Курсовая работана тему:
«Лизинг как форма арендыосновного капитала: проблемы и перспективы развития в РФ»
Санкт-Петербург 2009 год
Введение
В условияхроссийской экономики, постепенно выходящей из рецессии, для большинствапредприятий весьма актуальным становится поиск нетрадиционных и эффективныхрешений, связанных с осуществлением капитальных вложений. При отсутствиисобственных средств для осуществления крупных вложений в техническое обновлениематериальной базы производства многие хозяйствующие субъекты сталкиваются снеобходимостью удешевления инвестиционной деятельности и эффективной формойобновления основных средств, поэтому становится лизинговое финансирование.Первоначально лизинг сформировался в США в то время, когда американскаяэкономика остро нуждалась в инвестициях, которые позволяли бы предприятиямэффективно развиваться, не опираясь на поддержку государства. Отметим, что вРоссии ситуация сейчас схожая и, не пытаясь изобретать новые формыфинансирования капитальных вложений, необходимо доработать механизм лизинга довида, способного быть эффективным в современных российских условиях. Реальнаяистория развития лизинга в России насчитывает уже порядка 15 лет; при этом, исегодня в большинстве работ, указывается, что лизинг – абсолютно новый видфинансирования инвестиционных проектов для нашей страны, не имеющий однозначнотрактуемой и досконально проработанной методологической базы. Финансоваясистема при лизинговом инвестировании состоит из взаимосвязанных финансовыхинститутов (в нашем случае, лизингодатель, лизингополучатель, страховщик,коммерческий банк), осуществляющих и регулирующих финансово-инвестиционнуюдеятельность, и финансовых инструментов (страхование предмета лизинга,кредитование лизингодателя и т.д.), создающих необходимые условия дляпротекания этих процессов. С таких позиций суть лизинга как финансовой услугиможно рассматривать с позиций системного подхода. Удовлетворение инвестиционныхпотребностей это цель системы лизинга, которая при этом является совокупностьюотдельных видов предпринимательской деятельности. Соответственно, рассматриватьлизинг следует как вид предпринимательской деятельности на рынке финансовыхуслуг. Все вышеизложенное предопределяет актуальность темы исследования,поскольку система лизинга, как инструмента управления внеоборотными активами,не реализует в российской действительности всех своих теоретических преимуществи не способна на практике выступать в качестве наиболее дешевого и гибкогоинструмента финансирования инвестиций в основной капитал, то есть остро встаетпроблема эффективности финансовой аренды. При этом необходимо учитывать, чточеткое теоретическое определение и обоснование параметров лизинговогофинансового механизма упрощает его эффективное применение.
1. Общеепредставление о лизинге
1.1 Историявозникновения лизинга
Принятосчитать, что все экономико-правовые отношения, связанные с лизингом, относятсяк новому или новейшему периоду истории хозяйственных взаимосвязей. Однако этоне так. Документы свидетельствуют, что аренда (лизинг) известна человеку снезапамятных времен.
Действительно,идея лизинга далеко не нова, хотя термина «лизинг» (lease) как такового еще небыло. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временамАристотеля (384 / 383 – 322 гг. до н.э.). Именно ему принадлежит названиеодного из трактатов в «Риторике»: «Богатство состоит в пользовании, а не вправе собственности». Иными словами, не обязательно для получения дохода иметьв собственности какое-либо имущество, достаточно лишь иметь право пользоватьсяим и в результате этого получать доход.
В России спонятием «лизинг» познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941–1945годах по leand – lease осуществлялись поставки американской техники.
Однаконастоящая революция в арендных отношениях произошла в Америке в начале 50-хгодов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средства производства:технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолеты и т.д.Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало и реализовалогосударственную программу его стимулирования.
Первымакционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видомдеятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известнаяамериканская компания «United States Leasing Corporation». Основал компаниюГенри Шонфельд. Первоначально он создал компанию для одной конкретнойлизинговой сделки, но затем понял, что лизинговой бизнес может стать оченьперспективным, и в результате на свет появилась «United States Leasing Corporation».Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США и, следовательно,появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как«международный лизинг». Через несколько лет компания начала открывать своифилиалы в других странах (прежде всего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем онастала именоваться «United States Leasing International».
Коммерческиебанки США начали принимать участие в лизинговых операциях в начале 60-х годов.Расширению лизингового бизнеса способствовало принятое в 1971 году решениеСовета управляющих Федеральной резервной системы, позволившее банкам учреждатьдочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, а затем и недвижимости.
1982 год сталзнаменательным для лизинга авиационной техники. В этот год корпорация Мак-ДоннелаДугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью лизинга завоеватьрынок для самолета ДС-9–80 в конкуренции с Боингом-727. Предложенная Дугласомконцепция была названа «fly before buy» («летать, прежде чем покупать»).
По мнениютаких специалистов, как Е.Н. Чекмарева, К.Г. Сусанян, В.А. Перов,в России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольшихмасштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавалисьлегковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.
Позже, в 70–80-егоды лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями преждевсего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, каккрупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии,дорожно-строительное, кузнечнопрессовое, энергетическое оборудование, а такжеремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительнаятехника на базе ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита. Лизингобычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностраннымипартнерами, на определенный срок.
Разновидностьюлизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся «бербоут –чартер» – наем морского судна без экипажа. Суть этой операции состояла вследующем. В соответствии с условиями контракта, заключаемого В/О «Совфрахт»Минморфлота СССР с посреднической фирмой, предоставляющей интересующееМинморфлот судно в аренду, на это судно, прибывшее в какой-либо из портовЗападной Европы или Японии под флагом третьей страны, направлялся советскийэкипаж, поднимался флаг Советского Союза и судно поступало в распоряжениесоветской стороны для эксплуатации. По окончании или до истечения срока арендыпо взаимно заключенному соглашению в качестве обязательного условияпредусматривалось приобретение корабля арендатором.
На условиях«бербоут – чартер» Минфлот СССР приобрел значительный тоннаж – сухогрузы,пассажирские суда, танкеры, находившиеся в эксплуатации в течение 6 – 12 лет.
Достаточноактивно применялся лизинг международных автомобильных перевозок внешнеторговымобъединением «Совтрансавто», которое приобретало за рубежом на условиях арендыс последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта:тягачи, рефрижераторные и тентовые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. Наусловиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.
В июне 1991года была создана, а с декабря того же года приступила к деятельностимеждународная советско-немецкая лизинговая компания «Евролизинг». Ееучредителями с советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Совморфлот иГосснаб СССР, с французской – один из крупнейших банков Европы «Банк Насиональде Пари» (Bank National de Paris), а с немецкой – одна из крупнейших лизинговыхкомпаний Западной Германии – «Митфинанц ГмбХ».
Вместе с темв международных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80-хгодов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из-за того,что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранногооборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получилиправо самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появилсясобственный источник валютных поступлений. Кроме того, в отдельных случаях допускалосьиспользование иностранных станков и другой техники предприятиями, не имеющимивалютных ресурсов. Такие сделки предусматривали оплату обязательств поставкойпродукции, произведенной на этом оборудовании (компенсационный лизинг – buy – back).
Начало развитиялизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определитьсерединой 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формыхозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применениялизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об арендеот 23 ноября 1989 года №810–1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года №270«О плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядокотражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банковспособствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику. Российскиелизинговые компании начали образовываться с середины 1990 года. В октябре 1994года была создана Российская ассоциация лизинговых компаний «Рослизинг». В 1994году «Рослизинг» стал корреспондентским членом Европейской федерации ассоциацийлизинговых компаний «LEASEUROPE».
1.2 Что такое лизинг
В английскомязыке слово «лизинг» является производным от другого слова «lease», котороеможно перевести как «аренда». Но между арендой и лизингом все-таки существуетразница. В английском языке под словом «лизинг» понимается совокупностьэкономических и правовых отношений, которые возникают в связи с реализациейговора лизинга.
Английскийисследователь Т. Кларк утверждает, что само понятие лизинга было известноеще до нашей эры. Были найдены некоторые источники 1760 г. до н.э.,содержащие сведения о лизинге в законах Хаммурапи.
О. Ткачук,специалист по лизингу «Югорской лизинговой компании» рассказывает опреимуществах лизинга: «В лизинг можно предоставлять все что угодно, поэтомуникаких ограничений, в том числе и территориальных, нет. Мы можем открытьфилиал и в деревне, если будем уверены, что бизнес пойдет».
Лизинг былтакже известен в Римской Империи, основные его положения прослеживались вИнституциях Юстиниана.
Такимобразом, можно сделать вывод, что понятие лизинга не ново, это лишьиспользование прежнего опыта. Еще в незапамятные времена люди четко разделялиправа владения имуществом и права собственности на него.
Тем не менее,лизинг традиционно считается американским изобретением, якобы в начале 60-х гг.XX в. привезенным в Европу американскими предпринимателям.
Английскиеэкономисты не согласны с этим мнением и утверждают, что лизинг зародился вАнглии, затем попал в Северную Америку, а оттуда в некотором видоизмененномсостоянии вновь оказался в Европе.
В современноммире лизинг становится все более популярным. В лизинг сейчас берут все, чтонеобходимо для производства, промышленности, сельского хозяйства, транспорта ит.д. В последнее время очень популярной стала аренда объектов недвижимости.Основные сложности понятия современного лизинга связывают, прежде всего с тем,что в этом институте тесно связаны элементы вещного и договорного права.
Аристотель в«Риторике» высказал мнение, что богатство составляет не владение имуществом наоснове права собственности, а его (имущества) использование. Существует более20 видов лизинга: классический, банковский, раздельный, генеральный,возвратный, международный, оперативный, лизинг персонала и т.д. Дляспециалистов различия между ними совершенно очевидны, а незнающему человекулегко запутаться. Именно поэтому, прежде чем заключать договор лизинга,необходимо разобраться, что именно представляет собой это понятие.
Таким образом,лизингом называется одна из форм кредита, при которой происходит передачаобъекта собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа ивозврата. Если придерживаться большей строгости в понятиях, то следуетупомянуть следующее определение лизинга. Лизинг – это совокупностьэкономических и правовых отношений, в соответствии с которой лизингодательобязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество уопределенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество заплату во временное владение и пользование с правом последующего выкупа.Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемогоимущества осуществляется лизингодателем. Теперь можно выделить основныхучастников лизинговой операции. Это:
– Лизингополучатель(клиент, как правило, юридическое лицо)
– Лизингодатель(коммерческий банк или организация и т.п.)
– Поставщик(продавец оборудования: предприятие, риэлтерская компания и т.п.)
– Страховщик(любая страховая компания)
1.3 Основные понятиялизинга
Итак, лизинг –это имущественные взаимоотношения, в которых участвуют два лица – с однойстороны пользователь-лизингополучатель, который обращается к лизинговойкомпании с просьбой аренды и передачи ему в пользование необходимого объекта, ас другой – лизингодатель.
Лизинг, каквид предпринимательской деятельности, направлен на инвестирование заемныхсредств (временно свободных или привлеченных). По факту лизинга составляетсяписьменный договор, по условиям которого лизингодатель (арендодатель) обязанприобрети в собственность названное имущество у определенного продавца ипередать это имущество лизингополучателю (арендатору), за которое последнийдолжен внести плату. Имущество поступает во временное пользование дляопределенных предпринимательских целей лизингополучателя.
Предметомлизинга могут быть здания, оборудована предприятия, имущественные комплексы,транспортные средства, сооружения, любое движимое и недвижимое имущество. Такжепредметом лизинга может быть продукция военного назначения (в соответствии смеждународными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 19 июля1998 г. №114-ФЗ «О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерациис иностранными государствами» и технологическое оборудование иностранного производства(в порядке, установленном Президентом Российской Федерации).
В разныхрегионах наиболее развит определенный вид лизинга. Например, по мнению Д. Герасимова,специалиста компании «РусЛизинг», «…в Тюменском регионе ставка на дорожно-строительнуютехнику и грузовую технику. Связано это со спецификой региона – здесь строитсямного дорог».
В некоторыхрегионах действует услуга аренды с правом выкупа. Д. Герасимов считает,что «…услуга востребована физическими лицами, но она интересна и для малого бизнеса– она подешевле, удобнее в делопроизводстве».
Предметомлизинга не могут быть следующие объекты: природные объекты, земельные участки,некоторое имущество (запрещенное федеральными законами для свободного обращенияили имеющее особый установленный порядок обращения).
Существуетнесколько субъектов лизинга, которые осуществляют сделку аренды. Все субъектылизинга могут являться или не являться инцидентами Российской Федерации.
По условиямдоговора лизинга все имущество, переданное лизингодателю, является на срокдействия договора его собственностью. Исключение составляет имущество,приобретаемое за счет бюджетных средств.
Все участникидоговора лизинга, заинтересованные в сделке, определяют между собой условияпостановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя.В договоре может быть пункт о наличии у лизингополучателя права выкупализингового имущества по истечении или до истечения срока договора. Такжелизингодатель имеет право распоряжаться лизинговым имуществом по собственномуусмотрению, например использовать его в качестве залога. Исключением может бытьпункт договора, запрещающий подобные действия.
По законулизингодатель перед совершением сделки с лизингополучателем (передачаимущества) обязан уведомить об этом продавца, то есть обозначить, чтоприобретаемое имущество предназначено для передачи в аренду определенному лицу.
Нарегиональных рынках происходит постепенное удешевление лизинговых услуг. Помнению А. Пульникова, директора тюменского филиала «Югорской лизинговой компании»,удешевление «…происходит за счет того, что в регион приходят крупные игроки – московскиекомпании, да и дочерние компании при банках активно привлекают клиентов. У нихуслуги немного дешевле, чем у компаний, находящихся не при банке».
Как только лизинговоеимущество передано лизингополучателю, он имеет право предъявить претензиипродавцу по поводу комплектности, качества, сроков поставки имущества и такдалее в соответствии с условиями договора купли-продажи (заключенного междупродавцом и лизингополучателем).
Если вдоговоре отсутствует соответствующий пункт, лизингополучатель не вправетребовать от лизингодателя выполнения продавцом определенных требований,вытекающих из договора купли-продажи. Исключение составляют случаи, когдализингодатель несет ответственность за выбор продавца. В этом случаелизингополучатель может требовать соблюдения условий договора как от продавца,так и от лизингодателя.
В обязанностилизингополучателя входит страхование лизингового имущества в страховойкомпании, выбор которой остается за лизингодателем. Лизингополучатель в моментпередачи ему лизингового имущества становится ответственен за риск случайнойпорчи или гибели лизингового имущества. Исключение опять же составляютсоответствующие пункты договора.
1.4 Основные участникилизинговых операций
Лизингодатель – это физическое илиюридическое лицо, приобретающее имущество в собственность и предоставляющее еголизингополучателю по договору
Лизингополучатель
Этофизическое или юридическое лицо, принимающее предмет лизинга за определеннуюплату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение ноусловиям договора аренды. Лизингополучатель не имеет права собственности напредмет лизинга.
Продавец
Этофизическое или юридическое лицо, заключающее договор купли-продажи слизингодателем и продающее лизингодателю в обусловленный срок имущество,которое является предметом лизинга. Продавец обязан при передаче предметализинга лизингодателю или лизингополучателю учитывать все условия договора.Также продавец может одновременно быть и лизингополучателем, но только впределах одного лизингового правоотношения.
Страховщик – это страховаякомпания, которая, как правило, является партнером лизингодателя илилизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхованиеимущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметомлизинга и / или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговойоперации является составление страхового договора при заключении сделки междулизингополучателем и лизингодателем. В отличие от других участников необязателен при заключении лизинговой сделки. Он привлекается лишь вопределенных схемах, когда требуется страхование сделки
2. Различныеформы и виды лизинга
2.1 Основные формы и видылизинга
Виды лизинговыхотношений дифференцируются в зависимости от:
– форморганизации сделок, их продолжительности;
– объемовобязанностей сторон;
– особенностейобъектов лизинга и условий их амортизации;
– типовлизинговых платежей;
– отношения кналоговым льготам;
– секторарынка;
Внутреннийлизинг– осуществляя лизинг этой формы, лизингодатель и лизингополучатель обязательнодолжны являться резидентами Российской Федерации;
Международныйлизинг– в этом случае лизингодатель или лизингополучатель не является резидентомРоссийской Федерации;
Финансовыйлизинг(finance leasing) – договор лизинга (а не его отдельный вид), покоторому лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанноелизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателюв качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и наопределенных условиях во временное владение и пользование, однако, что касаетсясодержащихся в Законе о финансовом лизинге, то они подлежат применению лишь вчасти, соответствующей положениям ГК РФ, причем речь идет как о положениях офинансовой аренде (лизинге), так и об общих положениях об аренде, применяемыхсубсидиарно при отсутствии в ГК РФ (§ 6 гл. 34) специальных правил одоговоре лизинга.
В данномслучае должен действовать принцип правового регулирования гражданско-правовыхотношений, закрепленных в п. 2 ст. 3 ГК РФ: нормы гражданского права,содержащиеся в других федеральных законах, должны соответствовать ГК РФ. Толькотак можно спасти правовое регулирование договора лизинга от юридического хаосаи неразберихи, которые сулит ему прямое и непосредственное применение всехположений Федерального закона «О лизинге».
Крегулируемым Законом основным формам лизинга относятся внутренний имеждународный лизинг. Основным признаком международного лизинга по указанномуЗакону признается то, что лизингодатель или лизингополучатель являетсянерезидентом РФ. Согласно Закону если лизингодателем является резидент РФ,договор международного лизинга регулируется Законом «О лизинге» или инымзаконодательством РФ. Если же лизингодателем является нерезидент РФ, договормеждународного лизинга все равно регулируется федеральными законами, но на этотраз в области внешнеэкономической деятельности.
Критериемделения лизинга на основные типы является продолжительность срока его действия.К регулируемым Федеральным законом основным типам лизинга относятся:
1) Долгосрочныйлизинг-лизинг, осуществляемый в течение 3-х и более лет; 2) Среднесрочныйлизинг-лизинг, осуществляемый в течение от 1,5 до 3-х лет;
3) Краткосрочныйлизинг – лизинг, осуществляемый в течение менее 1,5 лет.
Когда договорлизинга заканчивается, у лизингополучателя существуют 2 пути: либо приобрестиоборудование в собственность, либо возобновить договор на льготных условиях(ремонт, техобслуживание, страхование осуществляется лизингополучателем).
Оперативныйлизинг(operative leasing) – при нём отсутствует непременный обязательный признакдоговора лизинга – обязанность лизингодателя приобрести лизинговое имущество уопределенного продавца в соответствии с указаниями лизингополучателя. Поэтомуустановленная Законом разновидность «оперативный лизинг», не обладая всеминеобходимыми признаками договора лизинга, с точки зрения ГК РФ и Оттавскойконвенции не может быть признан договором лизинга и регулироватьсясоответственно положениями § 6 главы 34 ГК РФ и нормами Конвенции, иявляется обычным договором аренды.
Когда договорлизинга заканчивается, лизингополучатель возвращает оборудование в лизинговуюкомпании и отказывается от дальнейшего сотрудничества. Впоследствииоборудование поступает в эксплуатацию к другому лизингополучателю (ремонт,техобслуживание страхование осуществляются лизингодателем) и организационныхусловий планируемой лизинговой сделки.
Возвратныйлизинг– «разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизингаодновременно выступает и как лизингополучатель», в этом случаелизингополучатель (являющийся одновременно и продавцом) продает свое имуществолизинговой компании, а потом берет его же в лизинг. Сделка совершается вследующей последовательности:
1) Заключаетсялизинговое соглашение между арендодателем и арендатором;
2) Лизинговаяфирма покупает оборудование у арендатора – собственника оборудования;
3) Арендаторрегулярно выплачивает арендные платежи согласно условиям лизингового контракта.
В законе «Офинансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ сказано, что«продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределаходного лизингового отношения».
Благодаряэтому закону у предприятий есть возможность, используя все преимуществализинга, пополнить оборотные средства, а также оптимизировать структуру затрат.Для удобства клиентов многие компании совмещают кредитование и лизингование водном учреждении.
Возвратныйлизинг используется первоначальным собственником для следующих целей:
1)Целесообразное использование привлеченных извне инвестиций. В зависимости отнеобходимости это может быть наращивание основных фондов или увеличениеоборотных средств. Одновременно с этим лизинг в некоторой степени ограничиваетсферу их применения основным капиталом;
2) Получениеналоговых льгот. Предприятие в этом случае использует свое оборудование, ранееоформленное в лизинг, что позволяет в значительной степени уменьшитьналогооблагаемую прибыль. Происходит это за счет отнесения лизинговых платежейна себестоимость выпускаемой продукции;
3)Выравнивание баланса. Происходит это в результате продажи имущества (движимогои недвижимого) не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости;
4)Переоснащение предприятий новыми технологическими машинами и оборудованием.Закупая новое оборудование компания возвращает затраченные средства от лизингкомпании, при этом сохраняя за собой право владения и пользования этойтехникой.
Левередж– (кредитный,паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средствнаиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием ииспользуется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Отличительнойчертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование,выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную суммуон берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговаякомпания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которыерассчитываются из полной стоимости имущества.
Другойособенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду наопределенных условиях, которые не очень характерны для отечественныхфинансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска наактивы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользукредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права наполучение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом,основной риск по сделке несут кредиторы – банки, страховые компании,инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возвратассуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. НаЗападе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левереджлизинга.
Лизингпомощь в продажах представляет собой осуществление сбыта имущества с использованиемлизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком(продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различныеформы. В простейшем случае название лизинговой компании, ее адрес, телефон иосновные условия лизинга указываются в рекламных материалах поставщика, и всевопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем непосредственнорешает лизинговая компания. Однако чаще всего соглашение между поставщиком илизинговой компанией предусматривает возможность заключения самим поставщикомот лица лизинговой компании лизингового договора. При этом в соглашении между поставщикоми лизинговой компанией предусмотрено, что в случае банкротствализингополучателя поставщик обязан выкупить имущество у лизинговой компании.
Сублизинг – его необходимовыделить как отдельную категорию. Данный вид лизинга представляет собой видподнайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель после оформлениядоговора передает третьим лицам во владение и пользование определенноеимущество за определенную плату и на определенных условиях. При этом данноесредство ранее было получено от лизингодателя по договору лизинга и составляетпредмет лизинга. Объектом лизинга может стать как новое имущество, так иимущество, бывшее в пользовании, то есть имущество, принадлежащее вторичномурынку средств производства.
Сублизингподразумевает, что лизингополучатель, оформляя договор сублизинга, приобретаетправо требовать от продавца соблюдения определенных требований. Чтобы передатьпредмет лизинга в сублизинг, в обязательном порядке требуется согласиелизингодателя, оформленное в письменной форме.
Мокрыйи чистый лизинг. По объему обслуживания передаваемого имущества лизингподразделяется на «чистый» и «мокрый».
Мокрый лизинг(wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования,его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственностьлизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодательможет взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала,маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования,его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге,включающем дополнительные обязательства» (wet leasing). Предметом такого видализинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wetleasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовыеорганизации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому видулизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи стем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нетлизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническоеобслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга являетсячистый. Чистый лизинг (net leasing) – это отношения, при которых все обслуживаниеимущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы пообслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях«чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовыеорганизации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
По мнениюбольшинства экспертов, одним из самых крупных и наиболее развитых в Россиисегментов рынка финансовой аренды является железнодорожный лизинг.Железнодорожный рынок составляет около 15-20% от общего объема рынка.
3. Лизинговыесделки
3.1 Документы,необходимые для оформления лизинговой сделки
Длясовершения лизинговой сделки необходимо подготовить следующие документы:
1) Заполненнаязаявка на лизинг и анкета клиента (предоставляется клиенту в данной компании);
2) Бизнес-план,в котором должны быть следующие сведения: общие сведения о предприятии,описание объекта лизинга, обоснование необходимости получения основногосредства в лизинг, источник погашения лизинговых платежей, условия сделки(поставщики, условия поставки, оплаты и т.д.), расчет окупаемости сделки (ТЭО);
3) Банковскаясправка об отсутствии просроченной или сомнительной задолженности;
4) Бухгалтерскийбаланс за прошедший и текущий год (включая все приложения и пояснительнуюзаписку);
5) Копияприказа об учетной политике предприятия на текущий год;
6) Бухгалтерскийбаланс (включая отчет о прибылях и убытках, расшифровку задолженности покредитам, займам с приложением копий кредитных договоров займа и договоримзалога на последнюю квартальную дату с расшифровками по строкам баланса 240,251, 253, 254, 731, с указанием даты образования, контрагента, даты погашенияпо договору;
7) Копияформы государственной статистической отчётности формы 6-ф «Отчет озадолженности» или 1-МП на последнюю отчетную дату и на начало года;
8) Копиялицензий (при лицензированной деятельности),
9) Выписка изпротокола о назначении руководителя, главного бухгалтера, копия удостоверенияруководителя, копия контракта с руководителем предприятия;
10) Копияустава предприятия, заверенная нотариально или регистрирующим органом;
11) Копиядокументов на аренду или владение офисными и производственными помещениями;
12) Банковскаясправка о движении по расчетным счетам в рублях и иностранной валюте запоследние 6 мес., сведения о наличии (отсутствии) картотеки к расчетномусчету (включая расшифровку задолженности по группам очередности);
13) Копиядокумента о государственной регистрации предприятия (заверенная нотариально илирегистрирующим органом);
14) Документыпо обеспечению лизингового договора (договоры по приобретению и оплатезакладываемого имущества, перечень имущества, передаваемого в залог, заверенныенотариально копии устава, учредительного договора и свидетельства о регистрациипоручителя).
3.2 Анализпредставленных документов
После тогокак клиент предоставит все необходимые документы в лизинговую компанию,наступает этап анализа документации. Сотрудники компании в течение примерно 7–10дней проверяют предоставленные документы и принимают решение о сотрудничестве сданным клиентом.
Некоторыеэксперты считают, что у лизинга также существуют и негативные стороны:«Зачастую банки не выделяют деньги на выгодных для лизинговых компанийусловиях. Основной проблемой является то, что срок кредитования невелик.Поэтому приходится заниматься перекредитованием, искать дополнительныеисточники».
В случаеотказа менеджеры лизинговой компании должны четко его обосновать или сообщить,что мешает совершению сделки.
3.3 Документальноеоформление лизинговой сделки
После тогокак клиент получает положительный ответ, наступает следующий этап лизинга – документальноеоформление лизинговой сделки.
Этот этаппредполагает оформление следующих документов:
• договорлизинга;
• договоркупли-продажи (поставки) объекта лизинга;
• договорстрахования объекта лизинга;
• договорфинансирования лизингового проекта.
Оформлениедокументации продолжается в среднем 7 – 12 дней. Если договор по каким-либопричинам не может быть оформлен в эти сроки, менеджер лизинговой компанииобязан заранее предупредить об этом клиента.
3.4 Сопровождениелизингового договора
Как правило,весь период лизинговой сделки лизинговая компания обязана осуществлять еесопровождение по следующим направлениям:
• менеджерылизинговой компании обязаны оказывать консультационные услуги, в том числе и поведению бухгалтерского учета лизингового объекта;
• сотрудникилизинговой компании должны контролировать условия эксплуатации и хранениялизингового объекта, а также своевременно осуществлять его техническоеобслуживание. Для этого клиент должен обеспечить для них беспрепятственноепосещение территории предприятия, где расположен лизинговый объект;
• менеджерылизинговой компании обязаны взять и себя оформление дополнительных соглашений,если возникнет необходимость в корректировке условий лизингового договора;
• сотрудникилизинговой компании должны проводить оценку финансового положениялизингополучателя. Чтобы это осуществить, клиент по условиям договора обязанквартально предоставлять в лизинговую компанию отчет, содержащий все важныефинансовые показатели деятельности данного предприятия.
4.Экономические стороны лизинга в рыночной экономике
4.1Лизинг – особая формакредитования
Появлениеновой формы имущественных отношений – финансовой аренды (лизинга) обусловленопереходом отечественной экономики на рыночные отношения. В экономическойлитературе понятие «рыночная экономика» определяется каксоциально-экономическая система, развивающаяся на основе частной собственностии товарно-денежных отношений, или как экономика, основанная на принципах свободногопредпринимательства, многообразия форм собственности на средства производства,рыночного ценообразования, договорных отношений между хозяйствующимисубъектами, ограниченного вмешательства государства в хозяйственнуюдеятельность.
Такиеопределения раскрывают существо рыночной экономики, но не объясняют причиныпоявления новых имущественных отношений. Эти объяснения можно найти вопределении рыночной экономики, данной Людвигом фон Мизесом в книге «Человеческаядеятельность»: «Рыночная экономика есть общественная система разделения труда вусловиях частной собственности на средства производства. Все ее участникивыступают от своего имени; но действия каждого из них, наряду с удовлетворениемсвоих собственных нужд, направлены на удовлетворение нужд других людей.Действуя, каждый оказывает услуги окружающим его людям. С другой стороны,каждому оказывают услуги окружающие его люди. Каждый сам по себе является исредством, и целью: конечной целью для себя и средством для других людей в ихпопытках добиться собственных целей».
Этоопределение рыночной экономики раскрывает мотивы появления новых имущественныхотношений и их развития: взаимное удовлетворение нужд участников отношений,разделение труда, поиск и свобода выбора эффективных форм отношений для достижениясобственных целей. Оно раскрывает и содержание экономической сущностиимущественного отношения. Экономическую сущность любого имущественногоотношения составляют цель и способ ее достижения. Цель отношения обеих сторонсостоит в получении дохода. Способы получения дохода различаются. Для однойстороны это получение дохода от использования получаемого в наем имущества, адля другой, получение дохода от приобретения необходимого для первой сторонытребуемой ей имущества и передаче его во временное владение и пользование заплату. Определяя экономическую сущность лизинга, отдельные авторы зачастуюприбегают к попытке одностороннего рассмотрения отношения.
Такрассматривая лизинг с позиции лизингодателя, одни специалисты утверждают, чтоотношения лизинга по своей сути схожи с кредитными отношениями, так как и те, идругие базируются на принципах срочности, платности и возвратности. Другиеопределяют лизинг как форму долгосрочного кредита в виде функционирующегокапитала, признавая, что содержание любой лизинговой сделки – кредитная (илифинансовая) операция, уточняя при этом, что лизинг «не является банковскойоперацией в узком смысле слова». Третья группа авторов рассматривает лизинг какодну из форм кредитования приобретения оборудования, альтернативнуютрадиционной банковской ссуде (внебанковский кредит). Четвертая считает, что поформе организации ссужаемой стоимости лизинг внешне схож с коммерческимкредитом, однако между ними имеются принципиальные отличия, которые состоят втом, что при коммерческом кредитовании, передавая во временное пользованиетовары, одновременно передается и право собственности на объект сделки, а прилизинге на протяжении всего срока договора право собственности на предметлизинга остается у лизингодателя. Пятая – что «лизинговая деятельность являетсяпредпринимательской с элементами финансовой, но все-таки коренным образомотличается от коммерческого кредитования».
По мнению В.Д. Газмана,результаты исследования лизинга указывают на то, что лизинг действительно имеетсходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. Однако такоесходство лишь поверхностно: если рассматривать лизинг как имущественныеотношения на основе предоставления кредита лизинговой компаниейлизингополучателю, то такое представление о лизинге характеризует эту сложнуюэкономическую категорию лишь с одно стороны. Другая же основная характеристикализинга базируется на отношениях собственности. Сторонники этой концепциисчитают, что суть лизинга как экономической категории заключается в том, что прилизинге происходит разделение функций собственности, т.е. происходит отделениекапитала-функции от капитала-собственности, «отделение права пользованияимуществом от права владения им». Экономические отношения предопределяютпринадлежность объекта лизинговой сделки в различных формах одновременно каксобственность – лизингодателю, и как функция капитала – лизингополучателю».
Высказываетсятакже мнение, что для предприятия важно не право собственности на средствапроизводства, а право их использования для извлечения дохода, прибыли – таковаэкономическая логика лизинговой операции, из которой вытекают все главныепреимущества этой формы финансирования развития предприятия.
Отдельныеавторы отмечают, что зачастую на практике весь смысл отношений между участникамилизинговой операции сводится к тому, чтобы найти организатора в самом общемсмысле этого слова, который бы выделил или нашел необходимые средства дляприобретения необходимого оборудования, организовал покупку такого имущества упоставщика на выгодных не только для пользователя, но и для всех остальныхучастников операции условиях, надлежащим образом оформил отношения между всемиучастниками операции и т.д. Все это требует от лизингодателя не толькофинансовых средств, на чем в основном акцентируют внимание многиеисследователи, но и специальных знаний, управленческих навыков.
По мнению В.М. Джухи,лизинг следует рассматривать как арендные отношения, оболочкой которых, однако,является инвестиционный процесс, но «в более широком смысле лизинг является организационнойформой предпринимательской деятельности, выражающей особые отношениясобственности, особую систему хозяйствования, на них основанную». Это говорит отом, что лизинговая деятельность рассматривается не столько как деятельностьинвестиционная, но в большей мере – как деятельность управленческая.
Такимобразом, в литературе под лизингом понимают и один из видов предпринимательскойдеятельности, и особую форму инвестирования или кредитования, и совокупностьвсех отношений (комплекс отношений), связанных с лизинговыми операциями,включая отношения, складывающиеся при выдаче займов лизингодателю и обеспеченииисполнения последним заемных обязательств.
Г.Л. Земляковасчитает, что «различные определения экономической сущности лизинга учитывают теили иные формы проявления этого явления. Но попытки определить лизинг и датьсоответствующую формулировку с точки зрения одного из участников лизинговойоперации приводят к подмене понятия лизинга как такового конкретной формой егоприменения. Суть лизинга в реальной жизни выражается в тех экономическихотношениях, которые возникают между поставщиком имущества, лизинговой компаниейи лизингополучателем».
Суть лизингав реальной жизни выражается в тех экономических отношениях, которые возникаютмежду поставщиком имущества, лизинговой компанией и лизингополучателем,рассмотрение лизинга как кредита не отражает его экономической сущности,поскольку лизингополучатель, взявший кредит, приобретает имущество всобственность, что противоречит сущности лизинга, что способность собственностив форме капитала к разделению функций владения и пользования принадлежитвсякому капиталу, используемому в предпринимательских целях, в том числе и влизинге. Мы считаем, что в предпринимательской деятельности элементуправленческой деятельности зависит не от формы отношения, а от масштаба этойдеятельности. Конечно, характер такой деятельности имеет свою специфику, но мыполагаем, что не это является особенностью лизинга, как отношения. Что жепредставляет собой экономическая сущность лизинга?
4.2 Экономическаясущность лизинга
Экономическуюсущность любого отношения можно раскрыть только через цель и способ еедостижения. Целью с позиций основного принципа экономики является достижениенаилучших результатов при минимальной затрате средств. Отношения могутустановиться только в том случае, если сохраняется этот принцип для обеихсторон отношения. Оказывая друг другу услуги с целью удовлетворения своих нужд,люди вступают в отношения. Одним из известных способов получения прибыли, исходяиз имеющихся средств, является установление отношений в форме аренды. На раннихэтапах развития общества аренда являлась эффективным способом извлеченияприбыли от аренды имеющегося имущества. Перечень имущества был ограничен ипредставлен собственностью в виде земли, простейших орудий труда, тягловыхживотных и помещений. Расширение потребностей в ассортименте и качестве товаровстимулировало совершенствование производства, способного отвечать новымтребованиям, а следовательно, и возникновение потребности в широком спектреновых видов оборудования, которое можно взять в аренду. Развитию такихотношений препятствовал ограниченный набор имеющегося у собственника имущества,необходимого арендатору. Однако расширять набор имущества без гарантии егосдачи в аренду было невыгодно, поскольку не все имущество находило спрос. Каквыход из этого положения, появилось предложение предпринимателей предоставить варенду то имущество, которое необходимо данному потребителю (арендатору), аотсюда – возможность экономить на отказе от приобретения невостребованногооборудования. Появилась форма аренды, где фактически в «аренду» сдавалсяовеществленный капитал, то есть капитал в виде денежных или иных средств, нопереведенный в имущество, необходимое арендатору. Такая более гибкая, болеесовершенная по сравнению с обычной арендой в форме имущественного найма формааренды, получила название «финансовая аренда (лизинг)». Наличие элементаперевода собственного капитала в форме денежных средств в имущество (средствапроизводства), необходимое арендатору, путем его приобретения, становитсяосновным признаком новой формы аренды и основным отличием от ранее существующейобычной аренды.
Такимобразом, с экономической точки зрения финансовая аренда (лизинг) представляетсобой получение прибыли участниками имущественного отношения, при котором однолицо приобретает в собственность для передачи в пользование на определенныйсрок, за определенную плату имущество, необходимое другому лицу, с сохранениемправа собственности на переданное в аренду имущество, а другое лицо, используяимущество в предпринимательских целях, предоставляет плату за пользование этимимуществом.
Экономическаясущность отношения не зависит от законодательства, а определяетсяэкономическими интересами его участников. В условиях рыночной экономики, с еехарактерным разделением труда, в новой форме аренды нашли себе местопроизводители оборудования, которые могли произвести его на заказ; продавцы ипоставщики оборудования; предприниматели, оказывающие услуги по поддержаниюоборудования в рабочем состоянии; страховщики, страхующие риски, связанные схранением и эксплуатацией оборудования, и государство, поощряющее новую формуаренды для подъема экономики (поддержание или развитие отдельных приоритетныхотраслей производства) и решения социальных задач (сохранение или расширениепроизводства в целях сохранения или увеличения рабочих мест). В качествеарендодателя выступают финансовые институты, использующие имеющиеся средствадля получения прибыли, компании – производители оборудования, через созданныеими лизинговые компании, и государство, через участие в лизинговых компаниях.
Такимобразом, реализация экономических интересов через отношения финансовой арендыосуществляется определенными действами ее участников:
– арендаторопределяет, какое имущество и с какими свойствами и качеством ему необходимо;
– арендодательприобретает любым доступным ему законным способом в собственность необходимоеарендатору имущество, которое и передает ему во временное владение ипользование за плату;
– арендаторпринимает это имущество, применяет его и за счет полученных средствосуществляет арендные платежи, обеспечивая арендодателю возвращение вложенныхсредств и прибыль на вложенные в имущество средства, а по окончанию срокааренды, исходя из договоренности, возвращает имуществу арендодателю иливыкупает его, оплатив его остаточную стоимость.
Экономическуюсущность финансовой аренды от экономической сущности обычной аренды отличаютнесколько признаков:
1) В качествекапитала в финансовой аренде используется не имущество, находящееся всобственности владельца, а «универсальный» капитал – денежные средства, накоторые можно приобрести необходимое арендатору имущество;
2) Онаисключает убытки, связанные с продажей имущества, которое может оказатьсяневостребованным, или с потерей свойств этого имущества при хранении;
3) Возможностьарендатора взять в аренду имущество со свойствами, полностью отвечающимипредъявляемым к нему требованиям;
4) Возможностьарендодателя отстранится от участия в передаче арендованного имущества, а,следовательно, и возможных претензий к его свойствам;
5) Возможностьприобретения арендатором арендованного имущества в собственность по окончаниюсрока аренды.
Правовоерегулирование лизингового отношения, наложило отпечаток на экономическуюсущность лизинга. Стремление государства привлечь владельцев капитала к участиюв предпринимательской деятельности в форме финансовой аренды привело к тому,что приоритет был отдан финансовой стороне отношений, вопросам привлеченияинвесторов, отношениям приобретения имущества в форме купли-продажи.Рассмотрение экономической сущности лизинга только как инвестиционногопроцесса, в значительной степени сужает область применения лизинга вотечественной экономике, особенно в реализации продукции отечественнойпромышленности. Это, в свою очередь, приводит к ограничениям в использованиилизинга предприятиями выпускающими дорогостоящую продукцию: воздушные и морскиесуда, строительные машины и оборудование, технологические линии и т.д.
4.3 Преимуществаи недостатки лизинга
Предприятие,принимающее решение о приобретении основных средств, сталкивается с проблемойвыбора одного из трех вариантов финансирования инвестиционных проектов:использование собственных средств, финансирование за счет банковского кредита иприобретение техники и оборудования по лизингу.
Наиболееважные преимущества и недостатки лизинга:
– Лизингпозволяет предприятию при минимальных единовременных затратах приобрестисовременное оборудование и технику в достаточных количествах. При этом нетнеобходимости при приобретении дорогостоящего имущества аккумулироватьсобственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовуюпродукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, т.е. являются источникомфинансирования текущей деятельности предприятия;
– Лизингпозволяет компании-лизингополучателю сэкономить на налогах. К примеру, 25-аяГлава Налогового кодекса РФ гласит о том, что платежи по договорам лизинга вполном объеме уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это означает,что государство дает отечественным предприятиям легальную возможностьпосредствам лизинга направлять свои ресурсы на расширение производства ивнедрение передовых технологий, а не на уплату налога. Кстати,компания-лизингодатель также имеет возможность сэкономить на налогах.
– Лизинговыепроцентные ставки, которые по разным оценкам, составляют от 9–15,5% в валюте и16–21% в рублях, зачастую могут оказаться выше на 2–4%, чем ставки приполучении кредита. Ведь, как правило, лизинговая компания (если она отдельная)сама кредитуется в банке, а значит, закладывает определенную маржу. Однакодаже, несмотря на это лизинговые операции оказываются на 15–25% выгоднее, чемкредит. (Суммарная экономия на налогах, технические возможности лизингодателя ипрочие преимущества в целом без проблем окупают все издержки на маржу и т.п.)
– Лизингдает компании без особых осложнений возможность обновления технологическогооборудования, а значит, восстановить и увеличит потенциал компании. (Около 70%всего оборудования в России изношено как физически, так и морально. Многиеперспективные предприятия не могут полностью реализовать свой потенциал,работая на устаревшем оборудовании, неспособном производить отвечающуютребованиям современного рынка продукцию. Лизинг – это эффективный способзамены отслужившего свой срок оборудования, доступный для предприятий реальногосектора экономики). Это также позволяет предприятию-лизингополучателю полностьюсоответствовать всем современным требованиям, как оборудованием, так икачеством производимой продукции (или оказываемых услуг). Имея современноеоборудование компания-лизингополучатель имеет возможность планировать свойбизнес на несколько лет вперед, снизив основные риски.
– Минимизациярисков в виду ограниченной ответственности лизингополучателя. В тоже времякомпания-лизингодатель снижает риск (по сравнению с кредитом), т.к. имеетнеоспоримое право на владение имуществом, а соответственно при банкротстве покакой-либо причине компании-лизингополучателя (клиента) первоочередное право выплат.(возмещения).
– Благодаряминимизации рисков лизингового бизнеса клиенту заключить договор о финансовойаренде зачастую много проще, нежели получить «длинный» кредит. Особенно этокасается среднего и малого бизнеса, ссуды по которому банки предоставляют оченьосторожно. Некоторые компании порой не требуют от клиента каких-либодополнительных гарантий, поскольку обеспечением является само оборудование(предмет лизинга).
Лизинговаякомпания может построить более гибкий график платежей в сравнении с требованиямибанков по кредитным договорам. При этом существует возможность измененияграфика платежей на протяжении действия договора лизинга с учетом, например,сезонных колебаний в реализации продукции лизингополучателя, либо влияния иныхфакторов, связанных с текущей деятельностью предприятия;
– Лизинговыйдоговор более гибкий, чем соглашение о предоставлении кредита: ссуда всегдапредполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге жекомпания-лизингополучатель имеет возможность выработать с лизингодателемудобную и гибкую для себя схему финансирования.
5. Состояниелизинга и его перспективы развития в РФ
5.1 Лизингв период кризиса
Финансовыйкризис привел к существенному изменению финансовых рынков. Резкое снижениеобъемов банковского кредитования практически спровоцировало банкротство многихпроизводственных предприятий, лизинговых компаний и банков. В начале 2009 годаоказались заморожены кредитные и лизинговые программы по сегменту крупного исреднего бизнеса. Международный лизинг и лизинг для предприятий малого бизнесапока работает, но с существенными изменениями в кредитной политике.
Наибольшийнегатив в точки зрения лизинга приняла на себя строительная сфера, и,соответственно, лизинговые компании прошли через поток массовых неплатежей полизингу строительного оборудования, спецтехники и грузового автотранспорта.
В настоящиймомент лизинг автотранспорта и оборудования для строительной сферы практическиостановлен. Кредитование лизинговых компаний под проекты в строительной сферезаморожено полностью.
Значительныеизменения претерпел лизинг автомобилей, в основном легковых. В налоговомкодексе РФ произошли изменения, которые отменяют повышающий коэффициент 3 нализинг оборудования с 2009 года из амортизационных групп 1–3. В результате,лизинг автомобилей, превращается для бизнеса в малопривлекательный финансовыйинструмент. Такое положение вещей, скорее всего, заставит лизинговые компаниипокинуть рынок легковых автомобилей.
Лизингнедвижимости также претерпел ряд негативных тенденций. В первую очередьсократились сроки предоставления финансовых ресурсов. Это привело к ростумесячной нагрузки на лизингополучателей. И если раньше лизинг недвижимости помесячной стоимости был сравним с арендой, то сейчас на фоне снижения ставок поаренде, месячная стоимость лизинга растет. Также сильно усложнила ситуациюдинамика цен на недвижимость. Дисконты по недвижимости выросли до 50 процентов,а лизинговые компании увеличивают размер первоначального аванса на лизингнедвижимости.
Лизингоборудования характеризуется в настоящий момент более жестким подходом к оценкеликвидности и снижением сроков договоров лизинга. При этом возрос спрос на б/уоборудование в лизинг из-за роста валютных цен на импорт. С другой сторонылизинговые компании в своей массе не умеют качественно оценивать ликвидностьб/у оборудования. Лизинг на б/у оборудование всегда являлся скорееиндивидуальным продуктом, нежели массовым. Тем не менее, спрос на б/уоборудование будет расти, по крайней мере, до конца года.Международный лизингрезко снизил свои объемы из-за роста валютных рисков, стоимости ресурсов иснижения сроков кредитования. С другой стороны, уход части банков измеждународного сегмента привел к активации частного капитала и альтернативныхформ финансирования, например, форфейтинг.
Общейтенденцией развития лизинга в 2009 году станет кредитование малого бизнеса длядиверсификации рисков. Кроме того, малый бизнес более стабилен и доходен,нежели корпоративный сегмент.
5.2 Перспективы развитиялизинга
Рыночныепреобразования в экономике России, необходимость ускорения научно-техническогопрогресса, подъема различных отраслей экономики, в том числе,оборонно-промышленного комплекса условиях резкого ограничения финансовыхсредств, – все это требует поиска и внедрения новых методов обновления основныхфондов. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных финансовыхинструментов служит лизинг, представляющий собой альтернативу традиционнымформам инвестирования. Особенно интересным с этой точки зрения являетсяфинансовый лизинг, который за определенную плату позволяет одной стороне(лизингополучателю) использовать имущество, являющееся собственностью другойстороны (лизингодателя) на условиях, закрепленных законодательством.
Лизинг даетвозможность компаниям, не обладающим достаточными оборотными средствами,получать требуемое оборудование в случаях, когда у них затруднен доступ кисточникам прямого банковского кредитования или имеются иные причины, покоторым компания не хочет показывать в своем балансе заемные средства.
Лизинг неявляется однородным финансовым продуктом. В каждой стране имеются своиособенности в области торгового права, финансов, бухгалтерского учета, откоторых во многом зависит конечный лизинговый продукт. Тем не менее, общее уних, конечно же, имеется. Это сдача во временное владение и пользованиеимущества на условиях платности.
Со временивыхода указа Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. №1929 «Оразвитии финансового лизинга и инвестиционной деятельности», которыйлегализовал лизинг и определил его одним из основных направлений активизацииинвестиционной деятельности, прошло более десяти лет. Накоплен определенныйопыт деятельности лизинговых компаний, критически осмыслена природа и сущностьлизинга, его законодательная и нормативная базы, выявлены узкие места, которыетребуют своего скорейшего решения.
За последниегоды укрепилась законодательная, нормативная и методическая база лизинговойдеятельности. Вышел ряд постановлений Правительства, направленных на созданиеболее благоприятных условий для лизинга, а также методических материалов, вкоторых приведены типовой устав лизинговой компании в форме открытогоакционерного общества и методика расчета лизинговых платежей. В ГосударственнойДуме Российской Федерации принят закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «Офинансовой аренде (лизинге)».
Преимущества лизинга,привлекающие всех участников сделки
1) Инвестированиев форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозвратасредств, т.к. за лизингодателем сохраняется право собственности на переданноеимущество, которое в отличие от денег выступает в качестве залога.
2) Лизинг, доввода оборудования в эксплуатацию, не требует немедленного начала платежей, чтопозволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды,приобретать дорогостоящее имущество.
3) Предприятиюпроще получить имущество по лизингу, чем кредит на его приобретение, т.к.лизинговое имущество частично выступает в качестве залога.
4) Лизинговоесоглашение более гибко, чем ссуда, т.к. предоставляет возможность обеимсторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторонлизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализациитоваров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могутбыть фиксированными и плавающими.
5) Лизинговоеимущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличиваетего активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.
6) Лизинговыеплатежи относятся на себестоимость продукции лизингополучателя и соответственноснижают налогооблагаемую прибыль.
7) Наличиеамортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, которыми он может «поделиться»с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.
8) Производительимущества получает дополнительные возможности сбыта своей продукции.
Основнымипричинами, которые сдерживают развитие лизинговой отрасли, являются:
1) Финансоваяслабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей.Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из формкредитования предприятий. Это сказывается на проведении самостоятельнойстратегии развития лизинговой компании и большой зависимости от своих,учредителей. При ухудшении финансового положения банка сразу же лихорадит лизинговуюкомпанию.
2) Дороговизнакредитных ресурсов.
3) Жесткиетребования по обеспечению сделки, когда помимо залога предмета лизингатребуется дополнительное ликвидное обеспечение и / или поручительствотретьих лиц. В связи, с чем одно из важных преимуществ лизинга, при которомобъект лизинга выступает в качестве обеспечения сделки, сводится на нет, чтопрактически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг.
4) Отсутствиевторичного рынка оборудования.
5) Не всегдаблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства.
6) Недостаточнаяквалификация кадров.
Несмотряна это, лизинговая деятельность является перспективным видом бизнеса и этосвязано со следующим:
1) Мировойопыт показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудованиеприходится 15–20%, а в некоторых странах, как США, Великобритания, Ирландия,более 30%.
2) Лизингявляется одним из основных источников активизации инвестиционной деятельности,что так важно для нашей экономики.
3) Разработани утвержден ряд законодательных и нормативных актов, регулирующих лизинговуюдеятельность, по мере возможности, создаются благоприятные условия для егоразвития. Приняты: Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от29.10.1998 г. №164-ФЗ. и 25 глава Налогового Кодекса РФ.
4) Переориентациейбанков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизингявляется более привлекательным финансовым механизмом, чем кредит, т.к.используется исключительно для покупки основных средств, которое, к тому же, выступаетобеспечением сделки.
5) Большимпотенциальным спросом на лизинговые услуги, связанным с потребностьюпредприятий в обновлении основных фондов и возможностью их осуществить безощутимых первоначальных затрат.
Такимобразом, российский лизинговый бизнес активно развивается, накапливает опыт,крепчает и вносит свой вклад в активизацию инвестиционной деятельности.
5.3 Ведущие лизинговые компанииРФ
Нестабильностьфинансовых рынков коснулась и рынка лизинга, поэтому лизинговые компании внастоящий момент переживают свои не лучшие времена. К негативным тенденциямможно отнести рост процентных ставок, ужесточение требований к потенциальнымзаемщикам, удлинение сроков рассмотрения заявок и принятия решений, сокращениеобъемов сделок.
Тем не менее,лидеры российского лизингового рынка чувствуют себя достаточно уверенно. Натерритории РФ функционирует достаточно большое количество лизинговых компаний:как универсальных, так и специализирующихся на определенных видах услуг. Впериодической печати можно встретить различные их классификации. Например, потаким признакам, как объем полученных лизинговых платежей, объемпрофинансированных средств, территориальная принадлежность, разветвленностьфилиальной сети и т.д.
Средикрупнейших лизинговых компаний РФ называют: ВТБ-Лизинг, ЛК Уралсиб,Альфа-Лизинг, РТК-Лизинг, РГ-Лизинг, Камаз-Лизинг, Ильюшин Финанс Ко,Авангард-Лизинг, ФБ-Лизинг, Интерлизинг, Европлан и т.д.
В течение2008 года произошла смена лидера на лизинговом рынке. Ранее первую строчку врейтингах большинства экспертных изданий занимала компания «ВТБ-Лизинг»,основанная в 2002 году, единственный акционер которой – ОАО «Банк ВТБ». Насегодняшний день она является обладателем самых высоких рейтингов международныхрейтинговых агентств среди российских компаний, имеет 11 региональных отделенийи 3 дочерние компании на территории СНГ. Тем не менее, в этом году налидирующие позиции вышла компания «ЛК Уралсиб». В первую очередь это связано строекратным увеличением объемов сделок и значительным расширением филиальнойсети: за 2007 год компания открыла в регионах 37 филиалов, и теперь их общееколичество равняется 71-му. Руководство «ЛК Уралсиб» подчеркивает, что ониделают ставку на регионы, а в них – на малый и средний бизнес.
Экспертыотмечают, что меньше всего проблем в условиях финансового кризиса на рынкелизинга испытывают:
– лизингодатели- дочерние компании банков;
-компании,работающие в приоритетных отраслях (энергетике, авиастроении);
– компании,занимающиеся предоставлением в лизинг автотранспорта, дорожной и строительнойтехники.
Такимобразом, «ЛК Уралсиб», специализирующаяся на предоставлении в лизингоборудования и транспорта, используемого в строительстве, машиностроении,металлургии, топливно-энергетическом комплексе и других отраслях, находится в«лизинговом авангарде».
Улучшили своипозиции в 2008 году, в том числе и по разветвленности филиальной сети, компании«Европлан» и «Интерлизинг».
«Европлан»функционирует с 1999 года и является независимой лизинговой компанией синостранным капиталом, которая ориентируется в своей работе на развивающиесяпредприятия малого и среднего бизнеса. «Европлан» постепенно расширяет спектрконкурентоспособных услуг, инвестирует средства в обучение персонала иавтоматизацию собственной деятельности, привлекает средства из-за рубежа.
«Интерлизинг»– группа компаний, созданная в 1999 году, главным учредителем которой на тотмомент выступал ОАО «Международный банк Санкт-Петербурга». «Интерлизинг»наладила и постоянно расширяет стратегические связи с производителями ипоставщиками строительного оборудования, на базе которых выстроила специальныепредложения и схемы работы в сферах лизинга автомобилей, грузовогоавтотранспорта, строительной техники, производственного оборудования и т.д.
Заключение
Один изосновных вопросов, вокруг которого продолжаются жаркие дебаты, – чем считатьлизинг: одной из разновидностей аренды или формой инвестиционной деятельности.Проблема эта отнюдь не теоретическая, как может показаться на первый взгляд.Речь идет о принципах формирования налогооблагаемой базы. Другими словами, еслилизинг признать инвестиционной деятельностью, то на него должныраспространяться все соответствующие льготы, включая налоговые. Однако, сдругой стороны, в Гражданском кодексе лизинг используется как синоним понятия «финансоваяаренда», что позволяет трактовать его как один из видов аренды. Понятно, чтобольшинство представителей лизингового бизнеса склонны считать лизинг именноинвестиционной деятельностью.
В настоящеевремя в Налоговый кодекс внесены изменения, учитывающие интересы лизинга.Необходимо решать сложную проблему – совершенствовать таможенноезаконодательство в отношении оборудования, поставляемого по лизингу. Уже сейчаспонятно, что легко эта проблема не решится. Таможенники сегодня просто отказываютсявыполнять положения Закона о лизинге, указывая на их противоречие другимнормативным актам. Идет работа над новым Таможенным кодексом. Там принципиальноважно определить статус ввоза оборудования по лизингу, ввести особый режимуплаты НДС и таможенных пошлин, который будет способствовать ввозуоборудования. На сегодняшний день на границе задержано и простаиваетоборудования более чем на миллиард долларов, поскольку компании не могутзаплатить пошлины и НДС. Было предложение рассрочить уплату таможенных пошлинна срок договора лизинга и использовать это оборудование, которое сегодня лежитна складах под арестом. Однако оно не прошло, поскольку большинство депутатовГосдумы защищает интересы наших промышленных гигантов, а не малые и средниепредприятия.
Необходимоеще вносить изменения и в Закон о лизинге, и в Гражданский кодекс. В частности,сейчас и в ГК, и в законе говорится о возможности использования предметализинга только для предпринимательских целей. Это исключает предоставлениелизинговых услуг физическим лицам и препятствует развитию лизинга в России.Кроме того, законом предусмотрено, что для осуществления лизинговойдеятельности лизинговые компании имеют право привлекать денежные средстватолько юридических лиц, – это означает, что физические лица не могуткредитовать лизинговые сделки. Снятие данных ограничений позволило бы ежегоднопривлекать значительные средства населения, например, в лизинг автомобилей.Таким образом, объем инвестиций в реальный сектор экономики мог бы увеличиться.
Сейчас влизинговом сообществе существует две точки зрения на пути совершенствованиялизингового законодательства. Ассоциация «Рослизинг», которая разработалакрайне неудачный первый вариант Закона о лизинге, добивается, чтобы всоответствие с этим законом были приведены Налоговый, Таможенный, Гражданскийкодексы и все другие законы, имеющие отношение к лизингу. Более здравомыслящиепредставители лизингового бизнеса выступают за приведение закона в соответствиес другими нормативными актами. Однако наиболее разумным был бы третий путь. ИЗакон о лизинге, и Гражданский кодекс нужно приводить в соответствие смеждународной Конвенцией о лизинге. Она регламентирует все вопросы лизинговойдеятельности. Тем более что Россия присоединилась к этой конвенции, а у нас международныедоговоры имеют приоритет над национальным законодательством. Есть и еще одинаргумент в пользу того, чтобы взять за основу всего лизинговогозаконодательства конвенцию. Почти все крупные лизинговые компании работают наиностранном оборудовании, и им чрезвычайно важно, чтобы отечественноезаконодательство соответствовало международным стандартам и правилам.
Созданиецивилизованной, непротиворечивой, стимулирующей развитие лизингового бизнесанормативной базы могло бы существенно оживить отечественный инвестиционныйклимат. Поэтому очевидно, что урегулирование правовых вопросов и установлениеэкономически выгодных условий для осуществления лизинговых операций,несомненно, будут способствовать активному развитию лизинга в России, особеннопринимая во внимание общее старение основных фондов и острую необходимость в ихзамене. И урегулирование всех вопросов должно основываться на международномопыте, накопленном, прежде всего индустриально развитыми странами и Российскомопыте, накопленном за минувшие десять лет.
Списокиспользованной литературы
1) Белоус А. Лизинг-50лет на мировом рынке и первые шаги в России. // «Человек и труд». 2000.8.
2) Котлер Ф, Вонг В.,Дж. Сондерс, Армстронг Г. «Основы маркетинга» изд. Вильямс-Москва2008 г., 4-ое издание
3) Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,Стародубцева Е.Б. – «Современный экономический словарь», – Москва,2005 г.
4) Налоговый кодексРоссийской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 117-ФЗ (принят ГД19.07.2000), СПС Консультант-Плюс: ВерсияПроф.
5) Федеральный закон от 29октября 1998 г. №164-ФЗ О лизинге // Законодательство и экономика.1999. 1.
6) Газман В.Д.журнал «Лизинг ревю» №2–3 2008 г.