Разработка антикризисной финансовой стратегии ООО "Адамант"

/>/>Содержание
Введение
1. Теоретическая основа разработкиантикризисной стратегии на предприятии
1.1 Оценка финансового положения предприятия
1.2 Методика разработкифинансового плана предприятия
1.3 Основные подходы к совершению финансового оздоровленияпредприятия
2. Анализ финансового состоянияобщества с ограниченной ответственностью «Адамант»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО«Адамант»
2.2 Оценка финансового состояния предприятия ООО «Адамант»
2.2.1 Оценка имущества предприятия ООО «Адамант»
2.2.2 Оценка финансовой устойчивости ООО«Адамант»
2.2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности ООО«Адамант»
2.2.4 Оценка деловой активности ООО«Адамант»
2.3 Оценка финансового состояния предприятия ООО«Адамант»
3. Разработка антикризиснойфинансовой стратегии на предприятии ООО «АДАМАНТ»
3.1 Обоснование системы мероприятий по выводу предприятияООО «Адамант» из кризисного состояния
3.2 Экономический эффект предложенных мероприятий нафинансовое состояние ООО «Адамант»
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
Развитие российской экономики насовременном этапе характеризуется неоднозначной и динамично меняющейсяэкономической средой, наличием сложных управленческих проблем. Многиепредприятия испытывают трудности и находятся в кризисной ситуации,сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода.
В условиях спада производства ипостоянно растущего уровня инфляции сложился финансово-долговой типпредпринимательства, характеризующийся замещением производственных активов — финансовыми, собственных средств — привлеченными, что проявляется, преждевсего, в недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных источникових формирования. Проблемы укрепления платежной дисциплины, вывода экономики изкризиса платежей и стабилизации уровня промышленного производства являютсянаиболее актуальными для российской экономики, а значит и для конкретногосубъекта — предприятия [23, стр.29].
В современных условияхэкономической и социально-политической нестабильности в России возможностьпопасть в число неплатежеспособных предприятий весьма велика, поэтомуправительство в специальном постановлении отменило необходимость принятиясистемы антикризисных мероприятий, чтобы изменить ситуацию к лучшему. Введениев действие Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от19.11.1992 г. положило начало созданию правовой базы банкротства. В настоящеевремя опубликовано большое количество постановлений, распоряжений, указов повопросам несостоятельности (банкротства) предприятий, антикризисному управлению.Под руководством Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)при Госкомимуществе РФ проводится обучение в экономических и юридических вузахстраны специалистов по антикризисному управлению. По данной проблематике скаждым годом выходит большое количество теоретического материала: учебников,статей. Однако до настоящего времени не создан механизм управления, которыйобеспечил бы не только выход из кризиса и состояния банкротства российскихпредприятий, но и их финансовое оздоровление и дальнейшее развитие.
Основной внешней причинойчастого возникновения кризисов предприятий и организаций, их короткого жизненногоцикла является высокая нестабильность условий среды, в которой они действуют. Измененияфакторов внешней среды приводят к необходимости изменения существующих исозданию новых стратегий организаций.
Финансовая стратегия компаниипредставляет собой сложную многофакторно-ориентированную модель действий и мер,необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепцииразвития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциалакомпании.
Чем сильнее стратегическое ифинансовое положение организации, тем более вероятна, что ее стратегия хорошопродуманна и четко реализуется. Хотя есть свои полосы в оценке стратегии скачественной точки зрения (ее полнота, внутренняя согласованность, логическоеобоснование и то, насколько она соответствует ситуации), лучшим свидетельствомтого, насколько эффективна выбранная стратегия является стратегическое ифинансовое положение компании за последнее время.
Целью данной работы является выработкарекомендаций по разработке антикризисной стратегии торгового предприятия. Следовательно,задачи дипломной работы включают в себя:
Изучение теоретических вопросовуправления предприятием в условиях кризиса;
Анализ финансового состоянияпредприятия и констатация факта кризисного положения;
Выяснение причин и факторов,обусловивших появление кризисного состояния;
Определение путей улучшенияфинансового состояния предприятия;
Определение содержания иобоснование стратегии выхода предприятия из кризиса.
Объектом исследования выбраноООО «Адамант»
Обследуемое предприятиенаходится в кризисной ситуации, которая вызвана снижением платежеспособногоспроса на производимые предприятием работы и услуги. Поэтому решение проблемыантикризисного управления предприятием позволит повысить результативность работы,выявить резервы для совершенствования системы управления.
В ходе дипломного проектированияприменялись методы сравнения, статистического и финансового анализа.
/>1. Теоретическаяоснова разработки антикризисной стратегии на предприятии1.1 Оценка финансового положения предприятия
Управление предприятием вусловиях кризиса (общий кризис экономики или кризис отдельной отрасли ипредприятия) является предметом заботы не только его руководителей исобственников, а множества взаимодействующих с ним предприятий и организаций. Кризисноеуправление по своей природе — управление, возлагающее дополнительные риски намножество экономических структур, без участия которых предприятие не можетвыжить.
Оценка текущей и перспективнойплатежеспособности предприятия, затрат, необходимых для поддержки предприятия,его санации внутренних резервов, могущих обеспечивать успешное внешнееуправление; диагностика общего финансового положения — вот те задачи, которыепридется решать на различных стадиях внесудебной или судебной процедурыбанкротства.
Финансовое состояние предприятияхарактеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования ииспользования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояниепредприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именноконечные результаты деятельности предприятия интересуют собственниковпредприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.
Цель диагностики финансовогосостояния предприятия — подробная характеристика имущественного и финансовогоположения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде, а такжевозможностей развития субъекта на перспективу [23, стр.42].
Вопросы применения методикдиагностики финансового состояния в России приобрели особое значение, так какстрана переживает трудный период перехода к новой системе организацииэкономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмовсаморегулирования.
Основным источником длядиагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта являетсябухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия врыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и являетсяинформационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловымипартнерами — пользователями информации о деятельности предприятия.
Прежде чем проводить анализфинансового состояния предприятия необходимо очистить баланс от регулирующихстатей и объединить некоторые статьи (уплотнить баланс). Это связано с тем, чтодействующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях недостаточнокорректна. Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса ваналитический баланс зависит от конкретных условий.
Устойчивое финансовое положениепредприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильностивложения финансовых ресурсов в активы. Наиболее общее представление об имевшихместо качественные изменения в структуре средств и их источников, а такжединамике этих изменений можно получить с помощью вертикального игоризонтального анализа отчетности. Вертикальный анализ показывает структурусредств предприятия и их источников. Горизонтальный анализ отчетностизаключается в определении абсолютных и относительных темпов роста статейбаланса.
При диагностике финансовогосостояния оценивается имущественное состояние предприятия; степеньпредпринимательского риска, в частности, возможность погашения обязательствперед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности идолгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования;способность к наращиванию капитала; рациональность привлечения заемных средстви др.
После общей характеристикиимущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализеявляется исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовойустойчивости предприятия. В зависимости от соотношения величины показателейматериально-производственных запасов, собственных оборотных средств иисточников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовойустойчивости:
Абсолютная финансоваяустойчивость: материально-производственные запасы менее собственных оборотныхсредств;
Нормальная финансоваяустойчивость: собственные оборотные средства менее материально-производственныхзапасов, которые менее источников формирования запасов;
Неустойчивое финансовоеположение: материально-производственные запасы менее источников формированиязапасов;
Критическое финансовое положение:характеризуется тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные всрок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Ухудшение финансового состоянияпредприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала инеизбежным «залезанием в долги». Следовательно, падает финансоваяустойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способностьманеврировать собственными средствами. Финансовая устойчивость характеризуетсясоотношением собственных и заемных средств. Этот показатель дает лишь общуюоценку финансовой устойчивости. Поэтому в практике используют целую системупоказателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия иобеспеченность их источниками покрытия (пассивами): показатели, определяющие состояниеоборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств. Такимобразом, для характеристики финансовой устойчивости рассчитываются следующиепоказатели (приложение А) [42, стр.34].
При анализе платежеспособности иликвидности внимание акцентируется на определении понятия ликвидности, методахоценки внешними и внутренними пользователями бухгалтерской информацииспособности фирмы к платежам, на формальных признаках банкротства фирмы.
В оценке платежеспособностипредприятия особое место занимает анализ денежных средств, который позволяетконтролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные меры по еестабилизации, оценивать возможность долгосрочных инвестиций и более объективноподходить к стратегии распределения прибыли. Кредиторы на основании анализадвижения денежных потоков предприятия имеют возможность составить заключение оего способности генерировать денежные средства, необходимые для осуществленияплатежей.
Анализ движения денежных средствможет осуществляться двумя методами: прямым и косвенным. При прямом методеанализируются поступления денежных средств и платежи по текущей деятельности,инвестиционной и финансовой. Косвенный метод анализа позволяет корректироватьприбыль предприятия, изменение которой не затрагивало величину денежных средствпредприятия.
Показатели ликвидности позволяютопределить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства,реализуя свои текущие активы. В ходе финансового анализа используются следующиепоказатели: коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия; коэффициентбыстрой ликвидности или «критической оценки»; коэффициент абсолютнойликвидности.
Коэффициент текущей (общей) ликвидностиотражает, достаточность у предприятия средств, которые могут быть использованыдля погашения своих краткосрочных обязательств.
/>, где (1.1)
ТО — текущие обязательства
КО — краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидностиопределяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учетаматериально-производственных запасов) к текущим (краткосрочным) обязательствам.
Коэффициент абсолютнойликвидности — наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какаячасть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
/>, где (1.2)
ДС — денежные средства
КФВ — краткосрочные финансовыевложения
КО — краткосрочные обязательства
Для выводов значения показателейликвидности необходимо сравнить с нормативными значениями.
Анализ доходности фирмыпозволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности егодеятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности произведенныхзатрат. Также раскрывается система показателей рентабельности, позволяющаяразносторонне оценить эффективность управления активами и доходностьдеятельности [42, стр.44].
Анализ безубыточности основан научете зависимости проведения затрат от объема производства и реализации. Впрактической деятельности такой анализ дает возможность определить критическийобъем продаж (объем реализации, при котором достигается полное покрытиеиздержек предприятия), от критического, оценить воздействие на прибыль того илииного изменения продажных цен или затрат, целесообразность принятиядополнительных заказов.
Для получения данных для анализапотребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовоесостояние фирмы. Это обусловливает необходимость изучения финансовых отчетов,возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.
Источниками информации,характеризующей финансовое состояние фирмы, могут служить:
финансовая отчетностьпредприятия;
данные бухгалтерского учетапредприятия.
Качество финансового анализасущественно зависит от методики анализа — алгоритма расчета показателей ивеличины критериев, по которым предприятие может быть отнесено к разрядублагополучных или неблагополучных. Поэтому далее рассмотрим краткий обзорметодического материала.
О.В. Ефимова в процессе анализафинансового положения выделяет следующие основные этапы: оценка надежностиинформации, чтение информации, анализ информации.
Это единственная методика, гдеобращается внимание на надежность информации, как качества учетной работы напредприятии и системы внутрихозяйственного контроля. Ефимова О.В. предлагаетопределять надежность информации по следующему условию: соблюдениесоответствующих процедур при совершении хозяйственных операций,санкционирование, документальное подтверждение; обеспечение сохранностидокументации, наличие контроля за соблюдением и движением активов и др.
Кроме этого, О.В. Ефимовавыделяет обязательные условия, обеспечивающие реальность баланса:
согласованность с бухгалтерскимикнигами и документами, в первую очередь, с Главной книгой или (и) оборотнойведомостью, т.е. документальность баланса;
соответствие результатаминвентаризации, т.е. инвентарность баланса;
соответствие общепризнаннымпринципам учета и действующему законодательству.
Анализ информации по методам О.В.Ефимовой заключается в анализе платежеспособности и ликвидности деловойактивности предприятия, доходности его деятельности. Причем анализоборачиваемости оборотных средств по разным их видам: активов в целом; денежныхсредств; дебиторской задолженности; товарно-материальных ценностей здесьпредставлены более подробно, чем в других методах.
Практически во всехпредставляемых к рассмотрению методиках отражен вопрос прогнозирования (оценки)потенциального банкротства предприятия. Однако разные авторы предлагаютразличные решения этого вопроса [42, стр.49].
Так О.В. Ефимова для определенияпотенциального банкротства предприятия использует лишь три коэффициента: текущейликвидности, обеспечения собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.
В то же время, Ковалев В.В. иРусак И.А. считают целесообразным определение индекса кредитоспособности.
Русак И.А. рассматривает кромеинтегральной оценки и коэффициент оценки финансового положения, которые могутбыть использованы в качестве прогнозирования банкротства. Кроме коэффициентов,совпадающих с методикой Ефимовой, И.А. Русак предлагает определитьскорректированный коэффициент текущей ликвидности, который оказывает зависимостьнеплатежеспособности предприятия о размера задолженности ему государства.
И.А. Русак также обращаетвнимание на то, что при решении вопроса о банкротстве, необходиморуководствоваться не только ограниченным числом критериев, но и абсолютнымиданными о фактическом долге, его сроках и динамике, а также другимипоказателями.
Анализ практических ситуацийоценки структуры баланса по официально утвержденным критериям показывает, чтоструктура баланса большинства хозяйствующих субъектов оказывается неудовлетворительной.Это может означать, с одной стороны, что финансовое состояние анализируемыхпредприятий действительно близко к банкротству, а с другой — возможнонеадекватное отражение финансового состояния по применяемым для оценкиструктуры баланса критериям.
Сомнительность вывода ототальном банкротстве подтверждается хотя бы тем, что многие предприятия внешненесостоятельность не проявляют: они производят и реализуют продукцию, работникиполучают заработную плату и т.д. Заметим, что одним из внешних признаковнесостоятельности (банкротства) предприятий является невыполнение требованийкредиторов течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Дело онесостоятельности (банкротстве) предприятия рассматривается арбитражным судом,если требования к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальныхразмеров оплаты труда.
При установлении перечнякритериев неудовлетворительной структуры баланса и их нормативов, одним изсущественных положений является независимость факторов оценки финансовогосостояния предприятия. Потому важно рассмотреть выбранные коэффициенты инормативные значения с точки зрения их корректности.
Так, например, анализируяметодику расчета коэффициента текущей ликвидности (КТЛ) и коэффициентаобеспеченности собственными средствами (КОСС), можно выявить их взаимосвязь. Коэффициенттекущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличииу предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовойпродукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотныхактивов к срочным обязательствам в виде краткосрочных кредитов банков и займови кредиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственнымисредствами определяется как отношение разности между объемами источников собственныхсредств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активовк сумме находящихся в наличии у предприятия оборотных средств. Отсюда вытекаетвыражение, определяющее взаимосвязи этих показателей:
/>, (1.3)
/> (1.4)
/> (1.5)
где Д — долгосрочные заемныесредства, а также фонд потребления, доходы будущих периодов и резервыпредстоящих расходов и платежей (сумма строк); О — оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
Д/О можно определить как коэффициентфинансирования оборотных активов за счет долгосрочных заемных источников исредств, приравненных к собственным, таких как доходы будущих периодов, фондыпотребления и резервы предстоящих расходов и платежей.
Уравнение (1) при фиксированномпараметре Д/О однозначно определяет КОСС при известном КТЛ. Установив дляпредприятия предельные нормативы КОСС и КТЛ (0,1 и 2 соответственно), можнофиксировать отношение между текущими активами, долгосрочными пассивами, включаявнутренний долг и текущими пассивами.
Следует обратить внимание нанекоторые возможные варианты в значениях критериев оценкинеудовлетворительности структуры баланса и несостоятельности предприятия. Так,при расчете КТЛ числитель можно увеличить на сумму долгосрочных финансовыхвложений, которые по характеру ликвидности близки к материальным оборотнымактивам. Из краткосрочной задолженности целесообразно исключить резервы посомнительным долгам. При оценке финансового состояния торгово-снабженческихпредприятий, которые для обеспечения своей деятельности используют товарныекредиты, имеет смысл исключить данный вид задолженности из состава наиболеесрочных обязательств. Сумму текущих обязательств можно уменьшить на суммуавансов, полученных от покупателей и заказчиков в случае большой (более года) продолжительностиизготовления продукции, выполнения работ, услуг [29, стр.74].
Что касается норматива,коэффициента текущей ликвидности, равного 2, то следует отметить, что в мировойпрактике рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности или общегокоэффициента покрытия принято на уровне 2 для оценки инвестиционнойпривлекательности предприятия, а не его банкротства. Если значение коэффициентаменьше 1, то предприятие не способно выполнить свои краткосрочные обязательстваи продолжать текущую деятельность. Если КТЛ = 1, то предприятие рискует иметьдефицит оборотных средств лишь при условии взыскания просроченной кредиторскойзадолженности. Если значение коэффициента превышает 2, то предприятиефинансируется в основном за счет собственных средств. Такую финансовуюстратегию нельзя признать рациональной. Для осуществленияфинансово-хозяйственной деятельности в новом воспроизводственном циклепредприятию необходимо, по меньшей мере, покрыть потребность в денежныхсредствах и материальных оборотных активах, прежде всего таких какпроизводственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, товары. Поэтомурасчет достаточного для предприятия значения коэффициента текущей ликвидностиможно осуществлять с использованием следующего выражения:
/>, (1.6)
где КТЛ (д) — «достаточное»значение коэффициента; КЗ — краткосрочная задолженность предприятия; МОА — материальные оборотные активы; ДС — денежные средства.
При расчете коэффициента текущейликвидности (д) следует ориентироваться на фактические значения материальныхоборотных активов и денежных средств, а на объективные потребности предприятияв названных ресурсах.
Следовательно, ориентируясь надостаточные критерии, предприятие может быть признано платежеспособным. Необходимоследить за состоянием его ресурсов и не допускать ухудшения показателей.
Таким образом, можносформулировать следующие выводы:
оценку несостоятельностипредприятия следует осуществлять с учетом не только структуры баланса, но ифинансовых результатов и эффективности деятельности хозяйствующего субъекта;
при установлении нормативныхзначений коэффициентов удовлетворительной структуры баланса следует учитыватьимеющиеся взаимосвязи между критериями и отраслевыми особенностямианализируемых предприятий. Это способствует предупреждению ошибок в принятиирешений о несостоятельности (банкротстве) предприятий.
В условиях рыночной экономикиуправление финансами предприятия является одним из ключевых элементоворганизации бизнеса.
Анализ финансового состоянияпозволяет определить финансовое положение предприятия и пути его улучшения. Используянеобходимую методологическую базу менеджмент способен эффективно влиять нафинансовые результаты предприятия, достигая поставленных целей.
/>/> 1.2 Методика разработки финансового планапредприятия
Важнейшим элементом обеспеченияустойчивой производственной деятельности является система финансовогопланирования, которая состоит из систем бюджетного планирования деятельностиструктурных подразделений предприятия и системы сводного (комплексного) бюджетногопланирования деятельности предприятия.
Финансовое планирование, как илюбое другое, может быть: краткосрочным (до 1 года); среднесрочным (до 5 лет); долгосрочным(свыше 5 лет). Краткосрочный финансовый план входит в качестве одного изразделов в бизнес-план компании (предприятия). Долгосрочное финансовоепланирование имеет свои отличия. Отдельно следует выделить понятие «стратегическоефинансовое планирование».
Финансовое планирование какпроцесс определяется следующими элементами:
1. Анализ источниковфинансирования и инвестиционных альтернатив, которыми фирма можетвоспользоваться,
2. Проецирование в будущеепоследствий сегодняшних решений с тем, чтобы избежать неожиданностей и понятьсвязь между настоящими и будущими решениями,
3. Принятие решения по выборуинвестиционных проектов (именно эти решения и включаются в окончательныйфинансовый план),
4. Сопоставление фактическидостигнутых показателей с целями, установленными в финансовом плане.
Целью финансовой стратегиипредприятия является построение эффективной системы управления финансами,направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.
При этом основнымистратегическими задачами разработки финансовой стратегии предприятия являются:
максимизация прибыли предприятия;
оптимизация структуры капиталапредприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
достижение прозрачностифинансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников,учредителей), инвесторов, кредиторов;
обеспечение инвестиционнойпривлекательности предприятия;
создание эффективного механизмауправления предприятием;
использование предприятиемрыночных механизмов привлечения финансовых средств.
К основным направлениямразработки финансовой стратегии предприятия относятся:
анализ финансово-экономическогосостояния предприятия;
выработка кредитной стратегиипредприятия;
управление оборотнымисредствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
управление издержками, включаявыбор амортизационной стратегии;
выбор дивидендной стратегии.
Анализ финансово-экономическогосостояния предприятия является той базой, на которой строится разработка егофинансовой стратегии. Анализ опирается на показатели квартальной и годовойбухгалтерской отчетности.
Основными компонентамифинансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализбухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовыйанализ; расчет финансовых коэффициентов.
Анализ бухгалтерской отчетностипредставляет собой изучение абсолютных и относительных показателей,представленных в бухгалтерской отчетности, а также тенденций их изменения.
На основании этих данныхпредприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо обих недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемныхсредств, просчитывается эффективность различных вариантов [42, стр.34].
В отдельных случаях предприятиюцелесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так какрентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффектот вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.
Управление оборотными средствами(денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью,кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочногофинансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов поэтим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлениинаиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор междурентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активовпредприятия становится меньше его кредиторской задолженности).
В целях создания предпосылок дляэффективной аналитической работы и повышения качества принимаемыхфинансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельныйуправленческий учет затрат по следующим группам:
переменные затраты, которыевозрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы назакупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки,торгово-комиссионные и другие расходы;
постоянные затраты, изменениекоторых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К такимзатратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, аренднаяплата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;
смешанные затраты, состоящие изпостоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты натекущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.
При составлении финансовогоплана, рассчитанного на несколько лет, обычно стараются избежать ненужныхдеталей и идут по пути агрегирования инвестиций по нескольким (близким) товарам,рассматривая, таким образом, ряд мелких инвестиционных проектов как один. Например,в начале процедуры планирования руководство компании может попросить каждоепроизводственное подразделение разработать и представить четыре альтернативныхбизнес-плана (обычно сроком на 5 лет):
1. План агрессивного роста,предусматривающий большой объем капиталовложений, в том числе в разработкуновых товаров, увеличение доли на рынке или выход на новый рынок.
2. План нормального роста,согласно которому объемы производства будут расти вместе с рынком, но не засчет вытеснения конкурентов.
3. План постепенногосворачивания операций, который предлагает минимальные инвестиции, имея в видупостепенное сокращение операций и дальнейшую ликвидацию подразделения.
4. План изъятиякапиталовложений, предусматривающий продажу или ликвидацию подразделения.
В этом случае каждый из четырехальтернативных бизнес-планов будет иметь свой план движения наличных денежныхсредств, и в принципе они могут рассматриваться как четыре исключающие другдруга, проекта. Однако обычное правило долгосрочного финансового планирования — не заниматься планированием инвестиций в конкретные проекты, а оценивать вцелом инвестиционные возможности компании. Безусловно, бывают исключения,особенно когда речь идет о крупных проектах.
Финансовый план состоит изнескольких документов, находящихся между собой в определенной взаимосвязи черезпоказатели, которые в них содержатся. Проработка деталей в финансовом планеможет быть различная (в зависимости от размеров компании и масштаба проектов),но в любом случае в него входят:
1. Прогноз объемов реализации.
2. План движения наличныхденежных средств / Баланс денежных потоков.
3. План прибылей и убытков /Таблица доходов и затрат.
4. Проект баланса.
5. Расчет точки достижениябезубыточности.
Финансовый план обязательновключает описательную часть, четко устанавливающую финансовые цели компании,подробно объясняющую, какие инвестиции и почему фирма собирается осуществлять (какаячасть инвестиций при этом пойдет, скажем, на приобретение нового оборудования,какая — на замену старого, какая — на установку очистных сооружений, какая — наразработку и продвижение на рынок нового товара и т.п.) и как — самое главное — увязываются стратегические цели компании с ее финансовыми планами.
Разработку финансового планацелесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозуобъема продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовыхресурсов, определить материальные и трудовые затраты.
Аналогично определяются и другиесоставные затраты на производство.
Далее разрабатывается прогноздвижения (потока) наличных средств. Необходимость его составления определяетсятем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей иубытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движенияналичных средств учитывает приток наличных (поступления и платежи), оттокналичных (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит),начальное и конечное сальдо банковского счета.
Необходима разработка прогнозабаланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и являетсяхорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств. Присоставлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов,изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпускакций и других ценных бумаг и т.д.
На этой основе в целяхобеспечения платежеспособного состояния предприятия просчитывается егофинансовое положение, финансовая стабильность, устойчивость. Результаты анализаотносительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработкинового варианта финансового плана, который должен начинаться с выбора заданныхзначений.
Составляя финансовый план (финансовыйраздел бизнес-плана) полезно (в плане его восприятия потенциальными инвесторами)включить в него два графика:
Рисунок 1, отражающий количестводенег, которые надо будет вложить в новый бизнес, прежде чем он станетобеспечивать положительный поток наличности. Глубина ямы, показывающаяпродолжительность отрицательного потока денежной наличности, одновременноотражает степень оптимизма авторов плана: слишком маленькая яма вызывает ещебольшие подозрения, чем слишком большая;

/>

Денежный
поток
                                                                           Величина
                                                                                       возможных
                                                                                      поступлений
                                           Момент перехода                                             Время
   Глубина
    ямы
Рисунок 1
Рисунок 2, демонстрирующийвозможный уровень доходов и вероятность их получения. Плоский участок в самомначале кривой означает, что шанс потерять деньги или шанс заработать совсеммало, небольшой.
/>

  15%
             «Плоский»
                 участок         
— 100%                   15%                                         45%                               200%
(полная                     Годовой уровеньдоходов                               (огромный
потеря)                                                                                                        успех)
Рисунок 2
Таким образом, для организациисистемы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватнойтребованиям рыночных условий, необходимо создание современной системыуправления финансами, основанной на разработке и контроле исполненияиерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволитустановить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением ирасходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективнойфинансовой стратегии.
/>/> 1.3 Основные подходы к совершению финансовогооздоровления предприятия
Организациям необходимыстратегии, чтобы видеть путь достижения своих целей и выполнения миссии. Разработкастратегии всегда вращается вокруг вопросов:
как достичь целей;
как устранить конкурентов;
как достичь преимуществ вконкурентной борьбе;
как усилить долгосрочные позициифирмы;
как сделать управленческоестратегическое видение реальностью.
Стратегия необходима как всейкомпании в целом, так и отдельным ее связующим звеньям. Научные исследования,продажа, маркетинг, финансы, трудовые ресурсы и т.д. — важные составные частистратегии.
Основной внешней причинойчастого возникновения кризисов предприятий и организаций, их короткогожизненного цикла является высокая нестабильность условий среды, в которой онидействуют. Изменения факторов внешней среды приводят к необходимости изменениясуществующих и созданию новых стратегий организаций. В экономической литературепонятие стратегии, которое И. Ансофф считает трудноуловимым и несколькоабстрактным, определяется как всесторонний план действий, направленных надостижение стоящих перед организацией целей или как правила (т.Е. основныенаправления) формирования таких действий.
Финансовая стратегия компаниипредставляет собой сложную многофакторно-ориентированную модель действий и мер,необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепцииразвития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциалакомпании. Принципиальная схема ее формирования представлена в приложении Б.
В общей схеме экономическогорегулирования финансовая стратегия должна рассматриваться как компонент общейстратегии компании в ряду с производственной, инновационной, инвестиционной,маркетинговой и другими видами стратегических решений.
Формулирование финансовойстратегии становится особенно необходимым при скачкообразных измененияхфакторов внешней среды. «Если у организации в такой ситуации нет единойстратегии, то… это приведет к конфликтам, задержит переориентацию фирмы исделает ее работу неритмичной, неэффективной. Может обнаружиться, чтопереориентация начата слишком поздно, чтобы гарантировать фирме выживание. Оказавшисьперед лицом подобных сложностей, фирма должна решить проблемы… выработки иреализации стратегии».
Этому содействует основополагающийтезис теории Шумпетера, согласно которому волна активизации инноваций вхозяйственной системе происходит в период ее кризиса, когда мелкие изменения врамках сложившейся системы управления хозяйственными субъектами не даютрезультатов. Это, в частности, означает, что во время кризиса необходимоизменение существующих стратегий субъектов рынка, т.Е. применение ими новыхантикризисных стратегий. Таким образом, стратегия в момент кризиса становитсяжизненно важным и необходимым управленческим механизмом.
Освещая процесс разработкифинансовой стратегии, необходимо выявить грани управленческого плана ростапредприятия, которые определяют позиции на рынке и закладывают основу дляуспеха в будущем.
С учетом высокой степениинновационности финансовых инструментов, которыми оперирует компания, выделяютряд организационно-структурных компонентов финансовой стратегии и развитиякомпании:
выбор целевых рыночных сегментовдля работы на перспективу;
выбор финансовых институтов вкачестве приемлемых долгосрочных партнеров;
определение финансовыхмеханизмов будущих сделок по реструктуризации компании (слияние, поглощение);
разработка системыцентрализованного управления финансами в сочетании с обоснованнойдецентрализацией других управленческих функций в рамках диверсифицированнойсхемы регулирования компанией.
Стратегия организации должнапостоянно развиваться. Не всегда удается продумать заранее все до мелочей изатем долгое время жить без изменений. Естественно, что процесс разработкистратегии всегда чувствителен и часто непредсказуем из-за конкуренции,многообещающего взлета и падения цен, перестановки среди основных промышленныхконкурентов, наличие торговых барьеров и бесконечное число других событий могутспособствовать устареванию стратегии.
Всегда находится что-то новое,на что надо реагировать, и в результате этого открываются новые стратегическиениши. Поэтому задача усовершенствования финансовой стратегии бесконечна. Стратегияорганизации всегда должна сочетать в себе запланированную и продуманную линииповедения, а также возможность реагирования на все новое.
В российской литературевстречаются различные названия стратегий антикризисного управленияорганизациями: стратегии предотвращения банкротства, финансового оздоровленияорганизаций в кризисном состоянии, преодоления кризиса и др. В англоязычнойлитературе они называются turn around strategies — стратегии возвращения к прибыльности или иногда survival strategies — стратегии выживания.
В нестабильной внешней среде,когда жизненные циклы отдельных бизнесов коротки, более устойчивыдиверсификационные предприятия. Они состоят из многих бизнесов, действующих вразличных сферах производства товаров и услуг, и спады жизненных циклов однихбизнесов компенсируются подъемами в других. Сбалансированность между жизненнымициклами различных бизнесов достигается применением матричных (или «портфельных»)методов выбора стратегии, из которых наиболее известны: матрица Бостонскойконсалтинговой группы; матрица «Дженерал Электрик» (иногда называетсяматрицей Маккинзи); матрица фирмы «А.Д. Литтл» и матрица Ч. Хофера.
Составить исчерпывающуюклассификацию всех применяемых коммерческими организациями стратегийфинансового оздоровления затруднительно из-за их разнообразия, отраслевой,региональной, национальной и функциональной специфики. Крупные западныеконсалтинговые фирмы имеют целые «библиотеки» различных отраслевыхстратегий.
Универсальность предлагаемыхстратегий финансового оздоровления подтверждается тем, что в настоящее времяони широко применяются коммерческими организациями в России и в других странахс переходной экономикой. В кризисной ситуации наиболее часто применяютсястратегии сокращения, означающие сокращение производства и отказ от техресурсов организации, которые в изменившихся внешних условиях уже не используютсяили продукция которых убыточна. Эти стратегии не требуют значительных затрат наосуществление, нацелены на прекращение финансовых потерь и ведут к получениюсредств от продажи сокращаемых ресурсов. Стратегии сокращения классифицируютсяна:
стратегию ликвидации, означающуюпрекращение деятельности организации;
стратегию «сбора урожая»(harvest strategy),применяемую, если бесперспективную организацию невозможно выгодно продать. Этастратегия имеет своей целью максимизацию финансовых результатов в краткосрочномпериоде перед выходом из бизнеса;
стратегию «отсечениялишнего» (divestiture strategy) — представляющую собой изменение границ ведениябизнеса путем продажи или закрытия неперспективных или убыточных подразделенийили видов деятельности;
стратегию сокращения расходов,означающую краткосрочные меры для сокращения затрат путем жесткой экономииресурсов, сокращение персонала, продажи или сдачи в аренду используемыхактивов, реструктуризацию долгов и т.д.
стратегию занятия рыночной ниши,основанную на нахождении такого сегмента для находящейся в стадии спада отраслипроизводства продукции, в котором спрос будет уменьшаться медленно илисохранится на прежнем уровне, затем на обеспечении в нем доминирующегоположения и выходе из других сегментов этого рынка.
Антикризисные стратегии ростаиспользуются, если их применение способно увеличить объем продаж организации, астратегия стабилизации — для прекращения его падения. Они требуют наличия уорганизации достаточных финансовых и иных ресурсов и более рискованны, поэтомув период кризиса применяются реже. Известная матрица рынки/товары И. Ансоффауказывает следующие четыре стратегии роста:
стратегию усиления позиции нарынке, которая предполагает увеличение сокращающихся продаж и валовой прибылипутем усиленного маркетинга;
стратегию развития рынка,предполагающую нахождение новых рынков для уже производимых товаров, например,выход на нраве региональные, национальные или внешние рынки;
стратегию развития продукта,означающую производство новых или усовершенствованных товаров на уже освоенномфирмой рынке (взамен устаревших или для расширения ассортимента);
стратегию диверсификации,которая заключается в завоевании дополнительных рынков сбыта за счет выпускановых видов продукции. Она применяется, если фирма не имеет возможностиразвития в границах прежних рынков или для снижения риска банкротства фирмы вцелом.
Чем сильнее стратегическое ифинансовое положение организации, тем более вероятна, что ее стратегия хорошопродуманна и четко реализуется. Хотя есть свои полосы в оценке стратегии скачественной точки зрения (ее полнота, внутренняя согласованность, логическоеобоснование и то, насколько она соответствует ситуации), лучшим свидетельствомтого, на сколько эффективна выбранная стратегия является стратегическое ифинансовое положение компании за последнее время.
/>/>/>2. Анализ финансовогосостояния общества с ограниченной ответственностью «Адамант»
/>/> 2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Адамант»
Объектом исследования даннойработы является предприятие ООО «Адамант».
Правовое положение предприятияопределяется ГК РФ, принятым Государственной Думой РФ 21.10 94г. и Федеральнымзаконом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98г.
Целью деятельности предприятияявляется получение прибыли путем насыщения потребительского рынка товарами иуслугами.
Предметом деятельности ООО«Адамант» является:
производство и реализацияпродуктов питания, товаров народного потребления;
торгово-закупочная деятельность,торгово-посредническая, иная коммерческая деятельность, создание совместныхпроизводств, торговых точек фирменных магазинов, в том числе валютных,коммерческих, комиссионных;
организация и ведение оптовой,мелкооптовой и бартерной торговли;
организация, заготовка,переработка и реализация вторичного сырья, и отходов производства;
организация и эксплуатацияавтостоянок;
информационные, консультативные,рекламные и маркетинговые услуги в соответствии с действующим законодательством;
иные виды деятельности, незапрещенные законом.
/>/>/>2.2 Оценка финансовогосостояния предприятия ООО «Адамант»
/> 2.2.1 Оценка имущества предприятия ООО «Адамант»
Наибольшая полнота и высокаяточность анализа могут быть достигнуты в случае комплексного подхода, а именноза счет одновременного проведения анализа внутренней и внешней средыпредприятия, а также оценки бизнеса. По результатам анализа внутренней ивнешней среды формируется общие вариантное аналитическое заключение о состояниипредприятия, тенденциях его развития и возможных направлениях его оздоровления,а затем проводится соответствующая оценка бизнеса.
Общий анализ финансовогосостояния общества проводят на основании бухгалтерской отчетности, а дляглубокого, детализированного анализа используют более подробные учетные данные.Результаты анализа финансового состояния во многом зависят от качестваинформационной базы.
Несомненно, что анализфинансового состояния должен проводиться на основе баланса нетто, очищенного отрегулирующих статей. Однако, и этого недостаточно. Действующая в настоящеевремя отчетная форма в отдельных случаях относит систематические счета кразделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводитьанализ финансового состояния предприятия следует сортировать аналитический (пригодныйдля анализа) баланс.
Перечень процедур преобразованияотчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Основнойзадачей является поправка показателей, наиболее существенно искажающих реальнуюкартину. Для составления укрупненного (агрегированного) аналитического балансаООО «Адамант» за 2007 — 2009 гг. необходимо преобразовать следующиепоказатели:
Исключить из баланса величину«расходов будущих периодов», на ту же сумму необходимо уменьшитьразмеры собственного капитала.
Увеличить размеры материально-производственныхзапасов на сумму НДС по приобретенным товарам.
Исключить из суммы материально — производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На ту же суммунеобходимо увеличить размеры дебиторской задолженности.
Уменьшить сумму краткосрочныхобязательств (заемных средств) на величину «Доходов будущих периодов».На эти же суммы необходимо увеличить размеры собственного капитала.
Исходя из всего вышесказанного,уплотненный аналитический баланс нетто за2007 — 2009 гг. выглядит следующимобразом (табл.2.1)
Финансовое состояние предприятияво многом определяется размещением и использованием средств (активов баланса) иисточниками средств (пассивов баланса).
Таблица 2.1 — Уплотненныйаналитический балансАктив 2007 год 2008 год 2009 год Изменение 2008 — 2007 Изменение 2009 — 2008
1. Внеоборотные активы
основные средства
долгосрочные финансовые вложения
прочие
17118
45
18545
41
187
20826
41
87
+1427
4
+187
+1781
100 Итого по разделу 1 17163 18773 20454 1610 1681
2. Оборотные активы
запасы и затраты, в т. ч.
производственные запасы
готовая продукция
прочие
дебиторская задолженность
денежные средства
прочие
6561
1066
5495
4098
37
895
11719
4650
4690
2379
1011
739
10812
3574
5131
2107
1801
623
+5158
+3584
805
+2379
3087
702
907
1076
+441
272
+790
616 Итого по разделу 2 11591 13469 13236 1878 -273 Всего активов 28754 32242 33690 3488 1448 Пассив
1. Собственный капитал
уставной капитал
фонды и резервы
13
13080
13
16683
33
21291
+3653
+20
4608 Итого по разделу 1 13043 16696 21304 +3653 4628
2. Привлеченный капитал
долгосрочные пассивы
краткосрочные пассивы 15711 15546 12386 165 3160 Итого по разделу 2 +15711 +15546 +12386 -165 -3160 Всего пассивов +28754 +32242 +33690 3488 +1448
Рассмотрим динамику финансовогосостояния ООО «Адамант» на основе аналитической группировки анализастатей актива и пассива баланса за 2007 — 2009гг. При этом используем методикувертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа (приложениеВ). Это позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге,оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.
Анализ динамики валюты баланса,структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовомположении ООО «Адамант».
Как видно из таблицы имущество (активы)за отчетный год увеличились на 1448,0 тыс. руб., то есть на 4,49%, за 2008 годувеличение составило 3488 тыс. руб. (1,12%) Рост активов произошел за счетувеличения внеоборотных средств, стоимость которых в 2008 году по сравнению с 2007годом возросла на 1427 тыс. руб (1,083%), в 2009 году в сравнении с 2008 годом- на 1681,0 тыс. руб., т.е. на 4,26%, а так же за счет роста дебиторскойзадолженности в 2009 году на 70,0%. При этом доля основных средств в стоимостивсего имущества в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизилась на 2,01%, в 2009году возросла с 57,52% до 60,33%, а оборотных средств соответственно возросла с40,32% до 41,77% и снизилась с 41,77% до 39,29%. Снижение абсолютного значенияпроизводственных активов, а также их удельного веса в составе внеоборотных иоборотных активов в отчетном периоде свидетельствует о снижениипроизводственных возможностей.
Кроме того, анализаналитического баланса за 2009 г. выявил снижение статьи баланса «Запасы изатраты» и увеличение по статье «Дебиторская задолженность». Запасыи затраты в абсолютном выражении снизились на 907,0 тыс. руб, при этом их доляв активах снизилась с 36,35% до 32,09%. Уменьшение запасов оказываетотрицательное влияние на оборачиваемость оборотных средств.
Отрицательной тенденцией такжеявляется рост дебиторской задолженности на 70,0%. В структуре хозяйственныхсредств она занимает незначительную величину 5,34%. Однако, даже это говорит онеобходимости принятия мер по управлению процессом изменения дебиторскойзадолженности. В противном случае предприятие само может оказатьсянеплатежеспособным.
Положительной сторонойдеятельности предприятия в 2007 — 2008 году является увеличение самой ликвиднойчасти активов — денежных средств (на 19,97%); в 2008-2009 годах даннаятенденция не соблюдается и снижение данного вида активов на 18,0%, приодновременном снижении их доли в структуре хозяйственных средств с 2,28% до1,85%, негативно характеризует деятельность организации.
Пассивная часть балансахарактеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала. Увеличениепо данной статье наблюдается как по абсолютной величине (рост в 2008 году по сравнениюс 2007 составил 3666 тыс. руб., в 2009 году — 4608 тыс. руб), так и вотносительном выражении на 1,28% и 22,11% соответственно.
Следует обратить внимание на тотфакт, что предприятие не пользуется заемными средствами банков, используя лишькредиторскую задолженность среди привлеченных средств. Причем за период 2007 — 2008года ее величина снизилась на 165 тыс. руб., за истекший период — на 23,8%.
В структуре источниковхозяйственных средств кредиторская задолженность играет значительную роль: за 2008год ее доля снизилась на 1,1%; в 2009 г. — с 48,22% до 36,76%, что положительнохарактеризует деятельность предприятия в анализируемых периодах, однако, неможет не вызывать опасения, так как значительная доля заемных средств говорит онеустойчивой платежеспособности, то есть об отсутствии денежных средств длярасчета по долгам.
Расчет системы показателейоценки финансового состояния ООО «Адамант» позволит дать более точнуюоценку финансового состояния и оценить уровень стабильности хозяйственной деятельностипредприятия.
Для характеристики движенияосновных средств рассмотрим показатели, приведенные в приложении Г.
Приведенные данные таблицыпоказывают, что за период 2007 года доля активной части снизилась на 4,3%, чтов абсолютном выражении составило 1138 тыс. руб. За истекший период доляактивной части средств возросла очень незначительно и составила 22,18% на конецгода. В то же время, в 2007 году темпы снижения доли активной части опережаюттемпы снижения всех основных фондов; в 2009 году темпы роста активной части105,08%, опережает темп роста всех основных фондов (темп роста 101,3%). Основныесредства значительно изношены, степень износа в 2009 году незначительноуменьшилась, с 66,38% до 61,98%, что однако не уменьшает необходимость их скорейшегообновления.
Однако обновление проходилокрайне низкими темпами (6,95%) и если эта тенденция сохранится, то основныхсредства могут быть полностью обновлены не ранее чем через 14 лет. Но следуетотметить, что выбывание основных средств происходило более медленными темпами,чем обновление, что и привело к их увеличению.
Несмотря на некоторое увеличениеактивной части основных средств в 2009 году (рост на 0,79%), процесс ихобновления также находится на низком уровне. Это может привести к ухудшениюкачества выпускаемой продукции, снижению ее конкурентоспособности.
Далее в анализе оценимобеспеченность материально-производственных запасов источниками средств для ихпокрытия (табл.2.2). По данным таблицы на предприятии вотчетном периоде собственные оборотные средства увеличились на 2827,0 тыс. руб.(850,0 7501,6 — ( — 2077,0) 8444,1). Одновременно уменьшились прочие «нормальные»источники формирования запасов (кредиторская задолженность по товарнымоперациям) на 412 тыс. руб. ( (15780 — 850) — (13265- (-2077,0))). В результатеобщая сумма дополнительно привлеченных источников средств для покрытия запасовк концу года составила 2415,0 тыс. руб. (2827,0 — 412,0).
/>/>/>/> 
Таблица 2.2 — />/>/>/>/>Материально-производственныезапасы и источники их формированияНаименование показателя По состоянию Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток источников средств По состоянию 2008 год 2009год 2008 год 2009 год 1. Материально-производственные запасы 11710,0 10778,0 - - 2. Собственные оборотные средства -2077,0 850,0 — 13787,0 — 9928,0 3. Прочие источники формирования запасов 13265 15780 — 522 5852,0
Увеличения материальнопроизводственных запасов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим ненаблюдается: Всю сумму источников формирования запасов предприятие неиспользовало для основной деятельности. Таким образом, хотя предприятиенаходится, по первоначальной оценке, в финансово устойчивом состоянии, следуетвывод, что предприятие нецелесообразно использует источники формированиязапасов. Учитывая отсутствие кредитов, которые, как правило, предприятиеиспользует для покрытия внеоборотных активов, можно сделать вывод, что ООО«Адамант» использовало источники формирования запасов для покрытиявнеоборотных активов.
Вывод: Анализ имущественногоположения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственныхсредств предприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а средиисточников хозяйственных средств — собственный капитал. Предприятие полностьюнезависимо от кредитов банка. Средства предприятия в отчетном периоде были, восновном, направлены на основные средства. Причем на основные средства былипотрачены источники формирования запасов. Были выявлены отрицательные тенденции-заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а такжезначительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ееснижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость отсвоих задолжников, а вторая — о незначительном улучшении платежеспособности.
/>/> 2.2.2 Оценка финансовой устойчивости ООО «Адамант»
Финансовое состояние обществнеобходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показателиплатежеспособности, так и в долгосрочной перспективе через показателифинансовой устойчивости.
Ухудшение финансового состоянияпредприятия сопровождаются «проеданием» собственного капитала инеизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансоваяустойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия способностьманеврировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченностьбесперебойного процесса деятельности.
При возникновении договорныхотношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовойустойчивости друг друга как критерию надежности партнеров.
Стабильность работы предприятиясвязана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешнихкредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость характеризуется,следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако, этотпоказатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой иотечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей,характеризующая состояние предприятия и обеспеченность их источниками покрытия(пассива).
Их можно разделить на две группы:показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели,определяющие состояние основных средств.
Показатели ликвидации ифинансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности даютпредставление о благополучии финансового состояния предприятия: если упредприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансоваяустойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затрудненногоположения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показателифинансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Преодолетьфинансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Дляхронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любоенегативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.
Для оценки финансовойустойчивости предприятия ООО «Адамант» на основании балансарассчитаем ряд следующих показателей (приложение Д).
Анализ приведенной таблицыпозволяет сделать следующие выводы. В целом можно сделать вывод о недостаточноустойчивом финансовом положении ООО «Адамант» как на начало, так и наконец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить,что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.
Важнейшим показателем,характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель уровнявеса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практикеэтот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрациисобственного капитала).
Коэффициент автономии (независимости)характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия ипоказывает степень независимости ООО «Адамант» от внешних источниковфинансирования. Нормативное значение данного коэффициента в отчетном периодевыполняется, хотя и с очень небольшим превышением нормы. Это говорит о том, чтов настоящее время предприятие на 63% финансирует свою деятельность собственнымисредствами, что при увеличивающейся тенденции можно оценить положительно (2008год характеризуется показателем в размере 0,52, 2007 год — 518). Значениекоэффициента финансовой зависимости является обратным показателю автономии иподтверждает сделанные ранее выводы.
Производными от коэффициентаавтономии являются показатель финансовой зависимости. По существу он являетсяобратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означаетувеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Эти двакоэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом в 2008 г. в каждом 1рубле вложенном ООО «Адамант» в активы, 48 копеек были заемными, 4 2009году зависимость от заемных средств снизилась и составила 37 копеек.
Коэффициент финансированияхарактеризует соотношение собственного и заемного капитала и также являетсяпоказателем степени присутствия в производственно-хозяйственной деятельностипредприятия различных источников финансирования. Значение показателя в 2007 и 2008году — 1,07, в 2009 году — 1,72, что говорит о значительном превышении размерасобственных средств предприятия. Одной из причин этому может являться полноеотсутствие долгосрочных заемных средств.
Все показатели, характеризующиестепень использования собственных оборотных средств предприятия, в периодах 2007- 2008 годов не рассчитываются, так как значение данного показателяотрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств дляобеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого,необходимо отметить, что и на конец отчетного 2009 года практически всенормативные значения показателей, в расчете которых принимает участиепоказатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это такжесвидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия дляфинансирования производственной деятельности в полном объеме. Так, текущиеактивы обеспечены собственными средствами лишь на 6,4%,материально-производственные запасы — на 7,8% (нормативное значение — 50%).
Коэффициент маневренностипоказывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильнойформе, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечениесобственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивойкредитной стратегии. Высокие значения коэффициента маневренности положительнохарактеризуют финансовое состояние.
В нашем случае значение данногопоказателя: в 2007 и 2008 году — не рассчитывается, в 2009 году — 3,9% (нормативноезначение 20% — 50%). Таким образом и данный показатель подтверждает выводы онеустойчивом финансовом положении предприятия в настоящий момент.
Коэффициент мобильностипроизводственных активов и индекса постоянного актива характеризуют качество истепень использования, источники формирования имущества на предприятии. Анализпоказал, что по данной группе показателей финансовую устойчивость организацииможно в целом оценить положительно. Значения показателей значительнопревосходят нормативные значения, что говорит об эффективном распределениисредств предприятия именно на данную группу объектов производственнойдеятельности; на конец периода внеоборотные активы предприятия были на 96%сформированы собственными средствами; удельный вес производственных активов натот же момент времени составил 92,2%.
Одним из критериев оценкифинансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостатокисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов).
Обычно выделяют четыре типафинансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивостьфинансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственногооборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочныезаемные средства — КЗС):
З
где
З — запасы, тыс. руб.,
КЗС — краткосрочные заемныесредства, тыс. руб.
При этом, для коэффициентаобеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполнятсяследующее условие:
Ка = СОС + КЗС >
1
3апасы
Ка0= — 2077,0
11710
Ка1 = 2362.0
10778
В нашем случае сумма собственныхоборотных и краткосрочных заемных средств составляет — 2077.0 тыс. руб. наначало года, 2326.0 тыс. руб. на конец года, а запасы 11710 и 10778 тыс. руб. соответственно.Таким образом, оба эти условия не соблюдаются и поэтому ООО «Адамант»по изложенной методике нельзя отнести к группе предприятий с абсолютнойустойчивостью финансового состояния.
2. Нормальная устойчивость, прикоторой гарантируется платежеспособность предприятия, если:
З = СОС + КЗС, при Ки = СОС +КЗС= 1
3апасы
Данное условие также невыполняется на анализируемом предприятии.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовоесостояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможностьвосстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путемпривлечения временно свободных источников средств (И вр) в оборот предприятия. Равновесиеплатежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченныхплатежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету.
З = СОС + КЗС + И вр., при Кн =СОС + КЗС + И вр. > 1
3апасы
Кн0= 13476 > 1
11710
Кн1 = 13248 > 1
10778
В нашем случае сумма собственныхоборотных, краткосрочных заемных средств и временно свободных источниковсредств составляет — 13476,0 тыс. руб. на начало года, 13248,0 тыс. руб. наконец года, а запасы 11710 и 10778 тыс. руб. соответственно. Таким образом, обаэти условия соблюдаются и поэтому ООО «Адамант» по изложеннойметодике относится к группе предприятий в предкризисном финансовом состоянии.
4. Кризисное финансовоесостояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > СОС + КЗС + И вр., при Кк.= СОС + КЗС + И вр.
3
Вывод. Все вышеперечисленноесвидетельствует, что, несмотря на высокую долю собственного капитала, в общейсумме активов в текущем году произошли негативные изменения. Величина заемныхсредств предприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концуанализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительнойнезависимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточностьсобственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризуетстепень финансовой устойчивости ООО «Адамант». Анализ финансовойустойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств дляформирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, чтоанализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисномфинансовом состоянии.
/>/>/>2.2.3 Оценка ликвидности иплатежеспособности ООО «Адамант»
Одним из показателей,характеризующих финансовое состояние предприятия, является егоплатежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности побалансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов,которая определяется временем, необходимым для их превращения в денежныесредства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем вышеего ликвидность.
Понятия платежеспособности иликвидности очень близки, но второе является более емким. От степениликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же времяликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.
Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающейликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируютсяпо степени срочности их погашения.
Первая группа по активу (А1) включаетв себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность икраткосрочные финансовые вложения; вторая группа (А2) включаетбыстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторскаязадолженность. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузкипродукции, оформления банковских документов, от спроса на продукцию, ееконкурентоспособности и так далее. Третья группа (А3) включает в себя производственныезапасы и незавершенное производство, что обуславливается большим срокомпревращения данных активов в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Четвертаягруппа (А4) — это неликвидные активы, куда входят основные средства,нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенноестроительство и другие.
Соответственно на четыре группыразбиваются и обязательства предприятия: П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторскаязадолженность и кредиты банков, сроки возврата которых наступили); П2 -краткосрочныеобязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 — долгосрочные пассивы; П4 — постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов).
Баланс при этом считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняется следующее соотношение: А1 > П1; А2> П2; А3 > П3; А4
Изучим соотношение этих группактивов и пассивов за анализируемые периоды 2007 — 2009 годов, что позволитустановить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность. Дляанализа используем таблицу 2.3
Рассматривая таблицу 2.3, можносделать вывод о том, что баланс ООО «Адамант» за 2007 г., 2008 г. и 2009г. является абсолютно неликвидным, так как оптимальный баланс не соблюдается.
За отчетный год платежныйнедостаток по группе наиболее ликвидных активов снизился на 4550 тыс. руб., такна 01.01.08 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрылинаиболее срочные обязательства на 15674,0 тыс. руб., на 01.01.09 на 14808 тыс. руб.,на 01.01.10 на 10253 тыс. руб. Таким образом, текущая платежеспособностьпредприятия недостаточна.
Таблица 2.3 — Оценка ликвидностибаланса ООО «Адамант» (тыс. руб) Активы 2007 год 2008 год 2009 год Отклонения 2008 — 2007 год Отклонения 2009 — 2008 год 1. Наиболее ликвидные активы А1 (стр.250+260) 37,0 739,0 623,0 +702 -116,0 2. Быстро реализуемые активы А2 (стр.240+270) 2634,0 626 1474 -2008,0 +848 3. Медленно реализуемые активы А3 (стр.210-217+220+230) 16280,0 12111 11151 -4169,0 -960 4. Трудно реализуемые активы А4 (стр. 190) 17163,0 18773 20454 +1610,0 +1681 Баланс 36114,0 32249 33702 -3865,0 1453 Пассивы 1. Наиболее срочные обязательства П1 (стр.620+630) 15711,0 15542 10876 -169,0 -4669 2. Краткосрочные пассивы П2 (стр.610+660) - - 1512 - +1512 3. Долгосрочные пассивы П3 (стр.590) - - - - - 4. Постоянные пассивы П4 (стр.490+640+650) 21087,0 16707 21314 -4330,0 +4607 Баланс 36114,0 32249 33702 -3865,0 1453
Сопоставление быстро реализуемыхактивов и краткосрочных пассивов на 01.01.08 г., 01.01.09г. и на 01.01.10 г. выявилотенденции к ухудшению финансового положения предприятия, т.к платежный излишекв 2009 году составил 38 тыс. руб.
Перспективная ликвидностьпредставляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущихпоступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов сдолгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной)ликвидности ООО «Адамант». Платежеспособный излишек по этой группеактивов составил в 2007 году — 16280 тыс. руб., в 2008 году — 12111 тыс. руб.,в 2009 году — 11151 тыс. руб. Однако, в данном случае, необходимо обратитьвнимание на то, что даже излишек по этой группе в связи с недостаточнойликвидностью запасов не может полностью и в краткие сроки покрыть краткосрочныеобязательства предприятия.
Составление и оценка платежныхбалансов позволяет выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получитьпервоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия наопределенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель,платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитическиевозможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразныеотносительные показатели ликвидности.
В целях обеспечения единогометодического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятийи оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены «Методическиеположения по оценке финансового состояния предприятий и установлениюнеудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управленияпо делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. № 31-р).
В соответствии с Методическимиположениями анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основеследующих показателей:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспечениясобственными средствами;
коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности.
Рассмотрим наиболее частоприменяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности иликвидности.
Коэффициент платежеспособности (Кп)рассчитывается как отношение оборотных активов общества к долго и краткосрочнымобязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги засчет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.
Кп = Оборотные активы
Долго и краткосрочные обязательства
В данном случае коэффициентплатежеспособности равен:
На 01.01.09. Кп = 32249 = 2,073
15553
На 01.01.10 Кп = 33702 = 2,718
12398
Рассчитанный показательсвидетельствует о достаточной платежеспособности ООО «Адамант». Вслучае одновременного требования платежей со стороны кредиторов не будетнеобходимости прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этогопоказателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения вейзадолженности.
Однако, показательплатежеспособности организации выражает ее способность осуществлять расчеты повсем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не даетпредставления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому,для оценки способности ООО «Адамант» выполнить свои краткосрочные обязательстварассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.
Общую оценку ликвидности балансадает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченностьпредприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности исвоевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидностиопределяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятияоборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежныхсредств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в видекраткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторскихзадолженностей, прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива балансаза вычетом строк 640, 650, 660).
Кт. л. = оборотные активы (2),тыс. руб.
Краткоср. пассивы (6) — (стр.640+650+660),тыс. руб.
Для ООО «Адамант» коэффициенттекущей ликвидности равен:
На 01.01.09. Кт. л. = 13476 =0,8671
15542
На 01.01.10 Кт. л. = 13248 = 1,0694
12388
Это свидетельствует о том, чтоимеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочнымобязательствам.
Критическим уровнем коэффициентатекущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 иболее.
Рекомендуемые нормативныезначения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их примененияза последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к нимследует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальнымнормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихсяпо многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровнипоказателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, неучитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактическихзначений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущейплатежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественныхпредприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуетсяскорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на ихабсолютную величину.
Промежуточным коэффициентомликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (К б. л). Он характеризуетспособность общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время иопределяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть безучета наименее ликвидной части текущих активов — товарных запасов, ккраткосрочным обязательствам.
Кб. л. = оборотные активы — запасы, тыс. руб.
краткосрочные обязательства, тыс.руб.
Коэффициент быстрой ликвидностиотражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременногопроведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:
На 01.01.09.13476 — 11710 =0,11354
15553
На 01.01.10 13248 — 10778 = 0,2008
12348
Рост данного коэффициентаявляется положительной тенденцией, однако, его значение являетсянеудовлетворительным по сравнению с нормативными значениями. Рекомендуемоезначение показателей — от 0,5 до 1,0.
Для получения наиболее полнойкартины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности(Ка. л). Он характеризует способность общества рассчитаться с задолженностьюнемедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений — к краткосрочнымобязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.
Ка. л. = денежные средства икраткосрочные фин. вложения, тыс. руб.
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.
В нашем случае коэффициентабсолютной ликвидности 2008 года и 2009 года равен:
2008 год = 739 = 0,0475
15553
2009 год = 623 = 0,05025
12398
Это свидетельствует о том, что ванализируемом периоде ООО «Адамант» испытывает недостаток свободныхденежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемоезначение этого показателя от 0,2 до 0,3.
Одним из показателей,непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициентобеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственныхоборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятиявосстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенногопериода.
Коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущейликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущейликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидностина конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концоми началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления(утраты) платежеспособности.
Кв. (у) пл. = Кт. л. ф. + Пв (у)/Т * (Кт. л. ф. — Кт. л. н), где
Кт. л. норм.
Кт. л. ф. — фактическое значение(в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Пв. (у) — установленный периодвосстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах;
Кт. л. н. — значениекоэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт. л. норм. — нормальноезначение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).
Определим коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности ООО «Адамант» за 6 месяцев:
Кв. (у) пл. = 1,0694+6/12 * (1,0694- 0,8671) = 0,5853
2
Так как значение коэффициентавосстановления (утраты) платежеспособности ≤ 1, то у предприятиявозникает реальная возможность в следующие 6 месяцев утратитьплатежеспособность.
Таким образом, на основепроведенного анализа можно сделать вывод о неудовлетворительности структурыбаланса, ООО «Адамант» и низкой ликвидности предприятия.
Заключительным этапом анализаплатежеспособности является оценка движения денежных средств предприятия,отражающая контроль за поступлением средств от продажи продукции, погашениядебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также дляконтроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками ипрочими кредиторами. Для анализа сравним платежные календари предприятия за 2007- 2009 года. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных оботгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов орасчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетовбанков (приложение Е).
Анализ таблицы показывает, чтооптимальное соотношение платежных средств и платежных обязательств, в идеалесоставляющей единицу, в 2007 и 2008 годах в целом выполняется и составляетсоответственно 1,01 и 1,02. В 2009 году платежеспособность предприятияухудшается и составляет 0,997. Снижение уровня платежеспособности может носитьвременный характер, что связано с невыполнением плана по производству иреализации продукции, повышением ее себестоимости, неправильным использованиемоборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Длявыявления причин ухудшения платежеспособности проведем анализ дебиторской икредиторской задолженности.
Большое влияние наоборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и нафинансовое состояние предприятие оказывает увеличение или уменьшениедебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику,состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить,нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которымистекают сроки исковой давности. Для анализа используем данные баланса, приложенияк балансу, а также материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Рассмотрим дебиторскую икредиторскую задолженность предприятия по срокам задолженности и по ее видам (приложениеЕ).
Доминирующую долю в общей суммезадолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее долянезначительно снижается в 2008 году по сравнению с 2007 годом с 64,4% до 62,98%(абсолютное снижение составило 2008 тыс. руб) и значительно возрастает в 2009году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2008году до 23,51% в 2009 году, что негативно характеризует деятельность сбытовогоподразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность,платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильноснижается с 1456 тыс. руб. в 2007 году до 321 тыс. руб. в 2009 году. Долядолгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.
Оценивая характеристику портфелядебиторской задолженности предприятия необходимо определить период ееоборачиваемости исходя из следующей формулы:
П д. з. = Средние остатки ДЗ *Дни периода;
Сумма погашенной задолженности
П д. з. (2007) = 4090,0 * 360/2345= 627,89 (дней)
П д. з. (2008) = 994 * 360/2784= 128,53 (дней)
П д. з. (2009) = 1795 * 360/39975= 16,17 (дней)
Таким образом, расчетныепоказатели оборачиваемости дебиторской задолженности отражают эффективнуюсистему расчетов, опровергая ранее сделанные выводы, показывают отсутствиефинансовых затруднений у покупателей продукции, короткий цикл банковскогодокументооборота.
Анализ кредиторскойзадолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателейзадолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так,краткосрочная кредиторская задолженность в 2007 году составляла 15680 тыс. руб(60,76%), в 2008 году — 7921 тыс. руб (51,08%), в 2009 году — 5768 тыс. руб. (53,09%).Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженностипредприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли вобщей сумме долга. Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствиеплатежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствуетрост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочнойзадолженности составляет в 2009 году 100%. По формуле оценим периодоборачиваемости кредиторской задолженности пердприятия:
П к. з. = Средние остатки КЗ *Дни периода;
Сумма погашенной задолженности
П к. з. (2007) = 25805 * 360/4648= 2001,67 (дней)
П к. з. (2008) = 15522 * 360/16173= 345,5 (дней)
П к. з. (2009) = 10864 * 360/74818= 52,27 (дней).
Таким образом анализ показал,что на предприятии наблюдается снижение показателей долгосрочной кредиторскойзадолженности за ряд лет в абсолютном выражении (с 25805 тыс. руб. до 10864 тыс.руб); относительном выражении наблюдается рост долгосрочной задолженности с39,2% до 41,6%. .
/>/> 2.2.4 Оценка деловой активности ООО «Адамант»
Анализ финансового состоянияпредприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловуюактивность организации и эффективность использования средств, то естьпоказатели деловой активности.
Деловая активность общества вфинансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Показатели оборачиваемостипоказывают — сколько раз в год (анализируемый период)«оборачиваются» теили иные активы предприятия. Оборотная величина, умноженная на 360 дней (иликоличество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одногооборота этих активов.
Показатели оборачиваемости имеютбольшое значение для оценки финансового положения предприятия, посколькускорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму,оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Крометого, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условияхповышение производственного технического потенциала предприятия.
В практике наиболее частовыполняют расчеты оборачиваемости средств, вложенных в запасытоварно-материальных ценностей и используемых покупателями продукциипредприятия в порядке их коммерческого кредитования. Значительный интереспредставляет измерение степени нагрузки другой части используемых средств,вложенных в недвижимое имущество. Определенный интерес представляет и ответ навопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированная впредприятии, в соответствии с общим оборотом по продажам.
Все названные величинырассматриваются в виде относительных показателей. Однако, показателямоборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоение натуральныхизмерений. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени илипродолжительностью одного оборота. И это вполне объяснимо, так как по окончаниисрока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращается предприятию.
Те капиталы, по отношению ккоторым определяется степень их нагрузки, за отчетный период полностью непревращаются в наличные деньги, так как неоднократно участвуют в цикле производствапродукции и ее продажи. Поэтому показатели нагрузки капитала легче истолковатькак относительные показатели, хотя по характеру сопоставленных при ихисчислении величин им можно дать и соответствующее толкование. Так присопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается числоденежных единиц выручки, приходящиеся на одну денежную единицу используемогокапитала.
Наиболее распространеннымявляется коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель следует рассматриватьтолько с качественными характеристиками предприятия: значительнаяоборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективногоиспользования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственныхмероприятий.
К оборачиваемости активов = чистыйобъем реализации тыс. руб.
(или К капиталоотдачи) среднегодоваястоимость активов тыс. руб.
Отношение суммы продаж (выручкиот реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использованияпредприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования,то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершаетсяполный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в видеприбыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждаяденежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли,отображая особенности производственного процесса.
Таблица 2.4 — Общая оценкаоборачиваемости активов ООО «Адамант». Показатели На 01.01.09. На 01.01.10 Изменения 1. Выручка от реализации, тыс. руб. 18136 33089 +14953 2. Средняя величина активов, тыс. руб. 32249 33702 +1453 3. Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. 18773 20454 +1681 4. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 13476 13248 -228 5. Оборачиваемость активов 0,56237 0,98181 0,41944 6. Период оборота активов, дней 649 372 -277 7. Оборачиваемость текущих активов 1,345 2,4977 1,1227 8. Период оборота текущих активов, дней 271 146 -125 9. Обораяиваемость внеоборотных активов 0,9661 1,6177 0,6516 10. Период оборота внеоборотных активов, дней 377 226 -151
Как видно из приведенной вышетаблицы по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активовуменьшилась на 277 дней, что привело к притоку денежных средств в оборотпредприятия. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.Для поддержания нормальной производственной деятельности предприятию нетнеобходимости привлекать дополнительные средства.
Следующим показателем являетсякоэффициент оборачиваемости собственного капитала.
К оборачиваемости с. к. = чистыйобъем реализации тыс. руб.
среднегодовая стоимостьсобственного капитала тыс. руб.
Для ООО «Адамант» оборачиваемостьсобственного капитала составила 1,086 в 2008 году и 1,553 в 2009 году.
К обор. с. к.0 = 18136 = 1,0862
16696
К обор. с. к.1 = 33089 =1,5532
21304
Коэффициент оборачиваемостисобственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: сфинансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала,с экономической — активность денежных средств, которыми рискует учредитель.
В нашем случае, достаточновысокое значение данного коэффициента означает значительное повышение уровняпродаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитныхресурсов и возможность достижения того придела, когда кредиторы большеучаствуют в деле, чем собственники. Таким образом, отношение к собственномукапиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, поэтому компанияможет иметь серьезные затруднения, связанные с изменением доходов или общейтенденции снижения цен.
Следующим показателем являетсякоэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Ко. и. к).
Ко. и. к. = чистый объемреализации, тыс. руб.
среднегодовая стоимость, тыс. руб.
(собственный капитал +долгосрочные обязательства)
Этот показатель показываетскорость оборота всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. ДляООО «Адамант» он равен 1,0862 и 1,5532 соответственно на начало и конецгода.
Рассмотрим показательоборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем вышепоказатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименееликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и темустойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышениеоборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности упредприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чемможно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.
Поскольку производственныезапасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициентаоборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимостьреализованной продукции.
К оборачиваемости запасов =себестоимость реализованной продукции
среднегодовая стоимость запасов
Расчет представлен в таблице 2.5Этот показатель может быть также выражен в днях. Сумма дней, в течение которыхоплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы,характеризует продолжительность цикла, в течение которогоматериально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорениеоборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства иобращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельностипредприятия.
Чем скорее оборотные средстваоборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше ихпотребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разнуюоборачиваемость, поэтому ее целесообразно сравнивать со среднеотраслевой.
Данные таблицы 2.5,свидетельствуют о замедлении оборачиваемости производственных запасов и готовойпродукции. Срок хранения производственных запасов увеличился на 26,52 дня исоставил в отчетном году 83 дня, что свидетельствует о накапливании запасов напредприятии.
Нужно отметить, что подобнаяситуация становиться все более распространенной в условиях разрывахозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денегзаставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасыматериалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому«замораживание» определенной части средств в запасах хотя и снижаетэффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мереспасает его от инфляции.
Таблица 2.5 — Оценкасостояния оборачиваемости материально-производственных запасов ООО «Адамант»,тыс. руб. Показатели На 01.01.09 На 01.01.10 Изменения
1. Среднегодовые материально-производственные запасы тыс. руб.
из них: 11710 10778 -932 производственные запасы 4617 3522 -1095 готовая продукция 4690 5131 +441 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 29430 15263 -14167
3. Оборачиваемость материально-производственных запасов (стр.2: стр.1)
из них: 2,51324 1,4161 -1,09714 производственные запасы 6,3743 4,3336 -2,0407 готовая продукция 6,275 2,9746 -3,3008
4. Срок хранения запасов дней (360 дн. /стр.3)
из них: 143 254 111 производственные запасы 56,48 83 26,52 готовая продукция 57,37 121,05 63,68
Кроме того, накапливание запасовчасто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырьяи материалов, необходимых для осуществления производственного процессапредприятия.
Особенно сильно снизиласьоборачиваемость готовой продукции (на 63,68 дня). Это может свидетельствовать содной стороны, о плохой работе сбытовых подразделений предприятия и, с другойстороны, о выпуске продукции недостаточно высокого качества и в результатеплохо реализуемой.
/>/> 2.3 Оценка финансового состояния предприятияООО «Адамант»
Таким образом, анализфинансового состояния ООО «Адамант» за периоды 2007, 2008 и 2009годов позволил выявить некоторые особенности развития данного предприятия и егофинансовой устойчивости. Уже в результате предварительного анализа можносделать вывод о кризисном состоянии общества. Общие снижение таких показателейкак: абсолютного значения производственных активов, их удельного веса в составевнеоборотных и оборотных активов; фактического объема денежных средств, а такжеувеличение дебиторской задолженности свидетельствуют о снижениипроизводственных возможностей предприятия.
Анализ имущественного положенияи структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средствпредприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источниковхозяйственных средств — собственный капитал. Предприятие полностью независимоот кредитов банка. Средства предприятия в отчетном периоде были, в основном,направлены на основные средства. Причем на основные средства были потраченыисточники формирования запасов. Были выявлены отрицательные тенденции — заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а также значительныйудельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Перваятенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своихзадолжников, а вторая — о незначительном улучшении платежеспособности.
Не смотря на высокую долюсобственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошлинегативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и дажеее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделатьвывод об относительной независимости предприятия от внешних источниковфинансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия такжеотрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ООО «Адамант».Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостаткаисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группепредприятий в предкризисном финансовом состоянии.
Рассчитанные в процессе анализа показателифинансовой устойчивости и деловой активности также определяют высокий уровенькризисности анализируемого предприятия.
Анализ рассчитанныхкоэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовомположении ООО «Адамант» как на начало, так и на конец анализируемогопроизводственного периода. При этом необходимо отметить, что положениеорганизации незначительно улучшилось к концу периода.
Коэффициент автономии (независимости)характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия ипоказывает степень независимости ООО «Адамант» от внешних источниковфинансирования. Нормативное значение данного коэффициента в отчетном периодевыполняется, хотя и с очень небольшим превышением нормы. Это говорит о том, чтов настоящее время предприятие на 63% финансирует свою деятельность собственнымисредствами, что при увеличивающейся тенденции можно оценить положительно.
Значение коэффициента финансовойзависимости является обратным показателю автономии и подтверждает сделанные ранеевыводы. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемныхсредств в финансировании предприятия. Таким образом в 2008 г. в каждом 1 рублевложенном ООО «Адамант» в активы, 48 копеек были заемными, в 2009году зависимость от заемных средств снизилась и составила 37 копеек.
Коэффициент финансированияхарактеризует соотношение собственного и заемного капитала и также являетсяпоказателем степени присутствия в производственно-хозяйственной деятельностипредприятия различных источников финансирования. Значение показателя в 2007 и 2008году — 1,07, в 2009 году — 1,72, что говорит о значительном превышении размерасобственных средств предприятия. Одной из причин этому может являться полноеотсутствие долгосрочных заемных средств.
Все показатели, характеризующиестепень использования собственных оборотных средств предприятия, нерассчитываются за период 2007 — 2008 года, так как значение данного показателяотрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств дляобеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого,необходимо отметить, что и в отчетном периоде практически все нормативныезначения показателей, в расчете которых принимает участие показательсобственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует онедостаточности собственных средств предприятия для финансированияпроизводственной деятельности в полном объеме. Так, текущие активы обеспеченысобственными средствами лишь на 6,4%, материально-производственные запасы — на7,8% (нормативное значение — 50%).
Коэффициент маневренностипоказывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильнойформе, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечениесобственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивойкредитной стратегии. В нашем случае значение данного показателя — 3,9% (нормативноезначение 20% — 50%). Таким образом, и данный показатель подтверждает выводы онеустойчивом финансовом положении предприятия в настоящий момент.
Одним из критериев оценкифинансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостатокисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов). По данной методике предприятие находится в предкризисном состоянии. Рассчитанныедалее коэффициенты свидетельствуют о возможности потери платежеспособностипредприятия в течение 6 месяцев.
Анализ ликвидности баланса,заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениубывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которыегруппируются по степени срочности их погашения, показал абсолютнуюнеликвидность баланса практически по всем его статьям. Рассчитанные показателитекущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкойликвидности предприятия. Об этом свидетельствует невыполнение нормативныхзначений данного показателя как в текущем, так и в предыдущем периодах.
Анализ финансового состоянияпредприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активностьорганизации и эффективность использования средств, то есть показатели деловойактивности.
Деловая активность общества вфинансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Анализ расчетных значенийпоказал, что по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активовуменьшилась на 277 дней, что привело к притоку денежных средств в оборотпредприятия. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.Для поддержания нормальной производственной деятельности предприятию нетнеобходимости привлекать дополнительные средства.
Достаточно высокое значениекоэффициента оборачиваемости капитала означает значительное повышение уровняпродаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсови возможность достижения того придела, когда кредиторы больше участвуют в деле,чем собственники. Таким образом, отношение к собственному капиталуувеличивается, снижается безопасность кредиторов, поэтому компания может иметьсерьезные затруднения, связанные с изменением доходов или общей тенденцииснижения цен.
Расчетные данные свидетельствуюто замедлении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срокхранения производственных запасов увеличился на 26,52 дня и составил в отчетномгоду 83 дня, что свидетельствует о накапливании запасов на предприятии.
Нужно отметить, что подобнаяситуация становиться все более распространенной в условиях разрывахозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денегзаставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасыматериалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому«замораживание» определенной части средств в запасах хотя и снижаетэффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мереспасает его от инфляции. Кроме того, накапливание запасов часто являетсявынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов,необходимых для осуществления производственного процесса предприятия.
Особенно сильно снизиласьоборачиваемость готовой продукции (на 63,68 дня). Это может свидетельствовать содной стороны, о плохой работе сбытовых подразделений предприятия и, с другойстороны, о выпуске продукции недостаточно высокого качества и в результатеплохо реализуемой.
Доминирующую долю в общей суммезадолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее долянезначительно снижается в 2008 году по сравнению с 2007 годом с 64,4% до 62,98%(абсолютное снижение составило 2008 тыс. руб) и значительно возрастает в 2009году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2008году до 23,51% в 2009 году, что негативно характеризует деятельность сбытовогоподразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежипо которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с1456 тыс. руб. в 2007 году до 321 тыс. руб. в 2009 году. Доля долгосрочнойзадолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.
Анализ кредиторскойзадолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателейзадолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так,краткосрочная кредиторская задолженность в 2007 году составляла 15680 тыс. руб(60,76%), в 2008 году — 7921 тыс. руб (51,08%), в 2009 году — 5768 тыс. руб. (53,09%).Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженностипредприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли вобщей сумме долга.
Анализ долгосрочной кредиторскойзадолженности показывает отсутствие платежеспособности предприятия в длительномпериоде. Об этом свидетельствует рост просроченной задолженности, доля которойв общей сумме долгосрочной задолженности составляет в 2009 году 100%.
В целом необходимо сделать выводо недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия; на это указываюткак расчетные значения различных показателей, так и визуальная оценкаликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном и предыдущем периодах.
/>3. Разработкаантикризисной финансовой стратегии на предприятии ООО «АДАМАНТ»3.1 Обоснование системы мероприятий по выводупредприятия ООО «Адамант» из кризисного состояния
В условиях кризисного финансовогоположения, исследуемой организации необходимо разработать рекомендациимероприятия по разработке антикризисной стратегии.
Сложность сегодняшней ситуации вООО «Адамант» состоит в том, что на предприятии работникибухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты имивладеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документысинтетического и аналитического бухгалтерского учета.
В связи с этим, данномупредприятию необходимо выделить службу, или группу, занимающуюся анализомфинансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и о том, чтоданное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, за счетувеличения численности управленческого персонала, что недопустимо. Поэтомунаилучшим решением данной проблемы будет создание отдела маркетинга и экономики(приложение Ж), основной задачей которого является поиск путей и решений помаксимизации прибыли предприятия. Прибыль является конечным результатом ицелью, к которой организация стремится в процессе осуществленияфинансово-хозяйственной деятельности; ее максимальное значение при всейсовокупности существующих в настоящее время и в настоящем месте условий — показатель отличной деловой активности персонала предприятия, интуиции италанта управления у руководства.
Основными путями максимизацииприбыли предприятия, на наш взгляд, являются следующие мероприятия:
1) разработка краткосрочной,среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономическогосостояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности,выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов производства;
2) исследование потребительскихсвойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследованиефакторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса напродукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетомэкономической целесообразности;
3) организация рекламы истимулирование сбыта продукции;
4) организация комплексногоэкономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованиюпроизводственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышениюрентабельности производства, обеспечению анализа учета движения денежных иосновных средств, товарно-материальных ценностей;
5) определение и расчет оптовыхи розничных цен на реализуемую продукцию и внутризаводских расчетных цен;
6) разработка прогнозов ипредложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия,номенклатуры и ассортимента продукции, исследование и внедрение новыхразработок в области технологии производства продукции с учетом еепотребительской необходимости, конкурентоспособности, дизайнерского оформленияи передачи потребителю;
7) разработка, исходя из задачпредприятия, планов по реализации, производству, рекламе и координированиесвязанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарныхрынках;
8) планирование номенклатурыпродукции и услуг предприятия, а именно, осуществление отбора и разработкасовместно с заинтересованными отделами рекомендации по производству и сбытуконкурентоспособной продукции и оказанию перспективных коммерческих услуг.
В настоящий момент анализируемоепредприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовыересурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управленияоборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятияв области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращениесредств в оборот), материальных запасов.
Для инвестирования в наиболеевыгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надоулучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения впроцесс управления денежными средствами.
Одним из способов управлениякредиторской задолженностью предприятия является процесс ее реструктуризации. Данныйметод позволяет «растянуть» во времени процесс оплаты долговыхобязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохраненияпредприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования. Наанализируемом предприятии ООО «Адамант» уже в настоящее времянаблюдается проведение мероприятий, связанных именно с данным направлениемстабилизации финансового состояния. На предприятии имеет место реструктуризациякредиторской задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетныефонды. Основой этому является заявление предприятия о предоставлении права нареструктуризацию задолженности по начисленным пеням и штрафам, налогам и сборам.В настоящее время на предприятии имеется график погашения вышеперечисленнойзадолженности, выполнение которого является строго обязательным и отслеживаетсяруководством организации (приложение Ж).
Для того чтобы научитьсяуправлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:
1. Контролировать состояниерасчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большоезначение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплатытоваров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощьюнеформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозныефинансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров,уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости,экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность,степень нуждаемости в денежной наличности и т.д.). Необходимая информация можетбыть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированныхинформационных агентств, из неформальных источников.
2. По возможностиориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения рисканеуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношениемдебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторскойнад кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивостипредприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков изаймов.
Наиболее употребительнымиспособами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являетсянаправление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажазадолженности специальным организациям, обращение в суд.
4. Использовать способпредоставления скидок при досрочной оплате.
В условиях инфляции всякаяотсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реальнополучает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникаетнеобходимость оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате,что и будет сделано ниже.
Анализ ликвидности показалнизкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятиинеобходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежныхсредств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровеньликвидности,
Но в то же время учитывать, чтосвободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтомунеобходимо соблюдать следующие требования:
1. Необходим базовый запасденежных средств для выполнения текущих расходов.
2. Необходимы определенные денежныесредства для покрытия непредвиденных расходов.
3. Целесообразно иметьопределенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного илипрогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, на основанииисследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынкенами был предложен рад мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемогопредприятия ООО «Адамант». Далее оценим влияние предложенныхмероприятий на финансовое состояние предприятия.3.2 Экономический эффект предложенных мероприятийна финансовое состояние ООО «Адамант»
На основе предложений поразработке финансового плана и представленных данных характеризующих финансовыерезультаты деятельности ООО «Адамант» рассчитаны такие показатели,как прогнозый объем реализации и финансовый результат после проведенияпредполагаемых мероприятий в области создания отдела маркетинга и экономики,что повлечет за собой изменение производственной, ценовой, сбытовой стратегиипредприятия.
Настоящий прогноз составлен наоснове данных о продажах ООО «Адамант» за периоды с 2007 по 2009 г. Наосновании имеющихся данных были рассчитаны коэффициенты сезонности (например,по отрасли рыбной промышленности), которые легли в основу составления прогноза.
Так, для большей реальностипрогноза были выбраны наименования продукции пользующейся наибольшим спросом поданным о продажах ООО «Адамант» за указанный период и были исключенынаименования пользующиеся низким спросом.
Были проведены исследованиярыночных цен на продукцию на основании чего и был предложен подход к новомууровню цен. Основной идеей перехода на новый уровень цен является то, чтопредприятию необходимо «держать» цены не более чем на 10 — 12% выше,чем у основных конкурентов.
Суть данной идеи заключается втом, что в случае, если «Адамант» сумеет производить требуемоеколичество единиц изделий при активности функционирования системы сбыта истимулировании продаж, завозить продукцию с западных регионов страны станетэкономически нецелесообразно, так как сложившаяся оптовая «накрутка»,которая позволяет окупить затраты по доставке, перегрузке и сбыту в настоящеевремя, составляет не менее 15%, и таким образом «Адамант» получаетпреимущество перед всеми остальными по цене, что на нынешней день являетсясамым значимым фактором в конкурентной борьбе и сможет осуществлять планомерныедействия по вытеснению конкурентов с рынков, где он реализуют свою продукцию, атакже сможет начать осуществлять стратегию по выходу на новые для себя рынки.
Расчет продаж при измененииценовой стратегии проводится на основе производственных расчетов коэффициентаэластичности по цене на продукцию выпускаемую ООО «Адамант» (табл.3.2).
Следует отметить, что прогнозпродаж и соответственно, прогноз финансового результата станет реальным нетолько в случае перехода на предполагаемый уровень цен, но и четкой работы пообеспечению утвержденного ассортимента выпускаемой продукции.
Для этого необходимо на основеимеющихся данных об остатках сырья и предполагаемого графика закупок осуществлятьпрограмму по обеспечению сырьем. Срыв поставок в данном случае будет означатьпотерю прибыли и срыв всего предполагаемого плана.
Таблица 3.1 — Прогнозреализации продукции ООО «Адамант» на декабрь 2009 г. Ассортимент Цена в настоящее время, т. руб. Цена предполагаемая (не выше) % Прогноз объем продажности Прогноз% изменения Прогноз по новым ценам Скорректированный прогноз (округ) Оборот без снижения тыс. руб. Оборот со снижением тыс. руб. Рыбообрабатывающие. линии 24,73 22,93 -7,28 167,22 9 182,27 182 4073,7 4080,45 Оборудован. д/обработки крабов 50,81 50,34 -0,9 1,85 - 1,85 1,85 115,75 118,75 Тузлучные комплексы 31,26 28,5 -8,83 7,28 7,14 7,80 7,8 207,72 209 Льдогенераторы 3,85 3,4 -12,34 2,76 16,56 32,17 32,50 539,71 560,00 Унифицированные сектора-модули 18,02 15,86 -12,00 100,2 15,00 115,23 115,00 1754,6 1771,90 Оборуд. д/переработки семян сои 18,32 16,5 -9,93 25,2 12,14 28,26 28,50 460,73 470,25 Оборудование д/ликеро-водочн. заводов 13,4 11,92 -11,04 153 14,8 175,66 176,00 2755,1 2802,15 Навесные орудия к мотоблокам 1,99 1,7 -14,57 22,36 12,08 25,05 25,15 502,97 510,27 Сенокосилки 3,54 3,54 0,00 3 0,00 3 3 12,908 12,908
Одним из направлений финансовогооздоровления предприятия ООО «Адамант» является оптимизация структурыдебиторской задолженности, для чего предлагается оценить возможностьпредоставления сделки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей.
Падение покупательскойспособности денег за определенный период характеризуется с помощью коэффициентаКи, обратного величине индекса цен: Ки = 1/Уцен (3.1) Если установленнаядоговором сумма к получению составляет величину S, адинамика цен характеризуется Уц, то реальная сумма денег (Sр)с учетом их покупательской способности в момент оплаты составит Sр = S * 1/Уцен.
Для анализируемого предприятиягодовая выручка составляет, как указывалось выше, 35089 тыс. руб. (2001 г). Только30,1% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и,следовательно, 69,9% (35089 * 69,9: 100 = 24527,2 тыс. руб) с образованиемдебиторской задолженности. Средний период дебиторской задолженности напредприятии в отчетном году составил 1384,6 дней. Принимая ежемесячный темпинфляции равным 1,5% получаем, что индекс цен Уцен = 1,015. Таким образом,отсрочка платежа на 128,6 дней (4 месяца) приводит к тому, что предприятиеполучает реально лишь 50,5% ( (1/ (1 + 0,015) * 4 * 100) от договорнойстоимости продукции (заказа).
Для получения более точныхрезультатов коэффициент дисконтирования должен быть преобразован:
/>, (3.2)
где К — число, кратное 30
Δt -временной остаток
Ти — величина прироста инфляцииза месяц.
Для ООО «Адамант» в2001 г. Δt = 9 дням. В результате коэффициентпадения покупательской способности при ежемесячном росте инфляции 1,5% будетравен:
Ки = 0,505 * 1/0,999 = 0,507.
Таким образом, при срокевозврата дебиторской задолженности равным 128,6 дней, предприятие реальнополучит лишь 50,7% от стоимости товара, теряя с каждой 1000 руб.493 рубля. Вэтой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции, реализуемойна условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 6897,18 * 0,507 =3496,8 тыс. руб. А 3400,38 тыс. руб. (6897,18*0,493) составляют скрытые потериот инфляции. В рамках этой суммы предприятию целесообразно выбрать величинускидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.
Проанализируем к чему приведет5% скидка от стоимости договора при условии оплаты в 20-тидневный срок (по договорусрок оплаты — 54 дня) (табл.3.2). На первый взгляд предоставление 5% -нойскидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 54 дней до 20дней позволяет предприятию сократить потери от инфляции в размере 26 руб. скаждой тысячи рублей. Однако общий результат стратегии — перерасход 24 руб. меньшепотерь от инфляции — 26 руб.

Таблица 3.2 — Анализвыбора способов расчета с покупателями и заказчикамиПоказатель Значение показателя
Отклонение (абсолютное
гр 3 — гр 2) Значение показателя
Отклонение (абсолютное
гр.5 — гр.3) Вариант 1 (срок уплаты 20 дней при условии 5% скидки) Вариант 2 (срок уплаты 54 дня) Вариант 3 (срок уплаты 20 дней при условии 4,5% скидки) 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки) 0,99 0,973 0,017 0,99 0,017 2. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 1000 — 1000*0,99 = 1 1000 — 1000 * 0,973 = 27 26 1000 — 1000 * 0,99 = 1 26 3. Потери от предоставления 5% -ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 50 - 50 45 45
4. Результат предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (абсолютное отклонение между вариантами
стр.2 — стр.3) 51 27 24 46 19
Следовательно, 5% -ную скидкупри условии 20-ти дневного срока оплаты вводить нельзя. Однако, учитываябольшие потери от инфляции, следует продолжать выбор вариантов. При этом можнолибо уменьшить величину скидки, либо сократить срок оплаты. Предположим, чтопри 20-ти дневном сроке оплаты устанавливается 4,5% -ная скидка. Тогда потериот инфляции с каждой тысячи рублей составят 1 руб., введение скидкиобусловливает потери в 45 руб., следовательно, общий результат стратегии — 46руб. потерь с каждой тысячи, что по сравнению с действующим положением дастэкономию в размере 8 руб. с каждой тысячи рублей.
4. Учитывают размах вариацииостатка денежных средств на расчетном счете (S) поформуле (3.3):
S = 3 * /> (3.3)
5. Рассчитывают верхнюю границуденежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимочасть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
Ов = Он + S(3.4)
6. Определяют точку возврата (Тв)- величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимовернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходитза границы интервала (Он, Ов):
Тв = Он + S/ З (3.5)
Для ООО «Адамант» МодельМиллера-Орра выглядит следующим образом.
Минимальный запас денежныхсредств (Он) — 200000 руб.;
Расходы на конвертации ценныхбумаг (Рт) — 180 руб.;
Процентная ставка — 11,6% в год;
Среднее квадратическоеотклонение — 5000 руб.
С помощью модели Миллера-Орраопределим стратегию управления средствами на расчетном счете.
1. Расчет показателя Рх: (1+Рх) 365= 1,116, отсюда:
Рх = 0,0008, или 0,08% в день.
2. Расчет вариации ежедневногоденежного потока: v = 50002 = 25000000.
3. Расчет размаха вариации поформуле:
S= 3 * />= 6720 руб.
4. Расчет вариаций границыденежных средств и точки возврата:
Ов = 200000 + 6720 = 206720 руб.;
Тв = 20000 + 6720/3 = 202240 руб.
Таким образом, остаток средствна расчетном счете должен варьировать в интервале (200000 — 206720); при выходеза пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете вразмере 202240 руб.
Таким образом, основными целямиантикризисной стратегии предприятия, вывода его из кризисного положения, понашему мнению должны стать: внедрение на предприятии маркетинговойэкономической службы, влияющей на производственную, ценовую и сбытовую стратегиюфирмы; контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженностипредприятия в целях уменьшения количества средств, отвлекаемых изхозяйственного оборота организации; контроль за размером денежной наличности насчетах предприятия на основе методики построения модели Миллера — Орра.
Заключение
ООО «Адамант» осуществляеткоммерческую деятельность; проведение лизинговых операций; инвестированиепроектов и программ сотрудничества с организациями и предприятиями за рубежом,включая создание совместных производств; организация и проведение различныхформ обучения, оказание консультативно-методической, в том числе юридической,экономической помощи членам Общества и населению.
Производственный процессосуществляется в составе нескольких производственных подразделений.
Анализ финансового состоянияпоказал, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, что даетвозможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций вфинансовом состоянии предприятия.
Анализ имущественного положенияи структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средствпредприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источниковхозяйственных средств — собственный капитал. Были выявлены отрицательныетенденции -заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а такжезначительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ееснижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость отсвоих задолжников, а вторая — о незначительном улучшении платежеспособности.
Не смотря на высокую долюсобственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошлинегативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и дажеее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделатьвывод об относительной независимости предприятия от внешних источниковфинансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия такжеотрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ООО «Адамант».Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостаткаисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группепредприятий в предкризисном финансовом состоянии.
Анализ рассчитанныхкоэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовомположении ООО «Адамант» как на начало, так и на конец анализируемогопроизводственного периода. При этом необходимо отметить, что положениеорганизации незначительно улучшилось к концу периода.
Все показатели, характеризующиестепень использования собственных оборотных средств предприятия, на началоотчетного периода не рассчитываются, так как значение данного показателяотрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств дляобеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого,необходимо отметить, что и на конец отчетного периода практически всенормативные значения показателей, в расчете которых принимает участие показательсобственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует онедостаточности собственных средств предприятия для финансированияпроизводственной деятельности в полном объеме.
Одним из критериев оценкифинансовой устойчивости предприятия являются изменения или недостатокисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов). По данной методике предприятие находится в предкризисном состоянии. Рассчитанныедалее коэффициенты свидетельствуют о возможности потери платежеспособностипредприятия в течение 6 месяцев.
Анализ ликвидности баланса,заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениубывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которыегруппируются по степени срочности их погашения, показал абсолютнуюнеликвидность баланса практически по всем его статьям. Рассчитанные показателитекущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкойликвидности предприятия. Об этом свидетельствует невыполнение нормативныхзначений данного показателя как в текущем, так и в предыдущем периодах.
Анализ финансового состоянияпредприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловуюактивность организации и эффективность использования средств, то есть показателиделовой активности.
В целом необходимо сделать выводо недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия; на это указываюткак расчетные значения различных показателей, так и визуальная оценкаликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном и предыдущем периодах. Коэффициентутраты платежеспособности говорит о том, что если в ближайшем будущем напредприятии не будет разработана стратегия дальнейшего развития и укрепленияфинансового состояния, предприятию грозит окончательная потеря платежеспособностии, как следствие, банкротство.
Оздоровление финансовогоположения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями ибанкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегиии тактики.
Для выбора стратегии, приносящейэффективность предприятию ООО «Адамант» — какой она будет, — оборонительной(защитной), наступательной или смешанной был проведен анализ безубыточностипроизводства, при этом определялся экономический потенциал предприятия.
Для предприятия приемлемасмешанная стратегия управления кризисной ситуацией, то есть защитныемероприятия сопровождаются поддержанием объема производства на уровнеоптимального, разработка маркетинговых программ и другие защитные мероприятия,включающие сокращение затрат.
Одним из направлений финансовогооздоровления предприятия является выделение службы, или группы, занимающейсяанализом финансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и отом, что данное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, засчет увеличения численности управленческого персонала, что недопустимо. Поэтомунаилучшим решением данной проблемы будет создание отдела маркетинга и экономики
В настоящий момент анализируемоепредприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовыересурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управленияоборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятияв области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращениесредств в оборот), материальных запасов.
Для инвестирования в наиболеевыгодные проекты, возможно использование кредитов банка. Но для этого надоулучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения впроцесс управления денежными средствами.
Для того чтобы научитьсяуправлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:
1. Контролировать состояниерасчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам.
2. По возможностиориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения рисканеуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношениемдебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторскойнад кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивостипредприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков изаймов.
4. Использовать способпредоставления скидок при досрочной оплате.
Анализ ликвидности показалнизкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятиинеобходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежныхсредств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровеньликвидности,
Но в то же время учитывать, чтосвободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтомунеобходимо соблюдать следующие требования:
1. Необходим базовый запасденежных средств для выполнения текущих расходов.
2. Необходимы определенныеденежные средства для покрытия непредвиденных расходов.
3. Целесообразно иметьопределенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного илипрогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, на основанииисследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынкенами был предложен рад мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемогопредприятия ООО «Адамант».
Список литературы
1.  О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 8.01.98. № 6 — ФЗ // Новое налогообложение в бухучете в России. — 1998. — № 9. — с.2 — 62.
2.  Антикризисное управление: от банкротства — к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2008. — 320 с.
3.  Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебник /
4.  Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др., под общ. ред. В.И. Стражева.- М.: Высш. шк., 1998. — 398 с.
5.  Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородова. — М.: Финансыи статистика, 2008.
6.  Базаров Т., Аксенова Е. Кризисная ситуация в организации. Норма илипатология? // Психология в бизнесе. — 1998. — № 1. — с.65 — 69.
7.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансыи статистика, 2007.
8.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2007.
9.  Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2007.
10.      Барышников Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение. изданиетретье. — М.: Информ. — изд. Дом «ФИЛИНЪ», 1998.
11.      Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Финансы и статистика,2000.
12.      Блатов Н.А. Баланс промышленного предприятия и его анализ. — Л.: Лениздат,1980.
13.      Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н., Ярошенко А.В. Профессиональныйкомментарий к Положению о составе затрат по производству и реализации продукции.Издание четвертое издательство «Атлантика-Пресс» 1999 г.
14.      Бухгалтерский учет. Учебник / П.С. Безруких, Н.П. Кондаков, В.Ф. Палий идр.; под ред.П.С. Безруких. — М.: Бухгалтерский учет, 2007. — 528 с.
15.      Голубев М. Реструктуризация — главная дорога к росту прибыли // Рынокценных бумаг. — 1999. № 1. — с.39 — 43.
16.      Грамотенко Т.А., Мясоедова Л.В., Любанова Т.П. Банкротство предприятий: экономическиеаспекты. — М.: Издательство ПРИОР, 1998. — 176 с.
17.      Герстнер П. Анализ баланса. — М.: Экономическая жизнь, 2000.
18.      Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. — М.: Аудит,ЮНИТИ, 2007.
19.      Евстегнеева Л., Евстигнеев Р. Кризис: траектория преодоления // МЭМО. — 1999. — № 1. — с.35 — 38.
20.      Елиеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики. — М.: Финансы истатистика, 2008.
21.      Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. — М.: Интел-синтез,2007.
22.      Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитыхкапиталистических стран. — М.: УДН, 1986.
23.      Карпова Т.П. Основы управленческого учета: учебное пособие — М.: ИНФРА — М. 2009. — 392 с.
24.      Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.
25.      Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятия. — М.: АРГО, 1993.
26.      Количественные методы финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2000.
27.      Коровкин В.В., Кузнецова Г.В. налоговая проверка предприятия.М. — Приор,2007. — 208 с.
28.      Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки ианализа. — М.: БЕК, 2000.
29.      Новодворский В.Д. Малые предприятия: финансовый анализ и планирование //Директор — 1998 — № 7. — с.21 — 23.
30.      Основы предпринимательской деятельности / Под ред. В.М. Власовой. — М.: Финансыи статистика, 2007.
31.      Постышев В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежипредприятий // Экономика и жизнь. — 2009. — № 43. — с.3.
32.      Родионова В.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия вусловиях инфляции. — М.: Перспектива, 2008.
33.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд.,перераб. и доп. — М.: ИП «Экоперспектива», 2009.
34.      Справочник финансиста предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2000.
35.      Справочник экономиста по труду. — М.: Экономика, 1992.
36.      Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. — М.: Перспектива,2007.
37.      Финансово-кредитный словарь. — М.: Финансы и статистика, 2007.
38.      Финансовый анализ деятельности фирмы. — М.: Ист-сервис, 2008.
39.      Финансовый менеджмент / под ред.Е.С. Стояновой. — М.: Перспектива, 1998.
40.      Чечета А.П. Анализ финансового состояния предприятия // Бухгалтерскийучет. — 1999. — №6. — с.9-13.
41.      Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие длявузов. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2000. — 496 с.
42.      Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия. — М.: Ассоциациябухгалтеров СНГ, НП «ЮНИГЛОБ», ИПО «МП», 1999.
43.      Экономика предприятия / Под ред. Семенова В.М. — М.: Центр экономики имаркетинга, 2000.
Приложения
Приложение А
Принципиальнаясхема формирования финансовой стратегии крупной компании
/>Оценка враждебных действий конкурентов Обоснование этапов реализации стратегии
/>/>
/>Выработка целей Выбор путей достижения результата
/>/>
/>Обоснование принципов стратегии Мобилизация ресурсов доля реализации стратегии
/>/>
/>Следование стратегии устойчивого развития Моделирование финансовой стратегии Описание компании Базирование на теоретической модели финансовой стратегии Оценка ситуации на основе системы индикаторов безопасности компании
/> Определение стратегических целей Учет оргструктуры компании Разработка вариантов
/> Формирование критериев отбора вариантов Выбор варианта стратегии на альтернативной основе
Оценка рисков
Детализация стратегий Оформление стратегии

Приложение Б
Движение основных средствПоказатель Остаток на начало 2009 года Поступило (введено) Выбыло Остаток на конец 2009 года Темп изменения
1. Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т. ч. активная часть, тыс. руб.
3. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств,%
5. Коэффициент годности,%
6. Коэффициент износа,%
7. Коэффициент обновления,%
8. Коэффициент выбытия,%
52765,0
11291,0
18545,0
21,39
35,15%
64,85%
3666,0
2242,0
61,15
2967,0
1674,0
56,42
53464,0
11859,0
20826,0
22,18
38,02%
61,98%
6,95%
5,62%
1,013
1,0508
1,096
1,087 Показатель Остаток на начало 2008 года Поступило (введено) Выбыло Остаток на конец 2008 года Темп изменения
1. Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т. ч. активная часть, тыс. руб.
3. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств,%
5. Коэффициент годности,%
6. Коэффициент износа,%
7. Коэффициент обновления,%
8. Коэффициент выбытия,%
50912,0
11861,0
17118,0
69,29
33,62%
66,38%
7481,0
5020,0
5675,0
5590,0
52765,0
11291,0
18545,0
60,88
35,15%
64,85%
14,69%
49,51%
1,084
0,952
1,083
0,878 Показатель Остаток на начало 2007 года Поступило (введено) Выбыло Остаток на конец 2007 года Темп изменения
1. Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т. ч. активная часть, тыс. руб.
3. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств,%
5. Коэффициент годности,%
6. Коэффициент износа,%
7. Коэффициент обновления,%
8. Коэффициент выбытия,%
52096,0
12999,0
17949,0
0,724
34,45%
65,55%
20,0
20,0
1204,0
1158,0
50912,0
11861,0
17118,0
0,693
33,62%
66,38%
0,088%
2,36%
0,977
0,912
0,954
0,957

Приложение В
Анализ движения денежных средств(платежный календарь)Платежные средства Сумма, тыс. руб. Платежные обязательства Сумма, тыс. руб. 2007 2008 2009 2007 2008 2009
Остаток денежных средств:
В кассе
На счетах в банке 37 739 Выплата заработной платы 440 5061 7944
Поступления денежных средств:
От реализации продукции
От прочей реализации
От финансовой деятельности
1733
50
2
9712
5848
146
7996
1068
45 Отчисления в фонд социальной защиты 3798 3637 Авансы, полученные от покупателей 642 17078 25814 Платежи в бюджет и внебюджетные фонды 69 7749 9346 Кредиты, займы - 1083 3021 Оплата счетов поставщиков и подрядчиков 414 10409 11768 Погашение просроченной дебиторской задолженности 140 255 632 Оплата процентов за кредиты банка 8 1236 1482 Погашение прочей кредиторской задолженности 1599 5117 4515 Баланс 2567 34072 38576 Баланс 2530 33370 38692

Приложение Г
Анализ дебиторской икредиторской задолженностиНаименование показателя дебиторской задолженности Анализируемые года 2007 В% к общей сумме 2008 В% к общей сумме 2009 В% к общей сумме
Краткосрочная, в т. ч.
Просроченная
Из нее длительностью свыше 3 месяцев
2634
66
66
64,4
1,613
1,613
626
9
9
62,98
0,905
0,905
1474
422
422
82,12
23,51
23,51
Долгосрочная, в т. ч.
Просроченная
Из нее длительностью свыше 3 месяцев
1456
1456
1454
35,60
35,60
35,55
368
368
366
37,02
37,02
36,82
321
321
202
17,88
17,88
11,25 Задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 1456 35,60 368 37,02 321 17,88 Итого дебиторская задолженность 4090 100 994 100 1795 100 Наименование показателя кредиторской задолженности Анализируемые года 2007 В% к общей сумме 2008 В% к общей сумме 2009 В% к общей сумме
Краткосрочная, в т. ч.
Просроченная
Из нее длительностью свыше 3 месяцев
15680
12159
8278
60,76
47,12
32,08 7921 51,08 5768 53,09
Долгосрочная, в т. ч.
Просроченная
Из нее длительностью свыше 3 месяцев 10125 39,24
7601
6806
6806
48,97
43,85
43,85
5096
5096
46,91
46,91 Задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 10125 39,24 6806 43,85 4518 41,59 Итого кредиторской задолженность 25805 100% 15522 100% 10864 100%

Приложение Е
 
Сводная таблица показателейфинансовой устойчивостиПоказатель Формула для расчета показателя Значение показателя Рекомендуемый критерий 2007 год 2008 год 2009 год 1 2 3 4 5 6
Характеризующий соотношение собственных и заемных средств 1. Коэффициент автономии СК/Баланс 0,518 0,52 0,63 Более 0,5 2. Коэффициент финансовой зависимости ЗК/Баланс 0,482 0,48 0,37 Менее 0,5 3. Коэффициент финансирования СК/ЗК 1,07 1,07 1,72 Более 0,7
Характеризующий состояние оборотных средств 1. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами СОС/Текущие активы - - 0,064 Более 0,1 2. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами СОС/Материально-производственные запасы - - 0,078 Более 0,5 3. Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств Материально-производствен-ные запасы/ СОС - - 12,68 Более 1, но менее 2 4. Коэффициент покрытия материально-производственных запасов Источники формирования МПЗ/МПЗ 1,102 1,133 1,464 5. Коэффициент маневренности собственного капитала СОС/СК - - 0,089 Более 0,2 — 0,5 6. Коэффициент мобильности производственных активов Стр. (120,211-214,217) / Баланс 0,936 0,937 0,922 Более 0,5 7. Индекс постоянного актива ВА/СК 1,124 1,124 0,960 Более 0,7