Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

Содержание
Введение
1. Теоретическиеосновы диагностики финансового состояния предприятия-должника
1.1 Цель изадачи анализа финансового состояния предприятия, виды анализа
1.2Информационная база анализа и оценки финансового состояния предприятия
1.3 Системапоказателей анализа и оценки финансового состояния предприятия
1.4 Методикаанализа и оценки финансового состояния предприятия
2. Диагностикафинансового состояния ООО «Форсаж»
2.1Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Структурно-динамический анализ баланса основного капитала ООО «Форсаж»и его источников
2.3 Анализ иоценка финансовых результатов и платежеспособности ООО «Форсаж»
2.3.1 Анализ и оценка финансовых результатов
2.3.2 Анализ и оценка рентабельности работ и услуг
2.3.3 Анализ иоценка структуры оборотных активов и эффективности их использования
2.4 Анализ и оценка показателей платежеспособности и финансовойустойчивости
3. Основныенаправления улучшения финансового состояния ООО «Форсаж»
Заключение
Списокиспользуемой литературы

Введение
В условиях рыночной экономики существенно возросинтерес участников экономического процесса к объективной и достовернойинформации о финансовом состоянии, рентабельности и деловой активностипредприятия. Субъекты рыночных отношений — собственники, акционеры, инвесторы,банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламныеагентства и т.д. — заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности инадежности своих партнеров.
Одним из методов получения данной информации являетсяанализ финансового состояния предприятия, в основе которого лежит теория иметодика финансового анализа. Главная цель анализа — своевременно выявлять иустранять недостатки в финансовой деятельности. Такой анализ необходим и дляпринятия оптимальных, прогрессивных решений руководством предприятия, иулучшения его финансового состояния.
В современных условиях управленческому персоналунеобходимо, прежде всего, уметь реально оценивать экономическую деятельностькак своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние — важнейшая характеристикаэкономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность,потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированыэкономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом ипроизводственном отношении. Экономическая деятельность, как и финансовоесостояние предприятия, характеризуется размещением и использованием средствпредприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основнымифакторами, определяющими экономическую деятельность, являются, во—первых,выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребностисобственного оборота капитала за счет прибыли и, во—вторых, скоростьоборачиваемости оборотных средств (активов).
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность на расширенной основе, переноситьнепредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятныхобстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, инаоборот.
Особое значение приобретает анализ эффективности производства на уровнеэкономически самостоятельного предприятия. Нерешенность возникающихэкономических задач как внутренних, так и внешних, отражается на финансовыхрезультатах деятельности предприятия. Поэтому важно использовать различныемодели анализа для принятия решений по оптимизации результатов деятельностипредприятия.
Актуальность темы проявляется в том, что в условияхрыночных отношений, экономических кризисов, повышается самостоятельностьпредприятий, их экономическая и юридическая ответственность, возрастаетзначение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
Объект исследования — предприятие с ограниченной ответственностью«Форсаж». Предмет – финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
Цель работы — анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО«Форсаж», выявление резервов и разработка рекомендаций по его оптимизации. Всоответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:
1. Изучение теоретических источников анализа и оценкифинансового состояния предприятий; диагностики вероятности банкротствасубъектов хозяйствования, антикризисного управления предприятием и проблемоптимизации этой деятельности в условиях развитых рыночных отношений.
2. Анализ и оценка финансового состояния ООО «Форсаж».
3. Разработка мероприятий по оптимизации финансового состояния ООО«Форсаж» и предотвращения его несостоятельности.
Достижение конечных результатов работы обусловилонеобходимость использования таких научных методов и методик исследования как:экономико-статистические методы; горизонтальный и вертикальный анализ баланса;метод коэффициентов (относительных показателей); сравнительный и трендовыйанализ; методика комплексного анализа финансового состояния предприятий;методика экспресс-анализа; методы прогнозирования возможного банкротства.
Теоретической основой дипломной работы стали труды отечественныхученых-экономистов В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой и др.
Информационной базой работы послужили разработки отечественных изарубежных ученых в области финансового менеджмента и анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятий.
При выполнении работы использовались нормативно-правовые акты РФ,учебники и учебные пособия по финансовому менеджменту, антикризисномууправлению, экономическому анализу, монографии и научные статьи, данные,полученные в ходе самостоятельно проведенных экономических исследований. Длярешения поставленных в работе задач была использована годовая бухгалтерская ифинансовая отчетность ООО «Форсаж» за 2006-2008 гг.

1. Теоретические основы диагностики финансового состоянияпредприятия-должника
1.1 Цель и задачи анализа финансового состояния предприятия, виды анализа
Анализ экономической деятельности позволяет получитьпоказатели, которые являются основой комплексного анализа и оценки предприятиякак эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов. Устойчивоефинансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определятьконкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективность реализацииинтересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения.Финансовое положение предприятия является результатом управления всей егофинансово—хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, егокомплексную оценку. Бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов являетсяосновным средством коммуникации и важнейшим элементом информационногообеспечения финансового анализа. Насколько привлекательны опубликованныефинансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовоесостояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительныхисточников финансирования. Основное требование к информации, представленной вотчетности, заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е.чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловыхрешений.
В рыночной экономике финансовое состояниепредприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности, которыеинтересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности,государственные, финансовые и налоговые органы. Практически все пользователифинансовых отчетов используют методы анализа финансового состояния предприятиядля принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники предприятия –для обеспечения стабильности положения на рынке и повышения доходностикапитала. Кредиторы анализируют финансовую отчетность для минимизации своихрисков по вкладам и займам. Поставщики и покупатели — для определениянадежности деловых связей. Государство (налоговые органы) – для проверкиправильности составления отчетных документов, расчета налогов; персоналпредприятия — с точки зрения стабильности уровня заработанной платы иперспектив работы на данном предприятии.
Об анализе финансового состояния, как самостоятельнойобласти знаний, впервые заговорили в 20–30-е годы ХХ в. российские ученые А.К. Рощаковский,А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева, которые разрабатывали теориюбалансоведения и сформировали основные постулаты финансового анализа. Поэтомуанализ финансового состояния был выведен из общего экономического анализа в самостоятельнуюобласть знаний – науку «финансовый анализ». Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятий, как самостоятельная наука возник из необходимостипринятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния.А анализ финансового состояния это одно из важнейших условий успешного управленияпредприятием, поскольку результаты деятельности в любой сферепредпринимательства зависят от наличия и эффективности использования финансовыхресурсов [17, с. 8-9].
Главная цель анализа — своевременно выявлять иустранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшенияфинансового состояния предприятия и его платежеспособности. Основнымсодержанием анализа финансового состояния является комплексное и системноеизучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и прогнозированиеуровня доходности капитала предприятия. По мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б.,Дъякова В.Г., анализ ФСП обеспечивает решение следующих задач:
1. Своевременная и объективная диагностикафинансового состояния предприятия, установление «болевых точек» и изучениепричин их образования.
2. Поиск резервов улучшения финансового состоянияпредприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленныхна более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовогосостояния предприятия.
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов иразработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантахиспользования ресурсов. [12, с. 135]
Изучение литературных источников в области методикипроведения анализа показывает, что имеется шесть основных видов анализа:
— горизонтальный (временной) анализ — сравнениекаждой позиции учетной информации с предыдущим периодом;
— вертикальный (структурный) анализ — определениеструктуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции нарезультат;
— трендовый анализ — сравнение позиции отчетности срядом предшествующих периодов и определение основных тенденций динамикипоказателей (трендов), очищенной от случайных влияний и индивидуальныхособенностей отдельных периодов. С помощью тренда можно формировать возможныезначения показателей в будущем (перспективный анализ);
— анализ относительных показателей (коэффициентов) —расчет отношений между отдельными позициями учетной информации или позициямиразных форм отчетности, определение взаимосвязей между ними;
— сравнительный анализ — по сути, внутрихозяйственныйанализ по отдельным или сводным показателям цехов, других подразделений, атакже анализ показателей данного предприятия с показателями конкурентов, сосреднеотраслевыми и средними данными предприятия;
— факторный анализ — анализ влияния отдельныхфакторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных илистохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым(собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части,так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий показатель.
Расчет показателей финансового состояния основан насравнении предприятий по большому количеству показателей, характеризующихфинансовое состояние, рентабельность и деловую активность по сравнению сусловным эталонным значением, являющимся оптимальные по сравниваемымпоказателям [30, с.336].
Финансовое состояние, по мнению Селезневой Н.Н. иИоновой А.Ф., характеризуется системой показателей, отражающих наличие,размещение и использование финансовых ресурсов организации. Расчет и анализпоказателей финансового состояния производится по данным баланса организации вопределенной последовательности [25, с.43].
Обобщающие показатели складываются под воздействиемвполне определенных экономических и других факторов. Различие понятий«показатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показатель можетрассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка, инаоборот. Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов,деление их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные ине основные) и внешние. Классификация факторов, определяющих финансовыепоказатели, является основой классификации резервов. Различают резервы:повышения объема продукции; совершенствования структуры и ассортимента изделий;улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам, по статьямзатрат, или по центрам ответственности; повышения прибыльности продукции,укрепления финансового положения и повышения уровня рентабельности.
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, тремпоказателям наличия источников формирования запасов соответствуют трипоказателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
— излишек или недостаток собственных оборотныхсредств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величинызапасов;
— излишек (+) или недостаток (—) долгосрочныхисточников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочныхисточников формирования запасов и величины запасов;
— излишек (+) или недостаток (—) общей величиныосновных источников формирования запасов, равный разнице величины основныхисточников формирования запасов и величины запасов. [31, с.156]
Вычисление трех показателей обеспеченности запасовисточниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации постепени их устойчивости. Можно выделить 4 типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния,встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.Она задается системой условий — излишек (+) собственных оборотных средств илиравенством величин собственных оборотных средств и запасов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния,гарантирующая его платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное снарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняетсявозможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственногокапитала увеличением собственных оборотных средств, а также за счетдополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при которомпредприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежныесредства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженностьорганизации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскойзадолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочиекраткосрочные пассивы. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивостиявляется наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором —величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисногофинансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов;оптимизация структуры источников формирования запасов; обоснованное снижениеуровня запасов.
Результатом анализа финансового состояния, по мнениюБасовского Л.Е., Басовской Е.Н., является и вывод о банкротстве предприятия[19, с. 87].
Банкротство — это неспособность субъектахозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущуюосновную деятельность из-за отсутствия средств. Основной признак банкротства —неспособность предприятия выполнить требования кредиторов в течениеопределенного срока со дня наступления сроков платежей. По истечении этогосрока кредиторы могут обратиться в арбитражный суд о признаниипредприятия—должника банкротом.
Методы диагностики банкротства предполагаютприменение: трендового анализа обширной системы критериев и признаков;ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценокна базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий; факторныхрегрессионных и дискриминантных моделей.
Аналитик Шрендер Н.Г. в монографии «Анализ финансовойотчетности на практике» раскрывает основные тенденции анализа отчетности,рассматривая методики анализа бухгалтерского баланса, отчета о прибылях иубытках, приводит примеры расчета показателей [33, с. 115].
Исследователь Тронин Ю.Н в учебном пособии «Анализфинансовой деятельности предприятия» раскрывает примеры расчета финансовыхрезультатов различных сделок, кроме этого приводятся методы оценки финансовогоположения предприятия [27, с. 88].
Рассмотрев теоретические основы анализа финансового состоянияпредприятия, перейдем к изучению методик анализа и его информационной базы.

1.2 Информационная база анализа и оценки финансовогосостояния предприятия
Результаты анализа финансового состояния во многомзависят от его правильной организации, планомерности его проведения иисточников информационного и методического обеспечения. Все источники данныхдля анализа ФСП делятся на три группы: [17, с. 12]
1. Нормативно—плановые источники – все типы планов,которые разрабатываются на предприятии, нормативные материалы, сметы, ценники,калькуляции, проектные задания и т.д.
2. Источники информации учетного характера – вседанные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического иоперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетнаядокументация.
3. Внеучетные источники – документы,регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующиеизменение внешней среды функционирования предприятия: официальные документы(законы, постановления и т.д.), хозяйственно—правовые (договора, решения суда ит.д.), техническая и технологическая документация, информация об основныхконтрагентах предприятия, данные о состоянии рынка и др.
Основными нормативными документами при ведениибухгалтерского учета и составлении финансовой отчетности являются:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I иII.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1.Федеральный закон от 31.07.98 г. № 146-ФЗ (в ред. Федерального закона от29.06.04 г. №58-ФЗ).
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2.Федеральный закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от29.12.2000г. № 166-ФЗ, от 31.12.02г. № 191-ФЗ и от 07.07.03 г. №117-ФЗ).
4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от21.11.96 г. № 129-ФЗ. Закон имеет большое значение для развития бухгалтерскогоучета в стране, поскольку: повышает юридический статус норм бухгалтерскогоучета для коммерческих и некоммерческих организаций; закрепляет обязанностьведения бухгалтерского учета в юридических лицах; повышает статус нормбухгалтерского учета до уровня статуса норм другого законодательства.
5. Положение по ведению бухгалтерского учета ибухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФот 29.07.98 г. № 34н. В дальнейшем в него внесены изменения и дополненияприказами Минфина от 30.12.99 г. № 107 и от 24.03.2000 г. № 31н.
6. План счетов бухгалтерского учетафинансово—хозяйственной деятельности организации и Инструкция по егоприменению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
7. Бухгалтерский баланс (форма №1), построенный наклассификации хозяйственных средств, Т.е. он состоит из двух равновесныхчастей: в одной отражаются средства по их составу (основные средства,производственные запасы, готовая продукция, денежные средства и т.д.), а вдругой – по источникам формирования (уставный капитал, ссуды банка,задолженность поставщикам и т.д.).
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектовстановится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационногообеспечения финансового анализа.
Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается вдополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов,привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективногоинформирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть восновном с помощью финансовой отчётности.
Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты,показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия,настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается втом, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можнобыло использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы бытьполезной, информация должна отвечать соответствующим критериям.
Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние нарешение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, еслиона обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладаниемэкономического содержания над юридической формой, возможностью проверки идокументальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она несодержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событийхозяйственной жизни.
Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцентана удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущербдругой.
Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетностибез специальной профессиональной подготовки.
Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия былисопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетностине должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценкиобязательств.
Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержаладанных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко ипротивоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может бытьвыполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённыеих группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; самипредприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.
1.3 Система показателей анализа и оценки финансовогосостояния предприятия
Рассмотрим системупоказателей анализа и оценки финансового состояния предприятия. Одним изиндикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность,т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать своиплатежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, какправило, на основе изучения показателей ликвидности.
Под ликвидностьюактива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степеньликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для егопревращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассацииданного актива, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятиеликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации прибанкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотныхактивов, обеспечивающей текущую платежеспособность. Здесь имеется в виду, чтокаждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционногоцикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность. Так, например,денежные средства (ДС), вложенные в производственные запасы (П3), должныпоследовательно пройти стадии незавершенного производства (НП), готовойпродукции (ГП), дебиторской задолженности (ДЗ) и только после этого они придутк своей исходной форме.
Ликвидность баланса — возможность субъектахозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежныеобязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения.
Первая группа (А1)включает в себя абсолютно ликвидные активы такие как денежная наличность икраткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятсябыстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность сосроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидностьэтой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции,оформления банковских документов, скорости платежного документооборота вбанках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособностипокупателей форм расчетов. Третья группа (А3) — это медленнореализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство,готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличностьпонадобится значительно больший срок. Четвертая группа (А4) — этотруднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы,долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.
Соответственно на 4группы разбиваются и обязательства предприятия. П1 — наиболеесрочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца(кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года(краткосрочные кредиты банка). П3 — долгосрочные обязательства(кредиты банка и займы). П4 — собственный капитал предприятия.Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4                    (1)

Наряду с абсолютнымипоказателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующиеотносительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстройликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только дляруководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициентабсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов,коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности —для инвесторов.
Коэффициент абсолютнойликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средстви краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может бытьпогашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тембольше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значениипредприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать исинхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтомукаких—либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя несуществует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие илиотсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Коэффициент быстрой(срочной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовыхвложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторскойзадолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычносоотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долюликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудносвоевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если всоставе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ихэквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициент текущейликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммыоборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общейсумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотныеактивы покрывают оборотные пассивы. Превышение оборотных активов надкраткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас длякомпенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении иликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этогозапаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.Удовлетворяет обычно коэффициент 2.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость вомногом зависят от оптимальности структуры источников капитала и отоптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношенияосновных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивовпредприятия по функциональному признаку. [28, с. 329-331] С этой целью рассчитываютследующие показатели:
1.Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовойавтономии, независимости) — характеризует какая часть активов сформирована засчет собственных источников:
Кск = />                         (2)
2. Коэффициент концентрации заемного капитала —показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемныхсредств долгосрочного и краткосрочного характера:
Кзк = />                      (3)

3. Коэффициент финансовой зависимости — показывает,какая сумма активов приходится на рубль собственных средств:
Кфз = />               (4)
4. Коэффициент текущей задолженности — показывает,какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочногохарактера:
Ктз = />            (5)
5. Коэффициент устойчивого финансирования — характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивыхисточников:
Куф = />                    (6)
6. Коэффициент финансовой независимостикапитализированных источников:
Кнки = /> (7)
7. Коэффициент финансовой зависимостикапитализированных источников:
Кзки = /> (8)

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициентплатежеспособности):
Кпокр = />                     (9)
9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициентфинансового риска — один из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чемвыше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие:
Кфл = />                        (10)
10. Для характеристики структуры распределениясобственного капитала рассчитывают коэффициент его маневренности — показывает,какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме,которая позволяет свободно маневрировать этими средствами: [20, с. 346-348]
Кмк = />                  (11)
Устойчивость финансового состояния может бытьповышена путем:
а) ускорения оборачиваемости капитала в текущихактивах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубльоборота;
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (донорматива);
в) пополнения собственного оборотного капитала засчет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляетсяуглубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемостиоборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.
Диагностика (анализ и оценка) банкротства – этопрежде всего выявление объекта исследования: показатели текущего иперспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежногопотока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельностипредприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значенийкоэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом.Нередко ликвидация должника—банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. Сэтой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособностипредприятия. [20, с. 117]
Основная задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно обеспечитьпринятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижениювлияния негативных факторов на состояние объекта. Содержание и результатыдиагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним изнаиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии иотклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятностибанкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализасистемы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральныхпоказателей.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособностишироко используются факторные модели известных западных экономистовразработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наибольшуюизвестность получила модель Е. Альтмана: [22, с. 345]
Z=0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3+0,42 х4 +0,995 х5,  (12)
где: х1 — собственный оборотныйкапитал/сумма активов;
х2 -нераспределенная прибыль/суммаактивов;
х3 — прибыль до уплаты процентов/суммаактивов;
х4 — балансовая стоимость собственногокапитала/заемный капитал;
х5 — объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения — 1,23. Если значение Z 1,23и более свидетельствует о малой его вероятности.
Дискриминантная модель, разработанная Лис дляВеликобритании (в данном случае предельное значение равняется 0,037), получиласледующее выражение:
Z =0,063х1, +0,092х2 +0,057х3+0,001х4,                            (13)
где: х1 — оборотный капитал/сумма активов;
х2 — прибыль от реализации/сумма активов;
х3 — нераспределенная прибыль/суммаактивов;
х4 — собственный капитал/заемный капитал.
Таффлер разработал модель, в которой если величинаZ-счета больше 0,3 это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочныеперспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно:
Z = 0,53х1, +0,13х2 +0,18хз+0.16х4,                                   (14)
где: х1 — прибыль отреализации/краткосрочные обязательства;
х2 — оборотные активы/сумма обязательств;
хз — краткосрочные обязательства/сумма активов;
х4 — выручка/сумма активов.
Однако следует отметить, что использование такихмоделей требует больших предосторожностей. Тестирование российских предприятийпо данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки рискабанкротства отечественных предприятий из-за разной методики отраженияинфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательнойбазе. Модель диагностики банкротства Давыдовой–Беликова имеет вид:
Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3+ 0,63*х4,                                            (15)
где: х1 = />; х2 = />; х3 = />; х4= />.
Полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями:
Z/>0 –max степень банкротства 90-100%;
0
0,18
0,32
Z > 0,42 — min степень банкротства 10%.
Модель диагностики банкротства Сайфулина—Кодековаимеет вид:
R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3+ 0,45*х4 + 1,0*х5, (16)
где х1 = />>0,1; х2 = />; х3= />; х4= />; х5= />.
Если R 1 — финансовое состояниеудовлетворительное.
В данных моделях весовые значения частных показателей для коммерческихорганизаций были определены экспертным путём, а фактический комплексныйкоэффициент банкротства следует сопоставлять с нормативным, рассчитанным наоснове рекомендуемых минимальных значений частных показателей. Тестированиеданных моделей показало, что они позволяют провести экспресс-анализ финансовогосостояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степеньвероятности их банкротства.
Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности егоразвития, достижении поставленных целей, эффективном использованииэкономического потенциала, расширении рынков сбыта. Степень эффективностииспользования оборотных средств характеризуют следующие основные показатели:коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотныхсредств.
Коэффициент оборачиваемости (КО)определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП), насредний остаток оборотных средств на предприятии (СО):
КО = />                                (17)
Коэффициент оборачиваемости характеризует числокругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенныйпериод, или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб.оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо кросту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этотже объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.
Величина коэффициента загрузки оборотных средств (КЗ) обратна коэффициенту оборачиваемости. Данныйпоказатель характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб.реализованной продукции:
КЗ = />                                 (18)
Длительность одного оборота (в днях) находитсяделением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (КО):

Т = />                                    (19)
Чем меньше продолжительность оборота или больше числосовершаемых оборотными средствами кругооборотов при том же объеме реализованнойпродукции, тем меньше требуется оборотных средств, и наоборот, чем быстрееоборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.Оборачиваемость оборотных средств характеризует эффективность их использования.От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение,формирование величины прибыли. Эффект ускорения оборачиваемости оборотныхсредств выражается в их абсолютном и относительном высвобождении, уменьшениипотребности в них в связи с улучшением их использования. [7, с. 245]
1.4 Методика анализа и оценки финансового состояния предприятия
Методическое обеспечение экономического анализа —инструмент, который необходим для наиболее эффективного управленияфинансово-хозяйственной деятельностью предприятия, отрасли, региона. Основысуществующего методического обеспечения разработаны более 50 лет назад, и хотяони формально постоянно совершенствуются, но не позволяют подготовитьдостаточно надежных рекомендаций, обеспечивающих оптимальное управлениематериальными и финансовыми ресурсами. В литературе по анализу хозяйственнойдеятельности и финансовому менеджменту предлагается использовать около 50параметров (критериев, коэффициентов, показателей) для анализа текущегосостояния предприятий и свыше 10 — для оценки привлекательности реальныхинвестиций. Причем для проведения анализа используется, как правило, всего 14показателей аналитического баланса и отчета о прибыли. По мнению специалистов,такой подход играет незначительную роль в принятии решений, хотя и позволяетполучать полезные сведения о тенденциях (динамика показателей во времени) илиотносительные характеристики (сравнения показателей предприятия со средними поотрасли в целом). [14, с. 54]
Разные авторы предлагают разные методики финансовогоанализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависитот поставленных целей и различных факторов информационного, временного,методического и технического обеспечения. Логика аналитической работыпредполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализ идетализированный анализ финансового состояния. Целью экспресс-анализафинансового состояния является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализапрофессор В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнитьих методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает,что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап,предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализотчетности. [16, с. 48]
Цель первого этапа — принять решение оцелесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности кчтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности поформальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форми приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всехотчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги. Цельвторого этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимодля того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцииосновных показателей деятельности, а также качественные изменения вимущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Третий этап —основной в экспресс—анализе; его цель — обобщенная оценка результатовхозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализпроводится с той или иной степенью детализации в интересах различныхпользователей. В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансовогосостояния по выше изложенной методике.
Экспресс-анализ может завершаться выводом оцелесообразности или необходимости более углубленного и детального анализафинансовых результатов и финансового положения.
Цель детализированного анализа — более подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а такжевозможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет ирасширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализациизависит от желания аналитика.
Сравнительный анализ — это как внутрихозяйственныйанализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия,подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данногопредприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и среднимихозяйственными данными. Рассмотрим методику, предложенную профессором В.И.Подольским. Основные этапы анализа финансового состояния предприятия, согласноэтой методике: [33, с. 76-78]
1. Общая оценка финансового состояния предприятия иизменений его финансовых показателей за отчетный период:
— ознакомление с бухгалтерской отчетностью;
— техническая проверка готовности;
— составление сравнительного аналитического баланса;
— расчет удельных весов величин статей баланса заотчетный период;
— расчет изменений статей баланса к величинам наначало периода;
— расчет изменений статей баланса к изменению итогааналитического баланса.
2. Анализ платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия методом сравнения:
— расчет излишков или недостатков средств дляформирования запасов и затрат;
— определение степени финансовой устойчивостипредприятия методом коэффициентов (коэффициент автономии; коэффициентсоотношения заемных и собственных средств; коэффициент обеспеченностисобственными средствами; коэффициент маневренности; коэффициентфинансирования).
3. Анализ кредитоспособности и ликвидности балансапредприятия:
— методом сравнения — сопоставление средств по активус обязательствами по пассиву;
— методом коэффициентов (коэффициент абсолютнойликвидности; коэффициент покрытия или текущей ликвидности).
4. Анализ оборачиваемости активов предприятия:
— определение оборачиваемости активов;
— определение средней величины активов;
— определение продолжительности оборота;
— расчет показателя привлечения (высвобождения)средств в оборот.
5. Анализ дебиторской задолженности:
— расчет показателя оборачиваемости дебиторскойзадолженности;
— определение периода погашения дебиторскойзадолженности;
— определение показателя доли дебиторскойзадолженности в общем объеме оборотных средств;
— определение доли сомнительной дебиторскойзадолженности.
6. Анализ оборачиваемости товарно-материальныхзапасов:
— расчет показателя оборачиваемости запасов;
— определение срока хранения запасов.
7. Анализ финансовых результатов предприятия:
— оценка динамики показателей балансовой и чистойприбыли;
— количественная оценка влияния на изменение прибылиот реализации продукции ряда факторов;
— расчет показателя рентабельности предприятия.
8. Оценка потенциального банкротства:
— определение признаков банкротства с помощьюиспользования формулы «Z—счета» Е. Альтмана.
— определение признаков банкротства с помощьюкоэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами ивосстановления (утраты) платежеспособности.
Движение любых товарно-материальных ценностей,трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованиемденежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражаетвсе стороны его производственно-торговой деятельности.
Характеристику финансового состояния профессор И.Т.Балабанов предлагает провести по следующей схеме: [11, с. 66]
— анализ доходности (рентабельности);
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ кредитоспособности;
— анализ использования капитала;
— анализ уровня самофинансирования;
— анализ валютной самоокупаемости.
Профессор Е.С. Стоянова в учебнике «Финансовыйменеджмент: теория и практика» особое внимание уделяет специфическим методоманализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а такжерасчету финансовых коэффициентов. Важнейшими коэффициентами отчетности,использующимися в финансовом управлении по Стояновой, являются: [26]
— коэффициенты ликвидности (коэффициент текущейликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
— коэффициенты деловой активности или эффективностииспользования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторскойзадолженности, оборачиваемость материально-производственных запасов и длительностьоперационного цикла);
— коэффициенты рентабельности (рентабельность всехактивов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственногокапитала);
— коэффициенты структуры капитала (коэффициентсобственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенностикредиторов);
— коэффициенты рыночной активности (прибыль на однуакцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и еебалансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
По результатам анализа финансового состояния делаютсявыводы, на основании которых разрабатываются мероприятия по его улучшению.
Используя вышеприведенные методики,формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состоянияпредприятия ООО «Форсаж», как его могли бы оценить предприятия-кредиторы, т.е.если бы ООО «Форсаж» выступало предприятием должником.

2. Диагностика финансового состояния ООО «Форсаж»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Форсаж» созданопо решению общего собрания участников общества 27 сентября 1998 года, всоответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах сограниченной ответственностью», с целью ведения предпринимательскойдеятельности и получения прибыли.
ООО «Форсаж» является юридическим лицом, действует наосновании Устава и закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и всоответствии с ГК РФ. Единственным участником общества является физическоелицо, гражданин РФ, внесшее 100% уставного капитала.
Полное фирменное наименование — Общество сограниченной ответственностью «Форсаж». Сокращенное наименование — ООО «Форсаж».
ООО «Форсаж» зарегистрировано постановлениемАдминистрации МО Ленинский район Тульской области №425-98 30 сентября 1998 годаи расположено по адресу 301111, Тульская обл., Ленинский р-н, п.Рождественский, Хомяковское карьероуправление.
Уставный капитал ООО «Форсаж» полностью состоит изноминальной стоимости долей участников общества, которые не отвечают по обязательствамобщества и несут риск убытков, связанных с деятельностью предприятия, впределах стоимости внесенного им вклада. Величина уставного капитала составляет50 тыс. руб. и полностью внесена.
В данной работе рассматривается деятельностьобособленного подразделения ООО «Форсаж», расположенного в г. Брянске (далееООО «Форсаж»). Уставный капитал обособленного подразделения составляет 962,7тыс. руб. и сформирован за счет средств головной организации. Прибыль,полученная Брянским обособленным подразделением, подлежит полностьюперечислению на счет головной организации, откуда решением учредителяпредприятия может быть использована и на поощрение (премирование) филиалов иподразделений ООО «Форсаж».
Брянское обособленное подразделение ООО «Форсаж»имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на егосамостоятельном балансе, а также может от своего имени приобретать иосуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, бытьистцом и ответчиком в суде. Высшим органом ООО «Форсаж» является егоединственный участник – учредитель.
Брянское обособленное подразделение ООО «Форсаж»располагается по адресу: 241013, г. Брянск, ул. Кромская, д. 101.
ООО «Форсаж» осуществляет свою деятельность всоответствии с действующим законодательством РФ, ФЗ «Об обществах сограниченной ответственностью», Уставом общества. Целью деятельностипредприятия является извлечение прибыли. ООО «Форсаж» для достижения уставныхцелей осуществляет следующие виды деятельности:
— посредническая деятельность;
— торгово-закупочная деятельность, оптовая ирозничная торговля;
— комиссионная и коммерческая деятельность;
— маркетинг и брокерские услуги;
— производство и реализация товаров народногопотребления, оказание платных услуг населению;
— иные виды деятельности, не запрещенные действующимзаконодательством Российской Федерации.
Предметом деятельности исследуемого предприятияявляются любые виды деятельности, не противоречащие целям деятельности обществаи не запрещенные действующим законодательством РФ, в т.ч. осуществлениидеятельности: в сфере материального производства и внепроизводственной сфере.Основным видом деятельности ООО «Форсаж» является деятельность по хранениюнефти, газа и продуктов их переработки (Лицензия №Д411399, рег. №30014390 от10.10.2003 г. выдана Министерством энергетики РФ.)
ООО «Форсаж» является официальным дилером нефтянойкомпании Лукойл. ООО «Форсаж» имеет круглую печать, содержащую его полноефирменное наименование на русском языке и указание на место нахожденияобщества. Для осуществления текущей деятельности предприятием открыт расчетныйсчет в КБ «ЮНИКОРБАНК». Как юридическое лицо, ООО «Форсаж» зарегистрировано вИМНС Бежицкого района г. Брянска, ИНН 3232023356. С момента создания ООО «Форсаж»(обособленного подразделения) директором является Орлов А.В… Штатноерасписание предприятия разрабатывается обществом и утверждается директором. Вседокументы денежного, материального, имущественного, расчетного, кредитногохарактера, а также отчеты и балансы подписываются директором» и главным бухгалтером.
Все выпускаемые товары и услуги предприятия сертифицированы,лицензированы и соответствуют ГОСТам, аттестован технический процесспроизводства, осуществляется приемочный контроль качества продукции, работ,услуг. Выпускаемая продукция и услуги предприятия прошли государственныеприемочные испытания, деятельность предприятия ООО «Форсаж» сертифицирована.Планово ведутся конструкторско-технологические работы по совершенствованию имодернизации монтажных и ремонтных работ. Предприятие уверенно развивается,наращивая производственные мощности. Относительно его размера (опираясь напоказатель численности и данные областного комитета статистики) ООО «Форсаж»является средним предприятием, основным видом его деятельности являются услугипо хранению нефте- и газопродуктов.
Предмет деятельности ООО «Форсаж» в 2006-2008 гг.:
— выполнение работ по ремонту, наладке, техническомуобслуживанию, монтажу газоперекачивающего, энергомеханического оборудования;
— хранение и распределение по объектам переработки итранспорта газа и нефти, их производных.
Главными задачами ООО «Форсаж» в 2009 году являются:
— наращивание объемов оказанных услуг, выполненныхработ за счет увеличения номенклатуры реализуемых нефте- и газопродуктов;
— расширение сферы деятельности, за счет строительстваи ввода в эксплуатацию новых хранилищ на территории г. Брянска, Брянскойобласти;
— освоение новых объектов и поиск новых заказчиковкак в компаниях НК Лукойл, ОАО «Газпром», так и в других отрасляхпромышленности;
— дальнейшая работа по снижению затрат предприятия засчет снижения расходов, оптимизации численности;
— рост рентабельности предприятия.
Основные экономические показатели деятельностипредприятия представим в таблице 1.
Таблица 1 – Основные экономические показателидеятельности ООО «Форсаж», 2006-2008 гг.№ п/п Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. динамика 1 2 3 4 5 6 1. Объем товаров и услуг, тыс. руб. 28707,2 24525,4 17624,5 -11082,70 2. Собственный капитал предприятия 1128 1128 1128 0,00 2.1 уставный капитал 962,7 962,7 962,7 0,00 2.2 добавочный капитал 133,5 133,5 133,5 0,00 2.3 резервный капитал 31,8 31,8 31,8 0,00 3. Себестоимость 22082,5 18865,7 13557,3 -8525,20 3.1 Коммерческие расходы 1185,4 1967,2 2632,7 1447,30 3.2 Управленческие расходы 2612,3 2724,7 802,3 -1810,00 4. Прибыль от реализации продукции и услуг предприятия 14655 3319 6146 -8509,00 5. Численность без совместителей 48 42 28 -20,00
Как видно у предприятия наблюдается нестабильностьпоказателей финансово-хозяйственной деятельности: после резкого подъема в 2006году, в 2007-2008 годы наблюдается снижение показателей. Поэтому необходимоболее подробно проанализировать финансовое состояние ООО «Форсаж» (Брянскоеобособленное подразделение), и в первую очередь, рассмотреть структуруимущества предприятия и его источников.
2.2 Структурно-динамический анализ баланса основногокапитала ООО «Форсаж» и его источников
В начале проанализируем состав и структуру активов ипассивов предприятия в динамике за три (2006-2008) года. Данные расчетовпредставлены в таблицах 2-5. На основании данных, приведенных в таблицах 2-3,можно сформулировать следующие выводы:
Величина имущества предприятия ООО «Форсаж» в 2007 году снизилась на 758,6тыс. руб. или на 6,21% по сравнению с 2006 годом, в 2008 году по сравнению с 2007годом также наблюдается снижение величины имущества предприятия – на 1437,2тыс. руб. или на 12,55%, при этом:
— величина внеоборотных активов снизилась на 579,6 тыс. руб. в 2007 ивыросла на 612,1 тыс. руб. 2008 годах соответственно;
— в течение 2007 года сумма оборотных активов уменьшилась на 179 тыс.руб., это произошло в результате уменьшения суммы запасов на 369,3 тыс. руб. ироста дебиторской задолженности на 158,2 тыс. руб.;
— увеличение денежных средств на 32,1 тыс. руб. в 2007 году или на 33,79%следует расценивать как положительный факт;
— сумма оборотных активов предприятия в 2008 году уменьшилась на 2049,3тыс. руб. или на 32,33%, при этом следует отметить рост дебиторскойзадолженности на 82,1 тыс. руб., т.е. на 29,27%, с одновременным снижениемденежных средств на 76,8 тыс. руб., а также резкое снижение величины запасовпредприятия на 2054,6 тыс. руб., что негативно характеризует деятельностьпредприятия в контексте управления оборотными активами.
В структурном соотношении в составе активов ООО «Форсаж» произошлиследующие изменения:
— в целом удельные веса приведенных разделов актива претерпелинесущественные изменения в 2006-2008 гг.;
— соотношение между иммобилизованными и мобильными активами ООО «Форсаж»в 2006 г. 46,61:53,39; в 2007 — 44,64:55,36; в 2008 – 57,16:42,84;
Таблица 2 – Структурно-динамический анализ активов ООО «Форсаж» посостоянию на конец 2006 и 2007 гг.Показатель Остатки по балансу, тыс. руб. Темп роста/ снижения, % Структура активов и пассивов 2006 2007 Изменение (+/-) 2007 к 2006 г. 2006 2007 Изменение (+/-) 2007 к 2006 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Внеоборотные активы всего: 5690,1 5110,5 -579,6 89,81 46,61 44,64 -1,97 1.1. Нематериальные активы 3,7 2,5 -1,2 67,57 0,03 0,02 -0,01 1.2. Основные средства 5686,4 5108 -578,4 89,83 46,58 44,62 -1,97 2. Оборотные активы всего: 6517,2 6338,2 -179 97,25 53,39 55,36 1,97 2.1. Запасы 6299,9 5930,6 -369,3 94,14 51,61 51,80 0,19 2.2. Дебиторская задолженность 122,3 280,5 158,2 229,35 1,00 2,45 1,45 2.3. Денежные средства 95 127,1 32,1 133,79 0,78 1,11 0,33 ИТОГО АКТИВОВ 12207,3 11448,7 -758,6 93,79 100,00 100,00 0,00
Таблица 3 – Структурно-динамический анализ активов ООО «Форсаж» посостоянию на конец 2007 и 2008 гг.Показатель Остатки по балансу, тыс. руб. Темп роста/ снижения, % Структура активов и пассивов 2007 2008 Изменение (+/-) 2008 к 2007 г. 2007 2008 Изменение (+/-) 2008 к 2007 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Внеоборотные активы всего: 5110,5 5722,6 612,1 111,98 44,64 57,16 12,52 1.1. Нематериальные активы 2,5 1,6 -0,9 64,00 0,02 0,02 -0,01 1.2. Основные средства 5108 5721 613 112,00 44,62 57,14 12,53 2. Оборотные активы всего: 6338,2 4288,9 -2049,3 67,67 55,36 42,84 -12,52 2.1. Запасы 5930,6 3876 -2054,6 65,36 51,80 38,72 -13,09 2.2. Дебиторская задолженность 280,5 362,6 82,1 129,27 2,45 3,62 1,17 2.3. Денежные средства 127,1 50,3 -76,8 39,58 1,11 0,50 -0,61 ИТОГО АКТИВОВ 11448,7 10011,5 -1437,2 87,45 100,00 100,00 0,00
Таблица 4 – Структурно-динамический анализ пассивов ООО «Форсаж» посостоянию на конец 2006 и 2007 гг.Показатель Остатки по балансу, тыс. руб. Темп роста/ снижения, % Структура активов и пассивов 2006 2007 Изменение, +/- 2006 2007 Изменение (+/-) 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капитал и резервы всего: 1128 1128 100,00 9,24 9,85 0,61 1.1. Уставный капитал 962,7 962,7 100,00 7,89 8,41 0,52 1.2. Добавочный капитал 133,5 133,5 100,00 1,09 1,17 0,07 1.3. Резервный капитал 31,8 31,8 100,00 0,26 0,28 0,02 2. Обязательства всего: 11079,3 10320,7 -758,6 93,15 90,76 90,15 -0,61 2.1. Долгосрочные обязательства 4605 1500 -3105 32,57 37,72 13,10 -24,62 2.2. Краткосрочные обязательства 6474,3 8820,7 2346,4 136,24 53,04 77,05 24,01 2.2.1. Займы и кредиты 259,4 236,9 -22,5 91,33 2,12 2,07 -0,06 2.2.2. Кредиторская задолженность 6214,9 8583,8 2368,9 138,12 50,91 74,98 24,06 ИТОГО ПАССИВОВ 12207,3 11448,7 -758,6 93,79 100,00 100,00 0,00

Таблица 5 – Структурно-динамический анализ пассивов ООО «Форсаж» посостоянию на конец 2007 и 2008 гг.Показатель Остатки по балансу, тыс. руб. Темп роста/ снижения, % Структура активов и пассивов 2007 2008 Изменение, +/- 2007 2008 Изменение, +/- 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Капитал и резервы всего: 1128 1128 100,00 9,85 11,27 1,41 1.1. Уставный капитал 962,7 962,7 100,00 8,41 9,62 1,21 1.2. Добавочный капитал 133,5 133,5 100,00 1,17 1,33 0,17 1.3. Резервный капитал 31,8 31,8 100,00 0,28 0,32 0,04 2. Обязательства всего: 10320,7 8883,5 -1437,2 86,07 90,15 88,73 -1,41 2.1. Долгосрочные обязательства 1500 1,6 -1498,4 0,11 13,10 0,02 -13,09 2.2. Краткосрочные обязательства 8820,7 8881,9 61,2 100,69 77,05 88,72 11,67 2.2.1. Займы и кредиты 236,9 173,7 -63,2 73,32 2,07 1,74 -0,33 2.2.2. Кредиторская задолженность 8583,8 8708,2 124,4 101,45 74,98 86,98 12,01 ИТОГО ПАССИВОВ 11448,7 10011,5 -1437,2 87,45 100,00 100,00 0,00
— т.е. соотношение меняется в сторону увеличения внеоборотных активов, нов принципе соотношение остается в рамках оптимального 50:50, что можно считатьвполне приемлемым;
— удельный вес запасов в общей сумме имущества предприятия составил в2006 г. – 51,61; в 2007 г. 51,8%; в 2008 г. 38,72%;
— удельный вес дебиторской задолженности достаточно низок – от 1% в 2006году, до 2,45% в 2007 году и 3,62% в 2008, невзирая на низкий удельный весзадолженности покупателей, следует отрицательно оценивать факт роста этойзадолженности в исследуемом периоде;
— денежные средства занимают незначительное место в составе активов ООО «Форсаж»,их удельный вес в имуществе к концу 2006 г. составлял 0,78%, однако к 2009 годуудельный вес денежных средств снижается до 0,5%, что свидетельствует обуменьшении платежеспособности предприятия.
Анализируя структуру активов, следует иметь в виду, что общую структуруактивов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:
КОА/ВОА = ОА/ВОА                             (20)
В случае ООО «Форсаж» этот показатель составляет: за 2006 год 1,1454; за2007 год 1,2402; за 2008 год 0,7495.
Таким образом, у исследуемого предприятия наблюдается превышение величиныоборотных активов над внеоборотными в 2006-2007 гг., что подтверждаетсязначениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметитьнаметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов в2008 г. Основываясь на данных табл. 2 и 3 можно также сделать следующие выводы:
— такой вид активов как нематериальные на предприятии представленлицензией на основной вид деятельности (пункт 2.1. настоящей работы);
— величина основных средств снизилась на 578,4 тыс. руб. за 2007 год и вырослана 613 тыс. руб. за 2008 год или на 12% соответственно.
Важную характеристику структуры источников средств предприятия даеткоэффициент имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН/>0,5.
КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А                               (21)
где: ОФ – основные фонды;
НЗС – незавершенное строительство;
ЗП – запасы;
НЗП – незавершенное производство;
А – активы.
Значение данного показателя для ООО «Форсаж» следующее:
— за 2006 год КИПН = (5686,4+6299,9)/12207,3=0,9819
— за 2007 год КИПН = (5108+5930,6)/11448,7= 0,9642
— за 2008 год КИПН = (5721+3876)/10011,5= 0,9586
В случае ООО «Форсаж» значения коэффициента выше нормативного, чтоговорит о рациональном использовании средств, вложенных в производственноеобеспечение.
Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основаниирасчетов таблиц 4 и 5. За исследуемый период в источниках имущества ООО «Форсаж»произошли следующие изменения:
— сумма собственного капитала на протяжении всего исследуемого периода неменяется, как и суммы его составляющих (добавочного, резервного и уставного),составляя 1128 тыс. руб., что связано с распределением прибыли в организации иее обособленных подразделениях;
— незначительно меняется и удельный вес собственного капитала в общемобъеме источников имущества предприятия: от 9,24% в 2006 г. до 11,27% в 2008 г.или на 2,02%;
— сумма заемных источников снизилась на 758,6 тыс. руб. или на 6,85% в2007 г. по сравнению с 2006 годом и уменьшилась на 1437,2 тыс. руб. в 2008 годуили на 13,93%, в основном за счет уменьшения суммы долгосрочных обязательств, представленныху ООО «Форсаж» банковским кредитом;
— краткосрочные обязательства, а соответственно и заемный капитал вцелом, представлены краткосрочными кредитами и займами и краткосрочнойкредиторской задолженностью, удельный вес в структуре источников имуществакоторой составил 50,91%, 74,98% и 86,98% в течение всего исследуемого периодасоответственно;
— соотношение между собственными и заемными источниками в 2006 году было 9,24:90,76и практически не меняется в течение 2007 и 2008 годов составив к 2009 году 11,27:88,73;
— в целом структуру пассивов следует признать неудовлетворительной, посколькуу предприятия достаточно высока зависимость от кредиторов.
ООО «Форсаж» рекомендуется провести анализ рентабельности и деловойактивности предприятия. В связи с выявленным негативным фактом (высокийудельный вес заемного капитала) необходимо также провести анализ финансовойустойчивости предприятия.
В целом в структуре и динамике имущества и его источников ООО «Форсаж»произошли изменения, которые можно расценивать:
— как отрицательные: рост дебиторской задолженности, уменьшение денежныхсредств и запасов; в соотношении между собственными и заемными источникамиимущества значительную часть занимают обязательства, что повышает зависимостьпредприятия от внешних источников финансирования; уменьшение величины имуществапредприятия к 2009 году, а также рост в абсолютном выражение суммы заемногокапитала;
— как положительные: погашение большей доли долгосрочных обязательств,оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами в течение2006-2008 годов; наличие балансовой прибыли весь исследуемый период.

2.3 Анализ и оценка финансовых результатов и платежеспособности ООО «Форсаж»
2.3.1 Анализ и оценка финансовых результатов
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективностьхозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли,которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономическогоразвития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу длясамофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных иматериальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняютсятакже часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другимипредприятиями и организациями.
Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценкипроизводственной и финансовой деятельности предприятия, характеризуя степень егоделовой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия -этобалансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата отреализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдодоходов и расходов от внереализационных операций. Для проведения вертикальногои горизонтального анализа рассчитаем в таблице 6 показатели прибыли, используяданные отчётности предприятия из формы №2. Из данных таблицы видно, чтобалансовая прибыль в 2008 году существенно уменьшилась по сравнению с 2006 на 1804,1тыс. руб.
В целом выручка предприятия к 2009 году снизилась на 11082,7 тыс. руб.или на 38,6%, а себестоимость реализованных работ и услуг – на 8525,2 тыс. руб.или на 38,6%, что говорит о стабильности соотнесения затрат и конечногорезультата деятельности, хотя результатом основной деятельности на протяжениивсего исследуемого периода была прибыль.

Таблица 6 – Анализ финансовых результатов ООО «Форсаж», 2006-2008 гг.Показатели, тыс. руб. 2006 г. 2007 г. 2008 г. Изменение 2008 к 2006 г. 1 2 3 4 5 Выручка 28707,2 24525,4 17624,5 -11082,7 Себестоимость 22082,5 18865,7 13557,3 -8525,2 Валовая прибыль 6624,7 5659,7 4067,2 -2557,5 Коммерческие расходы 1185,4 1967,2 2632,7 1447,3 Управленческие расходы 2612,3 2724,7 802,3 -1810 Прибыль от продаж 2827 967,8 632,2 -2194,8 Прочие доходы Прочие расходы Прибыль до налогообложения 2827 967,8 632,2 -2194,8 Налог на прибыль 465,3 115,3 74,6 -390,7 Чистая прибыль 2361,7 852,5 557,6 -1804,1
Тем неменее, стоит отметить как отрицательный факт рост величины коммерческихрасходов (на 1447,3 тыс. руб.) на фоне общего снижения выручки, что и привело куменьшению прибыли от продаж на 2194,8 тыс. руб. ООО «Форсаж» в 2006-2008 гг. не осуществляло никакой прочей деятельности(ни финансовой, ни инвестиционной).
Увеличению балансовойприбыли способствовало: снижение себестоимости продукции, работ, услугпредприятия; снижение величины управленческих расходов на 1810 тыс. руб. Снижениюбалансовой прибыли способствовало: общее уменьшение выручки предприятия; роступравленческих расходов. Таким образом, факторы, увеличивающие балансовуюприбыль по сумме, были перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итогеи обусловило снижение балансовой прибыли в 2008 году по сравнению с 2006 годом.
На основании изложенного можно сделать вывод о том,что на ООО «Форсаж» после роста количественных и качественных показателей в2006 году наблюдается резкое снижение эффективности финансово-хозяйственнойдеятельности в 2007 и дальнейшее ухудшение ситуации в 2008 годах. В этихусловиях необходим более подробный анализ показателей рентабельности иуглубленный анализ финансовой устойчивости.
2.3.2 Анализ и оценка рентабельности работ и услуг
Эффективность хозяйственной деятельностиоценивается двумя группами показателей: рентабельности и деловой активности.Показатели рентабельности — это важнейшие характеристики фактической средыформирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показателирентабельности используются как инструмент инвестиционной политики иценообразования.
Анализ рентабельности представлен в таблице 7. В конце 2008 годаотносительно 2006 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли ирентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственногокапитала (коэффициента устойчивости экономического роста).
Таблица 7 — Анализ показателей рентабельности ООО «Форсаж»Коэффициент Значение показателя 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2008/2006 1 2 3 4 5 Рентабельность всего капитала 0,0381 0,0101 0,0075 -0,0307 Рентабельность использования собственного капитала 0,4125 0,1022 0,0661 -0,3464 Рентабельность использования оборотных активов 0,0714 0,0182 0,0174 -0,0540 Рентабельность продаж 0,0985 0,0395 0,0359 -0,0626 Рентабельность производственной деятельности 0,0211 0,0061 0,0055 -0,0156 Коэффициент затрат 0,7692 0,7692 0,7692 0,0000
На основании расчетов таблицы 7 можно сделать следующие выводы:
— рентабельность всех вложений в предприятие ООО «Форсаж» составила в2008 году 0,75 коп. на каждый рубль вложений, уменьшившись по сравнению с 2006годом на 3,07 коп.;
— рентабельность использования собственного капитала – 41,25 коп. накаждый рубль капитала предприятия в 2006 году, уменьшение показателя к 2009 годусоставило 34,64 коп. на каждый рубль;
— в результате использования оборотных активов предприятие ООО «Форсаж»получало с каждого рубля, вложенного в них, 7,14 и 1,74 коп. в 2006 и 2008годах соответственно;
— стоит отметить низкий уровень вышеизложенных показателейрентабельности, который отрицательно характеризуют финансово-хозяйственнуюдеятельность ООО «Форсаж»;
— показатели рентабельности продаж также достаточно низок – 9,85 и 3,59 копс каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2006 и 2008годах, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить овозможности вложений в данное предприятие;
— значения рентабельности производственной деятельности 2,11 и 0,55 коп.говорят о том, что с каждого рубля потраченного ООО «Форсаж» на производство иреализацию было получено меньше 3 коп. прибыли, несомненно в современныхусловиях полученные значения должны побудить руководство предприятия крешительным мерам по повышению эффективности хозяйственной деятельности иповышению инвестиционной привлекательности предприятия;
— удельный вес затрат в выручке достаточно высок – 76,92% в 2006-2008годах соответственно.
В целом удельный вес прибыли в выручке предприятия слишком низкий, чтоговорит о низкой эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Форсаж»и рентабельности продукции.
2.3.3 Анализ и оценка структуры оборотных активов иэффективности их использования
Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи снеобходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть егоспособности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.Проведем расчет абсолютных показателей ликвидности, для этого сгруппируемактивы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степенисрочности их погашения в таблице 8
В случае ООО «Форсаж» соотношения следующие:
— за 2006 год: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
— за 2007 год: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
— за 2008 год: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
Таблица 8 – Сводная группировка активов и пассивов ООО«Форсаж», 2006–2008 гг., тыс. руб.Актив 2006г. 2007г. 2008г. Пассив 2006г. 2007г. 2008г. Платежный излишек/недостаток 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 А1 95 127,1 50,3 П1 6214,9 8583,8 8708,2 -6119,9 -8456,7 -8657,9 А2 122,3 280,5 362,6 П2 259,4 236,9 173,7 -137,1 43,6 188,9 А3 6299,9 5930,6 3876 П3 4605 1500 1,6 1694,9 4430,6 3874,4 А4 5690,1 5110,5 5722,6 П4 1128 1128 1128 4562,1 3982,5 4594,6 Баланс 12207,3 11448,7 10011,5 Баланс 12207,3 11448,7 10011,5
На исследуемом предприятии в течение всех периодовнаблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности в 2006-2008годах – у ООО «Форсаж» было недостаточно высоколиквидных активов для погашениянаиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность рисканедостаточной ликвидности. В 2006 году эта нехватка составила 6119,9 тыс. руб.,2008 году – 8657,9 тыс. руб., таким образом, наметилась отрицательная динамика,а увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем рост суммыденежных средств.
Соблюдение второго условия обеспечивается превышениемсумм дебиторской задолженности над краткосрочными кредитами банка. Соблюдениетретьего условия ликвидности на предприятии ООО «Форсаж» обеспечивается из-заотсутствия уменьшения долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидностина ООО «Форсаж» не соблюдается – в течение 2006-2008 годов величинасобственного капитала была ниже величины внеоборотных или труднореализуемыхактивов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.
Анализ деловой активности ООО «Форсаж» проведем в направлении анализауровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчетпоказателей деловой активности выполнен в таблице 9. Коэффициент отдачинематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Форсаж»такой вид активов не используется. Представим также для большей наглядностиданные в виде диаграммы 1.
Таблица 9 – Показатели деловой активности ООО «Форсаж», 2006 – 2008 гг.Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2007/2006 2008/2007 1 2 3 4 5 6 К-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов 2,35 2,14 1,76 -0,21 -0,38 К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов 4,40 3,87 4,11 -0,54 0,24 Фондоотдача, руб. 0,20 0,21 0,32 0,01 0,12 К-т отдачи СК, руб. 0,04 0,05 0,06 0,01 0,02 Оборачиваемость МПЗ, дни 79,00 87,05 79,17 8,05 -7,88 Оборачиваемость денежных средств, дни 1,19 1,87 1,03 0,67 -0,84 К-т оборачиваемости средств в расчетах, оборотов 234,73 87,43 48,61 -147,29 -38,83 Срок погашения ДЗ, дни 1,53 4,12 7,41 2,58 3,29 К-т оборачиваемости КЗ, оборотов 4,62 2,86 2,02 -1,76 -0,83 Срок погашения КЗ, дни 77,94 126,00 177,87 48,06 51,88

/>
Рисунок 1 – Динамика показателей оборачиваемости ООО «Форсаж»
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показываетэффективность использования имущества. За исследуемый период динамикапоказателя следующая: в 2006 г. капитал ООО «Форсаж» совершал 2,35 оборота вгод, в 2007 г. значение показателя снизилось до 2,14 оборота, в 2008 г.показатель снизился до 1,76 оборота, что связано со снижением выручки к 2009 г.и несомненно является отрицательным фактом.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средствпоказывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение к 2009 годуоднозначно заслуживает отрицательной оценки. В целом динамика этого показателясовпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ООО «Форсаж»из-за снижения выручки к 2009 году. В случае предприятия ООО «Форсаж» всеоборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают 4,11 оборотов в годв 2008 году, что по сравнению с количеством оборотов 4,4 в 2006 году говорит оснижении эффективности деятельности по управлению активами.
Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использованияосновных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию,показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основныесредства. В случае ООО «Форсаж» этот показатель в 2008 г. составил 32 коп. накаждый рубль, увеличившись по сравнению с 2006 г. на 12 коп.
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборотасобственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб.вложенный в него. В 2006 году используя собственный капитал, предприятие ООО «Форсаж»получало 4 коп. выручки; в 2008 году – 6 коп.
Оборачиваемость материально-производственных запасов практически не изменилась,составив в исследуемом периоде порядка 79 дней.
Показатели оборачиваемости денежных средств наоборот улучшились — если в2006 году денежные средства совершали полный оборот за 1,19 дн., то в 2008 году– за 1,03, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-зауменьшения величины денежных средств к 2009 году.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашенияявляются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активностьпредприятия. В случае ООО «Форсаж» средства в дебиторской задолженности в 2008году стали совершать 48,61 оборота за год вместо 234,73 в 2006 году, т.е.оборачиваемость понизилась почти в 5 раз. К тому же вырос срок погашениядебиторской задолженности с 1,53 дня в 2006 году до 7,41 дня в 2008 году. Всеэто говорит о снижении эффективности управления этим видом активов, хотя инапрямую связано с ростом суммы дебиторской задолженности на фоне общегоуменьшения величины имущества предприятия.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности «Форсаж» такжеизменились за исследуемый период. Срок погашения предприятием своихобязательств вырос с 77,94 дней в 2006 году до 177,87 в 2008 году. Количествополных оборотов кредиторской задолженности за год также снизилось с 4,62оборотов 2006 года до 2,02 оборотов в 2008 году. Это свидетельствует о том, чтопредприятие не может вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафныхсанкций со стороны кредиторов и не способно эффективно использовать заемныесредства.
В целом отрицательная тенденция роста продолжительности оборота всехпроанализированных видов оборотных активов может быть объяснена как снижениемвыручки к 2009 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных(дебиторской задолженности), что говорит об снижении эффективности управленияоборотными активами на ООО «Форсаж», поскольку скорость превращения оборотныхсредств в денежную форму оказывает непосредственное влияние наплатежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущихактивов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционнойпривлекательности предприятия.
2.4 Анализ и оценка показателей платежеспособности ифинансовой устойчивости
Значения относительных показателей ликвидностипредставлены в таблице 10 и в виде диаграммы на рисунке 2.
Таблица 10 — Расчет коэффициентов ликвидности, 2006-2008 гг.Показатель 2006г. 2007г. 2008г. 2007/2006 2008/2007 1 2 3 4 5 6 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0153 0,0148 0,0058 -0,0005 -0,0090 Коэффициент срочной ликвидности 0,0350 0,0475 0,0474 0,0125 -0,0001 Коэффициент текущей ликвидности 1,0486 0,7384 0,4925 -0,3103 -0,2459
/>
Рисунок 2 – Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Форсаж»
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Форсаж» былослишком низким, а динамика показателя отрицательная, т.е. предприятие необладает в достаточной степени быстроликвидными активами. Для показателясрочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Форсаж»значение этого показателя также было недостаточным на протяжении 2006-2008годов. Рост дебиторской задолженности к началу 2009 года нельзя расценивать какположительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. вданном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия. Коэффициенттекущей ликвидности — удовлетворяет обычно значение />2. На исследуемом предприятии еговеличина на протяжении всего периода снизилась с 1,05 п. до 0,49 п. Т.е. втечение 12 месяцев ООО «Форсаж» не сможет полностью погасить кредиторскуюзадолженность и динамика показателя отрицательная — рост задолженности внешнимкредиторам происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что,конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Форсаж» какнедостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому считаюнеобходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия. С этойцелью рассчитаем показатели в таблице 11 и представим их динамику в видедиаграммы на рисунке 3.
Таблица 11 – Динамика финансовой устойчивости ООО «Форсаж», 2006-2008 гг.Показатель Критерий 2006 г. 2007 г. 2008 г. Динамика 2007/2006 2008/2007 1 2 3 4 5 6 7 К-т концентрации СК
/>0,5 0,0924 0,0985 0,1127 0,0061 0,0141 К-т фин. напряженности
/> 0,9076 0,9015 0,8873 -0,0061 -0,0141 К-т фин. рычага
/>1 9,8221 9,1496 7,8754 -0,6725 -1,2741 К-т маневренности СК 0,2-0,5 -4,0444 -3,5306 -4,0732 0,5138 -0,5426 К-т фин. устойчивости
/>0,6 0,4696 0,2295 0,1128 -0,2401 -0,1167 К-т фин. независимости
/>0,6 0,1968 0,4292 0,9986 0,2325 0,5694 Доля ДЗ
/> 0,0100 0,0245 0,0362 0,0145 0,0117 Уровень фин. левериджа
/> 5,7396 7,8198 7,8740 2,0801 0,0543
На основании этих показателей можно сформулироватьследующее:
1. Динамика изменения коэффициента концентрациисобственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная.Удельный вес собственного капитала в валюте баланса вырос с 9,24% в 2006 г., до11,27% в 2008 году. В случае ООО «Форсаж» данное соотношение не удовлетворяетнормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод онедостаточности собственных источников финансирования.
/>
Рисунок 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Форсаж»,2006 – 2008 гг.
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовойнапряженности) – у данного показателя не наблюдается тенденции к росту, т.е. упредприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждаетправильность выводов, сделанных в п. 2.2-2.3… настоящей работы. Доля задолженностипредприятия хотя и незначительно снизилась в исследуемом периоде, тем не менеесоставляет 88,73% от стоимости всего имущества к 2009 году, что отрицательнохарактеризует финансовое состояние ООО «Форсаж» и говорит о возможной угрозебанкротства.
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006-2008годах на 1 рубль собственных средств приходилось от 9,82 до 7,87 рубля заемных.В случае ООО «Форсаж» это значение достаточно велико, что может отпугнутьпотенциальных инвесторов.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала – значение этогопоказателя отрицательное, что говорит о преобладании суммы внеоборотных активовнад собственными средствами, т.е. о финансировании за счет заемных средств нетолько оборотных активов, но и внеоборотных, что в принципе недопустимо, посколькупривлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит обольшом риске банкротства для предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости – в 2006-2008 гг. значениепоказателя снизилось с 0,4696 до 0,1128 п., в целом значение коэффициентанедостаточное, к тому же наблюдается отрицательная динамика, все это говорит онизком уровне финансовой устойчивости ООО «Форсаж».
6. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Форсаж» его значение приближаетсяк 1 из-за погашения долгосрочных обязательств.
7. Доля дебиторской задолженности. В случае «Форсаж» наблюдается ростданного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия,т.е. является негативной тенденцией.
8. Уровень финансового левериджа – наблюдается положительная динамикапоказателя — рост обязательств предприятия происходит более быстрыми темпами,чем прирост собственного капитала. Это свидетельствует о снижении финансовойустойчивости и росте риска вложения средств в предприятие.
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимостиматериальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников ихформирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовойустойчивости ООО «Форсаж» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательнуютаблицу величину собственных оборотных средств предприятия как разность междусобственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятияООО «Форсаж» долгосрочных обязательств. Расчеты представим в таблице 12.
Таблица 12 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Форсаж»Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2007/2006 2008/2007 1 2 3 4 5 6 СОС = СК-ВОА -4562,1 -3982,5 -4594,6 579,6 -612,1 СД = СОС+ДО 42,9 -2482,5 -4593 -2525,4 -2110,5 ОИ = СД+КО 6517,2 6338,2 4288,9 -179 -2049,3
/>СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС -10862 -9913,1 -8470,6 948,9 1442,5
/>СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС -6257 -8413,1 -8469 -2156,1 -55,9
/>ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС 217,3 407,6 412,9 190,3 5,3
В целом у предприятия ООО «Форсаж» недостаточно собственных средств дляформирования основных производственных фондов.
На изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасовс одновременным уменьшением величины имущества. Величина изменения второгопоказателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников />СД) совпадает сизменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия упредприятия долгосрочных обязательств к 2009 г… Изменение общих источников />ОИ в случае ООО«Форсаж» следующее: значение показателя излишек/недостача общих источников каки первые два показателя имеет положительную величину (излишек) из-за введения врасчет суммы краткосрочных обязательств.
В целом эти расчеты свидетельствуют о недостаточности у предприятия ООО «Форсаж»собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. То есть типфинансовой ситуации на предприятии можно определить как неустойчивое.
Следует отметить, что не взирая на наличие собственных оборотных средстви приемлемом способе финансирования внеоборотных активов (только за счетсобственных средств), показатели финансовой устойчивости свидетельствуют означительном ухудшении финансового состояния предприятия в 2008 году инезначительном улучшении в 2007 году.
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основеанализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовомсостоянии ООО «Форсаж». Кроме того, основываясь на анализе показателейфинансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Форсаж» и ихдинамике в 2006–2008 годах рекомендуется провести диагностику банкротствапредприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса иповышении финансовой устойчивости предприятия.

3. Основные направления улучшения финансовогосостояния ООО «Форсаж»
Учитывая данные анализа финансового состояния, проведем диагностикувероятности наступления банкротства для ООО «Форсаж», используя зарубежные иотечественные модели диагностики.
Для диагностики банкротства согласно модели Альтманасоставим вспомогательную таблицу 13. Константа сравнения — 1,23.
Таблица 13 — Дискриминантная модель АльтманаПоказатель Расчет 2006 г. 2007 г. 2008 г. 1 2 3 4 5
х1 СОК/ВБ 0,4099 0,1927 0,0349
х2 нераспределенная прибыль/ВБ 0,4087 0,2512 0,1475
х3 прибыль до уплаты процентов/ВБ 0,0667 0,1746 0,0526
х4 СК/ЗК 0,7317 0,3463 0,1791
х5 выручка/ВБ 2,2025 0,8741 5,6365 Z
0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5 3,3461 1,9085 5,9969
Поскольку значение Z-счета больше 1,23 за весь анализируемый период, томожно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала,также стоит отметить рост данного показателя как положительный факт. Хотя наосновании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлениюООО «Форсаж» и самого пристального внимания руководства предприятия.
Для диагностики банкротства согласно модели Таффлерасоставим вспомогательную таблицу 14.
Таблица 14 — Модель ТаффлераПоказатель Расчет 2006 г. 2007 г. 2008 г. 1 2 3 4 5
х1 Валовая прибыль/КО 2,1845 1,1768 0,8298
х2 ОА/ЗК 1,7099 1,2594 1,0412
х3 КО/ВБ 0,5775 0,7428 0,8481
х4 выручка/ВБ 2,2025 0,8741 5,6365 Z
0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0,16х4, 1,8364 1,0610 1,6296
Константа сравнения – 0,3. Поскольку значение Z-счета больше 0,3 за весьанализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства наисследуемом предприятии ООО «Форсаж» мала.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует большихпредосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало,что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественныхпредприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разнойструктуры капитала и различий в законодательной базе. Дискриминантная факторнаямодель диагностики риска банкротства производственных предприятий Г.В.Савицкой.Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательнуютаблицу 15. Константа сравнения — 8.
Таблица 15 — Дискриминантная факторная модельГ.В.СавицкойПоказатель Расчет 2006 г. 2007 г. 2008 г. 1 2 3 4 5
х1 СОК/ОА 0,4152 0,2060 0,0396
х2 СОК/ВОА -2,5161 -2,9834 -3,2987
х3 выручка/СОК 0,0667 0,1746 0,0526
х4 чистая прибыль/ВБ 0,0667 0,1746 0,0526
х5 СК/ВБ 0,4225 0,2572 0,1519 Z
0,111х1 +13,239х2+1,676х3+0,515х4 +3,80х5 3,2789 4,8799 2,6509
— полученные значения Z-счета, согласно данной методики, в 2006 и 2007годах ниже нормативного, т.е. в тот период риск банкротства можноохарактеризовать как средний;
— однако в 2008 году значение Z-счета ниже 3, следовательно напредприятии присутствует высокая степень риска банкротства.
Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатамработы за последние 2 года предприятие ООО «Форсаж» ухудшило свое финансовоесостояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнестик отрицательной работе предприятия. Рост кредиторской задолженности говорит онеэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такого веденияхозяйственной деятельности — потеря текущей платежеспособности требует принятиянемедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Таким образом, учитывая вышеизложенное, можно утверждать, что еслинаметившиеся в 2008 г. тенденции будут сохраняться, то предприятие не сможетэффективно функционировать, т.е. наступит реальная угроза банкротства, чтопротиворечит самой цели создания ООО «Форсаж». Поэтому рассмотрим основныемероприятия по оптимизации финансового состояния организации ООО «Форсаж»
В целом результаты анализа показателей финансово-хозяйственной деятельностиООО «Форсаж» подтверждают правильность выводов экспресс-диагностированиявероятности банкротства предприятия.
На исследуемом предприятии в течение 2006-2008 годовнаблюдается несоответствие условий ликвидности – у ООО «Форсаж» недостаточновысоколиквидных активов для погашения своих обязательств.
Для оптимизации структуры баланса ООО «Форсаж», повышении степени еголиквидности и платежеспособности, повышению финансовой устойчивости можнопредложить следующее:
— проведение регулярного мониторинга финансового состояния предприятия,возможно на основе используемых в работе моделей и коэффициентов;
— синхронизация и балансировка притока и оттока денежных средств(денежных потоков);
— «отсечение лишнего» — сокращение текущих расходов с целью предупрежденияроста задолженности;
— реализация неиспользуемых активов (увеличение доли оборотных активов вт.ч. наиболее ликвидного актива – денежных средств);
— развитие материально-технической базы (приобретение внеоборотныхактивов) не за счет внешнего кредитования (рост задолженности по кредитам), аза счет лизинга, как способа инвестирования;
— применять механизм ускоренной амортизации для увеличения объемасобственных финансовых ресурсов;
— обязательное проведение полноценного маркетингового исследования рынкаавтоперевозок, возможно в результате этого исследования предприятию предстоитполностью изменить основной вид деятельности;
— расширение рынка сбыта, поиск новых клиентов;
— использование государственной помощи, возможно использование средствмуниципального или областного бюджетов (в городе и области реализуетсямножество программ, инвестиционных проектов);
— внедрение ресурсосберегающих технологий;
— введение дополнительных видов деятельности, услуг;
— строгий контроль за текущими платежами по налогам и сборам,кредиторской задолженности с целью избежания дополнительных расходов в видепеней и штрафов.
В 2008 году не произошло кардинального улучшения ситуации, предприятиехотя и получило прибыль, но увеличило сумму кредиторской задолженности и суммузатрат на производство продукции, оказание услуг. Но вполне можно рассчитывать,что при своевременном финансовом контроле, а также при наличиивысококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, ООО «Форсаж»вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться,тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста.
ООО «Форсаж» не занимается инвестиционной и финансовойдеятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли быпомочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получениябольшей прибыли.
Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств,разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризациюкредиторской задолженности.

Заключение
В работе проведен анализ финансового состояния ООО «Форсаж» за 2006-2008годы. Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всегоисследуемого периода была балансовая прибыль. Своевременно и в полном объёмевыплачивалась заработная плата работникам, перечислялись налоги и велисьрасчёты с контрагентами.
Проведенный в работе анализ финансовой устойчивости выявил определенныенедостатки в финансово-хозяйственной деятельности — в случае ООО «Форсаж»имущество предприятия было сформировано в основном за счет заемных средств. В2008 году наблюдалась самая высокая финансовая зависимость предприятия отвнешних источников финансирования. В результате проведенного анализаликвидности и платежеспособности наблюдается снижение в 2008 году всехпоказателей ликвидности предприятия по сравнению с 2006 годом, что связано суменьшением величины денежных средств и дебиторской задолженности.
В связи с этим была проведена диагностика банкротства предприятия за2006-2008 года. Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что порезультатам работы за последние 2 года предприятие ООО «Форсаж» ухудшило своефинансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентовследует отнести к отрицательной работе предприятия. Рост кредиторской задолженностиговорит о неэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такоговедения хозяйственной деятельности — потеря текущей платежеспособности требуетпринятия немедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Таким образом, в результате проведенного анализа финансового состоянияООО «Форсаж» было выявлено снижение показателей ликвидности, платежеспособностии финансовой устойчивости. Если наметившиеся в 2008 году тенденции будутсохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективнофункционировать, т.е. наступит реальная угроза банкротства, что противоречитсамой цели создания ООО «Форсаж». Поэтому в третьей части работы былипредложены мероприятия по оптимизации финансового состояния ООО «Форсаж» ипроведена оценка их эффективности. Мероприятия по стабилизации финансовойустойчивости:
1. Увеличение размера абсолютно-ликвидных активов (обеспечение частичнойили полной предоплаты за продукцию; сокращение сроков предоставления товарногокредита покупателям; увеличение размера ценовых скидок при реализации продукцииза наличный расчет).
2. Нормирование запасов и затрат с целью уменьшения отвлечения средств изоборота предприятия.
3. Снижение доли заемных средств и кредиторской задолженности (графиквсех постоянных расчетов с банком, бюджетом, поставщиками, коммунальнымислужбами и другими организациями, отсрочка и рассрочка платежей, т.е. изменениесрока уплаты просроченной задолженности на более поздний срок или дроблениеплатежа на несколько более мелких, которые должны быть внесены в течениеопределённого периода)
Предполагаемые изменения приведут к улучшению структуры баланса, чтопрослеживается в положительной динамике коэффициента финансовой независимости ив соответствующем снижение коэффициента финансовой напряженности.

Список используемой литературы
1.      Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994 г.№ 51-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс]- Посл. Обновление 13.05.2008.
2.      Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 26.01.1996 г.№ 14-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс]- Посл. Обновление 06.12.2007.
3.      Налоговый кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2. Федеральный закон от31.07.98 г. № 146-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29.06.04 г. №58-ФЗ)
4.      Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»- Информационный банк «Консультант Плюс: Высшая школа»
5.      Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности вРоссийской Федерации (Приказ Минфина РФ № 34н от 29.07.1998 г.).
6.      Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово—экономической деятельностипредприятия. – М.: Дело и Сервис, 1998. – 540 с.
7.      Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». —М.: Финансы и статистика, 2000 – 288 с.
8.      Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?».— М.: Финансы и Статистика, 2004 – 223 с.
9.      Басовский Л. Е., Лунева А. М., Басовский А. Л. Экономический анализ(Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие/ Под. Ред. Л. Е. Басовского. М.: ИНФРА – М, 2002. – 222 с.
10.   Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово—хозяйственной деятельностипредприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА – М, 2002. – 215 с.
11.   Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работыпредприятия. – М.: ИНФРА М: 2002. – 412 с.
12.   Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ: СПб – Питер, 2005. — 340 с.
13.   Бухалков В.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. пособие. – М.:ИНФРА—М, 2000. – 392 с.;
14.   Виленский П.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционныхпроектов: теория и практика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2002. – 808 с.;
15.   Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебное пособие / Под. РедГиляровскаой Л. Т. – 2 – е издание, доп. М.: ЮНИТИ—ДАНА, 2004. – 659 с.
16.   Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций. – Спб.: Вектор, 2006. – 288с.
17.   Ермолович Л. Л., Сивчук Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/Под ред. Ермолович Л.Л. Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001.—222 с.
18.   Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.Учебник. М.: ООО «ТК Велби», 2002.— 424с.
19.   Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций.Анализ отчётности» — М.: Финансы и статистика, 2000 — 432с.
20.   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: «Дело иСервис», 2001. – 400 с.;
21.   Курс экономики: учеб./под ред. Б.А.Райзенберга – М.: ИНФРА—М, 2001. – 716с.;
22.   Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. —М.: Экономистъ, 2004. – 347 с.;
23.   Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово—экономическойдеятельности предприятия. Учебное пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ—ДАНА, 2003. –389 с.
24.   Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово—хозяйственной деятельностипредприятия. Учебное пособие М.: ЮНИТИ—ДАНА, 2005. – 359 c..
25.   Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Уч. – М.: ЮНИТИ—ДАНА, 2001, — 269с.;
26.   Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для ВУЗов. М.:ЮНИТИ—ДАНА, 2002. – 360 с.
27.   Романова Л. Е. Анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс лекций.М.: Юрайт—Издат, 2003. – 220с.
28.   Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.: ИНФРА – М,2001. – 288 с.
29.   Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10—е изд., — М.: Новоезнание, 2004. – 640 с.
30.   Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива2005 – 425 с.
31.   Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово—хозяйственногоположения предприятия». — М.: Перспектива, 1996 – 432 с.
32.   «Финансовый менеджмент: теория и практика»/ Под ред. Стояновой Е.С.— М.:Перспектива, 2003 – 463 с.
33.   Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово—хозяйственной деятельностиУчебник М.: ИНФРА – М, 2005. – 350 с.
34.   Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово—хозяйственнойдеятельности предприятия. Учебное пособие. М.: «МарТ» 2003 — с. 293
35.   Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельностикоммерческой организации. М.: ИНФРА – М,2002. – 289с.
36.   Экономический анализ/под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ—ДАНА,2003. – 615 с.