Курс лекций по дисциплине "Финансы и кредит"

Тема 1. Сущность и функции денег, денежное обращение 1. Необходимость и предпосылки возникновения и применения денег. Современный мир без денег представить просто невозможно. С ними не¬разрывно связаны все успехи мировой цивилизации. Они создали общество таким, каким мы его видим, с его достоинствами и противоречиями.

Прежде чем приступить к их всестороннему анализу, важно понять, что представляют собой деньги как явление рыночной экономики. На каждом крупном историческом этапе развития общества формирова¬лось особое мнение о деньгах как важнейшем элементе общественной жизни. Упоминания о деньгах, изображения денег встречаются во всех памятни¬ках культуры начиная с древнейших времен. У разных народов деньгами слу¬жили раковины, скот, камни, меха, люди и другие, подчас самые

неожидан¬ные экзотические предметы. Деньги сегодня предстают как в виде чувствен¬но осязаемых монет и банкнот, так и в виде конфиденциальной информации, скрытой на пластиковых карточках. Деньги могут лежать в банке и в кармане. Почему все эти материальные предметы и нематериальные активы на¬зываются деньгами? Потому, что мы можем купить на них полезные для нас вещи, добиться оказания необходимой услуги, получить доступ к ин¬формации. Люди часто наделяют деньги магическими свойствами, припи¬сывают

им человеческие пороки и возможность исцелять больных. Из-за де¬нег совершаются преступления, ими движется хозяйственный и духовный мир. Что же такое деньги и чем они реально являются в жизни народов? Начи¬ная с глубокой древности люди пытались дать научный ответ на данный во¬прос. С этой целью Аристотель (384—322 гг. до н. э.) — величайший мысли¬тель древности, ученик

Платона, учитель и воспитатель Александра Маке¬донского - науку о богатстве делил на «экономию» (к ней он относил вопросы искусства обретения полезных вещей) и «хрематистику», в которую включал искусство накопления денег. Главным мотивом человеческой дея¬тельности он считал алчность: «Индивид движим лишь одним пороком — алчностью. Вот почему он попирает закон и мораль. Он просто хочет больше иметь — материальных благ, престижа и власти» .

Первоначально даже в экономической науке характеристики денег как многогранного общественного явления носили не столько научный, сколько описательный характер. Общеизвестно сравнение денег с кровью, текущей в живых организмах. Но имеются и иные очень интересные определения: « Деньги — это только жир политического тела, избыток которого столь же часто мешает его активности, как

часто недостаток влечет за собой бо¬лезнь Подобно тому как жир облегчает движение мускулов, питает при не¬достатке продуктов питания, заполняет неровные впадины и украшает тело, так и деньги в государстве убыстряют его деятельность, питают продуктами, привезенными из-за границы во времена неурожая в собственной стране, служат благодаря своей делимости для ведения отчетности и украшают об¬щество в целом, хотя более специально — тех отдельных людей, которые име¬ют их в изобилии» . «… деньги представляют собой не что

иное, как время от времени прокламируемое государством законное платежное средство для выполнения денежных обязательств» . Данный взгляд разделяется и в наше время. П. Самуэльсон считает: «Деньги – это искусственная социальная условность. Если по той или иной причине какая – либо вещь начинает применяться в качестве денег, то все – и трезвенники, и вегетарианцы, и люди, не верящие в ее внутреннюю полезность начинают ценить ее» .

Самая емкая формулировка денег как социального явления дана Ф. М. Достоевским. В «Записках из мертвого дома» он писал: «Деньги есть чеканенная свобода, а потому для человека, лишенного совершенно свободы, они дороже вдесятеро. Если они только брякают у него в кармане, он уже впо¬ловину утешен, хотя бы и не мог их тратить». При значительном разнообразии теоретических и практических ответов на вопрос, что такое деньги все

сходятся в одном: деньги чрезвычайно облегчают обмен товаров и платежи в обществе, основанном на разделении труда. Появление денег в таких усло¬виях — общественная необходимость. Существует несколько концепций происхождения денег: 1. Рационалистическая концепция (исторически возникла первой) основана на субъективистско-психологическом подходе: утверждается, что деньги были сознательно придуманы и введены людьми для облегчения процесса

обмена, а их появление - ре¬зультат психологического акта, субъективного решения людей. Для ранних этапов развития западной денежной теории характерна абсолюти¬зация роли государства в возникновении денег. Современные западные экономисты счи¬тают, что затруднения при бартерном обмене привели к соглашению между людьми об использовании стандартного средства обращения, которое потом было закреплено госу¬дарственным законом. 2. Эволюционная концепция (впервые разработана

К.Марксом) основана на историко-материалистическом подходе: деньги являются объективным результатом развития процесса товарного обмена. Развитие обмена происходило путем смены следующих форм стоимости. 1. Простая (отдельная, случайная) форма. Соответствовала ранней ступени обмена между общинами, когда он носил случайный характер. Сущность заключается в том, что оп¬ределенное количество товара А меняется на определен¬ное количество товара Б, что может быть выражено следующим соотношением: n

А = х Б, причем один из товаров находится в относительной форме сто¬имости (Б), а другой – в экви¬валентной (А). То есть товар Б вы¬ражает свою стоимость через товар А. 2. Полная (развернутая) форма. Связана с развитием обмена, вызванного первым крупным общественным разделе¬нием общественного труда – выделени¬ем скотоводческих и земледельческих племен. В связи с этим в обмен включатся многочисленные предметы об¬щественного туда, а каждый товар, который

находится в относительной форме сто¬имости, противостоит множеству това¬ров – эквивалентов. Она может быть выражена формулой n Б = х А = у С. 3. Всеобщая форма. Связана с дальнейшим развитием товарного производства и об¬мена, что привело к выделению из товарного мира отдельных товаров, играющих на местных рынках роль глав¬ных предметов обмена (соль, меха, скот и др.). Особенность этой формы стоимо¬сти заключа¬ется в том, что роль всеобщего эквивалента

не за¬крепилась еще за одним товаром, а в разное время ее попере¬менно выполняли разные товары. Это может быть выра¬жено сле¬дующими формулами: y D = x A; n Б = x A; z C = x A. 4. Денежная. Характеризует выделение в результате развития обмена од¬ного товара на роль все¬общего эквивалента, которая с создани¬ем мирового рынка закрепилась за благород¬ными ме¬таллами – золотом, серебром – в силу их естественных свойств (качествен¬ная одно¬род¬ность, количественная

делимость, сохранность и портативность). Формулы имеют сле¬дую¬щий вид: y D = x г золота; n Б = x г золота; z C = x г золота. Деньги, как и любое другое понятие, имеют свою сущность. Сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается обще¬ственная функция всеобщего эквивалента.

Сущность денег про¬является в единстве трех свойств: 1. всеобщей непосредственной обмениваемости; 2. кристаллизации меновой стоимости; 3. материализации всеобщего рабочего времени. Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противоре¬чий товара (потребительной стоимости и стоимости), являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие обще¬ственные отношения. Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях,

которые выражают внутреннюю основу, содержание денег. 1.2. Виды и формы денег. Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Проявляется это в сле¬дую¬щем. 1. Общественная роль денег, их функция в экономической системе состоит в том, что они выступают в качестве связующе¬го звена между товаропроизводителями 2. Деньги играют и качественно новую роль – они становят¬ся капиталом, или само¬воз¬рас¬тающей стоимостью.

3. С помощью денег происходит образование и перераспре¬деление национального до¬хода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию. 4. Деньги являются объектом денежно-кредитного регулиро¬вания экономики промыш¬ленно развитых стран, основанного на монетаристской теории денег. Денежно-кредитное регулирование, как правило, направлено на сдерживание роста де¬неж¬ной массы, преодоление инфляци¬онных процессов и стимулирование роста валового на¬циональ¬ного продукта.

Видом денег называется подразделение денег по при¬родно-функциональному признаку. Принято выделять три основных вида денег: то¬варные деньги, полноценные деньги, неразменные деньги. В рамках вида денег выделяются денеж¬ные формы. Формой денег называется внешнее выражение (воплощение) определен¬ного вида денег. Так, например, современные кредитные деньги имеют не¬сколько форм воплоще¬ния: бумажные деньги, депозитные деньги, электрон¬ные деньги.

Товарные деньги и их формы. Товарные деньги – это вид денег, представляющий собой реальные товары, высту¬пающие в качестве регионального эквивалента, покупательная способность которых основы¬вается на их товарной стоимости. Можно выделить три основных подвида товарных денег: - анималистические (с лат. – животное). Формой данного подвида товарных денег яв¬ляются скот, меха, раковины, кораллы и т.д. - гилоистические ( с лат. – вещество). К данному виду товарных денег относились камни, металлы, соль,

янтарь и т.д. - вегетабилистические (от лат. – растительные). К третьему подвиду относились зерно, плоды деревьев, табак и т.д. Полноценные деньги и их формы. Начиная с 600 – 300 гг. до н. э. на смену товарным деньгам приходят пол¬ноценные деньги. Полноценные деньги – это вид денег, представляю¬щий собой денежные знаки, по¬купательная способность которых прямо или косвенно осно¬вана на стоимости драгоценного металла, например золота

или серебра. Основными формами полноценных денег являются: 1. Слитки. Первые полноценные деньги выпускались в форме слитков. 2. Монеты. В отличие от товарных денег и немаркированных слитков ме¬талла монеты были первым достаточно универсальным платежным средст¬вом. Поскольку их качество и вес удостоверялись пробой, они были узнавае¬мы, долговечны, делимы и транспортабельны. 3. Банкноты.

Расширение объемов товарного производства повлекло за со¬бой рост обменных операций. Полноценные деньги были не в состоянии обеспечить растущие по¬требности хозяйства в средствах обращения, по¬этому возникла потребность во введении но¬вой формы денег – банкнот, ко¬торые являлись представителями полноценных денег. В связи с этим они предусматривали определенный порядок обеспечения их эмиссии, который мог быть прямым и косвенным. К прямому обеспечению относится обес¬пече¬ние монетами, отче¬каненными

из драгоценных металлов, или векселями. К косвенному обеспечению относится обеспечение банкнот обязательством государства принимать их в уплату налоговых и про¬чих платежей. В зависи¬мости от обеспечения выделяли три вида банкнот: с полным покры¬тием, с частичным покрытием и без покрытия. Неразменные деньги и их формы. Неразменные деньги представляют собой денеж¬ные знаки, заме¬щающие в обращении полноценные деньги и выступающие как знаки кре¬дита.

Можно выделить три основные формы неразменных денег: 1. Бу¬мажные деньги (наличные деньги), выпускаемые правительством; 2. Депозит¬ные деньги, выпускаемые депозитными институтами, представляют собой числовые записи определенной денежной суммы на счетах клиентов в банке и подразделя¬ются на: 2.1. Вексель – безусловное письменное обязательство должника уплатить обозначен¬ную на нем сумму в

указанный срок. 2.2. Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный при¬каз чекодателя кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной в нем суммы. 2.3. Пластиковую карту – именной денежный документ, выпущенный банком или иной специализированной организацией, удостоверяющий наличие в соответствующем уч¬реждении счета владельца пластиковой карты и дающий право на приобретение товаров и услуг по безналичному расчету.

2.4. Электронную систему оптовых продаж – платежная система, позволяющая осуще¬ствлять в электронной форме платежные операции большой стоимости между бан¬ками, ком¬мерческими компаниями и государственными учреждениями. 2.5. Систему онлайновых платежей – новая электронная платежная система, позво¬ляющая напрямую в режиме реального времени осуществлять платежи со счета плательщика и зачислять денежные средства на счет получателя. 3. Электронные деньги, выпускаемые специализированными финансовыми институ¬тами.

1.3. Функции денег. Ло¬ги¬че¬ски и ис¬то¬ри¬че¬ски ка¬ж¬дая по¬сле¬дую¬щая функ¬ция пред¬по¬ла¬гает раз¬ви¬тие пре¬ды¬ду¬щей Функ¬ция Сущность функ¬ции Смежные категории Проявление функции Мера стоимо¬сти С помощью денег оценивается стои¬мость других това¬ров и услуг через механизм установ¬ления цен. √ Цена - стоимость то¬вара, выраженная в деньгах. √

Масштаб цен – еди¬ница измерения массы золота, устанавливаемая государством в качестве денежной единицы. √ Покупательная спо¬собность - абсолютное количество товаров и услуг, которые можно купить за деньги. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для измерения стоимостей товаров и услуг Сред¬ство об¬ращения Реальное исполь¬зование денег для обслуживания про¬цессов обмена то¬варов и услуг, ак¬тивов, факторов производства пу¬тем совершения оплаты. √

Товарообмен. Деньги играют роль по¬средника в обмене двух товаров: Т-Д-Т. благо¬даря этому преодоле¬ваются индивидуаль¬ные, временные, про¬странственные границы, характерные для пря¬мого товарного обмена Сред¬ство платежа Деньги использу¬ются для соверше¬ния расчетов ме¬жду экономиче¬скими субъектами по обязательствам, ссудам, взносам и другим платежам. √ Задолженность. √ Кредит. √ Погашение обяза¬тельств. √

Финансирование из бюджета. √ Оплата услуг. √ Безналичные пла¬тежи. При использовании де¬нег в качестве средства платежа во встречном движении денег и благ происходит разрыв – имеет место задолжен¬ность за товары, услуги, активы, факторы произ¬водства Средство накопления и сбережения Происходит приращение чистого запаса денег с целью увеличения общего объема материальных благ и услуг √ Ликвидность √

Золотой запас В цепочке товарообмена Т-Д-Т за продажей товара не следует купля другого товара, а деньги выпадают из обращения и превращаются в сокровища Мировые деньги Денежные активы в международном обмене товарами, капиталом, услугами, рабочей силой, а так же в качестве международных валютных резервов √ Взаимная конвертируемость √ Международная ликвидность Мировые деньги имеют троякое назначение: всеобщее платежное средство, всеобщее

покупательное средство, всеобщее воплощение общественного богатства 1.4. Денежное обращение. Движение денег при выполнении ими своих функций называется денежным обращением. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ - движение денег во внутреннем экономическом обороте и в структуре внешнеэкономических связей страны, в наличной и безналичной форме, обслуживающее оборот товаров (услуг) и нетоварные расчеты. Фактически современное денежное обращение включает в себя две основные формы денежных средств:

1) наличные деньги, которые объединяют бумажные деньги и мелкую разменную монету; 2) безналичные денежные средства, под которыми понимаются все средства, находящиеся на банковских счетах. Денежное обращение выступает средством распределения, обращения и обмена общественного продукта. Базовыми категориями денежного обращения являются: денежная единица, денежная масса, денежная система и денежно-кредитная политика. Денежное обращение как экономическое явление включает в себя основные

сущностные характеристики денег, механизмы и способы использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны. Денежное обращение активно влияет на функционирование национальной экономики: 1) денежное обращение обеспечивает отлаженность хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы. В случае невыполнения денежным обращением данной функции замедляется, сокращается товарно-денежный оборот, растут неплатежи; 2) денежное обращение обеспечивает сбалансированность спроса и предложения

на товарном рынке. В решении этой задачи денежного обращения важнейшее значение имеет определение оптимального объема денежной массы на национальном рынке. При невыполнении данной функции денежного обращения в экономике могут возникнуть инфляционные явления или явления дефицита товарной массы, нарушения ценовых пропорций, натурализации обмена (бартер, взаиморасчеты); 3) сбалансированный денежный оборот обеспечивает социальную стабильность общества - своевременную выплату заработной платы, эффективное функционирование налоговой

системы, обеспечивающее стабильное финансирование социальных статей бюджета (выплату пенсий, социальных пособий, финансирование медицинского обслуживания, образования и т. д.). Невыполнение данной функции денежного оборота влечет за собой отток денежной массы в теневую экономику, вывоз денежной массы за рубеж, выход из-под контроля Правительства социально-политической ситуации в обществе.

Оптимизация денежного обращения осуществляется на основе закона денежного оборота: денежное обращение на конкретный период времени определяется как сумма цен товаров и услуг, реализованных за данный период, увеличенная на сумму платежей по наступившим обязательствам и уменьшенная на сумму цен товаров (услуг), проданных в кредит, плюс количество денег, находящихся в обращении, умноженное на скорость оборота одной денежной единицы за данный период времени. Этот закон отражает основные факторы, влияющие на поддержание

устойчивости денежного обращения и товарно-денежную сбалансированность в экономике. Вопросы обсуждаемые на практических занятиях: 1. Происхождение, сущность, виды денег. 2. Роль денег в рыночной экономике. 3. Функции, способы измерения и история денег: деньги как средство обращения и платежа, мера стоимости, средство накопления. 4. Проблемы, вызываемые в деятельности предприятий, выполнение функций современными бумажно-кредитными

деньгами. 5. Мировые деньги. 6. Понятие денежного обращения. 7. Структура и организация денежного оборота в Российской Федерации. 8. Эмиссия и выпуск денег в обращение. 9. Сущность банковского мультипликатора. 10. Законы денежного обращения. 11. Денежная масса. 12. Скорость обращения денег. 13.

Экономические теории о функции и роли денег в экономике. 14. Типы денежных систем. 15. Характеристика современных денежных систем. 16. Денежная система Российской Федерации. 17. Инфляция: сущность, причины возникновения, виды, формы проявления. 18. Влияние инфляционных процессов на финансово-хозяйственную деятельность предприятий. 19. Антиинфляционная политика. Рекомендуемая литература: (2, 4, 9, 12).

Тема 2. Финансы: сущность, функции, роль в экономике 2.1. Возникновение и сущность финансов Финансы – историческая, экономическая категория. Термины «финансы» возник в ХІІІ веке в торговых городах Италии. Он происходит от средневекового латинского термина «Financia», обозначавшего обязательную уплату денег. Эти платежи были связаны с передачей части дохода гражданина в распоряжение монарха, короля и

другого правителя для его содержания и других расходов государственного характера. Такое состояние сохранялось почти до начала ХVІІІ века. Под финансами понимали государственное публичное хозяйство или хозяйство любого государственного образования нижнего уровня, таких как: земство, городская община и др. В этот период в некоторых странах, например Германии, слово «финансы» имело отрицательное значение.

Его связывали с вымогательством, взяточничеством, обманом, хитростью и т.п. Впервые в нынешнем понимании термин «финансы» стал применяться во Франции, где под финансами понималась совокупность средств, необходимых для удовлетворения потребностей государства и различных общественных групп. В ХVІІІ веке определение понятия финансов как государственного хозяйства получило дальнейшее развитие. Государственные образования различного уровня стали называться

союзами публичного характера, а финансы – формами и методами добывания средств и их использования этими союзами при выполнении возложенных на них функций. Формы и методы мобилизации средств постоянно менялись и усовершенствовались, что было связано с развитием экономики государств. В ХІХ веке наблюдается бурное экономическое развитие. Углубляется и само понимание финансов. От упрощенного их понимания как государственного хозяйства происходит

переход к пониманию финансов как самостоятельной отрасли знаний, охватывающей новые сферы их функционирования. Возникают финансовые рынки, развивается государственный кредит и другие финансовые институты. Финансы превращаются в весомый фактор политической и экономической жизни в стране. Наивысшего развития финансы достигли в ХХ веке, когда функции государства намного расширились и усовершенствовались, а товарно- денежные отношения заняли главное место в экономических системах.

Финансы превратились в универсальный и чрезвычайно активный элемент экономической жизни. В настоящее время значение финансов в истории, общественной жизни несомненно: в них отражаются как политическая судьба государства, так и экономические и социальные условия данной страны. Итак, предпосылками возникновения и развития финансов было возникновение товарно-денежных отношений, а также появление и развитие различных видов государственных образований.

Поэтому можно утверждать, что финансы – это продукт развития товарно-денежных отношений и государства. Финансы могут успешно функционировать, активно содействовать экономическому и социальному прогрессу только при активном вмешательстве в эти процессы государства. Финансы являются одной из важнейших экономических категорий, отражающей экономические отношения, возникающие в процессе создания и использования денежных средств.

Во всех общественно-экономических формациях основой общественных отношений являются производственные (экономические отношения). Категория финансов характеризует сущность особой формы производственных отношений, связанных с распределением и перераспределением части стоимости ВВП и национального дохода. Вся совокупность производственных отношений (а в их числе и финансовые) составляет экономическую структуру общества, реальный базис, на котором возвышается юридическая и политическая

надстройка. Финансы – это всегда денежные отношения, но не любые денежные отношения – это финансовые отношения. Финансы обладают такими признаками, по которым их безошибочно можно выделить из ряда других возможных денежных отношений. Финансы всегда опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные отношения. Нефинансовые денежные отношения такими актами не регулируются. Субъекты таких отношений сами определяют пропорции обмена, его условия (при купли – продажи, заимствования

денег и др.). Одним из главных признаков финансов является их денежная форма выражения и отражения финансовых отношений реальным движением средств (наличным или безналичным). Идет ли речь о распределении прибыли и формировании фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о перечислении налогов и сборов в государственный бюджет и внебюджетные фонды, – во всех этих и подобных им финансовых операциях происходит движение денежных средств.

Однако движение финансовых средств само по себе не раскрывает сущности финансов. Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса – в распределении и обмене. На второй стадии движения стоимости в денежной форме происходит обособленно от движения товаров и характеризуется ее отчуждением (переходом из рук одних владельцев в руки других) или целевым обособлением (в рамках одного владельца) каждой части стоимости.

На третьей стадии распределенная стоимость (в денежной форме) обменивается на товарную форму. Отчуждения самой стоимости здесь не происходит. Таким образом, на второй стадии воспроизводства имеет место одностороннее движение денежной формы стоимости, а на третьей – двухстороннее движение стоимости, одна из которых находится в денежной форме, а другая – в товарной. Так как на третьей стадии воспроизводственного процесса происходят постоянно совершаемые обменные операции,

не требующие какого-либо общественного инструмента, то финансам здесь нет места. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования, каждый из которых должен получить свою долю в произведенном продукте. Поэтому, важным признаком финансов как экономической категории является распределительный характер

финансовых отношений. Однако и этого признака недостаточно для полной характеристики сущности финансов. Разнообразие распределительных отношений приводит к тому, что на ІІ-й стадии воспроизводственного процесса действуют разные экономические категории: финансы, кредит, цена, заработная плата. Финансы существенно отличаются от других категорий, функционирующих на стадии стоимостного распределения. Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно

сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму денежных ресурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества. Финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений, что позволяет выделить

финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном распределении. Это происходит вне зависимости от общественно-экономической формации, хотя формы и методы, с помощью которых образуются и используются финансовые ресурсы менялись в зависимости от изменения социальной природы общества. Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального целевого назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования.

Рассмотрение финансовых ресурсов в качестве материального носителя финансовых отношений позволяет выделить финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном распределении. Ни одна из них, кроме финансов, не характеризуется таким материальным носителем. Отсюда, важным специфическим признаком финансов, отличающим их от других распределительных категорий, является то, что финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений,

принимающих форму финансовых ресурсов. Исследование экономической сущности финансов, выделение специфических черт этой категории позволяет дать следующее определение: финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения расширенного воспроизводства. 2.2. Функции финансов Под функциями понимается та «работа», которую выполняют фи¬нансы.

Если говорить о финансах в целом, то они выполняют три основные функции: распределительную, контрольную и регулирующую. Та часть финансов, которая функционирует в сфере материально¬го производства (например, финансы предприятий) и участву¬ет в процессе создания денежных доходов и накоплений, выпол¬няет также и функцию формирования денежных доходов (обеспечивающую функцию). Распределительная функция проявляется при распределе¬нии национального дохода, в процессе создания

так называ¬емых основных, или первичных, доходов. Их сумма равна на¬циональному доходу. Основные доходы формируются при распределении национального дохода среди участников ма¬териального производства. Эти доходы делятся на две группы: 1) зарплата работников, занятых в сфере материального производства; 2) доходы предприятий сферы материального производства. Однако первичные доходы еще не образуют общественных денежных фондов, достаточных для развития приоритетных

отраслей народного хозяйства, обеспечения обороноспособно¬сти страны, удовлетворения материальных и культурных по¬требностей населения. Необходимо дальнейшее распределе¬ние, или перераспределение, национального дохода. Перераспределение национального дохода связано: • с межотраслевым и территориальным перераспределе¬нием средств в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и накоплений предприятий и организаций; • наличием непроизводственной сферы (наряду с произ¬водственной), в которой национальный

доход не создается (просвещение, здравоохранение, социальное страхование и социальное обеспечение, управление); • перераспределением доходов между различными соци¬альными группами населения. В результате перераспределения образуются вторичные, или производные, доходы. К ним относятся доходы, получен¬ные в отраслях непроизводственной сферы. Вторичные до¬ходы служат для формирования конечных пропорций исполь¬зования национального дохода.

Перераспределение национального дохода происходит между производственной и непроизводственной сферами на¬родного хозяйства, отраслями материального производства, отдельными регионами страны, социальными группами на¬селения. Конечная цель распределения и перераспределения национального дохода и валового внутреннего продукта, совершаемых с помощью финансов, состоит в развитии про¬изводительных сил, создании рыночных структур экономи¬ки, укреплении государства, обеспечении высокого качества жизни широких слоев

населения. Контрольная функция тесно связана с распределитель¬ной. Контрольная функция проявляется в контроле за рас¬пределением валового внутреннего продукта (ВВП) по со¬ответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению. Регулирующая функция — связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налоги, государственный кре¬дит) в процесс воспроизводства.

В процессе финансовой деятельно¬сти решаются задачи: планового собирания и распределения денеж¬ных фондов в соответствии с целями государства; экономического стимулирования общественного производства в целях его разви¬тия и интенсификации; контроля за законным и целесообразным ис¬пользованием денежных и материальных ресурсов. Одна из важных задач финансового контроля — провер¬ка точного соблюдения законодательства по финансовым воп¬росам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной

системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и орга¬низаций по расчетам и платежам. 2.3. Роль финансов в экономике Сфера материального производства характеризуется единством вех стадий воспроизводственного процесса. Причем определяющей среди них является стадия производства, на которой создается общественный продукт. Стадия распределения тесно связана с производством и непосредственно зависит от него. Функционируя в сфере материального производства, финансы обслуживают кругооборот производственных

фондов. Нормальное функционирование экономики возможно при условии органической связи каждой отрасли и ее структурных подразделений с другими. На такой основе достигается необходимая пропорциональность структуры общественного производства, которая обслуживает его сбалансированное развитие как единого целого. В условиях формирования рыночной экономики согласованное функционирование разных частей экономики достигается различными формами регулирования. Одной из форм регулирования экономики является саморегулирование.

Саморегулирование характеризуется методами формирования финансового потенциала в разных звеньях сферы материального производства, которые вырабатывают сами участники производства (производство и сбыт продукции, распределение денежных доходов и прибыли). Переход на принципы рыночного хозяйства положительно сказывается на объеме, структуре и направлениях использования финансовых ресурсов. В условиях финансовой самостоятельности каждый субъект хозяйствования может осуществлять формирование

источников расширенного воспроизводства за счет собственных финансовых ресурсов. Основным государственным регулятором для негосударственных предпринимательских структур является система налогообложения и управление процентными ставками звеньев кредитной системы, страхования. Однако рыночный механизм регулирования экономики не всегда эффективен, поскольку не всегда способен обеспечить перераспределение доходов в соответствии с целями государства.

Вместе с саморегулированием большое влияние на структурную перестройку экономики оказывает государственное вмешательство в экономику. Оно необходимо для финансовой поддержки приоритетных направлений экономики, развития объектов производственной и социальной инфраструктуры и т.п. Вмешательство государства в экономику происходит с помощью механизма налогообложения, предоставления налоговых льгот и выделения бюджетных ассигнований.

Существуют различные рычаги регулирования экономики. На макроуровне такими рычагами являются звенья финансовой системы: госбюджет, система страхования, кредитная система и др. Главный инструмент регулирования воспроизводственных пропорций на микроуровне – финансы предприятий. С их помощью происходит регулирование воспроизводства структуры производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства.

Регулирование воспроизводственного процесса осуществляется также с помощью банковского кредита, процесса страхования, амортизационной политики, бюджета при использовании механизма налогообложения, предоставления налоговых льгот, выделения бюджетных субсидий. В условиях финансовой самостоятельности субъектов хозяйствования важным является вопрос о формировании источников финансирования расширенного воспроизводства. К таким источникам относятся: – собственные средства; – привлеченные на акционерной основе или паевых

началах денежные средства других субъектов хозяйствования; – банковский кредит и другие заемные средства; – доходы от ценных бумаг и др. Формируемые из различных источников финансовые ресурсы позволяют инвестировать средства в новое производство, расширять действующие предприятия, финансировать прикладную науку и внедрять ее результаты в производство и т.д. Финансовое регулирование экономики происходит в трех формах: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование. Самофинансирование базируется на использовании собственных

финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, а при их недостатке используются кредитные ресурсы или заемные в форме выпуска ценных бумаг. Кредитование – способ финансового обеспечения воспроизводственного процесса за счет ссуд банка, предоставляемых на условиях соблюдения принципов кредитования: обеспеченности, срочности, платности, целевого характера и возвратности. Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных

фондов. Одним из важных институтов регулирования экономики являются финансовые стимулы. В составе финансовых стимулов развития экономики и роста ее эффективности можно выделить: приоритетные и наиболее эффективное направление инвестирования финансовых ресурсов, стимулирующие поощрительные фонды, бюджетные стимулы, налоговые льготы и санкции. Вопросы обсуждаемые на практических занятиях: 1. Каковы основные признаки финансов? 2. Что понимается под термином «финансы»?

3. Каковы исторические предпосылки возникновения финансов? 4. Каковы функции финансов? 5. В чем состоит смысл и механизм действия распределительной функции финансов? 6. Чем выражается сущность и значение контрольной функции финансов? 7. Что представляет собой финансовая система по внутреннему устройству? 8. Какова организационная структура финансовой системы?

9. Что входит в механизм управления финансовой системой? 10. Что такое финансовые ресурсы? 11. Какова структура финансовых ресурсов? 12. Чем отличаются централизованные финансовые ресурсы от децентрализованных? 13. Какова роль финансов в регулировании экономики? 14. Каковы основные формы регулирования экономики?

Рекомендуемая литература: (7, 9, 12, 16). Тема 3. Финансовая политика, система и ресурсы, управление финансами 3.1. Финансовая политика государства В любом обществе государство использует финансы для осуществления стоящих перед ним задач. Важную роль в ре¬ализации поставленных задач играет финансовая политика. Финансовая политика — это совокупность государствен¬ных мероприятий, направленных на достижение определен¬ной

степени эффективности и мобилизации финансовых ресурсов, их перераспределении и использовании в рамках единой экономической системы, с целью обеспечения вы¬полнения государством его функций и, в конечном счете, создания условий для экономической стабилизации и про¬гресса общества. Содержание финансовой политики включает в себя: 1) разработку научно обоснованной концепции развития финансов; 2) определение основных направлений их использования;

3) разработку мер, направленных на достижение постав¬ленных целей. В зависимости от длительности периода и характера ре¬шаемых задач различают финансовую стратегию и финан¬совую тактику. Под финансовой стратегией понимается долговременный курс государства в области финансов, в ходе которого пре¬дусматривается решение крупномасштабных задач. Под финансовой тактикой понимается решение задач кон¬кретного этапа развития посредством своевременной

пере¬группировки финансовых связей. Финансовая политика является основной частью экономи¬ческой политики государства наряду с денежно-кредитной политикой и политикой обменного курса рубля. В Российс¬кой Федерации ответственность за реализацию финансовой политики несет Министерство финансов (Казначейство). Денежно-кредитную политику и политику обменного курса проводят совместно Правительство РФ и Центральный банк РФ. Инструменты финансовой политики:

1) управление дефицитом бюджета; 2) прямое и косвенное налогообложение; 3) бюджетные расходы. Основными задачами финансовой политики являются: 1) создание условий для эффективного размещения и ис¬пользования имеющихся ресурсов; 2) поддержание определенного уровня экономической активности в стране. Финансовая политика содержит два основных аспекта:

1) макроэкономическая стабилизация экономики, связан¬ная с проблемой бюджетного дефицита; 2) распределение ресурсов, зависящее от политики в об¬ласти налогообложения и правительственных расходов. Под дефицитом государственного бюджета понимается превышение правительственных расходов над доходами. Дефицит бюджета сам по себе не является событием чрез¬вычайного характера. Нет ни одной страны, которая на про¬тяжении своей истории не сталкивалась бы с этой пробле¬мой.

Дефицит бюджета может быть вызван разными причи¬нами, например осуществлением крупных государственных инвестиций в экономику. В этом случае допущение опере¬жающего роста государственных расходов над доходами яв¬ляется обоснованным и дефицит бюджета отражает государ¬ственное регулирование экономической конъюнктуры, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного производства. Дефицит государственного бюджета может быть вызван чрезвычайными событиями (войнами, крупными стихийными

бедствиями, катастрофа¬ми), когда государственных резервов оказывается недоста¬точно и приходится прибегать к дополнительным источникам. Для реализации финансовой политики используется фи¬нансовый механизм. Он представляет собой совокупность способов организации, финансовых отношений, применяе¬мых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического и социального развития. Финансовый механизм включает в себя виды, формы и методы организации финансовых отношений, а также

спо¬собы их количественного определения. Структура финансового механизма достаточно сложна. В нее входят различные элементы, соответствующие разнооб¬разию финансовых отношений. Именно множественность взаимосвязей предопределяет применение большого числа элементов финансового механизма. Сферы и звенья финан¬сового механизма отличаются различной степенью сложно¬сти и разветвленности отдельных элементов. Так, например, для бюджетного механизма характерна система из многих видов налогов,

а также разнообразных направлений исполь¬зования средств и методов финансирования. Сочетание элементов финансового механизма образует конструкцию финансового механизма, которая приводится в движение путем установления количественных параметров каждого его элемента, т.е. определение ставок и норм изъя¬тия, объемов фондов, уровня расходов и т.д. Количественные параметры и разнообразные способы их определения являются наиболее мобильной частью

финан¬сового механизма, так как чаще всего подвергаются коррек¬тировке. Формируя финансовый механизм, государство стремится обеспечить его наиболее полное соответствие требованиям финансовой политики того или иного периода, при этом сохраняется постоянное стремление к наиболее полной увяз¬ке финансового механизма и его интересов, что является за¬логом эффективности финансовой политики. 3.2. Финансовая система Финансовая система представляет собой определенным образом упорядоченную совокупность

финансовых отношений. Звенья финансовой системы можно сгруппировать в три крупных блока, каждый из которых также имеет внутреннюю структуру: - централизованные финансы: государственный бюджет; внебюджетные фонды; государственный кредит; фонды имущественного и личного страхования; фондовый рынок; - децентрализованные финансы: финансы коммерческих предприятий и организаций; финансовых посредников (кредитных организаций, частных пенсионных фондов, страховых организаций и других финансовых институтов); некоммерческих организаций;

- финансы домашних хозяйств. Каждое звено этой системы характеризуется особыми методами формирования и использования фондов денежных средств. Каждое звено играет различную роль в общественном воспроизводстве. Так, централизованные финансы используются в качестве инструмента регулирования национальной экономики в целом. С помощью централизованных финансов мобилизуются ресурсы в бюджетную систему и происходит их распределение и перераспределение между отраслями народного хозяйства, экономическими регионами, отдельными

группами населения. Децентрализованные финансы используются для регулирования экономических и социальных отношений в рамках отдельных хозяйствующих субъектов и составляют основу финансов. От их состояния во многом зависит общее финансовое положение страны, так как именно здесь формируется подавляющая часть финансовых ресурсов. Финансы домохозяйств - это личные финансы, т.е. финансовые отношения между физическими лицами, совместно проживающими и ведущими общее хозяйство.

В отличие от семьи домохозяйство может включать, кроме родственников, также людей, которые полностью или частично вносят свою долю в бюджет домохозяйства, а также состоять и из одного человека, обеспечивающего себя материально. Финансы выражают экономические отношения, связанные с обеспечением источниками финансирования государственного, муниципального и частного секторов экономики, сфер производства, обращения и домашних хозяйств. В последующих главах будет дана детальная характеристика некоторых из обозначенных звеньев

финансовой системы. Пока же приведем самую общую их характеристику. Сформировавшаяся к настоящему времени государственная бюджетная система РФ состоит из трех самостоятельных звеньев: - республиканского (федерального) бюджета РФ; - бюджетов национально-государственных и административно-территориальных образований (республиканских бюджетов республик в составе РФ, краевых, областных бюджетов, областного бюджета автономной области,

окружных бюджетов автономных округов, городских бюджетов федеральных городов - Москвы и Санкт-Петербурга); - бюджетов муниципальных образований (местных бюджетов). Бюджетная система РФ является типичной для стран, имеющих федеративное устройство. Государственный бюджет - главное звено всей финансовой системы. Бюджет состоит из двух взаимосвязанных групп статей: доходных и расходных.

В доходной части бюджета содержатся источники поступления средств и их количественные параметры. В расходной части определяются направления, сферы, в которых расходуются деньги, их количественные параметры. Размер и структура государственного бюджета характеризуют уровень социально-экономического развития страны. Основным источником формирования бюджета служат налоги с физических и юридических лиц. Остальная доходная часть бюджета пополняется за счет неналоговых источников.

Собранные доходы используются на решение многочисленных задач, принятых на себя государством: развитие здравоохранения, образования, жилищного строительства, поддержку пожилых граждан и т.д. Внебюджетные фонды - это средства правительства РФ и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет. Они создаются во всех странах на определенный срок или действуют постоянно. Их создание обосновывается необходимостью иметь источники средств, не зависящие от одобрения или неодобрения

государственного бюджета. Внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение - мобилизация средств для пенсионного обеспечения, социального страхования, занятости населения, обязательного медицинского страхования и т.д. Мобилизация и использование средств фондов осуществляется в специфических формах и особыми методами. Отсюда их выделение в самостоятельное звено государственных финансов. Внебюджетные фонды классифицируются на: - фонды социального назначения; - фонды межотраслевые и отраслевые;

- фонды территориальные. Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений. Суммы отчислений во внебюджетные фонды, как правило, включаются в состав себестоимости и устанавливаются в процентах к фонду оплаты труда. Внебюджетные фонды отделены от бюджетов и имеют определенную самостоятельность. В настоящее время в РФ насчитывается более 30 внебюджетных фондов социального и экономического назначения. В этих фондах концентрируются огромные средства - свыше 60 % доходов государственного бюджета.

Основными по размерам и значению являются социальные фонды - Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости населения, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования. К экономическим относятся Российский фонд технического развития и отраслевые внебюджетные фонды НИОКР, финансовые фонды поддержки отраслей, инвестиционные фонды и др.

В соответствии с законодательством, внебюджетные фонды запрещено использовать для финансирования органов власти и управления, а также иных государственных структур. Государственный кредит - еще одно самостоятельное звено государственных финансов, поскольку ему присущи не свойственные другим звеньям формы финансово-кредитных отношений по привлечению средств в централизованные фонды государства. Государственный кредит представляет собой особую форму денежных отношений между государством,

юридическими и физическими лицами. Главная форма экономических отношений в его рамках - когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно является кредитором, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение частных обязательств, оно выступает как гарант. Государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита и несет черты как тех, так и других.

В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства и выполняет две функции - фискальную и регулирующую. Объективная необходимость государственного кредита обусловлена опережающими темпами роста государственных расходов над возможностями расширения собственной доходной базы, что позволяет обеспечить покрытие запланированных расходов бюджета в условиях его дефицита. Государство постоянно испытывает потребность в финансовых

ресурсах. Доходы, предусмотренные бюджетом, как правило, далеко не покрывают сумм запланированных расходов. На покрытие бюджетного дефицита необходимы дополнительные средства. Для этого государство прибегает к заимствованиям. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций,

казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг. Фонды имущественного и личного страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а также для выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая. Рыночная экономика - это среда риска. Поэтому главная функция страхования - это формирование фонда денежных средств, осуществляемое как плата

за риски, которые принимают на себя коммерческие организации специальной компетенции - страховые компании. Страхование делится на добровольное и обязательное. Важнейшая функция страхования - возмещение ущерба юридическим лицам, возмещение ущерба и материальное обеспечение граждан. Поэтому страховые организации вынуждены осуществлять и сопряженную функцию страхования - предупреждение страхового случая и минимизация возможного страхового ущерба.

Страховые фонды являются крупным резервом инвестиционных затрат. Действительно, страховой денежный фонд страховщиков - это временно свободные деньги, которые можно инвестировать по разным направлениям. К основным видам страхования относятся: - социальное страхование - система денежных отношений по формированию Пенсионного фонда, установлению различного рода льгот и т.д. Эти отношения возникают между государством и хозяйствующими субъектами, между государством и гражданами,

между федеральными органами и субъектами РФ; - имущественное страхование - страхованию подлежит имущество граждан и предприятий: дома, автомобили, урожаи, животные и т.д.; - личное страхование - страхование жизни, страхование детей. Составным и наиболее динамично развивающимся звеном финансовой системы выступает фондовый рынок, на котором происходит обращение капиталов. Фондовый рынок обеспечивает перемещение капитала в отрасли с высоким уровнем дохода, служит мобилизации

и эффективному использованию временно свободных денежных средств. Участники фондового рынка ориентируются на получение более высокого дохода по сравнению с вложением средств в банки. Однако следует иметь в виду прямую связь между уровнем доходности и степенью риска. В РФ он получил развитие с начала 1990-х годов, когда стала складываться разветвленная инфраструктура финансового сектора: банковская система, инвестиционные и пенсионные фонды, биржи и страховые компании.

Первоначально на развитие финансового сектора определяющее влияние оказал процесс приватизации, который способствовал развитию рыночной инфраструктуры, совершенствованию соответствующей законодательной базы, вовлечению населения в операции на фондовом рынке и формированию у людей рыночного сознания. Ныне сложилась достаточно сложная структура фондового рынка, в состав которого входят следующие относительно самостоятельные сегменты: рынок межбанковских кредитов, рынок ценных бумаг, рынок валюты.

До сих пор речь шла о звеньях финансовой системы, объединенных в блок централизованных финансов. Второй блок финансовой системы составляют децентрализованные финансы, и прежде всего финансы коммерческих предприятий и организаций. Финансы предприятий представлены совокупностью экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте при формировании, распределении и использовании децентрализованных фондов финансовых ресурсов предприятий, организаций, учреждений.

Это относительно самостоятельное звено финансов, оно обслуживает материальное производство, создание валового внутреннего продукта, его распределение внутри предприятий и перераспределение части этого продукта в бюджет и внебюджетные фонды. Именно первичные доходы частных и государственных предприятий, наряду с доходами физических лиц, создают основу системы государственных финансов. Наконец, третий блок финансовой системы составляют финансы домашних хозяйств - экономические отношения,

возникающие при реальном обороте денег в секторе домашних хозяйств. Финансы домохозяйств являются материальной основой их жизни. Они предполагают контроль за предстоящими доходами и расходами в рамках отдельной экономической ячейки общества. Финансы как экономическая категория зависят от взаимоотношений между звеньями финансовой системы. При всем том, что происходит разграничение самостоятельных звеньев в соответствии с применяемыми особыми

способами и формами образования и использования денежных фондов в каждом из них, финансовая система едина, поскольку базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев. Основой единства финансовой системы выступают финансы предприятий - именно они непосредственно участвуют в процессе материального производства и являются источником создания централизованных государственных фондов денежных средств - национального дохода, создаваемого в сфере материального производства, в конечном

итоге на предприятиях. Общегосударственные финансы связаны с финансами предприятий поскольку они имеют единый источник формирования - создаваемый в сфере материального производства национальный доход. Связь между названными звеньями финансовой системы устанавливается и при распределении мобилизованных ресурсов. Затем эти ресурсы государство частично направляет на развитие материального производства, но по приоритетным с точки зрения государства направлениям.

Расширенное воспроизводство на предприятиях имеет материальной основой не только собственные средства, но и бюджетные ассигнования. То есть общегосударственным финансам, которыми государство имеет возможность маневрировать, принадлежит значительная роль в обеспечении развития тех или иных отраслей народного хозяйства, в перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики, а также между регионами страны, между производственной и непроизводственной сферами, между отдельными группами и слоями населения.

В этой взаимосвязи и взаимозависимости составных звеньев финансовой системы проявляется единство финансов, а также единство финансовой системы. 3.3. Финансовые ресурсы Фонды финансовых ресурсов являются объективно необходимым условием осуществления процесса расширенного воспроизводства на всех его стадиях и во всех формах. При перемещении финансовых ресурсов они отделяются от материальных ценностей.

Однако движение материальных ценностей всегда предшествует движению финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы – это фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов и населения, образуемые в процессе распределения стоимости общественного продукта в денежной форме и предназначенные для обеспечения воспроизводственного процесса и удовлетворения общегосударственных потребностей. Необходимо заметить, что структура финансовых ресурсов не совпадает со структурой общегосударственного

продукта по его стоимости, т.е. элементы стоимости общественного продукта («с», «v», «m») не являются одновременно элементами финансовых ресурсов общества. Дело в том, что: 1) элемент «v», – представляющий фонд оплаты труда, образует финансовые ресурсы общество только в той части, которая перераспределяется и направляется в бюджет и государственные внебюджетные фонды; 2) элемент «с» отражает финансовые ресурсы только в той части, которая представлена амортизационными

отчислениями, а не материальными затратами; 3) элемент «m» полностью входит в состав финансовых ресурсов. Исходя из вышеизложенного, следует отметить, что преимущественная часть финансовых ресурсов является денежным выражением стоимости чистого дохода, созданного в государстве. Это – прибыль, сборы в Пенсионный фонд, фонд социального страхования, в фонд содействия занятости, во внебюджетные фонды местного самоуправления, доходы от внешнеэкономической деятельности.

Вторая часть финансовых ресурсов является частью фонда потребления, который перераспределяется с помощью финансов. Сюда входят прямые и косвенные налоги с населения, в том числе подоходный налог с граждан, налог на промысел, налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, плата за землю, налог с владельцев транспортных средств, местные налоги и сборы. Третью часть финансовых ресурсов представляют различные отчисления, включаемые в себестоимость продукции. Это – амортизационные отчисления, отчисления на геологоразведочные

работы, плата за воду и др. Финансовые ресурсы общества разделяются на централизованные (т.е. государственные) и децентрализованные (финансовые ресурсы первичных хозяйственных звеньев). Соотношение между ними зависит от того, как формируются финансовые ресурсы на микроуровне (например, как распределяется прибыль предприятия) и на макроуровне (например, сколько налоговых платежей и отчислений уплачивают хозяйствующие субъекты, юридические и физические лица и т.п.).

К государственным финансовым ресурсам относятся ресурсы бюджетной системы, ресурсы государственных внебюджетных фондов и внебюджетных фондов местного самоуправления, а также ресурсы государственных финансовых институтов (Национального банка, государственных страховых органов, государственных кредитных учреждений). Основным источником централизованных и децентрализованных финансовых ресурсов в их первичном исчислении является чистый доход хозяйствующих субъектов, независимо от форм собственности, за счет которого формируются

финансовые ресурсы как самого субъекта хозяйствования так и государства. 3.4. Управление финансами Система управления финансами - это комплекс мер, инструментов, финансовых институтов, обеспечивающих стабильное и эффективное функционирование финансовой системы в целом и ее отдельных звеньев, способствующих развитию социально-экономических процессов в обществе. Государственное управление финансами - одна из главных и постоянно осуществляемых функций любого государства.

Современная российская система управления финансами характеризуется тем, что в стране происходят процессы перехода от планово-централизованной к рыночной экономике. Директивно-административные методы управления заменяются методами регулируемого финансового рынка. Генеральная цель управления финансами - достижение финансовой устойчивости экономики и финансовой независимости государства. В свою очередь конкретные цели - сбалансированность бюджета, оптимизация государственного

долга, устойчивость национальной валюты, гармонизация экономических интересов государства и его граждан. Система управления финансами, являясь сложным образованием, состоит из таких относительно самостоятельных, но тесно взаимодействующих блоков, как: финансовое планирование, прогнозирование, программирование, финансовое регулирование, финансовый контроль, комплекс правового обеспечения финансовой деятельности, система методов мобилизации финансовых ресурсов. В управлении государственными финансами принимают

участие высшие органы власти страны, и организовано оно следующим образом. Президент РФ регламентирует деятельность финансовой системы, устанавливая основные параметры бюджета в ежегодном бюджетном послании, подписывает Федеральный закон о федеральном бюджете на предстоящий год и т.д. Федеральное Собрание вводит налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает законы, регламентирующие финансовую деятельность государства.

Правительство РФ является единым центром управления финансами. Органом, на практике осуществляющим реализацию финансовой политики, является Минфин РФ. Министерство обеспечивает единство финансовой, денежно-кредитной и валютной политики, координирует финансовую деятельность федеральных органов исполнительной власти. В границах обозначенной компетенции Минфин РФ: - осуществляет методическое руководство в сфере финансового

планирования и финансирования отраслей хозяйства; - организует разработку федерального бюджетного плана; - принимает участие (совместно с Минэкономики РФ) в разработке баланса финансовых ресурсов страны; - организует исполнение федерального бюджета, проведение мероприятий, обеспечивающих расходование бюджетных средств по целевому назначению. Для выполнения этих своих функций Минфин РФ вправе: - получать от министерств, ведомств, предприятий, учреждений материалы, необходимые

для составления и исполнения бюджетного плана; - в случае нарушений финансовой дисциплины ограничивать и приостанавливать финансирование; - проводить ревизии и проверки финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Министерство РФ по налогам и сборам и Федеральная служба налоговой полиции осуществляют контроль за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в бюджетные фонды налогов, сборов и других платежей.

Мингосимущество РФ управляет государственным имуществом с целью получения доходов неналогового характера (арендная плата, доходы от продажи государственного имущества). Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг контролирует деятельность участников фондового рынка, способствуя тем самым увеличению поступлений в бюджетный фонд. Центральный банк Российской Федерации - важный орган реализации денежно-кредитной и финансовой политики.

ЦБ РФ наряду с Федеральным казначейством осуществляет кассовое исполнение бюджета, контролирует деятельность кредитных организаций. Счетная палата РФ осуществляет парламентский контроль за федеральными денежными средствами. Она независима от Правительства РФ и подотчетна лишь Федеральному Собранию. В субъектах РФ, их административно-территориальных и муниципальных образованиях финансовую политику проводят соответствующие финансовые учреждения.

Вопросы обсуждаемые на практических занятиях: 1. Как вы понимаете термин «финансовая политика»? 2. Какие требования необходимо учитывать при разработке финансовой политики? 3. Какие самостоятельные части финансовой политики вы знаете? 4. Охарактеризуйте понятие «налоговая политика», «бюджетно-финансовая политика», «денежно-кредитная политика». 5. Что такое «финансовая стратегия» и «финансовая тактика»?

6. Назовите основные звенья финансового механизма? 7. Чем отличаются финансовое планирование от финансового прогнозирования? 8. Какие виды финансовых планов вы знаете? 9. Охарактеризуйте основные методы финансового планирования. 10. Назовите объекты и субъекты управления финансами. 11. Охарактеризуйте термин «финансовое право». Рекомендуемая литература: (2, 4, 9, 12).

Тема 4. Государственные финансы 4.1. Сущность и необходимость государственных финансов С экономической точки зрения государственные финансы — это отношения между госу¬дарством и другими участниками рынка, связанные с формиро¬ванием финансовых доходов государства и их использованием. Под участниками рынка в данном случае понимаются как орга¬низации, так и население, или юридические и физические лица. С объектной стороны дела государственные финансы пред¬ставляют собой общегосударственный

фонд денежных средств и имущества (вещей), который находится в собственности государ¬ства и управляется им. Старое название этого фонда как фонда только денежных средств государства — государственная казна. Когда говорят о государственных финансах, то обычно упор делается лишь на один объект этих отношений — на денежные Средства, которые являются наиболее мобильным (подвижным) объектом финансовых отношений по сравнению с вещественны¬ми объектами. Вещественные объекты государственных финан¬сов представлены

огромной собственностью, которой располагает государство на землю, природные (полезные) ископаемые, Леса, воды, здания и сооружения и т. п. Общегосударственный фонд денежных средств государства — распоряжение государства от других участников рынка за уста¬новленный промежуток времени, обычно за год, и расходуется в соответствии с функциями государства. Не использованные в данном году остатки поступивших денежных средств переходят в фонд следующего года. В организационном плане существование государственных финансов

обеспечивается целой совокупностью государственных организаций, которые на правовой (законодательной) основе осуществляют сбор денежных средств с участников рынка и их последующее распределение между ними же, но уже в соответст¬вии с государственными интересами (целями, задачами). В целом государственные финансы (в части денег как объек¬та отношений) охватывают специфические отношения по поводу образования общегосударственного фонда денежных средств, сами денежные средства, сконцентрированные

в этом фонде, и государственные организации, собирающие и использующие эти денежные средства. Необходимость су¬ществования государственных финансов вытекает из: • самого существования государства как органа власти; • социальных потребностей общества; • потребности регулирования рыночной экономики со сто¬роны государства. Государство есть исторически возникшая форма управления человеческим обществом на определенной территории. Для самосохранения (защиты от внутренних и внешних врагов) и вы¬полнения

своих управленческих функций государство нуждается в деньгах, поскольку оно должно содержать само себя, т. е. госу¬дарственные органы управления (включая силовые структуры — армию, полицию и др.). В древности государства содержали себя не столько за счет сбора денег с населения, сколько за счет натуральных платежей государству в виде пищи, топлива, одежды, выполнения других материальных повинностей (строительство) в пользу государства и т. д. Однако с течением времени товарно-денежные отноше¬ния набирали

силу, и потому натуральное содержание государст¬ва было заменено на обязательные денежные платежи. Развитие капитализма и материальный прогресс в развитии общества потребовали нового отношения государства к отдель¬ному человеку как к рабочей силе. Возникли общественные по¬требности в развитии образования и культуры, здравоохранения. Все это не могло в должной мере развиваться только на частной основе, а потому необходимо стало участие государства в финан¬сировании социальных услуг, которые оказываются

человеку бесплатно или на льготных условиях. По мере развития общества и его экономического потенциа¬ла возникает необходимость участия государства в регулирова¬нии рыночной экономики, которая по своей сути есть совер¬шенно стихийная экономика. Однако конкурентная борьба на рынке рано или поздно приводит ко все большей концентрации капитала в руках относительно небольшого количества участни¬ков рынка, или к монополии. Монополия, доведенная до своего логического предела, уничтожает конкуренцию как двигатель

рыночного прогресса и тем самым разрушает рынок вообще. От¬сюда возникает необходимость большего или меньшего (в зави¬симости от конкретной ситуации на рынке) участия государства в регулировании рыночных отношений. Одним из важнейших инструментов такого регулирования становятся государственные финансы как сосредоточение огромных денежных ресурсов, спо¬собных влиять на ситуацию на любых современных рынках.

4.2. Функции государственных финансов Функции государствен¬ных финансов вытекают из их необходимости. В конечном сче¬те, можно сказать, что эти функции должны обеспечить выпол¬нение всех тех задач, которые выполняет современное государст¬во. Любая деятельность государства требует того или иного количества денежных средств на ее осуществление. Однако с учетом двойственной роли современного государства — как ор¬гана управления обществом и как органа управления (регулиро¬вания) рынком, функции государственных

финансов можно ус¬ловно разбить на две группы: • общественные; • рыночные. Общественные функции государственных финансов — это функции, которые обеспечивают существование государства как органа управления обществом. Рыночные функции государственных финансов — это функции, которые обеспечивают государственное регулирование совре¬менного рынка. Общественные функции государственных финансов условно могут быть поделены на политические и социальные.

Политиче¬ские функции затрагивают интересы общества в целом, социаль¬ные функции имеют целевую направленность по отношению к тем или иным социальным группам населения. К политическим функциям государственных финансов отно¬сится финансовое обеспечение: • функционирования государственного аппарата управления, или органов государственной власти; • национальной безопасности и охраны общественного по¬рядка; • оказания помощи другим государствам.

К социальным функциям относится финансирование: • выплат денежных пенсий и пособий соответствующим груп¬пам населения; • функционирования социально-культурных учреждений, которые предоставляют бесплатные (или только частично оплачиваемые) услуги населению: школ, больниц, музеев и др.; • фундаментальной науки и (классического) искусства; • работы общественного транспорта и иных общественно значимых отраслей экономики, в которых частный капитал не применяется из-за отсутствия в них прибыли, но без ко¬торых

современное общество уже не может существовать. Рыночные функции государственных финансов могут быть разделены на две группы: • прямого воздействия, т. е. рыночные функции, которые непосредственно влияют на тех или иных конкретных уча¬стников рынка; • косвенного воздействия, т. е. рыночные функции, которые влияют на рынок в целом. Прямые рыночные функции государственных финансов имеют место в тех случаях, когда осуществляется: • финансирование каких-то целевых инвестиционных про¬грамм (строительство объектов,

предприятий и т. д.); • оказание финансовой помощи или льгот (в разрешенных формах) тем или иным участникам рынка; • установление государственной монополии на производство и (или) реализацию тех или иных товаров; • в иных случаях. Косвенное воздействие государственных финансов на рынок проявляется через: • общий объем государственного фонда денежных средств и его размеры по отношению ко всей массе товаров, произ¬водимых в стране; • состав и структуру денежных доходов и расходов государ¬ства; • проводимую политику в области

государственных финан¬сов и финансовое законодательство. На практике общественные и рыночные функции государст¬венных финансов в ряде случаев могут тесно переплетаться, по¬тому что на деньгах «не написано», для чего они используются, и потому одна и та же денежная сумма может выполнять и об¬щественную роль, например, пенсия, позволяющая жить старо¬му человеку, и рыночную функцию, ибо от общего размера пен¬сий в стране зависит денежная масса, уровень цен, спрос на те или

иные виды товаров и услуг и т. п. Составные части государственных финансов. Состав государ¬ственных финансов определяется тем, что включается в понятие самого государства. Современное государство представляет собой не только ап¬парат собственно государственной власти, но оно одновременно является и участником рынка, или хозяйствующим субъектом, который может производить какие-то товары и оказывать услу¬ги. В указанном смысле государство представляет собой две группы организаций:

управленческие (властные) организации, которые являются собственно властными структурами, и хозяй¬ствующие организации, производящие товары и услуги. Хозяй¬ствующие организации могут быть двух типов: коммерческие го¬сударственные организации, которые покрывают свои расходы выручкой от реализации производимой продукции, и отраслевые бюджетные организации, затраты которых финансируются из государственного бюджета, поскольку они предоставляют свои услуги бесплатно или лишь с частичной оплатой.

К отраслевым бюджетным организациям в основном относятся организации образования (школы, техникумы, вузы и др.), медицинского об¬служивания (поликлиники, больницы и др.) и других общест¬венно значимых социальных сфер. В результате государственные финансы можно разграничить на две группы: • централизованные финансы, или государственный бюджет; • финансы государственных организаций. Централизованные финансы, или государственный бюджет, в самом общем виде включают: • бюджеты государственных

органов управления, т. е. ту часть общегосударственного фонда денежных средств, направле¬ния использования которой определяются в текущем поряд¬ке соответствующим органом государственного управления; • государственные внебюджетные фонды, т. е. ту часть обще¬государственного фонда денежных средств, направления использования которой заранее закреплены (по закону) на каких-то важнейших социальных потребностях общества. В свою очередь, финансы государственных организаций имеют две подгруппы в зависимости от источника

своих финансовых ресурсов: • финансы государственных коммерческих организаций, к которым относятся государственные организации, произ¬водящие товары и услуги на платной основе; • финансы отраслевых бюджетных организаций, к которым относятся государственные учреждения в сфере образова¬ния, здравоохранения, науки, культуры, спорта и др. Центральное место в государственных финансах занимает государственный бюджет, которым распоряжается государствен¬ная власть и от которого полностью или в значительной степени зависят и финансы

большинства государственных организаций. Вопросы обсуждаемые на практических занятиях: 1. Что такое государственные финансы? 2. Какое место они занимают в общей финансовой системе страны? Рекомендуемая литература: (3, 4, 10, 12) Тема 5. Бюджет и бюджетная система Российской Федерации 5.1. Социально-экономическая сущность государственного бюджета Государственный бюджет – ведущее звено финансовой системы и основная финансовая категория.

Финансовые отношения, складывающиеся у государства с предприятиями, организациями, учреждениями и населением, называются бюджетными. Специфика этих отношений как части финансовых состоит в том, что они, во-первых, возникают в распределительном процессе, непременным участником которого является государство (в лице соответствующих органов власти), и во-вторых, связаны с формированием и использованием централизованного фонда денежных средств, предназначенного для удовлетворения общегосударственных потребностей.

Бюджетные отношения характеризуются большим многообразием, поскольку опосредуют разные направления распределительного процесса (между секторами экономики, сферами общественной деятельности, отраслями народного хозяйства, территориями страны) и охватывают все уровни хозяйствования (государственный, республиканский, местный). Бюджетным отношениям присущ объективный характер. Он обусловлен тем, что в руках государства ежегодно должна концентрироваться определенная доля национального

ВВП, необходимая для удовлетворения социально-культурных потребностей граждан, решения оборонных задач, покрытия общих издержек государственного управления. В процессе функционирования бюджетные отношения получают соответствующее им материально-вещественное воплощение; они материализуются (овеществляются) в бюджетном фонде страны, имеющем сложную организационную структуру. Конкретная величина бюджетного фонда, отражающая степень централизации финансовых ресурсов

в руках государства, зависит от ряда факторов: уровня развития экономики; методов хозяйствования на предприятиях, в организациях, учреждениях; решаемых обществом экономических и социальных задач и т.п. Совокупность бюджетных отношений по формированию и использованию бюджетного фонда страны составляет понятие государственного бюджета. По экономической сущности государственный бюджет – это денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами по поводу перераспределения национального

дохода (частично – и национального богатства) в связи с образованием и использованием бюджетного фонда, предназначенного на финансирование народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, нужд обороны и государственного управления. Благодаря бюджету государство имеет возможность сосредоточивать финансовые ресурсы на решающих участках экономического и социального развития. Будучи экономической формой существования реальных, объективно обусловленных распределительных отношений,

выполняя специфическое общественного назначение – по удовлетворению потребностей общества и его государственно-территориальных структур, бюджет может рассматриваться в качестве самостоятельной экономической категории. Эта категория, являясь частью финансов, характеризуется теми же чертами, которые присущи финансам в целом; но одновременно имеет особенности, отличающие ее от других сфер и звеньев финансовых отношений. К числу особенностей относятся следующие: – государственный бюджет является особой экономической формой

перераспределительных отношений, связанных с обособлением части ВВП в руках государства и ее использованием с целью удовлетворения потребностей всего общества и отдельных его государственно-территориальных формирований; – с помощью бюджета происходит перераспределение национального дохода, реже – национального богатства между отраслями народного хозяйства, территориями страны, сферами общественной деятельности; – пропорции бюджетного перераспределения стоимости в большей мере, чем у

других звеньев финансов, определяются потребностями рас¬ширенного воспроизводства в целом и задачами, стоящими перед обществом на каждом историческом этапе его развития; – область бюджетного распределения занимает центральное место в составе государственных финансов, что обусловлено ключевым положением бюджета по сравнению с другими звеньями. Государственный бюджет с позиций экономической сущности может рассматриваться в качестве самостоятельной экономической категории, а с позиций законодательного установления финансовой

базы государства – как его финансовый план. Сущность государственного бюджета как экономической категории реализуется через распределительную (перераспределительную) и контрольную функции. Благодаря первой происходит концентрация денежных средств в руках государства и их использование с целью удовлетворения общегосударственных потребностей; вторая позволяет узнать, насколько своевременно и полно финансовые ресурсы поступают в распоряжение государства, как фактически складываются пропорции

в распределении бюджетных средств, эффективно ли они используются. 5.2. Бюджетное устройство и бюджетная система До 1991 года бюджетная система страны была чрезвычайно централизованной. Все бюджеты на территории Советского Союза находили отражение в государственном бюджете СССР, который включал: • союзный бюджет; • государственные бюджеты союзных республик; • бюджет государственного

социального страхования. Таким образом, бюджетная система СССР насчитывала свыше 53 000 бюджетов. Экономические реформы предопределили пересмотр концепции бюджетного устройства России в направлении его децентрализации. Это обеспечивалось принятием ряда законодательных актов, предусматривающих расширение демократических принципов в построении бюджетной системы и усиление территориальных подходов в управлении.

Важным этапом в реорганизации бюджетной системы страны стал Закон РСФСР от 10 октября 1991 № 1734-1 “Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР”. В соответствии с этим законом бюджетная система представляет собой основанную на экономических отношениях и юридических нормах совокупность республиканского бюджета РФ, республиканских бюджетов республик в составе РФ, бюджетов национально – государственных и административно

– территориальных образований РФ. В бюджетную систему РФ как самостоятельные части включаются: • республиканский бюджет РФ; • республиканские бюджеты республик в составе РФ; • краевые, областные бюджеты краев и областей; • городские бюджеты гг. Москвы и Санкт-Петербурга; • областной бюджет автономной области; • окружные бюджеты автономных округов; • районные бюджеты районов; • городские бюджеты городов; • районные бюджеты

районов в городах; • бюджеты поселков и сельских населенных пунктов. Новый этап бюджетной реформы связан с Бюджетным кодексом РФ, принятым в 1998 г. и вступившим в силу с 1 января 2000 г. В соответствии со ст. 6 Бюджетного кодекса РФ, бюджетная система Российской Федерации – это основанная на экономических отношениях и государственном устройстве

Российской Федерации, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов. Таким образом, бюджетная система Российской Федерации состоит из бюджетов трех уровней: первый уровень - федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов; второй уровень - бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов; третий уровень -

местные бюджеты (бюджеты муниципальных образований). Таким образом, Бюджетный кодекс РФ расширяет бюджетную систему, причисляя к ней кроме трех звеньев бюджета еще и бюджеты государственных внебюджетных фондов. Государственный внебюджетный фонд – это фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации и предназначенный для реализации конституционных прав граждан

на пенсионное обеспечение, социальное страхование, социальное обеспечение в случае безработицы, охрану здоровья и медицинскую помощь. Бюджетное устройство – это организация бюджетной системы и принципы ее построения. Бюджетная система Российской Федерации основана на следующих принципах: 1) принцип единства бюджетной системы Российской Федерации, который означает единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, принципов бюджетного процесса в

РФ, санкций за нарушения бюджетного законодательства РФ, а также единый порядок финансирования расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, ведения бухгалтерского учета средств федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов; 2) принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы Российской Федерации, который означает закрепление соответствующих видов доходов (полностью или частично)

и полномочий по осуществлению расходов за соответствующими уровнями бюджетной системы; 3) принцип самостоятельности бюджетов, который означает: право самостоятельно осуществлять бюджетный процесс, наличие собственных источников доходов, право самостоятельно определять направления расходования средств и источники финансирования дефицитов и др.; 4) принцип полноты отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов,

который означает, что все доходы и расходы бюджетов подлежат отражению в обязательном порядке и в полном объеме; 5) принцип сбалансированности бюджета означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита; 6) принцип эффективности и экономности использования бюджетных средств означает, что при составлении и исполнении бюджетов уполномоченные органы и получатели бюджетных средств должны исходить

из необходимости достижения заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или достижения наилучшего результата с использованием определенного бюджетом объема средств; 7) принцип общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов означает, что все расходы бюджета должны покрываться общей суммой доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита; 8) принцип гласности означает обязательное опубликование в открытой печати утвержденных бюджетов и

отчетов об их исполнении, полноту представления информации о ходе исполнения бюджетов, а также обязательную открытость для общества и средств массовой информации процедур рассмотрения и принятия решений по проектам бюджетов; 9) принцип достоверности бюджета означает надежность показателей прогноза социально-экономического развития соответствующей территории и реалистичность расчета доходов и расходов бюджета; 10) принцип адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что бюджетные средства выделяются

в распоряжение конкретных получателей бюджетных средств с обозначением направления их на финансирование конкретных целей. 5.3. Бюджетный процесс В соответствии с Бюджетным кодексом, правительство России вносит на рассмотрение Государственной Думы проект федерального бюджета на очередной финансовый год не позднее 26 августа. Федеральный бюджет разрабатывается в соответствии с положениями ежегодного

Бюджетного послания Президента РФ. Федеральный бюджет рассматривается Госдумой в трёх чтениях (внесены изменения в Кодекс). В первом чтении принимаются основные параметры бюджета (проходит в течение 30 дней, со дня его внесения в Государственную думу). Рассматривается: - прогнозируемый объём доходов в очередной год и плановый период, с выделением объёма нефтегазовых доходов; - приложения, с нормативами распределения доходов

между уровнями бюджетной системы; - общий объём расходов; - верхний предел государственного внешнего и внутреннего долга; - нормативная величина резервного фонда; - дефицит или профицит федерального бюджета; По Бюджетному кодексу, в процессе первого чтения Госдума не имеет права увеличивать доходы и дефицит федерального бюджета, если на эти изменения отсутствует положительное заключение правительства. в случае отклонения в первом чтении проекта федерального бюджета

Госдума может: 1) Предоставить законопроект в согласительную комиссию (состав: совет федерации, правительство, Госдума); 2) Вернуть в правительство на доработку; 3) Поставить вопрос о доверии правительству; Во втором чтении Госдума утверждает бюджет по разделам (в течение 35 дней). Рассматривает: - приложение к ФЗ, устанавливающие перечень главных администраторов доходов и главных

администраторов источников финансирования дефицита бюджета; - бюджетные ассигнования по разделам; - программа предоставления государственных финансовых и государственных экспортных кредитов; - программа государственно внутренних и внешних заимствований; В третьем чтении — по подразделам (в течение 15 дней). Утверждается ведомственная структура расходов федерального бюджета.

После принятия федерального бюджета Госдумой, в течение 5 дней передает на рассмотрение в Совет Федерации, который рассматривает его, отклоняет или утверждает, в течение 14 дней. Одобренный Советом Федерации, закон передается в течение 5 дней Президенту РФ для подписания и обнародования в СМИ. До 2002 в процессе принятия федерального бюджета депутатам удавалось существенно увеличить некоторые

его расходные статьи (как правило, социальные). В последние годы бюджет принимается в том виде, в каком он был внесён правительством. 5.4. Доходы бюджетов В соответствии с законодательством государственные и местные бюдже¬ты состоят из доходной и расходной частей. Все доходы и расходы рас¬пределяются (или разграничиваются) между бюджетами. Доходы бюджета - денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии

с законодательством в распо¬ряжение органов государственной власти РФ, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Распределение (разграничение) доходов и расходов бюджетов — это опре¬деление видов и объемов доходов и расходов, подлежащих включению в каждый тип бюджетов. Различают следующие группы методов бюджетного регулирования: - установление и распределение регулирующих

источников доходов бюд¬жета; - перераспределение самих бюджетных источников; - безвозмездная помощь, оказываемая нижестоящим бюджетам за счет средств вышестоящего бюджета; - ссуды, выделяемые одним бюджетам из средств других бюджетов. Доходы бюджетов образуются за счет налоговых и неналоговых видов доходов, а также за счет безвозмездных перечислений. В доходы бюджета текущего года зачисляется остаток средств на конец предыдущего года. К налоговым доходам относятся предусмотренные налоговым законода¬тельством

Российской Федерации федеральные, региональные и мест¬ные налоги и сборы, а также пени и штрафы. Размер предоставленных налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и иных обязательных платежей в бюджет полностью учи¬тывается в доходах соответствующего бюджета. К неналоговым доходам относятся: • доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; • доходы от платных услуг, оказываемых бюджетными учреждениями, находящимися

в ведении соответственно федеральных органов испол¬нительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ, ор¬ганов местного самоуправления; • средства, полученные в результате применения мер гражданско-право¬вой, административной и уголовной ответственности, в том числе штра¬фы, конфискации, компенсации, а также средства, полученные в воз¬мещение вреда, причиненного РФ, субъектам РФ, муниципальным образованиям, и иные суммы принудительного изъятия; • доходы в виде

финансовой помощи, полученной от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации, за исключением бюджетных ссуд и бюджетных кредитов; • иные неналоговые доходы. В зависимости от порядка зачисления в бюджет различают доходы, закрепленные за бюджетом каждого уровня, и регулирующие доходы. Закрепленные доходы бюджетной системы — это доходы, которые в соответствии с законодательством полностью или в твердо фиксированной доле (в процентах) на постоянной или долговременной

основе поступают в соответствующий бюджет. Регулирующие доходы бюджетов - федеральные и региональные налоги и иные платежи, по которым устанавливаются нормативы отчислений (в процентах) в бюджеты субъектов РФ или местные бюджеты на оче¬редной финансовый год, а также на долговременной основе (не менее чем на 3 года) по разным видам таких доходов. Нормативы отчислений определяются законом о бюджете того уровня бюджетной системы РФ, который передает регулирующие доходы, либо законом о бюджете того уровня бюджетной

системы РФ, который распре¬деляет переданные ему регулирующие доходы из бюджета другого уровня. Для полного сбалансирования бюджета могут применяться дотация и субвенция. Дотации - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уров¬ня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов. Субвенция - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы

РФ или юридическому лицу на безвозмезд¬ной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ). Закон подразделяет субвенции на два вида. ◦ текущие, к которым относятся субвенции, направленные на финанси¬рование текущих расходов; ◦ инвестиционные — направляемые на финансирование инвестиционной, инновационной деятельности и других затрат, связанных с расширен¬ным воспроизводством. Нормы отчислений утверждаются вышестоящим органом представитель¬ной

власти ежегодно по бюджетам разных уровней. Они могут быть еди¬ными для бюджетов определенного уровня или дифференцированными в зависимости от объема закрепленных доходов и предстоящих расходов. В средствах бюджета в зависимости от права собственности на них законо¬дательство выделяет собственные источники доходов и заемные средства. К собственным источникам доходов бюджетов относятся: - налоговые доходы, закрепленные за соответствующими бюджетами, бюд¬жетами государственных внебюджетных фондов законодательством

РФ; - неналоговые доходы, указанные в п. 4 ст. 41 Бюджетного Кодекса; - иные неналоговые доходы, а также безвозмездные перечисления. Финансовая помощь не является собственным доходом соответствую¬щего бюджета, бюджета государственного внебюджетного фонда. При недостаточности собственных источников при необходимости по¬крыть расходы, превышающие минимальный бюджет, а также в случа¬ях временных финансовых затруднений в процессе исполнения

бюдже¬та используются заемные средства. Источниками заемных средств, используемых для пополнения бюдже¬та, могут быть:  получение органами исполнительной власти бюджетных ссуд;  выпуск государственных или муниципальных займов (передача в соб¬ственность РФ, субъекта РФ или муниципального образования денеж¬ных средств, которые РФ, субъект Российской Федерации или муниципальное образование обязуется возвратить в той же сумме с

уплатой процента (платы) на сумму займа);  банковский кредит. 5.5. Расходы бюджетов В соответствии с законодательством государственные и местные бюджеты состоят из доходной и расходной частей. Все доходы и расходы распределяются (или разграничиваются) между бюджетами. Расходы бюджета - денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления Распределение (разграничение) доходов и расходов бюджетов - это определение

видов и объемов доходов и расходов подлежащих включению в каждый тип бюджетов. Расходы распределяются между бюджетами, исходя из следующих основных принципов: • соответствие состава расходов компетенции органов власти РФ, субъек¬тов федерации или органов местного самоуправления (по принадлеж¬ности); • учет подчиненности (подведомственности) предприятий, организаций, учреждений при формировании расходов каждого бюджета; • учет значения определенных мероприятий, учреждений, масштабов

и последствий их влияния на развитие общества; • самостоятельность субъектов федерации и органов местного самоуправ¬ления в определении направлений и состава расходов своих бюджетов. Все эти принципы действуют в совокупности, характеризуют состав расходов бюджетов всех уровней. Формирование расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ базируется на основе минимальных государственных социальных стандартов, нормативах финансовых затрат

на оказание государствен¬ных услуг и единых методологических основах расчета минимальной бюджетной обеспеченности. Органы государственной власти субъектов РФ, органы местного само¬управления с учетом имеющихся финансовых возможностей вправе уве¬личивать нормативы финансовых затрат на оказание государственных, муниципальных услуг. Расходы бюджетов в зависимости от их экономического содержания делятся на текущие расходы и капитальные расходы. Группировка расходов бюджетов на текущие и капитальные устанавли¬вается экономической классификацией

расходов бюджетов Российской Федерации (ст. 66 Бюджетного кодекса РФ). Капитальные расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспе¬чивающая инновационную и инвестиционную деятельность, расходы на проведение капитального (восстановительного) ремонта и иные расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществлении которых создается имущество или увеличивается его стоимость. В составе капитальных расходов бюджетов может быть сформирован бюджет развития.

Текущие расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспечивающая функционирование органов государственной власти, органов местного самоуправления, бюджетных учреждений, оказание государственной поддержки другим бюджетам и отдельным отраслям экономики в форме дотаций, субсидий и субвенций на текущее функционирование, а также другие расходы бюджетов, не включенные в капитальные расходы. Предоставление бюджетных средств осуществляется в следующих формах.  ассигнований на содержание

бюджетных учреждений;  средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным кон¬трактам;  трансфертов населению, включающих в себя ассигнования на: - реализацию органами местного самоуправления обязательных выплат населению, установленных законодательством РФ, законодательством субъектов РФ, правовыми актами представительных органов местного самоуправления; - осуществление отдельных государственных

полномочий, передавае¬мых на другие уровни власти; - компенсацию дополнительных расходов, возникших в результате ре¬шений, принятых органами государственной власти, приводящих к уве¬личению бюджетных расходов или уменьшению бюджетных доходов;  бюджетных кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых кре¬дитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей и других обязательств);  субвенций и субсидий физическим и юридическим лицам;  инвестиций в уставные

капиталы действующих или вновь создаваемых юридических лиц;  бюджетных ссуд, дотаций, субвенций и субсидий бюджетам других уров¬ней бюджетной системы Российской Федерации, государственным внебюджетным фондам;  кредитов и займов внутри страны за счет государственных внешних за¬имствований;  кредитов иностранным государствам;  средств на обслуживание долговых обязательств, в том числе государ¬ственных или муниципальных

гарантий. 5.6. Бюджетный дефицит, пути его сокращения Бюджетный дефицит – это финансовое явление, не являющееся обязательно чрезвычайным. В современном мире нет государства, которое в те или иные периоды своей истории не сталкивалось бы с бюджетным дефицитом. Дефицит бюджета означает превышение расходов над доходами. Он характеризует его несбалансированность и возникает на основе действия различных факторов – как объективных,

так и субъективных. Общеизвестный фактор дефицита бюджета является ни чем иным, как невозможностью государства обеспечивать наполнение бюджета необходимыми доходами. Причиной этого могут быть спад производства, высокий уровень себестоимости производства товаров, потребности в новейшем оборудовании и реконструкции производства за счет внедрения новых технологий, несбалансированность экономики, и в целом снижение эффективности хозяйствования.

Вторым фактором бюджетного дефицита является непомерный рост расходов без учета финансовых возможностей. Причем расходы проводятся несмотря на их целесообразность и эффективность. Третьим фактором дефицита бюджета, который к тому же и наиболее весом, являются инфляционные процессы, разбалансирование денежного обращения и системы расчетов, непродуманная налоговая, инвестиционная и кредитная политика. Бюджетный дефицит возник как результат негативных явлений в экономической и политической

жизни государства и усиливает их в том случае, когда он превышает установленные мировым опытом показатели, в рамках которых бюджетный дефицит, как правило, управляется в цивилизованном обществе. То есть, в таком обществе он допускается и при четком управлении может дать толчок развития экономики за счет управляемости процессов. Уровень дефицита определяется по отношению к ВВП, ВНП или к утвержденным затратам бюджета, но он не может быть постоянным и зависит от разных факторов,

которые влияют на развитие экономики (рост или уменьшение капитала, развитие инфляционных процессов). Исходя из этого можно выделить активные и пассивные формы дефицита бюджета. Активный дефицит бюджета дает возможность подтолкнуть дальнейшее развитие экономики и рост капитала. Пассивный – подчиняется законам инфляции. Задание состоит в том, чтобы найти возможность при помощи бюджетного дефицита стимулировать экономическое развитие государства.

Бюджетный дефицит возникает в результате несбалансированности экономики, снижения доходов и резкого роста расходов, вызванных бесхозяйственностью. Рыночная экономика не может ликвидировать дефицит бюджета, если мероприятия, касающиеся стабилизации экономики и выравнивания расходов с доходами, не будут осуществлены; под этим подразумевается жесткий режим экономии средств со стороны всех властных и управленческих структура. Формы участия органов власти и управления в процессах сокращения дефицита бюджета у каждого государства

разные, но общими для них являются управление налоговой политикой, бюджетным финансированием и регулированием бюджетов всех уровней в соответствии с экономическим развитием регионов и численностью населения. Следовательно, дефицит государственного бюджета – финансовая ситуация, возникающая в случае, когда государству необходимо осуществить расходы на сумму большую, чем возможный размер всех его доходов. Как же государство может справиться с дефицитом своего бюджета?

Мировая практика знает четыре главных способа решения этой проблемы: – сокращение бюджетных расходов; – отыскание источников дополнительных доходов; – выпуск необеспеченных денег, использующихся для финансирования государственных затрат; – заимствование денег с граждан, банков, хозяйственных организаций, других организаций, других государств и иностранных финансовых организаций. Дефицит бюджета приводит к увеличению государственного долга.

Принято считать, что если дефицит государственного бюджета на превышает 5 % ВНП страны, то он допустимый. Ежегодные бюджетные дефициты в сумме образуют государственный долг. Вопросы, обсуждаемые на практических занятиях: 1. Что представляет собой государственный бюджет как экономическая категория? 2. В чем выражается материальное содержание государственного бюджета?

3. Что представляет собой государственный бюджет как основной финансовый план? 4. Охарактеризуйте понятие «бюджетное устройство» и «бюджетная система». 5. В чем состоят основы бюджетного устройства? 6. Назовите принципы построения бюджетной системы. 7. Какие бюджеты входят в состав бюджетной системы? 8.

Какие задачи решаются в ходе бюджетного планирования? 9. Назовите основные стадии бюджетного процесса. 10. Назовите и охарактеризуйте основные доходы бюджета. 11. Как классифицируются расходы бюджета (по каким принципам)? 12. Что такое дефицит бюджета, каковы причины его возникновения?

13. Назовите источники финансирования бюджетного дефицита. 14. В чем состоит сущность исполнения бюджета? Рекомендуемая литература: (3, 5, 10, 12) Тема 6. Внебюджетные фонды 6.1. Пенсионный фонд В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации финансирование выплат пенсий с 1991 г. по¬ручено осуществлять Пенсионному фонду России как самосто¬ятельному финансово-кредитному учреждению, образован¬ному в целях

государственного управления денежными средствами пенсионного обеспечения. Основной принцип, положенный в основу создания пен¬сионных фондов, — принцип солидарности поколений — был сформулирован еще Бисмарком. Его суть состоит в не¬обходимости обеспечения заработанного конкретным чело¬веком материального уровня путем перераспределения средств как во времени (нынешние работники содержат вчерашних), так и в пространстве — где бы человек ни жил, пусть даже за пределами страны, он своим трудом

и прошлы¬ми страховыми отчислениями уже обеспечил себе определен¬ный прожиточный уровень в будущем, который должен быть гарантирован в независимости от наличия средств в конкретном фонде. Пенсионный фонд России — это своеобразный механизм государственного управления денежными средствами пен¬сионного обеспечения, которые находятся в государственной собственности, но не входят в состав бюджета, других фондов и изъятию не подлежат. Пенсионный фонд

России подотчетен высшему законо¬дательному органу Российской Федерации. Источниками формирования средств Пенсионного фон¬да выступают: — средства, аккумулированные посредством внесения единого социального налога; — средства федерального бюджета, которые предназна¬чены для выплаты пенсий военнослужащим и приравненным к ним по пенсионному обеспечению гражданам; — добровольные взносы юридических и физических

лиц; — доходы от коммерческих операции. Страховые взносы граждан, работодателей, концентрируемые в Пенсионном фонде, используются: — на выплату пенсий (трудовых по возрасту, инвалиднос¬ти, по случаю потери кормильца, за выслугу лет); — оказание помощи престарелым и нетрудоспособным гражданам; — выплату пособий по уходу за ребенком в возрасте стар¬ше полутора лет; — повышение пенсий в связи с изменением индексов сто¬имости жизни; — содержание органов управления, развитие материаль¬но-технической базы фонда;

— участие в финансировании программ по социальной поддержке пенсионеров, инвалидов, детей; — осуществление коммерческих операций фонда; — другие мероприятия, предусмотренные уставной дея¬тельностью фонда. 6.2. Фонд государственного социального страхования Важнейшим экономическим инструментом в системе мер государства по материальному обеспечению лиц, по тем или иным причинам временно не участвующих в трудовом про¬цессе, является

Фонд государственного социального страхова¬ния. Он представляет собой централизованный денежный фонд государства, создаваемый страховым методом. К основным источникам формирования средств государ¬ственного фонда социального страхования относятся: — средства, аккумулированные посредством внесения единого социального налога; — средства федерального бюджета; — средства, вырученные системой социального страхова¬ния от реализации путевок в санатории и дома отдыха; — другие поступлениям взносы.

Средства фонда государственного социального страхова¬ния расходуются по следующим основным направлениям. Во-первых, выплата пособий (по временной нетрудоспо¬собности, по беременности и родам, по уходу за ребенком до полутора лет и др.). Право на пособие, выплачиваемое в свя¬зи с временной нетрудоспособностью, имеет работник, ут¬ративший трудоспособность вследствие увечья, собственной болезни или болезни членов его семьи и т.д. При определе¬нии конкретного размера пособия во внимание принимает¬ся длительность

трудового стажа, а также причина, в резуль¬тате которой утрачена трудоспособность. В размере полного заработка независимо от стажа работы пособие выплачива¬ется только в том случае, если работник потерял трудоспо¬собность в результате профессионального заболевания или увечья. Право на пособие по беременности и родам имеют работающие женщины-матери. С целью соответствующего обеспечения охраны здоровья матери и ребенка данное пособие выплачивается

независимо от трудового стажа в раз¬мере полного заработка на период отпуска по беременности и родам. Кроме того, предусмотрены единовременные вы¬платы: при рождении ребенка, на погребение. Во-вторых, на обеспечение финансирования санаторно-ку¬рортного обслуживания работников. Из средств фонда госу¬дарственного социального страхования выплачивается пол¬ностью или частично приобретение трудящимися разнооб¬разных путевок в санатории, дома отдыха, пионерские лагеря и т.п.

В-третьих, на финансовое обеспечение процесса социальной и профессиональной адаптации инвалидов, содержание санато¬риев-профилакториев, ремонт и аренду оздоровительных лаге¬рей, внешкольное обслуживание детей и т.д. 6.3. Фонд обязательного медицинского страхования Медицинское страхование в РФ осуществляется в обяза¬тельной и добровольной формах. Обязательное медицинское страхование выступает как составная часть государственной социальной поддержки

населения. Государственная полити¬ка в этой области реализуется через функционирование спе¬циального фонда. Фонд обязательного медицинского страхования является са¬мостоятельным государственным некоммерческим финан¬сово-кредитным учреждением, осуществляющим свою дея¬тельность на правах юридического лица в соответствии с дей¬ствующим законодательством России. Формирование финансовых ресурсов фонда осуществляется за счет отчис¬лений от средств, аккумулированных посредством внесения единого социального налога.

Средства Фонда обязательно¬го медицинского страхования находятся в государственной собственности. По организационному признаку Фонд обя¬зательного медицинского страхования подразделяется на фе¬деральный и территориальные фонды. Федеральный фонд создается правительством России, территориальные — правительствами республик в составе Российской Федерации, органами власти автономного ок¬руга, края, области, городов

Москвы и Санкт-Петербурга. Основными задачами фонда обязательного медицинского страхования являются: обеспечение предусмотренных зако¬нодательством мероприятий по всеобщности обязательного медицинского страхования граждан; поддержка финансовой устойчивости системы обязательного медицинского обслужи¬вания; участие в разработке и осуществлении государствен¬ной политики в области охраны здоровья населения и др. Расходование ресурсов федерального и территориальных фондов осуществляется на финансирование обязательного

медицинского страхования в рамках общереспубликанских и территориальных программ. За счет средств фондов вырав¬ниваются финансовые ресурсы территорий по проведению обязательной формы медицинского страхования. В функции фондов включается контроль за своевременным и полным поступлением взносов, а также за рациональным их исполь¬зованием. Вопросы обсуждаемые на практических занятиях: 1. Каково назначение социального обеспечения?

2. Каковы источники финансирования расходов на социальное обеспечение? 3. Какие расходы на социальное обеспечение граждан РФ финансируются из 4 федерального бюджета? 4. Каковы основные принципы социального обеспечения? 5. Какие виды пенсий применяются в России? 6. Каков порядок установления и выплаты пенсий по старости? 7. Кому и в каком размере выплачиваются пенсии по инвалидности, по случаю потери кормильца;

8. Кому и в каком размере выплачиваются пенсии за выслугу лет и социальные пенсии? 9. Каковы основные виды социальных пособий? 10. Каковы источники финансирования социальных пособий? Рекомендуемая литература: (1, 4, 14) Тема 7. Страхование 7.1. Понятие, сущность и функции страхования Страхование — особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховую защиту людей и их дел от различного рода опасностей.

Страхование (страховое дело) в широком смысле — включает различные виды страховой деятельности (собственно страхование, или первичное страхование, перестрахование, сострахование), которые в комплексе обеспечивают страховую защиту. Страхование в узком смысле представляет собой отношения (между страхователем и страховщиком) по защите имущественных интересов физических и юридических лиц (страхователей) при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов (страховых фондов), формируемых из уплачиваемых

ими страховых взносов (страховой премии). Экономическая сущность страхования состоит в предоставлении страховой защиты. Страховую защиту можно объяснить как двустороннюю реакцию человечества на возможные опасности природного, техногенного, экономического, социального, экологического и другого происхождения. С одной стороны, страховая защита вызывается объективной потребностью физических и юридических лиц в сохранении своих имущественных интересов, связанных с различными сторонами жизнедеятельности.

С другой стороны, эта потребность сопровождается соответствующей способностью людей в обеспечении названных интересов. Если потребность в защите порождается страхом, а способность к защите осознанием в силу этого страха необходимости создания соответствующих натуральных или денежных фондов, при помощи которых можно обеспечить сохранность имущественных, личностных и прочих интересов людей, то можно сказать, что в действие вступила система страховой защиты. Таким образом, страховую защиту можно определить как осознанную потребность

физических и юридических лиц в создании специальных страховых фондов для восстановления имущества, здоровья, трудоспособности и личных доходов как самих участников создания этих фондов, так и третьих лиц. Общественная практика в течение длительного периода времени выработала три основные формы организации страхового фонда: 1. Централизованные страховые (резервные) фонды, создаваемые за счет бюджетных и других государственных средств. Формирование данных фондов осуществляется как в натуральной, так и в денежной

форме. Государственные страховые (резервные) фонды находятся в распоряжении правительства. 2. Самострахование как система создания и использования страховых фондов хозяйствующими субъектами и людьми. Эти децентрализованные страховые фонды создаются в натуральной и денежной форме. Эти фонды предназначены для преодоления временных затруднений в деятельности конкретного товаропроизводителя или человека. Основным источником формирования децентрализованных страховых фондов служат доходы предприятия

или отдельного человека. 3. Собственно страхование как система создания и использования фондов страховых организаций за счет страховых взносов заинтересованных в страховании сторон. Использование средств этих фондов осуществляется для возмещения возникшего ущерба в соответствии с условиями и правилами страхования. В настоящее время существенно изменяется соотношение между централизованными, децентрализованными фондами и фондами специализированных страховых организаций.

Сдвиг происходит в сторону усиления роли страхования. Таким образом, экономическая сущность страхования состоит в создании денежных фондов за счет взносов заинтересованных в страховании сторон и предназначенных для возмещения ущерба у лиц, участвующих в формировании этих фондов. Поскольку возможный ущерб (или страховой риск) носит вероятностный характер, то происходит перераспределение страхового фонда как в пространстве так и во времени.

Можно сказать, что возмещение ущерба у пострадавших лиц происходит за счет взносов всех, кто участвовал в формировании этих страховых фондов. Выделяют следующие функции страхования, выражающие общественное назначение этой категории: 1. Рисковая функция, которая состоит в обеспечении страховой защитой от различного рода рисков — случайных событий, ведущих к потерям. В рамках действия этой функции происходит перераспределение денежных ресурсов между всеми участниками

страхования. Данная функция отражает основное назначение страхования — защиту от рисков. 2. Инвестиционная функция, которая состоит в том, что за счет временно свободных средств страховых фондов (страховых резервов) происходит финансирование экономики. Вследствие того, что страховые компании накапливают у себя большие суммы денежных средств, которые предназначены на возмещение ущерба, но до тех пор, пока не наступил страховой случай, они могут быть

временно инвестированы в различные ценные бумаги, недвижимость и по другим направлениям. Объем инвестиций страховых компаний в мире составляет около 19 трлн долларов США. 3. Предупредительная функция страхования состоит в том, что за счет части средств страхового фонда финансируются мероприятия по уменьшению страхового риска. Например, за счет части средств, собранных при страховании от огня, финансируются противопожарные мероприятия,

а также мероприятия, направленные на уменьшение возможного ущерба от пожара. 4. Сберегательная функция. В страховании жизни категория страхования в наибольшей мере сближается с категорией кредита, так как происходит накопление по договорам страхования определенных страховых сумм. Сбережение денежных сумм, например с помощью страхования на дожитие, связано с потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка. Тем самым страхование может иметь и сберегательную функцию.

5. Контрольная функция страхования заключена в строго целевом формировании и использовании средств страхового фонда. Данная функция вытекает из указанных выше и проявляется одновременно с ними в конкретных страховых отношениях, в условиях страхования. В соответствии с контрольной функцией на основании законодательных и инструктивных документов осуществляется финансовый страховой контроль за правильным проведением страховых операций. Современное государство широко использует категорию страхования в форме социального страхования

и пенсионного обеспечения для общественной страховой защиты граждан на случай болезни, потери трудоспособности (в том числе по возрасту), потери кормильца, наступления смерти. Однако вопросы организации и деятельности государственных фондов социального страхования, пенсионных фондов регламентируются специальным законодательством, отличным от законодательства, регулирующего деятельность специализированных страховых организаций, то есть собственно страхования, и в данной статье не рассматривается.

7.2. Актуарные расчеты Центральное место в договоре страхования занимает стоимость страховой услуги. Актуарные расчеты - процесс, в ходе которого определяется себестоимость и стоимость страховой услуги. Отделы страховой компании, которые занимаются актуарными расчетами, называются актуариями. С помощью актуарных расчетов рассчитывается тарифная ставка - цена страхового риска и других расходов страховщика. Совокупность тарифных ставок носит название тарифа.

Тарифная ставка бывает двух видов: брутто-ставка и нетто-ставка. Брутто-ставка - ставка, по которой заключается договор страхования. Нетто-ставка - цена страхового риска. Эта ставка идет на создание фонда выплат страхователю. Брутто-ставка = нетто-ставка + нагрузка. Нагрузка включает в себя: А. Расходы по организации и проведению страхового дела 1) организационные расходы при учреждении страховой

компании; 2) аквизиционные расходы - привлечение страхователем через страховых агентов; 3) инкассационные расходы - по обслуживанию наличного денежного оборота; 4) ликвидационные расходы - по ликвидации ущерба; 5) управленческие расходы. Б. Отчисления в запасные фонды. В. Прибыль страхового общества. Тn = Р (А) * К * 100, где: Tn - тарифная нетто-ставка;

Р(А) - вероятность наступления страхового случая, Р(А) = КВ/КД; К - коэффициент, К = Св/СС; Кв - количество выплат за тот или иной период; Кд - количество заключенных договоров; Св - средняя выплата; Сс - средняя страховая сумма на один договор. , - это показатель убыточности на 100 руб. страховой суммы; , где Тb - тарифная брутто-ставка; Н - нагрузка, выраженная в процентах к брутто-ставке.

Таким образом, ставка брутто идет на возмещение ущерба, покрытие расходов страховой компании, образование страховых фондов и прибыли. Прибыль распределяется по обычной схеме: вначале вносятся налоги (налог на прибыль, налог на имущество и др.), чистая прибыль используется на создание резервного фонда, фонда развития общества, выплату дивидендов, поощрение работников общества и другие цели. Страховые резервы должны размещаться только по наиболее надежным направлениям финансовой деятельности

в строго ограниченном поле нормируемых коэффициентов. Они могут быть размещены в государственные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов Федерации и местных органов власти, банковские вклады, права собственности на долю участия в уставном капитале, недвижимое имущество, денежную наличность. Запрещено использовать страховые резервы для выдачи кредитов, займов, ссуд, заключения договоров купли-

продажи, осуществления торгово-посреднической деятельности, приобретения акций и паев товарных бирж, вложений в интеллектуальную собственность, приобретения основных средств (кроме недвижимости). 7.3. Классификация страхования Существуют разные подходы к классификации страховой деятельности. В большинстве стран мира выделяют две разновидности страхования: страхование жизни (англ. life insurance) и виды страхования, не связанные со страхованием жизни (англ. non-life insurance).

Данная классификация применяется при разработке нормативно-правовых документов, анализе страхового рынка и решении других вопросов. В соответствии с Гражданским кодексом РФ (часть II, глава 48 — Страхование) предусмотрены две разновидности (два типа договоров) страхования: имущественное и личное. В практике работы страховых организаций, анализе страхования, учебных и методических материалах также принято выделять три отрасли страхования: имущественное, личное и ответственности.

В основе деления страхования на отрасли лежат отличия в объектах страхования. В личном страховании объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица. К личному страхованию относятся: 1. Страхование жизни. 2. Страхование от несчастных случаев и болезней. 3.

Медицинское страхование. В имущественном страховании объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом. Имущественное страхование включает: 1. Страхование имущества предприятий и организаций. 2. Страхование имущества граждан. 3. Транспортное страхование (средств транспорта и грузов). 4. Страхование других видов имущества, кроме перечисленных выше.

5. Страхование финансовых рисков. В страховании ответственности объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица, а также вреда, причиненного юридическому лицу. Страхование ответственности включает: 1. Страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств. 2. Страхование гражданской ответственности перевозчика.

3. Страхование гражданской ответственности предприятий — источников повышенной опасности. 4. Страхование профессиональной ответственности 5. Страхование ответственности за неисполнение обязательств. 6. Страхование иных видов гражданской ответственности. В основе деления страхования на отрасли лежат принципиальные различия в объектах страхования.

Деление страхования на отрасли не позволяет выявить те конкретные страховые интересы физических и юридических лиц, которые дают возможность проводить страхование. Для конкретизации этих интересов выделяют из отраслей страхования подотрасли и виды страхования. Видом страхования называют страхование конкретных однородных объектов в определенном объеме страховой ответственности по соответствующим тарифным ставкам.

Страховые отношения между страховщиком и страхователем осуществляются по видам страхования. Приведем лишь примеры некоторых, наиболее распространенных видов страхования. В качестве видов личного страхования граждан могут быть названы: — смешанное страхование жизни; — страхование детей; — страхование от несчастных случаев; — страхование на случай смерти и утраты трудоспособности; — страхование дополнительной пенсии; — медицинское страхование; — другие виды личного страхования.

Видами страхования ответственности являются: — страхование автогражданской ответственности (владельца автотранспортных средств); — страхование ответственности работодателя на случай причинения вреда здоровью работника; — страхование персональной ответственности перед третьими лицами из-за небрежности страхователя или членов его семьи; — страхование ответственности производителя товара (посредника или продавца) перед потребителями и другими за вред, болезнь или убыток (ущерб), возникающие в результате поставки товара;

— страхование ответственности судовладельцев; — страхование профессиональной ответственности (например, адвоката, нотариуса, врача и других специалистов); — другие виды страхования ответственности. Видами имущественного страхования, например, являются: — страхование имущества от огня; — страхование имущества от бури; — страхование грузов; — страхование от убытков вследствие остановки производства; — страхование отдельных видов транспортных средств; — многие другие виды имущественного страхования.

Наряду с классификацией страхования по отраслям, подотраслям и видам выделяют формы страхования (см. рис.). Обязательным называется такое страхование, когда государство устанавливает обязательность внесения соответствующим кругом страхователей страховых платежей. Обязательная форма страхования распространяется на приоритетные объекты страховой защиты, то есть тогда, когда необходимость возмещения материального ущерба или оказание иной денежной помощи задевает интересы

не только конкретного пострадавшего лица, но и общественные интересы. ГК РФ (ст. 927) предусматривает обязательное государственное страхование, которое осуществляется страховыми организациями за счет средств государственного бюджета, и обязательное страхование, которое должно осуществляться за счет иных источников. Примеры обязательного страхования: • Обязательное медицинское страхование • страхование военнослужащих • страхование пассажиров • страхование

автогражданской ответственности • страхование профессиональной ответственности для некоторых специалистов (например, нотариусов в РФ) Обязательное страхование устанавливается законом, согласно которому страховщик обязан застраховать соответствующие объекты, а страхователи — вносить причитающиеся страховые платежи. Закон обычно предусматривает: • перечень подлежащих обязательному страхованию объектов; • объем страховой ответственности; • уровень или нормы страхового обеспечения; • порядок установления тарифных ставок

или средние разницы этих ставок с предоставлением права их дифференциации на местах; • периодичность внесения страховых платежей; • основные права и обязанности страховщика и страхователя. Обязательное страхование предусматривает, как правило, сплошной охват указанных в законе объектов. Например, если предусмотрено обязательное страхование пассажиров соответствующих видов транспорта, то обязаны застраховаться абсолютно все, кто собирается совершить поездку.

При обязательном страховании, как правило, предусматривается нормирование страхового обеспечения (например, минимальная страховая сумма). Добровольное страхование действует в силу закона на добровольных началах. Закон может определять подлежащие добровольному страхованию объекты и наиболее общие условия страхования. Конкретные условия регулируются правилами страхования, которые разрабатываются страховщиком. Добровольное участие в страховании в полной мере характерно только для страхователей.

Например, при заключении договоров личного страхования страховщик не имеет права отказаться от страхования объекта, если волеизъявление страхователя не противоречит условиям страхования. Это гарантирует заключение договора страхования по первому требованию страхователя. Вместе с тем страховщик не обязан заключать договор страхования на условиях, предложенных страхователем. Для добровольного страхования характерен выборочный (не полный) охват страхователей, связанный с тем,

что не все страхователи изъявляют желание в нем участвовать. В условиях страхования могут быть ограничения для заключения договоров со страхователями, не отвечающими предъявляемым к ним требованиям. Добровольное страхование всегда ограничено по срокам страхования. Есть начало и окончание срока в договоре. Непрерывность добровольного страхования можно обеспечить только путем повторного (иногда автоматического) перезаключения договора на новый срок.

Добровольное страхование действует только при уплате разового или периодических страховых взносов. Неуплата ведет к прекращению договора. 7.4. Страховой рынок Страховой рынок — это сфера специфических экономических отношений, складывающихся между страхователями (застрахо¬ванными лицами, выгодоприобретателями), нуждающимися в силу возможного случайного наступления неблагоприятных для их ма¬териальных, нематериальных ценностей (благ) событий в страхо¬вой защите имущественных

интересов, и страховщиками, обеспе¬чивающими ее за счет использования ими в этих целях страховых фондов, формируемых из уплачиваемых страхователями денежных взносов (страховых премий). Наряду с основными субъектами страхового рынка — стра¬хователями и страховщиками — участниками его являются так¬же страховые агенты, брокеры и другие посредники. Страховые агенты — физические или юридические лица, дей¬ствующие от имени страховщика и по его поручению

в соответ¬ствии с предоставленными полномочиям. Страховой агент вы¬полняет следующие основные функции: • поиск страхователей для заключения договоров страхова¬ния от имени страховщика; • разъяснение страхователям условий страхования, оказание им помощи в выборе оптимального варианта заключения договора страхования, позволяющего обеспечить макси¬мальную страховую защиту при имеющихся финансовых возможностях страхователя для уплаты страховой премии страховщику; • согласование со страховщиком вопросов принятия на страхование

рисков со значительными объемами страхо¬вой ответственности и регулирования тарифов; • получение от страхователей страховой премии (в установ¬ленных пределах) и передача (перевод) ее страховщику; • консультирование страхователей после заключения дого¬воров страхования и содействие выполнению условий ка¬ждого договора. Страховой агент может действовать и от имени нескольких страховщиков. Страховые брокеры — это юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке

в качестве предпри¬нимателей и осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страховате¬ля либо страховщика. Страховые брокеры обязаны направлять в государственный орган страхового надзора извещение о намере¬нии осуществлять посредническую деятельность по страхованию за 10 дней до начала этой деятельности. К извещению прилага¬ются: копия устава, сведения о размере уставного фонда и дан¬ные о руководителях

— для юридических лиц. Страховой брокер действует на страховом рынке от своего имени, оказывая посреднические услуги страхователям и/или страховщикам на основании заключаемых с ними договоров (соглашений) за определенное вознаграждение. Брокер не является участником договора страхования. Его обязанность — най¬ти заинтересованного в страховании риска страхователя, пред¬ложить свои услуги по подготовке наиболее выгодного варианта заключения договора страхования с надежным страховщиком.

Страховщику брокер обязан предоставлять достоверную и пол¬ную информацию о страхователе, предмете страхования, веро¬ятности наступления страховых случаев, о возможных убытках и иные интересующие страховщика сведения. После заключения договора страхования брокер может осуществлять консультиро¬вание страхователя по вопросам выполнения договора страхова¬ния, включая уплату им страховой премии (взносов), получение страховых выплат, если это предусмотрено соглашением между брокером и страхователем.

Таким же образом организуется оказание услуг брокером страховщику в соответствии с заключенным между ними дого¬вором. Брокер может заключать договор на оказание посредни¬ческих услуг одновременно со страховщиком и страхователем. Мировая страховая практика создала еще один тип посред¬ника, выполняющего специальные функции по исследованию претензий (требований) страхователей по поручению страхов¬щиков, признанию (или непризнанию) событий страховыми случаями, оценке их последствий (ущерба), составлению ава¬рийного сертификата.

Такими посредниками являются сюрвейеры (аварийные комиссары). В зарубежной практике эти функ¬ции преимущественно выполняются сюрвейерскими (аварийно-комиссарскими) компаниями, фирмами на основании специаль¬но заключаемых договоров со страховщиками. Страховщики нередко пользуются услугами сюрвейерских фирм и перед принятием на страхование тех или иных матери¬альных ценностей (зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств, грузов

и др.). В этом случае сюрвейер оценивает наличие имущества согласно описи страхователя, со¬стояние имущества, принадлежность, условия хранения или транспортировки, качество упаковки груза, вероятность наступ¬ления страхового случая и возможный ущерб. В целях исключения возможных неправомерных претензий страхователей страховщики зачастую, например, после доставки груза в пункт назначения, поручают сюрвейеру обследовать со¬хранность груза и составить соответствующий сертификат, хотя страхового случая и не было.

Страховой рынок страны функционирует в рамках законо¬дательства страны и международных правовых актов. Контроль за деятельностью страховых компаний, за» соблюдением ими законов, правил и договоров страхования осуществляет Феде¬ральный орган по надзору за страховой деятельностью. Этот же орган осуществляет лицензирование деятельности страховых организаций, разрабатывает и организует выполнение про¬грамм развития рынка страховых услуг в

РФ, исполняет другие важные функции. Такие органы существуют в большинстве стран. В России с 1993 по 1996 гг. в качестве государственного органа страхо¬вого надзора действовала Федеральная служба России по над¬зору за страховой деятельностью (Росстрахнадзор), которая преобразована в Департамент страхового надзора при Мини¬стерстве финансов РФ. В соответствии с Законом «Об организации страхового дела в

РФ» этот орган именуется Федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью [ФОНСД]. На функционирование страхового рынка существенное влия¬ние оказывают общественные объединения страховщиков — ас¬социаций страховых организаций. Они решают общие вопросы страховщиков, имеющие значение для развития страхования в стране, представляют интересы страховщиков в органах государ¬ственной власти, осуществляют консультирование страхователей и помогают в разрешении некоторых споров между сторонами

договоров страхования. На российском страховом рынке действуют более 40 ассо¬циаций, преобладающая часть которых создана в регионах. Имеются и специализированные ассоциации, в частности, ассо¬циация страховых медицинских организаций. На общероссий¬ском уровне функционируют две крупнейшие ассоциации — Страховой союз России и Всероссийский союз страховщиков. Кроме указанных выше субъектов страхового рынка дейст¬вуют также консультационные (консалтинговые)

фирмы, рей¬тинг-бюро и другие организации, формирующие страховую ин¬фраструктуру. Страхование и страховой рынок в целом обеспечивают непре¬рывность воспроизводственного процесса, приемлемый (желае¬мый) уровень доходов и качества жизни людей при наступлении страховых случаев. Этим обусловливается то, что страхование и страховой рынок являются неотъемлемой частью экономики стра¬ны, всей совокупности рыночных экономических отношений.

Основными субъектами и структурными элементами страхо¬вого рынка являются, конечно, страховые организации (компа¬нии). Они осуществляют весь цикл работ по созданию, продви¬жению на рынок и широкому применению в страховой практи¬ке новых видов страховых услуг. Страховые организации фор¬мируют страховые фонды, используют их для страховых выплат, обеспечивая страховую защиту имущественных интересов стра¬хователей. Вместе с этим страховые организации аккумулируют значительные

денежные средства (особенно по долгосрочным видам страхования) и являются важнейшим инвестором среди субъектов хозяйствования. По организационно-правовой форме среди страховых компаний преобладают акцио¬нерные общества закрытого и открытого типов. Значительная часть страховщиков функционирует в виде обществ с ограни¬ченной ответственностью. Пока отсутствуют на страховом рынке России общества вза¬имного страхования (ОВС). Согласно ст.

968 ГК РФ ОВС могут создаваться как некоммерческие организации путем объединения юридическими и/или физическими лицами средств для взаим¬ного страхования имущественных интересов членов общества. Страховой фонд общества формируется за счет взносов его уча¬стников. При недостатке средств для страховых выплат члены общества вносят дополнительные суммы взносов. Указанной статьей ГК РФ предусматривается возможность

ОВС осуществ¬лять страхование имущественных интересов лиц, не являющихся членами общества, если такая деятельность предусмотрена его учредительными документами, а общество имеет статус коммер¬ческой организации. Для этого общество должно получить ли¬цензию на осуществление коммерческого страхования. Правовое положение ОВС должно регулироваться законом о взаимном страховании. На данный момент такого закона пока нет. С 4 января 1998 г.

Законом «Об организации страхового дела в РФ» (ст. 8) разрешается посредническая деятельность россий¬ских страховых организаций по заключению на территории РФ от имени иностранных страховщиков договоров страхования гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, выезжающих за пределы Российской Федерации. Законодательством РФ разрешается участие иностранных страховых компаний в качестве соучредителей совместных

стра¬ховых организаций на территории России. При этом их доля в уставном капитале учреждаемой страховой организации не должна превышать 49%. Таких совместных страховых компаний на территории России насчитывается более 70. Наиболее круп¬ные из них — «Ост-Вест Альянс», «RUS-AIG». Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон РФ «Об организации страхового дела в РФ» № 204-ФЗ от 20 ноября 1999 г. предусматривает возможность

деятельности на территории России страховых организаций, являющихся дочерними общест¬вами по отношению к иностранным инвесторам (основным ор¬ганизациям), а также страховщиков, доля иностранных инвесто¬ров в уставных капиталах которых превышает 49%, если иное не установлено Законом. Не допускается проведение такими страхо¬выми организациями (страховщиками) страхования жизни, обя¬зательного страхования, обязательного государственного страхо¬вания, имущественного страхования,

связанного с поставками или выполнением подрядных работ для государственных нужд, а также страхования имущественных интересов государственных и муницапальных организаций. Это ограничение на осуществление указанных видов страхования не распространяется на дочерние общества иностранных страховых компаний, если лицензии на них были получены ими до введения в действие указанного За¬кона № 204-ФЗ. Этим Законом установлена также предельная доля (квота) уча¬стия иностранного капитала

в совокупном уставном капитале страховых организаций, действующих на территории РФ, — 15%. Предусмотрен Законом и определенный механизм ее обеспечения. На российском страховом рынке действуют универсальные и специализированные страховые компании, а также перестрахо¬вочные организации. Преобладают в настоящее время универ¬сальные страховые организации, занимающиеся различными видами личного и имущественного страхования, а также пере¬страхованием рисков.

Все крупнейшие страховые компании (РОСНО, Ингосстрах, Военно-страховая компания, Росгосстрах, Энергогарант, Ресогарантия, «Защита» и др.) являются универсальными. Из узко¬специализированных компаний можно назвать страховые меди¬цинские организации, которых насчитывается около 60. Постсоветский страховой рынок развивается достаточно вы¬сокими темпами.

Состояние развития, совершенствования стра¬хового рынка предопределяет и его особенности. Во-первых, до 1999 г. преобладали мелкие страховые организа¬ции с уставным капиталом, не превышающим 500 тыс. руб. (деноминированных). Этому способствовали недостаточные требова¬ния к формированию первоначального размера уставного капи¬тала страховых организаций. Соответственно был небольшим и объем их собственных средств.

В результате общий финансовый потенциал страхового рынка находился на весьма низком уров¬не и не позволял достаточно широко и уверенно принимать на страхование крупные риски. В результате огромный ущерб, причиняемый хозяйствующим субъектам, населению стихийны¬ми бедствиями, техногенными авариями, катастрофами, тяже¬лым бременем ложился как на местные бюджеты, так и на фе¬деральный бюджет. В соответствии с Законом РФ «О внесении изменений и до¬полнений в

Закон РФ «О страховании» № 157-ФЗ от 31 декабря 1997 г. страховщики до 1 января 1999 г. обязаны были довести размеры своих уставных капиталов до установленных этим за¬коном. В частности, на день подачи документов на получение лицензии оплаченный уставный капитал страховой организации должен быть не менее: 25 000 минимальных размеров оплаты труда — при проведении видов страхования иных, чем страхо¬вание жизни; 35 000 минимальных размеров оплаты труда — при проведении страхования

жизни; 50 000 минимальных раз¬меров оплаты труда — при проведении исключительно пере¬страхования. У страховщиков, не выполнивших требования по увеличению уставного капитала, Федеральным органом по над¬зору за страховой деятельностью отзывается лицензия на осуще¬ствление страхования. Минимальный размер оплаченного деньгами уставного ка¬питала на день подачи документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности дочерними обществами иностранных страховых компаний

на территории РФ, а также страховщиков, имеющих долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49%, должен составлять согласно Закону РФ № 204-ФЗ не менее 250 тыс. минимальных размеров оплаты труда (МРОТ), а при проведении исключительно пере¬страхования — не менее 300 тыс. МРОТ. Возможности развития российского страхового рынка ог¬ромны. В настоящее время страхованием охвачено не более 10% возможных рисков, а доля страхования в структуре

расходов на¬селения составляет 0,36%, в то время как в зарубежных странах практичные иностранцы на приобретение страховых полисов тратят до трети заработка. Во-вторых, страховой рынок развивается очень неравномер¬но по регионам страны. Основной объем страховых операций приходится на крупные города и европейскую часть Российской Федерации. В Москве сосредоточено 27% всех страховых ком¬паний, на долю которых приходится 44% совокупной нацио¬нальной страховой премии. В-третьих, недостаточно развиты долгосрочные виды страхо¬вания

жизни, пенсий, ренты, детей на дожитие до определенного возраста, а также постоянных пособий на случай утраты трудо¬способности в результате несчастных случаев. Эти виды страхо¬вания позволяют решать важные социально-экономические про¬блемы населения и формируют значительные объемы финансо¬вых ресурсов для инвестирования в экономику страны. Основными факторами, определяющими сегодняшнее со¬стояние российского страхового рынка, являются становление

и развитие его в условиях перехода к рыночной экономике, роста цен, затяжного экономического кризиса, характеризующегося недостатком оборотных средств у производителей товаров и ус¬луг, низким уровнем платежеспособного спроса населения. Зна¬чительное влияние оказывает и отсутствие необходимых законо¬дательных актов, обеспечивающих дальнейшее укрепление по¬зиций и возможностей страховых организаций. Только в конце 1997 г как отмечено выше, принят Закон

РФ «О внесении из¬менений и дополнений в закон «О страховании». До настоящего времени не принят закон об обязательном страховании граж¬данской ответственности владельцев автотранспортных средств. Не решен до конца также вопрос об обязательном страховании имущества юридических лиц от пожара в соответствии со ст. 28 Закона РФ «О пожарной безопасности». Очевидно, требуется законодательно расширить и сферу применения страхования ответственности за нарушение

догово¬ра (ст. 932 ГК РФ). Сейчас страхование риска ответственности за нарушение договора допускается только в случаях, преду¬смотренных законом. Гражданским кодексом предусматривается обязанность страховать риск ответственности плательщика рен¬ты за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств в пользу получателя ренты (ч. 2 ст. 587 ГК РФ). Других случаев страхования ответственности за нарушение договора пока зако¬нами не предусматривается. Вопросы, обсуждаемые на практических занятиях по теме:

1) В чем заключается необходимость страхования? 2) Каково экономическое содержание страхования? 3) Как происходит зарождение страхования в России? 4) Какие функции выполняет страхование? 5) Каковы основные формы организации страховых фондов? 6) Какие виды страхования являются наиболее распространенными?

7) Кто является участником страховых отношений, каковы их обязанности? 8) В чем заключается сущность перестрахования 9) Какова роль страхования в регулировании финансовых ресурсов? 10) Что такое страховой рынок, какова его роль в системе экономических отношений? Рекомендуемая литература: (7, 10, 16) Тема 8. Денежно-кредитная политика 8.1. Денежно-кредитная политика Денежно-кредитной политикой называется сово¬купность мероприятий, направленных

на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ста¬вок и других параметров денежного рынка и рынка ссудных ка¬питалов. Денежно-кредитная политика центрального банка является составной частью единой государственной экономической по¬литики. Ее главная задача — регулирование предложения де¬нег, поддержание покупательной способности национальной ва¬люты. В период производственного спада, стагнации увеличение денежного предложения стимулирует рост

расходов; в период инфляции центральные банки сокращают предложение денег. Разработка денежно-кредитной политики опирается на об¬щие целевые ориентиры экономического развития страны и включает в себя определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год), разработку мер регулирования направленности денеж¬ных потоков, динамики и пропорций денежно-кредитных пока¬зателей, конкретизацию направлений совершенствования бан¬ковской

и платежной систем, их нормативно-правовой базы, развитие рынка ценных бумаг, политику валютного регулиро¬вания, направления международного сотрудничества и др. Юридическую базу денежно-кредитной политики составля¬ют Основные направления денежно-кредитной политики госу¬дарства. Этим законодательным документом определяются важ¬нейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государст¬ва.

В данном документе конкретизированы на планируемый пе¬риод мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля. Основные направления взаимоувязываются с макроэконо¬мической государственной политикой: прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюд¬жетно-налоговой политикой (государственным бюджетом стра¬ны на очередной период), с внешнеэкономической политикой (прогнозом платежного баланса страны).

В этих целях цен¬тральный банк взаимодействует с министерствами финансов, экономики и внешнеэкономических связей, другими органами государственного управления, коммерческими банками. В совокупности функций центрального банка выделяют функцию разработки денежно-кредитной политики (формулирование целей политики, определение набора инструментов для достижения целей) и функцию реализации политики, уста¬новления определенных условий (параметров) использования инструментов для достижения целей.

Процесс формулирования целей денежно-кредитной поли¬тики состоит из следующих этапов. На первом этапе устанав¬ливаются конечные цели денежно-кредитной политики в фор¬ме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состо¬яния платежного баланса. На втором этапе определяются промежуточные цели де¬нежно-кредитной политики в форме конкретных количествен¬ных денежно-кредитных показателей. К числу важнейших де¬нежно-кредитных показателей относят¬ся: чистый внутренний

рублевый кредит Центарильного Банка, рублевая денежная база, рублевая денежная масса, валовые рублевые кредиты банков, чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, чистая эмиссия Нацио¬нального банка. На третьем этапе устанавливаются операционные цели денежно-кредитной политики. Определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию цен¬трального банка (к примеру, процентные ставки, устанавливае¬мые центральным банком, нормы пруденциального надзора, резервы

центрального банка и др.). На четвертом этапе производится отбор инструментов де¬нежно-кредитной политики. Выбор методов денежно-кредитно¬го регулирования зависит от объекта и цели регулирования, степени зрелости рыночных отношений. Объектом регулирова¬ния выступают макроэкономические характеристики исполь¬зования кредита, посредством которых центральный банк име¬ет возможность воздействовать на экономику, текущее потреб¬ление и сферу накопления, а также обеспечить ликвидность банковской системы.

Достижение желаемого макроэкономиче¬ского эффекта центральный банк обеспечивает путем использо¬вания рычагов экономического воздействия, корректируя эко¬номические мотивации банков. Инструменты денежно-кредитной политики классифициру¬ются по ряду признаков: • в зависимости от объекта воздействия (предложение либо спрос на деньги); • по срокам воздействия — кратко- и долгосрочные; • по характеру параметров регулирования: количественные (например, границы кредитования коммерческих банков)

и ка¬чественные (цена кредита); • по форме воздействия — прямые и косвенные; • по числу объектов воздействия - общие и селективные. Посредством прямых (административных) инструментов в кредитных организациях изменяют операционные показатели, к примеру, лимиты процентных ставок, размер маржи, объемы операций. Методы прямого контроля применяют для регулиро¬вания банковских систем. В условиях слабо развитого внутри¬государственного финансового рынка и при кризисе кредитной системы

инструменты прямого воздействия эффективны. В то же время их использование может вызвать определенный отток денежных средств с контролируемого внутреннего рынка на за¬рубежные рынки и в теневую экономику. С помощью косвенных инструментов формируют условия для целенаправленного изменения основных параметров фи¬нансового рынка. При этом косвенные инструменты вначале воздействуют на баланс центрального банка, на процентные ставки по операциям центрального банка и далее, посредством этих изменений, <— на

денежно-кредитные отношения в госу¬дарстве. Так, уровень процентных ставок центрального банка влияет на уровень рыночных процентных ставок; нормативы резервов и рефинансирование — на объем и структуру опера¬ций коммерческих банков. Косвенные инструменты являются частью функционирования денежных рынков и их использова¬ние не ведет к появлению диспропорций в денежно-кредитной сфере, что следует отнести к достоинствам данного механизма. Общие методы влияют на весь кредитный рынок и в основ¬ном являются

косвенными. Селективные методы регулируют отдельные виды кредита либо применяются к ограниченному перечню банков. В зависимости от субъекта, инициирующего конкретный инструмент реализации денежно-кредитной политики, разли¬чают группы постоянных механизмов, толчком к действию ко¬торых служат обращение коммерческого банка в центральный банк с просьбой о проведении финансовой операции или выход на открытый рынок, инициатором которого выступает цен¬тральный банк. В свою очередь совокупность постоянных меха¬низмов складывается

из механизмов, используемых для изъя¬тия избыточной банковской ликвидности (механизмы заим¬ствования, депонирования средств), и механизмов, применяе¬мых в целях поддержания ликвидности банковской системы (механизмы рефинансирования — ломбардные кредиты, сдел¬ки РЕПО и др.). Центральный банк обычно сочетает использование постоян¬ных механизмов и операции на открытом рынке. В разных странах на разных стадиях развития финансового рынка при¬меняются различные комбинации

инструментов денежно-кре¬дитной политики. Содержанием денежно-кредитной политики центрального банка в конкретном финансовом году может быть кредитная экспансия, под которой понимается совокупность мероприя¬тий, направленных на стимулирование кредита и эмиссии де¬нег, либо кредитная рестрикция, то есть политика сдержива¬ния и ограничения объемов и темпов роста денежно-кредитных отношений. Регулирование количества денег в обороте (объема денеж¬ной массы, в узком смысле — денежная политика)

является составной частью монетарной политики центрального банка. Последняя включает в себя также процентную политику (по¬литику регулирования общего уровня процентных ставок в эко¬номике) и политику валютного курса (валютная политика в узком смысле), то есть политику регулирования уровня и дина¬мики курса национальной валюты к иностранным. В совокупности инструментов денежно-кредитного регули¬рования выделяют следующие основные группы: &

#61485; рефинансирование банков; &#61485; процентные ставки по операциям центрального банка; &#61485; обязательное резервирование; &#61485; валютные операции; &#61485; операции на открытом рынке; &#61485; прямые количественные ограничения; &#61485; установление ориентиров роста денежной массы. Механизм рефинансирования представляет собой совокупность каналов снабжения банков дополнительной лик¬видностью, посредством которых денежные средства поступа¬ют от центрального банка нуждающимся в

них коммерческим банкам. Одновременно используемая политика рефинансиро¬вания воздействует на эффективность платежной системы, что дает возможность центральному банку применять ее в качес¬тве инструмента проведения денежно-кредитной политики, ог¬раничения процентных ставок денежных рынков и в других це¬лях. В РФ данный механизм применяется в основном для поддержания текущей ликвидности банковской системы. Центральным банком используются следующие инструмен¬ты рефинансирования: o переучет векселей; o ломбардный

механизм, состоящий из кредита овернайт (однодневный расчетный кредит) и ломбардного кредита. Суть последнего — предоставление кредита под залог ценных бумаг, включенных в Ломбардный список и принадлежащих банку на праве собственности; o ломбардный кредитный аукцион; o операции РЕПО и др. Переучет эмиссионным банком векселей субъектов хозяй¬ствования, то есть покупка центральным банком у владельца (дисконтанта) векселя до наступления срока платежа по нему, производится на условиях

обратного их выкупа дисконтантом у центрального банка. Центральные банки принимают векселя к переучету только от кредитных организаций, отвечающих оп¬ределенным требованиям, и на основании договора о переучете. Операции переучета векселя также используются централь¬ным банком для регулирования ликвидности кредитных орга¬низаций. Их дополнительной функцией является стимулирова¬ние банковского финансирования экспорта.

Инструментами ре¬гулирования выступают учетная ставка и лимит переучета. Учетная ставка — это процентная ставка, которая официаль¬но устанавливается центральным банком при учете векселей. Под лимитом переучета понимается сумма номиналов вексе¬лей, принимаемых к переучету эмиссионным банком от вла¬дельца векселя. Процентная политика центрального банка призвана формировать условия для обеспечения внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы.

В этих целях эмиссионным банком осуществляется регулирование базовой ставки рефинансирования. Она также используется в качестве базовой при установлении процентных ставок по операциям центрального банка. Различают жесткую, мягкую и нейтраль¬ную процентную политику (ставка значительно превышает уро¬вень инфляции, меньше ее, умеренно позитивная). Занижен¬ный уровень процентной ставки центрального банка по сравне¬нию с уровнем инфляции представляет собой форму внеэконо¬мического распределения денежных

ресурсов, дополнительный источник дотирования предприятий за счет ресурсов коммер¬ческих банков. Во всех случаях понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса коммерческих банков на кредиты, их повы¬шение — замедляет темп роста спроса на денежные ресурсы. Та¬ким образом, изменение процентных ставок центрального банка непосредственно воздействует на цены денежного рынка и од¬новременно служит ограничителем верхнего предела их коле¬баний (устанавливает их

границы). Как следствие, изменение процентных ставок влияет на основные параметры экономики: производство, потребление, сбережения, инвестиции, цены. С ростом глобализации финансовых рынков результаты процентной политики все больше зависят не от абсолютного уровня регулирования ставок, а от соотношения их с уровнем ставок на денежном рынке. Таким образом, эффективность процентной политики определяется степенью ее гибкости. Как правило, используя процентную политику, централь¬ный банк может оказывать влияние на валютный

курс. Обязательное резервирование (резервныетребо¬вания) относится к числу инструментов привлечения ресурсов банков. Коммерческие банки в законодательном порядке долж¬ны постоянно хранить часть денежных резервов на специальных счетах в центральном банке или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным средствам. Система обязательного резервирования выполняет следую¬щие функции: контрольную (за расширением денежной массы путем изъятия избыточных резервов банковской системы), ста¬билизирующую

(уменьшает диапазон колебаний процентных ставок) и страхования ликвидности и платежеспособности бан¬ков. Таким образом, резервные требования выступают инстру¬ментом и краткосрочного и долгосрочного денежно-кредитного регулирования. Коммерческий банк обязан депонировать часть привлечен¬ных денежных средств в фонде обязательных резервов, разме¬щаемом в центральном банке. В большинстве стран мира используется метод усредненно¬го выполнения резервных требований, что создает

саморегули¬руемую систему стабилизации объемов ликвидности банков¬ской системы и цен на кредитные ресурсы, снижает риски в платежной системе. Центральный банк, применяя рассматри¬ваемый метод, контролирует лишь среднюю величину резерв¬ных требований кредитной организации (среднюю арифмети¬ческую ежедневных остатков средств на резервных счетах за период поддержания). Соответственно коммерческий банк име¬ет возможность в период недостатка ликвидности использовать часть

резервов для осуществления платежей, предотвращая возникновение сбоев. Одновременно данный подход стимули¬рует банк в период краткосрочного избытка ликвидных средств поддерживать остаток резервного счета на более высоком уров¬не по сравнению с установленной величиной резервных требо¬ваний, при этом происходит автоматическое изъятие избыточ¬ной ликвидности. Норматив резервных требований устанавливается в законо¬дательном порядке и представляет собой процентное

отноше¬ние суммы минимальных резервов к абсолютным или относи¬тельным (приращению) показателям пассивных или активных операций. По характеру воздействия различают нормативы об¬щие (установленные ко всей сумме обязательств или кредитов) и селективные (установленные по отношению к определенной части суммы обязательств или кредитов). Устанавливая и пересматривая норматив резервных требо¬ваний, центральный банк регулирует объемы, структуру и ди¬намику привлеченных ресурсов коммерческих банков, влияет на их стоимость, объемы,

структуру и динамику доходных ак¬тивов, на уровень прибыльности кредитных организаций. В начале XXI в. в ряде стран стало снижаться значение обя¬зательного резервирования как инструмента денежно-кредит¬ной политики центрального банка. Это связано с расширением круга ликвидных активов коммерческих банков, что позволяет центральному банку частично отказаться от применения резерв¬ных требований (которым присущи, черты административного контроля) в пользу постоянных рыночных механизмов, число и масштабы

развития которых заметно возросли. Центральный банк проводит разнообразные валютные операции. Валютная политика включает в себя такие струк¬турные элементы, как целевые установки, нормативные акты, реальные механизмы регулирования внешних валютно-кредитных отношений, степень либерализации валютно-кредитного механизма. Центральным банком устанавливаются официаль¬ные курсы национальной денежной единицы по отношению к другим валютам; создаются золотовалютные резервы и осущест¬вляется управление ими.

Центральные банки регулируют обра¬щение валютных ценностей на территории своего государства, в том числе устанавливают порядок открытия, ведения и ре¬жим счетов (включая счета в драгоценных металлах) резиден¬тов и нерезидентов в кредитно-финансовых организациях в иностранной валюте и нерезидентов в банках в национальной валюте; порядок и условия открытия резидентами счетов в национальной и иностранной валюте, в драгоценных металлах в банках за пределами страны.

В функции центрального банка могут быть включены обязанности установления правил бир¬жевой торговли иностранными валютами и драгоценными ме¬таллами, определения порядка лицензирования биржевой дея¬тельности при осуществлении операций с иностранной валютой и драгоценными металлами; установления форм отчетности, ведения учета и статистики валютных операций и работы банка с денежной наличностью, а также порядка и сроков представле¬ния необходимой информации о валютных операциях в цен¬тральный банк для разработки

платежного баланса страны и иных целей. Центральный Банк Российской Федерации совместно с упол¬номоченными государственными органами устанавливает по¬рядок ввоза в республику и вывоза за ее пределы драгоценных металлов и драгоценных камней, используемых при осущест¬влении банковских операций, иностранной и национальной ва¬люты, ценных бумаг в иностранной и национальной валюте, платежных инструкций в иностранной валюте; контролирует осуществление банками валютных

операций; определяет функ¬ции агентов валютного контроля, которые могут быть возложе¬ны на банки, и меры ответственности, применяемые к банкам за нарушение валютного законодательства; выдает разрешения (лицензии) на осуществление валютных операций, определяет валютный курс, порядок его установления и т.п. Операции на открытом рынке, проводимые эмис¬сионным банком, состоят из операций покупки-продажи цен¬ных бумаг, операций на рынке кредитных ресурсов и валютном рынке.

Наиболее широко используются операции на рынке цен¬ных бумаг. Это самый гибкий метод регулирования денежных ресурсов коммерческих банков. При покупке центральным бан¬ком ценных бумаг у кредитных организаций резервы послед¬них увеличиваются на сумму этих покупок, что укрепляет лик¬видность как отдельных банков, так и банковской системы в це¬лом. Когда центральный банк изменяет цену продажи (покуп¬ки) ценных бумаг коммерческим банкам, тем самым

он воздей¬ствует на объем свободных ресурсов, которым располагают коммерческие банки, что стимулирует расширение (сокраще¬ние) кредитных вложений в реальный сектор экономики со сто¬роны кредитных организаций. Таким образом, операции эмис¬сионного банка на открытом рынке влияют на краткосрочные процентные ставки денежного рынка и на диапазон колебаний ликвидности (недостаточная — избыточная) банковской системы. Данный инструмент денежно-кредитной политики приме¬няется и на первичном, и на вторичном рынках ценных

бумаг. Обычно эта политика используется центральным банком для сокращения объема денежного предложения в государстве, ре¬же — для его увеличения. Центральный банк инициирует операции на открытом рын¬ке, определяет их условия, сроки и инструменты. Применяют¬ся стандартные, ускоренные тендеры либо двухсторонние проце¬дуры. При проведении операций на открытом рынке использу¬ются различные виды инструментов: сделки РЕПО, валютные СВОПы, выпуск долговых сертификатов, привлечение средств на депозиты с фиксированным

сроком и др. Выбор механизма операции зависит от объектов и целей их проведения, которыми могут быть управление ликвидностью, сглаживание сезонных колебаний процентных ставок и др. Операции РЕПО и СВОП чаще применяются центральными банками для воздействия на денежно-кредитный рынок; прямые операции с государствен¬ными ценными бумагами могут влиять на изменение валютно¬го курса, и потому используются центральным банком для воз¬действия на денежно-кредитный рынок и на валютный курс.

На открытом рынке различают операции, осуществляемые на регулярной и нерегулярной основе. Регулярные операции проводятся для широкого круга участников на аукционной ос¬нове. Например, продажа краткосрочных казначейских вексе¬лей, долгосрочные операции РЕПО. Нерегулярные операции бо¬лее многообразны, они могут быть и конфиденциальными на двухсторонней основе. Операции эмиссионного банка на валют¬ном рынке, которые он проводит в целях реализации денеж¬но-

кредитной политики, в основном осуществляются на нерегу¬лярной основе. Наиболее часто центральный банк использует операции валютного СВОПа. Деятельность центрального банка по регулированию лик¬видности банковской отрасли и процентных ставок на денеж¬ном рынке (в части их изменения в результате недостатка либо избытка средств на корреспондентских счетах банков в цен¬тральном банке) осуществляется на основе ежедневного состав¬ления бюджета ликвидности,

то есть прогнозного плана увели¬чения (уменьшения) денежных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в эмиссионном банке. Инструменты регулирования ликвидности банковской сис¬темы включают инструменты поддержания и инструменты изъятия ликвидности. В числе операций центрального банка по поддержанию ликвидности выделяют инструменты: &#61654; постоянно доступные: усреднение фонда обязательных ре¬зервов; однодневный расчетный кредит; гарантированный вы¬куп центральным банком государственных ценных бумаг у бан¬ков —

первичных инвесторов на условиях РЕПО; &#61654; доступные с согласия или по инициативе центрального банка: операции по встречному размещению депозитов; лом¬бардный аукцион; ломбардный кредит по фиксированной став¬ке; переучет векселей; покупка у банков ценных бумаг на усло¬виях РЕПО и до погашения, иностранной валюты на условиях СВОП; &#61654; дополнительной поддержки (с согласия либо по инициа¬тиве центрального банка).

В этих целях используются отдель¬ные из вышеперечисленных операций, но по более высокой процентной ставке. В случае потребности в ограничении кредитной экспансии банков центральным банком применяются инструменты изъя¬тия ликвидности. К примеру, для формирования желаемого уровня нижней границы процентных ставок на денежном рын¬ке принимаются в депозиты средства банков. Чаще всего изъя¬тие избыточной ликвидности, как уже отмечалось, осуществля¬ется эмиссионным банком

посредством продажи ценных бумаг и иностранной валюты. Методы ограничения предоставляемых банкам объемов ликвидности также включают: штрафные про¬центные ставки; квотирование (прямые количественные огра¬ничения на объемы путем установления индивидуальных ли¬митов); отказ в доступе. Эти методы обычно комбинируются в целях сдерживания спроса коммерческих банков на денежные ресурсы; лимиты вводятся в большинстве стран мира индиви¬дуально для каждого банка.

Из числа инструментов денежно-кредитной политики цен¬трального банка следует выделить группу операций, которые широко применяются при неожиданных негативных колебани¬ях ликвидности, процентных ставок и других значимых пере¬менах финансового рынка. Инструменты антикризисного ре¬гулирования включают: валютные СВОПы, скоростные депо¬зитные и кредитные тендеры с ограниченным кругом контра¬гентов; двухсторонние кредитные и депозитные операции и операции РЕПО с избранными кредитными организациями; двухсторонние

сделки покупки-продажи отдельных активов; выпуск центральным банком дисконтных долговых обязательств в целях изъятия избыточных банковских ресурсов. Вопросы, обсуждаемые на практических занятиях: 1. Дайте определение денежно-кредитной политике, осуществляемой ЦБ. 2. Какие основные типы денежно-кредитной политики вы знаете? 3. Охарактеризуйте основные инструменты, используемые

ЦБ при осуществлении денежно-кредитной политики. Рекомендуемая литература: (7, 10, 12) Тема 9. Банки и банковская система 9.1.Экономическая сущность банка Анализ сущности банка требует поэтапного исследования не случайного набора вопросов, характеризующих банковскую деятельность, а ответа на конкретные вопросы, поставленные методологией. Без соблюдения этих требований вопрос о сущности банка теряет целевую направленность, превращает анализ

в описание видов работ, выполняемых банком, которые при всей их важности не проясняют центрального вопроса о том, в чем заключается подлинная суть банка. При анализе сущности банка важно придерживаться ряда методологических требований, которые можно свести к следующему: 1. Сущность трудно понять на базе рассмотрения тех операций, которые выполняет каждый отдельный банк по отношению к тому или иному своему клиенту. Банк может не выполнять отдельные банковские операции

в тот или иной момент, каждый отдельный клиент имеет право пользоваться лишь ограниченным количеством услуг, однако от этого конкретный банк не перестает быть банком. При анализе следует абстрагироваться от операций отдельно взятого банка. Его сущность в этом смысле абстрактна, она выражает совокупную характеристику реальной деятельности банка как целого. Сущность целесообразно поэтому рассматривать на макроуровне по отношению к экономике

в целом, включая все многообразие реальной деятельности конкретных банков. 2. Сущность банка едина независимо от его типов, она не зависит от того, какой банк мы рассматриваем - коммерческий или эмиссионный, специализированный или универсальный, частный или государственный, международный, межрегиональный или местный. Разумеется, это не означает, что на практике все эти банки одинаковы, напротив, они имеют свои особенности, но все эти особенности отражают лишь многообразие банков как целого.

3. Сущность банка требует вскрытия его особенностей, специфических черт, отличающих банк от других экономических институтов. В этом смысле банк является прежде всего предприятием, производящим особый, специфический продукт. Характеристика банка как предприятия требует определенного уточнения прежде всего с позиции сложившихся традиционных представлений о его сути. Как известно, в России долгие годы банк воспринимался как аппарат управления, как орган надзора за

деятельностью хозяйствующих субъектов, как контора, служащие которой должны своевременно информировать о негативных явлениях в экономике предприятий и организаций. Банк как орган управления в этом случае является элементом надстройки, частью государственного аппарата. По существу, банк таковым и был, его назначение в обществе было адекватно сложившейся общей системе распределительных отношений периода централизованного управления экономикой.

В силу традиционных представлений характеристика банка как предприятия вызывала и вызывает сейчас определенное сопротивление. Предприятие в России всегда ассоциировалось с фабрикой, заводом, сферой производства, создающей материальный продукт. Поэтому обращение к банковской "конторе" как предприятию вызывало отторжение. Это не мешало, однако, другим звеньям экономики не носить данного "титула" и в то же время относиться к сфере материального производства.

Строительные, транспортные организации действительно не имели "титула" предприятия, однако их место в числе субъектов, производящих материальный продукт, было общепризнанным. Все это наводит на мысль о том, что дело, по-видимому, не в самом слове. На Руси под "предприятием" понимается дело, деятельность безотносительно того, каким видом деятельности занимается тот или иной субъект Сказать поэтому, что "банк - это предприятие"

, вполне нормально по отношению к нему, а также к любому субъекту, занимающемуся определенной деятельностью. И тем не менее поставить точку мы здесь не можем, ведь само слово "предприятие" в содержательном плане мало о чем говорит. Более того, оно требует разъяснений, так как банк - это действительно не фабрика, не завод, не строительная организация. Он отличается от них по ряду принципиальных позиций. Прежде всего в отличие, к примеру, от промышленных предприятий деятельность банка сосредоточена не

в сфере производства, а в сфере обращения, обмена. Банк - это посредник между товаропроизводителями, скорее продавец, чем производитель. Банк как специфическое предприятие производит продукт, существенно отличающийся от продукта сферы материального производства, он производит не просто товар, а товар особого рода в виде денег, платежных средств. Деньги являются воспроизводственной категорией; наличные деньги, выпущенные банком как единственным

монополистом в общей массе субъектов воспроизводства, обслуживают как сферу производства, так и распределения, обмена и потребления. Помимо данного продукта банки предоставляют также различного рода услуги преимущественно денежного характера. Основным продуктом банка в сфере услуг (в отличие от промышленного предприятия) является не производство вещей, предметов потребления, а предоставление кредита. Особенность банковского кредита состоит в том, что он предоставляется не как некая сумма денег, а как

капитал. Это означает, что предоставленные взаймы денежные средства не просто должны совершать круговращение в хозяйстве заемщика, но и возвратиться к своей исходной юридической точке с приращением в виде ссудного процента как части вновь созданной стоимости. Если банк далее работает в основном на чужих деньгах, аккумулируемых на началах возвратности, то предприятие осуществляет свою деятельность преимущественно на собственных ресурсах. Банк отличается от промышленного предприятия и характером своего эмитирования.

Он не только выпускает акции и другие ценные бумаги, но и совершает операции по учету и хранению ценных бумаг других эмитентов. В банке работает особый персонал - преимущественно служащие, а не рабочие: люди, занятые не физическим трудом, а денежными операциями, обработкой цифр, информации, экономическим анализом, организацией учета, расчетов между предприятиями. Банк скорее торговое, посредническое, нежели промышленное предприятие.

Схожесть банка с торговлей не случайна. Банк действительно как бы "покупает" ресурсы, "продает" их, функционирует в сфере перераспределения, содействует обмену товарами. Он имеет своих "продавцов", хранилища, особый "товарный запас", его деятельность во многом зависит от оборачиваемости. Торговое предприятие, в свою очередь, похоже на банк в том смысле, что оно может оказывать некоторые банковские услуги.

Например, крупное торговое предприятие может, как и банк, выдавать значительные суммы денежного кредита. В свою очередь, торговля может в большей степени работать не на своих, а заемных капиталах. Наконец, так же как в торговле, здесь зачастую имеет место встречное движение стоимости. Банк предоставляет свои услуги, стоимость его товара уходит от него, и одновременно от получателя его продукта приходит его эквивалентная оплата (например, комиссия за проведение расчетных операций, кассовых,

консультационных и других услуг). На этом сходство между банком и сферой торговли в основном заканчивается. Фундаментальное отличие банка от торгового предприятия заключено в основе банка. Под основой банка понимается его главное качество - кредитное дело; то, что в массе других видов деятельности исторически закрепилось за банком как основополагающее занятие в масштабах, потребовавших особой организации. В этих условиях банк предстает перед нами не как торговое, а как особое, специфическое предприятие,

ибо: • при торговле имеет место встречное движение стоимости, в то время как в кредите одностороннее ее движение (ссужаемая стоимость передается заемщику, который возвращает ссуду только по истечении определенного срока); • при торговле собственность на товар переходит от продавца к покупателю; в кредите этого не происходит (ссужаемая стоимость переходит к заемщику только во временное владение); • в торговой сделке продается то, что принадлежит владельцу, в кредите это происходит не всегда (например, банк в большей

части передает то, что ему не принадлежит, он торгует чужими деньгами); • при торговле продавец получает от покупателя цену товара; при кредите кредитор получает не только сумму предоставленной ссуды, Но И приращение в виде ссудного процента. При всей условности понятие банка как предприятия (безотносительно того, имеет ли он сходства или отличия от промышленного пред-пРиятия), имеет право на существование, ибо в большей степени характеризует производительный характер его деятельности.

4. Сущность банка требует раскрытия его структуры. Под структурой банка понимается такое его устройство, которое дает ему возможность, функционировать как специфическому предприятию (институту). В этом смысле устройство банка включает четыре обязательных блока, без которых он не может существовать и развиваться. • Первый блок включает банковский капитал как специфический капитал, освободившийся от промышленного и

торгового капитала, как капитал, существующий преимущественно в заемной форме, и находится только в движении. • Второй блок охватывает банковскую деятельность, отличающуюся от деятельности других предприятий и институтов характером своего продукта, ставшую главным его занятием (в отличие от других субъектов, которые могли выполнять лишь отдельные банковские операции, не ставшие для них главным, основополагающим делом). • Третий блок состоит из особой группы людей, имеющих специфические знания в области банковского

дела и управления банком. • Четвертый блок можно назвать производственным, ибо в него входят банковская техника, здания, сооружения, средства связи и коммуникации, внутренняя и внешняя информация, определенные виды производственных материалов. С учетом анализа специфики банка, его основы и структуры банк можно определить как предприятие или денежно-кредитный институт, осуществляющие регулирование платежного оборота в наличной и безналичной формах. 9.2. Виды банков Банк является элементом банковской системы.

Это означает, что он должен: 1) обладать такими родовыми свойствами, которые позволяют ему быть органичной частью целого (иметь статус банка, лицензию на право совершения банковских операций), функционировать по общим правилам игры; 2) функционировать в рамках общих и специфических законов, юридических норм общества; 3) быть способным к саморегулированию (реагированию и приспособлению к окружающей среде), развитию и совершенствованию; 4) взаимодействовать с другими элементами банковской системы.

Помимо банков в банковскую систему входят некоторые специальные финансовые институты, которые выполняют банковские операции, но не имеют статуса банка, другие учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность денежно-кредитных институтов. При всем единстве сущности банка на практике функционирует множество их видов. Различают прежде всего эмиссионные и коммерческие банки.

Поскольку предметом настоящего учебника является раскрытие деятельности коммерческих банков, мы не ставим перед собой задачу подробного описания работы центральных банков, которые призваны решать задачу эмиссии наличных денежных знаков. Выделим лишь те критерии, по которым можно во всем многообразии коммерческих банков выделить отдельные их типы. По характеру выполняемых операций различаются универсальные и специализированные банки. К универсальным банкам принято относить те из них, которые способны "из одних рук"

выполнять широкий круг разнообразных операций и услуг. Универсальность, однако, имеет и другие оттенки. "Универсальность" означает тип деятельности, не ограниченной: • по отраслям народного хозяйства; • по составу обслуживаемой клиентуры; • количественно; • по регионам. Универсальный банк тяготеет к кредитованию многообразных отраслей, в то время как специализированный

банк чаще всего связан с кредитованием какой-либо отрасли (подотрасли) народного хозяйства, группы предприятий (к примеру, некоторые банки обслуживают главным образом только лесную, авиационную, автомобильную, часовую и другие подотрасли промышленности). Еще более заметно универсальный тип банка сказывается в отношении обслуживания клиентуры. Типичными для универсального банка являются случаи, когда он обслуживает и юридических, и физических лиц. Напротив, специализированный банк может замкнуться только на обслуживании частных

лиц. Круг операций, выполняемых универсальным банком, как правило, является чрезвычайно широким. Количественным признаком здесь выступает такой перечень разрешаемых операций, в который входят операции на открытом рынке, где банк может выступать полноценным участником рынка ценных бумаг, вкладывать свои капиталы в капиталы других предприятий. К примеру, ряд американских коммерческих банков, будучи специализированными, в соответствии с банковским законодательством не может выполнять данные операции.

Универсальные банки Европейских стран, напротив, могут выполнять такие операции. Деятельность универсальных банков не замыкается каким-либо одним регионом. Универсальный банк присутствует в регионах в разнообразных районах, имеет филиалы, в том числе за рубежом. Деятельность специализированного банка, напротив, носит зачастую локальный характер. В современных банковских структурах порой трудно различить тип универсального и специализированного

банка. Часто, например, крупные специализированные ипотечные банки не замыкаются только одним регионом, могут иметь филиалы за рубежом, предоставляют сотни услуг своим клиентам. Можно сказать, что в деятельности коммерческих банков зачастую можно увидеть черты как универсального, так и специализированного банка. По типу собственности банки классифицируются на государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные. В условиях переходного периода государственная форма собственности

на банки сохраняет свое значение. Правда, не в таких масштабах, как при распределительной системе хозяйствования, когда только государство обладало монопольным правом на создание банка, однако и в современных условиях в ряде банков государство сохраняет свою определенную долю в капитале банков. Даже Центральный банк РФ, будучи на 100% по характеру собственности государственным банком и не ставящий своей задачей получение прибыли, тем не менее продолжает участвовать в формировании капитала ряда банков

(Сберегательного банка РФ, российских банков за границей). Лишь с 1996 г. ему не разрешено участвовать в "капиталах российских кредитных учреждений и с 2000 г в капиталах банков, созданных на территории иностранных государств. Государственная собственность присутствует в банковском хозяйстве и в других модифицированных формах. Банки, к примеру, могут быть созданы на государственной основе.

В международной практике банки являются полноправными уполномоченными государства (ими могут быть и акционерные банки) по финансированию государственных программ развития экономики. Акционерами коммерческого банка могут быть также государственные предприятия, в связи с чем данная форма собственности может реально присутствовать в капиталах коммерческих банков. В условиях экономического кризиса и расстройства банковской системы государство стремится к усилению

своего влияния на банки. Государственное регулирование ведет не только к жесткой денежно-кредитной политике, повышению нормативов резервирования, ликвидности, но и к образованию специальных кредитных институтов с преобладанием государственной собственности в банковском капитале. Такие банки в мировой практике часто называют банками развития. Типичным примером такого банка в России является проект создания

Банка развития России, через который государство получает возможность осуществить целевое «точечное» инвестирование в производственный сектор экономики. В условиях рыночного хозяйства наиболее типичной формой собственности на коммерческий банк является акционерная форма (по международной терминологии ее часто называют частной формой, поскольку в создании капитала банка принимают участие главным образом частные предприятия и отдельные частные лица).

На 1 января 1997 г. в общей численности коммерческих банков преобладали паевые банки (57%), в режиме акционерной формы работали 43% российских банков. По масштабам деятельности выделяются банковские консорциумы, крупные, средние и малые банки. В структуре банковской системы России преобладают банки с незначительным капиталом. На 1 января 1999 г. 72% общей численности действующих российских банков имели уставный фонд свыше 20

млрд руб что значительно меньше международных стандартов. В некоторых странах заметную долю в общем числе кредитных учреждений занимают так называемые учреждения мелкого кредита. К ним относятся кредитная кооперация, общества взаимного кредита, ссудо-сберегательные банки, строительно-сберегательные кассы и др. К достоинствам данных денежно-кредитных институтов следует отнести их способность работать с небольшими предприятиями, поддерживать малый и средний бизнес, а также

аккумулировать мелкие сбережения, мобилизовать их на местные нужды. В России формирование подобных институтов сдерживается отсутствием соответствующего законодательства, общей слабостью ресурсной базы хозяйства. По сфере обслуживания банки можно подразделить на региональные (местные, межрегиональные, национальные и международные. К региональным банкам относятся банки, которые обслуживают главным образом местных клиентов, клиентов

одного региона. К ним можно отнести и муниципальные банки, обслуживающие потребности определенного региона (города); в дореволюционной России такие банки называли городскими. Межрегиональные банки обслуживают потребности нескольких регионов. Национальные банки - это банки, осуществляющие деятельность внутри страны и обслуживающие главным образом потребности клиентов своих стран; международные банки преимущественно обслуживают связи клиентов разных

стран. К последним можно отнести Внешэкономбанк, Внешторгбанк, Международный Московский банк, Международный инвестиционный банк и др. По числу филиалов банки подразделяются на бесфилиальные и многофилиальные. На 1 января 2009 г. в стране функционировали 4453 кредитных учреждения (вместе с филиалами Сберегательного банка РФ), в том числе 3601 филиал коммерческих банков (примерно 2,4 филиала на каждый

коммерческий банк). Наиболее насыщенными банками являются такие регионы, как Москва и Московская область, Урал, Дальний Восток и Поволжье. Увеличение численности филиалов происходит как на базе головных банков, расширяющих свою сеть, так и на базе превращения ряда самостоятельных банков в филиалы других более мощных кредитных институтов. В зависимости от обслуживаемых банками отраслей их можно подразделить на многоотраслевые и обслуживающие

преимущественно одну из отраслей. В международной практике можно встретить промышленные банки, торговые банки. В структуре российских банков выделяют кредитные учреждения, связанные большей частью с обслуживанием той или иной подотрасли промышленности (например, автомобильной, авиационной, нефтехимической, лесной, часовой и других подотраслей промышленности). 9.3. Понятие и элементы банковской системы Понятие «система» широко используется современной наукой.

Оно соотносится с исследованием многообразных явлений природы и общественного развития. Считается, что признаком современного мышления является системный подход. Термином «система» охотно оперируют не только ученые, философы, но и деятели культуры и искусства, организаторы производства и работы банков. Как это ни покажется странным, но термин «система» не получил от этого четкого определения. Чаще всего под словом «система» понимается состав чего-либо.

В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (1995 г.) отмечается, что банковская система включает Центральный банк и кредитные организации. Такое толкование не случайно («система» от гр. systeme - целое, составленное из частей, соединение). Из этого же предположения о содержании системы исходит и немецкое законодательство, а также некоторые немецкие авторы.

В одном из лучших немецких учебников «Банковское дело» под редакцией проф. Х.Е. Бюшгена отмечается, что банковская система состоит из универсальных и специализированных банков, эмиссионного банка. Центральный банк играет ведущую роль - роль банка банков. Вместе с тем термины «система» и «банковская система» определяют не только состав банков. По содержанию понятие «банковская система» более широкое, оно включает: • совокупность элементов; •

достаточность элементов, образующих определенную целостность; • взаимодействие элементов. Какими же свойствами, признаками характеризуется банковская система? 1. Банковская система, прежде всего, не является случайным многообразием, случайной совокупностью элементов. Б нее нельзя механически включать субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям. К примеру, на рынке функционируют торговая система, система транспорта и связи, исполнительной и законодательной

власти, право охранительных органов, и т.п. Каждая из данных и других систем имеет свое особое назначение. Они соприкасаются друг с другом, но имеют разные задачи. В банковскую систему нельзя включать производственные, сельскохозяйственные единицы, занятые другим родом деятельности. 2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, а отличие от других систем, функционирующих в народном хозяйстве.

Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними. Когда рассматривается банковская система, то, прежде всего, имеется в виду, что она в качестве составного элемента включает банки, которые как денежно-кредитные институты дают «окраску» банковской системе. Вместе с тем это не следует понимать так, что сущность банковской системы есть сложение сущностей ее элементов. Сущность банковской системы - это не арифметическое действие, а проникновение в новую

более широкую сущность, охватывающую сущность не только отдельных элементов, но и их взаимосвязь. Сущность банковской системы обращена не только к сущности частных, составляющих элементов, но и к их взаимодействию. Из этого следует, что сущность банковской системы влияет на состав и сущность ее отдельных элементов. Практика знает несколько типов банковской системы: • распределительная централизованная банковская система; • рыночная банковская система; • система переходного периода.

В противоположность распределительной системе банковская система рыночного типа характеризуется отсутствием монополии государства на банки. Каждый субъект воспроизводства самой разнообразной формы собственности (не только государственной) может образовать банк. В рыночном хозяйстве функционирует множественность банков с децентрализованной системой управления. Эмиссионные и кредитные функции разделены ими между собой.

Эмиссия сосредоточена в центральном банке, кредитование предприятий и населения осуществляют различные деловые банки - коммерческие, инвестиционные, инновационные, ипотечные, сберегательные и др. Деловые банки не отвечают по обязательствам государства, так же как государство не отвечает по обязательствам деловых банков; деловые банки подчиняются своему Совету, решению акционеров, а не административному органу государства. Современная банковская система

России представляет собой систему переходного периода. Она выступает как рыночная модель; разделена на два яруса: первый ярус охватывает учреждения Центрального банка РФ, осуществляющего выпуск денег в обращение (эмиссию), его задачей являются обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков. Второй ярус состоит из различных деловых банков, задача которых - обслуживание клиентов (предприятий,

организаций, населения), предоставление им разнообразных услуг (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютные операции и др.). Банковская система находится в стадии переходной системы: она содержит компоненты рыночной банковской системы, однако их взаимодействие еще недостаточно развито. Известно, что та или иная система так или иначе происходит из предшествующей, поэтому содержит «родимые пятна» прошлого. Рыночная система, возникшая из централизованной системы, проходя становление в условиях

переходного периода, должна быть в условиях России еще «наполнена» рыночной идеологией. В составе элементов банковской системы и их взаимодействии должны полнее учитываться особенности и условия рыночной экономики. 3. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. Это означает, что ее отдельные части (различные банки) связаны таким образом, что могут при необходимости заменить одна другую.

В случае, если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной - появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и услуги. В банковскую систему при этом могут влиться новые части, восполняющие специфику целого Теоретически можно предположить, что даже в том случае, если в банковской системе исчезает первый ярус - центральный банк, вся система не разрушается, какое-то время другие банки способны в пределах выпущенной

массы платежных средств совершать расчеты, выдавать кредиты, проводить другие банковские и небанковские операции. В истории некоторых стран были примеры, когда эмиссионные операции поручались не только центральному банку, но и новым, коммерческим банкам. 4. Банковская система не находится в статическом состоянии, напротив, она постоянно в динамике. Здесь выделяются два момента. Во-первых, банковская система как целое все время находится в движении, она дополняется новыми компонентами,

а также совершенствуется. Например, еще недавно в России не было муниципальных банков, сейчас они созданы в ряде крупных экономических центров. Существенное место занимали маленькие банки (с капиталом до 100 млн руб.), постепенно их число сокращается, достигнув к 1 сентября 1998 г. 0,5% общей численности кредитных учреждений. С выходом нового банковского законодательства банковская система приобрела более совершенную законодательную

базу. Во-вторых, внутри банковской системы постоянно возникают новые связи. Взаимодействие образуется как между центральным банком и коммерческими банками, так и между ними. Банки участвуют на рынке межбанковских кредитов, предлагают для продажи «длинные» и «короткие» деньги, покупают денежные ресурсы друг у друга. Банки могут оказывать друг другу иные услуги, к примеру, участвовать в совместных проектах по финансированию предприятий, образовывать объединения и союзы.

5. Банковская система является системой «закрытого» типа. В полном смысле ее нельзя назвать закрытой, поскольку она взаимодействует с внешней средой, с другими системами. Кроме того, система пополняется новыми элементами, соответствующими ее свойствам. Тем не менее, она «закрыта», так как, несмотря на обмен информацией между банками и издание центральными банками специальных статистических сборников, информационных справочников, бюллетеней, существует банковская

«тайна». По закону банки не имеют права давать информацию об остатках денежных средств на счетах, об их движении. 6. Банковская система - «самоорганизующаяся», поскольку изменение экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к «автоматическому» изменению политики банка. В период экономических кризисов и политической нестабильности банковская система сокращает долгосрочные инвестиции в производство, уменьшает сроки кредитования, увеличивает доходы преимущественно не за счет

основной, а побочной деятельности. Напротив, в условиях экономической и политической стабильности и, следовательно, сокращения риска банки активизируют свою деятельность как по обслуживанию основной производственной деятельности предприятий, так и долгосрочному кредитованию хозяйства, получают доходы преимущественно за счет своих традиционных процентных поступлений. Банки, не принявшие меры, учитывающие меняющиеся события, неизбежно оказываются в трудном экономическом

положении, теряют клиентов, несут убытки, в конечном счете перестают существовать. 7. Банковская система выступает как управляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен лишь парламенту либо исполнительной власти. Деловые банки, будучи юридическими лицами, функционируют на базе общего и специального банковского законодательства, их деятельность регулируется экономическими нормативами,

устанавливаемыми центральным банком, который осуществляет контроль за деятельностью кредитных институтов (в ряде стран функции надзора за деятельностью коммерческих банков возложены на другие специальные государственные органы). Все эти признаки свойственны и российской банковской.системе, которая в современных условиях, будучи системой переходного периода, тем не менее является развивающейся системой. Нормативная и законодательная база их деятельности все время меняется.

Экономический кризис, обвал банковской системы 1998 г. как следствие накапливающихся диспропорций в народном хозяйстве и денежном обороте затормозили развитие банков, более того, по некоторым позициям отбросили их на несколько лет назад, девальвировав капиталы денежно-кредитных институтов, сократив их численность, однако как рыночные институты банки сохранили свою значимость в экономике переходного периода. Признаки банковской системы: • включает элементы, подчиненные определенному единству, отвечающие единым

целям; • имеет специфические свойства; • способна к взаимозаменяемости элементов; • является динамической системой; • выступает как система «закрытого» типа; • обладает характером саморегулирующейся системы; • является управляемой системой. Банковская система не изолирована от окружающей среды, напротив, она тесно взаимодействует с ней, представляет собой подсистему более общего образования, какой служит экономическая система. Будучи частью более общего, банковская система функционирует в рамках общих и специфических

банковских законов, подчинена общим юридическим нормам общества, ее акты, хотя и выражают особенности банковского сектора, однако могут вноситься в общую систему, как и она сама, только в том случае, если не противоречат общим устоям и принципам, строят общую систему как единое целое. Вопросы, обсуждаемые на практических занятиях по теме: «Транспортный налог» 1. В чём проявляется различие в понятиях «коммерческий» и «деловой» банк?

2. Назовите основную цель деятельности любого коммерческого банка; 3. Перечислите признаки, отличающие банки от всех других субъектов финансово-кредитной системы; 4. В чём проявляется роль КБ в условиях рыночной экономики? 5. Приведите классификацию операций КБ; 6. Что понимается под пассивными операциями? 7. В чём проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций?

8. Почему активные операции считаются наиболее рисковыми среди всех банковских операций? 9. Какие операции относят к разряду нетрадиционных, и почему? 10. Рассмотрите виды нетрадиционных операций. Рекомендуемая литература: (10, 15, 16) Тема 10. Рынок ценных бумаг 10.1. Структура рынка ценных бумаг и его функции Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка (другая его часть - рынок банковских ссуд), где осуществляется

эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом. По характеру обращения ценных бумаг его можно рассматривать как первичный, т. е. представляющий собой первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Кроме того, в соответствии с мировой практикой, рынок ценных бумаг делится на два в значительной мере

независимых друг от друга рынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников. Организованный рынок требует, чтобы предлагаемые для продажи акции и облигации проходили специальную регистрацию и удовлетворяли набору дополнительных условий,

предоставляющих максимум деловой информации о том бизнесе, для финансового обеспечения которого выпускаются именно эти бумаги. Их купля-продажа осуществляется путем заявки на фондовой бирже, а все связанные с этим процедурные вопросы строго регламентируются правилами этой биржи и государственным законодательством. Свободный рынок в этом смысле не предъявляет жестких требований к продавцам и покупателям. Здесь действуют законодательные нормы, обеспечивающие полный контроль за предпринимательской деятельностью.

В той же мере, что и на организованном рынке, компании, выпускающие ценные бумаги, несут административную и уголовную ответственность за обман или дезинформацию покупателя. Посредники действуют в соответствии с официальными нормами и правилами обслуживания клиентов, а сама купля-продажа ценных бумаг подлежит юридическому оформлению и имеет абсолютно правовой характер. Остановимся более подробно на основах функционирования организованного и свободного рынка ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг - система фондовых бирж – обладает четырьмя неотъемлемыми чертами: 1. сделки совершаются часто; 2. между ценой спроса и ценой предложения почти никогда нет большого разрыва; 3. сделки проводятся за короткое время, как правило, не бывает значительного колебания цен. Все это обеспечивается комплексом целенаправленных организационных действий. Прежде всего необходимо, чтобы круг держателей ценных бумаг каждой компании был как можно более широк.

Кроме того, следует всемерно способствовать совершению краткосрочных операций по купле-продаже. Другим важным фактором является наличие большого числа крупных компаний, однако на организованном рынке обязательно должны быть представлены средние и небольшие компании. Также следует отметить тот факт, что организованный рынок обладает способностью к самоускорению и самозамедлению. Активный рынок создает впечатление легкой ликвидности ценных бумаг, чем стимулирует их покупку.

Кроме того, он привлекает многообразием возможностей, что увеличивает число операций на кредитной основе. Свободный рынок ценных бумаг можно охарактеризовать как рынок, не имеющий определенного местонахождения, сделки на котором осуществляются вне биржи. Еще одно название - телефонный рынок - указывает на основной способ осуществления сделок. Свободный рынок представляет собой вторую не менее важную сферу распространения и оборота инвестиционных ресурсов. По некоторым видам бумаг он уступает, а по другим - значительно превосходит

биржевую систему. Это касается прежде всего государственных и муниципальных облигаций, акций многих банков, страховых и инвестиционных компаний. Вместе с ними на свободном рынке обычно циркулирует огромное число выпусков, которые в силу различных причин не могут обращаться на бирже. К ним относятся следующие: &#61654; выпуски, ориентированные на ограниченный круг потенциальных покупателей, требующие особых методов распространения; &#61654; малые выпуски; &#61654; бумаги

с очень высокой ценой; &#61654; бумаги, в которых предложение соответствует спросу, т. е. покупатель широко известен и распространить бумаги легко; &#61654; бумаги, выпущенные под залог недвижимости; &#61654; бумаги, тесно связанные с региональными хозяйственными комплексами или социально-производственной инфраструктурой; &#61654; безбумажная форма выпуска, когда эмитент не хочет себя афишировать. Также на свободном рынке совершаются сделки с акциями крупных компаний, циркулирующими в биржевой системе.

Основными участниками свободного рынка являются брокерско-дилерские конторы, для которых характерна сравнительно узкая специализация по видам бумаг и сделок, а также банки и инвестиционные компании. В свою очередь банки подразделяются на инвестиционные, главным предметом деятельности которых является подписка на распространение акций и облигаций различных корпораций, и коммерческие, занимающиеся на свободном рынке главным образом распродажей федеральных и местных облигаций.

Значительное число сделок на свободном рынке осуществляется не на комиссионной, а на чистой (или дилерской) основе. Это означает, что услуги клиентам оказываются ради дохода от разницы цен - от последующей перепродажи дилером бумаг по более высокой цене либо от их покупки для клиентов по более низкой цене. Свободный рынок всегда находится не только под государственным контролем, но и под контролем со стороны ассоциации, объединяющей данных рыночных субъектов.

Во всех развитых капиталистических странах участники свободного рынка, как и участники фондовых бирж, подлежат не только юридическому, но и профессионально-квалификационному контролю. В заключение следует отметить, что комиссионные вознаграждения на свободном рынке никак не нормируются общими правилами. Фактически же комиссионные колеблются от минимальных значений на организованном рынке до 5% (а иногда и выше) от суммы сделки на свободном рынке.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг: • коммерческая — целью любого рынка является получение прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала; • оценочная (ценностная, измерительная) — любой товар на рынке, в том числе и ценная бумага, получает свою собст¬венную рыночную цену; • информационная — информация о событиях на рынке долж¬на быть выявлена и доведена в установленном порядке до всех его участников; • регулирующая — рынок действует по вырабатываемым им правилам, которые его участники обязаны

соблюдать доб¬ровольно или в силу их законодательного закрепления. Функции рынка ценных бумаг как финансового рынка: • перераспределительная. Посредством рынка ценных бумаг осуществляется перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из их простых денежных форм в различные формы капитала. Покупка доходной ценной бумаги означает, что деньги инвестора превратились в ка¬питал; • защитная,

или антирисковая. Рынок предоставляет своим участникам финасовые инструменты защиты капитала от тех или иных рисков. В перечисленных функциях следует выделять и специфику самого рынка ценных бумаг. В кратком виде можно указать на следующие наиболее очевидные стороны такой специфики. Специфика коммерческой функции рынка ценных бумаг состоит в том, что процесс их обращения вызывает к жизни существова¬ние многочисленного слоя участников рынка, называемых спе¬кулянтами, которые стремятся

получить по ценной бумаге не тот доход, который устанавливает ее эмитент, а доход от колебаний ее рыночной цены. Спекулянт — это тот же инвестор, но наце¬ленный на получение дохода от ценной бумаги в виде устраивающей его разницы в ее ценах. В настоящее время термин «спекулянт» в практике рынка, по понятным причинам, обычно заменяется более благозвучным термином «трейдер» (торговец). Специфика оценочной функции рынка ценных бумаг состоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная

оценка представляе¬мого ею капитала, так как после обмена ее на деньги инвестора никакой другой стоимости у нее не появляется. У капитала имеется только одна цель — безграничное возрастание, а потому и общая оценка (цена) ценной бумаги в качестве оценки капитала обычно имеет тенденцию к росту. Специфика информационной функции на рынке ценных бумаг состоит в установлении требуемого баланса между открытостью и закрытостью информации об участниках данного рынка.

От¬крытость информации необходима для процесса рыночного це¬нообразования, или для текущей оценки представляемого цен¬ной бумагой капитала. Закрытость информации есть одно из непременных условий конкуренции на рынке. «Утечка» важной информации может ослабить позиции соответствующей компа¬нии на рынке, снизить ее прибыли, а потому и цену ее ценных бумаг. Специфика регулирования на рынке ценных бумаг находит свое выражение в ее нацеленности не просто на соблюдение тех или иных правил работы на рынке.

Она состоит в стремлении всех регуляторов рынка обеспечивать, поддерживать и укреплять до¬верие рядовых инвесторов, всех частных лиц к справедливости и обоснованности цен и прибылей на рынке ценных бумаг. Специфика перераспределительной функции рынка ценных бу¬маг кроется в том, что обмен денег на ценную бумагу при ее вы¬пуске в обращение может означать максимально короткий путь превращения свободных денежных средств в функционирующий капитал. С другой стороны, обращение ценных бумаг между ин¬весторами может

вообще не иметь никакого отношения к реаль¬ным инвестициям, поскольку денежные средства в этом случае используются только для покупки ценных бумаг, а не для покуп¬ки материальных ресурсов и найма рабочей силы. Такое обраще¬ние есть процесс перераспределения капитала между инвестора¬ми без какой-либо видимой пользы для роста экономики. Специфика защитной функции рынка ценных бумаг состоит в том, что инвестирование свободных накоплений в ценные бума¬ги позволяет в среднем защитить их от инфляции.

Другая сторо¬на этой же функции коренится в огромном количестве выпускае¬мых ценных бумаг одного и того же вида разными эмитентами. Это позволяет защищать капитал инвестора путем его распреде¬ления между разными видами ценных бумаг и ценными бумага¬ми разных эмитентов. Способ защиты капитала путем его пра¬вильного распределения между разными ценными бумагами, включая и иные возможные его вложения в другие инструменты, называется диверсификацией.

10.2. Виды ценных бумаг Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия.

К ним относятся акции. В федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 20.03.96 г. акция определена как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть его имущества, остающегося после ликвидации этого общества. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного

капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным "Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг". Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, можно выделить акции простые и привилегированные, предоставляющие какие-либо преимущества их держателям. Содержание и конкретные формы реализации преимуществ определяются в учредительных документах. Как правило, эти особые льготы заключаются в преимущественном по сравнению

с владельцами простых акций праве на получение дивидендов. Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью. Права привилегированных акционеров могут быть реализованы также в возможности получения ими привилегированных дивидендов, выплачиваемых каждый год в заранее определенной пропорции

к номиналу привилегированной акции. В случае недостаточности распределяемой прибыли привилегированных дивидендов обычно переносится на последующий финансовый год и выплачивается в первоочередном порядке. Наиболее привлекательны привилегированные акции для отдельных держателей, располагающих незначительными средствами и не имеющих ни времени, ни возможности участвовать в управленческом процессе. Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования (но не право собственности).

К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей. Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Облигации могут быть предъявительскими, именными, свободно обращающимися либо

с ограниченным кругом обращения. Одной из важных характеристик облигации является срок ее "созревания". Это срок действия контрактного соглашения по данному выпуску, по истечении которого держатель получает стоимость облигации, т.е. происходит ее полное погашение. Срок погашения может быть самым различным, в том числе существуют и бессрочные типы облигаций. Облигации никак не связаны с прибылью. Процент по ним должен выплачиваться и при убыточности.

До окончания срока "созревания" облигации, как и акции, могут быть проданы на бирже или на свободном рынке ценных бумаг, и, так же как у акций, их рыночная цена может быть выше или ниже номинальной. Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Как письменное долговое обязательство строго установленной формы, вексель дает его владельцу бесспорное

право по истечении срока обязательства требовать от должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Вексель может быть выдан только юридическим и физическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Вексель является для предпринимателя, предоставляющего кредит, не только

более простым, но и более надежным способом возврата долга. Вексель можно использовать для отсрочки или рассрочки платежа, т.е. это своего рода покупка в кредит. Например, при сделке купли-продажи оплату товаров можно частично произвести перечислением денег наличными или с помощью векселя. Можно и на всю стоимость товара выдать вексель. Тем самым оплата производится не в момент приобретения товара, а через некоторое время - покупка в

долг. К моменту оплаты векселя цена товара может повыситься. Таким образом, вексель удобно использовать в условиях растущей инфляции. Остальные виды ценных бумаг мы рассмотрим менее детально и остановимся только на определениях, так как для формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка они имеют не такое важное значение, как перечисленные выше. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение

чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством. Различные сертификаты выпускаются для привлечения дополнительных средств. Среди банковских сертификатов выделяются два основных типа: депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитным сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных

в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России или на территории другого государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Сберегательным сертификатом может именоваться документ, выступающий обязательством банка по выплате размещенных в нем сберегательных вкладов.

Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относятся опционы и варранты. Опцион представляет собой ценную бумагу в форме контракта, заключенного между двумя лицами, одно из которых выписывает и продает опцион, а другое покупает его и получает право в течение оговоренного срока купить или продать другие ценные бумаги по фиксированной цене. Варрант - это ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной

цене в течение определенного периода времени или бессрочно. К товарным ценным бумагам относятся такие товарораспорядительные документы, как коносаменты и складские свидетельства. Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным.

При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров. Складские свидетельства могут быть простыми или двойными. Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой.

Особенностью двойного складского свидетельства является то, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно. Кроме того, перечисленные виды ценных бумаг могут различаться по следующим признакам: а) по форме выпуска на: - документные, владельцы которых устанавливаются на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету

депо; - бездокументные, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо; б) по форме удостоверения прав собственности на: - предъявительские - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца; - именные - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных

бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют идентификации владельца; - ордерные - ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих надписей; в) по форме размещения на: - эмиссионные - любая ценная бумага, в том числе бездокументная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: размещается выпусками; закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке

и безусловному осуществлению; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги; - неэмиссионные - остальные ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными выше признаками. Кроме того, в самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей выпуска они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие

(коммерческие векселя, чеки, складские и залоговые свидетельства). Именно в соответствии с этой классификацией ценных бумаг банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие. 10.3. Участники рынка ценных бумаг К участникам рынка ценных бумаг относятся его непосред¬ственные участники в лице непрофессиональных, обычно назы¬ваемых эмитентами и инвесторами, и профессиональных участников рынка, а также государственные

и общественные органы регулирования и контроля. Непосредственные участники рынка ценных бумаг подразде¬ляются на: • непрофессиональных участников рынка; • профессиональных участников рынка. Непрофессиональные участники рынка — это эмитенты и лю¬бые инвесторы, которые разместили часть своих капиталов сре¬ди ценных бумаг, но основная коммерческая деятельность кото¬рых осуществляется вне рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лица которые осуществляют профессиональные

виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право ра¬ботать на данном рынке только при наличии специальной ли¬цензии (разрешения) на осуществление определенного вида про¬фессиональных услуг на данном рынке. Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на: • профессиональных торговцев; • организации инфраструктуры. Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключе¬нию сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг.

К ним от¬носятся брокеры, дилеры и управляющие компании. Организации инфраструктуры — это такие профессиональ¬ные участники, которые обслуживают процесс заключения и ис¬полнения рыночных сделок с ценными бумагами или вообще обслуживают любые процессы смены собственности на ценные бумаги. К ним относятся фондовые биржи, регистраторы, депо¬зитарии и клиринговые (расчетные) центры. Коротко, суть характерной деятельности профессиональных участников российского рынка ценных

бумаг состоит в следу¬ющем: • брокеры на рынке ценных бумаг — это организации, кото¬рые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов; • дилеры на рынке ценных бумаг — это организации, кото¬рые продают и покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен; • управляющие компании — это организации, осуществляю¬щие доверительное управление ценными бумагами и вло¬женными в них денежными средствами клиентов; • регистраторы — это организации,

задачей которых являет¬ся ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг; • депозитарии — это организации, которые должны осуществ¬лять хранение и (или) учет ценных бумаг участников рынка; • клиринговые организации — это организации, осуществляю¬щие расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг; • организаторы рынка, в том числе фондовая биржа, — это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг. Итак, всего на российском рынке ценных бумаг имеется

Ьемь видов профессиональной деятельности, но число самих профессиональных участников рынка измеряется сотнями орга¬низаций. Профессиональные участники рынка обеспечивают его бесперебойное функционирование и процесс его дальнейшего совершенствования и развития. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг есть результат действия всеобщего закона разделения труда, на осно¬ве чего, в частности, происходит повышение производительно¬сти человеческого труда.

Состав профессиональных участников рынка ценных бумаг в нашей стране определяется законом «О рынке ценных бумаг» и уточняется по мере развития самого рынка. Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии на тему «Земельный налог» 1) Что понимается под рынком ценных бумаг? 2) В чём проявляется его специфичность? 3) Структура РЦБ; 4) Назовите функции, присущие РЦБ;

5) Перечислите основных участников РЦБ; 6) Охарактеризуйте деятельность первичного РЦБ; 7) Охарактеризуйте деятельность вторичного РЦБ; 8) Какую процедуру проходит ценная бумага, попадая на фондовую биржу? 9) Охарактеризуйте деятельность внебиржевого РЦБ; 10) В чём проявляется особенность российского РЦБ? Рекомендуемая литература: (11, 17 )

Тема 11. Финансирование и кредитование капитальных вложений 11. 1. Капитальные вложения как способ воспроизводства основных средств Постоянным и неисчерпаемым источником роста общественной производительности труда является научно-технический прогресс и использование новейших разработок в технологии производства. Прогресс науки обусловливает техническое развитие.

Последнее вызывает непрерывные существенные изменения всех факторов производственного процесса, а также воздействует и на людей, управляющих этим процессом. Изменения во внутренней структуре производственного организма принято называть инновациями. Изменения в структуре производства не обязательно должны обусловливаться введением новых средств производства, однако в большинстве случаев это происходит именно по этой причине.

Инновации же: как правило, требуют капитальных вложении. Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства. Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100

лет, машины и оборудование — 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов. Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует

непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме. С этой точки зрения капитальные вложения должны обеспечивать все более полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью

при наименьших затратах общественного труда. Эти требования в полной мере справедливы как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий. Средства, находящиеся в распоряжении общества, ограничены и могут быть использованы по-разному. Возможные варианты их использования, как правило, отличаются различной капиталоемкостью и дают различную прибыль. С экономической точки зрения предпочтение следует отдать тому варианту, который дает оптимальный

требуемый эффект. При осуществлении капитальных вложений экономические критерии являются важными, но не единственными. Например, капитальные вложения, направляемые на улучшение окружающей среды, служат сохранению определенных производственных факторов и т. п. В подобных случаях капитальные вложения следует оценивать в соответствии с внеэкономическими критериями. Знание и анализ потребностей в ресурсах для производства отдельных видов продукции позволяют выбрать

тот или иной вариант капитальных вложений и определить отрасли, в которых имеющиеся в распоряжении ресурсы можно использовать с наибольшей отдачей. Экономические условия и природную среду изменить очень сложно. Относительно легко изменяемыми секторами являются прежде всего труд и средства производства. В качестве объектов капитальных вложений при расчете экономической эффективности рассматривают землю, труд и средства производства. Каждый из этих факторов можно рассматривать в отдельности или в комплексе.

Цель использования капитальных вложений состоит в том, чтобы достигнуть (после их освоения) более полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений. В систему ранее использовавшихся средств производства вводят новые средства производства, для формирования которых были сделаны определенные затраты (труд, финансовые средства), и, естественно, выдвигается требование,

чтобы эти затраты окупились в максимальной степени. Капитальные вложения — это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство. В наиболее общем смысле капитальные вложения — это определенное количество общественного труда, выделенное на воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения можно использовать по-разному. Можно направлять капитальные вложения на повышение плодородия земель, приобретение машин, оборудования,

строительство зданий и пр. В зависимости от функций, выполняемых в производственном процессе, капитальные вложения подразделяются на направляемые на замену живого труда; направляемые на интенсификацию производства; направляемые на улучшение условий производства и труда. Капитальные вложения, направленные на замену живого труда, позволяют экономить последний. К этой группе можно отнести капитальные вложения на приобретение машин и оборудования.

Машины заменяют живой труд, позволяют повышать производительность. В большинстве случаев объем производства не увеличивается, однако такие капиталовложения могут оказывать интенсифицирующее влияние (например, в результате снижения потерь, увеличения объема продукции за счет своевременного проведения необходимых операций и пр.). Капитальные вложения, направленные на интенсификацию производства, непосредственно ведут к увеличению

объема производства. Сюда можно отнести затраты на некоторые строительные работы, например на сооружение теплиц, приобретение емкостей для нефтепродуктов и т.п. Эти капитальные вложения с точки зрения современных требований весьма необходимы. В третью группу относят капитальные вложения, результат применения которых по отношению к производству называют косвенным. Они необходимы в современном производственном процессе, но сами по себе не способствуют

ни повышению объема производства, ни увеличению производительности труда. Сюда относятся, например, производственные помещения. Без них невозможно то или иное производство, хотя сами по себе постройки, как правило, не оказывают интенсифицирующего влияния на производственный процесс и не способствуют повышению производительности труда. И лишь внутреннее оснащение сооружений, их расположение и соответствующая подготовка могут способствовать

повышению производительности труда. Приведенное деление является относительным. Как правило, нельзя провести четкую линию между отдельными эффектами капитальных вложений. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной структурой прямых инвестиций. К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках. Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производствен- ных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения. Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство

предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением — при необходимости — создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. В результате реконструкции достигается увеличение объема производства на базе новой, более современной

технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, улучшение ее конкурентоспособности на рынке. Реконструкция может осуществляться и в целях изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях. Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов,

установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным; устранению «узких мест», совершенствованию организации и структуры производства. Как перечисленные, так и другие организационно-технические мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей

деятельности предприятия. Технологическая структура прямых инвестиций складывается из трех основных элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; прочих прямых инвестиций, к числу которых относятся проектно-изыскательские работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов в эксплуатацию (подготовка для строящихся предприятий кадров основных профессий рабочих и др.). В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей

сумме прямых инвестиций неодинаков. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. Экономически наиболее выгодной является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование. Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий и хо- зяиственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства),

либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства). При хозяйственном способе строительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, для них приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих-строителей, формируют производственную базу. Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками.

Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов. Таким образом, при подрядном способе строительство ведется постоянно действующими организациями. Это обеспечивает условия для создания устойчивых кадров рабочих необходимой квалификации и оснащения строительных организаций современной техникой. Подрядные организаций систематически накапливают производственный

опыт и могут на высоком уровне выполнять строительные работы. 11.2. Источники и методы финансирования капитальных вложений В период адаптации к рыночной экономике предприятия были поставлены в сложные условия. Централизованная плановая экономика ограничивала размеры обособленных фондов накопления в рамках отдельно взятого предприятия. Финансовые ресурсы перераспределялись в пользу бюджета, ассигнования из которого

и служили основным источником капитальных вложений. Потребуется время, чтобы восстановить фонды денежных средств предприятий, которые к тому же существенно обесценила инфляция. В настоящее время реальные инвестиции в России осуществляются преимущественно в форме капитальных вложении, а фонд накопления образуется в порядке распределения прибыли между бюджетом и хозяйствующими субъектами.

Кроме того, на капитальные вложения направляется часть фонда возмещения в форме амортизационных отчислений. Источники финансирования капитальных вложений тесно связаны с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация. Капиталовложения в основные средства финансируются на территории РФ за счет: 1. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых

органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.); 2. заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.); 3. привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых "и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал); 4. денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-

промышленными группами; 5. средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; 6. средств бюджетов субъектов РФ; 7. средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда); 8. средств иностранных инвесторов. В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль образуется как разница между выручкой от реализации продукции (работ и услуг) и ее полной себестоимостью. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий остается

чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях. Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения).

В процессе эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, т. е. утрачивают свои первоначальные физические свойства, в результате понижается их реальная балансовая стоимость. Различают физический (материальный) износ и стоимостный износ, включаюш.ий, кроме денежного выражения физического износа, определенную величину морального износа. Стоимостный износ возмещается путем накапливания средств, включаемых в себестоимость продукции (работ,

услуг) в форме амортизационных отчислений. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации. Сумма амортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения или приобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации. Стоимостный износ не начисляется по полностью амортизированным объектам,

даже если они продолжают нормально функционировать (за исключением зданий и сооружений). В большинстве случаев нормы амортизации были определены по группам основных средств, состоявших из множества инвентарных объектов. При наличии у предприятия оборудования, на которое отсутствуют установленные нормы, амортизация начисляется по нормам на аналогичные объекты. В целях создания финансовых условий для быстрейшего внедрения в производство научно-технических достижений

и повышения заинтересованности предприятий в ускоренном обновлении активной части основных средств им было разрешено применять метод ускоренной амортизации машин и оборудования. Ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения. Предприятия вправе применять метод ускоренной амортизации в отношении основных средств, используемых

для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов и оборудования, расширения экспорта продукции, а также в случаях, когда осуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную. При введении ускоренной амортизации предприятия используют равномерный (линейный) метод ее начисления. При этом утвержденная по соответствующему инвентарному объекту норма годовых амортизационных отчислений

повышалась, но не более чем в два раза. Необходимость применения механизма ускоренной амортизации в большем размере согласовывалась с финансовыми органами субъектов РФ. Решение о применении механизма ускоренной амортизации в месячный срок доводилось предприятиями до соответствующих налоговых органов. Малые предприятия в первый год эксплуатации были вправе списывать дополнительно как амортизационные отчисления до 50 % первоначальной стоимости основных средств со сроком

службы свыше трех лет, а также на общих основаниях осуществлять их ускоренную амортизацию. При'прекращении деятельности малого предприятия до истечения одного года сумма дополнительно начисленного износа подлежала восстановлению за счет увеличения балансовой прибыли. Амортизационные отчисления, осуществленные ускоренным методом, использовались предприятиями по целевому назначению. В случае их нецелевого использования дополнительная сумма амортизации, которая соответствовала

расчету по ускоренному методу, включалась в налогооблагаемую базу и подлежала налогообложению в соответствии с действующим законодательством. Амортизация начисляется ежемесячно по вновь принятым на учет основным средствам, начиная с 1-го числа месяца, следующего за месяцем поступления. По выбывшим объектам начисление амортизации прекращается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем их выбытия из эксплуатации. В отношении нематериальных активов амортизационные отчисления производятся

равными долями в течение срока их существования. Если срок использования нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации устанавливается в 20 лет. Для создания благоприятных экономических условий и стимулирования активного обновления основных фондов государство "'Использует механизм их периодической переоценки. При недостаточности собственных источников финансирования капитальных вложений предприятие вправе привлекать

долгосрочные кредиты банков, а также средства, мобилизуемые на рынке ценных бумаг. Финансирование государственных централизованных капиталовложений может осуществляться также за счет бюджетных средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе. Государство осуществляет регулирование инвестиционной деятельности путем поддержки федеральных целевых строительных "^ программ, направляя па их финансирование бюджетные средства.

Для открытия финансирования государственных централизованных капиталовложений на безвозвратной основе государственные заказчики предоставляют Министерству финансов РФ выписки из утвержденного перечня строек и объектов с указанием объемов капиталовложений и государственные контракты (договоры подряда) по сооружению объектов для федеральных нужд. Министерство финансов РФ перечисляет средства в течение одного месяца после утверждения объемов централизованных

капиталовложений и перечня строек для государственных (федеральных) нужд государственным заказчикам, а они предоставляют на безвозвратной основе непосредственным заказчикам (застройщикам) в пределах сообщенных им Министерством финансов РФ объемов финансирования. Застройщики предоставляют банкам, осуществляющим операции по предоставлению средств, следующие документы: o титульные списки вновь начинаемых строек с разбивкой по годам; o государственные контракты (договоры

подряда) на весь период строительства с указанием формы расчетов за выполняемые работы; o сводные сметные расчеты стоимости строительства; o заключение государственной вневедомственной экспертизы по проектной документации; o уточненные объемы капиталовложений и строительно-монтажных работ по переходящим стройкам. Государственные заказчики ежемесячно представляют Минфину России отчеты об использовании средств федерального бюджета, предоставленных на безвозвратной

основе для финансирования централизованных капитальных вложений. Средства федерального бюджета, которые предоставляются на возвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений, выделяются Минфину России Центральным банком России. Минфин России направляет указанные заемные средства застройщикам через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками договорами.

Перечень коммерческих банков, которые осуществляют операции по финансированию заемщиков (застройщиков), устанавливается Правительственной комиссией по вопросам кредитной политики по представлению Минфина России, а также с учетом мнения Центрального банка России. Полученные коммерческими банками от Минфина России средства федерального бюджета выделяются заемщикам (застройщикам) на договорной основе.

Для заключения договоров на получение указанных средств заемщики (застройщики) представляют банкам следующие документы: 1. выписки из перечня строек и объектов для государственных федеральных нужд; 2. государственные контракты (договоры подряда); 3. расчеты, обосновывающие сроки выхода введенных в действие производств на проектную мощность; 4. расчеты сроков возврата выданных средств и процентов по ним; 5. заключение государственной вневедомственной экспертизы по проектной документации;

6. документы, подтверждающие платежеспособность заемщика и возвратность средств. Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются заемщикам под залог движимого и недвижимого имущества в соответствии с залоговым законодательством России. Полученные коммерческими банками средства федерального бюджета, предоставленные на возвратной основе, могут быть использованы строго по целевому назначению только для финансирования капиталовложений

для государственных федеральных нужд. Возврат заемщиками (застройщиками) средств федерального бюджета, предоставленных на возвратной основе, осуществляется в сроки, определяемые заключенными договорами. Министерство финансов РФ возвращает кредит (вместе с начисленными процентами) Центральному банку России. Проценты за пользование средствами федерального бюджета, предоставляемыми на возвратной основе, начисляются с даты их выдачи заемщикам в соответствии с заключенными договорами.

Процентная ставка устанавливается в договоре между Минфином России и Центральным банком России. Финансирование и кредитование строительства объектов смешанного инвестирования за счет средств федерального бюджета, собственных и иных источников осуществляются в порядке, установленном для предоставления бюджетных ассигнований. Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов производится по договоренности

сторон. Партнеры по строительству самостоятельно определяют порядок внесения заказчиками (застройщиками) собственных средств на счета в банки для финансирования капиталовложений и взаиморасчетов. Формы оплаты строительно-монтажных работ, поставок материальных, энергетических ресурсов и услуг для строительства объектов определяются договорами подряда (контрактами). Они заключаются заказчиками (застройщиками) и подрядчиками на весь период строительства.

Расчеты за объекты строительства ведутся по договорной стоимости. Договорная стоимость (цена) объекта строительства может рассчитываться: - в соответствии с проектом с учетом особых условий в договоре на строительство (твердая цена); - по фактической стоимости строительства с добавлением к ней согласованной величины прибыли подрядчика (открытая цена). В современных условиях предприятия различных форм собственности самостоятельно разрабатывают инвестиционные

программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. План формирования инвестиций не является для предприятия директивным документом, а определяет стратегию его финансовых возможностей на предстоящий год. При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов: o самофинансирование; o акционирование (выпуск собственных акций); o кредитное финансирование; o инвестиционный

лизинг и селенг; o комбинированное (смешанное) финансирование. Наиболее перспективным является метод самофинансирования (самоинвестирования). Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования. Ксф = Сс/И, где Сс — собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления), р.; И — общая сумма инвестиций, р. Рекомендуемое значение показателя не ниже 0,51 (51 %).

При более низком значении предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам). Содержание самофинансирования заключается в том, что за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ коллектива. Акционирование как метод финансирования инвестиций обычно используется для реализации крупномасштабных

проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например, в нефтегазовом комплексе России). Кредитное финансирование обычно выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов. Облигационные займы могут выпускаться только известными акционерными компаниями (корпорациями или финансово-промышленными группами), платежеспособность которых не вызывает сомнения у инвесторов (кредиторов).

Лизинг и инвестиционный селенг используются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций, а также при капитальных вложениях в проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии. Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю быстро приобретать необходимое ему оборудование, не отвлекая едино- временно из своего оборота значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг — новая форма привлечения денежных ресурсов, используемая рядом компаний в

России. Он представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическим лицом или гражданином) прав на пользование и распоряжение его имуществом на срок за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать как внеоборотные активы (здания, сооружения, оборудование), так и оборотные активы (денежные средства, ценные бумаги и др.). При этом собственник остается владельцем переданного в наем имущества и может по первому требованию

возвратить его. Селенг-компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права юридических лиц и граждан. Поэтому по форме финансирования инвестиционный селенг близок к банковской деятельности. Селенг является эффективным методом финансирования различных сфер хозяйственной деятельности, включая и инвестиционную. С помощью селенга оказывается финансовая помощь компаниям, испытывающим острый дефицит в различных

видах ресурсов, включая и денежные средства. Поэтому в зарубежной практике селенг превратился в один из важных методов финансирования инвестиций в различных сферах предпринимательской деятельности. Смешанное финансирование основано на различных комбинациях указанных методов и может быть реализовано во всех формах инвестирования. 11.3. Долгосрочное кредитование капитальных вложений Необходимость в долгосрочном кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у предприятий

дефицита собственных средств, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство основного капитала. В данном случае возникают долговременные кредитные отношения между заемщиком и заимодавцем (банком). Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций.

В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных средств. Долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, но при условии предоставления им налоговых льгот, ибо при высокой инфляции отсутствуют критерии целесообразности кредитуемых мероприятий. Коммерческие банки в

России в современных условиях долгосрочным кредитованием строительства крупных объектов без льгот, компенсирующих потери по сравнению с результатами краткосрочного кредитования, вряд ли будут заниматься. Исключение составляют «консорциональные кредиты», предоставляемые несколькими банками одному надежному заемщику на реализацию высокодоходного проекта (если норма доходности по нему превышает ставку ссудного процента). Объектами банковского кредитования капиталовложений предприятий всех форм собственности являются

затраты: o по строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения; o приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования и т.д.); o образованию новых предприятий с участием иностранных инвесторов; o созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности. Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание: окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика; платежеспособность предприятия; уровень кредитного риска; возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов. Для получения долгосрочной ссуды заемщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность: 1. бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

2. отчет о прибылях и убытках; 3. технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам. Суммы полученных кредитов в рублях зачисляются на расчетный счет или специальные счета в банках, а также на валютный счет (при получении кредита в иностранной валюте). За счет долгосрочного кредита оплачиваются строительно-монтажные работы, поставки оборудования, проектной

продукции и других ресурсов для строительства. Возврат заемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам начинается после ввода их в эксплуатацию в сроки, установленные договорами. По объектам, строящимся на действующих предприятиях, возврат кредитов начинается до ввода в действие этих объектов. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляются с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами между предприятиями и банками.

Погашение процентов за пользование заемными средствами осуществляется: по вновь начинаемым стройкам и объектам — после сдачи их в эксплуатацию в сроки, определенные кредитными договорами; по объектам, сооружаемым на действующих предприятиях, — ежемесячно с даты получения этих средств. 11.4. Условия открытия финансирования капитальных вложений Правильная организация и планирование капитальных вложений — важные условия открытия процедуры их финансирования.

Капитальные вложения планируются как в целом по стране, так и по отраслям и предприятиям. В освоении крупных капитальных вложений могут участвовать ряд организаций: заказчик, подрядчик, генеральный проектировщик и организации-поставщики. Подрядчик — это организация, подготавливающая и обеспечивающая строительство для себя или для будущего потребителя. Организация-поставщик заключает договор о поставках для строительства.

Генеральным проектировщиком является организация, уполномоченная на проведение проектных работ и заключившая договор о разработке проектной документации. Основным документом является предварительный проект капитальных вложений. Он должен содержать наименование строящегося объекта, схему привязки к местности, обоснование и цель строительства, требования к эффективности и комплексную характеристику технико-экономического уровня строительства. Сюда относятся предполагаемая технология производства, общие расходы на строительство

и дополнительные капиталовложения, требуемое количество работников, технико-экономическая характеристика продукции, потребность в сырье, энергии и воде, потребность в транспорте в связи с местоположением данного объекта. Важной частью предварительного проекта является оценка влияния сооружаемого объекта на окружающую среду. В предварительном проекте указываются сроки подготовки проектной документации, начала строительства и ввода объекта в эксплуатацию. Предварительный проект составляет основу для разработки проектного задания,

в котором капитальные вложения конкретно распределяются и обосновываются по отдельным статьям расходов и функциям. В проектном задании определяются требования к техническому, экономическому и архитектурному уровням строительства и указываются его сроки. В составе проектного задания содержится экономическая часть, в которой должна быть отражена общая эффективность строительства. В ходе разработки проектного задания необходимо согласовать его отдельные пункты с контролирующими

органами. Это, в част- ности, вопросы производственной гигиены, пожарной безопасности, охраны труда и техники безопасности, охраны окружающей среды и т.п. Проектное задание должно быть согласовано с государственными комитетами соответствующего уровня. Проектная документация делится на пояснительную записку и рабочий проект. Для небольших строек может быть разработан проект, состоящий из одной части, имеющей структуру пояснительной

записки, в которой указаны подробности рабочего проекта. В этих случаях разрабатывается простейшая проектная документация, ограничивающаяся описанием хода работ, необходимыми чертежами, перечнем материалов и сметой. Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии : 1. Понятие капитальных вложений и инвестиций. Их отличия.

2. Источники финансирования капитальных вложений на промышленном предприятии. 3. Проблемы привлечения иностранных инвестиций. Рекомендуемая литература: (7, 10, 16) Тема 12. Финансовое планирование и методы финансового контроля 12.1. Роль и задачи финансового планирования Планирование наряду с контролем является одной из важнейших функций управления и представляет собой процесс определения действий, которые должны быть выполнены в будущем.

Различают три вида планирования, отличающиеся временным периодом и соответственно степенью детализации проработки планов. Термин «планирование» употребляется в самом широком смысле, но чаще относится к долгосрочным прогнозам. Движение средств конкретного денежного фонда выражается и закрепляется в соответствующих финансовых планах, которые объединены в единую систему. Центральное место в системе финансовых планов принадлежит бюджетному плану, в котором отражается движение

бюджетного фонда, формы и методы его образования и использования, структура доходов и расходов. Движение внебюджетных фондов отражается соответственно в финансовых планах доходов и расходов: Пенсионного фонда РФ, Фонда социального страхования РФ, Фонда обязательного медицинского страхования. Страховой фонд необходим для возмещения потерь в масштабе всего общества, отдельных регионов, муниципальных образований и граждан.

Для учета потребностей всех хозяйствующих субъектов страховой фонд формируется и используется в плановом порядке. В доходной части плана отражаются взносы предприятий, организаций, отдельных граждан, поступления средств из других фондов бюджетного направления, в расходной — возмещение убытков от стихийных бедствий, выплаты страховых сумм страхователям. План образования и использования страхового фонда позволяет более маневренно и эффективно использовать средства. Важное место в финансовом планировании, регулировании

денежного обращения занимает Сводный финансовый баланс государства (баланс финансовых ресурсов), а также баланс доходов и расходов каждого субъекта федерации. Эти документы разрабатываются Минэкономразвития России при активном участии Министерства финансов РФ и других подразделений финансовой системы. В балансе отражается формирование и использование ресурсов, планируемых в составе бюджетного фонда,

внебюджетных фондов, страхового фонда, кредитного фонда, денежных фондов предприятий и организаций, денежных средств граждан. Балансовый метод позволяет выявить дефицит финансовых ресурсов в масштабе страны, субъектов федерации, местных администраций; эффективно и обоснованно перераспределить средства между всеми хозяйствующими субъектами. Сводный финансовый баланс объединяет в единую систему все финансовые планы, его показатели принимаются за основу при составлении бюджетного, кредитного и других финансовых

планов. Непосредственно взаимосвязанным со сводным финансовым балансом является баланс денежных доходов и расходов населения. В нем отражается движение денежных ресурсов населения в наличной и безналичной форме, а именно: заработная плата; доходы от индивидуальной трудовой деятельности; пенсии и пособия; стипендии: оплата товаров и услуг; налоги и добровольные взносы; сбережения во вкладах и займах. Баланс определяет пропорции между доходами и расходами населения, отражает рост оплаты труда и пенсионного

обеспечения, увеличение объемов товарного предложения. В связи с этим баланс денежных доходов и расходов населения имеет большое значение для планирования наличного денежного оборота, розничного товарооборота, налоговых поступлений, кредитных ресурсов. Он составляется по стране в целом и субъектам федерации Минэкономразвития России с участием Минфина России,

Центрального банка России и других органов финансовой системы. Показатели финансовых планов являются исходным материалом для анализа финансового положения государства, информационной базой перспективного планирования. Финансовое прогнозирование — это предвидение возможного финансового положения государства, обоснование показателей финансовых планов. Прогнозы могут быть среднесрочными (5 — 10 лет) и долгосрочными (более 10

лет). Финансовое прогнозирование предшествует стадии составления финансовых планов, вырабатывает концепцию финансовой политики на определенный период развития общества. Прогнозы позволяют органам финансовой системы наметить разные варианты развития и совершенствования системы финансов, формы и методы реализации финансовой политики. Финансовое прогнозирование предполагает применение различных методов:

1. Построение эконометрических моделей, описывающих динамику показателей финансовых планов в зависимости от факторов, влияющих на экономические процессы; корреляционно-регрессионный анализ; метод непосредственной экспертной оценки. Финансовое программирование ~ это метод финансового планирования, использующий программно-целевой подход, в основе которого заложены четко сформулированные цели и средства их достижения. Этот метод предполагает: 2. Установление приоритетов государственных расходов по направлениям;

3. Повышение эффективности расходования государственных средств: 4. Прекращение финансирования в соответствии с выбором альтернативного варианта. Выбор варианта программы зависит прежде всего от экономических (ресурсных) факторов. Программирование как важный метод согласования кратко- и долгосрочных целей в области финансовой политики должно активно использоваться в современной практике финансового планирования.

12.2. Сущность финансового контроля и методы его проведения Финансовый контроль — контроль законодательных и исполнительных органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений за финансовой деятельностью всех экономических субъектов: государства, предприятий и учреждений. Он включает контроль за соблюдением финансово-экономического законодательства в процессе формирования и использования денежных фондов, оценку эффективности финансово-хозяйственных

операций и целесообразность произведенных расходов. Финансовый контроль — стоимостной контроль, поэтому он осуществляется во всех сферах общественного воспроизводственного процесса и сопровождает весь процесс движения денежных фондов, включая и стадию осмысления финансовых результатов, т. е. объект финансового контроля — денежные отношения. Финансовый контроль служит формой реализации функций финансов, он призван обеспечить интересы и права

как государства, так и всех других экономических субъектов. Государственный финансовый контроль предназначен для реализации финансовой политики государства, создания условий для финансовой стабилизации. Это в первую очередь разработка, рассмотрение, утверждение и исполнение бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов, а также контроль за финансовой деятельностью предприятий и учреждений, банков и финансовых корпораций. Финансовый контроль со стороны государства за негосударственной

сферой экономики затрагивает лишь сферу выполнения денежных обязательств перед государством, включая налоги и другие обязательные платежи, соблюдение законности и целесообразности при расходовании выделенных им бюджетных субсидий и кредитов, а также соблюдение установленных Правительством РФ правил организации денежных расчетов, ведения бухгалтерского учета и отчетности. Финансовый контроль — важный элемент системы управления финансами.

Объектом финансового контроля являются денежные отношения, перераспределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, в том числе в форме денежных фондов на всех уровнях и во всех звеньях хозяйства. Непосредственно предметом проверок выступают такие стоимостные показатели, как прибыль, доходы, рентабельность, себестоимость, издержки обращения. Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денег,

а в некоторых случаях и без них (бартерные сделки). Финансовый контроль включает проверку: 1. соблюдения требований экономических законов (оптимальности пропорций распределения и перераспределения национального дохода); 2. составления и исполнения бюджетного плана (бюджетный контроль); 3. эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов предприятий и организаций,

бюджетных учреждений; 4. налоговых взаимоотношений. Перед финансовым контролем стоят следующие задачи: 1. содействие сбалансированности между потребностью в финансовых ресурсах и размерами денежных фондов; 2. обеспечение своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед государственным бюджетом; 3. выявление внутрипроизводственных резервов увеличения финансовых ресурсов.

Важную роль в обеспечении качества финансового контроля играет уровень организации учета в стране — бухгалтерского, бюджетного, налогового. Отчетная документация — главный объект финансового контроля. Успешное и эффективное проведение финансового контроля зависит от уровня организации и видов контроля, форм и методов его проведения. В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают следующие его виды: общегосударственный контроль проводится органами государственной власти (Президентом

и Правительством РФ, Федеральным Собранием РФ, Министерством финансов РФ, Министерством по налогам и сборам РФ и др.). Главная цель — обеспечить интересы государства и общества по поступлению доходов и при расходовании государственных средств; 1. ведомственный контроль осуществляется контрольно-ревизионными управлениями, другими структурами министерств и ведомств, охватывает деятельность подотчетных им предприятий, учреждений и организаций;

2. внутрихозяйственный контроль проводится экономическими и финансовыми службами предприятий и организаций. Объект кон троля — хозяйственная и финансовая деятельность; 3. общественный контроль осуществляют неправительственные организации. Объект контроля зависит от стоящих перед ними задач; 4. независимый контроль проводится специальными органами: аудиторскими фирмами и другими службами.

По времени проведения финансовый контроль подразделяется на предварительный и последующий. Предварительный финансовый контроль осуществляется до совершения финансовых операций и имеет большое значение для предупреждения нарушений. Он предусматривает оценку обоснованности финансовых программ и прогнозов в процессе составления, рассмотрения и утверждения бюджетных планов всех уровней, смет внебюджетных фондов на основе оценки обоснованности распределения

ВВП и других макроэкономических показателей развития экономики страны, на микроуровне — в процессе разработки финансовых планов и смет, кредитных и кассовых заявок, финансовых разделов бизнес-планов, составлении прогнозов балансов хозяйствующих структур. Последующий финансовый контроль проводится путем анализа и ревизии бухгалтерской и финансовой отчетности по окончании отчетного периода. Предназначен для оценки результатов хозяйственной деятельности и оценки эффективности осуществления

финансовой стратегии, связан с предварительным контролем и базируется на его выводах. По методам проведения финансовый контроль подразделяется на следующие пункты. 1. Проверка производится по отдельным вопросам финансово-хозяйственной деятельности на основе отчетных, балансовых и расходных документов. Выявляются нарушения финансовой дисциплины и намечаются мероприятия по их устранению. 2. Обследование охватывает отдельные стороны деятельности предприятий, учреждений.

В ходе обследования могут осуществ ляться контрольные обмеры выполненных работ, расхода материалов, топлива, энергии. Обследование может проводиться также через опрос, наблюдение, инспекцию и т.д. 3. Надзор проводится контролирующими органами за экономическими субъектами, получившими лицензию на определенный вид финансовой деятельности: страховую, инвестиционную, банковскую и др. Он предполагает контроль за соблюдением установленных правил и нормативов, нарушение которых влечет

за собой отзыв лицензии. 4. Экономический анализ как разновидность финансового контроля имеет целью изучение периодической или годовой финансовой и бухгалтерской отчетности с целью общей оценки результатов хозяйственной деятельности, финансового состояния и обоснования возможностей их эффективного использования. 5. Ревизия — наиболее распространенная форма финансового контроля, представляющая собой комплекс проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий, учреждений и организаций, проводимых с помощью определенных

приемов фактического и документального контроля. Ревизия производится для установления целесообразности, обоснованности, экономической эффективности совершенных хозяйственных операций, проверки соблюдения финансовой дисциплины, достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности — для выявления нарушений и недостатков в деятельности ревизуемого объекта. По полноте охвата хозяйственной деятельности субъекта различаются ревизии полные и частичные, тематические и комплексные.

Полная ревизия предусматривает проверку всех сторон финансово-хозяйственной деятельности объекта контроля. Частичная ревизия проводится для проверки отдельных сторон или участков финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов. Комплексная ревизия является наиболее полной, охватывающей все стороны деятельности проверяемого предприятия, учреждения, организации, охватывает хозяйственную и финансовую деятельность субъекта контроля, вопросы сохранности и эффективного использования материальных, трудовых и финансовых

ресурсов, качества и состояния бухгалтерского учета и отчетности. Для проверки узких технических и технологических вопросов к ревизии привлекаются соответствующие специалисты. Это позволяет при проведении комплексной ревизии обеспечить эффективность и полноту ее результатов. Тематическая ревизия проводится на определенную тему по деятельности однотипных предприятий, организаций, учреждений, что позволяет выявить типичные недостатки или нарушения и принять меры к их устранению.

В зависимости от степени «охвата» финансовых и хозяйственных операций различают сплошные, выборочные и комплексные ревизии. Сплошная ревизия предполагает проверку всех операций на определенном участке деятельности за весь проверяемый период. Выборочная ревизия — это проверка определенной части первичных документов за тот или иной промежуток времени. Как правило, проверяют один месяц в квартале, при обнаружении нарушений переходят к сплошной ревизии. Комбинированная ревизия предусматривает проверку одних участков

сплошным методом, а других — выборочным, что позволяет ревизовать большие объекты с высоким документооборотом, осуществляющие крупные хозяйственные операции. На основании проведенной ревизии оформляется акт. по которому принимаются меры по устранению нарушении, возмещению материального ущерба и привлечению виновных лиц к ответственности. Государственный финансовый контроль проводится органами законодательной (представительной) и исполнительной власти РФ. На федеральном уровне органом, осуществляющим финансовый контроль по линии

законодательной власти, является Парламент РФ — при рассмотрении и утверждении проекта федерального бюджета и отчета об его исполнении. Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии: 1. Почему необходим финансовый контроль при переходе к рыночным отношениям? 2. В чем состоят особенности контроля, осуществляемого финансовыми органами и налоговыми инспекциями? 3. Каковы особенности аудиторской формы финансового контроля?

4. Назовите виды, цели и задачи аудиторского контроля. Рекомендуемая литература: (5, 10, 16) Тема 13. Валютная система РФ и международные кредитные отношения 13.1. Валютная система Российской Федерации Под валютной системой понимается организация финансовых отношений в сфере национального и международного денежного обращения. В соответствии с

Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль — законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ. Под валютой РФ понимается: находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаем из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот)

Центрального банка РФ и монеты: - средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ; - средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с ответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.

Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России. Порядок приобретения и использования в Российской Федерации валюты РФ нерезидентами устанавливается Банком

России в соответствии с законами РФ. Ввоз, вывоз и пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ совместно с Минфином России и Государственным таможенным комитетом РФ. Важным элементом валютной системы выступает валютный курс — цена денежной единицы одной страны,

выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах. Основным принципом политики валютного курса является рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим способствует снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику. Политика валютного курса направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление

золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга. При этом меры политики валютного курса направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы. Одновременно особое внимание уделяется мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны. Валютный курс позволяет соизмерить национальную российскую

валюту (рубль) с иностранной валютой. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Официальные курсы иностранных валют к российскому рублю устанавливает Банк России. Курсы основных валют, используемых при внешнеэкономических расчетах, и курс SDR к российскому рублю Банк России устанавливает каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени. Курсы прочих иностранных валют к российскому рублю

Банк России устанавливает в предпоследний рабочий день каждого календарного месяца на основе официального курса доллара США к российскому рублю и котировок данных валют к доллару США. После утверждения официальных курсов иностранных валют к российскому рублю информация о курсах направляется для распространения в средствах массовой информации. Валютными операциями считаются: • операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на

валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; • ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей; • осуществление международных денежных переводов; • расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ К иностранной валюте относятся: • денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся

в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки; • средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. Валютными ценностями являются: • иностранная валюта; • ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, — платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы),

эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; • драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий; • природные драгоценные камни — алмазы,

рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий. Основным органом валютного регулирования в Российской Федерации является Банк России. Центральный банк РФ как орган валютного регулирования: • проводит все виды валютных операций; • определяет сферу и порядок обращения в

РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте; • устанавливает правила проведения операций с валютой и ценными бумагами, правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций; • устанавливает порядок покупки и продажи иностранной валюты и др. Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии валютным биржам.

В России создано 9 межбанковских валютных бирж, получивших лицензию Банка России. К ним относятся: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ); Санкт-Петербургская валютная биржа; Уральская региональная валютная биржа (г. Екатеринбург); Сибирская межбанковская валютная биржа (г. Новосибирск); Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (г.

Владивосток); Ростовская межбанковская валютная биржа (г. Ростов-на-Дону); Нижегородская валютно-фондовая биржа (г. Нижний Новгород); Самарская валютная межбанковская биржа; Краснодарская межбанковская валютная биржа. Лидирующее место на валютном рынке занимает Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). В соответствии с уставом

ММВБ имеет статус закрытого акционерного общества. На момент организации уставный капитал ММВБ составлял 249 млн. руб. Учредители ММВБ — юридические лица: ЗО ведущих банков (в том числе Банк России, Сбербанк РФ), две финансовые компании, Ассоциация российских банков и Правительство г. Москвы.

Предмет деятельности ММВБ — организация и проведение операций на валютном рынке, обеспечение необходимых условий для осуществления регулярных операций на денежном рынке, развитие и организация торговли ценными бумагами, а также поддержание высокого профессионального уровня этих рынков. Основными задачами ММВБ являются: • проведение операций на валютном рынке и установление текущего рыночного курса рубля к иностранным валютам; • организация обмена денежных средств предприятий в различных неконвертируемых

валютах между собой и на свободно конвертируемые валюты по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения; • организационное и информационное обеспечение операций на денежном рынке; • осуществление операций с ценными бумагами; • разработка типовых договоров и контрактов для оформления операций на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг; • организация и осуществление расчетов в иностранной валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам через

Расчетную палату биржи; • оказание консультационных, информационных и других видов услуг, необходимых акционерам и членам биржи; • разработка, внедрение и распространение программных средств и автоматизированных комплексов для осуществления операций и расчетов на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг. Высшим органом управления ММВБ является Общее собрание членов биржи. для решения основных вопросов развития деятельности ММВБ избирается Биржевой совет, в состав которого включаются представители

Банка России, банковских и биржевых ассоциаций и союзов, научных организаций и др. В свою очередь, Биржевым советом создаются постоянные комиссии по основным направлениям деятельности ММВБ. Исполнительный орган ММВБ, осуществляющий текущую деятельность биржи, так же как и Правление во главе с президентом, назначается Общим собранием членов биржи. Валютный контроль — деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства

при осуществлении валютных операций. Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций. Основные направления валютного контроля следующие: • определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений; • проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной

валюты на внутреннем валютном рынке РФ; • проверка обоснованности платежей в иностранной валюте; • проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации. Валютный контроль в РФ осуществляют специальные органы, к которым относятся: Правительство РФ; органы валютного контроля (Центральный банк

РФ, федеральные органы исполнительной власти); агенты валютного контроля (уполномоченные банки и организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти). К основным полномочиям органов и агентов валютного контроля относятся: издание нормативно-правовых актов, обязательных к исполнению всеми резидентами и нерезидентами в РФ; контроль за соответствием проводимых на территории

России валютных операций законодательству, условиям лицензий и разрешений; определение порядка и форм учета, отчетности и документации по валютным операциям. 13.2.Международные кредитные отношения Международный кредит как разновидность экономической категории «кредит» представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности

и уплаты процентов. Возникновение международного кредита связано с развитием международной торговли в XIV—XV вв особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а также в Америку и Индию. Заметим, что международный кредит играет двойную роль в развитии производства. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение, способствует интернационализации

производства и обмена, углублению международного разделения труда; с другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Обозначим характерные черты современного развития международного кредита: - государственное стимулирование экспорта; - межправительственное регулирование экспортного кредитования; - переориентация ряда стран

от кредитования экспорта в национальных валютах на предоставление кредитов в валютах третьих стран (например, в евро). Формы государственного стимулирования экспорта следующие: - прямая финансовая поддержка экспорта, выражающаяся в непосредственном предоставлении за счет средств государственного бюджета экспортных кредитов или субсидий коммерческим банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до более низкого уровня, нежели на национальном денежном рынке; - предоставление экспортерам и банкам-кредиторам

гарантий по экспортным кредитам, т.е. страхование государством этих кредитов от риска непогашения. Укажем, что при пролонгации краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными, причем с государственной гарантией. В долгосрочном кредитовании велика роль международных финансовых институтов, поэтому более подробно рассмотрим деятельность основных из них. Международный валютный фонд (МВФ) — это международная валютно-кредитная организация, имеющая статус

специализированного учреждения ООН. МВФ был организован на Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г но действительно начал свои операции в марте 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне. Важнейшим направлением деятельности МВФ являются его кредитные операции, осуществляемые только с официальными органами стран-членов (казначействами,

центральными банками, стабилизационными фондами), их можно разделить на два вида: кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ: для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до 3 — 5 лет, при этом погашение кредита производится обратным путем — посредством покупки национальной валюты на свободно конвертируемую; но если находящаяся у МВФ национальная валюта страны-должника покупается каким-либо государством-членом,

то это считается погашением задолженности; кредиты, предоставляемые сверх резервной доли; в этом случае кредит может быть выдан только после предварительного изучения валютно-экономического положения страны и выполнения ею требований МВФ о проведении стабилизационных мер. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был создан в 1944 г. для оказания помощи в восстановлении экономики западноевропейских стран, хозяйство которых было подорвано

Второй мировой войной. МБРР является специализированным учреждением ООН и более известен как Мировой или Всемирный банк. МБРР предоставляет кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран — членов банка, которые выдаются под гарантию их правительств. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом поло-женин страны-заемщика

и кредитуемых объектах. В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран, предоставляя кредиты для регулирования структуры экономики и оздоровления платежного баланса. Россия, став членом МБРР в 1992 г получила от него кредиты в размере 9,2 млрд долл. на осуществление проектов в угольной и нефтяной промышленности, сельском хозяйстве. В связи с недостаточностью и дороговизной ресурсов

МБРР для удовлетворения возросших потребностей развивающихся стран в кредитах в дополнение к М Б РР на правах дочерних организаций были созданы Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (MAP). МФК была образована в 1956 г. по инициативе США для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран. Сроки кредитов МФК составляют от 5 до 15 лет, взимаемый процент находится на уровне

ставок аналогичных кредитов на мировом рынке ссудных капиталов. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства. МФК предоставила России ряд кредитов на развитие малых и средних предприятий, функционирующих в частном секторе, после ее вступления в МФК в 1993 г. MAP была создана в 1960 г. для оказания помощи самым бедным странам на льготных условиях

(на срок до 50 лет с уплатой 0,75 % годовых). Кредиты MAP используются на развитие инфраструктуры, как экономической, так и социальной, при этом от заемщика требуется предоставление правительственной гарантии. 14.2. Понятие, эволюция и структура мирового рынка ссудных капиталов Для цельности понимания международного кредита необходимо рассмотреть международный рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на котором осуществляются международные кредитные операции, его эволюция связана с процессом интернационализации хозяйственной жизни. Можно выделить две составляющие мирового рынка ссудных капиталов: рынок «иностранных кредитов и займов», охватывающий международные операции на национальных рынках ссудных капиталов; евровалютный рынок (еврорынок), на котором совершаются безналичные депозитно-кредитные операции в иностранных валютах за пределами

стран—эмитентов этих валют. Обратимся к рассмотрению структуры мирового рынка ссудных капиталов. Институциональная структура рынка ссудных капиталов включает в себя: официальные институты (центральные банки, международные финансово-кредитные организации); частные финансово-кредитные учреждения (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды); биржи; фирмы. В зависимости от сроков движения ссудного капитала мировой рынок ссудных капиталов состоит:

1. из мирового денежного рынка (рынок краткосрочных кредитов); 2. мирового рынка средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов; 3. мирового финансового рынка (рынок облигационных займов). Внешняя торговля — это торговля между странами, состоящая из вывоза (экспорта) и ввоза (импорта) товаров и услуг. Внешняя торговля осуществляется преимущественно через коммерческие сделки, оформляемые внешнеторговыми

контрактами. Внешнеэкономический комплекс является динамичным сектором национального хозяйства, стимулирующим рост российской экономики и обеспечивающим решение важных социально-экономических задач. В общем объеме реализации продукции промышленности экспортные поставки занимают 30 %. Под влиянием благоприятной ценовой конъюнктуры на сырьевые товары, и прежде всего на энергоносители, поступления от внешней торговли значительно возросли и составили в 2000 г. около трети всех доходов

федерального бюджета. Кредитование внешней торговли — это предоставление кредитных средств в денежной или товарной форме на определенный срок для осуществления внешнеторговых операций. Рассмотрим новые формы кредитования внешней торговли. 1. Факторинговые услуги, представляющие собой финансирование под уступку денежных требований. В настоящее время отношения по факторингу регулируются гл.

43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования». При заключении договора факторинга с клиентом-поставщиком, осуществляющим экспорт товаров, работ, услуг с отсрочкой плате жа, банк открывает ему счет факторинга и делает предоплату от 50 до 80 % по счетам фактур, выставляемых покупателю. Покупатель по сроку, предусмотренному договором с поставщиком, выплачивает сумму долга на счет факторинга, а банк в тот же день зачисляет остаток долга на расчетный счет поставщика.

Коммерческие банки участвуют в операциях факторинга в качестве фактора экспортера-поставщика и фактора импортера-покупателя. Поскольку риски, с которыми сталкиваются банки, велики, а предоставляемые услуги факторинга носят комплексный характер, то услуги фактора обходятся экспортеру довольно дорого. В состав расходов экспортера, как правило, включаются: комиссионные платежи за бухгалтерское обслуживание, за инкассацию долга и другие услуги; они рассчитываются как определенный процент от счета фактуры:

процент за кредит, уровень которого несколько выше основных ставок банка. Однако на практике издержки по факторинговому обслуживанию обычно несет импортер, это связано с основой факторинговой операции. Сначала предоставляется товарный кредит по внешнеторговому контракту экспортером импортеру в форме рассрочки платежа, затем в результате переуступки экспортером банку права требования платежа с импортера товарный кредит переходит в финансовый, т.е. банк покупает у экспортера задолженность

импортера. Договор о факторинге заключается на определенное время, обычно не менее года. 2. При форфейтинге используется экономический инструмент акцептованный вексель, или тратта. Договор о форфейтинге являяется консенсуальным и носит организационный характер, поскольку сначала в договоре оговаривается, какие векселя банк принимает к форфейтингу, в какие сроки, по какой ставке они учитываются, а уже потом передается конкретный вексель.

Обычно краткосрочное кредитование; банк берет на себя лишь часть рисков кредитора; наличие постоянных связей между сторонами и комплексной системы обслуживания предполагает среднесрочное кредитование; банк берет на себя все риски кредитора; однократная операция, связанная с взиманием денежных средств по определенному документу; наличие вторичного рынка, на котором возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей. Кредит, предоставляемый в товарной форме, трансформируется из фирменного в банковский.

Предприятие-экспортер освобождается отряда функций, не связанных с производством. В отношениях между покупателем и поставщиком участвует третье лицо 3. Кредитование экспорта состоит: из фирменного кредита — покупательские авансы, которые импортеры выдают экспортерам; положительный момент заключается в том, что покупательские авансы служат формой обеспечения обязательств импортеров, представляют собой увеличение капитала экспортера; банковского кредита — кредитование

под товары в стране-экспортере; выдача кредита под товары или товарные документы в стране-импортере; выдача кредита под товары, находящиеся в пути; кредиты, не обеспеченные товарами, которые получают крупные фирмы-экспортеры от обслуживающих их банков. 4. Кредитование импорта состоит: из фирменного кредита, который делится на кредит по открытому счету, его сущность заключается в том, что экспортер, отгружая товар импортеру, относит сумму долга в дебет

счета, открытого на имя импортера, а импортер в сроют, обусловленные соглашением, погашает свою задолженность по открытому счету (во многих странах применяется фирменное кредитование с использованием аккредитивной формы расчетов, при этом банки импортера и экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив экспортеру против предоставленных им документов об отгрузке товаров); вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара выставляет переводной вексель (тратту) и направляет в адрес

импортера товарные документы; импортер после их получения акцептует тратту; банковского кредита, который делится на акцептный кредит, который выдается в форме акцепта (согласия) банка-импортера на оплату тратты экспортера; перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк погашает его обязательство перед экспортером; акцептпо-рамбурсный кредит, представляющий собой акцепт векселя банком при условии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера; при этом импортер

до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который их переводит (рамбурсирует) иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру. Кроме того, может осуществляться брокерское кредитование (промежуточная форма между фирменным и банковскими кредитами), когда брокеры заимствуют средства у банков и роль последних уменьшается. Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии: 1. Охарактеризовать валютные отношения;

2. Каковы элементы валютной системы? 3. Дать характеристику платежному балансу; 4. Каковы методы балансирования платежного баланса? 5. Дать определение валютный курс; 6. Какие факторы влияют на валютный курс? 7. Какие международные расчеты вы знаете? 8. Что такое валютный паритет? 9. Какие виды клиринга вы знаете? 10. Какие виды инкассо вы знаете?

Рекомендуемая литература: (3, 12, 17)