/>СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА
1.1 Возникновение и становлениелизинговых отношений
1.2 Типология видов лизинга
1.3 Организация инновационноголизинга в банке
2. АНАЛИЗ И ПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
2.1 Общая характеристика СБ
2.2 Анализ финансового состояниябанка
2.3 Экономическая оценка от сделки
2.4 Сравнительный анализэкономической эффективности от кредита и лизинга
3. ПРЕДЛОЖЕНИЯПО РАЗВИТИЮ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ПРИМЕРЕ СБЕРБАНКА
3.1 Развитие лизинговойдеятельности
3.2 Стратегия формирования иуправления лизинговым портфелем.
3.3 Опыт управления рисками,связанными с лизинговым имуществом.2
ЗАКЛЮЧЕНИЕ9
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ3
ПРИЛОЖЕНИЯ6
ВВЕДЕНИЕ
Даннаяработа посвящена оценке применения лизинговых схем в российской практике исегодняшнему состоянию лизингового сектора российской экономики. В настоящеевремя большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственныхденежных средств для приобретения современного производственного оборудования.В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств,самым распространенным способом которого является получение банковскихкредитов. Одним из альтернативных видов организации финансирования являетсялизинг. кредит лизинговый портфель риск
Лизингкак вид предпринимательской деятельности, связанной с передачей имущества наусловиях аренды, известен за рубежом уже на протяжении нескольких десятков лет.Тогда феномен лизинговых отношений определялся как новая (инновационная),специфическая, дополнительная система перспективного финансирования, в которойзадействованы арендные отношения, отношения кредитного финансирования подзалог, отношения по долговым обязательствам и прочим финансово-экономическимотношениям. Сегодня как в зарубежной, так и в отечественной практике лизинг восновном перестал быть элементом новшества в начальном его понимании ивнедрении в хозяйственную деятельность.
В техже случаях, когда лизинг как способ инвестирования обеспечивает инновационнуюдеятельность, он приобретает новый экономический смысл — становится инновацией.В этом понимании экономической категории лизинг не потерял своей актуальностисегодня как в практическом применении, так и теоретическом его осмыслении.
Отечественнаятеория и практика на сегодняшний день уделяет недостаточно внимания изучениюданных процессов, созданию адекватных условий для их внедрения и закономерногоразвития.
Проблемылизинговых отношений хозяйствующих субъектов рассматриваются отечественными изарубежными учеными и практиками: С.Н. Абдуллиной, О.Г. Бодровым, Н.М.Васильевым, В.И. Вагизовой, В.Д. Газманом, В.А. Горемыкиным, А.Г. Ивасенко,Е.В. Кабатовой, М.В. Карпом, С.Н. Катыриным, Т.Кларком, Л.Н. Лепе, Р.А.Махмутовым, Р.Г. Ольховой, В.А. Перовым, Л.Н. Прилуцким, К.Г. Сусаняном, А.Л.Смирновым, С.А. Смирновым, Е.Н. Чекмаревой, Н.В. Чекуриной, В.Хойером, Х.-Й.Шпитлером, Н.М. Якуповой и другими. В их работах исследуются общетеоретическиевопросы лизинга, его структура и классификация, различные методики расчетализинговых платежей и другие аспекты данной проблемы.
В тоже время необходимо отметить, что ряд фундаментальных и важных вопросовтеоретического и практического характера лизинговых отношений нуждается сегодняв разработке и углубленном изучении, в частности, трактовка самого понятия«инновационные лизинговые отношения» как формы реализации и закономерностиразвития экономической системы в процессе долгосрочного и среднесрочногокредитования различных инвестиционных проектов, а также определение места ироли инновационных лизинговых отношений в экономической системе и, преждевсего, в банковской.
Методамиизучения данной проблемы являются методы, присущие таким курсам, как экономикапредприятий, финансы предприятий, организация и финансирование инвестиций,финансовый менеджмент. Особо следует выделить методы эмпирическогоисследования: наблюдение, сравнение, измерение, и методы финансовой математики– начисление процентов.
Предметомисследования работы является организационно-методические проблемы оценкиэффективности применения лизинговых операций коммерческих банков.
Объектомисследования являются лизинговые операции коммерческих банков, реализуемых вроссийской практике.
Цельнастоящего исследования – выявление преимуществ лизинговых операцийкоммерческих банков и оценка их эффективности использования.
Длярешения поставленной цели решались следующие задачи:
а)изучение экономической сути лизинговых отношений. Важность этой задачиобъясняется тем, что любая экономическая проблема не может быть решена, небудучи осмысленна и теоретически обоснована;
б)классификация и характеристика отдельных видов лизинга. Такая работа делаетвозможным определение особенностей разновидностей лизинга и позволяетопределить сферы производства предприятия, где каждая из форм лизинга можетбыть использована с наибольшей эффективностью;
в)оценка преимуществ лизинга и объективной необходимости его использования вусловиях финансовой ограничений. Изучение вопросов привлекательности лизингапозволяет реализовать его преимущества с максимальной выгодой для всехучастников лизинговой сделки;
г)освоение механизма заключения и реализации лизинговых договоров. Реализацияэтой задачи позволяет определить последовательность всего комплекса работ позаключению и успешному совершению лизинговой сделки;
д)освоение методики расчета и обоснования лизинговых платежей. Возмездная основализинговых отношений делает платеж за лизинговое имущество ключевым параметромсделки, который поэтому и должен быть точно рассчитан и экономически обоснован;
е)анализирование эффективности лизинговых проектов. Такой анализ необходим дляобоснования привлекательности проекта, его преимуществ перед альтернативнымирешениями и для прогнозирования результата лизинговой сделки.
Объектомизучения данной работы явились хозяйственные единицы, которые используютлизинговые отношения в своей деятельности, то есть Сберегательного банка.
Исходнымиданными стали годовые отчеты о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс Сберегательногобанка.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА
1.1 Возникновение и становлениелизинговых отношений
В отечественной экономической конъюнктуре лизинг являетсясравнительно новой сферой предпринимательской деятельности, активное внедрение которогоможет стать мощным импульсом технического перевооружения производства и в целомструктурной перестройки экономики. Для того чтобы определить место, роль и значимостьлизинговых отношений в экономической системе отечественного хозяйства, необходимоустановить их сущность. Определение сущности лизинговых отношений опирается нетолько на многолетний зарубежный опыт, но и в немалой степени на историю развитиялизинга, поэтому, раскрывая экономическую суть понятия лизинговые отношения»,необходимо учесть оба этих фактора.
В теории нет четкого определения понятия лизинг. Это нетолько осложняет место и роль лизинговых отношений как категории в экономическойнауке, но и не дает существенного про- движения к внедрению лизинга вэкономическую систему страны. Лизинговый бизнес как вид предпринимательской деятельностиизвестен за рубежом на протяжении многих лет. Однако сама идея лизингапоявилась задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Историкиутверждают, что еще Аристотель в своем трактате «Богатство состоит впользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 г. до н.э.,коснулся темы лизинга (43. — С. 3.). Английский исследователь Т. Кларк утверждает,что отношения, схожие с лизинговыми, были известны уже во времена, предшествовавшиегодам жизни Аристотеля (в законах царя Хаммурапи, в Институциях Юстиниана), тоесть около 1800 года до н.э. (27. — С. 12.). В Венеции в XI в. такжесуществовали экономические отношения подобные лизингу: венецианцы сдавали варенду владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. Поокончании плавания «чугунные ценности» возвращались владельцам, которые вновь сдавалиих в аренду. И хотя нельзя утверждать, что в этих источниках шла речь олизинговых отношениях в современном понимании, но уже тогда была сформулированаих основная идея. Опираясь на известное высказывание Аристотеля: «Богатствозаключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а не вобладании ею как таковой» (43. — С. 3.), можно утверждать, что идея лизинговых отношенийзаключается в разделении права владения и права пользования. Этот принципразделения лежит в основе современного понимания лизинга, которым мы не раз ещевоспользуемся позже.
В фундаментальных литературных источниках по лизингу первоеупоминание лизинговых отношений относят к концу XIX века, когда «телефонная компания«Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их варенду» (49. — С. 110.). По мнению многих зарубежных и отечественныхэкономистов, в числе которых можно назвать В. Хойера, О. Лаврушина, Е. Чекмареву,А. Смирнова и др., это событие впервые было описано экономической наукой каклизинговые отношения, а в ее лексикон введен термин «лизинг». Однако следует отметить,что по своей экономической сути операция компании «Белл» ничем не отличается отпродажи товара в рассрочку или коммерческого кредита. В детальном описании операциикомпании В. Хойером нет законченного представления о лизинговых отношениях в современномих понимании.
Законодательная база России по лизингу — Федеральный закон РФ«О лизинге» — определяет лизинг как «вид инвестиционной деятельности поприобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическимили юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и наопределенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имуществализингополучателем» (11). И хотя данное определение, по нашему мнению, не полнораскрывает экономическую сущность лизинга, все же его можно принять за основудальнейшего анализа операции компании «Белл».
Одной из отличительных характеристик лизинга по отношению ккоммерческому кредиту или продаже в рассрочку является предмет разграничения правсобственности на объекты сделок. При коммерческом кредите или продаже в рассрочку,а именно так можно оценить операции компании «Белл», собственность на объектсделки переходит на правах владения, пользования и ограниченного, до полнойоплаты, распоряжения. Объекты же лизинговых отношений передаютсялизингополучателю только на правах пользования, при этом собственникомимущества по лизингу является лизингодатель.
Обоснование лизинга как самостоятельного вида сделки,отличного от схожих с ним, помимо экономической, дается и в юридической науке.Взаимодействие экономики и юриспруденции дает наиболее полную характеристику, определяющуюлизинговые операции. Федеральный закон РФ «О лизинге» определяет лизинговуюсделку как совокупность двух самостоятельных договоров (купли-продажи и аренды)между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предметализинга (11). Иными словами, неотъемлемыми частями лизинга являются покупкаимущества и его сдача в аренду на основе коммерческой выгоды.
Этим условиям в большей степени стали удовлетворять операции,проводимые компанией «Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн», созданной в 1952 годув Сан-Франциско и ставшей первым лизинговым обществом, для которого лизинговыеотношения стали основным видом деятельности. Однако в странах с развитойрыночной экономикой более широкое применение лизинг получил только во второйполовине XX столетия.
В 1980 г. ведущими специалистами в области экономики пооперациям лизинга были определены следующие отличительные признаки: продолжительностьлизинга не менее 75% срока эксплуатации объекта лизинга; в договоре лизингапредусмотрена полная или существенная выплата стоимости имущества в течениесрока действия договора; в договоре лизинга предусмотрена возможностьвозобновления лизинга за встречное удовлетворение, которое меньше существующихставок периодических платежей на открытом рынке за тот же период.
По нашему мнению, данное понимание лизинга не позволяет дать егочеткого определения как экономической категории. Ос- новная идея, котораяпрослеживается выше, — это отличие лизинга от аренды по продолжительностиоперации и выплаты стоимости объекта. Однако это не существенная сторона лизинга,раскрывающая в полном объеме его экономическую сущность. Данные признаки вбольшей степени отражают лишь один из видов лизинга, а именно финансовыйлизинг. Поэтому данное определение не только не дает полной картины лизинговых отношений,но и в значительной степени сужает их круг.
В Бельгии лизинг также называют финансовой арендой, выделяя приэтом другие признаки, на наш взгляд, более точно характеризующие лизинговые отношенияв сегодняшнем их понимании. Наличие этих признаков свидетельствует о заключениидоговора финансовой аренды или собственно лизинга:
— оборудование должно использоваться арендатором только впрофессиональных целях;
— оборудование должно быть приобретено арендодателем в целях егопоследующей сдачи в аренду и соответствовать требованиям будущего арендатора;
— срок аренды должен соотноситься со сроком эксплуатацииоборудования;
— устанавливается такой размер арендной платы, которыйпозволил бы вернуть стоимость арендованного имущества арендодателю в течениесрока действия договора;
— в контракте должно быть предусмотрено право арендаторастать собственником арендованного имущества по окончаниисрока аренды за согласованную в договоре цену, соответствующую остаточнойстоимости оборудования.
Наиболее полное, по нашему мнению, определение термина«лизинг» было сформулировано экономической наукой в Конвенции о международномфинансовом лизинге УНИДРУА, принятой 28 мая 1988 г. в Оттаве, где приведеноследующее его определение.
Лизинг — операция, при которой одна сторона (арендодатель):
а) заключает по указанию другой стороны (арендатора) договор(контракт на поставку) с третьей стороной (поставщиком), в соответствии скоторым арендодатель закупает оборудование, имущество илиинструментарий на условиях, утвержденных арендатором;
б) заключает контракт (договор аренды, лизинговое соглашение)с арендатором, предоставляя ему право пользования оборудованием при условиивыплаты арендной платы (21. — С. 73.).
Помимо определения, в Конвенции закреплены следующие признакилизинга:
— пользователь самостоятельно определяет оборудование ивыбирает поставщика;
— оборудование приобретается лизингодателем по договорулизинга, который заключается или должен быть заключен между лизингодателем и пользователем,с обязательной целью после- дующей его сдачи в лизинг;
— периодические платежи, подлежащие выплате по договорулизинга, определяются, в частности, с учетом амортизации всей или существеннойчасти стоимости оборудования.
Таким образом, несмотря на то, что в зарубежной практике, вбольшинстве случаев, под лизингом стали понимать лишь специфичную долгосрочную арендумашин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственногоназначения, нужно отметить, что определение понятия лизинговых отношений приобрелоболее конкретные черты по сравнению с первоначальным их пониманием и позволилодать основу для выделения их как самостоятельных, отличных от других (арендныеотношения, отношения имущественного найма и т.д.), на первый взгляд внешнесхожих с ними, экономических отношений. Более того, такая формулировка лизинга закрепиласьи в законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, где используются терминыcredit-bail (кредит-аренда), location financement (финансирование аренды),operazion di locazione finanziaria (операции по финансовой аренде). Однако нужноотметить, что юридическая интерпретация лизинговых отношений не может в полной мереохарактеризовать их экономическую сущность, а способна лишь придать им определенныезаконченные черты.
Кроме того, все вышеперечисленные определения понятия«лизинг» во многом обусловлены историческим его возникновением. Вместе с темстоит отметить, что хотя в лизинге и задействованы элементы арендных отношений,лизинг имеет более широкое значение и в теоретическом его понимании, и в практическомприменении. Полное отождествление же лизинга с арендой приводит к неполному, усеченномурассмотрению данных отношений, что незаслуженно обедняет и не раскрывает всехвозможностей и разновидностей лизинга.
1.2 Типология видов лизинга
Самое развернутое определение понятия лизинга дает классификациявидов лизинга, позволяющая охватить все формы этого инвестиционно -инновационногоинструмента. Вот почему так важно, говоря о сущности лизинга как видаинновации, дать полную классификацию видов лизинга, приведенную в литературе,которая характеризуется следующими признаками:
— состав участников лизинговых отношений;
— тип передаваемого в лизинг имущества;
— степень его окупаемости;
— условия амортизации;
— объемобслуживания;
— сектор рынка лизинговых отношений;
— отношение к налоговым и амортизационным льготам.
В зависимости от состава участников (субъектов) лизинговыхотношений различают: прямой лизинг, когда передача имущества происходит не посредственночерез лизингодателя;
— возвратный лизинг, при котором собственник имуществапродает его будущему лизингодателю, чаще всего в этой роли вы- ступаеткоммерческий банк, и одновременно вступает с ним в от- ношения в качествепользователя этого имущества.
Прямой лизинг — классическая трехсторонняя сделка(поставщик — лизингодатель — лизингополучатель) или, при крупных сложных сделках,- многосторонняя сделка с числом участников более трех, когда лизинговая компаниявыступает тандемом с коммерческим банком по лизингу либо другими финансово-кредитными институтами, либо с аналогичными лизинговыми компаниями,объединяющими свой капитал для финансирования крупной лизинговой сделки.
В зависимости от типа имущества, передаваемого в лизинг, различают:лизинг пассивного (недвижимого) имущества; лизинг активного (движимого) имуществаили машинно — технический лизинг.
По степени окупаемости имущества выделяют:
лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действияодного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества.По окончании лизингового договора лизингополучателю предоставляется возможностьприобрести оборудование по остаточной или иной согласованной стоимости;
лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срокадействия одного договора окупается только часть стоимости арендуемогоимущества, после чего имущество возвращается лизингодателю либо договор лизингапролонгируется.
В зависимости от условий амортизации различают:
лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полнойвыплатой стоимости объекта лизинга;
лизинг с неполной амортизацией, что значит с частичнойвыплатой стоимости.
На основе двух предыдущих классификационных признаков,неразрывно связанных между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативныйлизинг. На практике наиболее часто используется финансовый лизинг, особенно финансово-кредитными институтами, что объясняется его характерными особенностями.
Финансовый лизинг представляет лизинг имущества с полной окупаемостьюили с полной выплатой его стоимости. Данный вид лизинга имеет место тогда,когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имуществаи получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, накоторый оборудование передается во временное пользование, по продолжительностисовпадает со сроком его полной амортизации.
Оперативный лизинг — срок договора короче, чем экономическийсрок службы имущества. При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимостиарендуемого имущества, и поэтому лизингодатель вынужден сдавать его во временноепользование несколько раз, как правило, разным пользователям.
По объему обслуживания передаваемого в лизинг имуществавыделяют: — чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого имущества беретна себя лизингополучатель;
— лизинг с полным набором услуг («мокрый лизинг»), еслиполное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя (специализированная дочерняялизинговая компания банка);
— лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателявозлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
В зависимости от сектора рынка лизинговых отношений выделяют:
— внутренний лизинг, когда все участники сделки представляютодну страну;
— внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингуотносятся отношения по лизингу, в которых хотя бы одна из сторон или всестороны принадлежат разным странам. Внешний лизинг, в свою очередь,подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При экспортном лизингезарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном — лизингодатель.
По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:
— фиктивный лизинг, если лизинговые отношения носятспекулятивный характер и заключаются исключительно с целью извлечения наибольшейприбыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;
— действительный лизинг, если в лизинговых отношенияхуказанная выше цель не является основной и определяющей.
1.3 Организация инновационноголизинга в банке
Анализ финансового состояния субъектов отечественнойэкономики позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время наиболее реальнымиее хозяйствующими единицами, владеющими свободными денежными средствами илиимеющими доступ к ним, являются банковские учреждения. Последние имеют преимуществопо сравнению с создаваемыми лизинговыми компаниями уже в том, что банки — это организационнооформленные структуры и для проведения лизинговых операций необходимо лишьвыделение в их структуре профильного отдела, куда вошли бы специалисты с опытомбанковской работы, знающие специфику лизинговых операций. Если же банк таковымине располагает, то он может их быстро подготовить. Главное, есть основа, базадля проведения лизинговых операций.
Организация лизинга автомобилей через коммерческие банки, нанаш взгляд, разрешит многие проблемы в реализации продукции ОАО «КамАЗ» посредствомлизинга, которые могут возникнуть при рассмотренных выше вариантах. В своем предположениимы основываемся на опыте работы зарубежных автомобильных компаний, которые весьмауспешно реализуют свои автомобили посредством лизинга. Так, по данным журнала «AutomotiveNews» доля лизинга в общем объеме реализации автомобилей компании «МерседесБенц» выросла с 35% в 1993 году до 69% в 1997 году, а объемлизинга автомобилей компании «Форд Моторс» в 1997 году составил половину всегообъема кредитных операций данной компании. «Форд» также входит в четверкукрупнейших производителей автомобилей («Дженерал Мо- торс», «Форд», «Крайслер» и«Тойота»), занимающих сейчас 69.3% лизинга новых автомобилей в мире (75. — С.59). При этом европейское отделение автомобильной финансовой компании FordKredit (валютный баланс 1998 года — 133 млрд. долл.), имеющее своепредставительство в Москве, реализует свои автомобили по лизингу всотрудничестве со Сбербанком РФ (80. — С. 10). Коммерческие банки республики в лизинговомбизнесе автомобилей представлены пока слабо (имеются лишь единичные случаи). Междутем, президент компании «Вертекс Консалтинг Инк» Марк Несбит, проводивший обширныеисследования в области развития автомобильного лизингового бизнеса в Канаде иСША, утверждает, что «в США, где банки активно конкурируют на лизинговом рынке,потребители наслаждаются преимущества- ми более низких ставок лизинговыхплатежей, чего нельзя сказать о Канаде, где банки не допускаются на лизинговыйрынок» (75. — С. 60). Другим результатом данного исследования является тотфакт, что в США финансовые институты активно конкурируют с производителямиавтомобилей. Производители в США занимают только 43% розничного лизингового рынка(75. — С. 60). Успешный опыт внедрения лизинга в автомобильный бизнес США позволяет,на наш взгляд, рекомендовать принять данное соотношение между финансовымипосредниками и производителями в отечественной практике лизинга автомобилей, втом числе и «КамАЗов».
Привлекательность лизинговых операций для банков республики Башкортостаночевидна. Это объясняется наличием в этих сделках реального материальногообеспечения. Кроме того, лизинговый бизнес дает банкам возможность не только расширитькруг своих операций, но и за счет повышения качества обслуживания клиентов увеличитьих число, что, в свою очередь, дает дополнительный финансовый результат.
В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведениекоммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферыбанковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с цельюпроведения лизинговых операций, коммерческие банки республики вносят свой вкладв формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяют направленияразвития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.
Преимущество лизинговых операций для банка состоит так- же и вдостаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает нетолько новый источник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развиваялизинговый бизнес, экономит средства на относительно простом учете лизинговых операцийи платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно еслиони носят целевой характер.
Участие коммерческих банков на рынке лизинговых услуг,обеспечивающих развитие инновационной деятельности, помимо экономическойэффективности и преимуществ этой операции для банка, объясняется сложностью процессакредитования в сложившейся политико-экономической ситуации встране.
В условиях инфляции происходит обесценивание предоставляемых кредитныхресурсов вместе с возмещаемыми в дальней- шем процентными ставками. Так, индекспотребительских цен в июле 2006 года по сравнению с июлем 2005 года вырос на15%, а к декабрю 2005 года — на 9,8% (112), при этом ставка рефинансированияБанка России — отправная точка при определении процента за кредит — посостоянию на 7 августа 2006 года составляет 21% годовых. В этом смысле более действенныммеханизмом может служить финансовый лизинг, поскольку в отличие от обесценивающихся денегоборудование, предоставляемое в лизинг, при прочих равных условиях сохраняетсвою стоимость за вычетом износа. Это позволяет сохранять и реальную стоимостьактивов банка независимо от уровня инфляции, складывающегося в течение всегопериода лизингового соглашения. Таким образом, в отличие от традиционных банковскихкредитов лизинг дает возможность полного финансирования всех расходов по инновационнымпроектам. Однако инфляционные процессы в нашей экономике все же оказываютвлияние на нормальное развитие лизин- га в отечественной практике. Ибо любые банковскиеоперации, носящие среднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятсяоперации финансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся длябанков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имуществов лизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование итехника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и другихвидах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер.
Одной из проблем кредитного обеспечения инновационнойдеятельности является проблема, связанная с нецелевым использованием льготныхкредитов, когда заемщик получает кредит как бы под стимулируемый государством виддеятельности, но не осуществляет его после получения кредита, что в целом ведетк отвлечению средств на незапланированные цели и негативно сказывается на макроэкономическойситуации, искажает данные об использовании денежных ресурсов. В то же время недостаткифинансового лизинга ограниченность права распоряжения уполномоченным имуществом,обязательство долговременной аренды полностью компенсируются экономиейсредств, стабильностью условий, гибкой возможностью реализовывать значительные инвестиционныепроекты.
В условиях традиционного банковского кредитования серьезные трудностивозникают с несвоевременным погашением заемщиками полученных ими ссуд. Это обусловлено,с одной стороны, неразвитостью залогового законодательства, а с другойобъективными причинами, когда у многих вновь созданных структур, как и ужедействующих, наблюдается недостаток собственных средств, чтобы осуществить крупныеинновационные проекты или обеспечить материальную гарантию по кредитам.
В случае использования лизинга, напротив, сам объект лизинга служитгарантией от инвестиционных рисков. Это существенно уменьшает возможные убыткибанковской системы и, вместе с тем, позволяет оперативно решать проблемыдолгосрочного инвестирования инноваций.
Однако следует отметить, что лизинговые операции банковобладают высокой степенью риска, особенно при оперативном лизинге, когда послеокончания лизингового договора возникает необходимость возместить остаточную стоимостьобъекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным, сточки зрения банковского риска, является применение в банках финансового лизинга.При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, коммерческий банк обычнопринимает во внимание следующие факторы:
1) коммерческая репутация и финансовое положение компаниилизингополучателя;
2) продажная цена объекта сделки, динамика изменения этойцены на вторичном рынке в течение последующих лет;
3) условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем;
4) универсальность передаваемого в лизинг оборудования;
5) достаточное количество потенциальных потребителей данногооборудования;
6) при международном лизинге учитывается также финансово-экономическаяи политическая ситуация в стране пребывания компании лизингополучателя (т.е.риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу, рискосложнений в реализации залогового права и т.д.).
Несмотря на очевидность преимущества лизинговых операций длябанка отметим, что наиболее эффективное их применение возможно лишь приправильной постановке вопроса организации лизинга в банке, способного учесть нетолько положительные, но и все вышеперечисленные отрицательные моменты лизинговогобизнеса в банковской сфере. Успешная организация лизинга в коммерческих банкахво многом зависит не только от нормативно- правового, финансового обеспечения лизинговыхопераций, но и от правильно поставленной маркетинговой политики банков на рынкелизинговых услуг.
/>2. АНАЛИЗ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
2.1 Общая характеристика СБ
ОтделениеСберегательного банка является филиалом Сберегательного банка РФ (СбербанкаРоссии). Филиал не является юридическим лицом. Он создан на основании решенияобщего собрания акционеров и приказа Сбербанка России, соответственно от22.03.1991 и 28.03.1991 и осуществляет банковскую деятельность на территории г.Октябрьский и Шаранского района Республики Башкортостан.
СберБанкимеет собственную печать, штампы, бланки с использованием наименованияСбербанка России и действует на основании Положения о филиале Акционерногокоммерческого Сберегательного банка Российской Федерации (открытогоакционерного общества) – Октябрьском отделении (далее именуемое «Положение»).
ОтделениеСбербанка наделяется имуществом, которым оно владеет, пользуется ираспоряжается от имени Сберегательного банка Российской Федерации, имеетотдельный баланс, который входит в баланс Сбербанка России.
Дляосуществления банковских операций и сделок в соответствии с Положением филиалимеет корреспондентский субсчет в подразделении расчетной сети Банка России поместу своего нахождения, а также счета межфилиальных расчетов в СбербанкеРоссии и его филиалах.
МестонахождениеСберБанка 452620, Республика Башкортостан, г. Октябрьский, ул. Губкина, 27.
Филиалвходит в единую систему Сберегательного банка Российской Федерации, организационно подчиняетсяУральскому Банку Сбербанка России (в дальнейшем – Уральский банк) инепосредственно руководит работой подразделений системы Сберегательного банка,расположенных на обслуживаемой им территории.
Уральскийбанк объединяет 128 отделений и 1616 филиалов Сбербанка России, расположенныхна территории Свердловской, Челябинской, Курганской областей и РеспубликиБашкортостан. В банке сосредоточена половина активов банковской системы данногорегиона, более 66 % всех вкладов населения, четверть кредитного портфеля,половина объема средств, привлеченных в ценные бумаги.
Уральскийбанк Сбербанка России в настоящее время обслуживает 117 тысяч рублевых и 8тысяч валютных счетов предприятий и организаций. В целом по Уральскому банкуколичество счетов физических лиц по вкладам в рублях и иностранной валютесоставляет 19,2 млн. единиц.
Важнейшимстратегическим направлением деятельности Уральского банка стало расширениеактивных операций, в том числе кредитование корпоративных клиентов,финансирование инвестиционных проектов, кредитование населения с учетомпотребностей различных социальных групп. Проводя активную кредитную иинвестиционную политику, банк видит свои приоритеты в поддержке реальногосектора экономики, стремится к обеспечению предприятий кредитными ресурсами внеобходимых объемах и оптимальных условиях.
Уральскийбанк проводит выплату компенсаций по обесценившимся в ходе экономических реформсбережениям граждан и оплату облигаций государственных жилищных сертификатов врамках Президентской программы. В Уральском банке Сбербанка Россииобслуживается более 630 тысяч пенсионеров, через филиалы банка 430 тысяччеловек получают заработную плату и более 1 млн. человек – пособия на детей.Банк является платежным агентом по выплате материальной помощи гражданам,пострадавшим от национал-социализма во время второй мировой войны.
Уральскийбанк в числе первых на региональном рынке начал эмиссию электронных пластиковыхкарт. Сегодня Банк выпускает и обслуживает карточные продукты международныхплатежных систем Visa International и Mastercard International, а такжесобственной электронной системы АС «Сберкарт». Юридическим лицам ииндивидуальным предпринимателям предлагаются услуги по обслуживаниюкорпоративных пластиковых карт, зарплатные карточные проекты, торговый эквайринг.
Банкактивно развивает операции с иностранной валютой и ценными бумагами. В истекшемгоду банк успешно работал на рынке ценных бумаг, выполняя функции эмитента,инвестора и посредника.
Основнаяцель Уральского банка – создание универсальной банковской структуры,пользующейся доверием населения, российских и зарубежных банков. СБ совершаетбанковские операции и сделки от имени Сбербанка России, представляет иобеспечивает защиту его интересов. В своей деятельности отделениеруководствуется законодательством Российской Федерации, иными нормативнымиправовыми актами, в том числе нормативными актами Банка России, указаниямиУральского банка, действует на основании Положения и Устава Банка. Цельюдеятельности отделения банка является:
— привлечение денежных средств от юридических и физических лиц и размещение их наусловиях возвратности, платности и срочности;
— осуществление расчетно-кассового обслуживания клиентов, а также другихбанковских операций;
— обеспечение сохранности денежных средств и других ценностей клиентов, вверенныхотделению банка.
Банковскиеоперации и сделки, осуществляемые СБ
Сберегательныйбанк РФ ежегодно разрабатывает и выводит на российский рынок новые,ориентированные на различные социальные группы клиентов банковские продукты иуслуги, многие из которых не предлагаются другими российским банками и иногдаявляются уникальными не только для российского, но и для международногофинансового рынка.
СБ — современный коммерческий банк представляет собой универсальное предприятие,осуществляющее комплексное обслуживание клиентов с набором самых разнообразныхуслуг. Депозитная политика банка направлена на аккумулирование денежных средствв различных формах, привлечение новых клиентов. В области кредитной политики СБпроизводит, как правило, краткосрочное кредитование ряда разновидностей какюридических, так и физических лиц независимо от характера собственностиклиента, его отраслевой принадлежности. Банк старается развивать валютныеоперации, управлять портфелем ценных бумаг клиента, предлагает консультационныеуслуги. СБ в состоянии предоставить своим клиентам более ста различных услуг. СБвправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством РФ,Положением и в объеме, определенном в доверенности, выданной его руководителюСбербанком России.
Организационнаяструктура банка.
Посвоей организационной структуре Сберегательный банк представляет собой сложнуюи многоуровневую банковскую систему, которая не имеет пока аналогов средидругих акционерных банков. Она включает 77 региональных (территориальных)банков в республиках, краях и областях, Москве и Санкт-Петербурге и десяткитысяч низовых учреждений — структурных подразделений, филиалов.
Региональныебанки и отделения Сберегательного банка также пользуются правами юридическихлиц и имеют баланс, который входит в баланс Сберегательного банка РФ, действуютна основе положений об этих учреждениях утвержденных Советом директоров банка.
Отделениебанка имеет в своей структуре операционный отдел и другие подразделения, атакже может создавать агентства по согласованию с другими организациями. Внастоящее время в отделении работает около 200 сотрудников. Из них 165основных, а остальные приняты временно (на период отпусков по беременности,родам и уходу за ребенком основных работников). В руководство банка входятуправляющий, заместитель и главный бухгалтер — 3 человека. Кроме этого в городеработают 12 операционных касс внекассовых узлов, а также имеется дополнительныйофис (6 человек), который находится в селе Шаран и 7 операционных касс натерритории Шаранского района. В каждом отделе, секторе, операционной кассеимеется свое положение и должностные инструкции на каждого работника.
Вотделении СБ создана компьютерная сеть, что позволяет осуществлять обменинформацией между отделами банка. Практически каждый работник снабженперсональным компьютером. В операционном секторе имеется 3 копировальныхаппарата, один из которых установлен в холле и может использоваться клиентами,также установлены 2 лазерных принтера и матричные принтеры в каждом отделе.
Все сотрудникиотделения, имеющие доступ к информационным ресурсам, предупреждены об уголовнойответственности за совершение преступлений в сфере компьютерной информации. Укаждого работника есть индивидуальный персональный идентификатор для входа впрограмму с личным паролем, на основании заявок на доступ. Производитсяблокировка доступа уволенных и переведенных на другую работу работников.
Вприложении 1 и 2 представлен баланс СБ, проанализируем его. На начало отчетногопериода показатель — Всего пассивов — составлял 5316654387.0 руб., на конецпериода — 7225335183.0 руб., изменение — 1908680796.0 руб. или 35.9 % к ихвеличине на начало периода.
Показатель- Средства на счетах физических лиц — составлял 1524031654.0 руб. на 2006 год и2054839381.0 руб. — на 2007 год, изменение — 530807727.0 руб. или 34.829%. Нанего приходилось 28.665% в структуре показателя — Всего пассивов — на началоанализируемого периода и 28.439% — на его конец, изменение удельного веса — (-0.226)%. Рост показателя — Всего пассивов — на 27.81% был обусловлен ростомпоказателя — Средства на счетах физических лиц.
Показатель- Вклады физических лиц — составлял 1498201104.0 руб. на начало периода и2020276548.0 руб. — на конец, изменение — 522075444.0 руб. или 34.847%. На негоприходилось 28.179% в структуре показателя — Всего пассивов — на началоанализируемого периода и 27.961% — на его конец, изменение удельного веса — (-0.218)%. Рост показателя — Всего пассивов — на 27.353% был обусловлен ростомпоказателя — Вклады физических лиц.
Всоставе пассивов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени возрос показатель — Всего пассивов — 1908680796.0 руб. Далееследовали: Прочие пассивы — 944405083.0 руб.; Средства в расчетах — 915547806.0руб.; Средства клиентов — 783574932.0 руб.; Средства на счетах физических лиц — 530807727.0 руб.; Вклады физических лиц — 522075444.0 руб.; Средствапредприятий на расчетных, текущих и прочих счетах — 153043592.0 руб.; Фонды и прибыльбанков — 112652912.0 руб.; Фонды банков — 81166135.0 руб.; Депозиты юридическихлиц — 70437263.0 руб.; Выпущенные долговые обязательства — 38742396.0 руб.;Прочие привлеченные средства — 32897085.0 руб.; Прибыль (убыток) с учетомфинансовых результатов предшествующих лет — 31486777.0 руб.; Прибыль текущегогода — 31486777.0 руб.; Векселя и банковские акцепты — 29460798.0 руб.;Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов — 16452947.0 руб.;Счета банков — 15979887.0 руб.; Резервы — 14132573.0 руб.; Кредиты, депозиты ииные средства, полученные от других банков — 13325586.0 руб.; Амортизацияосновных средств и нематериальных активов — 12234682.0 руб.; Сберегательныесертификаты — 7450758.0 руб.; Средства клиентов в расчетах — 3872886.0 руб.;Депозитные сертификаты — 1553263.0 руб.; Доходы будущих периодов — 1454756.0руб.; Кредиторы — 1014824.0 руб.; Средства государственных внебюджетных фондовна расчетных и текущих счетах — 306299.0 руб.
Всоставе пассивов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени уменьшился показатель — Средства бюджетов на расчетных и текущихсчетах — (-11136018.0) руб. Далее следовали: Корреспондентские счета банков — нерезидентов — (-147674.0) руб.
Всоставе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возроспоказатель — Прочие привлеченные средства — 52536.987%. Далее следовали:Сберегательные сертификаты — 118.76%; Депозитные сертификаты — 117.397%;Средства клиентов в расчетах — 109.636%; Корреспондентские счета кредитныхорганизаций-корреспондентов — 94.786%; Доходы будущих периодов — 88.761%; Счетабанков — 70.056%; Амортизация основных средств и нематериальных активов — 59.498%; Депозиты юридических лиц — 50.987%; Средства предприятий на расчетных,текущих и прочих счетах — 45.145%; Выпущенные долговые обязательства — 44.56%;Фонды банков — 43.602%; Фонды и прибыль банков — 42.125%; Прибыль (убыток) сучетом финансовых результатов предшествующих лет — 38.743%; Прибыль текущегогода — 38.743%; Средства клиентов — 38.727%; Векселя и банковские акцепты — 37.247%;Всего пассивов — 35.9%; Вклады физических лиц — 34.847%; Средства на счетахфизических лиц — 34.829%; Средства в расчетах — 33.794%; Прочие пассивы — 33.443%; Кредиторы — 24.896%; Резервы — 16.756%; Кредиты, депозиты и иныесредства, полученные от других банков — 14.446%; Средства государственныхвнебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах — 6.774%.
Всоставе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степениуменьшился показатель — Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах — (-85.109)%.Далее следовали: Корреспондентские счета банков — нерезидентов — (-14.662)%.
Наначало отчетного периода показатель — Всего активов — составлял 5316654387.0 руб.,на конец периода — 7225335183.0 руб., изменение — 1908680796.0 руб. или 35.9 %к их величине на начало периода.
Всоставе активов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени возрос показатель — Всего активов — 1908680796.0 руб. Далееследовали: Прочие активы — 909961442.0 руб.; Средства в расчетах — 900474140.0 руб.;Ссудная задолженность — 779325006.0 руб.; Кредиты, депозиты и прочие размещенныесредства — 779325006.0 руб.; Кредиты и прочие размещенные средства,предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям — 496714961.0 руб.;Ценные бумаги, приобретенные банками — 104348861.0 руб.; Долговые обязательства- 89927137.0 руб.; Основные средства, нематериальные активы и материальныезапасы — 58081016.0 руб.; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленныебанкам — 32208722.0 руб.; Денежные средства, драгоценные металлы и камни — 28171029.0 руб.; Денежные средства — 25418264.0 руб.; Корреспондентские счета вбанках — 19328262.0 руб.; Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах- 16614192.0 руб.; Акции — 14443279.0 руб.; Долговые обязательства РоссийскойФедерации — 13459600.0 руб.; Расходы будущих периодов — 7066169.0 руб.; Использованиеприбыли — 6689055.0 руб.; Портфель контрольного участия — 3338240.0 руб.;Корреспондентские счета в банках — нерезидентах — 2714070.0 руб.; Счета в БанкеРоссии — 2501079.0 руб.; Дебиторы — 977481.0 руб.; Прочее участие в уставныхкапиталах — 275046.0 руб.
Всоставе активов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени уменьшился показатель — Просроченные проценты по ссудам — (-16287.0) руб. Далее следовали: Учтенные векселя — (-300.0) руб.
Всоставе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возроспоказатель — Портфель контрольного участия — 2215.876%. Далее следовали:Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах — 1835.713%;Корреспондентские счета в банках — 543.08%; Акции — 180.22%; Прочее участие вуставных капиталах — 106.118%; Корреспондентские счета в банках — нерезидентах- 102.265%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам — 57.408%; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы — 47.534%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни — 45.269%; Денежныесредства — 43.611%; Ссудная задолженность — 40.316%; Кредиты, депозиты и прочиеразмещенные средства — 40.316%; Использование прибыли — 39.881%; Кредиты ипрочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям иорганизациям — 37.02%; Всего активов — 35.9%; Расходы будущих периодов — 34.65%; Прочие активы — 33.502%; Средства в расчетах — 33.474%; Ценные бумаги,приобретенные банками — 27.609%; Долговые обязательства — 24.342%; Дебиторы — 24.202%; Долговые обязательства Российской Федерации — 4.612%; Счета в БанкеРоссии — 2.96%.
Всоставе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степениуменьшился показатель — Учтенные векселя — (-100.0)%. Далее следовали:Просроченные проценты по ссудам — (-16.672)%.
Структурапассивов на начало анализируемого периода выглядела следующим образом.Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие пассивы — 53.114 % — 2823899087.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах — 50.957 % (2709192661.0.руб.); Средства клиентов — 38.056 % (2023331347.0 руб.); Средства на счетахфизических лиц — 28.665 % (1524031654.0 руб.); Вклады физических лиц — 28.179 %(1498201104.0 руб.); Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах- 6.376 % (339005790.0 руб.); Фонды и прибыль банков — 5.03 % (267424124.0 руб.);Фонды банков — 3.501 % (186153870.0 руб.); Депозиты юридических лиц — 2.598 %(138146986.0 руб.); Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков- 1.735 % (92245334.0 руб.); Выпущенные долговые обязательства — 1.635 %(86944235.0 руб.); Резервы — 1.586 % (84344703.0 руб.); Прибыль (убыток) сучетом финансовых результатов предшествующих лет — 1.529 % (81270254.0 руб.);Прибыль текущего года — 1.529 % (81270254.0 руб.); Векселя и банковские акцепты- 1.488 % (79096189.0 руб.); Счета банков — 0.429 % (22810260.0 руб.); Амортизацияосновных средств и нематериальных активов — 0.387 % (20563186.0 руб.);Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов — 0.326 %(17358081.0 руб.); Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах — 0.246 %(13084374.0 руб.); Сберегательные сертификаты — 0.118 % (6273770.0 руб.);Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах — 0.085 % (4521355.0 руб.); Кредиторы — 0.077 % (4076262.0 руб.); Средстваклиентов в расчетах — 0.066 % (3532480.0 руб.); Доходы будущих периодов — 0.031% (1638959.0 руб.); Депозитные сертификаты — 0.025 % (1323089.0 руб.);Корреспондентские счета банков — нерезидентов — 0.019 % (1007189.0 руб.);Прочие привлеченные средства — 0.001 % (62617.0 руб.).
Структурапассивов на конец анализируемого периода выглядела следующим образом.Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие пассивы — 52.154 % — 3768304170.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах — 50.167 % (3624740467.0руб.); Средства клиентов — 38.848 % (2806906279.0 руб.); Средства на счетахфизических лиц — 28.439 % (2054839381.0 руб.); Вклады физических лиц — 27.961 %(2020276548.0 руб.); Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах- 6.81 % (492049382.0 руб.); Фонды и прибыль банков — 5.26 % (380077036.0 руб.);Фонды банков — 3.7 % (267320005.0 руб.); Депозиты юридических лиц — 2.887 %(208584249.0 руб.); Выпущенные долговые обязательства — 1.74 % (125686631.0 руб.);Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет — 1.561 %(112757031.0 руб.); Прибыль текущего года — 1.561 % (112757031.0 руб.); Векселяи банковские акцепты — 1.502 % (108556987.0 руб.); Кредиты, депозиты и иныесредства, полученные от других банков — 1.461 % (105570920.0 руб.); Резервы — 1.363 % (98477276.0 руб.); Счета банков — 0.537 % (38790147.0 руб.);Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов — 0.468 %(33811028.0 руб.); Прочие привлеченные средства — 0.456 % (32959702.0 руб.);Амортизация основных средств и нематериальных активов — 0.454 % (32797868.0 руб.);Сберегательные сертификаты — 0.19 % (13724528.0 руб.); Средства клиентов в расчетах- 0.102 % (7405366.0 руб.); Кредиторы — 0.07 % (5091086.0 руб.); Средствагосударственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах — 0.067 %(4827654.0 руб.); Доходы будущих периодов — 0.043 % (3093715.0 руб.);Депозитные сертификаты — 0.04 % (2876352.0 руб.); Средства бюджетов нарасчетных и текущих счетах — 0.027 % (1948356.0 руб.); Корреспондентские счетабанков — нерезидентов — 0.012 % (859515.0 руб.).
Всоставе пассивов в течение анализируемого периода в наибольшей степени возросудельный вес показателя — Средства клиентов — 0.792%. Далее следовали: Прочиепривлеченные средства — 0.455%; Средства предприятий на расчетных, текущих и прочихсчетах — 0.434%; Депозиты юридических лиц — 0.288%; Фонды и прибыль банков — 0.23%; Фонды банков — 0.198%; Корреспондентские счета кредитныхорганизаций-корреспондентов — 0.141%; Счета банков — 0.108%; Выпущенныедолговые обязательства — 0.104%; Сберегательные сертификаты — 0.072%;Амортизация основных средств и нематериальных активов — 0.067%; Средстваклиентов в расчетах — 0.036%; Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатовпредшествующих лет — 0.032%; Прибыль текущего года — 0.032%; Депозитныесертификаты — 0.015%; Векселя и банковские акцепты — 0.015%; Доходы будущихпериодов — 0.012%. В составе пассивов в течение анализируемого периода внаибольшей степени уменьшился удельный вес показателя — Прочие пассивы — (-0.96)%. Далее следовали: Средства в расчетах — (-0.79)%; Кредиты, депозиты ииные средства, полученные от других банков — (-0.274)%; Средства на счетахфизических лиц — (-0.226)%; Резервы — (-0.223)%; Средства бюджетов на расчетныхи текущих счетах — (-0.219)%; Вклады физических лиц — (-0.218)%; Средствагосударственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах — (-0.018)%;Корреспондентские счета банков — нерезидентов — (-0.007)%; Кредиторы — (-0.006)%.
Всоставе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возроспоказатель — Прочие привлеченные средства — 38632.136%. Далее следовали:Сберегательные сертификаты — 60.972%; Депозитные сертификаты — 59.968%;Средства клиентов в расчетах — 54.258%; Корреспондентские счета кредитныхорганизаций-корреспондентов — 43.33%; Доходы будущих периодов — 38.897%; Счетабанков — 25.133%; Амортизация основных средств и нематериальных активов — 17.364%; Депозиты юридических лиц — 11.102%; Средства предприятий на расчетных,текущих и прочих счетах — 6.803%; Выпущенные долговые обязательства — 6.372%;Фонды банков — 5.667%; Фонды и прибыль банков — 4.581%; Прибыль (убыток) сучетом финансовых результатов предшествующих лет — 2.092%; Прибыль текущегогода — 2.092%; Средства клиентов — 2.08%; Векселя и банковские акцепты — 0.991%.
Всоставе пассивов в % к величине на начало периода в наибольшей степениуменьшился показатель — Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах — (-89.043)%. Далее следовали: Корреспондентские счета банков — нерезидентов — (-37.205)%; Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущихсчетах — (-21.432)%; Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от другихбанков — (-15.787)%; Резервы — (-14.087)%; Кредиторы — (-8.097)%; Прочиепассивы — (-1.808)%; Средства в расчетах — (-1.55)%; Средства на счетахфизических лиц — (-0.788)%; Вклады физических лиц — (-0.775)%.
Структураактивов на начало анализируемого периода выглядела следующим образом.Наибольший удельный вес приходился на показатель Прочие активы — 51.087 % — 2716137891.0 руб. Далее следовали: Средства в расчетах — 50.597 % (2690078321.0руб.); Ссудная задолженность — 36.358 % (1933054403.0 руб.); Кредиты, депозитыи прочие размещенные средства — 36.358 % (1933054403.0 руб.); Кредиты и прочиеразмещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям- 25.237 % (1341737649.0 руб.); Ценные бумаги, приобретенные банками — 7.109 %(377947719.0 руб.); Долговые обязательства — 6.949 % (369433664.0 руб.);Долговые обязательства Российской Федерации — 5.489 % (291813415.0 руб.);Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы — 2.298 %(122189198.0 руб.); Счета в Банке России — 1.589 % (84504002.0 руб.); Денежныесредства, драгоценные металлы и камни — 1.17 % (62230634.0 руб.); Денежные средства- 1.096 % (58284448.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства,предоставленные банкам — 1.055 % (56105262.0 руб.); Расходы будущих периодов — 0.384 % (20392932.0 руб.); Использование прибыли — 0.315 % (16772345.0 руб.);Акции — 0.151 % (8014268.0 руб.); Дебиторы — 0.076 % (4038840.0 руб.);Корреспондентские счета в банках — 0.067 % (3559005.0 руб.); Корреспондентскиесчета в банках — нерезидентах — 0.05 % (2653951.0 руб.); Корреспондентскиесчета в кредитных организациях — корреспондентах — 0.017 % (905054.0 руб.);Прочее участие в уставных капиталах — 0.005 % (259190.0 руб.); Портфельконтрольного участия — 0.003 % (150651.0 руб.); Просроченные проценты по ссудам- 0.002 % (97691.0 руб.); Учтенные векселя — 0.0 % (300.0 руб.).
Структураактивов на конец анализируемого периода выглядела следующим образом. Наибольшийудельный вес приходился на показатель Прочие активы — 50.186 % — 3626099333.0 руб.Далее следовали: Средства в расчетах — 49.694 % (3590552461.0 руб.); Ссуднаязадолженность — 37.54 % (2712379409.0 руб.); Кредиты, депозиты и прочиеразмещенные средства — 37.54 % (2712379409.0 руб.); Кредиты и прочиеразмещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям- 25.445 % (1838452610.0 руб.); Ценные бумаги, приобретенные банками — 6.675 %(482296580.0 руб.); Долговые обязательства — 6.358 % (459360801.0 руб.);Долговые обязательства Российской Федерации — 4.225 % (305273015.0 руб.);Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы — 2.495 %(180270214.0 руб.); Денежные средства, драгоценные металлы и камни — 1.251 %(90401663.0 руб.); Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам- 1.222 % (88313984.0 руб.); Счета в Банке России — 1.204 % (87005081.0 руб.);Денежные средства — 1.158 % (83702712.0 руб.); Расходы будущих периодов — 0.38% (27459101.0 руб.); Использование прибыли — 0.325 % (23461400.0 руб.);Корреспондентские счета в банках — 0.317 % (22887267.0 руб.); Акции — 0.311 %(22457547.0 руб.); Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах — 0.242 % (17519246.0 руб.); Корреспондентские счета в банках — нерезидентах — 0.074 % (5368021.0 руб.); Дебиторы — 0.069 % (5016321.0 руб.);Портфель контрольного участия — 0.048 % (3488891.0 руб.); Прочее участие вуставных капиталах — 0.007 % (534236.0 руб.); Просроченные проценты по ссудам — 0.001 % (81404.0 руб.). В составе активов в течение анализируемого периода внаибольшей степени возрос удельный вес показателя — Ссудная задолженность — 1.181%. Далее следовали: Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства — 1.181%; Корреспондентские счета в банках — 0.25%; Корреспондентские счета вкредитных организациях — корреспондентах — 0.225%; Кредиты и прочие размещенныесредства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям — 0.208%;Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы — 0.197%;Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам — 0.167%; Акции — 0.16%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни — 0.081%; Денежныесредства — 0.062%; Портфель контрольного участия — 0.045%; Корреспондентскиесчета в банках — нерезидентах — 0.024%; Использование прибыли — 0.009%; Прочееучастие в уставных капиталах — 0.003%.
Всоставе активов в течение анализируемого периода в наибольшей степениуменьшился удельный вес показателя — Долговые обязательства РоссийскойФедерации — (-1.264)%. Далее следовали: Средства в расчетах — (-0.903)%; Прочиеактивы — (-0.901)%; Долговые обязательства — (-0.591)%; Ценные бумаги,приобретенные банками — (-0.434)%; Счета в Банке России — (-0.385)%; Дебиторы — (-0.007)%; Расходы будущих периодов — (-0.004)%; Просроченные проценты поссудам — (-0.001)%; Учтенные векселя — (0.0)%.
Всоставе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степени возроспоказатель — Портфель контрольного участия — 1604.103%. Далее следовали:Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах — 1324.365%;Корреспондентские счета в банках — 373.201%; Акции — 106.195%; Прочее участие вуставных капиталах — 51.668%; Корреспондентские счета в банках — нерезидентах — 48.834%; Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам — 15.826%; Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы — 8.56%; Денежные средства, драгоценные металлы и камни — 6.894%; Денежныесредства — 5.674%; Ссудная задолженность — 3.249%; Кредиты, депозиты и прочиеразмещенные средства — 3.249%; Использование прибыли — 2.93%; Кредиты и прочиеразмещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям- 0.824%.
Всоставе активов в % к величине на начало периода в наибольшей степениуменьшился показатель — Учтенные векселя — (-100.0)%. Далее следовали:Просроченные проценты по ссудам — (-38.684)%; Счета в Банке России — (-24.239)%; Долговые обязательства Российской Федерации — (-23.023)%; Дебиторы- (-8.608)%; Долговые обязательства — (-8.505)%; Ценные бумаги, приобретенныебанками — (-6.101)%; Средства в расчетах — (-1.785)%; Прочие активы — (-1.765)%; Расходы будущих периодов — (-0.92)%.
Таблица 1
Анализдинамики и структуры размещенных ресурсов СБ в 2006 и 2007 годуПоказатель 2006 год, руб. 2007 год, руб. Изменения В абсолютной сумме, руб. Темп роста, % Активы, всего 545274 818647 +273373 150,1 в том числе: Приносящие доход, всего: 470144 696260 +226116 148,1 1) вложения в ценные бумаги 2) кредитные вложения, в т.ч.: 148475 296329 +11482 199,6 — задолженность физ.лиц 26190 64825 +38635 247,5 — задолженность юр.лиц 106551 185803 +79252 174,4 — задолженность предпринимателей 15734 45701 +29967 290,5 3) остаток денежных средств на собственном корсчете 82469 93721 +11252 113,6 4) ресурсы, переданные территориальному банку 239200 306210 +67010 128 Не приносящие доход, всего: 75130 122387 +47257 162,9
Как видноиз таблицы активы в 2006 году составили 545274 руб., в 2007 году они увеличилисьи составили 818647 руб. (темп роста – 150,1%). Доля активов, приносящих доход,в общих активах составила:
в 2006году: (470144 руб. / 545274 руб.) * 100% = 86,2 %;
в 2007году: (696260 руб. / 818647 руб.) * 100% = 85,1%.
Как видноиз расчетов доля активов, приносящих доход, в общих активах незначительноснизилась с 86,2% в 2006 году до 85,1% в 2007 году.
Активы, не приносящиедоход, в 2007 году составили 122387 руб., что на 47257 руб. больше, чем в 2006году. В структуре активов, приносящих доход, основное место занимают ресурсы,переданные территориальному банку в 2006 году — 51% (239200 руб. / 470144 руб.* 100%) и в 2007 году – 44% (306210 руб. / 696260 руб. * 100%). Для анализаструктуры и динамики кредитных вложений в структуре активов обратимся к таблице2:
Таблица 2Показатель 2006 год, руб. 2007 год, руб. Изменения В абсолютной сумме, руб. Темп роста, % Кредитные вложения, всего 148475 296329 +11482 199,6 в том числе: Ссудная задолженность физических лиц: 26190 64825 +38635 247,5 — в том числе просроченная 112 94 — 18 84,9 — удельный вес просроченной задолженности 0,4% 0,1% Ссудная задолженность юридических лиц (включая задолженность по меж-банковским и вексельным кредитам): 106551 185803 +79252 174,4 — в том числе просроченная 25 1497 +1472 5988 — удельный вес просроченной задолженности 0,02% 0,8% Ссудная задолженность предпринимателей: 15734 45701 +29967 290,5 — в том числе просроченная — удельный вес просроченной задолженности 0,0% 0,0%
Самойвесомой частью кредитных вложений является ссудная задолженность юридическихлиц.
В 2007 годуона составила 185803 руб., что на 79252 руб. больше, чем в 2006 году (темпроста составил 174,4%). Доля ссудной задолженности юридических лиц в общейсумме кредитных вложений незначительно сократилась с 71,8% (106551 руб. /148475 руб. * 100%) в 2006 году до 62,7% (185803 руб. / 296329 руб. * 100%) в2007 году.
Ссуднаязадолженность физических лиц в 2006 году составила 26190 руб., а в 2007 году –64825 руб. (темп прироста составил 147,5%). В структуре ссудной задолженностипредпринимателей как в 2006+ году, так и в 2007 году отсутствует просроченнаязадолженность.
Таблица 3
Анализдинамики и структуры привлеченных средств СБ в 2006 и 2007 году.Показатель
2006 год,
руб.
2007 год,
руб. Изменения В абсолютной сумме, руб. Темп роста, % Привлеченные ресурсы, все-го 508070 859441 +351371 169.2 в том числе: 1) Привлечение средств физ.лиц 417195 720923 +303728 172.8 Вклады граждан в рублях: — остаток вкладов 334821 605974 +271153 181 — прилив с начала года 84445 171612 +87167 203.2 Вклады граждан в инвалюте: — остаток вкладов, тыс.USD 2753.6 3794,7 +1041.1 137.8 — прилив с начала года, тыс.USD 440.61 55,4 -385.21 12.5 Векселя физ.лиц, эмитируемые банком: 2042 +2042 — рублевые 408 +408 — в инвалюте, тысUSD 55,5 +55.5 2) привлечение средств юр.лиц 72040 125798 +53758 174.6 Остатки средств юр.лиц: — текущие, расчетные, бюджетные счета, депозиты 42059 92093 +50034 219 — рублевые 41169 89946 +48777 218.5 — в инвалюте, тыс.USD 30 72.9 +42.9 243 Векселя юр.лиц, эмитируемые банком: 19247 33704 +14457 175 — рублевые 19247 33704 +14457 175 — в инвалюте, тыс.USD 3) остатки на счетах ЛОРО, межбанковские кредиты, привлеченные кредитные ресурсы 18835 12720 -6115 67.5
Как видноиз таблицы 4 привлеченные ресурсы в 2007 году составила 859441 руб., что на 351371руб. больше, чем в 2006 году (темп роста – 169,2%). В 2006 году основную долю впривлеченных ресурсах составили привлеченные средства физических лиц – 82 %(417195 руб. / 508070 руб. * 100%). В 2007 году их доля незначительноувеличилась до 83,8% (720923 руб. / 59441 руб. * 100%). Привлеченные средстваюридических лиц в 2007 году составили 125798 руб., что на 174,6% (или 53758 руб.)больше чем в 2006 году. Незначительная доля в общей структуре привлеченныхсредств приходится на остатки на счетах ЛОРО, межбанковские кредиты и привлеченныекредитные ресурсы. В 2006 году они составили 18835 руб. в 2007 году произошлоих снижение до 12720 руб.
2.2 Анализ финансового состояния банка
Дляоценки финансового состояния коммерческого банка применяют систему показателей,основные из которых отражены в таблице.4
Таблица4
КоэффициентыКоэффициенты 01.01.2006 01.01.2007 Коэффициент работоспособности активов (КрА) 0.435 0.445 Коэффициент инвестиционной активности (Киа) 0.58 0.572 Коэффициент качества ссуд (Ккс) 0.99 0.989 Коэффициент клиентской базы (Ккб) 0.919 0.924 Коэффициент покрытия (Кп) 0.121 0.125 Коэффициент формирования капитала (Кфк) 0.696 0.703 Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) 1.437 1.422 Коэффициент ресурсной базы (Крб) 18.382 17.544 Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) 56.401 72.185 Коэффициент достаточности капитала (Кдк) 0.116 0.118 Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) 0.458 0.476 Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) 11.832 11.365 Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) 0.085 0.088 Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) 0.138 0.14 Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) 1.047 1.035 Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) 0.044 0.036 Коэффициент доходности капитала (Кдк) 0.304 0.297 Коэффициент прибыльности активов (Кпа) 0.035 0.035 Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) 28.45 28.492
Таблица6
Изменениякоэффициентов (01.01.2006 — 01.01.2007)Наименование статей бухгалтерского баланса абсолютное изменение относительное изменение – % Коэффициент работоспособности активов (КрА) 0.01 2.299 Коэффициент инвестиционной активности (Киа) -0.008 -1.379 Коэффициент качества ссуд (Ккс) -0.001 -0.101 Коэффициент клиентской базы (Ккб) 0.005 0.544 Коэффициент покрытия (Кп) 0.004 3.306 Коэффициент формирования капитала (Кфк) 0.007 1.006 Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) -0.015 -1.044 Коэффициент ресурсной базы (Крб) -0.838 -4.559 Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) 15.784 27.985 Коэффициент достаточности капитала (Кдк) 0.002 1.724 Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) 0.018 3.93 Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) -0.467 -3.947 Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) 0.003 3.529 Коэффициент соотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) 0.002 1.449 Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) -0.012 -1.146 Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) -0.008 -18.182 Коэффициент доходности капитала (Кдк) -0.007 -2.303 Коэффициент прибыльности активов (Кпа) 0.0 0.0 Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) 0.042 0.148 Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) 1,694 1,666 Коэффициент быстрой ликвидности 0,835 0,684 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,08 0,1
Дляанализа активов используются следующие основные показатели.
Коэффициентабсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частьютекущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов,или «быстро оборачиваемые» активы, определяется как разница между общейвеличиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальнымизапасами.
Коэффициентабсолютной ликвидности = Текущие активы
Текущиепассивы
Пооценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается АЛК не ниже 0,2.Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, онопределяет способности наиболее ликвидных текущих активов — денег в кассе, набанковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. Этот тип финансовыхпоказателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы.
Выделяютдва основных вида показателей ликвидности:
- общий коэффициентпокрытия,
- коэффициентабсолютной ликвидности.
Общийкоэффициент покрытия выражает соотношение между текущими (оборотными) активамифирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.
/>Общий коэффициент Текущие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы
Минимальнонеобходимая величина ОКП должна быть не менее 1 — иначе фирма будет признананеплатежеспособной. Оптимальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблетсяв диапазоне от 2 до 2,5.
Припомощи коэффициента работоспособности активов (КрА) можно определить долюактивов, приносящих доход, в общей сумме активов банка. Оптимальным считаетсязначение равное 0.65 – 0.75. На 01.01.2006 коэффициент работоспособностиактивов (КрА) равнялся 0.435, т.е. был меньше нижней границы оптимальногозначения (0.65), что можно признать отрицательным фактором, свидетельствующим онеоптимальной структуре активов. На 01.01.2007 коэффициент работоспособностиактивов (КрА) равнялся 0.445, т.е. был меньше нижней границы оптимальногозначения (0.65), что можно признать отрицательным фактором, свидетельствующим онеоптимальной структуре активов.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.01 пункта, в относительном – на 2.299%.
Припомощи коэффициент инвестиционной активности (Киа) можно определить долюкредитов клиентам в общей сумме активов, приносящих доход. При этом высокийуровень данного показателя свидетельствует об осуществлении инвестиций вреальный сектор экономики, низкий – на преобладание таких операций как МБК,спекуляции с ценными бумагами и иностранной валютой. На 01.01.2006 коэффициентинвестиционной активности (Киа) составлял 0.58, что свидетельствует опреобладании кредитования нефинансового сектора экономики. На 01.01.2007коэффициент инвестиционной активности (Киа) составлял 0.572, чтосвидетельствует о преобладании кредитования нефинансового сектора экономики.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.008) пункта, в относительном – на (-1.379)%.
Дляоценки величины просроченной задолженности используется коэффициент качествассуд (Ккс). При этом чем ниже значение данного коэффициента, тем выше в составессудной задолженности удельный вес просроченной задолженности. На 01.01.2006коэффициент качества ссуд (Ккс) равнялся 0.99, что можно признать положительнымфактором. На 01.01.2007 коэффициент качества ссуд (Ккс) равнялся 0.989, чтоможно признать положительным фактором.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.001) пункта, в относительном – на (-0.101)%.
Дляанализа пассивов используются следующие основные показатели.
Дляоценки доли клиентов (юридических и физических лиц) в составе привлеченныхсредств используется коэффициент клиентской базы (Ккб). Его низкое значениесвидетельствует о том, что банк преимущественно привлекает дорогие деньги намежбанковском рынке. На 01.01.2006 коэффициент клиентской базы (Ккб) составлял0.919, что можно признать положительным фактором. На 01.01.2007 коэффициентклиентской базы (Ккб) составлял 0.924, что можно признать положительнымфактором.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.005 пункта, в относительном – на 0.544%.
Дляоценки степени покрытия привлеченных средств собственными средствами банка(капиталом) используют коэффициент покрытия (Кп). Оптимальным считаетсязначение данного показателя равное 0.15. На 01.01.2006 коэффициент покрытия(Кп) равнялся 0.121, что можно признать отрицательным фактором. На 01.01.2007коэффициент покрытия (Кп) равнялся 0.125, что можно признать отрицательнымфактором.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.004 пункта, в относительном – на 3.306%.
Припомощи коэффициента формирования капитала (Кфк) можно оценить насколькособственный капитал банка сформирован за счет акционерного (уставного) фонда.Чем ниже его значение по сравнению с 1.0, тем в меньшей степени. На 01.01.2006коэффициент формирования капитала (Кфк) составлял величину 0.696, т.е. на 69.6%собственный капитал банка был сформирован за счет акционерного (уставного)фонда. На 01.01.2007 коэффициент формирования капитала (Кфк) составлял величину0.703, т.е. на 70.3% собственный капитал банка был сформирован за счетакционерного (уставного) фонда.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.007 пункта, в относительном – на 1.006%.
Коэффициенткапитализации прибыли (Ккп) показывает насколько собственный капитал банкаформируется за счет прибыли. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 1.437.На 01.01.2007 — 1.422.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.015) пункта, в относительном – на (-1.044)%.
Способностьбанка к наращиванию собственной ресурсной базы можно оценить при помощикоэффициента ресурсной базы (Крб), который определяется как отношениеобязательств банка к его капиталу. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял18.382. На 01.01.2007 — 17.544.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.838) пункта, в относительном – на (-4.559)%.
Коэффициентстабильности ресурсной базы (Ксрб) определяется как отношение обязательствбанка к средствам на корреспондентских счетах в ЦБ и в банках – нерезидентах.На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 56.401. На 01.01.2007 — 72.185.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 15.784 пункта, в относительном – на 27.985%.
Дляанализа надежности используются следующие основные показатели.
Коэффициентдостаточности капитала (Кдк) позволяет оценить степень обеспеченностирискованных вложений банка собственным капиталом и определяется как отношениекапитала к активам, приносящим доход. В РФ минимальный уровень данногокоэффициента составляет 0.11. На 01.01.2006 коэффициент достаточности капитала(Кдк) 0.116, что можно признать положительным фактором. На 01.01.2007коэффициент достаточности капитала (Кдк) 0.118, что можно признатьположительным фактором.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.002 пункта, в относительном – на 1.724%.
Дляопределения той части средств, которые не используются для кредитования,применяют коэффициент иммобилизации капитала (Кик), определяемый как отношениеиммобилизованного капитала к капиталу. В состав иммобилизованного капиталавключаются вложения в основные средства, нематериальные активы, участие вкапиталах других юридических лиц. На 01.01.2006 коэффициент иммобилизациикапитала (Кик) 0.458, что можно признать отрицательным фактором. На 01.01.2007коэффициент иммобилизации капитала (Кик) 0.476, что можно признатьотрицательным фактором. В течение анализируемого периода данный коэффициент вабсолютном выражении возрос на 0.018 пункта, в относительном – на 3.93%. Дляанализа состояния и использования собственных средств (капитала) используютсяследующие основные показатели.
Коэффициентсоотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) – используется дляопределения величины денежных средств, приходящихся на одну денежную единицукапитала банка. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 11.832. На01.01.2007 — 11.365.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.467) пункта, в относительном – на (-3.947)%.
Коэффициентсоотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) – характеризует степеньобеспечения привлеченных ресурсов собственными средствами банка. На 01.01.2006данный коэффициент составлял 0.085. На 01.01.2007 — 0.088.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.003 пункта, в относительном – на 3.529%.
Коэффициентсоотношения собственных средств и кредитных вложений (Кссск) используется дляопределения эффективности использования собственных средств банка, а также дляопределения величины капитала, приходящей на 1 руб. кредитных вложений. На01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.138. На 01.01.2007 — 0.14.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.002 пункта, в относительном – на 1.449%.
Коэффициентпропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) показывает в какой мере средстваюридических и физических лиц размещены в кредиты клиентам. Если данныйкоэффициент меньше 1.0, то все средства клиентов размещены в кредитах, еслибольше – часть средств используется для проведения операций с ценными бумагами,а также для выдачи межбанковских кредитов. На 01.01.2006 данный коэффициентсоставлял 1.047. На 01.01.2007 — 1.035.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.012) пункта, в относительном – на (-1.146)%.
Коэффициентзащищенности от кредитного риска (Кзкр) определяется как отношение резервов навозможные потери по ссудам к общей сумме ссудной задолженности и показываетстепень защищенности банка от кредитного риска с помощью созданных резервов навозможные потери по ссудам, которые банк может направить на погашениеневозвратных ссуд. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.044. На01.01.2007 — 0.036.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.008) пункта, в относительном – на (-18.182)%.
Дляоценки эффективности функционирования банка используют следующие основныепоказатели.
Коэффициентдоходности капитала (Кдк) определяется как отношение прибыли к капиталу ипоказывает количество рублей прибыли, генерируемых рублем вложений собственныхсредств банка. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.304. На 01.01.2007- 0.297.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выраженииуменьшился на (-0.007) пункта, в относительном – на (-2.303)%.
Коэффициентприбыльности активов (Кпа) определяется как отношение прибыли к активам,приносящим доход и показывает объем прибыли, полученной на рубль банковскихактивов. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 0.035. На 01.01.2007 — 0.035.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.0 пункта, в относительном – на 0.0%.
Коэффициентиспользования привлеченных средств (Кипс) определяется как отношение прибыли кпривлеченным средствам и показывает, объем прибыли, полученной на рубль привлеченныхсредств. На 01.01.2006 данный коэффициент составлял 28.45. На 01.01.2007 — 28.492.
Втечение анализируемого периода данный коэффициент в абсолютном выражении возросна 0.042 пункта, в относительном – на 0.148%.
Всоставе коэффициентов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени возрос показатель — Коэффициент стабильности ресурсной базы(Ксрб) — 15.784. Далее следовали: Коэффициент использования привлеченныхсредств (Кипс) — 0.042; Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) — 0.018;Коэффициент работоспособности активов (КрА) — 0.01; Коэффициент формированиякапитала (Кфк) — 0.007; Коэффициент клиентской базы (Ккб) — 0.005; Коэффициентпокрытия (Кп) — 0.004; Коэффициент соотношения капитала и привлеченных средств(Кскп) — 0.003; Коэффициент соотношения собственных средств и кредитныхвложений (Кссск) — 0.002; Коэффициент достаточности капитала (Кдк) — 0.002.
Всоставе коэффициентов в течение анализируемого периода в абсолютном выражении внаибольшей степени уменьшился показатель — Коэффициент ресурсной базы (Крб) — (-0.838). Далее следовали: Коэффициент соотношения привлеченных средств икапитала (Кспк) — (-0.467); Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) — (-0.015);Коэффициент пропорциональности клиентского кредитования (Кпкк) — (-0.012);Коэффициент инвестиционной активности (Киа) — (-0.008); Коэффициентзащищенности от кредитного риска (Кзкр) — (-0.008); Коэффициент доходностикапитала (Кдк) — (-0.007); Коэффициент качества ссуд (Ккс) — (-0.001).
Всоставе коэффициентов в % к величине на начало периода в наибольшей степенивозрос показатель — Коэффициент стабильности ресурсной базы (Ксрб) — 27.985%.Далее следовали: Коэффициент иммобилизации капитала (Кик) — 3.93%; Коэффициентсоотношения капитала и привлеченных средств (Кскп) — 3.529%; Коэффициентпокрытия (Кп) — 3.306%; Коэффициент работоспособности активов (КрА) — 2.299%;Коэффициент достаточности капитала (Кдк) — 1.724%; Коэффициент соотношениясобственных средств и кредитных вложений (Кссск) — 1.449%; Коэффициент формированиякапитала (Кфк) — 1.006%; Коэффициент клиентской базы (Ккб) — 0.544%;Коэффициент использования привлеченных средств (Кипс) — 0.148%.
Всоставе коэффициентов в % к величине на начало периода в наибольшей степениуменьшился показатель — Коэффициент защищенности от кредитного риска (Кзкр) — (-18.182)%. Далее следовали: Коэффициент ресурсной базы (Крб) — (-4.559)%;Коэффициент соотношения привлеченных средств и капитала (Кспк) — (-3.947)%;Коэффициент доходности капитала (Кдк) — (-2.303)%; Коэффициент инвестиционнойактивности (Киа) — (-1.379)%; Коэффициент пропорциональности клиентскогокредитования (Кпкк) — (-1.146)%; Коэффициент капитализации прибыли (Ккп) — (-1.044)%; Коэффициент качества ссуд (Ккс) — (-0.101)%.
2.3 Экономическая оценка от сделки
Сберегательныйбанк для оценкипреимуществ лизинга предлагает своим клиентам рассмотреть три различныхварианта приобретения автотранспортных средств:
- лизинг автомобиляс помощью компании;
- покупкаавтомобиля на прямую, за счет собственных средств;
- покупкаавтомобиля при помощи банковского кредитования.
Припрямой покупке автомобиля предприятие использует в качестве источникаприобретения чистую прибыль (инструкция ГНС №37 от 10.08.1995г.).
Еслиприбегать к банковскому кредитованию для покупки автомобиля, то в соответствиис Положением №552 от 05.08.1992г «О составе затрат по производству и реализациипродукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов,учитываемых при налогообложении прибыли» в себестоимость продукции невключаются затраты на оплату процентов по полученным кредитам банков, связаннымс приобретением основных средств, нематериальных и иных в необоротных активов.
Согласност. 31 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» Сберегательный банк применяетмеханизм ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом ускорения до 3(трех), что позволяет проводить ускоренную амортизацию объекта лизинга и кмоменту окончания договора лизинга автомобиль передается на баланс лизингополучателяпо значительно списанной остаточной стоимости, соответственно предприятие впоследующем будет экономить на уплате налога на имущество.
Присравнении вариантов приобретения Сберегательный банк так же предлагает обратитьвнимание на рассрочку платежей во времени. Приобретение автомобиля одновременнотребует привлечения и отвлечения значительной суммы средств, в то же время, какпо договору лизинга платежи вносятся в течение длительного срока действиядоговора. При банковском кредитовании не всегда предприятию удается взятькредит на срок свыше 1 года, поскольку банковская деятельность связана срезервированием и нормативами Центробанка России.
Прилизинге у Сберегательного банка можно получить рассрочку платежей до 3х лет, нопроцентная ставка останется фиксированной на весь срок действия договора ( вотличие от банковского кредита).
Ещеодним положительным моментом является тот факт, что лизингополучатель во времядействия договора будет избавлен от проблем постановки на учет в ГИБДД ипрохождения первого технического осмотра. К тому же договором лизингапредусматривается страхование любой техники, взятой в лизинг, от угона и ДТП.
Важныминедостатками лизинга являются:
- на лизингодателяложиться риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей;
- длялизингополучателя стоимость лизинга выходит больше чем цена покупки илибанковского кредита.
Однакоположительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чемотрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льготпреимущества лизинга усилятся. Существует ряд факторов, мешающих становлениюлизинговой деятельности в России:
- высокие процентыза кредит на современном денежно – кредитном рынке заметно повышают размерылизинговых платежей;
- влияниеинфляционных ожиданий заставляет сокращать сроки погашения задолженности полизингу;
- имеется узкийкруг потенциальных клиентов с устойчивой платежеспособностью, для предприятий,не относящихся к этой категории, необходима федеральная программа поддержкиучастия в лизинговых проектах (проблема государственной гарантий).
Исходяиз вышеуказанных причин, директора лизинговых компаний называют почтиидентичный перечень трудностей, влияющих на лизинговую деятельность:
а) необходимостьболее дешевого, долгосрочного финансирования;
б) неясныенормы налогообложения (72%) [28];
в) противоречиваянормативная база (28%) [28];
г) сложныеи длительные таможенные процедуры (24%) [28];
д)общая неосведомленность потенциальных клиентов о преимуществах лизинга какспособа финансирования приобретения оборудования;
е) политическаянестабильность и кризис неплатежей [ 22].
Такимобразом, лизинг может успешно работать только на основе льгот. Эти льготы,которые государство предоставляет само себе, ускоряя темпы своегоэкономического и технологического развития и сводя при этом к минимумусобственные затраты.
Классическомулизингу свойствен трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель,лизингополучатель, поставщик оборудования. Сама лизинговая операцияосуществляется по следующей схеме (приложение 3).
1) Компания,желающая арендовать оборудование, выбирает его у поставщика (производителя) сучетом количества, цены, сроков изготовления и поставки.
2) Затемлизингополучатель (потребитель) заключает с лизингодателем (лизинговойкомпанией) лизинговый договор.
3) Лизинговаякомпания получает кредит от банка или какой либо другой кредитной организациина покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность за погашениекредита на лизингодателя (лизинговую компанию).
4) Лизингодательоплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этогооборудования.
5) Лизингодательосуществляет страхование этого оборудования в страховой компании.
6) Лизингодательдоговаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю.
7) Лизингодательпогашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другойкредитной организации.
Как влюбой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можновыделить три больших этапа:
1)подготовка и обоснование;
2)юридическое оформление;
3)исполнение.
Напервом этапе оформляются следующие документы:
— заявка, получаемая лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупкуоборудования;
— заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизинговогопроекта;
— заявка– наряд, направляемая лизингодателем поставщику оборудования;
— заявка,направляемая лизинговой компанией банку, о предоставлении ссуды для проведениялизинговой сделки.
Навтором этапе оформляются следующие документы:
— кредитный договор, заключаемый лизинговой компанией с банком, о предоставленииссуды для проведения лизинговой сделки;
— договоркупли — продажи объекта лизинга;
— актприемки — сдачи объекта лизинга в эксплуатацию;
— лизинговыйдоговор (соглашение);
— договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, еслиобслуживание будет осуществлять лизингодатель;
— договорна страхование объекта лизинга.
Натретьем этапе осуществляются эксплуатация поставленного оборудования(имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всемлизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю лизинговых платежей,а по истечении срока лизинга оформляется договор о дальнейшем использованииимущества.
Любаялизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущеголизингополучателя на покупку имущества и сдачи его во временное пользование.
Сберегательныйбанк не является стороннимнаблюдателем в процессе зарождения сделки.
Длятого, чтобы о ней знал будущий пользователь, она ведет рекламную кампанию своейдеятельности, объясняя преимущества лизинга для лизингополучателей, собираетинформацию о перспективных видах оборудования, ценах, поставщиках, анализируетспрос и другие факторы.
Одновременнос заявкой или после принятия решения о ее рассмотрении лизингодателем потенциальныйлизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель.В стандартный набор документов входят:
а)нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс запоследний год или квартал с аудиторской проверкой;
б)экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес- план);
в)гарантийное обеспечение сделки.
Сберегательныйбанк требует следующийперечень документов:
1) нотариальнозаверенные копии учредительных документов (устав, учредительный договор,свидетельство о регистрации);
2) копии балансовпредприятия- получателя автомобиля в лизинг с входящими формами за последний годи последний отчетный период (с формой 2);
3) расшифровкадебиторской и кредиторской задолженности (с датами возникновения и погашения);
4) реквизитыпредприятия (ИНН, БИК, расчетный счет, корреспондентский счет);
5) переченьимущества предприятия (расшифровка основных средств за подписью руководителя,главного бухгалтера, печатью предприятия);
6) краткое описаниеосновной деятельность (1 страница);
7) ксерокопияпаспорта руководителя предприятия;
8) копия приказа оназначении руководителя;
9) банковскаясправка (оборот средств по расчетному счету за последние 3 месяца) и справка оботсутствии картотеки на расчетный счет;
10) полные реквизитыбанка, в котором обслуживается потенциальный лизингополучатель (ИНН, адрес, ФИОруководства);
11) справка о наличииместа для стоянки (договор аренды гаража).
Послеполучения лизингодателем всех необходимых документов начинается как ихформальная проверка, так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта.
Предварительноанализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора,возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса,остаточная стоимость имущества и т.д.
Основнойзадачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатитьлизинговые платежи, а так же оценить спрос на имущество, чтобы выявитьвозможность повторной сдачи имущества или его продажи в случае расторженияконтракта.
Трудностьправильной оценки платежеспособности клиента связана с нестабильной финансовой обстановкойв стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущегофинансового положения лизингодателя, так как лизинговый договор заключается надлительный период.
Приэтом наряду с анализом коэффициентов покрытия, ликвидности и дополнительныхпоказателей кредитоспособности необходимо уделить внимание общей экономическойустойчивости лизингополучателя. Следует также оценивать конъюнктуру рынка,место и перспективы данного лизингополучателя в рыночной конкуренции. Все этопозволяет лизинговой компании или банку сделать заключение о платежеспособностилизингополучателя и выдать рекомендацию на установление с ним лизинговыхотношений. Наиболее важные элементы в организации лизинговых сделок — экономически обоснованные состав и размер лизинговых платежей. Плата за лизинг– это форма экономических отношений собственника (лизингодателя) илизингополучателя по распределению дохода, созданного в процессе использованиялизингового имущества. Лизинговые платежи обеспечивают возмещение стоимостиимущества, накопление капитала и стимулирование предпринимательскойдеятельности. В общем виде лизинговые платежи можно отнести к одной изэкономических форм реализации права собственности на имущество. При передачеимущества в лизинг лизингодатель рассчитывает на возврат его стоимости сприбавкой определенного процента на капитал.
Объективностьлизинговой платы определяется стоимостью и состоянием имущества, сроком инормой амортизации, ссудным процентом, налоговыми льготами и другими условиями.Само же содержание лизинговых платежей характеризуется составом платежей поэкономическим элементам, размером (способами) расчетов. Главный принциплизинговых платежей – возвратность заимствованных средств с соответствующимприростом. Однако величина возвратной стоимости лизингового имущества не должнабыть предметом торга, поскольку она известна заранее и поэтому в составелизинговых платежей может быть неизменной в течение всего срока использованияимущества. Стоимость последнего переносится трудом лизингополучателя насоздаваемую им продукцию.
Методологическойосновой определения размера лизинговых платежей служит распределение валовогодохода, созданного лизингополучателем, который обеспечивал бы взаимовыгодноесочетание своих интересов и интересов лизингодателя при средней норме прибыли.
Отсюдаследует, что после внесения лизинговых платежей лизингополучатель должен нетолько возместить производственные затраты из выручки от реализациипроизведенной продукции, но и получить доход, необходимый для расширенноговоспроизводства и личного потребления. Лизингодатель (собственник имущества)также должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество влизинг.
Теоретическилизинговые платежи можно подразделить на верхний (максимально возможный)уровень, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство присредней отраслевой норме прибыли у лизингополучателя, и нижний (минимальновозможный), когда достигается лишь простое воспроизводство имущества, сданногов лизинг. С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньшевозвратной стоимости имущества лизинга, иначе не будет обеспечено его простоевоспроизводство. Их реальный размер находится между верхним и нижним уровнем иопределяется путем договоренности свободно и осознанно действующих сторон, апри конкурсном отборе – на основе спроса и предложений.
Всостав лизинговых платежей, согласно «Методическим рекомендациям по расчетулизинговых платежей», утвержденным Минэкономики РФ и согласованным с МинфиномРФ, включаются:
— амортизационныеотчисления, начисленные по лизинговому имуществу за весь срок действия договорализинга;
— компенсация затрат лизингодателя на погашение процентов по кредитам,использованным им на приобретение лизингового имущества;
— комиссионноевознаграждение лизингодателя за основную услугу (т.е. за предоставлениеимущества по договору лизинга);
— платаза дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;
— НДС.
Крометого, при некоторых условиях заключенного договора в состав лизинговых платежеймогут быть дополнительно включены:
— стоимость выкупаемого имущества – предмета договора, если его выкуппредусмотрен договором лизинга;
— налогна лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем;
— страховые платежи по договору страхования лизингового имущества, еслистрахование осуществлялось лизингодателем.
Лизинговыеплатежи выплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов.
Вдоговоре лизинга стороны согласовывают общую сумму лизинговых платежей, ихформу, метод начисления, периодичность и способы уплаты.
Платежимогут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме — продукцией илиуслугами лизингополучателя, а также в смешанной форме.
Влизинговых операциях применяются следующие методы определения лизинговыхплатежей:
— общей фиксированной суммы (инвестирование) – сумма платежей определяетсяравными долями в течение срока договора с согласованной периодичностью;
— авансовый метод – лизингополучатель при заключении договора выплачиваетлизингодателю аванс, а остальная часть уплачивается путем общей фиксированнойсуммы;
— метод поэлементного расчета платежей (метод «минимальных платежей») – в общуюсумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за срокдействия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства,комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя.
Выплатылизинговых платежей могут иметь следующую периодичность: ежегодно,ежеквартально, ежемесячно, еженедельно. Наиболее выгодна ежегодная уплатализинговых платежей для лизингополучателя. По способу уплаты лизинговыхплатежей различают следующие схемы: по дигрессивной шкале (равными долями); попрогрессивной шкале (размер платежа увеличивается в течение срока договора) ипо регрессивной шкале ( размер платежа изменяется от больших к меньшим). Произведемрасчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса призаключении договора и применении механизма ускоренной амортизации.
Условиядоговора:
Стоимостьимущества – предмета договора – 493 тыс. руб. (автомобиль МАЗ 437040-060).
Срокдоговора – 25 месяцев
Нормаамортизационных отчислений – 10% годовых.
Применяетсямеханизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3.
Лизингодательполучил кредит в сумме 493 тыс. руб. под 25% годовых.
Лизинговаяставка– 3,5% годовых.
Дополнительныеуслуги лизингодателя (страхование автомобиля), всего –54,2 тыс. руб.
Авансовыйплатеж –20%.
Проценткомиссионного вознаграждения –3,5%.
Лизинговыевзносы уплачиваются равными долями ежемесячно.
Таблица7
Расчетсреднегодовой стоимости имущества, тыс.руб.Год Стоимость имущества на начало года
Сумма амортизацион
ных отчислений Стоимость имущества на конец года Среднегодовая стоимость имущества 1 493 147,9 345,1 419,05 2 345,1 147,9 197,2 271,15
Рассчитаемобщую сумму лизинговых платежей по годам:
Первыйгод:
АО =493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.
ПК =419,05*25:100=104,763 тыс.руб.
КВ=419,05*3,5:100=146,668 тыс. руб.
ДУ=54,2:2=27,1тыс.руб.
В=147,9+104,763+146,668+27,1=426,431 тыс.руб.
Таккак налог на добавленную стоимость (НДС) уже учтен в лизинговой ставке, тосумма лизинговых платежей равна выручке, т.е. ЛП=403,331 тыс. руб.
Второйгод:
АО =493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.
ПК =271,15*25:100=67,788 тыс.руб.
КВ=271,15*35:100=94,903 тыс. руб.
ДУ=54,2:2=27,1тыс.руб.
В=147,9+67,788+94,903+27,1=337,691 тыс.руб.
ЛП =338,691 тыс. руб.
Результатырасчета сведены в табл.8.
Таблица8
Расчетсуммы лизинговых платежей, тыс.руб.Год АО ПК КВ ДУ В ЛП 1 147,9 104,763 146,668 27,1 426,431 426,431 2 147,9 67,688 94,903 27,1 337,691 337,691 всего 295,8 172,551 241,571 54,2 764,122 764,122
Общийразмер лизингового платежа за минусом аванса:
ЛПобщ = 764,122-20%=611,298 тыс.руб.
Графикуплаты лизинговых взносов представлен в таблице 9.
Таблица9
Графикуплаты лизинговых взносовДата Сумма взноса, тыс.руб.
18.01.2008 (аванс)
18.02.2008
18.03.2008
18.04.2008
18.05.2008
18.06.2008
18.07.2008
18.08.2008
18.09.2008
18.10.2008
18.11.2008
18.12.2008
18.01.2009
18.02.2009
18.03.2009
18.04.2009
18.05.2009
18.06.2009
18.07.2009
18.08.2009
18.09.2009
18.10.2009
18.11.2009
18.12.2009
152,824
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
25,471
Традиционныйвариант платежей прост для расчета, но создает трудности для лизингополучателя.Его доход от лизингуемого имущества изменяется в обратной последовательности.
Банкокажет помощь лизингополучателю, если согласится равномерно получать общуюсумму на погашение и обслуживание кредита. Помощь будет еще существенней, еслиплатежи лизингодателя будут скоординированы с доходами.
Срокдоговора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В основном этопроисходит за счет более медленного возврата кредита при больших срокахлизинга, но суммарно налог на имущество и затраты лизингодателя посопровождению проекта также накладывают отпечаток. При уменьшении срокализинга, его преимущества по сравнению с другими формами приобретениясущественно возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговаяставка увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодательстремится обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированногокапитала, а его затраты остаются постоянными. По этой причине каждыйлизингополучатель стремится уменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить затраты посделке. Это видно на примере деятельности Сберегательного банка.
2.4 Сравнительный анализ экономической эффективностиот кредита и лизинга
Длясопоставления экономической эффективности в данной работе был использованпоказатель приведенной стоимости платежа (PV), определяющий стоимость будущихплатежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитывается путемдисконтирования платежей каждого периода и последующим сложением полученныхзначений (более подробно Приложение 4). Ставка дисконтирования была принятаравной 13%. В качестве конечного показателя для сравнения экономическойэффективности был принят показатель приведенной стоимости оборудования завычетом налоговой экономии. В качестве примера расчета были рассмотреныварианты приобретения основных средств (оборудования) стоимостью 30 миллионоврублей в кредит и лизинг. Были рассмотрены следующие варианты:
1. Получениекредита на приобретение оборудования на сумму 30 млн. рублей, норма амортизацииимущества – 10% (срок полезного использования – 10 лет), рассчитываетсялинейным и нелинейным способами в целях налогообложения и линейным способом вцелях бухгалтерского учета и исчисления налога на имущество, использованиекредитных средств в течение 3 лет, процентная ставка – 16% годовых. Необходимоотметить, что при расчете всех вариантов кредита не учитывались платежи пострахованию оборудования. Тем не менее на практике обстоятельства практическивсегда требуют обратного.
1.1 Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплатапроцентов производится ежеквартально (Приложение 5).
1.2 Кредит сроком на три года с погашением в конце срока кредитования, выплатапроцентов производится ежеквартально (Приложение 6).
1.3 Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием, выплата процентов производитсяежеквартально (Приложение 7).
2. Приобретениеимущества в лизинг, срок лизингового договора – три года, норма амортизации –10%, страховка – 0,6% от стоимости имущества, ставка процентов по привлеченнымлизингодателем средствам – 16%, вознаграждение лизингодателя – 1,5% от суммыамортизации. Лизинговый платеж включат в себя первоначальную стоимостьимущества, страховку, процент по привлеченным лизингодателем кредитнымресурсам, сумму налога на имущество, в случае, если оно числится на балансе лизингодателя.Необходимо отметить, что страховой платеж рассчитывался для контракта на тригода, то есть для вычисления страхового взноса в течение трех летиспользовалась первоначальная стоимость оборудования. На практике контракты настрахование заключаются ежегодно, соответственно страховой платежрассчитывается исходя из остаточной стоимости оборудования, что, в своюочередь, снижает его стоимость.
Вработе рассмотрены следующие варианты осуществления лизинговой схемыприобретения имущества:
2.1 Лизингсроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизациипроизводится линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета(Приложение 8).
2.2 Лизингсроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизациинелинейным способом в целях налогового учета (Приложение 9).
2.3 Лизингсроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизациипроизводится линейным способом (Приложение 10).
2.4 Лизингсроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизациипроизводится нелинейным способом (Приложение 11).
Впроцессе анализа были рассчитаны показатели приведенной стоимости оборудования,экономии по налогу на прибыль и приведенная стоимость оборудования за вычетомэкономии по налогу на прибыль (конечная стоимость оборудования). Результатырасчетов представлены в Таблицах 10,11.
Таблица10
КредитНаименованиепоказателя на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита на 1 год с последующим перекредитованием на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита линейный нелинейный линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта 34268032,31 34268032,31 34268032,31 34268032,31 32200566,65 32200566,65 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль 7141261,89 7876009,15 7141261,89 7876009,15 5968265,06 6694012,33
Приведенная
стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль 27126770,42 26401023,15 27126770,42 26401023,15 26232301,58 25506554,32 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования 23,80% 26,22% 23,80% 26,22% 19,89% 22,31%
Далееприведен пример расчетов с линейным способом амортизации.
Расчетрасходов по стоимости оборудования:
Условиякредитования:
— процентная ставка 16% годовых;
— срок кредита 3 года;
— сумма кредита 30 000 000 руб.;
— ставка дисконтирования 13%
— ставка налога на имущество 2,2%
Прикредитовании на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита, расчетпроизводился следующим путем:
1) Рассчитываемгодовые выплаты % по кредиту (Приложение 12).
%по кредиту = сумма кредита * ставка кредита
% покредиту = 30 000 000,00 * 16% = 4 800 000,00
Итого,выплаты за 3 года составят 14 400 000,00 руб.
2)Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейногоспособа амортизации (Приложение 13).
Ним= (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, где
ОСнач – стоимость ОС на начало отчетногопериода,
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетногопериода,
ставка – ставка налога на имущество
Ним– годовой налог наимущество
А =30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним =(30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00))/ 2 * 2,2% = 627 000,00 руб.
Аналогичнорассчитываем последующие выплаты, сумма которых составит 3 300 000,00руб.
Всегогодовые выплаты составили 47 700 000,00 руб.
3)Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (Приложение 14).
/>, где
ЧПС – чистая приведенная стоимость
значение – годовые выплаты
ставка– ставкадисконтирования
ЧПС =34 268 032,31 руб.
4)Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль
Рассчитываемсумму чистого денежного потока
Sэкономии= Н * 24%, где
Sэкономии — суммаквартальной экономии налога на прибыль,
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н= % по кредиту + А + Ним
Sэкономии=(4 800 000,00 + 750 000,00*4 + 627 000,00) * 24% =2 022 480,00 руб.
Аналогичнорассчитываем экономию в последующие годы, которая составит11 448 000,00 руб.
Рассчитываемчистую приведенную стоимость:
/>
ЧПС =7 141 261,89 руб.
5)Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогуна прибыль.
PV= расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль
PV =34 268 032,31 — 7 141 261,89 = 27 126 770,42 руб.
Итого,экономия составила 23,8% по отношению к стоимости ОС.
Прикредитовании на 1 год с последующим перекредитованием и погашением основнойсуммы кредита в конце срока, расчет производится аналогично вышеуказанномуметоду (Приложения).
Прикредитовании на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммыкредита, расчет производился следующим путем:
1) Рассчитываем годовые выплаты % покредиту.
Ежеквартальнаявыплата основной суммы кредита составляет 2 500 000,00 руб.
%по кредиту = (сумма кредита – сумма погашенная в предыдущем квартале) * ставкакредита
% покредиту за 1-й кв. = (30 000 000,00 – 0,00) * 16% / 4 =1 200 000,00 руб.
% покредиту за 2-й кв. =
(30 000 000,00– 2 500 000,00) * 16% / 4 = 1 100 000,00 руб.
% покредиту за 3-й кв. =
(30 000 000,00– 5 000 000,00) * 16% / 4 = 1 000 000,00 руб.
% покредиту за 4-й кв. = (30 000 000,00 – 7 500 000,00) * 16% /4 =
900 000,00руб.
Итогосумма платежей по кредиту за 1-й год составила 14 200 000,00 руб.:
10 000 000,00руб. – основной долг по кредиту
4 200 000,00руб. – проценты за использование кредита.
Аналогичнорассчитываем последующие годы. Всего сумма % по кредиту за 3 года составит7 800 000,00 руб.
2) Рассчитываем сумму годовых налоговыхплатежей на имущество с учетом линейного способа амортизации.
Ним= (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, где
ОСнач – стоимость ОС на начало отчетногопериода,
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетногопериода,
ставка – ставка налога на имущество
Ним– годовой налог наимущество
А =30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним =(30 000 000,00 + (30 000 000,00 – 3 000 000,00))/ 2 * 2,2%
=627 000,00 руб.
Аналогичнорассчитываем последующие выплаты, которые составят 3 300 000,00 руб.
Всеговыплаты по кредиту за 3 года составили 41 100 000,00 руб.
3) Рассчитываем расходы по стоимостиоборудования с учетом дисконта.
/>, где
ЧПС – чистая приведенная стоимость
значение – годовые выплаты
ставка– ставкадисконтирования
ЧПС =32 200 566,65 руб.
4)Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль.
Рассчитываемсумму чистого денежного потока
Sэкономии= Н * 24%, где
Sэкономии — суммаквартальной экономии налога на прибыль,
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н= выплаты по кредиту – выплаты основного долга по кредиту +
+А+ Ним
Sэкономии1-й год =(14 200 000,00 – 10 000 000,00 + 750 000,00*4 +627 000,00) * 24% = 1 878 480,00 руб.
Аналогичнорассчитываем экономию в последующие годы, которая составит9 864 000,00 руб.
Рассчитываемчистую приведенную стоимость:
/>
ЧПС =5 968 265,06 руб.
5)Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогуна прибыль (Приложение 15).
PV= расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль
PV =32 200 566,65 — 5 968 265,06 = 26 232 301,58 руб.
Итого,экономия составила 19,89% по отношению к стоимости ОС.
Таблица11
ЛизингНаименованиепоказателя Имущество на балансе лизингодателя Имущество на балансе лизингополучателя линейный нелинейный линейный нелинейный Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта 31 734 941,93 31 351 665,18 29 836 153,22 28 532 044,17 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль 7 432 656,44 7 227 399,56 7 475 943,26 7 251 408,38 Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль 24 302 285,49 24 124 265,62 22 360 209,96 21 280 635,79 Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования 24,78% 24,09% 24,92% 24,17%
Далееприведен пример расчета лизинга с линейным способом амортизации и имуществом набалансе лизингодателя.
Расчетрасходов по стоимости оборудования:
Условиялизинга:
— коэффициент ускоренной амортизации 3
— срок амортизации оборудования 10 лет
— норма амортизации по окончанию срока лизинга 14,29%
— стоимость оборудования 30 000 000,00 руб.
— выкупная (остаточная) стоимость 3 000 000,00 руб.
— вознаграждение лизингодателя 1,5%
— процентная ставка по привлеченным кредитам 16%
— ставка дисконтирования 13%
— ставка налога на имущество 2,2%
— страховка 0,2% в год
1) Рассчитываем сумму амортизационныхотчислений.
Акв. = сумма ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения
А кв.= 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 = 2 250 000,00 руб.
Аналогичнорассчитывается сумма амортизации за остальной срок, которая в течении 3-х летсоставила 27 000 000,00 руб.
2) Страховка
С кв.= стоимость ОС * 0,2% / 4= 30 000 000,00 * 0,2% / 4 = 15 000,00руб.
Страховказа весь срок лизинга составляет 180 000,00 руб.
3) Рассчитываем сумму % по привлеченнымкредитным ресурсам.
% покр. за 1-й кв. = стоимость ОС * процентную ставку / 4 =
30 000 000,00* 16% / 4 = 1 200 000,00 руб.
% покр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.) * процентную ставку / 4 =(30 000 000,00 – 2 250 000,00) * 16% / 4 =1 110 000,00 руб.
% покр. за 3-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв. * 2) * процентную ставку / 4 =(30 000 000,00 – 2 250 000,00 * 2) * 16% / 4 =1 020 000,00 руб.
% покр. за 2-й кв. = (стоимость ОС – А за 1 кв.*3) * процентную ставку / 4 =(30 000 000,00 – 2 250 000,00 * 3) * 16% / 4 =930 000,00 руб.
Итого,сумма % по привлеченным кредитам за 1-й год составила 4 260 000,00руб. Аналогично рассчитываем % на весь оставшийся срок, сумма которых составит8 460 000,00 руб.
4) Рассчитываем сумму налога наимущество.
Нимв кв. = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка / 4, где
ОСнач – стоимость ОС на начало отчетногопериода,
ОСкон – стоимость ОС на конец отчетногопериода,
ставка – ставка налога на имущество
Нимв кв. – квартальныйналог на имущество
Ним вкв. = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 –2 250 000,00)) / 2 * 2,2% / 4= 158 812,50 руб.
Аналогичнорассчитываем последующие выплаты, которые составят 1 089 000,00 руб.за 3 года.
5) Рассчитываем сумму вознаграждениялизингодателя.
Sвознагрв кв. = стоимость ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения*1,5%
Sвознагрв кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 * 1,5% = 33 750,00 руб.
Вознаграждениялизингодателя не меняется в течении всего срока лизинга и составляет в течениивсех 3-х лет 33 750,00 руб. в квартал. Сумма за весь срок лизинга составит405 000,00 руб.
6) Рассчитываем лизинговый платеж.
ЛПв кв. = А + Страх. + % по кред. + Ним в кв.+ Sвознагр в кв.
ЛП вкв. = 2 250 000,00 + 15 0000,00 + 1 200 000,00 +158 812,50 + 33 750,00 = 3 657 562,50 руб.
Лизинговыеплатежи на протяжении всего срока лизинга составят 37 134 000,00 руб.
7) Рассчитываем платежи по налогу наимущество после окончания срока лизинга.
А= сумма ОС * коэф. А
А =3 000 000,00 * 14,29% = 428 571,43 руб.
Ним.= (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка
Ним.=(3 000 000,00 + 3 000 000,00 – 428 571,43) / 2 * 2,2%= 61 285,71 руб.
Сумманалога на имущество в течении последующих лет рассчитывается по той же схеме исоставит в течении всего срока 231 000,00 руб.
Итогосумма платежей по покупке ОС составит 40 365 000,00 руб.
8) Рассчитываем расходы по стоимостиоборудования с учетом дисконта
/>, где
ЧПС – чистая приведенная стоимость
значение – годовые выплаты
ставка– ставкадисконтирования
ЧПС =31 734 941,93 руб.
9)Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль
Рассчитываемсумму чистого денежного потока
Sэкономии= (ЛП + Ним + А’) * 24%,
гдеSэкономии — сумма квартальной экономии налога на прибыль,
ЛП — лизинговый платеж,
А’- амортизационныеотчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества послеокончания срока лизинга,
Ним – налог на имущество, подлежащийуплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга иоприходывания имущества на свой баланс
Sэкономии1-й год =14 016 000,00 * 24% = 3 363 840,00 руб.
Sэкономии2-й год =12 378 000,00 * 24% = 2 970 720,00 руб.
Sэкономии3-й год =10 740 000,00 * 24% = 2 557 600,00 руб.
Sэкономии4-й год =(61 285,71 + 107 142,86*4) * 24% = 117 565,71 руб.
Sэкономии5-й год =(51 857,14 + 107 142,86*4) * 24% = 115 302,86 руб.
Sэкономии6-й год =(42 428,57 + 107 142,86*4) * 24% = 113 040,00 руб.
Sэкономии7-й год =(33 000,00 + 107 142,86*4) * 24% = 110 777,14 руб.
Sэкономии8-й год =(23 571,43 + 107 142,86*4) * 24% = 108 514,29 руб.
Sэкономии9-й год =(14 142,86 + 107 142,86*4) * 24% = 106 251,43 руб.
Sэкономии10-й год =(4 714,29 + 107 142,86*4) * 24% = 103 988,57 руб.
Аналогичнорассчитываем экономию в последующие годы, которая составит9 687 600,00 руб.
Рассчитываемчистую приведенную стоимость (Приложение 14/01):
/>
ЧПС =7 432 656,44 руб.
10)Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогуна прибыль.
PV= расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль
PV =31 734 941,93 — 7 432 656,44 = 24 302 285,49 руб.
Итого,экономия составила 24,78% по отношению к стоимости ОС.
Каквидно из результатов расчетов, из всех представленных вариантов наиболееэкономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг,в особенности его учета на балансе лизингополучателя. В этом случае приведеннаястоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 22 360 209,96 руб.и 21 280 635,79 руб. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно.При этом наиболее низкая стоимость оборудования приобретаемого в кредит,составит 25 506 554,32 руб. при использовании кредита сроком на тригода с единовременным погашением основной суммы долга в конце срокакредитования и равномерным погашением процентов по кредиту ежеквартально приначислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.
Длясравнения экономического эффекта приобретения оборудования в кредит и лизингниже приведена Таблица 12 показывающая ставки кредита, сопоставимые с каждым израссмотренных вариантов лизинга. Ставки были подобраны, основываясь напоказатели приведенной стоимости оборудования за вычетом экономии по налогу наприбыль.
Каквидно из таблицы, в случае приобретения в лизинг, ставка кредита соответствующаялизингу, значительно ниже большинства применяемых на рынке кредитных ставок.Так, например, приобретение оборудования в лизинг при его учете на баланселизингополучателя сопоставимо с привлечением кредитных средств по ставкам 3-9%.
Таблица12
Сопоставимыеставки кредитаСпособ приобретения Соответствующий вариант кредита Ставка, % PV с учетом экономии по налоговым платежам Лизингучетнабаланселизингодателяставкапривлечениясредствлизингодателемлинейныйспособамортизации на 1 год с перекредитовкой 10,75% 24 300 470,76 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 10,75% 24 300 470,76 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 9,70% 24 303 322,41 Лизингучетнабаланселизингополучателяставкапривлечениясредствлизингодателемлинейныйспособамортизации на 1 год с перекредитовкой 10,42% 24 122 817,64 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 10,42% 24 122 817,64 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 9,11% 24 122 671,98 Лизингучетнабаланселизингодателяставкапривлечениясредствлизингодателемнелинейныйспособамортизации на 1 год с перекредитовкой 8,5% 22 363 452,21 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 8,5% 22 363 452,21 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 5,73% 22 362 012,07 Лизингучетнабаланселизингополучателяставкапривлечениясредствлизингодателемнелинейныйспособамортизации на 1 год с перекредитовкой 6,5% 21 286 766,63 на 3 года с выплатой процентов ежеквартально и единовременной выплатой основной суммы долга в конце срока кредитования 6,5% 21 286 766,63 на 3 года с выплатой процентов и основной суммы долга ежеквартально 2,2% 21 281 171,36
Таблица13
Сравнительнаятаблица вариантов лизинга при учете имущества на балансе лизингодателя
Показатели
Лизинг
Приобретение Расходы для целей налогообложения Лизинговый платеж в полном объеме. Амортизационные отчисления. Возможность неравномерного учета расходов Допускается при рыночном размере лизингового платежа или не очень значительных колебаниях, используется метод начисления. Амортизационные отчисления начисляются равномерно, допускается использование нелинейного способа начисления амортизации. Ускоренная амортизация Применяется к лизингодателю. Применятся с коэффициентом не более 2 при работе в агрессивной среде или при повышенной сменности. Возможность учета для целей налогообложения % по привлеченным средствам Включается в вычитаемые расходы в составе лизингового платежа. Являются вычетами в пределах, существенно не отличающихся от средней ставки. Срок переноса расходов на приобретение ОС для целей налогообложения 3-5 лет в форме лизингового платежа. 7-10 (3,5-5 при ускоренной амортизации) в форме амортизации. Строительно-монтажные работы Четко в НК РФ не прописана возможность вычета данных расходов. Расходы включаются в себестоимость равномерно в течение срока амортизации оборудования.
Атеперь рассчитаем эффективность приобретения оборудования от покупки в лизинг,кредит или на основные средства фирмы.
Фирма собираетсякупить оборудование стоимостью 1000 тыс. руб. Оно прослужит 5 лет и затем уйдетна свалку. Фирма уверена, что вложение капитала в новое оборудование выгодно иона сможет получить значительную прибыль от использования данного оборудования.Однако существует несколько путей финансирования покупки оборудования средикоторых покупка за счет собственных средств, за счет кредита и лизинг. Такжефирма занимаясь своей коммерческой деятельностью платит налог на прибыль вразмере 35 %. Банк платит налог на прибыль в размере 20 %.
Таблица14
Движениеналичности при покупки оборудования фирмой за счет собственных средствГод 1 2 3 4 5 Цена оборудования, тыс. руб. -1000 Налоговый щит амортизации, тыс. руб. 75 75 75 75 Выплаченный НДС (весь НДС должен быль возмещен) -200 Льгота (отнесение на себестоимость как кап вложение), тыс. руб. Всего, тыс. руб. -925 75 75 75
Втаблице 14 отражены последствия движения наличности при покупки оборудования,то есть подписании договора купли-продажи. Эти последствия следующие:
Припокупке оборудования фирма уплатила 1000 тыс. руб.
Такжепри покупке оборудования фирма заплатила НДС в размере 200 тыс. руб. Однакомною данная сумма в расчет не берется так как фирма сможет удержать даннуюсумму из НДС полученного от покупателей, то есть вернет себе выплаченную суммуНДС. При грубом расчете данный налог не приведет к изменению в потокеналичности так как отток денег сейчас будет компенсирован приток позже. Приболее же точном расчете необходимо будет взят в расчет разницу во времени междувыплатой НДС и возвращением его, продисконтировав данную сумму вычислитьизменение в стоимости между сегодняшними выплаченными деньгами и завтрашнимиполученными по зачету. Данный временной разрыв зависит от ситуации и мною вданном примере не учитывается. Так как фирма владеет оборудованием то она можетначислять на него износ то есть относить на амортизацию его стоимость. При томчто налоговая ставка для фирмы составляет 30 % то налоговый щит амортизации (тоесть сумма выводимая из под налогообложения налогом на прибыль умноженная наставку, что является притоком наличности) составит 45 тыс. руб ежегодно приамортизационной ставке равной 25 % ежегодно.[1]
Такжемною приведена графа «Льгота». В данной графе с наибольшей вероятностью должнабыть отражена сумма отнесенная на себестоимость как капитальное вложение[2] однако даннаяльгота не всегда доступна и для нашего примера допустим, что фирма не можетполучить ее.
Другиеналоги (НДС, налог на имущество и т. д.) мною не берутся в расчет так как мояглавная задача сопоставить структуры денежных потоков (а точнее сказатьразличия порожденные в них) для определенных выше вариантов, а в связи с тем,что данные налоги присущи всем этим вариантам или не играют значительной ролито их можно исключить из рассмотрения.
Заключениелизингового договора фирмой
Вданном случае покупку оборудования будет производить лизинговая компания. А таккак стоимость лизинга на прямую зависит от стоимости используемых денежныхресурсов, то для ее уменьшения лизинговая компания будет использовать наиболеедешевые ресурсы. Здесь наиболее перспективным направлением представляетсявариант когда привлекаются денежные средства фирмы. Этот вариант перспективентем, что многие фирмы которые рассматривают возможности инвестиций в развитиепроизводства не принимают в расчет лизинг как инструмент позволяющий получитьбольший эффект от вложения средств. Когда же у фирмы «А» хотя и существуютсвободные денежные средства, но однако существует другой более дешевый источникто и лизинговой компанией соответственно будут заимствованы средства изпоследнего.
Далеекак и в предыдущем случае рассмотрим две таблицы движения наличности – длялизинговой компании и фирмы лизингополучятеля. Для начала, как базовое условие,мы задаем уровень прибыльности для лизинговой компании и учитывая относительнуюпростоту и безрисковость для нее зададим 10 тыс. руб в год. со данной сделки. Врезультате мы получаем нижеследующие таблицы.
Таблица15
Движениеналичности для лизинговой компанииГод 1 2 3 4 5 Цена оборудования, тыс. руб. -1000 НДС -200 Кредит 1200 Выплата кредита с % -1199 -1 Полученные лизинговые платежи 1261,25 13,75 Зачтенный (полученный) НДС 200 Налог на прибыль, тыс. руб -252,25 -2,75 Всего, тыс.руб = 10 10
Втаблице 15 отражены последствия движения наличности для лизинговой компании приподписании лизингового договора с фирмой. Эти последствия следующие:
Дляпокупки оборудования лизинговая компания использовала привлеченные средства вразмере 1200 тыс. руб. Одновременно с получением кредита лизинговая компаниязаключает договор купли-продажи и в соответствии с ним выплачивает стоимостьоборудования 1000 тыс. руб. и НДС 200 тыс. руб. По условиям заключенногокредитного договора выплаты осуществляются в два этапа. На первом этапелизинговая компания возвращает основную часть долга 1199 тыс. руб. и на втором1 тыс. руб. также по условиям договора процент за привлеченные ресурсы невыплачивается. Лизинговые платежи рассчитываются таким образом чтобы покрытьвсе издержки лизинговой компании, а именно возврат привлеченных ею кредитныхресурсов, выплату налога который лизинговая компания должна выплатить иобеспечить ей прибыль после налогообложения в размере 10 тыс. руб. Лизинговойкомпанией вместе с лизинговыми платежами был перечислен НДС из которого онасоответственно вычитает сумму НДС выплаченного при покупке оборудования. Другиеналоги мною не берутся в расчет. (см. предыдущую таблицу пункт 16).
Таблица16
Движениеналичности для лизингополучателя — фирмыГод 1 2 3 4 5 Кредит -1200 Возврат кредита 1199 1 Лизинговые платежи, тыс. руб. -1261 -13,75 Выплаченный НДС (весь НДС должен быль возмещен) -252,3 -2,75 Налоговый щит лизинговых платежей 378,38 4,125 Налоговый щит амортизации, тыс. руб. 225 75 Всего, тыс. руб. -658,9 66,375
Втаблице 16 отражены последствия движения наличности для лизингополучателя приподписании лизингового договора. По многим пунктам движение наличностиодинаковы как для лизингополучателя так и для лизингодателя, но с разнымизнаками. В конечном варианте эти последствия следующие:
Лизинговойкомпании был предоставлен кредит в размере 1200 тыс. руб. для покупкиоборудования. По условиям заключенного кредитного договора возвратосуществляется в два этапа. На первом этапе лизинговая компания возвращаетосновную часть долга 1199 тыс. руб. и на втором 1 тыс. руб. также по условиямдоговора процент за привлеченные ресурсы не выплачивается. Фирма в соответствиис условиями заключенного договора должна выплатить два лизинговых платежа.Первый лизинговый платеж в размере 1261 тыс. руб и второй в размере 13,75 тыс.руб. Фирма также выплачивает НДС в размере 20 % от суммы лизингового платежа.Однако мною данная сумма в расчет не берется так как она может быть зачтенализингополучателем позже при получении соответствующих сумм НДС при реализации.Лизинговые платежи исключают налог на прибыль. То есть при 30% уровне налогаобразуется налоговый щит в размере 378,38 тыс. руб. в первый год и 4,125 тыс.руб. на втором году. Амортизационные начисления действуют по тому же принципу,что и лизинговые платежи и тоже соответственно порождают налоговый щит вразмере 225 тыс. руб. в первый год и 75 тыс. руб на втором году. Другие налогимною не берутся в расчет.
Итакпосле того как мы провели расчет прямых потоков наличности возникающих врезультате покупки оборудования фирмой за счет собственных средств и прямыхпотоков наличности возникающих у лизингодателя и лизингополучателя этой жефирмы необходимо их оценить.
Прямойпоток наличности обычно считают сравнительно не рискованным потоком, которыйинвесторы могли бы дисконтировать по приблизительно такой же ставке, как иплатежи по обеспеченной ссуде. Для нашего случая это тем более верно, так какриски могут быть практически исключены. Единственным исключением являются налоговыещиты для которых ставка дисконтирования может быть повышена, так как они посвоему характеру обладают иной степенью риска. Это естественно так как напримерв нашем случае нет сомнения, что фирма сможет получить лизинговые платежи,кредит также будет возвращен, НДС выплачен и зачтен, но нет гарантии, что будетполучена необходимая прибыль, чтобы применить налоговые щиты.
Впринципе можно использовать различные ставки дисконтирования для каждой строкив таблицах, где каждая ставка будет выбрана так, чтобы соответствовать рискупотока наличности этой строки. Мы же поступим по другому, а именно будемсчитать, что риск для всех потоков наличности одинаков и минимален. Далееопишем условия при которых данное вышеприведенное утверждение верно исоответственно возьмем одну ставку дисконтирования для всех потоков и примем еекак для кредита с минимальным риском. Наиболее логично взять ее равной уровнюпроцентной ставки, по которой фирма могла бы взять обеспеченный кредит.Предположим, что ставка ссудного процента равна 40 %.
Теперь,когда ставка дисконтирования установлена, подсчитаем текущую стоимость потоканаличности. Для этого мы дисконтируем сумму итогов всех таблиц по 40 %.Полученный результат приведен в таблице 17.
Таблица17Чистая текущая стоимость (оценка денежных потоков для лизингополучателя) Годы 1 2 3 4 5 Итого Без участия лизинговой компании -925 75 75 75 -805,8 С участием лизинговой компании -658,9 66,375 -611,4 Чистая текущая стоимость (оценка денежных потоков для лизинговой компании) 10 10 17,142
Каквидно из таблицы полученный эффект при заключении лизингового договора присравнении с покупкой оборудования фирмой за счет собственных средств достигаетзначительной величины. А именно в результате использованной схемы полученэкономический эффект в размере 211,512 тыс. руб обеими сторона. Механизмзаключенного договора обеспечил распределение полученной выгоды (преобладаниепритока над оттоком денежных средств) между сторонами в размере:
- 17,142 тыс. руб.получила лизинговая компания (соответственно 10 тыс. в первый год и 10 тыс.руб. во второй)
- 194,367 тыс. руб.получила фирма (соответственно приток наличности в первый год составил 266,1тыс. руб., во второй же год отток наличности в размере 8,625 тыс. руб., втретий и четвертый по 75 тыс. руб)
Вкачестве вывода можно отметить, что лизинговый договор заключенный по схеме 2позволяет получить значительную прибыль по сравнению с покупкой оборудования засчет собственных средств. Однако он представляет собой идеальный и не всегдадостижимый вариант. Результат будет тем ближе к максимальному чем ближе реальныеусловия к описанным выше. А именно, перед лизинговой компанией стоит задачанайти как можно большее число фирм отвечающих идеальным условиям и убедить ихзаключить лизинговый договор который в свою очередь позволит обеим сторонамполучать максимальную выгоду.
Профильфирм заключение с которыми лизингового договора наиболее перспективно:
1. Прежде всего следует отметить, чтонаиболее важным и определяющим условием является вероятность получения фирмойпотенциального лизингополучателя значительной прибыли которая подпадет подналогообложение. Именно это условия позволит использовать максимальным образомналоговые щиты и получить максимальных эффект от лизинговой сделки. То естьнапример в нашем случае необходимо чтобы фирмой “А” в первый год, которыйявляется определяющим (так как здесь максимальный щит амортизации), былаполучена налогооблагаемая прибыль. Прибыль в размере 2011,26 тыс. руб. обеспечиваетмаксимальный эффект.
2. Эффект рычага, увеличивающего общуюрезультативность сделки будет играть разница в ставках налога длялизингополучателя и лизингодателя. Для нашей схемы этот эффект равенпроизведению этой разницы на сумму налогооблагаемой прибыли. Налоговая ставкапо налогу на прибыль для лизинговой компании считается постоянной,следовательно пространство для маневра остается на налоговом полелизингополучателя. Именно неблагоприятный налоговые условия длялизингополучателя позволяют получить максимальный эффект
3. Налоговые льготы так же играть важноезначение. Например перспективным является уменьшения налогооблагаемой прибылиили уменьшение ставки налога для лизингодателя, что в свою очередь приведет куменьшению суммы лизинговых платежей для лизингополучателя. Учет дополнительныхже льгот у потенциального лизингополучателя имеет значение в том плане, чтодаже при их применении у него останется значительная прибыль подпадающая подналогообложение. И в данном случае[3]вся оценка сведется к сравнению какой вариант (заключения лизингового договораили нет) позволит вывести большую сумму из под налогообложения.
4. Ставка налога на прибыль длялизингополучателя больше ставки лизингодателя.
Ставканалога на прибыль для лизингополучателя больше ставки лизингодателя Именнотакая схема позволяет получить близкий к максимальному выигрыш так как пороссийскому законодательству все налоговые щиты и льготы могут быть переданылизингополучателю. То есть лизинговой компании для которой по условию ставканалога на прибыль является фиксированной будет проще всего заключить лизинговыйдоговор с организацией для которой ставка данного налога высока и у которой неможет использовать большие налоговые льготы. Для сравнения для западныхлизинговых сделок характерен противоположный подход, что определяетсязарубежным законодательством.
5. Амортизационный налоговый щит полученна ранней стадии действия лизингового договора.
6. Ставка дисконтирования высока.
Последние5 и 6 пункты действуют вместе. Именно высокая процентная ставка и полученный наранней стадии щит амортизации обеспечивают преимущество с точки зрения отсрочкиналоговых выплат.
7. Возможность получения дополнительныхналоговых льгот в связи с заключением лизингового договора.
Приэтом п. 7 ст. 258 НК РФ определяет, что имущество полученное (переданное) вфинансовую аренду, по договору финансовой аренды (договору лизинга), включаетсяв соответствующую амортизационную группу той стороной, у которой данноеимущество должно учитываться в соответствии с условиями договора финансовойаренды (договора лизинга).
Однакоследует учитывать неопределенность некоторых норм существующей редакции ст. 25НК РФ об отнесении на себестоимость сумм амортизационных отчислений. Это можетвызвать спор между налоговыми органами и налогоплательщиком по вопросуобоснованности отнесения на себестоимость продукции лизингополучателя,учитывающего лизинговое имущество на своем балансе, не только сумм лизинговыхплатежей (о чем прямо сказано в подп.10 п.1 ст. 264 НК РФ), но и суммначисленной амортизации. П. 7 ст. 258 НК РФ предоставляет возможностьлизингополучателю включить лизинговое имущество, находящееся на его балансе, всоответствующую амортизационную группу, но ни эта ни другая норма гл. 25 НК РФне содержит прямого указания на право лизингополучателя включить в составсебестоимости сами амортизационные отчисления.
Крометого, п.1 ст. 256 НК РФ понимает под амортизируемым имуществом в целяхналогообложения прибыли имущество, которое находится у налогоплательщика направах собственности, используется им для извлечения дохода и стоимостькоторого погашается путем начисления амортизации. Поскольку в случае заключениядоговора лизинга имущество передается лизингополучателю в аренду и остается собственностьюлизингодателя, это имущество остается амортизируемым имуществом лизингодателя.Право начисления амортизации лицом, не являющегося собственником находящегося унего имущества, предоставлено ст. 256 кодекса лишь унитарному предприятию,получившему имущество от собственника. Относительно предоставления такого правализингополучателю какие-либо ссылки в ст. 256 НК РФ отсутствуют.
Такимобразом, существует некоторая неурегулированность, которая может быть разрешенав правоприменительной практики или устранена путем внесения в НК РФ необходимыхпоправок. Однако, наиболее обоснованным является включение в себестоимостьсамой суммы амортизации и лизинговых платежей за вычетом амортизационныхотчислений. По своей сути это означает, что обычно (если сумма амортизационныхотчислений не превышает сумму лизинговых платежей) в качестве вычетарассматривается сумма лизинговых платежей. В связи с тем, что срок амортизации(срок полезного использования) имущества, как правило, меньше срока лизинга,суммы амортизационных отчислений зачастую не превышают суммы лизинговыхплатежей, однако может быть и обратная ситуация, например, в случае применениянелинейного способа начисления амортизации. В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФбалансодержатель лизингового имущества может применять нелинейный методначисления амортизации одновременно с повышающим (не более 3) коэффициентом(кроме амортизационных групп №№1-3), в результате его большая стоимостьимущества будет учтена в качестве расходов в первый год эксплуатации оборудования.Вместе с тем, в упомянутом пункте НК РФ содержится запрет на одновременноеприменение нелинейной амортизации и повышающего коэффициента в случае лизингаимущества, относящегося к 1-3 амортизационным группам (ОС со сроком полезногоиспользования от 1 до 5 лет), однако в этом примере я рассматривал оборудованиес более долгим сроком полезного использования, поэтому данное исключение неприменяется. В соответствии с п.7 ст. 259 НК РФ в случае использования ОС вусловиях повышенной сменности или агрессивной внешней среды организации могутприменять еще один повышающий коэффициент (в пределах 2) к обычным нормамамортизации, однако возможность применения этого повышающего коэффициентапредусмотрена не только в отношении лизингополучателей, но и в отношении другихналогоплательщиков, поэтому дополнительных преимуществ по сравнению сприобретением ОС не возникает.
Всоответствии с п.1 ст. 257 НК РФ первоначальная стоимость имуществаопределяется на основании затрат на его приобретение и доведении его до состояния,пригодного для использования, однако применительно к лизингу в кодексепредусмотрено определение первоначальной стоимости на основании расходовлизингодателя на приобретение имущества. Как уже упоминалось выше, прииспользовании кредитной схемы приобретения имущества в состав расходов,уменьшающих налогооблагаемую прибыль, включаются проценты по кредитам банка наприобретение ОС (с учетом обычного размера ставок).
Нарядус этим с момента введения в действие гл. 25 НК РФ налогоплательщики,самостоятельно приобретающие имущество, утратили право использования льготы напогашение банковского кредита, а так же на применение ускоренной амортизации, всвязи с чем вариант приобретения оборудования за счет кредита потерял некоторыепреимущества. В то же время были уменьшены сроки амортизации, которые порассматриваемому оборудованию составляют от 7 до 10 лет, введена возможностьприменения нелинейной амортизации, по которой в начальные периоды использованияимущества списывается большая его стоимость. Однако сроки лизинга, а,следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества на себестоимость все жеостаются меньше, в том числе за счет применения повышающего трехкратногокоэффициента износа.
Увеличиласьпривлекательность применения лизинговой схемы при регулированииперераспределения сумм, учитываемых для целей налогообложения, между периодами.В случае покупки имущества за счет кредита, сумма процентов за использованиекредита банка в силу требований ст. 272 НК РФ учитывается в составе расходовравномерно. Договор лизинга по-прежнему позволяет устанавливать неодинаковыесуммы лизинговых платежей в различные периоды с учетом упомянутых выше оговорокв отношении сумм колебаний и рыночного размера расходов. И проценты, и суммылизингового платежа в силу ст. 272 НК РФ учитываются для целей налогообложенияпо методу начисления. Что касается расходов на осуществлениестроительно-монтажных работ, то ситуация полностью соответствует рассмотреннойвыше (при учете имущества на балансе лизингодателя).
3. />ПРЕДЛОЖЕНИЯПО РАЗВИТИЮ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ПРИМЕРЕ СБЕРБАНКА
3.1 Развитие лизинговой деятельности
Целесообразностьи необходимость лизинговой деятельности, как и любой другой экономическойдеятельности, может быть обоснована в конечном счете одной важнейшей категорией– эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизинговогобизнеса является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестированияпутем лизинговых операций. Выбор наиболее эффективного способа инвестированияначинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов.
Лизингополучательстоит перед выбором вариантов: своего технического оснащения, инвестированиядля осуществления этого переоснащения, источников финансирования, осуществлениярасчетов за лизинговое имущество.
Лизингодательстоит перед выбором объекта инвестирования, поставщика и лизингополучателя;перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговыхплатежей.
Экономическиепреимущества лизинга, обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки,должны получить конкретную количественную и качественную оценку исходя изинтересов этих сторон. Выгода поставщика максимально обеспечивается в случаеосуществления первого этапа сделки – поставки оборудования лизингополучателю иоплаты за него поставщику. Следовательно, специальных способов оценки этойвыгоды предлагать нет необходимости: сам факт оплаты за лизинговое имуществосвидетельствует о полной реализации интересов этой стороны сделки. С точкизрения лизингополучателя проблема сводится к поиску наиболее выгодныхисточников финансирования и в данном случае может быть сформулирована как выбормежду покупкой необходимых активов в собственность или арендой на условияхлизинга.
Цель лизингодателя– получение финансовой выгоды от сдачи имущества в лизинг. Важнейшее значениепри этом имеет определение величины лизинговых платежей, компенсирующей расходына приобретение оборудования, а также обеспечивающей лизингодателю получениедохода.
Выборнаиболее приемлемой для лизингополучателя методики финансово – экономическойоценки инвестиционного проекта существенно зависит от масштабов инвестициипредприятия, осуществляющего закупку оборудования на условиях лизинга.Достаточно будет применять упрощенную методику финансово – экономическойоценки, позволяющую оценить инвестиционный проект с допустимым длялизингополучателя уровнем возможной погрешности.
Рыноклизинга вошел в фазу бурного роста: в 2006 году прирост объема нового бизнесасоставил 83%. Рост основных показателей в 2006 году оказался самым большим запоследние 5 лет. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл. (8 млрд. в2005г.), а суммарный лизинговый портфель компаний — 19,5 млрд. долл. Долялизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005г. — 0,99%). В объеме средств,инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005г. — 5,7%).Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд.долл.
Срединаиболее важных тенденций на рынке — диверсификация источников финансированиядеятельности, оптимизация управления рисками и бизнес-процессами, экспансиялизинговых компаний в регионы, а также увеличение средних сроков лизинговыхсделок и удлинение экономического цикла на рынке лизинга.
В2006 г. рынок лизинга, набравший обороты в предыдущие годы, продолжилстремительное развитие. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл., асуммарный портфель лизинговых компаний — 19,5 млрд. долл. Доля лизинга в ВВПдостигла 1,5% (в 2005г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основнойкапитал, лизинг занял 8,7% (в 2005г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученныелизингодателями в 2006 году превысили 5 млрд. долл. (табл. 18)
Средняясумма договора лизинга составила в 2006 году примерно 4,5 млн руб. Из 112лизинговых компаний, принявших участие в исследовании, 34 компании составляютотчетность по МСФО. По нашим прогнозам, в 2008 году должна была начаться новаяфаза развития и роста рынка. Именно это и произошло. Темпы прироста объемов профинансированныхсредств в 2005 году впервые превысили темпы прироста объемов полученныхлизинговых платежей, что указывало на начало нового этапа развития. Более того,по абсолютному значению превышение составило 1,6 раза: 3,9 млрд. долл. в 2006году по сравнению с 2,4 млрд. в 2005 г. В 2006 году темпы прироста лизинговыхплатежей и профинансированных средств увеличились уже почти вдвое по сравнениюс 2005 годом (прирост — 78% и 90% соответственно).
Таблица18
Основныепоказатели состояния рынка лизингаПоказатели 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. Объем нового бизнеса, млрд долл. 3,00 5,00 8 14.7 Объем полученных лизинговых платежей, млрд долл. 1,50 2,00 2.8 5 Объем профинансированных средств млрд долл. 1,20 2,40 3.9 7,4* Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд долл. - - - 19.5 *-оценка Источник: «Эксперт РА»
Впрошедшем году, по словам лизингодателей, существенно улучшиласьинформированность о лизинге потенциальных заемщиков. «В 2006 году всебольшее количество предприятий решило воспользоваться услугой лизинга,количество обращений в компанию росло в течение года в геометрическойпрогрессии.
Привлекательностьлизинговых операций для банков очевидна. Это объясняется наличием в такихсделках реального материального обеспечения. Кроме того, лизинговый бизнес даетбанкам возможность не только расширить круг своих операций, но и за счетповышения качества обслуживания клиентов увеличить их число, что, в своюочередь, дает дополнительный финансовый результат.
Вусловиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведениекоммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширениюсферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с цельюпроведения лизинговых операций, коммерческие банки республики вносят свой вкладв формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяютнаправления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.
Преимуществолизинговых операций для банка состоит также и в достаточно высокой ихрентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новыйисточник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развивая лизинговый бизнес,экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежейпо сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно если они носятцелевой характер.
Однакоследует отметить, что лизинговые операции банков обладают высокой степеньюриска, особенно при оперативном лизинге, когда после окончания лизинговогодоговора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объектализинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным, с точкизрения банковского риска, является применение в банках финансового лизинга. Приоценке рисков, возникающих во время лизинговых операций, коммерческий банкобычно принимает во внимание следующие факторы:
— коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;
— продажная цена объекта сделки, динамика изменения этой цены на вторичном рынкев течение последующих лет;
— условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем;
— универсальность передаваемого в лизинг оборудования;
— достаточное количество потенциальных потребителей данного оборудования;
— примеждународном лизинге учитывается также финансово-экономическая и политическаяситуация в стране, где находится компания лизингополучателя (т.е. рискнационализации, запрет на перевод валютных средств за границу, риск осложненийв реализации залогового права и т.д.).
Сложившаясяситуация в нашей экономике показывает, что нормальное развитие лизинга вотечественной практике по-прежнему в немалой степени осложняется и такимнегативным фактором, как инфляция. Ибо любые банковские операции, носящиесреднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятся операциифинансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся для банковрискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество влизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. В основном это оборудование итехника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и другихвидах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер.
Несмотряна очевидность преимущества лизинговых операций для банка, отметим, чтонаиболее эффективное их применение возможно лишь при правильной постановкевопроса организации лизинга в банке, способного учесть не только положительные,но и все вышеперечисленные отрицательные моменты лизингового бизнеса вбанковской сфере. Успешная организация лизинга в коммерческих банках во многомзависит не только от нормативно-правового, финансового обеспечения лизинговыхопераций, но и от правильно поставленной маркетинговой политики банков на рынкелизинговых услуг.
Вотличие от западных банков, где маркетинг в банковской сфере строился на основеопыта деятельности промышленных и торговых компаний, в России его использованиепредполагается с переходом к рынку всех структур и сфер хозяйства. Этообстоятельство усиливает значение маркетинга, заключающееся не только вактивизации банковской деятельности, но и в ускорении формирования новойбанковской системы. Необходимо также отметить, что объективная основамаркетинга в банковской сфере заключается в становлении и развитии финансовогорынка в России.
Маркетинговаядеятельность банка на рынке лизинга начинается с изучения и анализа активного ипотенциального спроса на данный вид банковских операций. С готовым портфелемлизинговых услуг банк выходит на рынок, предварительно установив их цену взависимости от совокупного уровня своих затрат и конъюнктуры рынка с цельюполучения прибыли. Иными словами, маркетинговая деятельность банка в целомначинается с осознания того факта, что производители, так же как и банки,существуют благодаря наличию спроса на их продукцию, банковские услуги.
Длявыполнения аналитической работы на рынке лизинговых услуг банку необходимосоздание системы маркетинговой информации — постоянно действующей системывзаимосвязи персонала, оборудования и методических приемов, предназначенных длясбора, классификации, анализа, оценки и распространения актуальной идостоверной информации и использования ее с целью проведения лизинговыхопераций банком. Эта система функционирует на базе электронно-вычислительнойтехники, экономико-математических методов, банков данных и автоматизированныхрабочих мест. Вся дальнейшая организация маркетинговой деятельностикоммерческих банков в сфере лизингового бизнеса планируется на основе банкаданных маркетинговой информации.
Способорганизации маркетинга в сфере лизинговых услуг зависит от внешних и внутреннихфакторов, причем последние носят как экономический, так и психологическийхарактер. К числу основных экономических факторов относят: наличие достаточногоколичества свободных денежных средств, необходимых для вовлечения их влизинговые операции банка, количественную и качественную структуры клиентуры,постоянный портфель заказов на объекты лизинга и т.д. Психологические факторыопределяются прежде всего отношением руководства и служащих банка, егоучредителей и контрагентов к маркетинговой деятельности банка.
Крометого, в системе банковского маркетинга существуют элементы, связывающие внешнююи внутреннюю деятельность банка на рынке лизинговых услуг:
— поставщики, т.е. деловые фирмы и физические лица, обеспечивающие банковскиеучреждения и их специализированные подразделения всеми необходимыми объектамилизинга;
— посредники, к которым относятся все юридические и физические лица, помогающиебанку в продвижении, сбыте и распространении его продукции (лизинговых услуг)среди клиентуры;
контактныеаудитории, т.е. любые социальные группы, проявляющие реальный и потенциальныйинтерес к лизинговым услугам банка и оказывающие прямое или косвенное влияниена его деятельность;
— конкуренты, т.е. фирмы (банки) — соперники, оказывающие аналогичные видылизинговых услуг, которые сталкиваются на рынке и борются за наиболее выгодныеусловия работы.
Неотъемлемойчастью маркетинга при организации банковского лизинга является анализфинансовой устойчивости и эффективности деятельности банковских учреждений нарынке лизинговых услуг, который проводится по двум главным направлениям:
— исследование конъюнктуры внешнего и внутреннего рынков в совокупности с рядомфакторов, влияющих на нее в статике и динамике;
— анализ количества и качества предлагаемых лизинговых услуг как самим банком,так и фирмами (банками) — конкурентами.
Лизинговыеуслуги банковских учреждений согласно традиционному маркетинговому подходуможно классифицировать по продуктовому (товарному) и/или клиентурному принципу.В соответствии с товарным принципом можно выделить кредитные, инвестиционные ипосреднические лизинговые услуги. С точки зрения клиентуры — услуги,предоставляемые юридическим и физическим лицам, занимающимся тем или иным видомхозяйственной деятельности, так или иначе относящейся к лизинговой деятельностибанка.
Следуетиметь в виду также, что в мировой банковской среде на рынке лизинговых операцийв последнее время предпочтительным становится интегрированный маркетинг,направленный на расширение круга пользователей лизинговых услуг и улучшениекачества их обслуживания.
Важнымэлементом маркетинга на всех этапах лизинговой деятельности банка являетсяконтроль.
Такимобразом, планирование и конкретные методы развития маркетинга применительно клизинговым операциям позволяют коммерческим банкам адаптироваться к колебаниямспроса и активно влиять на него. Маркетинг охватывает весь спектр отношенийбанка с рынком лизинговых услуг, тем самым он определяет его стратегию итактику конкурентной борьбы, а также экономическую эффективность этой операции.
3.2 Стратегия формирования и управления лизинговымпортфелем
Лизинговаякомпания при формировании портфеля лизинговых сделок может пойти либо по путиуниверсальности (т.е. не сосредотачиваться на работе с определённой отраслью,или типом имущества), либо у неё может сложиться специализированный подход.Специализация может пойти по следующим направлениям:[4]
· работа сопределённой отраслью (отраслевой подход),
· с конкретнымтипом имущества,
· специализация наопределённой территории и, наконец,
· специализация потипу клиентов (малые и средние предприятия, либо только крупные предприятия).
Анализроссийского рынка лизинговых услуг показывает, что наряду с универсальнымикомпаниями, как, например, “Балтийский лизинг” (Санкт-Петербург) или “РГЛизинг” (Москва), на нём работают и специализированные лизинговые компании,которые формируют свой портфель лизинговых проектов в зависимости от своейспециализации. Например, “Московская лизинговая компания” работает в секторемалых предприятий, а “Лизинг-Моторс” (Москва), специализируется на лизингеавтотранспортных средств. Что же влияет на выбор той или иной специализации?Какие риски возникают при этом, и как их можно минимизировать?
Отраслевойподход:
СБможет специализироваться на работе с определённой отраслью, например, сельскоехозяйство, нефтехимия, деревообработка. Т.е. компания работает с одной отраслью,но снабжает её широким спектром имущества, начиная от специализированного, изаканчивая офисным оборудованием, компьютерами, транспортными средствами.
АООТ“Росагроснаб”, ЗАО “Лизингуголь”, ЗАО “РТК лизинг” — это совершенно разныекомпании, однако портфели их лизинговых проектов сформированы по одномупринципу – принципу отраслевой специализации. “Росагроснаб” и “Лизингуголь” вкачестве источников финансирования используют бюджетные средства,предназначенных для поддержки определенной отрасли, в данном случае – сельскогохозяйства и угольной промышленности. Эти компании нельзя назвать коммерческими,так как многие проекты у них заведомо неприбыльные. Скорее всего, их можноохарактеризовать как операторов, которые распределяют бюджетные средства, выделенныедля конкретной отрасли, между отдельными предприятиями. Компания “РТК лизинг”,специализирующаяся на лизинге телекоммуникационного оборудования –коммерческая, однако её специализация определяется тем, что она являетсядочерней лизинговой компанией ОАО “Ростелеком”
Вприведенных примерах лизинговые компании специально создавались каким-тоструктурами для обслуживания отдельных отраслей экономики. Однако на российскомрынке встречаются и обратные примеры, когда уже созданная лизинговая компаниярешает по тем или иным причинам специализироваться на работе с одной отраслью.Например, московская компания “Продмашлизинг”, деятельность которойсосредоточена в основном на мясомолочной промышленности. Такую специализацию“задали” сотрудники компании, которые до образования “Продмашлизинга” работалив смежных областях. В повседневной деятельности компания активно используетопыт и наработанные контакты своих специалистов. Положительной сторонойспециализации на этой отрасли является быстрый оборот денежных средств, и, какследствие, меньшие проблемы с платежеспособностью лизингополучателей. Есть вданной специализации и отрицательные стороны: цены на сырьё и спрос продукцииподвержены сезонным колебаниям, и это необходимо принимать во внимание прирасчёте лизинговых платежей.
Рекомендациипо минимизации рисков:
Если СБрешает выбрать отраслевую специализацию, то прежде всего необходимопроанализировать текущее состояние и динамику развития отрасли. При этомнеобходимо обратить внимание на такие показатели, как особенностипроизводственного цикла, состояние основных производственных фондов, наличиемонополистов и крупных инвесторов в отрасли.
Кромеобщих показателей текущего состояния отрасли, необходимо учитывать и такиефакторы, как специфические отраслевые риски, например, особый экологическийрежим, специфика налогообложения, криминогенная ситуация. Важно оценить интереси влияние государства на развитие данной отрасли. Чрезмерный интересгосударства может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. С однойстороны, лизингодатели, работающие в данной отрасли, могут рассчитывать наподдержку государства в плане субсидий, льготных кредитов и т.д. С другойстороны, если лизингополучатель перестанет выполнять свои обязательства повыплате лизинговых платежей, изъятие оборудования в данном случае можетпредставлять определенную сложность, ведь местные власти будут на сторонелизингополучателя, а не лизинговой компании.
Некоторыеотрасли более подвержены валютному риску: Например, кризис 1998 годачувствительнее всего “ударил” по промышленным предприятиям и организациям,предоставляющим транспортные услуги. Лизингополучатели, которые заняты впроизводстве пищевой продукции, по мнению отдельных лизинговых компаний,пострадали не так сильно.
Безусловно,нельзя упускать из вида и такой момент, как наличие конкурентов- лизингодателейв данной отрасли. Неожиданное появление нового сильного конкурента можетзначительно пошатнуть устойчивость лизинговой компании.
Подход“по типу имущества”:
СБможет специализироваться на заключении лизинговых контрактов с определённымвидом имущества. Например, транспортные средства, технологическое оборудование,офисное или банковское оборудование.
Типичнымипредставителями данной группы являются такие компании, как “ДаймлерКрайслерСервис (дебис) Лизинг Автомобили”, или Промышленная лизинговая компания “Анкер”из Санкт-Петербурга, специализирующаяся на лизинге кассовых аппаратов. Ихспециализация объясняется тем, что компании были специально созданы припроизводителях данного типа имущества, и основная задача их деятельностизаключается в повышении объёма реализации продукции этого конкретногопроизводителя.
Однакобывают случаи, когда компании специализируются на лизинге какого-тооборудования, руководствуясь практическими соображениями, и независимо отсостава учредителей компании. Например, лизинговая компания “Кредитимпекс”,работающая на российском рынке с 1996 года, была вынуждена обратиться кавтотранспортным средствам как к наиболее ликвидным объектам лизинга.Специализация на данном типе имущества даёт “Кредитимпексу” значительныепреимущества при получении финансирования. Учитывая ликвидность предметализинга, банки предъявляют пониженные требования к обеспечению кредита.
Рекомендациипо минимизации рисков:
Специализацияна типе оборудования может дать следующие преимущества: во-первых, путемразработки типовых проектов (контрактов) снижаются затраты на подготовкусделок. Во-вторых, развиваются и устанавливаются стабильные контакты споставщиками и, как следствие, лизинговая компания может получать бонусы,скидки, или различные формы отсрочки оплаты приобретаемого оборудования. Крометого, персонал лизинговой компании, работающий с одним типом оборудования,постепенно становится “экспертом” именно в этой области, и лизинговая компанияможет расширить спектр услуг, ею предлагаемый, например, помощь в прохожденииежегодного техосмотра автотранспорта, организации сервисного обслуживания ит.п.
Однакоданная специализация приводит к тому, что лизинговая компания попадает всильную зависимость от колебаний спроса, от режима налогообложения, оттребований экологических органов (органов по охране окружающей среды) и отдругих рисков, связанных именно с этим видом оборудования.
Например,высокие ввозные пошлины могут отрицательно повлиять на лизинг импортныхавтотранспортных средств; однако же компания, которая занимается лизингомотечественных автомобилей от этого выиграет: её сделки станут дешевле.
Подход»по территориальному признаку":
Пообъективным причинам большинство лизинговых компаний работают в том регионе,где они расположены. Выход на различные регионы предполагает наличиерегиональных партнёров. Так что чаще всего работу с лизингополучателями изразных регионов может позволить себе лизинговая компания, образованная либо прибанке с большим числом филиалов, либо находящаяся в составе какой-либопромышленной группы.
Планируясделку с лизингополучателем из другого региона, специалистам лизинговойкомпании необходимо принимать во внимание тот факт, что накладные расходы назаключение такой сделки могут достигать значительных размеров, причём не толькона первоначальном этапе заключения сделки, но и на этапе её осуществления.Например, обязательным условием лизинговых контрактов, заключённых компаниейРУСТ (Санкт Петербург), является ежемесячная инспекция лизингового имущества.Представьте себе, во сколько обойдутся лизинговой компании такие ежемесячныеинспекции, если залоговое имущество будет находиться в других регионах.
Рекомендациипо минимизации рисков:
СосредоточенностьСБ на одном регионе позволит ей значительно экономить накладные расходы, таккак не будет необходимости в командировках специалистов, в междугороднихтелефонных переговорах и других подобных затратах.
Однаков этом случае, во-первых, клиентская база компании ограничена одним регионом,во-вторых, компания принимает на себя все специфические региональные риски ипопадает в полную зависимость от общей ситуации в этом регионе. Кроме того, припоявлении сильного конкурента в том же регионе позиции компании могут существенноухудшиться.
Подход«по типу предприятий»:
Вомногих регионах работают лизинговые компании, которые специализируются наработе с малым бизнесом. Обычно такие компании финансируютсяспециализированными структурами (например, региональными Фондами Поддержки Предпринимательства).Однако это не значит, что если среди учредителей компании не присутствуетструктура, которая поддерживает малый бизнес, лизинговой компании следуетсосредоточиться исключительно на крупных предприятиях. Руководитель МосковскойЛизинговой Компании считает, что работа с малыми предприятиями в целом не болеерисковая, чем с крупными предприятиями. Дело в том, что у компании, котораяработает с малыми предприятиями, происходит уменьшение кредитного риска за счётраспределения риска между большим количеством лизингополучателей.
Можноотметить ещё один интересный момент: малые предприятия по российскомузаконодательству определяются в зависимости от числа сотрудников и доли участияакционеров. А такой показатель, как объём выручки, во внимание не принимается.Так что даже несмотря на то, что по законодательству данное предприятиеотносится к малому, объём выручки у него может быть больше, чем у некоторыхпростаивающих крупных промышленных предприятий. Вообще, по мнению руководителяМосковской Лизинговой Компании, главное — это соотносить объём финансированияпроекта с реальными денежными потоками данного предприятия. Если лизинговаякомпания, специализирующаяся на сделках с малыми предприятиями, придерживаетсяэтого принципа, то портфель лизинговых проектов у такой компании не болеерисковый, чем у лизинговых компаний, работающих с крупными клиентами.
Конечно,можно привести и примеры увеличения кредитного риска лизинговых компаний,специализирующихся на работе с малыми и средними предприятиями. Данный секторотличается б?льшим числом недавно образованных компаний, поэтому у малыхпредприятий чаще всего не существует кредитной истории. Как правило, онииспытывают трудности с предоставлением залога.
Ещёодна особенность работы с малыми предприятиями: объём лизингового проекта, какправило, значительно превышает обороты по текущей деятельности предприятия,причём часто лизинговое оборудование является основным в производственномпроцессе. Лизинговые платежи будут выплачиваться из денежных средств, генерируемыхиспользованием именно этого оборудования. Так что перспектива получениялизинговых платежей на все 100% зависит от успеха проекта. Таким образом,работая с малыми предприятиями, лизинговые компании в большинстве случаевпринимают на себя ещё и всё многообразие проектных рисков лизингополучателя.
Рекомендациипо минимизации рисков:
Лизинговымкомпаниям, работающим в данном секторе, необходимо уделять повышенное вниманиеанализу бизнес-планов потенциальных клиентов, в частности разделу маркетинга.Ведь именно прогноз по объёму реализации является исходной точкой для расчётапрогнозных денежных потоков лизингополучателя.
Подход«по объёму финансирования»:
Какправило, у лизинговой компании устанавливается определённый «коридор»по объёму финансирования, в рамках которого она и заключает сделки. Это вбольшой степени является следствием и выбранного типа имущества, и типапредприятий, с которыми работает данная компания. В данном случае хотелось быдать следующие рекомендации по объёму финансирования сделок. Обычно приопределении минимального размера сделки лизинговая компания исходит изокупаемости затрат компании на подготовку и реализацию проекта. Что же касаетсямаксимального объёма сделки, то, например, в уставе одной из лизинговыхкомпаний, учреждённых МФК, приводятся такие параметры, ограничивающие долюзаёмщиков в портфеле лизинговых проектов: доля одного заёмщика не должнапревышать 20%, а доля одной группы компаний не может быть больше 25% отсобственного капитала.
РекомендацииМФК по формированию лизингового портфеля с минимальным уровнем риска:[5]
МеждународнаяФинансовая Корпорация работает на рынке лизинговых услуг уже более 20 лет. Заэто время она участвовала в 67 лизинговых проектах в 36 странах мира. Одним из«уроков», извлечённых МФК в процессе своей работы с лизинговымикомпаниями, явились обязательные требования об ограничении доли одной компанииили группы компаний в портфеле лизинговых проектов, а также ограничения поспектру оборудования, которым рекомендуется заниматься лизинговой компании.
Ограниченияпо отрасли и типу имущества:
Некоторыелизинговые компании, в финансировании которых участвовала МФК,специализировались на определённом виде имущества (например, медицинскомоборудовании). Однако это, скорее, исключение из правила. МФК предпочитает,чтобы деятельность лизинговой компании была диверсифицирована, причём максимальнаяконцентрация на одном секторе не должна превышать 25-30% от объёма лизинговогопортфеля.
Какправило, МФК предъявляет чёткие требования к типу имущества, которое компанияможет сдавать в лизинг. Лизинговое имущество должно быть экономическойединицей, которую легко идентифицировать и изъять, и которая по истечении срокадействия лизинга может быть либо передана в аренду, либо реализована навторичном рынке. В случае, если компания будет разрабатывать контракты наспециализированное оборудование, или оборудование, подверженное быстромуморальному устареванию, специалисты лизинговой компании должны подходить кзаключению данных сделок с большей осторожностью. Лизинговые компании, вдеятельности которых участвует МФК, обычно не занимаются операциями с недвижимостью.
Ограниченияпо поставщикам:
Помимотого, что МФК, как правило, не вкладывает средства в лизинговые компании,образованные при поставщиках оборудования, она предъявляет требования подиверсификации поставщиков. В качестве примера можно упомянуть компанию,созданную в Латинской Америке, устав которой вводил ограничение на максимальнуюдолю одного поставщика в портфеле лизинговых контрактов. Планировалось, что кконцу первого года деятельности компании доля одного поставщика не должна былапревышать 50% портфеля лизинговых проектов, а к концу второго года деятельностиэта доля должна была сократиться до 40%.
Ограниченияпо стоимости имущества:
Частоуставом лизинговой компании с участием МФК вводится следующая зависимость:объём лизинговой сделки не должен превышать 40-50% от величины общих активовлизингополучателя.
Естественно,что каждый конкретный случай инвестирования в лизинговую компанию имеет своиособенности. Кроме того, обычно в руководствах по деятельности лизинговыхкомпаний, созданных с участием МФК, имеются дополнительные положения,регулирующие повседневную деятельность компании. Вообще, подход МФК кформированию портфеля лизинговых проектов характеризуется высокой степеньюдиверсификации как по типу оборудования, так и по клиентам.
Специализацияили универсальность?
Какуже говорилось в начале параграфа, часто российские лизинговые компании невольны в выборе стратегии формировании портфеля лизинговых проектов. Большоевлияние на деятельность лизинговой компании оказывает состав её акционеров, атакже источники привлечения ресурсов.
Однакона российском рынке существуют и «независимые» лизинговые компании,которые сами решили выбрать стратегией своего развития специализацию.Примечательно то, что некоторые специализированные компании планируют в будущемдиверсифицировать свою деятельность. По-видимому, эти компании стремятся кпроведению стратегии «разумной универсальности», которая, с однойстороны, позволила бы им расширить круг клиентов и снизить риски, связанные сконцентрацией портфеля, а с другой стороны не обременила бы их высокиминакладными расходами, дополнительными затратами на обучение персонала,усложнённой организационной структурой.
Какуниверсальным, так и специализированным лизинговым компаниям необходимопостоянно наблюдать за развитием своего портфеля лизинговых сделок. При этомследует оценивать его текущее состояние, анализировать ситуацию, складывающуюсяна рынке, прогнозировать направления развития отраслей экономики. Такимобразом, предвидя неблагоприятные тенденции в одном секторе экономики, можнобудет вовремя скорректировать политику компании по формированию портфелялизинговых проектов, и снизить связанные с этим риски.
3.3 Опыт управления рисками, связанными с лизинговымимуществом
Схемыbuy-back по лизинговым контрактам практикуются лишь некоторыми лизинговымикомпаниями СНГ. Например, группа Приорлизинг приступила к активной реализациипрограммы «Помощь в продажах». Программа реализуется с цельюрасширения сферы услуг и увеличения объема инвестиций и основана на тесномпартнерстве с рядом поставщиков продукции. За годы своей деятельности упредприятий группы образовались тесные деловые контакты с основнымипоставщиками различного рода продукции производственного и технологическогоназначения. На основе этих контактов специалистами группы был отобран рядсбытовых организаций, чья продукция пользуется постоянным спросом. Выборпроводился с учетом технических и качественных требований, предъявляемыхпотенциальными клиентами к объектам лизинга, срокам поставки и условий оплаты.Особое внимание уделялось репутации поставщика на рынке, наличию служб сервисаи реальной возможности оказывать услуги по реализации собственной продукциибывшей в употреблении на вторичном рынке. Последнее требование связано с тем,что наличие такого условия является своего рода фактором сниженияинвестиционных рисков при финансировании лизинговой операции. В договорахпоставки обязательно присутствует условие «buy back» (обратныйвыкуп). Это позволяет равномерно распределить инвестиционные риски между всемиучастниками лизинговой сделки: поставщиком, лизингодателем, страховойорганизацией, банком и лизингополучателем. Условие «buy back» вдоговоре поставки позволяет лизингодателю существенно снизить требования пообеспечению сделки со стороны инвесторов и получать значительные скидки настраховые тарифы. Все это в итоге положительно влияет на размер стоимостилизинговых услуг, делая их более привлекательными, чем прямые инвестиции. Врамках выполнения названной программы в текущем году Приорлизинг подписалГенеральные соглашения о стратегическом партнерстве в области реализациикоммерческого автотранспорта с фирмами «Атлант-М», «Холпи»,«Лада-ОМС»; компьютерной, вычислительной техники и программногообеспечения с фирмами «Компьютеры и периферия», «БелАВМ»,«Системные технологии»; офисного и торгового оборудования с«Юрате-систем», «Трайдлайн», «АтласИнтернейшенел». [6]
КомпанияHewlett Packard[7]– производитель и поставщик компьютерного оборудования, оргтехники и услуг поих пользованию и обслуживанию – для удобства работы со своими клиентами имеетОтдел Финансирования Технологий. Отдел предлагает своим клиентам широкий спектруслуг по финансированию покупки продукции Hewlett Packard. Это позволяеткомпании максимально учитывать интересы клиентов, предлагая им выбрать наиболееподходящую схему финансирования покупки с учетом их финансовых возможностей. Врезультате такой подход положительно сказывается на росте объема продажкомпании. Головной офис финансовой компании Hewlett Packard зарегистрирован натерритории Ирландии. Там же находится и банк компании, предоставляющийфинансирование по лизинговым сделкам в странах Западной Европы.
ВРоссии Отдел Финансирования Технологий начал работу в 1992 году в рамкахкомпании ЗАО «Хьюлетт-Паккард А.О.». Отдел активно работает на российскомрынке, предлагая клиентам Hewlett Packard гибкие схемы финансирования покупкипродукции компании. Среди этих финансовых инструментов наиболее частоиспользуемые это продажа в кредит и, в течение последних двух лет, лизингоборудования.
Лизингдля компании Hewlett Packard наравне с другими финансовыми схемами представляетсобой дополнительную возможность увеличить объем продаж. Начиная работать нароссийском рынке, компания Hewlett Packard искала возможность сотрудничества ссуществующими на тот момент российскими лизинговыми компаниями и банками, какэто делают другие зарубежные поставщики. Но опыт других поставщиков ипроведенные исследования рынка лизинговых услуг показали, что в Россииэффективнее будет работать через свою лизинговую компанию — ЗАО«Хьюлетт-Паккард». Сегодня наличие собственной лизинговой компании дает HewlettPackard некоторые преимущества по сравнению с другими поставщикамиоборудования, работающими на российском рынке. Прежде всего это удобство дляклиента работы с компанией: клиент работает и с поставщиком оборудования илизинговой компанией в одном лице.
Вобщем объеме продаж продукции Hewlett Packard в России на лизинг приходится до2%. В некоторых странах Западной Европы эта цифра достигает 40%. Такая разницав соотношении между прямыми продажами и продажами через лизинг в России идругих странах объясняется повышенным уровнем риска проведения лизинговыхопераций на российском рынке. При существующей экономической ситуации поставщикне может принимать на себя дополнительные риски возможных неплатежей клиентовпо различным схемам финансирования покупки. Поэтому в настоящее время лизингу идругим финансовым инструментам в России отдается предпочтение прямым продажам.
Минимальныйобъем лизинговой сделки 100 000 долл. США. Все лизинговые сделки заключаются натри года и финансируются ЗАО «Хьюлетт-Паккард» только за счет собственныхсредств. При определенных условиях компания финансирует лизинговые сделкидругих поставщиков оборудования. Это происходит в случаях, когда клиенту компаниив комплексе с продукцией Hewlett Packard необходимо оборудование, непроизводимое компанией.
Наличиесобственной лизинговой компании дает Hewlett Packard некоторые преимущества посравнению с другими поставщиками оборудования, работающими на российском рынке.
Длязаключения лизинговых сделок компания, как правило, требует предоставленияопределенных гарантий. Эти гарантии могут быть различными для различныхклиентов. Но в основном, речь идет о банковских гарантиях солидных банков и окорпоративных гарантиях компаний с устойчивым экономическим положением.Предоставление гарантий также является необходимым условием финансированиялизинговых сделок с участием других поставщиков. Самые распространенныегарантии поставщиков это корпоративные гарантии (corporate guarantee), гарантиякомпенсации (payment guarantee) и иногда гарантия выкупа оборудования (buyback).
КомпанияCisco Systems: [8]существует с 1984 года и занимается разработкой средств телекоммуникаций, целькоторых облегчить связь между компьютерными системами различных типов. За годысвоего существования компания стала ведущим поставщиком межсетевого ителекоммуникационного оборудования и программного обеспечения. Черезоборудование Cisco Systems проходит большинство данных в сети Internet. Решениякомпании в области программного и аппаратного обеспечения используются длясвязи компьютеров и компьютерных сетей, предоставляя пользователям легкийдоступ к информации вне зависимости от времени, места или типа компьютернойсистемы сторон – участников связи.
ПродукцияCisco распространяется в 90 странах мира. Приобрести ее можно через системныхинтеграторов и бизнес-партнеров компании. Рынок и технологии слишком быстроразвиваются, чтобы один производитель мог строить свой бизнес самостоятельно.Поэтому Cisco Systems работает в сотрудничестве с компаниями лидерами втехнологиях, интеграторами решений и поставщиками услуг. Каждый изстратегических партнеров Cisco создает необходимые преимущества для обеихкомпаний в улучшении продуктов, решений, цен, дистрибуции, сервиса и услуг.
ВРоссии компания активно работает с 1995 года. На сегодняшний день клиентамиCisco Systems уже являются Центробанк, Сбербанк, Ростелеком, Лукойл, РАО ЕЭС,«Связьинвест» и другие.
Дляудобства работы с клиентами при компании Cisco Systems создана компания CiscoSystems Capital, которая финансирует продажи, в том числе и через лизинг,продукции компании и ее стратегических партнеров. В России эту функциювыполняет компания Capita Corporation – российское юридическое лицо с западнымучредителем. Компания Capita Corporation обладает лицензией на проведениелизинговых операций на территории России.
Решениео создании собственной компании, финансирующей продажи Cisco Systems в России,прежде всего обусловлено накопленным опытом работы Cisco Systems Capital вовсем мире в области предоставления различных финансовых услуг. Также, как показываетпрактика Cisco Systems Capital, наличие собственной финансовой компании имеетряд преимуществ. Главным из них является привлекательность сотрудничества сCisco Systems для других поставщиков, чье оборудование необходимо для продажипродукции Cisco в рамках того или иного проекта. Кроме того, финансированиепродаж продукции Cisco через крупные российские лизинговые компании могло быстать проблематичным в силу того, что в основном эти компании обслуживают своихучредителей — финансово-промышленные группы.
Перваялизинговая сделка Capita Corporation была заключена в 1997 году. В настоящеевремя около 10 % общего объема продаж через Capita Corporation в Россииприходится на лизинг. За рубежом эта цифра намного выше, что объясняется тем,что на Западе понятие лизинга включает в себя не только финансовую аренду, а идругие виды финансирования продаж. Более широкое определение лизинга делает егогибким и соответственно более привлекательным механизмом финансирования. ВРоссии лизинг – понятие новое, и поэтому многие клиенты еще не до концапонимают его преимущества. Незначительный объем лизинговых сделок такжеобъясняется неясностью законодательной базы, регулирующей лизинг в России.Противоречивость и запутанность законодательных норм лизинга приводит к тому,что клиенты предпочитают пользоваться уже «обкатанными» с точки зрениязаконодательного регулирования и практики видами финансирования. В Россиимногие клиенты еще не до конца понимают преимущества лизинга. Это сдерживаетболее активное применение лизинговых схем для сбыта продукции.
Среднийминимальный объем лизинговой сделки, финансируемой Capita Corporation, – 1 млн.долл. США. Лизинговые сделки заключаются на период полной амортизацииоборудования, но если клиент хотел бы расплатиться по договору раньше, товозможен и более короткий срок. Условием для заключения лизинговых сделок сучастием других поставщиков является разделение рисков между Capita Corporationи остальными участниками сделки. Раздел рисков заключается в предоставленииопределенных гарантий. Как правило, это гарантия полного покрытия рисков(поручительство), гарантия частичного покрытия рисков или гарантия заказчикаоборудования – веские доказательства его платежеспособности.
Несмотряна тяжелое экономическое положение страны, российский рынок представляетбольшие перспективы для внедрения технологий и оборудования Cisco Systems, таккак система телекоммуникаций в России достаточно слабо развита в сравнении смировым стандартом. Компания также видит перспективы более активного использованиямеханизма лизинга для увеличения объема продаж на российском рынке. Даже сучетом вышеперечисленных проблем, связанных с использованием механизма лизинга,финансовая аренда на сегодняшний день является экономически эффективнымспособом финансирования приобретения необходимого оборудования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сегодня,особенно в кризисных условиях, технологиями и методами применения лизинга вразличных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании,расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащениесвоих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новыйрынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара сиспользованием схем лизинга.
Лизинговымкомпаниям сегодня приходится работать в достаточно жестких условияхэкономической нестабильности, финансового и банковского кризиса. Приосуществлении долгосрочных инвестиционных проектов существуют высокие риски,связанные с тяжелым финансовым положением потребителей оборудования,поставляемого по лизингу. Положение ухудшат крайняя неразвитость залоговогоправа, и практически отсутствует механизм страхования финансовых рисков.
Неспособствует развитию лизинга отсутствие систематизированной подготовки кадровдля этой сложной сферы деятельности, а также низкий уровень разработанностиметодической базы.
Вдипломной работе лизинг рассмотрен как наиболее эффективный способ приобретенияосновных фондов для предприятия. Анализ существующего в настоящее время нормативногои методического материала, а также исследований специалистов и деятельности ОтделениеСберегательного банка позволяет сделать ряд выводов:
1) существуетмножество мнений относительно того, как трактовать лизинг. Ни одному изисследователей не удалось наиболее исчерпывающим образом ответить на вопрос,какова же природа лизинга и чем он отличается от всех прочих отношенийкоммерческого оборота;
2) совершенствуясвои формы и методы, лизинг, по существу, оказывается не только порождениемнаучно – технического прогресса, но и важнейшим средством его реализации;
3) лизинг – формаотношений, созданная для удовлетворения новых инвестиционных требований. Наоснове проведенных исследований автор приходит к выводу, что с экономическойточки зрения лизинг содержит в себе одновременно свойства кредита, финансово –инвестиционной и арендной деятельности, которое неразрывны и образуют новуюформу бизнеса;
4) развитиюлизинговых отношений в значительной мере способствует их надлежащее законодательноерегулирование, но в целом оно недостаточно и противоречиво, что неизбежноприводит к применению по аналогии традиционных норм (аренды и купли – продажи);
5) отрицательнымфактом является то, что отсутствует порядок рассрочки таможенных платежей насрок лизингового контракта;
6) при лизингесоздается феноменальная ситуация, когда у лизингополучателя работающий предмет лизинга создает фонд, используемый для его же выкупа.
Анализфинансово – экономической деятельности Сберегательного банка показал:
1) лизинговыекомпании, созданные государствами и муниципальными структурами, жестокоориентированны на осуществление лизинговых сделок с определенными типамиклиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями (они частоиспользуют льготное бюджетное финансирование) являются более привлекательнымидля клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговымикомпаниями, однако доступность их услуг ограничена. Часто перед такимикомпаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговыхпроектов стоит не так остро, как перед коммерческими лизинговыми компаниями;
2) Сберегательногобанка использует дляосуществления своей деятельности заемные средства;
3) Сберегательногобанка нуждается вцелевом кредитовании для осуществления и расширения своей лизинговойдеятельности, как по объему, так и по ассортименту поставляемой в лизинг автотехники и оборудования;
4) платежи,получаемые лизинговыми компаниями по заключенным договорам лизинга,распределены в достаточно длительном промежутке времени, поэтому аккумуляцияпоступающих лизинговых платежей для осуществления новой сделки – длительныйпроцесс, который не позволяет лизинговой компании развиваться быстрыми темпами;
5) Сберегательногобанка поддерживаетсяадминистрацией города, ведь каждая лизинговая сделка – это новое оборудование итехника предприятиям города, новые рабочие места и дополнительные налоги;Представители компании принимают участие в работе Совета инвестиций города;
6) По характеруосуществляемых лизинговых сделок инвестиционная компания являютсяспециализированной, осуществляет мелкие и средние сделки (по стоимости),использует схемы косвенного лизинга, по срокам сделок – среднесрочный лизинг(хайринг) от 1 до 3 лет.
Наоснове проведенного исследования можно сделать следующие предложения:
1) снизить долюзаемных средств и увеличить долю собственных средств путем аккумуляциипоступающих платежей и своевременного погашения дебиторской задолженности;
2) увеличить размерденежной выручки путем привлечения новых лизингополучателей, для этогонеобходимо сделать условия сделки более гибкими;
3) при составленииконтракта к каждому клиенту подходить индивидуально, так как типовой договорфинансовой аренды (лизинга) не всегда удачен;
4) дляплатежеспособных и надежных клиентов лизинговые платежи рекомендуется сделатьежегодными;
5) для наибольшейэффективности при реализации инвестиционных проектов с использованием лизингарекомендуется работать в рамках инвестиционно – банковской группы. Этодостигается посредством доступа к источникам финансирования на более приемлемыхусловиях;
6) применятьмеханизмы погашения дебиторской задолженности путем вексельных расчетов,уступки лизинговой компании прав требования (факторинга).
Практикапоказывает, что каковы бы ни были законодательные и экономические условия,лизинг сохраняет и укрепляет свои позиции на рынке. Это объясняется тем, чтоэта форма осуществления предпринимательской деятельности оказывается гибкой иимеющей возможность приспособиться к конкретной экономической и правовойситуации.
/>СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1 ГражданскийКодекс Российской Федерации (§ 6, Статьи 665 — 670), Финансист, Москва, 2002.
2 Федеральныйзакон. Выпуск 20. «О финансовой аренде (лизинге)», ИНФРА-М, Москва, 2002.
3 Методическиерекомендации по расчету лизинговых платежей Утв. Министерством экономики РФ от16 апреля 1996 // Закон.-1999.-№8.-с.50-54
4 ПриказМинистерства финансов РФ от 17 февраля 1997г. №15 Об отражении в бухгалтерскомучете операций по договору лизинга// Закон.-1999.-№8.-с.55-56
5 Беппиев И.Ю.Повышение эффективности лизинговых операций. //Финансы. –2006. –№с.76-77.
6 Газман В.Д.Изменения в законодательстве о лизинге //Хозяйство и право.-2006–.№12(311)(декабрь)-с.29-45.
7 Газман В.Д. Путирасширения рынка лизинговых услуг//Финансовый бизнес.-2007.-№3.-с.39-47.
8 Газман В.Д. Рыноклизинговых услуг. -М.: Фонд «Правовая культура», 2006.-376с.
9 Гарибов Г.С.Будущее за лизинговыми компаниями// Механизация строительства.-2007.-№6.-с.2-4.
10 Горемыкин В.А. Лизинг. Практическоеучебно – справочное пособие. -М.: ИНФРА –М, 20077.-384с.
11 Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг –катализатор экономического роста// Финансы.-2007-№1.-с.
12 Джуха В.М. Лизинг. – Ростов н/Д:«Феникс»,2006.- 320с.
13 Журкина Н.Г. Кредитование лизинговойкомпании под уступку прав требования // Финансы.-2007-№ 2-с.76-78.
14 Иванов А.А. Договор финансовой аренды(лизинга). Учебно – практическое пособие. -М.: «Проспект»,2005.-64с.
15 Игонина Л.Л.Инвестиции: Учебное пособие / Под редакцией д.э.н., проф. В.А. Слепова. – М.:Юристъ, 2006.- 480с.
16 Катренко В. Лизингна обочине // Финансовая Россия.- 2006.-№14 (апрель). –с.7.
17 Комаров В.В.Инвестиции и лизинг в СНГ.-М.: Финансы и статистика, 2005. – 424с.
18 Куликов А.Г.Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги икредит.-2007. -№3.-с.25-30.
19 Крушвиц Л.Инвестиционные расчеты / Перевод с немецкого под общей редакцией В.В. Ковалеваи З.А. Сабова. -СПб.: Питер, 2005.-432с.
20 Лещенко М.И.Основы лизинга: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 2005. -336с.
21 Лещенко М.И.,Варюхин Н.П. Экономическая сущность лизинга // Тракторы и сельскохозяйственныемашины.- 2006.- № 10.-с.27-29.
22 Лизинг в вопросахи ответах (Практическое руководство по лизингу, для предпринимателей). СилингС.А., Михайлова Л.А. Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В.-СПб.: ТОО Издательство«Гиппократ», 2006.-140с.
23 Лизинг: теория ипрактика / Под редакцией В.Д.Газмана.-М.: ИНФРА-М, 2006.-с.
24 Павлова Л.Н.Финансы предприятий: Учебник для вузов.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-с.
25 Решетник И. Развитиезаконодательства о лизинге и некоторые вопросы право применения // Лизинг –Ревю.-2007.- №5.-с.7-9.
26 Рубченко М. Безправа на аренду // Эксперт.-2006.-№39-16 октября .- с.14-16.
27 Руденко И. Лизинг.Правовое регулирование // Юридическая газета.-2006. –№41-с.14.
28 Скрынник Е. Лизинговыеуслуги в России // Закон.-2007.-№8.-с.46
29 Харитонова Ю.С.Договор лизинга .-М.: Юрайт-М, 2006.-224с.
30 Харитонова Ю.С.Правовой статус лизинговой компании // Законодательство.-2006.-№7.-с.15-18.
31 Четыркин Е.М.Финансовый анализ производственных инвестиций .-М.: Дело, 2005.-256с.
32 Чеченов А.А.,Куашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства // Финансы.-2007.-№3.-с.73-74.
33 Штельмах В. Лизинги банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности// Финансы.-2006.-№8.-с.
34 Шуваева О.И.,Мешков М.В. Лизинг в России: состояние и перспективы развития // Механизациястроительства.-2007.-№2.-с.2-3.
/>ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Бухгалтерскийбаланс№№ Наименование статей бухгалтерского баланса 01.01.2006 01.01.2007 I Активы 1. Денежные средства, драгоценные металлы и камни 62230634.0 90401663.0 в том числе: 1.1. Денежные средства 58284448.0 83702712.0 2. Счета в Банке России 84504002.0 87005081.0 3. Корреспондентские счета в банках 3559005.0 22887267.0 в том числе: 3.1. Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах 905054.0 17519246.0 3.2. Корреспондентские счета в банках — нерезидентах 2653951.0 5368021.0 4. Ценные бумаги, приобретенные банками 377947719.0 482296580.0 в том числе: 4.1. Долговые обязательства 369433664.0 459360801.0 из них: 4.1.1. Долговые обязательства Российской Федерации 291813415.0 305273015.0 4.2. Акции 8014268.0 22457547.0 из них: 4.2.1. Портфель контрольного участия 150651.0 3488891.0 4.3. Учтенные векселя 300.0 0.0 5. Прочее участие в уставных капиталах 259190.0 534236.0 6. Ссудная задолженность 1933054403.0 2712379409.0 в том числе: 6.1. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства 1933054403.0 2712379409.0 в том числе просроченная задолженность 19771442.0 29129038.0 6.1.1. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям 1341737649.0 1838452610.0 в том числе просроченная задолженность 17375916.0 23421916.0 6.1.2. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам 56105262.0 88313984.0 в том числе просроченная задолженность 48121.0 0.0 6.2. Финансирование госпрограмм и капвложений на возвратной основе 0.0 0.0 7. Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 122189198.0 180270214.0 8. Использование прибыли 16772345.0 23461400.0 9. Прочие активы 2716137891.0 3626099333.0 в том числе: 9.1. Средства в расчетах 2690078321.0 3590552461.0 9.2. Дебиторы 4038840.0 5016321.0 9.3. Просроченные проценты по ссудам 97691.0 81404.0 9.4. Расходы будущих периодов 545274.0 818647.0 Всего активов 5316654387.0 7225335183.0 Пассивы 1. Фонды и прибыль банков 267424124.0 380077036.0 в том числе: 1.1. Фонды банков 186153870.0 267320005.0 1.2. Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет 81270254.0 112757031.0 в том числе: 1.2.1. Прибыль текущего года 81270254.0 112757031.0 2. Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России 0.0 0.0 3. Счета банков 22810260.0 38790147.0 в том числе: 3.1. Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов 17358081.0 33811028.0 3.2. Корреспондентские счета банков — нерезидентов 1007189.0 859515.0 4. Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков 92245334.0 105570920.0 4.1. Просроченная задолженность 0.0 0.0 5. Средства клиентов 2023331347.0 2806906279.0 в том числе: 5.1. Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах 13084374.0 1948356.0 5.2. Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах 4521355.0 4827654.0 5.3. Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах 339005790.0 492049382.0 5.4. Средства клиентов в расчетах 3532480.0 7405366.0 5.5. Депозиты юридических лиц 138146986.0 208584249.0 5.6. Средства на счетах физических лиц 1524031654.0 2054839381.0 из них: 5.6.1. Вклады физических лиц 1498201104.0 2020276548.0 5.7. Прочие привлеченные средства 62617.0 32959702.0 5.8. Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям 0.0 0.0 5.9. Средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации 0.0 0.0 6. Выпущенные долговые обязательства 86944235.0 125686631.0 в том числе: 6.1. Облигации 0.0 0.0 6.2. Депозитные сертификаты 1323089.0 2876352.0 6.3. Сберегательные сертификаты 6273770.0 13724528.0 6.4. Векселя и банковские акцепты 79096189.0 108556987.0 7. Прочие пассивы 2823899087.0 3768304170.0 в том числе: 7.1. Резервы 84344703.0 98477276.0 7.2. Средства в расчетах 2709192661.0 3624740467.0 7.3. Кредиторы 4076262.0 5091086.0 7.4. Амортизация основных средств и нематериальных активов 20563186.0 32797868.0 7.5. Доходы будущих периодов 1638959.0 3093715.0 Всего пассивов 5316654387.0 7225335183.0
ПРИЛОЖЕНИЕ2
Изменениястатей бухгалтерского баланса (01.01.2006 — 01.01.2007)№№ Наименование статей бухгалтерского баланса абсолютное изменение – тыс.руб. относительное изменение – % 1 2 3 4 I Активы 1. Денежные средства, драгоценные металлы и камни 28171029.0 45.269 в том числе: 1.1. Денежные средства 25418264.0 43.611 2. Счета в Банке России 2501079.0 2.96 3. Корреспондентские счета в банках 19328262.0 543.08 в том числе: 3.1. Корреспондентские счета в кредитных организациях — корреспондентах 16614192.0 1835.713 3.2. Корреспондентские счета в банках — нерезидентах 2714070.0 102.265 4. Ценные бумаги, приобретенные банками 104348861.0 27.609 в том числе: 4.1. Долговые обязательства 89927137.0 24.342 из них: 4.1.1. Долговые обязательства Российской Федерации 13459600.0 4.612 4.2. Акции 14443279.0 180.22 из них: 4.2.1. Портфель контрольного участия 3338240.0 2215.876 4.3. Учтенные векселя -300.0 -100.0 5. Прочее участие в уставных капиталах 275046.0 106.118 6. Ссудная задолженность 779325006.0 40.316 в том числе: 6.1. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства 779325006.0 40.316 в том числе просроченная задолженность 9357596.0 47.329 6.1.1. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям 496714961.0 37.02 в том числе просроченная задолженность 6046000.0 34.795 6.1.2. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкам 32208722.0 57.408 в том числе просроченная задолженность -48121.0 -100.0 6.2. Финансирование госпрограмм и капвложений на возвратной основе 0.0 0.0 7. Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 58081016.0 47.534 8. Использование прибыли 6689055.0 39.881 9. Прочие активы 909961442.0 33.502 в том числе: 9.1. Средства в расчетах 900474140.0 33.474 9.2. Дебиторы 977481.0 24.202 9.3. Просроченные проценты по ссудам -16287.0 -16.672 9.4. Расходы будущих периодов 7066169.0 34.65 Всего активов 1908680796.0 35.9 Пассивы 1. Фонды и прибыль банков 112652912.0 42.125 в том числе: 1.1. Фонды банков 81166135.0 43.602 1.2. Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов предшествующих лет 31486777.0 38.743 в том числе: 1.2.1. Прибыль текущего года 31486777.0 38.743 2. Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России 0.0 0.0 3. Счета банков 15979887.0 70.056 в том числе: 3.1. Корреспондентские счета кредитных организаций-корреспондентов 16452947.0 94.786 3.2. Корреспондентские счета банков — нерезидентов -147674.0 -14.662 4. Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков 13325586.0 14.446 4.1. Просроченная задолженность 0.0 0.0 5. Средства клиентов 783574932.0 38.727 в том числе: 5.1. Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах -11136018.0 -85.109 5.2. Средства государственных внебюджетных фондов на расчетных и текущих счетах 306299.0 6.774 5.3. Средства предприятий на расчетных, текущих и прочих счетах 153043592.0 45.145 5.4. Средства клиентов в расчетах 3872886.0 109.636 5.5. Депозиты юридических лиц 70437263.0 50.987 5.6. Средства на счетах физических лиц 530807727.0 34.829 из них: 5.6.1. Вклады физических лиц 522075444.0 34.847 5.7. Прочие привлеченные средства 32897085.0 52536.987 5.8. Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям 0.0 0.0 5.9. Средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации 0.0 0.0 6. Выпущенные долговые обязательства 38742396.0 44.56 в том числе: 6.1. Облигации 0.0 0.0 6.2. Депозитные сертификаты 1553263.0 117.397 6.3. Сберегательные сертификаты 7450758.0 118.76 6.4. Векселя и банковские акцепты 29460798.0 37.247 7. Прочие пассивы 944405083.0 33.443 в том числе: 7.1. Резервы 14132573.0 16.756 7.2. Средства в расчетах 915547806.0 33.794 7.3. Кредиторы 1014824.0 24.896 7.4. Амортизация основных средств и нематериальных активов 12234682.0 59.498 7.5. Доходы будущих периодов 1454756.0 88.761 Всего пассивов 1908680796.0 35.9
Кредитор
(банк, финансовая структура)
Поставщик оборудования
(производитель)
Лизингодатель
(лизинговая компания)
Страховая компания />/>
8
3 />/>
4
5 ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Принципиальнаясхема лизинговой операции
/>
/>/>