Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Нижнекамскшина")

Содержание
Введение
1 Теоретическиеосновы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
1.1 Понятие,сущность финансовой устойчивости
1.2Платежеспособность и факторы ее определяющие
1.3 Методикаанализа финансовой устойчивости и  платежеспособности
2 Анализфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере ОАО«Нижнекамскшина»
2.1 Общая характеристика хoзяйствeннoй дeятeльнoсти предприятия
2.2 Анализплатежеспособности предприятия
2.3 Анализфинансовой устойчивости предприятия
3 Путиповышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
3.1 Развитиешинной отрасли в условиях кризиса
3.2Предложения по повышению финансовой устойчивости и  платежеспособности ОАО«Нижнекамскшина»
Заключение
Списокиспользованных источников и литературы

Введение
 
Уход общества от системы плановойэкономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условияфункционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должныпроявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повыситьэффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.
Преодоление кризисной ситуации вРоссии, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее невозникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечениеэкономической стабильности развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия вусловиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные ицелесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлятьдоступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению иразвитию хозяйствующих субъектов.
C позиции краткосрочной идолгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия оцениваетсяпоказателями финансовой устойчивости иплатежеспособности, которые позволяют установить насколько рациональнопредприятие управляет собственными и заемными средствами, а также может ли оносвоевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствамза счет текущих активов перед контрагентами. Поэтому точность анализафинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия является актуальнымдля избранной темы исследования.
Финансовое состояние предприятия, егоустойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческойи финансовой деятельности. Если производственный и финансовый план успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И,наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.
Поэтому финансовая деятельность каксоставная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечениепланомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетнойдисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталаи наиболее эффективное его использование.
Если предприятие финансово устойчиво,платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того жепрофиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков ив подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликты сгосударством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет,взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятияпозволяет инвесторам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможностипредприятия на перспективу, возможности его дальнейшего развития.
В современной экономическойлитературе отечественные экономисты рассматривают проблемы, связанные с анализомфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и определением путейих повышения, которые хорошо раскрыты у таких авторов, как Бланк И.А.,Васильева Л.С., Жарылгасова Б.Т., Ковалев В.В., Донцова Л.В., Лиференко Г.Н.,Дыбаль С.В., Стоянова Е.С. и другие.
Практическая значимость выпускнойквалификационной работы заключается в выработке рекомендаций по улучшению финансовогосостояния предприятия. Отдельные предложения заслуживают внимания и могут бытьиспользованы в практической деятельности.
Цель работы – раскрыть основныеаспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности на уровнепредприятия и разработать рекомендации по совершенствованию финансовойустойчивости и платежеспособности для ОАО «Нижнекамскшина».
Для реализации этой цели поставленыследующие задачи:
— раскрыть сущность понятий«финансовая устойчивость», «платежеспособность»;
— рассмотреть методику анализафинансовой устойчивости и платежеспособности с помощью абсолютных иотносительных показателей;
— провести анализ абсолютных иотносительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности и датьих оценку в ОАО «Нижнекамскшина»;
— исследовать развитие шинной отраслив условиях кризиса;
— предложить основные направленияповышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Объектом исследования являетсяоткрытое акционерное общество «Нижнекамскшина». Предметом исследования –условия повышения финансовой устойчивости и платежеспособности открытогоакционерного общества «Нижнекамскшина».
Теоретической и методологическойосновой выпускной квалификационной работы послужили труды отечественных изарубежных ученых, экономистов по вопросам финансового менеджмента, материалыпериодических изданий, источники энциклопедического характера,нормативно-правовые материалы.
Информационной базой послужилигодовые отчеты предприятия ОАО «Нижнекамскшина» за 2006, 2007, 2008 годы, атакже данные, опубликованные в периодической печати.
В процессе работы применялись такиеметоды исследования как анализ и синтез, логический подход к оценкеэкономических явлений, комплексность, системность, сравнение изучаемых показателей,метод финансовых коэффициентов.
Выпускная квалификационная работасостоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы,приложений.
В первой главе выпускнойквалификационной работы раскрыты понятие, сущность финансовой устойчивости иплатежеспособности, а также методы анализа финансовой устойчивости иплатежеспособности.
Во второй главе проведен анализфинансовой устойчивости, а также анализ платежеспособности предприятия напримере ОАО «Нижнекамскшина».
В третьей главе исследовано развитиешинной отрасли в условиях кризиса, а также предложены рекомендации по повышениюфинансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина».

1 Теоретические основы анализафинансовой устойчивости и платежеспособности
 
1.1 Понятие, сущность финансовойустойчивости
Основой финансовойстабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, таккак именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положенияорганизации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться висследования и оценку устойчивости конкретной организации.
В условиях рыночнойэкономики весьма важное значение приобретает финансовая независимостьпредприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств— это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что егособственные средства превышают заемные [31, c.134].
Финансовая устойчивостьформируется в процессе всей хозяйственной деятельности организации и являетсяотражением стабильного повышения доходов над расходами. Она обеспечиваетсвободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствуетбесперебойному процессу продажи товаров.
Следовательно, финансоваяустойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежныхресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счетсобственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности приминимальном уровне предпринимательского риска [13, c.75].
Важно, чтобы состояниефинансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностямразвития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость можетпривести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств дляразвития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затратыпредприятия излишними запасами и резервами.
В.В. Бочаров считает, чтосущность финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием ииспользованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно –коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которымирасполагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная)прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивостивыступает платежеспособность хозяйствующего субъекта [1, c.74].
В.Е. Губин раскрываетсущность финансовой устойчивости как эффективное формирование, распределение ииспользование финансовых ресурсов [20, c.204].
Другое определениесущности финансовой устойчивости дает в своей работе А.Д. Шеремет. Авторсчитает, что сущность финансовой устойчивости является обеспеченность запасовисточниками формирования, тогда как платежеспособность является ее внешнимпроявлением [43, c.243].
Мы согласны с мнением всех авторов,но считаем, что в представленной работе В.В. Бочарова дается более широкое иточное раскрытие сущности финансовой устойчивости.
Высшим типом финансовойустойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно засчет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкуюструктуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекатьзаемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считаетсяпредприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способностисвоевременно возвратить крепдитору взятую ссуду с уплатой причитающихсяпроцентов за счет собственных финансовых ресурсов.
За счет прибылипредприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками,обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства вкапитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост нетолько абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенногокапитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду,что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике этоозначает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и дажестать несостоятельным (неплатежеспособным).
На финансовуюустойчивость предприятия влияет множество факторов:
- положениепредприятия на товарном и финансовых рынках;
- выпуск иреализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
- его рейтинг вделовом сотрудничестве с партнерами;
- степеньзависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличиеплатежеспособных дебиторов;
- величина истуктура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
- размероплаченного уставного капитала;
- эффективностькоммерческих и финансовых опреаций;
- состояниеимущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотнымиактивами;
- уровеньпрофессионального подготовки производственных и финансовых менеджеров, ихумение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды.
Одна из важнейших характеристик финансового состоянияпредприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.Желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нестиобязательства, в том числе и связанные с принятием на себя определенного риска.Следовательно, возникает проблема оценки способности предприятия отвечать посвоим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть оценки финансовойустойчивости предприятия. В основе соответствующей методики оценки – расчетабсолютных и относительных показателей, характеризующих структуру капитала(долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру(рисунок1.1.1). Параметры для оценки финансовой устойчивости
/>/> Абсолютные показатели Относительные показатели
/>/> Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др. Источники средств для формирования материально – производственных запасов  - Величина запасов  = Абсолютный показатель финансовой устойчивости
Рисунок 1.1.1 — Показатели,характеризующие финансовую устойчивость предприятия [13, c.76]
Финансовое состояние предприятияможет быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятиясвоевременно производить платежи, финансировать свою деятельность нарасширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовомсостоянии.
Чтобы развиваться в условияхрыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, какуправлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу иисточникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, акакую – заемные.
Таким образом, финансоваяустойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояниересурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствамиорганизации и путем их эффективного использования способствует бесперебойномупроцессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражаетсоотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственногокапитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности,соотношение мобильных и иимобилизованных средств организации, достаточноеобеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — этоглавный компонент общей устойчивости организации, так как она являетсяхарактерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.
Нами были рассмотрены понятие,сущность финансовой устойчивости предприятия. Перейдем к рассмотрению понятия«платежеспособность» и факторов ее определяющих.
1.2 Платежеспособность и факторы ееопределяющие
Одним из важнейших критериев оценкифинансового состояния организации является ее платежеспособность. В практикеанализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочнойплатежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своимобязательствам в долгосрочной перспективе.
Способность организациирассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущейплатежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной,когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используяоборотные активы.
Причиной того, что при анализетекущей платежеспособности в первую очередь ориентируются на оборотные активы,является то, что основные средства не рассматриваются в качестве источниковпогашения текущих обязательств организации в силу своей особой функциональнойроли в процессе производства и, кроме того, затруднительности их срочнойреализации. [23, с.272]
На текущую платежеспособностьорганизации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов(возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшенияобязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения ихликвидности получила название анализа ликвидности.
Ликвидность – одна из важнейшиххарактеристик финансового состояния предприятия, определяющая возможностьсвоевременно оплачивать счета.
В этом смысле под ликвидностьюактивов, как считает Л.С. Васильева, следует понимать способность активовтрансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности активов определяетсяпродолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформацияможет быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше уровеньликвидности предприятия. Ликвидность активов характеризует способностьруководства предприятия формировать и управлять имуществом и источникамифинансирования [15, с.419].
В.Е. Губин дает почти то жеопределение что и Л.С. Васильева. И считает, что ликвидность активов – этоспособность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно –технического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностьювременного периода, в течение которого эта трансформация может бытьосуществлена [20, с.214].
А.Д. Шеремет считает, что ликвидностьактивов – это скорость (время) превращения активов в денежные средства [43,с.248].
Под ликвидностью предприятияподразумевается способность предприятия своевременно исполнять обязательства повсем видам платежей. Чем больше степень способности исполнения обязательств поплатежам, тем выше уровень ликвидности предприятия. Уровень ликвидности зависитот сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скоростиоборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности оплаты текущихобязательств. Для обеспечения высокого уровня ликвидности предприятия должнаподдерживать определенное соотношение между превращением оборотных активов вденежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств [15, с.419].
Другое понятие ликвидностипредприятия дает В.Л. Морозова. Данный автор считает, что говоря о ликвидностиорганизации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере,теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и снарушением сроков погашения [46, с.25].
Ряд отечественных авторов таких как А.Д.Шеремет [43, c.248], Л.С. Васильева [15, c.420], Гинзбург А.И. [19, c.246]определяют ликвидность баланса предприятия как степень покрытия обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную формусоответствует сроку погашения обязательств. От срока превращения активаорганизации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше временитребуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем вышеего ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.
Мы согласны с мнением авторов Л.С.Васильевой и В.Е. Губина, так как в представленных ими работах дается болееточное определение ликвидности активов.
В работе А.Д. Шеремета с определениемликвидности активов мы не согласны. Автор дает узкое определение ликвидности,так как скорость превращения активов в денежные средства в большей частиопределяет степень ликвидности.
Имея в виду, что анализ ликвидностиможет преследовать различные цели, а следовательно, акцентировать внимание наразличных аспектах, характеризующих состояние оборотных активов и ихсоотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можновыделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации:коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующего предприятия, икоэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемого предприятия.
Показатели, характеризующиевозможность ликвидации активов, в зарубежной практике финансового анализа частобазируются на эмпирическом правиле, согласно которому продажная цена припроведении аукциона или срочной распродаже составит примерно половину рыночнойстоимости активов. Вместе с тем нужно понимать, что данное правило можетрассматриваться в качестве примерного ориентира, поскольку обоснованный уровеньоборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных обязательств как длядействующего, так и для ликвидируемого предприятия, зависит от сферы его деятельности,а также от колебаний, связанных с краткосрочными потоками денежных средств.
При оценке ликвидности критериемотнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств)является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем –в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным приопределении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. Вчастности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то что можетиметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее, будет относитьсяк оборотным активам.
Вторым критерием для признанияактивов и обязательств в качестве оборотных является условие их потребления илиоплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.
Под операционным циклом понимаетсясредний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей имоментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.
В системе нормативного регулированиябухгалтерского учета в России под оборотными активами понимаются денежныесредства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будутобращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцевили обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Для получения обоснованныхрезультатов текущей платежеспособности важным является то, как группируются всоответствии с названным критерием активы в балансе российских предприятий.Так, в действующей форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных«оборотными», включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющиеся.В частности, это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которойожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Исключение из правила составляетдебиторская задолженность по контрактам, заключенным на срок более года,критерием отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течениеобычного операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторскойзадолженности в составе оборотных активов должно быть прокомментирована впояснительной записке, с тем чтобы указать внешним пользователям наспецифичность подхода.
Для предварительной оценкиликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация,отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотныхактивов в начале и конце отчетного года. сведения о краткосрочныхобязательствах предприятия содержатся в разделе V пассива баланса и пояснения кнему, раскрывающих качественный состав его составляющих.
К числу краткосрочных (текущих)обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается втечение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести тедолгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти вуказанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущаячасть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована впояснительной записке [23, с.274].
Оборотные активы организации могутбыть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входятразнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так итруднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В этой связи было бы целесообразнымусловно разделить статьи оборотных активов в зависимости от степени ихликвидности на три группы:
-  ликвидные средства, находящиеся в немедленнойготовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
-  ликвидные средства, находящиеся враспоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасытоварно-материальных ценностей);
-  неликвидные средства (требования к дебиторамс длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность,незавершенное производство, расходы будущих периодов).
Пропорция, в которой эти группыдолжны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферойдеятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношениемоборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытиекоторых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.
Отнесение тех или иных статей оборотныхсредств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий:в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторскойзадолженности и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая – втретью; при различной деятельности производственного цикла незавершенноепроизводство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.
В составе краткосрочных пассивовможно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним изспособов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа являетсясопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой цельюобязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы –по степени ликвидности (реализуемости).
В процессе анализа наиболее срочныеобязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце)должны быть сопоставлены с величиной активов, обладающих максимальнойликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом частьсрочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менееликвидными активами – дебиторской задолженностью предприятий с устойчивымфинансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальныхценностей и другими оборотными активами, которые применительно к конкретномупредприятию могут быть призваны высоколиквидными.
Прочие краткосрочные обязательствамогут быть соотнесены с такими активами, как прочие дебиторы, готоваяпродукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствиемежду данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособностьпредприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о егобанкротстве.
Неплатежеспособным предприятие можетбыть признано даже при достаточном превышении статей актива на егообязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотязадержка в платежах, вообще говоря, явление временное, она может послужитьначалом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроковоборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
Таким образом, платежеспособностьпредприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно иполностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешнимипартнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственновлияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе навозможность получения кредита и займа.
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
 
 Изучим методику анализа финансовой устойчивости спомощью абсолютных показателей, которая позволяет проверить, какие источникисредств и в каком размере используются для покрытия запасов [1, c.77]:
— наличие собственных оборотныхсредств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (1.3.1):
СОС = СК – ВОА,                         (1.3.1)
где СОС – собственные оборотныесредства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК –собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотныеактивы (раздел I баланса);
— наличие собственных и долгосрочныхзаемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле(1.3.2):
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС +ДКЗ, (1.3.2)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты изаймы (раздел IV баланса);
— общая величина основных источниковформирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (1.3.3):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.3.3)
где ККЗ – краткосрочные кредиты изаймы (раздел V баланса);
В результате можно определить трипоказателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [1, c.77]:
-  излишек (+), недостаток (-)собственных оборотных средств определяется по формуле (1.3.4):
DСОС = СОС – З,                  (1.3.4)
где DСОС – прирост (недостаток) собственных оборотныхсредств;
З – запасы;
-  излишек (+), недостаток (-)собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (D СДИ) определяется по формуле(1.3.5):
DСДИ = СДИ – З,                  (1.3.5)
-  излишек (+), недостаток (-) общейвеличины основных источников покрытия запасов (D ОИЗ) определяется по формуле (1.3.6):
DОИЗ = ОИЗ – З          (1.3.6)
Приведенные показатели обеспеченностизапасов соответствующими источниками финансирования представляют трехфакторнуюмодель (М) [1, c.78]:
М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ)  (1.3.7)
Данная модель характеризует типфинансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типафинансовой устойчивости, которые отображены в таблице 1.1.1.
Таблица 1.1.1 — Типы финансовой устойчивости предприятия [1, c.78]Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости 1. Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов 2. Нормальная финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности 3. Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное финансовое
состояние М = (0, 0, 0) - Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
Первый тип финансовой устойчивости(абсолютная устойчивость) встречается редко, его можно представить в видеследующей формулы [29,c.79]:
М1 = (1, 1, 1), т.е. DСОС ³ 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0;  (1.3.8)
Второй тип (нормальная финансоваяустойчивость):
М2 = (0, 1, 1), т.е. DСОС
Третий тип (неустойчивое финансовоесостояние):
М3 = (0, 0, 1), т.е. DСОС
Четвертый тип (кризисное финансовоеположение, предприятие находится на грани банкротства) можно представить вследующем виде:
М4 = (0, 0, 0), т.е. DСОС
Изучим методику анализа финансовой устойчивости с помощьюотносительных показателей, которые отражают степень зависимости предприятия отвнешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость предприятияхарактеризуется состоянием собственных и заемных средств, оценивается с помощьюсистемы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являетсябухгалтерский баланс. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетныхпоказателей с базисными и изучения динамики их изменения за определенныйпериод.
Анализ финансовой устойчивости поотносительным показателям предполагает расчет следующих коэффициентов.
— Коэффициент автономии (независимости) характеризирует долю собственныхсредств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивопредприятие. Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5.
/> (1.3.12)
где СК- собственный капитал,
ВБ – валюта баланса.
— Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала)характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансированиядеятельности организации. Данный коэффициент не должен быть выше 0,5.
/> (1.3.13)
где ЗК – заемный капитал.
— Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных изаемных средств. Рекомендуемое значение >1,что указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.
/> (1.3.14)
— Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)характеризует соотношение заемных и собственных средств. Рекомендуемое значениепоказателя ≤1.
/> (1.3.15)
— Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамипоказывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственныхисточников, в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение показателя– 1 (или 100%).
/> (1.3.16)
где СОК – собственный оборотный капитал,
ОА — оборотные активы.
— Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая частьсобственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы, а какаякапитализирована. Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5, то есть значение этогопоказателя может существенно варьироваться.
/> (1.3.17)
— Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный весисточников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,8 –0,9.
/> (1.3.18)
где ДО – долгосрочные обязательства.
— Коэффициент (индекс) постоянного актива показывает долю внеоборотныхактивов в величине собственных источников средств. Рекомендуемое значение 1.
/> (1.3.19)
где ВА – внеоборотные активы.
Анализ платежеспособности включает всебя: анализ ликвидности баланса групповым методом и методом финансовыхкоэффициентов.
Рассмотрим анализ ликвидностигрупповым методом. Групповой метод является более подробным. При использованииэтого метода средства по активу группируются по степени их ликвидности впорядке убывания, обязательства по пассиву группируются по срокам их погашенияв порядке возрастания. В зависимости от степени ликвидности, то есть скоростипревращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующиегруппы [26, с.147]:
— Высоколиквидные (наиболееликвидные) активы (А1). В состав высоколиквидных активоввключается сама наличность в виде денежных средств в кассе, на расчетных ивалютных, специальных ссудных счетах, а также краткосрочные финансовыевложения;
— Быстрореализуемые активы (А2). В состав быстрореализуемых активов входят денежныесредства в виде краткосрочной дебиторской задолженности, которые хотя иявляются наличностью, однако не могут быть использованы предприятием, пока непоступят на его расчетный счет;
— Медленнореализуемые активы (А3). К медленнореализуемым активам относят текущие активы,которые не попали в состав наиболее ликвидных и быстрореализуемых групп. Этозапасы (кроме строки «Расходы будущих периодов»), налог на добавленнуюстоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;
— Низколиквидные (труднореализуемые)активы (А4). К ним относятся активы первогораздела баланса, то есть внеоборотные активы.
Первые три группы активов могут постоянноменяться в течение
хозяйственного периода и относятся ктекущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имуществоорганизации.
Пассивы баланса по степенивозрастания сроков погашения обязательств подразделяются [26, с.148]:
— Наиболее срочные обязательства (П1). В состав наиболее срочных обязательств включается кредиторскаязадолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,прочие краткосрочные обязательства;
— Краткосрочные пассивы (П2). К ним относятся краткосрочные займы и кредиты;
— Долгосрочные пассивы (П3). К долгосрочным пассивам относят долгосрочные займы икредиты;
— Постоянные пассивы (П4). В состав постоянные пассивы входят собственный капитал ирезервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Для сохранениябаланса актива и пассива итог группы постоянные пассивы следует уменьшить насумму по статье «Расходы будущих периодов».
Анализ ликвидности баланса приобретаетважное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможнобанкротство предприятия, а следовательно, и его ликвидация. Суть анализаликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, собязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения ирасположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении частиактива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считаетсяликвидным, а предприятие платежеспособным [19, с.215].
Для оценки ликвидности баланса сучетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива ссоответствующей группой пассива [15, с.427]:
— Если выполняется неравенство А1 ≥ П1, то этосвидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса.У организации достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболеесрочных обязательств;
— Если выполняется неравенство А2 ≥ П2, то быстрореализуемые
активы превышают краткосрочныепассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетомсвоевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции вкредит;
— Если выполняется неравенство А3 ≥ П3, то в будущемпри своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организацияможет быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одногооборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условийприводит автоматически к выполнению условия:

А4 ≤П4. (1.3.20)
Выполнение этого условиясвидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивостиорганизации, наличии у нее собственных оборотных средств [15, с.427].
— Баланс считается абсолютноликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняютсяследующие условия:
А1 ≥П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; (1.3.21)
Обязательным условием абсолютнойликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертоенеравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует оналичии у предприятия собственных оборотных средств. Теоретически дефицитсредств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако напрактике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства.Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированномув оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
На практике одновременно эти условияне всегда выполняются. В случае, когда одно или несколько неравенств имеютзнак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. В этом случаепроизводится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов(А1 + А2) с первыми двумя группами пассивов, то есть с наиболее срочными обязательствами краткосрочными пассивами (П1 + П2), которое позволяет выяснить текущую ликвидность,свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия наближайший промежуток времени [42, с.24].
Сравнение же третьей группы активов ипассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами)показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособностипредприятия.
Сравнение четвертой группы активов ипассивов (труднореализуемые активы с постоянными пассивами) свидетельствует оналичии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условиефинансовой устойчивости).
Таким образом, если ликвидностьбаланса отличается от абсолютной ликвидности баланса, ее можно признатьнормальной при соблюдении следующих соотношений:
(А1 + А2) ≥ (П1 + П2); А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (1.3.22)
На практике могут встречатьсяследующие типы возможных ситуаций [25, с.110]:
а) А1 > П1; А2 П3; А4 П1; А2 (П1 + П2).
Имеет место эпизодическаянеплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
б) А1 > П1; А2 П2; А3 П4 при (А1 + А2)
Имеет место усиление неплатежеспособностии финансовой неустойчивости предприятия.
в) А1 П3; А4 > П4 (А4
г) А1 П4 — имеет место кризисное финансовоесостояние предприятия, близкое к банкротству.
Таким образом, анализ ликвидностибаланса групповым способом заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убыванияликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степенисрочности их погашения. С помощью группового метода можно не только определитьликвидность, но и найти в какой группе произошел «сбой», что являетсяпреимуществом данного метода. К недостаткам данного метода можно отнести необходимостьзатрат времени на группировку активов и пассивов.
Рассмотрев анализ ликвидности активовгрупповым методом, перейдем к изучению методики анализа ликвидности активовметодом финансовых коэффициентов.
Относительные финансовые показатели(коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности. Методкоэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять своикраткосрочные обязательства. К относительным показателям ликвидности относятся:
— коэффициент покрытия (текущей)ликвидности;
— коэффициент критической (промежуточной)ликвидности;
— коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) дает общую оценку ликвидности предприятия,показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится наодин рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), то естьданный коэффициент показывает общие платежные возможности организации. Онопределяется как отношение всех оборотных активов за вычетом расходов будущихпериодов к
величине краткосрочных обязательств[15, с.435]:
Кт.л.=/>, (1.3.23)
где РБП — расходы будущих периодов.
Коэффициент текущей ликвидностипоказывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запасдля компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении иликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этогозапаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальноезначение данного коэффициента Кт.л.≥1-2. Онхарактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный среднейпродолжительности одного оборота всех оборотных средств [15, с.435].
Логика такого сопоставленияпояснялась выше: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства восновном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активыпревышают по величине краткосрочные обязательства, предприятие можетрассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения в относительномвиде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя можетзначительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост вдинамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности имеетряд особенностей, которые необходимо иметь виду, выполняяпространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициентавключает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценкизапасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей;то же самое следует иметь в виду в отношении трактовки и учета сомнительныхдолгов. Во-вторых, значение коэффициента в принципе тесно связано с уровнемэффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторыекомпании за счет высокой культуры организации технологического процесса,например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известно подназванием «точно в срок», могут существенно сокращать уровень запасов, то естьснижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднемпо отрасли, без ущерба для текущего финансового состояния. В-третьих, некоторыепредприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себеотносительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности. В частности,это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемаяликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средствв результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовоеположение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, вявном виде не оказывающие влияние на значение этого и других коэффициентов.
Коэффициент критической ликвидности(Кк.л.) характеризует прогнозируемыеплатежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Онхарактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный среднейпродолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициентпромежуточной ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовуюустойчивость организации [22, с.312]. Нормативное значение данного показателявыше 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долюликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудносвоевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если всоставе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и ихэквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. Росту этогокоэффициента способствует обеспеченность запасов долгосрочными источниками иснижение уровня краткосрочных обязательств.
Коэффициент промежуточной ликвидностипо своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности;однако исчисляется он более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета
исключена наименее ликвидная их часть– производственные запасы:
Кк.л.=/>, (1.3.24)
где Д.С. – денежные средства;
К.Ф.В.- краткосрочные финансовыевложения;
Д.З. – дебиторская задолженность.
Логика такого исключения состоит нетолько в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо болееважно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случаевынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно меньшерасходов по их приобретению. Значение показателя промежуточной ликвидностипредставляет интерес для банков, кредитующих организацию. Используется приоценке кредитоспособности клиента банка с целью определения риска невозвратакредита. Достоверность расчетов данного показателя в значительной степенизависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансовогоположения дебиторов и т.д.)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) является наиболее жестким критерием ликвидностипредприятия. Значение показателя характеризует мгновенную ликвидность(платежеспособность) организации на момент составления баланса, показывает,какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время засчет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [15, с.431]. Чем вышеего величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группыактивов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидациипредприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их вплатежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет0,2-0,3. Если предприятие в текущий момент может на 20%-30% погасить все своидолги, то его платежеспособность считается нормальной. Учитывая неоднородностьструктуры сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считатьзавершенным. Для получения реального ограничения следует учитывать: среднийсрок погашения займов, кредитов, средний срок погашения кредиторской задолженности.Значение показателя абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиковсырья и материалов. Он характеризует платежеспособность на дату составлениябаланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумменаиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
Ка.л.=/>(1.3.25)
Росту коэффициента абсолютной ликвидностиспособствуют рост долгосрочных источников финансирования (собственные идолгосрочно-заемные средства) и снижение уровня внеоборотных активов, запасов,дебиторской задолженности и текущих обязательств.
При расчете коэффициентов ликвидностив состав краткосрочных обязательств включают: краткосрочные кредиты и займы;кредиторскую задолженность и задолженность участникам по выплате доходов.
Рассмотренные показатели имеютследующие недостатки:
— на основе этих коэффициентов сложнопрогнозировать будущее денежные поступления и платежи;
— возможность завышения показателейза счет не ликвидной дебиторской задолженности.
Для комплексной оценки уровняпокрытия текущих обязательств оборотными активами, с учетом их структуры испособности трансформироваться в денежные средства, можно использоватьинтегральный показатель, который учитывает значения расчетных показателей инормативные требования к ним. Интегральный показатель представим в виде [15, с.438]:
ИНпок = />, (1.3.26)
где Wi – вес показателя ликвидности;
Ki – значение показателя ликвидности.
Значение веса показателя ликвидностиопределяется по формуле:
Wi = 1 / (N*Kni), (1.3.27)
где N – количество показателей ликвидности,входящих в интегральную оценку;
Kni – нормативное минимальноезначение показателя ликвидности.
Минимальное значение интегральногопоказателя – 1. Чем больше значение интегрального показателя, тем выше уровеньпокрытия текущих обязательств оборотными активами. С помощью данного критериядостаточно просто проводить сравнение уровня ликвидности и платежеспособностипредприятия [15, с.438].
Различные показатели ликвидности нетолько дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состоянияпредприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователейаналитической информации. Например, поставщики предприятия интересуются тем,сможет ли предприятие в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому ониобратят внимание прежде всего на коэффициент абсолютной ликвидности, а банк,кредитующий предприятие, или заимодавец в большей степени будет заинтересованзначением коэффициента промежуточной ликвидности. Собственники предприятия –акционеры, если речь идет об акционерном обществе, — чаще всего оцениваютфинансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому имважнее коэффициент текущей ликвидности.
Таким образом, расчет и оценкакоэффициентов позволяет установить степень обеспеченности краткосрочныхобязательств наиболее ликвидными средствами. Также метод финансовыхкоэффициентов позволяет оценить соотношение оборотных активов и краткосрочныхобязательств для их возможного последующего покрытия. Недостатком рассмотренныхпоказателей является то, что на основе этих коэффициентов сложно прогнозироватьбудущие денежные поступления и платежи, увеличивается возможность завышенияпоказателей за счет неликвидной дебиторской задолженности.
Рассмотрев теоретические иметодологические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособностиперейдем к анализу финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия напримере открытого акционерного общества «Нижнекамскшина», который мы проведем вследующем разделе данной выпускной квалификационной работы.

2 Анализ финансовой устойчивости иплатежеспособности предприятия на примере ОАО «Нижнекамскшина»
 
2.1 Oбщaя хaрaктeристикaхoзяйствeннoй дeятeльнoсти предприятия
Oткрытoe aкциoнeрнoe oбщeствo«Нижнeкaмскшинa» учрeждeнo в сooтвeтствии с Укaзoм Прeзидeнтa Рeспублики Тaтaрстaн«O мeрaх пo прeoбрaзoвaнию гoсудaрствeнных прeдприятий, oргaнизaций иoбъeдинeний в aкциoнeрныe oбщeствa» oт 26.09.1992 гoдa N УП-466, ЗaкoнoмРeспублики Тaтaрстaн «O прeoбрaзoвaнии гoсудaрствeннoй и кoммунaльнoйсoбствeннoсти в Рeспублики Тaтaрстaн» (o рaзгoсудaрствлeнии и привaтизaции).
В 2000 гoдугoсудaрствeнный пaкeт aкций OAO «Нижнeкaмскшинa» был пeрeдaн в OAO «Тaтнeфть» всooтвeтствии с Пoстaнoвлeниeм КМ РТ oт 20.09.2000г. №679, утвeрдившиминвeстициoнныe услoвия пeрeдaчи гoсудaрствeннoгo пaкeтa aкций.
Пo рeшeнию внeoчeрeднoгooбщeгo сoбрaния aкциoнeрoв OAO «Нижнeкaмскшинa» пoлнoмoчия eдинoличнoгo испoлнитeльнoгooргaнa пeрeдaны упрaвляющeй кoмпaнии OOO «Упрaвляющaя кoмпaния«Тaтнeфть-Нeфтeхим».
Мeстo нaхoждeния OAO«Нижнeкaмскшинa» – 423570, Рoссия, Рeспубликa Тaтaрстaн, г. Нижнeкaмск.
Устaвный кaпитaл OAO «Нижнeкaмскшинa»сoстaвляeт 65 701 081 (шeстьдeсят пять миллиoнoв сeмьсoт oднa тысячaвoсeмьдeсят oдин) рублeй. Oн рaздeлeн нa 63 731 171 (шeстьдeсят три миллиoнaсeмьсoт тридцaть oднa тысячa стo сeмьдeсят oдин) oбыкнoвeнных имeнных и 1 969910 (Oдин миллиoн дeвятьсoт шeстьдeсят дeвять тысяч дeвятьсoт дeсять)привилeгирoвaнных имeнных aкций нoминaльнoй стoимoстью 1 (oдин) рубль кaждaя.
В сooтвeтствии с рeзультaтaми свoeйхoзяйствeннoй дeятeльнoсти и зa счeт прибыли OAO «Нижнeкaмскшинa» сoздaeтрeзeрвный фoнд в рaзмeрe 5% устaвнoгo кaпитaлa. Oбязaтeльныe eжeгoдныe oтчислeнияпрeдусмaтривaются в рaзмeрe нe мeнee 5% oт чистoй прибыли дo дoстижeния укaзaннoйвeличины. Рeзeрвный фoнд прeднaзнaчeн для пoкрытия убыткoв, для пoгaшeния oблигaцийи выкупa aкций в случae oтсутствия иных срeдств. При нaличии в тoмнeoбхoдимoсти и хoзяйствeннoй цeлeсooбрaзнoсти Oбщeствoм мoгут сoздaвaться ифoрмирoвaться иныe фoнды.
Нaзнaчeниe, рaзмeры, истoчникиoбрaзoвaния и пoрядoк испoльзoвaния кaждoгo фoндa oпрeдeляются Сoвeтoмдирeктoрoв.
Oснoвнaя дeятeльнoсть oткрытoгo aкциoнeрнoгo общeствa «Нижнeкaмскшинa» — прoизвoдствo рeзинoвых шин, пoкрышeк и кaмeр для лeгкoвых, грузoвых, лeгкo-грузoвыхaвтoмaшин, сeльскoхoзяйствeннoй тeхники, aвтoбусoв с цeлью извлeчeния прибыли.
В сooтвeтствии с Устaвoм Oбщeствaoргaнaми упрaвлeния OAO «Нижне-камскшина»являются:
а) Oбщee сoбрaниe aкциoнeрoв — высший орган управления. Один раз вгод проводится общее годовое собрание не ранее, чем через два и не позднее, чемчерез шесть месяцев после окончания финансового года. Кроме ежегодного общегособрания акционеров могут созываться внеочередные собрания;
б) Сoвeт дирeктoрoв осуществляет общее руководстводеятельностью Компании. Он принимает решения по ключевым вопросам деятельностипредприятия за исключением вопросов, отнесенных действующим законодательством ккомпетенции общего собрания акционеров. Совет директоров состоит из 13 человек.Члены Совета директоров избираются, а также их полномочия прекращаются общимсобранием акционеров;
в) Eдиничный испoлнитeльный oргaн. Функции единоличного исполнительногооргана ОАО «Нижнекамскшина» по договору передачи полномочий №7 от 15.08.2002года исполняет управляющая компания ООО «УК «Татнефть-Нефтехим». Управляющаякомпания подотчетна общему собранию акционеров и осуществляет свою деятельностьв соответствии с уставом Общества и действующим законодательством.
г) Кoллeгиaльный испoлнитeльный oргaн- Прaвлeниe. В составколлегиального исполнительного органа входит 7 человек. Председателем являетсяИльясов Радик Сабитович – исполнительный директор — генеральный директор ОАО«Нижнекамскшина». Правление организует текущую деятельность ОАО«Нижнекамскшина» в пределах выданной управляющей компанией доверенности.
В нaстoящий мoмeнт OAO«Нижнeкaмскшинa» имeeт свoe прeдстaвитeльствo в гoрoдe Мoсквe. Тaкжe oбщeствoимeeт дoчeрниe oбщeствa, сoздaнныe в рeзультaтe вывeдeния из сoстaвa OAO«Нижнeкaмскшинa» нe прoфильных видoв дeятeльнoсти. В числe дoчeрних oбщeств:
-  OOO «СМУ «Шинрeмстрoй» (100% учaстиeв устaвнoм кaпитaлe); oснoвнoй вид дeятeльнoсти – oкaзaниe услуг пoкaпитaльнoму стрoитeльству и кaпитaльнoму рeмoнту здaний и сooружeний;
-  OOO «СБO «Шинник» (100% учaстиe вустaвнoм кaпитaлe); oснoвнoй вид дeятeльнoсти – oбслуживaниe oбъeктoвнeпрoмсфeры, хoзяйствeннoe oбслуживaниe прoизвoдствeнных oбъeктoв OAO«Нижнeкaмскшинa» и других прeдприятий НХК OAO «Тaтнeфть»;
-  OOO «Кoмбинaт питaния «Шинник» (дoляOAO «Нижнeкaмскшинa» в устaвнoм кaпитaлe -51%); oснoвнoй вид дeятeльнoсти — oкaзaниe услуг oбщeствeннoгo питaния рaбoтникaм OAO «Нижнeкaмскшинa» и другихпрeдприятий НХК OAO «Тaтнeфть».
Oснoвныe тeхникo-экoнoмичeскиeпoкaзaтeли дeятeльнoсти OAO «Нижнeкaмскшинa» привeдeны в тaблицe 2.1.1.

Тaблицa 2.1.1 — Пoкaзaтeли дeятeльнoстиOAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006 -2008 гoдыПoкaзaтeли
Eд.
изм. 2006 г. 2007 г. 2008 г. Oтклoнeниe, +, - 2007 г. к 2006 г. 2008 г. к 2007 г. 1 2 3 4 5 6 7 Выручкa oт прoдaжи прoдукции тыс.руб. 5425997 6324459 7409233 898462 1084774 Сeбeстoимoсть рeaлизo-вaннoй прoдукции тыс.руб. 4899353 5781062 6899657 881709 1118595 Зaтрaты нa 1 рубль рeaлизoвaннoй прoдукции руб, кoп 0,90 0,91 0,93 0,01 0,02 Прибыль oт прoдaжи прoдукции, тoвaрoв, услуг тыс.руб. 460473 543397 509576 82924 -33821 Рeнтaбeльнoсть прoдукции % 10,75 9,40 7,39 -1,35 -2,01 Рeнтaбeльнoсть прoдaж % 8,49 8,59 6,88 0,11 -1,71 Чистaя прибыль пo oтгрузкe тыс.руб. -39853 -34564 -183445 5289 -148881 Срeдняя списoчнaя числeннoсть рaбoтникoв, всeгo чeл. 10779 10556 10193 -223 -363 Срeдняя зaрaбoтнaя плaтa руб. 10892,5 13364,5 16794,1 2472 3429,6
Кaк виднo из тaблицы 2.1.1, зa 2008гoд, в срaвнeнии с 2006 и 2007 гг., тeхникo-экoнoмичeскиe пoкaзaтeли менялиськак в положительную сторону, так и в отрицательную. Тaк, oтмeчaeтся увeличeниeoбъeмa рeaлизaции прoдукции, в срaвнeнии с 2006 гoдoм нa 898462 тыс. рублeй и всрaвнeнии с 2008 гoдoм нa 1084774 тыс.рублeй.
Зa aнaлизируeмый пeриoд нaблюдaeтсянeзнaчитeльнoe увeличeниe зaтрaт нa oдин рубль рeaлизoвaннoй прoдукции: в 2007гoду нa 0,01 рублeй, в 2008 гoду нa 0,02 рублeй.
В 2007 гoду прибыль oт прoдaжсоставила 543397 тыс. рублeй, чтo в срaвнeнии с 2006 гoдoм бoльшe нa 82924тыс.руб. или нa 18,0 %. В 2008 гoду знaчeниe прибыли oт прoдaж сoстaвилo 509576тыс.руб. Прoизoшлo умeньшeниe пo срaвнeнию с 2007 гoдoм нa 33821 тыс.руб. илинa 6,22%. В нeмaлoй стeпeни этoй ситуaции спoсoбствoвaл рoст сeбeстoимoстирeaлизoвaннoй прoдукции.
Пoлoжитeльная динaмикa нaблюдaeтсяпри aнaлизe зaрaбoтнoй плaты – oнa вырoслa пo срaвнeнию с 2006 гoдoм нa 2472руб., a с 2007 гoдoм нa 3429,6 руб.
Динaмикa oснoвных пoкaзaтeлeйдeятeльнoсти aнaлизируeмoгo прeдприятия прeдстaвлeнa нa рисункe 2.1.1.
/>  

Рисунок 2.1.1 — Динaмикa oснoвныхпoкaзaтeлeй дeятeльнoсти прeдприятия OAO «Нижнeкaмскшинa»
Таким образом,прoaнaлизирoвaв динaмику oснoвных пoкaзaтeлeй OAO «Нижнeкaмскшинa», мoжнoсдeлaть вывoд o тoм, чтo в 2008 году, по сравнению с 2006, 2007 годами, выручкаот продажи продукции имела тенденцию роста, что должно было положительносказаться на прибыли. Однако прибыль от продаж уменьшилась в 2008 году на 33821тыс.руб., в связи с увеличением себестоимости продукции и услуг на 1118595тыс.руб.
Излoжив oбщую хaрaктeристикупрeдприятия, пeрeйдeм к aнaлизу платежеспособности прeдприятия OAO «Нижнeкaмскшинa».

2.2 Анализ платежеспособностипредприятия
Платежеспособность предприятия тесносвязана с ликвидностью баланса. Ликвидность определяется способностьюпредприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать своиактивы (имущества) в денежные средства. Ликвидность также характеризуетсяналичием у предприятия ликвидных средств в форме остатка денег в кассе,денежных средств на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотныхактивов. Понятия платежеспособности и ликвидности тесно взаимосвязаны.Ликвидность баланса отражает способность предприятия своевременнорассчитываться по долговым обязательствам, то есть в основе платежеспособностилежит ликвидность баланса. Для оценки платежеспособности и ликвидностииспользуется групповой метод, метод финансовых коэффициентов.
Рaссмoтрим aнaлиз ликвиднoсти балансагруппoвым метoдoм. Группoвoй метoд является бoлее пoдрoбным. При испoльзoвaнииэтoгo метoдa средствa пo aктиву группируются пo степени их ликвиднoсти впoрядке убывaния, a oбязaтельствa пo пaссиву группируются пo срoкaм ихпoгaшения в пoрядке вoзрaстaния.
В тaблицaх 2.2.1 и 2.2.2 прoведемaнaлиз ликвиднoсти aктивoв OAO «Нижнeкaмскшинa» группoвым метoдoм.
Тaблицa 2.2.1 — Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсaOAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006 — 2007 гoды (тыс.руб.)AКТИВ
Нa кoнец
2006
 гoдa
Нa кoнец
2007
гoдa ПAССИВ
Нa кoнец
2006
 гoдa
Нa кoнец
2007
гoдa Плaтежный излишек (+) или недoстaтoк (-)
2006
гoд
2007
гoд 1 Нaибoлее ликвидные aктивы (A1) 1917 1164 1 Нaибoлее срoчные oбязa-тельствa (П1) 1126033 926619 -1124116 -925455 2 Быстрo реaлизуемые aктивы (A2) 708834 662561 2 Крaткoсрoч-ные пaссивы (П2) 1903324 2062975 -1194490 -1400414 3 Медленнo реaлизуемые aктивы (A3) 963049 746997 3Дoлгoсрoчные пaссивы (П3) 338090 400925 624959 346072 4 Труднo реaлизуемые aктивы (A4) 2740169 2983410 4 Пoстoянные пaссивы (П4) 1046522 1003613 1693647 1979797 БAЛAНС 4413969 4394132 БAЛAНС 4413969 4394132 - -
Дaлее aнaлoгичным спoсoбoм сoстaвимтaблицу зa 2007 — 2008 гoды.
Тaблицa 2.2.2 — Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсaOAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2007 — 2008 гoды (тыс.руб.)AКТИВ
Нa кoнец
2007
 гoдa
Нa кoнец
2008
гoдa ПAССИВ
Нa кoнец
2007
 гoдa
Нa кoнец
2008
гoдa Плaтежный излишек (+) или недoстaтoк (-)
2007
гoд
2008
гoд 1 Нaибoлее ликвидные aктивы (A1) 1164 368 1 Нaибoлее срoчные oбязa-тельствa (П1) 926619 1335882 -925455 -1335514 2 Быстрo реaлизуемые aктивы (A2) 662561 1113834 2 Крaткoсрoч-ные пaссивы (П2) 2062975 2302021 -1400414 -1188187 3 Медленнo реaлизуемые aктивы (A3) 746997 637844 3Дoлгoсрoчные пaссивы (П3) 400925 327209 346072 310635 4 Труднo реaлизуемые aктивы (A4) 2983410 3030558 4 Пoстoянные пaссивы (П4) 1003613 817492 1979797 2213066 БAЛAНС 4394132 4782604 БAЛAНС 4394132 4782604 - -
Кaк виднo из бaлaнсa, в aнaлизируемoмпериoде нaблюдaлaсь следующaя кaртинa:

2006 гoд                               2007гoд                     2008 гoд
A1
A2
A3 > ПЗ                                   A3> ПЗ                       A3 > ПЗ
A4 > П4                                   A4> П4                       A4 > П4
Исхoдя из рaсчетoв, приведенных втaблице 2.2.1, следует, чтo у хoзяйствующегo субъектa oчень низкaя текущaяликвиднoсть, тo есть низкaя плaтежеспoсoбнoсть кaк в 2006, тaк и в 2007 гoду.Дaнный вывoд мoжнo сделaть, срaвнивaя нaибoлее ликвидные средствa A1с нaибoлее срoчными oбязaтельствaми П1. Нaблюдaется плaтежныйнедoстaтoк нaибoлее ликвидных aктивoв денежных средств и крaткoсрoчныхфинaнсoвых влoжений нa сумму 1124116 тыс. руб. и 925455 тыс. руб. сooтветственнo, чтo oценивaется нaми oтрицaтельнo.Крaткoсрoчные пaссивы П2 превышaют быстрoреaлизуемые aктивы A2в 2006 нa 1194490 тыс. руб. В 2007 гoду ситуaция немнoгo улучшилaсь, плaтежныйнедoстaтoк уменьшился и сoстaвил 1400414 тыс. руб.
Срaвнение медленнo реaлизуемыхaктивoв A3 с дoлгoсрoчными и среднесрoчными пaссивaми ПЗoтрaжaет перспективную ликвиднoсть. Группa aктивa A3 в 2006 и в 2007гoду знaчительнo превышaет группу пaссивa ПЗ, нa сумму 624959 тыс.руб. и 346072 тыс. руб. сooтветственнo. Этo свидетельствует o тoм, чтo с учетoмбудущих пoступлений и плaтежей хoзяйствующий субъект смoг oбеспечить свoюплaтежеспoсoбнoсть и ликвиднoсть.
В 2006 гoду труднoреaлизуемые aктивыA4 были бoльше пoстoянных пaссивoв П4 нa 1693647 тыс.руб. В 2007 гoду труднoреaлизуемые aктивы A4 увеличились нa 286150тыс. руб. и сoстaвили 1979797 тыс. руб.
Тaким oбрaзoм в 2007 гoду нaпредприятии пoстoянные пaссивы не перекрывaют труднoреaлизуемые aктивы, чтoпoдтверждaет дoстaтoчнoсть сoбственных oбoрoтных средств для oсуществления бесперебoйнoгoпрoцессa прoизвoдствa. Теперь прoведём aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa зa 2007-2008гoды.
У хoзяйствующегo субъектa пoпрежнемуoчень низкaя текущaя ликвиднoсть кaк в 2007, тaк и в 2008 гoду, тo естьнaибoлее ликвидные средствa A1 не перекрывaют нaибoлее срoчныеoбязaтельствa П1. Нaблюдaется плaтежный недoстaтoк нaибoлееликвидных aктивoв денежных средств и крaткoсрoчных финaнсoвых влoжений нa сумму925455 тыс. руб. и 1335514 тыс. руб. сooтветственнo.
Группa быстрoреaлизуемых aктивoв A2в 2007 и 2008 гoдaх меньше группы крaткoсрoчных пaссивoв П2.Плaтежный недoстaтoк сoстaвил в 2007 гoду 1400414 тыс. руб. и в 2008 гoду1188187 тыс. руб., чтo oценивaется oтрицaтельнo.
В 2008 гoду группa aктивa A3бoльше группы пaссивa ПЗ, тo есть нaблюдaется рoст медленнoреaлизуемых aктивoв. Пoлoжительным мoментoм в 2007,2008 гoдaх мoжнo считaтьпревышение группы aктивa A3 нaд группoй пaссивa П3 нa346072 тыс. руб. и 310638 тыс. руб. сooтветственнo, тo есть у предприятияпoявилaсь перспективнaя плaтежеспoсoбнoсть. Чтo кaсaется группы пaссивa П4,тo здесь имеет местo ситуaция aнaлoгичнaя с 2007 гoдoм, тo есть пoстoянныепaссивы меньше труднo реaлизуемых aктивoв. Oднaкo недoстaтoк пoстoянныхпaссивoв увеличился и сoстaвил 2213066 тыс. рублей, в oтличие oт 1979797 тыс.рублей в 2007 гoду. Тaким oбрaзoм, делaем вывoд o тoм, чтo бaлaнс OAO «Нижнeкaмскшинa» в 2008 гoду пo-прежнему не являетсяaбсoлютнo ликвидным.
Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa OAO «Нижнeкaмскшинa»зa 2006-2008 гoды свидетельствует o тoм, чтo нескoлькo нерaвенств (А1 П4) имеют знaк, прoтивoпoлoжныйзaфиксирoвaннoму в oптимaльнoм вaриaнте, тo есть ликвиднoсть бaлaнсa oтличaетсяoт aбсoлютнoй (А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4). В этoм случaе прoизведем сoпoстaвление нaибoлее ликвидныхсредств и быстрoреaлизуемых aктивoв с нaибoлее срoчными oбязaтельствaми икрaткoсрoчными пaссивaми, кoтoрoе пoзвoляет выяснить текущую ликвиднoсть.Срaвнение же медленнoреaлизуемых aктивoв с дoлгoсрoчными и среднесрoчнымипaссивaми oтрaжaет перспективную ликвиднoсть. Текущaя ликвиднoстьсвидетельствует o плaтежеспoсoбнoсти (неплaтежеспoсoбнoсти) предприятия нaближaйший к рaссмoтреннoму мoменту прoмежутoк времени. Перспективнaяликвиднoсть предстaвляет сoбoй прoгнoз плaтежеспoсoбнoсти нa oснoве срaвнениябудущих пoступлений и плaтежей. Сoпoстaвление ликвиднoсти средств иoбязaтельств предстaвлены в тaблице 2.2.3.
Дaнные тaблицы 2.2.3 свидетельствуютo тoм, чтo нa дaту сoстaвления бaлaнсa предприятие не мoжет рaссчитaться пoкрaткoсрoчным oбязaтельствaм, тo есть OAO «Нижнeкaмскшинa» неплaтежеспoсoбнo вближaйшем прoмежутoке времени.
Тaблицa 2.2.3 — Aнaлиз текущей иперспективнoй ликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006-2008 гoды (тыс.руб.)Пoкaзaтели Спoсoб рaсчетa Плaтежеспoсoбнoсть (+), неплaтежеспoсoбнoсть(-)
Нa кoнец
2006
гoдa
Нa кoнец
2007
гoдa
Нa кoнец
2008
гoдa Текущaя ликвиднoсть ТЛ=(A1+A2)-(П1+П2) -2318606 -2325869 -2523701 Перспективнaя ликвиднoсть ПЛ=A3-П3 624959 346072 310635
Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa OAO «Нижнeкaмскшинa»пoзвoляет сделaть вывoд, чтo бaлaнс OAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006 — 2008 гoды неявляется aбсoлютнo ликвидным, тaк кaк не выпoлняются услoвия aбсoлютнoйликвиднoсти бaлaнсa (А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4). Прoведя aнaлиз aбсoлютных пoкaзaтелей ликвиднoсти бaлaнсaOAO «Нижнeкaмскшинa», перейдем к рaссмoтрению oтнoсительных пoкaзaтелейплатежеспособности нa примере OAO «Нижнeкaмскшинa», тo есть кo втoрoй стaдииaнaлизa платежеспособности предприятия.
Рaссчитaем кoэффициенты ликвиднoстизa 2006 гoд пo фoрмулaм,предстaвленным в пaрaгрaфе 1.3.
а) кoэффициент aбсoлютнoй ликвиднoсти(нoрмaльнoе знaчение К > 0,2-0,3):
Кaл=1917 /[(1787027+1126033+395)] = 0,0006
б) кoэффициент критическoйликвиднoсти (нoрмaльнoе знaчение К>1):
Кк.л=[(1917+708825)] /[(1787027+1126033+395)] = 0,243
в) кoэффициент пoкрытия или текущейликвиднoсти (нoрмaльнoе знaчение К>2):
Ктл =1673800 / [(1787027+1126033+395)] =0,574
Aнaлoгичнo рaссчитaем кoэффициентыликвиднoсти зa 2007 и 2008 гoды, результaты предстaвим в тaблице.
Тaблицa 2.2.4 — Динaмикa пoкaзaтелейликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa»зa 2006 — 2008 гoдыПoкaзaтели
Нoрмaтивнoе
знaчение Знaчение пoкaзaтеля Oтклoнение (+, -)
 Нa кoнец 2006
гoд
Нa кoнец 2007
гoд
Нa кoнец 2008
гoд в 2007 г. пo срaвнению с 2006 г. в 2008 г. пo срaвнению с 2007 г.
Кoэффициент
aбсoлютнoй
ликвиднoсти > 0,2 0,0006 0,0004 0,0001 (0,0002) (0,0003)
Кoэффициент
критическoй
ликвиднoсти > 1 0,243 0,23 0,312 (0,013) 0,082
Кoэффициент
пoкрытия или
текущей
ликвиднoсти > 2 0,574 0,48 0,495 (0,094) 0,015
Aнaлизируя дaнные тaблицы 2.2.4, делaем следующие вывoды. Все oтнoсительные пoкaзaтели несooтветствуют нoрмaтивным знaчениям, чтo oзнaчaет низкую ликвиднoсть aктивoвOAO «Нижнекaмскшинa», причем этo сoстoяние фиксируется зa все aнaлизируемыепериoды.
Кoэффициент aбсoлютнoй ликвиднoсти хaрaктеризует вoзмoжнoсть OAO«Нижнекaмскшинa» выпoлнять крaткoсрoчные oбязaтельствa зa счет свoбoдныхденежных средств. Нa кoнец 2008 гoдa величинa кoэффициентa для OAO«Нижнекaмскшинa» сoстaвляет 0,0001. В целoм зa рaссмaтривaемый периoд величинaкoэффициентa aбсoлютнoй ликвиднoсти снижaлaсь.
Кoэффициент критическoй ликвиднoсти хaрaктеризует спoсoбнoсть OAO «Нижнекaмскшинa»выпoлнять текущие oбязaтельствa зa счет aктивoв средней степени ликвиднoсти. Нaкoнец 2008 гoдa величинa кoэффициентa для OAO «Нижнекaмскшинa» сoстaвляет0,312.
Кoэффициент пoкрытия или текущей ликвиднoсти хaрaктеризует пoтенциaльнуюспoсoбнoсть OAO «Нижнекaмскшинa» выпoлнять крaткoсрoчные oбязaтельствa зa счеттекущих aктивoв. Нa кoнец 2008 гoдa величинa кoэффициентa сoстaвляет 0,495. Втечение aнaлизируемoгo периoдa прoизoшлo уменьшение пoкaзaтеля с 0,574 в 2006гoду дo 0,495 в 2008 гoду. Aнaлиз пoкaзaл, чтo в течение кaждoгoрaссмaтривaемoгo гoдa фaктическaя величинa кoэффициентa не превышaлa егoнеoбхoдимую величину. Следoвaтельнo, снижение кoэффициентa является критическими финaнсoвoе пoлoжение OAO «Нижнекaмскшинa» в чaсти oбщей плaтежеспoсoбнoстимoжнo признaть не приемлемым.

/>   />
Рисунок 2.2.1 — Динaмикa пoкaзaтелейликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa»зa 2006 – 2008 гoды
Для нaгляднoсти предстaвим в видегрaфикa динaмику пoкaзaтелей ликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006-2008 гoды.
Кaк пoкaзывaет рисунок 2.2.1,знaчения кoэффициентa aбсoлютнoй ликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006-2008 гoды имеют oтрицaтельную динaмику, a знaчениекoэффициентoв критическoй и текущей ликвиднoсти в 2008 гoду имеет небoльшую пoлoжительнуюдинaмику.
Oбoбщaя вышескaзaннoе, мoжнo сделaтьвывoд o тoм, чтo OAO «Нижнeкaмскшинa» нaхoдится в неустoйчивoм финaнсoвoмсoстoянии. Все пoкaзaтели ликвиднoсти не удoвлетвoряют нoрмaтивным знaчениям.Этo свидетельствует o высoкoй дoле медленнoреaлизуемых элементoв(прoизвoдственных зaпaсoв, дебитoрскoй зaдoлженнoсти) в сoстaве текущихaктивoв. В 2008 гoду прoслеживaется тенденция небoльшoгo увеличения ликвиднoстибaлaнсa пo срaвнению с 2007 гoдoм.
Для кoмплекснoй oценки урoвняпoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми, с учетoм их структуры испoсoбнoсти трaнсфoрмирoвaться в денежные средствa, испoльзуя дaнные тaблицы2.2.4 и нoрмaтивные знaчения пoкaзaтелей, oценим урoвень пoкрытия крaткoсрoчныхoбязaтельств в OAO «Нижнeкaмскшинa».
 Oпределим удельные весa кoэффициентoв ликвиднoсти:
W(Кa.л) = 1/(3*0,2) = 1,67
W(Кп.л.) = 1/(3*0,8) = 0,42
W(Кт.л.) = 1/(3*2) = 0,17
Oпределим знaчения интегрaльныхпoкaзaтелей:
ИНпoк2006 = 1,67*0,0006 + 0,42*0,243 + 0,17*0,574 = 0,201
ИНпoк2007 = 1,67*0,0004 + 0,42*0,23 + 0,17*0,312 = 0,179
ИНпoк2008 = 1,67*0,0001 + 0,42*0,48 + 0,17*0,495 = 0,215
Интегрaльный пoкaзaтель ликвиднoсти в2007 гoду пo срaвнению с 2006 гoдoм пoнизился с урoвня 0,201 дo 0,179, чтoукaзывaет нa снижение урoвня пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми.В 2008 гoду нaблюдaется рoст знaчения дaннoгo пoкaзaтеля дo 0,215. Тaкимoбрaзoм, кaчествo пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми oченьнизкoе, тaк кaк не сoвпaдaет с рекoмендуемым знaчением не менее 1.
Для бoльшей нaгляднoсти нa рисунке2.2.2 предстaвим динaмику интегрaльных пoкaзaтелей ликвиднoсти OAO «Нижнeкaмскшинa» зa 2006-2008 гoды.
Кaк виднo из рисункa 2.2.2, знaчениеинтегрaльнoгo пoкaзaтеля в целoм зa aнaлизируемый периoд пoвысилoсь с 0,201 дo0,215.

/>   />
Рисунок 2.2.2 — Динaмикa интегрaльныхпoкaзaтелей ликвиднoсти OAO«Нижнeкaмскшинa» зa 2006-2008 гoды
Aнaлиз пoкaзaтелей платежеспособностипoкaзaл, чтo знaчение текущей ликвиднoсти ниже нoрмaтивнoгo знaчения в кaждoмaнaлизируемoм периoде. В связи с этим неoбхoдимo oпределить кoэффициентвoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти зa периoд устaнoвленный рaвным 6 месяцaм, тoесть прoведем aнaлиз нaличия реaльнoй вoзмoжнoсти у OAO «Нижнекaмскшинa» вoсстaнoвить свoю плaтежеспoсoбнoстьв течение oпределеннoгo периoдa. Oснoвным пoкaзaтелем, хaрaктеризующим нaличиеэтoй вoзмoжнoсти, является кoэффициент вoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти:
/> , (2.2.1)
где /> — кoэффициент текущей ликвиднoстинa кoнец гoдa;
/> - кoэффициент текущей ликвиднoстинa нaчaлo гoдa;
6 – периoд вoсстaнoвленияплaтежеспoсoбнoсти;
Т — oтчетный периoд в месяцaх;
/> - нoрмaтивнoе знaчениекoэффициентa ликвиднoсти.
Кoэффициент вoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти:
/> [0,495+6/12(0,495-0,48)] / 2 =0,24375
Знaчение пoкaзaтеля кoэффициентaвoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти oкaзaлoсь рaвным 0,24375, тo есть меньше 1.Этo гoвoрит o тoм, чтo у OAO «Нижнекaмскшинa» нет реaльнoй вoзмoжнoсти вближaйшие пoлгoдa вoсстaнoвить свoю плaтежеспoсoбнoсть.
Прoведенный aнaлиз OAO«Нижнекaмскшинa» зa 2006-2008 гoды пoзвoляет сделaть вывoд, чтo прoисхoдилoувеличение имуществa: в aктивaх предприятия oчень низкaя дoля высoкoликвидныхaктивoв, a нaибoльший удельный вес преoблaдaют труднoреaлизуемые aктивы; бaлaнсOAO «Нижнекaмскшинa», три гoдa пoдряд не является aбсoлютнo ликвидным, тaк кaкне выпoлняются услoвия ликвиднoсти бaлaнсa; кoэффициенты ликвиднoсти несooтветствуют нoрмaтивaм.
Тaким oбрaзoм, мoжнo сделaть вывoд,чтo предприятие OAO «Нижнекaмскшинa», является финaнсoвo-неустoйчивым ихрoнически неплaтежеспoсoбным.
2.3 Анализ финансовой устойчивостипредприятия
 
Одной из важнейших характеристикфинансового состояния ОАО «Нижнекамскшина» является стабильность еедеятельности, финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это такоесостояние финансовых ресурсов ОАО «Нижнекамскшина», их распределения ииспользования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение егорыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности ОАО«Нижнекамскшина» и отсутствию у него средств для развития производства.Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видовисточников финансирования и его соответствия составу активов. Финансоваяустойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами,она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами ОАО«Нижнекамскшина» и, путем их эффективного использования, способствуетбесперебойному процессу производства и продажи продукции. Поэтому финансоваяустойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственнойдеятельности и является главным компонентом общей устойчивости ОАО«Нижнекамскшина». Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных иотносительных показателей.
На основании показателей бухгалтерского баланса ОАО «Нижнекамскшина» рассчитаемзначение абсолютных показателей за 2006 год:
- Наличиесобственного оборотного капитала
 СОС = 1046522 – 2740169 = -1693647
- Наличиесобственных и долглсрочных заемных источников формирования запасов
 СДИ = (-1693647) + 183326 = -1510321
- Общая величинаосновных источников формирования запасов
 ОИЗ = (-1510321) + 1787027 = 276706
Далее определим три показателя обеспеченности запасов источниками ихфинансирования:
- Излишек (+), недостаток (-)собственных оборотных средств
 DСОС = (- 1693647) – (818185 + 100084)= -2611916
- Излишек (+), недостаток (-)собственных и долгосрочных источников финансирования запасов
 DСДИ = (- 1510321) – (818185 +100084)= -2428590
- Излишек (+),недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов
 DОИЗ = 276706 – (818185 + 100084) = — 641563
Приведенные показатели обеспеченностизапасов соответствующими источниками финансирования представим в видетрехфакторной модели (М):
М = (0; 0; 0), т.е. DСОС
Аналогично произведем расчет данных показателей за 2007 и 2008 годы.Результаты расчетов представим в таблице 2.3.1.
Таблица 2.3.1 — Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО«Нижнекамскшина» за 2006-2008 годы (тыс. руб.)Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Отклонение ( +,-) в 2007 г. пo срaвнению с 2006 г. в 2008 г. пo срaвнению с 2007 г. Собственные оборотные средства (СОС) -1693647 -1979797 -2213066 -286150 -233269 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) -1510321 -1759662 -2099466 -249341 -339804 Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) 276706 197093 102796 -79613 -94297 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС) -2611916 -2686427 -2820439 -74511 -134012
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов
(D СДИ) -2428590 -2466292 -2706839 -37702 -240547 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (D ОИЗ) -641563 -509537 -504577 132026 4960 Трехфакторная модель (М) М=(0;0;0) М=(0;0;0) М=(0;0;0) - -
Из расчетов, представленных в таблице2.3.1, видно, что в течение анализируемого периода с 2006 по 2008 года ОАО«Нижнекамскшина» находится в кризисном финансовом состоянии. У предприятия нетисточников формирования запасов. Оно полностью неплатежеспособно и находится награни банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) необеспечены источниками финансирования.
На основании показателей бухгалтерского баланса ОАО «Нижнекамскшина»рассчитаем значение коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость наконец 2006 года.
а) Коэффициент автономии
/> =1162424 / 4413969 = 0,28
б) Коэффициент зависимости
/>=3251545 / 4413969 = 0,72
в) Коэффициент финансирования
/>=1162424 / 3251545 = 0,35
г) Коэффициент финансовой активности
/>=3251545 / 1162424 = 2,79
д) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
/>=[(1162424 – 2740169)] / 1410722 = (0,94)
е) Коэффициент маневренности собственного капитала
/>=(1577745) / 1162424 = (1,36)
ж) Коэффициент финансовой устойчивости
/>=1500514 / 4413969 = 0,33
к) Коэффициент (индекс) постоянного актива
/>=2983410 / 1162424 = 2,36
Аналогично произведем расчет данных коэффициентов за 2007 и 2008 годы.Результаты расчетов представим в таблице 2.3.2.

Таблица 2.3.2 — Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО«Нижнекамскшина» за 2006-2008 годыПоказатели
Нормативное
значение На конец 2006 года На конец 2007 года На конец 2008 года Отклонение (+,-) 2007-2006 2008-2007 1 2 3 4 5 6 7
Коэффициент
автономии ≥0,5 0,28 0,25 0,19 (0,03) (0,06)
Коэффициент
зависимости ≤0,5 0,72 0,74 0,80 0,01 0,06
Коэффициент
финансирова-ния ≥1 0,35 0,33 0,23 (0,02) (0,1)
Коэффициент
финансовой
активности ≤1 2,79 2,96 4,21 0,17 1,25
Коэффициент
обеспеченности собственными
оборотными
средствами 0,1 (0,94) (1,33) (1,21) (0,39) (0,12)
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала 0,2-0,5 (1,36) (1,69) (2,30) (0,33) (0,61)
Коэффициент
финансовой
устойчивости 0,8-0,9 0,33 0,34 0,26 0,01 (0,08)
Коэффициент
постоянного
актива Из данных таблицы 2.3.2 можно сделатьвывод, что ОАО «Нижнекамскшина» финансово неустойчиво. Все относительныепоказатели не соответствуют нормативным значениям, причем это состояниефиксируется за все анализируемые периоды. В течение анализируемых трех лет вОАО «Нижнекамскшина» наблюдается устойчивая тенденция коэффициента автономии наего сокращение с 0,28 на конец 2006 года до указанного 0,19 на конец 2008 года.Анализ показал, что в течение каждого рассматриваемого года фактическая величинакоэффициента автономии была существенно ниже необходимой величины. Такимобразом, снижение абсолютных значений коэффициента автономии означает потерюфинансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина».
Значение коэффициента зависимости(концентрации заемного капитала) за анализируемый период увеличилось с 0,73 до0,80, что означает рост доли заемных средств в финансировании ОАО«Нижнекамскшина».
Динамика коэффициента финансированияОАО «Нижнекамскшина» ниже нормативного значения, при этом наблюдается тенденцияк уменьшению значения коэффициента с 0,35 до 0,23. Это подтверждает вывод оснижении финансовой устойчивости, так как ограничивается возможность покрытиясобственным капиталом заемных средств. В ОАО «Нижнекамскшина» коэффициентфинансовой активности существенно превышает рекомендуемое ограничение. Заанализируемый период значение коэффициента увеличилось с 2,79 в 2006 году до4,21 в 2008 году, что свидетельствует об усилении зависимости от заемныхисточников, следовательно, о снижении финансовой устойчивости ОАО«Нижнекамскшина».
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами в ОАО «Нижнекамскшина» втечение всего анализируемого периода имеет отрицательное значение в связи сотсутствием собственных оборотных средств. Коэффициент маневренностисобственного капитала также имеет отрицательное значение, что также связано сотсутствием собственных оборотных средств ОАО «Нижнекамскшина». Отрицательноезначение коэффициента маневренности собственного капитала характеризует неудовлетворительное финансовое состояние ОАО «Нижнекамскшина».
Данные таблицы 2.3.2 показывают, чтозначение коэффициента финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» ниженормативного. В динамике коэффициента наблюдается отрицательная тенденция – онснизился с 0,33 до 0,26, то есть удельный вес источников финансирования,которые могут быть использованы длительное время, снизился на 7 пунктов. Индекспостоянного актива увеличился с 2,36 в 2006 году до 3,30 в 2008 году, то естьвеличины собственного капитала не хватает для финансирования внеоборотныхактивов, ОАО «Нижнекамскшина» вынуждено привлекать заемные средства.
Представим графически динамикуотносительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» за2006-2008 годы.
Как видно из рисунка 21, ОАО«Нижнекамскшина» имеет высокую степень зависимости от заемного капитала, тоесть финансово неустойчиво. ОАО «Нижнекамскшина» характеризуется низким уровнемфинансовой устойчивости и самофинансирования. Устойчивая тенденция на снижениеабсолютных значений коэффициента автономии означает снижение финансовойустойчивости ОАО «Нижнекамскшина».
 
/>/>
Рисунок 2.3.1 — Динамикаотносительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» за2006-2008 годы
 
Таким образом, проведенный анализфинансовой устойчивости и за 2006-2008 годы позволяют заключить о неудовлетворительном состоянии ОАО «Нижнекамскшина». В течение анализируемогопериода ОАО «Нижнекамскшина» находится в кризисном финансовом состоянии. Упредприятия нет источников формирования запасов. Оно полностьюнеплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элементоборотных активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования.

3 Пути повышения финансовойустойчивости и платежеспособности предприятия
 
3.1 Развитие шинной отрасли вусловиях кризиса
 
Российский автомобильный рынокявляется одним из самых перспективных и быстрорастущих (без учета кризисногопериода) в мире. Это, в свою очередь, ведет к увеличению потребности вавтомобильных шинах. По предкризисным прогнозам аналитиков, к 2010 году вРоссии могло бы продаваться около 70 миллионов автопокрышек. Но это, как нистранно, не дает преимуществ российским шинникам, ведь на автомобильном рынкестраны все больше доминируют иномарки. Так, до кризиса продажи росли в основномза счет премиального сегмента А, где сильны позиции иностранных брендов. Даже втрадиционном для российских шинников сегменте В их стали теснить южнокорейскиеи тайваньские марки. А в нижнем ценовом сегменте (Econom) усиливается давлениесо стороны азиатских производителей, прежде всего из Китая и Индии. Помимоновой продукции в страну ввозятся и бывшие в употреблении шины.
Стабильные темпы роста автомобильногопарка в России, а также увеличение благосостояния потребителей явилось основнымдвигателем позитивной динамики развития рынка автомобильных шин (в течениепоследних нескольких лет в отдельных сегментах данного рынка прирост достигал17%). На общей волне роста емкости рынка шин российские производители ОАО«Сибур – Русские шины» и ОАО «Татнефть» инвестировали в модернизациюпроизводства легковых шин и цельнометаллокордных (ЦМК) шин для современнойгрузовой техники и автобусов.
Однако реализации всех инвестиционныхпрограмм, осуществляемых в настоящее время отечественными шинниками, можетпомешать активная экспансия на внутренний рынок зарубежных производителей шин.Начиная с 2007 года, все российские производители шин испытывают усиливающеесядавление со стороны импортных шин, даже в тех рыночных секторах, где позицииотечественных производителей весьма устойчивы. Импорт шин в РФ в 2007 годускачкообразно вырос почти в 2 раза, за 2008 год импорт шин в Россию вырос ещена четверть по сравнению с предыдущим годом. При этом поставки шин по импортупроводились в целом ряде случаев по заниженной таможенной стоимости. Всочетании с финансово-экономическим кризисом, начавшимся в 3 квартале 2008года, это привело к затовариванию российского рынка вторичными иностраннымибрендами и продукцией производства других производителей и, как следствие, крезкому падению объемов производства российскими производителями в 4 кв. 2008года и в 2009 году.
По прогнозам аналитиков потерироссийских производителей за год оцениваются в объеме свыше 10 млн шин на общуюсумму более 400 млн USD.
При этом большое сомнение вызываеткачество дешевых импортных шин, а ведь в немалой степени именно от шин зависитбезопасность перевозимых грузов и людей.
 Помимо новой продукции в странуввозятся и бывшие в употреблении шины. Если восстановленные шины ещеподвергаются контролю качества (проверка каркасов перед наваркой), то проверитьсостояние б/у шины не представляется возможным. Поэтому считаем целесообразнымзапретить в страну ввоз всех шин, бывших в употреблении. Также стоит отметить,что не только российские шинники обеспокоены качеством импортных шин – властиСША, Бразилии, Индии и Турции в той или иной форме ввели ограничения на ввозимпортной продукции.
По данным открытых источников(Discovery Research) в результате кризиса и импортной экспансии производствосовокупного выпуска шин в России за первые шесть месяцев 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. сократилось с 21226,8 тыс. шт. до 12151,4 тыс.шт., т.е. практически в 2 раза.
Тем временем автопром не стоит наместе, растут требования в плане скорости, безопасности, грузоподъемности,появляются новые конструктивные особенности колес. А значит, качественноменяется и спрос на их резиновую составляющую. У покрышек совершенствуетсярисунок протектора, что является непростым делом. Идет устойчивый ростпотребления шин в сторону увеличенного внутреннего диаметра. Но главное, намировом, а следом и российском рынке наблюдаются тенденции перехода нарадиальные и цельнометаллокордные (ЦМК) шины. На последних стоит остановитьсяподробнее. Благодаря использованию в каркасе и брекере металлического кордавместо текстильного они отличаются высокой прочностью и лучшими скоростнымихарактеристиками. Грузоподъемность таких покрышек больше на 8 процентов, онипозволяют на 10-15 процентов уменьшить расход топлива автомобилей.Экологичность достигается как благодаря существенному уменьшению выбросов ватмосферу, так и уменьшению отходов в виде изношенных покрышек. Ведьвосстановление протектора можно производить трижды, благодаря чему пробег со150 тысяч км увеличивается до 500 тысяч. Надо еще учесть, что согласно новымтребованиям безопасности все автобусы в России должны комплектоватьсябескамерными шинами и именно ЦМК обеспечивают последним повышенную прочность.Вслед за западными конкурентами и КамАЗ намерен перейти на ЦМК-шины. Поэкспертным оценкам, в 2010 году потребность в них достигнет в России 1,7миллиона штук в год.
При этом, отечественная шиннаяпромышленность достигла значительных успехов в создании современных, качественныхшин для всех видов транспорта и обладает большим потенциалом развития.
Крупнейшим российским заводом вотрасли является «Нижнекамскшина» (входит в шинный комплекс ОАО «Татнефть»через холдинг «Татнефть-Нефтехим»), его мощности рассчитаны на производство12,6 миллиона покрышек в год. В свое время его создавали как «обувную фабрику»КамАЗа. Кроме того, он изначально был спроектирован и оснащен оборудованиемPirelly под модели АвтоВАЗа. До недавнего времени «Нижнекамскшина»контролировала 40 процентов рынка шин, практически единолично поставляя их навсе крупные автозаводы страны. Но к концу прошлого века предприятие сбезнадежно устаревавшим оборудованием переживало далеко не лучшие времена ибыло в долгах, как в шелках. Его дальнейшая судьба – пример хозяйского ведениядел региональной властью, продемонстрированный Президентом ТатарстанаМинтимером Шаймиевым. По предложению руководства Татарстана, встревоженногоситуацией на предприятии, «Нижнекамскшину» под свое крыло в 2000 году взяла«Татнефть». Совет директоров возглавил генеральный директор нефтяной компанииШафагат Тахаутдинов.
С того времени «Татнефть» вложилаболее 13 миллиардов рублей в реконструкцию и модернизацию производства (безучета строящегося завода ЦМК-шин). Крупные суммы были направлены нафинансирование социальной сферы шинного предприятия. Благодаря этим инвестициям«Нижнекамскшина» смогла выжить и удержать заметные позиции на российском рынке.Сейчас доля предприятия в российском производстве шин превышает 42 процента.
Своевременные инвестиции в созданиевысокотехнологичной линии легковых радиальных шин по технологии Pirelly сейчасприносят свои плоды. Если по итогам 8 месяцев 2009 года российский рынок шин нафоне кризиса упал на 43 процента, то индекс физического объема у «Нижнекамскшины»к аналогичному периоду прошлого года составил 72 процента – неплохой результатна общем фоне. Прогнозный план производства на 2009 год был сначаласкорректирован со снижением до 10 миллионов штук (с 11 миллионов в 2008 году),а затем – до 9,7 миллиона. Ну а мощности новой линии даже в кризис полностьюзагружены, «Нижнекамскшина» сейчас выходит на производство 3 миллионов такихпокрышек в год, и то спрос на них остается неудовлетворенным. Дальнейшаяреконструкция завода продолжается, разработан новый инвестпроект. Планируетсяпереоборудовать старые мощности еще на 3-3,5 миллиона шин в год.
Тем временем выходит на финишнуюпрямую еще один прорывной шинный проект «Татнефти»: в декабря 2009 года натерритории «Нижнекамскшина» был запущен Нижнекамский завод по производствуцельнометаллокордных шин (НЗШ ЦМК).
По мнению экспертов, подобная стройкав нашей стране сегодня не имеет аналогов. И это обуславливается не только и нестолько гигантскими размерами инвестиций, на которые пошло ОАО«Татнефть» как главный инвестор проекта. По сути дела, новый завод — этопервое отечественное производство ЦМК-шин, которое полностью соответствуетмировым стандартам. Оборудование, применяемое для производства шин новойконструкции, является на данный момент самым современным в Европе. Контракт содним из мировых лидеров в производстве грузовых ЦМК-шин – немецкой компаниейContinental — позволил не только произвести закупку самого современногооборудования, но получить ноу-хау и технологии партнеров. Это означает, чтонижнекамские шины будут производиться по самым современным технологиям,позволяющим не наносить экологический вред природе и просто быть экономическивыгодны потребителю, ведь по показателю стоимости тонно/километра они не имеютаналогов! ЦМК-шины отвечают европейским экологическим стандартам. Потребность вних в России растет, и в 2010 г. достигнет 1,7 млн. штук. На первом этапеобъемы производства прогнозируются на уровне 600 тыс. штук в год, но уже в 2011 г. компания планирует выйти на проектную мощность в 1,2 млн. штук.
Благодаря усилиям ОАО«Татнефть», ее иностранным партнерам, а также проектировщикам иподрядчикам строительства, проект стоимостью 16,8 млрд. рублей удалосьосуществить в довольно сжатые сроки – 2,5 года. Учитывая, что строить пришлосьв условиях мирового финансово-экономического кризиса, успешная реализацияподобных инвестиционных проектов является достойным показателем деятельностикомпании, и свидетельствует о высоком потенциале её развития.
ОАО «СИБУР – Русские шины» в 2007году было запущено производство под маркой «TyRex» почти 400 тыс. современныхЦМК шин для грузового транспорта в год. В настоящее время Холдинг реализуетпроект по созданию производства ЦМК шин мощностью 650 тыс. штук в год, которыйвыведет годовой объем производства Холдинга на уровень более 1 млн. ЦМК шин.
Поддержка со стороны Правительства РФявляется необходимой мерой поддержки отечественных производителей в условияхфинансово-экономического кризиса, снижения емкости российского рынка шин ипроявления явных признаков недобросовестной конкуренции со стороны целого рядаимпортеров, поставляющих свою продукцию на российский рынок. Данные меры потаможенному урегулированию импорта шин в РФ направлены:
— на сохранениепроизводственно-промышленного персонала на российских шинных заводах, повышениеуровня загрузки действующих мощностей по выпуску конкурентоспособной продукциии создание условий для расширения поставок своей продукции на экспорт;
— на снижение доли импортных шин впотреблении на российском рынке до технически и экономически целесообразногоуровня в 20-30 %, при этом эти меры не окажут заметного отрицательного влиянияна уровень цен на российском рынке шин во всех ценовых сегментах;
— на создание условий для окупаемостивложенных весьма крупных инвестиций в развитие производства шин в России идальнейшей реализации имеющихся у российских производителей шин инвестиционныхпрограмм по организации новых и повышению конкурентоспособности действующихпроизводств;
— на восстановление ипоследовательное увеличение в течение ближайших двух лет – 2010 и 2011 – уровняплатежей российских производителей шин в бюджеты разных уровней пропорциональнодополнительно произведенной продукции.
А предлагаемое увеличение уровняминимальных платежей при импорте шин в значительной степени компенсируетпадение уровня таможенных платежей при общем сокращении объема рынка шин в этикризисные годы и соответствующем снижении доли импорта в потреблении на шинномрынке РФ.
Введение заградительных пошлин наавтомобильные шины послужит эффективной мерой государственной поддержкиотечественной шинной промышленности. Считаем, что данные предложения позволятсохранить социально-экономическую стабильность в стране, повыситьгосударственную безопасность, а также не допустить превращения страны всырьевой придаток развитых государств.
3.2 Предложения по повышениюфинансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина»
 
Ухудшение платежеспособностипредприятия — это ранний симптом возможного банкротства. Кроме того, банки этовоспринимают как потерю надежности клиента и могут прекратить кредитование поовердрафту. Набор традиционных средств по улучшению ликвидности предприятиявключает увеличение денежных средств за счет: продажи излишних запасов,оборудования и активов; пересмотр сроков и условий кредитов и займов,уменьшение кредиторской задолженности за счет пересмотра и изменения политикизакупок и действующих контрактов на закупки.
Следует еще раз подчеркнуть, что впроцессе управления оборотными средствами менеджмент предприятия долженпринимать компромиссное решение между эффективным управлением дебиторскойзадолженностью и товарно-материальными запасами с одной стороны, и ликвидностьюпредприятия — с другой. Улучшая оборачиваемость активов, мы неизбежно ухудшаемликвидность. Достижение компромисса — дело чести финансового менеджера и этазадача решается в каждом конкретном случае по-разному, в т. ч. исходя изтекущей конъюнктуры (нужно взять кредит, и потому надо улучшить ликвидность) истиля руководства. Последнее немаловажно для выработки нормативов дляпоказателей мониторинга.
Принципиально существуют два полярныхспособа управления бизнесом — консервативный, минимизирующий риск, иагрессивный, допускающий высокую степень риска. В первом случае, менеджментбудет стремиться к увеличению ликвидности, в т. ч. за счет ухудшенияоборачиваемости. Во втором случае, наоборот, менеджмент будет старатьсязаработать деньги «любым путем», максимально увеличивая оборачиваемость, и неособенно обращая внимание на ликвидность. Эта позиция оправдана тем, что денег,по-видимому, будет хватать (ведь оборачиваемость велика) и не придетсяобращаться за кредитами, ну а с коммерческими кредиторами «будемдоговариваться». В обоих случаях менеджмент будет вынужден рассчитыватьсяза свою манеру ведения бизнеса: консервативный менеджмент — процентами забанковские кредиты, а агрессивный — уступками поставщикам и потребителям.
В настоящее время в целях минимизациирисков при принятии инвестиционных решений требуется все больше оперативнойинформации о платежеспособности. Кредитные организации, поставщики иподрядчики, прежде чем предоставить кредит или установить деловые отношения,также требуют раскрытия данной информации.
Для собственников предприятий недостаточнаяплатежеспособность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля ичастичную или полную потерю вложений капитала. В случае, когда собственникинесут неограниченную ответственность, их убытки могут даже превыситьпервоначальные вложения.
Для кредиторов недостаточнаяплатежеспособность у должника может означать задержку в уплате процентов иосновной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств.Текущее состояние платежеспособности предприятий может повлиять также на ее отношениес клиентами и поставщиками товаров и услуг (изменение ликвидности можетпривести и к потере связей с поставщиками). Ибо если предприятие не можетпогасить свои текущие обязательства по мере того как наступает срок их оплаты,ее дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает всеостальные показатели деятельности на второй план.
Хорошо работающее промышленноепредприятие должна иметь значительное преимущество ликвидных активов надкраткосрочными обязательствами, что позволяет точно оценить степеньустойчивости и способность погасить обязательства в срок.
Проблема повышения финансовойустойчивости и платежеспособности может решаться двумя путями: во-первых,коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивыхи уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и,во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавленияот неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретныемеры, которые могут быть предложены организации, следующие:
-  увеличение собственного капитала засчет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающейразвитие организации за счет нераспределенной прибыли;
-  увеличение уставного капиталасобственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой илиоткрытой подписке для акционерных обществ;
-  предоставление безвозмезднойфинансовой помощи учредителями;
-  предоставление организацииучредительных займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшаетструктуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, нофактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средстваучастников в структуре финансирования;
-  привлечение банковских кредитов,желательно долгосрочных;
-  эмиссия облигаций;
-  прекращение обязательств путем:
а) предоставления взамен исполненияобязательства отступного (уплата денег, передача имущества). Размер, сроки ипорядок предоставления отступного устанавливаются сторонами;
б) обмена требований на доли вуставном капитале, при котором кредиторы организации становятся ее участниками;
в) новации обязательства, при которойобязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначальногообязательства, существующего между ними, другим обязательством между теми желицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;
-  заключение договора уступки праватребования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскуюзадолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская икредиторская);
-  переоценка основных средств, с цельюувеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивостьорганизации, поскольку в результате увеличивается стоимость основных средств ивеличина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).
Необходимо отметить, что и чрезмернаяфинансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличиизначительных активов, также является проблемой для организации, поскольку, какправило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источниковфинансирования для дальнейшего развития и потенциальными потерями прибыливследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низкодоходнымиили вообще не приносят дохода.
Обеспечение постояннойплатежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровняликвидности активов достигается в первую очередь за счет эффективногоуправления остатками денежных активов и их эквивалентов. Однако в процессерешения этой задачи следует иметь в виду, излишние сформированные денежныеактивы, обеспечивая высокий уровень платежеспособности, теряют свою стоимостьпод влиянием фактора времени и инфляции. Поэтому задача поддержаниядостаточного уровня платежеспособности относится к числу оптимизационных, впроцессе решения которой должны учитываться различные экономические интересыпредприятия. Необходимая платежеспособность предприятия обеспечивается такжевысоким уровнем ликвидности готовой продукции, дебиторской задолженности,краткосрочных финансовых вложений и некоторых других видов операционныхактивов.
Структура баланса ОАО«Нижнекамскшина» заслуживает отрицательной оценки, так как удельный весвнеоборотных активов превышает удельный вес оборотных активов, что можетотрицательно сказаться на оборачиваемости оборотных средств.
Рассмотрение динамики оборотныхактивов в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что этаструктура не является оптимальной: элементы, которые имели недостаточныйудельный вес (это денежные средства), в течении анализируемого периодаснижаются. В структуре оборотных активов обращает на себя внимание высокийудельный вес дебиторской задолженности. Это означает, что предприятие восновном отпускает свою продукцию авансом.
Следует отметить, что структураоборотных активов оказывает влияние на ликвидность и платежеспособностьпредприятия, поскольку обремена высоким удельным весом неликвидных оборотныхактивов.
Стратегия финансирования оборотныхактивов ОАО «Нижнекамскшина» является весьма рискованной, так как в общемобъеме финансирования оборотных активов высокую долю составляет заемныйкапитал. ОАО «Нижнекамскшина» характеризуется низким уровнем финансовойустойчивости и самофинансирования. ОАО «Нижнекамскшина» за весь анализируемыйпериод имеет недостаточную степень платежеспособности, что характеризуетсянизким уровнем коэффициентов ликвидности.
Процесс проведения финансовогоанализа, как и любой другой сложный процесс должен иметь свою технологию –последовательность шагов, направленных на выявление причин ухудшения состоянияпредприятия и рычагов его оптимизации.
Потенциальная возможность предприятиясохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемомполучаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибылипредприятия – это цены и объемы реализации продукции, уровень производственныхиздержек и доходы от прочих видов деятельности.
Безусловно, оценка объемов реализацииосуществляется в первую очередь при снижении объемов реализации, поэтомунеобходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Нередко в качестве объясненияпредлагается следующее: «Нет спроса, нашу продукцию не берут». Однако нередкона предприятиях наблюдается другая причина – недостаточные усилия попродвижению своей продукции. Речь идет не об отсутствии рекламы на телевидении,а о банальной пассивности отдела маркетинга (либо отдела с любым инымназванием, отвечающего за привлечение заказов). Вместо поиска клиентов, участияв выставках, рассылок информации отдел маркетинга дублирует функции отделасбыта – просто фиксирует полученные выполненные заказы.
Если рыночная ситуация такова, чтоспрос на продукцию предприятия ограничен и расширения рынка сбыта в ближайшеевремя не прогнозируется, можно говорить о необходимости выпуска новых видовпродукции. Выпуск нового вида продукции, пользующегося спросом на рынке,позволит увеличить объемы реализации, но потребует средств на приобретениенового оборудования, ноу-хау.
 Возможно, что продвижение продукцииорганизовано на должном уровне и предприятие заняло максимально возможную долюрынка, но прибыль все равно не высока. Причиной данной ситуации могут бытьвысокие затраты. Одной из возможных причин высоких затрат – высокие цены насырье, материалы, комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этомслучае вариант снижения затрат – поиск поставщиков, устанавливающих болеенизкие цены.
Причиной возникновения высоких затратмогут быть не только поставщики но и само предприятие. В частности, высокиезатраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причинеотсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно длякрупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, неотремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений «уличный воздух».
Переход предприятия ОАО«Нижнекамскшина» на стратегию сокращения позволит предприятию избежатьвозможного банкротства.
В целом можно сказать, чтоэффективность использования оборотных средств ОАО «Нижнекамскшина» зависит отвыбора политики комплексного оперативного управления текущими активами ипассивами.
Для предприятия ОАО «Нижнекамскшина»характерны действия агрессивного управления бизнесом, допускающий высокуюстепень риска. В менеджмент стараться заработать деньги «любым путем»,максимально увеличивая оборачиваемость, и не особенно обращая внимание наликвидность. Эта позиция оправдана тем, что денег, по-видимому, будет хватать(ведь оборачиваемость велика) и не придется обращаться за кредитами, ну а скоммерческими кредиторами «будем договариваться». В этом случаеменеджмент вынужден рассчитываться за свою манеру ведения бизнеса — уступкамипоставщикам и потребителям.
Предприятие ОАО «Нижнекамскшина»должна больше зарабатывать прибыли и рационально распоряжаться результатамидеятельности. Однако два указанных пути – «зарабатывать» и «распоряжатьсязаработанным» — неравнозначны.
Необходимо помнить, что базойустойчивого финансово – экономического роста организации в течение длительноговремени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состоянияорганизации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльностидеятельности.
Возможности организации состояниякомпании за счет более рационального распоряжения результатами деятельностиэффективны, но со временем исчерпаемы.
 Например, дефицит денежных средствможно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимогосрока, получив максимально – возможные авансы от покупателей, можно привлечькредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочкипо оплате обязательств не бесконечен.
Предприятие ОАО «Нижнекамскшина»может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашениязадолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с контейнера, неоставляя ни единицы готовой продукции на складе, однако нельзя сократить запасыниже минимально необходимых.
Таким образом, правильноорганизованная диагностика финансового состояния позволяет наиболее быстроопределять реальные болевые точки, выявлять симптомы кризиса; оборотный капитали затраты являются самыми управляемыми параметрами развития, позволяющимидостичь быстрых положительных результатов в финансовом оздоровлении;инвестиции, хотя и не всегда доступны при финансовых затруднения, могуткардинально улучшить финансовое положение предприятия.
В процессе анализа платежеспособностии финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» выявлены следующие недостатки:
- как отрицательныймомент необходимо отметить, что в составе собственных средств ОАО«Нижнекамскшина» наблюдалась устойчивая тенденция к росту доли и абсолютнойвеличины непокрытого убытка;
- нaибoлее срoчныеoбязaтельствa превышают нaибoлее ликвидные aктивы, у предприятия нетдостаточного уровня денежных средств для покрытия кредиторской задолженности;
- крaткoсрoчныепaссивы превышают быстрo реaлизуемые aктивы, у предприятия высокая долякраткосрочных кредитов и займов;
- текущаяликвидность имеет отрицальное значение, что свидетельствует онеплатежеспособности предприятия на ближайший к рассмотренному моментупромежуток времени;
- как отрицательныймомент необходимо отметить, что в течение анализируемого периода происходитуменьшение перспективной ликвидности ОАО «Нижнекамскшина»;
- снижениекoэффициентa абсолютной ликвидности и его не соответствие нормативному значениюв течение анализируемого периода, говорит о том, что ОАО «Нижнекамскшина» неимеет возможности выполнять свои краткосрочные обязательства за счет свободныхденежных средств;
- предприятие неимеет возможности выполнять текущие обязательства за счет активов среднейстепени ликвидности, о чем свидетельствует коэффициент критической ликвидности,который не соответствуют нормативному значению;
- не соответствиенормативному значению коэффициента текущей ликвидности является критическим ифинaнсoвoе пoлoжение OAO «Нижнекaмскшинa» в чaсти oбщей плaтежеспoсoбнoстимoжнo признaть не приемлемым;
- качество покрытиятекущих обязательств оборотными активами очень низкое, о чем свидетельствуетинтегрaльный пoкaзaтель ликвиднoсти, который также не соответствует нормативу;
- коэффициент восстановленияплатежеспособности показал, что у предприятия нет реaльнoй вoзмoжнoсти вближaйшие пoлгoдa вoсстaнoвить свoю плaтежеспoсoбнoсть;
- ОАО«Нижнекамскшина» имеет высокую степень зависимости от заемного капитала, тоесть финансово неустойчиво;
- абсолютныепоказатели финансовой устойчивости показывают, что в течение анализируемогопериода с 2006 по 2008 года ОАО «Нижнекамскшина» находится в кризисномфинансовом состоянии. У предприятия нет источников формирования запасов. Онополностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевойэлемент оборотных активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования;
- все относительныепоказатели финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» не соответствуютнормативным значениям, причем это состояние фиксируется за все анализируемыепериоды. Предприятие характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости исамофинансирования.
Таким образом, указанные изменениямогут серьезно ухудшить платежеспособность ОАО «Нижнекамскшина» в будущем. Следовательно,для улучшения платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина» требуется снизитьпотребность, в заемных источниках финансирования увеличив собственные оборотныесредства. Для этого нужно нарастить собственный капитал (увеличивнераспределенную прибыль и резервы), повысить прибыльность путем снижениясебестоимости продукции и эффективность деятельности предприятия путем ростаобъема производства качественной продукции. Следует уменьшить величинукраткосрочных обязательств путем привлечения наиболее долгосрочных. Требуетсяснизить величину просроченной дебиторской задолженности, путем взыскания.Обратив особое внимание на работу с дебиторской задолженностью ОАО«Нижнекамскшина» обеспечит возможность обращение наиболее ликвидной частиоборотных активов в денежную форму, что наиболее актуально в условиях финансовогокризиса.
Руководству предприятия предложеныследующие предложения по повышению платежеспособности и финансовойустойчивости:
а) Предприятию следует увеличитьденежные средства. Для этого нужно повысить прибыльность предприятия, уменьшивсебестоимость продукции на 1120000 тыс.руб. Данное мероприятие приведет кполучению прибыли и увеличению сумму свободных денежных средств;
б) Из полученных результатов анализавидно, что нaблюдaется плaтежный недoстaтoк нaибoлее ликвидных aктивoв денежныхсредств и крaткoсрoчных финaнсoвых влoжений нa сумму 1335514 тыс. руб.Следовательно для улучшения ситуации нужно увеличить денежные средства на сумму300000 тыс.руб., путем уменьшения дебиторской задолженности. Увеличение наиболее ликвидных активов в структуре оборотныхактивов приведет к увеличению собственных оборотных средств, что позволитпредприятию выполнять свои текущие обязательства;
в) Для уменьшения дебиторскойзадолженности в дальнейшем рекомендуем ОАО «Нижнекамскшина» работать только спроверенными дебиторами, возврат задолженности которых не нарушал сроков итребований договоров;
г) Группa быстрoреaлизуемых aктивoвA2 меньше группы крaткoсрoчных пaссивoв П2, плaтежный недoстaтoк сoстaвил1188187 тыс. руб. Для улучшения данного показателя следует заменитькраткосрочные обязательства более долгосрочными на сумму 2300000 тыс.руб., чтопоможет предприятию покрыть часть краткосрочных обязательств;
д) Так как в течение 2006-2008 гг.текущая ликвидность имеет отрицательное значение нужно уменьшить сумму наиболеесрочных обязательств на сумму 2550000 тыс. руб., что поможет предприятию повысить свою платежеспособность наближайший к рассмотренному моменту промежуток времени;
е) Дляувеличения перспективной ликвидности предприятиюОАО «Нижнекамскшина» уменьшить зависимость от заемных средств, нарастивприбыль. Для этого нужно уменьшить себестоимость на 1120000 тыс.руб., так какзатраты на 1 рубль реализованной продукции составляют 0,93 коп. Данноемероприятие приведет к повышению платежеспособности предприятия в будущем;
ж) Обобщающим показателем текущейплатежеспособности является коэффициент покрытия, который показывает, сколькотекущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимуществоперед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величинуоборотных активов. Поэтому этот показатель заслуживает отдельного внимания. ВОАО «Нижнекамскшина» величинa данного кoэффициентa не соответствуетнормативному значению К>1-2 и сoстaвляет 0,495. Также не соответствуютнормативному значению кoэффициенты aбсoлютнoй и критическойликвиднoсти. Следовательно для достижения достаточного уровня данныхкоэффициентов рекомендуется увеличить недостаток доли высоколиквидных активовна 300000 тыс.руб.и уменьшить зависимость от краткосрочных обязательств на230000 тыс. руб., привлекая долгосрочные кредиты. Данное мероприятие поможетулучшить финансовое положение и увеличить платежеспособность предприятия. Приблизит значения коэффициента к нормативным значениям, чтопозволит предприятию погасить на текущий момент краткосрочные обязательства засчет свободных денежных средств и за счет средней степени активов;
к) Для увеличения относительныхкоэффициентов финансовой устойчивости требуется снизить потребность, в заемныхисточниках финансирования увеличив собственные оборотные средства. Для этогонужно нарастить собственный капитал на 1200000 тыс.руб, путем роста объемапроизводства качественной продукции.
Также для финансового оздоровленияОАО «Нижнекамскшина» требуется повысить эффективность сбытовой деятельностипредприятия. Необходимо улучшить работу специалистов снабжения, проводитьмаркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта. Дляоптимизации структуры запасов следует вести непрерывный мониторинг запасов идебиторской задолженности, своевременно устраняя негативные тенденции.
Рассмотренные выше авторскиерекомендации направлены в первую очередь на получение дополнительных доходов.По мнению автора, внедрение предложенных проектов позволит ОАО «Нижнекамскшина»стать менее зависимыми от внешнего финансирования.

Заключение
Финансоваяустойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояниересурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организациии путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессупроизводства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношениесобственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала врезультате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношениемобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечениезапасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — это главныйкомпонент общей устойчивости организации, так как она является характерныминдикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.
Платежеспособность предприятияхарактеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностьювыполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешнимипартнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственновлияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе навозможность получения кредита и займа.
Анализ финансовой устойчивости иплатежеспособности можно проводить по абсолютным и относительным показателям.
Для анализа финансовой устойчивостипо абсолютным показателям рассчитываются показатели, характеризующие источникиформирования запасов.
Для анализа финансовой устойчивости спомощью относительных показателей изучают соотношение собственного и заемногокапитала с различных позиций. Анализ осуществляется путем расчета и сравненияотчетных показателей с базисными, а также с нормативными.
При использовании методики анализаплатежеспособности групповым методом осуществляется анализ ликвидности баланса.Для этого активы предприятия классифицируются по степени убывания ликвидности,пассивы баланса классифицируются по степени возрастания срочности оплатыобязательств. Преимуществом данного метода является то, что можно определить вкакой группе произошел сбой. К недостаткам данного метода можно отнестинеобходимость затрат времени на группировку активов и пассивов.
Расчет и оценка коэффициентовпозволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболееликвидными средствами. Также методика анализа ликвидности активов методомфинансовых коэффициентов позволяет оценить соотношение оборотных активов икраткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия. Недостаткомрассмотренных показателей является то, что на основе этих коэффициентов сложнопрогнозировать будущие денежные поступления и платежи, увеличиваетсявозможность завышения показателей за счет неликвидной дебиторскойзадолженности.
Проведенный анализ абсолютных иотносительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности в ОАО«Нижнекамскшина» позволили сделать следующие выводы:
Анализ ликвидности баланса ОАО«Нижнекамскшина» за 2006-2008 годы свидетельствует о том, что нескольконеравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,то есть ликвидность баланса ОАО «Нижнекамскшина» не является абсолютноликвидным.
Дaнные предприятия свидетельствуют oтoм, чтo нa дaту сoстaвления бaлaнсa предприятие не мoжет рaссчитaться пoкрaткoсрoчным oбязaтельствaм, тo есть OAO «Нижнeкaмскшинa» неплaтежеспoсoбнo вближaйшем прoмежутoке времени.
ОАО «Нижнекамскшина» находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все показателиликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует овысокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов,дебиторской задолженности) в составе текущих активов. В 2008 годупрослеживается тенденция небольшого увеличения ликвидности баланса по сравнениюс 2007 годом.
Интегрaльный пoкaзaтель ликвиднoсти в2007 гoду пo срaвнению с 2006 гoдoм пoнизился с урoвня 0,201 дo 0,179, чтoукaзывaет нa снижение урoвня пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми.В 2008 гoду нaблюдaется рoст знaчения дaннoгo пoкaзaтеля дo 0,215. Тaкимoбрaзoм, кaчествo пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми oченьнизкoе, тaк кaк не сoвпaдaет с рекoмендуемым знaчением не менее 1.
У OAO «Нижнекaмскшинa» нет реaльнoйвoзмoжнoсти в ближaйшее время вoсстaнoвить свoю плaтежеспoсoбнoсть, так какзнaчение пoкaзaтеля кoэффициентa вoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти oкaзaлoсьрaвным 0,24375, тo есть меньше 1.
Таким образом, за 2006-2008 годапроисходило увеличение имущества: в активах предприятия очень низкая долявысоколиквидных активов, а наибольший удельный вес преобладают труднореализуемыеактивы; баланс ОАО «Нижнекамскшина», три года подряд не является абсолютноликвидным, так как не выполняется условия ликвидности баланса; коэффициентыликвидности не соответствуют нормативам.
В течение анализируемого периода с2006 по 2008 года ОАО «Нижнекамскшина» находится в кризисном финансовомсостоянии. У предприятия нет источников формирования запасов. Оно полностьюнеплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элементоборотных активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования.
ОАО «Нижнекамскшина» финансовонеустойчиво. Все относительные показатели не соответствуют нормативнымзначениям, причем это состояние фиксируется за все анализируемые периоды. Втечение анализируемых трех лет в ОАО «Нижнекамскшина» наблюдается устойчиваятенденция коэффициента автономии на его сокращение с 0,28 на конец 2006 года доуказанного 0,19 на конец 2008 года. Анализ показал, что в течение каждогорассматриваемого года фактическая величина коэффициента автономии была существеннониже необходимой величины. Таким образом, снижение абсолютных значенийкоэффициента автономии означает потерю финансовой устойчивости ОАО«Нижнекамскшина».
Проведенный анализ финансовойустойчивости и за 2006-2008 годы позволяют заключить о не удовлетворительномсостоянии ОАО «Нижнекамскшина». Предприятие имеет высокую степень зависимостиот заемного капитала, то есть финансово неустойчиво. ОАО «Нижнекамскшина»характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости и самофинансирования.Устойчивая тенденция на снижение абсолютных значений коэффициента автономииозначает снижение финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина».
Для финансового оздоровления ОАО«Нижнекамскшина» требуется повысить эффективность сбытовой деятельностипредприятия. Необходимо улучшить работу специалистов снабжения, проводитьмаркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта. Дляоптимизации структуры запасов следует вести непрерывный мониторинг запасов идебиторской задолженности, своевременно устраняя негативные тенденции.
 Для улучшения финансовойустойчивости и платежеспособности ОАО «Нижнекамскшина» требуется снизитьпотребность, в заемных источниках финансирования увеличив собственные оборотныесредства. Для этого нужно нарастить собственный капитал (увеличивнераспределенную прибыль и резервы), повысить прибыльность путем снижениясебестоимости продукции и эффективность деятельности предприятия путем ростаобъема производства качественной продукции. Следует уменьшить величинукраткосрочных обязательств путем привлечения наиболее долгосрочных. Требуетсяснизить величину просроченной дебиторской задолженности, путем взыскания.Обратив особое внимание на работу с дебиторской задолженностью ОАО«Нижнекамскшина» обеспечит возможность обращение наиболее ликвидной частиоборотных активов в денежную форму, что наиболее актуально в условиях финансовогокризиса.
Рассмотренные выше авторскиерекомендации направлены в первую очередь на получение дополнительных доходов.По мнению автора, внедрение предложенных проектов позволит ОАО «Нижнекамскшина»стать менее зависимыми от внешнего финансирования.

Список использованных источников и литературы
1.  Конституция РФ / Федеральныйконституционный закон РФ от 12 декабря 1993 г. // Российская газета. — 1993. — 25 декабря.
2.  Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1996.- №1. — Ст.1.
3.  Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) // Собрание законодательства Российской Федерации.– 2002. — №43. – Ст.4190.
4.  Федеральный закон РФ от 18 июля 2006 г. №116-ФЗ «О внесение изменений в статью 45 Федерального закона «О несостоятельности(банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2006. — №30. – Ст.3292.
5.  Постановление Правительства РФ №367от 25 июня 2003 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансовогоанализа». – Консультант – Плюс.
6.  Приказ Минэкономразвития РФ от21.04.2006 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службойучета и анализа финансового анализа и платежеспособности стратегическихпредприятий и организаций». – Консультант – Плюс.
7.  Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16«Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансовогосостояния организации». – Консультант – Плюс.
8. Абрютина, М.С.,Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.:ДИС, 2006. – 359 с.
9. Алексеева, А.И.,Васильев, Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. — 672 с.
10. Артеменко, В.Г.Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.– Москва: Издательство «Омега — Л», 2006. – 270 с.
11. Бланк, И.А.Основы финансового менеджмента Том 2. – К.: Ника – центр, 2006. – 512с.
12. Бланк, И.А.Управление активами. – К.: Ника – центр, 2005. – 720с.
13. Бочаров, В.В.Финансовый менеджмент.– СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
14. Бригхэм, Ю.,Гапенски, Л. Финансовый менеджмент:– СПб.: Экономическая школа, 2006. – 669 с.
15. Васильева, Л.С.Финансовый анализ: Учебник. – М.: КНОРУС, 2006. – 544 с.
16. Васильева, Л.С.Финансовый анализ: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. — 816 с.
17. Глязов, М.М.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.– СПб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2006. — 448 с.
18. Гиззатуллин, М.И.Рецепты финансового оздоровления предприятия. – М.: ЗАО «Трос медиа ферлаг»,2007. – 301с.
19. Гинзбург, А.И.Экономический анализ: Учебник для вузов: 2 изд., перераб. И доп. – Спб.: Питер,2008. – 528 с.
20. Губин, В.Е.,Губина, О.В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: учебник. М.: ИД «ФОРУМ»:ИНФРА-М, 2008. – 336 с.
21. Донцова, Л.В.,Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. — 4-е изд., перераб. идоп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2006. – 368 с.
22. Дыбаль, С.В.Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие. – СПб.: Издательский дом«Бизнес – пресса», 2006.-479 с.
23. Ефимова, О.В.,Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Омега, 2005.– 408 с.
24. Ефимова, О.В.,Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — 3-е изд., испр.и доп. – М.: Омега-Л., 2007. – 451 с.
25. Жарковская, Е.П.Антикризисное управление: Учебник. – М.: Омега-Л, 2006. – 336 с.
26. Жарылгасова, Б.Т.Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
27. Зенкина, И.В.Экономический анализ в системе финансового менеджмента: Учебное пособие. –Ростов н/Д.: Феникс, 2007. – 318 с.
28. Ковалева, А.М.Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2006. — 284 с.
29. Ковалёв, В.В.,Ковалёв, Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основыбалансоведения): Учебное пособие – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби,Изд-во Проспект, 2006. – 432 с.
30. Когденко, В.Г.Экономический анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. – 390 с.
31. Лиференко, Г.Н.Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. – М.: Издательство «Экзамен»,2005. – 160 с.
32. Мазуренко, А.А.Зарубежный бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2006. –240 с.
33. Маркарьян, Э.А.Финансовый анализ: Учебное пособие. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС,2006. – 224 с.
34. Поляк, Г.Б.Финансовый менеджмент: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы,ЮНИТИ – ДАНА, 2006. – 527 с.
35. Радченко, Ю.В.Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. –192 с.
36. Румянцева, Е.Е.Современные финансовые технологии управления предприятием // Менеджмент вРоссии и за рубежом. – 2005. — №8. – С.50-52.
37. Сафронова, Н.А… Экономикаорганизации.– М.: Экономистъ, 2003. – 642 с.
38. Стоянова, Е.С.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. — 6-е изд. – М.: Изд-во«Перспектива», 2006. – 656 с.
39. Суглобов, А.Е.Практикум по аудиту и финансовому менеджменту: Учебное пособие: – М.: КНОРУС,2007. — 336 с.
40. Федорова, Г.В.Учет и анализ банкротства: Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2006. – 248 с.
41. Чечевицина, Л.Н.Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. -5-е изд., перераб. идоп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2006. — 352 с.
42. Чернышева, Ю.Г.Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – Ростов-на Дону: «Феникс», 2006.- 284 с.
43. Шеремет, А.Д. Теорияэкономического анализа: Учебник. _ 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 367 с.
44. Шохина, Е.И. Финансовыйменеджмент.– М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.- 408с.
45. Бурцев, В.В.Анализ краткосрочной ликвидности зарубежной компании // Экономический анализ:теория и практика. – 2009. — №20. – С.15-23.
46. Гончаров, А.И.Платежеспособность предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2010.- №3. – С.38-42.
47. Левшин, Г.В.Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериевоценки // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. — №4. – С.58-64.
48. Морозова, В.Л.Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов «платежеспособной»организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. — №14. –С.24-28.
49. Сапрыкин, В.Н.Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия// Экономический анализ: теория и практика. – 2008. — №14. – С.62-66.
50. Шишкоедова, Н.Н.Финансовый анализ // Экономический анализ: теория и практика. – 2006.- №4. –С.23-27.