--PAGE_BREAK--
Решение
:
Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Денежные средства()
ДС(2008)=91 000; ТП(2008)= 416100;
КФВ(2008)=50 000; ТА(2008)=687100
ДЗ(2008)=21 000;
ДС(2009)=102 000; ТП(2009)= 442400;
КФВ(2009)=60 000; ТА(2009)=756400
ДЗ(2009)= 28 000;
Для удобства интерпретации, представим полученные значения в виде таблицы
Показатели
2008
2009
Рекомендуемые значения
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,34
0,37
0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности
0,39
0,43
0,3-1,0
Коэффициент текущей ликвидности
1,65
1,71
1-2
По данным таблицы видно, что на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности не превышают рекомендуемых, однако их значение в 2009 году увеличиваются, что хорошо для данного предприятия, так как ликвидность его возрастает.
Практическое задание № 2
Сравните эффективность инвестиции в проекте А и Б,WACC=16%
Проект А
Проект Б
Инв.
-900 000
-900 000
1 год
+200 000
+500 000
2 год
+300 000
+300 000
3 год
+300 000
+300 000
4 год
+300 000
+200 000
5 год
+500 000
+150 000
Решение
:
Посчитаем чистую приведенную стоимость проектов А и В по след.формуле.
Инвестиции эффективнее в проекте В.
Практическое задание № 3
Рассчитайте ожидаемую доходность и Сигма-риск по инвестиционному проекту А.
Сценарий
Вероятность сцен.
NPV проекта А
1
0,1
— 40 тыс. д.е.
2
0,2
+ 20 тыс. д.е.
3
0,4
+ 70 тыс. д.е.
4
0,2
+ 100 тыс. д.е.
5
0,1
+130 тыс. д.е.
Решение:
Cредняя арифметическая ожидаемых доходностей (ri) инвестиций, взвешенная по вероятности возникновения отдельных значений, называется математическим ожиданием. Условимся называть эту величину средней ожидаемой доходностью: , где pi– вероятность получения доходности ri.
r¯ = -40*0,1+20*0,2+70*0,4+100*0,2+130*0,1=59 тыс. д.е.
σ=, где σ-риск по инвестиционному проекту А
Проект
А
-40
0,1
59
-99
980
20
0,2
59
-39
304
70
0,4
59
11
48
100
0,2
59
41
336
130
0,1
59
71
504
Итого
1
-15
2172
σ
46,6
Практическое задание №4
Компания БМВ, находясь в Германии, просит кредит у Сбербанка РФ в долларах США. Сбербанк рассчитал, что банковская маржа составит 3%, ожидаемая инфляция в России составляет 10%, ожидаемая инфляция в США составляет 3%, ожидаемая инфляция в Германии составит 2%.
Риск дефолта БМВ 1%, риск дефолта 100 крупнейших авто производителей составляет 2%, риск срока истечения равен 2%, а вероятность временной потери ликвидности Сбербанком оценена в 1%. Рассчитайте % ставку по данному кредиту.
Решение:
Cвободная от риска ставка — 3%;
Инфляция 3%;
Коммерческий риск 1 %;
Производственный риск 2%;
Финансовый риск 3%;
Номинальная ставка составит:
СтНом = 3 + 1 + 2 + 3 = 9%.
С влиянием инфляции:
Ставка = 9%*3%=27%.
Практическое задание № 5
Фирма АБВ имеет текущее сальдо на расчетном счете в 500 000 рублей. По счету начисляется 12% (с выплатой ежемесячно). Ежемесячно на счет поступает выручка в размере 100 000 рублей. Каково будет итоговое сальдо на расчетном счету через 1 год, если в конце 4 месяца компания должна заплатить по 800 000 рублей?
Решение
:
Пусть сальдо будет на 1 января так как не указана точная дата.
месяц
500 000
Январь
+100 000
+60 000
660 000
Февраль
+100 000
+80 000
840 000
Март
+100 000
+100 000
1040 000
Апрель
+100 000
-800 000
(240 000)
+28 000
368 000
Май
+100 000
+44 000
512 000
Июнь
+100 000
+61 000
673 000
Июль
+100 000
+81 000
854 000
Август
+100 000
-800 000
(54 000)
+6400
160 000
Сентябрь
+100 000
+19 000
279 000
Октябрь
+100 000
+33000
412 000
Ноябрь
+100 000
+49 000
561 000
Декабрь
+100 000
-800 000
(-238 000)
-138 000
Остаток
-138 000
Практическое задание № 6
Компания АБС производит и реализует соки, переменные затраты на единицу 36 руб. за упаковку. Напиток продаётся по цене 56 руб. за 1 упаковку, постоянные затраты составляют 500 000 руб.
Какое количество напитка предприятие должно продать, чтобы обеспечить получение 200 000 руб. прибыли?
Решение:
56-36=20 (прибыль от реализации 1 упаковки, не считая постоянных затрат);
200 000:20=10 000 (от продажи 10 000 банок прибыль 200000, не считая постоянных затрат);
500 000:20=25 000 (нужно продать для покрытия постоянных затрат);
10 000+25000=35 000 проданных упаковок принесут 200 000 условной прибыли.
Практическое задание № 7
Фирма занимается торговлей рыбными консервами. Средняя цена 1 банки 17 рублей. Себестоимость 13 руб.Средняя реализация–20 000 б. в месяц, WACC– 24%.
Ожидается, что при предоставлении отсрочки в 15 дней, реализация фирмы вырастет на 5%. Стоит ли фирме предоставлять отсрочку платежей своим клиентам, если до сих пор отсрочка не предоставлялась
Решение:
При отсрочке 15 дней и увеличении объема продаж на 5%,10 500б будут проданы в кредит .
Определить возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (ИДЗ), можно по следующей формуле:
ИДЗ = ОРК х КСЦ х (ППК + ПР),
где ОРК — планируемый объем реализации продукции в кредит;
КСЦ — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;
ППК — средний период предоставления кредита покупателям (в днях);
ПР — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту (в днях).
ИДЗ=10500*(13/17)*15=12044.
Практическое задание № 8
Имеются данные по предприятию, которое производит бурильныеустановки
месяц
бурильные установки, шт.
Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования, ден. ед.
Январь
19
490
Февраль
23
515
Март
20
504
Апрель
17
485
Май
21
500
Июнь
20
497
Июль
19
500
Август
16
490
Сентябрь
21
509
Октябрь
25
510
Ноябрь
22
500
декабрь
21
512
Определите величину удельных и общих переменных затрат, величину постоянных затрат, а также напишите формулу затрат для указанного примера.
Решение
:
Необходимо найти затраты на единицу продукции.
Для указанного примера, удельные затраты = общим переменным = общим постоянным =расходы по содержанию и эксплуатации оборудования, ден. ед./ бурильные установки, шт.
Решение оформим в виде таблицы
месяц
бурильные установки, шт.
Расходы, ден. ед.
Затраты, ден. ед. на ед.продукции
Январь
19
490
25,79
Февраль
23
515
22,39
Март
20
504
25,2
Апрель
17
485
28,53
Май
21
500
23,81
Июнь
20
497
24,85
Июль
19
500
26,31
Август
16
490
30,6
Сентябрь
21
509
24,23
Октябрь
25
510
20,4
Ноябрь
22
500
22,72
Декабрь
21
512
24,38
Практическое задание № 9
Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если
Заемные средства 300 000, собственный капитал 500 000, нераспределенная прибыль 200 000, % по заемным средствам 15%, ожидаемый дивиденд 7, рыночная цена акции 80, ожидаемый рост компании 10%, депозитный % 12%, налог на прибыль 24%.
Решение:
Формула для метода WACC(средневзвешенной цены капитала):
где
kj — цена j-го источника капитала;
dj
— удельный вес j-го источника средств в общей структуре капитала
Баланс
Доля, %
Стоимость капитала, %
Заемные средства, тыс. руб.
300 000*(1-0,24)=228000
53
15
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.
200 000
47
12
428 000
продолжение
--PAGE_BREAK--