Анализ финансовогосостояния предприятия и разработка предложений по его улучшению
Введение
В условиях создания институциональных основэкономического роста в стране на базе расширения и дальнейшегосовершенствования финансовой самостоятельности российских предприятийпосредством практического применения ко многим из них процедуры банкротстваобъективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенноезначение.
В условиях рыночной экономики на основехозяйственной и финансовой независимости предприятия осуществляют своюдеятельность на началах коммерческого расчета, целью которого являетсяобязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку отреализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социальногоназначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производствапродукции, используя кредитные ресурсы и ресурсы финансового рынка. Развитиепредпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельностипредприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместес тем повышению ответственности за фактические результаты работы.
Предприятие может реализовать свои экономическиеинтересы лишь через обеспечение нормальных, бесперебойных взаимоотношений спартнерами. Финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения,связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотныхфондов, образованием и использованием доходов, т.е. финансовое состояниепредприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками,покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами.
Главными критериями оценки финансового состоянияюридического лица являются показатели платежеспособности и ликвидностипредприятия, а также финансовой устойчивости.
Само понятие «финансовое состояние» и «финансоваяустойчивость» довольно условны и не имеют строгих границ. Принято считать, чтоплатежеспособность выражается коэффициентами, измеряющими соотношения оборотныхактивов или отдельных их элементов с краткосрочной задолженностью, то естьпоказывающими, в какой мере активы предприятия способны покрыть его долги.
Традиционнаясхема оценки финансового состояния – расчет по балансовым данным коэффициентовфинансовой устойчивости и платежеспособности и сопоставление их уровней с такназываемыми нормативными уровнями, установленными либо экспертно, либоофициально.
Такоепроникновение финансов во все сферы жизни общества обусловлено прежде всегоколоссальными масштабами национального и планетарного производства, углублениемобщественного разделения труда, скачком в научно-техническом развитии, ростомобщественного сознания, потребностью в защите среды обитания.
Исследованиюсущности проведения оценки эффективности финансовой политики предприятия большоевнимание уделяли многие экономисты, среди них: Шеремет А.Д., Сайфулин А.С.,Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Бородина Е., Грузинов В.П., Грибов В.Д.,Крейнина М.Н., Павлова Л.Н. и др.
Тем не менее, в научных разработках указанных и других авторов проявляетсянедостаточность теоретической разработанности практических аспектов применениясуществующих методик формирования финансовой деятельности хозяйствующегосубъекта.
Цельданной бакалаврской работы – рассмотрение сущности и методов оценкифинансового состояния предприятия.
Поставленнаяцель предполагает реализацию ряда задач:
─ изучение сущности и моделейфинансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов;
─рассмотрение методики оценки финансового состояния предприятия;
─ систематизацияосновных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;
─ проведениеанализа технико-экономической деятельности предприятия МУП ЖКХ «Динское»;
─ оценкафинансового состояния МУП ЖКХ «Динское»;
─ выработкаосновных направлений улучшения финансового состояния МУП ЖКХ «Динское».
Предметисследования бакалаврской работы – сущность и методика оценки финансовогосостояния хозяйствующего субъекта.
Объектисследования – финансово-хозяйственная деятельность МУП ЖКХ «Динское».
Методологическуюбазупроведенных в бакалаврской работе исследований составляютабстрактно-теоретический, конкретно-исторический и социально-экономическийанализы. Степень достоверности и обоснованности результатов определяетсястепенью достоверности данных официальной статистики, а также высокой степеньюкорреляции полученных результатов с объективными условиями хозяйственнойдеятельности в стране.
Структурабакалаврской работы. Бакалаврская работа состоит из введения, двух глав (каждаявключает три подраздела), заключения, глоссария, списка использованныхисточников, списка сокращений и трех приложений.
финансовый состояниебаланс ликвидность
1.Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия
1.1Понятие и модели финансового анализа
Финансовыйанализ представляет собой способ накопления, трансформации и использованияинформации финансового характера, имеющий целью:
– оценитьтекущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
– оценитьвозможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового ихобеспечения;
– выявитьдоступные источники средств и оценить возможность и целесообразность ихмобилизации;
–спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
В основефинансового анализа, равно как и финансового менеджмента в целом, лежит анализфинансовой отчетности. Для России этот фрагмент финансового анализа имеетприоритетное значение в силу ряда обстоятельств, в частности, недостаточнаяразвитость финансового рынка снижает значимость такого фрагмента, как анализрисков и т.п.
Историческимаспектам возникновения систематизированного анализа финансовой отчетности(САФО) внимания уделяется сравнительно мало; это характерно для исследованийкак отечественных, так и западных специалистов в области истории бухгалтерскогоучета и анализа. Это тем более странно, ибо отчетность составляется именно длятого, чтобы ее анализировать.
Несмотря нато, что оценка финансового состояния предприятия в том или ином видепроводилась менеджерами, вероятно, с незапамятных времен, обособлениесистематизированного анализа отчетности в отдельный раздел финансового анализапроизошло сравнительно недавно – в конце XIX в. Именно в это время взападной учетно-аналитической практике в приложении к отчету железнодорожноготранспорта появились первые расчеты некоторых относительных показателей,характеризующих ликвидность компаний и эффективность затрат.
Западныеспециалисты выделяется пять относительно самостоятельных подходов в становлениии развитии САФО. Очевидно, что такое деление является достаточно условным – втой или иной степени эти подходы пересекаются и взаимодополняют друг друга.
Первый подходсвязан с деятельностью так называемой «школы эмпирических прагматиков». Еепредставители – профессиональные аналитики, которые, работая в области анализакредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительныхпоказателей, пригодных для такого анализа. Таким образом, их цель состояла вотборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос:сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам? Этотаспект анализа деятельности компании рассматривался ими как наиболее важный,именно поэтому все аналитические выкладки строились на использованиипоказателей, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал,краткосрочную кредиторскую задолженность. Наиболее удачливые представители этойшколы сумели убедить компании, специализирующиеся в оценке, анализе иуправлении финансовыми ресурсами и кредитной политикой, в целесообразноститакого подхода. В качестве примера можно привести разработки Роберта Фоулка,сделанные им в начале 50-х годов для крупнейшей в мире информационной компании«Дан энд Брэдстрит». (Эта компания, основанная в 1841 г., имеет в своембанке данных сведения о 30 млн. компаний мира; объем продаж составляет около 5млрд. дол. в год.) Основным вкладом представителей этой школы в разработкутеории САФО, по мнению Пола Барнса, является то, что они впервые попыталисьпоказать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут бытьрассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятияуправленческих решений финансового характера.
Второй подходобусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа». Появлениеэтой школы связывают с работой Александра Уолла, посвященной разработкекритериев кредитоспособности и опубликованной в 1919 г. Основная идеяпредставителей этой школы заключалась в том, что аналитические коэффициенты,рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае,если существуют критерии, с пороговыми значениями которых – эти коэффициентыможно сравнивать. Разработку подобных нормативов для коэффициентовпредполагалось делать в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипныхкомпаний путем обработки распределений этих коэффициентов с помощьюстатистических методов. Обоснованное обособление однотипных компаний в страты,для каждой из которых могли бы быть разработаны индивидуальные аналитическиенормативы, было одной из основных задач, обсуждаемых представителями школы.Начиная с 60-х годов, в рамках этого направления проводятся исследования,посвященные коллинеарности и устойчивости коэффициентов, В частности,исследования показали, что коэффициентам характерна временная ипространственная мультиколлинеарность, что обусловило появление новойактуальной задачи – классификации всей совокупности коэффициентов на группы:показатели одной и той же группы коррелируют между собой, но показатели разныхгрупп относительно независимы.
Третий подходассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков».Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ САФО,базирующихся на существовании несомненной связи частных коэффициентов,характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельностикомпании (например, валовой доход, оборачиваемость средств в активах, запасах,расчетах и др.), и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности(например, рентабельность авансированного капитала). Это направление связано сименами Джеймса Блисса, Артура Винакора и др., работавших над этой проблемой в20-е годы. Основную задачу представители этой школы видели в построениипирамиды (системы) показателей. Определенное развитие это направление получилов 70-е годы в рамках построения компьютерных имитационных моделей взаимосвязианалитических коэффициентов и рыночной цены акций.
Четвертыйподход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированиемвозможного банкротства компаний». В отличие от первого подхода представителиэтой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании(стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. Поих мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ееспособностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попыткианализа деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы А. Винакороми Рэимондом Смитом; в наиболее законченном виде методика и техникапрогнозирования банкротства представлены в работах Эдварда Альтмана.
Наконец,пятый подход, представляющий собой самое новое по времени появления направлениев рамках САФО, развивается с 60-х годов представителями школы «участниковфондового рынка». Так, по мнению Джорджа Фостера, ценность отчетности состоит ввозможности ее использования для прогнозирования уровня эффективностиинвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска.Ключевое отличие этого направления от вышеописанных состоит в его излишнейтеоретизированности; не случайно оно развивается главным образом учеными и покаеще не получило признания у практиков.
Что касаетсядальнейших перспектив развития САФО, то его связывают прежде всего сразработкой новых аналитических коэффициентов, а также с расширениеминформационной базы анализа. Достаточно очевидно, что аналитические расчеты, вособенности перспективного характера, не могут быть выполнены по данным толькобухгалтерской отчетности, аналитические возможности которой, безусловно,ограничены.
В современныхроссийских условиях финансовый анализ представляет собой процесс исследованияфинансового состояния и основных результатов финансовой деятельностипредприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости иобеспечения эффективного развития.
Для решенияконкретных задач финансового менеджмента применяется ряд специальных систем иметодов анализа, позволяющих получить количественную оценку результатовфинансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и вдинамике. В теории финансового менеджмента в зависимости от используемыхметодов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимогона предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ, сравнительныйанализ; анализ коэффициентов, интегральный анализ.
Анализфинансового состояния проводится с помощью различного типа моделей, позволяющихструктурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями:дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивныемодели или модели описательного характера, являются основными для оценкифинансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетныхбалансов, представление финансовой отчетности в различных аналитическихразрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, системааналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти моделиоснованы на использовании информации бухгалтерской отчетности.
Горизонтальныйанализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп,входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежитисчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибыляхи убытках. Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализафинансового состояния предприятия.
Чаще всеговыделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.
1. Анализ ликвидности.Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способностьпредприятия отвечать по своим текущим обязательствам.
2. Анализ текущейдеятельности. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности можетбыть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемостисредств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорениеоборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основнымипоказателями этой группы являются показатели эффективности использованияматериальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача,коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.
3. Анализфинансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состависточников финансирования и динамика соотношения между ними.
4. Анализрентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общейэффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателейвторой группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируютрентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являютсярентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.
5. Анализ положения идеятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняютсяпространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положениепредприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценностьакции и др.
В основевертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности – ввиде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговыхпоказателей.
Вертикальный(или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложенииотдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессеосуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурныхсоставляющих агрегированных финансовых показателей.
В финансовомменеджменте наибольшее распространение получили следующие виды вертикального(структурного) анализа:
1. Структурный анализактивов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных ивнеоборотных активов; элементный состав оборотных активов, элементный составвнеоборотных активов, состав активов предприятия по уровню ликвидности, составинвестиционного портфеля и другие результаты этого анализа используются впроцессе оптимизации состава активов предприятия.
2 Структурный анализкапитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемогопредприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемногокапитала по периодам его предоставления (кратко- и долгосрочный привлеченныйзаемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам(банковский кредит, финансовый кредит других форм, товарный или коммерческийкредит и т.п.). Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффектафинансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала,оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых ресурсов и вдругих случаях.
3.Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общегоденежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной ифинансовой деятельности предприятия; в составе каждого из этих видов денежногопотока более глубоко структурируется поступление и расходование денежныхсредств, состав остатка денежных активов по отдельным его элементам.
Сравнительныйфинансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных группаналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системыанализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклоненийсравниваемых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространениеполучили следующие виды сравнительного финансового анализа.
1.Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия исреднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степеньотклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия отсреднеотраслевых с целью оценки своей конкурентной позиции по финансовымрезультатам хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышенияэффективности финансовой деятельности.
2. Сравнительный анализфинансовых показателей данного предприятия и предприятий – конкурентов. Впроцессе этого анализа выявляются слабые стороны финансовой деятельностипредприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентнойпозиции на конкретном региональном рынке.
3. Сравнительный анализфинансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данногопредприятия (его «центров ответственности»). Такой анализ проводится с цельюсравнительной оценки и поиска резервов повышения эффективности финансовойдеятельности внутренних подразделений предприятия.
4. Сравнительный анализотчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. Такой анализсоставляет основу организуемого на предприятии мониторинга текущей финансовойдеятельности. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетныхпоказателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений ивносятся рекомендации по корректировке отдельных направлений финансовойдеятельности предприятия.
Интегральныйфинансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную)оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.
В финансовомменеджменте наибольшее распространение получили следующие системы интегральногофинансового анализа:
1. Дюпоновская системаинтегрального анализа эффективности использования активов предприятия. Этасистема финансового анализа, разработанная фирмой «Дюпон» (США),предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» наряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единойсистеме. В основе этой системы анализа лежит «Модель Дюпона», в соответствии скоторой коэффициент рентабельности используемых активов предприятияпредставляет собой произведение коэффициента рента6ельности реализациипродукции на коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов.
2. Объектно-ориентированнаясистема интегрального анализа формирования прибыли предприятия. Концепцияинтегрированного объектно-ориентированного анализа прибыли, разработаннаяфирмой «Модернсофт» (США), базируется на использовании компьютерной технологиии специального пакета прикладных программ. Основой этой концепции являетсяпредставление модели формирования прибыли предприятия в виде совокупностивзаимодействующих первичных финансовых блоков, моделирующих «классы» элементов,непосредственно формирующих сумму прибыли. Пользователь сам определяет системутаких блоков и классов исходя из специфики хозяйственной деятельностипредприятия, чтобы в соответствии с желаемой степенью детализации представить вмодели все ключевые элементы формирования прибыли. После построения моделипользователь наполняет все блоки количественными характеристиками всоответствии с отчетной информацией по предприятию. Систему блоков и классовможно расширять и углублять по мере изменения направлений деятельностипредприятия и появления более подробной информации о процессе формированияприбыли.
3. Интегральная системапортфельного анализа. Этот анализ основан на использовании «портфельнойтеории», в соответствии с которой уровень прибыльности портфеля фондовыхинструментов рассматривается в одной связке с уровнем риска портфеля (система«прибыль – риск»). В соответствии с этой теорией можно за счет формирования«эффективного портфеля» (соответствующего подбора конкретных ценных бумаг)снизить уровень портфельного риска и соответственно повысить соотношение уровняприбыльности и риска. Процесс анализа и подбора в портфель таких ценных бумаг исоставляет основу использования этой интегральной теории.
Предикативныемодели – это модели предсказательного, прогностического характера. Онииспользуются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансовогосостояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точкикритического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов,модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели ирегрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативныемодели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результатыдеятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти моделииспользуются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводитсяк установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическимпроцессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклоненийфактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируетсяна применении жестко детерминированных факторных моделей.
Детализацияпроцедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит отпоставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитическойработы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
─ экспресс-анализфинансового состояния;
─ детализированныйанализ финансового состояния
Эти два модуля различаются «глубиной»рассмотрения основных показателей финансовой отчетности, характеризующихфинансовое состояние предприятия.
Основнойцелью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализвыполняется в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзорбухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
На первомэтапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности.Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением.
Существуютдва основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное.
Первоепредставляет собой подготовленный в достаточно унифицированном и краткомизложении документ, содержащий положительную оценку аудитора (аудиторскойфирмы), о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствиидействующим нормативным документам.
Нестандартноеаудиторское заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторуюдополнительную информацию, которая может быть полезной пользователям отчетностии рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию исходя изпринятой технологии аудиторской проверки.
Бухгалтерскаяотчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственнойдеятельности за отчетный период. Отчетным формам присуща как логическая, так иинформационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении ивзаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболееважные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровкудругих показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.
Логическиесвязи дополняются информационными, выражающимися в прямых и косвенныхконтрольных соотношениях между отдельными показателями отчетных форм. Прямоеконтрольное соотношение означает, что один и тот же показатель приведенодновременно в нескольких отчетных формах.
Цель второгоэтапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Основнойтенденцией развития баланса в нашей стране было его постоянное усложнение. Впоследние годы происходит обратный процесс – упрощение структуры баланса.
Третий этап –основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатовхозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализпроводится с той или иной степенью детализации в интересах различныхпользователей.
В общем видеметодикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и ихструктуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственныхи заемных средств.
Смыслэкспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных исравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание ихдинамики.
Цельюдетализированного анализа финансовой отчетности является подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностейразвития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяетотдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит отжелания аналитика.
В общем видепрограмма углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятиявыглядит следующим образом.
Болееподробно на особенностях оценки финансового состояния предприятия остановимся впоследующих параграфах.
1.2Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
В финансовомменеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитическихфинансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивостипредприятия; коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия;коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценкиоборачиваемости капитала; коэффициенты оценки рентабельности и другие.
Рассмотрим ихсодержание более подробно.
1. Коэффициенты оценкифинансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансовогориска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, асоответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящегоразвития. Для проведения такой оценки в процессе финансового анализаиспользуются следующие основные показатели:
а).коэффициент автономии. Он показывает, в какой степени объем используемых предприятиемактивов сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо отвнешних источников финансирования.
б).коэффициент финансирования. Он характеризует объем привлеченных заемных средствна единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия отвнешних источников финансирования.
в).коэффициент задолженности. Он показывает долю заемного капитала в общейиспользуемой его сумме.
г). коэффициент текущейзадолженности. Он характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общейиспользуемой его сумме.
д). коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости. Он показывает в какой степени общий объемиспользуемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемногокапитала предприятия, т.е. характеризует степень его независимости откраткосрочных заемных источников финансирования.
2. Коэффициенты оценкиплатежеспособности (ликвидности) характеризуют возможность предприятиясвоевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счетоборотных активов различного уровня ликвидности. Проведение такой оценкитребует предварительной группировки оборотных активов предприятия по уровнюликвидности. Для проведения оценки платежеспособности (ликвидности) в процессефинансового анализа используются следующие основные показатели:
а).коэффициент абсолютной платежеспособности или «кислотный тест». Он показывает вкакой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспеченыимеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату.
б). коэффициентпромежуточной платежеспособности. Он показывает в какой степени всекраткосрочные (текущие) финансовые обязательства могут быть удовлетворены засчет его высоколиквидных активов (включая готовые средства платежа).
в).коэффициент текущей платежеспособности. Он показывает в какой степени всязадолженность по краткосрочным (текущим) финансовым обязательствам может бытьудовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов.
г). общийкоэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Онхарактеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженностипредприятия.
д). коэффициент соотношениядебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Этотпоказатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленнуюпродукцию.
3. Коэффициенты оценкиоборачиваемости активов характеризуют насколько быстро сформированные активыоборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определеннойстепени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой)активности. Для оценки оборачиваемости активов предприятия используютсяследующие формулы:
а).количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде.
б).количество оборотов оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.
в). периодоборота всех используемых активов в днях.
г). периодоборота оборотных активов в днях.
д). периодоборота внеоборотных активов в годах.
Порассмотренным принципиальным формулам количество оборотов и периоды оборотамогут быть при необходимости рассчитаны и по отдельным элементам оборотных ивнеоборотных активов.
4. Коэффициенты оценкиоборачиваемости капитала характеризуют насколько быстро используемыйпредприятием капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессеего хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости капитала предприятияиспользуются следующие основные показатели:
а).количество оборотов всего используемого капитала в рассматриваемом периоде.
б).количество оборотов собственного капитала в рассматриваемом периоде.
в).количество оборотов привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде.
г). периодоборота всего используемого капитала предприятия в днях.
д). периодоборота собственного капитала в днях.
е). периодоборота привлеченного заемного капитала в днях.
ж). периодоборота общей кредиторской задолженности предприятия в днях.
5. Коэффициенты оценкирентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятиягенерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности иопределяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Дляпроведения такой оценки используются следующие основные показатели:
а).коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициентэкономической рентабельности. Он характеризует уровень чистой прибыли,генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании побалансу.
б).коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовойрентабельности. Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала,вложенного в предприятия.
в).коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческойрентабельности. Он характеризует прибыльность операционной(производственно-коммерческой) деятельности предприятия.
г).коэффициент рентабельности текущих затрат. Он характеризует уровень прибыли,полученной на единицу затрат на осуществление операционной(производственно-коммерческой) деятельности предприятия. Коэффициентырентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активовпредприятия, отдельным формам привлеченного им капитала, отдельным объектамреального и финансового инвестирования.
В РоссийскойФедерации с 1 марта 1993 г. введен в действие Закон РФ «Онесостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. №3929–1.Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством)предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов пооплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательныеплатежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательствдолжника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структуройбаланса должника.
Неудовлетворительнаяструктура баланса – такое состояние имущества и обязательств должника, когда засчет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательствперед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имуществадолжника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей суммеобязательств должника или превышать ее.
В качествеосновных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:
1.Объективные причины, создающие условия хозяйствования: несовершенствофинансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной изаконодательной базы реформирования экономики; достаточно высокий уровеньинфляции.
2.Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию: неумениепредусмотреть банкротство и избежать его в будущем; снижение объемов продажиз-за плохого изучения спроса отсутствия сбытовой сети, рекламы; снижениеобъема производства; снижение качества и цены продукции; приближение цен нанекоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественныеимпортные; неоправданно высокие затраты; низкая рентабельность продукции;слишком большой цикл производства; большие долги, взаимные неплатежи; неумениеруководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностямформирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции,пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую иинвестиционную политику; разбалансированность экономическогомеханизма воспроизводства капитала предприятия.
В качествепервых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки спредоставлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют онеэффективной работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуребаланса и отчета о финансовых результатах.
Решения онесостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются: в добровольном порядкесамим предприятием; по заключению арбитражного суда; Федеральной службой Россиипо делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.
Универсальныйрецепт от любого банкротства – это проведение систематического финансовогоанализа предприятия для оценки возможного банкротства.
Анализ иоценка структуры баланса предприятия проводятся на основе коэффициенталиквидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Структурабаланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным,если выполняется одно из следующих условий:
1.Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее2;
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1.
Признаниепредприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, невлечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника.Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовойнеустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовымположением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждениюнесостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельномувыходу из кризисного состояния.
Принеудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности упредприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициентвосстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.
Есликоэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что упредприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановитьплатежеспособность.
Если значениекоэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальнойвозможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может бытьпринято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной,а предприятия – платежеспособным на срок до 6 месяцев.
Приудовлетворительной структуре баланса (коэффициент текущейликвидности > 2 и коэффициент обеспеченностисобственными средствами > 0,1) дляпроверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утратыплатежеспособности на срок 3 месяца.
Значениекоэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятияреальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3месяцев.
Есликоэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия вближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность.
Рядпредприятий оказываются неплатежеспособными в связи с задолженностьюгосударства предприятиям.
Значениекоэффициента текущей ликвидности изменяется: если коэффициент текущейликвидности > 2, то неплатежеспособность предприятиясчитается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним;если коэффициент текущей ликвидности
Достоинствамиэтой методики являются простота расчетов, возможность их осуществления на базевнешней отчетности и наглядность получаемых результатов.
Действующаяметодика оценки банкротства имеет большое количество существенных недостатков.
Несовершенствоалгоритма расчета показателей. Для того чтобы коэффициент обеспеченностисобственными средствами реально отражал структуру источников формированияоборотных средств, необходимо в числителе учитывать долгосрочные пассивы, атакже доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходови платежей.
Для тогочтобы коэффициент текущей ликвидности объективно отражал степеньплатежеспособности предприятия, следует в числителе учитывать активы, реальнообладающие достаточным уровнем ликвидности (с применением данных аналитическогоучета). К ним на сегодняшний день, помимо отдельных статей оборотных активов,можно отнести недвижимость, долгосрочные финансовые вложения. Знаменательпоказателя следует также скорректировать с учетом возможных преждевременныхтребований по погашению долга, сумм товарных кредитов и активов за продукцию спроизводственным циклом более года.
Сиюмоментныйхарактер рассчитываемых показателей. Внутри отчетного периода значенияпоказателей могут существенно отличаться от полученных в результате расчетов поданным баланса на начало и конец этого периода.
Наличиевзаимосвязи между показателями. В условиях полного или почти полного отсутствияу большинства предприятий в настоящее время долгосрочного долга оба показателясвязаны между собой.
Это означает,что коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакогонового качества баланса предприятия, кроме той же текущей ликвидности.
Экстраполяционный характер коэффициента восстановления(утраты)платежеспособности.
При егорасчете предполагается перенесение тенденций изменения показателя текущейликвидности в отчетном периоде на будущий. Он не принимает во вниманиевозможность осуществления предприятием самых разнообразных мер повосстановлению своей платежеспособности. Поэтому расчет этого коэффициентанеобходимо осуществлять на базе прогнозной финансовойотчетности в виде частного от деления прогнозируемой величины коэффициентатекущей ликвидности на нормативную.
Неадекватностькритических значений показателей реальной ситуации.
Нормативноезначение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировойучетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественныхпредприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительнымдефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициентатекущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевыеособенности и тип производства экономических субъектов.
Большинствороссийских предприятий подпадают под определение банкротства. Это значит, чтотакие критерии не работоспособны, так как не выделяют из всего множествапредприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.
1.3Факторы, влияющие на финансовое состояние хозяйствующего субъекта
Развитиепредпринимательства тесно связано со средой, которая предполагает определеннуюэкономическую, социально-культурную, технологическую,организационно-техническую и физическую или географическую обстановку.
Экономическаяситуация обусловливает наличие платежеспособного спроса, возможности покупкитех или иных видов товаров. Она включает также рынок труда, наличие свободныхрабочих мест, избыток или недостаток рабочей силы. Сюда относятся также наличиеи доступность денежных средств.
Наэкономическую обстановку оказывает влияние политическая ситуация. Вопределенной степени способы управления экономикой есть результат политическихцелей и задач находящегося у власти правительства.
Предпринимательстводействует и развивается в рамках соответствующей правовой среды. Системапостановлений и законов по налогообложению оказывает существенное влияние наразвитие бизнеса.
Технологическаясреда отражает уровень научно-технического развития, который воздействует напредпринимательство через автоматизацию производства, совершенствованиетехнологических процессов, химизацию.
Организационно-техническаясреда характеризуется наличием инфраструктуры бизнеса (банки, юридические,бухгалтерские, аудиторские фирмы, рекламные агентства, транспортные, страховыекомпании и т.д.). Физическая или географическая среда включает комплексприродных условий, которые оказывают влияние на размещение предприятий.
Макросреда – экономические,правовые, политические, социально-культурные, технологические, физические (илигеографические) условия деятельности создают предпосылки для развитияпредпринимательства.
В ГражданскомКодексе Российской Федерации предусмотрено, что предпринимательскаядеятельность означает инициативную самостоятельность предприятий, направленнуюна получение прибыли. При этом предприятие или организация как хозяйствующийсубъект, самостоятельно осуществляющие свою деятельность, распоряжаютсявыпускаемой продукцией и остающейся в их распоряжении чистой прибылью. Вместе стем предпринимательская деятельность в условиях многообразия форм собственностиозначает не только распределение прав собственников имущества, но и повышениеответственности за рациональное управление им, формирование и эффективноеиспользование финансовых ресурсов, в том числе прибыли.
Прибыль какконечный финансовый результат деятельности организаций представляет собойразницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализациюпродукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом,прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как сположительным, так и с отрицательным знаками.
Прибыль – этоденежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемыхпредприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, онахарактеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и являетсяпоказателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объеми качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровеньсебестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие наукрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой формесобственности.
Прибыль – одиниз основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельностиорганизаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по ихнаучно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фондаоплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечениявнутрихозяйственных потребностей организаций, но и приобретает все большеезначение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительныхфондов.
Ведущеезначение прибыли в качестве финансового показателя предпринимательскойдеятельности вместе с тем не означает его бесспорной универсальности. Анализстимулирующей роли прибыли показывает, что в отдельных хозяйствующих субъектахпреобладает стремление извлечь высокую прибыль в целях увеличения фонда оплатытруда в ущерб производственному и социальному развитию коллектива. Более того,выявлены факты получения «незаработанной» прибыли, т.е. образующейся не врезультате эффективной хозяйственной деятельности, а путем изменения, например,структуры выпускаемой продукции отнюдь не в интересах потребителей. Вместопроизводства низко рентабельной, но имеющей большой спрос продукции,предприятия увеличивают производство более выгодной для них и более дорогойвысокорентабельной продукции. В ряде случаев рост прибыли обусловленнеобоснованным повышением цен на продукцию.
Стремлениелюбыми путями получить высокую прибыль с целью увеличения фонда оплаты трудаприводит к росту объема денежной массы в обращении, не обеспеченной товарнымиресурсами. Отсюда – дальнейший рост цен и инфляции, а следовательно, эмиссииденег.
Такимобразом, абсолютное увеличение прибыли организации не всегда объективноотражает повышение эффективности производства в результате трудовых достиженийколлектива.
Прибыльявляется основным источником средств динамично развивающегося предприятия. Вбалансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также взавуалированном виде – как созданные за счет прибыли фонды и резервы. Вусловиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов,основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем вдействующих нормативных документах заложена возможность определенногорегулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующихпроцедур относятся:
–варьирование границей отнесения активов к основным средствам;
– ускореннаяамортизация основных средств;
– применяемаяметодика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
– порядокоценки и амортизации нематериальных активов;
– порядокоценки вкладов участников в уставный капитал;
– выборметода оценки производственных запасов;
– порядокучета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальныхвложений;
– порядоксоздания резерва по сомнительным долгам;
– порядокотнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
– составнакладных расходов и способ их распределения.
Прибыль – основнойисточник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначендля возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственнойдеятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формированиярезервного капитала определяется нормативными документами, регулирующимидеятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.
Управлениепредприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежнымисредствами и другими ресурсами, а также проводить внутреннюю самооценку ипрогнозировать свое состояние с точки зрения выполнения свойственных емупроизводственных функций, принимать меры по защите этих функций, то естьобеспечивать экономическую безопасность производства от различных проявленийвнешнего и внутреннего происхождения, воздействующих на потенциал предприятия,создавать систему мониторинга индикаторов безопасности, обосновывать иустанавливать их пороговые значения, принимать меры противодействия угрозам.
Анализфинансово-экономических результатов российских организаций в современныхусловиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствиемпрофессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью.Отсутствие системности приводит к нулевой результативности используемых методови распылению имеющихся финансовых ресурсов.
Основныеизъяны финансового менеджмента проявляются в следующих аспектах:
– отсутствиеясных целей, понимания задач предприятия руководством;
– трудностиопределения потребностей в текущих расходах (люди, мощности и т.д.);
– планы исредства больше не спускаются «сверху» и предприятие должно самоориентироваться на рынке;
– на многихпредприятиях нет системы представления достоверной информации в нужное время, внужном месте, с нужной адресностью;
– финансовыепланы не отличаются «гибкостью»;
–неразвитостью нормативной базы в сфере внутрифирменного финансовогопланирования;
– центрыпринятия управленческих решений на предприятиях четко не выделены;
– нетразработки многовариантной годовой производственной программы («дерево решений»);
– отсутствиемметодики оценки риска, вызванного ошибочными решениями, принимаемымируководством предприятия;
–ограничением финансовых возможностей для осуществления серьезных финансовыхразработок в области планирования у многих предприятий.
Наличие этихпроблем зачастую не позволяет предприятию достичь полных объемов производства изанятости имеющихся ресурсов: рабочее время, материальные запасы, денежныесредства, информационные возможности и другие внутренние факторы, влияние накоторые оказывает непредвиденно само предприятие.
2.Основные предложения по улучшению финансового состояния предприятия
2.1Краткая технико-экономическая характеристика предприятия МУП ЖКХ «Динское»
Муниципальное унитарное предприятиежилищно-коммунального хозяйства (МУПЖКХ) образовано на базе МуниципальногоМногоотраслевого объединения жилищно-коммунального хозяйства. Предприятиерасположено на территории районного центра – ст. Динской, объекты которогоимеют достаточно большое расстояние удаления друг от друга (6–10 км).
Основные положения МУПЖКХ отражены в уставе.Предприятие в своей деятельности руководствуется действующим законодательством,учредительными документами, не противоречащими законодательству.
МУПЖКХ не в праве продавать, принадлежащее ей на правехозяйственного ведения недвижимое имущество, сдавать в аренду, отдавать взалог, вносить в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственныхобществ и товариществ или иным способом распоряжаться имуществом без согласияучредителя.
МУПЖКХ имеет право от своего лица заключать договора и отвечать посвоим обязательствам в установленном законом порядке.
МУПЖКХ не отвечает по обязательствам учредителя, а учредитель неотвечает по обязательствам МУПЖКХ, за исключением случаев, оговоренныхспециальным соглашениями.
МУПЖКХ сохраняет архивные документы в соответствии со списками,порядком и сроком, установленными государственными органами.
Цели и предмет деятельности МУПЖКХ является:
– получение дополнительных рабочих мест;
– оказание работ и услуг населению и предприятиям всех формсобственности;
– выпуск и реализация товаров народного потребления дляудовлетворения общественных потребностей и получение прибыли;
– оказание услуг по водоснабжению населения и предприятий всехформ собственности, сбору и очистке сточных и ливневых вод;
– услуги по санитарной очистке, благоустройству, цветоводству изеленому хозяйству;
– гостиничные услуги;
– услуги бани, прачечной;
– ритуальные услуги;
– оказание услуг по ремонту и строительству водопроводных иканализационных сетей;
– проектирование, конструирование, разработка новых технологий ивнедрение их в производство, разработка и выдача технических условий дляпроектирования;
– создание необходимого запаса материально-технических средств длястабильной работы предприятия и на случай стихийных бедствий;
– транспортные услуги, строительно-монтажные работы, производствостроительных материалов и конструкций, товарного бетона и раствора;
– участие в мероприятиях Гражданской Обороны в пределах своейкомпетенции и возложенных на МУПЖКХ функций;
– производство товаров народного потребления;
– коммерческая деятельность (оптовая, розничная торговля),оказание рекламных, маркетинговых и посреднических услуг, другие видыдеятельности, не запрещенные законом.
Имущество МУПЖКХ составляет имущество, переданноеучредителем согласно договору в хозяйственное ведение и имущество,приобретенное в результате хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, иявляется муниципальной собственностью. Уставный фонд МУПЖКХ сформирован такжеиз части имущества учредителя, переданного МУПЖКХ в хозяйственное ведение подоговору о взаимоотношениях сторон.
Источником прибыли являются результатыпроизводственно-хозяйственной деятельности МУПЖКХ, долгосрочные и краткосрочныекредиты, инвестиции бюджетные и иные поступления.
Основными видами уставной деятельности МУПЖКХявляются: оказание услуг по водоснабжению и водоотведению ст. Динской,санитарная уборка станицы (вывоз твердых и жидких бытовых отходов);благоустройство (освещение станицы, уборка улиц); услуги бани; гостиница;ритуальные услуги.
МУПЖКХвозглавляет директор, назначаемый в соответствии с действующимзаконодательством учредителями. На основе единоначалия он принимает основные,важные решения, но в то же время передает часть своих полномочий начальникамфункциональных цехов.
МУПЖКХ имеет цеховую структуру управления, планирования и учета исостоит из следующих структурных подразделений и производственных цехов:аппарат управления, абонентский отдел, лаборатория, энергетический отдел,транспортный цех, цех вспомогательного производства и ритуальных услуг,санитарно – бытовой цех, цех очистных сооружений и канализации, цехводоснабжения, цех по оказанию услуг сельхозпроизводителям.
Напредприятии утверждена линейная организация работы аппарата бухгалтерии:материальная группа, группа учета оплаты труда, группа работы с потребителямиуслуг и учета расчетов, группа по налогам и сборам, кассир.
Основная доля услуг предприятием оказывается населению. Цены накоммунальные услуги (водоснабжение, водоотведение) для населения являютсярегулируемыми и утверждаются решением Совета народных депутатов.
В 2007–2009 годах Федеральный стандарт оплаты населениемкоммунальных услуг составил 60% от планово-расчетного тарифа. Остальные 40%дотируются из районного бюджета. Поэтому данное предприятие является планово –убыточным.
Основные экономические показатели деятельности организацииприведены в таблице 1.
Таблица 1 – Основные экономические показатели работы МУП ЖКХ№ п/п Показатели Годы Темп роста 2007 2008 2009 абсолют % 1. Объем реализации продукции, тыс. р. 5599 6850 7877 2278 40,7 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. р. 701 10278 11869 3168,0 36,4 3. Прибыль от реализации, тыс. р. – 3102 – 3428 – 3992 – 890,0 28,7 4. Фонд оплаты труда, тыс. р. 1912 1661 3458 1546 80,9 5. Среднесписочная численность, человек 188 176 170 – 18 90,4 6. Среднемесячная зарплата, тыс. р. 0,85 0,78 1,69 0,84 98,8 7. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р. 43647 42045 44126 479,0 1,1 8. Фондоотдача, тыс. р. 0,13 0,16 0,18 0,05 38,5 9. Фондоемкость, тыс. р. 7,8 6,1 5,6 – 2,2 71,8 10. Фондовооруженность, тыс. р. 232,2 238,9 259,6 27,4 11,8 11. Рентабельность продаж, % – 55,4 – 50,0 – 50,7 4,7 х
Выручка от реализации продукции в 2009 г. увеличилась на2278,0 тысяч р. или 40,7%. Это связано с увеличением экономически обоснованноготарифа на оказываемые услуги, работы и увеличением объемов оказываемых услуг. Увеличилоськоличество абонентов предприятия, расширился список услуг. Наблюдается темпроста себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) как за счетувеличения объемов услуг, так и за счет увеличения расходов по статьям затрат.
Фонд оплаты труда имеет тенденцию к увеличению в связи с ростомразмера 1-го разряда рабочего (в 2009 г. ФОТ увеличился на 1546,0 тыс. р.,или 80,9% по отношению к 2007 г.) однако среднемесячная численностьработников предприятия уменьшается в связи с тем, что наблюдается постояннаязадолженность по выплате заработной платы.
Наблюдается рост основных производственных фондов, что являетсяположительным результатом в деятельности предприятия.
Фондоотдача как отношение выручки от реализации продукции (работ,услуг) к основным производственным фондам показывает отдачу основных фондов, т.е.величину в товарообороте, приходящуюся на 1 рубль основных фондов. В данномслучае в 2009 г. фондоотдача возрастает на 38,5%, что говорит о повышенииэффективности использования основных средств.
Фондоемкость предприятия имеет тенденцию к снижению (на 28,2%), иее снижение приводит к увеличению фондоотдачи, что является положительнымрезультатом деятельности предприятия.
Фондовооруженность предприятия в 2009 г. увеличилась на 27,4тыс. руб. или 11,8%. Повышение фондовооруженности свидетельствует о ростепроизводительности труда (товарообороте на одного человека) и способствуеттехническому прогрессу предприятия.
Рентабельность продаж увеличилась в 2009 г. по сравнению с2007 г. на 4,7% за счет роста объема реализации работ, услуг, хотярентабельность предприятия понизилась за счет опережающих темпов приростасебестоимости в сравнении с темпами прироста прибыли.
Результаты анализа рентабельности – показателя экономическойэффективности убеждают в резервах повышения прибыльности, принимая во вниманието, что основная часть убытков МУПЖКХ состоит из невозмещенного размера разницыв тарифах, за оказанные услуги населению, бюджетами всех уровней.
Рассмотримосновную характеристику экономического капитала Динского МУПЖКХ за исследуемыйпериод, которая отражена в таблице 2.
Общаястоимость имущества предприятия на конец 2009 г. увеличилась на 1025,0тыс. р. или на 4,3% по сравнению с 2008 г. или на 5,4% и 1270,0 тыс. р. поотношению к 2007 году.
Величина оборотныхсредств возросла в 1,6 раза по отношению к 2009 г., а ее доля в средствахпредприятия – на 10,6% по сравнению с 2007 г. и на 6,8% по сравнению с 2008 г.
Таблица 2 – Характеристикаэкономического капитала предприятия№ п/п Показатели Годы Отклонение 2009 г. 2007 2008 2009 от 2007 г. от 2008 г. сумма % сумма % 1. Средства предприятия всего, тыс. рублей 23376 23621 24646 1270 105,4 1025 104,3 2.
Основные средства и вложения:
– в тыс. руб.
– в% ко всем средствам
18798
80,4
18105
76,6
17208
69,8
– 1590
х
91,5
х
– 897
х
95
х 3.
Оборотные средства:
– в тыс. руб.
– в% ко всем средствам
4578
19,6
5516
23,4
7438
30,2
2860
х
162,5
х
1922
х
134,8
х 4.
Материальные оборотные активы:
– в тыс. руб.
– в% к оборотным средствам
550
12,0
645
11,7
961
12,9
411
х
174,7
х
316
х
149
х 5.
Денежные средства и краткосрочные вложения:
– тыс. руб.
– в % к оборотным средствам
6
0,1
27
0,5
418
5,6
412
х
6966,7
х
391
х
1548
х
Но этот ростпроизошел за счет повышения цен на приобретаемые материалы. Снижение основныхсредств и вложений на 1590,0 тыс. р. или 8,5% по сравнению с 2007 г. и на897,0 тыс. руб. или 5% по отношению к 2008 г. произошло в результатепродажи основных средств и выбытия их т. к. пришли в негодность.
Материальныеоборотные средства увеличились на 316,0 тыс. р. или 49% в 2009 году посравнению с 2008 г., а их доля в имуществе повысилась на 1,2%, чтоуказывает на улучшение обеспеченности оборотными средствами.
Суммаденежных средств на конец 2009 г. возросла почти в 4 раза по сравнению сдвумя предшествующими годами, однако это не решает проблему платежеспособностипредприятия и еще не показатель увеличения объема денежных средств.
С финансовойточки зрения произошло улучшение структуры актива, но предприятие практическине имеет того объема денежных средств на счетах, который необходим для еготекущей финансовой деятельности, а дебиторская задолженность является восновном долгосрочной, в результате чего использовать ее для хозяйственнойдеятельности предприятие не может. Все это затрудняет платежеспособностьМУПЖКХ. Рассмотрим основную характеристику финансового капитала предприятия втаблице 3.
Таблица 3 – Характеристикафинансового капитала предприятия Показатели Годы Отклонение 2009 г. 2007 2008 2009 от 2007 г. от 2008 г. сумма % сумма % 1. Источники средств всего, тыс. р. 23376 23621 24646 1270 105,4 1025 104,3
2. Источники собственных средств:
– в тыс. руб.
– в% к источникам средств
17170
73,5
13116
55,5
10660
43,3
– 6510
х
62,1
х
– 2456
х
81,3
х
3. Заемные средства:
– в тыс. руб.
– в% к источникам средств
6206
26,5
10505
44,5
13986
56,7
7780
х
225,4
х
3481,0
х
133,1
х
4. Кредитные и другие заемные средства:
– в тыс. руб.
– в% к заемным средствам
100
1,6
495
4,7
1471
10,5
1371
х
1471
х
976,0
х
297,2
х
5. Кредиторская задолженность и другие краткосрочные пассивы:
– тыс. руб.;
– в% к заемным средствам
6106
98,4
10010
95,3
12515
89,5
6409
х
205,0
х
2505
х
125
х
Источникисредств возросли и составили в 2009 году 24646,0 тыс. р., что по сравнению с2007 годом больше на 1270,0 тыс. р. или 5,4%, а в сравнении с 2008 годом ониувеличились на 1025,0 тыс. р. или на 4,3%. Прирост активов на 1025,0 тыс. р. произошелтакже за счет увеличения заемных средств на 3481,0 тыс. р. в 2009 г., и ихудельный вес превысил 56% (что на 30% больше, чем в 2007 г.). Повышениедоли кредитных и др. заемных средств в общей сумме заемных средств в 3 раза посравнению с 2008 г. надо расценивать как положительную характеристикудеятельности предприятия.
Суммакредиторской задолженности в 2009 г. возросла на 6409,0 тыс. р. или в 2раза по сравнению с 2007 г. и на 2505,0 тыс. р. или на 25% по сравнению с 2008 г.,но ее удельный вес в общей сумме заемных средств имеет тенденцию к снижению (на5,8% по сравнению с 2008 г. и на 8,9% – 2007 г.), что следует считатьулучшением структуры источников образования средств. Значительно возросла суммазадолженности прочим кредиторам, а также по социальному страхованию иобеспечению. Но увеличение обязательств по кредиторской задолженностиперекрывается суммой увеличения дебиторской задолженности покупателей затовары, работы и услуги, по расчетам с бюджетом и персоналом. Однакодебиторская задолженность является долгосрочной и предприятию для нормальногофункционирования необходимы кредиты и займы.
Такимобразом, качественные изменения в имуществе и источниках средств, вложенных вимущество предприятия, не способствовали существенному улучшению финансовогоположения МУПЖКХ.
Расходы натопливо увеличились в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 641,1 тыс. р.или 112,6% и на 313,4 тыс. р. или 34,9% по сравнению с 2008 г. врезультате неоднократного увеличения отпускных цен на топливо и увеличениячисленности автотранспорта предприятия.
Увеличение постатьям затрат «Заработная плата» и «Отчисления на соц. нужды» в 2009 г.на 335,1 тыс. р. или 19,4% и соответственно на 100,1 тыс. р. или 15,2% посравнению с 2007 г., как и в сравнении с 2008 г. (на 398,3 тыс. р.или 24,0% и соответственно на 123,3 тыс. р. или 19,4%) произошло в результатетого, что заработная плата работающего персонала увеличивалась трижды заисследуемый период на основании трехстороннего тарифного соглашения междуадминистрацией Краснодарского края и предприятиями ЖКХ, а также краевойорганизацией Общероссийского профсоюза.
Доходыпредприятия от оказания работ, услуг населению и прочим потребителям в 2009 г.увеличилась на 2351,2 тыс. р. или 43,7% по сравнению с 2007 г. и на 994,6тыс. р. или 14,8% по сравнению с 2008 г. Это произошло в результате какувеличения тарифов по основным видам услуг МУП ЖКХ (водоснабжение,водоотведение, вывоз твердых и жидких бытовых отходов) в 2008 г. длянаселения и прочих потребителей, так и увеличения численности абонентов –предприятий.
Увеличениезатрат на потребление электроэнергии в 2009 г. на 1430,1 тыс. р. или 82,7%по сравнению с 2007 г. и на 780,03 тыс. рублей или 32,8% по сравнению с2008 г. связано с увеличением тарифов для предприятий и увеличением объемапотребления в связи с вводом в эксплуатацию артезианской скважины №5. Так, в2007 г. размер 1 – го разряда составлял 534,0 р., в 2008 г. онсоставлял 645,0 рублей, а на 01 января 2005 г. размер первого разряда былравен 881,5 р.
Общеэксплуатационныеи цеховые расходы предприятия увеличились в 2009 г. по сравнению с 2007 г.и 2008 г. в связи с ростом расходов на содержание аппарата управления,персонала вспомогательного производства (сторожа, разнорабочие и т.п.).
Всего попредприятию за исследуемый период по результатам работы сложился убыток, всвязи с тем, что основная доля услуг предприятием оказывается населению.
2.2Анализ финансового состояния МУП ЖКХ «Динское»
Важнейшимдокументом МУПЖКХ является баланс предприятия – форма №1. Главным его качествомявляется то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия,ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капиталаи обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности.Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческихрешений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансовогориска.
Анализ проводится побалансу с помощью одного из следующих способов:
– анализ непосредственнопо балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
– построение уплотненногосравнительного экономического баланса путем агрегирования некоторых однородныхпо составу элементов балансовых статей;
– проведениедополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующимагрегированием статей в необходимых экономических разрезах.
Анализ непосредственно побалансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большоеколичество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовомсостоянии организации. Сравнительный аналитический баланс можно получить изисходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателямиструктуры: динамики и структурной динамики.
Аналитический балансполезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычноосуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитическогобаланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статикуи динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включаетпоказатели как горизонтального, так и вертикального баланса. Непосредственно изаналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансовогосостояния организации. К ним относятся:
1. Общаястоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки (строка 399– строка 390);
2. Стоимостьиммобилизованных (внеоборотных) активов или недвижимого имущества, равная итогураздела Iбаланса (строка 190);
3. Стоимостьмобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 290);
4. Стоимостьматериальных оборотных средств (строка 210);
5. Величинасобственных средств организации, равная итогу раздела IV баланса (строка 490);
6. Величиназаемных средств, равная сумме итогов разделов V и VI баланса (строка 590 +строка 690);
7. Величинасобственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов IV и I баланса. Если уорганизации есть убытки, то они также вычитаются из IV раздела (строка 490 –строка 190 – строка 390);
8. Рабочийкапитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами(итог раздела II, строка 290 – итог раздела VI строка 690).
Анализируя сравнительныйбаланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величинысобственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темповроста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов ростадебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовойустойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственногооборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпароста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностидолжны уравновешивать друг друга.
В общих чертах признаками«хорошего» баланса являются:
1. Валютабаланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
2. Темпыприроста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3. Собственныйкапитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы ростазаемного капитала;
4. Темпыприроста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
Задача оценкиликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценкукредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностьюрассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами,срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.От ликвидности следует отличать ликвидность активов, которая определяется каквеличина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежныесредства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активовпревратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения ирасположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимостиот степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активыпредприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболееликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия икраткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитываетсяследующим образом:
А1 = стр. 250+ стр. 260, (2)
А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются втечение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240,(3)
А3. Медленно реализуемыеактивы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскуюзадолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210+стр. 220 + стр. 230 + стр. 270, (4)
А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = стр. 190,(5)
Пассивыбаланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболеесрочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620,(6)
П2.Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочиекраткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610+ стр. 670, (7)
П3.Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е.долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фондыпотребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр. 590+ стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +стр. 660, (8)
П4.Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы».Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П4 = стр. 490(– стр. 390), (9)
Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп поактиву и пассиву.
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1;А2>П2; А3>П3; А4>П4, (10)
Есливыполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение ичетвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп поактиву и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует особлюдении одного из оборотных средств.
В случае,когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак отзафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей илименьшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по однойгруппе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостнойоценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить болееликвидные.
Сопоставлениеликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущаяликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) илинеплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому периодупромежуток времени:
ТЛ = (А1 +А2) – (П1 – П2), (11)
Перспективнаяликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущихпоступлений и платежей:
ПЛ = АЗ – ПЗ,(12)
Для анализаэффективности баланса составляется таблица. Сопоставляя итоги этих групп,определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало иконец отчетного периода.
Анализликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства впассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равенсроку погашения обязательств.
Проводимый поизложенной схеме анализ ликвидности является приближенным. Более детальнымявляется анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
С помощьюданного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации ворганизации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также привыборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров наоснове отчетности.
Анализликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:
· маневренностьфункционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотныхсредств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющихабсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этотпоказатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равныхусловиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятиемсамостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневнаяпотребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
· коэффициенттекущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколькорублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущихобязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, чтопредприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов;следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства,предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней меретеоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности.Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумныйрост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западнойучетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя– 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядокпоказателя, но не на его точное нормативное значение.
· коэффициентбыстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогиченкоэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругутекущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственныезапасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшейликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежныесредства, которые можно выручить в случае вынужденной реализациипроизводственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по ихприобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной являетсяситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетнойстоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнеезначение показателя – 1, однако эта оценка также носит условный характер. Крометого, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и нафакторы, обусловившие его изменение.
· коэффициентабсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жесткимкритерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочныхзаемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, –0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренныхкоэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемыхв западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативовэтих коэффициентов – дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамикиданных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных попредприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
· долясобственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту частьстоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятийторговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае – 50%.
· коэффициентпокрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источниковпокрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньшеединицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается какнеустойчивое.
Расчетуказанных коэффициентов ликвидности и платежеспособности проведен в таблицах Приложения В.
В рыночныхусловиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитиеосуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственныхфинансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитическойхарактеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
2.3Основные направления повышения финансового состояния МУП ЖКХ «Динское»
Проведенноеисследование в работе позволяет утверждать, что МУП ЖКХ «Динское» мало вниманияуделяет финансовому планированию своей деятельности и использования имеющихся унего финансовых ресурсов.
До перехода крыночным отношениям основой финансового планирования были производственныепоказатели техпромфинплана предприятия. В настоящее время основой финансовогопланирования фирмы служат показатели бизнес-плана. Эта новая формавнутрифирменного планирования производственной и коммерческой деятельностирекомендована предприятиям Федеральным управлением по делам несостоятельности(банкротства) распоряжением от 5 декабря 1994 г. №98. Бизнес-план содержитследующие расчеты и прогнозы:
1. Производственнаяпрограмма предприятия, объем выпуска в натуральном выражении, цена продукции,объем продаж в денежном выражении.
2. Потребность в основныхфондах по первоначальной стоимости: здания, сооружения производственногоназначения; рабочие машины и оборудование; транспортные средства и пр.
3. Потребность в ресурсахна производственную программу (наименование ресурсов, стоимость, стоимостьперевозки).
4. Потребность в персоналеи заработной плате.
5. Смета расходов икалькуляция себестоимости.
6. Потребность в оборотномкапитале (в том числе запасы, денежные средства).
7. Прогноз финансовыхрезультатов.
8. Потребность вдополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.
9. Модель дисконтированныхденежных потоков.
10. Агрегированная формапрогнозного баланса.
11. Расчет коэффициентовтекущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основеагрегированного прогнозного баланса.
Содержание бизнес-планасосредоточено на основных аспектах производственной и коммерческой деятельностифирмы и лишь частично затрагивает финансовый аспект при разработке потребностив оборотном капитале, прогнозировании финансовых результатов и формированииисточников инвестиций. Поэтому внутрифирменное планирование нельзя ограничитьтолько составлением бизнес-плана. Необходимо составление финансового плана(баланса доходов и расходов). При этом эти два плана должны быть взаимоувязаны.
Работа посоставлению финансового плана проводится в несколько этапов.
Первый этап –анализ исполнения финансового плана за год, предшествующий планируемому (затекущий год).
Второй этап –рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которыхбудет составляться финансовый план.
Третий этап –разработка проекта финансового плана на планируемый год.
В целяхбольшей оперативности баланс доходов и расходов на предстоящий годцелесообразно составлять в квартальном разрезе. В условиях инфляции наиболееприемлемой формой финансового планирования является составление баланса доходови расходов предприятия на предстоящий квартал.
В процессеразработки проекта финансового плана целесообразно использовать следующиеметоды: экономического анализа и синтеза; экстраполяции; прямого счета,нормативный; многовариантности; балансовый метод.
Один изнаиболее простых – метод, базирующийся на планируемом объеме реализации.
Планированиеобъема реализации – очень сложная процедура, при которой необходим учетмножества факторов. При этом должен быть решен ряд вопросов:
– рост илиснижение объема реализации нужно предприятию при сложившемся финансовомсостоянии;
– реален лирост объема реализации в случае, если он нужен предприятию;
– за счеткаких факторов может быть достигнут рост объема реализации с учетом спроса напродукцию (работы, услуги) предприятия. Можно ли это делать за счет повышенияцен, либо цены повышать нельзя, но увеличение натурального объема продукции неприведет к затруднениям в ее сбыте;
– либовозможно одновременное использование обоих путей роста объема реализации;
– если ростобъема реализации нереален из-за сложившейся конъюнктуры спроса и предложения,то каким образом получить необходимую прибыль при неизменном или дажеснижающемся объеме реализации;
– каковабудет структура реализованной продукции при разных вариантах динамики объемареализации и на какую прибыль от реализации может рассчитывать предприятие;
– в случае,если перспективы для развития предприятия неблагоприятны, – каков минимальныйобъем реализации, который позволил бы предприятию сохраниться, и в течениекакого периода оно может продержаться на минимальном объеме реализации.
Безусловно,ответы на эти вопросы невозможно получить без изучения конъюнктуры рынка,состояния спроса и предложения на продукцию предприятия.
Прогнозобъемов реализации дает представление о доли рынка, которая будет охваченавыпускаемой продукцией. Прогноз, как правило, составляется на три года, причемдля первого года данные приводятся помесячно, для второго – поквартально, а натретий год – в целом.
Балансденежных расходов и поступлений – документ, определяющий суммы денег,вкладываемых в проект с разбивкой по времени от момента начала организациифирмы. Главная задача баланса денежных расходов – проверить синхронностьпоступления денежных средств от реализации продукции и их расходования, т.е.определить достаточность этих средств на каждый момент времени. В случае ихнехватки необходимо предусмотреть источники дополнительных инвестиций. Как идля прогноза реализации продукции, баланс денег и поступлений составляетсяпомесячно для первого года, поквартально для второго и в целом за год длятретьего.
Таблицадоходов и затрат показывает доходы от продажи товаров, издержки производстватоваров, суммарную прибыль от продаж, общепроизводственные расходы (по видам),чистую прибыль.
Сводныйбаланс активов и пассивов фирмы составляется на начало и конец первого годаосуществления проекта. Он служит основой для оценки специалистами коммерческихбанков добротности источников финансирования и целесообразности вложениякапитала.
Формированиефинансовых показателей деятельности предприятия рекомендуется заканчиватьграфиком безубыточности, который называют также графиком рентабельности.Определение точки безубыточности – очень простой и эффективный метод,позволяющий определить взаимосвязь между прибылью и ценами, издержкамипроизводства и выпуском. График достижения безубыточности дает возможностьопределить объем производства (критическую программу), при которой фирма начнетполучать прибыль.
Для построенияграфика надо знать постоянные и переменные издержки, объем продаж, отношениепеременных издержек к объему выпуска, объем выпуска и общий объем сбыта. Точкабезубыточности может быть также определена аналитическим путем.
Заключение
Так как уровеньплатежеспособности и ликвидности предприятия во многом определяет финансовуюнезависимость предприятия, то целесообразно при определении их величиныориентироваться на следующие аспекты.
Фирма, оборотный капитал которой состоитпреимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности,обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоитпреимущественно из запасов.
Источниками формирования финансовпредприятия могут быть как заемные (привлеченные), так и собственные средствапредприятия. К собственным источникам предприятия относятся уставный капитал,эмиссионный доход от размещения ценных бумаг среди участников фондового рынка,прибыль по результатам хозяйственной деятельности предприятия, добавочный капитал,который образуется в результате переоценки имущества предприятия, фондыспециального назначения и целевого финансирования.
Если главнымисточником прироста явились собственные средства предприятия, значит, высокаямобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянныйфинансовый показатель предприятия.
Все активыфирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения вденежные средства, можно условно подразделить на четыре группы: наиболееликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.
Всоответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», поднесостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособностьудовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включаянеспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды всвязи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи снеудовлетворительной структурой баланса должника.
Неудовлетворительнаяструктура баланса – такое состояние имущества и обязательств должника, когда засчет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательствперед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имуществадолжника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей суммеобязательств должника или превышать ее.
Муниципальное унитарное предприятиежилищно-коммунального хозяйства (МУПЖКХ) образовано на базе МуниципальногоМногоотраслевого объединения жилищно-коммунального хозяйства. Предприятиерасположено на территории районного центра – ст. Динской, объекты которогоимеют достаточно большое расстояние удаления друг от друга (6–10 км).
Выручка от реализации продукции в 2009 г. увеличилась на2278,0 тысяч р. или 40,7%. Это связано с увеличением экономически обоснованноготарифа на оказываемые услуги, работы и увеличением объемов оказываемых услуг.Увеличилось количество абонентов предприятия, расширился список услуг.Наблюдается темп роста себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) какза счет увеличения объемов услуг, так и за счет увеличения расходов по статьямзатрат.
Фондоемкость предприятия имеет тенденцию к снижению (на 28,2%), иее снижение приводит к увеличению фондоотдачи, что является положительнымрезультатом деятельности предприятия. Фондовооруженность предприятия в 2009 г.увеличилась на 27,4 тыс. руб. или 11,8%. Повышение фондовооруженностисвидетельствует о росте производительности труда (товарообороте на одногочеловека) и способствует техническому прогрессу предприятия.
Рентабельностьпродаж увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 4,7% за счетроста объема реализации работ, услуг, хотя рентабельность предприятияпонизилась за счет опережающих темпов прироста себестоимости в сравнении стемпами прироста прибыли. Всего по предприятию за исследуемый период порезультатам работы сложился убыток, в связи с тем, что основная доля услугпредприятием оказывается населению. Проведенное исследование в работе позволяетутверждать, что МУПЖКХ «Динское» мало внимания уделяет финансовому планированиюсвоей деятельности и использования имеющихся у него финансовых ресурсов.
Содержаниебизнес-плана сосредоточено на основных аспектах производственной и коммерческойдеятельности фирмы и лишь частично затрагивает финансовый аспект при разработкепотребности в оборотном капитале, прогнозировании финансовых результатов иформировании источников инвестиций. Поэтому внутрифирменное планирование нельзяограничить только составлением бизнес-плана. Необходимо составление финансовогоплана (баланса доходов и расходов). При этом эти два плана должны бытьвзаимоувязаны.
Работа посоставлению финансового плана проводится в несколько этапов.
Первый этап –анализ исполнения финансового плана за год, предшествующий планируемому (затекущий год).
Второй этап –рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которыхбудет составляться финансовый план.
Третий этап –разработка проекта финансового плана на планируемый год.
В целяхбольшей оперативности баланс доходов и расходов на предстоящий годцелесообразно составлять в квартальном разрезе. В условиях инфляции наиболееприемлемой формой финансового планирования является составление баланса доходови расходов предприятия на предстоящий квартал.
Списокиспользованных источников
1. КонституцияРоссийской Федерации [Текст]: офиц. текст. – М.: Юрид. Лит., 1993. – 39 с.
2. Гражданский кодекс РФ[Текст]: офиц. текст. – М.: Проспект, 2005. – 116 с.
3. ПосланиеПрезидента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 12.11.2009 /Администрация Президента РФ. – Москва, 2009. – Режим доступа: www. Kremlin.ru/appears
4. Федеральногозакона РФ №129-ФЗ от 21 ноября 1996 г. «О бухгалтерском учёте»
5. Положениепо ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РоссийскойФедерации. Утвержден приказом Министерства Финансов Российской Федерации №34нот 29 июля 1998 года.
6. ПБУ1/98 «Учетная политика предприятия» Утв. Приказом Минфина РФ №60н от 09 декабря1998 года.
7. ПБУ4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» Утв. Приказом Минфина РФ №43н от06.07.2003 г.
8. ПостановлениеПравительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализациизаконодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»
9. Бабичева Н.Э., Любушин Н.П. Финансовыйанализ [Текст]: учебник / Н.Э. Бабичева, Н.П. Любушин. – М.: Эксмо,2010. – 336 с.
10. Аврашков Л.Я., Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономикапредприятия [Текст]: учебник / Л.Я. Аврашков, В.Я Горфинкель, В.А. Швандар.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 670 с.
11. Башарина А.В., Черненко А.Ф. Анализфинансовой отчетности [Текст]: учебник / А.В. Башарина, А.Ф. –Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 286 с.
12. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций(предприятий) [Текст]: учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. – М.: Инфра-М,2007. – 240 с.
13. Вечканов,Г.С. Экономическая теория [Текст]: учебник /Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова.– СПб.: Питер, 2007. – 256 с.
14. Грибов, В.Д. Экономика организации (предприятия)[Текст]: учеб. пособие / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов, В.А. Кузьменко.– М.: Кнорус, 2008. – 407 с.
15. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика [Текст]:учебное пособие / С.В. Дыбаль. – М.: Бизнес-Пресса, 2009. – 336 с.
16. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовыйанализ [Текст]: учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: Велби Проспект,2007. – 624 с.
17. Каспина Р.Г. Финансовый учет иотчетность в условиях инфляции [Текст]: учебное пособие / Р.Г. Каспина. –М.: Омега-Л, 2008. – 350 с.
18. Комплексный экономический анализхозяйственной деятельности [Электронный ресурс]: учеб. пособие / [Алексеева А.И.,Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И.]. – М.: КноРус,2008. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM); 12 см. – (Электронныйучебник).
19. Кузьмина М.С. Учет затрат,калькулирование и бюджетирование в отраслях производственной сферы: учеб.пособие / М.С. Кузьмина. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 с.
20. Кукукина И.Г. Учет и анализбанкротств: учеб. пособие/ И.Г. Кукукина, И.А. Астраханцева; ред.: И.Г. Кукукина.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 304 с.
21. О новой концепции долгосрочной стратегии[Текст] / Л.И. Абалкин // Вопросы экономики. – 2008. – №3. – С. 37–39.
22. Прусакова М.Ю. Оценкафинансового состояния предприятия. Методики и приемы. [Текст]:учебно-методическое пособие/ М.Ю. Прусакова. – М.: Вершина, 2008. – 80 с.
23. Райзберг, Б.А. Современныйэкономический словарь [Текст]: словарь /Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский,Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 495 с.
24. Савицкая Г.В. Анализ финансовогосостояния предприятия [Текст]: учебник / Г.В. Савицкая – М.: ИздательствоГревцова, 2008. – 200 с.
25. Сапожникова Н.Г. Бухгалтерский учет [Текст]: учебник/ Н.Г. Сапожникова. – М.: КноРус, 2006. – 480 с.
26. Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учебноепособие / И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 576 с.
27. Сергеева С.А. Теориябухгалтерского учета в таблицах и схемах [Текст]: учебное пособие /С.А. Сергеева.– Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 192 с.
28. Станиславчик Е.Н. Анализфинансового состояния неплатежеспособных предприятий. [Текст]: учебник / Е.Н. Станиславчик.– М.: Ось-89, 2009. – 176 с.
29. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управлениеоборотным капиталом [Текст]: учебник / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова,И.А Бланк. – М: Перспектива, 2008. – 128 с.
30. Управление финансовым состояниеморганизации (предприятия) [Текст]: учебник. – М.: Эксмо, 2007
31. Черняк В.З. Финансовый анализ [Текст]: учебник / В.З. Черняк.– М.: Экзамен, 2007. – 416 с.
32. Хиггинс Р. Финансовый анализ: Инструменты для принятия бизнес-решений [Текст]:учебник / Р. Хиггинс; пер. с англ. Свирид А.Н. – М.: Вильямс, 2007. –464 с.