--PAGE_BREAK--Структура мирового рынка долговых ценных бумаг и акций
Акции крупнейших компаний котируются в рамках т.н. «первой секции» биржи. В разных местах торгового зала первой секции ведется торговля наиболее активно продаваемыми и покупаемыми акциями 150 эмитентов, сгруппированных по отраслям: в одном месте торгуют акциями автомобильных компаний, в другом — компаний электронной промышленности и т.д.
Членами фондовой биржи являются только юридические лиwа брокерско-дилерские фирмы (инвестиционные институты), численность которых согласно уставу составляет 124. При этом 123 из них — так называемые регулярные члены, и 1 — сайтори, представленные на бирже своими сотрудниками. Регулярные члены совершают брокерско-дилерские операции, сайтори выполняют посреднические операции между регулярными членами — их функции напоминают Функции специалистов на фондовых биржах США, но в отличие от последних сайтори запрещено совершать операции за собственный счет. В какой-то мере сайтори напоминают также Франкфуртских курсовых маклеров.
По данным 2002 г. на ТФБ имели листинг акции 2119 различных эмитентов (1-й секции — примерно 3/4, 2-й секции — 1/4). Количество компаний имеющих листинг акций на биржах Японии представлено в Таблице 3
продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 3
Количество компаний имеющих листинг акций на основных биржах Японии (конец 2002г.)
Компании имеющие листинг акций (котировки)
Имеют котировки
на одной бирже
Имеют котировки
на нескольких биржах
На 5-ти
биржах
На 4-х биржах
На 3-х биржах
На 2-х биржах
Токио
2,119
1,062
1,057
105
55
223
674
Первая секция
1,495
579
916
105
54
214
543
Вторая секция
581
440
141
-
1
9
131
Mothers
43
43
-
-
-
-
-
Осака
1,312
367
945
105
55
221
564
Первая секция
859
41
818
105
54
211
448
Вторая секция
352
233
119
-
1
9
109
Heraqres(Nasdac)
101
93
8
-
-
1
7
Ниигата
186
101
456
105
52
179
129
Первая секция
45
11
414
105
51
173
85
Вторая секция
141
90
51
-
1
6
44
Фукиока
243
34
209
105
41
37
26
Саппоро
167
15
152
105
17
9
21
Всего
2,699
1,579
1,090
105
55
223
707
Источник– Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange
В течение достаточно длительного времени, вплоть до апреля 1999 г., основным методом торговли 150 наиболее важными акциями являлся открытый двойной аукцион: торговля «с голоса» в биржевой толпе (метод назывался «зараба»). Курс открытия устанавливался залповым методом сайтори на основании накопленных заранее заявок на покупку и продажу — метод «итайозе».
Заявки поступали на биржу из контор фирм-членов по телефону или на терминалы компьютеров и затем передавались сотрудникам фирм, работающим в торговом зале. С 1990 г. на ТФБ действует система автоматической передачи мелких заявок (до 3000 акций) сайтори, которые и исполняют их. Еще раньше для акций 2-й секции (1/3 всех акций прочих эмитентов) была внедрена система CORES (Computer assisted order routing and execution system), позволяющая совершать сделки в автоматизированном режиме, вводя заявки через терминальные устройства. Система была позаимствована у Торонтской фондовой биржи, где она носит название CATS. Аналогичная система была приобретена Парижской фондовой биржей (САС). Благодаря ЭВМ ТФБ способна совершать ежедневно сделки на 5 млрд. акций.
В апреле 1999 г. ТФБ отказалась от голосовых торгов, полностью перейдя на компьютерную систему CORES, а также FORES (Floor Order Routing and Execution System). Для торговли фьючерсами и опционами используется электронная система CORES-FOP.
Объем сделок на Токийской Фондовой Бирже представлен в таблице 4
Таблица 4
Объем сделок по видам инвесторов на Токийской бирже в 2002 году (млрд. йен)
Источник– Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange
Включение акций в котировочный лист производится с одобрения Токийской фондовой биржи и министерства финансов; акции могут быть лишены листинга, если компания-эмитент перестает удовлетворять соответствующим требованиям.
продолжение
--PAGE_BREAK--