Реферат по предмету "Банковское дело"


Понятия и классификация валютных рисков

Введение

Риск – это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновения убытков следствии неплатежей по выданным кредитам, сокращение ресурсной базы, осуществление выплат по забалансовым операциям и т.п. Но в тоже время, чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и их нескольких альтернативных решений всегда выбирает то при котором уровень риска минимален, с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

Риску подвержены практически все виды банковских операций.

Анализируя риски коммерческих банков России на современном этапе, надо учитывать: кризисное состояние экономики, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей; неустойчивостью политического положения; отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией; инфляцию, переходящую в гиперинфляцию, и др.

Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающих банковских рисков и методов их исследования. Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций динамики их уровня.

Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного.

Понятие и классификация валютных рисков

Коммерческие банки, проводящие операции в иностранной валюте, сталкиваются с таким финансовым риском, как валютный риск.

В узком смысле валютный риск представляет риск курсовых потерь.Более широкое определение исходит из того, что валютный риск – это опасность валютных потерь, связанная с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций па фондовых и валютных биржах, или «опасность валютных потерь в результате изменения курса цены валюты к валюте платежа в период между подписанием контракта и проведением по нему платежа». Цена валюты в данном случае представляет денежную единицу, в которой в контракте выражена цена, а валюта платежа – валюту, в которой оплачивается товар при проведении сделки.

Валютный риск относится к ценовым рискам. Он возникает при формировании активов и привлечении источников средств с использованием иностранных валют. Поэтому валютный риск присутствует во всех балансовых и забалансовых операциях с иностранной валютой.

Ключевым фактором, характеризующим любую валюту, яв­ляется степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте – сложный многофакторный критерий, состо­ящий из нескольких показателей (например, показатель дове­рия к политическому режиму – степень открытости страны, ли­берализация экономики и режим обменного курса, экспортно-им­портный баланс страны, базовые макроэкономические показате­ли и т.п.).

Однако это касается только определенного типа режима валютного курса, а именно – свободно плавающего курса. На сегодняшний день в мировой практике существует несколько типов режимов валютных курсов в зависимости от специфики стран.

В банковской практике различают несколько видов валютных рисков (рис. 1), а именно: риск изменения обменного курса, риск конвертирования, коммерческие риски, риски конверсионных операций, трансляционные риски, риски форфейтирования, технологический риск.

Рисунок 1. Виды валютных рисков

Риск изменения обменного курса – риск обесценения вложений в иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения валют­ного курса. Под курсом валюты понимается цена денежных единиц од­ной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Опре­деление курса валют называется их котировкой. Полная котировка включает определение курса покупателя (покупки) и курса продавца, в соответствии с которыми банки покупают и продают котируемую валюту. Котировки валют делятся на прямые и косвенные. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выра­жается в национальной денежной единице:

Курс прямой = Национальная валюта / Иностранная валюта.

При косвенной котировке за единицу принята национальная де­нежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты:

Курс косвенный = Иностранная валюта / Национальная валюта.

Пример прямой котировки в России: 1 долл. США =33 руб. 41 коп., косвенной котировки: 1 руб. = 0,03 долл. США.

Между прямой и косвенной котировками существует обратно пропорциональная зависимость:

Курс косвенный = 1 / Курс прямой.

При котировке валют используются также их кросс-курсы. Кросс-курс является соотношением между двумя валютами по отношению к третьей валюте.

По времени реализации валютных сделок различают курсы спот и курсы форвард. Курсом спот называется курс валюты, установленный на момент заключения сделки при условии обмена валютами банка­ми-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки, т.е. курс по наличным сделкам. Курс форвард характеризует ожидаемую стоимость валюты через определенный период времени и представляет собой цену, по которой данная валюта покупается или продается при условии ее поставки на определенную дату в будущем, - т.е. это курс по срочным сделкам. Теоретически курс форвард может быть равен курсу спот, однако на практике он всегда оказывается либо выше, либо ниже. Если курс форвард выше курса спот, он будет равен сумме курса спот и соответствующей разницы – форвардной маржи, которая в дан­ном случае называется премией. Если курс форвард ниже курса спот, он представляет собой курс спот, из которого вычтена форвардная марже, называемая в этом случае дисконтом.

В межбанковской торговле банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи – Offer. При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer является курсом, по которому банк продает иностранную валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer, называется спредом.

Валютный риск непосредственно зависит от изменения валюты курсов во времени. Изменение валютного курса измеряется с помощью индивидуальных индексов валютного курса. На изменение валютного курса оказывают влияние не только спрос и предложение на данную валюту, но и спрос и предложение на валюту, по отношению к которой установлен курс. Поэтому для анализа валютного риска используется индекс эффективного валютного курса, который позволяет в большей степени учесть валютный риск. Он определяется отношением средневзвешенных курсов валют различных стран («валютной корзины») текущего и базисного периодов.

На обменный курс в значительной степени могут повлиять тенденции экономического развития страны и различные политические моменты, начиная с изменений в политике валютного регулирования и заканчивая степенью социальной напряженности.

Риск конвертирования связан с ограничениями в проведении обменных операций, установлением определенных лимитов и регулятив­ных норм и правил.

Коммерческие риски возникают из-за нежелания или невозможности должника рассчитаться по своим обязательствам в связи с измене­нием финансового положения субъекта сделки или осложнениями в международной обстановке.

Конверсионные риски — это риски валютных потерь по конкретным операциям (сделкам). В группу конверсионных рисков можно отнести риски открытых валютных позиций, риск перевода, риск сделок.

Риск открытой валютной позиции возникает в случае несоответст­вия по объемам требований банка и его обязательств, выраженных в иностранной валюте. Он связан с тем, что стоимость активов и пасси­вов банка может меняться из-за будущих изменений валютного курса. Для банка стоимость активов может изменяться, например, как стои­мость ожидаемого будущего потока платежей. Выдача валютных кре­дитов, ресурсы для которых привлечены в национальной валюте, будет влиять на размер будущего потока платежей, и размер платежей по погашению этих кредитов будет изменяться при переводе стоимости иностранной валюты в национальный эквивалент. Таким образом, банк подвергается валютному риску в будущем, но учитывать его дол­жен в настоящем.

Риск перевода — риск изменения стоимости активов и пассивов банка, связанный с падением курса валюты и необходимостью переоценки активов и капитала банка, выраженных в иностранной валюте. Оценка и анализ риска перевода проводятся по данным движения сто­имости валют и прогнозам изменения курса. Риск перевода возникает из-за неблагоприятного изменения в валютно-финансовом положе­нии страны, что может явиться основанием для введения там дополни­тельных валютных ограничений или привести к ужесточению ранее принятого валютного регулирования. Данная ситуация может стать причиной отказа или неперевода за границу иностранной валюты в по­гашение задолженности, даже несмотря на желание должника выпол­нить обязательства и возможность в установленные сроки рассчитать­ся со своими кредиторами или возвратить осуществленный платеж.

С экономической точки зрения более важным является риск сдел­ки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на бу­дущий поток платежей, а следовательно, на будущую прибыльность банка. Данный вид риска возникает из-за неопределенности стоимо­сти в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Риск сдел­ки присутствует в любой операции, связанной с иностранной валютой.

Это может быть обычная сделка по купле-продаже иностранной валюты, осуществление расчетов по которым предусматривает ис­пользование иностранных валют, валютный кредит, валютные инве­стиции и т.п.

Трансляционные (или бухгалтерские) риски возникают при пере­оценке активов и пассивов баланса банка. Эти риски зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов. Пересчет может осуществляться двумя методами: по методу трансляции (пред­полагается пересчет по текущему курсу на дату пересчета) и по истори­ческому методу, т.е. по курсу на дату совершения конкретной опера­ции. Некоторые банки учитывают все текущие операции по текущему курсу, а долгосрочные — по историческому; другие — анализируют уровень риска финансовых операций по текущему курсу, а прочих — по историческому; третьи выбирают один из двух способов учета и с его помощью контролируют всю совокупность своих рисковых опера­ций.

Риски форфейтирования – это риски экспортера, которые прини­мает на себя банк (форфейтер) без права регресса.

Технологический риск связан с использованием в деятельности банка различной техники и технологий. К нему относятся риски сбоя технологии операций (риски сбоя компьютерной системы; потери документов из-за отсутствия хранилища; сбоя в системе межбанковских расчетов; утраты или порчи компьютерного оборудования, утраты или изменения системы электронного аудита или логического контроля, уничтожения или исчезновения компьютерных данных, компьютерного мошенничества). При анализе данного вида риска изучают количества произошедших случаев и вероятность их повторения.

Страхование валютных рисков

Страхование является одним из основных способов управления валютными рисками. Предполагает проведение ряда финансовых операций, позволяющих полностью или частично уклониться от риска убытков, возникающего в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении.

Практическое осуществление страхования валютных рисков предполагает:

- принятие решения о необходимости специальных мер по страхованию валютного риска;

- выделение части внешнеторгового контракта или кредитного соглашения, открытой валютной позиции, которая будет страховаться;

- выбор конкретного способа и метода страхования валютного риска.

В международной практике применяются три основных способа страхования валютных рисков: 1) односторонние действия одного из контрагентов; 2) банковские и правительственные гарантии; 3) взаим­ная договоренность участников сделки. Иногда комбинируются не­сколько способов.

Одним из методов страхования валютных рисков являются защитные оговорки — договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения соглашений или контрактов в целях страхования валютных рисков. Использование защитных оговорок имеет смысл при значительных или бы­стрых ожидаемых изменениях курса и наличии возможности их прогно­зировать.

Хеджирование является составной частью страхования валютных рисков и представляет собой систему проведения определенных опе­раций и заключения срочных контрактов и сделок. Такая система учи­тывает вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов и позволяет полностью или частично уклониться от риска, связанного с такими изменениями.

К методам хеджирования валютных рисков относятся структурная балансировка (активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженностей), изменение срока платежа, финансовые инструменты.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддержать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса. При этом используется способ приведения в соответствие валютных потоков, отражающих доходы и расходы. Иными словами, заключая контракт на получение либо выплату иностранной валюты, банк должен выбирать ту валюту, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющие­ся открытые валютные позиции

Изменение срока платежа предполагает манипулирование сроками осуществления расчетов, применяемое в ожидании резких изменений курсов валюты цены и валюты платежа. К такому способу снижении валютного риска можно отнести досрочную оплату товаров и услуг при ожидаемом повышении курса валюты платежа, задержку платежа при ожидании падения курса, ускорение или замедление погашении основной суммы кредита и выплаты процентов и дивидендов, регули­рование сроков перевода полученных инвалютных средств в национальную валюту и т.п.

Начиная с 70-х гг. при хеджировании валютных рисков нередко используются валютные финансовые инструменты: валютные опционы, валютные фьючерсы, валютные форварды, операции своп.

Оценка риска по валютной позиции

В валютном законодательстве, регулирующем деятельность коммерческих банков, дано следующее определение валютной позиции: «Валютная позиция – это требования и обязательства уполномоченно­го банка в соответствующих валютах». В экономической литературе валютная позиция определяется, например, как «остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с уче­том внебалансовых требований и обязательств по незавершенным опе­рациям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск по­лучения расходов или доходов при изменении, обменных курсов ва­лют». Чистая валютная позиция одной валюты определяется как алгебраическая сумма дебиторской и кредиторской задолженностей этой валюты, записанных на баланс банка.

В зависимости от соотношения требований и обязательств валют­ная позиция может быть открытой либо закрытой. Если требования и обязательства количественно совпадают, то валютная позиция счита­ется закрытой, если не совпадают – открытой. Валютный риск возни­кает при открытой валютной позиции.

Вмеждународной практике существуют два коэффициента риска по валютной позиции:

- коэффициент определения максимального значения валют­ной позиции относит короткую и длинную позиции к собственным
фондам банка (капитал и резерв), т.е. сопоставляет валютную пози­цию с собственными фондами банка. Этот коэффициент должен
быть меньше 15%. Коэффициент обеспечивает распределение по
рискам: если коэффициент высокий, то при изменении курса валю­ты можно получить не только большую прибыль, но и значительные
убытки;

- коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций
определяет общий риск валюты. Коэффициент должен быть меньше
40%.

Банку важно закрыть валютную позицию на
конец дня, что уменьшит валютный риск по данной валютной пози­ции. Так как уровень валютного риска во многом зависит от изменения
валютных курсов, то рассмотрим ситуации, которые могут возникнуть
при установке курсов купли-продажи и политике, направленной на
равенство прихода и расхода валюты.

Ситуация 1. Курс покупки ниже курса ЦБ РФ, курс продажи выше курса ЦБ РФ.

Пусть по итогам операционного дня мы собрали сведения по при­ходу валюты (k1) и расходу валюты (k2 )

Если приход и расход одинаковы, т.е. к1 = к2 = к, то

где маржа = курс продажи — курс покупки.

Если к1 > к2, мы имеем увеличение длинной позиции и, следова­тельно, стремимся продать (к1 — к2)= q в силу политики, направленной на равенство прихода и расхода.

Доход по итогам операционного дня можно представить следую­щим образом:

При продаже q по курсу ЦБ РФ (покупка произошла по курсу ЦБ РФ) доход падает до (к2 • маржа), при этом, учитывая временной фактор (валюта будет продаваться не в этот же день по курсу ММВБ, который на тот момент может отличаться от курса ЦБ РФ), мы получим:

В зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ мы в большей или меньшей степени проигрываем, но доход в данной ситу­ации всегда является величиной положительной, так как:

Курс продажи > курс ЦБ РФ (курс ММВБ) > курс покупки.

Если к2 > к1, мы имеем увеличение короткой позиции и, следова­тельно, стремимся купить (к2 — к1) = q за рубли в силу политики, опи­санной выше.

Представим доход по итогам операционного дня следующим обра­зом:

При покупке q по курсу ЦБ РФ (продажа произошла по покупке q по курсу ЦБ РФ) доход падает до (к1 • маржа), при этом, учитывая временной фактор (валюта будет покупаться не в этот же день и по курсу ММВБ, кото­рый на тот момент может отличаться от курса ЦБ РФ), получим:

В зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ мы в большей или меньшей степени проигрываем, но доход опять же явля­ется величиной положительной при любых значениях курсов, так как:

Курс продажи > курс ЦБ РФ (курс ММВБ) курс покупки.

Данная ситуация является ситуацией минимального риска и убыт­ка не приносит.

Ситуация 2. Курс покупки ниже курса ЦБ РФ, курс продажи ниже курса ЦБ РФ.

Если приход и расход одинаковы, т.е. к1 = к2 = к, то

Если к1 > к2, мы имеем увеличение длинной позиции и, следовательно, стремимся продать (к1 — к2) = q.

Представим доход по итогам операционного дня следующим образом:


В отличие от предыдущей ситуации доход при регулировке длин­ной позиции не только не упал, но даже увеличился, при учете времен­ного фактора мы в большей или меньшей степени выигрываем в дан­ной ситуации в зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ, так как:

Курс ЦБ РФ (курс ММВБ) > курс продажи > курс покупки.

Если к2 > к1, мы имеем увеличение короткой позиции и, следовательно, стремимся купить (к2 — к1)=q за рубли.

Представим доход по итогам операционного дня следующим обра­зом:

Поскольку второй член данного выражения отрицательный, впол­не возможно понесение убытка, а не получение дохода. Условием гарантированного убытка является соотношение:

к2

Отсюда следует:

к1/к2 < (курс ЦБ РФ — курс продажи) / (курс ЦБ РФ — курс покупки).

Это означает, что если отношение прихода к расходу меньше отношения абсолютных значений курсовой разницы при продаже к курсовой разнице при покупке, то возникает убыток. Таким образом, увеличение короткой позиции при соотношении: курс ЦБ РФ (курс ММВБ) > курс продажи > курс покупки может привести к убытку и, следовательно, к уменьшению дохода. При этом включение временного фактора определяет лишь увеличение или уменьшение потери.

В отличие от первой, данная ситуация позволяет выигрывать на увеличении длинной позиции, но приводит к проигрышу в случае увеличения короткой, т.е. в ней уже присутствует риск.

Ситуация 3. Курс покупки выше курса ЦБ РФ, курс продажи выше

курса ЦБ РФ.

Пусть по итогам операционного дня мы собрали сведения по приходу валюты (к1) и расходу валюты (к2).

Если приход и расход одинаковы, т.е. к1 = к2 = к, то

Если к1 > к2, мы имеем увеличение длинной позиции и, следовательно, стремимся продать (к1 — к2) = q.

Представим доход по итогам операционного дня следующим образом:

Мы видим, что второй член данного выражения отрицательный, следовательно, вполне возможно понесение убытка, а не получение дохода. Условием гарантированного убытка является соотношение:

к2

Отсюда следует:

к2/k1 < (курс покупки — курс ЦБ РФ) / (курс продажи — курс ЦБ РФ).

Это означает, что если отношение расхода к приходу меньше отно­шения абсолютных значений курсовой разницы при покупке к курсо­вой разнице при продаже, то возникает убыток. Так, увеличение длин­ной позиции при соотношении: курс продажи > курс покупки > курс ЦБ РФ (курс ММВБ) может привести к убытку и, следовательно, к уменьшению дохода. При этом включение временного фактора опре­деляет лишь увеличение или уменьшение потери.

Если к2 > к1, мы имеем увеличение короткой позиции и, следова­тельно, стремимся купить (к2 — к1) = q за рубли.

Представим доход по итогам операционного дня следующим обра­зом:

В отличие от ситуации 1, доход при регулировке короткой позиции не только не упал, но даже увеличился; при этом, учитывая временной фактор, в зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ, мы в большей или меньшей степени выигрываем в данной ситуа­ции, так как

Курс продажи > курс покупки > курс ЦБ РФ (курс ММВБ).

Данная ситуация является зеркальным отображением второй и поз­воляет выигрывать на увеличении короткой позиции и проигрывать в случае увеличения длинной, т.е. в ней тоже присутствует риск.


Заключение

Роль коммерческого банка в операциях с иностранной валютой – это быть между клиентом и рынком иностранной валюты. Другими словами, политика защиты от риска должна распространяться и на операции на валютном рынке.

Менеджмент должен воздерживаться от рисков «овернайт», например в форме коротких и длинных позиций «овернайт» и кроме того, установит лимит дневной позиции на уровне, отражающем нормальные, необходимые для клиентов операций. Банковский бизнес, в простейшей форме, - это размещение приемлемых кредитов и инвестиций и привлечение депозитов, он не включает не связанный с этим риск.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний, как самого банка, так и его контрагентов и клиентов.


Содержание

2

Введение 2

Понятие и классификация валютных рисков 3

Страхование валютных рисков 8

Оценка риска по валютной позиции 10

Заключение 16


17




Не сдавайте скачаную работу преподавателю!
Данный реферат Вы можете использовать для подготовки курсовых проектов.

Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Пишем реферат самостоятельно:
! Как писать рефераты
Практические рекомендации по написанию студенческих рефератов.
! План реферата Краткий список разделов, отражающий структура и порядок работы над будующим рефератом.
! Введение реферата Вводная часть работы, в которой отражается цель и обозначается список задач.
! Заключение реферата В заключении подводятся итоги, описывается была ли достигнута поставленная цель, каковы результаты.
! Оформление рефератов Методические рекомендации по грамотному оформлению работы по ГОСТ.

Читайте также:
Виды рефератов Какими бывают рефераты по своему назначению и структуре.

Сейчас смотрят :