Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества КамАЗ

Оглавление Введение. 1. Характеристика предприятия как объекта анализа. 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. 2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КамАЗ».
2.2 Анализ размещения основных средств ОАО «КамАЗ» 2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «КамАЗ». 2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «КамАЗ». 2.5 Анализ чистых активов ОАО «КамАЗ» 2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия. 2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. 2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами. 2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости. 2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия. 2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия. 2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия. 2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж. 2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия. 2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов. 2.9.2 Анализ показателей рентабельности. 3. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия. 4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия. Заключение Список литературы.
Введение Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Цель курсовой работы – развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности. 1. Характеристика предприятия как объекта анализа Открытое акционерное общество "КамАЗ" (далее "Общество") создано в порядке преобразования Производственного объединения "КамАЗ", 23 августа 1990 года. Место нахождения Общества: Город Набережные Челны, Республика Татарстан, Российская Федерация. Целью деятельности Общества является извлечение прибыли и использование её в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами. Основными Видами деятельности Общества являются: · производство грузовых автомобилей и автобусов; · производство деталей, узлов и агрегатов автомобилей и сельскохозяйственной техники; · прицепной и полуприцепной техники; · капитальный ремонт силовых агрегатов и узлов автомобилей; · производство товаров народного потребления, выполнение работ и оказание услуг; · инвестиционная деятельность; · оказание услуг в сфере управления; · научно-техническая деятельность; · разработка и внедрение стандартов управления бизнес-процессами, бухгалтерского учета и отчетности; · внешнеэкономическая деятельность; · иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие целям деятельности Общества. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами, и составляет 39 287 378 700 рублей. Таблица 1. Структура объема продаж продукции по видам деятельности. Наименование продукции 2006 год 2007 год Изменение в натуральном выражении Грузовые автомобили 43 810 52 672 8 862 Автобусы 1 334 1 241 -93 Силовые агрегаты 54 903 56822 1 919 Основные положения учетной политики ОАО «КамАЗ». Финансовая отчетность подготавливается согласно Международным стандартам финансовой отчетности («МСФО) исходя из принципа оценки по фактическим затратам за исключением переоценки финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи и финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости в отчете о прибылях и убытках. Далее приводятся основные положения учетной политики, которые используются при подготовке финансовой отчетности. Данные положения учетной политики последовательно применяются по отношению ко всем представленным в отчетности периодам. Валюта представления финансовой информации. Если не указано иначе, числовые показатели, представленные в данной финансовой отчетности, выражены в тысячах российских рублей («тыс. руб.»). Основные средства. Группа приняла решение о применении исключения, предоставляемого компаниям, впервые применяющим МСФО, и отразила основные средства во вступительном балансе по МСФО по условной (справедливой) стоимости, рассчитанной профессиональными оценщиками. Разница между справедливой стоимостью основных средств и их балансовой стоимостью в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ) по состоянию на 1 января 2005 г. отнесена на нераспределенную прибыль на указанную дату. Основные средства отражены по первоначальной стоимости (или по условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) за вычетом накопленной амортизации и резерва на снижение стоимости (если имеется). Первоначальная стоимость включает расходы по целевым и нецелевым заемным средствам, привлеченным для финансирования строительства соответствующих активов. Затраты на мелкий ремонт и техобслуживание относятся на расходы по мере возникновения. Затраты на замену крупных узлов или компонентов основных средств капитализируются при одновременном прекращении признания балансовой стоимости замененных частей. На каждую отчетную дату руководство определяет наличие признаков обесценения основных средств. Если выявлен хотя бы один такой признак, руководство оценивает возмещаемую сумму, которая определяется как наибольшая из двух величин: справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу актива и стоимости от его использования. Для определения обесценения активы группируются на самом низком уровне, на котором возможно выделение идентифицируемых потоков денежных средств (генерирующих единиц).
Балансовая стоимость уменьшается до возмещаемой суммы, а убыток от обесценения отражается в отчете о прибылях и убытках. На каждую отчетную дату руководство определяет наличие возможностей уменьшения или прекращения признания ранее признанных убытков от обесценения основных средств. Убыток от снижения стоимости актива, признанный в прошлые отчетные периоды, сторнируется, если произошло изменение оценок, использованных для определения его возмещаемой суммы.
Прибыль или убыток от выбытия основных средств определяется путем сопоставления полученной выручки с балансовой стоимостью соответствующих активов и отражается на счете прибылей и убытков. Амортизация. На землю амортизация не начисляется. Амортизация прочих объектов основных средств рассчитывается по методу равномерного списания их первоначальной стоимости (или условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) до ликвидационной стоимости в течение срока их полезного использования: Таблица 2. Сроки начисления амортизации на основные средства. Наименование амортизируемого имущества Срок полезного использования (количество лет) Здания 40 – 60 Машины и оборудование 10 – 20 Транспортные средства 5 – 10 Прочие основные средства 10 – 20 Ликвидационная стоимость актива представляет собой оценку суммы, которую Группа могла бы получить в настоящий момент от продажи актива за вычетом расчетных затрат на продажу исходя из предположения, что возраст актива и его техническое состояние уже соответствует ожидаемому в конце срока его полезного использования. Ликвидационная стоимость актива приравнивается к нулю в том случае, если Группа предполагает использовать объект до окончания его физического срока службы и возникшие в результате ликвидации отходы не имеют стоимости. Ликвидационная стоимость активов и сроки их полезной службы пересматриваются и при необходимости корректируются на каждую отчетную дату. Нематериальные активы. Все нематериальные активы Группы имеют определенный срок полезного использования и, прежде всего, включают капитализированные затраты на разработки и программное обеспечение. Запасы. Запасы учитываются по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистой цены продажи. Себестоимость запасов определяется по методу средневзвешенной стоимости. Себестоимость готовой продукции и незавершенного производства включает в себя стоимость сырья и материалов, затраты на оплату труда производственных рабочих и прочие прямые затраты, а также соответствующую долю производственных накладных расходов (рассчитанную на основе нормативного использования производственных мощностей), и не включает расходы по заемным средствам. Чистая цена продажи – это расчетная цена возможной продажи в процессе обычной деятельности за вычетом расходов на завершение производства и расходов на продажу. Дебиторская задолженность. Задолженность покупателей и заказчиков и прочая дебиторская задолженность учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента. Резерв на обесценение дебиторской задолженности создается при наличии объективных свидетельств того, что Группа не сможет получить причитающуюся ей сумму в установленный договором срок. Сумма резерва представляет собой разницу между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью прогнозируемых будущих потоков денежных средств, дисконтированную по первоначальной эффективной процентной ставке. Сумма резерва отражается в составе коммерческих расходов в отчете о прибылях и убытках. Денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, средства на банковских счетах до востребования и другие краткосрочные высоколиквидные инвестиции с первоначальным сроком погашения не более трех месяцев. Денежные средства и их эквиваленты учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента. Кредиторская задолженность. Задолженность поставщикам и подрядчикам начисляется по факту исполнения контрагентом своих договорных обязательств и учитывается по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента. Информационная база анализа и ее проверка. Состав информации для выполнения курсовой работы, которая имеется в наличии: 1. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2003 год: · Бухгалтерский баланс – форма №1 (приведена в приложении А); · Отчет о прибылях и убытка – форма №2 (приведена в приложении Б); · Отчет об изменениях капитала – форма №3; · Отчет о движении денежных средств – форма №4; · Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5. 2. Учетная политика предприятия 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия 2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КамАЗ» Стоимостью имущества являются внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия и отраженные в активе бухгалтерского баланса. Оценка и анализ имущества проводится с использованием горизонтального и вертикального анализа. Для изучения размещения средств в имуществе предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляется аналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”. Таблица 3. Состав, динамика и структура имущества ОАО "КАМАЗ". Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. Темп прироста, % (+,–) Удельный вес в источниках финансирования предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+/-) на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1. Имущество предприятия, всего 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 4,21 100,00 100,00 0,00 в том числе: 2. Внеоборотные активы 190 46 878 700 44 464 965 -2 413 735 -5,15 70,36 64,04 -6,32 из них: 2.1. Нематериальные активы 110 2 755 525 2 519 991 -235 534 -8,55 4,14 3,63 -0,51 2.2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 657 114 2,75 35,80 35,30 -0,50 2.3. Незавершенное строительство 130 4 290 523 2 309 362 -1 981 161 -46,18 6,44 3,33 -3,11 2.4. Доходные вложения в материальные ценности 135 3 691 908 1 540 812 -2 151 096 -58,27 5,54 2,22 -3,32 2.5. Долгосрочные финансовые вложения 140 11 846 740 13 373 974 1 527 234 12,89 17,78 19,26 1,48 2.6. Отложенные налоговые активы 145 439 680 209 388 -230 292 -52,38 0,66 0,30 -0,36 3. Оборотные активы 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 26,44 29,64 35,96 6,32 из них: 3.1. Запасы 210 4 888 727 6 200 226 1 311 499 26,83 7,34 8,93 1,59 3.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1 464 545 889 849 -574 696 -39,24 2,20 1,28 -0,92 3.3. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 1 641 944 3 056 984 1 415 040 86,18 2,46 4,40 1,94 3.4. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 9 842 793 13 213 908 3 371 115 34,25 14,77 19,03 4,26 3.5. Краткосрочные финансовые вложения 250 1 141 759 709 244 -432 515 -37,88 1,71 1,02 -0,69 3.6. Денежные средства 260 764 590 894 740 130 150 17,02 1,15 1,29 0,14 Как видно из таблицы 3 имущество ОАО «КамАЗ» за год увеличилось на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и составило 69 429 916 тыс. руб. Увеличение стоимости имущества достигнуто за счет увеличения оборотных активов на 5 220 593 тыс. руб. или на 26,44%, внеоборотные активы за этот же период уменьшились на 2 413 735 тыс. руб. или на 5,15%.
В свою очередь положительное изменение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов на 1 311 499 тыс. руб. (прирост составил 26,83%), увеличения дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, на 1 415 040 тыс. руб. (прирост составил 86,18%) и дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, на 3 371 115 тыс. руб. (прирост составил 34,25%). Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям сократился на 574 696 тыс. руб Также сократились и краткосрочные финансовые вложения на 432 515 тыс. руб., при этом увеличились денежные средства на 130 150 тыс. руб. В отчетном году наблюдается увеличение стоимости основных средств на 657 114 тыс. руб., сокращение незавершенного строительства на 1 981 161 тыс. руб., сокращение доходных вложений в материальные ценности на 2 151 096 тыс. руб., увеличение долгосрочных финансовых вложений на 1 527 234 тыс. руб. В структуре имущества ОАО «КамАЗ» преобладают внеоборотные активы 70,36% и 64,04% соответственно на начало и конец года. Удельный вес внеоборотных активов за год уменьшился на 6,32%, соответственно удельный вес оборотных активов увеличился на 6,32%. Как на начало, так и на конец отчетного периода в структуре имущества ОАО «КамАЗ» основные средства имеют около 35,5%. Рисунок 1. Динамика структурных изменений в имуществе предприятия. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КамАЗ» составляют основные средства, следовательно необходимо дать оценку их размещения. 2.2 Анализ размещения основных средств ОАО «КамАЗ» Для анализа состава, динамики и структуры основных средств, на основании данных формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу (или данных предприятия), необходимо составить аналитическую таблицу 4. На основании данных формы № 5 также необходимо определить показатели движения и состояния основных средств в целом, а также машин, оборудования и транспортных средств и дать оценку интенсивности их поступления, выбытия и состояния. Таблица 4. Состав, динамика и структура и амортизация основных средств ОАО "КАМАЗ". Показатели Код показателя в форме №5 Сумма, тыс. руб. Удельный вес в стоимости основных средств предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+,–) на начало года на конец года изменение за год (+,–) 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Здания 111 4 689 302 6 105 467 1 416 165 17 20,59 3,69 2. Сооружения и передаточные устройства 112 990 567 1 689 201 698 634 4 5,70 2,13 3. Машины и оборудование 113 7 954 395 8 320 338 365 943 29 28,06 -0,61 4. Транспортные средства 114 178 093 208 940 30 847 1 0,70 0,06 5. Производственный и хозяйственный инвентарь 115 6. Многолетние насаждения 118 7. Другие виды основных средств 119 59 787 65 869 6 082 0 0,22 0,01 8. Земельные участки и объекты природопользования 120 13 872 948 13 261 027 -611 921 50 44,72 -5,28 9. Капитальные вложения на коренное улучшение земель 121 10. Итого основных средств 130 27 745 092 29 650 842 657 114 100,00 100,00 0,00 11. Амортизация основных средств, всего 140 3 890 768 5 139 404 1 248 636 х х х в том числе: 11.1. Зданий и сооружений 141 1 567 900 2 267 189 699 289 х х х 11.2. Машин, оборудования и транспортных средств 142 2 300 217 2 847 623 547 406 х х х 11.3. Других основных средств 143 22 651 24 592 1 941 х х х 12. Остаточная стоимость основных средств 23 854 324 24 511 438 657 114 х х х СПРАВОЧНО: Ф.№1, стр. 120 23 854 324 24 511 438 657 114 х х х Остаточная стоимость основных средств Выручка на начало года = 67 470 757 тыс. руб. Выручка на конец года = 91 291 261 тыс. руб. на начало года на конец года на начало года
на конец года на начало года на конец года на начало года на конец года Как видно из таблицы 4 стоимость основных средств за год увеличилась на 657 144 тыс. руб. и составила 29 650 842 тыс. руб. Увеличение стоимость основных средств достигнуто как за счет увеличения активной части основных средств на 396 790 тыс. руб. (стоимость машин и оборудования увеличилась на 365 943 тыс. руб. и стоимость транспортных средств увеличилась на 30 847 тыс. руб.), так и за счет увеличения стоимости зданий на 1 416 165 тыс. руб. и увеличения стоимости сооружений и передаточных устройств на 698 634 тыс. руб. Наибольший удельный вес на конец года имеют земельные участки и объекты природопользования (44,72%). Структура основных средств за год существенно не изменилась. Наблюдался прирост стоимости основных средств в размере 2,37% увеличился на 3,31%, уменьшился на 3,31%, а фондоотдача выросла на 0,89. Фондоотдача характеризует эффективность использования оборудования предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на изменение фондоотдачи (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Qр (выручка), тыс. руб. 67470757 91291261 23820504 135 2. Остаточная стоимость, тыс. руб. 23854324 24511438 657114 103 3. Фондоотдача 2,83 3,72 0,89 131 Проверка: ВЕРНО! При увеличении выручки на 35% фондоотдача возрастает на 1, а при увеличении остаточной стоимости на 3% фондоотдача снижается на 0,11. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение остаточной стоимости на 3% дает прирост фондоотдачи на 0,89. 2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «КамАЗ» Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала целесообразно составить аналитическую таблицу 5 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия». Таблица 5. Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество ОАО "КАМАЗ". Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс.руб. Темп Удельный вес в капитале, вложенном в имущество, % на начало года на конец года изменение за год (+,–) на начало года на конец года изменение за год (+,–) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Источники капитала предприятия, всего 700 66 623 058 69 429 916 2 806 858 4,21 100,00 100,00 0,00 в том числе: 2. Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 2,06 69,58 68,14 -1,44 из него: 2.1. Уставной капитал 410 39 287 379 35 361 478 -3 925 901 -9,99 58,97 50,93 -8,04 2.2. Добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 -1,92 12,99 12,22 -0,76 2.3. Резервный капитал 430 36 058 36 058 100,00 0,00 0,05 0,05 2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 -315,77 -2,38 4,93 7,31 3. Заемный капитал (590+690) 20 269 798 22 123 358 1 853 560 9,14 30,42 31,86 1,44 из него: 3.1. Займы и кредиты (долгосрочные) 510 6 118 888 5 894 310 -224 578 -3,67 9,18 8,49 -0,69 3.2. Отложенные налоговые обязательства 515 590 983 1 415 928 824 945 139,59 0,89 2,04 1,15 3.3. Прочие налоговые обязательства 520 816 356 2 846 434 2 030 078 248,68 1,23 4,10 2,87 3.4. Займы и кредиты (краткосрочные) 610 4 674 072 3 604 162 -1 069 910 -22,89 7,02 5,19 -1,82 3.5. Кредиторская задолжность 620 7 960 825 8 239 314 278 489 3,50 11,95 11,87 -0,08 3.6. Доходы будущих периодов 640 41 765 41 766 1 0,00 0,06 0,06 0,00 3.7. Резервы предстоящих расходов 650 66 909 81 444 14 535 21,72 0,10 0,12 0,02 Как видно из таблицы 5 капитал, вложенный в имущество ОАО «КамАЗ», за год увеличился на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и на конец года составил 69 429 916 тыс. руб. Увеличение источников финансирования предприятия произошло за счет увеличения как собственного, так и заемного капитала на 953 298 тыс. руб. и 1 853 560 тыс. руб. соответственно.
Собственный капитал увеличился за счет нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб., при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб., а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб. Заемный капитал увеличился за счет отложенных налоговых обязательств и прочих налоговых обязательств на 824 945 тыс. руб. и 2 030 078 тыс. руб. соответственно, а так же за счет увеличения кредиторской задолжности на 278 489 тыс. руб. В свою очередь краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты в составе заемного капитала понизились на 224 578 тыс. руб. и 1 069 910 тыс. руб. соответственно. В структуре источников финансирования собственный и заемный капитал составляют 69,58%; 30,42% и 68,14%; 31,86% соответственно на начало и на конец года. На конец года в источниках финансирования собственный капитал превышает заемный более чем в 2 раза. Рисунок 2. Диаграмма структурных изменений в капитале, вложенном в имущество предприятия. В дальнейшем необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период. 2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «КамАЗ» Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно располагать наличием собственных оборотных средств. Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу 6 «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменение». Таблица 6. Определение собственного оборотного капитала ОАО "КАМАЗ" и расчет влияния факторов его изменение. Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. на начало года на конец года изменение за год, (+,–) 1. Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 2. Долгосрочные заемные средства 590 7 526 227 10 156 672 2 630 445 3. Внеоборотные активы 190 46 878 700 44 464 965 -2 413 735 4. Собственный оборотный капитал 490-(190-590) 7 000 787 12 998 265 5 997 478 5. Влияние факторов на изменение собственного капитала, всего: 7 000 687 12 998 265 5 997 578 в том числе: 5.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств 410-(190-590) -65 194 1 053 185 1 118 379 5.2 собственные акции, выкупленные у акционеров 411 5.3 добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 5.4 резервный капитал 430 36 058 36 058 5.5 нераспределенная прибыль 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 (непокрытый убыток) 6. Оборотные активы 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 7. Краткосрочные обязательства 690 12 743 571 11 966 686 -776 885 8. Собственный оборотный капитал 290-690 7 000 787 12 998 265 5 997 478 Как на начало, так и на конец года у предприятия имеется собственный оборотный капитал, который к концу года вырос на 5 997 478 тыс. руб. и составил 12 998 265 тыс. руб. С учетом рассмотренных факторов собственный капитал вырос за счет увеличения уставного капитала в части формирования оборотных средств на 1 118 379 тыс. руб. и увеличения нераспределенной прибыли на 5 099 593 тыс. руб. Также собственный капитал уменьшился за счет уменьшения добавочного капитала на 166 428 тыс. руб. Для дальнейшего анализа необходимо подробно изучить состав и структуру нераспределенной прибыли и уставного капитала в части формирования оборотных средств. Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу 7. На основании данных аналитической таблицы дать оценку обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.
Таблица 7. Обеспеченность ОАО «КамАЗ» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, услуги.
Показатели Код показателя в форме №1 и №5 Сумма, тыс. руб. на начало года на конец года изменение за год, (+,–) 1 2 3 4 5 1. Наличие собственных оборотных средств 290-690 7 000 787 12 998 265 5 997 478 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 210-216 4 504 249 5 890 275 1 386 026 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 231+241 6 949 011 8 703 768 1 754 757 4. Векселя к получению 232+242 354 723 343 508 -11 215 5. Авансы выданные 234+245 557 838 827 087 269 249 6. Итого стр. (2+3+4+5) 12 365 821 15 764 638 3 398 817 7. Краткосрочные кредиты банков и займы* 610 4 674 072 3 604 162 -1 069 910 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 621 5 124 674 4 820 213 -304 461 9. Векселя к уплате 626 1 000 -1 000 10. Авансы полученные форма №5 стр. 665 11. Итого стр. (7+8+9+10) 9 799 746 8 424 375 -1 375 371 12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 – стр.11) 2 566 075 7 340 263 4 774 188 13. Излишек (+) недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 – стр.12) 4 434 712 5 658 002 1 223 290 * Под запасы В отчетном году по сравнению с предыдущим излишек собственных оборотных средств увеличился на 1 223 290 тыс. руб. и на конец года составил 5 658 002 тыс. руб. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия. 2.5 Анализ чистых активов ОАО «КамАЗ» В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства). Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости. Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Для анализа чистых активов предприятия целесообразно составить таблицу 8. Таблица 7. Расчет чистых активов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.). Наименование показателя Код показателя в форме №1 На начало года На конец года I. Активы 1. Нематериальные активы 110 2 755 525 2 519 991 2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 3. Незавершенное строительство 130 4 290 523 2 309 362 4. Доходные вложения в материальные ценности 135 3 691 908 1 540 812 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1 140+250-415 12 988 499 14 083 218 6. Прочие внеоборотные активы2 145+150 439 680 209 388 7. Запасы 210 4 888 727 6 200 226 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1 464 545 889 849 9. Дебиторская задолженность3 230+240-244 11 484 737 16 270 892 10. Денежные средства 260 764 590 894 740 11. Прочие оборотные активы 270 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ÷ 11) 66 623 058 69 429 916 II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 6 118 888 5 894 310 14. Прочие долгосрочные обязательства4,5 515+520 1 407 339 4 262 362 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 4 674 072 3 604 162 16. Кредиторская задолженность 620 7 960 825 8 239 314 17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 18. Резервы предстоящих расходов 650 66 909 81 444 19. Прочие краткосрочные обязательства5 660 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ÷ 19) 20 228 033 22 081 592 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 – стр. 20) 46 395 025 47 348 324 1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. 2Включая величину отложенных налоговых активов.
3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. 4Включая величину отложенных налоговых обязательств. 5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности. На начало отчетного периода стоимость чистых активов ОАО «КамАЗ» составила 46 395 025 тыс. руб. На конец отчетного года стоимость чистых активов предприятия составила 47 348 324 тыс. руб. В соответствии с пунктом 4 статьи 99 Гражданского кодекса РФ, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал, если же стоимость чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, т.е. 1000 МРОТ, то общество подлежит ликвидации. На предприятии как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода стоимость чистых активов превышает уставной капитал. 2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия 2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%. Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 8 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия». Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении вида деятельности предприятия, например, от производственной к торговой или посреднической. Таблица 8. Расчет чистых активов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.) Показатели Код показателя в формах №1 и №5 Предыдущий год Отчетный год Изменение за год (+,–) 1 2 3 4 5 1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 2 755 440 2 445 954 -309 486 2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 657 114 3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 090 546 1 572 329 481 783 4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 916 568 1 228 441 311 873 5. Готовая продукция и товары для перепродажи 214 374 539 517 735 143 196 6. Товары отгруженные 215 1 947 807 2 315 354 367 547 7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия 111+120+211+213+214+215 30 939 224 32 591 251 1 652 027 8. Общая стоимость активов 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % 46,44 46,94 0,50 Сумма реальных активов предприятия за год увеличилась на 1 652 027 тыс. руб. и на конец года составила 32 591 251 тыс. руб., а коэффициент реальных активов в имуществе предприятия увеличился 0,5%. 46,94% в общем имуществе предприятия составляю реальные активы. 2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности. Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности. Таблица 9. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО "КАМАЗ". Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год на начало года на конец года изменение за год (+,–) 1 2 3 4 5 6 1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. Qp Форма №2, стр.010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 2.Число дней в отчетном году Д 360 360 3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб. Qp, дн Qр/Д 212 661 314 272 101 611 4.Стоимость активов, тыс. руб. А Форма №1, стр 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 5.Стоимость оборотных активов, тыс. руб., Аоб Форма №1, стр. 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 в том числе: 5.1. Запасы Азап Форма №1, стр. 210 4 888 727 6 200 226 1 311 499 5.2. Дебиторская задолженность Адеб Форма №1, стр.230+стр.240 11 484 737 16 270 892 4 786 155 6.Кредиторская задолженность, тыс. руб. Кз.кред Форма №1, стр. 620 7 960 825 8 239 314 278 489 7.Коэффициент оборачиваемости: 7.1. Активов kоб, А Qр/А 1,01 1,31 0,30 7.2. Оборотных активов kоб, Аоб Qр/Аоб 3,42 3,66 0,24 8.Продолжительность оборота, дни: 8.1. Оборотных средств (активов) Доб, Аоб Д/Коб,Аоб 105 98 -7 8.2. Запасов Доб, зап Азап/Qр, дн 23 20 -3 8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах) Доб, деб Адеб/Qр, дн 54 52 -2 8.4. Кредиторской задолженности Доб,кред Аз кред/Qр, дн 37 26 -11 9.Продолжительность операционного цикла, дни Доб, опер.ц. Доб, зап + Доб, деб 77 72 -5 10.Продолжительность финансового цикла, дни Доб, фин.ц. Доб, опер.ц. - Доб, кред 40 45 5 Коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов за год увеличился на 0,30 и 0,24 и на конец года составил 1,31 и 3,66 соответственно. Также снизилась продолжительность оборота оборотных активов, запасов, дебиторской задолжности и кредиторской задолжности на 7, 3, 2 и 11 дней и на конец года составила 98, 20, 52 и 26 дней соответственно. Из этого следует, что деловая активность предприятия возросла в отчетном году по сравнению с предыдущим.
Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов. - коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Qр - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.; Аоб - стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Qр (выручка), тыс. руб. 67470757 91291261 23 820 504 135 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. 19 744 358 24 964 951 5 220 593 126 3. Коб,А (коэффициент оборачиваемости) 3,42 3,66 0,24 107 Проверка: ВЕРНО! При увеличении выручки на 35% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 1,2, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,96. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% дает прирост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,65. Анализ показателей оборачиваемости: Необходимости в дополнительных средствах для поддержания того уровня производства у предприятия нет, более того Общество высвободило 1 775 108 тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов. 2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами. Показатели финансовой устойчивости: 1. коэффициент автономии (коэффициент независимости); 2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования); 3. коэффициент маневренности; 4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 10 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”. Таблица 10. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО "КАМАЗ". Показатель Условное обозначение Алгоритм расчета (код показателя в форме №1) Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент автономии kавт стр.490/ стр.700 >=0,5 0,70 0,68 (коэффициент независимости) 2. Коэффициент соотношения kз.с 1/kавт-1 0,44 0,47 заемных и собственных средств (коэффициент финансирования) 3. Коэффициент маневренности kман (стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490 >0,5 0,15 0,27 4. Коэффициент обеспеченности kсоб.об (стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290 >0,3 0,28 0,35 собственными оборотными средствами Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,68, причем за прошедший год он составлял 0,70 . Это свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами все еще достаточно высоки.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению с предыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 0,47, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемных средств.
Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,27, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в отчетном периоде увеличился и составил 0,35 (при рекомендуемом значении 0,3), причем в прошлом году этот показатель был равен 0,28 и был ниже рекомендуемых 0,3. Это указывает на то, что предприятие улучшило обеспеченность собственными оборотными средствами и вывило их рекомендуемый уровень. 2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги. В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия). Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства». Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. 3. Коэффициент текущей ликвидности. Таблица 11. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО "КАМАЗ". Показатель Условное обозначение Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 Исходные показатели: 1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб. Ккр 690-640-650 Х 12634897 11843476 2. Оборотные активы, тыс. руб. Аоб 290 Х 19744358 24964951 3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Аден 250+260 Х 1906349 1603984 4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. Адеб 230+240 Х 11484737 16270793 5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб. Азап 210-216 Х 4504249 5890275 Расчетные показатели 6. Коэффициент абсолютной ликвидности kл.абс (250+260)/ (690-640-650) 0,2-0,25 0,15 0,14 7. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (коэффициент ликвидности) kл.сроч (260+250+240)/ (690-650-640) 0,7-0,8 0,93 1,25 8. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) kл.тек (210+230+240+ +250+260+270-216)/ (690-650-640) 2-2,5 1,42 2,01 Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.
На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,15, а на конец года немного понизился и составил 0,14, что свидетельствует о постепенном уменьшении абсолютной ликвидности и удалении ее от рекомендуемого значения 0,2-0,25. Можно также сделать вывод о низкой степени привлекательности предприятия для поставщиков сырья, материалов и услуг.
Для повышения платежеспособности необходимо увеличить стоимость ценных бумаг и денежных средств в стоимости ликвидных оборотных активов. Коэффициент срочной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента - 0,7 ÷ 0,8. Значение коэффициента срочной ликвидности на начало года составило 0,93. На конец года значение коэффициента повысилось и составило 1,25. Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия. Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ÷ 2,5. На начало года значение коэффициента составило 1,42, а на конец года составило 2,01 и вошло в оптимальный интервал 2,0 ÷ 2,5. Значения всех показателей свидетельствуют о хорошей платежеспособности предприятия и его высокой привлекательности для инвесторов, кредиторов и поставщиков. 2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия 2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов. На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дадим оценку прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проведем анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия. Для анализа состава, динамики и структуры прибыли составим аналитическую таблицу 12 “Состав, динамика и структура прибыли предприятия”. Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности: где IПчист, IПф, IQр, IA - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия. Рассмотрим динамику этих показателей ОАО «КамАЗ». Как видно из соотношения, динамика основных показателей деятельности предприятия не нарушена и соответствует удовлетворительной. Таблица 12. Состав, динамика и структура прибыли ОАО "КАМАЗ". Показатели Код показателя в форме №2 Сумма, тыс. руб. Темп роста, % (+,-) Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, % предыдущий год отчетный год изменение за год (+,–) предыдущий год отчетный год изменение за год (+,–) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135,30 Х 1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 57 679 743 76 292 714 18 612 971 175,60 Х 1.3. Валовая прибыль 029 9 791 014 14 998 547 5 207 533 153,19 Х 1.4. Коммерческие расходы 030 -2 325 339 -3 154 506 -829 167 135,66 Х 1.5. Управленческие расходы 040 -1 726 179 -1 763 727 -37 548 102,18 Х 1.6. Прибыль (убыток) от продаж 050 5 738 814 10 080 314 4 341 500 175,65 352 2. Прочие доходы и расходы 2.1. Проценты к получению 060 51 959 194 441 142 482 374,22 3 2.2. Проценты к уплате 070 794 587 -494 715 -1 289 302 -62,26 49 2.3. Доходы от участия в других организациях 080 68 687 387 908 319 221 564,75 4 2.4. Прочие доходы 090 40 308 566 13 554 780 -26 753 786 33,63 2 475 2.5. Прочие расходы 100 -43 744 841 -17 788 244 25 956 597 40,66 -2 686 3. Прибыль (убыток) до налогообложения 140 1 628 598 5 934 484 4 305 886 364,39 100 4. Отложенные налоговые активы 141 172 333 -230 292 -402 625 -133,63 11 5. Отложенные налоговые обязательства 142 67 400 -825 022 -892 422 -1 224,07 4 6. Текущий налог на прибыль 150 -416 663 416 663 -26 7. Налоговые санкции 151 -595 717 -59 255 536 462 9,95 -37 8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 721 151 4 819 915 4 098 764 668,36 44 Рисунок 3. Диаграмма структурных изменений в прибыли ОАО «КамАЗ» Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 4 305 886 тыс. руб. и на конец года составила 5 934 484 тыс. руб. Прибыль от продаж увеличилась на 4 341 500 тыс. руб. и составила 10 080 314 тыс. руб. На начало года прибыль от продаж в 4 раза превышала прибыль до налогообложения. При этом прочие расходы превысили прочие доходы на 4 233 464 тыс. руб. Соответственно сальдо по прочим доходам и расходам имеет отрицательное значение, что в свою очередь съело часть прибыли от основной деятельности. При исключении действия отрицательных факторов предприятие могло увеличить прибыль до налогообложения на 13 554 780 тыс. руб.
2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближенным способом составляется аналитическая таблица 13 “Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж”. Таблица 13. Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ОАО «КамАЗ». Показатели Код показателя в форме №2 Предыдущий год Отчетный год Изменение за год (+,–) Темп роста, % 1 2 3 4 5 6 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб. 010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. 020+030+040 -61 731 943 -81 210 947 -19 479 004 132 3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. 010-020 9 791 014 14 998 547 5 207 533 153 Расчетные показатели 4. Индекс цен на продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим годом х х 1,53 х х 5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг в ценах предыдущего года, тыс. руб. х 67 470 757 59 667 491 -7 803 266 0,88 На прибыль от реализации продукции влияют следующие факторы: 1. изменение цен и тарифов на продукцию, работы и услуги; 2. изменение себестоимости продукции; 3. изменение объема реализованной продукции. Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности: 1. Находится абсолютное изменение прибыли от реализации продукции. 2. Находится влияние изменения цен на продукцию, работы, услуги 3. Находится влияние изменения себестоимости реализованной продукции и структуры реализованной продукции 4. Находится влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли от реализации 5. Выполняется проверка балансовым приемом Исходя из факторного анализа, можно сделать следующие выводы: · в отчетном году предприятие сработало экономически не очень грамотно, так как весь прирост прибыли получен за счет роста цен на продукцию (31 623 770 тыс. руб.); · за счет повышения себестоимости продукции предприятие снизило прибыль от реализации на 26 886 837 тыс. руб.; · произошло физическое увеличение объема реализации, что привело к увеличению прибыли на 470 600 тыс. руб.; · при исключении действия отрицательных факторов прибыль от реализации продукции могла возрасти против предыдущего года на 32 094 370 тыс. руб., а не на 5 207 533 тыс. руб. как это произошло фактически. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование причин роста себестоимости продукции. 2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия 2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов Показатели интенсивности использования ресурсов – показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Для расчета составляется аналитическая таблица 14 “Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов предприятия”. Таблица 14. Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО "КАМАЗ". Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год Темп роста, % на начало года на конец года изменение за год (+,–) Исходные показатели 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. Qр форма №2 стр.010 67470757 91291261 23820504 135,3049307 2. Среднесписочная численность работников, тыс. чел. Рппп форма № П-4 69 72 3 104,3478261 3. Стоимость основных средств, тыс. руб. Фос форма №1 стр.120 23854324 24511438 657114 102,7546955 4. Материальные затраты, тыс. руб. М форма №5 стр.710 1090546 1572329 481783 144,1781456 5. Затраты на оплату труда, тыс. руб. З форма №5 стр.720 674613 961848 287235 142,5777446 6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. Пф форма №2 стр.140 1628598 5934484 4305886 364,392195 Расчетные показатели 7. Производительность труда, руб./чел. q q=Qр/Pппп 977837 1267934 290097 129,67 8. Фондоотдача, руб./руб. f f=Qр/Фос 2,83 3,72 0,90 131,68 9. Фондовооруженность труда, руб./чел. fв.т. fв.т.=Фос/Рппп 345715 340437 -5278 98,47 10. Материалоотдача, руб./руб.  u=Qр/М 61,87 58,06 -3,81 93,85 11. Средняя заработная плата одного работника, руб. з з=З/Рппп*12 117324 160308 42984 136 12. Прибыль на одного работника, руб. Пф, раб Пф, раб=Пф/Рппп 23603 82423 58820 349,21 13. Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда, % DIз/Diq аIз/аIq Х 8,40 Х Х В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель материалоотдачи снизился на 3,81 и составил 58,06. Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукции возросла. Дальнейший анализ должен быть направлен на изучение причин увеличения материалоемкости продукции (что может быть связано с необоснованным превышением норм) и разработку мероприятий по снижению материалоемкости (усиление контроля за выполнением норм, поиск новых конструктивных и технологических решений и т.п.).
В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель производительности труда вырос на 290097 руб./чел. и составил 1267934 руб./чел. Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличением численности промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь, говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно. В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель средней заработной платы одного работника увеличился на 42984 руб./год. И составил 160308 руб./год. Можно сделать вывод о том, что условия труда и социальный климат на предприятии улучшились. В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондоотдачи вырос на 0,90 и составил 3,72. Можно сделать вывод, что основные средства предприятия используются более эффективно, чем в предыдущем году. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучение состояния основных средств, поиск путей повышения их эффективности. В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондовооруженности уменьшился на 5278 руб./чел. и составил 340437 руб./чел. Таким образом, темп роста производительности труда составляет 1,3, а темп роста фондовооруженности -0,99. Темп роста фондовооруженности меньше темпа роста производительности труда, что повышает фондоотдачу и свидетельствует о том, что предприятие развивается интенсивно. Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда показывает характер роста оплаты труда. Показатель составляет 840 %, следовательно, рост оплаты труда не связан в основном с повышением производительности труда, а связан с повышением стоимости единицы труда. 2.9.2 Анализ показателей рентабельности Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица 15 “Расчет и динамика показателей рентабельности”. Таблица 15. Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО "КАМАЗ". Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год на начало года на конец года изменение за год (+,–) 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. Qр форма №2 010 (гр.3 и 4) 67 470 757 91 291 261 23 820 504 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб. Сqр форма №2 020 (гр.3 и 4) -57 679 743 -76 292 714 -18 612 971 3. Прибыль от продаж, тыс. руб. Пqр форма №2 050 (гр.3 и 4) 5 738 814 10 080 314 4 341 500 4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. Пф форма №2 140 (гр.3 и 4) 1 628 598 5 934 484 4 305 886 5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. Нпр форма №2 141+142+150+151 (гр.3 и 4) -907 447 -1 114 569 -207 122 6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. Пчист форма №2 стр.190 (гр.3 и 4) 721 151 4 819 915 4 098 764 7. Стоимость активов, тыс. руб. А форма №1 стр.300 (гр.3 и 4) 66 623 058 69 429 916 2 806 858 8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб. Аоб форма №1 стр.290 (гр.3 и 4) 19 744 258 24 964 951 5 220 693 9. Собственный капитал, тыс. руб. Ксоб форма №1 стр.490 (гр.3 и 4) 46 353 260 47 306 558 953 298 10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. Кз.долг форма №1 стр.590 (гр.3 и 4) 7 526 227 10 156 672 2 630 445 11. Показатели рентабельности, % 11.1. Рентабельность активов А Ра=Пчист/А*100% 1,08 6,94 5,86 11.2. Рентабельность оборотных активов Аоб Раоб=Пчист/Аоб*100% 3,65 19,31 15,65 11.3. Рентабельность собственного капитала Ксоб Раоб=Пчист/Ксоб*100% 1,56 10,19 8,63 11.4. Рентабельность инвестированного капитала Кз.инв Ркз.долг=Пчист/(Ксоб+ Кз.долг)*100% 1,34 8,39 7,05 11.5. Рентабельность продаж Qр Рqp=Пqp/Cqp*100% -9,95 -13,21 -3,26 11.6. Рентабельность затрат (расходов) С,Qр пqp=Пqp/Qp*100% 8,51 11,04 2,54 Рентабельность активов предприятия ρА характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности активов выросло на 5,86 % и составило 6,94 %. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 16 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.
Ра = Пчист / А * 100%; Таблица 16 Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. А (стоимость активов), тыс. руб. 66 623 058 69 429 916 2 806 858 104 3. РА (рентабельность активов) 1,08 6,94 5,86 641 Ра1 = 4 819 915 / 66 623 058 * 100 = 7,24 ∆Ра (Пчист) = 7,24 - 1,08 = 6,16 ∆Ра (А) = 6,94 – 7,24 = -0,3 Проверка: ∆Ра (Пчист) + ∆Ра (РА) = ∆Ра = 6,16 – 0,3 = 5,86 ВЕРНО! При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность активов возрастает на 6,16, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов снижается на 0,3. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости активов на 4% повышает рентабельность активов на 5,86. Рентабельность оборотных активов ρАоб отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшилось на 15,65% и составило -19,31 %. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”. Ра = Пчист / Аоб * 100%; Таблица 17 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. 19 744 258 24 964 951 5 220 693 126 3. РАоб (рентабельность активов) 3,65 19,31 15,65 529 РАоб1 = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 = 24,41 ∆РАоб (Пчист) = 24,41 – 3,65 = 20,75 ∆РАоб (Аоб) = 19,31 – 24,41 = -5,1 Проверка: ∆РАоб (Пчист) + ∆РАоб (РАоб) = ∆РАоб = 20,75 – 5,1 = 15,65 ВЕРНО! При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность оборотных активов возрастает на 20,75, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% рентабельность оборотных активов снижается на 5,1. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% повышает рентабельность оборотных активов на 15,65. Рентабельность собственного капитала РКсоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило –10,19%. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”. РКсоб = Пчист / Ксоб * 100% Таблица 18 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста, (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб. 46 353 260 47 306 558 953 298 102 3. Рксоб (рентабельность собственного капитала) 1,56 10,19 8,63 655 РКсоб1 = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40 ∆РКсоб (Пчист) = 10,40 – 1,56 = 8,84 ∆РКсоб (Ксоб) = 10,19 – 10,40 = -0,21 Проверка: ∆РКсоб (Пчист) + ∆РКсоб (Ксоб) = ∆РКсоб = 8,84 – 0,21 = 8,63 ВЕРНО! При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63. Рентабельность инвестированного капитала РКинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала увеличилось на 7,05 % и составило –8,39 %. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”. РК.инв = Пчист / (Ксоб + Кз.долг) * 100% Таблица 19 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. (Ксоб+ Кз.долг) (инвестированный капитал), тыс. руб. 53 879 487 57 463 230 3 583 743 107 3. РКз.инв (рентабельность инвестированного капитала) 1,34 8,39 7,05 627 РКинв1 = 4 819 915 / 53879487 * 100 = 8,45 ∆РКинв (Пчист) = 8,45 – 1,34 = 7,11 ∆РКинв (Ксоб+Кз.долг) = 8,39 – 8,45 = -0,06 Проверка: ∆РКинв (Пчист) + ∆РКинв (Ксоб+Кз.долг) = ∆РКинв = 7,11 – 0,06 = 7,05 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 7,11, а при увеличении инвестиционного капитала на 7% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,06. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение инвестиционного капитала на 7% повышает рентабельность инвестиционного капитала на 7,05. Рентабельность продаж РQр – отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшилось на 2,54 % и составило –11,04 %. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”. Рqp = Пqp / Qp * 100% Таблица 20 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности продаж. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб. 5 738 814 10 080 314 4 341 500 176 2. Qр (выручка от продажи товаров), тыс. руб. 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135 3. РQр (рентабельность продаж) 8,51 11,04 2,54 130 Рqp1 = 10080314 / 67470757 * 100 = 14,94 ∆Рqp (П qр) = 14,94 – 8,51 = 6,44 ∆Рqp (Qp) = 11,04 – 14,94 = -3,9 Проверка: ∆Рqp (Пqр) + ∆Рqp (Qp) = ∆Рqp = 6,44 – 3,9 = 2,54 ВЕРНО! При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность продаж возрастает на 6,44, а при увеличении выручки от продаж на 35% рентабельность продаж снижается на 3,9. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение выручки от продаж на 35% повышает рентабельность продаж на 2,54. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат уменьшилось на 3,26 % и составило –13,21 %. Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2й “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”. Рс,qp = Пqp / Cqp * 100% Таблица 21 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пqр (прибыль от продаж), тыс. руб. 5 738 814 10 080 314 4 341 500 176 2. Сqр (себестоимость проданных товаров), тыс. руб. -57 679 743 -76 292 714 -18 612 971 132 3. РС,Qр (рентабельность затрат) -9,95 -13,21 -3,26 133 Р с,qp 1 = 10080314 / -57679743 * 100 = -17,48 ∆Р с,qp (П qр) = -17,48 + 9,95 = -7,53 ∆Р с,qp (Cqp) = -13,21 + 17,48 = 4,27 Проверка: ∆Рс.qp (Пqр) + ∆Рс.qp (Cqp) = ∆Рс.qp = -7,53 + 4,27 = -3,26 ВЕРНО! При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность затрат снижается на 7,53, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 32% рентабельность затрат возрастает на 4,27. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение себестоимости проданных товаров на 32% снижает рентабельность затрат на 3,26.
3. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала: Показатель µКсоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала. Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования. Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов составляется таблица 22 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”. Таблица 22 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.РА (рентабельность активов) 1,08 6,94 5,86 641 2. Пчист (чистая прибыль), тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 3. А (стоимость активов), тыс. руб. 66 623 058 69 429 916 2 806 858 104 4. Qр (выручка), тыс. руб. 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135 РА1 = (П чист (факт)/Qр (пр)) * (Qр (пр)/А (пр)) = 0,07 ∆ РА (П чист) = 0,07 – 1,08 = -1,01 РА11 = (П чист (факт)/Qр (факт)) * (Qр (факт)/А (пр)) = 0,07 ∆ РА (Qр) = 0,07 – 0,07 = 0,00 ∆ РА (А) = 6,94 – 0,07 = 6,87
ПРОВЕРКА: ∆ РА (П чист) + ∆ РА (Qр) + ∆ РА (А) = ∆ РА = = -1,01 + 0,00 + 6,87 = 5,86 ВЕРНО!!! При увеличении чистой прибыли 568% рентабельность активов снижается на 1,01, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов возрастает на 6,87. В итоге увеличение активов на 4% и увеличение чистой прибыли на 568% повышает рентабельность активов на 5,86.
4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал (рисунок 4). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Рисунок 4. Состав собственного капитала предприятия. Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов. Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения. К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рисунок 5). Рисунок 5. Источники формирования собственного капитала предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия. Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала. Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Для анализа собственного капитала целесообразно составить таблицу 23 “Состав, динамика и структура собственного капитала”. Как видно из таблицы 23 собственный капитал ОАО «КамАЗ» за год увеличился на 953 298 тыс. руб. или на 2,6% и на конец года составил 47 306 558 тыс. руб. Увеличение стоимости собственного капитала достигнуто за счет увеличения нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб. или на 315,77%, при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб. или на 9,99%, а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб. или на 1,92%. При этом как видно из рисунка 4, структура собственного капитала на конец годе существенно не изменилась. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала имеет уставный капитал. Таблица 23 - Состав, динамика и структура собственного капитала. Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. Темп прироста, % (+,–) Удельный вес в источниках финансирования предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+/-) на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 2,06 100,00 100,00 0,00 1. Уставный капитал 410 39 287 379 35 361 478 -3 925 901 -9,99 84,76 74,75 -10,01 2. Добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 -1,92 18,67 17,94 -0,73 в том числе: 2.1. переоценка в части основных средств 421 8 467 595 8 301 369 -166 226 -1,96 18,27 17,55 -0,72 3. Резервный капитал 430 36 058 36 058 100,00 0,08 0,08 в том числе: 3.1. резервы образованные в соответствии с законодательством 431 3.2. резервы образованные в соответствии с учередительными документами 432 36 058 36 058 100,00 0,08 0,08 4. Нераспределенная прибыль 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 315,77 -3,42 7,24 10,66 в том числе: 4.1. прибыль (убыток) отчетного года 471 4 819 915 4 819 915 10,19 10,19 4.2. прибыль (убыток) прошлых лет 472 -1 586 468 -1 396 814 189 654 -11,95 -3,42 -2,95 0,47 Рисунок 6. Диаграмма структурных изменений в собственном капитале ОАО «КамАЗ». Рентабельность собственного капитала РКсоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило 10,19%.
РКсоб = Пчист / Ксоб * 100% Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 24 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”. Таблица 24 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста, (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб. 46 353 260 47 306 558 953 298 102 3. Рксоб (рентабельность собственного капитала) 1,56 10,19 8,63 655 РКсоб1 = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40 ∆РКсоб (Пчист) = 10,40 – 1,56 = 8,84 ∆РКсоб (Ксоб) = 10,19 – 10,40 = -0,21 Проверка: ∆РКсоб (Пчист) + ∆РКсоб (Ксоб) = ∆РКсоб = 8,84 – 0,21 = 8,63 ВЕРНО! При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.
Заключение Проведенный анализ показал, что предприятие находится в хорошем финансово-хозяйственном состоянии. Практически все основные показатели в отчетном году по сравнению с предыдущим улучшились, что свидетельствует об улучшении качества финансово-хозяйственной деятельности на предприятии. Выводы, сделанные по отдельным областям деятельности, имеющим неудовлетворительные показатели, выявленные при анализе, должны послужить базой для скорейшего принятия управленческих решений по улучшению этих областей деятельности. Список литературы 1 Гражданский кодекс РФ. Часть первая. Введена в действие ФЗ от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ (в ред. на 27.07.2006). Часть вторая. Введена в действие ФЗ от 26 января 1996 г. №15-ФЗ (в ред. на 27.07.2006). 2 О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в ред на 30.06.2003). 3 Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ (в ред. на 05.01.2006). 4 Положения по бухгалтерскому учету: 5 Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99), утв. Приказом Минфина России от 06.07.99 №43н (в ред. на 27.11.2006). 6 Учет материально-производственных запасов (ПБУ 5/01), утв. Приказом Минфина России от 09.06.01 №44н. 7 Учет основных средств (ПБУ 6/01), утв. Приказом Минфина России от 30.03.2001 №26н (в ред. на 18.09.2006). 8 Доходы организации (ПБУ 9/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №32н (в ред. на 18.09.2006). 9 Расходы организации (ПБУ 10/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №33н (в ред. на 27.11.2006). 10 Учет нематериальных активов (ПБУ 14/2000), утв. Приказом Минфина России от 16.10.2000 №91н. 11 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: утв. Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.10.2003 №10н, 03-6/пз. 12 Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Финансовая Академия при Правительстве РФ; Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2006 – 450 с. – (Высшее финансовое образование). 13 Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 624 с. 14 Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», «Сервис», 2003 – 336 с. 15 Жарылгасова Б. Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова. – М.: Кнорус, 2006 – 309 с. 16 Камышанов П. И., Камышанов А. П. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Из-во ОМЕГА-Л, 2005 – 246 с. 17 Ковалев В. В., Волкова О. К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Издательство «Проспект», 2004 – 424 с. 18 Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и совместимости продукции: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавлева и др. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 720 с. 19 Никольская Ю. П., Спиридонов А. А. Финансовая отчетность предприятия. – СПб.: Питер, 2004 – 256 с. 20 Пожидаева Т. А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т.А. Пожидаева, Н.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 264 с. 21 Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и кредит, 2006 – 536 с.