсобственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг(двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классическойлизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.
— косвенный, когдапередача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделкасхожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик,лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступаетсамостоятельно.
Наиболее характерныевиды лизинга:
Финансовый(капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полнуюамортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором.Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращенияаренды, правильное определение величины периодической платы обеспечиваетвладельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержаниеоборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга всерасходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, какправило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают правоарендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной илиостаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например1 доллар).В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельцаимущества. К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, зданияи сооружения), а также долгосрочные средства производства.
Финансовый лизингслужит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратнойи долевой (с участием третьей стороны).
Оперативный. Представляетсобой соглашения о текущей аренде, при которых расходы лизингодателя, связанныес приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываютсяарендными платежами в течение одного лизингового контракта, что вызываетнеобходимость сдавать его в аренду несколько раз. Заключается он, как правило,на 2 — 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит восновном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем прифинансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.
К основным объектамоперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования(компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники ит.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания(грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный иморской транспорт).
Нетрудно заметить, чтов целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности,возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится отморально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным иконкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятныхобстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности,досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенносократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализацииразовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимостиприобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем непонадобится.
Возвратный лизингпредставляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продаетоборудование в собственность другой стороне с одновременным заключениемдоговора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя — любойфинансовый институт (банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма,специально ориентированная на лизинговые операции) с одновременным оформлением
соглашения одолгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.
В результате проведениятакой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользовательостается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования.Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качествеобеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции частопроводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положенияпредприятий.
· Раздельный
Раздельный лизинг(лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как формафинансирования сложных, крупномасштабных объектов, (авиатехника, морские иречные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.).Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участиемнескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитныхсредств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возвратализинговых платежей с помощью страховых пулов.
Этот вид лизингасчитается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование.Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодателиобеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга.Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций ираспространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансированиисделки.
Оставшаяся частьконтрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другимиинвесторами).
Сублизинг. Видотношений возникший в связи с переуступкой прав пользования предметом лизингатретьему лицу, (как правило тоже лизинговой компании)что оформляется договоромсублизинга. Основной арендодатель получает преимущественное право на получениеарендных платежей. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимаетпредмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временноепользование лизингополучателю по договору сублизинга.
Револьверный. Другимисловами, лизинг с последовательной заменой оборудования.
Используется, когдализингополучателю по технологии последовательно требуется различноеоборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договорализингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменятьарендуемое имущество на другой объект лизинга.
2.2Функции лизинга
Лизингкак сложное социально-экономическое явление, выполняет важнейшие функции поформированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности.Из многочисленных функций лизинга согласно поставленной задаче целесообразновыделить финансовую, производственную, снабженческую и обеспечение налоговыхльгот.
Финансоваяфункция выражается в освобождении товаропроизводителей от единовременной оплатыполной стоимости необходимого средства производства (ПФ) и предоставлении емудолгосрочного кредита.
Производственнаяфункция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путемвременного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющихмашин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства идоступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества можетсопровождаться широким сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечениесырьем, рабочей силой и т.д.
Функциясбыта — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта,вовлечение в сферу лизинга тех, кто не сразу может купить то или другоеимущество.
Функцияполучения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:
· взятоепо лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, посколькуправо собственности сохраняется за лизингодателем;
· лизинговыеплатежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственноснижает налогооблагаемую прибыль;
· возможностьприменения ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объектализинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую налогом прибыль иускоряет обновление имущества.
Врезультате лизинг способствует диверсификации предложений спектра товаров иуслуг, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рыноксредств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.
Однакоследует обратить внимание на тот факт, что в настоящее время в силусущественных деформационных процессов подобная система лизинговых отношенийможет быть источником развития и неблагоприятных ситуаций, что повлечет засобой не решение вопроса становления сбалансированных экономических отношений,а скорее обратный процесс, усугубляющий сложившуюся ситуацию.
Поэтомуследует говорить о необходимости не только использования лизинга каккомпромиссной и целесообразной технологии инвестирования на современном этаперазвития, но и об обязательном взаимовыгодном регулировании или оптимизации.
Важно,что при реализации предлагаемой технологии (лизинга) необходимо выполнениеусловия двусторонней финансовой осведомленности основных субъектов сделки(лизингодателя и лизингополучателя), что позволит не только квалифицированноподойти к вопросу построения отношений, но и к реализации основного принципаэффективного управления.
Глава 3. Лизинг и банковскаядеятельность в Казахстане
3.1 Классическиебанковские операции и новые формы работы коммерческих банков
Современная банковскаясистема — это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитогогосударства. Ее стабильность в значительной степени определяется тем, насколькоона опирается на классические банковские операции и технологии. В последнеевремя операционная деятельность и технология работы банков претерпеваютзначительные изменения. Модифицируются все компоненты банковской системы. Приэтом динамичные сдвиги в этом направлении обусловлены изменениями,происходящими в экономике в целом. Глубокие структурные сдвиги диктуютнеобходимость приспособления современной банковской системы к изменяющимсяусловиям. Это прежде всего выражается в следующих двух взаимосвязанныхпроцессах:
· во-первых,в структурной перестройке самой банковской системы, концентрации иуниверсализации деятельности коммерческих банков с сохранением определеннойспециализации;
· во-вторых,перестройка основ банковской деятельности.
Современный банкпредставляет собой универсальный многофункциональный кредитно-финансовыйкомплекс с диапазоном операций и услуг более двухсот наименований.Универсальный тип банка, сочетающий депозитно-ссудные,инвестиционно-эмиссионные, расчетно-платежные, информационно-консультационные имногочисленные околобанковские операции, наиболее полно отвечает потребностямсовременного финансового капитала. Путь специализации, как своеобразнаяальтернатива конкурентному преимуществу универсальных институтов, выбираетсятогда, когда он обеспечивает выгодные позиции на рынке данного вида финансовыхуслуг и тем самым способствует повышению эффективности деятельности банка.
Другой процесс, ставшийрезультатом приспособления современной кредитной системы к изменившимсяусловиям экономики,— перестройка самой банковской деятельности, традиционныхбанковских операций. Волна обновлений затронула прежде всего методы привлечениясредств. Активизация пассивных операций стала характерной в последнее время длябольшинства прогрессивных кредитно-финансовых учреждений.
Инновация пассивныхопераций банков выразилась и в создании новых инструментов привлечениядополнительных денежных средств. Владельцам капитала, ищущим для негоприбыльного применения, открываются новые типы вкладов, процент по которымприближается к рыночному (например депозитные счета денежного рынка).Привлекательным инструментом пассивной деятельности банков стал депозитныйсертификат — ценная бумага, выпускаемая кредитным институтом. Отличительнаяхарактеристика данного инструмента от других конструкций депозитной политикикоммерческих банков состоит в его свободной обращаемости на денежном рынке.Ужесточение конкуренции и либерализация регулирования финансового спектра услугподталкивает банки на поиски нестандартных решений. Так, например, рядамериканских банков гарантирует для своих клиентов торговые скидки в ближайшихсупермаркетах. Другие банки при рекламе своих депозитных инструментов делаютакцент на дате (допустим, до 1 декабря), до которой рекомендуется открыть тотили иной депозитный счет, поскольку только в этом случае будет обеспечен высокийдоход.
Процентные скидки припокупке являются на сегодня одним из важнейших инструментов, привлекающихклиентов в банк на обслуживание по кредитным карточкам. Так, английский банкNatWest обещает своим новым клиентам бесплатный полет (путем суммирования 5%скидки с суммы покупки, оплаченной с помощью карты) в 150 направлениях сBritish Airways.
Претерпели значительныеизменения и активные операции коммерческих банков. В настоящее время в странахс развитой экономикой завершается переход от косвенного (под залог и учетвекселей) к прямому банковскому кредитованию нефинансовых корпораций. Причемшироко распространены кредитные сделки, оформленные с использованием ценныхбумаг, благодаря чему кредитные обязательства могут продаваться на рынке, акредитные учреждения получают возможность активнее рассредоточивать свои риски.Конкретно эта тенденция проявляется в попытках банков конвертировать своикредиты в рыночные ценные бумаги. Ценные бумаги в отличие от ссудстандартизированы, то есть могут быть в любое время реализованы. Курс, илицена, ценных бумаг более гибко отражает рыночное положение банковских активов,чем процент по ссудам. Традиционные банковские кредиты более затратны, чемсекъюритизация, поскольку каждая ссуда требует тщательного анализа и контроляза ее использованием.
Специальные компаниипокупают банковские активы и выпускают под них ценные бумаги. Последние имеют,как правило, высшую инвестиционную оценку, поскольку фирмы-эмитенты ищутдополнительное обеспечение под них или защищают эти ценные бумаги особымибанковскими гарантиями.
В последнее времякоммерческие банки более тщательно стали подходить к качеству своих активов.Считается, что точная и своевременная оценка качества активов является ключевымфактором «здоровья» банка. Недавно проведенные в США аппаратом контроля повалюте исследования причин банковских банкротств содержат вывод, что низкоекачество активов, отсутствие своевременно выявленных проблемных кредитов,слабость контроля за качеством кредитного портфеля со стороны банковскогоруководства стали главными причинами большинства банкротств. Различные стадии ипорядок осуществления зарубежными коммерческими банками внутреннего контроля закачеством кредитного портфеля могут быть представлены следующим образом:
· определениекредитной политики и обеспечение ее реализации;
· контрольза предоставлением новых кредитов (кредитные оценки);
· контрольза осуществлением кредитования (документация, контракты, обеспечение);
· контрольза соблюдением заемщиком нормы кредита;
· порядокраннего выявления возможных потерь и их предотвращения;
· созданиеи использование резервов против возможных потерь.
Таким образом, банкиразвитых стран в конце 80-х — начале 90-х гг. преодолевают трудности адаптациик изменившимся экономическим условиям.
Тенденция куниверсификации и одновременно к респециализации банковской деятельностиорганически связана с процессом диверсификации производства.
Универсальный типбанка, сочетающий депозитно-ссудные, инвестиционно- эмиссионные и«околобанковские» операции наиболее полно отвечает потребностям современногофинансового капитала, соответствует диверсифицированной деятельностимногоотраслевых концернов.
В развитых странахнаблюдается устойчивая тенденция к сокращению в структуре банковских пассивовдоли текущих счетов при соответствующем увеличении удельного веса срочных исберегательных вкладов, в особенности новых депозитных инструментов, таких какдепозитные сертификаты. В области активных операций коммерческих банковнаблюдается переход от косвенного к прямому банковскому кредитованию. Быстрыйрост срочных вкладов и их преобладание в общей депозитов позволяют развиватьсредне- и долгосрочное кредитование, которое занимает важное место в кредитныхоперациях.
Таковы основныенаправления приспособления банковской системы в странах с рыночной экономикой кструктурной перестройке и широкой диверсификацией хозяйственной деятельности.Для нашей страны все эти направления представляют большой интерес.
3.2 Лизинг иорганизационные основы его использования в банковской деятельности
Глубокие измененияусловий хозяйственной деятельности в стране обуславливает поиск нетрадиционныхметодов обновления основных фондов предприятий всех форм собственности. Однимиз таких методов является лизинг. Лизинг — это вид предпринимательской деятельности,направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовыхсредств, при котором лизингодатель по договору обязуется приобрести всобственность имущество у продавца и предоставить это имуществолизингополучателю за плату во временное пользование для целейпредпринимательства. Лизинг по своей экономической природе сравним сдолгосрочным кредитом. Банки развитых стран занимаются преимущественнофинансовым лизингом, для которого характерен длительный срок соглашения, втечение которого осуществляется выплата стоимости имущества.
Наиболеераспространенным видом лизинга, о котором идет речь в данной работе, являетсяфинансовый лизинг. Эффективность применения лизинга характеризуется следующимиданными. Так, в США примерно треть капиталовложений в оборудованиеосуществляется на основе лизинга. В нашей стране формирование лизинговыхопераций только начинается. Поэтому из многих организационных форм лизинга,которые приняты за рубежом, у нас пока получили развитие финансовые лизинговые компаниии коммерческие банки.
Достаточно высокаястепень риска, связанная с проведением лизинговых операций, побуждает многиебанки косвенно участвовать в осуществлении лизинга. Американский экономист Х.Хеймел отмечал, что лизинговая компания действует как рука банка, который неможет или предпочитает не участвовать в прямом лизинговом кредитовании. Ведядело с дочерними компаниями, банки могут обеспечить желаемый контроль надлизинговыми операциями. Вместе с тем, вполне возможно и рационально применение прямогометода участия банковского капитала в лизинговом бизнесе. По сравнению ссамостоятельными лизинговыми компаниями банки обладают тем важнымпреимуществом, что они организационно оформлены. Для проведения ими лизинговыхопераций требуется только выделение в структуре специального отдела или группы,в состав которой должны войти работники с определенным опытом банковскойработы, знанием специфики и механизма подобных операций. Это позволило бы банкуувеличить доходность своей деятельности за счет каждой лизинговой сделки.
Отрицательнымимоментами этого пути являются:
1. Невозможность длябанка использовать преимущества лизинга в качестве лизингополучателя.
2. Лизингуемоеимущество, как правило, будет стоять на балансе у банка, что создаетдополнительные вопросы с начислением налогов, изменением структуры баланса иотчетности банка.
3. Невозможностьосуществлять «неденежные» и компенсационные лизинговые сделки, что в 5-6 разсузит поле лизинга для банка.
4. Развитие лизинговогоотдела потребует существенных затрат, а при создании дочерней компании этизатраты можно было бы сделать из сэкономленных для банка средств за счетпроведения «внутрибанковских» лизинговых сделок.
Однако, не смотря наэто, лизинг является весьма привлекательным инструментом инвестиционнойполитики банка, а с учетом тенденций развития банковского дела в России, когдабанки «вынуждены» обращать все большее внимание на реальную промышленность,лизинг может в ближайшее время занять определенные позиции в структуребанковского бизнеса.
В настоящее времякредитным учреждениям нашей страны приходится работать в условиях нестабильнойэкономики, с резко меняющимися параметрами финансового рынка и неустойчивыминвестиционным климатом. Даже при стабильном снижении ставки рефинансированияпри обсуждении и выполнении долгосрочных инвестиционных проектов необходимоучитывать вероятность возвращения экономики к гиперинфляции. Это затрудняетрасчеты и делает более сложной аппаратную часть бизнес-планирования. Поэтомупри обсуждении методики расчета лизинговых платежей лизинговым отделом банканеобходимо учесть ситуацию наличия гиперинфляции. Это, на наш взгляд, позволяетполучить более надежный расчет, адаптированный к достаточно сильным колебаниямфинансового рынка.
Лизинговая сделка(исходные данные и пояснения).
Лизингополучатель: Торговыйцентр в г.Астане. Выбор лизингополучателя, обладающего высокими финансовымипоказателями, избавил банк от необходимости разработки детального бизнес-планапо конкретному проекту.
Объект лизинга:Комплексное оборудование для организации кафе на площадях торгового центра.Комплексность объекта лизинга позволяет рассматривать его как высоколиквидныйтовар в случае его реализации на свободном рынке.
Стоимость оборудования:106087000 итальянских лир.
Поставщик: Специализированноепредприятие, производящее и монтирующее под ключ объект лизинга, выполняющеегарантийное и постгарантийное обслуживание. Выбор поставщика позволил получитьоборудование высокого качества, новейшей модели с гарантированнымобслуживанием.
Обеспеченность кредита:Кредит обеспечен благодаря гарантии от банка, обслуживающего торговый центр, иправу безакцептного списания лизинговых платежей с расчетного счетализингополучателя, подтвержденному его банком.
Срок кредитования: 35месяцев. Как указано ранее, финансовый лизинг предполагает значительный срокего реализации. В этом заключаются его преимущества перед другими методами,заложенными в нормативные акты.
Запрашиваемый периодпользования кредитом рассчитан исходя из сроков финансового лизинга, которые, всвою очередь, рассчитаны в соответствии с нормами амортизации.
С целью обеспечениягарантии возврата кредита предприняты следующие меры:
1. Лизинговоеоборудование находится в собственности лизингодателя в течение всего срокадействия договора лизинга.
После поступленияоборудования в г. Астана оформляется его залог в банке.
2. От ТЦ «Жанар»предоставлена гарантия внесения всех лизинговых платежей от не участвующего всделке банка.
3. От ТЦ «Жанар», поусловиям договора лизинга, в течении недели должно быть получено правобезакцептного списания платежей с их счета, который определит банк.
4. ТЦ «Жанар»перечисляет на счет лизингодателя в банке-кредиторе задаток в размере 23,4% отсуммы кредита.
5. Лизингодатель можетпередать свои права по договору лизинга третьей стороне. Соответственно, влюбой момент права по договору могут быть переданы от лизингодателябанку-кредитору.
Таким образом,лизинговые операции в современных условиях экономически целесообразны. Будучидостаточно выгодными для кредитующей организации (банка), лизингополучателя илизингодателя, они могут стать важным инструментом активизации инвестиционногопроцесса в стране. Уже первый опыт, накопленный в ходе действия договоровфинансового лизинга, показывает, что существует достаточно действенный механизмзащиты риска невозврата кредита.
3.3 Особенностиправового регулирования лизинга в Казахстане
Итак, в 2000 году былпринят Закон РК «О финансовом лизинге» (далее – Закон) который был призванрегулировать отношения, возникающие в процессе финансового лизинга, и направленна привлечение инвестиций на основе лизинговой деятельности.
Закон дал четкоеопределение понятию финансовый лизинг, очертив круг сделок, подпадающих подданное определение.
В соответствии сЗаконом Финансовый лизинг (далее — лизинг) — вид инвестиционной деятельности,при которой лизингодатель обязуется передать приобретенный в собственность упродавца и обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю заопределенную плату и на определенных условиях во временное владение ипользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей. При этомпередача предмета лизинга по договору лизинга должна отвечать одному илинескольким из следующих условий:
1) передача предметализинга в собственность лизингополучателю и (или) предоставление правализингополучателю на приобретение предмета лизинга по фиксированной ценеопределены договором лизинга;
2) срок лизингапревышает 75 процентов срока полезной службы предмета лизинга;
3) текущая(дисконтированная) стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает90 процентов стоимости передаваемого предмета лизинга.
Участниками лизинговойсделки могут быть физические лица, являющиеся индивидуальнымипредпринимателями, и юридические лица, выступающие в качестве лизингодателя илизингополучателя, а также физические и юридические лица, выступающие вкачестве продавца предмета лизинга. Таким образом, основными субъектамилизинговой сделки являются: лизингодатель, лизингополучатель и продавец.
Сделки по лизингу могутзаключаться как в форме внутреннего лизинга между резидентами РеспубликиКазахстан, так и в форме международного лизинга, когда лизингодатель илилизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан.
В соответствии сЗаконом допускается заключение сделок в виде возвратного лизинга, при которомпродавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данногопредмета лизинга в лизинг в качестве лизингополучателя; а также вторичныйлизинг — разновидность лизинга, при котором предмет лизинга, оставшийся всобственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договорализинга, передается в лизинг другому.
В качествелизингодателя может выступать как лизинговая компания, так и банк, при этомдеятельность лизинговой компании не подлежит лицензированию, в то время какбанки, для осуществления операций по лизингу должны получать лицензию. Органом,осуществляющим лицензирование банковских операций по лизингу, являетсяАгентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовыхорганизаций.
Кроме того, Законраскрывает такие понятия, как сублизинг, полный лизинг и чистый лизинг и др.,тем самым, восполняя пробелы законодательства в толковании терминологии полизингу, существовавшие до его принятия.
В качестве предметализинга могут выступать здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь,транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи.Предметом лизинга, при этом, не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы.
Лизинговые платежисостоят из (1) возмещения лизингодателю затрат на приобретение предмета лизингаи любых других расходов, непосредственно связанных с приобретением, поставкойпредмета лизинга и приведением его в рабочее состояние для использования поназначению в соответствии с договором лизинга и (2) вознаграждения по лизингу;и представляют собой периодические платежи, т. е. общую сумму платежей подоговору лизинга за весь срок действия договора лизинга, которые должны бытьрассчитаны с учетом возмещения всей или существенной части стоимости предметализинга по цене на момент заключения договора лизинга и осуществляемые напротяжении срока действия договора лизинга.
Таким образом,лизинговые платежи включают в себя все любые расходы лизингодателя поприобретению (стоимость предмета лизинга), поставке, приведению предметализинга в рабочее состояние (например, монтаж оборудования, пусконаладочныеработы в отношении буровых установок, и т. п.).
Особенностиналогообложения лизинговых операций.
В целях налоговогоучета, в соответствии с Налоговым кодексом РК, лизинг рассматривается какпокупка имущества лизингополучателем. При этом лизингополучательрассматривается как владелец предмета лизинга, а лизинговые платежи — какплатежи по кредиту, предоставленному лизингополучателю.
Налоговый Кодекс РКпредусматривает следующие особенности налогообложения для сторон договорафинансового лизинга.
В соответствииНалоговым Кодексом РК лизингополучатель имеет право уменьшить налогооблагаемыйдоход путем отнесения на вычеты сумм вознаграждения, выплачиваемого пофинансовому лизингу. Вознаграждение, выплачиваемое лизингодателю по финансовомулизингу, не относится к доходам, облагаемым у источника выплаты.
Кроме того, посколькусоглашение о финансовом лизинге рассматривается как покупка основных средств лизингополучателем,то лизингополучатель рассматривается как владелец основных средств.Лизингополучатель имеет право уменьшить налогооблагаемый доход путем отнесенияна вычеты (исчисления амортизационных отчислений) стоимости основных средств,приобретенных по финансовому лизингу.
В случае, когда товаримпортируется, и Лизингодатель является плательщиком НДС при импорте товаров,он праве уплатить НДС на импорт методом зачета без фактического внесения НДС вбюджет. По товарам, указанным и определенным специальным постановлениемПравительства РК (оборудование, сельскохозяйственная техника, запасные части идр.), лизингополучатель отражает сумму НДС на импорт в декларации, относит ее взачет, но не уплачивает в бюджет. В случае получения в лизинг основных средствна территории РК лизингополучатель относит в зачет суммы НДС, подлежащие уплатепо счетам-фактурам, выписанным Лизингодателем.
По объектам, переданнымв финансовый лизинг, лизингополучатель является плательщиком налога наимущество.
В случаях, когда нерезидентывыступают в качестве лизингодателей, доходы от передачи основных средств вфинансовый лизинг (Основная сумма), кроме суммы вознаграждений, не подлежатналогообложению у источника выплаты. Суммы вознаграждений, получаемыхлизингодателем-нерезидентом от казахстанского лизингополучателя по договоруфинансового лизинга, рассматриваются как доход из казахстанского источника иподлежит налогообложению корпоративным подоходным налогом у источника выплаты.Но к выплате вознаграждения нерезиденту-лизингодателю могут быть примененыположения международной конвенции об избежании двойного налогообложения,которые, как правило, устанавливают меньшую ставку налога по вознаграждению,подлежащую удержанию в Казахстане по сравнению со ставкой казахстанскогоНалогового кодекса.
Передача имущества вфинансовый лизинг является оборотом по реализации Лизингодателя. Однако еслилизингодателем выступает нерезидент, и местом начала транспортировки товара(предмета лизинга) является иностранное государство, то передача имущества влизинг не является оборотом по реализации товаров, то есть НДС в таком случаене начисляется. Но, поскольку предмет лизинга в этом случае ввозится(импортируется) из другого государства, то лизингополучатель должен уплатитьНДС на импорт.
Налогообложению НДС пооборотам подлежит только Основная сумма. Кроме того, сумма вознаграждения,подлежащая получению лизингодателем, освобождена от НДС.
С 2009 года в Налоговыйкодекс были внесены изменения, согласно которым, в частности, при вторичномлизинге, в случае замены лизингополучателя, лизингодатель не имеет праваснижать стоимость предмета лизинга, то есть условия при передаче во вторичныйлизинг должны быть идентичны первичному. По мнению самих лизинговых компаний,данные изменения значительно усложняют их работу, т. к. кризис способствовалвозникновению проблемных клиентов, у которых компании вынуждены изыматьтехнику, которая порой изношена и требует ремонта, и сдавать во вторичныйлизинг по цене первичного лизинга.
При этом, следуетотметить, что еще в 1998 году государством была принята программа по развитиюсреднего и малого бизнеса и реализация данной программы во многомрассчитывалась при помощи лизинговых схем, именно для этого и было принятоПостановление Правительства с перечнем оборудования, сельскохозяйственнойтехники, запасных частей и др. при ввозе которого лизингополучатель правеуплатить НДС на импорт методом зачета без фактического внесения НДС в бюджет. Впервую очередь эти меры были направлены на то, чтобы компании предлагалиоборудование и машины по доступным для предпринимателей ценам. ОднакоГосударству не удалось стимулировать поддержку малого и среднего бизнесапосредством данной схемы, т. к. лизинговые компании использовали льготы не дляснижения процентной ставки, а для увеличения собственной прибыли. Ставки полизингу стали гораздо выше, чем по банковским кредитам.
В результате, уже споправками в законодательство 2004 года сужался перечень оборудования,освобождавшегося при импорте от НДС. Кроме того, стали высказываться предложенияотменить налоговые преференции лизинговым компаниям.
Попытка государствастимулировать развитие малого и среднего показала, что частные лизинговыекомпании направлены больше на обогащение, нежели на модернизацию малого исреднего бизнеса, что способствовало принятию решения о постепенном сокращениисуществующих льгот и преференций. При этом, роль поддержки малого и среднегобизнеса была возложена на такие государственные лизинговые компании как«КазАгроФинанс» и «БРК-Лизинг». Данные компании непосредственно осуществляютпередачу в лизинг оборудования и техники для промышленности и сельскогохозяйства.
В 2008 и 2009 годахситуация на казахстанском рынке лизинга изменилась, и причиной тому послужилфинансовый кризис, который затронул весь финансовый сектор. Произошло сужениересурсной базы лизинговых компаний.
По данным статистики,если за весь 2008 год в РК было заключено договоров лизинга на 86,7 млрд.тенге, то за первое полугодие 2009 года – 60,4 млрд. тенге. Даже с учетомсезонности лизинговой активности, можно предположить, что в целом за 2009 годрынку удалось, как минимум, сохранить свои объемы.
Количество лизинговыхкомпаний в целом по стране сократилось незначительно. Если в 2008 году их было48, то в первом полугодии 2009 года – 46. Количество работников, занятых вотрасли уменьшилось с 791 до 714 человек.
Если посмотреть наалматинский рынок лизинга, то здесь нет никаких снижений. Только рост.Количество компаний возросло с 25 до 27, численность работников – с 260 до 280человек. Общая стоимость договоров в первом полугодии 2009 года выросла на 57%по сравнению с показателями всего 2008 года. (Источник: аналитическая службаBusiness Resource по данным Агентства РК по статистике)
Однако, несмотря напозитивные показатели официальной статистики, большинство участников рынкаоценивают ситуацию в отрасли как затяжную стагнацию. Что касается прогнозов полизинговым услугам на 2010 год, то мнения здесь не однозначные. Аналитическаяслужба Business Resource провела небольшой опрос отечественных лизинговых компанийна предмет того, кто из участников рынка сегодня входит в число лидеров, какиеотрасли у них будут в приоритете и каких тарифных ставок следует ждать в 2010году.
По мнению некоторыхучастников рынка больших колебаний стоимости лизинговых услуг в текущем году неожидается, если не произойдет каких-либо существенных изменений на финансовыхрынках, в законодательстве и в экономической жизни страны. Другие участникирынка говорят о возможном дальнейшем удорожание лизинговых услуг, если доступ кзарубежному финансированию под покрытие экспортно-страховых агентств будетзакрыт. При таком сценарии собственных средств лизингодателей и денег изгосбюджета не будет достаточно для покрытия спроса. Также возможно удорожаниевследствие решения вопросов по налогообложению вторичного лизинга не в пользулизинговых компаний или же удорожание некоторых предметов лизинга, ввозимыхиз-за пределов Таможенного союза, таможенная пошлина на которые возросла сначала 2010 года. (Источник: аналитическая служба Business Resource)
Деятельность частныхлизинговых компаний напрямую зависит от банков и стоимости их услуг. Кризисвызвал повышение ставки кредитования и, как следствие увеличились ставки полизингу.
В сложившейся ситуациив наиболее выигрышном положении оказываются государственные лизинговыекомпании, предлагающие более низкие ставки по финансированию за счетгосударственного фондирования. В частности «БРК Лизинг», которая финансируетсяза счет Банка развития Казахстана и ФНБ «Самрук-Казына». Такие государственныефинансовые структуры позволяют получать финансирование по более низким тарифам,и соответственно, устанавливать меньшие ставки на свои услуги, чем унегосударственных лизинговых компаний конкурентов. Такая же ситуация угосударственной компании «Каз-АгроФинанс» (КАФ). В то время как у частныхкомпаний тарифы по договорам лизинга сейчас доходят до 22–23%, КАФ предлагаетфинансирование под 4–6%. (Источник: аналитическая служба Business Resource)
Представители данныхгосударственных компаний считают, что наиболее эффективным в настоящее времяявляется использование лизинга с точки зрения модернизации отрасли в отрасляхмашиностроения, а также в секторе транспортных услуг (грузовые и пассажирскиеперевозки на железнодорожном, воздушном и автомобильном транспорте). На фоневозникшего финансового кризиса весьма привлекательно для малого и среднегобизнеса выглядит лизинг сельхозтехники. Кроме того, привлекательныминаправлениями лизинговой деятельности на сегодняшний день могут стать лизингдорожной техники (в рамках строительства дороги Западный Китай-Западная Европа)и лизинг энергетического оборудования. (Источник: аналитическая служба BusinessResource.
Заключение
Сегодня, особенно вкризисных условиях, технологиями и методами применения лизинга в различныхотраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферысвоей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятийсовременной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, иотечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара сиспользованием схем лизинга.
Лизинговым компаниямсегодня приходится работать в достаточно жестких условиях экономическойнестабильности, финансового и банковского кризиса. При осуществлениидолгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски, связанные стяжелым финансовым положением потребителей оборудования, поставляемого полизингу. Положение ухудшат крайняя неразвитость залогового права, и практическиотсутствует механизм страхования финансовых рисков.
Не способствуетразвитию лизинга отсутствие систематизированной подготовки кадров для этойсложной сферы деятельности, а также низкий уровень разработанности методическойбазы.
Практика показывает,что каковы бы ни были законодательные и экономические условия, лизинг сохраняети укрепляет свои позиции на рынке. Это объясняется тем, что эта формаосуществления предпринимательской деятельности оказывается гибкой и имеющейвозможность приспособиться к конкретной экономической и правовой ситуации.
Преимущества лизинга посравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предпринимательможет начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимыхдля приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиямпредоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходом которыхне всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые дляобновления и расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулируетаккумулирование средств частных инвесторов.
Лизинг обладает высокимпотенциалом экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чеммеждународный лизинг получает все более широкое распространение.
Вместе с тем успешномуразвитию лизинга в Казахстане препятствует ряд обстоятельств, основные изкоторых сводятся к следующему: нехватка стартового капитала для организациилизинговых компаний. Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагаяодной третью средств, для приобретения у лизинговой компании необходимогооборудования. Однако лизинговая компания должна приобретать оборудование упроизводителя за полную стоимость, для чего ей требуется кредит. Лизинговымкомпаниям банки дадут кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, с этойточки зрения становление финансового лизинга содействует снижению рискакредитования"; двойное обложение налогом на добавленную стоимость.Согласно существующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодателемоборудование. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый лизингодателемдля покупки оборудования кредит переносится на лизинговые платежи. Всоответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется нализинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт начисляетсядважды; недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как употенциальных лизингодателей, так и предпринимателей — потенциальныхлизингополучателей; отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сетилизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участниковлизингового рынка; отсутствие системы информационного обеспечения лизинга,которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации опредложениях лизинговых услуг; отсутствие опытных кадров для лизинговыхкомпаний.
Отраслевая структурализинга характеризуется различием распределений средств в объектыпроизводственного и непроизводственного назначения примерно в два раза. Средиобъектов производственного назначения наибольшая доля лизинга приходится напромышленное оборудование, а также на средства транспорта и связи. Этоподтверждается и анализом тенденций развития лизинга в европейских странах.Наряду с этим предполагается, что в связи с выходом из кризиса доля инвестицийв топливно-энергетический комплекс в период 1996-2000 гг. снизится, а вмашиностроении и химико-лесном комплексе будет возрастать.
В обозримом будущемлизинг внесет необходимый вклад в Казахстанскую экономику.
Список использованной литературы
1. Закон Республики Казахстан «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000г. № 78-II
2. Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» от 28декабря 1994 года. (с изменениями)
3. Анвар Сайденов «Операция Лизинг»», газета «Казахстанская правда» №209-210 от 28.09.2002г, стр. 6
4. Национальное Статистическое Агентство Республики Казахстан www.kazstat.asdc.kz/
5. Национальный Банк Республики Казахстан www.natonalbank.kz/
6. Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть? //Бизнес и банки, №2,1998
7. Козлов Д. “Лизинг: новые горизонты предпринимательства”, //Экономика и жизнь, №29, июнь, 2007.
8. Гладких Р.А. “Лизинг как форма инвестиционной деятельности”,//Бизнес и банки,- М, №30, 2007.
9. Кожемяков А.“Лизинг в Центральной и Восточной Европе”, //Финансовый бизнес, — М, № 7, 2008.