Анализ финансово-экономического состояния предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ… 3
ГЛАВА 1.   ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ     ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО   СОСТОЯНИЯ    ПРЕДПРИЯТИЯ… 6
1.1.  Основные показателифинансового состояния предприятия… 6
Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия… 9
1.2. Анализ показателейрентабельности… 27
1.3. Изучение движениякапитала… 33
1.4. Анализ движенияденежных средств… 35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ МТП МАГАЗИН “ШАНС” ЗА 1998 ГОД… 38
2.1. Общая характеристикадеятельности МТП магазин «Шанс» за 1998 год.       38
2.2. Анализ финансовогосостояния по данным структуры баланса 40
2.3. Анализ ликвидности иплатежеспособности  МТП магазин “Шанс”       43
2.4. Анализ финансовойустойчивости МТП магазин “Шанс.”… 47
2.5. Оценка эффективностихозяйственной деятельности… 52
2.6. Анализ движенияденежных средств МТП магазин “Шанс”… 57
2.7. Анализ движениясобственного капитала по данным отчетности 60
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКАФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ МТП МАГАЗИН “ШАНС”… 67
3.1. Цели финансовойполитики предприятия… 67
3.2. Основные направленияфинансовой политики предприятия… 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ… 81
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ… 83
ВВЕДЕНИЕ
          Актуальность темы. Экономическаяреформа в России (процессы разгосударствления, демонополизации, приватизации)привела к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельностипредприятий. Одна из главных задач реформы – переход к управлению ресурсамипредприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.
          Финансовое состояниехарактеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальныефинансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестированиякапитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективноеиспользование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своимобязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокогориска, хорошие перспективы  получения прибыли и др. Плохое финансовоеположение  выражается в неудовлетворительной  платежной готовности, в низкойэффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, ихиммобилизации. Пределом  плохого финансового состояния предприятия являетсясостояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своимобязательствам.
          Основная цель анализа –выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии.Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческихрешений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономическойдеятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразностиинвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы.
          Разработанность темы.Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотренамногими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг иучебных пособий.
          Так, например в учебномпособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И.рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовымиотношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбороптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу.
          М.Н. Крейнина в своейработе «Финансовое состояние предприятия» рассматривает методы оценкиплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основныеметоды планирования структуры баланса и показателей платежеспособностипредприятия с учетом изменения объема реализации, себестоимости и прибыли вплановом периоде по сравнению с предшествующим.
          В учебном пособии «Торговоедело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедрыторгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плехановарассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственнойдеятельности торговых предприятий  в условиях формирования рыночных отношений,уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценкисостояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота,товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др.
          Быкадоров В.Л. и Алексеев П.Д. впрактическом пособии «Финансово-экономическое состояние предприятия» даютполное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния –от первичного чтения финансовой информации  до принятия обоснованныхуправленческих решений.
          Однако, несмотря на то, чтоданная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализфинансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневностипроблемы выживаемости в рыночных условиях.
          Цель и задачиисследования. Целью данной работы является изучение анализафинансово-экономического состояния на примере муниципального торговогопредприятия магазин «Шанс» (г. Чебоксары) в 1997-1998 г.г.
          При исследовании ставилисьследующие задачи:
1.   Изучение основных показателей,характеризующих финансовое состояние предприятия в рыночных условиях.
2.   Анализ финансового состояния МТПмагазин «Шанс» за 1997-1998 г.г.
3.   Разработка финансовой политики МТПмагазин «Шанс».
Методыисследования. Принаписании данной работы использовались следующие методы исследования:
1.   Анализ научной литературы.
2.   Беседы со специалистами.
3.   Расчет финансовых показателей.
Практическаязначимость. Результаты,полученные в результате данного исследования, могут быть использованы впланировании финансовой политики и обучении руководителей.
Апробация работы. С результатами работы ознакомленоруководство МТП магазин «Шанс» (г. Чебоксары).
 
ГЛАВА 1.   ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ   АСПЕКТЫ     ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ    ПРЕДПРИЯТИЯ1.1.    Основныепоказатели финансового состояния предприятия
Характеристика финансового состояния по данным баланса
 
Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее времясоставляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммысредств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной ине отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить заимущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активовопределяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону отучетной, особенно в сторону инфляции.
Анализ по балансупроводится с помощью одного из следующих способов:
— анализ непосредственнопо балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
— построение уплотненногосравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородныхпо составу элементов балансовых статей;
— проведениедополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующимагрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное,т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделитьглавные тенденции в финансовом состоянии организации.
Один из создателейбалансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамикуфинансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитическогобаланса. Сравнительный аналитический балансможно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей идополнения его показателями структуры; динамики и структурной динамики    [        ].
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменениеудельного веса величины собственного капитала  в стоимости имущества, насоотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Пристабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться вдинамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, атемпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать другдруга.
 Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальныйанализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчетав виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается врасчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравненияпредприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияниеинфляционных процессов.
          Горизонтальный анализзаключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которыхотносительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста(снижения).Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается вусловиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственныхсравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявитьабсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенныйпериод, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный ивертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можнопостроить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, таки динамику отдельных ее показателей.
 Вариантомгоризонтального анализа является анализ тенденций развития  (трендовыйанализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядомпредыдущих периодов  и определяется тренд, то есть основная тенденция динамикипоказателя, очищенная от случайных влияний  и индивидуальных особенностейпериодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.
Анализ динамики валютыбаланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важныхвыводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственнойдеятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
— увеличение валютыбаланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;
— превышение темповприроста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
— превышение собственногокапитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов ростазаемного капитала;
— одинаковое соотношениетемпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности.
 
Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия
 
В условиях массовойнеплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства(признания несостоятельности) объективная и точная оценкафинансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главнымкритерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степеньликвидности предприятия.
Платежеспособностьпредприятия определяется его возможностью и способностью одновременно иполностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитныхи иных операций денежного характера.
Ликвидность п/попределяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличныеденьги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементыоборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность п/п в любой моментсовершать необходимые расходы.
Для оценкиплатежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основныеприемы (рис. 1)
/>

Рис. 1. Приемыпроведения оценки платежеспособности и ликвидности п/п.
Анализ ликвидностибаланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени ихликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам ихпогашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степеньобеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализадвижения денежных потоков — оценить способность п/п генерировать денежныесредства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходови платежей.
Оценка ликвидности баланса
Задача оценки баланса — определить величину покрытия обязательств п/п его активами, срок превращениякоторых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашенияобязательств (срочности возврата).
Для проведенияанализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим признакам:
— по степени убыванияликвидности (актив);
— по степени срочностиоплаты (пассив).
/>
/>
/>

Рис. 2. Группировкастатей актива и пассива для анализа ликвидности баланса.
А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочныефинансовые вложения (стр. 260+стр. 250).
А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).
А3 — медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) истатьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).
А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. Iбаланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).
Группировка пассивовпроисходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и“Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).
П2 — краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр.630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).
П3 — долгосрочные пассивы.Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).
П4 — постоянные пассивы.Статьи раздела IV баланса“Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).
При определенииликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. ).
Условия абсолютнойликвидности баланса:
А1³П1
А2³П2
А3³П3
А4£П4
Необходимым условиемабсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств,четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: еговыполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотныхсредств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированномув оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этом недостатоксредств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но напрактике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидныхсредств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности,которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-)организации.
Оценкаотносительных показателей ликвидности и платежеспособности
 
Для качественной оценкиплатежеспособности и ликвидности п/п кроме анализа ликвидности балансанеобходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 1).
Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственнойреализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью ихпоследующей реализации и возмещения вложенных средств и существующихобязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.Таблица1.
 
Расчет и оценка платежеспособности при помощифинансовых коэффициентов
№ п/п
Наименова-ние показателя
 
Способ расчета
Нормальное ограничение
 
Пояснения 1. Общий показатель ликвидности
/>
L1>=1 - 2. Коэффициент абсолютной ликвидности
/>
L2>0,2¸0,7 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств 3. Коэффициент “критической оценки”
/> Допустимое 0,7¸0,8, желательное ³1,5 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам 4. Коэффициент текущей ликвидности
/> Необходи-мое значение 1, оптимальное — не менее 2,0 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства 5. Коэффициент маневрен-ности функционирующего капитала
A3
L5 = ---------------------
[A1+A2+A3]-[П1+П2] Уменьшение показателя в динамике — положитель-ный факт Показывает, какая часть функционирую-щего капитала обездвижена в производствен-ных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности 6. Доля оборотных средств в активах
А1+А2+А3
L6 = ---------------------
Б Зависит от отраслевой принадлеж-ности организации - 7. Коэффициент обеспечен-ности собствен-ными средствами
П4-А4
L7 = ---------------------
А1+А2+А3 Не менее 0,1 Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости 8. Коэффициент восстановле-ния платеже-способности организации
L4ф+6/t(L4ф-L4н)
L8 = --------------------
2 Не менее 1,0 Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального 9. Коэффициент утраты платеже-способности организации
L4ф+3/t(L4ф-L4н)
L9 = --------------------
2 Не менее 1,0 Рассчитывается в случае, если оба  коэффициента L4 или L7 принимают значение меньше критериального
 
Оценканесостоятельности (неплатежеспособности организаций)
Система критериев для оценки удовлетворительностиструктуры бухгалтерского баланса организации была определена  Федеральнымзаконом РФ № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. «О  несостоятельности (банкротстве)предприятий», принятом Государственной Думой 10 декабря 1997 года.
В соответствии с даннымзаконом Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве)  утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий иустановлению неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этомуМетодическому положению анализ и оценка структуры баланса организациипроводятся на основе показателей:
— коэффициента текущейликвидности;
— коэффициентаобеспеченности собственными средствами;
— коэффициентоввосстановления (утраты) платежеспособности.
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентовдолжны соответствовать нормативным.
Согласно статье 1 законаРФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признакомнесостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособностьпогашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступлениясроков их исполнения.
Согласно Методическимположениям, если хотя бы один из показателей имеет значение меньшенормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособностиза период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующегонормативу расчетного коэффициента к  его установленному значению или:
/>,                               
где:  L4ф  - фактическое значение (в концеотчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
t —  отчетный период в месяцах ;
rL4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности,равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;
L4норм. – нормативное значение коэффициентатекущей ликвидности (L4норм=  2).
 Следует отметить, что коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанныйна период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности уорганизации восстановить свою платежеспособность.

Определение характера финансовойустойчивости организации
 
Одной из основных задачанализа финансово-экономического состояния является исследование показателей,характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивостьпредприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными изаемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных изаемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительныхпоказателей.
В ходепроизводственной деятельности на п/п идет постоянное формирование (пополнение)запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственныеоборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствиесредств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показателифинансовой устойчивости (рис. 3).
/>

Рис. 3. Определениеабсолютных показателей финансовой устойчивости.
Для полного отраженияразных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующиепоказатели:
1. Наличие собственныхоборотных средств:
Ес = Uc — F = капитал и резервы — внеоборотные активы.
2. Наличие собственных оборотныхсредств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:
Ет = Ес+ Кт=(Uc + Кт)- F = (капитал и резервы + долгосрочныепассивы) — внеоборотные активы.
3. Общая величинаосновных источников средств для формирования запасов и затрат:
ЕS = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) — F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы+ долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) — внеоборотные активы.
Трем показателям наличияисточников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченностизапасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) илинедостаток (-) собственных оборотных средств:
±Ес = Ес — Z
2. Излишек (+) или недостаток (-)собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов изатрат:
±Ет = Ет — Z = (Ес + Кт) — Z
3. Излишек (+) или недостаток (-)общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±ЕS = ЕS — Z = (Ес + Кт + Kt) — Z
С помощью этих мы можемопределить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
/>
Возможно выделение 4-хтипов финансовой устойчивости п/п.
1. Абсолютнаяустойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
/>
Трехмерный показатель />.
Абсолютная устойчивостьфинансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываютсясобственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит откредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и напрактике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать какидеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования всвоей хозяйственной деятельности.
 
2. Нормальнаяустойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
/>
Предприятие оптимальноиспользует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскуюзадолженность.
Трехмерный показатель/>.
3. Неустойчивоефинансовое состояние.
Определяется условиями:
/>
Трехмерный показатель/>.
Неустойчивое финансовоеположение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынужденопривлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдаетсяснижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности дляулучшения ситуации.
4. Кризисное(критическое) финансовое состояние.
Определяется условиями:
/>
Трехмерный показатель/>.
Кризисное финансовоеположение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской идебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночнойэкономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозитобъявление банкротства.

 
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуюти относительные коэффициенты (таблица 2).
Таблица 2.
Показатели рыночной устойчивости№ п.п. Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения А Б 1 2 3 1 Коэффициент капитализации
/>
/> Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 2 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
/>
/> Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников 3 Коэффициент финансовой независимости
/>
/> Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования 4 Коэффициент финансирования
/>
/> Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования 5 Коэффициент финансовой устойчивости
/>
/> Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников 6 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
/> - -
Уровень общей финансовойнезависимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е.определяется удельным весом собственного капитала организации в общей еговеличине. U3 отражает степень независимостиорганизации от заемных источников.
В большинстве странпринято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственногокапитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.
Установление критическойточки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений:если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, тоорганизация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества,сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половинаимущества окажется по каким-то причинам неликвидной.
Учитывая многообразиефинансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости,различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения отних фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности вобщей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные изарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовойустойчивости [      ].
Сущность методикизаключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любаяанализируемая организация может быть отнесена к определенному классу взависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значенийпоказателей устойчивости (таблицы 3 и 4).

Таблица 3.
Критерий оценки показателейфинансовой устойчивости организации№ п.п Показатели финансового состояния Рейтинг показателя Критерий Условия снижения критерия высший низший À Б 1 2 3 4
/>1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 20 0,5 и выше – 20 баллов Менее 0,1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла 2
Коэффициент критической оценки (L3) 18 1,5 и выше – 18 баллов Менее 1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла 3
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 16.5 2 и выше – 16,5 баллов Менее 1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла 4
Коэффициент финансовой независимости (U3) 17 0,6 и выше – 17 баллов Менее 0,4 – 0 баллов За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла 5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) 15 0,5 и выше – 15 баллов Менее 0,1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла 6
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) 13.5 1 и выше – 13,5 баллов Менее 0,5 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла
 
Таблица 4.
Группировка организаций покритериям оценки финансового состояния№ п.п. Показатели финансового состояния Границы классов согласно критериям I класс II класс III класс IV класс V класс А Б 1 2 3 4 5 6
/>1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 0,5 и выше – 20 баллов 0,4 и выше – 16 баллов 0,3 12 баллов 0,2 = 8 баллов 0,1 = 4 балла Менее 0,1 – 0 баллов 2
Коэффициент критической оценки (L3) 1,5 и выше – 18 баллов 1,4 = 15 баллов 1,3 = 12 баллов 1,2-1,1 = 9-6 баллов 1,0 = 3 балла Менее 1 – 0 баллов 3
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 2 и выше – 16,5 баллов 1,9-1,7 = 15-12 баллов 1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла 1,3-1,1 = 6-3 балла 1 = 1,5 балла Менее 1 – 0 баллов 4
Коэффициент финансовой независимости (U3) 0,6 и выше – 17 баллов 0,59-0,54 = 16,2-12,2 балла 0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла 0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла 1 = 1,5 балла Менее 0,4 – 0 баллов 5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) 0,5 и выше – 15 баллов 0,4 = 12 баллов 0,3 = 9 баллов 0,2 = 6 баллов 0,1 = 3 балла Менее 0,1 – 0 баллов 6
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) 1 и выше – 13,5 баллов 0,9 = 11 баллов 0,8 = 8,5 баллов 0,7-0,6 = 6-3,5 балла 0,5 = 1 балла Менее 0,5 – 0 баллов 7 Минимальное значение границы 100 85,2 — 66 63,4 – 56,5 41,6-28,3 14 - /> /> /> /> /> /> /> /> />
 
 Все организации по критериям оценкифинансового состояния подразделяют на пять классов:
I класс – организации, чьи кредиты иобязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возвратекредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошимзапасом на возможную ошибку.
II класс — организации, демонстрирующиенекоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающиеопределенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Этиорганизации еще не рассматриваются как рискованные.
III класс – это проблемные организации.Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов,выполнение обязательств представляется сомнительным.
IV класс – это организации особоговнимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которыемогут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлениюбизнеса.
V класс – организации высочайшегориска, практически неплатежеспособные.
Традиционныйэкономический анализ в значительной мере занимался сопоставлением фактическихданных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций сплановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «факта» от «плана».Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленныевлиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так иотрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияниеположительных и ослабить или устранить влияние отрицательных факторов. 

Оценка деловой активности МТП магазин“Шанс”
Анализ деловой активностип/п позволяет выявить насколько эффективно оно использует свои средства.
Деловую активность п/пможно представить как систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии- это широта рынков сбыта, репутация п/п, конкурентоспособность, наличиестабильных поставщиков и потребителей и т.п.
Количественные критерииделовой активности определяются абсолютными и относительными показателями.Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведеннойпродукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активып/п). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.
Оптимальное соотношение:
Тп>Тв>Так>100%
где Тп — темп измененияприбыли;
Тв — темп изменениявыручки от реализации продукции (работ, услуг);
Так — темп измененияактивов (имущества) п/п.
Приведенное соотношениеполучило название “золотого правила экономики п/п”: прибыль должна возрастатьболее высокими темпами, чем объемы реализации и имущества п/п. Это означаетследующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы п/писпользоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильноприбыльного п/п в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения.Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий,реорганизация структуры управления и производства, модернизация иреконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды итребуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду вбудущем.
Относительные показателиделовой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов(материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловойактивности (табл. 5.) базируется на данных бухгалтерской отчетности п/п. Этообстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать измененияв финансовом состоянии п/п.
Таблица 5.
Система показателей деловой активностипредприятия

Показатель
Формула расчета
Комментарий 1 2 3 Выручка от реализации (V) - -
Чистая прибыль (Pr) Прибыль отчетности года минус налог на прибыль (ф. №2, 140-150) Чистая прибыль- это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Производитель-ность труда (ПТ)
ПТ=V/Чр Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников — ф. №5, разд. 8 (стр. 850) Фондоотдача производствен-ных фондов (Ф)
Ф=V/Fср Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)
Ок=V/Вср Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент оборачиваемос-ти оборотных средств (Ооб)
Ооб=V/Rаср Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота(выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэффициент оборачиваемос-ти материальных оборотных средств(Ом.ср)
Ом.ср=V/Zср Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные обороты средства превращаются в денежную форму
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)
Сд/з=365/Од/з Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя -благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти дебиторской задолженности (Од/з)
Од/з=V/rаср Показывает число за период коммерческого кредита, предоставленное предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении расчета с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (См.ср)
См.ср=365/Ом.ср Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности (Ок/з)
Ок/з=V/rр.ср
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия; если Ок/з
Продолжитель-ность оборота кредиторской задолженности (Ск/з)
Ск/з=365/Ок/з Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти собственного капитала (Оск)
Оск=V/Исср Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала.
Продолжитель-ность операционного цикла (Ц0)
Ц0=Сд/з+См.ср Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя.
Продолжитель-ность финансового цикла (Цф)
Цф=Ц0-Ск/з Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня
Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)
Кур=(Рс-Д)/Исср× 100%=
Рр/Исср×100% Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия
1.2. Анализ показателейрентабельности
Анализ каждого слагаемогоприбыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потомучто позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важныенаправления активизации деятельности организации.
Анализ финансовыхрезультатов деятельности организации включает:
1. Исследование измененийкаждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
2. Исследование структурысоответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3. Изучение динамикиизменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
4. Исследование влиянияфакторов на прибыль (факторный анализ).
В ходе анализарассчитываются следующие показатели:
1. Абсолютноеотклонение:
rП=П1-П0,
где П0-прибыль базисного периода;
П1 — прибыльотчетного периода;
rП — изменениеприбыли.
2. Темп роста
Темп роста= П1/П0*100%.
3. Уровень каждогопоказателя к выручке от реализации (в %)
Уровень каждогопоказателя к выручке от реализации= Пi/В*100%.
Показатели рассчитываютсяв базисном и отчетном периоде.
4. Изменение структуры
rУ=УП1 — УП0;
(уровень отчетногопериода — уровень базисного периода).
5. Проводим факторныйанализ.
Кроме вышеизложенныхкоэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала,собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентныхсредств (таблица 6.).
Таблица 6.
Показатели характеризующие прибыльность(рентабельность)№ п.п. Наименование показателя Способ расчета Пояснения А Б 1 2 1 Рентабельность продаж
/> Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции 2 Общая рентабельность отчетного периода
/> - 3 Рентабельность собственного капитала
/>
Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R3 оказывает  влияние на уровень котировки акций 4 Экономическая рентабельность
/> Показывает эффективность использования всего имущества организации 5 Фондорентабельность
/> Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов 6 Рентабельность основной деятельности
/> Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат 7 Рентабельность перманентного капитала
/> Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок Продолжение таблицы 6.А Б 1 2 8 Коэффициент устойчивости экономического роста
/> Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности 9 Период окупаемости собственного капитала
/> Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию
 
Следует отметить, что встранах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой,промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о«нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своихпоказателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состояниифинансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует,поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей впредыдущие годы .
Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли вкаждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называетсямаржой прибыли (коммерческой маржой).
Особый интерес для внешнейоценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организациипредставляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, какфондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основныхактивов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализацииприходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельностиактивов (R4) и рентабельности собственного капитала (R3).
Чтобы оценить результатыдеятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабыестороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобывыявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и егокомпоненты.
Одним из синтетическихпоказателей экономической деятельности организации в целом являетсярентабельность активов (R4), который принято называтьэкономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий навопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества.От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерныхобществах.
В показателерентабельности активов (R4) результат текущей деятельностианализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организацииосновными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активоворганизация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности.Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализациипродукции (работ, услуг). Выручка от реализации – показатель, напрямуюсвязанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и ценреализации, а натуральный объем производства и реализации определяетсястоимостью имущества.
Если преобразоватьформулу рентабельности активов, введя множитель
выручка от реализации= В,
выручка от реализации   В
то она примет следующий вид:
R4= прибыль отчетногопериода Х выручкаот реализации  Х 100 =
         выручка отреализации           ср. стоимость активов  
= [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]            
Таким образом, можносказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки иреализации.
Рентабельность активовможет повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объемареализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорениемоборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменнойресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельностипродаж.
  Возможности повышениярентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятийнеодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких  факторов растет или снижаетсярентабельность активов предприятия.
Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижениязатрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях.Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепленияфинансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство иреализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путемулучшения рыночной конъюнктуры.
В теории финансовогоанализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельнымего составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотныхсредств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако,на наш взгляд, сами по себе эти показатели мало информативны. Чистоарифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этихпоказателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности илиоборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность иоборачиваемость отдельных элементов капитала.
При анализе экономическойрентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных егоэлементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не черезоборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке сдинамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельностисобственного капитала (R3) позволяет установить зависимостьмежду величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли,полученной от их использования.
Следует отметить, чтофакторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслеваяспецифика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показательресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокоезначение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительнонизкое значение коэффициента финансовой независимости (U3) может быть только в организациях, имеющих стабильное ипрогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги).Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.
Таким образом, взависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условийорганизация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельностисобственного капитала.
Анализируя рентабельностьв пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание триключевые особенности этого показателя.
Первая связана спроблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностьюорганизации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получениевысокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти нет риска.Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовойнезависимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.
Вторая особенностьсвязана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменательрентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разнойпокупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражаетрезультаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основномза истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала,складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличается от текущей оценки.
 -   Поэтому высокое значениекоэффициента R3 может быть вовсе не эквивалентновысокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.
И, наконец, третьяособенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта.Коэффициент рентабельности продаж (R1), влияющийна рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работыотчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает.Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность,требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться.Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативнуюхарактеристику текущей деятельности.1.3. Изучение движения капитала
Для изучения состояния идвижения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу наосновании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала».
В таблице рассчитываются показатели движения капитала.
1.Коэффициент поступлениясобственного капитала:
/>                             
2. Коэффициентвыбытия собственного капитала:
 
/>                             
Анализируя собственныйкапитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступленияи выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значениякоэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращиваниясобственного капитала, и наоборот.
В справке отчетаотражается показатель «Чистые активы», который используют для анализафинансового положения организации.
В соответствии с ПриказомМинфина РФ от 12.11.96 № 97 при исчислении стоимости чистых активов всеорганизации, кроме бюджетных учреждений, стразовых организаций и банков,руководствуются Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.Этот порядок утвержден приказом № 71 Министерства Финансов РФ от 5.08.96г. иприказом № 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5.08.96г.
    Чистые активы – это величина, определяемая путемвычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммыего обязательств, принимаемых к расчету.
    Активы, участвующие врасчете -  этоденежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав котороговключаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первомразделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акцийобщества, выкупленных у акционеров.
При этом при расчетевеличины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерскогобаланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:
а) непосредственно используемыеобществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользованияземельными участками, природными ресурсами, патента, лицензии, ноу-хау,программные продукты, монопольные виды деятельности, организационные расходы,торговые марки, товарные знаки и т.п.);
б) имеющие документальноеподтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);
в) право общества навладение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом(патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии сзаконодательством РФ;
г) по статье «Прочиевнеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного обществаза проданное ему имущество;
д) запасы и затраты,денежные средства, расчеты  и прочие активы, показываемые во втором разделебухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей)по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций,выкупленных у акционеров.
При наличии уакционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам ипод обесценение ценных бумаг – показатели статей, в связи с которыми онисозданы, принимаются в расчете (показываются в расчете) с соответствующимуменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.
Пассивы, участвующие врасчете, -  этообязательства акционерного общества, в состав которых включаются: статьячетвертого раздела бухгалтерского баланса – целевые финансирование ипоступления; долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим  и физическимлицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходыбудущих периодов» и «Фонды потребления».
Оценка статей баланса,участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РФ посостоянию на 31 декабря отчетного года. Оба рассчитанных показателязаписываются в Справку формы № 3.
В акционерных обществах полученный показатель чистых активов точно так жесравнивают с суммой уставного резервного капитала.1.4. Анализ движения денежныхсредств
Отчет о движении денежныхсредств (ф. №4) был введен в состав российской отчетности в 1996 г. Данныйаналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основеметода исследования потока денежных средств.
Главная цель анализадвижения денежных потоков — оценить способность п/п генерировать денежныесредства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемыхрасходов. Платежеспособность и ликвидность п/п зачастую находятся в зависимостиот реального денежного оборота п/п в виде потока денежных платежей, проходящихчерез счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существеннодополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможностьболее объективно оценить финансовое благополучие предприятия.
Отчет о движении денежныхсредств признан в мировой практике основным источником данных для анализафинансово-экономического состояния п/п.
В составе отчета выделяюттри основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежныхсредств):
-текущая деятельность;
-инвестиционная деятельность;
-финансовая деятельность.
Анализ движения денежныхсредств можно проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчетаэтими методами одинаков — необходимо выделить по возможности все операции,затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо также учитыватьопределенные различия между указанными методами (рис. 4).
Отчет о движении денежныхсредств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.
Анализ движения денежныхсредств дает возможность оценить:
    В каком объеме ииз каких источников были получены поступившие денежные средства, каковынаправления их использования;
    Достаточно лисобственных средств организации для инвестиционной деятельности;
    В состоянии лиорганизация расплатиться по своим текущим обязательствам;
    Достаточно липолученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
    Чем объясняютсярасхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

/>
 

Рис. 4. Характеристика методов сопоставления отчета о движении денежныхсредств.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ МТП МАГАЗИН “ШАНС” ЗА 1998 ГОД.
 2.1. Общая характеристикадеятельности МТП магазин «Шанс» за 1998 год.
          Торговое п\п было сданостроителями стройтреста № 2 и торжественно открыто 29 апреля 1983г. Магазинвошел в состав РТО “Продтовары” под № 35, где насчитывалось более 128 магазиновгорода Чебоксар.
          Как самостоятельное МТПмагазин “Шанс” образовалось согласно решения исполнительного комитетаКалининского районного Совета народных депутатов от 31.01.92г. за № 15\4.
          Общая площадь магазинасоставляет 9927 кв.м., торговая площадь — 355,0 кв.м. Площадь земли занятая подмагазином составляет 2640,0 га.
          Основной видпроизводственной деятельности МТП магазин “Шанс” — розничная торговля, это реализациятоваров конечному потребителю, что является завершающим звеном движения товарав сфере обращения.
          Основная функция МТПмагазин “Шанс” это продажа (реализация) товаров потребителям, котораясопровождается превращением товарной формы стоимости в денежную, что можнопредставить в виде формулы Д-Т-Д или графически. (рис. 5)
/>/>/>/>                              товар                                       товар
/>          Произво-                       Пердприятия                          Потреби-
/>          дители                           торговли               услуги      бители
/>/>                             деньги                                      деньги
                                                                                     
          Рис. 5. Реализация функций торгового предприятия
          Для реализации основнойфункции МТП “Шанс” выполняет множество сопутствующих функций, изучает спроспотребителей, заключает договоры на поставку товаров, организует доставкутоваров из мест их производства в места потребления, обеспечивает хранение товаров,формирует товарный ассортимент и др.
          Цель деятельности МТП“Шанс” является максимализация прибыли и  минимализация издержек. Эти основныепоказатели имеют преобладающее значение, но движение в заданном направлении накаждом этапе развития обусловлено временными целями:
— завоевание определенной доли рынка;
— создание благоприятного впечатленияу населения о предприятии; формирование постоянного контингента покупателей;
— создание деловой репутациинадежного партнера в глазах производителей.
          В МТП “Шанс” потребителюпредлагается широкий ассортиментный перечень продовольственных и промышленныхтоваров (приложение 9). В основном это продукция местных товаропроизводителейзаводов и комбинатов Чувашской Республики:
— ОАО “Чебоксарский хлебокомбинат”(х\з № 4);
— ОАО “Хлеб” (х\з № 1);
— ОАО “Чувашский хлебзавод” (х\з №2);
— ОАО “Чебоксарский хлебзавод” (х\з №3);
— ОАО “Чебоксарский гормолзавод”;
— ОАО “Чебоксарская маслосырбаза”;
— АО “Вурнарский мясокомбинат” ;
— АО “Вурнарский завод сухогообезжиренного молока”;
— АО “Торговый дом “Чебоксарскиймясокомбинат”;
— ОАО “Чебоксарский рыбокомбинат”;
— АО “Акконд”;
— ГО “Чувашспирт”;
— ОАО “Букет Чувашии”;
— АО “Ситро”;
— ОАО “Чебоксарский комбинатхлебопродуктов”.
          Поддерживаютсяпроизводители в сфере малого бизнеса:
— ЗАО “Хузур” (мини-пекарня);
— ООО “Искра-С” (мини-пекарня и цехмясной продукции);
— ООО “Дениз” (мини-пекарня);
— СКФХ “Хевел”;
— ООО “Элита-21” (молочный цех).
          Потребителю предлагаетсяширокий выбор сельскохозяйственной продукции — овощи и фрукты выращенные вЧувашии, а также дополняется ассортимент фруктами импортного производства.
          Дополняется ассортиментныйперечень товарами произведенными в регионах Российской Федерации.
          Анализ финансовогосостояния МТП магазин “Шанс” приведем в п.2.2. — 2.7.2.2. Анализ финансовогосостояния по данным структуры баланса
          Финансовое положение МТПмагазин “Шанс” характеризуется размещением и использованием средств (активов) иисточниками их формирования — собственного капитала и обязательств, т.е.пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс”(приложение № 1). По данным формы № 1 за 1998 год  составим сравнительныйаналитический баланс (таблица 7.).
                                     
Таблица 7.
          Сравнительный аналитическийбаланс МТП “Шанс” за 1998 годНаименование статей Код строки
Абсол. величина
млн. руб. Относительная величина % на нач. года на конец года измен.(+,-) нач. года
кон.
года изм. (+,-) % нач. года в % к изм. бал. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Внебюджетные активы
1.1. Основные ср-ва
1.2. Нематер.активы
1.3. Прочие внебюд.
  средства
120
110
130
140
1211704
1017
--
1209645
1814
--
-2059
797
--
75,1
0,06
--
72,4
0,11
--
-2,7
0,05
--
-0,2
78,4
--
-3,60
1,4
-- Итого по разделу 1 190 1212721 1211459 -1262 75,2 72,5 -2,7 -0,1 -2,2
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
2.1. Дебит.задолж.
(медленно реализ. активы, более 12 м.)
2.3. Дебит.задолж.
(в теч. 12 месяцев)
2.4. Кратс. фин.влож.
2.5. Денежные ср-ва
Наибол.ликв. активы
210,
220
230,
210,
220
240
250
260,
250
302277
—
302277
20503
—
77576
77576
357680
—
357680
253
—
101113
101113
55403
—
55403
-20250
—
23537
23537
18,7
—
18,7
1,27
—
4,8
4,8
21,4
—
21,4
0,02
—
6,1
6,1
2,7
—
2,7
-1,25
—
1,3
1,3
18,3
—
18,3
-98,8
—
30,3
30,3
96,5
—
96,5
-35,3
—
41
41 Итого по разделу 2 400356 459046 58690 24,8 27,5 2,7 14,7 102,2 3. Стоимость имущества
190
290 1613077 1670505 57428 100 100 -- 3,6 100
4. Капитал и резервы
4.1.Уставной капит.
4.2.Доб. и рез. капит.
4.3.Специальные фонды и целевые
4.4. Нерасп. приб.
410
420
440,
450
470,
480
448
1192109
—
87337
448
1195672
—
161255
—
3563
—
73918
0,03
73,9
—
5,4
0,03
71,6
—
9,7
—
-2,3
—
4,3
0,3
—
84,6
 0
6,2
—
128,7 Итого по разделу 4 490 1279892 1357375 77483 79,3 81,3 +2,0 6,1 134,9 5. Долгосрочные пассивы 590 -- -- -- -- -- -- -- --
6. Краткосрочные пассивы
6.1. Заемные ср-ва
6.2.Кредит.задолж.
6.3. Проч.пассивы
6.4. Краткоср.пассив.
610
620
630
670
—
333185
—
--
—
285341
27789
--
—
-47844
27789
--
—
20,7
—
--
—
17,1
1,7
--
—
-3,6
1,7
--
—
-14,4
--
—
-83,3
48,4
-- Итого по разделу 6 690 333185 313130 -20055 20,7 18,7 -2,0 -6,0 -34,9 Всего заемн.средств
590,
690 333185 313130 -20055 20,7 18,7 -2,0 -6,0 34,9 Итог баланс
399,
699 1613077 1670505 57428 100 100 -- 3,6 100 Величина собст. средств в сбор. 490-190-390 67171 145916 78745 4,2 8,7 4,5 117,2 137,1
          На основе данныханалитической таблицы 7 можно сделать следующие выводы:
          1. Общая стоимостьимущества возросла за отчетный период на 57428 рублей или на 3,6 %, чтосвидетельствует о развитии хозяйственной деятельности п\п;
          2. Увеличение стоимостиимущества  сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшениистоимости внеоборотных активов на 1262 рублей или на 2,7 % произошло увеличениеоборотных средств на 58690 рублей или на 2,7 %, что расценивается какположительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.
          3. Увеличение стоимостиоборотных средств на 2,7 % произошло за счет увеличения запасов на 55403 рублейили на 2,7 % и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3 %, вто же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20250 рублей или на 1,3 %.
          4. Пассивная часть балансахарактеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств,причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Долясобственных средств в обороте также увеличилась на 78745 рублей или на 4,5 %.
          5. Доля кредиторскойзадолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 % или на 47844 рублей.
          В целом наблюдается высокаяавтономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала — 81,3 %) и низкаястепень использования заемных средств — 18,7 %.2.3. Анализ ликвидности иплатежеспособности  МТП магазин “Шанс”
 
          Оценка ликвидности балансаМТП магазин “Шанс”   
          Анализ ликвидности балансасводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве балансаактивами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашенияобязательств.
          Из сравнительногоаналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализаликвидности баланса (таблица 8). Результаты расчетов по анализу ликвидностибаланса по данным таблицы 9 показывают, что МТП магазин “Шанс” сопоставлениеитогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
          На начало 1998 года — { А1 П 2; А 3 > П 3;  А 4
          На конец 1998 года -   { А1 П 3; А 4
          Исходя из этого, можноохарактеризовать ликвидность баланса МТП магазин “Шанс” как недостаточную.
          Сопоставление А 1 — П 1  иА 2  — П 2 позволяет выявить текущую ликвидность п\п, что свидетельствует онеплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по наиболее срочнымобязательствам, на конец года составил 35,4 %, что явно недостаточно.
Таблица 8.
          Анализ ликвидности балансаМТП “Шанс”Актив На начало года, руб. На конец года, руб. Пассив На начало года, руб. На конец года, руб.
Платежный излишек (+)
недостаток - % покрытия обязательств
нач-ло года, руб.
 [2-5]
конец года, руб.
[3-6]
нач-ло года, руб.
2:5x100
конец года, руб.
3:6x100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Наиб-ее ликвид. активы
А 1 77576 101113 Наиб-ее срочные пассивы П 1 333185 285341 -255609 -184228 23,3 35,4
Быстро реал-ые
активы
А 2 20503 253 Кратко-срочные пассивы П 2 -- 27789 20503 -27536 -- 0,01
Медлен.
реали-ые активы
А 3 296660 354550
Долго-срочные пассивы
П 3 -- --
+
296660
+
354550 -- --
Трудно-реал-ые
активы
А 4 1212721 1211459
Постоянные пассивы
П 4 1274275 1354245
-
61554
-
142786 95,1 89,5 Баланс 1607460 1667375 Баланс 1607460 1667375 -- -- -- --
          Сравнение А 3 и П 3отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочнаяориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса МТПмагазин “Шанс” третье неравенство отражает платежный излишек.
          Теоретически недостатоксредств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практикеменее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
          Проводимый по изложеннойсхеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальнымявляется анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (см.табл. 8).
          Оценка чистого оборотногокапитала.
          Следует обратить вниманиена один важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотныесредства. Это абсолютный показатель  помощью которого так же можно оцениватьликвидность п\п.
          Чистый оборотный капиталравен разнице между итогами раздела 2 баланса “Оборотные активы” и разделом 4баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется поизменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Онсоставляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочныхобязательств. Рост этого показателя — повышение уровня ликвидности п\п.
          На МТП магазин “Шанс”краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 9.).За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %,следовательно, МТП “Шанс” ликвидно и платежеспособно.
Таблица 9.
                   Исчисление чистогооборотного капиталаПоказатели На начало 1998г., руб. На конец 1998 г., руб. 1. Оборотные активы 400356 459046 2. Краткосрочные пассивы 333185 313130 3. Чистый оборотный капитал (1-2) 67171 145916
  Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособностиМТП “Шанс”
          Проверяем анализотносительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы10.
Таблица 10.
 
Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность МТПмагазин “Шанс” за 1998 год (в долях единицы)Коэффициенты платежеспособности На начало года На конец года Отклонение 1. Общий показатель ликвидности 0,53 0,7 +0,17 2. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,23 0,32 +0,09 3. Коэффициент критической оценки 0,29 0,32 +0,03 4. Коэффициент текущей ликвидности 1,18 1,46 +0,28 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала 4,82 2,48 -2,34 6. Доля оборотных средств в активах 0,25 0,27 +0,02 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,16 0,31 +0,15 8. Коэффициент восстановления платежеспособности -- -- --
          Динамика коэффициентовхарактеризующих платежеспособность МТП “Шанс” положительная. В конце отчетногопериода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счетденежных средств.
          Коэффициент критическойоценки показывает, какая часть  краткосрочных обязательств п\п может бытьнемедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценныхбумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение 0,7-0,8. На МТП “Шанс” коэффициент критической оценки значительно ниже нормы составляет 0,32. Это отрицательная тенденция.    Коэффициент текущейликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показываюткраткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла дляторговли — 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения — 2,5. У МТП “Шанс” наконец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е.превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что п\п располагает некоторым объемомсвободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
          МТП “Шанс” можно считатьплатежеспособной, т.к. сумма ее оборотных активов больше суммы краткосрочнойзадолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели иявляется одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерскогобаланса. (Приложение 1, ф.№ 1).
          Следует отметить снижениеза анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на2,34. Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная впроизводственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась,что является положительным фактом.
          Значение, коэффициентаобеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считатьструктуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственныхоборотных средств у МТП “Шанс” необходимых для ее финансовой устойчивости.2.4. Анализ финансовойустойчивости МТП магазин “Шанс.”
 
Абсолютные показатели финансовойустойчивости МТП “Шанс”.        
 
          Определим и оценимфинансовую устойчивость п\п (таблица 11).

Таблица 11.
Анализ финансовой устойчивости МТПмагазин “Шанс” за 1998 год.Показатель На начало периода, руб. На коней периода, руб. Абсолютное отклонение, руб. Темп роста, % 1. Источники собственных средств (Ис) 2279892 1357375 77483 106,1 2. Внеоборотные активы (F) 1212721 1211459 -1262 99,9 3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2] 67171 145916 78745 217,2 4. Долгосрочные кредиты и земные средства (Кт) -- -- -- -- 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4] 67171 145916 78745 217,2
6. Краткосрочные кредиты и
займы (К 1) 333185 285341 -47844 85,6 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е ) [5+6] 400356 431257 30901 107,7 8. Величина запасов и затрат (Z) 302277 357680 55403 118,3 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+,-Ес) [3-8] -235106 -211764 -23342 90 10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (=,- Ет) [5-8] -235106 -211764 -23342 90 11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (=,- Ет) [7-8] 98079 73577 -24502 75 12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)
на начало периода
(0; 0; 1)
на конец периода
(0; 0; 1) -- -- /> /> /> /> /> />
          Как показывают данные табл.11, на п\п неустойчивое состояние и в начале и в конце 1998 года. Такоезаключение сделано на основании следующих выводов:
— запасы и затраты не покрываютсясобственными оборотными средствами (Ес), на начало года покрывалось только 22,2% ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно.Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижениязапасов и затрат.
— негативным моментом являетсянеудовлетворительное исполнение п\п внешних заемных средств. Долгосрочныекредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены вотчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемыйпериод на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства дляпроизводственной деятельности.
  Относительные показатели финансовой
устойчивости МТП “Шанс”
          Исходя из данныхбухгалтерского баланса МТП магазин “Шанс” (приложение 1)коэффициентыхарактеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице12.

Таблица 12.
          Коэффициентыхарактеризующие финансовую устойчивость
                   МТП “Шанс” за 1998год (в долях единицы)Показатели На начало года На конец года
Изменение
  (+, -) 1. Коэффициент капитализации 0,26 0,23 -0,03 2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (И2) 0,17 0,32 +0,15 3. Коэффициент финансовой независимости (И 3) 0,79 0,81 +0,02 4. Коэффициент финансирования (И 4) 3,84 4,34 +0,5 5. Коэффициент финансовой устойчивости (И 5) 0,79 0,81 +0,02 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6) 0,22 0,41 +0,19
          Динамика коэффициентакапитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости п\п, т.к.для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величинуэтого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильныйспрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишьобщую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматриватьв увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Онпоказывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытиясобственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 12  , у МТП “Шанс”этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалосьна конец года лишь 32 %  оборотных активов.
          Значение коэффициентафинансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует облагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % встоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования(И 4).
          Проведем обобщающуюинтегральную бальную оценку финансовой устойчивости МТП “Шанс”. (табл. 13)
Таблица 13.
          Показателиплатежеспособности финансовой устойчивости
                             МТП“Шанс” за 1998 годПоказатели финансового состояния На начало периода На конец периода Фактическое значение Количество баллов Фактическ-ое значение Количество баллов Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2) 0,23 8 0,32 14 Коэффициент критической оценки (L 3) 0,29 0,32 Коэффициент финансовой независимости (И 3) 0,79 17 0,81 17 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2) 0,17 5 0,32 12 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6) 0,22 0,41 1 Итого 36 55,5
          По данным табл. 13 можнозаметить, что МТП магазин “Шанс” за отчетный период будучи на начало года п\пIV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты дажепосле принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится п\п III класса финансовойустойчивости. То есть МТП “Шанс” по методике интегральной бальной оценкифинансовой устойчивости, на конец 1998 года является проблемным п\п, вряд лисуществует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.2.5. Оценка эффективностихозяйственной деятельности
 
          Оценка деловой активностиМТП “шанс”.
          Анализ деловой активностип\п позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (табл. 14).
 Чр — среднесписочная численностьработников;
 Еср — средняя за период стоимостьоборотных активов;
 Вср — средний за период итогбаланса;
 Ra ср — средняя за период величинаоборотных активов;
 Z ср — средняя за период величиназапасов и затрат;
 r a ср — средняя за периоддебиторская задолженность;
 r p ср — средняя за периодкредиторская задолженность;
 Ис ср — средняя за период величинасобственного капитала резервов;
 Д — дивиденды, выплачиваемыеакционерам;
 Рр — прибыль, направленная наразвитие производства    (реинвестированная прибыль)
Таблица 14.
          Расчет показателей деловойактивности МТП “Шанс”Показатель Расчет и значение за 1998 год Расчет и значение за 1997 год Выручка от реализации, руб. V=6639372 V=6400875 Чистая прибыль, руб. Рч=282534-98887=183647 Рч=267779-88198=179581 Производительность труда Пт=6639372:46=144334,17 Пт=6400875:46=139149,45 Фондоотдача производственных фондов
Ф=6639372:0,5х(1212721+
1222459)=5,48
Ф=6400875:0,5х(1115952+
1126048)=5,71 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45 Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52 Коэффициент общей оборачиваемости капитала Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04 Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35 Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Од\з=6639372:0,5х(20503+
253)=639,75
Од\з=6400875:0,5х(29060+
20628)=257,6 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
Ом.ср.=6639372:0,5х
(302013+352278)=29,29
Ом.ср.=6400875:0,5х
(203325+302013)=25,33 Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности Сд\з=365:639,75=0,57 Сд\з=365:257,6=1,41 Средний срок оборота материальных средств См.ср.=365:20,29=18 См.ср.=365:25,33=14,41 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Ок\з=6639372:0,5х
(333185+285341)=21,47
Ок\з=6400875:0,5х
(255682+333164)=21,74 Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности Ск\з=365:21,47=17 Ск\з=365:21,74=16,8 Оборачиваемость собственного капитала
Оск=6639372:0,5х
(1279892+1357375)=5,04
Оск=6400875:0,5х
(1106387+1246743)=5,44 Продолжительность операционного цикла Цо=0,57+18,0=18,57 Цо=1,41+14,41=15,82 Продолжительность финансового цикла Цф=18,57-17=1,57 Цф=15,82-16,8=-0,98
          Деловую активность МТПмагазин “Шанс” характеризуют следующие показатели:
  — Чистая прибыльмагазина увеличилась с составила на 01.01.99г. 183647 руб., что выше этого жепоказателя за 1997 год на 4066 руб.
  — Производительностьтруда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 1997 годом, на счет увеличениявыручки от реализации на 238497 руб.
  — Ресурсоотдача всегокапитала уменьшилась и составила на 01.01.99г. 4,04 оборота в год, что нижеэтого же показателя за 1997 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всегокапитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6дней. Это означает, что у магазина медленнее совершался в 1998 году полный циклобращения, приносящий прибыль.
  — Оборачиваемостьоборотных средств на 01.01.99г. составила 15,45 оборотов в год илисоответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотныхактивов.
  — Оборачиваемостьзапасов и затрат на 01.01.99г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в годили соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличилсяна 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможностьпогашения долгов.
  — Оборачиваемостьсобственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на01.01.99г. 5,04 оборота в год Период оборачиваемости собственного капиталаувеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, чтоотрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшениеэтого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственногокапитала.
  — Оборачиваемостьдебиторской задолженности увеличилась на 01.01.99г. и составила 639,75 оборотовв год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Периодпогашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньшепо сравнению с прошлым годом на 0,84 дня. Это свидетельствует о сокращенииобъема коммерческого кредита предоставляемого магазинам своим покупателям и др.дебиторам.
  - Оборачиваемостькредиторской задолженности составила на 01.01.99г. 21,47 оборотов в год. Периодпогашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на01.01.99г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец превысиладебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что п\п временнопривлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
  — Продолжительностьоперационного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.99г.18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся вматериальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижениюзначения данного показателя.
  — Продолжительностьфинансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.99г. 1,57дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Посравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней,при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков(кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.
  Анализа показателей рентабельности
  мтп магазин “шанс”
          По данным “Отчета офинансовых результатах” (приложение 2) проанализируем динамику рентабельностипродаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов наизменение этих показателей.
Рентабельность продаж за 1998 год — 3,71%
Рентабельность продаж за 1997 год — 3,76%
          Рассчитаем как каждыйфактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,05 %:
1. Влияние изменения выручки отреализации на рентабельность продаж (R1):
R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):
6400875]х100%=(0,0722-0,0376)х100%=+3,46%
2. Влияние изменения себестоимости наR 1:
R1с=[(6639372-5585602-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):
6639372]х100%=(0,424-0,0722)х100%=-2,98%
3. Влияние изменения коммерческихрасходов на R 1:
R1кр=[(6639372-5585602-807655):6639372-(6639372-5585602-771723):
6639372]х100%=(0,0370-0,0424)х100%=-0,53%
4. Влияние изменения управленческихрасходов на R 1 не рассчитываем, т.к. их нет на МТП магазин “Шанс”.
          Совокупное влияние факторовсоставляет:
          R 1==3,46%-2,98%-0,53%=-0,05%
Рентабельность продаж на 01.01.99г.составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменениякоммерческих расходов.
          Рассчитаем рентабельностьдеятельности МТП магазин “Шанс” в отчетном периоде и в базисном:
R 2(1998)=(282534:6639372)х100%=4,25%      R2(1997)=4,18 %
          На рентабельность отчетногопериода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей — факторов:
          R 2=-0,05+1,0-1,02=+0,07%
          Рентабельность основнойдеятельности на конец 1998г. возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1рубль затрат получено 007 рублей прибыли, это произошло за счет увеличенияпрочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационныхрасходов.       Проанализируем рентабельность всего капитала, собственныхсредств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств(табл. 15)
Таблица 15.
  Показатели характеризующие рентабельностьМТП магазин “Шанс”Наименование показателя На коней 1998 г. На конец 1997 г. 1. Рентабельность продаж 3,71% 3,76% 2. Общая рентабельность отчетного периода 4,25% 4,18% 3. Рентабельность собственного капитала 20,8% 20,92% 4. Экономическая рентабельность 16,90% 16,60% 5. фондорентабельность 23,32% 22,08% 6. Рентабельность основной деятельности 5,06% 4,97% 7. Рентабельность перманентного капитала 20,8% 20,92% 8. Коэффициент устойчивости экономического роста 20,8% 20,92% 9. Период окупаемости собственного капитала 4,8 4,78
          Экономическаярентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению спрошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль которую получают в расчете нарубль своего имущества.
          Экономическаярентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объемареализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорениеоборачиваемости актива. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдачерентабельность активов может расти за счет роста рентабельности  продаж.
          Рентабельность продаж можнонаращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способынедостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансовогосостояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции,необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
          Рентабельность собственногокапитала составила на 01.01.99г. 20,8%, уменьшилась эффективность использованиясобственного капитала на 0,11% по сравнению с 1997 годом.2.6. Анализ движения денежныхсредств МТП магазин “Шанс”
          Для проведения анализадвижения денежных средств МТП  магазин “Шанс” примем две недели приведенные втаблице 16 и 17. Эти таблицы различаются между собой тем, что в табл. 16 анализдвижения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей,инвестиционной, финансовой), а в табл. 17 исследуется структура притока иоттока средств по проведенным операциям.
          В табл. 1 производитсякорректировка движений денежных средств по текущей деятельности. К величине расходованияпоследних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды(Приложение 4, ф.№ 4, стр. 140-150), так как эти расходы напрямую связаны сосновной деятельностью п\п.
Таблица 16.
Движение денежных средств МТП магазин“Шанс” по
видам деятельности за 1998 годПоказатель Поступило, руб. Направлено, руб. Сумма, руб. 1. Остаток денежных средств на начало 1998г. -- -- 77576 2. Движение средств по текущей деятельности 6993152 6532613 -- 3. Оплата труда -- 324292 -- 4. Отчисления на социальные нужды -- 112710 -- 5. Всего по текущей деятельности 6993162 6969615 23537 6. Движение средств по инвестиционной деятельности -- -- -- 7. Движение денежных средств по финансовой деятельности -- -- -- 8. итого чистое изменение средств -- -- 23537 9. Остаток денежных средств на конец 1998г. -- -- 101113
          По данным табл.  16 вотчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 руб. и на конецпериода составил 101113 руб. Движение денежных средств происходит только потекущей деятельности.
          Данные табл.  17 позволяютпровести исследование источников и направления расходования денежных средствМТП магазин “Шанс”. Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждаяпозиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.
Таблица 17.
          Анализ поступлений ииспользования денежных средств
                   МТП магазин “Шанс”за 1998 годПоказатель Абсолютная величина, руб. Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств Выручка от реализации товаров, работ, услуг 6967360 99,6 Реализация основных средств и иного имущества -- -- Авансы полученные от покупателей -- -- Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования -- -- Кредиты, займы -- -- Дивиденды, проценты по финансовым вложениям 2671 0,04 Прочие поступления 23121 0,36
Всего поступлений денежных средств 6993152 100,00
2. Использование денежных средств Оплата приобретенных товаров, работ, услуг 6014176 86,3 Оплата труда 324292 4,7 Отчисления на социальные нужды 112710 1,62 Выдача подотчетных сумм 114536 1,64 Финансовые вложения -- -- Выплата дивидендов, процентов -- -- Расчеты с бюджетом 304841 4,37 Оплата процентов по кредитам, займам -- -- Прочие выплаты, перечисления 99060 1,03
Итого использовано денежных средств 6969615 99,66
3. Изменение денежных средств 23537 0,34
          Анализ данных табл. 17показывает, что:
 - основным источником притокаденежных средств МТП магазин “Шанс” была выручка от реализации товаров, работ иуслуг. Ее удельный вес составил 99,6 % от суммы всех поступлений.
 - среди направлений по расходованиюполученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ иуслуг.
Положительным моментом в движенииденежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537руб., это необходимо для финансовой стабильности п\п.2.7. Анализ движения собственногокапитала по данным отчетности
          Для того, чтобыпроанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы№ 3 “Отчет о движении капитала” за 1998 год (Приложение 3) составиманалитическую таблицу (табл. 18).
Таблица 18
          Движение собственногокапитала МТП “Шанс” за 1998 годПоказатели Устав-ный капитал Доба-вочный капи-тал Резерв-ный капи-тал Фонды накопления, всего Фонды социа-льной сферы Целевые финансир. и пост. фонды потребления Резервы предст. рас-ходов А 010 020 030 060 070 090 140 150 Остаток на начало года 448 1192109 -- -- -- -- -- -- Поступило -- -- 4367 24890 58080 -- 58078 -- Использовано -- -- 804 24890 58080 -- 30289 -- Остаток на конец года 448 1192109 3563 -- -- -- 27789 -- Абсолютное изменение остатка (+-) -- -- 3563 -- -- -- 27789 -- Темп роста, % -- -- -- -- -- -- -- -- Коэффициент поступления -- -- 1,225 -- -- -- 2,1 -- коэффициент выбытия -- -- -- -- -- -- -- --
          Данные табл. 18 показывают,что в МТП магазин “Шанс” за отчетный год движение уставного и добавочногокапитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение1998 года составили 4367 руб., использовано 804 руб. и соответственно остаток наконец 1998 г. составил 4563 руб. Фонд накопления и фонд социальной сферы за1998г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного годасоставил 27789 руб. Значение коэффициентов поступления превышают значениекоэффициентов выбытия, значит на п\п идет процесс наращивания собственногокапитала, за счет резервного фонда.
          Показатель “Чистые активы”который используется для анализа финансового положения п\п рассчитаем в табл.19.

Таблица 19.
          Расчет чистых активов (вбалансовой оценке) за 1998 годПоказатели Код стр. баланса на начало 1998г. На конец 1998г. 1. АКТИВЫ: 1.1. Внеоборотные активы 190 1212721 1211459 1.2. Запасы и затраты 210 302145 354979 1.3. Дебиторская задолженность 240 20503 253 1.4. Краткострочные финансовые вложения 250 -- -- 1.5. Денежные средства 260 77576 101113 Итого активы (сумма п.п. 1.1- 1.5.) 1612945 1667804 2. ПАССИВЫ: 2.1. Целевые финансирования и поступления 460 -- -- 2.2. Долгосрочные пассивы 590 -- -- 2.3. Заемные средства 610 -- -- 2.4. кредиторская задолженность 620 333185 285341 2.5. Расчеты по дивидендам 630 -- -- 2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей 660 -- -- 2.7. Прочие пассивы 670 -- -- Итого пассива (сумма п.п.2.1-2.7.) 333185 285341 3. Показатель чистых активов 1279760 1382463
          Показатель чистых активовна 01.01.99г. равен 1382463 руб., он увеличился за отчетный год на 102703 руб.,это положительная тенденция.
          Во-второй главе проведенанализ финансовой деятельности МТП магазин “Шанс” на 01.01.99г., он позволяетоценить состояние структуры баланса п\п, как удовлетворительное.
          За отчетный периодструктура активов п\п возросла на 57428 руб. или на 3,6 %. Это произошло засчет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. На фонеэтого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3 %, по сравнению сданными на 01.01.98г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающимудельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объемеувеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в оборотеувеличилась на 4,5 %.  Доля кредиторской задолженности поставщикам и др.уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокийудельный вес собственного капитала — 81,3 %) и низкая степень использованиязаемных средств — 18,7 %.
          Расчет показателейплатежеспособности позволяет сделать вывод о том, что п\п не в состояниипогасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшеевремя:
          1. Коэффициент абсолютнойликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составил                        на01.01.98          0,23
                                                на01.01.99          0,32
          Это означает, что магазин вближайшее время способен погасить лишь 32 % краткосрочной задолженности за счетденежных средств по состоянию на 01.01.99г., что выше, чем за прошлый год на 9%.
          2. Коэффициент “критическойоценки” (при нормативном значении 0,7) составил:                              на 01.01.98          0,29
                                                на01.01.99                    0,32
          Это означает, что только32% краткосрочных обязательств на 01.01.99г. может быть погашено немедленно засчет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.
          3. Коэффициент текущейликвидности (при норме 1,0) составил:
                                                на01.01.98          1,18
                                                на01.01.99          1,46
          Это означает, что на01.01.99 п\п могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав всеоборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %.то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.
          4. Коэффициентманевренности составил:
                                                на01.01.98          4,82
                                                на01.01.99          2,48
          Это значит, чтозначительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшениепоказателя в динамике положительный факт.
          Магазин имеет достаточнуюфинансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуюткоэффициенты:
          1. Финансовой устойчивости,который (при норме 0,8-0,9) составил:
                                                на01.01.98          0,79
                                                на01.01.99          0,81
          Это означает, что на01.01.99г. 81% активов п\п финансировалось за счет устойчивых собственныхисточников.
          2. Финансовой независимости(при норме более 0,5) составил:
                                                на01.01.98          0,79
                                                на01.01.99          0,81
          Вышеуказанный коэффициентпоказывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственныйкапитал, составивший 81%.
         
          Деловую активность магазинахарактеризуют следующие показатели:
          1. Ресурсоотдача всегокапитала уменьшилась  и составила на 01.01.99г. 4,04 оборота в год, что нижеэтого показателя за 1997 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всегокапитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6дней. Это означает, что у магазина медленнее совершался в 1998 году полный циклобращения, приносящий прибыль.
          2. Оборачиваемостьоборотных средств на 01.01.99г. составила 15,45 оборотов в год илисоответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4дня, т.е. на п\п ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
          3. Оборачиваемость запасови затрат на 01.01.99г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год илисоответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашениядолгов.
          4. Оборачиваемостьсобственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на01.01.99г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капиталаувеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, чтоотрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п.Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использованиясобственного капитала.
          5. Оборачиваемость дебиторскойзадолженности увеличилась на 01.01.99г. и составила 639,75 оборотов в год, чтобольше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашениядебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше посравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объемакоммерческого кредита, предоставляемого магазином своим покупателям и др. дебиторам.
          6. Оборачиваемостькредиторской задолженности составила на 01.01.99г. 21,47 оборотов в год. Периодпогашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на01.01.99г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысиладебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что п\п временнопривлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
          7. Продолжительностьоперационного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.99г.18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся вматериальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижениюзначения данного показателя.
          8. Продолжительностьфинансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.99г. 1,57дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Посравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней,при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков(кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.
          Рентабельность продаж на01.01.99г. составляет 3,7 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на0,05%.
          Рентабельность основнойдеятельности на конец 1998 года возросла на 0,07% и составила 4,25 %, т.е. на 1рубль затрат получено 0,07 руб. прибыли, это произошло за счет увеличенияпрочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационныхрасходов.
          Движение денежных средствна п\п происходит только по текущей деятельности, основным источникам притокаявляется выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил99,6 %. Среди направлений по использованию денежных средств значительный весзанимает оплата приобретенных товаров работ и услуг — 86,3 %.  
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ МТП МАГАЗИН“ШАНС”
 3.1. Цели финансовой политикипредприятия.
Целю разработкифинансовой политики предприятия является построение эффективной системыуправления финансами, направленной на достижение стратегических и тактическихцелей его деятельности.
Предприятия в условияхвысокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметьразличные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплатыдивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемовпродаж (выручки от реализации).
Однако все эти аспектыдеятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческомтипах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировойпрактикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.
Известно, что всегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная формауправления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции натекущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управленияпорождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальнымиинтересами государства; ценой денег и рентабельностью производства;рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков;интересами производства и финансовой службы и т.д.
Одной из задач реформыпредприятия является переход к управлению финансами на основе анализафинансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целейдеятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей ихдостижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешнихрыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров,потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия,работников административно-управленческих структурных подразделений, работниковпроизводственных подразделений).
При проведении реформыпредприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятияявляются:
— максимизация прибылипредприятия;
— оптимизация структурыкапитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
— достижение прозрачностифинансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников,учредителей), инвесторов, кредиторов;
— обеспечениеинвестиционной привлекательности предприятия;
— создание эффективногомеханизма управления предприятием;
— использованиепредприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
В рамках этих задачрекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в областиуправления финансами:
— проведение рыночнойоценки активов;
— проведениереструктуризации задолженности по платежам в бюджет;
— разработка мер поснижению неденежных форм расчетов;
— проведение анализаположения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;
— проведениеинвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественногокомплекса предприятия.
Следует отметить тотфакт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянновозникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличиядостаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития исохранения высокой платежеспособности предприятия.3.2. Основные направленияфинансовой политики предприятия
К основным направлениямразработки финансовой политики предприятия относятся:
— анализфинансово-экономического состояния предприятия;
— разработка учетной иналоговой политики;
— выработка кредитнойполитики предприятия;
— управление оборотнымисредствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
— управление издержками,включая выбор амортизационной политики;
Значение анализафинансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, посколькуименно он является той базой, на которой строится разработка финансовойполитики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовойбухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется передсоставлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеетсявозможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительнойзаписки к годовому отчету. На основе данных итогового анализафинансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всехнаправлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественноон проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. качествосамого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверностиданных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающегоуправленческое решение в области финансовой политики.
Для подтверждениядостоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провестиаудиторскую проверку специализированной организацией. При этом следуетучитывать, что постановлением Правительства Российской Федерации от 7 декабря1994 г. № 1355 “Об основных критериях (системе показателей) деятельностиэкономических субъектов, по которым их бухгалтерская (финансовая) отчетностьподлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке” определены условия, прикоторых аудиторская проверка является обязательной. Результаты аудиторскойпроверки следует учитывать при проведении анализа финансово-экономическогосостояния предприятия.
В то же время следуетпостоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятиеуправленческих решений как в области финансового планирования и формированиябюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областяхдеятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столькометодам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методамвыработки управленческого решения.
Основными компонентамифинансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:
— анализ бухгалтерскойотчетности;
— горизонтальный анализ;
— вертикальный анализ;
— трендовый анализ;
— расчет финансовыхкоэффициентов.
Анализ бухгалтерскойотчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных вбухгалтерской отчетности.
В процессе анализабухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, егофинансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваютсясвязи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемныхсредств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли.
При этом следует сравнитьфактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причиныих несоответствия.
Горизонтальный анализсостоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателямипредыдущих периодов.
Наиболеераспространенными методами горизонтального анализа являются:
— простое сравнениестатей отчетности и анализ их резких изменений;
— анализ изменений статейотчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое вниманиеследует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономическойприроде не соответствует изменению другого показателя.
Вертикальный анализпроводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общемитоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущегопериода.
Трендовый анализ основанна расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровнябазисного года.
При проведении анализаследует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемыхметодов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использованиеразличных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельностидругих предприятий, статичность используемых коэффециентов.
Показатели, рекомендуемыедля аналитической работы (для разработки финансовой политики особое значениеимеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценкидеятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими какинвесторы, акционеры и кредиторы:
— общий коэффициентпокрытия;
— коэффициент срочнойликвидности;
— коэффициент ликвидностипри мобилизации средств;
— соотношение заемных исобственных средств;
— коэффициент обеспеченностисобственными средствами;
— коэффициентманевренности собственных оборотных средств;
— рентабельность чистыхактивов по чистой прибыли
— рентабельностьреализованной продукции;
— коэффициентоборачиваемости оборотного капитала;
— коэффициент оборачиваемостисобственного капитала.
Для предварительнойоценки финансово-экономического состояния предприятия вышеприведенныепоказатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собойкачественные различия.
В первый класс входятпоказатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятсяпоказатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижениезначений показателей ниже нормативных, так и превышение, а также их движение водном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристиканализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состоянийпоказателей первого класса, которые представлены в табл. 19.
Приведенные в табл. 20возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:
*           состояние 1.1 — значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативныхзначений (далее именуется — “коридор”), но у его границ. Анализ динамикиизменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемыхзначений (движение от границ к центру “коридора”). Если группа показателейданного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспектуфинансово-экономического положения предприятия можно дать оценку “отлично”;
*           состояние 1.2 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамикипоказывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателейфинансово-экономическое состояние предприятия можно определить “отличное”(значения устойчиво находятся в середине “коридора”), “хорошее” (значения уодной из границ “коридора”);
*           состояние 1.3 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамикиуказывает на их ухудшение (движение от середины “коридора” к его границам).Оценка аспекта финансово-экономического состояния — “хорошо”;
Таблица 20.
Состояние показателей первого класса
 
Тенденции
Сост. показ.
Улучшение значений
Значения устой-чивы
Ухудшение значений Соответствие нормативам 1 2 3 Нормальные значения 1 1.1 1.2 1.3 Значения не соответствуют нормативам 2 2.1 2.2 2.3
*           состояние 2.1 — значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдаетсятенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы итемпов движения к ней финансово-экономическое состояние может бытьохарактеризовано как “хорошее” или “удовлетворительное”;
*           состояние 2.2 — значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого “коридора”. Оценка- “удовлетворительно” или “неудовлетворительно”. Выбор оценки определяетсявеличиной отклонения от нормы и оценками других аспектовфинансово-экономического состояния;
*           состояние 2.3 — значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка — “неудовлетворительно”.
Во второй класспоказателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служитьдля оценки эффективности функционирования предприятия и егофинансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателейна предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, иимеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, илианализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показателирентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состоянияоборотных средств.
По данной группе показателейцелесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять ихухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может бытьохарактеризована лишь следующими состояниями:
“улучшение” — 1;
“стабильность” — 2;
“ухудшение” — 3.
Для ряда показателеймогут быть определены “коридоры” оптимальных значений в зависимости от ихпринадлежности к различным видам деятельности и других особенностейфункционирования предприятий. Так, обобщение достаточного фактическогоматериала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных инеоборотных средств, которые различаются для предприятий различныххозяйственных отраслей.
Разделение групппоказателей на два класса в значительной мере условно и является уступкойнедостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целяхполучения более объективной оценки финансово-экономического состоянияпредприятия по отдельным группам показателей. Вместе с тем данные оценки,являясь индикаторами экономической экспресс-диагностики финансового состоянияпредприятия, не указывают руководству предприятия направлений совершенствованияорганизации управления им.
Информационной базой дляпроведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчето прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета предприятия.
Таблица 21.
Сопоставление состояний показателей
первого и второго класса
Состояние показателей первого класса
Состояние показателей второго класса
 
Оценка 1.1 1 Отлично 1.2 Отлично, хорошо 1.3 2 Хорошо 2.1 Хорошо, удовлетворительно 2.2 3 Удовлетворительно, неудовлетворительно 2.3 Неудовлетворительно
Разработка учетнойполитики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учетаобязательного для всех предприятий в соответствии с Положением побухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” (ПБУ 1/94), утвержденнымприказом Министерства финансов Российской Федерации от 28 июля 1994 г. № 100“Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету “Учетная политикапредприятия” (зарегистрировано в Минюсте России 8 августа 1994 г., рег. № 658).(Приложение 8).
В связи с этимцелесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономическогосостояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики,поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммыперечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структуры баланса,значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.
При определении  учетнойполитики у предприятия существует выбор, который касается, главным образом,методов списания сырья и материалов производства, вариантов списания малоценныхи быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства,возможности применения ускоренной амортизации, варианты формирования ремонтныхи страховых фондов и т.д.
Наибольший эффектоптимизации учетной политики дает на этапе маркетинговых исследованийконкретных видов продукции, планирование новых производств и участков,технологических схем и создание новых структур.
Примерная схемавзаимосвязи структурных подразделений предприятия на этапе выработки вариантовучетной политики и налогового планирования предприятия показана на рис.7.

/>

Рис. 7. Примерная схема взаимосвязейструктурных
подразделений предприятия на этапе
выработки вариантов учетной политики
и налогового планирования

При постановке такойзадачи можно использовать внутренние резервы предприятия, то есть егонаучно-технический и социальный потенциалы.
В целях выработкикредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассивабаланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.
На основании этих данныхпредприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо обих недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемныхсредств, просчитывается эффективность различных вариантов.
В отдельных случаяхпредприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственныхсредств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результатетого, что эффект вложения средств может быть значительно выше, чем процентнаяставка.
Принимая решение опривлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план ихвозврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммыпроцентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетомпорядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядокналогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.
Предприятию может бытьвыгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки повекселю и кредиту.
Финансовым службамрекомендуется учитывать все возможные выводы и затраты по привлечениюфинансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструментырынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетомвсех возможных источников получения предприятием средств. Финансовой службепредприятия рекомендуется:
— рассчитать потребностьв заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от привлечения);
— правильно выбратькредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки,способы ее расчета — сложным процентом или простым процентом, сроки погашения,формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов ит.д.);
— составить планпогашения заемных средств и расчетов процентной суммы с учетом особенностейналогообложения прибыли.
Управление оборотнымисредствами (денежными средствами), дебиторской задолженностью, кредиторскойзадолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования(кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемамтребует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее яркопроявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностьюи вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становитсяменьше его кредиторской задолженности).
Финансовой службепредприятия целесообразно постоянно контролировать отчетность сроковфинансирования активов.
В результате анализаоборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом ихнормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:
— принятие решения озамене неденежных форм расчетов;
— рассмотрениевозможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет ивнебюджетные государственные фонды.
В целях управленияиздержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данныефинансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление обуровне издержек предприятия, а также уровня рентабельности. При разработкеучетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы каккалькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представлениео структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, долякоммерческих расходов.
Экономическим службамцелесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства,производя сравнения с различного рода базовыми данными и изучая природуотклонений от них.
При разработке учетнойполитики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия,совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределениякосвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесениякосвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.
В целях созданияпредпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качествапринимаемых финансово-экономических решений четко определить и организоватьраздельный управленческий учет затрат по следующим группам:
— переменные затраты,которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Этирасходы на закупку товаров, потребление электроэнергии, транспортные издержки,торгово-комиссионые и другие расходы;
— постоянные затраты,изменение которых не связано непосредственно с изменением объема производства.К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит,арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административныерасходы и др.;
— смешанные затраты,состоящие из постоянной и переменой части. К таким затратам относятся,например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфныерасходы и др.
Следует провестиопределенную границу между переменными и постоянными затратами достаточносложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменнаясоставляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так ипостоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранныхсистем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству предприятияцелесообразно стремиться к такой организации учета, при случае решения этойпроблемы на предприятии возникнут условия для проведения углубленногооперационного анализа (анализ безубыточности, текущий функционально-стоимостныйанализ и функционально-стоимостный анализ на будущие периоды).
Большую роль приформировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационнойполитики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличиваятем самым издержки, произвести переоценку основных фондов с учетом рыночнойстоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержкипроизводства, на сумму налога на имущества, а следовательно, на уровневнереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и наналогооблагаемую прибыль предприятия.
Информационной базой длярасчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработкеамортизационной политики является бухгалтерские группировочные ведомости поучету затрат, журналы-ордера, отчеты структурных подразделений.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Данная работа посвящена изучению анализа финансово-экономическогосостояния предприятия на примере МТП магазин «Шанс».
          В первой главе работырассмотрены теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия.Дана характеристика  и оценка следующим показателям:
-    структурабаланса;
-    ликвидностьбаланса и платежеспособность предприятия;
-    финансоваяустойчивость;
-    деловаяактивность;
-    движениекапитала;
-    движение денежныхсредств.
Основным документом для анализафинансового состояния был «Годовой бухгалтерский отчет организации».
          Во второй главе даннойработы произведен анализ финансово-экономического состояния МТП магазин «Шанс»,состояние структуры баланса можно охарактеризовать как удовлетворительное.Наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственногокапитала – 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств – 18,7%.
          Анализ ликвидности балансаМТП магазин «Шанс» показал, что она недостаточна. Процент покрытия по текущейликвидности составил 01.01.99 г. 35,4%, а перспективная ликвидность отражаетплатежный излишек. Расчет относительных показателей ликвидности иплатежеспособности позволяет сделать вывод о платежеспособности предприятия.
          МТП магазин «Шанс» имеетдостаточную финансовую независимость (при норме 0,5   на 01.01.99 г. он имеетзначение 0,81) и финансовую устойчивость (при норме 0,8-0,9 этот показательимеет значение 0,81). МТП магазин «Шанс» на 01.01.99 г. становится предприятиемIII класса устойчивости.
          Проведенный анализ деловойактивности предприятия позволяет выявить, насколько эффективно оно используетсвои средства. Можно сделать вывод, что по сравнению с 1997 г.  произошлоснижение этого показателя.
          Рентабельность продаж такжеуменьшилась на 0,05 % за счет отрицательного фактора изменения себестоимости иизменения коммерческих расходов. Рентабельность основной деятельности на01.01.99 г. возросла на 0,07 %, это произошло за счет увеличения прочих внереализационныхдоходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.
          Движение денежных средствна предприятии происходило только по текущей деятельности, основным источникомих прихода явилась выручка от реализации товаров, работ и услуг, котораясоставила 99,6 %  (среди направлений по использованию денежных средствзначительный вес занимает оплата приобретенных товаров, работ и услуг – 86,3%). Положительным фактом в движении денежных средств является превышениепритока средств над их оттоком, что необходимо для финансовой стабильностипредприятия.
          В третьей главе даннойработы разработана финансовая политика МТП магазин «Шанс». По итогам проведенной работы можно сделать вывод о приоритете перехода финансами наоснове анализа финансово-экономического состояния с учетом постановкистратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночных условий  ипоиска путей их достижения.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы истатистика, 1993 г. – 228 с.
2.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ… – М.: Финансыи статистика, 1996 г.
3.  Бухгалтерский анализ. Пер. с англ. /Под ред. М.А. Гольцберга, Л.М.Хасан-Бек. – Киев, 1993 г.
4.  Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия.– М.: «ПРИОР»,1999 г.
5.  Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб./ Пер. с датского А.Н.Чеканского. – М.: Высш. шк., 1994 г.
6.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.:Издательство «ДИС», 1998 г.
7.  Друри К. Введение  в производственный и управленческий учет. Пер. сангл. /Под ред. С.А. Табалиной. – М.: Ацдит, ЮНИТИ, 1994 г.
8.  Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции,обликации, векселя. – М.: Финансы и статистика, 1995 г.
9.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1996 г.
10.       Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций.Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1995 г.
11.      Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. – М.:Издательство «ДИС», 1997 г.
12.       Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. -  М.: «ПРИОР», 1997г.
13.       Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотомпредприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995 г.
14.       Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер. сангл. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997 г.
15.        Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового  менеджмента напредприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 1997 г.
16.       Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.:Перспектива, 1995 г.
17.       Торговое дело: экономика и организация. /Под ред. Л.А. Брагина. – М.:ИНФРА-М, 1997 г.
18.       Финансовое управление компаний. /Под ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд«Правовая культура», 1995 г.
19.       Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ,1997 г.
20.       Финансовое управление фирмой. /Под ред. В.И. Терехина. – М.:Экономика,1998 г.
21.       Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятий на российскомрынке: Учебно-практическое руководство. Авторский коллектив под руководствомЕ.С. Стояновой. – М.: Перспектива,1993 г.
22.       Хорнгрен Т., Форстер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект.Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и статистика, 1996 г.
23.       Четрыкин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело,1992 г.
24.       Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.:ИНФРА-М, 1995 г.
25.       Яругова А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран. /Пер. с польского. – М.: Финансы и статистика, 1991 г.
26.      Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа. // Бизнес ибанки. – 1998 г. — № 6.