Деньги, кредит, банки. Шпаргалка

--PAGE_BREAK--В. 29: Кредит: сущность, виды, цена
Кредит происходит от латинского слова kreditum — «верую, доверяю» с юридической и экономической точки зрения кредит — это сделка, договор между субъектами финансового рынка о займе или ссуде. С другой стороны, это финансовая услуга, которая позволяет занимать деньги для покупки продуктов, сырья, комплектующих и платить за них спустя некоторый период времени  Кредит как форма движения ссудного капитала (обслуживает все стадии его кругооборота: формирование, перераспределение, использование). 

Функции кредита. Сущность кредита выступает в 3-х функциях:

·                                             распределительная функция (на возвратной основе);

·                                             эмиссионная — создание кредитных средств обращения и замещения наличных денег;

·                                             контролирующая функция — осуществление контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов.

В ГК предусмотрено обязательство предоставлять кредит в соответствии с кредитным договором, в котором определены обязанности сторон (кредитора и заемщика). Кредитор (заимодавец) предоставляет в полное хозяйственное ведение некоторую стоимость (деньги или вещи). За пользование ссудой взимается плата.

Принципы кредитования:

·                      возвратность;

·                      срочность;

·                      обеспеченность ссуд;

·                      целевое использование;

·                      платность.

Кредит чаще всего выдается под:

·                                  запасы товарно-материальных ценностей;

·                                  залог недвижимости (ипотека);

·                                  залог ц/б (90-95% их рыночной стоимости).

Виды кредитов. 

·                      Банковский кредит на определенный срок под фиксированный % с учетом базовой процентной ставки;

·                      прямое банковское кредитование (кредитная линия);

·                      овердрафт — клиент может занимать столько денег, сколько нужно до установленного предела с уплатой процента.

Выдача кредита осуществляется с простого ссудного счета.  В целях обеспечения целевого характера кредитования и совершения намеченной сделки ссуда должна непосредственно направляться на оплату расчетных документов за поставку товаров, выполнение услуг или на др. цели. Регулирование объема кредита осуществляется посредством установления лимита кредитования и открытия кредитной линии на срок (1 год).

Ролловерные (Roll-Ower) кредиты предоставляются на условиях возобновления по рыночной процентной ставке.

Овердрафт (OD) — это возможность превышать остаток средств на расчетном счете при обслуживании клиента путем оплаты чеков или пластиковых карточек. В этом проявляется наивысшая форма доверия к клиенту.

  Межбанковский кредит (МБК). Его суть в следующем: сделки должны заключаться в режиме реального времени (электронный рынок); он должен быть оснащен надежной сетью коммуникаций и иметь контакт с зарубежными платежными системами. Это, как правило, рынок краткосрочного капитала со сроком не более 6 мес. (3-6 мес., 1-2 мес., до нескольких суток («короткие деньги»). Такой рынок существует благодаря тому, что у одних банков существуют избыточные резервы, которые он может предоставлять во временную ссуду тем банкам, у которых проблема с ликвидностью. Эта операция называется покупка федеральных фондов (средства КБ, депонированные в ЦБ). Банки могут их кредитовать друг другу в течение суток; % ставки по ним чувствительны и могут меняться ежедневно.

Кредиты ЦБ. 

·                                             Предоставление централизованных кредитов в порядке переучета комм. Векселей

·                                             Кредиты овернайт, ломбардные (под залог векселей) и внутри дневные. Кредиты предоставляются в порядке рефинансирования на конкурсной основе путем аукциона.

Коммерческие (торговые кредиты).

Потребительский кредит для населения (кредит в рассрочку — т.е.  покупка в рассрочку;  кредитные карточки — пластиковая карточка для финансирования покупки товаров и услуг путем получения кредита в пункте реализации); Поставщик или продавец предоставляет отсрочку платежа за отгруженные товары; может оформляться путем выписки векселя).

Продажа товаров с отсрочкой платежа. В этом случае выставляется коммерческий вексель (тратта), который должен быть акцептован (т.е. подтвержден) покупателем или его обслуживающим банком.

Кредит по открытому счету — договоренность между сторонами об открытии счета — записи о платежах поставщика.

Госкредит (размещение гос.ц/б среди банков, населения); международный кредит (фирменный, банковский и межгосударственный).

Процент за кредит. Плата, полученная кредитором с заемщика за пользование заемными средствами определяется размером ссуды, сроком и уровнем % ставки. Процентные платежи могут быть фиксированными или переменными в зависимости от типа кредита. Учетные ставки — %-ные ставки, которые берут кредитные учреждения за покупку векселей. Вексель — это документ, используемый при комм. кредитовании.

Дисконтированная ссуда — ссуда, номинальная величина к-рой фактически передается в распоряжение заемщика банком в момент выдачи. Пусть ссуда 100 долл выдается под 9% годовых (дисконт). Заемщик получит 91 долл, а по прошествии года уплатит банку 100 долл.

Базисная ставка (prime rate. -как начальная взимаемая плата по к/с ссудам с наиболее надежных заемщиков (риск минимальны). 

Реальная % ставка — номинальная, скорректированная с учетом инфляции. Если заемщик должен заплатить 10% (номинальная ставка) в течение года, а темп инфляции 6%, то реальная ставка =4%. Инфляция сокращает бремя выплат для заемщиков и в тоже время сокращает реальное вознаграждение кредиторов. При инфляции реальная ставка будет меньше номинальной: rр= rн-i.


    продолжение
--PAGE_BREAK--В. 41, 42, 43, 45, 35: Операции банков
По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие:

*                     привлечение денежных средств ю.л. и ф.л. во вклады до востребования и на определенный срок.

*                     Предоставление кредитов от своего имени и за счет собственных или привлеченных средств

*                     открытие и ведение счетов

*                     осуществление расчетов по поручению клиентов, в т.ч. банков-корреспондентов

*                     инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов

*                     покупка-продажа инвалюты

*                     осуществление операций с драгметаллами

*                     выдача банковских гарантий

*                     выдача поручительств за третьих лиц, приобретение права требования по исполнению обязательств от третьих лиц, оказание консультационных услуг, лизинговые операции и пр.

Банковские операции относятся либо к пассивным, либо к активным.

Пассивные операции сводятся в основном к привлечению вкладов (депозитных, сберегательных), получению кредитов от др. банков (МБК) и эмиссии собственных ц/б.

Депозитные операции — это срочные и бессрочные вклады клиентов. Средства, которые могут быть востребованы в любой момент, размещаются на текущих счетах. Вклады до востребования  не дают банкам возможности их реинвестирования (размещения) и использования в течение длительного времени. По этим счетам банки выплачивают крайне низкие проценты или не выплачивают их вовсе.

Для привлечения дополнительных денежных средств банки обращались к использованию совокупности финансовых инструментов, известных под названием управляемые пассивы К ним относятся депозитные сертификаты (ДС), займы у ЦБ, покупка федеральных фондов, продажа ц/б соглашениями об обратном выкупе (репо), а также евродолларовые займы. 

Вторую группу депозитов образуют срочные вклады на срок не менее месяца; % зависит от срока вклада. Сберегательные депозиты служат для накопления средств и их отличительной особенностью является  выдача клиенту свидетельства о наличии депозита (сберкнижки). Разновидностью срочного вклада является  депозитные сертификаты (ДС), рассчитанные на точно зафиксированное время привлечения средств. ДС — это письменное свидетельство о депонировании в банке определенной достаточно крупной суммы денег, в котором  указываются срок его обязательного обратного выкупа банком и размер выплачиваемой надбавки. Механизм межбанковских корреспондентских отношений (МБК) предусматривает открытие корр. Счетов одними банками в других для осуществления платежных, расчетных операций по поручениям друг друга. Пассивной операций также является  использование кредитов ЦБ в порядке рефинансирования и на конкурсной основе, а также в форме ломбардных кредитов.

Еще одним методом привлечения средств является  соглашения об обратном выкупе (репо). Это соглашение заключается между банком и фирмой или с дилерами государственных ц/б. Когда фирма хочет вложить большую сумму наличных денег на очень короткой срок, она покупает у банка ц/б на условиях обратного выкупа. Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним % лишь немного ниже, чем по ДС. 

За последние годы получили развитие евровалютные кредиты -кредиты полученные от иностранных банков в евровалюте.

По фиксированности срока привлеченные ресурсы подразделяются на управляемые ресурсы (срочные депозиты и МБК) и текущие пассивы (остатки средств на расчетных, текущих и корреспондентских счетах).

Особую форму банковских ресурсов представляют собственные средства (капитал) банка. В составе собственных средств банка выделяют: уставной, резервный и другие спецфонды, а также нераспределенная в течение года прибыль. Размер уставного фонда, порядок его формирования и изменения определяются Уставом банка. Резервный фонд предназначен для покрытия возможных убытков банка по проводимым операциям. Величина его устанавливается в %  к уставному фонду. Источником формирования резервного фонда являются отчисления от прибыли.

В ПРС доля собственных средств в составе ресурсов определяется 15-20%, что позволяет обеспечить достаточную стабильность банков; у росс.банков этот показатель не более 10%. В условиях финансовой нестабильности и неразвитости фондового рынка многие росс.банки обеспечивают рост собственного капитала путем накопления прибыли. Капитализация дивидендов нередко самый легкий и наименее дорогостоящий способ пополнить акционерный капитал. Крупные банки с хорошей репутацией имеют возможность размещения своих акций на фондовом рынке и манипулируя курсом акций и определяя уровень дивидендов, проводят эффективные операции с целью извлечения дополнительной прибыли. В зарубежной практике для увеличения собственного капитала широко распространен выпуск облигаций.

Резервы банка формируются за счет прибыли и включают:

·       резервный фонд (по отношению к Уставному фонду), но не меньше 10% для банков, принимающих вклады населения. фонд предназначен для покрытия крупных убытков;

·       резерв под обесценение ц/б

·       резерв по ссудам

·       фонд экономического развития для целей развития материальной базы

Размещение мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности определяет содержание его активных операций.  Их можно разделить на 4-е группы:

·       учетно-ссудные, в результате которого  формируется кредитный портфель

·       инвестиционные, создающие основу для формирования инвестиционного портфеля

·       кассовые и расчетные активные операции — услуги оказываемые клиентам

·       учетно-ссудные: носят характер различного рода кредитов, которые можно классифицировать по целому ряду признаков: по срокам; по размерам; по видам обеспечения; по видам заемщиков (персональный, предприятиям, государству); по использованию (инвестиционный, потребительский, экспортный или импортный, на операции с ц/б).

В результате активных операций банки получают дебетовые проценты, они должны быть выше кредитовых по пассивным операциям. Разница между процентами + комиссионные сборы за банковские услуги образуют банковскую прибыль.

Что такое кредит? — это деньги, отданные в ссуду на условиях срочности, возвратности и уплаты %. Источником кредитных ресурсов являются 

à       сбережения населения, размещенные на сберегательных счетах;

à        накопления предприятий, размещенные на депозитах;

Бездействие денег противоречит природе рынка (деньги должны делать деньги). Кредит способствует мобилизации временно свободных  денежных средств, и направляет их в те отрасли экономики, в которых они принесут наибольшую прибыль.

Виды кредита: Коммерческий — продажа товара с отсрочкой платежа (обслуживается  вексельным обращением); Банковский — предоставляется банками  населению, предприятиям, государству. Он предоставляется в основном для инвестиций, обслуживания госдолга и покупок или приобретения жилищ (потребительский кредит). В практике англ. и швейцарских банков используется форма синдицированного кредита, который выдается группой банков. При этом один из банков — участников выполняет функции управляющего и платежного агента. В Германии и Японии получили развитие консорциальные кредиты, которые от синдицированных отличаются наличием 2-х и более  соорганизаторов и соуправляющих по кредиту. В группу активных ссудных операций банков включаются факторинговые и лизинговые. Факторинг представляет собой  переуступку банку неоплаченных долговых требований (краткосрочных). Банк приобретает право требования платежа с покупателя продукции. Одновременно он кредитует оборотный капитал клиента и берет на себя кредитный риск. Поскольку весь риск неплатежа несет сам банк (фактор), он обычно сразу выплачивает поставщику 80-90% общей суммы счетов, а остальные (резерв) возвращает после погашения дебитором всей суммы долга.

Принципы кредитования: Задача банка заключается в достижении оптимального сочетания рискованности и прибыльности своих ссудных операций. При кредитовании не следует нарушать т.н. «золотое банковское правило», согласно которому сроки выдаваемых ссуд не должны превышать сроков имеющихся у банков ресурсов.

Регулирование объема выдаваемого кредита во многих странах осуществляется посредством установления  величины (лимита) кредитной линии. В этом случае заключается соглашение на год и в течение этого срока в любой момент клиент может получить кредит без дополнительных переговоров и каких либо оформлений. Наивысшая форма доверия банка к клиенту проявляется в предоставлении ему права превышать в определенном размере кредитную линию, установленную в качестве предела (лимита); в выдаче необоснованного (бланкового) кредита и установлении низкой платы за кредит. Другой формой организации банковского кредитования в др. ссудах является  выдача ссуд с использованием ссудного счета.

Характеристика банковских ссуд. Простые векселя — некое частное лицо фирма или правительство принимает на себя безоговорочное безусловное письменное обязательство перед другой стороной («векселедержатель») выплатить определенную сумму в совершенно точно зафиксированный момент.

Закладные с твердой процентной ставкой. Практически все закладные (ипотеки) сейчас представляют собой т.н. ссуды с погашением в рассрочку; по ним заемщик обязан выплачивать (погашать) сумму взятой ссуды вкупе с причитающимися процентами в форме ежемесячных платежей. Закладные с корректировкой платежей на уровень инфляции.

Ссуды частным лицам (наличный резервный счет). Лица, обладающие таким счетом, могут просто превысить остаток счета в банке (т.н. овердрафт) в любое время; в этом случае банк просто рассматривает сумму превышения остатка как ссуду.

Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и др. элементов основного капитала предприятиям -арендаторам. Банки и лизинговые компании во всем мире используют финансовый лизинг. Ему присущ средне и долгосрочный характер соглашений, высокий уровень амортизации (т.е. почти полное списание стоимости сдаваемого в аренду имущества). В конце срока договора арендатор может выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Банковский процент: верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями; нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения. Базовая ставка определяется исходя из себестоимости  кредитных вложений и заложенной прибыльности ссудных пераций. Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев: кредитоспособность заемщика; наличия обеспечения по ссуде; срока кредита и пр.

Кассовые операции — операции по приему и выдаче наличных денежных средств

Инвестиционные операции -операции по инвестированию банком своих средств в ц/б и паи небанковских структур в целях совместной коммерческой деятельности.

Фондовые операции -операции с векселями и ц/б котирующимися на фондовых биржах. Доходность ц/б зависит от срока их погашения: чем меньше срок погашения, тем стабильнее её цена. Банковским инвестициям присущи следующие виды риска: кредитный, рыночный, процентный. Н-р, приостановка погашения облигаций по внутреннему гос. займу. Существует также риск снижения рыночной цены на ц/б. Уменьшение инвестиционного риска достигается диверсификацией, т.е. наличие в портфеле различных видов ц/б. Один из способов диверсификации -поддержание ступенчатой структуры сроков погашения бумаг, которые позволяет реинвестировать средства, высвобождающиеся с истечением срока погашения, в новые виды ц/б с длительным сроком и более высокой нормой доходности.

Гарантийные операции -операции по выдаче банком гарантии (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий; приносят банкам доход в виде комиссионных.

Комиссионные операции -осуществляются банками по поручению, от имени и за счет клиентов; приносят банкам доход в виде комиссионного вознаграждения (инкассирование дебиторской задолженности -получение денег по поручению клиентов на основании различных денежных документов; переводные операции, торгово-комиссионные; доверительные, предоставление разных услуг).

Забалансовые операции -получили распространение в начале 80-х гг. насчитывается более 30 разновидностей. Их основное назначение: страхование и перераспределение рисков; расширение доступа к кредитным ресурсам; управление активами и пассивами и спекулятивные операции. Продавая ссуды, инициатор перекладывает кредитный и %-ный риск на инвестора. Продажа ссуд повышает ликвидность и банки получают дополнительный доход за их обслуживание. И, наконец, это позволяет им удалить активы из своих балансов и преодолеть ограничения достаточности капитала (соотношения капиталов и активов). Аккредитив — это документ, которым  банк удостоверяет или ручается за чью-то п/способность. Коммерческий аккредитив представляет обязательство финансировать сделку. Резервный аккредитив -это соглашение, по которому банк платит или предоставляет кредит в случае неплатежеспособности клиента (финансовая гарантия или страховка).

    продолжение
--PAGE_BREAK--В. 46: Оценка ликвидности коммерческих банков  и государственное управление ею
В принципе оценка состояния банка наиболее полно и адекватно проводится по той или иной модификации западной рейтинговой системы САМЕL(капитал (С), активы (А), управление (М), доходность (Е), ликвидность (L)). Исследование каждого компонента общей системы показателей проводится от общих показателей к более подробному анализу в индивидуальном порядке: оценка уровня рентабельности (источники формирования прибыли, соотношение к/с и долгосрочной прибыли); оценка уровня ликвидности с позиций достаточности для выполнения текущих обязательств.

Успех дела коммерческого банка обеспечивают три взаимосвязанных факторов:

*                     высокая доходность (прибыльность) банковского дела

*                     ликвидность, т.е. возможность быстрого превращения его активов в платежные средства для своевременного погашения своих долговых обязательств

*                     платежеспособность, т.е. способность в должные сроки и полной сумме отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.

Как показывает практика, потеря банком ликвидности приводит в итоге к его неплатежеспособности, после чего наступает банкротство (ликвидность банка лежит в основе его п/способности).  На практике ликвидность банка определяется путем оценки ликвидности его баланса: если средства по активу позволяют за счет быстрой их реализации покрыть срочные обязательства по пассиву. Чем выше ликвидность к-л актива в балансе банка, тем ниже его доходность, и наоборот. В балансе банка размещение видов активов сверху вниз построено на принципах убывающего уровня ликвидности каждого из них. Есть такая зависимость: чем выше доходность активов банка, тем больше риск операций по ним, но тем ниже уровень ликвидности баланса, а следовательно и платежеспособность банка в целом, и наоборот. Ликвидность можно понимать как «запас» или как «поток». Запас характеризует ликвидность банка на определенный момент времени; как «поток» ликвидность оценивается за определенный период времени или на перспективу («прогноз»). Каждый банк стремиться создать минимальный резерв ликвидных средств и обеспечить максимальный кредитный потенциал, исходя из своей ликвидности, надежности, прибыльности. Необходимо достичь оптимального сочетания ликвидности и прибыльности. Высокий уровень прибыльности как правило связан с высоко рисковыми операциями.   В центре управления банковскими операциями ставится проблема «риск-ликвидность». Политика банка должна заключаться в том, чтобы достичь равновесия (оптимума) между риском и доходом банка: чем выше ликвидность банка, тем ниже прибыльность и наоборот. Долгосрочное равновесие предполагает, что чем выше ликвидность, тем прочнее финансовое состояние банка, его капитальная база. Наоборот, чем ниже ликвидность, тем менее устойчив банк, меньше его капитальная п/способность. Высокий % по срочным вкладам и депозитам свидетельствует о том, что комм.банк обладает нестабильной ресурсной базой, недостаточной для эффективных кредитных вложений.

ЦБ РФ в соответствии с Инструкцией № 1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» от 30.01.1996 установил с 1.03.1996 г. следующие обязательные экономические нормативы ликвидности для коммбанков:

1.   Текущая ликвидность Н2 = Лат/Овт х 100% как соотношение суммы ликвидных активов к сумме обязательств банков по счетам до востребования и на срок до 30 дн. (минимально допустимое значение 70%)

2.   Мгновенная ликвидность Н3 = ЛАм/ОВм х 100% как отношение суммы высоко ликвидных активов к сумме обязательств банка по счетам до востребования (до 20%)

3.   Долгосрочная ликвидность Н4 = Кр / (К +ОД) х 100% как отношение выданных банком кредитов свыше года к капиталу банка и его обязательствам по депозитным счетам, полученным кредитам и др. долговым обязательствам свыше года (ОД) Максимально допустимое значение 120%

4.   Соотношение ликвидных активов и суммарных активов: Н5= ЛАт/А х 100% (минимально допустимое значение 20%)

Ключевым аспектом управления портфелем банка является  необходимость постоянного балансирования между ликвидностью и прибыльностью. Первая группа банковских активов -«первичные резервы» — абсолютно ликвидны, но не приносят доходов и имеют нулевой или минимальный риск. Первичные резервы включают: кассовую наличность, остатки на счетах в ЦБ, чеки и др. платежные документы в процессе инкассирования; остатки на счетах в банках-корреспондентах. Вторая группа банковских активов — «вторичные резервы» — это активы с небольшим доходом, но высоколиквидные. В практике США к ним относятся депозиты коммбанков в резервном банке («федеральные фонды»); их можно продавать на срок (ссуда). Третья группа — банковские ссуды, хотя и прибыльны, но с высоким риском и средней ликвидностью четвертая группа — ценные бумаги центрального правительства (широкий диапазон сроков погашения и высокая степень реализуемости на фондовом рынке); облигации местных органов власти и облигации и акции корпораций и банков (инвестиции). Чем продолжительней срок погашения, тем большим колебаниям подвержена ц/б, тем выше её потенциальная доходность и ниже ликвидность. Конфликт между ликвидностью и прибыльностью определяет так называемый инвестиционный риск,.который рассматривается в инвестиционной деятельности банков как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом для обеспечения ликвидности. 

В мировой практике банковского дела для обеспечения ликвидности коммбанков применяется основной метод управления пассивами  — использование управляемых пассивов — это определенные источники денежных ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем использования ряда финансовых инструментов: ДС, облигации, займы у др. банков, продажа ц/б на условиях обратного выкупа (репо), евро-валютные займы.

Системный кризис. Кризис в системе коммбанков проходит ряд этапов: прекращение платежей по МБК, приостановление платежей по банковским счетам предприятий и организаций, прекращение выплат по вкладам граждан и вызванное этим волнение вкладчиков. Поэтому ЦБ должен в момента кризиса обладать возможностями экстренной кредитной помощи. Приостановление платежей коммбанками — это частичный кризис банковской системы. Её системный кризис наступает тогда, когда Банк России не может по разным причинам, в т.ч. и в связи с угрозой гиперинфляции, оказать достаточную кредитную помощь коммбанкам.

Ликвидность — способность банка своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам  без привлечения дополнительных доходов. Баланс считается ликвидным, если в активе имеются суммы, позволяющие быстро получить необходимые средства для своевременного расчета по имеющимся обязательствам.  Для этого важно поддерживать соотношение сроков выданных кредитов со сроками привлеченных ресурсов; риск по активным операциям (кредитным); и структуру пассивных операций.

Теории ликвидности: теория коммерческих ссуд (XVIII в. в В/Б). Ликвидность комм. банков обеспечивается до тех пор, пока собранные ресурсы направлены лишь в виде краткосрочных коммерческих ссуд.

Теория перемещения: предоставление долгосрочных ссуд за счет ресурсов, привлеченных на короткий срок. Эти ссуды должны быть обеспечены ценными бумагами, легко реализуемыми на фондовом рынке.

Теория ожидаемого дохода: сроки возврата основного кредита должны совпадать по времени с поступлениями дохода у ссудозаемщика. Для обеспечения ликвидности более выгодно предоставление ссуд с погашением в рассрочку.
В. 22, 17: Валютная система: сущность, виды, элементы


Валютная система — это форма организации валютных отноше­ний, закрепленная национальным законодательством (нацио­нальная система) или межгосударственным соглашением (миро­вая и  региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность де­нежных отношений, возникающих при функционировании де­нег в международном обороте. Деньги, обслуживающие между­народные отношения, называются валютой.

Различают национальную, мировую и региональную валют­ные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государ­ствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

• национальная валюта;

• национальное регулирование международной валютной ликвидности;

• режим курса национальной валюты;

• национальное регулирование валютных ограничений и ус­ловий конвертируемости национальной валюты;

• режим национальных рынков валюты и золота;

• национальные органы, осуществляющие валютное регули­рование (законодательные органы, центральный банк. Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на ос­нове национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валют­ных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударст­венными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных сис­тем:

• виды денег, выполняющих функции международного пла­тежного и резервного средства;

• межгосударственное регулирование международной валют­ной ликвидности;

• межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

• режим мировых рынков валюты и золота;

• международные валютно-кредитные организации, осуще­ствляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Ев­ропейский валютный институт).

Национальная валютная система базируется на националь­ной валюте. Национальная валюта — денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в без­наличной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами яв­ляются национальные коммерческие и центральные банки.

Международные денежные единицы являются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют,

во-первых, по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а между­народными валютно-кредитными организациями);

 во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы — регулирование меж­дународной валютной ликвидности на национальном и межго­сударственном уровне. Под международной валютной ликвидно­стью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

• официальные золотовалютные резервы  (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);

• счета в СПЗ и ЭКЮ;

• резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны — члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных креди­тов в иностранной валюте.

Следующий элемент валютной системы характеризует поря­док установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, «плаваю­щий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плаваю­щего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

• валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

• валюты с большой гибкостью;

• валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определен­ном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к ко­торой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине»(обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особен­ность фиксированного курса состоит в том, что он остается не­изменным в течение более или менее продолжительного вре­мени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официаль­ного пересмотра (девальвации — понижения или ревальвации — повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко уста­навливает различные курсы по отдельным операциям — режим множественности валютных курсов.
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или не­значительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс отно­сительно свободно меняется под влиянием спроса и предложе­ния на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает про­ведение центральным банком тех или иных мероприятий, на­правленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

• режим «скользящей фиксации» — центральный банк еже­дневно устанавливает валютный курс исходя из определенных по­казателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, из­менения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

• режим «валютного коридора» — центральный банк устанав­ливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению ры­ночного спроса и предложения на валюту;

• режим «совместного», или «коллективного плавания», валют — курсы валют стран — членов валютной группировки поддержи­ваются по отношению друг к другу в пределах «валютного ко­ридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулиро­вания являются валютные ограничения и режим конвертируе­мости валют.

Валютные ограничения — это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с на­циональной и иностранной валютой, золотом и другими ва­лютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и креди­тов), по операциям резидентов и нерезидентов.
В. 19, 20: Валютный курс и его роль в экономике

Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенно­му соотношению.

Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Что же лежит в основе формиро­вания валютного курса? Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной едини­цы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупа­тельной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их поку­пательной способности.

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы.

Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название зо­лотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из.страны) и верхней (начинался его приток).

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влия­нием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формирование валютного курса — многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложение валюты, можно назвать следующие:

·                                       темпы инфляции,

·                                       уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг,

·                                       состояние платежного баланса.

Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен, вызывает снижение курса  ее  национальной валюты.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса нaэту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно болeeвысокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут:

·                                     во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно — к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты.

·                                     во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, снижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках.

Кроме указанных факторов, на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного об­ращения и весь воспроизводственный процесс.

Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный ба­ланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер, на­против, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Снижение курса национальной валюты, как отмечалось, может быть вызвано инфляцией.

Основные методы регулирования валютного курса:

• валютная интервенция (покупка-продажа иностранной ва­люты на национальную);

• операции центрального банка на открытом рынке (покуп­ка-продажа ценных бумаг);

• изменение центральным банком уровня процентных ста­вок и (или) норм обязательных резервов.

Установление валютного курса, определение пропорций об­мена валют называется валютной котировкой.

На валютном рынке действуют два метода валютной коти­ровки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при ко­торой курс единицы иностранной валюты выражается в нацио­нальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США.

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс — это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к треть­ей валюте (обычно доллару США).

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продав­ца — это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При пря­мой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупате­ля. Разница между ними составляет прибыль банка.

Различают также котировку валют официальную, межбан­ковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуще­ствляет центральный банк. Официальный валютный курс ис­пользуется для целей учета и таможенных платежей, при со­ставлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса разли­чаются по странам в зависимости от характера валютной сис­темы и режима валютного курса. В странах, где действует ре­жим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем.

При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было, например, в России с июля 1995 г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок, так назы­ваемой «скользящей фиксации»

В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где ос­новной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.

В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанков­ского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняет­ся традиция установления официального курса на уровне бир­жевого.

Поскольку основной объем валютных операций в промыш­ленно развитых странах осуществляется на внебиржевом меж­банковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанков­скую котировку устанавливают крупные коммерческие банки — основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка).

На межбанковские курсы ориентируются все остальные уча­стники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в ос­новном справочный характер.

В странах с жесткими валютными ограничениями и фикси­рованным валютным курсом все операции проводятся по офи­циальному курсу, В ряде стран с неразвитым валютным рын­ком, где основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.    продолжение
--PAGE_BREAK--
В. 39: Функции ЦБ.

Банк России является юридическим лицом. Банк России имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием.

Местонахождение центральных органов Банка России — город Москва.

Целями деятельности Банка России являются:

ü                                           защита и обеспечение устойчивости рубля;

ü                                           развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

ü                                           обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России (1).

Банк России выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

2.1) утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;

(п. 2.1 введен Федеральным законом от 12.06.2006 N 85-ФЗ)

3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

4) устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

5) устанавливает правила проведения банковских операций;

6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

7) осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

8) принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

9) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее — банковский надзор);

10) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

11) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

12) организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13) определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

14) устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

15) устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

16) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

17) устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

18) проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

18.1) осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом;

(п. 18.1 введен Федеральным законом от 29.07.2004 N 97-ФЗ)

19) осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами (1).

К основным функциям ЦБ РФ относятся:

1). Монопольная эмиссия наличных денег и организация их обращения. За  Банком  России  как представителем государства законодательно закреплено  осуществление  эмиссии наличных  денег,  организация  их  обращения  и  изъятия  из  обращения   на территории Российской Федерации. Совет директоров принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждает номиналы и  образцы  новых  денежных знаков. В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской  Федерации  на  Банк  России   возлагаются   следующие   функции: прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение  банкнот  и монет,  создание  их  резервных  фондов;   установление   правил   хранения, перевозки  и  инкассации   наличных   денег   для   кредитных   организаций; установление признаков платежеспособности денежных знаков и  порядка  замены поврежденных банкнот и монет, а также их  уничтожения;  определение  порядка ведения кассовых операций.

2). Функция финансового агента, банкира Правительства. Являясь  по  своему статусу  финансовым  агентом  Правительства,  ЦБ  осуществляет  операции  по размещению  и  погашению  государственного   долга,   кассовому   исполнению бюджета,  ведению  текущих  счетов  Правительства,  надзору  за   хранением, выпуском и изъятием из обращения  монет  и  казначейских  билетов,  а  также переводу  валютных  средств  при  осуществлении  расчетов  правительства   с другими странами. Важная роль ЦБ в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие  государственных  расходов  и  дефицита  государственного  бюджета, соответствует   его   функции   кредитора   государства.   Основная    форма государственных   заимствований,   используемых   на   цели   финансирования государственных  расходов  и  государственного  бюджета  –   государственные займы. Государственные займы используются для  покрытия  бюджетных  дефицитов государства посредством  аккумуляции  временно  свободных  денежных  средств физических и юридических лиц. Они предоставляются на  определенный  срок  на условиях   выплаты   дохода   и   оформляются   удостоверяющими долговыми обязательствами в бумажной или безбумажной форме.

      Выполняя функцию финансового агента  Правительства,  Центральный  Банк осуществляет  кассовое  исполнение  бюджета,  прием,   хранение   и   выдачу государственных бюджетных средств, ведение  учета  и  отчетности.  В  основу кассового исполнения бюджета положен принцип единства  кассы,  то  есть  все мобилизованные  государственные   доходы   направляются   на   единый   счет Министерства финансов в ЦБ, с которого черпаются средства для  осуществления государственных   расходов,   таким   образом,   ЦБ    выступает    кассиром Правительства.

       Единство  кассы  предоставляет  Министерству   финансов   возможность

осуществлять постоянный контроль над поступлением средств на его счет  и  за движением кассовой наличности;  обеспечивает  централизацию  государственных бюджетных средств и балансирование доходов и расходов  каждого  из  бюджетов (федерального, региональных, местных), образующих в  совокупности  бюджетную систему  страны;  позволяет  проводить  операции  по  кассовому   исполнению бюджета  на  всей  территории  страны.  Осуществление  кассового  исполнения центральным  банком   дает   возможность   отделить   функции   распоряжения бюджетными  средствами  и   распорядителя   кредитами,   которые   выполняют финансовые  органы,  от  функции  приема,  выдачи,  хранения  этих  средств, которые входят в компетенцию ЦБ. В результате создаются необходимые  условия для контроля над целевым использованием бюджетных средств.

3). Финансирование кредитно-банковских институтов («банк банков»). Рефинансирование коммерческих банков –  предоставление  им  заимствований  в случаях,  когда  они  испытывают  временные   финансовые   трудности.   Цель рефинансирования  -  воздействие  на  состояние   денежно-кредитной   сферы. Выполняя функцию рефинансирования, ЦБ выступает в качестве банка банков.  Кредиты рефинансирования  предоставляются  только  устойчивым  банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости  от формы обеспечения (учетные и  ломбардные  кредиты);  методов  предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения  аукционов); сроков предоставления (среднесрочные — на 3-4 мес. и краткосрочные  -  на  1 день или несколько  дней);  целевого  характера  (корректирующие  кредиты  и продленные сезонные кредиты).
4) Кредитно-денежное регулирование и банковский надзор. Кредитно-денежная  политика   ЦБ   представляет   собой   совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы  в  обращении,  объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного  обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель  –  регулирование  экономики  посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает  в  себя наличную денежную массу в обращении и  безналичные  деньги,  находящиеся  на счетах в банках.
В. 37: Кредитно-денежная политика:

Кредитно-денежное регулирование и банковский надзор. Кредитно-денежная  политика   ЦБ   представляет   собой   совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы  в  обращении,  объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного  обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель  –  регулирование  экономики  посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает  в  себя наличную денежную массу в обращении и  безналичные  деньги,  находящиеся  на счетах в банках.

Основными инструментами кредитно-денежной политики ЦБ являются:

— изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками  в ЦБР;

— регулирование официальной учетной ставки;

— проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.

Определение  приоритетности  инструментов  денежно-кредитной  политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ  на  том  или  ином  этапе  развития страны.

Фонд  обязательных  резервов  –   это   обязательная   норма   вкладов коммерческих банков  в  ЦБ,  устанавливаемая  в  законодательном  порядке  и определяемая как процент от общей  суммы  вкладов  коммерческих  банков.  Он создан  для   того,   чтобы   при   необходимости   обеспечить   возможность коммерческим   банкам   своевременно   выполнить   перед   клиентами    свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет  того, что часть этих средств депонируется и не  используется  банками  в  качестве кредитных ресурсов.

      ЦБ РФ, изменяя  нормы  обязательных  резервов,  оказывает  влияние  на

кредитную  политику  коммерческих  банков  и  состояние  денежной  массы   в обращении. В результате повышения нормы обязательных резервов  ЦБ  сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся  в  распоряжении  коммерческих банков и используемых для расширения  активных  операций;  уменьшение  нормы резервов позволяет коммерческим банкам  в  более  полной  мере  использовать сформированные им кредитные ресурсы, то есть увеличить кредитные вложения  в народное хозяйство.

Среди инструментов регулирования денежно-кредитной  сферы Центральными  Банками  особое  место  принадлежит  учетной  ставке,  которая является оперативным инструментом государственного влияния на рынок  ссудных капиталов (и в зависимости от его состояния может меняться в  течение  года).  Официальная  учетная  ставка  служит  ориентиром  для  рыночных   процентных ставок;  её  изменение  по  предоставленным  Центральным  Банком   кредитам, увеличивая или  сокращая  предложение  кредитных  ресурсов,  регулирует  тем самым и спрос на них. Исходя из учетной ставки, определяются  ставки,  взимаемые  коммерческими банками по своим ссудам, и размеры процентов,  выплачиваемых  вкладчикам  по депозитам и другим счетам.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Статья 40. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Статья 41. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Статья 44. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

(в ред. Федерального закона от 18.06.2005 N 61-ФЗ)

Статья 45. Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;

краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;

прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

основные показатели денежной программы на предстоящий год;

варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.
В. 21: Международные расчеты, их условия и формы.


Международные расчеты — это регулирование платежей по денежным требова­ниям и обязательствам, возникающим в связи с экономически­ми, политическими, научно-техническими и культурными от­ношениями между государствами, организациями и гражданами разных стран. Расчеты осуществляются через банки безналич­ным путем. Для этого последние используют свой заграничный аппарат и корреспондентские отношения с иностранными бан­ками, которые сопровождаются открытием корреспондентских счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (данного банка в иностранных). Корреспондентские отношения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы по­полнения израсходованных средств.

Схематически механизм международных расчетов можно представить следующим образом:

1) импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пе­ресылает экспортеру;

2) экспортер получает от импортера этот платежный доку­мент и продает его своему банку за национальную валюту, ко­торая необходима ему для производства и иных целей;

3) банк экспортера пересылает за границу своему банку-корреспонденту платежный документ;

4) полученная от продажи этого документа сумма иностран­ной валюты зачисляется банком импортера на корреспондент­ский счет банка экспортера.

Такой механизм позволяет осуществлять международные расче­ты через банки-корреспонденты путем зачета встречных требова­ний и обязательств без использования наличной валюты.

Банки обычно поддерживают необходимые валютные пози­ции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками платежей, а также проводят политику диверсификации своих валютных резервов.

Валютно-финансовые и платежные условия внешнеторговых сделок включают следующие основные элементы:

• валюту цены, от выбора которой наряду с ее уровнем, раз­мером процентной ставки и курсом зависит степень валютной эффективности сделки;

• валюту платежа, в которой должно быть погашено обяза­тельство импортера (или заемщика); несовпадение валюты це­ны и валюты платежа — простейший метод страхования валют­ного риска;

• условия платежа — важный элемент внешнеэкономических сделок. Среди них различают: наличные платежи, расчеты с пре­доставлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) на­личного платежа.

К наличным международным расчетам относятся расчеты в период от момента готовности экспортируемых товаров до пе­редачи товарораспорядительных документов импортеру.

Особенности форм международных расчетов. Исторически сло­жились следующие особенности применения основных форм расчетов в международной сфере:

1. Импортеры и экспортеры, а также их банки вступают в определенные отношения, связанные с товарораспорядитель­ными и платежными документами.

2. Международные расчеты регулируются нормативными за­конодательными актами, а также банковскими правилами.

3. Международные расчеты — объект унификации и универса­лизации банковских операций.

4. Международные расчеты имеют, как правило, докумен­тарный характер, т.е. осуществляются против финансовых и коммерческих документов.

К финансовым документам относятся: векселя (простые и Переводные), чеки, платежные расписки.

Коммерческие документы включают: счета-фактуры, отгру­зочные документы, подтверждающие отгрузку или отправку това­ров (коносаменты, квитанции и др.); страховые документы стра­ховых компаний; другие документы (сертификаты, счета и пр.).

Банк проверяет содержание и комплектность указанных до­кументов.

На выбор форм расчетов влияют; а) вид товара; б) наличие кредитного соглашения; в) платежеспособность и репутация контрагентов по внешнеэкономическим сделкам. В контракте оговариваются условия и формы расчетов.

Формы расчетов;

Платеж на открытый счет. Продавец поставляет товар без га­рантий платежа, покупатель переводит деньги на день платежа. Продавец не получает никаких гарантий со стороны покупателя. Поэтому такие условия платежа возможны только на территории одной страны или между фирмами, которые хорошо знают друг друга и во внешней торговле редко сталкиваются.

Особенность данной формы расчетов состоит в том, что движение товаров опережает движение денег. Расчеты связаны с коммерческим кредитом. Фактически эта форма расчетов применяется для кредитования импортера.

Платеж против документов (инкассо) осуществляется сле­дующим образом:

1) передача банку документов и поручений выдать на инкассо;

2) документы направляются банку получателя;

3) банк получателя информирует получателя о прибытии до­кументов и о выполнении условия инкассо (авизо);

4) выполнение условия инкассо покупателем, передача ему документов;

5) перевод денег банку продавца;

6) поступление денег на счет экспортера.

Для данного вида платежа существуют следующие основные условия:

• передача документов покупателю только против платежа наличными или переводом;

• банк получателя имеет право передать покупателю доку­менты при условии, что он акцептует выставленный продавцом вексель, который либо остается до дня платежа у банка покупа­теля, либо высылается продавцу через его банк;

• безотзывное обязательство произвести платеж. Передача документов против безотзывного подтверждения покупателя, оплата счета в назначенный день;

• инкассо без документов. Если товар отгружен продавцом и отправлен воздушным или наземным транспортом, то не ис­ключено, что он прибудет раньше, чем документы, отправлен­ные по почте. В таких случаях документы высылаются вместе с товаром и в адрес банка в стране покупателя.

Аккредитив гарантирует продавцу платеж покупателя. Экспортер получает обязательство банка, открывшего аккредитив, по которому он получит деньги, если все документы будут  соответствовать условиям контракта.

Виды аккредитивов:

• открытый — покупатель не имеет права его отзывать, по­скольку он не дает продавцу никакой гарантии (использу­ется весьма редко);

• безотзывный — по общепринятой форме покупатель стре­мится отозвать аккредитив. У этого аккредитива есть под­виды:

а) безотзывный подтвержденный аккредитив — покупа­тель поручает своему банку подтвердить аккредитив через банк продавца, т.е. банк продавца гарантирует выполнение условий платежа;

б)  безотзывный  неподтвержденный аккредитив  —   банк продавца лишь информирует его об открытии аккреди­тива, а сам не подтверждает его, т.е. гарантирует опла­ту  (в данном  случае  ответственность за выполнение обязательств несет только банк покупателя).

• переводной — если продавец не производит все продаваемые детали, а покупает их у субпоставщиков, то целесообразно договориться с покупателем об открытии переводного аккре­дитива. Тогда продавец имеет возможность перевести часть аккредитива (даже с изменением срока действия) своим суб­поставщикам.

Банковский перевод представляет собой поручение одного банка другому выплатить бенефициару (иностранному получателю) определенную сумму. В нем участвуют:

·                                        перевододатель — должник;

·                                       банк, принявший поручение;

·                                       банк, выполняющий поручение;

·                                       переводополучатель.

В форме банковского перевода осуществляются авансовые платежи импортера либо оплата товаров после их получения, что задерживает инкассацию валютной выручки экспортером. Кроме того, посредством перевода производятся перерасчеты и прочие операции. Обычно банковские переводы сочетаются с другими формами международных расчетов.    продолжение
--PAGE_BREAK--
В. 18: Балансы международных расчетов


Международные экономические, политические и культурные отношения страны находят обобщенное выражение в балансах международных расчетов.

Балансы международных расчетов занимают в системе агре­гатных экономических показателей важное место, так как они отражают перераспределение национального дохода между странами. Поэтому при распределении ВНП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Балансы международных расчетов — это соотношение денеж­ных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Основными видами балансов международных расчетов яв­ляются:

• расчетный баланс;

• баланс международной задолженности;

• платежный баланс.
Расчетный баланс — это соотношение требований и обязательств данной страны по от­ношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, пре­доставления (получения) займов и кредитов. Расчетные балансы различают за определенный период и на определенную дату.

Активные статьи расчетного баланса за соответствующий ка­лендарный период показывают сумму новых требований дан­ной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Пассивные статьи, наоборот, отража­ют вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Расчетный баланс за оп­ределенный период характеризует лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государст­вам. По нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

В статистике развитых и развивающихся стран широко используется баланс междуна­родной задолженности, который близок к расчетному, но отли­чается от него набором статей и имеет свои особенности в от­дельных странах.

Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методбалансирования. Центральное место в балансах международных расчетов занимает платежный баланс. Он представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государств.

Платежный баланс — это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полу­ченных ею из-за границы, за определенный период времени.

Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц) и на определенную дату. Хотя платежный ба­ланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистиче­ских показателей, но он отражает изменения соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату. Платежный баланс за определенный пери­од представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в ме­ждународных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики.

Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают по­ступления.

По методологии Международного валютного фонда, платеж­ный баланс — это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени ме­жду резидентами данной страны и нерезидентами, т.е. резидента­ми всех остальных стран мира.

Согласно принятым в международной практике принципам деловой бухгалтерии всякое увеличение активов или уменьше­ние обязательств (пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов — в кредите баланса. Дебето­вая сторона платежного баланса соответствует понятию «пла­тежи»,«расходы» и относимые на нее числа сопровождаются знаком «минус» (—). Кредитовая сторона соответствует поня­тию «поступления». «Доходы» и относимые на нее числа либо сопровождаются знаком «плюс» (+), либо приводятся без знака. При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного ба­ланса охватывают не только фактическое передвижение денеж­ных средств в связи с проведенными внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обя­зательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют.

Основные различия между расчетными и платежными ба­лансами состоят в следующем:

• в расчетный баланс включаются требования и обязательст­ва страны к загранице, в том числе непогашенные; в платеж­ный баланс входят только фактически произведенные поступ­ления и платежи;

• в расчетном балансе отражаются все полученные и предос­тавленные кредиты, в том числе непогашенные, которые не включаются в платежный баланс;

• конечное сальдо — активное или пассивное — платежного и расчетного. балансов не совпадают и обычно противополож­ны, так как расчетные балансы стран-кредиторов (США, ФРГ, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особен­но по текущим операциям, периодически пассивны. У стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами;

• в платежный баланс включаются только оплаченные экс­порт и импорт, а расчетный охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.

Таким образом, различия между платежными и расчетными балансами определяются преимущественно развитием между­народных кредитных отношений.

Рассмотрим структуру платежного баланса. По характеру операции публикуемые платежные балансы включают два ос­новных раздела.

I.«Платежный баланс по текущим операциям»:

·                                       а) платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс,

·                                       б) баланс услуг (международные перевозки, фрахт, стра­хование и пр.) и некоммерческих операций (расчеты по патен­там, технической помощи), доходы и платежи по инвестициям.

II. «Баланс движения капиталов (краткосрочные и долго­срочные операции) и кредитов».

За балансом движения капиталов и кредитов следует статья «Ошибки и пропуски», которая показывает, как правило, неуч­тенное движение краткосрочного капитала. Изменение валют­ных резервов отражает международные валютные операции центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и поддержанием курса национальной валюты.

Окончательным методом балансирования платежного балан­са является использование страной своих официальных золото­валютных резервов, а главным средством служат резервы кон­вертируемой иностранной валюты.

Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит и иностранная «помощь» в форме субсидий и даров.

Вспомогательным средством балансирования платежного ба­ланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Уравновешивание баланса меж­дународных расчетов входит в число главных целей экономиче­ской политики государства наряду с обеспечением темпов эко­номического роста, борьбой с инфляцией и безработицей.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансо­вых, денежно-кредитных, мер, направленных на формирование основных его статей. Существуют различные методы регулиро­вания платежного баланса, используемые в целях стимулирова­ния, либо ограничения внешнеэкономических операций в за­висимости от экономического и валютного положения и со­стояния международных расчетов страны.

Странами с дефицитом платежного баланса обычно приме­няются следующие меры в целях стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных ка­питалов, ограничения вывоза капитала:

• дефляционная политика;

• девальвация;

• валютные ограничения;

• финансовая и денежно-кредитная политика;

• специальные меры воздействия на платежный баланс в хо­де формирования его основных статей: торгового баланса, «не­видимых» операций (ограничение нормы вывоза валюты тури­стами данной страны, регулирование миграции рабочей силы), движения капиталов.

При активном платежном балансе регулирование направле­но на устранение чрезмерно активного сальдо.

К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся:

• согласование условий экспортных кредитов;

• двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валю­тах по соглашениям «своп»;

• кредиты международных валютно-кредитных и финансо­вых организаций, прежде всего МВФ.

Таким образом, регулирование платежного баланса значи­тельно усложнилось, а его инструментарий расширился. Оно приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики.


В. 6: Чек:

Статья 877. Общие положения о расчетах чеками

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.

Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.

Порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются настоящим Кодексом, а в части, им не урегулированной, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами.

Чек должен содержать:

1) наименование «чек», включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека;

6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.

Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека.

Чек, не содержащий указание места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя.

Указание о процентах считается ненаписанным.

2. Форма чека и порядок его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами.

1. Чек оплачивается за счет средств чекодателя.

В случае депонирования средств порядок и условия депонирования средств для покрытия чека устанавливаются банковскими правилами.

2. Чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом.

3. Плательщик по чеку обязан удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека, а также в том, что предъявитель чека является уполномоченным по нему лицом.

При оплате индоссированного чека плательщик обязан проверить правильность индоссаментов, но не подписи индоссантов.

4. Убытки, возникшие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, возлагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены.

5. Лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему чека с распиской в получении платежа.

Именной чек не подлежит передаче.

В переводном чеке индоссамент на плательщика имеет силу расписки за получение платежа.

Индоссамент, совершенный плательщиком, является недействительным.

Лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов.


--PAGE_BREAK--
В. 28: Кредитная система

Кредитная система включает в себя 2 уровня:

    1. Центральный банк,

   2. Система коммерческих  банков  и  небанковских  кредитных  организаций.

'Банковская кредитная система совокупность ЦБ и коммерческих  банков.  Рынок

ценных бумаг в свою очередь делится на:

  — первичный рынок ценных бумаг,

  — биржевой рынок ценных бумаг (цивилизованная торговля ценных бумаг),

  — внебиржевой рынок ценных бумаг (уличный рынок)

Особенностью рынка ссудных капиталов в РФ является то, что  после  кризиса

1998 года рынок ценных бумаг не является активньи частником рынка  ссудных

капиталов, он  скорей  мертв  чем  жив.  И  характеризуется  недостаточным

количеством ценных бумаг, которые могу  : отироваться  на  бирже  и  давать

хороший прирост. Поэтому  в  РФ  рынок  ссудных  капиталов  представлен  в

основном банковской  системой,  т.е  вентральным  банком  и  коммерческими

банками.

   Рынок ссудных капиталов в РФ носит в основном краткосрочный характер или

   период. Субъектами рынка ссудных капиталов, являются:

первичные инвесторы, т. е. владельцы свободных финансовых ресурсов

специализированные  посредники  кредитно-финансовые  организации,  которые

аккумулируют денежные средства, превращая его юудный  капитал  и  передачу

его заемщикам на возвратной основе за плату в форме процента.

непосредственно  заемщики,  в  лице  юридических  и   физических   лиц   и

государства  .  испытывающие  недостаток  в  ресурсах  и  готовы  аплатить

посреднику за право их временного использования.
В. 26: ссудный процент.

Платность кредита. Ссудный процент и его функции. Взаимодействие

          ссудного процента с ценой, кредитом и налогами. Ролловер.

Платность  кредита  -  один  из  принципов  кредита  (принципы:   платность,

возвратность, срочность).  Этот  принцип  выражает  необходимост  ie  только

прямого возврата заемщиком полученных от  банка  кредитных  ресурсов,  но  и

оплаты права на их использование в виде банковское ссудного) процента.

Экономическая  сущность   платы   за   кредит   отражается   в   фактическом

распределении дополнительно полученной  за  счет  его  использовани  1рибыли

между  заемщиком  и  кредитором.  Практическое   выражение   рассматриваемый

принцип  находит  в  процессе  установления  величиш  шнковского  (ссудного)

процента, выполняющего три основные функции:

перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

     регулирование производства  и  обращения  путем  распределения  ссудных

капиталов на отраслевом, межотраслевом и международны 'ровнях;

    на  кризисных  этапах  экономики  -  антиинфляционную  защиту  денежных

    накоплений банка.

Ставка (или норма)  ссудного  процента,  определяемая  как  отношение  суммы

годового дохода, полученного на  ссудный  капитал,  к  сумм  федоставленного

кредита выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

Подтверждая роль кредита как одного  из  прилагаемых  на  специализированном

рынке   товаров,   платность   кредита   стимулирует    заемщика    1аиболее

продуктивному использованию.

На рынке реализуется две основные формы кредита: коммерческий и  банковский.

Они отличаются друг от друга  составом  участнике!  )бъектом  ссуд  и  также

величиной ссудного процента.

Коммерческий  кредит  предоставляется  одним  функционирующим   предприятием

другому в виде продажи товара с отсрочкой  платежа  Орудием  такого  кредита

является  вексель,  оплачиваемый  через  коммерческий   банк.   Процент   по

коммерческому кредиту обычно ниже, чем п. >анковскому, и он  входит  в  цену

товара и сумму векселя.

Банковский кредит предоставляется в  виде  денежных  ссуд.  Ставка  ссудного

процента определяется по соглашению сторон  с  учетом  е  вредней  нормы  на

данный период и конкретных условий кредитования.

Размер  ссудного  процента  зависит  также   и   от   сроков   кредитования.

Краткосрочные ссуды отличаются  ставкой  %,  обрати'  фопорциональной  сроку

возврата ссуды. Ссудный процент зависит также от способов взимания  ссудного

процента:

     ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения;

     ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами  заемщика

     в течение всего срока действия кредитного договора;

     ссуды, процент по которым удерживается в момент непосредственной выдачи

     их заемщику.

Высокие темпы инфляции в середине 70—х гг. привели к  распространению  такой

техники банковского кредитования, при которой снижаете: редитный риск.  Это,

прежде всего, так называемые ролловерные (от англ.rollover -  возобновление)

или возобновляемые кредиты. Он;

федставляют   собой   разновидность   средне-   и   долгосрочных   кредитов,

предоставляемых по «плавающим» процентным  ставкам,  которы  юресматриваются

через обусловленные в кредитном отношении сроки (обычно  три-шесть  месяцев)

согласно  текущим  рыночным   ставкам   п'   фаткосрочным   кредитам.   Хотя

ролловерные  кредиты  устанавливаются   на   средние   сроки,   их   выписка

осуществляется на короткие сроки, поел icro кредит возобновляется, и так  до

тех пор, пока  не  истечет  общий  срок  кредита.  Периодические  пересмотры

процентной ставки снижают рис  анковских  убытков  от  повышения  ставок  по

краткосрочным депозитам, которые  являются  основными  источниками  ресурсов

для среднесрочных кредитов.
В. 48: Специализированные банки.

      Большую роль  в  развитии  рынка  ссудных  капиталов  стали  выполнять

небанковские финансово-  кредитные учреждения. Основные  формы  деятельности

этих учреждений на  РСК.  Сводятся  к  аккумуляции     сбережений  населения

предоставлению  кредитов  через  облигац-е  займы  корпорациям   и   гос-ву,

мобилизации капитала  через  все  виды  акций,  предоставлению  ипотечных  и

потребительских кредитов,  а  также  кредитной  взаимопомощи.  1)  Страховые

компании. Формой организации страховых компании явл-ся: 1 АО; 2 на  взаимной

основе,  когда  каждый  держатель  полиса  явл-ся  акционером  компании;   3

компания формируется на  кооперативных  началах.  Участники  страхуют  самих

себя и не продают его сторон-м   лицам;  4  система  Ллойд  и  состоящая  из

синдиката,  в  котором  паи  -  вклады  страховых  компаний  и    брокерских

страховых  фирм.  Ответственность  по  страховому  риску  распределяется  по

членам синдиката.

      Особенностью  накопления,  капитала  страховых  компаний  -  получение

страховых премий от юридических и физ.лиц, размер которых рассчитываются  на

основе страховых тарифов  и  доходов  от  инвестиций.  Специфика  накопления

капитала у страховик компаний.  в  основном  сводится  к  расчету  страховых

премий.  Однако  она  существенно  различается  для  страхования   жизни   и

страхования имущества. Формирование накоплений страховых компаний зависят  и

от  расширения  страх-го  рынка,  внедрения  новых   видов   страхования   и

совершенствования действующих видов  страхования.  ПО  формируются  за  счет

страховых премий. Входит акционерный  и  резервный  капитал,  доля  которого

невелика. АО- это инвестиции в гос-е облигации, а облигации и акции  частных

компаний, инвестиций в ипотеку, в недвижимость, займы под полис.

        2) Пенсионные фонды. Создаются в  основном  частными;  корпорациями,

которые  фактически  являются   их  владельцами.  Однако  ПФ  передается  на

управление в траст отделы КБ или страховым компаниям. Такой   ПФ  называется

незастрахованным. Однако корпорация может заключить соглашение со  страховой

компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы  и  обеспечивает

в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае ПФ явл-ся застрах-м,  т.к  создан

в рамках страховой компании. Основой  ПО  явл-ся  ресурсы,   поступающие  от

корпораций, предприятий и взносов час-х вкладчиков, заключается в  том,  что

он  формируется  за  счет   взносов   (предприятии   рабочих   и   служащих)

аккумулированных  на длительное время. АО — это инвестиции в гос-е ц/б,  ц/б

частных корпораций акции   составных  корпораций.  ПФ,  управляемые  банками

широко испол-ся последними для приобретения больших  пакетов  акции  крупных

корпораций, за что КБ  получают  значительные  комиссионные.  Это  позволяет

сконцентрировать в  руках нескольких  фондов  большую  часть  ц/6,  особенно

акций.

      3) Инвестиционные компании.    Путем  выпуска  акций  привлекают  ден.

средства,  которые  затем     вкладывают  в  ц/6  промышленных   корпораций.

Инвест-е  компании  закрытого  типа  осущ-ют   выпуск      акций   сразу   в

определенном  кол-ве.  Инве-е  компании  открытого  типа,.   которые   носят

название взаим-   ные фонды   выпускают   свои  акции  постепенно,  опред-ми

порциями в основном новым покупателям.    Особенностью инвес-х компаний явл-

ся то, что среди покупателей их ц/б возрастает доля  кредитно-    финансовых

учреждений   и   торгово-промышленных   корпораций.   ПО     -    вырученные

ден.средства  от     реализации   собственных   ц/6,   акционерный   капитал

резервный фонд, недвижимость компаний. АО -   вложения в акции  и  облигации

различных корпорации и компаний путем получения ден-х средств от     продажи

своих акций развитие инвест-х компаний зависит от состояния РЦБ, в  основном

акций  частые колебания курсов  акций  отражаются  на  финансовом  состоянии

инвест-х  компаний.  Инвест-е     компании  привлекают  к  инвес-й   дея-сти

широкие  слоя  населения  благодаря  чему  удается   мобилизовать   эначит-е

средства для капиталовложений в экономику, а во  2-х  создать  иллюзию,  что

каждый может стать владельцем акций и т.о. собственником.

4) Благотворительные фонды  Их развитие связано в основном  со  стремлением

владельцев со   стояний избежать больших налогов  при  передачи  наследства.

Участники благ-х фондов освобождают-   ся от налога на  наследство  и  части

подох-го налога. Пассивы: — благот-е поступления в виде  ден.     средств  и

ц/6; активные операции — вложения в различные ц/6, а также недвижимость.
В. 25: Ссудный капитал.

Ссудный капитал: понятие, функции и особенности. Отличие ссудного

                            капитала от простого.

   Ссудный капитал это денеж. ср-ва, передаваемые собственником в  ссуду  за

определенный % при условии возвратности. Формой движения  ссудного  капитала

явл-ся кредит. Осн. источники ссуд. кап-ла – денеж. ср-ва, высвобождаемые  в

процессе воспроизводства.

    Источники ссудного кап-ла:

   1) амортизационный фонд предприятий и вклады  населения  в  специализир-х

      кред-х институтах и т.п.;

2)  часть  оборот.  кап-ла  в  денеж.  форме,  высвобождаемая  в   процессе

   реализации товара;

3) ден. ср-ва, образующиеся в результате разрыва м-ду получением  денег  от

   реализации продукции и выплатой з/платы;

4) прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

5) ден. доходы и сбережения населения (осн. источник ссуд. кап-ла);

6) ден. накопления гос-ва в виде  ср-в  от  владения  гос.  собственностью,

   доходы от производ-й, коммерч-й и фин. деят-ти  правительства,  а  также

   положит. сальдо центр-х и мест-х бюджетов.

   Отличие ссудного кап-ла от простого

   1) цена товара больше его стоимости

   2) при движении ссудного кап-ла возникают процентные отношения.
В. 47: Коммерческие банки.

    Согласно ФЗ «О   банках  и  банковской  деятельности  в  РФ»  банк-  это

кредитная организации, которая имеет  исключительное  право  осуществлять  в

совокупности следующие банковские операции:

       1)привлечение во вклады денежные средства юрид-х и физ-х лиц

      2) размещение  указанных средств от своего имени и  за  свой  счет  на

условиях платности срочности и  возвратности

       3)открытие и ведение банковских счетов физ-х и юрид-х лиц.

       Коммерческие   банки  в  РФ  функционируют  на  основании   лицензий,

выданных ЦБ и имеющих  стандартную  форму.  В  лицензии  перечисляются  виды

деятельности,  которую  может  осущ-ть  банк.  В  России   лицензия    имеет

универсальный хар-р, то есть не устанавливается специализация  банка.  Кроме

этих лицензий российским банком выдаются валютные лицензии 4 видов:

      -простые валютные  лицензии предусматривают право на осущ-ие  широкого

круга  банковских  операций,  но  без  права  самостоятельного  установления

корреспондентских отношений с иностранными банками.

     — расширенная  валютная  лицензия  дает  банку  право  на  установление

непосредственных  корреспондентских  отношений  с    банками   их   развитых

капиталистических стран

       -генеральная   лицензия   предоставляет   право    на    установление

корреспондентских  отношений  с  тем  числом  банков,  которое  банк  сочтет

необходимым для осущ-ния своей деятельности

     -лицензии на  осущ-ие  валютных  операций  и  операций  с  драгоценными

металлами. При  возникновении  у  банка  проблем  к  своей  деятельности  ЦБ

отзывает у банка  лицензию.  При  рассмотрении  деятельности   коммерческого

банка следует различать учредителей и участников.

Учредители-это юридические  лица, организующие банки  и  участвующие  в  них

своими средствами.      Участники –это юрид. лица или физ.лица 6анка.

Клиенты  банка -  это  предприятия,  учреждения  и  организации   всех  форм

собственности, физ. лица и органы гос-й власти. В   зависимости  от  способа

формирования уставного капитала выделяют 2 основные  группы:  акционерные  и

паевые.

       Основными органами управления коммерческого банка  является  собрание

акционеров или пайщиков.

        Собрание акционеров решает  следующие  задачи-принимает  решение  об

основании банка.

            -утверждает акты об основании банка

        -принимает устав банка

        -рассматривает и утверждает отчет о работе банка

        -рассматривает и утверждает результаты деятельности банка

        -принимает решение в части формирования фондов банка

        -выбирает членов  исполнительной  власти  и  контрольных  органов  и

      председателя правления банка

         -собрание  избирает  совет  банка,  который  решает  стратегические

      задачи управления и развития деятельности банка.

      При совете создается 2 комитета:

         -кредитный разрабатывает кредитную политику банка

          -ревизионный,  проверяет  соблюдение  банком   законодательных   и

      нормативных актов, а  также  расчетные,  валютные  и  прочие  операции

      проведенные банком в течение операционного года  ( с 1  января  по  31

      декабря)
    продолжение
--PAGE_BREAK--