СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
1.1 Понятие и основные теорииплатежного баланса
1.2 Счета платежного баланса
1.3 Методы государственногорегулирования платежного баланса
ГЛАВА 2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКАЭЛЕМЕНТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ
2.1 Значение платежного баланса дляэкономического благополучия РФ
2.2 Краткий анализ счета текущихопераций в платежном балансе РФ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Органы государственной власти, определяющие экономическую,финансовую и денежно-кредитную испытывают постоянную необходимость в информациио взаимоотношениях государства как субъекта международных экономическихотношений с экономическими агентами внешнего мира. Такого рода информация такженеобходима самим экономическим агентам для принятия решений относительно будущихдействий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области инвестиционной иценовой политики. Традиционно важное значение имеет информация о состояниивнешнеэкономической деятельности страны и для экономистов-исследователей,занимающихся анализом и прогнозом экономической ситуации в стране, а такжеисследованием места страны в системе мировых хозяйственных связей.
Усиление интернационализации экономики порождает еще однумакроэкономическую заботу государства — равновесие платежного баланса страны. Несбалансированностьвнешнеэкономических связей (прежде всего дефицит платежного баланса) можетсоздавать много неблагоприятных ситуаций, ухудшать состояние национальнойэкономики, усиливать ее зависимость от внешнего мира, требовать сложных иболезненных макроэкономических корректировок. Поэтому государство проводит туили иную политику по кратко — и долгосрочному балансированию платежей страны,прибегая в ряде случаев к экстренным мерам внешнеэкономической политики.
Основные потребности в подобной информации удовлетворяют балансымеждународных расчетов, а чаще основная их часть — платежный балансгосударства, который отражает товарные и финансовые потоки между данной странойи всем остальным миром. Подготовка многих политических и экономических решенийнуждается в такого рода данных. Можно отметить три случая, когда информация,содержащаяся в платежном балансе, особенно необходима:
1) С помощью анализа результатов обмена между странами легче судитьо стабильности системы плавающих валютных курсов: платежный баланс помогаетвыявить масштабы аккумулирования иностранных валют у тех экономических агентов,которые больше заинтересованы в их владении, и тех, кто более склоненизбавиться от этих валют.
2) В условиях фиксированных валютных курсов платежный баланс помогаетопределить объем притока иностранной валюты в страну, степень давления на курснациональной валюты, а также позволяет решить вопрос о целесообразностиподдержки фиксированного курса валюты, если ей угрожает кризис.
3) Счета платежного баланса в части расчетного баланса предоставляютинформацию о накоплении внешней задолженности, выплате процентов и платежей поосновной сумме долга и возможностях страны аккумулировать валюту для будущихплатежей. Эта информация необходима для оценки того, насколько стране-должникустало обходиться дешевле или дороже погашать долги иностранным кредиторам.
Вместе с тем, для того, чтобы на основе платежного баланса можнобыло делать правильные выводы о состоянии внешнеэкономических связейгосударства, необходим анализ механизмов влияния тех или иных экономическихявлений на счета баланса, так как сами по себе они не могут дать нам позитивныхили негативных оценок тех или иных явлений.
Указанными обстоятельствами определяется актуальность темы настоящейкурсовой работы: «Платежный баланс». Созданные мировым сообществом механизмыкоординации в области валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетаниирыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали за времясвоего существования способность к компромиссному решению возникающихконфликтов, способность к адаптации. Однако проблема совершенствования мировойвалютной системы, ее основных механизмов остается актуальной. Платежный балансявляется одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования.На основании результатов платежного баланса принимаются дальнейшие решения вобласти экономической политики страны. И во избежание негативных последствийнеобходимо выбрать наиболее оптимальный вариант схемы построения платежногобаланса.
ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА1.1Понятие и основные теории платежного баланса
Интегрированным выражением всех внешнеэкономических связей страныявляется ее платежный баланс. Платежный баланс страны — это сумма всехтрансакций, которые имеют место между резидентами страны и резидентами всехостальных стран. Эти трансакции включают товарный экспорт и импорт, расходытуристов, проценты и дивиденды, полученные или выплаченные за рубежом, покупкуи продажу финансовых или реальных зарубежных активов. Платежный балансхарактеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и ее платежамиза границей. При положительном сальдо платежный баланс будет активным, а приотрицательном сальдо — пассивным. Платежный баланс состоит из трех большихразделов.[1]
1. Баланс (счет) текущих операций.
— Экспорт товаров.
— Импорт товаров.
— Сальдо торгового баланса.
— Экспорт услуг.
— Импорт услуг.
— Сальдо услуг.
— Чистый доход от инвестиций.
— Денежные переводы.
— Итого сальдо баланса текущих отраслей.
2. Баланс (счет) движения капитала.
— Приток капитала.
— Отток капитала.
— Итого сальдо баланса движения капитала.
— Итог первого и второго разделов.
3. Изменение официальных резервов.
Баланс движения капитала должен уравновесить баланс текущихопераций. Активное сальдо по текущим операциям уравновешивается оттокомкапитала из страны. Пассивное сальдо по текущим операциям компенсируетсяпритоком капитала в страну. Однако на практике суммарный итог первого и второгоразделов баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесияплатежного баланса используются официальные резервы центрального банка (золотойзапас, СДР, иностранная валюта).
Каждая страна стремится к равновесному платежному балансу. Между темплатежные балансы стран мира постоянно находятся в состоянии неравновесия,поскольку сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса не равны нулюи их балансирование осуществляется посредством движения капиталов,государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах. Еслипрежде неравновесное состояние платежного баланса наблюдалось сравнительноредко, то в настоящее время оно стало чуть ли не постоянным явлением ипроявляется все острее. Такое положение объясняется существенными изменениями вмировой экономике. Возрастает доля в производстве ВНП Китая, Индии, России идругих стран, что неизбежно сказывается на платежных балансах стран мира.
Механизм регулирование платежного баланса осуществляется на основесоответствующих теорий платежного баланса, которые имеют богатую историю,сменяя друг друга, обогащая практику различными концепциями. Здесь выделимнаиболее распространенные из них.
Теория автоматического равновесия платежного баланса, выдвинутаяанглийским экономистом, историком и философом Дэйвидом Юмом (1711-1776). Этатеория преобладала в XIX и начале XX в., когда существовал золотой стандарт, нолишилась своего влияния вместе с ликвидацией золотого стандарта. Между тем впоследние десятилетия эта теория стала возрождаться. Основной крен делается наплавающий обменный курс национальной валюты, который уменьшается в условияхпонижения платежного баланса и, наоборот, увеличивается при его повышении, врезультате чего совершаются автоматические модификации в ряде текущих операцийи частично в движении капиталов.
Неоклассический эластиционный подход был выдвинут Дж. Робинсон, А.Лернером, Л. Мецлером. Этот подход исходит из того, что центральным пунктомплатежного баланса выступает внешняя торговля, что сальдо торгового балансарассчитывается отношением уровня цен на экспортируемые товары к уровню цен наввозимые товары, помноженное на валютный курс. Следовательно, наиболее эффективнымсредством достижения равновесного состояния платежного баланса, согласно этойконцепции, выступает модификация валютного курса. Известно, что девальвациянациональной валюты вызывает понижение экспортных цен в иностранной валюте, аревальвация, наоборот, ведет к удорожанию для зарубежных потребителей покупкитоваров данной страны и делает дешевле для своих резидентов импорт зарубежныхтоваров.[2]
Абсорбционный подход к анализу платежного баланса разработан наидеях Дж. Мида и Я. Тинбергена и основан на кейнсианской теории. Эта концепцияувязывает платежный баланс, в первую очередь торговый баланс, с совокупнымвнутренним потребительским и инвестиционным спросом. Абсорбционный подход исходитиз того, что улучшение состояния платежного баланса ведет к росту доходастраны, т.е. и потребления и инвестиций. Отсюда сторонники этой концепциизаключают, что необходимо поощрять экспорт, сдерживать импорт посредством ростаконкурентоспособности национальных товаров и услуг.
Монетаристская концепция платежного баланса основана на работах рядаэкономистов, и прежде всего X. Джонсона и Дж. Поллака. В этой концепции напервое место выдвигаются денежные факторы, в частности сальдо итоговогоплатежного баланса и то, каким образом оно влияет на денежное обращение встране. Сторонники этого подхода исходят из того, что неравновесное состояниеденежного рынка обусловливает неравновесное состояние платежного баланса.Основные рекомендации монетаристов состояли в том, чтобы государство невмешивалось ни в денежное обращение, ни в международные расчеты страны. Длятого чтобы элиминировать дефицит платежного баланса, согласно их утверждению,необходимо осуществлять жесткий контроль над денежной массой. Что же касаетсядефицита платежного баланса, то, по их мнению, он содействует экономике страныосвобождаться от лишних денег, обращающихся в экономике.1.2Счета платежного баланса
В данном параграфе рассмотрим сущность основных счетов платежногобаланса.
Счет текущих операций.
Счет текущих операций дает общее представление о торговле страныпроизведенными за текущий период товарами и услугами. При формировании данногосчета экспорт отмечается знаком плюс (+), поскольку он выступает как кредит,т.е. создает (или зарабатывает) иностранную валюту для государства. Любыеподобные экспорту операции, обязывающие иностранцев осуществлять платежи встрану, создают запасы иностранной валюты в банках этой страны. И наоборот,импорт считается дебетом, поскольку в результате иностранная валютарасходуется, и поэтому он трактуется со знаком минус (-). Импорт в странуобязывает производить «выплаты» всему миру, которые сокращают имеющиеся враспоряжении банков страны – импортера запасы иностранной валюты.
Торговый баланс показывает, насколько товарный экспорт, способен вданном году «заработать» для страны достаточно иностранной валюты дляфинансирования товарного импорта. Разницу между товарным экспортом страны и еетоварным импортом показывает баланс товарной торговли. Если экспорт превышаетимпорт, то образуется положительное сальдо торгового баланса. Если импортпревышает экспорт, возникает внешнеторговый дефицит, или отрицательное сальдоторгового баланса.
Баланс услуг показывает, что страна не только экспортируют товары,например самолеты и компьютеры, но и предоставляют различные услуги, вчастности страховые, консалтинговые, транспортные и брокерские, резидентаминостранных государств. Так же как и баланс товаров, баланс услуг показывает,насколько страна «закупает» за границей услуг больше (или меньше), чемоказывает, «продает» таких услуг.[3]
Баланс товаров и услуг — это разница между экспортом товаров и услугстраны и импортом товаров и услуг в страну. Если импорт товаров и услугпревышает экспорт товаров и услуг из страны, то имеет место торговый дефицитили, как его еще называют, неблагоприятный торговый баланс. И наоборот,торговый излишек, или благоприятный торговый баланс, появляется в том случае,когда экспорт товаров и услуг превосходит импорт товаров и услуг.
Баланс счета текущих операций учитывает так же чистые доходы отинвестиций, представляющие разницу между процентными и дивидендными платежами,осуществленных иностранцами на вложенный за рубежом капитал страны, ипроцентными и дивидендными платежами, которые граждане страны выплатили заиностранный капитал, инвестированный в страну.
Баланс счета текущих операций учитывает чистые переводы как частных,так и государственных средств из страны в другие страны мира. Сюда входитиностранная помощь, пенсии граждан страны, проживающих за рубежом, денежныепереводы эмигрантов родственникам, проживающим за границей; данные платежиявляются внешними и снижают имеющийся у государства запас иностранной валюты.
Суммируя все операции по текущему счету, мы получаем баланс счетатекущих операций.
Счет движений капиталов.
Вторым счетом в общем торговом балансе является счет движениякапиталов, в котором отражаются потоки платежей (движение денежного капитала),связанные с куплей или продажей материальных и финансовых активов. К примеру,иностранная компания может приобрести в какой-либо стране как физическиеактивы, например офисное здание, так и финансовые, например ценные бумагиправительства. В любой из этих сделок присутствует факт «экспорта» правсобственности на активы страны за ее пределы в обмен на поступления иностраннойвалюты (приток денежного капитала). «Экспорт» прав собственности отражается какприток капиталов в страну. Покупка иностранцами активов учитывается со знаком«плюс», так как, подобно экспорту товаров и услуг страны, она отражает притокиностранной валюты.
И наоборот, российская компания может приобрести, скажем,гостиничную сеть (материальный актив) в другой стране или обыкновенные акциииностранной фирмы (финансовый актив). Общим в этих сделках является «импорт»прав собственности на иностранные реальные или финансовые активы в Россию иодновременно отток иностранной валюты (отток денежного капитала) из страны.Этот «импорт» (или покупка гражданами РФ иностранных активов) отражается вплатежном балансе в со знаком «минус», поскольку, так же как и импорт товаров иуслуг, он сопряжен с оттоком иностранной валюты.
Счет официальных резервов.
Третьим счетом платежного баланса является счет официальныхрезервов. Центральные банки различных стран держат большое количествоиностранной валюты, которая проходит под названием официальные резервы. Этирезервы используются для погашения чистого суммарного дефицита по счетамтекущих операций и движения капиталов (аналогично тому, как простые гражданеиспользуют свои сбережения для какой-то крупной покупки). Например, еслисуммарный дефицит по счетам текущих операций и движения капиталов в странесоставляет 4 млрд. д.ед., то такое состояние платежного баланса заставитправительство сократить свои резервы иностранной валюты на 4 млрд. д.ед. Знак«плюс» в данном случае показывает, что исход резервов рассматривается каккредит, в результате которого происходит приток валюты (из официальныхрезервов) на сумму, необходимую для достижения общего баланса.
В отдельные годы суммарное сальдо счетов текущих операций и движениякапиталов может быть положительным. Это говорит о том, что за отчетный периодстрана, например Россия, заработала больше иностранной валюты, чем ееистратила. Данный избыток представляет собой выплаты, которые идут не в другиестраны, а на счет официальных резервов. В этом случае такое накопление вформировании платежного баланса будет стоять знак «минус», поскольку речь идето расходе валюты, т.е. операция является дебетовой.
Сумма всех трех составных частей платежного баланса — счета текущихопераций, счета движения капиталов и счета официальных резервов — с учетом ихзнаков должна равняться нулю. Каждая использованная единица иностранной валюты(статьи баланса со знаком «минус», отражающие расход валюты или дебетовыеоперации) должна иметь источник (статьи баланса со знаком «плюс», отражающиепоступления валюты или кредитовые операции).
1.3Методы государственного регулирования платежного баланса
Равновесное состояние платежного баланса означает, что в течениемногих лет страна расходует и инвестирует за рубежом не больше и не меньше,нежели другие страны расходуют и инвестируют в данной стране. Следовательно,страна не увеличивает и не уменьшает свои международные валютные резервы.Однако на практике неравновесие платежного баланса приняло характерную чертусовременного мира. Если пассивное сальдо платежного баланса незначительно, то кнеравновесному состоянию платежного баланса можно приспособиться. Совсем иноедело, когда неравновесие принимает хронический характер, т.е. когда дефицитплатежного баланса превратился в кризис, — длительно существующий накопленныйдефицит. Чтобы избежать подобных ситуаций, платежный баланс необходиморегулировать, цель данного регулирования — равновесие платежного баланса.[4]
Выделяют следующие основные методы государственного регулированияплатежного баланса.
1. Прямой контроль включает регламентацию импорта посредствомтаможенных и других сборов, ограничения или запрета на перевод за границудоходов по иностранным капиталовложениям и денежным трансфертам частных лиц,сокращение безвозмездной помощи, экспорта краткосрочного и долгосрочногокапитала и др.
Если прямой контроль в краткосрочном периоде обладает положительнымэффектом, то в долгосрочном периоде имеет противоречивый характер. С однойстороны, для отечественных экономических субъектов создаются своего родатепличные предпосылки, а с другой — у иностранных инвесторов падаетзаинтересованность в расширении экономических связей, поскольку, например,запрещается перевод прибылей за рубеж.
2. Использование дефляции (борьба с инфляцией) преследует решениевнутриэкономических проблем. Однако дефляция в порядке побочного эффектаулучшает состояние платежного баланса. Относительно этого метода регулированияплатежного баланса существуют различные суждения. Одни экономисты утверждают,что дефляционная политика уменьшает импорт и создает условия для ростаэкспорта. Другие, наоборот, полагают, что она сокращает экспорт и наращиваетимпорт. В подтверждение своей позиции первая группа экономистов ссылается нато, что в результате дефляции наблюдается сокращение объема выпуска, инфляции идоходов, т.е. факторов, вызывающих уменьшение импорта и увеличение резервныхмощностей для роста экспорта. Другая группа экономистов приводит свои аргументы.При дефляции, утверждают они, растет обменный курс национальной валюты,способствующий росту импорта и сокращению экспорта, поскольку возросший курснациональной валюты означает, что при обмене экспортной выручки экспортерыполучают меньше национальной валюты, что снижает заинтересованность вувеличении экспорта.
3. Изменение обменного курса, которое при любом режиме(фиксированный, гибкий) валютного курса находится под контролем и воздействиемгосударства. Поскольку эффект от ревальвации/девальвации уменьшаетсяэластичностью экспорта и импорта, а также определенной инерцией внешнеторговыхпотоков, то влияние изменений в обменном курсе на платежный баланс подразделяютна кратко-, средне- и долгосрочное воздействие. Так, в средне- и долгосрочномпериодах девальвация незначительно уменьшает импорт, а ревальвация, наоборот,его значительно увеличивает. Экспорт более эластичен к курсу национальнойвалюты, особенно в средне- и долгосрочном периодах. Например, заниженный курснемецкой марки и японской иены явился стимулом для западногерманского ияпонского экспорта в первые годы после Второй мировой войны.
Влияние изменений в обменном курсе на движение капиталов неодинаково. Так, импорт долгосрочного капитала в страну испытываетнезначительное отражение на себе изменений обменного курса. В то время как ввозкраткосрочного капитала в страну испытывает существенное влияние со стороныизменений обменного курса.
ГЛАВА2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭЛЕМЕНТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ2.1Значение платежного баланса для экономического благополучия РФ
Рассмотрим причинно-следственную связь между благополучиемроссийской экономики и состоянием платежного баланса. Развитие любой экономикиобеспечивается реализацией множества инвестиционных проектов. Для долгосрочногоустойчивого экономического роста необходимы инвестиционные проекты созначительным сроком окупаемости. Поскольку Россия выбрала путь свободного иоткрытого рынка (не бесспорное утверждение, так как открытый рынок в Россиизапрограммирован на откачку валютных средств), то у предпринимателей всегдаесть выбор по использованию финансовых ресурсов. Если отбросить патриотическиечувства (деньги чаще всего не лирическая категория), то на первом месте – общаярентабельность капитала. Могут быть детали, но прибыль есть основной двигательпредпринимательства. Бизнесмен не будет беспокоиться по поводу эффективногоиспользования ресурсов в долгосрочном плане (это одна из функцийгосударственного регулирования экономики в целом), создания социальногогосударства, обеспечения достойной старости и др. В свою очередь,стратегическая задача государства – создание рабочих мест, перераспределениедоходов, защита малоимущих граждан, людей с ограниченными физическимивозможностями и многое другое.
Так как Россия является страной с ярко выраженным экспортом сырья,занимающего в общей структуре экспорта более 50%, то невозможно в долгосрочномплане прогнозировать устойчивый приток валюты и не создает предпосылок длясоздания устойчивого курса национальной валюты. Максимальный горизонт прогноза,в зависимости от накопленных ЗВР не превышает 4–8 лет. Неустойчивостьнациональной валюты влечет за собой повышенные процентные ставки, чтоотрицательно сказывается на рентабельности бизнеса, удорожая сам инвестиционныйпроект с одной стороны и увеличивая сроки окупаемости капитала с другой. Этифакторы будут приводить к выводу капитала (валюты) из страны. Чем большеэкспортная выручка, тем больше отток средств. При существенном уровне экспортасоздается иллюзия благоприятной ситуации с притоком валюты (как правило, наопределенном этапе общий отток средств из страны – импорт товаров и услуг –имеет более низкий темп, нежели общий объем экспорта).
Такая ситуация способствует притоку внешних инвестиций, которыесостоят из ранее выведенных средств (до 70%) и части мирового спекулятивногокапитала. В результате укрепляется национальная валюта, что трактуется какдолгосрочная тенденция. Определенная часть бизнес — сообщества может направитьчасть ресурсов на местные инвестиционные проекты. Следует иметь в виду, что припритоке внешних инвестиций возрастает внешний долг страны, как правило,корпоративный. Чем продолжительнее внешний благоприятный цикл, тем большенакапливается в экономике негативных факторов, связанных со структуройплатежного баланса.
В определенный момент времени счет текущих операций резко снижается,и вопрос об устойчивости национальной валюты становится актуальным. Самыеосторожные участники экономической деятельности, помня поведение государства ваналогичных ситуациях, начнут сокращать инвестиционную деятельность, основаннуюна местной валюте, и в качестве подстраховки, на всякий случай, частьинвестиционного капитала переместят за пределы страны. По тем же причинам(снижение счета текущих операций) спекулятивный капитал изменит направлениесвоего движения – общая безрисковая доходность резко снизится, а отток капиталаусилится. В дальнейшем ситуация будет полностью зависеть от позиции государствапо отношению к расходованию ранее накопленных ЗВР. Вариантов несколько:Центральный банк может медленно снижать накопления; не тратить валюту;расходовать валюту на уровне, достаточном для удовлетворения спроса со стороныинвесторов, выводящих капиталы из страны. Также может быть выбран определенныймаксимальный уровень снижения национальной валюты или другие варианты. Однако вне зависимости от действия властей давление на национальную валюту будет резковозрастать и девальвация рубля, будет вопросом времени.
Таблица 1 — Показатели платежного баланса имакроэкономической статистики РФ за 1985–2007 годы (млн. долл.). ОптимистичныйсценарийПериод Товары Услуги Счет текущих операций ЗВР Внешний долг Торговый баланс Баланс услуг Баланс товаров и услуг 1985 4000 -1500 2500 НД НД 28000 1986 5000 -1500 3500 НД НД 31000 1987 7000 -1500 5500 НД НД 38000 1988 2000 -1500 500 НД НД 42000 1989 1000 -1500 -500 НД НД 54000 1990 -6000 -2000 -8000 НД НД 60000 1991 12000 -2500 9500 НД НД 95000 1992 3700 -3082 618 -69 5000 105000 1993 12605 -2103 10502 9013 10000 110000 1994 16927 -6981 9946 7844 10000 120000 1995 19813 -9569 10244 6963 10000 125000 1996 21593 -5384 16209 10847 15000 124000 1997 15023 -6072 8951 -60 18000 123000 1998 16024 -4273 11751 219 12000 134000 1999 35665 -4306 31359 24616 12000 178000 2000 60171 -6665 53506 46839 28000 160000 2001 48120 -9071 39049 33935 37000 145000 2002 46335 -9886 36449 29116 48000 152000 2003 59850 -10893 48957 35410 77000 186000 2004 85825 -12692 73133 59514 125000 214000 2005 118364 -13895 104469 84443 182000 257000 2006 139234 -13812 125422 96106 303000 310000 2007 130000 -17000 113000 75500 474000 440000
2008
55000
-19000
36000
-9500
520000
500000
2009
-20000
-25000
-45000
-96500
530000
550000
2010
-85000
-29000
-114000
-170500
530000
580000
2011
-140000
-32000
-172000
-230500
НД
НД
2012
-140000
-36000
-176000
-236500
НД
НД
2013
-110000
-40000
-150000
-210500
НД
НД
Выручка от экспорта продолжит увеличиваться, и при текущем темпероста других показателей в отрицательную зону торговый баланс уйдет в 2010году; а счет текущих операций – в 2009 году. Следовательно, 2009–2010 годыстанут периодом, когда ситуация с платежным балансом резко ухудшаться.Вариантов два: либо будет расходование общих валютных резервов страны, либо засчет притока инвестиций (также негатив, см. баланс ЗВР/Внешний долг) произойдетобщее ухудшение структуры счета текущих операций.
Таблица 2 — Показатели платежного баланса имакроэкономической статистики РФ за 1985–2007 годы (млн. долл.). НегативныйсценарийПериод Товары Услуги Счет текущих операций ЗВР Внешний долг Торговый баланс Баланс услуг Баланс товаров и услуг 1985 4000 -1500 2500 НД НД 28000 1986 5000 -1500 3500 НД НД 31000 1987 7000 -1500 5500 НД НД 38000 1988 2000 -1500 500 НД НД 42000 1989 1000 -1500 -500 НД НД 54000 1990 -6000 -2000 -8000 НД НД 60000 1991 12000 -2500 9500 НД НД 95000 1992 3700 -3082 618 -69 5000 105000 1993 12605 -2103 10502 9013 10000 110000 1994 16927 -6981 9946 7844 10000 120000 1995 19813 -9569 10244 6963 10000 125000 1996 21593 -5384 16209 10847 15000 124000 1997 15023 -6072 8951 -60 18000 123000 1998 16024 -4273 11751 219 12000 134000 1999 35665 -4306 31359 24616 12000 178000 2000 60171 -6665 53506 46839 28000 160000 2001 48120 -9071 39049 33935 37000 145000 2002 46335 -9886 36449 29116 48000 152000 2003 59850 -10893 48957 35410 77000 186000 2004 85825 -12692 73133 59514 125000 214000 2005 118364 -13895 104469 84443 182000 257000 2006 139234 -13812 125422 96106 303000 310000 2007 130000 -17000 113000 75500 474000 440000 2008 100000 -19000 81000 75500 520000 500000 2009 50000 -25000 25000 -26500 530000 550000 2010 -15000 -32000 -47000 -103500 530000 580000 2011 -80000 -38000 -118000 -178500 НД НД 2012 -110000 -44000 -154000 -216500 НД НД 2013 -140000 -48000 -188000 -253500 НД НД
В таблицах 1 и 2 курсивом представлены прогнозные данные.
Вхождение в отрицательную зону сальдо торгового баланса – 2009 год,платежного баланса – 2008 год. В данном варианте прогноза происходит снижениестоимости экспорта. Проведенный анализ указывает на формирование негативныхфакторов, влияющих на валютный курс рубля. Вне зависимости от стоимости сырьяна мировых биржах наступит момент, при котором общий баланс по притоку валюты встрану будет отрицательным, что приведет к снижению валютных накоплений.Парадокс заключается в том, что чем дольше будет благоприятная рыночнаяконъюнктура цен на основные позиции российского экспорта, тем с более сложнымипроблемами экономика столкнется в дальнейшем. Одно дело – решать проблему сотрицательным счетом текущих операций в 10 млрд. долл. и внешним долгом в 150млрд. долл., другое – когда внешний долг составляет 0,5 трлн. долл. приотрицательном сальдо счета текущих операций, превышающем 100 млрд. долл. А еслиучитывать, что стоимость значительного количества товаров и услуг в Россииблизка к мировым ценам, то любое снижение курса национальной валюты будетозначать снижение уровня жизни.
Периодом резкого возрастания валютных рисков можно считать тот, прикотором счет текущих операций войдет в отрицательную зону. Сложившаяся ситуацияявляется следствием не до конца продуманной политики в области управленияплатежным балансом страны как составной части общей экономической политики.Краткосрочные интересы поставлены выше среднесрочных приоритетов.2.2Краткий анализ счета текущих операций в платежном балансе РФ
Поскольку счет (баланс) текущих операций является одним из важнейшихсоставляющих платежного баланса, рассмотрим структуру товаров и услуг, которыеРоссия экспортирует и импортирует.
Рассмотрим товарную структуру экспорта России в 2008 г.
Таблица 3 — Товарная структура экспорта России в2008 г (январь – август, тысяч долларов США)Наименование товарной отрасли Страны дальнего зарубежья Страны СНГ Итого Всего Структура Всего Структура Сумма Доля стран дальнего зарубежья Доля стран СНГ ВСЕГО: 481053127.9 100 47032313.6 100 528085441.5 91.09 8.91 Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 2192145.9 0.46 2170272.3 4.61 4362418.2 50.25 49.75 Минеральные продукты 205936811.9 42.81 14643835.6 31.14 220580647.5 93.36 6.64 Топливно-энергетические товары 203603997.3 42.32 14231620.4 30.26 217835617.7 93.47 6.53 Продукция химической промышленности, каучук 15118706.3 3.14 3193347.5 6.79 18312053.8 82.56 17.44 Кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 215950.9 0.04 11965.5 0.03 227916.4 94.75 5.25 Древесина и целлюлозно-бумажные изделия 6489199.4 1.35 1339599.5 2.85 7828798.9 82.89 17.11 Текстиль, текстильные изделия и обувь 159910.8 0.03 171829.1 0.37 331739.9 48.2 51.8 Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них 5096431.7 1.06 52100.4 0.11 5148532.1 98.99 1.01 Металлы и изделия из них 33115884.1 6.88 4271871.7 9.08 37387755.8 88.57 11.43 Машины, оборудование и транспортные средства 7181029.3 1.49 6129763.8 13.03 13310793.1 53.95 46.05 Другие товары 1943060.3 0.4 816107.8 1.74 2759168.1 70.42 29.58
Анализ таблицы 3 показывает, что наибольшая часть экспорта РФприходится на страны дальнего зарубежья, доля стран СНГ составляет менее 10%. Вструктуре экспорта в страны дальнего зарубежья наибольшую долю занимаютминеральные продукты (42.81%) и топливно-энергетические товары(42.32%). Вструктуре экспорта в страны СНГ минеральные продукты и топливно-энергетическиетовары так же занимают весьма значимое место – их доля 31.14% и 30.26%соответственно, однако необходимо отметить, что в структуре экспорта в страныСНГ достаточно весомую долю занимают машины, оборудование и транспортныесредства (более 10% от объема экспорта). Однако в целом необходимо отметитьвыраженную сырьевую направленность российского экспорта.
Рассмотрим товарную структуру импорта России в 2008 г.
Таблица 4 — Товарная структура импорта России в 2008г. (январь – август, тысяч долларов США)Наименование товарной отрасли Страны дальнего зарубежья Страны СНГ Итого Всего Структура Всего Структура Сумма Доля стран дальнего зарубежья Доля стран СНГ ВСЕГО: 151851672.7 100 20095558.1 100 171947230.8 88.31 11.69 Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 19000155 12.51 2357093.8 11.73 21357248.8 88.96 11.04 Минеральные продукты 2224594.9 1.46 3657231.8 18.2 5881826.7 37.82 62.18 Топливно-энергетические товары 915554.5 0.6 1921698.5 9.56 2837253 32.27 67.73 Продукция химической промышленности, каучук 21107386.5 13.9 1567258.8 7.8 22674645.3 93.09 6.91 Кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 576669.1 0.38 3076.2 0.02 579745.3 99.47 0.53 Древесина и целлюлозно-бумажные изделия 3588158.2 2.36 465719.9 2.32 4053878.1 88.51 11.49 Текстиль, текстильные изделия и обувь 6396230.1 4.21 537861.3 2.68 6934091.4 92.24 7.76 Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них 416546.1 0.27 33690.4 0.17 450236.5 92.52 7.48 Металлы и изделия из них 7707511.6 5.08 4060177.4 20.2 11767689 65.5 34.5 Машины, оборудование и транспортные средства 85215076.8 56.12 5149368.1 25.62 90364444.9 94.3 5.7 Другие товары 4703789.9 3.1 342381.9 1.7 5046171.8 93.22 6.78
Анализ таблицы 4 показывает, что наибольшая часть импорта в Россию приходитсяна страны дальнего зарубежья, в структуре импорта из этих стран наибольшийудельный вес приходится на машины, оборудование и транспортные средства(56,12%) и продовольственные товары (12.51%). В структуре импорта из стран СНГмашины, оборудование и транспортные средства занимают так же наибольшийудельный вес (25,62%), однако необходимо отметить большую «размытость»структуры импорта из стран СНГ, чем из стран дальнего зарубежья. Например, вструктуре импорта из стран СНГ значимый удельный вес занимают металлы и изделияиз них (20,2%), минеральные продукты (18,2%), продовольственные товары(11,73%).
В целом необходимо отметить, что Россия больше импортирует продукциюмашиностроения и продовольствие.
Далее рассмотрим сальдо экспорта и импорта товаров.
Таблица 5 — Сальдо товарной структуры экспорта иимпорта России в 2008 г. (январь – август, тысяч долларов США)Наименование товарной отрасли Сальдо Итого Страны дальнего зарубежья Страны СНГ ВСЕГО: 329201455.2 26936755.5 356138210.7 Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) -16808009.1 -186821.5 -16994830.6 Минеральные продукты 203712217 10986603.8 214698820.8 Топливно-энергетические товары 202688442.8 12309921.9 214998364.7 Продукция химической промышленности, каучук -5988680.2 1626088.7 -4362591.5 Кожевенное сырье, пушнина и изделия из них -360718.2 8889.3 -351828.9 Древесина и целлюлозно-бумажные изделия 2901041.2 873879.6 3774920.8 Текстиль, текстильные изделия и обувь -6236319.3 -366032.2 -6602351.5 Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них 4679885.6 18410 4698295.6 Металлы и изделия из них 25408372.5 211694.3 25620066.8 Машины, оборудование и транспортные средства -78034047.5 980395.7 -77053651.8 Другие товары -2760729.6 473725.9 -2287003.7
Анализ таблицы 5 показывает в целом положительное сальдо операций поэкспорту – импорту товаров, однако необходимо отметить, что положительноесальдо достигается за счет экспорта сырьевых товаров, так как экспортвысокотехнологичных товаров и продуктов высокого передела имеет отрицательноесальдо. В целом анализ экспорта и импорта товаров показывает, что экономикаРоссии имеет явную сырьевую направленность, зарабатывая на экспорте сырья дляимпорта машин, оборудования и продовольствия.
Рассмотрим внешнюю торговлю услугами Российской Федерации поосновным странам-партнерам за 2008 год (1 квартал, (тыс. долл. США)). Данные поуказанным операциям представлены в Приложении 1.
Анализ приложения показывает, что в целом наблюдается отрицательноесальдо по внешнеторговому обороту услуг, однако по странам СНГ в целом выявленоположительное сальдо, а по развитым странам – отрицательное, т.е. валюту,заработанную за счет экспорта сырья, Россия тратит не только на закупку машин ипродовольствия за границей, но и на покупку услуг в странах дальнего зарубежья.Для улучшения структуры операций по счету текущих операций России необходимоболее тесно развивать торговлю со странами СНГ, где востребованы не толькосырье, но и продукция высокого передела, например, продукция машиностроения.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Интегрированным выражением всех внешнеэкономических связей страныявляется ее платежный баланс. Платежный баланс страны — это сумма всехтрансакций, которые имеют место между резидентами страны и резидентами всехостальных стран. Платежный баланс характеризует соотношение между валютнымипоступлениями в страну и ее платежами за границей. При положительном сальдоплатежный баланс будет активным, а при отрицательном сальдо — пассивным.Платежный баланс состоит из трех больших разделов.
1. Баланс (счет) текущих операций.
— Экспорт товаров.
— Импорт товаров.
— Сальдо торгового баланса.
— Экспорт услуг.
— Импорт услуг.
— Сальдо услуг.
— Чистый доход от инвестиций.
— Денежные переводы.
— Итого сальдо баланса текущих отраслей.
2. Баланс (счет) движения капитала.
— Приток капитала.
— Отток капитала.
— Итого сальдо баланса движения капитала.
— Итог первого и второго разделов.
3. Изменение официальных резервов.
Механизм регулирование платежного баланса осуществляется на основесоответствующих теорий платежного баланса, которые имеют богатую историю,сменяя друг друга, обогащая практику различными концепциями.
Равновесное состояние платежного баланса означает, что в течениемногих лет страна расходует и инвестирует за рубежом не больше и не меньше,нежели другие страны расходуют и инвестируют в данной стране.
Выделяют следующие основные методы государственного регулированияплатежного баланса.
1. Прямой контроль включает регламентацию импорта посредствомтаможенных и других сборов, ограничения или запрета на перевод за границудоходов по иностранным капиталовложениям и денежным трансфертам частных лиц,сокращение безвозмездной помощи, экспорта краткосрочного и долгосрочногокапитала и др.
2. Использование дефляции (борьба с инфляцией) преследует решениевнутриэкономических проблем. Однако дефляция в порядке побочного эффектаулучшает состояние платежного баланса.
3. Изменение обменного курса, которое при любом режиме(фиксированный, гибкий) валютного курса находится под контролем и воздействиемгосударства.
Анализ товарной структуры экспорта России в 2008 г показал, чтонаибольшая часть экспорта РФ приходится на страны дальнего зарубежья, долястран СНГ составляет менее 10%. В структуре экспорта в страны дальнегозарубежья наибольшую долю занимают минеральные продукты (42.81%) итопливно-энергетические товары(42.32%). Анализ товарной структуры импортаРоссии в 2008 г. показал, что наибольшая часть импорта в Россию приходится настраны дальнего зарубежья, в структуре импорта из этих стран наибольшийудельный вес приходится на машины, оборудование и транспортные средства(56,12%) и продовольственные товары (12.51%).
Положительное сальдо счета текущих операций достигается за счетэкспорта сырьевых товаров, так как экспорт высокотехнологичных товаров ипродуктов высокого передела имеет отрицательное сальдо. В целом анализ экспортаи импорта товаров показывает, что экономика России имеет явную сырьевую направленность,зарабатывая на экспорте сырья для импорта машин, оборудования и продовольствия.Для улучшения структуры операций по счету текущих операций России необходимоболее тесно развивать торговлю со странами СНГ, где востребованы не толькосырье, но и продукция высокого передела, например, продукция машиностроения.
СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
1. Антипина В.И. Экономическая теория – М.: Проспект, 2008. – 239 с.
2. Аузан А.А. Институциональная экономика: Новая институциональнаяэкономическая теория. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 416 с.
3. Бабашкина А.М Государственное регулирование национальной экономики:Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007.
4. Барлыбаев Х.А. Человек. Глобализация. Устойчивое развитие. – М.: РАГС,2007.
5. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебник. – М.: Образование, 2008. –726 с.
6. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 7-е изд. – СПб.: Питер,2006.
7. Гатаулин А.М. Экономическая теория: микро- и макроэкономика. – М.:Статистика, 2007. – 382 с.
8. Грицюк Т.В. Государственное регулирование экономики. Теория и практика.– М.: РДЛ, 2006.
9. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. – М.:Питер, 2007. – 364 с.
10. Добрынин А.И., Тарасевич Л.С. Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2008.– 526 с.
11. Завельский М.Г. Государственное регулирование рыночной экономики:системный подход в российских условиях. – М.: Наука, 2006.
12. Иохин В.Я. Экономическая теория. Гриф МО РФ. – М.: Экономистъ, 2006. –388 с.
13. Крюков Р.В. Государственное регулирование национальной экономики.Конспект лекций. – М.: Приор-издат, 2007.
14. Кувшлин В.И. Государственное регулирование рыночной экономики. – М.:РАГС, 2008.
15. Кузьбожев Э.Н. Государственное регулирование национальной экономики.Учебное пособие. – М.: КноРус, 2005.
16. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. – М.:Инфа-М, 2006.
17. Низкодубова Е.В. Макроэкономика. – М.: Эксмо, 2006.
18. Пчелинцев О.С. Региональная экономика в системе устойчивого развития. –М.: Наука, 2004.
19. Самофалова Е.В. Государственное регулирование национальной экономики.Учебное пособие. – М.: КноРус, 2007.
20. Ходов Л.Г. Государственное регулирование национальной экономики: Учебникдля вузов. – М.: Экономистъ, 2004.
21. Ципин И.С. Стратегия государственного регулирования экономики. – М.:МГИУ, 2007.
22. Шишкин С.Н. Государственное регулирование экономики: предпринимательско- правовой аспект. – М.: Клувер, 2007.
23. http://www.cbr.ru/
24. http://www.customs.ru/ru/
ПРИЛОЖЕНИЕ Экспорт Импорт Оборот Сальдо
Доля в
Товаро-
обороте,
%
Доля в
экспорте,
%
Доля в
импорте,
%
Всего
10 300 213
14 883 772
25 183 986
-4 583 558
100
100
100 в том числе:
Страны СНГ
2 468 579
1 334 736
3 803 316
1 133 844
15.1
23.97
8.97 в том числе:
Страны ЕврАзЭС
1 357 192
473 725
1 830 917
883 467 7.27 13.18 3.18 в том числе: БЕЛАРУСЬ 115 593 144 388 259 981 -28 795 1.03 1.12 0.97 КАЗАХСТАН 519 434 198 779 718 213 320 655 2.85 5.04 1.34 КИРГИЗИЯ 102 036 15 431 117 467 86 605 0.47 0.99 0.1 ТАДЖИКИСТАН 277 930 37 782 315 712 240 148 1.25 2.7 0.25 УЗБЕКИСТАН 342 198 77 344 419 542 264 854 1.67 3.32 0.52
Прочие страны
957 510
643 758
1 601 268
313 752 6.36 9.3 4.33 АЗЕРБАЙДЖАН 73 648 43 952 117 600 29 696 0.47 0.72 0.3 АРМЕНИЯ 75 887 27 056 102 943 48 831 0.41 0.74 0.18 ГРУЗИЯ 17 148 26 918 44 066 -9 770 0.17 0.17 0.18 МОЛДОВА, РЕСПУБЛИКА 99 981 35 280 135 261 64 701 0.54 0.97 0.24 ТУРКМЕНИЯ 12 263 7 423 19 686 4 840 0.08 0.12 0.05 УКРАИНА 678 582 503 129 1 181 711 175 453 4.69 6.59 3.38
Услуги, не распределенные по отдельным странам
153 878
217 253
371 131
-63 375 1.47 1.49 1.46
Страны дальнего зарубежья
7 831 634
13 549 036
21 380 670
-5 717 402
84.9
76.03
91.03 в том числе:
Страны ЕС
3 943 163
6 723 865
10 667 028
-2 780 702 42.36 38.28 45.18 в том числе: АВСТРИЯ 133 715 316 648 450 363 -182 933 1.79 1.3 2.13 БЕЛЬГИЯ 63 521 111 172 174 693 -47 651 0.69 0.62 0.75 БОЛГАРИЯ 64 103 49 318 113 421 14 785 0.45 0.62 0.33 ВЕНГРИЯ 46 795 44 989 91 784 1 806 0.36 0.45 0.3 ГЕРМАНИЯ 711 196 1 081 607 1 792 803 -370 411 7.12 6.9 7.27 ГРЕЦИЯ 22 427 26 450 48 877 -4 023 0.19 0.22 0.18 ДАНИЯ 53 621 95 869 149 490 -42 248 0.59 0.52 0.64 ИРЛАНДИЯ 69 510 191 640 261 150 -122 130 1.04 0.67 1.29 ИСПАНИЯ 30 926 198 199 229 125 -167 273 0.91 0.3 1.33 ИТАЛИЯ 154 298 296 773 451 071 -142 475 1.79 1.5 1.99 КИПР 487 892 650 613 1 138 505 -162 721 4.52 4.74 4.37 ЛАТВИЯ 52 638 37 679 90 317 14 959 0.36 0.51 0.25 ЛИТВА 52 754 40 968 93 722 11 786 0.37 0.51 0.28 ЛЮКСЕМБУРГ 23 654 26 469 50 123 -2 815 0.2 0.23 0.18 МАЛЬТА 12 037 6 054 18 091 5 983 0.07 0.12 0.04 НИДЕРЛАНДЫ 236 545 531 929 768 474 -295 384 3.05 2.3 3.57 ПОЛЬША 98 186 136 831 235 017 -38 645 0.93 0.95 0.92 ПОРТУГАЛИЯ 4 247 5 738 9 985 -1 491 0.04 0.04 0.04 РУМЫНИЯ 5 262 5 663 10 925 -401 0.04 0.05 0.04 СЛОВАКИЯ 33 196 8 419 41 615 24 777 0.17 0.32 0.06 СЛОВЕНИЯ 38 539 45 304 83 843 -6 765 0.33 0.37 0.3 СОЕДИНЕНОЕ КОРОЛЕВСТВО 874 844 1 133 614 2 008 458 -258 770 7.98 8.49 7.62 ФИНЛЯНДИЯ 261 246 818 658 1 079 904 -557 412 4.29 2.54 5.5 ФРАНЦИЯ 237 355 467 486 704 841 -230 131 2.8 2.3 3.14 ЧЕШСКАЯ РЕСПУБЛИКА 62 889 169 162 232 051 -106 273 0.92 0.61 1.14 ШВЕЦИЯ 61 955 164 062 226 017 -102 107 0.9 0.6 1.1 ЭСТОНИЯ 49 811 62 552 112 363 -12 741 0.45 0.48 0.42
Страны АТЭС
1 504 640
1 714 500
3 219 140
-209 860 12.78 14.61 11.52 в том числе: АВСТРАЛИЯ 10 757 23 526 34 283 -12 769 0.14 0.1 0.16 БРУНЕЙ — ДАРУССАЛАМ 124 124 124 ВЬЕТНАМ 42 979 26 173 69 152 16 806 0.27 0.42 0.18 ГОНКОНГ 29 433 18 912 48 345 10 521 0.19 0.29 0.13 ИНДОНЕЗИЯ 1 138 10 500 11 638 -9 362 0.05 0.01 0.07 КИТАЙ 189 745 347 347 537 092 -157 602 2.13 1.84 2.33 КАНАДА 127 896 47 512 175 408 80 384 0.7 1.24 0.32 КОРЕЯ, РЕСПУБЛИКА 160 749 101 141 261 890 59 608 1.04 1.56 0.68 МАЛАЙЗИЯ 6 372 7 427 13 799 -1 055 0.05 0.06 0.05 МЕКСИКА 1 324 315 1 639 1 009 0.01 0.01 НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ 3 949 8 772 12 721 -4 823 0.05 0.04 0.06 ПАПУА-НОВАЯ ГВИНЕЯ 735 9 744 726 0.01 ПЕРУ 719 87 806 632 0.01 СИНГАПУР 17 608 26 988 44 596 -9 380 0.18 0.17 0.18 США 765 018 704 836 1 469 854 60 182 5.84 7.43 4.74 ТАИЛАНД 18 169 285 347 303 516 -267 178 1.21 0.18 1.92 ТАЙВАНЬ (КИТАЙ) 3 365 1 609 4 974 1 756 0.02 0.03 0.01 ФИЛИППИНЫ 1 758 905 2 663 853 0.01 0.02 0.01 ЧИЛИ 769 472 1 241 297 0.01 ЯПОНИЯ 122 032 102 622 224 654 19 410 0.89 1.18 0.69
Прочие страны
1 868 019
2 944 345
4 812 364
-1 076 326 19.11 18.14 19.78 в том числе: АЛБАНИЯ 337 63 400 274 АЛЖИР 35 661 12 683 48 344 22 978 0.19 0.35 0.09 БОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА 3 160 4 378 7 538 -1 218 0.03 0.03 0.03 ЕГИПЕТ 25 203 400 155 425 358 -374 952 1.69 0.24 2.69 ИЗРАИЛЬ 40 551 98 627 139 178 -58 076 0.55 0.39 0.66 ИНДИЯ 60 161 86 608 146 769 -26 447 0.58 0.58 0.58 ИРАН, ИСЛАМСКАЯ РЕСПУБЛИКА 13 776 6 611 20 387 7 165 0.08 0.13 0.04 ИСЛАНДИЯ 6 400 2 465 8 865 3 935 0.04 0.06 0.02 КУБА 4 019 7 746 11 765 -3 727 0.05 0.04 0.05 МОНГОЛИЯ 11 347 11 195 22 542 152 0.09 0.11 0.08 НОРВЕГИЯ 38 467 70 132 108 599 -31 665 0.43 0.37 0.47 ОАЭ 48 166 248 444 296 610 -200 278 1.18 0.47 1.67 ПАНАМА 86 891 207 885 294 776 -120 994 1.17 0.84 1.4 РЕСПУБЛИКА МАКЕДОНИЯ 1 417 2 140 3 557 -723 0.01 0.01 0.01 СЕРБИЯ 75 210 79 528 104 093 46 327 0.41 0.73 0.53 ТУРЦИЯ 381 750 852 873 1 234 623 -471 123 4.9 3.71 5.73 ХОРВАТИЯ 14 527 13 530 28 057 997 0.11 0.14 0.09 ЧЕРНОГОРИЯ 12 094 28 883 40 977 -16 789 0.16 0.12 0.19 ШВЕЙЦАРИЯ 341 151 435 323 776 474 -94 172 3.08 3.31 2.92 Другие страны 667 732 375 077 1 042 809 292 655 4.14 6.48 2.52
Услуги, не распределенные по отдельным странам
515 811
2 166 326
2 682 137
-1 650 515 10.65 5.01 14.55
Справочно: Страны ОЭСР 5 139 621 8 175 233 13 314 854 -3 035 612 52.87 49.9 54.93