СОДЕРЖАНИЕВВЕДЕНИЕГЛАВА1. Теоретическиеаспекты системы регулирования банкротства 1.1 Понятиенесостоятельности и признаки банкротства1.2 Стадииразвития явления банкротства1.3 Системазаконодательного регулирования банкротства в Европе1.4 Системазаконодательного регулирования банкротства в Америке1.5 Системазаконодательного регулирования банкротства в России1.6 Сравнительныйанализ современных систем законодательного регулирования несостоятельности,банкротстваГЛАВА2. Практическаячасть. Выявление уровня платежеспособности предприятия и прогнозирования банкротствана примере ОАО «Альбатрос»
2.1 Характеристика фирмы ОАО «Альбатрос»
2.2 Организационно-правовая форма иместоположение
2.3 Анализ финансовогоположения ОАО «Альбатрос»
2.4 Двухфакторнаямодель банкротства
2.5 Пятифакторнаямодель Альтмана
2.6 Индекскредитоспособности АльтманаГЛАВА3. Стратегическое планирование на примере ОАО «Альбатрос»3.1Характеристика кризиса предприятия и причины возникновения3.2Последствия и стратегия выхода из состояния кризиса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕБез существеннойреформы в финансово-экономической сфере наше государство, субъектыпредпринимательской деятельности не смогут осуществить построение и развитиецивилизованных основ рыночной экономики и, в первую очередь, осуществитькредитование ее производящей сферы.Актуальность темыисследования курсовой работы обусловлена возрождением институтабанкротства в современной России и задачами совершенствования отечественногозаконодательства, стоящими перед юридической наукой.Объектомисследования является процесс становления и развития системыгосударственно-правового регулирования института банкротства(несостоятельности) в странах Западной Европы и в России.Предметомисследования являются историко-правовые аспекты становления и развитияинститута несостоятельности (банкротства) в странах Западной Европы и России вкачестве общей предпосылки, которую необходимо учитывать в процессесовершенствования основ правового государства.Цель работызаключается в том, чтобы на основе всестороннего исследования историигосударства и права России и стран Западной Европы, действующегозаконодательства, углубить комплекс знаний о сущности института банкротства,определить основные направления использования исторического опыта и традицийроссийского государства в современных условиях.Сформулированнаяцель конкретизируется в ряде основных задач:1. Проанализировать наиболее существенные моменты становленияи развития института банкротства;2. Выявить теоретические аспекты законов о несостоятельности ибанкротстве, а также роль арбиртражного суда в этой процедуре;3. Охарактеризовать системы законодательногорегулирования банкротства в различных странах;4. Осуществить анализ основных современных системзаконодательного регулирования несостоятельности, банкротства в мировойпрактике;5. Взаключении сделать выводы о проделанной работе.Обзор литературы: Следует назвать и Туган-Барановского М.И., вработах которого дается обширный свод историко-статистических сведений по историирусских долгов. Другой автор, Изряднова О., в сводном труде довольно подробноизлагает историю и статистику русских финансов на основе официальныхдокументов.Проблемыбанкротства в Западной Европе представлены работами таких ученых, как Скворцов О.Ю., Б.Манфред, В. Харцфельд, В. Корн и др., работы которых доступныроссийскому исследователю.При подготовке курсовой работы широкоиспользовалась современная отечественная литература по истории институтабанкротства, истории России, истории государства и права. Это работы С.С.Алексеева, Л.И. Антоновой, П.П. Баранова, СВ. Бобутова, А.В. Брызгалина, И.А.Возгри-на, Ю.И. Гревцова, А.В. Зиновьева, В.П. Казимирчука, В.Н. Карташова,Г.Д. Ковалева, А.И. Королева, А.Г. Коломиец и др.
ГЛАВА 1. Теоретические аспектысистемырегулирования банкротства 1.1 Понятиенесостоятельности. Признаки банкротства
Институт несостоятельности (банкротства) является неотъемлемой ча-стьюправовой системы любого государства с рыночной экономикой. Вопросы, связанные сневозможностью оплатить поставленные товары, оказанные услу-ги, вернуть деньги,взятые в долг у ростовщика, возникли практически одно-временно с появлениемтоварно-денежных отношений.
На протяжении всей своей истории люди изучали рынок и все его воз-можныезакономерности, учились строить различные его модели и всячески егосовершенствовать. Однако, несмотря на все действия, направленные напрогно-зирование рынка, проведение маркетинговых исследований, эта проблемапреследует нас и сегодня.
Ни для кого не секрет, что на рынке постоянно возникают и исчезаютвсевозможные физические и юридические лица, осуществляющие самостоя-тельную,осуществляемую на свой риск деятельность, направленную на систе-матическоеполучение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работили оказания услуг. Субъекты рынка постоянно взаимодей-ствуют, вступают вовсевозможные отношения.
Неотъемлемой частью всей системы взаимоотношений является неспособностьодного или нескольких участников исполнить взятые на себя добровольно, а равновозложенные на них в принудительном порядке обязательства. Именно в этойнеспособности испол-нить обязательства и заключается весь предпринимательскийриск.
Несмотря на развитие и совершенствование системы хозяйствования,многообразие форм собственности, все правовые системы приводят к одному оченьпростому выводу — по долгам необходимо платить. Но вот как платить, какиедействия необходимо предпринять для наиболее полного исполнения обязательствдолжника — и есть самый спорный вопрос.
Полагают, что слово «банкротство» пришло из средневековойИталии (bankarupta), видимо, образовавшись либо от bank broken, либо от benchbroken (клиенты переворачивали стол, на котором неудачливый торговец менялденьги на площади либо просто торговал).
Реализация механизма банкротства в практике зарубежных стран нача-ласьеще с той эпохи, когда несостоятельные должники попадали в рабство к своимкредиторам. С течением времени такая потеря свободы уступила место наказаниямгосударственным. Начали учитывать степень вины несостоятельно-го должника всоответствии с уточнением качества признака или действий, приведших к этомурезультату.
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбит-ражнымсудом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требо-ваниякредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплатеобязательных платежей (ст. 2 Закона о банкротстве).
Денежное обязательство представляет собой обязанность должника упла-титькредитору определенную денежную сумму. Предметом денежного обяза-тельстваявляется уплата кредитором должнику денежной суммы. Основаниями возникновениятаких обязательств могут быть гражданско-правовые сделки и (или) иные,предусмотренные ГК РФ, основания (например, вследствие причи-нения вреда, неосновательногообогащения). Под обязанностью по уплате обя-зательных платежей понимаетсяобязанность по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и наусловиях, определенных законодательст-вом РФ.
Признаком банкротства является необходимая и достаточная совокуп-ностьформальных и материальных правовых фактов, дающих возможность су-ду признатьлицо банкротом. Признаки банкротства определены Законом о банкротствепо-разному для граждан и юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредито-ров поденежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обяза-тельныхплатежей, если соответствующие обязательства и обязанности не ис-полнены им втечение трех месяцев с даты, когда они должны были быть ис-полнены, и еслисумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Воснову признаков банкротства гражданина положен принцип неоплатности, т.е. превышениекредиторской задолженности и задолженности по обязательным платежам надстоимостью его имущества.
Юридическое лицо и индивидуальный предприниматель считаются не-способнымиудовлетворить требования кредиторов по денежным обязательст-вам и исполнитьобязанность по уплате обязательных платежей, если соответ-ствующиеобязательства и обязанности не исполнены ими в течение трех меся-цев с даты,когда они должны были быть исполнены. Определение признаков банкротстваюридических лиц и индивидуальных предпринимателей базируется на принципенеплатежеспособности.
Его суть состоит в презумпции невоз-можности должника удовлетворитьтребования кредиторов или произвести обязательные платежи в бюджет либовнебюджетные фонды, если он не вы-полняет это в течение длительного (свыше трехмесяцев) времени.
Состав и размер денежных обязательств и платежей определяется на датуподачи заявления в арбитражный суд. Особые правила определения состава иразмера установлены для обязательств, возникших до принятия судом заявле-ния опризнании должника банкротом, но заявленных после принятия такого заявления.
Так, если соответствующие требования заявлены после принятия арбитражнымсудом решения о признании должника банкротом, то их состав и размеропределяются на дату открытия конкурсного производства. Если де-нежныеобязательства или обязательные платежи выражены в иностранной ва-люте, то ихразмер определяется в рублях по курсу, установленному Банком России, на датувведения каждой процедуры банкротства, следующей после на-ступления срокаисполнения соответствующего обязательства. Закон о банкротстве устанавливаетправила подсчета размера денежных обязательств и обязательных платежей дляопределения наличия признаков банкротства. Так, при определен размера денежныхобязательств учитываются: задолженность за переданные товары, выполненныеработы, оказанные услуги; суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплатедолжником; размер за-долженности, возникшей вследствие неосновательногообогащения, вследствие причинения вреда имуществу кредиторов.
Из кредиторской задолженности исключаются обязательства перед гражданами,перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни илиздоровью, обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам,обязательства по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих потрудовому договору. Кроме того, исключаются внутренние обязательства передучредителями (участниками) должника, вытекающие из такого участия (например,право на полу-чение дохода от деятельности организации). Не учитываются при определенииналичия признаков банкротства: подлежащие применению за неисполнение либоненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени); проценты запросрочку платежа; убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства;иные имуществен-ные или финансовые санкции.
По таким же правилам определяется размер обязательных платежей. Размер денежных обязательств илиобязательных платежей считается ус-тановленным, если он определен судом впорядке, предусмотренном Законом о банкротстве.1.2 Стадии развития явления банкротства
Мировая историябанкротства включает достаточно длинные периоды различных оценок неуплатыдолгов и разных форм воздействия в отношении должников. Обычно выделяют четыресравнительно обособленных периода отношений к должникам:
1) «жесткий»- он простирается от зарождения экономической цивилизации и до XX в. ихарактеризуется крайними мерами наказания должников. Период жестокого обращенияк должникам в римском и английском праве. За невозвращение догапредусматривалась смертная казнь. До II века нашей эры неуплата долга считаласьнезаконной, без различения должников на обычных и несостоятельных. Эта мера досих пор применяется в странах Азии и Ближнего Востока.;
2) «осмотрительный»- его наступление связывают с появлением в середине XVI в. законодательства онесостоятельности, в котором последнее трактуется как явление, сопутствующеекоммерческой деятельности. Первоначальные правовые акты содержали жесткие нормыуголовного характера. Однако даже самые суровые меры применяемые кнесостоятельным должникам не могли предотвратить банкротств. Более тогодолжник, под страхом наказания, продолжал свою деятельность. Со временемколичество норм гражданско- правового характера увеличилось, законодательство сталоболее цивилизованным;
3) «справедливый»(вторая половина XVIII — начало XX в., его особенность — в стремлении ксправедливому распределению имущества должника между кредиторами, впредоставлении освобожденному от долгов банкроту возможностей возобновленияпредпринимательской деятельности);
4) «гуманный»(это современный период оценок несостоятельности и форм и методов работы сбанкротами).
Основноесодержание современного («гуманного») подхода к должникам заключаетсяв глубоко дифференцированном анализе состояния дел в кризисных организациях,поиске путей и средств сохранения их жизнедеятельности. Этот подход имеет цельюзащиту следующих субъектов отношений:
· кредиторов — от недобросовестного должника;
· кредиторов — от недобросовестных кредиторов;
· должника — от недобросовестных кредиторов;
· стремящегося к развитию должника — от формально-бюрократическихдействий должностных лиц.
5) Внадвигающуюся эпоху глобализации наступит следующая стадия развития явлениябанкротства — «консолидационная».
Для законодательстваСША и Японии характерна его направленность на восстановление функцийобанкротившихся фирм, поддержка их усилий по реабилитации путем урегулированияинтересов кредиторов. В целом институты банкротства в США, Японии и Францииможно квалифицировать как радикально поддерживающие должников, что не скажешь обританском и современном российском законодательстве.1.3 Системазаконодательного регулирования банкротства в Европе
ВГерманиипервым нормативным документом по регулированию отношений между кредиторами идолжниками считается Конкурсный Устав, принятый в 1877 г. на основе прусскогозакона. Он состоял из трех книг: «Материальное конкурсное производство»,«Конкурсное производство» и «Уголовные постановления».
В 1898 г.Конкурсный Устав подвергся изменениям. В 1976 г. с принятием Закона о борьбе сэкономическими преступлениями третья книга («Уголовные постановления»)была отменена. В 1978 г. были существенно изменены две книги свода норм обанкротстве. С 1 января 1999 г. (в объединенной Германии) вступило в действиеновое законодательство о несостоятельности («Insolvenzordnung» — порядокурегулирования несостоятельности).
Действующеегерманское законодательство ограничивает должника 21 днем на восстановлениеплатежеспособности, за пределами которых он обязан подать в суд заявление обанкротстве. В противном случае он подвергается уголовному преследованию. Вслучае открытия судом дела о банкротстве назначается конкурсный управляющий,который и осуществляет мероприятия по расчетам. По истечении полутора месяцевсо дня открытия дела о банкротстве кредиторы обязаны решить: либо продаватьимущество, либо проводить санацию (восстановление рентабельного бизнеса).
При этомпредпочтение отдастся сохранению целостности хозяйствующего субъекта (фирмы)или хотя бы способных к самостоятельному функционированию без изменениякачества его производственных фрагментов (предприятий). Санация можетпроводиться или без смены собственника (путем дополнительных инвестиций вбизнес), или со сменой собственника (продажа бизнеса).
В общемсовременное германское законодательство о банкротстве представляет собойчеткую, одновременно жесткую, систему регулирования отношений междупредпринимателями (должниками) и кредиторами, явно сориентированную наоптимизацию производства.
ВВеликобританиив1914 г. был принят Закон о банкротстве, в 1986 г. его заменил Закон онесостоятельности и банкротстве. В соответствии с действующим законом приустановлении неплатежеспособности должника в отношении него могут бытьприменены следующие процедуры:
1) добровольноеурегулирование долгов (куратор, назначенный судом, формирует и контролируетреализацию мирового соглашения);
2)администрирование доходов (осуществление внешнего управления фирмой);
3) ликвидация(продажа имущества и возвращение долгов кредиторам).
Особенностьюанглийского законодательства о банкротстве является его направленность навозвращение долгов кредиторам. Тем не менее, следует заметить, что в последнеевремя в английском обществе усиливаются мнения о переориентации законодательствао банкротстве в направлении либерализации отношения кпредпринимателям-должникам и расширении их возможностей для реабилитациибизнеса.
ВоФранцииисториюкодифицированного законодательства о несостоятельности обычно связывают сНаполеоном, когда в 1807 г. были определены меры уголовной ответственности кдолжникам. Существенные коррективы в законодательство о банкротстве вносились в1838, 1898, 1935, 1955, 1967 гг. Принятый в 1985 г. закон «Овосстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке»,а также закон «О конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах поопределению состояния предприятий» в своей содержательной части направленыв основном на защиту фирм с целью сохранения рабочих мест. При этом акцентздесь сделан на то, чтобы предупреждать, а не лечить фирмы. Законыпредусматривают довольно длительный период (6 месяцев) внешнего наблюдения закризисной фирмой, когда оценивается ситуация и выбирается вариант решения(реорганизация или ликвидация). При этом наиболее предпочтительной процедуройварианта банкротства считается сдача фирмы (предприятия) в аренду тем, ктоможет ее оживить, вдохнуть новое производственное качество.
Другимпредпочтительным вариантом судьбы обанкротившейся фирмы считается ее продажакак производственного формирования для продолжения использования в этом еекачестве. При определении судьбы банкрота достаточно весомым является мнениепредставителя ее трудового коллектива.1.4 Системазаконодательного регулирования банкротства в Америке и Японии
В США первымофициальным документом о банкротстве считается решение КонституционногоКонвента в 1787 г. о наделении Конгресса полномочиями по разрешению споровмежду кредиторами и должниками. По своей сути это был отказ от жесткойанглийской системы в отношении должников, которая допускала даже смертнуюказнь.
В 1898 г. в СШАбыл принят Закон о несостоятельности, в который вносились значительныеизменения в 1938 и 1970 гг., а с 1979 г. действует новый закон. Последнийпредусматривает целый ряд процессуальных возможностей урегулирования споровмежду кредиторами и должниками.
Его лейтмотивомявляется не ликвидация фирмы, а предоставление возможностей оказавшемуся вкризисной ситуации менеджменту реабилитироваться, исправить ошибки, наверстатьупущенное и восполнить недоплаченное.
ВЯпониипослевторой мировой войны был введен механизм жесткого государственного управлениямногими предприятиями ключевых отраслей с фондовым распределением ресурсов. В1947 г. начали действовать законы о ликвидации избыточной концентрации экономическоймощи, о реорганизации фирм и др.
В последующиегоды происходили процессы, с одной стороны, поэтапной отмены государственногорегулирования цен, с другой — разработки мер государственной профилактикикризисов в бизнесе, предупреждения банкротств и санации нежизнеспособных фирм.При этом основным направлением государственного влияния на кризисные процессыстановилось стремление к сохранению рабочих мест, производственной ориентации ивида деятельности фирм.
Такой подход кбанкротству представляет собой одно из проявлений японской специфики вменеджменте на макро- и микроуровне (межфирменное и межклассовоесотрудничество, пожизненный найм, кэйрэцу и др.). В целом же для современногояпонского законодательства характерна явно выраженная поддержка предбанкротныхи обанкротившихся фирм в деле их восстановления и на этой основе урегулированиеинтересов кредиторов, акционеров и других субъектов кризисного процесса.
1.5 Система законодательногорегулирования банкротства в России
В древнемроссийском законодательстве встречаются нормы регулирования банкротства, чтосвидетельствует о весьма высоком уровне законодательства того периода в областиэкономических взаимодействий. Причем уже в тот период вводилось разграничениенесчастной (неосторожной) и злонамеренной (безответственной) несостоятельностипредпринимателей, купцов.
Высокимнасыщением по формированию в России конкурсного права отмечен период XVIII — XIX вв. Его основныедокументы: «Банкротский устав» (1740); «Устав о банкротах»(1800); «Устав о торговой несостоятельности» (1832); «УставСудопроизводства Торгового» (1905).
Наиболее яркими иполными нормативными актами по вопросам банкротства считаются «Устав обанкротах» и «Устав Судопроизводства Торгового». В Уставе 1800 г.,состоявшем из двух частей (торговая, купеческая несостоятельность;несостоятельность дворянства), несостоятельность различалась на три вида: отнесчастья; от небрежности и от своих пороков; от подлога.
Уставпредусматривал возможность освобождения должника от бремени неудовлетворенныхтребований в случае несчастья, содержал правила об отсрочке платежей, допускалзаключение мировой сделки, назначение куратора (конкурсного управляющего),условия признания недействительности сделок, составление активной (конкурсной)массы и др.
В советскийпериод острота банкротств несостоятельности спала, тем не менее, например, вположение о выборах в Учредительное собрание было записано: «Права участияв выборах лишаются: ...3) несостоятельные должники, признанные на основаниивступивших в законную силу судебных определений банкротами злонамеренными, — доистечения трех лет по таковом признании».
С переходом кНЭПу (1921) активизировались процессы законодательства по вопросамнесостоятельности. В принятый в 1923 г. Гражданский Процессуальный кодекс в последующем(1927) были введены главы XXXVII — XXXIX, предназначавшиеся для регулирования вопросовнесостоятельности. В этом нормативном документе достаточно подробно описаныконкурсное производство, условия признания недействительными сделок,предусмотрен механизм реабилитации предприятий и др.
Однако вдальнейшем, по мере усиления административно-распределительных принциповфункционирования социалистической экономики, роль института несостоятельности(и тем более — банкротства) как регулятора отношений хозяйствующих субъектовутратилась.
Тем не менеепроисшедшее в конце 80-х годов XX в. резкое расширение кооперативного движения,возникновение и развитие частного предпринимательства оживили проблематикурегулирования отношений хозяйствующих субъектов с использованием механизмовнесостоятельности. Рыночные реформы 1991—1992 гг. обострили этот вопрос. Врезультате этого в 1992 г. был принят закон Российской Федерации «Онесостоятельности (банкротстве) предприятий», который ознаменовал собойкачественный поворот в указанной проблеме.
В ходепрактической апробации закона 1992 г. сформировалась потребность в егопереработке. Результатом этого явилось принятие в 1998 г. нового закона с такимже наименованием, который характеризуется более сильной прокредиторской ориентацией.В июле 2002 г. Государственной думой принята новая редакция ФЗ «Онесостоятельности (банкротстве)», что свидетельствует о неустоявшихсяотношениях в этой сфере.
Все это означаетужесточение требований к промышленным фирмам и другим коммерческим организациямза соблюдение финансовой дисциплины и расчетов с клиентами и кредиторами,побуждает их к углубленному анализу воспроизводственных процессов на мега-,макро- и микроуровне, тщательному прогнозированию и профилактике острыхкризисных ситуаций, четкому и осторожному антикризисному менеджменту,постоянному вниманию к меняющемуся законодательству.1.6 Сравнительный анализ современныхсистем законодательного регулирования несостоятельности,банкротства
Характеризуя общемировые тенденции в области кризисности ибанкротства, можно отметить, что они имеют стремление к гуманизации поотношению к производственным фирмам, что, однако, не сопровождаетсяпопустительством к их безответственности и пренебрежением интересов кредиторов(тех, кто преодолел в себе «предпочтение ликвидности» и пустился врисковое дело содействия бизнесу, благодаря чему появляются рабочие места иприрастает общественное благо). Постепенно вырабатывается единообразныйинтернациональный подход к регулированию процессов банкротства по линиидифференциации исхода кризисности и расширения возможностей выбора процедурыпреодоления банкротства.
Следует заметить,что одним из субъектов указанного тенденционального явления выступает довольнообширная практика регулирования банкротств и преодоления кризисностипроизводственных фирм в России.
В России готовится проект закона «О банкротстве физических лиц».Он вступил в силу с 1 января 2009 года, апредлагаемый механизм банкротств во многом повторяет положения законодательство частных банкротствах, действующих в Европе и США. Любые законодательства обанкротстве так или иначе предусматривают для начала возможностьреструктуризации, то есть нового графика погашения накопленных человеком долговна какой-то период времени – 3 года, 5 лет и даже больше. В российскомзаконопроекте 5-летний период.
Процедуру банкротства начинают уже в тех случаях, когда должник или непредставляет сам, или не соглашается на предложенный ему другими (например,арбитражным управляющим) план реструктуризации накопленных долгов, а такжетогда, когда уже начатая реструктуризация не удалась.
Инициировать процедуру банкротства, как следует из большинствазаконодательств, в том числе – будущего российского закона, могут каккредиторы, так и сам должник. В Германии, например, общая сумма претензийкредиторов, как таковая, особой роли при этом не играет. А легальным поводомдля начала процедуры банкротства можно считать ситуацию, когда должникоказывается не в состоянии выплатить кредитору в течение четырех недель 10% отсуммы текущих требований по задолженности.
То есть 10% не от всей суммы долга, разумеется, а лишь от текущихплатежей, в отношении которых кредитор и предъявляет требования. В такихслучаях, по немецкому закону, должник обязан сам заявить о своем банкротстве.
В Соединенных Штатах процедуру банкротства обычно начинают сами должники,хотя могут и кредиторы. В штате Нью-Йорк, например, один или несколькокредиторов могут обратиться в суд с требованием признать их должника банкротом,если сумма накопленной им задолженности превысила 13 тысяч 475 долларов.
Российский закон предусматривает, что процедурабанкротства инициируется в тех случаях, когда общая сумма просроченнойзадолженности превысит 100 тысяч рублей, то есть чуть больше 4 тысяч долларовпо текущему курсу. Российскийзаконопроект исходит также из того, что человек может объявлять себя банкротомне чаще чем один раз в пять лет. Это меньше, чем в Германии или в США.
В Германии процедура банкротства частных лиц длится, как правило, около семилет. Это «период благонравногоповедения», когда опекун банкрота, назначенный решением суда,распоряжается имуществом должника с тем, чтобы по возможности удовлетворитьпретензии кредиторов. По окончании этого периода должник еще пять лет не имеетправа объявлять себя банкротом.
Этого может не допустить и суд. Он прежде всего проверяет заявлениедолжника на предмет правдивости информации о его финансовом положении. Есливыяснится, что информация ложная, человеку просто не позволят объявить себябанкротом. Даже если со времени его предыдущего банкротства уже прошлипредусмотренные законодательством США восемь лет. Суд может посчитать, чтодолжник пытается злоупотребить законом. Например, набрал кучу кредитов как разперед тем, как подать заявление о банкротстве. То есть и не собирался ихвозвращать.
Одно из ограничений, которые содержит любое законодательство о частныхбанкротствах, — продать в счет погашения долга кредиторам можно далеко не всеимущество должника. Новый российский закон, как и законодательстваГермании или США, содержит, в частности, норму, по которой не может бытьпродано жилище должника, если оно у него единственное. Неизвестно, правда, какавторы российского законопроекта предлагают поступать в тех случаях, когда эта «единственная»квартира должника – немалых размеров. В Германии должнику с большим домом или просторной квартирой,будь это личная собственность или арендованная, однозначно придетсяраспрощаться и переехать в маленькую квартирку. Но небольшую собственнуюквартиру ему, конечно, оставят. В США максимальная стоимость жилья банкрота,которое ему сохранят, определяется законодательством того или иного штата.
Кроме того, банкроту – в России, США или Германии — сохранят и предметыдомашнего обихода, и определенную часть заработка, и то имущество, которое емунеобходимо для работы. В Германии, например, обанкротившемуся сохраняютежемесячный доход около 1000 евро — как прожиточный минимум. Кроме того, в счет погашения долговнельзя продавать те предметы, которые просто обеспечивают цивилизованный образжизни. К таковым относят мебель, телевизор, радиоприемник, недорогуюаудиосистему, холодильник, кухонную плиту, а также кухонные и другиепринадлежности быта. Все остальное имущество описывается или арестовывается. Бывают случаи, когда банкроту вГермании оставляют его автомобиль, если он сможет доказать, что уже нашел новуюработу, а добираться до нее общественным транспортом слишком сложно. Ведьопекун понимает, что часть новой зарплаты должника пойдет именно на погашениестарых долгов. Другими словами, обанкротившегося нельзя лишать элементарногожизненного комфорта и тем самым превращать его в бездомного. В отношении личного автотранспорта вРоссии пока предлагается более жесткое решение: автомобиль оставят банкротулишь в том случае, если он необходим ему в связи с инвалидностью. В США, как ив Германии, предлагаются на этот счет более мягкие условия. Здесь не станутпродавать автомобиль банкрота, если он стоит менее 2,5 тысячи долларов. Непродадут его и в том случае, если общая цена не превышает 10 тысяч долларов, ноиз которых банкрот уже успел выплатить 2 тысячи. Это — средние по странеюридические нормы, они разнятся от штата к штату.
В России только за три первых месяца 2009 года общий объем потребительских кредитов, предоставленныхчастным лицам, увеличился на 9,5%. Адоля просроченной задолженности в общей сумме этих кредитов увеличилась за тоже время на 4%.
ГЛАВА 2. Практическаячасть. Выявление уровня платежеспособности предприятия и прогнозированиябанкротства
2.1Характеристикафирмы ОАО «Альбатрос»
Путешествия дарят людям незабываемые моменты, которые онипотом вспоминают всю жизнь. Поэтому важно найти именно такую туристическуюфирму, которая обеспечит вам поездку, проживание и экскурсии по России или влюбую зарубежную страну на высоком уровне. Именно таковым и являетсятуристическая ОАО «Альбатрос».
Большинство сотрудников турагентства имеют опыт работы в туризме итуристической компании более 10 лет и сами побывали во многих странах мира,благодаря этому могут посоветовать наиболее подходящие варианты отдыха. Турфирма имеет все необходимыелицензии на туроператорскую и турагентсткую деятельность и сертификатсоответствия на туристическую деятельность.
Туроператор – это организация, занимающаяся комплектацией туров и формированиемкомплекса услуг для туристов, они производят туристские продукты из услуг всоответствии с нашими потребностями и пожеланиями. Важная роль на туристскомрынке (около 60% от общего числа туристских фирм, обладающих лицензиями)принадлежит турагентствам, которые закупают туристские продукты и реализуют ихтуристам.
Турагентство – распространенный вид бизнеса в туризме. Конкуренцияподталкивает туристские фирмы к поиску своей ниши в турбизнесе Череповца да ивсей Вологодской области. Приходится приспосабливаться к реальному спросу,учитывать различия между группами потребителей, обладающими разными свойствами:кто-то может позволить себе отдых на ямайке в течение 40 дней в отеле «Люкс»,а кто-то из бюджета семьи на отдых может выделить сумму только на 2-х часовуюэкскурсию по ближайшему пригороду. Но ведь право на отдых имеюь все, поэтомуоператоры «Нова Тура» делают свою работу быстро, качественно, чемпомогают жителям города устроить свой отдых максимально удобно.
Согласно основным задачам турагентства, работа операторов заключается в следующем:
· полное иширокое освещение возможностей отдыха и путешествий по всем имеющимся турам,курортам, туристским центрам;
· продвижениеэтой информации с помощью рекламы и личной беседы;
· организацияпродажи туристского продукта в соответствии с современными методами торговли, атакже используя специфику и особенности туристского рынка.
С точки зрения специализации турагентства могут быть многопрофильными(наиболее распространены), т. е. осуществляющими комплексное обслуживание любыхвидов клиентов, включая отпускников и группы, к числу которых относится и ОАО «Альбатрос».
2.2Организационно-правоваяформа и местоположение
Положительный образ любой фирмы, в том числе и туристской, начинается сназвания. Специалисты по маркетингу считают, что название фирмы, ее товарныйзнак имеют большое значение как часть представительства. Образ фирмы в сознаниипотребителя неразрывно связан с ее названием. Оно является визитной карточкойтуристской фирмы.
Анализируемое предприятие ОАО «Альбатрос» представляетсобой общество с ограниченной ответственностью, в дальнейшем именуемое как ОАО «Альбатрос».
Название фирмы – ОАО «Альбатрос» — говорящее само за себяназвание – «путешествующая морская птица». Знаком фирмы является морскаяптица, парящая над просторами океана. При выборе названия фирмы директоручитывала ряд принципов:
1. Неизменность названия. К названию привыкают, оно прочно удерживается впамяти. Это облегчает деловые контакты.
2. Удачно подобранное название способствует созданию оригинальной икрасивой эмблемы организации.
3. Краткость, благозвучность, эстетичность. Название получилось такое,что путем замены, добавления или изъятия букв, название не трансформируется внеблагозвучное.
4. Приемлемость названия для иностранцев.
Директор фирмы – Алексеева Татьяна Петровна — стаж работы в туризме — более 15 лет. Основное место работы – туристическая ОАО «Альбатрос»,занимала должности инструктора, старшего инструктора, главного специалистаотдела туристских учреждений и маршрутов, начальника реализации путевок. В ОАО «Альбатрос»двое сотрудников обладают патентами категории А – директор и менеджер.
На летний период приглашаются для работы 2-3 стажера из высшего учебногоучреждения факультетов туризма. Турагентство обладает лицензией ТД № 0036177 от08 сентября 2006 года. За успехи в работе ОАО «Альбатрос» награжденомногими дипломами и свидетельствами.
Лицензионные условия, которые были соблюдены агентством при получениилицензии на осуществление турдеятельности.
1. Наличие арендованныхпомещений, для осуществления лицензионной-деятельности.
2. Соблюдениесанитарно-гигиенических, противопожарных норм и норм охраны-труда.
3. Предоставлениеуслуг в условиях заключения туристического договора, выдачи туристическоговаучера — его неотъемлемой части и страхового медицинского полиса.
4. Ведениереестров учета туристических договоров между хозяйствующим субъектом ипотребителем туристического продукта, медицинских страховых полисов туристов.
5. Комплектованиештата патентованным персоналом, обеспечение уровня профессиональной подготовкиспециалистов согласно Перечню должностей туристической-сферы.
6. Владениегосударственным языком сотрудниками туристического агентства.
Район, в котором находится офис агентства, расположен вцентральной части Череповца на улице Максима Горького в здании «Универбыта»на 8-ом этаже. Главные преимущества местоположения – это расположение в 50метрах от автобусной остановки, многолюдная улица, близость к вокзалам, чтодает возможность работать не только с жителями города, но и близ лежащихпоселков, всего Череповецкого района.
В районе расположено много продуктовых магазинов,рынков, крупных коммерческих центров. Здесь сосредоточено большое количествоадминистративных учреждений и офисов. Доход населения, как и в среднем погороду, составляет 150 евро на человека в месяц, что говорит о среднем уровнедохода населения района.
Агентство всегда доступно посетителям: яркая вывескаагентства видна с проезжей части — с улицы Горького. Находясь внепосредственной близости от автодороги, у посетителей есть прекраснаявозможность припарковать транспортное средство прямо у здания, в которомрасполагается агентство.
На мой взгляд, агентство является комфортным для посетителей.В офисе фирмы ОАО «Альбатрос» клиентам предложены удобные мягкиестулья и диван, также предлагают леденцы и всегда имеется холодная вода изкулера. Кабинеты оснащены системой кондиционирования, поэтому в летнее время вофисе всегда прохладный и свежий воздух.
2.3 Анализ финансового положения ОАО «Альбатрос»
Используя данные о деятельности ОАО «Альбатрос», мы можем оценитьвозможность банкротства с помощью метода Бивера (таб. 01). Анализируемое ОАО «Альбатрос» по большинствупоказателей Бивера, как в базисный, так и отчетный период, относится к третьейгруппе — «за один год до банкротства».
Таблица 01. Диагностика банкротства ОАО «Альбатрос» по системеБивераНаименование показателя Базис Отчет Абс. изм. Темп прироста, % Исходная информация 1. Имущество организации (ф. 1, стр. 300) 40 562 40 245 -317 -0,78 2. Внеоборотные активы (ф. 1, стр. 190) 23 321 23 167 -154 -0,66 3. Оборотные активы (ф. 1 стр. 290) 14 241 14 078 -163 -1,14 4. Собственный капитал (ф. 1, стр. 490) 24 222 25 602 1380 5,7 5. Заемный капитал (ф. 1, стр. (590 +690)) 16 340 14 643 -1697 -10,39 6. Текущие обязательства (ф. 1, стр. 610, 620, 630, 650, 660) 16 083 14 291 -1792 -11,14 7. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190) 780 1275 495 63,46 8. Амортизация (ф. 5, п. 4 стр. (411+412) 250 345 95 38,00 Показатели модели Бивера 9. Коэффициент Бивера (стр. 7 + стр. 8): стр. 5 0,06 0,11 0,05 83,33 9.1. Группа банкротства 3 3 10. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3: стр. 6) 0,89 0,99 0,1 11,24 10.1. Группа банкротства 3 3 11. Экономическая рентабельность (стр. 7: стр. 1) 0,02 0,03 0,01 50,00 11.1. Группа банкротства 3 3 12. Доля заемного капитала в общих источниках финансирования (стр. 5: стр. 1) 0,4 0,36 -0,04 -10,00 .2.1. Группа банкротства 2 1 13. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (стр. 4 — стр. 2 ): стр. 1 0,02 0,06 0,04 200,00 3.1. Группа банкротства 3 3
2.4 Двухфакторная модель банкротства
В американской практике для оценки уровнябанкротства используют двухфакторную модель. Основными факторами, влияющими науровень банкротства в этой модели, являются показатель текущей ликвидности(Ктекл) и показатель удельного веса заемных средств в активах (Дзс). Даннаямодель имеет вид:
Z2 = Rl + R2 х Ктекл + R3 х Дзс,
где Rl, R2, R3 — весовыекоэффициенты, значения которых соответственно равны:
R1 = -0,3877; R2 = -1,0736; R3 = +0,0579.
Если в результате расчетов значение Z2 будет меньшенуля, то вероятность банкротства невелика. Если же значение Z2 будет большенуля, то существует высокая вероятность банкротства анализируемой организации.
Используя данные о деятельности ОАО «Альбатрос», мы можем оценитьвозможность банкротства с помощью двухфакторной модели. Используем расчетныеданные предыдущего решения. В базисный период: коэффициент текущей ликвидности равен: Ктекл0— 0,89. Доля заемных средств в пассивах: Дзс0— 0,4. Значениепоказателя:
Z20= Rl +R2 x Kтeклo+ RЗ x Дзco = -0,3877 — 1,0736 x 0,89 + 0,0579 х
х 0,4 = -0,3877 — 0,9555 + 0,0232 = -1,32
Вероятность банкротства вбазисный период была невелика.
В отчетный период: коэффициент текущейликвидности равен: Ктекл, = 0,99. Доля заемных средств в пассивах: Дзс, — 0,36.
Значение показателя:
Z2j =R1 + R2 x Kтeкл1+ RЗ x Дзc1 = -0,3877 — 1,0736 x 0,99 + 0,0579 х
х 0,36 = -0,3877 — 1,0629 + 0,0208 =-1,4298
Вероятность банкротства вотчетный период также невелика, но меньше, чем в базисный период, уровеньплатежеспособности повысился.
2.5 Пятифакторная модель Альтмана
Двухфакторная модель не обеспечиваеткомплексную оценку финансового положения организации, поэтому зарубежные аналитикииспользуют для оценки банкротства организации пятифакторную модель Альтмана.Она сформирована на основе анализа совокупности 33 компаний- Основные факторы,которые используются в модели:
Доля рабочего капитала во всехобязательствах организации — определяется как отношение разности между текущимиактивами (ТАК) и текущими обязательствами (ТО) ко всем обязательствам (ЗС):
К1 = (ТАК — ТО): ЗС.
Значение коэффициента показывает долютекущих активов, которые остаются у организации после покрытия текущихобязательств, в общих заемных средствах. Рост этого показателя в динамикеположительно влияет на финансовое состояние организации.
Рентабельность активов по чистой прибыли— отношение нераспределенной прибыли организации к стоимостиактивов за тот же период:
К2 = ЧПР: АК.
Значение коэффициента показывает, сколькочистой прибыли приходится на один рубль активов организации. Рост этогопоказателя в динамике положительно влияет на уровень финансового состоянияорганизации
Общая рентабельность активов— отношение прибылидо уплаты процентов и налогов (БПР) к стоимости активов за тот же период (АК):
КЗ = БПР: АК.
Значение коэффициента характеризует общийуровень управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Ростэтого показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояниеорганизации.
Отношение рыночной стоимости обыкновенныхи привилегированных акций (СТак) к стоимости активов (АК):
К4 = СТак: АК.
Значение коэффициента показывает долюрыночной стоимости активов в балансовой стоимости. Рост этого показателя вдинамике положительно влияет на финансовое состояние организации. Этотпоказатель используется только для акционерных обществ, акции которых свободнопродаются на рынке ценных бумаг, т. е. имеют рыночную стоимость.
Капиталоотдача активов— отношение выручкиот продаж (В) к стоимости активов за тот же период (АК):
К5 = В: АК.
Значение коэффициента характеризует общийуровень деловой активности организации. Показывает скорость оборота денежныхсредств, вложенных в активы. Рост этого показателя в динамике положительновлияет на финансовое состояние организации.
На основе этих показателей рассчитываетсяинтегральный показатель вида:
Z5 = R1 х К1 + R2 х К2 + R3 х КЗ + R4 х К4 + R5 х R5,
где R1, R2, R3, R4, R5 — соответственновесовые коэффициенты значимости частных критериев К1, К2, КЗ, К4 и К5. Значенияих рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США, и соответственноравны:
К1 = 1,2; К2 = 1,4; КЗ — 3,3; К4 — 0,6; К5= 1,0
Зависимость между значением Z5 и уровнембанкротства представлена в табл. 02.
Таблица 2. Таблица для определения вероятностибанкротстваЗначение показателя Z5 Вероятность банкротства Если Z5 3,0 Очень малая
Теперь на основе этой информации постараемся определитьдинамику изменения вероятности банкротства ОАО «Альбатрос», используя данныебалансовой отчетности за два периода, приведенные в табл. 03.
Таблица 3. Динамика показателей, характеризующихуровень банкротства по системе АльтманаПоказатель Базис Отчет
Абс.
откл. Темп прироста, % 1 2 3 4 5 Исходная информация 1. Имущество организации 40 562 1 40 245 -317 -0,78 2. Выручка от продаж 7871 15 514 7643 97,10 3. Прибыль до выплаты налогов 1263 1948 685 54,24 4. Чистая прибыль 780 1275 495 63,46 5. Собственный оборотный капитал 901 2435 1534 170,26 6. Рыночная стоимость собственного капитала 18 167 20 482 2315 12,74 7. Заемный капитал 16 340 14 643 -1697 -10,39 Расчетные показатели 8. Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к величине активов, К1 (стр. 3: стр. 1) 0,03 0,05 0,02 66,67 9. Отношение выручки от продаж к величине активов, К2 (стр. 2: стр. 1) 0,19 0,39 0,2 105,26 10. Отношение рыночной стоимости собственного капитала к привлеченному капиталу, КЗ (стр. 6: стр. 7) 1,11 1,4 0,29 26,13 11. Рентабельность активов по чистой прибыли, К4 (стр. 4: стр. 1) 0,02 0,03 0,01 50,00 12. Отношение собственного оборотного капитала к стоимости активов, К5 (стр. 5: стр.1) 0,02 0,06 0,04 200,00 13. Интегральный показатель Zk (3,3 х стр. 8 + 1,0 х стр. 9 + + 0,6 х стр. 10 + 1,4 х стр. 11 + 1,2 х стр. 12) 1,01 1,51 0,5 49,50
Значения интегрального показателя Z5 в базисный иотчетный периоды были значительно меньше 1,8, степень банкротства ОАО — высокая. В отчетный периодзначение Z5 увеличилось на 93,48%, вероятность банкротства уменьшилась.
2.6 Индекс кредитоспособности Альтмана
Для оценки кредитоспособности организации,его экономического потенциала и качества результатов его работы может бытьиспользован индекс кредитоспособности Альтмана. Он сформирован на основеанализа деятельности предприятий промышленности, половина которых в периодмежду 1946 и 1965 гг. обанкротилась, а другая половина работала успешно.Основными частными критериями в этом индексе являются относительные показатели:
• Отношение прибыли до выплаты процентов иналогов (IIPH) к величине активов (АК):
К1 = ПРН: АК.
Значение К1 показывает, сколько рублейприбыли до налогообложения приходится на один рубль активов. Рост этогопоказателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует оповышении уровня финансово-хозяйственной деятельности организации.
• Отношение выручки от продаж (В) квеличине активов (АК);
К2 = В: АК.
Значение показателя показывает, сколькорублей выручки приходится на один рубль стоимости активов, скорость, с которойсредства, вложенные в активы, снова превращаются в денежную форму. Рост этогопоказателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует оповышении уровня деловой активности организации.
• Отношение рыночной стоимостисобственного капитала (PCCK) к привлеченному капиталу по балансовойстоимости (ЗСБ):
КЗ = РССК: ЗСБ.
Значение показателя КЗ показывает, сколькорублей собственного капитала приходится на один рубль заемных средств,привлеченных для финансирования деятельности. Рост этого показателя в динамикеявляется положительным фактором, свидетельствует об улучшении финансовойструктуры организации, снижении зависимости от внешних инвесторов.
• Отношение нераспределенной прибыли (ЧПР)к стоимости активов (АК):
К4 = ЧПР: АК.
Значение показателя К4 характеризуетуровень экономической рентабельности активов, показывает, сколько рублей чистойприбыли приходится на один рубль активов. Рост этого показателя в динамикеявляется положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня управленияфинансово-хозяйственной деятельностью организацией, о потенциальныхвозможностях расширения производственного потенциала.
• Отношение чистого оборотного капитала(собственных оборотных средств) (СООБС) к стоимости активов (АК): К5 = СООБС: АК
Значение показателя К5 показывает, сколькорублей собственных оборотных средств приходится на один рубль активов. Ростэтого показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует оповышении уровня покрытия активов собственными средствами, необходимыми дляфинансирования текущей деятельности. На основе этих частных критериев сформированиндекс кредитоспособности, который имеет вид:
Zk = R1 х К1 + R2 х К2 + R3 х КЗ + R4 х К4 + R5 х К5,
где R1, R2, R3, R4, R5 — весовыекоэффициенты, характеризующие значимость каждого частного критерия. Значения ихсоответственно равны: 3,3; 1,0; 0,6; 1,4; 1,2.
С учетом этих значений пятифакторнаямодель имеет вид:
Zk = 3,3 х К1 + 1,0 х К2 +0,6 х КЗ + 1,4 х К4 + 1,2 х К5.
Альтман выделил числовой интервал (1,81 — 2,99), который назван «зоной неопределенности». Если расчетноезначение Zk меньше, чем 1,81, то компания может быть отнесена к потенциальнымбанкротам, если значение Zk больше, чем 2,99, компания не являетсябанкротом, ее кредитоспособность высокая.
С помощью данной модели достаточно простооценить уровень банкротства организации. Применение индекса кредитоспособностиАльтмана для российских компаний возможно с очень большими оговорками. Причины:модель построена на основе специфики организации бизнеса другой страны;учитывались тенденции изменения за период 1946-1965 гг., а за истекшие годыэкономическая ситуация качественно изменилась, данная модель может бытьиспользована для оценки кредитоспособности крупных компаний, акции которыхкотируются на биржах, что позволяет объективно оценить рыночную стоимостьсобственного капитала.
Рассмотрим данную модель для оценкикредитоспособности ОАО «Альбатрос». Исходные данные и результаты расчетовпредставлены в табл. 04.
Таблица 4. Динамика показателей, характеризующихуровень кредитоспособности ОАО «Альбатрос» (индекс кредитоспособностиАльтмана)Показатель Базис Отчет Абс. откл. Темп прироста, % Исходная информация 1. Имущество организации (ф. 1, стр. 300) 40 562 40 245 -317 -0,78 2. Текущие активы (ф.1, стр. 290) 14 241 14 078 -163 -1,14 3. Заемный капитал (ф. 1, стр. (590 + 690)), в том числе: 16 340 14 643 -1697 -10,39 4. Текущие обязательства (ф. 1, стр. 610, 620, 630, 650, 660) 16 083 14 291 -1792 -11,14 5. Выручка от продаж 7871 15514 7643 97,10 6. Балансовая прибыль 1263 1948 685 54,24 7. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190) 780 1275 495 63,46 8. Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций 18 167 20 482 2315 12,74 Расчетные показатели 9. Доля рабочего капитала во всех обязательствах организации (стр. 2- стр. 4): стр. 3 -0,11 -0,01 0,1 -90,91 10. Рентабельность активов по чистой прибыли (стр. 7: стр. 1) 0,02 0,03 0,01 50,00 11. Общая рентабельность активов (стр. 6: стр. 1) 0,03 0,05 0,02 66,67 12. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к стоимости активов (стр. 8: стр.1) 0,45 0,51 0,06 13,33 13. Капиталоотдача активов (стр. 5: стр. 1) 0,19 0,39 0,2 105,26 14. Интегральный показатель Z5 (1,2 х стр. 9 + 1,4 х стр.10 + + 3,3 х стр. 11 + 0,6 х стр. 12 + + 1,0 х стр.13) 0,46 0,89 0,43 93,48
Значение интегрального показателя Zk в базисныйпериод было 1,01, что меньше, чем 1,81, поэтому организация в этот периодотносилась к потенциальным банкротам. В отчетный период значение Zk, несмотря наувеличение на 49,50%, оставалось меньше 1,81, поэтому также относится кпотенциальным банкротам.
ГЛАВА 3. Стратегическое планирование напримере ОАО «Альбатрос»3.1 Характеристика кризиса предприятия и причинывозникновения кризиса
Постоянно меняющаясяэкономическая ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках туристическихуслуг, что оказывает существенное влияние на экономическое состояниепредприятия, обязанного выжить в этих условиях.
Существует множествопроблем. И первые из них — как закупить не дорогую и качественную услугу(туристического продукта), исходя из ограниченных ресурсов, как его быстреезавезти и своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта ипродать выгодно свою туристическую продукцию?
Основные причинынынешней ситуации по сбыту туристической продукции состоят в следующем:
· Падение спроса нарынке туристических услуг, что связано в большей степени с перенасыщением рынкаи увеличением числа конкурентов;
· Дефицит денежныхсредств у потребителей в связи с кризисом в стране;
· Зачастуюнепродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за туристическуюпродукцию;
· Крайне тяжелоефинансовое положение предприятия;
· Внутренняянеорганизованность;
· Не всегдапродуманная практика получения средств и их использование.
Анализируя отчетныедокументы предприятия, так же, можно выявить и другие, более конкретные, причинысложившейся ситуации.
Основных средств набалансе предприятия нет, что свидетельствует о больших затратах на арендупомещения и оборудования. Не всегда отсутствие собственных основных фондовприводит к подобной ситуации. При наличии быстрого производственного цикла ибольшой выручке многие предприятия могут вполне реально существовать на заемныесредства. Но, по-видимому, анализируемое предприятие не справляется, так какпри данном производстве достаточно велики издержки производства.
Постоянная дебиторскаязадолженность перед предприятием ни когда не будет способствовать улучшениюфинансового состояния.
Рост обязательств напервый взгляд покрывается ростом оборотного капитала, но при расчете можносделать вывод что скорость роста обязательств в несколько раз превышает ростоборотного капитала.
Так же причинойнеплатежеспособности можно назвать резкое уменьшение денежных средств вналичии.
Вывод:
Причины неплатежеспособности ОАО «Альбатрос»можно охарактеризовать как внутренние и внешние.
К внешним причинам относятся:нестабильная экономическая ситуация в стране, нестабильность спроса на рынке,нехватка денежных средств у потребителей, форс-мажорные обстоятельства.
К внутренним причинамотносятся такие как: непродуманная система ценообразования, неумение управлятьдоходами, превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотногокапитала, отсутствие в наличии денежных средств.
Высокая себестоимостьреализации услуг, не соразмерные расходы, низкая выручка, все это показывает онесостоятельности данного производства.
В общем и целом причинынеплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:
· отставанию отзапросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). Вэтом случае можно говорить о болезни бизнеса;
· неудовлетворительномуфинансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощаетсяобязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансовогоуправления или менеджмента.
Первый случай наиболеенаглядно отражается на выручке, второй — на приросте массы обязательств.
Вывод:
В общем случае причинаминеплатежеспособности могут быть следующими:
· снижение илинедостаточный рост выручки;
· опережающийприрост обязательств (неэффективные финансовые вложения, избыточные запасы,наращивание средств в расчетах);
· отставание отзапросов рынка;3.2 Последствия кризиса и стратегия выходаиз состояния кризиса
Антикризисное управлениеможет и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься различнымисторонами процесса. Управлять следует:
· активами(пассивами) предприятия;
· этапами бизнес — процесса (сбыт, производство, снабжение, учет);
· программамизащиты имущества и безопасности бизнеса;
· кадрами (включаявопросы формирования кадровой политики, социальные вопросы, отношения спрофсоюзами);
· программамипостроения отношений с акционерами, партнерами, органами государственнойвласти;
· программамиинформационной поддержки (включая доведение до сведения трудового коллективаинформации о планах, методах и принципах управления, а так же доведениесоциально-значимых аспектов деятельности до широкой общественности).
Проведя анализ деятельности хозяйственной предприятия, находящегося вкризисной ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные путивыхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшенияположения. Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на гранибанкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Дляэтого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.
Пути выхода из кризиса всегда зависят от причин вызвавших даннуюситуацию.
При свертывании хозяйственной деятельности можно рекомендовать повышатьспрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижениепродукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам ипосредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себепоставщиков сырья.
Если предприятие продолжает свою деятельность, взависимости от причин, можно порекомендовать более жесткое управлениеорганизацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использованиярезультатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли.
Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна бытьслишком высокой, так как она сделает услугу неконкурентоспособной, особенно если она не высокого качества. Анизкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.
При слишком высокой доли заемных средств в источниках финансированияхозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемныхсредств и создать условия для накопления собственных.
Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источникапополнения собственных средств и о «проедании»капитала.
Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источникипополнения собственных средств. В том случае, если предприятие получает прибыльи является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использованииприбыли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Данное исследование посвещено изучению проблемам регулированиянесостоятельности в мировой практике.
Для достижения целей мы постарались решить ряд задач.
Таким образом, цель достигнута, всеисследовательские задачи решены, хотя проведенное исследование не затрагиваетвсе аспекты заявленной проблемы.
Тем менее по результатам проведеннойработы можно сделать следующие выводы:
1. Основнымифакторами, обусловливающими актуальность исследования правового регулированияотношений, возникающих в связи с международным банкротством, являются:
— отсутствие действующего эффективного механизма правового регулированиянесостоятельности (банкротства) как в странах Европейского Союза, так и вмировом сообществе в целом применительно к случаям несостоятельности.
— необходимость создания в Российской Федерации механизма правовогорегулирования несостоятельности (банкротства) с иностранным элементом на основеунифицированных коллизионных правовых норм для более эффективного решенияпроблем, возникающих в случае международного банкротства.
— тенденция к унификации правового регулирования несостоятельности встранах Содружества Независимых Государств.
2. Тесныеэкономические связи, а также активная внешняя политика руководства России,позволяют сделать вывод о возможном усилении интеграционных процессов в рамках международного сотрудничесива. При таких обстоятельствахналичие эффективного механизма регулирования несостоятельности гарантировало быучастникам из различных государств одинаковый правовой статус в процедуренесостоятельности и обеспечило бы предсказуемость действий заинтересованных лицв кризисной ситуации, что, в конечном итоге, благоприятно бы отразилось в целомна экономическом сотрудничестве и политическом сближении стран.
3. Феномен несостоятельностипредставляет собой правовую категорию, экономической основой которой являетсянеплатежеспособность должника, выражающаяся в прекращении платежей. Несмотря нато, что роль экономического анализа при определении признаков банкротстваиграет решающую роль, это не может служить основанием для того, чтобы считатьнесостоятельность не правовой, а экономической категорией.
4. Различия, существующие междунациональными моделями правового регулирования несостоятельности носятпринципиальный характер, поскольку речь идет не столько о формально-юридическомподходе к решению тех или иных задач, сколько о концептуальных расхождениях впонимании феномена несостоятельности.
5. В результатеоценки платежеспособности ОАО «Альбатрос» можно сделать вывод, что руководители,менеджеры различных уровней управления должны уметь своевременно определитьнеблагоприятное финансовое положение предприятий-контрагентов на основерезультатов проведенного финансового анализа, и при необходимостивоспользоваться своим правом, в судебном порядке применить процедурыбанкротства к должнику.
6. Вместе с тем руководители предприятий должны проводитьантикризисную диагностику финансового состояния собственного предприятия ОАО «Альбатрос» с целью избежатьвозможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности егофинансового оздоровления.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИЛИТЕРАТУРЫ
1. Арбитражныйпроцессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 N 95-ФЗ
2. БорисовЕ.Ф. Экономическая теория. — М.: Юрайт, 2000
3. ВестникВАС РФ № 4, 1998 год
4. Гражданскийкодекс Российской Федерации
5. ДобрынинА.И. Тарасевич Л.С. Экономическая теория. СПБ.,2002
6. Журнал «Закон» № 6, 1998год
7. Журнал«Арбитражный и гражданский процесс», №7 2003
8. ИзрядноваО. Реальный сектор экономики: основные тенденции. М. 2001
9. КалининаЕ.В. Несостоятельность (банкротство): Пути выхода из финансового кризиса. «Юрист»№2 2002
10. КонституцияРоссийской федерации
11. НеуступоваА.С. Методические указания по курсу «Антикризисное управление предприятием»,ИЭФ, 2004
12. ПоповР.А. Антикризисное управление. М.: Высш. Шк.,2004
13. ПуловаЛ.В. Разбирательство дел о банкротстве в арбитражном суде.// Право и экономика№ 7, 2003
14. «Российскаяюстиция» № 10, 1998 год
15. «Российскаяюстиция» № 11, 1998 год
16. СкворцовО.Ю. Соотношение законодательства о несостоятельности (банкротстве) иарбитражного процессуального законодательства
17. СамуэльсонП. А., Нордхаус В. Д. Экономика. М., 1997
18. Туган-Барановский М.И. Периодические промышленные кризисы. Историяанглийских кризисов. Общая теория кризисов. М., 1997
19. Федеральныйзакон «О несостоятельности (банкротстве)» от 10.12.97г № 6-ФЗ
20. Экономическое наследие Н.Д.Кондратьева и современность. — СПб.,1994