СОДЕРЖАНИЕ
1. Введение……………………………………………………………………………..2
2. Анализ финансово-экономическогосостояния предприятия…………………….4
2.1 Общая оценка структуры и динамикибухгалтерского баланса………………...4
2.2 Анализ динамики и структурыактива баланса…………………………………..6
2.3 Анализ состава и структурыпассива баланса……………………………………9
2.4 Анализ финансовой устойчивостипредприятия……………………………… 11
2.4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия …………11
2.5 Анализ финансовой устойчивости в относительных показателях… …………15
2.6 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия…………… ………18
2.6.1 Оценка ликвидности баланса………………………………… ……………….19
2.7 Оценка относительных показателей ликвидности иплатежеспособности … .22
Заключение………………… …………………………………………………………25
Список литературы…………………… ……………………………………………...261. ВВЕДЕНИЕ.
Переход к рыночной экономике требуетот предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособностипродукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса,эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодолениебесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.
Важнаяроль в реализации этой задачи отводиться анализу финансовой деятельности предприятий. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развитияпредприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляетсяконтроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективностипроизводства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделенийи работников.
Актуальность исследованияпоставленной проблемы обусловлена рядом обстоятельств:
Во-первых, необходимость изученияхарактера действия экономических законов, установление закономерностей итенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия;
Во-вторых, без выявления имевшихместо недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбратьоптимальный вариант управленческого решения;
В-третьих, объективная оценка идиагностика деятельности предприятия способствует росту производства, повышенияего эффективности.
Степень разработкипроблемы. Анализ литературы по теме исследования свидетельствует о том, чтоанализ финансово хозяйственной деятельности предприятия находится в центревнимания ученых. Данный вопрос нашел своё отражение в трудах таких исследователей,как: Г.В. Савицкая, С.М. Пястолов, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет.
В работах этих авторов особый акцентделается на раскрытие таких проблем, как:
- Анализ производства и реализациипродукции;
- Анализ использования трудовыхресурсов предприятия и фонда заработной платы;
- Анализ использования основныхсредств;
- Анализ финансовых результатовдеятельности предприятия;
- Анализ финансового состоянияпредприятия;
- Анализ использования материальныхресурсов.
На основанииизучения вышеуказанных источников, был проведен анализ финансово хозяйственнойдеятельности ООО Торговый дом «Импульс».
Это и предопределилообъект и предмет исследования, а также его цель и задачи.
Объектом исследования являются экономические результаты финансово хозяйственнойдеятельности ООО Торговый дом «Импульс»; предметом — причинно-следственные связи экономических явлений и процессов ООО Торговый дом «Импульс».
Цельюисследования является анализ финансово хозяйственной деятельности ООО Торговыйдом «Импульс» и определение приоритетных путей улучшения финансового состоянияданной фирмы.
Достижение поставленнойцели предусматривает постановку следующих задач:
- Анализ динамики и структуры актива ипассива баланса;
- Анализ финансовой устойчивости вабсолютных и относительных показателях;
- Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия;
- Оценка ликвидности балансапредприятия;
- Оценка относительных показателейликвидности и платежеспособности.
Теоретико-методологическуюоснову исследования составляют труды отечественных ученых по анализуфинансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Структуракурсовой работы обусловлена целью и задачами исследования и включает в себя:введение и второй раздел — анализ финансового состояния предприятия, заключение,список используемых источников.
2. АНАЛИЗФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
2.1 Общая оценка структуры идинамики бухгалтерского баланса.
Анализ финансово-экономическогосостояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, егоструктуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующиевопросы:
· Основныеконцепции баланса;
· Значение ифункции баланса;
· Строениебухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс – это информацияо финансовом положении хозяйствующей единицы на определённый момент времени,отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источниковфинансирования.
В балансе предприятия заложеныосновополагающие концепции бухгалтерского учёта:
1. Концепция денежного измерения. В отчётности регистрируется толькота информация, которая может быть представлена в денежном выражении.
2. Концепция обособленного предприятия. Учёт хозяйственной деятельностипредприятия ведётся непрерывно с момента его регистрации в качестве юридическоголица.
3. Концепция действующего предприятия. Допускается, что период времени, втечении которого будет существовать предприятие, неизвестен и что его ликвидацияне намечается, т.е. хозяйствующий субъект является действующим предприятием ив дальнейшем будет продолжать функционировать.
4. Концепция учёта по стоимости. Имущество предприятия (активы)вносится в учётные регистры по оплаченной цене приобретения, т.е. по стоимости.Эта стоимость является основной для последующего учёта актива.
5. Концепция двойственности учёта(двойной записи). Всеактивы предприятия могут быть востребованы их владельцами или кредиторами, иобщая сумма этих претензий не может превышать сумму востребованных активов.Это означает, что активы и пассивы равны.
Наряду сосновополагающими концепциями должны быть соблюдены и такие: существенность,осторожность (осмотрительность, консерватизм ), доброкачественность учётнойинформации.
Бухгалтерский баланс –способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средствпредприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланспредставляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтомуважнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса являетсясоблюдение принципа равновесия сторон.
В рыночной экономикебухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкийкруг пользователей может:
· Ознакомиться симущественным состоянием хозяйствующего субъекта;
/>/>
Рис.1 Структура бухгалтерского баланса
Строение бухгалтерскогобаланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьисгруппированы определенным образом (рис.1). Это необходимо для выполненияаналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.
Таблица 1.
Баланспредприятия (в агрегированном виде)
Актив
На начало периода
На конец периода
Пассив
На начало периода
На конец периода /> /> I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) — F 17 351 I. Источники собственных средств — Ис 414 1044 /> II. Мобильные средства (оборотные активы) — Ra 1079 1689 II. Кредиты и заемные средства — K 683 996 /> Запасы и затраты — Z 151 349 Долгосрочные кредиты и заемные средства — Kт /> Дебиторская задолженность — ra 644 1147 Краткосрочные кредиты и заемные средства — Kt 683 996 /> Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения — Д 285 192 Кредиторская задолженность — Rp 683 996 /> Баланс — B 1097 2040 Баланс — B 1097 2040 />
Для аналитических исследований икачественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятиярекомендуется объединять статьи баланса в отдельные специфические группы(табл.1). Цель - создание агрегированного баланса, который используется дляопределения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчетаряда основных финансовых коэффициентов.2.2 Анализ динамики и структуры актива баланса.
Под активами обычнопонимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги.Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности)имущества, т.е. от того насколько быстро данный вид актива может приобрестиденежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности(рисунок 2).
1. Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):
· нематериальныеактивы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, ноне овеществленные активы, контролируемые предприятием);
· основные средства(имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы сотносительно долгим сроком полезной службы);
· капиталовложения(незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).
2. Оборотные активы (мобильные средства):
· запасытоварно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которыехарактеризуют имущество):
а) хранящиеся для реализации;
б) находящиеся в процессепроизводства для реализации;
в) постояннорасходующиеся на производство продукции);
· дебиторскаязадолженность;
· краткосрочныефинансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
· денежныесредства.
Оборотныеактивы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотныеактивы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначенадля продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировкипродукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их вденежные средства. В свою очередь их также можно разделить по степениликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы — денежные средства, ценныебумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторскаязадолженность, запасы и затраты.
/>/>
Таблица 2.
Анализ состава и структуры актива баланса
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %
тыс. руб.
% к итогу
тыс. руб.
% к итогу
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) Нематериальные активы 0,82 0,07% 0,00% -0,82 0,00% Основные средства 16,46 1,50% 351,4 17,23% 334,94 2134,87% Незавершенное строительство 0,00% 0,00% - Долгосрочные финансовые вложения 0,00% 0,00% - Прочие внеоборотные средства 0,00% 0,00% -
Итого
17,28 1,58%
351,4 17,23% 334,12 2033,56%
Мобильные средства (оборотные активы) Запасы и затраты 140,3 12,79% 270,74 13,27% 130,44 192,97% Налог на добавленную стоимость 10,49 0,96% 78,3 3,84% 67,81 746,43% Дебиторская задолженность 643,65 58,69% 1147,1 56,23% 503,45 178,22% Краткосрочные финансовые вложения 0,00% 0,00% - Денежные средства 284,96 25,98% 192,36 9,43% -92,6 67,50% Прочие оборотные активы 0,00% 0,00% -
Итого
1079,4 98,42%
1688,5 82,77% 609,1 156,43%
Всего активов
1096,68
100,00%
2039,9
100,00%
943,22 186,01%
Анализ финансово-экономическогосостояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава иструктуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ активабаланса дает возможность установить основные показатели, характеризующиепроизводственно-хозяйственную деятельность предприятия:
1. Стоимость имущества предприятия,общий итог баланса.
2. Иммобилизованные активы, итог разделаI баланса.
3. Стоимость оборотных средств, итограздела II баланса.На основании данных аналитической таблицы №2 можно сделатьследующие выводы:
1) Общая стоимость имущества повысилась за отчетный период на 86,01%(100,00-186,01), что свидетельствует о незначительном росте хозяйственной деятельностипредприятия.
2) Увеличение стоимости имущества на 943,22 тысяч рублей,сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении стоимостиосновных средств на 334,94 тысячи рублей.
Из всех групп оборотных активов наблюдается отсутствиекраткосрочных финансовых вложений.
3) Уменьшение наблюдается в расчетах с денежными средствами — убытокденежных средств составил 67,50%. В начале периода они были равны 284,96 тысячирублей, а к концу периода уменьшились до 9,43 тысяч рублей, т.е. убыток составил92,6тысячи рублей.
4)Увеличение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие прироста запасов и затрат на 130,44 тысяч рублей. Увеличилась также дебиторскаязадолженность на 503,45 тысячи рублей (ее удельный вес в стоимости всех активовсоставил 56,23%); налог на добавленную стоимость увеличился на 67,81 тысячрублей (удельный вес 3,84%).
На основании общей оценки баланса выявлено снижение производственногопотенциала предприятия. Это изменение сопровождалось незначительным увеличениемфинансирования оборотных средств, что расценивается как положительнаятенденция: предприятие наращивает, возможно, реализацию своей продукции.
2.3 Анализсостава и структуры пассива баланса
Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализдинамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти позициирассматриваются на примере данных бухгалтерской отчетности.
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средствпредприятия, сгруппированных на определенную дату по их принадлежности и назначению.Иными словами, пассив показывает:
- величину средств(капитала, вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
- степень участия всоздании имущества организации.
В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассивабаланса – это обязательства за полученные ценности или требования на полученныепредприятием ресурсы (активы).
Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепциибухгалтерского учета последнее более предпочтительно.
Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательствагруппируются по следующим признакам:
1. Юридическойпринадлежности:
· обязательстваперед собственниками предприятия (собственный капитал);
· обязательстваперед третьими лицами- кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал);
2. Срочностивозврата обязательств:
средства длительногопользования;
средства краткосрочногопользования.
Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практическипостоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельностиорганизации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата:менее одного года — краткосрочные, более одного года — долгосрочные.
При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:
· финансоваяинформация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер,т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;
· в условиях инфляциипроисходит необъективное отражение во временном интервале результатовхозяйственной деятельности;
· финансоваяотчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтомуневозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.
Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономическогосостояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельныеспецифические группы.
Цель-создание агрегированного баланса, который используется для определенияважных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основныхкоэффициентов.
Бухгалтерская отчетность позволяет рассмотреть эти группы:
- основных средстви внеоборотных активов
- запасов и затрат
- дебиторскойзадолженности
- денежных средств
Более подробно, и далее некоторые из них будут проанализированы с такихпозиций, как, например, влияние движения денежных средств на платежеспособностьи ликвидность предприятия и т.п.
Таблица 3.
Анализсостава и структуры пассива баланса
Пассив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %
тыс. руб.
% к итогу
тыс. руб.
% к итогу
Капитал и резервы (собственный капитал) Уставный капитал 8,4 0,77% 8,4 0,41% 100,00% Добавочный капитал 0,41 0,04% 8,55 0,42% 8,14 2085,37% Резервный капитал 0,00% 0,00% - Фонды социальной сферы 0,00% 0,00% - Нераспределенная прибыль 404,85 36,92% 1339,86 65,68% 935,01 330,95% Целевое финансирование, фонды и резервы 0,00% 0,00% - Непокрытые убытки 0,00% -312,69 -15,33% -312,69 -
Итого
413,66 37,72%
1044,12 51,18% 630,46 252,41%
Заемные средства Долгосрочные кредиты и займы 0,00% 0,00% - Краткосрочные кредиты и займы а) кредиты банков 0,00% 0,00% - б) кредиторская задолженность 683,02 62,28% 995,78 48,82% 312,76 145,79% Прочие оборотные пассивы 0,00% 0,00% -
Итого
683,02 62,28%
995,78 48,82% 312,76 145,79%
Всего активов
1096,68
100,00%
2039,9
100,00%
943,22 186,01%
Данные аналитической таблицы 3 свидетельствуют о том, что, предприятие понесло значительные убытки, в то же время произошло значительноеуменьшение нераспределенной прибыли и, в общем, увеличение собственного капиталана 935,01 тысяч рублей. Параллельно с этим произошло увеличение краткосрочныхобязательств: происходит их общее увеличение на 312,76 тысячи рублей, хотя этоне дает положительной динамики в пассиве баланса. Следует отметить, что предприятие непривлекает долгосрочные заемные средства, что свидетельствует об отсутствии инвестицийв производстве. Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочныхпассивов значительный объем занимает кредиторская задолженность при отсутствиикраткосрочных кредитов банков, т.е. финансирование оборотных средств идет в основномза счет кредиторской задолженности. Ее удельный вес в структуре источниковсредств возрос до 48,82%.
2.4 Анализ финансовой устойчивостипредприятия
Одной изосновных задач анализа финансово-экономического состояния является исследованиепоказателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансоваяустойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затратсобственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственныхи заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительныхпоказателей.
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния являетсяисследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов изатрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношениемобъемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных иотносительных показателей.
Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности.Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс.
2.4.1Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование(пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются каксобственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредитыи займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток)средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показателифинансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочныхи краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используютсяследующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств:
Ес=Ис-F,
где Ес — наличие собственных оборотных средств;
Ис — источники собственных средств;
F —основные средства и вложения.
1. Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств
±Ес=Ес- Z,
Где Z — запасы и затраты
2. Излишек (+) илинедостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источниковформирования запасов и затрат:
±Ет=Ет-Z= (Ec+KT)-Z,
3. Излишек (+) илинедостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов изатрат: ±Е∑= Е∑-Z= (Ec+KT+ Кt )–Z
Показателиобеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес, ±Ет, ±Е∑) являются базой для классификации финансовогоположения предприятия по степени устойчивости.
Таблица 4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
На начало периода
На конец периода Ес=Ис-F 396,38 692,72 ±∆Е=Ес-Z 245,59 343,68 Eт=Ес+Кт 396,38 692,72 ±∆Ет=Ет-Z 245,59 343,68
Е∑=Ет+Кt 1079,4 1688,5
±∆Е∑= Е∑-Z 928,61 1339,46
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которыеформируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываютсявеличины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасови затрат: При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерныйпоказатель:
S={S(x);S2(x2);S3(x3)} , где x=∆Ес;
x2=∆Ет;
x3=∆Е∑.
Таблица 5
Типыфинансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости
Трехмерный показатель
Используемый источник покрытия затрат
Краткие характеристики 1. Абсолютная финансовая устойчивость S=(1,1,1) Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов 2. Нормальная финансовая устойчивость S=(0,1,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности 3. Неустойчивое финансовое состояние S=(0,0,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации 4. Кризисное финансовое состояние S=(0,0,0) — Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства
Анализируя и оценивая финансовуюустойчивость предприятия (табл.5), можно сказать, что оно находится в кризисномфинансовом состоянии. Такое заключение можно сделать на основании данныхтабл.6.
Анализ финансовойустойчивости предприятия Таблица 6
Показатель
На начало периода, т.р.
На конец периода, т.р.
Абсолютное отклонение
Темп роста % 1. Источники собственных средств (Ис) 413,66 1044,12 630,46 252,41%
2.Внеоборотные активы (F) 17,28 351,4 334,12 2033,56% 3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2] 396,38 692,72 296,34 174,76% 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт) #ДЕЛ/0! 5. Наличие собственных заемных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) (3+4) 396,38 692,72 296,34 174,76% 6. Краткосрочные кредиты и займы (Кt) 683,02 995,78 312,76 145,79%
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑) (5+6) 1079,4 1688,5 609,1 156,43% 8. Величина запасов и затрат (Z) 150,79 349,04 198,25 231,47% 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес) (3-8) 245,59 343,68 98,09 139,94% 10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Еr) (5-8) 245,59 343,68 98,09 139,94%
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±Е∑) (7-8) 928,61 1339,46 410,85 144,24% 12.Трехмерный показатель финансовой устойчивости (9;10;11) (1,1,1) (1,1,1)
-
-
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия,можно сказать, что оно финансово устойчиво.
Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и наконец анализируемого периода. Такое заключение сделано на основании следующихвыводов:
Запасы и затраты состоянии покрываться собственнымиоборотными средствами предприятия (±Ес). Если наначало года на покрытие запасов и затрат шло 4,18% собственных оборотныхсредств ((17,28:413,66)*100%), то к концу года — 33,7%.
Собственные оборотные средства возросли на 74,76%, а общаявеличина источников формирования (±Е∑) увеличиласьна 56,43%. Величина запасов и затрат увеличилась на 198,25 тысяч рублей или на131,47%. К тому же выявляется излишек собственных оборотных средств приформировании запасов и затрат (±Ес). Также наблюдается излишек собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов изатрат (±Ет), т. е. долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.
У предприятия излишек собственных оборотных средств, что свидетельствуетоб их избытке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия целенаправленно, используетзаемные средства для производственной деятельности.
2.5 Анализ финансовой устойчивости вотносительных показателях.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия- степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованыв минимизации собственного капитала в финансовой структуре организации. Заемщикиоценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятностибанкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственныхсредств и анализируя с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационнойбазой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива ипассива баланса.
Анализ проводится по средствам расчета и сравнения получаемых значенийкоэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамикиих изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
· значениепоказателей за прошлый период;
· среднеотраслевыезначения показателей;
· значениепоказателей конкурентов;
· теоретическиобоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные иликритические значения относительных показателей.
· оценка финансовойустойчивости предприятия проводиться с помощью достаточно большого количестваотносительных финансовых коэффициентов (табл.7).
Расчет ианализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценкуабсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ( таблица 8).
Таблица7
Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки финансовойустойчивости предприятия.
Коэффициент
Что показывает
Как расчитывается
Комментарий 1. Коэффициент автономии Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Ка=Ис/В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Кзс=Кт+Кt/ИсОтношение всех обязательств к собственным средствам. Кзс
Таблица 8
Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовойустойчивости
Показатель
На начало года
На конец года
Абсолютное изменения (+,-)
Темп роста, %
1. Имущество предприятия, руб. (В) 1096,68 2039,9 943,22 186,01%
2. Источники собственных средств (капитал и резервы), руб. (Ис) 413,66 1044,12 630,46 252,41%
3. Краткоср. Пассивы, руб. (Кt) 683,02 995,78 312,76 145,79%
4.Долгоср. пассивы, руб.(Кт) -
5. Итого заемных ср-в (Кt+Кт) 683,02 995,78 312,76 145,79%
6. Внеоборотные активы, руб. (F) 17,28 351,4 334,12 2033,56%
7. Оборотные активы, руб. (Ra) 1079,4 1688,5 609,1 156,43%
8. Запасы и затраты, руб. (Z) 150,79 349,04 198,25 231,47%
9. Собств. Обор. Ср-ва, руб. (Ес) [2-6] 396,38 692,72 296,34 174,76%
Коэффициент
Интервал оптимальных значений
На нач. года
На кон. года
Абсолютные изменения (+,-)
Темп роста, %
10. Автономии (Ка) [2:1] >0.5 0,377 0,512 0,135 135,70%
11. Соотношения заемных. и собственных ресурсов (Кз/с) [5:2] 12. Обеспеченности собственными средствами (Ко) [9:7] >0.1 0,367 0,410 0,043 111,72%
13. Маневренности (Км) [9:2] >0.2-0.5 0,958 0,663 -0,295 69,24%
14. Соотношения мобил-х и иммобилизован-х ср-в (Км/и) [7:6] — 62,465 4,805 -57,660 7,69%
15. Имущества производственного назначения (Кп.им) [(6+8):1] >0.5 0,153 0,343 0,190 224,05%
17. Прогноза банкротства(Кпб) [(7-3):1] — 0,361 0,340 -0,022 93,95%
На основании таблицы 8 можно сделать вывод, чтофинансово независимо, значение коэффициента автономии (Ка) соответствуетоптимальному значению. На конец отчетного периода его значение выросло на35,70%.
Увеличился имущественный потенциал предприятия на 86,01%.
Высокое значение коэффициента маневренности (Км) показываетто, что у предприятия есть возможность финансового маневра. Уменьшениекоэффициента мобильных и иммобилизованных средств (на 92,31% Км\им) и связаноэто с тем, что предприятие вкладывает средства во внеоборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) достаточно вырос (на 11,72%), что показывает незначительную возможностьпроведения независимой финансовой политики, т. е. у предприятия есть достаточнособственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
2.6 Анализ ликвидности иплатежеспособности
предприятия
В условиях массовой неплатежеспособности и применения помногим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономическогосостояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценкиявляются показатели платежеспособности и ликвидности и степени ликвидностипредприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностьюи способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающиеиз торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособностьвлияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможностьполучения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у неголиквидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства насчетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидностьотражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категориине тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность подолговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговыеобязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.Основаниями для признания предприятия банкротом является не только невыполнениеим в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но иневыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовыеили имущественные претензии.
Улучшениеплатежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управленияоборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.
Инымисловами, прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльноепредприятие может стать банкротом из-за отсутствия денежных средств.
Дляоценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основныеприемы:
- структурныйанализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализликвидности баланса;
- расчетфинансовых коэффициентов ликвидности;
- анализдвижения денежных средств за отчетный период.
При анализеликвидности баланса проводиться сравнение активов, сгруппированных по степениих ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам ихпогашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степеньобеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализадвижения денежных потоков — оценить способность предприятия генерироватьденежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемыхрасходов и платежей.
/>/>
2.6.1Оценка ликвидности баланса.
Главная задачаоценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность)соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются:
/>/>
Рисунок4. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса
При определении ликвидности баланса группы актива и пассивасопоставляются между собой (рисунок 4). По показателям бухгалтерского балансасоотношения между активом и пассивом могут быть представлены в следующем виде.Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса являетсявыполнение следующих условий:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3.
Выполнение неравенства А4
Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует оплатежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 –П3отражает перспективную ликвидность. На её основе прогнозируется долгосрочнаяориентировочная платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса проводитсяс помощью аналитической таблицы 9, по данным которой делают вывод, что баланспредприятия соответствует (или не соответствует) всем критериям абсолютнойликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года покрывает все своиобязательства по любому виду пассивов. При изучении баланса следует обратитьвнимание на такой показатель как чистый оборотный капитал, или чистыеоборотные средства. Изменение уровня ликвидности определяется по изменениюабсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину,оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.
Анализ ликвидности баланса предприятия Таблица9.
Актив
На начало года, т.р.
На конец года, т.р.
Пассив
На начало года, т.р.
На конец года, т.р.
Платежный излишек(+)/ недостаток(-)
Процент покрытия обязательств
На начало, т.р.
На конец, т.р.
На начало, т.р.
На конец, т.р.
Наиболее ликвидные активы, А1 284,96 192,36
Наиболее срочные пассивы, П1 683,02 995,78 -398,06 -803,42 41,72% 19,32%
Быстро реализуемые активы, А2 643,65 1147,1
Краткосрочные пассивы, П2 643,65 1147,1 - -
Медленно реализуемые активы, А3 150,79 349,04
Долгосрочные пассивы, П3 150,79 349,04 - -
Трудно реализуемые активы, А4 17,28 351,4
Постоянные пассивы, П4 413,66 1044,1 -396,38 -692,72 4,18% 33,66%
Баланс 1096,7 2039,9
Баланс 1096,7 2039,9 - - -
-
По данным таблицы 9 можносделать вывод, что баланс предприятия считается абсолютно платежеспособным (ликвидным), так как выполняются все четыре условия. Выполнение первых трехнеравенств, влечет выполнение и четвертого. Выполнение четвертого неравенствасвидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости –наличия у предприятия оборотных средств.
Наиболее значимые встоимости всех активов организации быстрореализуемые активы. Их стоимость наконец года составила 1147,1 тысяч рублей. В пассиве баланса наиболее весомымиявляются постоянные пассивы.
Теоретически, недостатоксредств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но напрактике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Призаполнении таблицы 9 руководствуются методикой группировки средств бухгалтерскогобаланса на следующие группы:
А1-наиболее ликвидные активы. К нимотносятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.
А2-быстрореализуемые активы.Дебиторская задолженность и прочие активы.
А3-медленнореализуемые активы. К нимотносятся статьи из раздела IIбаланса «Оборотные активы».
А4-труднореализуемые активы. Этостатьи раздела I баланса«Внеоборотные активы».
Группировка пассивовпроисходит по степени срочности их возврата:
П1- наиболее краткосрочныеобязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность».
П2- краткосрочные пассивы. Статьи«Заемных средств».
П3- долгосрочные пассивы.Долгосрочные пассивы и заемные средства.
П4- постоянные пассивы. Статьи разделаI баланса «Капитал и резервы».
При определении ликвидности балансагруппы актива и пассива сопоставляются между собой.
По показателям бухгалтерского баланса соотношение между активами и пассивами могут быть представлены в следующемвиде:
Табл.10: Соотношениемежду активами и пассивами бухгалтерского баланса На начало периода
На конец периода
А1
П1
А1
П1
А2
>
П2
А2
>
П2
А3
>
П3
А3
>
П3
А4
П4
А4
П4
Для определенияликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Наосновании этого были сделаны следующие выводы:
· сопоставлениеА1 > П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений,предприятию не удастся поправить свою платежеспособность;
· несоблюдение соотношения А2 > П2 показывает тенденцию умения текущейликвидности в недалеком будущем;.
2.7 Оценка относительныхпоказателей ликвидности и платежеспособности.
Длякачественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализаликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл.11).
Цель расчета– оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных длянепосредственной реализации, так и задействовать в технологическом процессе, сцелью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующихобязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Расчетосновывается на том, что виды различных оборотных средств обладают различнойстепенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающейстепени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторскаязадолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности иликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимостиот порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качествепокрытия краткосрочных обязательств.
В исследуемомметоде заложены ограничения информативного характера, поэтому при проведениианализа платежеспособности и ликвидности предприятия с использованиемкоэффициентов ликвидности внешний аналитик может столкнуться с некоторымитрудностями, например такими:
· статичностьпоказателей. Представленные коэффициенты одномоментны, рассчитываются наоснове балансовых дынных, составленных на определенную дату;
· малаяинформативность для прогнозирования. Трудно определить, способно ли предприятиегенерировать денежные средства в объеме достаточном для осуществленияинвестиций;
· неполноценнаяи недостаточная информационная база для расчета. Это связано с ограничениями,заложенными в финансовую отчетность. Предприятие на основе проводимой учетнойполитики может показывать в балансе завышенные значения дебиторскойзадолженности (за счет «неликвидных» статей) и вести неполный учетобязательств. В том случае показывается сумма основного долга без процентов заиспользование заемных средств и др.
Главноедостоинство показателей — простота и наглядность — может обернутьсясущественным недостатком — неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходитьк оценке платежеспособности предприятия этим методом.
Такимобразом, анализ коэффициентов ликвидности показывает (таблица 12), что предприятиенаходиться в устойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуютвысокую платежеспособность и ликвидность, при этом некоторые из них превышаютоптимальные значения.
Низкое значениекоэффициента абсолютной ликвидности говорит о том, что предприятие можетутратить свою платежеспособность.
Таблица11
Исчисление чистого оборотногокапитала
Показатели
На начало года
На конец года 1. Оборотные активы 1079,4 1688,5 2. Краткосрочные пассивы 683,02 995,78 3. Чистый оборотный капитал [1-2] 396,38 692,72
Из таблицы 11 видно, чтоу предприятия имеется чистый оборотный капитал, и на конец анализируемогопериода по сравнению с началом он увеличился на 296,34 (692,72-396,38) тысячрублей, следовательно, предприятие повышает (незначительно) свою ликвидность иплатежеспособность.
Таблица 12.
Финансовыекоэффициенты,
применяемыедля оценки ликвидности предприятия
Коэффициент
Что показывает
Как рассчитывается
На начало, тыс. руб.
На конец, тыс. руб.
Комментарий
1.Коэффициент текущей ликвидности Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности возникшей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами.
Кn=Ra\Kt
Отношение текущих активов к текущим пассивам
1,06
1,09
1≥Kn≤2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неправильном их использовании
2. Коэффициент критической (срочной) ликвидности
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Ккл=(Д+ra)/kt
Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.
0,12
2
Кaл≥1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Кал=Д/Kt Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам
0,076
0,05
Кaл≥0,2-0,5
Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности Таблица 13
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение 1. Денежные средства, руб. 284,96 192,36 -92,6 2.Краткосрочные финансовые вложения, руб. 3. Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, руб. (Д) 284,96 192,36 -92,6 4.Дебиторская задолженность, руб. 643,65 1147,1 503,45 5. Прочие оборотные активы, руб. 6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, руб. (ra) 643,65 1147,1 503,45 7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, руб. (Д+ra) 928,61 1339,46 410,85 8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), руб. (Z) 25,77 73,3 47,53 9. Итого оборотных средств, руб. (Ra) 954,38 1412,76 458,38 10.Текущие пассивы 683 996 312,76
Коэффициент
Интервал оптимальных значений
На начало периода
На конец периода
Изменения 11.Покрытия (Кп) [9:10] ≥1-2 1,397 1,419 0,021 12. Критической ликвидности (Ккл) [7:10] ≥1 1,360 1,345 -0,014 13. Абсолютной ликвидности (Кал) [3:10] ≥0,2-0,5 0,417 0,193 -0,224
На основании таблицы 13 можно сделатьвывод, что предприятие абсолютно платежеспособно. Коэффициент покрытиясоответствует нормативному значению и характеризует, что предприятие покроетвсе свои текущие обязательства оборотными средствами. Коэффициент критическойликвидности также соответствует нормативу, показывает какую часть обязательствпредприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств вкраткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Коэффициентабсолютной ликвидности соответствует норме, характеризует часть текущейкраткосрочной задолженности организаци может погасить в ближайшее время.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Рассматриваяданные предприятия за отчетный год, надо сказать, что предприятие полностьюплатежеспособно и финансово устойчиво. На основании проведенного анализа можносделать выводы, о которых свидетельствуют такие показатели деятельностипредприятия, как:
· Коэффициентпрогноза банкротства снизился, что свидетельствует о стабильном финансовомсостоянии предприятия.
· Увеличениеоборотных средств и общей величины источников финансирования.
· Отсутствуютпривлеченные долгосрочные займы и кредиты банков, т.е. наблюдается полноеотсутствие инвестиций в производство.
· Происходитувеличение стоимости имущества предприятия.
· Происходитзначительное уменьшение денежных средств, это свидетельствует о том, чтопредприятие все свои денежные средства вкладывает в оборотные и внеоборотныеактивы.
· Коэффициенттекущей ликвидности показывает, что оборотных средств достаточно чтобы покрытьсвои краткосрочные обязательства.
· Коэффициенткритической ликвидности за отчетный период снизился на 0,014, что указываетна необходимость работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращениянаиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
· Коэффициентабсолютной ликвидности снизился, это указывает на небольшое снижениеплатежеспособности за отчетный период.
· Наданном предприятии полностью отсутствуют краткосрочные пассивы. Быстрореализуемые активы составляют значительную сумму, но совсем нет краткосрочных пассивов.Постоянные пассивы превышают труднореализуемые активы. В данное времяпредприятие ликвидно и платежеспособно.
Чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, необходимо найтиинвестиции для ведения хозяйственной деятельности и верно воспользоваться ими.Затем нужен более устойчивый рынок для реализации своей продукции, и, следовательно,улучшить качество производимой продукции. Предприятию также нужна хорошая маркетинговая программа.
Предприятию, возможно,требуется обновление персонала. Нужно увеличить заработную плату, премии и т.д.в целях улучшения хозяйственной деятельности предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.
1. Г.В.Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» // ИНФРА-М, — М:2002 –336С.
2. Г.В.Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: Учебное пособие длястудентов вузов. – 2-е издание, переработка, дополнение – М.; Минск: ИП«Экоперспектива», 1998 – 498С.
3. С.М.Пястолов «Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. — М: Мастерство, 2001 – 331С.
4. М.И.Баканов, А.Д. Шеремет «Теория экономического анализа». М: Финансы и статистика,1994 – 287С.
5. Л.Н.Чечевицина, И.Н. Чуев «Анализ финансово хозяйственной деятельности»
6. Методическоепособие // «Анализ финансово хозяйственной деятельности»