СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретическиеаспекты лизинга
1.1 Сущность и виды лизинга
1.2 История развития лизинга
1.3 Перспективы развития лизинга в России
2. Методическиеосновы расчета лизинговых платежей
2.1 Расчет суммы лизинговых платежей
2.2 Схемы уплаты лизинговых платежей
3. Сравнениелизинговых платежей и платежей по кредитам
Заключение
Списоклитературы
ВВЕДЕНИЕ
Выбор темыобосновывается тем, что в последние годы в России стал активно развиватьсялизинг. Это связано с тем, что основные средства, устаревшие на сегодняшнийдень как морально, так и физически, требуют обновления, а у предприятийнедостаточно собственных средств.
Цифры лизинга[1]:
• объем всехновых лизинговых сделок по итогам первого полугодия 2009 года — 365,2 млрд.рублей.
• прирост объема новых лизинговых сделок к первому полугодиюпрошлого года составил 86%. Более высокий показатель был зафиксирован лишь 8лет назад (в 2000 году), когда произошло удвоение объема новых сделок лизинга.
• абсолютный прирост рынка по итогам 2009 года составит 242,2млрд. рублей. Это больше, чем размер всего российского рынка лизинга до 2008года.
• по итогам 2009 года российский рынок лизинга может занять7-е или даже 6-е место в мире.
• доля лизинга в ВВП в 2009 году составила 2,1%, а винвестициях в основные средства — 11%. В мировой практике максимальные значенияэтих показателей составляют 5% и 38% соответственно. Российский лизинговыйрынок может побить этот рекорд уже к 2013 году.
Основными предпосылками для развития лизинга в Чувашииявляются федеральные проекты и программы по строительству дорог и строительствув целом. Однако, в сегодняшний кризис лизинг переживает не самые лучшие времена.Это делает мою тему еще более актуальной, так как всех волнует дальнейшее развитиелизинга.
В даннойкурсовой работе я привела расчеты лизинга оборудования. Субъектом расчетаявляется ОАО «BEST ROADS» по ремонту и строительству дорог, основнымоборудованием которой являются транспортные средства, такие как трактора сбульдозерным оборудованием, краны-трубоукладчики, фронтальные погрузчики, асфальтоукладчикии многое другое.
Целью даннойкурсовой работы является изучение лизинга как орудия обновления оборудования.
Исходя из поставленной цели,необходимо решить следующие задачи:
- рассмотретьисторию и перспективы развития лизинга в России;
- понять сущность иизучить виды лизинга;
- выявить методикурасчета лизинговых платежей;
- показать расчетылизинговых платежей на примере.
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА
1.1СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЛИЗИНГА
Принципиально важным, с точки зрения теоретическойхарактеристики лизинга, является его определение, сама трактовка понятия«лизинга».
Сначала необходимо привести понимание этой категориибольшинством авторов экономической литературы, посвященной этой теме. Лизингпонимается как особый вид инвестирования временно свободных или привлеченныхфинансовых средств для приобретения в собственность у определенного продавцализингодателем (арендодателем) оговоренного с конкретным лизингополучателем(арендатором) имущества и предоставления затем этого имущества данномуарендатору во временное пользование за определенную плату.
Аналогичное его определение приводится в Федеральном Законе«О лизинге». Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имуществаи передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицамза определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленныхдоговором, с правом выкупа имущества лизингополучателем[2].
Нетрудно заметить, что данные определения представляютлизинг, прежде всего, как особый вид упоминавшейся инвестиционной деятельности.В то же время зачастую содержание такого вида деятельности как лизингтрактуется и по-другому. В частности, иногда рассматривают лизинг каксвоеобразный и перспективный способ кредитования производства ипредпринимательской деятельности, иногда отождествляют его с долгосрочнойарендой или с одной из ее форм, которая, в свою очередь, сводится к наемным,подрядным, прокатным отношениям, а иногда считают лизинг упрощенным,облегченным способом купли-продажи средств производства или права пользованиячужим имуществом.
Договор лизинга рассматривается ГК РФ в качестве отдельноговида договорных арендных обязательств. С другими видами аренды договор лизингаобъединяет то, что имущество передается арендодателем арендатору во временноевозмездное владение и пользование.
Вместе с тем договору лизинга присущи определенныехарактерные особенности, выделяющие его в отдельный вид договора аренды.
Во-первых, в качестве обязанного лица по договору лизинганаряду с арендодателем и арендатором выступает также продавец имущества,являющийся его собственником, не участвующий в договоре лизинга в качестве егостороны.
Во-вторых, по договору лизинга, в отличие от общих положенийоб аренде, арендодатель не является собственником или титульным владельцемимущества, которое подлежит передаче в аренду. Более того, на арендодателявозлагается обязанность приобрести в собственность это имущество, принадлежащеедругому лицу (продавцу). Данная обязанность арендодателя охватываетсясодержанием обязательства, возникающего из договора лизинга. Приобретаяимущество для арендатора, арендодатель должен уведомить продавца о том, что этоимущество предназначено для передачи его в аренду.
В-третьих, активная роль, обычно несвойственная аренднымотношениям, в обязательстве по лизингу принадлежит арендатору. Именно арендаторопределяет продавца и указывает имущество, которое должно быть приобретеноарендодателем для последующей передачи в аренду. Естественно, арендодательосвобождается от какой-либо ответственности за выбор предмета аренды ипродавца. Исключение из этого правила могут составить лишь случаи, когдадоговором лизинга обязанности по определению продавца и выбору имуществавозложены на арендодателя[3].
В-четвертых, специальным по сравнению с общими правилами обаренде является также изложенное в ГК РФ в виде диспозитивной нормы положение отом, что передача арендованного по договору лизинга имущества арендатору производитсяне арендодателем, а продавцом этого имущества. Тем не менее, ответственность занеисполнение или ненадлежащее исполнение этой обязанности, если просрочкадопущена по обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель, возлагается наарендодателя. В этом случае арендатор вправе потребовать от арендодателярасторжения договора и возмещения убытков[4]. Смомента передачи продавцом арендатору предусмотренного договором лизингаимущества к последнему переходит риск случайной гибели или случайной порчиарендованного имущества.
Федеральный закон «О лизинге» конкретизировалпонятие субъектов лизинга (ст. 4), установив, что субъектами лизинга являются:
лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое засчет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходереализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его вкачестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, наопределенный срок и на определенных условиях во временное владение и впользование с переходом или без перехода к лизингополучателю правасобственности на предмет лизинга;
лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, котороев соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга заопределенную плату, на определенный срок и на определенных условиях вовременное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо,которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продаетлизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество,являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предметлизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договоракупли-продажи.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом РоссийскойФедерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательскойдеятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельностьв соответствии с законодательством.
Между тем договор финансовой аренды (лизинга) — это договор,заключаемый между арендодателем (лизингодателем) и арендатором (лизингополучателем).Продавец стороной в этом договоре не является, следовательно, он не может признаватьсяи субъектом договора лизинга.
Следует лишь заметить, что имущественные права ни при какихусловиях не могут быть самостоятельным объектом лизинга, как этопредусматривалось Указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционнойдеятельности», поскольку они не относятся к категории вещей. Вместе с темпри лизинге предприятий имущественные права лизингодателя, связанные суказанным предприятием, передаются лизингодателю в составе соответствующегоимущественного комплекса.
В современных российских условиях производители продукции,имущества, которое сегодня сдается в лизинг, имеют все преимущества и гарантиипервоисточника. Однако, в силу чисто российских причин, они не имеютвозможности детальной проработки всех региональных рынков, возможностиобеспечения постоянных связей с потребителями. Среди этих причин:
· значительнаяудаленность от многих регионов;
· существенныетранспортны расходы по доставке продукции, а в дальнейшем и запасных частей;
· разрывтрадиционных межрегиональных (а сейчас и межгосударственных) связей;
· возникшие в связис этим таможенные барьеры, ограничение валютных операций, сложности сконвертированием валюты, быстро меняющийся курс валют в условиях замедленногооборота финансовых средств.
Все это, конечно, существенно отдалило многих производителейот непосредственных потребителей их продукции и снизило шансы производителейналадить прямые лизинговые отношения с потребителями.
Финансовый лизинг — срок передачи оборудования примерно равен сроку егоэксплуатации или полной амортизации.
Оперативный лизинг — срок использования оборудования меньше периода его физическогоизноса.
Возвратный лизинг — собственник (поставщик) свое оборудование продает лизингодателю,затем берет это оборудование в лизинг.
Револьверный лизинг (возобновляемый) — лизингополучатель имеет право поистечении срока договора:
- продлить договор;
- сменить объектлизинга.
Примечание.Каждому виду лизинга присущи свои условия договора, контракта,соглашения.
Оперативный лизингподразумевает передачу в пользование имущества многоразовогоиспользования на срок по времени короче его экономического срока службы. Онхарактеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 — 5 лет) инеполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срокаоборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращаетсяарендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны,экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.
Финансовый лизингхарактеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет)и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактическифинансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки.По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор можетвернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купитьобъект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символическийхарактер).
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимогоинедвижимого имущества.При лизинге недвижимостиарендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора ипредоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Также, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срокменьший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски,расходы и налоги во время действия контракта.
По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистоголизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имуществаберет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодательберет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные сиспользованием объекта сделки.
Исходя из особенностей организации отношений между заемщикоми сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелецимущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, прикотором сдача в аренду ведется через третье лицо.
По методу финансирования различается срочный лизинг, прикотором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), прикотором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.
На практике применяются и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленнымпредприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременнымподписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника:арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец).Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счетпродажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать ихдля новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше,чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операциивозвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут кизменению собственника имущества.
К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятиядовольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностьювоспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли.Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. Вответ она снижает ставку арендной платы.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственныхсредств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их.Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств.Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом спривлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного илинескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (безправа регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служитобеспечением ссуды.
Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основнойарендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. Вдоговоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена(посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателюнепосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.
Разновидностью лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые вмеждународной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух иболее странах. Например, в начале 80-х годов приобретение ряда самолетов было кредитованочерез “дабл дин” между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот вВеликобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США — если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания вВеликобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговойкомпании, а та, в свою очередь — местным авиакомпаниям. Такого рода сделкимогут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т.д.
В последнее время получила распространение практиказаключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями.В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компаниипредлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга.Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, апоставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощьв продаже” (sales-aid).
При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий слизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению “лизинговойлинии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям ипозволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключениякаждый раз нового контракта.
1.2ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА
Идея лизинга не нова. По мнениюисториков, лизинговые сделки заключались, как отмечают П. Балтус и Б. Майджер вкниге «Школа европейского лизинга», еще в древнем государстве Шумер и датируютсяпримерно 2000 годом до н. э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерскомгороде Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли,водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в1984 году, рассказывают о храмовых священниках — арендодателях, заключавшихдоговоры с местными фермерами. Однако древние документы не ограничивают сферуарендной практики государством Шумер, и не исключено, что аренда существовала ив более древние времена, хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.
Начало активного развития лизинговых операций наотечественном внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением встановлении начальных правил применения лизинга стали основы законодательстваСССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 «О плане счетов бухгалтерского учета», в котором былпредставлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сетикоммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскуюпрактику.
В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговыхкомпаний – «Рослизинг», ставшая членом Европейской федерации ассоциацийлизинговых компаний «LEASEUROPE». Одними из первых были зарегистрированы«Росагроснаб» — лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и«Аэролизинг» — лизинг самолетов. Много лизинговых компаний создано банками:«Балтлиз» (Промстройбанк), «Лизингбизнес» (Мосбизнесбанк).
Правительство России приняло ряд постановлений,способствующих развитию лизинговых операций. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности»определил приоритеты развития лизинга. Во исполнение этого Указа ПравительствоРФ приняло Постановление № 633 «0 развитии лизинга в инвестиционнойдеятельности». Этим Постановлением утверждено Временное положение о лизинге. Вразвитие Постановления утверждены методические рекомендации по расчетулизинговых платежей, примерный договор о финансовом лизинге движимого имуществас полной амортизацией, типовой устав акционерной лизинговой компании.
Затем был принят федеральный закон от 29 октября 1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Также была принята федеральнаяпрограмма развития лизинга в РФ на 1996-2000 гг., целью которой являлосьсоздание благоприятных правовых, экономических, организационных и методическихусловий для развития лизинга, включая создание нормативно- правовой базы,совершенствование налогообложения, внедрение типовых методических документов полизинговым операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организациюФонда содействия развитию лизинга в РФ и т.п.
В настоящее время в Чувашиисуществуют следующие лизинговые компании:
· ООО «Лизинговаякомпания малого бизнеса»;
· ЗАО «Первая инвестиционнаястроительная компания»;
· ОАО«Чувашагролизинг»;
· ООО «Промлизинг»;
· ОАО«Чувашагроснаб»;
· ООО «Элба».
1.3 ПЕРСЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА ВРОССИИ
Для более наглядного видения развитиялизинга в данной непростой ситуации приведем фрагменты интервью журнала«Эксперт Северо-Запад» с главными лицами лизинговый деятельности[5].Они отвечали на всего лишь один вопрос, волнующий сейчас всех: что будет срынком лизинга в 2011году?
Директор ГК «Интерлизинг» КириллЦарев:
– Я хорошо помню 2000−2001годы, когда деньги были существенно дороже, кредиты – короче. Так чтоне считаю все происходящее столь уж трагичным. На мой взгляд,сложность заключается не в том, что будут новые правила и новыеусловия, а в самом процессе перехода, то есть тяжелым испытаниемявляется точка излома.
Резкого сокращения игроковна рынке не ожидаю. Проблемы возникнут у тех компаний, которые«играли» короткими деньгами. На мой взгляд, данный период сложнее пережитькомпаниям, у которых проблема с текущей ликвидностью (во всехсекторах экономики). И, мне кажется, в лизинговом сообществе таких игроковбыло немного.
В 2011 году лизинговымкомпаниям придется решать одновременно несколько задач. Во-первых,администрирование текущего портфеля, то есть собираемость лизинговыхплатежей. В 2011 году лизинговые компании столкнутсяс дефолтами, изъятием предметов лизинга и последующейих реализацией. Во-вторых, поиск источников финансирования, замещениеубывающего лизингового портфеля. Подчеркну, что проблема с ростом портфелябудет связана с отсутствием кредитных ресурсов, а не клиентов.Поэтому одной из важнейших задач станет именно обеспечение кредитнымиресурсами. В-третьих, корректировка целевых клиентских групп – выборстабильных секторов экономики.
Генеральный директор компании«Прогресс-Нева Лизинг» Роман Маланин:
– Практически все лизинговыекомпании вынуждены пересмотреть собственные планы по развитиюна будущий год. Будут ли лизинговые компании и далее ужесточатьтребования к лизингополучателям, повышать ставки, зависит от ситуациис ликвидностью. Но при этом финансовая аренда, несомненно, останетсявыгодным механизмом для приобретения имущества, ведь все ее плюсы остаютсяактуальными, а получение кредитов для предприятий стало практическиневозможным. При этом выиграют те операторы лизингового рынка, которыебудут обладать средствами для финансирования в нужном объеме.
Кризис повысил вероятность увеличенияколичества слияний и поглощений на рынке лизинга. Небольшимлизинговым компаниям уже сейчас приходится приостанавливать деятельностьпо причине нехватки собственных средств. Поэтому неизбежен их уходлибо покупка более крупными игроками.
Покупательная способностьпотенциальных лизингополучателей также снижается. Финансовый кризис ужезаставляет многие предприятия снижать расходы, отказываться от намеченныхпланов развития. В частности, в связи с кризисом сильнопострадали строители. Новые проекты откладываются, строящиеся объектызамораживаются. Как следствие, в дальнейшем ожидается снижение долистроительной техники, а также коммерческой недвижимости в портфеле.Автотранспорт как один из самых ликвидных видов имущества по-прежнемувостребован, соответственно, его доля в портфеле будет расти.
Заместитель директора Первойлизинговой компании Владимир Петроченко:
– До февраля-марта 2011 годарынок будет находиться в заторможенном состоянии, где-то с апреля всеначнет возвращаться на круги своя. Общее количество игроков изменитсянесильно. Рост ставок будет чуть ниже, чем в банках.
В целом на протяжении 2010 годанаблюдалось смещение в сторону лизинга автотранспорта и спецтехники– имущества, обладающего наибольшей ликвидностью. Однако в третьемквартале, когда ситуация начала ухудшаться, из этого списка практическисразу стала исчезать строительная техника. Думаю, что в среднем ростдоходов лизинговых компаний за 2010 год ненамного уступит показателямпредыдущего года. Но надо понимать, что в данном случае основнуюположительную статистику будут иметь прогосударственные лизинговые компании.
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАСЧЕТА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
2.1РАСЧЕТ СУММЫ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
Взаиморасчеты лизингодателя илизингополучателя осуществляются в форме лизинговых платежей. Лизинговыеплатежи — это плата за пользование предоставленным по договору лизингаимуществом, осуществляемая лизингополучателем; размер, способ, форма ипериодичность выплат устанавливаются в договоре по согласованию сторон[6].
Как установить величину лизинговыхплатежей? С одной стороны, она определяется путем договоренности участниковлизинговой сделки с учетом спроса и предложения. С другой стороны, послевнесения лизинговых платежей и лизингодатель, и лизингополучатель должны извыручки от реализации продукции или предоставления услуг лизингополучателемвозместить производственные затраты и получить доход, необходимый длярасширенного воспроизводства и личного потребления.
По экономическому содержанию лизинготносится к прямым инвестициям, в процессе использования которыхлизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты(издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатитьвознаграждение. В лизинговые платежи включаются амортизация имущества запериод, охватываемый сроком договора; оплата процентов за кредиты,использованные лизингодателем на приобретение имущества (предмета лизинга);плата за основную (процентное вознаграждение) услугу, т. е. за предоставлениеимущества по договору лизинга, плата за дополнительные услуги лизингодателя,предусмотренные договором; налог на добавленную стоимость. В состав лизинговыхплатежей могут дополнительно включаться стоимость выкупаемого имущества, есливыкуп предусмотрен договором: страховые взносы за страхование предмета лизинга,если оно осуществляется лизингодателем; а также налог на имущество, если онуплачивается лизингодателем.
Все инвестиционные затраты (издержки)должны быть обоснованы и минимальны. Инвестиционные затраты относятся на себестоимостьпродукции (услуг) лизингополучателя. Лизинговые платежи выплачиваютсялизингополучателем в виде отдельных взносов. Для расчета лизинговых платежейразработаны «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», всоответствии с которыми общая сумма платежей по договору лизинга включаетполную стоимость лизингового имущества; сумму кредитных ресурсов,использованных лизингодателем для приобретения лизингового имущества;комиссионное вознаграждение лизингодателю; страховую сумму при условии, еслилизинговое имущество застраховано лизингодателем; затраты лизингодателя,оговоренные в договоре. Величина лизинговых платежей не может быть меньшестоимости объекта лизинга, поскольку в противном случае не будет обеспечено егопростое воспроизводство.
Для расчета общей суммы лизинговыхплатежей применяется формула:
ЛП = АО + ПК + КВ +ДУ + НДС,(2.1)
где ЛП — общая сумма лизинговыхплатежей, руб.;
АО — величина амортизационныхотчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году, руб., рассчитываемых поформуле
АО = (БС∙На):100%,(2.2)
где БС — балансовая стоимостьлизингового имущества, руб.,
На — норма амортизационныхотчислений, процентов;
ПК — плата за используемыелизингодателем кредитные ресурсы, руб., рассчитываемая по формуле
ПК = (КР∙СТк):100%,(2.3)
где СТк — ставка закредит, процентов годовых,
КР — кредитные ресурсы, используемыена приобретение лизингового имущества, плата за которые осуществляется врасчетном году, руб., рассчитываемые по формуле:
КР = Q∙(ОСн+ОСк):2,(2.4)
где Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общейстоимости приобретаемого имущества (Q = 1, если для приобретения были использованы только заемные средства),
ОСн и ОСк —расчетная и остаточная стоимость лизингового имущества на начало и конец года,руб.;
KB — комиссионное вознаграждениелизингодателя, руб., рассчитываемое по формулам:
КВt= р∙БС,(2.5)
где р — ставка комиссионноговознаграждения в годовых процента от балансовой стоимости лизинговогоимущества,
БС — балансовая стоимость лизинговогоимущества, руб.;
КВt = (ОСн+ОСк):2∙(СТв:100%),(2.6)
где ОСн и ОСк —расчетная остаточная стоимость лизингового имущества на начало и на конец года,руб.,
СТ — ставка комиссионноговознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимостилизингового имущества;
ДУ — плата лизингодателю задополнительные услуги по договору в расчетном году, руб., определяется поформуле:
ДУt = (Р1 + Р2 +… + Рn): Т(2.7)
где Р1, Р2,...., Рn — расход лизингодателя на каждуюуслугу, оговоренную в договоре в руб.,
Т — срок договора в годах;
НДС — сумма налога на добавленнуюстоимость, уплачиваемая лизингополучателем за услуги лизингодателя, руб., ирассчитываемая по формуле
HДCt = (Bt∙CTn):100%,(2.8)
где СТn — ставка НДС, в процентах,
Bt — выручка от сделки по договорулизинга в расчетном году в руб. В сумму выручки включаются амортизационныеотчисления, плата за пользование кредитными ресурсами, сумма комиссионноговознаграждения, плата за дополнительные услуги.
Bt = АОt + ПКt + KBt + ДУt,(2.9)
причем, если лизингополучательявляется малым предприятием, то НДС в общую сумму лизинговых платежей невключается.
Если по договору лизингапредусмотрена ежегодная выплата, то расчет суммы выплаты осуществляется поформуле:
ЛВг = ЛП: Т,(2.10)
где ЛП — общая сумма лизинговыхплатежей, руб.,
Т — срок лизингового договора вгодах.
Если предусмотрена ежеквартальнаявыплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП: Т:4,(2.11)
где ЛВг — размережегодного взноса, руб.,
ЛП — общая сумма лизинговых платежей,руб.
Если осуществляется ежемесячнаявыплата, то расчет суммы выплаты осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП: Т:12,(2.12)
где ЛВг — размережегодного взноса, руб.,
ЛП — общая сумма лизинговых платежей,руб.
2.2СХЕМЫ УПЛАТЫ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
Лизинговые платежи могутвыплачиваться в денежной или компенсационной форме, т. е. продукцией илиуслугами лизингополучателя, или в смешанной форме. По способу уплаты лизинговыхплатежей различают следующие схемы:
· по дегрессивнойшкале — равными долями,
· по прогрессивнойшкале — размер платежа увеличивается в течение срока действия договора
· по регрессивнойшкале — размер платежа уменьшается.
По взаимной договоренности сторонможет устанавливаться льготный период оплаты в начале срока действия договора, когдализингополучатель освобождается от уплаты платежей. При любом способе выплатыобщая сумма платежей остается неизменной.
При проектировании лизинговой сделкисложным является определение суммы лизингового платежа. В экономическойлитературе рассматриваются разные подходы к определению лизинговых платежей.Так, Е.М. Четыркин для расчетов используют формулу аннуитетов (ежегодныхплатежей по конкретному займу), отражающую воздействие на величину платежейвсех условий договора лизинга: периодичности, суммы контракта, срока егодействия, уровня процента. Процент за кредит начисляется на сумму долга,амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.
У Е.В. Кабатовой методы расчетовпериодических лизинговых платежей базируются на теории рент. Исходнымтребованием является равенство современной стоимости потока лизинговых платежейстоимости оборудования. В методике предполагается, что при формировании потокаплатежей и при определении стоимости оборудования учитываются все налоговыевыплаты.
В.М. Джуха приводит еще один методрасчета лизинговых платежей, обозначаемых им как «неопределенная аренднаяплата», в основе которого лежит арендная учетная ставка, устанавливаемая вдоговоре, умножаемая на определенный базовый стоимостный показатель (объемреализации, сумма используемых средств) или относительный показатель (индексыцен, рыночные ставки ссудного процента).
A.M. Абашина, М.Н. Симонова, С.Н. Капельян, О.А. Левкович такжерассчитывают лизинговые платежи, используя Методические рекомендации по расчетулизинговых платежей. В.А. Горемыкин полагает, что расчеты лизинговых платежеймогут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы испособа выплат, а также условий функционирования экономики, с учетом инфляцииили без нее; причем каждый элемент исчисляется в общепринятом порядке, с учетомсложившейся практики.
Рассмотрим несколько простейших вариантов начислениялизинговых платежей.
Для удобства пользования таблицей и компактности исключим израссмотрения показатель дисконтирования, поскольку в примерах приведеныодинаковые исходные данные и действие происходит в один и тот же временнойпериод с едиными инфляционными ожиданиями.
В качестве критерия выберем процент удорожания суммылизинговых платежей (Пуд ) относительно стоимости имущества, которыйопределяется как отношение разности суммы лизинговых платежей и стоимостиимущества к стоимости имущества, умноженное на 100%.