Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ижавто"

Московская открытая социальная академия
Экономический факультет
Дипломная работа
Тема: Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ижавто»
Москва 2009

Содержание
Введение
1. Теоретическиеи методические аспекты анализа финансового состояния предприятия
1.1 Понятие, основные цели, функции и виды финансового анализа
1.2 Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивовбаланса
1.3 Понятие платежеспособности и методика её оценки на основе показателяликвидности
1.4 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
1.5 Показатели, характеризующие деловую активность предприятия и методика ихрасчета
1.6 Методика диагностики вероятности банкротства
2. Организационно-экономическое характеристика ОАО «ИжАвто»
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Учетная политика ОАО «ИжАвто»
2.3 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия и иханализ
3. Анализфинансового состояния предприятия
3.1 Структурный анализ баланса
3.2 Анализ ликвидности баланса
3.3 Анализ финансовой устойчивости
3.4 Анализ деловой активности
3.5 Оценка вероятности банкротства
4. Путиулучшения финансового состояния предприятия ОАО «ИжАвто»
Заключение
Список литературы
Приложение

Введение
Финансовый анализ является существенным элементом финансовогоменеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятияприменяют методы финансового анализа для принятия решений. Основнымипользователями финансовой отчетности компании, являются внешние пользователи(акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры,государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия,работники административно-управленческого персонала и подведомственныхподразделений).
В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но икачественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализиз рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главныйметод оценки состояния экономики.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта,финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная, деловаяосведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатомотбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо такжеаналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа иуправления.[28 стр4]
Собственники анализируют финансовыеотчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечениястабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовыеотчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Принимая решение о вложении капиталав то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждыйинвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль приэтом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности егоработы.
Если инвестор сочтет рискнедополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений вэтот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов покредиту.
Очевидно, что качество принимаемых решений в значительной степени зависитот качества их аналитического обоснования.
Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годыпоявилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активноосваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями,банками, страховыми организациями и т.д.
Целью данного дипломного проекта является анализ и оценка текущегофинансового состояния предприятия, и разработка на основе полученных данныхвозможных рекомендаций по его улучшению или совершенствованию.
Объектом исследования в работе является ОАО «ИжАвто»,производство №14 выпускающее мебель для офисов, выделенное в закрытое акционерноеобщество ЗАО «Мебель для офисов». В дальнейшем по тексту дипломногопроекта наименование рассматриваемой организации ЗАО «Мебель для офисов».
В процессе написания данного дипломного проекта, были использованыучебники и учебные пособия по теории финансового анализа, статьи в ведущихбухгалтерских и финансовых изданиях, открытые публикации с различных Интернет –сайтов, а так же материалы, собранные в период прохождения преддипломнойпрактики на ЗАО «Мебель для офисов».

/>1. Теоретические и методические аспектыанализа финансового состояния предприятия/> 1.1 Понятие, основные цели, функции и видыфинансового анализа
Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которыеслужат основой для составления финансовых отчетов предприятий.
Активы предприятия– это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активыпредприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) идолжны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения).
Обязательства предприятиятрактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время удругих лиц (не владельцев предприятия).
Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммывсех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е.освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается изинвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результатехозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию.
Доходы представляютсобой увеличение активов предприятия, обусловленных, главным образом,производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельностипредприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционнойдеятельности как результат владения и продажи активов.
Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличениеобязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством ипоставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.
Прибыль предприятияза период времени – это разность между доходами предприятия за данный период иего издержками, вызвавшими получение этих доходов.
Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования балансаи отчета о прибыли. Баланс — это финансовый отчет, отражающий состояниесредств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежномвыражении. Баланс состоит из двух частей — актива и пассива. Актив показываетэкономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результатехозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на этиэкономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятиеимеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам — по степениувеличения или уменьшения ликвидности активов. [23 стр23-24]
Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия.Понятие «баланс» употребляется здесь и везде далее не какбухгалтерская категория, а исключительно как информационное описание активовпредприятия и источников их финансирования.
Оборотные средства предприятияотличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами напротяжении периода, не превышающего один год. В течение некоторого времени(менее одного года) эти средства трансформируются в деньги, затем оборотныесредства пополняются, обеспечивая тем самым непрерывный процесс текущейдеятельности предприятия. Используемые в процессе деятельности предприятияоборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым вформировании прибыли компании. Основные средства приобретаются предприятием врасчете на длительное, более одного года, использование. Это результат такназываемых долгосрочных вложений (инвестиций) предприятия. В процессе текущейдеятельности компании стоимость основных средств предприятия включается в егоиздержки по частям в соответствии, с принятыми в конкретной стране правилами.Говорят, что основные средства амортизируются. Способы амортизации различаютсясообразно типу основных средств.
Краткосрочные обязательства представляют собой сумму задолженностей предприятияразличным юридическим и физическим лицам, каждая из этих задолженностей должнабыть погашена в течение срока, не превышающего один год. Долгосрочныеобязательства представляют собой заемный капитал компании. Отличительнойособенностью заемного капитала является то, что он передается предприятию насравнительно продолжительное время (более одного года) и должен быть возвращенвладельцу капитала единоразово или по частям с выплатой фиксированного заранееоговоренного вознаграждения (процентов). Собственный капитал вкладывается еевладельцами на неопределенный промежуток времени и не предполагает возвратакогда-либо в будущем. Владельцы собственного капитала, в отличие от владельцевзаемного капитала, не рассчитывают на получение фиксированного вознаграждения.Это вознаграждение зависит от результатов деятельности предприятия ивыплачивается в виде дивидендов.
Отчет о прибылипредприятия дает представление об эффективности деятельности предприятия законкретный промежуток времени. Структурно отчет о прибыли оформляется в видетаблицы, в которой производится последовательное вычитание из выручкипредприятия всех издержек, включая финансовые и налоги, так, что в конечномитоге получается чистая прибыль предприятия.
Основная цель финансового анализа — получение небольшого числа ключевых параметров, дающихобъективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявитьнаиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых ифинансовых ресурсов. [21стр13]
Основными функциями финансового анализа являются:
·          объективнаяоценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловойактивности анализируемой компании;
·          выявлениефакторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
·          подготовка и обоснованиепринимаемых управленческих решений в области финансов;
·          выявление имобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов,повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовыхотчетов, среди них можно выделить следующие:
·          горизонтальныйанализ;
·          вертикальныйанализ;
·          трендовый анализ;
·          метод финансовыхкоэффициентов;
·          сравнительныйанализ;
·          факторный анализ.[22 стр288]
Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.[29 стр530]
Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. [29 стр531]
Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной отслучайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощьютренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно,ведется перспективный прогнозный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственное сравнение по отдельнымпоказателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственноесравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, сосреднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений данныхотчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ — это анализвлияния отдельных факторов на результативный показатель с помощьюдетерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторныйанализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативногопоказателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементысоединяются в общий результативный показатель. [25стр22]/>/> 1.2 Методика анализа изменений в составе иструктуре активов и пассивов баланса
Бухгалтерский баланс – это способ отражения вденежной оценке имущества предприятия (средств предприятия) по составу иисточникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества идолговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается вактиве баланса. Активы дают определенное представление об экономическихресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источникисобственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторскойзадолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства(пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, аактивы – как предприятие использовало полученные им средства. Так как в балансесредства предприятия (имущество) рассматриваются, с одной стороны, по составу иразмещению и, с другой стороны, по источникам формирования и целевомуназначению, итог актива постоянно равен итогу пассива баланса.[29 стр488]
Под «чтением» баланса понимаютпредварительное, самое общее ознакомление с итогами работы предприятия и егофинансовым состоянием непосредственно по данным бухгалтерского баланса. «Читать»баланс – значит понимать каждую статью баланса, знать ее состав, роль вхозяйственной деятельности, связь с другими статьями.
При «чтении» баланса с использованиемметодов горизонтального и вертикального анализа выясняют характер измененияитогов баланса (валюты баланса), соответствие динамики баланса с динамикойобъема производства и прочих услуг (работ), характер изменения отдельныхразделов и статей баланса, правильность размещения средств предприятия,обеспеченность оборотными средствами и т. п.
Для удобства проведения такого анализа и оценокструктуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке в отдельныеспецифические группы.
Главными признаками группировки статей активасчитают степень их ликвидности, т. е. скорости превращения в денежнуюналичность, и направление использования активов в хозяйстве предприятия. Взависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две большиегруппы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы(мобильные средства). Оборотные (мобильные) активы более ликвидны, чемвнеоборотные (иммобилизованные) активы.
К внеоборотным активам относятся :
·          стоимостьосновных средств;
·          стоимостьнематериальных активов;
·          долгосрочныефинансовые вложения (капитальные вложения).
Основные средства (недвижимость) приобретаются длядолгосрочного использования предприятием.
В состав оборотных (текущих) активов включают:
·          запасытоварно-материальных ценностей;
·          расчетыс дебиторами (дебиторская задолженность);
·          краткосрочныефинансовые вложения (ценные бумаги);
·          денежныесредства.
Эти активы являются оборотными в том понимании, чтоони находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Теоборотное активы, которые легко преобразовать в наличные средства, принятосчитать легкореализуемыми активами. К ним относятся: денежные средства,краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность.Запасы – это медленно реализуемые активы.
В пассиве баланса находят свое отражение источникисредств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на следующиегруппы: источники собственных средств (капитал и резервы); долгосрочные пассивы(кредиты и займы); краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты с кредиторамии прочие пассивы).
Для удобства анализа баланса перечисленные группыисточников средств укрупняются и могут быть представлены в зависимости отюридической принадлежности используемых предприятием средств в виде двухбольших групп: собственные средства, т. е. собственный капитал (капитал ирезервы) и заемные средства, т. е. заемный капитал. К источникам собственныхсредств относят: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фондынакопления и социальной сферы, целевые финансирование и поступления инераспределенная прибыль, т. е. раздел IV баланса «Капитал и резервы».В состав заемных средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы,а также кредиторскую задолженность (расчеты с кредиторами).
На основе рассмотренного агрегирования однородных посвоему составу элементов балансовых статей (и актива, и пассива) в необходимыханалитических разрезах (группировок), можно составить так называемыйуплотненный аналитический баланс-нетто (баланс в агрегированном виде), спомощью которого и будет осуществляться анализ структуры имущества предприятияи источников его финансирования, т. е. оцениваться тенденции изменения в имущественноми финансовом положении предприятия: общее увеличение (уменьшение) стоимостиимущества предприятия и его отдельных составляющих; сдвиги в структуре активовпредприятия и источниках их образования и др.
«Чтение» баланса по систематизированнымгруппам ведется с использованием методов горизонтального и вертикальногоанализа.
Помимо выяснения направленности изменения всегобаланса в целом (стр. 300 или стр. 700 баланса) непосредственно из самогоагрегированного баланса (уплотненной формы баланса) можно получить рядважнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:
·          общаястоимость имущества предприятия, равная валюте (итогу) баланса (стр. 300);
·          величинаиммобилизованных средств (т. е. основных средств и прочих внеоборотныхактивов), равная итогу раздела 1 актива баланса («Внеоборотные активы»,стр.190);
·          величинамобильных средств (оборотных активов), равная итогу раздела II актива баланса («Оборотныеактивы», стр. 290);
·          величинасобственных средств предприятия, т.е. собственного капитала, равная итогураздела IV пассива баланса («Капитал и резервы», стр. 490) и строкам640, 650 и 660 раздела V пассива баланса («Краткосрочные обязательства»);
·          величиназаемных средств, т.е. заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и Vпассива баланса («Долгосрочные обязательства», стр. 590 и «Краткосрочныепассивы», стр. 690 без строк 640, 650 и 660):
·          суммасвободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочныефинансовые вложения), равная сумме строк 250 и 260 раздела II актива баланса «Оборотныеактивы» (так называемый банковский актив);
·          величинадебиторской задолженности в широком смысле слова (включая налог на добавленнуюстоимость по приобретенным ценностям), равная сумме строк 220, 230 и 240раздела II актива баланса («Оборотные активы»);
·          величинакредиторской задолженности в широком смысле слова (включая расчеты подивидендам и пассивам), равная сумме строк 620 и 630 раздела V пассива баланса(«Краткосрочные обязательства»). Следует отметить, что доходы будущихпериодов (стр. 640), и резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650)раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства» являются, посуществу, источниками собственных средств, т.е. они показывают задолженностьпредприятия как бы самому себе. Поэтому при анализе состава и структуры пассивабаланса целесообразно включать эти источники в III раздел пассива «Капитали резервы» или же присоединять к этому разделу.
Горизонтальный, или динамический, анализ этихпоказателей позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по нимпоказатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Онпомогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальноманализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей.Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так,динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величинефинансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение дляоценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива ипассива баланса. Вертикальный анализ – это выражение статьи баланса (показателя)через определенные процентные отношения к соответствующей базовой статье (побазовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основныетенденции и изменения в деятельности предприятия. Так, на основании соотношениясобственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятияв условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.
Общая оценка динамики и структуры статейбухгалтерского баланса («чтение» баланса) производится в следующейпоследовательности:
Итог (валюту) баланса на начало периода сравнивают ситогом (валютой) на конец периода (суммы по стр. 300 или 700 на начало и конецгода). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направлениедвижения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение-отрицательно. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса заотчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятиемхозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведениятщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары,работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимыхматериалов, постепенное вовлечение в активный хозяйственный оборот дочернихпредприятий и т. д.). В зависимости от того, какие обстоятельства обусловилисокращение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованыразличные пути вывода его на эффективный режим хозяйствования.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетныйпериод, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличениеих стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболеесложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительносделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты балансаследствием только лишь удорожания продукции, работ, услуг под воздействиеминфляции цен на сырье, материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственнойдеятельности предприятия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственногооборота предприятия причины его неэффективной работы (неплатежеспособности)следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики,включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовойстратегии и т. д.
Для обеспечения сопоставимости балансовых данных попериодам целесообразно скорректировать стоимость имущества и обязательств наначало отчетного периода по индексам инфляции. Указанные индексы следуетисчислять по каждой балансовой статье и лишь при их отсутствии применять общийиндекс инфляции, на который умножают все балансовые статьи и итог (валюту) баланса.Индексы инфляции разрабатываются специальными, официальными учреждениями.
Определяют характер изменения отдельных статей иразделов баланса, т. е. осуществляют дальнейший анализ по горизонтали, а такжепроводят анализ и по вертикали.
При этом, необходимо иметь в виду, что кположительным изменениям в активе баланса относят увеличение остатков денежныхсредств (стр. 261, стр. 262, стр. 263, стр. 264), краткосрочных и долгосрочныхфинансовых вложений (стр. 250 и стр. 140) и, как правило, основных средств(стр. 120), нематериальных активов (стр. 110) и производственных запасов (стр.211).
К положительным изменениям в пассиве баланса относятувеличение итога III раздела («Капитал и резервы», стр. 490) и особенносумм прибыли (стр.470), фондов специального назначения (стр.440) и целевогофинансирования (стр. 450), а также доходов будущих периодов (стр. 640).
Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий роств активе баланса дебиторской задолженности (стр. 230 и 240) и в пассиве баланса– кредиторской (стр. 620).
Следует отметить, что в условиях рыночной экономикистановится иной оценка характера изменений по целому ряду статей баланса.Например, если раньше во всех случаях положительно оценивалось увеличение денежныхсредств на расчетном счете, то в настоящее время предприятия должны стремиться,болеерационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные,ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочныеи краткосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения. Большоезначение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальнойсобственности, отражаемой по статье «Нематериальные активы».
Для получения общей оценки динамики финансового состоянияза отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениямифинансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период. С этойцелью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: выручки отпроизводства и прочих услуг (работ), балансовой прибыли и величины активовпредприятия (авансированного капитала).
Экономический смысл этого ключевого момента в общейоценке динамики и структуры статей бухгалтерского баланса состоит в том, чтопосле оценки динамики изменения баланса целесообразно установить соответствиединамики баланса с динамикой объема производства и выручки от перевозок ипрочих услуг (работ), а также прибыли предприятия. Более быстрый темп ростаобъема производства, выручки от реализации (работ, услуг) и прибыли посравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использованиясредств. Так, оптимальным является следующее соотношение, базирующееся навзаимосвязи названных выше основных показателей:
ТБП >ТОР>ТА >100%
где ТБП, ТОР, ТА –соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммыактивов (авансированного капитала).
Данное соотношение означает:
·          во-первых,прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем реализации, чтосвидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;
·          во-вторых,объем реализации возрастает более высокими темпами, чем активы (имущество)предприятия, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
·          в-третьих,экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущимпериодом.
Рассмотренное соотношение в мировой практикеполучило название «золотое правило экономики предприятия» Необходимоиметь в виду, что если деятельность предприятия требует значительного вложениясредств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более илименее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого «золотогоправила»". Тогда возникшие отклонения не следует рассматривать какнегативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложениекапитала в сферу освоения новых технологий производства (видов перевозок),модернизации и реконструкции действующих предприятий и др.
Для боле подробного анализа структуры баланса предприятия составляютсяотдельные таблицы вертикального и горизонтального анализа для активов и дляпассивов.
Особенностью составления таких таблиц является то, что статьи балансарасполагаются в обратной последовательности, чем это принято в официальнойформе балансовой отчетности в России.
Активы располагаются по убыванию степени ликвидности, начиная с денежныхсредств и заканчивая нематериальными активами. Пассив баланса начинается снаиболее востребованной ее части и заканчивая собственными средствами. Такойпорядок представления активов и пассивов баланса, с одной стороны, принят вомногих западных стандартах учета, с другой, концентрирует внимание аналитика нанаиболее важных для фирмы статьях, так как денежные средства и краткосрочныепассивы в наибольшей степени влияют на оценку имущества фирмы и ее финансовоесостояние. В противоположность этому, нематериальные активы, как правило,вообще невозможно продать, а собственные средства не являются востребованными.
Принципы составления таблиц структуры активов и пассивов в целомсовпадают с принципами составления агрегированного баланса и иногда объединяются.
Анализ структуры баланса показывает:
·         соотношениетекущих и постоянных активов, а также источники их финансирования;
·         соотношениесобственных средств с обязательствами;
·         долю в пассивахзадолженности перед бюджетом, банками и трудовым коллективом;
·         какие статьирастут, опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса;
·         каковораспределение заемных средств по срочности.
Анализируя деятельность предприятия, экономистдолжен понять причины и последствия данного состояния предприятия. Знаяосновные мероприятия, направленные на улучшение финансово-экономическогосостояния предприятия, он должен определить согласно существующим задачам ицелям предприятия те мероприятия, которые существенно и с минимальнымизатратами помогут изменить текущее состояние как предприятия, так и создать плацдармна будущее./> 1.3 Понятие платежеспособности и методикаее оценки на основе показателя ликвидности
Внешним проявлением финансовойустойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность — это способностьпредприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства,вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценкаплатежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.
Способность предприятия вовремя и беззадержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.Ликвидность предприятия — это способность предприятия своевременно исполнятьобязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным,если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущиеактивы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшейперепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущейзадолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессепроизводства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.[29стр647,21 стр240]
Предприятие может быть ликвидным втой или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самыеразнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые,так и труднореализуемые. Ликвидность активов — это способность активовтрансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяетсяпродолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформацияможет быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидностьактивов.
В ходе анализа ликвидности решаютсяследующие задачи:
·          оценкадостаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают всоответствующие периоды;
·          определение суммыликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочныхобязательств;
·          оценкаликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.
В то же время в составе краткосрочныхпассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюдаодним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализаявляется сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. Сэтой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, аего активы — по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так,наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает втекущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальнойликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этомчасть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиватьсяменее ликвидными активами — дебиторской задолженностью предприятий с устойчивымфинансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальныхценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами,как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.
Ликвидность означает способностьпредприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные ибезналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидныесредства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимостиактивов, то есть скидками с цены.
В настоящее время существует дваподхода определению ликвидности.
Первый состоит в отождествлении ликвидности иплатежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятияподразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своимисредствами.
Второй подход определяет возможность реализации материальныхи других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом всеимущество по степени ликвидности подразделяют на группы:
·          наиболееликвидные средства (А1)– все виды денежных средств (наличные и безналичные);
·          быстрореализуемыеактивы (А2) –краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуетсяопределенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность,платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочиеоборотные активы;
·          средне-реализуемыеактивы (А3) — долгосрочныефинансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов,малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство,дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;
·          труднореализуемыеили неликвидные активы(А4) – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности(нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке,капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса);
·          наиболее срочныеобязательства (П1) – кредиторская задолженность;
·          краткосрочныезаемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12месяцев и прочие краткосрочные пассивы;
·          долгосрочныепассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплатедоходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочиеобязательства;
·          постоянные(устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».
Ликвидность — одна из важнейшиххарактеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятиясвоевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателейбанкротства. Методика расчета показателей ликвидности приведена в таблице 1.
Баланс считается абсолютно ликвидным,если выполняются следующие соотношения:

А1 > = П1
А2 > = П2
А3 > = П3
А4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечетвыполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первыхтрех групп по активу и пассиву. В случае, когдаодно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак отзафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей илименьшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по однойгруппе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостнойоценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить болееликвидные.
Таблица 1. Степень ликвидностиПоказатель Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса) Актив А1 с.250+с.260 А2 с.240 А3 с.210+с.220+с.230+с.270 А4 с.190 Пассив П1 с.620 П2 с.610+с.660 П3 с.590+с.630+с.640+с.650+с.660 П4 с.490
Сопоставление ликвидных средств иобязательств позволяет вычислить следующие показатели:
·          текущаяликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) илинеплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моментупромежуток времени:

ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2);
·          перспективнаяликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущихпоступлений и платежей:
ПЛ = A3 — ПЗ.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этойтаблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительногоаналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этихгрупп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков наначало и конец отчетного периода.
Таблица 2. СтруктурныйбалансАктив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек или недостаток 1. Наиболее ликвидные активы (А1) 1. Наиболее срочные обязательства (П1) 2. Быстро реализуемые активы (А2) 2. Краткосрочные пассивы П2) 3. Медленно реализуемые активы (А3) 3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) 4. Трудно реализуемые активы (А4) 4. Постоянные пассивы (П4) БАЛАНС БАЛАНС
Для оценки платежеспособностипредприятия используется следующие финансовые коэффициенты (Таблица 3).

Таблица 3. Показатели ликвидностиНаименование показателя Экономический смысл показателя Формула для расчета и нормативное значение Общий показатель ликвидности (L1)
Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их />ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств. (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+ +0,5П2+0,3П3) > =1 Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.
А1/(П1+П2) > 0,2
или 0,7 Коэффициент критической оценки (L3) Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.
(А1+А2)/(П1+П2) > =1,5
min=0,8 Коэффициент текущей ликвидности (L4) Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.
(А1+А2+А3)/(П1+П2) >2
min=1 Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам.
А3/((А1+А2+А3)-
-(П1+П2)) Доля оборотных средств в активе (L6) Характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах. (А1+А2+А3)/Валюта баланса Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7) Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
(П4-А4)/(А1+А2+
+А3) >0,1
Не существует каких-то единыхподходов для рассмотренных показателей работы фирмы. Они зависят от многихфакторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейсяструктуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутациипредприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры,инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитаютдопустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья иматериалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры)отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала,с большей финансовой автономностью.
Итак, причины финансовойнесостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние ивнутренние. К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы(общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников),политические (политическая нестабильность общества, несовершенствозаконодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), атакже уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточностькапитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ходконверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятиеможет провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращениеновых акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служитаргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такомуканалу.[24]
Более надежным методом улучшенияфинансового состояния фирмы является диверсификация производства(рассредоточение активов по различным видам деятельности). В ряде случаевэффективно ограничение сфер производственной деятельности.
Среди внутренних фактороввозникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которыхнапрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отделаи менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств,рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизмаопределения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина.Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансовогосостояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности.
Одной из причин возникновения дебиторскойзадолженности является неотрегулированность отношений предприятия и банка,приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключениидоговора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо, поэтомуруководствоваться следующими соображениями:
·          договорныеотношения с банком должны предусматривать оплату за временное использованиесредств предприятия, находящихся на расчетном счете;
·          в договоре должнобыть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счетпроизводится в течение операционного дня на дату поступления платежныхдокументов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждыйдень просрочки;
·          установитьответственность банка за задержку платежей, в связи с неправильной адресациейплатежных документов с начислением пени за каждый день просрочки;
·          обязать банкпринимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределахсредств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренныхзаявкой клиента по кассовому плану;
·          в случаенеоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие должно оставитьза собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание водностороннем порядке.
Можно также выделить некоторыенетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизацииосновных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляялизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и заопределенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности иплатности, присущие кредитной сделке. С другой стороны, и лизингодатель, илизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственнойформе, что сближает лизинг с инвестированием, поднимает его экономическую значимость.
Кроме того, важный фактор финансовогооздоровления фирмы — совершенствование договорной работы и договорнойдисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевыхособенностей производства и организации финансов. Учитывая массовые неплатежимежду предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком наакцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательнымпоставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начисленииштрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции свыставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.
Итак, платежеспособность фирмы, еевозможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки,зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиковфирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам споставщиками и другими кредиторами фирмы — ключевой фактор ее финансовойстабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием,фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководствафирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятиядля эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременногопрекращения уже возникших кризисных ситуаций.
При оценке платежеспособности, преждевсего, важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятияперекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени этузадолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств,т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств врасчетах и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погаситьсамой мобильной суммой активов — денежными средствами и краткосрочнымифинансовыми вложениями.
Основными путями улучшенияликвидности компании являются:
·          увеличениесобственного капитала,
·          продажа частипостоянных активов,
·          сокращениесверхнормативных запасов,
·          совершенствованиеработы по взысканию дебиторской задолженности,
·          получениедолгосрочного финансирования./> 1.4 Методика анализа финансовойустойчивости предприятия
Одной из характеристик стабильногоположения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положениепредприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами неменее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальнойхозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдаетфинансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.
Финансовая устойчивость обусловленакак стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляетсядеятельность предприятия, так и результатами его функционирования, егоактивного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешнихфакторов.
Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующаяо стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрированииденежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойномпроцессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивостьформируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности иявляется главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансовогосостояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильнопредприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующегоэтой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиямрынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточнаяфинансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия иотсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами ирезервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяетсяэффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.[27стр17-19]
Одна из важнейших характеристикфинансового состояния предприятия — стабильность его деятельности вдолгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структуройпредприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многиебизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств,а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показателифинансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия отвнешних источников финансирования. Однако если структура «собственныйкапитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов,предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременнопотребуют свои деньги обратно в одно и то же время./> 1.4.1Методика определения типа финансовой устойчивости с использованиемтрехкомпонентного вектора
Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек илинедостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Дляхарактеристики этих источников используется несколько показателей, — использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительногоаналитического баланса, — различающихся по степени охвата источников:
Наличие собственных средств в обороте:

СОС = стр.490 — 190
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затратили функционирующий капитал:
ФК = стр.490 + 590 — 190
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ВИ = стр.490 + 590 +610 — 190
Запасы и затраты:
ЗЗ = стр.210 + 220
Этим показателям наличия источников формирования запасов и затратсоответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источникамиих формирования:
·         Излишек илинедостаток собственных оборотных средств:
Δ1 = COС – ЗЗ
·         Излишек илинедостаток собственных и долгосрочных заемных источников:
Δ2 = ФК – ЗЗ
·         Излишек илинедостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационныепотребности):

Δ3 = ВИ – 33
На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный векторфинансового состояния S(Δ) = { Δ1, Δ2, Δ3}, где значенияего координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительнымзначениям показателей, и выделить четыре типа финансовой устойчивости:
·         Абсолютнаяфинансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиромфинансовой деятельности предприятия. S={1,1,1}
·         Нормальнаяустойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособностьпредприятия. S={0,1,1}
·         Неустойчивоефинансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но, тем неменее, при определенных мерах оно может быть улучшено. S={0,0,1}
·         Кризисноефинансовое состояние представляет собой тип состояния, когда предприятияпрактически банкрот. S={0,0,0}/>/>1.4.2Методика расчета финансовых коэффициентов
Наряду с абсолютными показателямифинансовую устойчивость организации характеризуют также финансовыекоэффициенты, экономический смысл и порядок расчета которых приведены в таблице4.[26 стр45-46]
Таблица 4. Финансовые коэффициентыНаименование показателя Экономический смысл показателя Формула для расчета и нормативное значение Коэффициент капитализации (U1) Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств (стр.590+стр.690)/ стр.490=1 Коэффициент финансовой устойчивости (U5) Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (стр.490+стр.590)/ Валюта баланса (0,8Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовойустойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степеньих отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этомсложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные иотечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценкуфинансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификацииорганизации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может бытьотнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов,исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией,позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении другихобязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100баллов)
II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска позадолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовыхпоказателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.(85,2 – 66 баллов)
III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потерисредств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляетсясомнительным. (63,4 – 56,5 баллов)
IVкласс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношенияхс ними. (41,6 – 28,3 баллов)
Vкласс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. (до 14баллов)
Итоговые значения показателей оформляются в виде таблицы, изкоторой можно определить тип финансового состояния предприятия (к какому из классовотносится данное предприятие).
Порядок начисления баллов представлен в таблице 5.
Таблица 5 Расчетбальной оценкиНаименование показателя Обозначение Формула расчета баллов Коэффициент абсолютной ликвидности Б1 20-(0,5-L2)*40 Коэффициент критической оценки Б2 18-(1,5-L3)*30 Коэффициент текущей ликвидности Б3 16,5-(2-L4)*15 Коэффициент финансовой независимости Б4 17 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования Б5 15-(0,5-U2)*30 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов Б6 13,5-(1-U6)*25 1.5 Показатели, характеризующие деловую активность предприятия иметодика их расчета
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации,достижении поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные иотносительные показатели.Деловая активность вфинансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. />Анализ деловой активности заключается в исследованииуровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателейоборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостьюсвязана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот,тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средстввлечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того,насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказываютвлияние разные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельностиорганизации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов;характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управленияактивами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальныхценностей и запасов.
Таким образом, для />анализа деловой активностиорганизации используют две группы показателей:
·   Общие показателиоборачиваемости активов.
·   Показателиуправления активами.
Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информациюоб эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.
Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемыйпериод) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратнаявеличина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемомпериоде), указывает на продолжительность оборота.
Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи вденежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можноговорить о повышении платежеспособности организации. При расчете показателей эффективности работы предприятия(показателей оборачиваемости и рентабельности) используются отчеты «Баланспредприятия» и «Отчет о прибылях и убытках». Показатели деловой активности и методика их расчета представленыв таблице 6.
Таблица 6Показатели деловойактивностиНаименование показателя Экономический смысл показателя Формула для расчета Общие показатели оборачиваемости активов Коэффициент общей оборачиваемости капитала Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации. Выручка от реализации/Валюта баланса Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Выручка от реализации/стр.290 Коэффициент эффективности использования НМА Критерий эффективности необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов Выручка от реализации/стр.110 Фондоотдача Показывает эффективность использования только основных средств организации Выручка от реализации/стр.120 Показатели управления активами Коэффициент оборачиваемости капитала Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и снижается доля собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала. Выручка от реализации/стр.490 Коэффициент оборачиваемости материальных средств Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции. Выручка от продаж/(стр.210+стр.220) Коэффициент оборачиваемости денежных средств Показывает скорость оборота денежных средств. Особое значение для стабильности деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого максимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег. Выручка от продаж/стр.260 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Выручка от продаж/стр.240 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение — рост закупок в кредит. Выручка от продаж/стр.620 1.6 Методика диагностики вероятности банкротства
Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособностьфирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма можетиспытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компаниииспользуются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использованиечеловеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентностьруководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиямокружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства,как принято называть их в отечественной практике, на самом деле предсказываютразличные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи,нередко столь сильно различаются.[29]
Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести кколлапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства какюридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назватьметодиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из нихне может претендовать на использование в качестве универсальной именно попричине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтомукажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующихпоказателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должендиктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того,даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом спецификиотраслей. Коэффициент Альтмана (индекскредитоспособности), предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособностипостроен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа(Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближенииразделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий,половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половинаработала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые моглибыть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей онотобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионноеуравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию отнекоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия ирезультаты его работы за истекший период. [ 29 стр672 ]
Степень близости предприятия кбанкротству определяется по следующей формуле:

/>
где:
/>текущие активы,
/>добавочный капитал,
/>чистая прибыль,
/>уставный капитал,
/>выручка от реализации,
/>валюта баланса.
Таблица 7 Вероятность банкротстваЗначение Z Вероятность банкротства менее 1,8 Очень высокая от 2,81 до 2,7 Высокая от 2,71 до 2,99 Средняя от 3,0 Низкая
Принимая во внимание, что формуларасчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (вчастности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используетсярыночная стоимость акций — неопределяемый сейчас показатель), рекомендуетсяснизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятностибанкротства до 1. При ретроспективном анализе предприятия следует обращатьвнимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этогопоказателя.
Z — показатель Альтмана являетсякомплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей,характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов ипассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляетсяинтересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана наизменение оценки вероятности банкротства. [ 29 стр672]
Необходимо еще раз подчеркнуть, чтоне существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренныхпоказателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежностипредприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств,оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемостьзначений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могутбыть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений погруппам родственных предприятий. Темне менее, основной подход к оценке оборачиваемости – чем выше коэффициентыоборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческаядеятельность предприятия и тем выше его деловая активность. Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путемпродажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду. Большой вклад в развитие методологии комплексного анализахозяйственной деятельности предприятия, в составе которого и анализ финансовогосостояния предприятия, внесли такие ученые – экономисты, как М.И. Баканов, А.Д.Шеремет, В.В. Ковалев, Р.С. Сайфулин, С.Б. Барнгольц. Г.В. Савицкая и другие.Несмотря на отличия в методиках этих авторов, практически весь спектр методическихоценки финансового состояния предприятия включает два этапа:
1. анализ финансового состояния предприятия
2. анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Необходимо отметить, что детализация процедурной стороны методики анализазависит от поставленных целей и различных факторов обеспечения. Поэтомуопределенно можно сказать, что не существует общепринятой методики анализафинансового состояния предприятия, однако во всех существенных аспектахпроцедурные стороны похожи.

2. Организационно — экономическая характеристика ЗАО «Мебельдля офисов»2.1 Краткая характеристика предприятия
Общество «Ижмебель» является открытым акционерным обществом.Общество образовано в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах»,ГК РФ, законодательством о приватизации и иными действующим законодательством.Устав ЗАО «Мебель для офисов» утвержден общим собранием акционеров(протокол №9 от 14.06.2002 года). Место нахождения общества: 426000, РоссийскаяФедерация, Удмуртская Республика, ул. Автозаводская, 5. По этому же адресунаходится исполнительный орган общества — Генеральный директор.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности имущество,отражаемое на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное емуакционерами в счет уплаты акций. Общество может от своего имени приобретать иосуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности,быть истцом и ответчиком в суде.
Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащимему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.
Основными видами деятельности Общества являются:
— производство мебели, элементов мебели, изделий из древесины и пиломатериалов,других товаров народного потребления, лесозаготовка;
— сбыт собственных товаров, услуг, работ физическим и юридическим лицам,самостоятельно или через предприятия оптовой или розничной торговли;
— организация розничной и оптовой торговли собственной продукции, прочимитоварами и продуктами через сеть фирменных магазинов и представительств;
— строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;
— организация общественного питания;
— организация гостиничного, спортивно-оздоровительного обслуживания;
— производство и переработка сельскохозяйственной продукции;
Общество имеет филиалы в городах Глазов, Чайковский, Воткинск, Вятские Поляны.Филиалы действуют в соответствии с положениями о них, имеют обособленныебалансы. На балансе ЗАО «Мебель для офисов» ведутся производственнохозяйственные операции обособленного подразделения: Лынгинский Леспромхоз. Поитогам отчетных периодов ЗАО «Мебель для офисов» составляетконсолидированную отчетность.
Органами управления Общества являются:
— общее собрание акционеров;
— совет директоров (наблюдательный совет);
— генеральный директор (единоличный, исполнительный орган);
— исполнительная дирекция (коллегиальный, исполнительный орган);
— ликвидационная комиссия.
Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностьюобщества является ревизионная комиссия (ревизор). Совет директоров, генеральныйдиректор и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров впорядке, предусмотренным уставом и положениями об общем собрании акционеров,совете директоров и ревизионной комиссии.
Уставный капитал Общества составляет 27 079 рублей. Уставный капиталОбщества разделен на обыкновенные именные акции и привелегированные акции типаБ. Все акции общества выпущены в бездокументарной форме. Уставом предусмотреноформирование резервного фонда.
В соответствии с Общероссийским классификатором вида деятельности предприятиюприсвоены следующие коды: ОКВЭД 36.11, 13.12, 36.13, 36.14, 36.15, 02.01.1,02.01.2, 02.02.2, 20.10.1, 20.30.1, 20.30.2
Структурно организация насчитывает 5 основных производственных цехов:
Цех №1 –цех мягкой мебели;
Цех №2 – цех корпусной мебели;
Цех №3 –зеркальный цех;
Цех №7 –цех кухонной мебели;
Цех №8 – Леспромхоз.
Помимо основных производственных цехов в состав предприятия входятвспомогательные производства и цеха такие как: транспортный цех, ремонтно-монтажныйцех, погрузочно-разгрузочное хозяйство, общепит, ЖКХ, энерго-цех и др.структурные подразделения. Организационная структура представлена в приложении1.
Выручка от реализации продукции собственного изготовления по итогам 2007года составила 567.2 млн. рублей. По отношению к 2006 году объем товарнойпродукции в сопоставимых ценах вырос на 22.5 %.2.2 Учетная политика ЗАО «Мебель для офисов»
Учетная политика утверждается советом директоров ЗАО «Мебель дляофисов», а основой ее составления является бухгалтерский учет,сформированный, исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета иотчетности, в частности, Федерального закона «О бухгалтерском учете»и положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ,утвержденного Министерством финансов РФ. Учетная политика ЗАО «Мебель дляофисов» состоит из двух частей: учетная политика для целей ведениябухгалтерского учета и политика для целей ведения налогового учета.
Настоящее Положение устанавливает основы формирования и раскрытия учетнойполитики ЗАО «Мебель для офисов», которая представляет собой совокупностьпринципов и правил, определяющих методологию и организацию бухгалтерского учетана предприятии.
1. Общие положения
1.1. Учетнаяполитика ЗАО «Мебель для офисов» является внутренним документом,определяющим совокупность способов ведения бухгалтерского учета общества — первичного наблюдения (документация, инвентаризация), стоимостного измерения(оценка и калькулирование), текущей группировки (счета и двойная запись) иитогового обобщения (баланс и отчетность) фактов хозяйственной деятельности,которые регламентируются законодательством Российской Федерации, Уставомобщества, внутренними документами ЗАО «Мебель для офисов».
Основополагающими законодательными и нормативными документами приформировании учетной политики являются:
• Федеральныйзакон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ;
• Гражданскийкодекс РФ;
• Налоговый кодексРФ;
• План счетовбухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации иИнструкция по его применению, утвержденные приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н;
• Положение поведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденноеприказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н с последующими изменениями идополнениями;
• Положение побухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98, утвержденноеприказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н с последующими изменениями идополнениями;
• другие Положенияпо бухгалтерскому учету.
1.2. ЗАО «Мебельдля офисов» (далее — Общество) является юридическим лицом и имеет всобственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе.Основными видами деятельности Общества являются:
• производствомебели;
• производствопиломатериалов;
• розничнаяторговля товарами народного потребления.
1.3. Учетнаяполитика Общества сформирована на основе следующих основных допущений:
• активы иобязательства Общества существуют обособленно от активов и обязательствсобственников Общества и других организаций (допущение имущественной обособленности);
• организациябудет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и у нее отсутствуютнамерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельностии, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке(допущение непрерывности деятельности);
• принятаяОбществом учетная политика применяется последовательно от одного отчетного годак другому (допущение последовательности применения учетной политики);
• фактыхозяйственной деятельности Общества относятся к тому отчетному периоду (и,следовательно, отражаются в бухгалтерском учете в том отчетном периоде), вкотором они имели место, независимо от фактического времени поступления иливыплаты денежных средств, связанных с этими фактами (допущение временнойопределенности фактов хозяйственной деятельности).
1.4. Учетнаяполитика Общества должна обеспечить:
• полнотуотражения в бухгалтерском учете всех фактов хозяйственной деятельности (требованиеполноты);
• большуюготовность к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чемвозможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (требованиеосмотрительности);
• рациональное иэкономное ведение бухгалтерского учета, исходя из условий хозяйственнойдеятельности и величины предприятия (требование рациональности)"
• отражение вбухгалтерском учете фактов хозяйственной деятельности, исходя не только изправовой формы, но и экономического содержания фактов и условий хозяйствования,не противоречащих действующему законодательству (требование приоритетасодержания над формой).
1.5. Учетнаяполитика ЗАО «Мебель для офисов» утверждается приказом Генеральногодиректора. При этом утверждаются:
• порядок и методыорганизации бухгалтерского учета;
• методы оценкиотдельных видов имущества и обязательств и порядок их отражения в бухгалтерскомучете;
• рабочий плансчетов бухгалтерского учета, содержащий счета и субсчета, необходимые дляведения синтетического и аналитического учета
• формы первичныхдокументов, применяемых для оформления хозяйственных операций, по которым непредусмотрены типовые унифицированные формы первичных учетных документов, атакже формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;
• порядок проведенияинвентаризации имущества и обязательств;
• правиладокументооборота и технология обработки учетной информации
• порядок контроляза хозяйственными операциями, а также другие решения, необходимые дляорганизации бухгалтерского учета.
1.6. Изменения вучетной политике могут иметь место в случае: реорганизации предприятия(слияния, разделения, присоединения), смены собственников, изменениязаконодательства Российской Федерации или в системе регулированиябухгалтерского учета. Изменения должны быть обоснованными и оформлятьсяорганизационно-распорядительной документацией (приказом, распоряжением по ЗАО «Мебельдля офисов»).
1.7.Ответственность за организацию бухгалтерского учета на ЗАО «Мебель дляофисов» и соблюдение законодательства при выполнении хозяйственныхопераций несет Генеральный директор Общества.
2. Порядок иметоды организации бухгалтерского учета
2.1. Ведениебухгалтерского учета осуществляет бухгалтерия Общества во главе с главнымбухгалтером, который подчиняется непосредственно генеральному директору ЗАО «Мебельдля офисов».
Структура бухгалтерской службы, численность работников отдельныхбухгалтерских подразделений определяется внутренними правилами и должностнымиинструкциями.
2.2. Главныйбухгалтер Общества несет ответственность за формирование учетной политики,ведение бухгалтерского учета, своевременной представление полной и достовернойбухгалтерской отчетности, обеспечивает соответствие хозяйственных операцийзаконодательству РФ, осуществляет контроль за движением имущества и выполнениемобязательств.
2.3. Требованияглавного бухгалтера Общества по документальному оформлению хозяйственныхопераций и предоставлению в бухгалтерию необходимых документов и сведений,связанных с бухгалтерским и налоговым учетом, анализом хозяйственной деятельностиобязательны для всех служб Общества.
2.4. Без подписиглавного бухгалтера Общества денежные и расчетные документы, финансовые икредитные обязательства считаются недействительными.
2.5. В случаеразногласий между Генеральным директором и главным бухгалтером Общества поосуществлению отдельных хозяйственных операций, документы по ним могут бытьприняты к исполнению с письменного распоряжения Генерального директора, которыйнесет всю полноту ответственности за последствия осуществления таких операций.2.3 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятияи их анализ
Таблица 8. Технико-экономические показатели/> /> Цех 1 Цех 2 Цех 3 Цех 7 Итого по М.Ф. Цех 8 Итого по ОАО
Пр-во Т.П. в действ. Ценах,
тыс. руб. 2006 г. 176942 124152 2334 79290 382718 16778 399486 /> 2007 г. 202648 198156 5238 139580 545622 21626 567248 /> % 114,5 159,6 224,4 176,0 142,6 128,9 142,0 Пр-во Т.П. в сопост. Ценах, тыс.руб. 2006 г. 202970 143950 2382 92867 442278 16980 459258 /> % к 2007г. 100,0 137,7 219,9 150,1 123,4 127,4 123,5 Рост производства /> /> /> /> /> /> /> /> за счет роста цен % 14,5% 21,9% 4,2% 25,9% /> 1,5% 18,5% за счет роста производительности /> 0% 37,7% 119,9% 50% /> 27,4% 23,5% Объем продаж, тыс.руб. /> /> /> /> /> /> /> /> в действ. ценах 2006 г. /> /> /> /> /> /> 381548 в сопост. ценах 2006 г. /> /> /> /> /> /> 453420 в действ. ценах 2007 г. /> /> /> /> /> /> 490600 /> % к 2007г. /> /> /> /> /> /> 108,2 Скидка 2007 г. /> /> /> /> /> /> 75236 Объем реализ. без учета скидки /> /> /> /> /> /> /> 565836 % скидки от реализации /> /> /> /> /> /> /> 15,3

Таблица 9. Характеристика трудовых ресурсов/> /> Цех 1 Цех 2 Цех 3 Цех 7 Итого по М.Ф. Цех 8 Итого по ОАО Численность работников, чел. 2006 г. 222 278 45 81 /> 192 1103 /> 2007 г. 189 219 41 93 /> 162 1088 /> + - -33 -59 -4 12 /> -30 -15 в том числе ППП 2006 г. 222 278 45 81 /> 192 1043 /> 2007 г. 189 219 41 93 /> 162 1025 Фонд заработной платы, руб. 2006 г. 15300 16000 3120 7144 /> 8902 71538 /> 2007 г. 17086 21156 3846 10336 /> 10672 98580 /> + - 1786 5156 726 3192 /> 1770 27042 /> % 111,7 132,2 123,3 144,7 /> 119,9 137,8 Среднемес. Зарплата, руб. 2006 г. 5744 4796 5778 7350 /> 3864 5404 /> 2007 г. 7534 8050 7818 9262 /> 5490 7550 /> + - 1790 3254 2040 1912 /> 1626 2146 /> % 131,2 167,9 135,3 126,0 /> 142,1 139,7 Производительность труда, чел./ тыс.руб. 2006 г. 914,2 517,8 53,0 1147,8 /> 88,4 440,4 /> 2007 г. 1072,2 904,8 127,8 1500,8 /> 133,4 553,4 /> % 117,3 174,7 241,4 130,8 /> 150,9 125,7
Как видно из таблицы 8, в 2007 году выручка от продаж выросла на 28% исоставила 490 600 тыс.руб. Наряду с увеличением объемов продаж вырос и объемпроизводимой продукции, при этом следует учитывать тот фактор, что объемпроизводимой товарной продукции по итогам 2007 года больше на 16 % объемапродаж за этот же период. В целом это объясняется предоставлением скидокпокупателям и развитием дилерской сети по продаже товаров.
По итогам 2007 года отмечен рост производства в пересчете на сопоставимыецены 2006 года. Как видно из таблицы 8 рост производства обусловлен изменениемдвух факторов: ростом производительности труда и ростом цен на производимуюпродукцию. При доле роста производительности труда в производстве товарнойпродукции превышает долю роста цен в данной продукции.
Благодаря повышению производительности труда и уменьшению количестваработников, занятых в основном производстве произошло сильное изменение среднейзаработной платы в сторону увеличения по итогам 2007 года и уменьшение долиоплаты труда в себестоимости выпускаемой продукции по итогам того же года всравнении с 2006 годом.

3. Анализ финансового состоянияпредприятия 3.1 Структурный анализ баланса
Из таблицы 9 видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотныеактивы (33,6%) по активу и капитал, и резервы (54,5%) по пассиву. Можно сделатьвывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженномсостоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса приходится нанераспределенную прибыль прошлых лет (30,6%).
По итогам 2007 года доля внеоборотных активов в структуре баланса снизиласьс 41 010 тыс. рублей до 38 769 тыс. рублей. В процентном соотношении – на 24,5%к величине валюты баланса. Во многом это произошло за счет уменьшенияостаточной стоимости основных средств и за счет увеличения других оборотныхактивов. В то же время по итогам 2007 года, как видно из таблицы 8, вырослапроизводительность труда и вместе с ней фондоотдача, что является одним изположительных аспектов деятельности предприятия.
Стоит отметить существенное изменение структуры баланса в 2007 году в сравнениис 2006 г., что привело к резкому росту валюты баланса с 77 366 тыс. рублей до115 140 тыс. рублей. Во многом это обусловлено ростом займов и кредитов попассиву баланса и одновременным увеличением оборотных активов предприятия. Такрост краткосрочных кредитов и займов в абсолютном выражении по итогам 2007 годавырос на 12 959 тыс. рублей, в относительном же выражении к валюте баланса долязаимствованных средств выросла с 6,9 % (2006 г.) до 15.9 % (2007 г.). Однако следует отметить тот факт, что рост заимствованных денежных средств не привел ксущественному увеличению нагрузки по обслуживанию кредитов в себестоимости товарнойпродукции.

Таблица 10 Структурный анализ балансаНаименование показателя Код
Абсол.вел.,
тыс. руб.
Относит. вел.,
% Изменения Нач.года 2006 Кон.года 2007 Нач.года 2006 Кон.года 2007 абсол., тыс.руб. по стр-ре в % к вели- в % к изм. чине на н.г. итога бал. Актив 1 Внеоборотные активы Отложенные налоговые активы 110 1190 973 1,538 0,845 -217 -0,693 0,000 -0,006 Основные средства 120 38867 37146 50,238 32,262 -1721 -17,976 -4,428 -0,046 Незавершенное строительство 130 611 305 0,790 0,265 -306 -0,525 -50,082 -0,008 Долгосрочные финансовые вложения 140 342 345 0,442 0,300 3 -0,142 0,877 0,000 Итого по разделу 1 190 41010 38769 53,008 33,671 -2241 -19,337 -5,465 -0,059 2 Оборотные активы Запасы 210 25566 36627 33,046 31,811 11061 -1,235 43,264 0,293 сырье, материалы и др. 211 10242 12794 13,238 11,112 2552 -2,127 24,917 0,068 расходы будущих периодов 216 752 711 0,972 0,618 -41 -0,354 -5,452 -0,001 НДС по приобретенным ценностям 220 1455 3047 1,881 2,646 1592 0,766 109,416 0,042 Деб.задолж.(плат.ожид.в теч.12 м-цев) 240 8231 36249 10,639 31,483 28018 20,844 340,396 0,742 покупатели и заказчики 241 4220 29996 5,455 26,052 25776 20,597 610,806 0,682 прочие дебиторы 246 4011 6253 5,184 5,431 2242 0,246 55,896 0,059 Краткосрочные финансовые вложения 250 524 71 0,677 0,062 -453 -0,616 -86,450 -0,012 Денежные средства 260 580 377 0,750 0,327 -203 -0,422 -35,000 -0,005 Итого по разделу 2 290 36356 76371 46,992 66,329 40015 19,337 110,064 1,059 Баланс (сумма строк 190+290) 300 77366 115140 100,000 100,000 37774 /> 48,825 1,000 Пассив 3 Капитал и резервы Уставный капитал 410 2708 27 3,500 0,023 -2681 -3,477 -99,003 -0,071 Добавочный капитал 420 24575 27256 31,765 23,672 2681 -8,093 10,909 0,071 Резервный капитал 430 250 250 0,323 0,217 -0,106 0,000 0,000 резервы, образов. в соотв. с законод-вом 431 /> /> /> /> /> /> /> /> резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми 432 /> /> /> /> /> /> /> /> Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 33683 33683 43,537 29,254 -14,283 0,000 0,000 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 X 1586 /> 1,377 /> 1,377 /> /> Итого по разделу 3 490 61216 62802 79,125 54,544 1586 -24,581 2,591 0,042 4 Долгосрочные обязательства Отложенные налоговые обязательства 510 2126 3203 2,748 2,782 1077 0,034 50,659 0,029 кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев 511 /> /> /> /> /> /> /> /> Итого по разделу 4 590 2126 3203 2,748 2,782 1077 0,034 50,659 0,029 5 Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 5337 18296 6,898 15,890 12959 8,992 242,814 0,343 кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев 611 5337 18296 6,898 15,890 12959 8,992 242,814 0,343 Кредиторская задолженность 620 8687 30839 11,228 26,784 22152 15,555 255,002 0,586 поставщики и подрядчики 621 3512 17761 4,539 15,426 14249 10,886 405,723 0,377 задолженность перед бюджетом 626 1060 8598 1,370 7,467 7538 6,097 711,132 0,200 авансы полученные 627 2160 2628 2,792 2,282 468 -0,509 21,667 0,012 задолженность перед персоналом 628 1955 1852 2,527 1,608 -103 -0,918 -5,269 -0,003 Задолженность участникам по выплате доходов 630 /> /> /> /> /> /> /> /> Итого по разделу 5 690 14024 49135 18,127 42,674 35111 24,547 250,364 0,930 Баланс (сумма строк 490+590+690) 700 77366 115140 100,000 100,000 37774 /> 48,825 1
Анализ структуры баланса показал также значительное изменение следующихпоказателей:
По активу
— запасы ( 0,293 % к изменению итога баланса)
— дебиторская задолженность (0,742 % к изменению итога баланса)
По пассиву
— займы и кредиты (0,343 % к изменению итога баланса)
— кредиторская задолженность (0,586 % к изменению итога баланса)
Дальнейший анализ роста запасов в первую очередь показал рост остатковготовой продукции на складах предприятия и только потом росттоварно-материальных ценностей. Более подробный анализ роста запасов приведен вглаве: «пути улучшения финансового состояния предприятия»
Вызывает опасения тот факт, что по итогам одного лишь года произошлосущественное изменение дебиторской задолженности в сторону увеличения и какследствие – недостаток наиболее ликвидных оборотных средств. Однако этот фактнельзя напрямую связывать с финансовой деятельностью предприятия, полагаясьлишь на цифры. Во многом данное изменение вызвано долгосрочной политикойпредприятии, направленной на развитие дилерской сети в регионах и уменьшениюсебестоимости выпускаемой продукции. Как следствие данного решения произошлавыдача больших товарных кредитов предприятиям контрагентам для поддержаниянеобходимого ассортимента продукции.
На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохойфинансовой устойчивости предприятия с тенденцией к ухудшению, так как:
·   валюта балансавозросла на 49%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохомфинансовом состоянии организации;
·   собственныйкапитал превышает заемный, в то же время этого нельзя сказать о темпах ихприроста;
·   соотношениедебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практическиодинаковы;3.2 Анализ ликвидности баланса
Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателейликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы.
А1=с.250+с.260=1 104 (448)
А2=с.240=8 231 (36 249)
А3=с.210+с.220+с.230+с.270=27 021 (39 674)
А4=с.190=41 010 (38 769)
П1=с.620=8 687 (30 839)
П2=с.610=5 337 (18 296)
П3=с.590+с.630+с.650+с.660=2 126 (3 203)
П4=с.490=61 216 (62 802)

Данные расчетов сведем в таблицу 11.
Таблица 11 Ликвидность балансаПока-затель 2006 г. 2007 г. Показатель 2006 г. 2007 г. Платежный излишек или недостаток 1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6 А1 1 104 448 П1 8 687 30 839 -7 583 -30 391 А2 8 231 36 249 П2 5 337 18 296 2 894 17 953 А3 27 021 39 674 П3 2 126 3 203 24 895 36 471 А4 41 010 38 769 П4 61 216 62 802 -20 206 -24 033 Баланс 77 366 115 140 Баланс 77 366 115 140
Соотношения для анализируемого баланса (2006 год)
А1
А2>П2
А3>П3
А4
Соотношения для анализируемого баланса (2007 год)
А1
А2>П2
А3>П3
А4
Как в 2006 году так и в 2007 году наблюдался недостаток наиболее ликвидныхсредств. Однако если по итогам 2006 года он (недостаток) составлял 7 583 тыс.рублей, то по итогам 2007 года этот показателей существенно вырос и составил 30391 тыс. рублей, что должно негативно сказываться на работе предприятия: назакупке товаро-материальных ценностей, уплате налогов, выплате з/п и т.д.Однако в сложившейся обстановке руководство предприятия не считает данноесоотношение критическим и делает упор на более рациональное использованиенаиболее ликвидных активов. Так, например, перевод банковских кредитов в разрядкредитов на условии «овердрафт». Кредит на условии «овердрафт»подразумевает погашение данного кредита поступившими в течении операционногодня денежными средствами и повторную выдачу его при необходимости на следующийдень В результате происходит изменение в группах разной ликвидности (А1 и П2).
Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия,поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницысумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащегопогашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов.
Стоит отметить положительный факт в существенном платежном избытке по второйи третьей группе ликвидности, который по итогам 2007 года вырос на 26 635 тыс.рублей
Положительно стоит отметить недостаток труднореализуемых активов надпостоянными пассивами, что говорит об эффективности использования денежныхсредств.
На основании полученных данных анализируемый баланс нельзя назвать абсолютноликвидным.
Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средстваи обязательства:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= — 4 689 (по итогам 2006 года)
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= — 12 438 (по итогам 2007 года)
ПЛ=А3-П3=24 895 (по итогам 2006 года)
ПЛ=А3-П3=36 471 (по итогам 2007 года)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценкиплатежеспособности предприятия:
·         Общий показательликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)=1,11 (аналогично для 2007 года L1=0,74).Нормативное значение L1>=1
·         Коэффициентабсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)=0,08 (аналогично для 2007 года L2=0,01).Нормативное значение L2>0,2или 0,7
·         Коэффициенткритической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)=0,67 (аналогично для 2007 года L3=0,75).Нормативное значение L3>=1,5 min=0,8
·         Коэффициенттекущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)=2,59 (аналогично для 2007 года L4=1,55).Нормативное значение L4>2 min=1
·         Коэффициентманевренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= 1,21 (аналогично для 2007 года L5=1,46).
·         Доля оборотныхсредств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валютабаланса= 0,47 (аналогично для 2007 года L6=0,66).
·         Коэффициентобеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=0,56 (аналогичнодля 2007 года L7= 0,31). Нормативное значение L7 >0,1
Данные расчетов сведем в таблицу 12.
Таблица 12 Финансовые коэффициентыФинансовые коэффициенты 2006 г. 2007 г. Δ Текущая ликвидность -4 689 -12 438 -7 749 Перспективная ликвидность 24 895 36 471 11 576 L1 1,11 0,74 -0,37 L2 0,08 0,01 -0,07 L3 0,67 0,75 0,08 L4 2,59 1,55 -1,04 L5 1,21 1,46 0,25 L6 0,47 0,66 0,19 L7 0,56 0,31 -0,25

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущаяликвидность
·         организация можетпогасить совсем небольшую часть (0,01) краткосрочной задолженности за счетденежных средств и ценных бумаг (L2);
·         организация вближайшее время может погасить лишь 0,75 краткосрочной задолженности за счетденежных средств и поступлений по расчету (с 2006 г. положение улучшилось) (L3);
·         маневренностьфункционирующего капитала ухудшилось. В 2006 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 1,21 капитала, а в 2007 г. этот показатель стал 1,46 (L5);
·         доля оборотныхсредств в активе увеличилась, что свидетельствует об улучшении активов постепени ликвидности (L6), вто же время обеспеченность оборотных активов собственными средствами упала с0,56 до 0,31 на конец 2007 года. 3.3 Анализ финансовой устойчивости/>/> 3.3.1Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентноговектора
Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующихпоказателей:
·         Наличиесобственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=20 206 (в 2007 году – 24 033)
·         Наличиесобственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат илифункционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=22 332 (в 2007 году – 27 236)
·         Общая величинаосновных источников формирования запасов и затрат (ВИ)=с.490+с.590+с.610-с.190=27 669 (в 2007 году – 45 532)
·         Запасы и затраты(ЗЗ)=с.210+с.220=27 021 (в 2007 году – 39 674)
Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 иΔ3 для составления вектора. Причем, если Δ0, то 1.
Таблица 13 Трехкомпонентный вектор  Наименование показателя 2006 г. 2007 г. Δ СОС 20 206 24 033 3 827 ФК 22 332 27 236 4 904 ВИ 27 669 45 532 17 863 ЗЗ 27 021 39 674 12 653 Δ1=СОС-ЗЗ -6 815 -15 641 -8 826 Δ2=ФК-ЗЗ -4 689 -12 438 -7 749 Δ3=ВИ-ЗЗ 648 5 858 5 210 Вектор (0,0,1) (0,0,1)
На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0,0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво.Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счетснижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов./>/> 3.3.2Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучениетенденции их изменения
Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 4. Данные,полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

Таблица 14 Финансовые коэффициентыНаименование показателя 2006 г. 2007г. Δ Коэффициент капитализации U1 0,26 0,83 0,57 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 0,56 0,31 -0,25 Коэффициент финансовой независимости U3 0,79 0,55 -0,24 Коэффициент финансирования U4 3,79 1,20 -2,59 Коэффициент финансовой устойчивости U5 0,82 0,57 -0,25 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6 0,75 0,61 -0,14
На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:
·         на 1 р.Собственных средств в 2006 году приходилось 26 коп. заемных, а в 2007 году 83коп., такое изменение – положительный момент (U1);
·         оборотные активыфинансируются за счет собственных источников на 0,56 (U2);
·         удельный вессобственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с0,79 до 0,63, т.е. предприятие стало более зависимым от чужого капитала (U3);
·         на 1 р. заемныхисточников финансирования приходится 3,79 р. собственных и 1,20 р. по итогам2007 года, что неблагоприятно для организации (U4);
·         за счетустойчивых источников финансируется 57% актива, но эта величина должна бытьбольше (80 – 90%) (U5), наблюдаетсяпадение этого показателя;
·         запасы формируютсяза счет собственных источников оборотных средств (U6), но по итогам 2007 года этот показатель падает. 
3.3.3Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральнойбальной оценки
Порядок начисления баллов представлен в таблице 5 данной работы.Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.
Таблица 15 Расчет бальной оценкиНаименование показателя Обозначение Количество баллов 2006 г. 2007 г. Коэффициент абсолютной ликвидности Б1 3,15 0,36 Коэффициент критической оценки Б2 Коэффициент текущей ликвидности Б3 25,39 9,81 Коэффициент финансовой независимости Б4 17 17 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования Б5 16,67 9,44 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов Б6 7,19 3,64 Сумма баллов 69,4 40,26
По результатам расчетов, организация получила 69,46 балла по итогам 2006года и 40,26 балла по итогам 2007 года. Отмечается ухудшение оценки, и дажепереход организации из группы — «проблемные организации» в группу – «организацииособого внимания»/> 3.4 Анализ деловой активности
/>
Общие показатели оборачиваемости активов
Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:
·         Коэффициент общейоборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса=2,46 (2,13 в 2007 году)
·         Коэффициентоборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = 5,25 (3,21 в 2007 году)
·         Фондоотдача =Выручка/с.120 = 4,91 (6,59 в 2007 году)
Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 16.
Таблица 16 Расчет показателей деловой активностиНаименование показателя 2006 г. 2007 г. Коэффициент общей оборачиваемости капитала 2,466 2,13 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 5,25 3,21 Фондоотдача 4,91 6,59 Выручка 190 774 244 915
По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачиваетсямедленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говоритоб увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно,больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсыснимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется егоплатежеспособность.
Улучшилось использование основных средств.
/>Рассчитаем показатели управления активами:
·   Коэффициентоборачиваемости капитала = Выручка/с.490 =3,12 (в 2007 году – 3,90)
·   Коэффициентоборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220) = 7,06 (в 2007году 6,17)
·   Коэффициент оборачиваемостиденежных средств = Выручка/с.260 = 328,92 (в 2007 году – 649,64)
·   Коэффициентоборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 23,18 (в 2007 году – 6,76)
·   Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620 = 21,93 (в 2007 году– 7,94)
Данные расчетов сведем в таблицу 17.

Таблица 17 Расчет показателей управленияактивамиНаименование показателя 2006 г. 2007 г. Коэффициент оборачиваемости капитала 3,12 3,90 Коэффициент оборачиваемости материальных средств 7,06 6,17 Коэффициент оборачиваемости денежных средств 328,92 649,64 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах 23,18 6,76 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 21,93 7,94
В 2007 году произошло, хотя и незначительное, увеличение коэффициентаоборачиваемости капитала.
Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит обувеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился, чтосвидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущихобязательств предприятия.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах уменьшился, что свидетельствуето плохой платежеспособности покупателей и как следствие – рост дебиторскойзадолженности.
Уменьшился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,следовательно, уменьшилась скорость оплаты задолженности предприятия и какследствие – рост кредиторской задолженности/>/> 3.5 Оценка вероятности банкротства
Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана,который рассчитывается следующим образом:
/>где:

/>текущиеактивы,
/>добавочныйкапитал,
/>чистаяприбыль,
/>уставныйкапитал,
/>выручкаот реализации,
/>валютабаланса.
Z2006 =-3,15883
Z2007 =-2,03009
Таблица 18 2006 г. 2007 г. Z -3,15883 -2,03009
В 2006 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в2007 году возросла. Это говорит о том, что в 2007 году несколько ухудшилосьуправление ресурсами предприятия.
4. Пути улучшения финансового состояния предприятия (ЗАО «Мебельдля офисов»)
Как видно из структурного анализа баланса предприятия многие величиныбаланса растут не пропорционально валюте баланса, вызывая определенныенарушения в структуре баланса. Более подробный анализ статей активов и пассивовпоказал следующее факты, отрицательно влияющие на финансовые показателипредприятия:
·       наблюдаетсянеоправданный рост запасов на предприятии;
·       наблюдается ростдебиторской задолженности;
·       наблюдается росткредиторской задолженности.
По итогам 2007 года изменение запасов на предприятии составило 29,3 % квеличине валюты баланса. Дальнейший проведенный анализ состояния запасовпозволил выделить две структурные величины, влияющие на изменение запасов втечение года: материалы, используемые в производстве продукции и готоваяпродукция на складах предприятия. В процентном соотношении рост запасовобусловлен на 30 % ростом материалов и на 70 % ростом остатков готовойпродукции. Учитывая то, что неправомерный рост запасов приводит к уменьшениюнаиболее ликвидных оборотных средств и, как правило, к увеличению кредиторскойзадолженности, то на данном этапе анализа естественно было предположить, чторост запасов на предприятии не был обусловлен производственными факторами ипопытаться проанализировать из-за чего произошло данное отклонение и найти путирешения данной проблемы. На данном этапе, исходя из поставленной задачи, быларазработана модель системы учета и определения ликвидности материалов, совместимаяс бухгалтерской и складской программой предприятия. Основные аспекты данноймодели состоят в следующем:
·       материалы объединяютсяв общие группы по технологическим целям;
·       внутри каждойгруппы материал с разными свойствами имеет свой уникальный номенклатурныйномер;
·       группировкаматериалов по степени ликвидности и необходимости в производстве;
·       группировкаматериалов по месту нахождения.
Для решения данной задачи и дальнейшего развития модели учета иопределения ликвидности материалов была произведена инвентаризация складовпредприятия и незавершенного производства. В результате это позволило получитьисходные данные, на основании которых, планово-снабженческими службамипредприятия, совместно с экономическими отделами, была разработана номенклатураматериалов, которая вступила в действие с 1 декабря 2007 года. Бухгалтерияпредприятия произвела большую работу по организации учета материалов всоответствии с новым номенклатурным ценником материалов.
Группировка материалов по степени ликвидности и необходимости в производстверешалась на основании следующих предположений:
·       Материалы, неиспользуемые на производственные нужды в течении двух месяцев, относились кнеликвидным материалам;
·       Материалы, доляиспользования которых по итогам двух месяцев не превышала 5%, относились кматериалам особого внимания;
·       Материалы,остатки которых превышали плановую потребность на текущий месяц, относились кматериалам повышенного внимания.
Совместно с отделом АСУ предприятия были разработаны программныесредства, позволяющие контролировать движение материалов и контролироватьстепень их ликвидности. Результат работы данного этапа вылился в таблицуликвидности материалов с возможностью получать оперативные данные по итогамотчетных периодов. Выдержки из данного анализа приведены в таблице 19.

Таблица 19 Ликвидность материалов по группамГруппа Наименование материала
Остатки
Ед.изм/руб Степень ликвидности
5750000
Кромка пластик КРОМКА ПЛАСТИК. ДЕКОР. ПОД БУК DRА-3631/3 Ш-18ММ, №5750006 (пог.м)
188
13 570,68 Неликвид КРОМКА ПЛАСТИК.ДЕКОР.ИРИС/ЗОЛ. DRА-3168/1А Ш-28ММ, №5750004 (пог.м)
29,1
3030,52 Неликвид КРОМКА ПЛАСТИКОВАЯ ДЕКОР. ПОД БУК DRА-3665 Ш-34ММ, №5750005 (пог.м)
1567
165 189,25 Повышенное внимание
Данные результаты были обобщены без разбивки по группа материалов итехническим характеристикам, в результате чего в ходе анализа было полученоотношении доли материалов разных видов к общему количеству всех материалов.Результаты данной работы по состоянию на 1 декабря 2007 года приведены в таблице20.
Таблица 20 Степень ликвидности материаловВид материала по степени ликвидности Доля в общем количестве материалов, % Сумма, руб. Неликвид 21 1 810 507 Материал повышенного внимания 8 689 717 Материал особого внимания 7,5 646 609
Как видно из данной таблицы 36,5 % от общего запаса материалов представляютсобой товарно-материальные ценности, которые либо вообще не используются в производстве,либо используются крайне неэффективно. Детальное рассмотрение причинобразования остатков по таким материалам привело к следующему выводу: в 2007году при проектировании и разработке новых моделей не были учтенытехнологические особенности оборудования, свойства материалов и ихпотребительская привлекательность. В результате отделом снабжения предприятиябыли закуплены материалы, которые предназначались для выпуска продукции, снятойс производства или же не подходили по каким-либо качествам к технологическимпроцессам предприятия для производства новых видов продукции. Созданное программное обеспечение позволило плановому отделурассчитывать потребность в материалах (дефицитные ведомости) с учетом остатковна всех складах и распределения материалов по степени ликвидности. Основные идополнительные лимитные карты отдела снабжения также учитывали остаткиматериалов в незавершенном производстве с классификацией материалов по степениликвидности.
В сложившейся ситуации руководство предприятия пошло на создание рабочейгруппы по анализу и эффективности использования материалов. Цель данной группызаключалась в определении возможности использования данных материалов впроизводственных цепочках, возможности продажи или обмена на материалы с «большей»ликвидностью. По результатам работы данной группы с 1 декабря 2007 года по1марта 2008 года был проведен анализ, который показал следующее: уменьшилось нетолько содержание неликвидов и материалов особого внимания в общей долематериалов, но и снизилась доля материальных запасов в процентном соотношении квалюте баланса при сопоставимых объемах производства. Результат работы оформлен в виде таблицы 20. Как видно из таблицы 21 за этот период количество материаловв денежном выражении уменьшилось с 12.8 миллиона рублей до 10 миллионов рублей.Таким образом, предприятие высвободило почти три миллиона рублей, которые былинаправлены на уменьшение кредиторской задолженности перед бюджетом по расчетамза налоговые платежи, что привело к стабилизации финансового положенияпредприятия и отсутствию фискальных мер со стороны налоговых органов.
Таблица 21 Остатки ТМЦ, руб 01.11.07 01.01.08 01.02.08 01.03.08 Сумма, руб. 12 793 090 13 375 729 11 126 098 10 048 926 Неликвиды, % 21 22 14 11 Материалы особого внимания, % 7,5 6 5 4 Материалы повышенного внимания, % 8 9 7 5,5

На основании этих данных был построен «прогнозный баланс» свеличиной запасов и суммой кредиторской задолженности, которая получилась бы,после проведения вышеуказанных мероприятий.
Рассмотрение «прогнозного баланса» и дальнейший финансовыйанализ показал существенное улучшение финансового состояния предприятия.
«Прогнозный баланс» приведен в виде таблицы 22.
Как видно из данной таблицы, произошло выравнивание отклонений по итогам2007 года к величине изменения валюты баланса. Одновременно улучшилосьраспределение активов и пассивов по степени ликвидности. Текущая ликвидностьувеличилась на 3 млн. рублей за счет перспективной ликвидности.
Таблица22 Структурный анализ баланса Наименование показателя Код Абсол.вел. Относит. вел. Изменения Нач.года 2006 Кон.года 2007 Нач.года 2006 Кон.года 2007 абсол. по стр-ре в % к вели- в % к изм. чине на н.г. итога бал. Актив 1 Внеоборотные активы Отложенные налоговые активы 110 1190 973 1,538 0,868 -217 -0,670 0,000 -0,006 Основные средства 120 38867 37146 50,238 33,125 -1721 -17,113 -4,428 -0,049 Незавершенное строительство 130 611 305 0,790 0,272 -306 -0,518 -50,082 -0,009 Долгосрочные финансовые вложения 140 342 345 0,442 0,308 3 -0,134 0,877 0,000 Итого по разделу 1 190 41010 38769 53,008 34,572 -2241 -18,436 -5,465 -0,064 2 Оборотные активы Запасы 210 25566 33627 33,046 29,987 8061 -3,059 31,530 0,232 сырье, материалы и др. 211 10242 12794 13,238 11,409 2552 -1,829 24,917 0,073 расходы будущих периодов 216 752 711 0,972 0,634 -41 -0,338 -5,452 -0,001 НДС по приобретенным ценностям 220 1455 3047 1,881 2,717 1592 0,836 109,416 0,046 Деб.задолж.(плат.ожид.в теч.12 м-цев) 240 8231 36249 10,639 32,325 28018 21,686 340,396 0,806 покупатели и заказчики 241 4220 29996 5,455 26,749 25776 21,294 610,806 0,741 прочие дебиторы 246 4011 6253 5,184 5,576 2242 0,392 55,896 0,064 Краткосрочные финансовые вложения 250 524 71 0,677 0,063 -453 -0,614 -86,450 -0,013 прочие краткосрочн. фин. влож. 253 /> /> /> /> /> /> /> /> Денежные средства 260 580 377 0,750 0,336 -203 -0,413 -35,000 -0,006 касса 261 /> /> /> /> /> /> /> /> Итого по разделу 2 290 36356 73371 46,992 65,428 37015 18,436 101,813 1,064 Баланс (сумма строк 190+290) 300 77366 112140 100,000 100,000 34774 /> 44,947 1,000 Пассив 3 Капитал и резервы Уставный капитал 410 2708 27 3,500 0,024 -2681 -3,476 -99,003 -0,077 Добавочный капитал 420 24575 27256 31,765 24,305 2681 -7,459 10,909 0,077 Резервный капитал 430 250 250 0,323 0,223 -0,100 0,000 0,000 резервы, образов. в соотв. с законод-вом 431 /> /> /> /> /> /> /> /> резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми 432 /> /> /> /> /> /> /> /> Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 33683 33683 43,537 30,037 -13,501 0,000 0,000 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 X 1586 /> 1,414 /> 1,414 /> /> Итого по разделу 3 490 61216 62802 79,125 56,003 1586 -23,122 2,591 0,046 4 Долгосрочные обязательства Отложенные налоговые обязательства 510 2126 3203 2,748 2,856 1077 0,108 50,659 0,031 кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев 511 /> /> /> /> /> /> /> /> Итого по разделу 4 590 2126 3203 2,748 2,856 1077 0,108 50,659 0,031 5 Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 5337 18296 6,898 16,315 12959 9,417 242,814 0,373 кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев 611 5337 18296 6,898 16,315 12959 9,417 242,814 0,373 Кредиторская задолженность 620 8687 27839 11,228 24,825 19152 13,597 220,467 0,551 поставщики и подрядчики 621 3512 17761 4,539 15,838 14249 11,299 405,723 0,410 задолженность перед бюджетом 626 1060 5598 1,370 4,992 4538 3,622 428,113 0,130 авансы полученные 627 2160 2628 2,792 2,343 468 -0,448 21,667 0,013 задолженность перед персоналом 628 1955 1852 2,527 1,652 -103 -0,875 -5,269 -0,003 Задолженность участникам по выплате доходов 630 /> /> /> /> /> /> /> /> Итого по разделу 5 690 14024 46135 18,127 41,141 32111 23,014 228,972 0,923 Баланс (сумма строк 490+590+690) 700 77366 112140 100,000 100,000 34774 /> 44,947 1
Заключение
Значительную роль в изучении деятельности предприятия играет финансовыйанализ.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изученииданных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности впрошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом,главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности,связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочныхи долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средствооценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущихфинансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительнойстепени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производстваи реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.
Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа,является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активови пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управленииресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные илиотрицательные тенденции изменения этого управления.
Для оценки деятельности предприятия, очень важное значение имеет оценкаего платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнитьсвои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности являетсяликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив– по степени ликвидности, Пассив – по степени устойчивости, и, на основесравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод оплатежеспособности предприятия.
Определяют также финансовую устойчивость предприятия. Для этогоиспользуется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и методинтегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляютсясильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.
Для определения динамичности развития предприятия используютсяпоказатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели(коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства,вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
И, наконец, определяется вероятность банкротства предприятия. Этахарактеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисеруководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовомукризису.
Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ЗАО «Мебельдля офисов».
На основании анализа финансового состояния ЗАО «Мебель для офисов»можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно:
·   рост общейстоимости имущества;
·   превышениесобственного капитала над заемным;
·   превышениедолгосрочных финансовых вложений над долгосрочными обязательствами;
·   увеличениеманевренности собственного капитала;
·   предприятие вдолгосрочной перспективе может исполнить все свои обязательства;
·   увеличение долиоборотных средств в активе.
Несмотря на вышеперечисленные, положительные тенденции в развитии предприятия,существует и ряд недостатков, таких как:
·   большая частьденежных средств предприятия находится в обездвиженном состоянии;
·   недостаток впогашении кредиторской задолженности;
·   нарушениеплатежеспособности;
·   увеличениепотребности в запасах сырья и материалов;
·   формированиезапасов зависит от заемного капитала;
·   медленнаяоборачиваемость капитала;
·   увеличениевероятности банкротства (снизился коэффициент Альтмана).
Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работыпредприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансовогосостояния:
·    восстановлениеплатежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей;
·    снизитьдебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов. Этого можнодостичь, проводя более активные мероприятия с покупателями ЗАО «Мебель дляофисов», такие как: разумная рекламная политика, обновление ассортиментавыпускаемой продукции, снижение себестоимости продукции.
·    ускоритьоборачиваемость капитала. В 2007 году коэффициент оборачиваемости капиталасоставлял 3,9. Оборачиваемость капитала можно увеличить за счет увеличениявыручки или уменьшения итога 3-го раздела баланса «Капитал и резервы».Оценивая структуру баланса, можно сделать вывод о том, что большую часть итогараздела 3 составляет нераспределенная прибыль прошлых лет.
·    провестимероприятия по усовершенствованию управления ресурсами предприятия. В настоящеевремя на предприятии ведется активная работа по усовершенствованию управленияпроизводством на всех уровнях. Внедрение таких современнейших информационныхсистем как автоматизированный документооборот, автоматизированное управлениепроизводством, автоматизированное управление финансами (система бюджетирования)и других, позволит руководству предприятия наиболее эффективно управлятьресурсами предприятия, и, как следствие такого эффективного управления ресурсами,снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала,восстановится платежеспособность.

Список литературы
1. Федеральный закон от 10 января 2003 г. № 8-ФЗ «О бухгалтерском учете».
2. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».
3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – изд. 2-е,исправ. – М.: Дело и сервис, 2000. – 256 с.
4. Аитов Р.Л. Управление финансовойустойчивостью. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 363 с.
5. Артеменко В.Г., Белендир М.В.Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС НГАЭиУ, 2006. – 128 с.
6. Астахов В.П. Анализ финансовойустойчивости и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Ось-89, 2005. – 163с.
7. Анализ финансовых показателейдеятельности предприятий./ Под ред. проф. Бакунина Л.С. – СПб.: Книжник, 2006.– 416 с.
8. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новоезвание, 2002. – 704 с.
9. Бородина В.В. Бухгалтерский учет.М.: «Книжный мир»- 2001г., 208 стр.
10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 218 с.
11. Балабанов И.Т. Основы финансовогоменеджмента. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 384 с.
12. Барсуков А.В., Малыгина Г.В.Финансы предприятия. – Новосибирск: Кама-плюс, 2004. – 317 с.
13. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент.– Киев: Ника-Центр, 2004. – 306 с.
14. Виниаминов П.Л., Краснова В.И.,Анализ финансового состояния предприятия. – Н. Новгород: Балахна-пресс, 2006. –488 с.
15. Владимирова Т.А., Соколов В.Г.Анализ финансовой отчетности предприятия. – Новосибирск: СИФБД, 2006. – 450 с.
16. Воронина Л.И. Основыбухгалтерского учета и аудита: учебное пособие. – М.: Приор, 1999. – 425 с.
17. Грачев А.В. Анализ и управление финансовойустойчивостью предприятия., М.: «ДИС» — 2002г., 208 стр.
18. Герчикова И.Н. Финансовыйменеджмент. – М.: Инфра-М, 2003. – 208 с.
19. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.Анализ годовой бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2004. – 216 с.
20. Дружинин А.И., Дунаев О.Н.Управление финансовой устойчивостью. – Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2005. – 363 с.
21. Ермоленко В.А. Анализ финансовогоположения предприятия: учебное пособие. – СПб.: Книжник, 2006. – 516 с.
22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. –М.: Бухгалтерский учет, 2005. – 208 с.
23. Ковалев В.В., Волкова О.Н.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник М.: ООО ,, ТК Велби ,, 2002г.
24. Ириков В.А., Ириков И.В.Технология финансово-экономического планирования на фирме. – М.: Финансы истатистика, 2006. – 249 с.
25. Ковалев. Финансовый анализ.Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы истатистика, 2003. – 512 с.
26. Ковалев В.В., Привалов В.П.Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга,2004. – 192 с.
27. Ковбасюк М.Р. Анализ финансовойдеятельности предприятия. Финансы и статистика 2004г.
28. Ковалев В.В., Волкова О.Н.,Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, изд-воПроспект, 2004. – 424 с.
29. Кондраков Н.П. Основы финансовогоанализа. – М.: Главбух, 2003. – 314 с.
30. Козлова Е.П., Галанина Е.Н.Финансовый анализ и аудит. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 285 с.
31. Крейнина М.Н. Финансовыйменеджмент. – М.: Дело и сервис, 2001. – 319 с.
32. Лапина В.П., Мартынов А.Ю. Анализфинансовых показателей деятельности предприятия: практическое пособие. – СПб.:Финансист, 2004. – 206 с.
33. Лупей Н.А. Методическиерекомендации по учету финансовых результатов деятельности организаций:практическое пособие. – СПб.: Книжник, 2003. – 258 с.
34. Методические рекомендации опорядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации: ПриказМинфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60 .
35. Моляков Д.С. Финансы предприятийотраслей народного хозяйства, М.: ФиС, 1996г.
36. Мальцев В.А. Финансовыйменеджмент: введение в управление капиталом. – Новосибирск: СИФБД, 2006. – 436с.
37. Нестеров В.О., Карпенко С.Н.Финансовый анализ и учет. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 316 с.
38. Никольская Э.В., Лозинская В.Б.Финансовый анализ. – М.: МГАП Мир книги, 2003. – 316 с.
39. Новодворский В.Д., ПономареваЛ.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. – М.:Бухгалтерский учет, 2002. – 280 с.
40. Олейник И.С., Коваль И.Г. Финансовыйменеджмент. – Обнинск: 2004. – 187 с.
41. Основы производственного менеджмента./ Под ред. ТабурчакаП.П. – СПб.: Книжник, 2005. – 260 с.
42. Павлов Л.Н. Финансовыйменеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М.: Финансы истатистика, 2005. – 337 с.
43. Пелих А.С., Чумаков А.А.,Баранников М.М., Боков И.И., Дреев Г.А., Пронченко А.Г., Попета Г.Г.Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие / Под. Ред. А.С.Пелиха. Изд. 3-е, испр. и доп. – Москва: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д:Издательский центр «МарТ», 2004. – 384 с.
44. Ю. Роговцев И.И., Ларионова Н.С. Финансовый анализ. – М.: Финансы истатистика, 2004. – 426 с.
45. Родионова В.М., Федотова М.А., Дружинин А.Ю. Финансовая устойчивостьпредприятия в условиях инфляции. – М.: Литера плюс, 2002. – 265 с.
46. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд.,перераб. и доп. – Минск: Новое издание, 2005. – 688 с.
47. Савчук В.П. Финансовый анализдеятельности предприятия. Учебное пособие. Опубликовано на сайте .
48. Стоянова Е.С. Финансовыйменеджмент: российская практика. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 118 с.
49. Статистика. Курс лекций. Л.П.Харченко, В.Г. Ионин и др. Новосибирск, НГАЭиУ, 1997г.
50. Скоун Д.В., Хитчинг Е.К.Бухгалтерский учет и финансовый анализ.Финансы 2005г.
51. Скоун Т. Управленческий учет, М.:Изд-во ЮНИТИ, 1997г.
52. Управление предприятием и анализего деятельности./ Под ред. Наумова С.Ю. – Саратов: Издательство саратовскогоуниверситета, 2005. – 268 с.
53. Управление предприятием и анализего деятельности./ Под ред. Титаева В.Н. – М.: Финансы и статистика, 2005. –420 с.
54. Чертыкин Е.М. Методы финансовых икоммерческих расчетов. –М.: Дело, 1992г., 320 стр.
55. Финансовый менеджмент./ Под ред.Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2004. – 512 с.
56. Финансы, денежное обращение икредит: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп./ В.К.Сенчагов, А.И.Архипов и др.;Под. Ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. –720с.
57. Шеремет А.Д. и др. Методикафинансового анализа – 3-изд., прераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2000.- 208 с.
58. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С.Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 512 с.
59. Экономический анализ: ситуации,тесты, примеры задач, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование.Учеб. Пособие/ Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. – М.: Финансы и статистика,2000. – 656 с.
60. Бюджетное управление. Сериястатей журнала «Экономика и время» № 9-10 за 1998г.

Приложение
Организационная структура, структура управления ОАО «Мебель для Офисов»
/>