ФилиалМосковского педагогического университета в городе Челябинске
Кафедраменеджмента и маркетинга
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Антикризисное управление»
Анализ неплатежеспособности предприятия ипользователи экономической информацией
Студентгр. МОЗ-04-07
факультетсоциологии
экономикии права
Руководитель
к.т.н.,доцент Ю.О. Короткова
Н.И.Волостникова
Челябинск2009
Оглавление
Введение
Глава 1Теоретические аспекты анализа неплатежеспособности предприятия
1.1 Основания для признанияпредприятия неплатежеспособным
1.2Методика расчета показателей платежеспособности
1.3Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. Пользователиэкономической информацией
Глава 2 Анализфинансового состояния предприятия на примере ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»
2.1 Анализфинансового состояния ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»на 31.12.2008 года
2.2Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»
Заключение
Список литературы
Введение
Российская экономикахарактеризовалась в последние годы некоторым оживлением – так было донаступления мирового финансового кризиса. Его влияние нельзя ни заметить –сокращается количество выдаваемых кредитов, повышается уровень безработицы,многие предприятия и организации находятся на грани банкротства. Высокийпотенциал в развитии производства, который был у российских предприятий ещеполтора – два года назад в настоящий момент сошел на «нет» — продукциямногих из них сейчас не конкурентоспособна по сравнению с аналогичными товарамизарубежных представителей. Данную ситуацию сложно характеризовать какблагополучную, или хотя бы удовлетворительную для развития бизнеса, но, тем неменее, многие предприниматели умудряются найти новые возможности для своихорганизаций – смена сферы деятельности, реорганизация, объединение несколькихмелких фирм и пр. И, конечно же, руководству для проведения грамотной политикипо поддержанию, а в лучшем случае и улучшению, состояния предприятия требуетсядостоверная информация о текущем положении дел в организации, в частности осостоянии платежеспособности. В таком случае просто необходимо проведениеанализа финансового состояния организации.
Подфинансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным ихразмещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями сдругими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью.
Основнойзадачей анализа финансового состояния предприятия является не только получениеобъективной картины о состоянии дел на предприятии и его месте на рынке, но и,что немаловажно рассмотрение через призму улучшения финансового положенияфакторов, вызвавших это положение. Первостепенное значение приобретаетспособность менеджера, специалиста по финансам проводить анализа активов ипассивов предприятия с помощью различных методик. К практике системы и методикинационального анализа финансового состояния предприятия современный специалистдолжен уметь приобщить и лучшие методики из зарубежного опыта. Пользоватьсярезультатами проведенного на предприятии анализа могут не только руководители иконсультанты компании, но другие категории заинтересованных лиц – собственники,кредиторы, работники, налоговые органы и пр. Конечно, для каждой из категорийколичество предоставляемой информации будет разным, к примеру если собственникможет получить всю информацию о состоянии организации, то рядовой работниктолько, ту что касается непосредственно его интересов – уровень заработнойплаты, премий, компенсаций и пр.
Цельюданной курсовой работы является анализ финансового состояния ОАО «Челябинскийзавод профильного стального настила» и составление рекомендаций поулучшению финансового состояния предприятия.
Задачи:
1. Теоретическое изучение оснований для признания предприятиянеплатежеспособным.
2. Изучение методики расчета показателей платежеспособности.
3. Теоретическое изучение основ финансового анализа как базы принятия управленческих решений.
4. Изучение классификации групп пользователей экономическойинформацией.
5. Анализ финансового состояния ОАО «Челябинский заводпрофильного стального настила» на основании первичных документов.
6. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Челябинскийзавод профильного стального настила».
Объектомисследования, проводимого в рамках данной курсовой работы, являетсякоммерческая деятельность ОАО «Челябинский завод профильного стальногонастила», предметом – финансовое состояние ОАО «Челябинский заводпрофильного стального настила».
Глава1 Теоретические аспекты анализа неплатежеспособности предприятия
1.1Основания для признания предприятия неплатежеспособным
Всякое предприятие,осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговымиорганами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д.В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могутпривести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторыйсрок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно:произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.
Кредитор имеет правотребовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков,причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.
Обязательствапредприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеютопределенные сроки исполнения.
Нарушение сроковисполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем большерисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживаетисполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров,контрагентов, собственных работников и т.д.
Такое предприятиеобретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика,налогоплательщика, работодателя и т.д.
Ненадежное исполнениеобязательств свидетельствует о:
• необязательности како стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами,достаточными для выполнения имеющихся обязательств;
• дефиците или кризисевозможностей для исполнения обязательств.
Необязательность какстиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров отвзаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством идоговорами, но в конечном счете партнеры или кредиторы сохраняют шанс напогашение обязательств без особого ущерба.
Когда предприятиеиспытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихсяобязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба,удовлетворить кредиторов.
И здесь непринципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим.Важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов внадлежащие сроки, платежеспособно ли оно? [16].
Предприятие, которое изрежима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зонуненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежногосостояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным,наносящим ущерб своим кредиторам.
Очевидно, чтонеплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметьразные градации — от эпизодической до устойчивой и хроническойнеплатежеспособности.
Устойчивая ихроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зренияозначает, что такое предприятие:
• поглощает (сзадержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги иуслуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников,акционеров и т.д.;
• формирует недоимки поналогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств вполной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.
Иными словами,неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущербакредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов [7].
Как правило, несущиеущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными,истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно инезависимо друг от друга.
Обычно успехи однихкредиторов становятся известны другим, которые также выставляют своитребования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованнымсовместным действиям.
В конечном счетенеплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в томчисле) перед выбором:
• или дать предприятиюнекий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, нафинансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторогоограниченного во времени (временного) соглашения;
• или выставитьтребования о ликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы засчет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.
Однако здесь выборстоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисноесостояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставитьвопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия.
Цивилизованнаяпроцедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредитораминазывается банкротством предприятия.
Рассматривая дело обанкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по путипопыток финансового оздоровления предприятия [3].
Внастоящее время большинство предприятий России находятся в затруднительномфинансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами,высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, чтопредприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признакомнесостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей инеспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со днянаступления сроков их исполнения.
В связи с этим особуюактуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения онесостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительностиструктуры баланса.
Основная цель проведенияпредварительного анализа финансового состояния предприятия – обоснованиерешения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия –неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденныхзаконодательством.
Основными источникамианализа являются форма №1 «Баланс предприятия», форма №2 «Отчето прибылях и убытках». Анализ и оценка структуры баланса предприятияпроводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности;коэффициента обеспеченности собственными средствами [14]. Основанием дляпризнания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия –неплатежеспособным является одно из следующих условий:
· коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
· коэффициентобеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеетзначение менее 0,1.
Коэффициент текущейликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашениясрочных обязательств предприятия… Коэффициент обеспеченности собственнымисредствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,необходимых для его финансовой устойчивости.
1.2Методика расчета показателей платежеспособности
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнегопроявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченностьоборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшаятекущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей илименьшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активовдолгосрочными источниками.
Прогнозируемыеплатежные возможности организации при условии погашения краткосрочнойдебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсацииосуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):
/> (1)
Данный коэффициентпоказывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущиеобязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытияможно считать 1.0 [8].
Мгновеннуюплатежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютнойликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можетпокрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочныеобязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочныезаймы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность подивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочныепассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
/> (2)
Нормальное ограничение />, распространенное вэкономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20%краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случаеподдержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественноза счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов)краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может бытьпогашена за 5 дней (1: 0,2) [8].
Общаяплатежеспособность предприятия определяется как способность покрыть всеобязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициентобщей платежеспособности рассчитывается по формуле:
/> (3)
Естественным являетсяследующее ограничение для коэффициента:
/>
Основным фактором,обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятияреального собственного капитала [16].
Сами по себе этикоэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за рядвременных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.
В настоящее время всоответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состоянияпредприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (утвержденыраспоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г.) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущейликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Согласно Методическимположениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, апредприятия — неплатежеспособным является выполнения одного из следующихусловий:
- коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициентобеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода — не менее0.1.
Платежеспособностьпредприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризуеткоэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущейзадолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условииполного погашения дебиторской задолженности:
/> (4)
Нормальное ограничениеозначает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущейдеятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущейликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственнымиоборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотныесредства и обоснованно снижать уровень запасов [3].
Коэффициентобеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственныхоборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
/> (5)
Он определяется как отношение разности между объемамиисточников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактическойстоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I разделаактива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятияоборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства,готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотныхактивов (итог II раздела актива баланса) [3].
В зависимости отполученных конкретных значений kт.л.и kоб.анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:
а) в случае, если хотябы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следуетопределить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев последующей форме:
/>, (6)
где: kт.л.1 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л.)в конце отчетного периода ;
kт.л.0 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л.)в начале отчетного периода;
6 — периодвосстановления платежеспособности в месяцах;
Т — отчетный период вмесяцах (12 месяцев);
Если коэффициентвосстановления платежеспособности примет значение более 1.0, этосвидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить своюплатежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0, то упредприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность [9].
б) Если kт.л.и kоб.больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитатькоэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:
/> (7)
где: 3 — период утратыплатежеспособности ;
Т — отчетный период (12месяцев ) ;
kт.л.норм- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (kт.л.), равное 2 [9].
Если коэффициент утратыплатежеспособности kут.примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность не утратитьсвою платежеспособность.
В развитых странахшироко распространен прогноз банкротства предприятий с использование формулыАльтмана, которая была получена на основе статистических данныхпредприятий-банкротов.
Уравнение регрессииАльтмана включает пять переменных коэффициентов, способных предсказатьбанкротство:
/> (8)
где Z– надежность, степень отдаленности от банкротства;
/> (8а)
/> (8б)
/> (8в)
/> (8г)
/> (8д)
Весовые коэффициентыкаждого показателя рассчитаны на основе статистических данных о банкротствахфирм за 22-летний период. Вероятность банкротства по показателю Альтманаоценивается по следующей шкале:
1,8 и меньше – оченьвысокая;
1,81-2,7 — высокая;
2,8-2,9 – возможная;
3,0 и выше – оченьнизкая.
Если Z
Через год – свероятностью 95%;
Через 3 года – свероятностью 48%;
Через 4 года – свероятностью 30%;
Через 5 лет – свероятностью 30%.
Однако применятькоэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятийможно с большой долей условности, так как веса данной функции необходиморассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамическихрядов пока нет [14].
1.3 Финансовый анализкак база принятия управленческих решений. Пользователи экономическойинформацией
Финансовый анализявляется существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практическивсе пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансовогоанализа для принятия решений.
Собственникианализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала,обеспечения стабильности фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовыеотчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качествопринимаемых решений в значительной степени зависят от качества иханалитического обоснования.
Введение нового планасчетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерского учета и отчетностик большему соответствию требованиям международных стандартов вызываетнеобходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующейусловиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбораделового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия,оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.Основными источниками информации о финансовой деятельности делового партнераслужит бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятияв условиях рыночной экономики базируется на обобщении данных финансового учетаи является информационным звеном, связующим предприятие с обществом и деловымипартнерами – пользователями информации о его деятельности.
Пользователи экономическойинформацией делятся на основные и не основные партнерские группы. В таблице 1представлен перечень основных партнерских групп, их вклад в основнуюдеятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия ицели, которые они преследуют при анализе предпринимательской деятельности.
Таблица 1
Основные пользователи экономическойинформациейОсновные партнерские группы Вклад партнерской группы Требования компенсации Объект финансового анализа Собственники (акционеры) Собственный капитал Дивиденды Финансовые результаты и финансовая устойчивость Инвесторы, заимодавцы Заемный капитал Проценты на вложенный капитал Кредитоспособность Руководители (администрация) Знание дела, опыт и умение руководить Оплата труда и доля прибыли сверх оклада Все стороны деятельности предприятия Персонал (служащие) Приведение в действие средств и предметов труда Зарплата, премии, социальные условия Финансовые результаты предприятия и его ликвидности Поставщики средств и предметов труда Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции Договорная цена Финансовое состояние, платежеспособность Покупатели (клиенты) Реализация продукции Договорная цена Финансовое состояние, состояние готовой продукции Налоговые органы Услуги общества Своевременная и полная оплата труда Финансовые результаты предприятия
Основные партнерскиегруппы заинтересованы в успехах предприятия, так как их благополучие находитсяв прямой зависимости от результатов его деятельности.
К не основнымпартнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехахпредприятия: страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовыебиржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы, регулирующие органы.
Основная цельфинансового анализа – получение небольшого числа ключевых параметров, дающихобъективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей иубытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами икредиторами. При этом пользователей финансовой информации может интересоватькак текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшуюперспективу.
Методика финансовогоанализа включает три взаимосвязанных блока:
1. Анализфинансовых результатов деятельности предприятия;
2. Анализфинансового состояния предприятия;
3. Анализэффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Основными функциямифинансового анализа являются:
- объективнаяоценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловойактивности объекта анализа;
- выявлениефакторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
- подготовкаи обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
- выявлениеи мобилизация результатов улучшения финансового состояния и финансовыхрезультатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Анализом финансовогосостояния делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализпроводится службами предприятия, и его результаты используются дляпланирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Егоцель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместитьсобственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия длянормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли иисключения риска банкротства.
Внешний анализосуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов,контролирующими органами на на основе публикуемой отчетности. Его цель –установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимумприбыли и исключить риск потери.
Основными источникамиинформации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс, отчето прибылях о убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другиеформы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета,которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Глава 2Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Челябинский заводпрофильного стального настила»
2.1 Анализ финансовогосостояния ОАО «Челябинский завод профильного стального настила» на 31.12.2008 года
В данном разделе представленырезультаты анализа финансового состояния ОАО «Челябинскийзавод профильного стального настила» на основании современныхметодик. Для анализа были использованы: форма№1 «Баланс предприятия» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»за 2008 год, приведенные в приложении. Анализируемые периоды – начало и конецотчетного периода. Для проведения анализа рассчитывались необходимыекоэффициенты на начало и конец отчетного периода. Особое внимание уделялосьпоказателям, характеризующим платежеспособность предприятия.
неплатежеспособныйликвидность баланс финансовый
Таблица 2 Оценкасостояния основных средств предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, руб. Знаменатель, руб. /> Начало периода Конец периода
Доля основных средств в имуществе предприятия Основные средства Имущество (активы) 0,183 0,176
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
183083 226619 1000400 1285310
Коэффициент инвестирования Собственный капитал Внеоборотные активы 0,499 0,413
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
183158 204601 366778 495510
Индекс постоянного актива Внеоборотные активы Капитал и резервы 2,003 2,422
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
366778 495510 183158 204601
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия Долго и краткосрочные финансовые вложения Валюта баланса 0,077 0,067
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
153285 172478 2000800 2570620
/>
Рисунок 1 – Гистограммапоказателей, характеризующих состояние основных средствпредприятия
Как видно изприведенных выше таблицы и рисунка доля основных средств в имуществеорганизации мала, и к концу периода значение коэффициента уменьшилось с 0,183до 0,176. Это свидетельствует об уменьшении размера средств не вовлеченных воборот. Коэффициент инвестирования отражает уровень покрытия внеоборотныхсредств собственным капитаом предприятия, на рассматриваемом предприятии этотуровень на начало отчетного периода равен 0,499, а к концу снизился до 0,413.Индекс постоянного актива отражает долю основных средств и внеоборотных активовв источниках формирования собственных средств в рассматриваемом примере уровеньувеличился с 2,033 до 2,422. Уровень капитала, отвлеченного из оборота в ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»на конец отчетного периода равен 0,067 (по сравнению с началом он снизился на0,01), что свидетельствует о большой вовлеченности капитала организации воборот.
Таблица 3 Оценкасостояния оборотных средств предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, руб. Знаменатель, руб. /> Начало периода Конец периода
Доля оборотных средств в активах предприятия Оборотные активы Активы (имущество) 0,633 0,614
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
633622 789800 1000400 1285310
Уровень чистого оборотного капитала Чистый оборотный капитал Имущество (активы) -0,184 -0,226
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
-183620 -290909 1000400 1285310
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов Собственные оборотные средства Текущие активы предприятия -0,290 -0,368
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
-183620 -290909 633622 789800
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства Запасы товарно-материальных ценностей -0,425 -0,740
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
-183620 -290909 431989 393384
/>
Рисунок 2 – Гистограммапоказателей, характеризующих состояние оборотных средствпредприятия
В вышеприведенных таблице3 и рисунке 2 представлена оценка состояния оборотных средств предприятия наначало и конец отчетного периода. Показатель доли оборотных средств в активахпредприятия показывает, что в ОАО «Челябинскийзавод профильного стального настила» больше половины активовпредприятия являются оборотными, к концу отчетного периода этот коэффициент снизилсяи составил 0,614. Уровень чистого оборотного капитала в организации очень мал исоставляет -0,226 на конец периода, при этом произошло снижение данногопоказателя с начало отчетного периода на 0,042. Коэффициент устойчивостиструктуры оборотных активов указывает на недостаточное количество собственных оборотныхсредств в организации.
Таблица 4 Оценкаплатежеспособности предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, руб. Знаменатель, руб. /> Начало периода Конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности, денежное покрытие Наличные средства и денежный эквивалент Краткосрочные обязательства предприятия 0,098 0,172
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
76047 144975 774856 844649
Коэффициент быстрой ликвидности, финансовое покрытие Оборотные средства в денежной форме Краткосрочный долговой капитал 0,164 0,557
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
76047 144975 463398 260220
Коэффициент текущей ликвидности, общее покрытие Текущие оборотные активы Краткосрочные пассивы предприятия 3,461 3,485
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
633622 789800 183088 226623
Коэффициент «критической оценки» Оборотные средства без производственных запасов Краткосрочные долговые обязательства 0,260 0,469
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
201633 396416 774856 844649
/>
Рисунок 3 – Гистограммапоказателей, характеризующих состояние платежеспособностипредприятия
По динамикекоэффициентов представленных выше и отражающих платежеспособность предприятия,очевидно, что у ОАО «Челябинский заводпрофильного стального настила» на конец отчетного периода увеличилсяуровень денежных средств практически в 2 раза, в то время как краткосрочныеобязательства тоже несколько увеличились, в связи с этим коэффициент абсолютнойликвидности в начале периода составлявший 0,098 увеличился до 0,172, при норме0,2-0,25. Коэффициент быстрой ликвидности так же увеличился с 0,164 до 0,557,за счет практически двукратного увеличения оборотных средств в денежной форме иснижении краткосрочного долгового капитала в 1,5 раза, это означает, чтовозможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность в ближайшеевремя выросла.
В реальности привозникновении такой необходимости возможно погашение лишь половинызадолженности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытияоборотных активов оборотными пассивами, не только в краткосрочном периоде, но ипри чрезвычайных обстоятельствах, в рассматриваемом примере организация причрезвычайных обстоятельствах сможет полностью выполнить свои обязательства, этоткоэффициент находится выше нормы в 1-2 и составляет на конец отчетного периода3,485. Коэффициент «критической оценки» отражает способностьпредприятия рассчитаться со своими краткосрочными обязательствами за счет «быстрых»активов, в ОАО «Челябинский завод профильногостального настила» эта возможность к концу отчетного периодасоставила 0,469 – предприятие сможет быстро погасить свои краткосрочныеобязательства только на 46,9% от их общего размера.
Таблица 5 Оценкасостояния задолженности предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Числитель, руб. Знаменатель, руб. /> Начало периода Конец периода
Ликвидность дебиторских задолженностей Дебиторская задолженность Оборотные активы
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
- - 633622 789800
Риск дебиторской задолженности Дебиторская задолженность Активы предприятия 0,118 0,092
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
118408 118408 1000400 1285310
Риск кредиторской задолженности Кредиторская задолженность Денежный капитал 0,054 0,039
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
12331 12331 229332 317453
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность 0,380 0,203
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
118408 118408 311458 584429
/>
Рисунок 4 – Гистограммапоказателей, характеризующих состояние задолженностипредприятия
Показатель ликвидностидебиторских задолженностей в ОАО «Челябинскийзавод профильного стального настила» на начало и на конец периодаравен 0, что означает – у организации нет дебиторской задолженности, платежи покоторой ожидается более чем через 12 месяцев – это ускоряет оборачиваемостьсредств предприятия. Риск дебиторской задолженности у предприятия составляет0,118 на начало и 0,092 на конец отчетного периода, это показывает, что при непоступлении платежей в срок предприятие понесет не значительный урон и нестанет банкротом. Риск кредиторской задолженности на конец периода составил 0,039,что означает – если все кредиторы одновременно затребуют погашения долгов, уорганизации хватит денежного капитала, чтобы полностью рассчитаться с ними.
Таблица 6 Схемааналитического балансаНаименование статьи Коды строк Абсолютные значения, руб. Изменение абсолютных значений, На начало периода На конец периода Руб. % 1 2 3 4 5 6 1. Внеоборотные активы 190 366778 495510 128732 135,10 2. Запасы и затраты 210+220 439167 399507 -39660 90,97 3. Дебиторская задолженность 240 118408 245318 126910 207,18 4. Краткосрочные финансовые вложения 250 - - 5. Денежные средства 260 76047 144975 68928 190,64 6. Итого оборотные активы 290 633622 789800 156178 124,65 7. Стоимость имущества (без убытков) 190+290 1000400 1285310 284910 128,48 8. Уставный капитал 410 83829 83829 100,00 9. Добавочный капитал и резервный капитал 420+430 16522 16522 100,00 10. Специальные фонды и целевые финансирования
440+450+
+460 - - 11. Капитал и резервы (собственный каптал) 490 183158 204601 21443 111,71 12. Долгосрочные пассивы 590 42386 236060 193674 556,93 13. Краткосрочные заемные средства 610 463398 260220 -203178 56,15 14. Кредиторская задолженность 620 311458 584429 272971 187,64 15. Заемный капитал 590+620 353844 820489 466645 231,88 16. Итого баланс 300 =700 1000400 1285310 284910 128,48 17. Величина собственных средств в обороте 490–190 -183620 -290909 -107289 158,43
У ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»наблюдается увеличение баланса за счет заемного капитала, увеличивших оборотныеактивы организации. Запасы организации снизились на 9,03%. Увеличился размервнеоборотны активов и денежных средств. Уменьшение краткосрочных заемныхсредств более чем на 40% с избытком перекрывается увеличением размерадолгосрочных пассивов.
Таблица 7 Сравнительныйаналитический баланс-нетто Показатели Код Сумма, руб.
Абсолютное отклонение
(+, -) руб. Доля актива, % на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 I. Внеоборотные активы /> /> /> /> /> Нематериальные активы 110 5 4 -1 80,00 Основные средства 120 183083 226619 43536 123,78 Незавершённое строительство 130 23524 39344 15820 167,25 Доходные вложения в материальные активы 135 - - Долгосрочные финансовые вложения 140 153285 172478 19193 112,52 Отложенные налоговые активы 145 - - Итого по разделу I 190 366778 495510 128732 135,10 II. Оборотные активы /> /> /> /> /> Запасы 210 431989 393384 -38605 91,06 НДС по приобретённым ценностям 220 7178 6123 -1055 85,30 Дебиторская задолженность долгосрочная 230 - - Дебиторская задолженность краткосрочная 240 118408 245318 126910 207,18 Краткосрочные финансовые вложения 250 - - Денежные средства 260 76047 144975 68928 190,64 Прочие оборотные активы 270 - - Итого по разделу II 290 633622 789800 156178 124,65 Стоимость имущества (БАЛАНС) 300 1000400 1285310 284910 128,48 III. Капитал и резервы /> /> /> /> /> Уставный капитал 410 83829 83829 100,00 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 - - Добавочный капитал 420 12331 12331 100,00 Резервный капитал 430 4191 4191 100,00 Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) 470 82807 104250 21443 125,90 Итого по разделу III 490 183158 204601 21443 111,71 IV. Долгосрочные обязательства /> /> /> /> /> Займы и кредиты 510 42386 236060 193674 556,93 Отложенные налоговые обязательства 515 - - Прочие долгосрочные обязательства 520 - - Итого по разделу IV 590 42386 236060 193674 556,93 V. Краткосрочные обязательства /> /> /> /> /> Займы и кредиты 610 463398 260220 -203178 56,15 Кредиторская задолженность 620 311458 584429 272971 187,64 Задолженность участникам по выплате доходов 630 - - Доходы будущих периодов 640 - - Резервы предстоящих расходов и платежей 650 - - Прочие краткосрочные обязательства 660 - - Итого по разделу V 690 774856 844649 69793 109,01 Итого источников имущества (БАЛАНС) 700 1000400 1285310 284910 128,48
Как уже отмечалосьранее, по итогам отчетного периода произошло увеличение баланса ОАО «Челябинский завод профильного стального настила»на 28,48% Размер долгосрочных пассивов увеличился в пять с лишним раз. Внеоборотныеактивы увеличились на 35,1% и оборотные активы на 24,65% в основном за счетзначительного увеличения долгосрочных обязательств.
Таблица 8 Показатели,характеризующие финансовое состояние предприятияПоказатель Методика определения На начало периода На конец периода 1. Общая стоимость имущества организации Баланс – Убытки 917593 1181060 2. Стоимость иммобилизованных средств Итог I раздела Баланса 366778 495510 3. Стоимость оборотных активов (мобильных средств) Итог II раздела Баланса 633622 789800 4. Величина собственного капитала Итог IV раздела Баланса 42386 236060 5. Величина заемного капитала Сумма итогов IV и V разделов Баланса 817242 1080709 6. Величина собственного оборотного капитала {I–(IV + V)} итогов разделов Баланса -450464 -585199
/>
Рисунок 5 – Гистограммапоказателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
По показателям,представленным в вышеприведенной таблице 8 и рисунке 5 видно, что произошлоувеличение общей стоимости имущества организации, стоимости средств,отвлеченных из оборота, стоимости оборотных активов, величины собственногокапитала при одновременном увеличении дефицита собственного оборотногокапитала. Это подтверждает ранее сделанные выводы об источниках формирования ввиде заемного капитала.