Зміст
Вступ
Розділ 1. Теоретичні засади управління грошовими потоками підприємства
1.1 Сутність та класифікація грошових потоків підприємства
1.2 Аналіз руху грошового потоку
Розділ 2. Аналіз стану грошових потоків зат «богуславськиймаслозавод»
2.1 Аналіз фінансового стану досліджуваного підприємства
2.2 Аналіз грошових потоків підприємства
2.3 Аналіз рівня збалансованості та ефективності грошових потоків
Розділ 3. Вдосконалення системи управління грошовими потоками напідприємстві
Висновок
Список використаної літератури
Додаток 1
Додаток 2
Додаток 3
Додаток 4
Додаток 5
Вступ
Актуальність теми. В сучасних умовахгосподарства багато підприємств поставлені в умови самостійного виборустратегії та тактики свого розвитку. Самофінансування підприємством своєїдіяльності стало першим завданням кожного підприємства. В умовах ринковоїекономіки, конкуренції і нестабільного зовнішнього середовища необхіднооперативно реагувати на незначні відхилення від нормальної діяльностіпідприємства. Управління грошовими потоками являється тим інструментом, задопомогою якого можна досягти бажаного результату діяльності — отриманняприбутку. Цими обставинами і обумовлено вибір досліджуваної теми.
Питання формування та управління грошовимипотоками досліджувалося багатьма авторами. В курсовій роботі були використанівітчизняні та зарубіжні дослідження і методики в області управління грошовими коштами,джерела періодичного друку а також бухгалтерські документи за 2006-2008 роки
Мета курсової роботи — в ході аналізу виробничо-господарської діяльності досліджуваногопідприємства розробити рекомендації по покращенню механізму формування тауправління грошовими потоками.
Об’єктом дослідження є — вивчення руху грошових потоків на ЗАТ «Богуславський маслозавод»- одного з найбільших підприємств целюлозно-паперової галузі України. Основнимвидом продукції ЗАТ «Богуславський маслозавод» є картон, повиробництву якого комбінат посідає провідне місце в Україні.
Предметом дослідження даної роботи є механізм формування та управління грошовими потоками надосліджуваному підприємстві.
Для виконання поставленої мети необхідновиконати наступні завдання:
визначити теоретичні засади управліннягрошовими потоками на підприємстві;
проаналізувати організаційну структуру тафінансово-економічний стан підприємства;
провести аналіз грошових потоків підприємства;
визначити рівень збалансованості таефективності грошових потоків;
проаналізувати як проводиться планування тапрогнозування грошових потоків на підприємстві.
Оцінити ефективність запропонованих заходів ізуправління грошовими потоками.
Базисом аналізу грошових потоків підприємстває загальні способи пізнання такі, як аналіз — метод дослідження, що полягає вуявному розчленуванні цілого поняття на складові, виділенні його окремих частин,зв’язку між ними; синтез — з’єднання окремих частин в єдине ціле. Перехід віданалізу фактів до синтезу здійснюється за допомогою індукції (спосіб переходувід знання окремих фактів до знання загального, від вивчення причин дорезультатів) та дедукції — спосіб дослідження від загального до часткового, відрезультатів до причин.
Практичне значення дослідження заключається врозробці конкретних заходів по вдосконаленню управління грошовими потоками напідприємстві.
Робота складається із трьох розділів, першийіз яких носить теоретичний характер, другий — дослідницький, третій — рекомендаційний.
Розділ 1. Теоретичні засадиуправління грошовими потоками підприємства1.1 Сутність та класифікація грошовихпотоків підприємства
У процесі купівлі-продажу товарів, наданняпослуг, а також виконання різного роду зобов'язань у грошовій формівідбуваються різноманітні розрахунки та платежі. Платежі також здійснюються зарозподілу й перерозподілу грошових коштів. Сукупність усіх платежів створюєгрошовий потік.
Грошовий потік — це виявлення сутності грошейу русі. Він охоплює процеси розподілу й обміну. На обсяг і структуру грошовогопотоку на підприємстві справляють вплив стадії виробництва та споживання. Тривалийвиробничий процес, який потребує збільшення виробничих запасів, призводить дозбільшення платежів, пов'язаних з їх придбанням. Особливе місце займає грошовийпотік у процесі реалізації продукції. За товарного виробництва продукт окремоговиробника, призначений для споживання іншим суб'єктом господарювання, можедійти до споживача і дати право виробнику на отримання іншого продукту тількипісля його оплати. Під час реалізації перевіряється відповідність між обсягом іструктурою виробництва та суспільною потребою в них. [14, c.75-76]
Потік грошей супроводжує обмін товарів іпослуг, коли здійснюється оплата за товар і гроші переходять від покупця допродавця. У загальній грошовій масі розрізняють активні гроші, що в кожнийданий момент беруть участь в обороті, і пасивні (кошти на рахунках суб'єктівгосподарювання, громадських організацій, кошти населення, інші фондинакопичення і зберігання), що є лише потенційним платіжним засобом. Отже, масагрошей, яка перебуває в обороті, завжди буде меншою за загальну кількістьгрошей на суму грошових фондів накопичення і зберігання. Останні постійнозалучаються в активний грошовий оборот.
Грошові розрахунки можуть набирати якготівкової, так і безготівкової форми. Безготівковим грошовим розрахункам, якправило, віддають перевагу. Це пояснюється тим, що за використаннябезготівкових розрахунків досягають значної економії витрат на їх здійснення. Сферуготівкових і безготівкових розрахунків розмежовано. Готівкова форма розрахунківзастосовується за обслуговування населення — виплата заробітної плати,матеріального заохочення, дивідендів, пенсій, грошової допомоги. Отримуючигрошові доходи, населення витрачає їх на купівлю товарів, продуктів харчування,оплачує послуги і здійснює інші платежі.
Безготівкові розрахунки — це грошовірозрахунки, які здійснюються за допомогою записів на рахунках у банках, колигроші (кошти) списуються з рахунка платника і переказуються на рахунокотримувача коштів.
Між готівковою і безготівковою формамирозрахунків існує тісний зв'язок. Так, одержуючи виручку за реалізованупродукцію в безготівковій формі, підприємство повинно отримати в установленомупорядку в банківській установі готівку для виплати заробітної плати, покриттярізних витрат, на господарські потреби тощо. У цьому разі гроші, що надійшли вбезготівковій формі, можуть бути отримані в банку в готівковій формі.
Підприємства торгівлі, сфери обслуговуваннянаселення, реалізуючи товари, виконуючи замовлення, надаючи послуги, отримуютьплату за це, як правило, готівкою. Водночас їхні розрахунки з постачальниками,фінансово-кредитними установами, цільовими фондами в основному здійснюються вбезготівковій формі. [12, c.16-17]
Розвиток ринкових відносин призвів до певнихзмін у колишній системі грошових розрахунків між підприємствами, зокремарозширив можливість застосування готівкової форми. З кінця 1998 р. згідно зпостановою НБУ від 11 жовтня 1998 р. № 473 всі готівкові розрахунки міжпідприємствами можуть здійснюватися, як за рахунок коштів, отриманих у касібанку, так і за рахунок виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) таінших касових надходжень.
Отримана готівка у вигляді виручки відреалізації продукції та інших касових надходжень може бути використанапідприємствами не тільки для забезпечення господарських потреб, а й на оплатупраці і виплату дивідендів (доходу). Крім того, для виплат, пов'язаних зоплатою праці й виплатою дивідендів, підприємства можуть використовувати йготівку, отриману з кас банків. Водночас підприємства повинні забезпечуватисистематичну і повну сплату податків, зборів і обов'язкових платежів у бюджетта державні цільові фонди згідно з чинним законодавством.
Грошовий потік на кожному підприємствіпов'язаний з такими напрямками:
забезпечення процесу виробництва (закупівлясировини, матеріалів, комплектуючих, виплата заробітної плати);
реалізація продукції (робіт, послуг), тобтовідшкодування витрат і формування доходів;
сплата податків, обов'язкових відрахувань ізборів;
забезпечення спільної діяльності підприємств;
отримання і погашення кредитів і сплатавідсотків за кредит кредитним установам.
Таке групування пов'язане з різною економічноюсутністю названих розрахунків, документооборотом, видами й методами фінансовогота банківського контролю.
Від правильної організації грошовихрозрахунків у цілому залежить оперативність їх здійснення, а відтак іфінансовий стан суб'єктів господарювання.
Одним із головних факторів нормалізації розрахунківу народному господарстві є запровадження єдиних розрахункових правил, яківизначаються відповідними нормативними актами. [22, c.127-128]
Поняття грошового потоку являєтьсяагрегованим, що включає в свій склад багаточисельні види цих потоків, які обслуговуютьгосподарську діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованогоуправління грошовими потоками вони потребують певної визначеної класифікації (див.дод.1)
За масштабом обслуговування господарськогопроцесу:
Грошовий потік по підприємству в цілому. Ценайбільш агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошовихпотоків, що обслуговують господарський процес підприємства в цілому.
Грошовий потік по окремих видах господарськоїдіяльності підприємства. Цей вид грошового потоку характеризує результатдиференціації сукупного грошового потоку підприємства в розрізі окремих видівйого господарської діяльності.
Грошовий потік по окремих структурнихпідрозділах підприємства. Визначає його як самостійний об’єкт управління всистемі організаційно-господарської структури підприємства.
Грошовий потік по окремих господарськихопераціях. Слід розглядати як первинний об’єкт самостійного управління.
По видах господарської діяльності:
грошовий потік по операційній діяльності. Характеризуєтьсягрошовими виплатами постачальникам сировини та матеріалів, стороннім виконавцямокремих видів послуг, заробітної плати персоналу, податкові платежі. Одночасновідображає надходження грошових засобів від покупців продукції, від податковихорганів в порідку здійснення перерахунку надлишково-сплачених сум і деякі іншіплатежі, що передбачені міжнародними стандартами обліку.
Грошовий потік по інвестиційній діяльності. Характеризуєплатежі і надходження грошових засобів, що пов’язані з здійсненням реального тафінансового інвестування, продажем вибуваючи основних засобів та матеріальнихактивів.
Грошові потоки по фінансовій діяльності. Характеризуєнадходження і виплати грошових засобів, пов’язаних з залученням додатковогоакціонерного та пайового капіталу, отриманням довгострокових такороткострокових кредитів та позик, сплатою в грошовій формі дивідендів тапроцентів по вкладах власників і деякі інші грошові потоки.
Класифікація по напрямку руху грошових засобів:
Додатній грошовий потік, що характеризуєсукупність надходжень грошових засобів на підприємство від усіх видівгосподарських операцій (притік грошових засобів).
Від’ємний грошовий потік, що характеризуєсукупність виплат грошових засобів підприємством в процесі здійснення всіхвидів його господарських операцій («відтік грошових засобів»).
За методом нарахування об’єму: валовийгрошовий потік. Характеризує всю сукупність надходжень або витрат грошовихзасобів в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів.
Чистий грошовий потік. Характеризує різницюміж додатнім та від’ємним грошовими потоками (між надходженням і витратамигрошових засобів) в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих йогоінтервалів. Чистий грошовий потік являється найважливішим результатомфінансової діяльності підприємства, що здебільшого визначає фінансову рівновагуі темпи зростання його ринкової вартості. [16, c.103-105]
За рівнем достатності об’єму:
надлишковий грошовий потік. Характеризуєпотік, при якому надходження грошових засобів суттєво перевищують реальнупотребу підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні;
дефіцитних грошовий потік, характеризує потік,при якому надходження грошових засобів суттєво нижчі реальних потребпідприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при додатному значеннісуми чистого грошового потоку, він може характеризуватися як дефіцитний, якщоця сума не забезпечує планової потреби в витрачанні грошових засобів по всіхпередбачених напрямках господарської діяльності підприємства. Від’ємне значеннясуми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним;
За методом оцінки в часі:
поточний грошовий потік. Характеризує грошовийпотік як єдину співставну його величину, приведену по вартості до поточногомоменту часу.
Майбутній грошовий потік. Характеризує потікяк єдину співставиму його величину, що приведена по вартості до конкретногомайбутнього моменту часу.
За неперервністю формування в розгляданомуперіоді:
регулярний грошовий потік, характеризуєнадходження і витрачання грошових засобів за окремими господарськими операціями(грошовими потоками одного виду), які в розгляданому періоді часу здійснюютьсяпостійно по окремих інтервалах цього періоду. Потоки, пов’язані зобслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах, грошові потоки, щозабезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів.
Дискретний грошовий потік, характеризуєнадходження або витрачання грошових засобів, пов’язаних з здійсненням одиничнихгосподарських операцій підприємства в розгляданому періоді часу.
Вони відрізняються лише в рамках конкретногочасового інтервалу.
За стабільністю часових інтервалів формування:
регулярний грошовий потік з рівномірнимичасовими інтервалами в рамках розгляданого періоду.
Регулярний грошовий потік з нерівномірнимичасовими інтервалами в рамках розгляданого періоду. Графік лізингових платежівза майном, що орендується, з погодженими сторонами нерівномірними інтерваламичасу.1.2 Аналіз руху грошового потоку
Однією із головних умов нормальної діяльностіпідприємства є забезпечення грошовими коштами, оцінку яких дозволяє провестианаліз грошових потоків. Основна задача аналізу грошових потоків заключається ввиявленні причин нестачі (надлишків) грошових коштів, визначенні джерел їхпоступлення і напрямків використання.
Ціль аналізу — виділити, по можливості, всіоперації, що пов’язані із рухом грошових коштів.
При аналізі грошові потоки розглядаємо потрьох видах діяльності — основної, інвестиційної та фінансової. Такий розподілдозволить визначити, яка питома вага доходів, отриманих від кожного видкудіяльності. Побідний аналіз допомагає оцінити перспективи діяльності підприємства.
Основна діяльність підприємства — цедіяльність, що приносить йому основні доходи, не пов’язані із інвестуванням чифінансами.
Нижче наведені основні напрямки притоку тавідтоку грошових коштів (табл.1.1).
Таблиця1.1.Основні руху та відтоку грошових коштів відосновної діяльностіПритік Відтік
Виручка від реалізації продукції
Отримання авансів від покупців;
Інші поступлення (повернення сум)
Розрахунки з постачальниками та підрядчиками
виплата заробітної плати
відчислення на соціальне страхування
розрахунки з бюджетом за податками
виплата відсотків за кредит
видані аванси.
Оскільки основна діяльність являється основнимджерелом прибутку, то вона повинна являтися основним джерелом грошових коштів. Інвестиційнадіяльність пов’язана з реалізацією придбаного майна довгострокового призначення.Документи про рух грошових коштів, пов’язаних із інвестиційною діяльністю відображаютьвитрати на придбання ресурсів, які принесуть у майбутньому притік грошовихкоштів та отримання прибутку (див. табл. 1.2).
Таблиця1.2.Основні руху та відтоку грошових коштів поінвестиційній діяльностіПритік Відтік
Виручка від реалізації активів довгострокового ви використання
Дивіденди і відсотки від довгострокових фінансових вкладень
Повернення інших фінансових вкладень
Придбання майна довгострокового використання (ОЗ, нематеріальні активи)
Капітальні вкладення
Довгострокові фінансові вкладення
Інвестиційна діяльність в цілому призводить доодночасного відтоку грошових коштів. [11, c.71-72]
Фінансова діяльність — це діяльність,результатом якої є зміни в розмірі та складі власного капіталу і позиченихкоштів підприємства. Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність,якщо воно отримує ресурси від акціонерів (емісія акцій), повертає ресурсиакціонерам (виплата дивідендів), бере позики у кредиторів і повертає суми,отримані в якості позики. Інформація про рух грошових коштів, пов’язаних ізфінансовою діяльністю дозволяє прогнозувати майбутній обсяг грошових коштів, наякий будуть мати права формувальники капіталу підприємства. Напрям відтоку іпритоку грошових коштів по фінансовій діяльності представлений в таблиці 1.3.
Таблиця1.3.Основні напрямки руху грошових коштів пофінансовій діяльностіПритік Відтік
Отримані позики
Емісія акцій
Отримання дивідендів по акціях, і% по облігаціях.
Повернення кредитів
Виплата дивідендів по акціях та% по облігаціях
Погашення облігацій
Фінансова діяльність збільшує грошові кошти врозпорядженні підприємства для фінансового забезпечення основної таінвестиційної діяльності.
По кожному напрямку діяльності необхіднозробити висновки. Погано, коли по поточній діяльності буде перевищувати відтікгрошових коштів. Це говорить про те, що отриманих грошових коштів не достатньодля того, щоб забезпечити поточні платежі підприємства. В даному випадкунестача грошових коштів для поточних витрат буде покрита залученими ресурсами. Якщодо того ж спостерігається відтік грошових коштів по інвестиційній діяльності,то знижується фінансова незалежність підприємства.
Однією із умов фінансового благополуччяпідприємства являється притік грошових коштів. Однак надто великі поступленнягрошових коштів говорять про те, що реально підприємство отримує збитки,пов’язані із обезціненням грошей, а також з упущеною можливістю вигідно вкластигроші. Це говорить про те, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а дляцього на першому етапі аналізується частка грошових потоків в складі поточних зобов’язань,тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності за формулою:
К = (грошові кошти + короткостроковіфінансові вкладення) / короткострокові зобов’язання
Даний коефіцієнт показує, яка частина поточноїзаборгованості може бути погашена на дату складання балансу. Якщо фактичнезначення коефіцієнта менше 0,2 — 0,3, то це говорить про дефіциті грошовихкоштів на підприємстві. В таких умовах поточна платоспроможність підприємствабуде повністю залежати від надійності дебіторів.
Якщо в ході аналізу виявиться, що сумагрошових коштів в складі поточних зобов’язань зменшується, а поточнізобов’язання збільшуються, то це є негативною тенденцією.
На другому етапі проводиться оцінкадостатності грошових коштів. Для цього визначають довжину періоду оборотну заформулою:
Довжина обороту = (середні залишки грошовихкоштів * довжину періоду) / оборот грошових коштів за даний період.
Середні залишки грошових коштів розраховуютьсяпо середній технологічній. Для розрахунку беруться дані про величину залишків напочаток та на кінець періоду по рахунках грошових коштів. Для обчисленнясереднього обороту потрібно використати Кт оборот по рахунку 31,30 задосліджуваний період.
Отже, аналіз руху грошових потоків даєможливість зробити більш основаними висновки про те:
в якому обсязі та з яких джерел були отриманігрошові кошти, яке їх призначення;
чи достатньо власних оборотних коштів дляінвестиційної діяльності;
чи може підприємство розрахуватися за своїмипоточними зобов’язаннями;
чи достатньо отриманих прибутків дляобслуговування поточної діяльності;
Все це обумовлює значення такого аналізу тадоцільність його проведення для цілей оперативного і стратегічного плануваннядіяльності підприємства.
Розділ 2. Аналіз стану грошовихпотоків зат «богуславський маслозавод»
2.1 Аналіз фінансового станудосліджуваного підприємства
Основним джерелом інформації для аналізуфінансового стану є бухгалтерський баланс підприємства. Його значення настільки велике, що аналіз фінансового стану нерідко називають аналізом балансу.
Проведемо горизонтальний та вертикальнийаналіз балансів ЗАТ «Богуславський маслозавод» на основі балансівпідприємства за 2006-2007 роки. (див. дод. 2).
Отже, провівши горизонтальний та вертикальнийаналіз балансів досліджуваного підприємства можна зробити висновок, що на йогофінансовий стан вплинули як позитивні, так і негативні фактори.
Так, протягом року відбувся ріст валютибалансу на 32 103,7 тис. грн. (9,9%), порівнюючи з 2006 роком, валюта балансузбільшилася на 76 668,9 тис. грн. (27,4%). Для такого великого підприємства, щогосподарює на ринку з 1982 року даний ріст коштів підприємства є досить хорошим.
Необоротні активи підприємства протягом рокузменшилися на 40,6 тис. грн., що тобто становлять 65,7% вартості необоротнихактивів 2007 року. За досліджуваний період вартість необоротних активівзбільшилася на 9 тис. грн., тобто на 13,1%.
Вартість незавершеного будівництва також маєспадаючу тенденцію. Протягом року вона зменшилася на 510,6 тис. грн., тобтостановить 21,9% вартості 2007 року. За досліджуваний період вартістьнезавершеного будівництва зменшилася на 2171,5 тис. грн., тобто на 93,8%.
Вартість основних засобів також має тенденціюдо зниження. Протягом 2007-2008 року вона зменшилася на 13985,6 тис. грн. (93,4%),а за досліджуваний період зменшилася на 11131,7 тис. грн., та становить 94,7%вартості основаних засобів 2006 року.
Варто зазначити, що питома вага основнихзасобів в всьому майні підприємства становить на 01.01.2007 року — 65,58%, а напочаток 2008 року — 55,74%. Тобто за 2 роки питома вага зменшилася на 9,83%.
Інші фінансові інвестиції за 2007 рікзбільшилися на 930,3 тис. грн., тобто становлять 420,8% вартості данихінвестицій на початок 2007 року. За досліджуваний період інші фінансовіінвестиції збільшилися на 861,7 тис. грн. .
Виробничі запаси підприємства збільшилисяпротягом 2007 року на 11452,7 тис. грн., тобто на 34,6%. За досліджуванийперіод — збільшилися на 32998,4 тис. грн., тобто становлять 385,6% 2006 року. Збільшеннязапасів може бути і негативним фактором, оскільки це свідчить про простоюваннявиробництва.
Незавершене виробництво протягом 2007 рокузбільшилося на 950,3 тис. грн. (121,0%), а за 2 роки — на 1014 грн., тобтостановить 122,7% 2006 року.
Готова продукція має тенденцію до спаду. Такза 2007 рік вона зменшилася на 2983,8 тис. грн., тобто становить 78,8% 2007року, а за 2 роки — зменшилася на 2985,2 тис. грн., що становить 78,8 тис. грн.
Дебіторська заборгованість за 20074 рікзменшилася на 2286 тис. грн., проте за 2 роки вона зросла на 23 151,4 тис. грн.,тобто становить 420% 2006 року. З однієї сторони даний показник є хорошим,оскільки ми бачимо, що збільшився обсяг реалізації, протез другої сторони таке стрімкезростання може бути ризикованим для підприємства.
Дебіторська заборгованість за розрахунками збюджетом зросла на 6 531,2 тис. грн., тобто на 155,7%. За 2 роки — на 7642,8тис. грн., тобто на 247,8%.
Дебіторська заборгованість за виданими авансамизросла також на 7595,9 тис. грн. за 2007 рік та на 4628 тис. грн. або на 36,8%за досліджуваний період.
Інша поточна дебіторська заборгованість має тенденціїдо спаду. За 2007 рік вона зменшилася на 362,1 тис. грн., за 2 роки — на 371,9тис. грн. .
Грошові кошти в національній валюті мають тенденціюдо збільшення так за 2007 рік — збільшилися на 333 тис. грн., тобто 33,4%, а за2 роки на 1122,5 тис. грн., тобто становлять 643,3% 2006 року.
Гроші в іноземній валюті також мають тенденціюдо збільшення. так за 2007 рік вони збільшилися на 32 258,3 тис. грн., тобтостановлять 8035,6% від суми на 01.01.2007рік. за 2 роки — збільшилися на 32664,8 грн. Дане збільшення грошових коштів не є позитивним, оскількипідприємство реально втрачає кошти від їх знецінення та не використанняможливості їх вигідного вкладення.
Статутний капітал підприємства протягом 2006року залишався незмінним і становив 969,2 тис. грн. Це становило всього 3%загального майна підприємства. Проте за 2007 рік — він зріс на 9030,8 тис. грн.,тобто становить 1031,8% попереднього року. На початок 2008 року питома вагастатутного капіталу у загальному майні підприємства склала 2,81%.
Інший додатковий капітал підприємства маєтенденцію до зменшення. Так за 2007 рік він зменшився на 2 237,7 тис. грн. істановить 98,7% суми на початок року, а за 2 роки він зменшився на 16023,7 тис.грн., і становить 91,7% його суми на початок 2006 року. Зазначимо, що інший додатковийкапіталі підприємства становить на початок 2008 року 49,41% загального капіталупідприємства.
Оскільки дебіторська заборгованість підприємствастрімко зросла, то збільшення резервного капіталу є зрозумілим. За 2 роки вінзріс на2 257,7 тис. грн. і становить 1031,8% його суми на початок 2006 року.
Позитивним моментом є те, що нерозподіленіприбутки підприємства мають тенденцію до збільшення. Так за 2007 рік вонизросли на 58590,4 тис. грн., тобто на 87,8%, а за 2 роки — на 81900,7 тис. грн.,тобто на 188,6%.
Важливим є те, що власний капітал підприємствана початок 2007 року становив 75,95% загального капіталу підприємства напочаток 2008 року — 86,34%. Тобто можна зробити висновок, що підприємства єфінансово стійким та практично незалежним від позичальників.
Ще одним позитивним фактором є так, щодовгострокові кредити банків зменшуються. За 4 рік вони зменшилися на 7 263 тис.грн., в т. ч. За 2 роки — на 14 232,6 тис. грн., тобто становлять 17,7% їх сумина початок 2006 року.
Ми бачимо, що підприємство взялокороткостроковий кредит банку в 2007 році. За цей же рік, його сума зменшиласяна 15 324,7 тис. грн., і становить 44,1% отриманої позики.
Поточні зобов'язання за розрахунками зодержаних авансів протягом 2007 року зменшилися на 140,4 тис. грн., істановлять 78,4% суми на початку 2007 року.
Загалом протягом 2007 року короткостроковізобов'язання зменшилися на 23022,6 тис. грн., тобто на 34%. Дані зобов'язаннястановлять на початок 2008 року 12,53% загального майна підприємства, що єпозитивним фактором для ЗАТ «Богуславський маслозавод».
Розрахуємо показники фінансового стану досліджуваногопідприємства за 2006-2007 роки.
Таблиця2.1.Показники фінансового стану ЗАТ «Богуславськиймаслозавод» за 2006-2007 рокиКоефіцієнт Формула розрахунку Значення на відхилення 2006 2007 2008 2008-2007 2008-2006 ПОКАЗНИКИ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кошти + Короткострокові фінансові вкладення) / Короткострокові зобов'язання 0,01 0,02 0,76 0,74 0,75 Коефіцієнт загальної поточної ліквідності (Кошти + Цінні папери + Дебіторська заборгованість) / Короткострокові зобов'язання 2,62 1,63 3,50 1,87 0,88 Коефіцієнт миттєвої ліквідності Оборотні кошти / Короткострокові зобов'язання 0,93 0,72 2,08 1,36 1,15 ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА Коефіцієнт автономії Власні засоби / Валюта балансу 0,85 0,76 0,86 0,10 0,02 Коефіцієнт маневреності власних коштів Власні оборотні кошти / Власні засоби 0,18 0,17 0,36 0, 19 0, 19 Коефіцієнт фінансової стабільності Власні засоби / Позикові засоби 5,51 3,16 6,32 3,16 0,81 Коефіцієнт інвестування Власні засоби / Основні засоби 1,11 1,15 1,54 0,39 0,42 ПОКАЗНИКИ ПРИБУТКОВОСТІ І ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ Коефіцієнт рентабельності основної діяльності Прибуток від реал-ї продукції (валова) / Собівартість реалізованої продукції 0,14 0,15 0, 19 0,04 0,05 Коефіцієнт рентабельності власного капіталу Чистий прибуток / Середня величина власного капіталу 0,10 0,04 0,21 0,17 0,11 Коефіцієнт оборотності активів Виторг від реалізації / Середньорічна вартість активів 3,32 1,75 1,85 0,10 -1,47 Коефіцієнт рентабельності реалізації Чистий прибуток / Чистий дохід (виторг) від реалізації 0,03 0,02 0,10 0,08 0,07 Коефіцієнт рентабельності активів Чистий прибуток / Середньорічна вартість активів 0,02 0,03 0,17 0,14 0,15
Отже, проаналізувавши фінансовий станпідприємства можна зробити такі висновки: показники ліквідності свідчать проте, що в цілому підприємство є ліквідним. Якщо протягом 2006-2007 року даніпоказники були трішки заниженими від норми, то в 2008 році можна сказати, що підприємствоможе погасити короткострокові позики за рахунок власних швидко ліквідних коштів.
Показники фінансової стійкості говорять проте, що протягом всього досліджуваного періоду підприємство є незалежним відзовнішніх кредиторів, і його фінансовий стан є стабільним та відмінний.
Показники прибутковості також свідчать провисоку віддачу майна підприємства: власного капіталу, оборотного капіталу,виручки.2.2 Аналіз грошових потоківпідприємства
Почнемо аналіз складу та структури грошовихпотоків із оцінки трьох найважливіших фінансових показників діяльності даногопідприємства (табл.2.3., Рис.2.2) Сукупність значення цих показників ітенденцій його зміни характеризують ефективність роботи підприємства та йогоосновні проблеми. Але для цього розмежуємо ці поняття і визначимо чим прибутоквідрізняється від грошового потоку.
Виручка від реалізації — обліковий дохід відреалізації продукції чи послуг за даний період, що відображає як грошові, так іне грошові форми доходу.
Прибуток — різниця між обліковим доходом відреалізації продукції чи послуг та нарахованими витратами на реалізованупродукцію.
Чистий дохід — різниця між всіма отриманими тавиплаченими підприємством грошовими засобами за певний період часу.
Таблиця2.2.Динаміка основних показників фінансовоїдіяльності ЗАТ «Богуславський маслозавод» за 2006-2008 рокиСтаття 2006 2007 2008 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Доходи 400721 540368,8 655180,2 114811,4 254459,2 121,25 163,50 Витрати 388965 530383,5 596803,6 66420,1 207838,6 112,52 153,43 Прибуток 11756 9985,3 58376,6 48391,3 46620,6 584,63 496,57
/>
Рис. 2.1. Динаміка основних показниківфінансової діяльності
Як ми бачимо на підприємстві є доситьстабільна ситуація із трьома показниками. Доходи підприємства мають тенденціюдо збільшення. Так протягом 2007-2008 року вони зросли на 114 811,4 тис. грн.., (на 21,25%) протягом 2006-2008 року на 254 459,2 тис. грн. (на 163,5%).
Витрати підприємства також відповідно зрослиза 2007-2008 роки на 66 420,1 тис. грн. (на 12,52%), за 2006-2008 роки на 207 838,6тис. грн. (на 53,43%). Можна зазначити, що темпи росту доходів перевищуютьтемпи росту витрат, що говорить про покращення фінансового стану підприємствата застосування більш ефективних технологій та покращення продуктивності праці.Звичайно, що це позитивно відобразилося на прибутку. Протягом 2 років він зрісна 48 391,3 тис. грн. ., тобто становить 584,63% прибутку 2007 року. Порівнюючиріст прибутку за 2006-2008 роки, то ми бачимо, що він зріс на 46 620,6 тис. грн.,що становить 496,57% прибутку, отриманого в 2007 році.
Для того, щоб розкрити реальне відображенняруху грошових засобів в ЗАТ «Богуславський маслозавод» необхідно оцінитисинхронність поступлень, а також ув’язати отриману величину фінансовогорезультату із станом грошових засобів, виділимо і проаналізуємо всі напрямкипоступлення грошових засобів (табл. 2.3).
Внутрішні грошові надходження згідно з чинноюпрактикою обліку і звітності включали:
1) виручку від реалізації продукції, товарів,робіт, послуг;
2) виручку від іншої реалізації;
3) доходи від фінансових інвестицій;
4) доходи від інших позареалізаційних операцій.
Досліджуване підприємство отримує свої доходине тільки від операційної діяльності, а й від інвестиційної та фінансової. Стандодатного та від’ємного грошового потоків відображено в додатку 7. Проаналізуємодинаміку позитивного грошового потоку ЗАТ «Богуславський маслозавод».
Таблиця2.3.Динаміка позитивного грошового потоку ЗАТ«Богуславський маслозавод» за 2006-2008 рокиСтаття 2006 2007 2008 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% виручка від реалізації 395214,2 474972,5 559522,4 84549,9 164308,2 117,80 141,57 інші операційні доходи 5081,4 58272,2 59718,4 1446,2 54637 102,48 1175,24 Інші фінансові доходи 52,4 7,8 19,2 11,4 -33,2 246,15 36,64 Інші доходи 373 7116,3 35920,2 28803,9 35547,2 504,76 9630,08 всього дохід 400721 540368,8 655180,2 114811,4 254459,2 121,25 163,50
Як ми бачимо основні доходи, що отримуєпідприємства є від його операційної діяльності так станом на 2006 рік доходивід неї становили 99%, в 2007 — 88%, в 2008 — 86%. Виручка від реалізаціїпродукції за 2006-2008 рік збільшилася на 84 549,9 тис. грн. або на 17,8%,порівнюючи її з 2006 роком то вона зросла на164 308,2 тис. грн., або на 41,57%.
Інші операційні доходи на 2006 рік становилиблизько 1%, в 2007 році — 11%, і в 2007 — 9%. Протягом 2007-2008 року данідоходи збільшилися на 1 446,2 тис. грн. ., протягом 2006-2008 року — на 54 637тис. грн. (що становить 1175,24% доходів за 2006 рік).
Інші фінансові доходи відіграють незначну рольу формуванні фінансових результатів підприємства.
Інші доходи складають також менше 1% валовихдоходів підприємства. Протягом 2007-2008 року вони збільшилися на 28803,9 тис. грн.., за 3 роки — на 35547,2 тис. грн., що становить 9630,08% доходів в 2006 році.
Проаналізуємо динаміку від’ємного грошовогопотоку на підприємстві за 2007-2008 роки (таб.2.4).
Таблиця2.4.Динаміка від’ємного грошового потоку ЗАТ«Богуславський маслозавод» за 2007-2008 рокиСтаття 2006 2007 2008 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Собівартість реалізованої продукції 346096,4 411916 469804,4 57888,4 123708 114,05 135,74 адміністративні витрати 23784,4 31698,4 24707,1 -6991,3 922,7 77,94 103,88 витрати на збут 3584,9 12418,8 16433,5 4014,7 12848,6 132,33 458,41 інші операційні витрати 8747,3 61821,7 61129,2 -692,5 52381,9 98,88 698,84 Фінансові витрати 846,8 3469,8 2300,4 -1169,4 1453,6 66,30 271,66 інші витрати 967,8 4333,1 3969 -364,1 3001,2 91,60 410,11 Податок на прибуток від звичайної діяльності 4937,4 4725,7 18460 13734,3 13522,6 390,63 373,88 Всього витрати 388965 530383,5 596803,6 66420,1 207838,6 112,52 153,43
Отже, ми бачимо, що основна частка у витратахпідприємства належить собівартості продукції. Так станом на 2008 рік собівартістьпродукції становить 78,7%. Адміністративні витрати становлять 4,14%, витрати назбут 2,85%, інші операційні витрати 10,2%.
Варто зазначити, що протягом 2007-2008 рокуадміністративні витрати зменшилися на 6 991,3 тис. грн. Це говорить про більшраціональне витрачання коштів. Крім того ми бачимо зменшення інших операційнихвитрат на 1169,4 тис. грн., інших витрат — на 364,1 тис. грн. та іншихопераційних витрат на 692,5 тис. грн. Саме тому на підприємстві темпи приростудоходів переважають темпи приросту витрат, а фінансовий стан з кожним рокомпокращується.
Більше уваги потрібно приділити динаміці зміникредиторської і дебіторської заборгованості. Тенденції зміни кредиторської тадебіторської заборгованості приведено в таблиці 2.5
Бажано, щоб кредиторська заборгованість булатрішки більшою, ніж дебіторська. Це обумовлено тим, що дебіторськазаборгованість — гроші, тимчасово вилучені з обороту, а кредиторська — залучені.Також є небажаним сильне перевищення кредиторської заборгованості наддебіторською, оскільки при потребі підприємству повернути борг, воно може бутив залежності від своїх покупців.
Таблиця 2.5.Станзаборгованості ЗАТ «Богуславський маслозавод»
за 2006-2008 роки. Стаття 2006 2007 2008 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Дебіторська заборгованість за товари (чиста) 7220,4 32657,8 30371,8 -2286 23151,4 93,00 420,64 Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом: 3084,4 4196 10727,2 6531,2 7642,8 255,65 347,79 за виданими авансами 12587,6 9619,7 17215,6 7595,9 4628 178,96 136,77 із внутрішніх розрахунків 3,2 2,1 -2,1 -3,2 0,00 0,00 Інша поточна дебіторська заборгованість 811,2 801,4 439,3 -362,1 -371,9 54,82 54,15 Всього дебіторська заборгованість 23706,8 47277 58753,9 11476,9 35047,1 124,28 247,84 Довгострокові кредити банків 17288,2 10318,6 3055,6 -7263 -14232,6 29,61 17,67 Короткострокові кредити банків 4000 27435,8 12111,1 -15324,7 8111,1 44,14 302,78 Векселі видані 1384,2 -1384,2 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги 16268,5 32622,7 20283,9 -12338,8 4015,4 62,18 124,68 Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів 150,9 649,5 509,1 -140,4 358,2 78,38 337,38 з бюджетом 2213,8 1531,3 6865,8 5334,5 4652 448,36 310,14 зі страхування 754,5 807,6 719,1 -88,5 -35,4 89,04 95,31 з оплати праці 1389,4 1601 1461,8 -139,2 72,4 91,31 105,21 інші поточні зобов'язання: 875,4 1630,9 2689,6 1058,7 1814,2 164,92 307,24 всього кредиторська заборгованість 42940,7 77981,6 47696 -30285,6 4755,3 61,16 111,07
Отже, провівши порівняльний аналіздебіторської та кредиторської заборгованості можна зробити висновок, щопротягом 2006-2007 року кредиторська заборгованість була вищою за дебіторську. Беручидо уваги тільки ці фактори, то безумовно така ситуація є негативною, оскількипідприємство не мого розрахуватися за своїми боргами оперативно, проте протягом2006-2007 року сума вільних грошових коштів дозволяла розрахуватися ізпостачальниками. В 2008 році ситуація значно змінилася.
Так дебіторська заборгованість перевищуєкредиторську на 11057,9 тис. грн. ., тобто в 1,2 рази. Дана ситуація єпозитивною для досліджуваного підприємства.2.3 Аналіз рівня збалансованості таефективності грошових потоків
Для аналізу рівня ефективності використання грошовихпотоків підприємства. застосовують певні методичні підходи, а для підвищенняефективності — відповідні конкретні заходи.
Основними показниками для оцінки ефективностіє:
коефіцієнт оборотності;
коефіцієнт завантаження;
тривалість одного обороту;
рентабельність.
Оборотність активів (Nа) — це показниккількості оборотів активів підприємства за певний період (переважно за рік),тобто
Nа =В/Кa
де В — виручка від усіх видів діяльностіпідприємства за певний період;
Ка — середня величина активів за той самийперіод.
За цих умов середня тривалість одного обороту(ta) становитиме
ta = Дк \ na,
де Дк — кількість календарних днів у періоді.
Оборотність товарно-матеріальних запасів (Nтмз)виражається кількістю оборотів за певний період:
Nтмз = Сp/Мз
де Ср — повна собівартість реалізованоїпродукції за певний період;
Мз — середня величина запасів у грошовомувиразі.
Активність підприємства у сфері розрахунків зпартнерами характеризується середніми термінами оплати дебіторської такредиторської заборгованості.
Середній термін оплати кредиторськоїзаборгованості постачальникам (tодз) визначається співвідношенням:
tокз = Зк•Дк \ М
де Зк — кредиторська заборгованість
Дк — кількість календарних днів у періоді, заякий обчислюється показник
М — обсяг запасів
Розрахуємо оборотність активів підприємства.
Таблиця 2.6.Розрахунок показникаоборотності активівПоказник, тис. грн. 2006 2007 2008 Виручка від усіх видів діяльності 400721 540368,8 655180,2 Середня величина активів 264205,8 301914,5 340248,95 Оборотність активів 1,52 1,80 1,93 Середня тривалість одного обороту (д) 236,9 200 187
Оборотність активів даного підприємства єнормальною і із зростаючою тенденцією. Це говорить про те, що підприємствоотримує значні прибутки, а його активи є ліквідними. Отже, ми бачимо, що за2008 рік підприємство може повернути вкладені у активи кошти всього за 187 днів.Для такого великого підприємств це є досить хорошим показником.
Для розрахунку середньої величина запасівдоцільно буде підсумувати величину виробничих запасів підприємства та готовоїпродукції.
Таблиця 2.7.Розрахунок показника оборотності товарно-матеріальних запасівПоказник, тис. грн. 2006 2007 2008 Повна собівартість реалізованої продукції 346096,4 411916 469804,4 Середня величина запасів у грошовому виразі 35245,05 43925,3 56700 Оборотність товарно-матеріальних цінностей 9,82 9,38 8,29 Середня тривалість одного обороту (д) 36,6 38,4 43,4
Оборотність товарів підприємства є доситьвисокою для даного підприємства. З його темпами виробництва, обсяг реалізації єдосить високим.
Розрахуємо активність підприємства у сферірозрахунків з партнерами. Для цього розрахуємо середній термін оплатикредиторської заборгованості постачальниками.
Таблиця 2.8.Розрахунок середній термін оплати кредиторської заборгованостіПоказник, тис. грн. 2006 2007 2008 Кредиторська заборгованість (середня) 33825,35 60461,15 62838,8 Кількість календарних днів 360 360 360 Середня величина запасів у грошовому виразі 35245,05 43925,3 56700 Середній термін оплати кредиторської заборгованості 345,4 495,5 398,97
Хоча ми бачимо, що кредиторська заборгованістьпогашається більше року, проте дані борги є довгостроковими і кредиторирозраховують на їх погашення від 2 до 5 років.
Розділ 3. Вдосконалення системиуправління грошовими потоками на підприємстві
Основною ціллю розробки планування поступленнята видачі грошових засобів є прогнозування валового і чистого потоків грошейпідприємства в розрізі його господарської діяльності в забезпечення постійної платоспроможностіна протязі всього планованого періоду.
План надходжень та видатків грошових коштіврозробляється на підприємстві в такій послідовності:
аналізуються вилучені та залучені грошовізасоби по операційній діяльності підприємства, так як ряд показників цьогоплану служать вихідним передпосиланням розробки інших його складових.
розробка планових показників поступлення івидатків грошових засобів по інвестиційній діяльності підприємства (беручиплановий грошовий потік по операційній діяльності). Даний етап надосліджуваному підприємстві не потрібний, так як підприємство займається тількиопераційною діяльністю.
Розраховуються планові показники поступлень тавидатків грошових засобів по фінансовій діяльності підприємства, що потрібнадля забезпечення джерел зовнішнього фінансування інноваційної та операційноїдіяльності в наступних періодах.
Прогнозуються валові і чисті грошові потоки, атакож динаміка залишків грошових коштів по підприємству в цілому.
На протязі року можуть виникнути непередбаченіобставини, що потребують негайної зміни планових показників, що відповідали бданій ситуації. Прогнозування представляє виражену в вартісних показникахпрограму дій в області реалізації товарів, їх закупівлі. В програмі дій повиннабути забезпечена тимчасова і функціональна координація різних заходів.
Прогноз грошових засобів можна зробити набудь-який період. Короткострокові прогнози, як правило, робляться на місяць. Якщогрошові потоки не є передбачуваними, але змінюються нерівномірно, то доцільноробити прогнозування на ще коротший термін. Чим довшим робиться прогноз, тимменш ймовірне є його здійснення.
Планування грошових коштів складається восновному з чотирьох розділів:
розділ поступлень, який включає залишокгрошових засобів на початок періоду, поступлення грошових засобів від клієнтівта інші дохідні статті.
Розділ видатків грошових засобів, щовідображає всі види відтоків грошей на наступний місяць.
Розділ надлишку чи дефіциту грошових коштів — різницяміж поступленими і витраченими грошовими засобами.
Фінансовий розділ, в якому детальнопредставлені статті позичених засобів та їх погашення на наступний період.
Планування дозволяє:
отримати уявлення про загальні потребигрошових засобів
прийняти рішення про раціональне використанняресурсів
проаналізувати значні відхилення по статтяхпланування та оцінити їх вплив на фінансові показники підприємства
визначення потреби в обсягах та термінахзалучених грошових коштів
спостерігати за зміною величини грошовогопотоку, який завжди повинен знаходитися на рівні, достатньому для погашеннязобов’язань по мірі необхідності.
Функціонування підприємства супроводжуєтьсябезперервним кругооборотом коштів, який здійснюється у вигляді витрат ресурсіві одержання доходів, їхнього розподілу і використання. При цьому визначаютьджерела коштів, напрямки та форми фінансування, проводяться розрахунки зпостачальниками матеріально-технічних ресурсів, покупцями продукції, державнимиорганами (сплата податків), персоналом підприємства тощо. Усі ці грошовівідносини становлять зміст фінансової діяльності підприємства.
Проведемо короткострокове планування грошовихпотоків ЗАТ «Богуславський маслозавод» на період з cічня по травень2009 року.
Проведемо короткострокове плануваннянадходження грошових потоків на І півріччя 2009 року (таблиця 3.1). ЗАТ «Богуславськиймаслозавод» уклало договір на виробництво картонних упаковок з різнимифірмами до кінця 2008 року.
Згідно даного договору, порядок інкасуванняданих заборгованостей такий: 1 місяць — 30%; 2 місяць — 50%; 3 місяць — 17%; 3%- безнадійні заборгованості.
Таблиця 3.1.Прогнозування отриманихкоштів на 2009 рік, тис. грн. /> 2006 рік Найменування 1 2 3 4 5 Всього Запланований продаж /> /> /> /> /> /> Молоко пастеризоване 33 35 38 38 39 221 Масло вершкове 14 14 15 16 16 91 Кефір 12 13 14 14 14 83 всього 59 62 67 68 69 395 /> Поступлення від продажу кожного місяця 1 17,7 29,5 10,03 57,23 2 18,6 31 10,54 60,14 3 20,1 33,5 11,39 64,99 4 20,4 34 65,96 5 20,7 76,2 сума заборгованості з попередніх періодів 30 13 43 всього отримано 47,7 61,1 61,13 64,44 66,09 367,52
Отже, ми бачимо, що підприємство плануєотримати до середини 2009 року 367,52 млн. грн. Проведемо короткостроковепланування витрат грошових потоків на І і IІ квартал 2009 року (табл. 3.3). Згіднодоговорів про постачання продукції, підприємство планує придбати товарів насуму 285 млн. грн. Погашення кредиторської заборгованості відбувається в такомупорядку: 50% — першого місяця, 50% — другого. Заробітну плану персоналупланується виплачувати в такому порядку: 80% поточного місяця, і 20% — наступного.На оплату праці підприємство планує витратити 42 млн. грн.
Таблиця 3.2.Прогнозування вибуттякоштів за І півріччя 2009 рокуНайменування 2009 рік 1 2 3 4 5 Всього сума затрат на закупку матеріалів 51,30 54,15 59,85 48,45 42,75 285,00 витрати по закупках кожного місяця 1 25,65 25,65 51,30 2 27,08 27,08 54,15 3 29,93 29,93 59,85 4 24,23 24,23 48,45 5 21,38 57,00 сума заборг-ті з попер. періоду 31,00 всього виплачено 56,65 52,73 57,00 54,15 45,60 270,75 Сума витрат на оплату праці 7,56 6,30 6,72 7,56 7,14 42,00 Виплати З\П кожного місяця 1 6,05 1,51 7,56 2 5,04 1,26 6,30 3 5,38 1,34 6,72 4 6,05 1,51 7,56 5 5,71 12,52 заборгованість з попер. періоду 2,37 всього виплачено 8,42 6,55 6,64 7,39 7,22 40,66 всього витрат 65,07 59,28 63,64 61,54 52,82 311,41
Спланувавши доходи та витрати грошей, зробимопрогноз грошового потоку ЗАТ «Богуславський маслозавод» на поточний рік(табл. .3.3)
Таблиця 3.3.Прогноз руху грошових засобів по основній діяльності ЗАТ на І півріччя2009 рокупотік грошей Найменування 2009 рік 1 2 3 4 5 Всього виручка від реалізації поточного періоду 17,7 48,1 61,13 64,44 66,09 324,52 виручка від реалізації попереднього періоду 30 13 /> /> /> 43 всього отримали грошових засобів 47,7 61,1 61,13 64,44 66,09 367,52 /> /> /> /> /> /> /> закупка товарів 56,65 52,73 57,00 54,15 45,60 301,75 виплата заробітної плати 8,42 6,55 6,64 7,39 7,22 43,026 інші витрати 1,80 1,50 1,60 1,80 1,70 10,00 всього витрат 66,87 60,78 65,24 63,34 54,52 354,78 надлишок (дефіцит) грошових коштів -19,17 0,32 -4,11 1,10 11,57 12,74
Провівши аналіз грошового потоку за 2007-2008рік, ми часто зустрічаємося із ситуацією, коли на кінець періоду залишаєтьсязначна кількість грошових коштів. Як ми згадували вище, це є негативнимпоказником, так як:
підприємство отримає збитки, пов’язані зінфляцією та обезціненням грошових засобів;
підприємство отримає збитки, пов’язані ізупущеною вигодою по прибутковому розміщенні даних коштів.
Тому буде важливо запропонувати підприємствурізні способи вкладення грошей. Першим способом є інвестування грошових засобівз метою/>
отримання доходів (рис.3.1).
Рис. 3.1 Шляхи вкладення вивільнених коштів підприємства
Нехай наше підприємство в на початкунаступного звітного періоду у підприємства виникли тимчасово вільні грошовікошти в розмірі 100 млн. грн., які планується використати на купівлю товарів. Уменеджера підприємства появляється 2 варіанта використання даних засобів:
вложити їх в придбання товарів
вільні гроші інвестувати в цінні папери івзяти кредит на купівлю товарів.
Вихідні дані:
Сума кредиту на придбання товарів — 100 млн. грн..
Термін погашення кредиту — 2 місяці
Річна процентна ставка по кредиту — 120%
Місячна доходність від цінних паперів — 7%
Термін погашення заборгованості по ЦП — 3місяці
Отримаємо такі варіанти вкладень грошовихкоштів:
Таблиця 3.5 Варіант без ЦП Варіант з ЦП доходи витрати доходи витрати
Основна діяльність Виручка від реалізації 180 180 Собівартість продукції 125 125 Сума процентів за кредит 20 Прибуток від реалізації 55,0 35,0 Податок на прибуток 19,3 12,3 Чистий прибуток від реалізації 35,7 22,7
Фінансова діяльність Сума, отримана від ЦП 122,5 Вартість купівлі ЦП 100 Прибуток від операцій 22,5 ЧП від операцій з ЦП 22,5 Чистий прибуток 35,7 45,2
Отже, як ми бачимо підприємству вигіднішевкладати вільні грошові кошти в цінні папери, крім того, підприємство можевкладати кошти в будівництво, що принесе значно більші прибутки підприємству.
Проаналізуємо як зміняться доходи підприємстваіз застосуванням методу збільшення фінансової діяльності використовуючи плановіпоказники, розраховані вище.
Таблиця 3.4. Планові показники ЗАТ «Богуславськиймаслозавод»
на 2006-2008 рокиСтаття 2006 2007 2008 виручка від реалізації 640877,9 723032 805186,1 фінансові доходи 30,6 42 53,4 доходи всього 786586,53 913844,1 1041101,7 витрати всього 713222,63 817141,9 921061,23 чистий прибуток 73363,9 96702,2 120070,5 за умови збільшення придбання ЦП виручка від реалізації 640877,9 723032 805186,1 фінансові доходи 38,6 52,9 67,3 доходи всього 786594,5 913855,1 1041115,6 витрати всього 713222,63 817141,9 921061,23 чистий прибуток 73371,9 96713,1 120084,4
/>
Рис. 3.1. Зміна прибутку підприємства зарахунок пропозиції
Як ми бачимо, підприємство постійно має внаявності вільні грошові кошти, які можуть бути використані для вкладання увиробничі запаси підприємства. Проте доцільніше буде вкладати дані кошти уцінні папери або у будівництво чи розширення основних фондів будівлями,приміщеннями, офісами, інше. Провівши аналіз грошових коштів за 2006-2008 рікми бачимо, що підприємство має таку можливість. Так підрахунки показали щовклавши кошти в цінні папери, підприємство отримає на 13,9 тис. грн… більше доходів.Проте, вклавши грошові кошти у будівництво, то його номінальна вартістьзростатиме без додаткових вкладень коштів.
Висновок
Отже, провівши дослідження формування тауправління грошовими потоками на підприємстві, можна зробити такі висновки:
Грошовий потік — це виявлення сутності грошейу русі. Розрахунки бувають як готівкові, так і безготівкові. Більше частарозрахунків перепадає на безготівкові розрахунки.
Для аналізу грошових потоків на ЗАТ «Богуславськиймаслозавод» було використано дані фінансової звітності за 2006-2008 роки,а саме: баланс, звіт про фінансові результати та звіт про рух грошових коштів.
Під час аналізу грошового потоку підприємствабуло виявлено, що підприємство отримує доході від основної, інноваційної таінвестиційної діяльності. Питома вага операційних доходів в загальнихнадходженням підприємства за 2007 рік склала 86%. Доходи підприємства маютьтенденцію до збільшення. Так протягом 2006-2007 року вони зросли на 114 811,4тис. грн. ., (на 21,25%) протягом 2006-2008 року на 254 459,2 тис. грн. (на163,5%). Витрати підприємства також відповідно зросли за 2006-2007 роки на 66 420,1тис. грн. (на 12,52%), за 2006-2008 роки на 207 838,6 тис. грн. (на 53,43%). Протягом2 років він зріс на 48 391,3 тис. грн. ., тобто становить 584,63% прибутку 2006року. Порівнюючи ріст прибутку за 2006-2008 роки, то ми бачимо, що він зріс на46 620,6 тис. грн., що становить 496,57% прибутку, отриманого в 2006 році. Протягом2006-2007 року кредиторська заборгованість була вищою за дебіторську, проте в2007 році ситуація значно змінилася. Так дебіторська заборгованість перевищуєкредиторську на 11057,9 тис. грн. ., тобто в 1,2 рази. Дана ситуація єпозитивною для досліджуваного підприємства. ЗАТ має розрахунковий рахунок як внаціональній, так і іноземній валюті. Грошові кошти в національній валюті маютьтенденцію до збільшення так за 2007 рік — збільшилися на 333 тис. грн., тобто33,4%, а за 2 роки на 1122,5 тис. грн., тобто становлять 643,3% 2006 року. Грошів іноземній валюті також мають тенденцію до збільшення. так за 2007 рік вонизбільшилися на 32 258,3 тис. грн., тобто становлять 8035,6% від суми на 01.01.2007рік. за 2 роки — збільшилися на 32 664,8 грн. Дане збільшення грошових коштівне є позитивним, оскільки підприємство реально втрачає кошти від їх знеціненнята не використання можливості їх вигідного вкладення.
Аналізуючи показники ефективності використаннягрошових коштів, можна зробити висновок, що підприємство є ліквідним, і маєможливість за рахунок високоліквідних активів погасити свою заборгованість.
В цілому фінансовий стан підприємства єдобрим, розвиток підприємства є стабільним, темпи зростання доходів перевищуютьтемпи зростання витрат, що свідчить про можливість розширення виробництва тазміцнення фірми на ринку.
Підприємство постійно має в наявності вільнігрошові кошти, які можуть бути використані для вкладання у виробничі запасипідприємства. Проте доцільніше буде вкладати дані кошти у цінні папери або у будівництвочи розширення основних фондів будівлями, приміщеннями, офісами, інше. Провівшианаліз грошових коштів за 2006-2008 рік ми бачимо, що підприємство має такуможливість. Так підрахунки показали що вклавши кошти в цінні папери, підприємствоотримає на 13,9 тис. грн. більше доходів. Проте, вклавши грошові кошти убудівництво, то його номінальна вартість зростатиме без додаткових вкладенькоштів.
Отже, дослідивши тему «формуваннягрошового потоку організації» мою було виконано всі поставлені завдання напочатку роботи. Дані дослідження можуть бути використані підприємством дляподальшої його діяльності та використані при плануванні отримання доходів внаступних періодах.
Список використаної літератури
1. А.В. Калина, М.Т. Пашута ¢¢Прогнозування та макроекономічне планування¢¢; Навчальнийпосібник, К: МАУП, 2008р., ст.34-36.
2. А.М. Ковалева ¢¢Финансы¢¢, Научное пособие, М: 2007, ст. 322.
3. А.М. Поддерьогін ¢¢Фінанси підприємств¢¢, 2006 р. ст. 288
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Уч. пособие. — М.: Финансыи статистика, 2005.
5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. — К.: Ника-Центр, Эльга,2004.
6. Бонк И.А. ¢¢Стратегия и тактика управления финансами¢¢, К, 2006, с.21
7. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельностипредприятий. — М.: Финансы и статистика, 2003.
8. Брігхем Е.Г. Основи фінансового менеджменту. — К.: Молодь, 2004.
9. Иванов А.М. Управление капиталом и дивидендная политика. — М.: Финансыи статистика, 2007.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.:Финансы и статистика, 2007.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управлениекапиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М: Финансы и статистика, 2006.
12. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. — М.: Финансы и статистика, 2005.
13. Колас Б. Управление финансовой деятельностьюпредприятия: Пер. с франц. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.
14. Крайник О.П. Фінансовий менеджмент. — К.: Інтелект,2004
15. Крейнина М.М. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие.- М.: Дело и сервис, 2008.
16. Лялин В.А. Финансовый менеджмент. — С-Петербург,2005.
17. Овсійчук М.Ф. Финансовый менеджмент. Методыинвестирования капитала. — М.: Юрайт, 2005.
18. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент: Управлениеденежным оборотом предприятия. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 2007.
19. Перар Жозеф. Управление финансами. — М.: Финансы истатистика, 2003.
20. Портер М. ¢¢Стратегія конкуренції: методикааналізу галузей і діяльності конкурентів¢¢, К, 2008, ст.416.
21. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П., Володин А.А., и др.Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. — М.: Финансы ЮНИТИ,2004.
22. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управлениекапиталом и инвестициями: Учебник — М.: ГУВШЭ 2000.
23. Тян Р.Б. ¢¢Планирование деятельности предприятия¢¢, Научноепособие; К: МАУП, 2008г.
24. Фабоцци.Ф.Д. Управление инвестициями: Пер. с англ.- М.: Инфра-М., 2005.
25. Финансовое управление компанией / Под. ред. Е.В. Кузнецовой.- М.: Фонд «Правовая культура», 2006
26. Финансовый менеджмент / Под. ред. Г.Б. Поляка. — М.:Финансы, ЮНИТИ, 2004
27. Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под. ред.Е.С.Стояновой. — М.: Перспектива, 2007.
28. Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами)бухгалтерського обліку. — К.: Лібра, 2004.
29. Фінансовий менеджмент. Навч.-метод. посібник. — К.:КНЕУ, 2005.
30. Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами. — М.: Финансыи статистика, 2002.
31. Ю.В. Николенко, М.М. Діденко, А.В. Шегда ¢¢Основиекономічної теорії¢¢, Підручник: У2 кн. Кн.2: Підприємництво, маркетинг, менеджмент. Відтворенняв національному та світовому господарстві, К: Либідь, 2008р, 272с.
Додаток 1
/>/>
Класифікація грошових потоків підприємства.