Содержание
Введение
Глава 1.Методологические основы управления дебиторской задолженностью предприятия
1.1 Экономическая сущность дебиторской задолженности
1.2 Политика управления дебиторской задолженностью
1.3 Современная теория и практика эффективной организации управления дебиторской задолженности
Глава 2.Анализ системы управления дебиторской задолженностью на предприятии
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Анализ важнейших показателей, характеризующих динамику дебиторской задолженности и эффективность управления ею
2.3 Оценка и анализ прогрессивности и рациональности применяемых инструментов управления дебиторской задолженностью
Глава 3.Совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии
3.1 Мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии
3.2 Оценка экономической эффективности предполагаемых мероприятий
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Совершенствование экономической работы в области управления оборотным капиталом организации должно быть направлено на решение трех основных проблем: минимизация дебиторской задолженности, оптимизация товарных запасов, а также регулирование денежных потоков.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения организации. Потребность в этом возникает у:
руководителей соответствующих служб;
аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам;
финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов.
Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять работники финансового отдела самого предприятия.
В настоящей работе некоторые возможности такого подхода будут рассмотрены на примере теоретического анализа дебиторской и кредиторской задолженности, а также на конкретном примере деятельности предприятия ПО «Надежда».
Цель дипломной работы – на основании изучения законодательных и нормативных актов, научной и специальной литературы рассмотреть организацию управления дебиторской задолженности на конкретном предприятии.
Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть методологические основы управления дебиторской задолженности предприятия;
выявить экономическую сущность дебиторской задолженности;
исследовать политику управления дебиторской задолженности;
рассмотреть современную теорию и практику эффективной организации управления дебиторской задолженности;
провести анализ системы управления дебиторской задолженностью на предприятии;
дать оганизационно-экономическую характеристику предприятия;
провести анализ важнейших показателей, характеризующих динамику дебиторской задолженности и эффективность управления ею;
дать оценку и проанализировать прогрессивность и рациональность применяемых инструментов управления дебиторской задолженностью;
рассмотреть мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии;
дать оценку экономической эффективности предполагаемых мероприятий.
Объект исследования – Потребительское общество (ПО) «Надежда».
Предметом исследования является дебиторская задолженность организации за 2005-2007 гг..
Дипломная работа состоит из введения, заключения, списка использованных источников, приложений и трех глав, последовательно раскрывающие теоретические и практические аспекты управления дебиторской задолженностью на предприятии.
В первой главе рассматривается экономическая сущность дебиторской задолженности и проблемы, связанные с ней на современном этапе; нормативное регулирование расчетов; сроки расчетов и исковой давности.
Во второй главе представлена характеристика предприятия ПО «Надежда», приведены основные экономические показатели деятельности данного предприятия.
Также во второй главе рассмотрена политика управления дебиторской задолженности на предприятии ПО «Надежда»; дано определение дебиторской задолженности как элемента оборотных активов; проведен анализ эффективности использования оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности; детально описан процесс управления дебиторской задолженностью на исследуемом предприятия.
В третьей главе рассмотрены основные пути снижения инвестирования средств в дебиторскую задолженность, направления ее использования и прогноз погашения.
В дипломной работе использованы материалы:
ведущих экономистов Российской Федерации в областях учета и компьютеризации;
приведен фактический материал по участию программных продуктов в решении вопроса управления дебиторской задолженностью на исследуемом предприятии;
изучены нормативные документы и значительное количество методической литературы по управлению оборотным капиталом организации, финансовому менеджменту, анализу хозяйственной деятельности предприятия.
Графический материал представлен в виде 8 рисунков и 28 таблиц в тексте дипломной работы. При выполнении дипломной работы использованы следующие формы бухгалтерской отчетности за 2005 — 2007 г.г.
При оценке управления дебиторской задолженностью использовался горизонтальный и вертикальный коэффициентный метод анализа.
Глава 1.Методологические основы управления дебиторской задолженностью предприятия
1.1.Экономическая сущность дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность – это обязательство покупателей и заказчиков, а также других дебиторов погашать задолженность, как денежными средствами, так и неденежными.
Основная (торговая) дебиторская задолженность включает суммы задолженности покупателей и заказчиков за поставленные им товары или оказанные услуги в процессе выполнения нормальной основной деятельности предприятия.
Прочая дебиторская задолженность может возникнуть от разнообразных хозяйственных операций, таких как:
авансы подотчетным лицам;
авансы дочерним организациям;
депозиты на покрытие возможного убытка или ущерба;
депозиты как гарантия оплаты;
дивиденды и проценты к получению;
расчеты по выставленным претензиям;
расчеты с покупателями основных средств и нематериальных активов.
Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотношения с предприятием.
Ниже приведены примеры наиболее распространенных составляющих дебиторской задолженности (рис.1).
В статье “дебиторская задолженность” может появляться строка “поправка на безнадежные долги”. Эта строка отражает ту часть дебиторской задолженности, которая не может быть выплачена должником по причине потери его платежеспособности. Эта сумма в последствии “списывается на затраты” в соответствии с принятыми в стране правилами
/>
/>/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
Рис.1.Составляющие дебиторской задолженности
Сумма дебиторской задолженности отражает, как правило, два фактора:
уровень деловой активности предприятия – чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;--PAGE_BREAK--
отношение предприятия к своим клиентам – чем больше предприятие “любит” своих клиентов, т.е. чем большую отсрочку платежа оно им предоставляет, желая сохранить клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность является краткосрочной, если ее предполагается погасить в нормальных условиях операционного цикла компании, или она должна быть погашена в течение 12 месяцев с отчетной даты. Примером краткосрочной дебиторской задолженности является задолженность сотрудников предприятия по выданным командировочным авансам.
Погашение краткосрочной дебиторской задолженности производится получением каких-либо ресурсов и выгод (например, векселем, выданным покупателем). Однако погашение дебиторской задолженности возможно не только с использованием денежных средств.
Дебиторская задолженность, которая не может быть классифицирована как краткосрочная, относится к долгосрочной дебиторской задолженности. Например, по условиям трехлетнего строительного контракта заказчик должен оплатить счета подрядчика только в момент приемки всего комплекса работ, обусловленного договором. В этом случае все счета, которые будут выписаны подрядчиком, будут квалифицироваться как долгосрочная дебиторская задолженность.
Так же как и в случае краткосрочной дебиторской задолженности, погашение долга, возможно, либо получением ресурсов и выгод (например, денежными платежами), либо новыми обязательствами.
Дебиторская задолженность может классифицироваться в финансовой отчетности не только по срокам предполагаемого погашения, но и по видам деятельности предприятия. Согласно МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств», деятельность предприятия делится на операционную (основную), финансовую (связанную с привлечением инвестиций) и инвестиционную (связанную с вложением временно свободных денежных средств). Рассмотрим примеры дебиторской задолженности, связанные с этими видами деятельности.
Дебиторская задолженность, связанная с операционной деятельностью, — это, прежде всего, задолженность покупателей и заказчиков. К ней относятся не только долги за поставленную продукцию. Но и авансы, выданные поставщикам и подрядчикам по договорам поставки или подряда.
Дебиторская задолженность, связанная с финансовой деятельностью, — это задолженность, связанная с финансовыми вложениями в предприятие. Такая задолженность возникает при инвестиционной деятельности предприятия.
С точки зрения МСФО компания должна отразить в финансовой отчетности последствия всех событий, которые при определенных обстоятельствах могут произойти, а могут и не произойти. Ярким примером таких условных фактов являются расчеты по дебиторской задолженности, поскольку всегда есть риск, что она не будет погашена.
Оценка возможной величины безнадежных долгов может быть сделана либо на базе общей величины продаж (как процент от общей величины продаж), либо на базе общего количества счетов к получению. Первый способ называют подходом с точки зрения отчета о прибылях и убытках, второй – подходом с точки зрения баланса.
Обычно используются два метода подсчета величины безнадежной дебиторской задолженности за отчетный период:
в процентах от нетто-реализации;
путем учета счетов по срокам оплаты.
В результате по каждой группе получается величина резерва на покрытие безнадежных долгов.
Задолженность может и должна быть переквалифицирована в краткосрочную, если срок погашения по дебиторской задолженности становится менее двенадцати месяцев или ее погашение планируется в течение операционного цикла компании. Необходимо также отметить, что к краткосрочной дебиторской задолженности относится текущая часть долгосрочной задолженности, которая должна быть погашена в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Существующая нестабильность экономической ситуации в России приводит к существенному увеличению рисков при продаже товаров, проведении работ, оказании услуг с отсрочкой платежа (получение предоплаты как формы платежа на региональных рынках используется в ограниченных размерах).
Имеющаяся низкая платежеспособность предприятий вызывает рост достаточных объемов дебиторской задолженности на балансах производителей.
Как объект учета дебиторская задолженность по сроку платежа классифицируется на:
отсроченную (срок исполнения обязательств, по которой еще не наступил);
просроченную (срок исполнения обязательств, по которой уже наступил).
Образование дебиторской задолженности экономически объяснимо недостатком оборотных средств у плательщика.
Согласно исследований Всемирного банка, причиной возникновения неплатежей в России явилось несоответствие требований макро- и микроэкономической политики государства.
Они явились следствием противоречивой экономической политики (имеющей в своей основе мягкие бюджетные ограничения для предприятий и быструю дезинфляцию, при неадекватности фискальных реформ).
Основными макроэкономическими факторами явились:
определение инфляционного роста цен адекватному увеличению платежных средств;
неудовлетворительная работа банковской системы;
низкая развитость или неразвитость финансового рынка;
игнорирование правовых аспектов обязательств в договорной практике предприятий;
не сокращающийся разрыв хозяйственных связей бывшего постсоветского пространства.
Вместе с тем, необходимо иметь в виду, что дебиторская задолженность, как реальный актив играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности.
Дебиторская задолженность в своей сути имеет два существенных признака (рис.2).
/>
/>/>
/>/>
Рис.2. Существенные признаки дебиторской задолженности
В оценочной деятельности при исследовании дебиторской задолженности следует иметь в виду, что, достигая величины 30% от реальных активов баланса предприятия, дебиторская задолженность может существенным образом влиять на формирование конечных показателей экономической деятельности предприятия, а также на формирование рыночной стоимости бизнеса (акций, отдельных активов) предприятия.
Дебиторская задолженность — это элемент оборотного капитала, т.е. сумма долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц.
Дебиторскую задолженность можно классифицировать по различным критериям, например, по причинам образования ее можно разделить на оправданную и неоправданную.
Так, к оправданной дебиторской задолженности следует отнести дебиторскую задолженность, срок погашения которой еще не наступил и составляет менее 1 месяца и которая связана с нормальными сроками документооборота.
К неоправданной следует отнести просроченную дебиторскую задолженность, а также задолженность, связанную с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т.д.
Существует и так называемая безнадежная дебиторская задолженность, что представляют собой суммы неоплаченных задолженностей покупателей, потребителей, сроки исковой давности, по которым либо истекают, либо уже истекли.
У большинства предприятий в общей сумме дебиторской задолженности преобладают или занимают наибольший максимальный (удельный) вес — расчеты за товары (работы, услуги), т.е. счета к получению.
Факторы возникновения дебиторской задолженности можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним факторам следует отнести:
1.Состояние экономики в стране — спад производства, безусловно, увеличивает размеры дебиторской задолженности.
2.Общее состояние расчетов в стране — кризис неплатежей однозначно приводит к росту дебиторской задолженности.
3.Эффективность денежно-кредитной политики ЦБ РФ, поскольку ограничение эмиссии вызывает так называемый «денежный голод», что в конченом итоге затрудняет расчеты между предприятиями.
4.Уровень инфляции в стране, так при высокой инфляции многие предприятия не спешат погасить свои долги, руководствуясь принципом, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма.
5.Емкость рынка и степень его насыщенности, так в случае малой емкости рынка и максимальной его насыщенности, данным видом продукции естественным образом возникают трудности с ее реализацией, и как следствие ростом дебиторских задолженностей.
Внутренние факторы:
1.Взвешенность кредитной политики предприятия означает экономически оправданное установление сроков и условий предоставления кредитов, объективное определение критериев кредитоспособности и платежеспособности клиентов, умелое сочетание предоставления скидок при досрочной уплате ими счетов, учет других рисков, которые имеют практическое влияние на рост дебиторской задолженности предприятия.
Таким образом, неправильное установление сроков и условий кредитования (предоставления кредитов), непредоставление скидок при досрочной уплате клиентами (покупателями, потребителями) счетов, неучет других рисков могут привести к резкому росту дебиторской задолженности.
2.Наличие системы контроля за дебиторской задолженностью.
3.Профессиональные и деловые качества менеджера компании, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия.
4.Другие факторы.
Внешние факторы не зависят от организации деятельности предприятия, и ограничить их влияние менее возможно или в отдельных случаях практически невозможно.
Внутренние факторы целиком и полностью зависят от профессионализма финансового менеджмента компании, от владения им искусством управления дебиторской задолженностью. продолжение
--PAGE_BREAK--
Количественная величина дебиторской задолженности определяется двумя факторами:
1)объемом реализации работ и услуг в кредит — общую выручку от реализации товаров и услуг следует разделить на две части:
от продажи за наличные и оплаченные в срок по договорам товары и услуги;
от продажи в кредит, включая и неоплаченные товары (работы и услуги).
2)средним промежутком времени между реализацией товаров (работ и услуг) и фактическим получением выручки.
Существует такое понятие, как «счета дебиторов».
Дебиторские счета отражают суммы, которые должны быть получены от продажи товаров или услуг, проданных в кредит.
Счета дебиторов представляют собой инвестиции денежных средств. Они достаточно ликвидны только при условии, если будут оплачены покупателями (заказчиками), а также, если соответствуют современным требованиям, могут быть быстро проданы.
Счета дебиторов могут уменьшаться или увеличиваться в зависимости от изменения кредитной политики. Так смягчение кредитных требований (стандартов) способно увеличить продажу товаров в кредит, что может повлечь за собой рост потерь активов из-за некачественных кредитов. Роль дебиторской задолженности не ограничивается только позицией актива в балансе. Динамика ее величины (абсолютное изменение за период, как ее первая производная) может выступать еще и как одна из составляющих финансовых потоков предприятия. Выполнение этим активом функций части денежного потока позволяет приводить ее оценку не только на основе методов затратного подхода, но и использовать в определении ее стоимости методы доходного подхода.
Необходимо иметь в виду, что специфика дебиторской задолженности как товара, реализуемого на открытом рынке или входящего в систему продаваемого бизнеса связано с тем, что данный актив не совсем материален.
Собственник данного актива фактически продает не саму «балансовую» задолженность, а лишь право требования погашения этой задолженности дебитором, тем самым уступает эти права покупателю по договору (цессии — уступке и переуступке прав).
Именно эта специфическая особенность данного актива предполагает в оценке определять не только саму величину долга, но и производить анализ прав на эту задолженность.
Аналогичное требование изложено во Временной инструкции о порядке ареста и реализации прав (требований), принадлежащих должнику как кредитору по неисполненным денежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных товаров, выполненных работ или оказанных услуг (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций должников, являющейся приложением к приказу Минюста РФ от 03.07.1998 г. № 76, зарегистрированного Минюстом России 03.07.1998 г. № 1549, где в пункте 12 указано, что «специалист определяет, соблюдены ли все обязательные реквизиты документов, подтверждающих дебиторскую задолженность, проводит анализ всех правоустанавливающих документов, определяющих дебиторскую задолженность и дает оценку действительности и ликвидности соответствующей дебиторской задолженности должника».
Именно эти обстоятельства предполагают определение рыночной стоимости данного актива проводить с глубоким анализом обоснованности юридических прав на этот актив.
Следовательно, помимо обязательного отражения величины стоимости актива в документах бухгалтерского учета и отчетности (балансе), дебиторская задолженность должна подтверждаться следующими документами:
договором между кредитором и дебитором с приложением первичных документов, подтверждающих собственно возникновение задолженности и время ее продолжительности (накладные, счета-фактуры и т.д.);
акты сверки дебиторской задолженности между ними, оформленные надлежащим образом.
Без их наличия и должного юридического оформления продажа этих долгов, как и сам факт, их наличия вызывает серьезные замечания и сомнения.
На практике бывают случаи, когда покупатель прав на дебиторскую задолженность согласен с такой «некомплектностью» товара, что в свою очередь создает трудности в определении стоимости части прав на этот актив. Довольно часто эти права требования подкреплены документами залога и поручительства, что предполагает анализ и оценку этих документальных свидетельств в общей оценке документального подтверждения права на дебиторскую задолженность. В соответствии с требованиями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127 — ФЗ на стадиях финансового оздоровления и внешнего управления и конкурсного производства определяются меры к замораживанию требований кредиторов, а также действует особый порядок истребования и предъявления требований кредиторов.
Согласно ст. 80 п.6 данного закона финансовое оздоровление может вводиться на срок не более чем на 2 года.
На этих же стадиях банкротства предприятия-должника замораживаются начисления различного рода штрафных санкций (пени, неустойки, штрафы), а также суммы причиненных убытков (в виде упущенной выгоды или неполученных доходов).
Тем самым, теряется экономический смысл определения рыночной стоимости данной дебиторской задолженности, ввиду неприменения метода дисконтирования, из-за имеющихся законодательных запретов и моратория для выполнения в полном объеме обязательств должника-дебитора.
Не секрет, что отдача долгов может быть связана с определенной тактикой менеджмента компании-дебитора, которая, учитывая реальную экономическую ситуацию, не считает нужным строго придерживаться своих договорных обязательств, а в некоторых случаях проводят «политику неплатежей».
При схемах взаимной задолженности предприятий друг перед другом, а также такой же задолженности через третьих лиц дает возможность каждому предприятию не перечислять налог на прибыль сколь угодно долго, особенно если эта задолженность образовалась в результате реализации какой-либо продукции.
Именно это создает трудности в оценке действительной динамики дебиторской задолженности, поскольку наряду с объективными факторами, причинами тех или иных изменений могут быть и субъективные факторы такой политики, причем, которая может иметь как временный, так и продолжительный характер.
В практике производственных отношений насчитывается около двадцати различного рода схем погашения дебитором своих обязательств, начиная с простой оплаты наличными деньгами и заканчивая сделками факторинга и форфейтинга.
Реальную трудность может вызывать наличие нескольких договоров с одним дебитором и частичная выплата по каждому из них, причем в совершенно произвольные сроки и по различного рода смежным схемам, что создает достаточно объективные проблемы в оценочной обработке этих выплат, производстве сопоставлений для создания достоверной информационной базы прогноза их динамики.
Часто бывает, что дебиторская задолженность может быть признана юридически просроченной (по истечении искового срока ее истребования), однако она полностью погашается, а хозяйственные связи этих предприятий возобновляются вновь. Этот факт требует тщательного и весьма корректного обоснования применения методов экономического моделирования.
Большое влияние на «возвратность» задолженностей оказывает наличие схем взаимозачетов, порой по очень сложным схемам с привлечением двух-трех и более предприятий-посредников.
Данное обстоятельство объективно предполагает дополнительное вычитание из величины первоначально определенной задолженности сумм затрат, необходимых на организацию таких схем, либо каким-либо другим способом осуществить ее корректировку на реальную «возвратность» данной задолженности.
На многих крупных предприятиях, с большими объемами вовлеченных в производственный процесс ресурсов, поставленный учет долговых обязательств ведется по сальдо дебиторско-кредиторской задолженности, исходя из того, что положительный суммарный оборот является дебиторской задолженностью, а отрицательный — кредиторской задолженностью.
В мировой практике рыночных отношений погашение долговых обязательств перед кредиторами является безусловным и требующим немедленного исполнения. В противном случае деловая репутация дебитора резко упадет и упущенная в результате этого выгода окажется намного больше любой величины непогашенных долгов. Именно это предполагает высокую ликвидность этого актива в бизнесе. Это нашло свое отражение в коэффициентах ликвидности, которые широко используются в финансовом анализе деятельности предприятия. В соответствии с ними получается, что чем выше величина дебиторской задолженности в балансе предприятия, тем выше ликвидность этих активов и, как следствие, выше платежеспособность такого предприятия.
Условно все предприятия-дебиторы можно разделить на шесть основных групп, в каждой из которых необходимо применять соответствующие методы с безусловным учетом специфики данной группы (рис.3).
Чем больше период задолженности, тем выше риск ее непогашения.
Значительный по времени период погашения дебиторской задолженности может быть оправдан, если были смягчены условия предоставления кредита, например, при выходе на рынок с новой продукцией или в конкурсной борьбе.
Увеличение остатка дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом может означать трудности с реализацией продукции.
В соответствии с требованиями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127 — ФЗ на стадиях финансового оздоровления и внешнего управления и конкурсного производства определяются меры к замораживанию требований кредиторов, а также действует особый порядок истребования и предъявления требований кредиторов. Согласно ст. 80 п.6 данного закона финансовое оздоровление может вводиться на срок не более чем на 2 года. Следует учитывать, что при развитии бизнеса может происходить процесс наращивания абсолютной величины дебиторской задолженности, т.е. рост ее балансовой стоимости, что, безусловно, таит в себе угрозу и рост ее невозврата в будущем.
/>
/>/>/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рис.3. Основные группы предприятий-дебиторов
1.2 Политика управления дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании (фирме, организации) политики покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна предприятию, поэтому с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении.
Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причинам конкуренции.
Антикризисное управление предприятием начинается с продуманного финансового анализа и, прежде всего, определения его платежеспособности. Если возникли проблемы, то необходимо поработать со своей дебиторской задолженностью. Это наиболее доступный и приносящий относительно быстрый результат способ пополнить свой счет денежными средствами. Однако это еще и сигнал к тому, что финансовый менеджер не справляется с выполнением одной из его функций – управлением дебиторской задолженностью. Остановимся на некоторых основных ее моментах.
Управление дебиторской задолженностью включает в себя систему методов проведения расчётов за отгруженную продукцию и услуги, взыскание просроченных долгов, политику взаимоотношений с факторинговыми компаниями и коммерческими банками, с товарными и валютными биржами.
Финансовый менеджер должен осуществлять постоянный мониторинг величины дебиторской задолженности, т. к. её чрезмерное увеличение приводит к падению платёжеспособности предприятия. Уровень дебиторской задолженности зависит, в основном, от условий расчётов с контрагентами предприятия.
В теории и на практике выделяют два подхода к управлению дебиторской задолженностью в зависимости от того, что является предметом оценки. Им может быть:
1.Дополнительная прибыль при изменении условий продаж и расчётов.
В целом, при первом подходе изучаются выгода, затраты и потери из-за изменения политики реализации продукции. Его использование возможно при необходимости срочно сбыть продукцию, а также, если мощности предприятия недогружены, то либерализация расчётов целесообразна даже, если нет роста прибыли. При этом получаем социальный эффект в виде выплат заработной платы сотрудникам и дополнительной возможности погашения коммунальных услуг.
2.Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности.
Суть этого подхода заключается в максимальном сокращении финансового цикла за счёт:
сокращения дебиторской задолженности;
увеличения кредиторской задолженности.
Эффект достигается за счёт ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, которую определяют основные факторы:
платежеспособность покупателя; оценка и классификации покупателей в зависимости от вида продукции, объёма закупок;
определение вероятности своевременной оплаты счетов, исходя из истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;
решение о величине и продолжительности коммерческого кредита;
контроль расчётов с дебиторами и оценка реального состояния дебиторской задолженности;
политика сбора денег по просроченным кредитам;
анализ и планирование денежных потоков;
анализ и контроль образовавшейся дебиторской задолженности.
При контроле осуществляется ранжирование дебиторской задолженности по срокам её возникновения. Ее ранжирование может осуществляться по кварталам, но чаще всего используют группировку по дням: 0-30 дней; 30-60 дней; 61-90 дней и 91-120 дней.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка наличия безнадёжных долгов — один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведётся отдельно по группам дебиторской задолженности.
Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объёмов продаж, это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведёт к увеличению издержек (за счёт платы за кредит).
С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится и дебиторская задолженность, но уменьшатся объёмы продаж и это может привести к затратам по хранению готовой продукции, потере покупателей.
При необходимости пополнить денежные средства целесообразнее прибегнуть к скидкам. Скидки различают по срокам, когда при оплате в определённый срок происходит уменьшение цены покупки на несколько процентов, а также по объёмам: при приобретении указанного объёма покупатель получает товар по более низкой цене.
Принятию решения об изменении кредитной политики должна предшествовать её оценка с точки зрения влияния на прибыль предприятия. Для этого необходимо разработать прогнозные оценки для каждой из предлагаемых политик, исходя из следующих переменных:
предполагаемый объём реализации;
административные расходы, связанные с возвратом дебиторской задолженности;
объём сомнительных и безнадёжных долгов;
сумма предоставленной скидки.
Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне “любит” своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности “вымывает” наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также “любить” предприятие, как оно “любит” своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.
Задачи анализа состоят в выявлении размеров, оценке динамики неоправданной задолженности и причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных формы №1 и №5 бухгалтерской (финансовой) отчетности. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обоснования информации о расчетах с дебиторами.
Анализ состояния дебиторской задолженности:
начинают с общей оценки динамики е объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей;
определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру;
определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении года;
оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности.
Следует отметить, что ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждается удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:
неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
наступлением неплатежеспособности и даже банкротством некоторых потребителей;
слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
трудностями в реализации продукции.
Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами.
В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.
Для определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ ее суммы по дебиторам и срокам возникновения на основании оперативных данных бухгалтерского учета.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью произведем расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги. Он рассчитывается по следующей формуле:
КОАДЗ = ДЗв+ЧРСдз+РСД/ОА, (1)
где КОАДЗ – коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность;
ДЗв – сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;
ЧРСДЗ – сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;
РСД – сумма резерва сомнительных долгов;
ОА – общая сумма оборотных активов.
Далее производят расчет коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:
КВИДЗ=ДЗв+ЧРСдз/ДЗв+ЧРСдз+РСД, (2)
где КВИДЗ – коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности. продолжение
--PAGE_BREAK--
Определим сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (сумма резерва сомнительных доходов, подлежащая списанию в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
ЭДЗ = ПДЗ – ТЗДЗ – ФПДЗ, (3)
где ЭДЗ – сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;
ПДЗ – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации за счет предоставления кредита;
ТЗДЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;
ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата покупателями долга.
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе управления может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:
КЭДЗ = Эдз/ДЗрп />, (4)
где КЭДЗ — коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность;
ЭДЗ — сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;
ДЗРП – средний остаток текущей дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (%):
УДЗ = (ДЗ: СО) х 100, (5)
Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.
Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (%):
УСДЗ = (СЗ: ДЗ) х 100, (6)
где СЗ – сомнительная задолженность (тыс. руб.)
Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Весьма сопоставимым в этом случае является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
прогнозирование дебиторской задолженности;
контроль дебиторской задолженности;
отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в договорах.
На современном этапе наряду со стабилизацией деятельности предприятий важное значение имеет прогнозирование потоков денежных средств, представляющих собой, с одной стороны, платежи поставщикам, бюджету, работникам, органам социального страхования и обеспечения и др., с другой стороны — поступления от покупателей и заказчиков, прочие поступления. Поэтому необходимо заранее выявить ожидаемый дефицит средств и принять меры для его покрытия.
Используя имеющиеся зависимости между суммой денежных поступлений, объёмом реализации, изменением в остатках дебиторской задолженности, продолжительностью оборота дебиторской задолженности, можно рассчитать ожидаемое значение дебиторской задолженности и сумму поступления денежных средств от покупателей.
При прогнозе кредиторской задолженности ключевым моментом является определение ожидаемых сумм платежей поставщикам. Для этого прогнозируется величина производственных запасов и увеличения задолженности поставщикам. Обосновываются варианты ожидаемых сумм поступлений денежных средств от дебиторов и сумм платежей кредиторам при разных периодах оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
Учитывая вероятностный характер прогноза, не следует стремиться к совпадению расчетных показателей.
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва. Общая схема контроля и анализа дебиторской задолженности приведена на рисунке 4.
Управление дебиторской задолженностью предполагает также контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Выявленная при анализе дебиторской задолженности тенденция снижения темпов оборачиваемости в динамики рассматривается как отрицательная характеристика финансового состояния предприятия. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей. Для этого целесообразно оценивать финансовое состояние предприятия-контрагента.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
Заключительным этапом анализа, как правило, является принятие управленческих решений и внедрение комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженности. В качестве примера можно порекомендовать следующие меры:
1.Контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношение
кредиторской и дебиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в причлевении дополнительно дорогостоящих источников финансирования.
2.Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3.Использование системы скидок при долгосрочной оплате.
/>Задание максимально допустимого уровня кредиторской задолженности
Проверка всех расчетных документов на превышение максимально допустимого уровня
/>
Расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей максимально допустимое значение
Расчетные документы, относящиеся к задолженности, не превышающей максимально допустимое значение
/>
/>
Контрольная выборка по любому критерию: сроку погашения, величине задолженности и т.д.
/>
Проверка реальности сумм дебиторской задолженности
/>
Оценка существенности ошибок
/>/>
Обобщение результатов анализа
/>
Распространение результатов анализа на всю совокупность дебиторской задолженности
/>/>
Приведение результатов анализа в соответствующем разделе отчета
Рис. 4. Схема контроля и анализа дебиторской задолженности
1.3 Современная теория и практика эффективной организации управления дебиторской задолженности
Современная экономика любого государства представляет собой широко разветвленную сеть сложных взаимоотношений миллионов входящих в нее хозяйствующих субъектов.
Основой этих взаимодействий являются расчеты и платежи, в процессе которых происходит удовлетворение взаимных требований и обязательств.
Платежная система страны – неотъемлемый элемент рыночной экономики, через которую реализуются различные экономические возможности.
Создание стройной платежной системы в России имеет особую значимость и является одной из ключевых проблем реформирования экономики на переходном этапе страны к рынку. продолжение
--PAGE_BREAK--
Предприятие-заемщик, имеющее сравнительно устойчивое финансовое состояние, может оказаться втянутым в цепочку неплатежей недобросовестными партнерами и, как следствие, будет не в состоянии вернуть банку кредит и уплатить проценты.
При определении трактовки понятия «неплатежи» различают общую и просроченную задолженность.
Общая задолженность – нормальное явление для экономики любой страны. Кризис платежей формирует именно просроченная задолженность. В качестве показателя неплатежей, как правило, используют просроченную кредиторскую задолженность, а именно – показатель суммарной (совокупной) просроченной задолженности по обязательствам предприятий и организаций. Он включает собственно просроченную кредиторскую задолженность (задолженность по расчетам с кредиторами за товары,,, работы и услуги, в том числе с поставщиками и подрядчиками за материальные ценности; с дочерними предприятиями; задолженность по выданным векселям, полученным авансам; с бюджетом и внебюджетными фондами; с рабочими и служащими по оплате труда), а также просроченную задолженность по кредитам банков и полученным займам.
По состоянию на 01.01.2007 г. суммарная просроченная задолженность в целом по России составила 1445,3 млрд. руб., что составляет 40% всей суммарной задолженности.
Образование системы неплатежей в народном хозяйстве определяется взаимодействием множества факторов. Среди них можно выделить те, которые оказали влияние на резкий рост неплатежей, однако носили временный, переходный характер (например, разрыв производственно-финансовых связей предприятий со своими партнерами из ближнего зарубежья, высокие темпы инфляции и либерализация цен на фоне сохранения жестких технологических связей, несбалансированность доходов и расходов бюджета России ряда лет), а также факторы, обусловливающие сохранение платежного кризиса, его дальнейшее развитие и являющиеся наиболее существенными (утрата предприятиями оборотных средств, искаженная структура затрат на производство, развитие неденежных форм расчетов, мягкие бюджетные ограничения и система открытого субсидирования, регулирование цен на продукцию естественных монополий, отрыв финансового рынка от реального сектора экономики).
Системный характер кризиса платежей предполагает и систему взаимосвязанных мер по его преодолению – от разработки и эффективного применения расчетно-финансовых инструментов и технологий, позволяющих регулировать уровень взаимных неплатежей, до выявления и устранения коренных, структурных причин роста неплатежей, чтобы платежный кризис не воспроизводился регулярно, создания экономических условий для укрепления финансового состояния предприятий реального сектора экономики и других субъектов рыночных отношений, реализации мероприятий, призванных оздоровить экономику в целом.
В первую очередь следует принять все необходимые меры для того, чтобы исключить дальнейший рост задолженности и урегулировать существующие взаимоотношения между предприятиями, а также предприятиями и бюджетом.
Принципиальным условием разрушения системы неплатежей выступает ликвидация механизмов перераспределения скрытых субсидий в экономике – как между рентабельными компаниями и убыточными предприятиями, изначально выступающими объектами мягких бюджетных ограничений, так и между предприятиями и бюджетом.
Поскольку неплатежи во многом выступают как следствие неэффективности целого ряда производств, принципиально важной предпосылкой улучшения ситуации в реальном секторе экономики является осуществление таких структурных преобразований, которые бы обеспечили удаление с рынка не пользующейся спросом продукции, а также нежизнеспособных предприятий, не имеющих рыночной перспективы.
Как правило, последние выступают началом цепочки неплатежей или, повышая цены на свою продукцию, служат фактором дополнительного роста материальных затрат у потребителей.
В нашей стране в настоящее время многие формы взаиморасчетов теряют свою первоначальную сущность, приобретают подчас искаженный характер, трансформируются в договорные схемы извлечения выгоды, представляющие для многочисленных посредников высокодоходный бизнес, часто носят характер взаимного сговора с целью присвоения части финансовых потоков, занижения налогооблагаемой базы, что обусловливает высокий уровень трансакционных издержек (нередко комиссионные достигают 30% зачетной суммы и выше).
Это также лишает экономику внутренних стимулов для роста, ведь любая зачетная кампания провоцирует ожидания новых и новых зачетов, а значит, подталкивает к накоплению новых долгов, в том числе и по обязательным платежам.
Эффективность мер, направленных на подавление кризиса платежей, напрямую зависит от общей финансовой ситуации в стране, что требует объединения усилий государства и всех участников рынка, в том числе качественного и планомерного взаимодействия банка и предприятия. При этом задача государственных органов видится в создании необходимых экономических предпосылок для снижения инфляции, удержания стабилизации и оживления экономики страны.
Значительную роль в решении проблемы неплатежей должны играть банки через совершенствование форм безналичных расчетов и усиление контроля за их осуществлением. Системный характер кризиса платежей предполагает и систему взаимосвязанных мер по его преодолению – от разработки и эффективного применения расчетно-финансовых инструментов и технологий, позволяющих регулировать уровень взаимных неплатежей, до выявления и устранения коренных, структурных причин роста неплатежей, чтобы платежный кризис не воспроизводился регулярно, создания экономических условий для укрепления финансового состояния предприятий реального сектора экономики и других субъектов рыночных отношений, реализации мероприятий, призванных оздоровить экономику в целом.
Системный характер кризиса платежей предполагает и систему взаимосвязанных мер по его преодолению – от разработки и эффективного применения расчетно-финансовых инструментов и технологий, позволяющих регулировать уровень взаимных неплатежей, до выявления и устранения коренных, структурных причин роста неплатежей, чтобы платежный кризис не воспроизводился регулярно, создания экономических условий для укрепления финансового состояния предприятий реального сектора экономики и других субъектов рыночных отношений, реализации мероприятий, призванных оздоровить экономику в целом.
Таким образом, в первой главе выпускной квалификационной работе нами были рассмотрены методологические основы управления дебиторской задолженностью предприятия, на основании вышеизложенного были сформулированы следующие выводы.
Управление дебиторской задолженностью включает в себя систему методов проведения расчётов за отгруженную продукцию и услуги, взыскание просроченных долгов, политику взаимоотношений с факторинговыми компаниями и коммерческими банками, с товарными и валютными биржами.
Финансовый менеджер должен осуществлять постоянный мониторинг величины дебиторской задолженности, т. к. её чрезмерное увеличение приводит к падению платёжеспособности предприятия. Уровень дебиторской задолженности зависит, в основном, от условий расчётов с контрагентами предприятия.
В теории и на практике выделяют два подхода к управлению дебиторской задолженностью в зависимости от того, что является предметом оценки. Им может быть:
1.Дополнительная прибыль при изменении условий продаж и расчётов.
2.Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности.
Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объёмов продаж, это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведёт к увеличению издержек (за счёт платы за кредит).
С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится и дебиторская задолженность, но уменьшатся объёмы продаж и это может привести к затратам по хранению готовой продукции, потере покупателей.
Глава 2.Анализ системы управления дебиторской задолженностью на предприятии
2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия
Потребительское общество «Надежда» г. Грязи в соответствии с Законом РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах и союзах) в Российской Федерации» — добровольное объединение граждан или юридических лиц, созданное по территориальному признаку на основе членства путем объединения его членами имущественных, паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.
Потребительское общество «Надежда» является некоммерческой организацией, не имеющее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.
Полное официальное наименование – потребительское общество «Надежда».
Сокращенное наименование – ПО «Надежда».
Общество является юридическим лицом, действует на основании своего Устава, имеет в собственности имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права и нести обязанности. быть истцом и ответчиком в суде.
ПО «Надежда» имеет расчетный и иные счета в банках, самостоятельный баланс, печать, штамп, фирменные бланки и иные реквизиты.
Юридический адрес общества: 399300 Липецкая область, г. Грязи, ул. Песковатская, д.1.
Общество для осуществления своей деятельности имеет структурные подразделения – магазины, кафе, аптечные пункты, склады и т.д. (таблица 1).
Целью общества является удовлетворение материальных и иных потребностей его членов.
Таблица 1
Структурные подразделения ПО «Надежда» г. Грязи
Наименование структурного подразделения
Магазины
ТПС С. Правда
«Продукты»
с. Новая Деревня
«Продукты» Яманское Лесничество
ТПС с. Кубань
«1000 Мелочей»
г. Грязи, ул. Правды
ТПС с. Прибытково
ТПС с. Петровка
«Продукты» г. Грязи, ул. Правды
ТПС с. Красная Дубрава
ТПС с. Бартеньевка
ТПС с. Плеханово
«Продукты»
с. Н. Телелюй
ТПС с. Средняя Лукавка
ТПС с. Бутырки
ТПС г. Грязи,
ул. Песковатская
«Продукты» г. Грязи, ул. Молодежная продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
44,0
+3,9
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками
-
-
-
-
-
-
авансы выданные
-
-
-
-
-
-
прочая
724
771
+47
40,2
44,0
+3,9
Итого
1802
1751
-51
100,0
100,0
-
По данным таблицы 10 видно, что за 2007 год дебиторская задолженность сократилась на 51 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 98 тыс. руб., в том числе по расчетам с покупателями и заказчиками сократилась на 200 тыс. руб., по прочей задолженности увеличилась на 102 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла на 47 тыс. руб., в том числе по прочей задолженности – на 47 тыс. руб.
В структуре дебиторской задолженности за 2007 год произошли следующие изменения: доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину.
Таким образом, дебиторская задолженность ПО «Надежда» имеет тенденцию к сокращению. Однако за 2007 год доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину.
2.3 Оценка и анализ прогрессивности и рациональности применяемых инструментов управления дебиторской задолженностью
Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия используется ряд коэффициентов, основанных на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.
Качество и ликвидность дебиторской задолженности можно изучить с помощью одного показателя – период оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж.
Таблица 11
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.
Показатель
Годы
2005
2006
2007
Остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.
2003
1802
1751
Выручка от реализации, тыс. руб.
67940
79810
87527
Коэффициент оборачиваемости, коэф.
33,92
44,29
50,0
Период инкассации долгов, дни
10,8
8,2
7,3
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» за исследуемый период снизился на 2,6 дня.
За анализируемые года период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» снизился на 0,9 дня.
Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью произведем расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги. Он рассчитывается по следующей формуле:
КОАДЗ = ДЗв+ЧРСдз+РСД/ОА, (7)
где КОАДЗ – коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность;
ДЗв – сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;
ЧРСДЗ – сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;
РСД – сумма резерва сомнительных долгов;
ОА – общая сумма оборотных активов.
КОАДЗ2005 = /> = 0,25
КОАДЗ2006 = /> = 0,23
КОАДЗ2007 = /> = 0,20
Данный расчет показывает снижение коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги на 0,03, что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности ПО «Надежда».
Произведем расчет коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:
КВИДЗ=ДЗв+ЧРСдз/ДЗв+ЧРСдз+РСД, (8)
где КВИДЗ – коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности.
КВИДЗ2005 = /> = 1
КВИДЗ2006 = /> = 1
КВИДЗ2007 = /> = 1
Таким образом, за 2005-2007 г.г. коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги в ПО «Надежда» не изменился.
Определим сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (сумма резерва сомнительных доходов, подлежащая списанию в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
ЭДЗ = ПДЗ – ТЗДЗ – ФПДЗ, (9)
где ЭДЗ – сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;
ПДЗ – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации за счет предоставления кредита;
ТЗДЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;
ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата покупателями долга.
ЭДЗ2005 = 7940 — 2003 = 5937 тыс. руб.
ЭДЗ2006 = 7527 — 1802 = 5725 тыс. руб. продолжение
--PAGE_BREAK--
ЭДЗ2007 = 9810 — 1751 = 8059 тыс. руб.
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе управления может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:
КЭДЗ=Эдз/ДЗрп, (10)
где КЭДЗ — коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность;
ЭДЗ — сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;
ДЗРП – средний остаток текущей дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
КЭДЗ2005 = /> = 2,96
КЭДЗ2006 = /> = 3,18
КЭДЗ2007 = /> = 4,60
Таким образом, за 2004-2005 г.г. эффект инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность ПО «Надежда» увеличился на 1,42 (4,60 – 3,18).
Далее проведем анализ ликвидности баланса ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:
А1 — наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения);
А2 — быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);
А3 — медленно реализуемые активы (статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);
А4 — трудно реализуемые активы (статьи I раздела актива баланса — внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам);
П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей);
П4 — постоянные активы или устойчивые (III раздел пассива баланса).
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > = П1.
А2 > = П2.
А3 > = П3.
А4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.
В таблице 13 представлен аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.
Согласно данным таблицы 13 неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы и в 2006г. и в 2007г. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.
Второе и третье неравенства соблюдаются в 2006г. и в 2007г.
Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства собственного капитала над труднореализуемыми активами, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных активов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов
Таблица 12
Аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.
Группы баланса (агрегаты)
Условные обозначения
Строки баланса
Годы
2006
2007
АКТИВЫ
1. Наиболее ликвидные активы
А1
250+260
70
65
2. Быстро реализуемые активы
А2
240
1078
980
3. Медленно реализуемые активы
А3
140+210+220+230+270
6680
7761
4. Трудно реализуемые активы
А4
190-140
6824
7479
5. Валюта баланса
Ба
300
14652
16285
ПАССИВЫ
1. Наиболее срочные обязательства
П1
620
7789
10103
2. Краткосрочные обязательства
П2
610+660
4325
3546
3. Долгосрочные обязательства
П3
590
-
-
4. Постоянные пассивы
П4
490+630+640+650
2538
2636
5. Валюта баланса
Бп
700
14652
16285
Как видно из таблицы 13 неравенство А4≤П4 не соблюдается, т.е. у ПО «Надежда не достаточно собственных средств не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.
Таким образом, баланс ПО «Надежда» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое и четвертое неравенства. По итогам анализа баланса можно сделать заключение об его неудовлетворительной структуре.
Проведем оценку уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов.
Сначала с целью отражения реального состояния текущей дебиторской задолженности с позиций возможной ее инкассации в общей ее сумме выделим чистую реализационную ее стоимость (таблица 14, 15).
Таблица 13
Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ПО «Надежда в 2006 году
Показатель
Сроки возникновения дебиторской задолженности
Итого
до 1 месяца
от 1 до 3 месяцев
от 3 до 6 месяцев
от 6 до 12 месяцев
свыше года продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
-
авансы выданные
-
-
-
-
-
-
прочая
724
-
-
-
-
724
ИТОГО
1802
168
454
371
85
724
Удельный вес, %
100
9,3
25,2
20,6
4,7
40,2
По данным таблицы 16 видно, что в 2006 году дебиторская задолженность до 1 месяца в ПО «Надежда» составляет 9,3%, от 1 до 3 месяцев – 25,2%, от 3 до 6 месяцев – 20,6%, от 6 до 12 месяцев – 4,7%, свыше года – 40,2%.
По данным таблицы 17 видно, что в 2007 году дебиторская задолженность до 1 месяца в ПО «Надежда» составляет 4,8%, от 1 до 3 месяцев – 21,6%, от 3 до 6 месяцев – 17,0%, от 6 до 12 месяцев – 12,6%, свыше года – 44,0%.
Управление дебиторской задолженностью предполагает также контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Выявленная при анализе дебиторской задолженности тенденция снижения темпов оборачиваемости в динамики рассматривается как отрицательная характеристика финансового состояния предприятия. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей. Для этого целесообразно оценивать финансовое состояние предприятия-контрагента.
Таблица 19.
Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2007 году
Вид дебиторской задолженности
Суммы, тыс. руб.
В том числе
до 1 месяца
от 1 до 3 месяцев
от 3 до 6 месяцев
от 6 до 12 месяцев
свыше года
Краткосрочная
980
84
378
298
220
-
В том числе:
за товары и услуги
60
60
-
-
-
-
авансы выданные
-
-
-
-
-
-
прочая
920
24
378
298
220
-
Долгосрочная
771
-
-
-
-
771
авансы выданные
-
-
-
-
-
-
прочая
-
-
-
-
-
ИТОГО
1751
84
378
298
220
771
Удельный вес, %
100
4,8
21,6
17,0
12,6
44,0
3.2 Мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии
Для эффективного управления дебиторской задолженностью руководству предприятия, финансовым менеджерам необходимо решать следующие задачи:
выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
определение скидок или надбавок для различных групп покупателей;
ускорение истребования долгов;
уменьшение бюджетных долгов;
оценка упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.
Главной целью управления дебиторской задолженностью в ПО «Надежда» должно являться оптимизация величины, ускорение цикла их конверсии, сокращение до минимума просроченной задолженности дебиторов.
На всех этапах ведения хозяйственной деятельности предприятию необходимо:
постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительный рост долга создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;
своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которым относятся отгруженные товары, не оплаченные в срок, поставщики и покупатели по претензиям, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, по статье «Прочие дебиторы»;
прогнозировать поступление денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации;
оценивать реальную стоимость существующей дебиторской задолженности;
следить за условиями кредитования предприятия своими поставщиками. Если предприятие сможет добиться увеличения срока погашения кредиторской задолженности, то отток денежных средств будет меньше в силу того, что большая часть запасов (в сравнении с прошлым периодом) останется неоплаченной, т.е. будет финансироваться кредиторами. Поэтому тенденция изменения сроков погашения кредиторской задолженности должна представлять непосредственный интерес для анализа платежеспособности предприятия;
проводить инвентаризацию расчетов по кредитам и займам;
проводить инвентаризацию расчетов по кредиторской задолженности.
Поскольку рост кредиторской задолженности напрямую связан с приобретением материально-производственных запасов, необходимо рационально оценить структуру запасов, которая позволяет выявить запасы объем которых явно избыточен, и запасы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. продолжение
--PAGE_BREAK--
Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей за товары, работы и услуги.
Эффективная система установления взаимоотношений с покупателями подразумевает:
качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;
определение оптимальных условий кредитования;
четкую процедуру предъявления претензий;
контроль за тем, как клиенты исполняют условия договора.
Как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются возможные накладки, поэтому ПО «Надежда» необходимо организовать некую систему контроля за исполнением платежной дисциплины. Эта система, называемая системой администрирования взаимоотношений с покупателями, подразумевает:
регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;
минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;
направление платежных документов по надлежащим адресам;
аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условии оплаты;
четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.
Это повысит эффективность управления дебиторской задолженностью в ПО «Надежда».
3.3 Оценка экономической эффективности предполагаемых мер
Первостепенное значение в достижении оптимальной величины средств в расчетах играет рациональная организация кредитования покупателей и инкассирования причитающихся предприятию сумм. Ее суть заключается в выборе наиболее прогрессивных форм безналичных расчетов, разработка оптимальной кредитной политики, быстрой реакции, выборе правильных управленческих действий, обеспечивающих нормальное состояние средств в расчетах.
Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объёмов продаж, это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведёт к увеличению издержек (за счёт платы за кредит). С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится и дебиторская задолженность, но уменьшатся объёмы продаж и это может привести к затратам по хранению готовой продукции, потере покупателей. При необходимости пополнить денежные средства целесообразнее прибегнуть к скидкам. Скидки различают по срокам, когда при оплате в определённый срок происходит уменьшение цены покупки на несколько процентов, а также по объёмам: при приобретении указанного объёма покупатель получает товар по более низкой цене.
Принятию решения об изменении кредитной политики должен предшествовать её анализ с точки зрения влияния на прибыль предприятия. Для этого необходимо разработать прогнозные оценки для каждой из предлагаемых политик, исходя из следующих переменных:
предполагаемый объём реализации;
административные расходы, связанные с возвратом дебиторской задолженности;
объём сомнительных и безнадёжных долгов;
сумма предоставленной скидки.
Анализ дебиторской задолженности и кредитной политики ПО «Надежда» позволяет дать общие рекомендации по ее снижения и оптимизации кредитной политики:
1. Контроль состояния расчетов с покупателями и заказчиками. Своевременное выявление просроченной (отсроченной) задолженности.
2. Выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков. Сокращение риска неуплаты за продукцию, работы, услуги.
3. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности часто приводит к отсутствию средств для оплаты задолженности поставщикам и прочим кредиторам, а, следовательно, снижает финансовую устойчивость предприятия.
По данным таблицы 18 можно сделать вывод, что в ПО «Надежда» кредиторская задолженность преобладает над дебиторской. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия. Поэтому руководству предприятия следует уделять внимание данному факту.
4. Обоснование рационального способа расчетов с покупателями.
Таблица 20.
Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.
Показатель
Годы
Отклонение 2006г от 2005г
Отклонение 2007г от 2006г
2005
2006
2007
Абс. откл., +/-
Отн. при-рост, %
Абс. откл., +/-
Отн. при-рост, %
1.Дебиторская задолженность, тыс. руб.
2003
1802
1751
-201
-10,0
-51
-2,8
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
7199
7789
10103
+590
+8,2
+2314
+29,7
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.
0,27
0,23
0,17
-0,04
-14,8
-0,06
-26,1
В процессе управления дебиторской задолженностью финансовый менеджер ПО «Надежда» должен производить расчет и сопоставление различных видов кредитной политики по отношению к покупателям и заказчикам.
Приведем пример оценки различных видов кредитной политики предприятия. Для принятия решения необходимо сопоставить предложенные виды политик (таблица 19).
Пути оптимизации кредитной политики
/>
/>
/>/>
Контроль состояния и заказчиками расчетов с покупателями
Выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков
Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности
Обоснование рационального способа расчетов с покупателями
Рис. 8. Пути оптимизации кредитной политики
Таблица 21.
Оценка различных видов кредитной политики ПО «Надежда»
Вид кредитной политики
Описание
А продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
3. Расходы на инкассацию дебиторской задолженности, тыс. руб.
1300
1100
1600
1900
4. Безнадежные долги, тыс. руб.
-
-
4200
2500
5. Суммы предоставленных скидок на основе оценки доли реализации, прибыль от которых превышает убытки от предоставления дисконтной скидки за оплату в течение 10 дней
-
-
2520
1000
Процентная доля по политике В меньше, чем по политике Б. Это объясняется предпочтением покупателей распоряжаться своими деньгами в течение 60 дней, чем получить скидку в 1 %. Можно сделать вывод, что для предприятия ПО «Надежда» наиболее предпочтительна политика Б.
Таким образом, анализ дебиторской задолженности позволяет дать общие рекомендации по ее снижению: прогнозирование размера дебиторской задолженности; контроль состояния расчетов с покупателями и заказчиками. Современное выявление просроченной (отсроченной) задолженности; выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков. Сокращение риска неуплаты за продукцию (работы, услуги); контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности часто приводит к отсутствию средств для оплаты задолженности поставщикам и прочим кредиторам, а, следовательно, снижает финансовую устойчивость предприятия; обоснование рационального способа расчетов с покупателями и заказчиками. Данные мероприятия будут способствовать совершенствованию системы управления дебиторской и кредиторской задолженностями в ПО «Надежда», а также улучшать его финансовое состояние.
Заключение
Уровень текущей платежеспособности, финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия (затоваренность, потребность в денежной наличности и т.п.) вызывают необходимость управлять дебиторской и кредиторской задолженностью, которая ранжируется по срокам возникновения. Необходимая для этого информация обеспечивается данными бухгалтерского учета, формируемыми на соответствующих счетах расчетов. Информация о расчетах не только по основной деятельности предприятия, но и по расчетам с разными организациями по операциям некоммерческого характера (учебными заведениями, научными организациями и т.п.), с автотранспортными организациями и т.п. позволяет ранжировать задолженность по срокам погашения, согласно заключенным договорам.
Анализ управления дебиторской задолженностью, проведенный в настоящей работе, включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения организации. Некоторые возможности такого подхода были рассмотрены на примере теоретического анализа дебиторской задолженности, а также на конкретном примере деятельности предприятия ПО «Надежда».
Анализ управления дебиторской задолженностью проводился на основании отчетных материалов предприятия, а также более детализированной информации (приложений, расшифровок) по учету дебиторской задолженности с использованием средств компьютерной техники. Специфика деятельности исследуемого предприятия в определенной мере требует постоянного совершенствования управления дебиторской задолженностью, что постоянно выполняется руководством предприятия и было подтверждено проделанной работой.
Таким образом, выполненная работа по управлению дебиторской задолженностью позволила определить, что на предприятии нет такого объема задолженности, который мог бы негативно повлиять на финансово-хозяйственную деятельность организации.
Дебиторская задолженность, которая, прежде всего, обычно парализует деятельность организации и снижает экономические показатели, на предприятии составляет незначительную сумму, что является положительным в работе предприятия. Этот вид задолженности является текущей, переходящей задолженностью и будет погашаться в последующем учетном периоде.
Состояние кредиторской задолженности несколько выше, но в условиях экономической нестабильности в отечественной экономике и эти показатели можно считать не плохими. Предприятие вовремя реструктуризирует задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, что снижает напряжение на этом участке учета. Изыскание резервов для своевременной оплаты труда и другим расчетам с кредиторами тоже свидетельствует об оперативной работе предприятия по снижению уровня обязательств.
Основные меры, которые предпринимаются на предприятии ПО «Надежда» для управления дебиторской задолженностью следующие:
определение условий предоставления кредита при реализации товаров: его срока и системы скидок.
определение гарантий, под которые предоставляется кредит.
определение надежности покупателя или вероятности оплаты полученной им от предприятия продукции или услуг.
определение суммы кредита, предоставляемого отдельно взятому покупателю.
определение политики «сбора» дебиторской задолженности.
С учетом основной цели управления в процессе осуществления управления дебиторской задолженностью на предприятии формируется соответствующая политика этого управления.
Таким образом, оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом.
Выполненная работа по управлению дебиторской и кредиторской задолженности позволила определить, что на предприятии нет такого объема задолженности, который мог бы негативно повлиять на финансово-хозяйственную деятельность организации.
Дебиторская задолженность, которая, прежде всего, обычно парализует деятельность организации и снижает экономические показатели, на предприятии составляет незначительную сумму, составляющую доли процента в валюте баланса. Этот факт является положительным в работе предприятия. Этот вид задолженности является текущей, переходящей задолженностью и будет погашаться в последующем учетном периоде. В данном случае прогнозировать погашение такой задолженности не имеет смысла.
Состояние кредиторской задолженности несколько выше, но в условиях экономической нестабильности в отечественной экономике и эти показатели можно считать не плохими. Предприятие вовремя реструктуризирует задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, что снижает напряжение на этом участке учета. Изыскание резервов для своевременной оплаты труда и другим расчетам с кредиторами тоже свидетельствует об оперативной работе предприятия по снижению уровня обязательств, который за 2007 г. ниже, чем в предыдущие годы.
Исследуемое предприятие само планирует сроки и порядок погашения такой задолженности. Умелое использование привлеченных свободных средств кредиторов может помочь повысить некоторые показатели деятельности организации, например, ускорить оборачиваемость оборотных средств и т.п., а также избежать привлечения займов и кредитов банков, за которые нужно платить проценты.
Список использованной литературы
1.Гражданский Кодекс Российской Федерации: части I и II (Федеральный закон от 30.11.1994г №51-ФЗ и от 26.11.1996 г. №14-ФЗ в редакции изменений и дополнений, внесенных Федеральными законами), часть III (Федеральный закон от 26.11.2001г №146-ФЗ);
2.Налоговый Кодекс Российской Федерации: Часть I. Федеральный закон от 31.07.1998г №146-ФЗ в редакции изменений и дополнений, внесенных Федеральными Законами РФ; Часть II. Федеральный Закон от 05.08.2000г №117-ФЗ в редакции изменений и дополнений, внесенных Федеральными законами РФ.
3.О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21.11.1996г №129-ФЗ в редакции изменений и дополнений, внесенных Федеральными законами РФ.
4.Учетная политика организации (ПБУ 1/98). Положение по бухгалтерскому учету. Утверждено приказом Минфина РФ от 09.12.1998г. №60н.
5.Большая Российская энциклопедия бухгалтера (издание 2005 года). Книга 3. – М.: Информцентр XXI века, 2005. – 480 с.
6.Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Перевод с английского/Л.А.Бернстайн.-М.: Финансы и статистика, 2007. — 536с.
7.Бухгалтерский учет и отчетность предприятий и организаций 2007г./под ред. академика В.В.Карпова.- М.: Экономика и финансы, 2008.-325с.
8.Власова, В.М. Первичные документы – основа финансовой отчетности/В.М.Власова.- М.: Финансы и статистика, 2006. -389с.
9.Глушаков, М.Н. Настольная книга бухгалтера /М.Н.Глушаков. — М.: Бератор- пресс, 2008. — 425с.
10.Годовой отчет 2005/ под общей редакцией В.И.Мещерякова.- М.: Бератор-пресс,2005.-411с.
11.Ефимова, О.В. Финансовый анализ /О.В.Ефимова. — М.: Библиотека журнала Бухгалтерский учет, 2006. — 412с.
12.Кирьянова, З.В. Теория бухгалтерского учета /З.В.Кирьянова.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 481с.
13.Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент /В.В.Ковалев.- М.: Финансы и статистика,2006. — 380с.
14.Ковалев, В.В. Как читать баланс /Ковалев В.В., Патров В.В.- М.: Финансы и статистика, 2006. — 352с.
15.Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры /В.В.Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 454с.
16.Палий, В.Ф. Финансовый учет /Палий В.Ф., Палий В.В.-М.: ФБК-ПРЕСС, 2006. — 387с.
17.Николаева, О.Е. Управленческий учет: Учебное пособие./ Николаева, О.Е. Шишкова Т.В. М.: УРСС,2005. — 412с.
18.Нитецкий, В.В. Практикум аудита в организациях./ Нитецкий, В.В., Зайнетдинов Ф.В., Суглобов А.Е… М., Дело; 2006.-321с.
19.Померетник, Е.Б. Бухгалтерский учет и аудит./ Померетник, Е.Б., Мейксин М.С.: М-С-П -Герда-2006.-548с.
20.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Г.В.Савицкая- Минск, ООО Новое знание,2007.-547с.
21.Тишков, И.Е. Бухгалтерский учет./ Тишков, И.Е. Минск.: Высшая школа, 2000.-312с.
22.Табурчак., П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия./ П.П. Табурчак… А.Е Викуленко., Л.А. Овчинникова– Ростов на Дону.: Феникс, 2006.
23.Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 284 с. продолжение
--PAGE_BREAK--
24.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой. – 3-е изд., перераб и доп. – М.: Изд-во «Проспект», 2006 – 656 с.
25.Финансы предприятия: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова; под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 447 с
26.Чернов, В.А.Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности./ В.А.Чернов. М.: Финансы и статистика, 2005.
27.Чернов, В.А.Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности./ В.А.Чернов М.: Финансы и статистика, 2005.
28.Фридман, П. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции./П. Фридман. М.: Аудит, 2005.-542с.
29.Хелферт, Эрик Техника финансового анализа /Эрик Хелферт- М.: ЮНИТИ,2007.-358с.
30.Шеремет, А.Д.Методика финансового анализа /Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. — М.: Инфа-М,2005.-481с.
31.Шим Д., Сигео Д. Методы управления стоимостью и анализа затрат. М.: Филинъ, 2005.-473с.
32.Шабалин, Е.М.Как избежать банкротства / Е.М. Шабалин, Н.А.Кричевский Н.А., М.В.Карп. М.: ИНФРА-М, 2007.
33.Экономический анализ /Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ, 2005.
34.Сомов, Л Взыскание процентов за неправомерное пользование чужими денежными средствами /Л.Сомов//Финансовая газета. Региональный выпуск.-2007.-№5.-С.14
35.Баклаев, А. Формирование бухгалтерского учета: итоги за 2006 год./ А. Баклаев// Финансовая газета.-2007.-№4-с.4-5
36.Бондарь, Е. Завершая расчеты с бюджетом по налогу с продаж/ Е.Бондарь //Бухгалтерское приложение к газете Экономика и жизнь.-2007.-№4
37.Волошина, А.Н. Налоговый учет /А.Н.Волошина// Налоговый вестник.-2006.-№10.-с.13-15
38.Гаврилова, Н. О нормах главы 30 «Налог на имущество организаций» Налогового кодекса РФ/Н.Гаврилова // Финансовая газета.-2006.-№4.-с.8-9
39.Герасимов, В.Е. Учет расчетов с основными категориями дебиторов и кредиторов/ В.Е. Герасимов // Бухгалтерская газета, 2005, №19, с.6.
40.Графова, Г.Ф. Методика и практика оценки финансового состояния предприятия/ Графова Г.Ф.// Современный бухучет, №3, 2006
Злотников, Р. Учет расчетов с дебиторами и кредиторами в системе «Парус–Предприятие 7.11» // Финансовая газета (региональный выпуск), 2000, №48, с.15.
Титова, А.А. Правильный выбор /А.А.Титова// Учет. Налоги. Право.-2006.-№39.-с.41
43.Ивашкевич, В.Б. Анализ дебиторской задолженности/ В.Б.Ивашкевич // Бухгалтерский учет, 2006, №6, с.55.
44.Коровин, А.В. Особенности финансового анализа в аудите/ Коровин А.В. //Финансы, № 8, 2000
45.Козлов, В.М. Требования к оформлению первичных документов в бухгалтерском и налоговом учете./ В.М.Козлов// Финансовая газета. Региональный выпуск,№4-2006, с.9
46.Лытнева, М.А. Учет и контроль дебиторской задолженности средствами MS Excel/ М.А. Лытнева, В.А. Костенко // Бухгалтер и компьютер, 2006, №6, с.24.
47.Лытнева, Н.А. Учет просроченной дебиторской задолженности/ М.А. Лытнева, е.А. Каштымова // Бухгалтерский учет, 2006, №3. – с.22.
48.Малофеева, Н.А. Порядок и сроки списания дебиторской задолженности/Н.А. Малофеева // Аудит и налогообложение, 1995, №3, с.22.
49.Мясников, О.А.Взыскиваем дебиторскую задолженность/ О.А.Мясников // Главбух, 2007, №3, с. 76-79.
50.Мясников, О.А. Как получить деньги по решению суда?/ О.А.Мясников // Главбух, 2007, №4, с. 76-79.
51.Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности./ Н.В.Парушина // Бухгалтерский учет, 2006, №6. – с.46.
52.Рянский А.С. Адаптация плана счетов бухгалтерского учета для нужд управленческого учета /А.С.Рянский// Главбух, №4-2007, с.15
53.Ступакова, М.Предприятие и кредитор – диалог на одном языке / М. Ступакова // Финансовая газета ЭКСПО, 2005, №8, с.9.
54.Сысоева, И.А.Дебиторская и кредиторская задолженность/ И.А.Сысоева // Бухгалтерский учет, 2007, №1, с. 17-22.
55.Садовникова, Е. Как учесть расходы, если нет доходов/Е. Садовникова//Расчет.-2006.-№8.-с.16
56.Станиславчик, Е. Экономические нормативы управления финансовым циклом организации /Е. Станиславчик//Финансовая газета,2006.-№20.-С.5
57.Российская Федерация. Гос. Дума. Международные стандарты финансовой отчетности –98г.-М.: Издательский дом Аскерн, 2006.-157с.
58.Российская Федерация. Гос. Дума. Новые бухгалтерские документы 2005г -М.: ЗАО Бухгалтерский бюллетень, 2005.-105с.
59.Аналитические материалы информационной аналитической системы «Консалтинг Стандарт» //Финансовая газета-2007.-№4.-с.5