Лизинг как разновидность аренды оборудования

--PAGE_BREAK--
II
. По признакам продолжительности сделок, объему обязан­ностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выде­ляют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный (операционный).

XI.            Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмеще­ние ее стоимости за период использования.

   По сути  дела, финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность по льготной или выкупной стоимости, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что, по сути, не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны лизингодателя, не допускает срочного прекращения договора и является практически амортизационным. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка.

При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств важное значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового иму­щества. В практике применяются три основных варианта отно­шений при купле-продаже объекта лизинга:

• лизингополучатель самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сдел­ку купли-продажи й передает право пользования това­ропроизводителю. В результате арендатор по определен­ным вопросам приравнивается к покупателю имущества;

•      продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность перед лизингополучателем за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;

•      лизингодатель назначает лизингополучателя своим аген­том по заказу товара у поставщика.

В рамках финансового лизинга возможны различные его модификиции — разновидности: раздельный, простой и сложный, групповой (акционерный), прямой и др.

·        Раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит в том, что объединяет несколько кредитных организацийдля финансирования крупных лизинговых про­ектов.Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного-двух (простой вариант) или у нескольких(сложный вариант) кредиторов на сумму до 70—80% от стоимости объекта лизинга.

При раздельном лизинге заемщик-лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, которая в таком случае возмещается за счет лизинговых платежей напря­мую заимодавцам. С позиции лизингодателя, при­влекающего финансовые ресурсы кредитных организаций для приобретения инвестиционного актива, в зарубежной прак­тике эту сделку называют «леверидж-лизинг» — финансовый рычаг, повышающий экономический эффект собственных средств.

Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому дого­вору заимодавцам, т.е. передает им свои права на платежи, и тогда арендатор производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В их же пользу оформляется и залог под ссуду. В такой сделке лизингодатель кроме обычного дохода получает еще вознаграждение за организацию финан­сирования.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы-банки и другие заимодавцы, а обеспечением возврата ссуды служат лизинговые платежи и лизинговое имущество.

Термином «раздельный лизинг», очевидно, подчеркивает­ся и раздельность юридических отношений аренды, связывавших лизинговую компанию и лизингополучателя, и отношений по порядку оплаты лизинговых платежей кредитному уч­реждению, с которым лизингополучатель в договорном отно­шениине состоит.

·        Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видовиразновидностей тем, что в качестве арендодателя выступа­ет группа участников (акционеров), которые учреждают специ­альнуюкорпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают Доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необхо­димыеоперации по лизинговым отношениям.

Механизм акционерной разновидности финансового лизин­га включает дополнительно соглашение между доверенным ли­цом собственников и другими акционерами (учредителями тра­ста), в котором, формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлеченным ка­питалом. Применяется он обычно при крупных сделках; осна­щении оборудованием реконструируемых или вновь создавае­мых предприятий, сдаче в аренду дорогостоящих объектов (самолетов, морских судов; космических объектов и т.д.).[2, стр.62]

·        Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним лизингодателем, не являющимся изготовителем или сбы­товиком имущества. В ряде стран эта разновидность лизинга считается капитальным лизингом, если соответствует одному из следующих требований:

1.  К моменту окончания сделки право владения объектом должно быть передано арендатору.

2.  Условия договора предоставляют право покупки имуще­ства с конкурентных торгов.

3.  Продолжительность аренды 70-80 % экономически обоснованного срока службы объекта лизинга.

4.  Дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не менее 90 % реальной стоимости арендуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем.

Банки участвуют в лизинговой сделке в основном следую­щимиспособами:

•      кредитование операции путем предоставления ссуды ли­зинговой компании под обеспечение объектом лизинга и лизинговых платежей;

•      приобретения у лизингодателя обязательств его клиен­тов без права регресса — обратного требования;

•      предоставление гарантий лизингодателю;

•      предоставление лизингополучателю имущества.

XII.        Оперативный (операционный) лизинг — предполагает возможность лизингодателя сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх и риск, в лизинг неоднократно в тече­ниенормативного срока его службы.

Последовательность действий участников сделки при оперативном лизинге

1.Пользователь (лизингополучатель) заказывает необходи­мое оборудование.

2.Лизингополучатель запрашивает лизингодателя о наличии необходимого оборудования и основных условиях лизингового договора, одновременно предоставляет документы, характери­зующие финансовое состояние и производственные возможно­сти арендатора (бизнес-план проекта и другие документы).

3.Подписание лизингового контракта.

4.Лизингодатель оплачивает по договору купли-продажи за­явленное имущество его изготовителю или поставляет лизин­гополучателю имеющееся ранее использованное оборудование.

5.Страхование объекта лизинга осуществляет одна из сто­рон по соглашению.

6.Изготовитель (собственник — лизингодатель) поставляет объект лизинга арендатору и по соглашению сторон может осуществлять техническое обслуживание и ремонт оборудова­ния.

7.       Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи.

8.       Лизингополучатель возвращает объект сделки в связи с
окончанием срока аренды (лизингового договора).

По окончании срока лизингового контракта лизингополу­чателю могут предоставляться три возможности:

•      продлить срок договора на тот же или иной период, но на более выгодных для пользователя условиях;

•      возвратить объект сделки лизингодателю (собственнику);

•      приобрести оборудование у лизингодателя (при наличии опциона на покупку) по сравнительно высокой оста­точной стоимости, что выгодно в первую очередь лизин­говой компании.

При оперативном лизинге лизингополучатель стремится из­бежать или снизить риски, связанные с владением имуществом на правах собственника (например, снижение рентабельности вследствие изменения конъюнктуры рынка), а также исклю­чить прямые и косвенные непроизводительные затраты, кото­рые чаще всего возникают с необходимостью ремонта или в случае простоя оборудования. Поэтому лизингополучатель пред­почитает оперативный лизинг другим формам приобретения оборудования и машин в случаях, когда:

•      ожидаемые доходы от эксплуатации арендованного обо­рудования не окупают его первоначальной цены;

•      объект сделки требуется арендатору только на неболь­шой срок (например, на период сезонных работ или ра­зовое, целевое использование);

•      лизинговое оборудование требует специального техни­ческого обслуживания и (или) у лизингополучателя нет собственных технических специалистов для его эксплуа­тации;

•      объектом лизинговой сделки может быть как уникальное новое, непроверенное в эксплуатации оборудование, так и уже использованное, возможно неоднократно.

Основное количество лизинговых операций в форме опера­тивного лизинга осуществляется в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации и др.

Особое место на рынке оперативного лизинга занимают автомобильные дилеры и торговые фирмы по продаже различ­ных видов оборудования, которые делают ставку на последую­щую продажу арендованного имущества клиенту лишь после окончания срока лизинга, включая в лизинговый договор право на опцион.[2, стр. 67]

III.По третьему признаку классификации — по объему сервис­ного обслуживания лизингополучателя — выделяют «чистый» лизинг, лизинг с полным или неполным набором услуг и ге­неральный.

1.                Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию исполь­зуемого оборудования несет пользователь и они не включают­ся в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат. Арендатор обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и после окончания срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа.

XIII.     Полносервисный лизинг — комплексный или лизинг с полным набором сервисных услуг — предусматривает комп­лексную системутехнического обслуживания, ремонта, стра­хования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингода­теля, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока лизинга и поэтому также выплачивает еще и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Лизинговая компания заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего срока контракта осуществляет контроль за правильным исполь­зованием переданного объекта. В зарубежной прак­тике этот вид лизинга называют «мокрым», что не отражает сути дела.


Важнейшее преимущество рассматриваемого вида лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяй­ственных отношений, основанных, например, на купле-про­даже необходимых средств производства, состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопро­фессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя ма­шин и оборудования. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возмож­ностей используемой техники, увеличению выработки това­ров и их конкурентоспособности.

Предметом такого вида лизинга чаще бывает сложное спе­циализированное оборудование. Полносервисный лизинг обыч­но используют заводы-изготовители или оптовые продавцы.

В системе лизинга с полным набором сервисных услуг важное значение имеет гарантийное обслуживание используемых объек­тов, суть которого состоит в том, что оборудование передается потребителю с гарантией ее безотказной работы в течение оп­ределенного времени. В гарантийный период (начальную часть жизненного цикла) изделия потребителю гарантируется устра­нение недостатков или замена в установленный срок. Гарантий­ный период характеризуется периодом выявления скрытых де­фектов или безотказной работы. В зависимости от этого возмещение расходов, связанных с гарантийным обслуживани­ем, может проводиться как за счет изготовителя бесплатно, так и за счет пользователя.

3.Частично сервисный лизинг (с неполным набором услуг) предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами дого­вора. Например, арендатор берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизинговая компания обязана оплатить расходы по поддержанию в исправном состоянии лизингуемого объекта.

4. Генеральный лизинг позволяет при постоянном и прове­ренном сотрудничестве арендатора с лизинговой компанией заключить общее соглашение по предоставлению лизингов линии, по которой пользователь может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта.[2, стр. 76]

IV. По объектам сделок различают лизинг движимого имущества (станки, транспортные средства, различное оборудование и т.д.) и недвижимости (зданий, сооружений, морских речных судов, самолетов, предприятий и др.).

1.                При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и передает ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него по окончании срока дог вора. В соответствии с классификацией недвижимых объекта выделяется ряд разновидностей лизинга: промышленный лизинг предприятий, производственных зданий и сооружений, лизинг торговых, складских, офисных и других помещений.

2.                Лизинг движимого имущества подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и т.д. Особой разновидностью его является специальный лизинг, по которому объект лизинга изготавливается с ориентацией на требования арендатора, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком.

В некоторых странах допускается так называемый персональ­ный лизинг, по которому в распоряжение арендатора предос­тавляются рабочие и служащие, работающие по найму.[2, стр. 77]

V.В зависимости от условий амортизации используемого иму­щества выделяется лизинг с полной и неполной амортизацией.

1. Лизинг с полной амортизациейхарактеризуется:

•      совпадением продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации объекта;

•      полной выплатой стоимости объекта лизинга при одно­кратной его аренде;

•      опционом пользователя на выкуп объекта по символи­ческой цене (по соглашению сторон).

2. Лизинг с неполной амортизациейдопускает частичную
выплату стоимости объекта и по своему содержанию приближается к параметрам оперативного лизинга. Он охватывает в основном объекты недвижимости, а также различное оборудование, станки и целые предприятия.

В качестве разновидности выделяют лизинг с ускоренной амортизацией. Быстрое накопление амортизационных фондов создает ре­альные условия для ускоренного восстановления и обновле­ния производственного парка машин и оборудования.

VI. По сфере рынкавыделяются внутренний (все участники сделки из одной страны) и внешний (международный) ли­зинг, если хотя бы одна из сторон является иностранной или все участники принадлежат разным странам.

Международный лизинг имеет несколько модификаций: прямой экспортный и прямой импортный, транзитный или косвенный.

·                   Прямой международный лизинг представляет собой сдел­ку, где все операции совершаются между коммерческими орга­низациями с правом юридического лица из двух разных стран. Привлекательность его состоит в том, что:

•      лизингодатель имеет возможность получить экспортный кредит в своей стране и тем самым расширить рынок сбыта своих товаров и услуг;

•      арендатор обеспечивает полное финансирование исполь­зования современных машин, оборудования и ускорен­ан техническое переоснащение производства.

Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополуча­теля. При импортном лизинге поставщик находится за рубе­жом, а при экспортном — зарубежным партнером является лизингополучатель.

·                   Транзитный (косвенный) международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране.

Большая часть транзитных операций контролируется транс­национальными корпорациями и банками, которые имеют до­черние лизинговые фирмы с широко разветвленной сетью за­рубежных филиалов и представительств, взаимодействующих с местными арендаторами.

Инвестирование в транзитный лизинг в сравнении с пря­мыми сделками имеет для арендодателя следующие преимуще­ства:

•      получает доступ к местным финансовым источникам стра­ны арендатора;

•      уменьшается риск, связанный с обменом валюты;

•      расширяется номенклатура сдаваемых в лизинг техничес­ких средств;

•      снижаются налоговые барьеры на перевод лизинговых платежей за границу;

•      снимаются ограничения на деятельность иностранных партнеров-лизингодателей;

•      упрощается процедура регистрации имущества на имя иностранных владельцев;

•      расширяются иностранные рынки сбыта производимой продукции.[2, стр. 82]

VII.По признаку налоговых и амортизационных льгот лизинг подразделяется на фиктивный и действительный.

1.Фиктивный лизинг имеет спекулятивный характер и рас­считан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот.

             2. Действительный лизинг в правовом отношении должен соответствовать действующему законодательству и экономи­ческому содержанию лизинговой формы предпринимательс­кой деятельности.
    продолжение
--PAGE_BREAK--