ТЕМА
Саморегулируемые организации нарынке ценных бумаг в РФ
ВВЕДЕНИЕ
Экономическая ситуация в России вомногом определяется формулой «экономика переходного периода», оправдывающейнедочеты и ошибки. Наблюдения позволяют утверждать, что страна все болеесклонна принять модель смешанной рыночной экономики с достаточно развитымгосударственным сектором и возможностями государственного вмешательства вэкономические отношения в определенных законом случаях.
Экономика — самостоятельный феномен созначительной долей саморегулирования, и субъекты экономической деятельностииспользуют различные возможности подобной регуляции. Часто они объединяются впроизводственных и управленческих целях, образуя финансово-промышленные группы ихолдинги. Объединения юридических лиц (ассоциации и союзы) как некоммерческиеорганизации с правами юридического лица могут координировать деятельность своихучастников, выполняя тем самым и регулирующие функции.
В рамках проводимой в странеадминистративной реформы предполагается к регулированию в области экономики«допустить» и частный сектор. В результате некоторые функциипланируется передать так называемым саморегулируемым организациям. Суть в том,что дополнительно к государственному регулированию в той или иной сфередеятельности (не всегда экономической) допускается саморегулирование,осуществляемое саморегулируемыми организациями профессиональных участников этойсферы.
Саморегулируемые организации, каксвидетельствует их название, образуются самостоятельно профессионалами в тойили иной сфере для решения вопросов их сообщества. Их профессиональные нормы иправила, безусловно, важны и для государственного регулирования, которое подчасна них и основано. Более того, либеральная экономическая политика и реформыгосударственного аппарата исходят из того, что саморегулируемые организациимогут наряду с государственными органами участвовать и в регулированииэкономики.
Саморегулируемые организации в Россиивозникли не в одночасье, но государственная политика в их отношенииформировалась фрагментарно. Государство допускало их к регулированию экономикипостепенно.
Итак, что же такое саморегулируемаяорганизация профессиональный участников рынка ценных бумаг.
Саморегулируемая организацияпрофессиональный участников рынка ценных бумаг (далее — саморегулируемаяорганизация) именуется добровольное объединение профессиональных участниковрынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Федеральным законом «О рынкеценных бумаг» (ред. от 27.08.2004 г. № 89-ФЗ) и функционирующее на принципахнекоммерческой организации.
Саморегулируемая организация учреждаетсяпрофессиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условийпрофессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдениястандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересоввладельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынкаценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установленияправил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающихэффективную деятельность на рынке ценных бумаг.
Все доходы саморегулируемой организациииспользуются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяютсясреди ее членов.
Саморегулируемая организация всоответствии с требованиями осуществления профессиональной деятельности ипроведения операций с ценными бумагами, утвержденными федеральным органомисполнительной власти по рынку ценных бумаг, устанавливает обязательные длясвоих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынкеценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляетконтроль за их соблюдением.
Саморегулируемая организация имеетследующие права:
· получатьинформацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых впорядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынкуценных бумаг (региональным отделением федерального органа исполнительной властипо рынку ценных бумаг);
· разрабатыватьв соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» правила и стандартыосуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагамисвоими членами и осуществлять контроль за их соблюдением;
· контролироватьсоблюдение своими членами принятых саморегулируемой организацией правил истандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценнымибумагами;
· всоответствии с квалификационными требованиями федерального органаисполнительной власти по рынку ценных бумаг разрабатывать учебные программы ипланы, осуществлять подготовку должностных лиц и персонала организаций,осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, определятьквалификацию указанных лиц и выдавать им квалификационные аттестаты.
Рассмотрим следующие саморегулируемыеорганизации, которые действуют на рынке ценных бумаг в РФ.
1. Национальнаяассоциация участников фондового рынка
История создания НАУФОРначалась после нескольких лет стихийного развития российского рынка ценныхбумаг. Его участники пришли к выводу, что дальнейшая работа без принятия единыхправил поведения на фондовом рынке невозможна. Но это могло стать реальностьютолько после объединения брокеров в профессиональную ассоциацию, котораяустановила бы правила и следила за их выполнением.
Наконец 15 мая 1994 годав Москве представителями 15-ти ведущих компаний была официально учрежденаПрофессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), которая сталапрообразом будущей саморегулируемой организации — НАУФОР. Первоначальнымизадачами ПАУФОР были разработка стандартов торговли ценными бумагами икомплекса мер дисциплинарного воздействия на их нарушителей, а также созданиедля участников ассоциации внебиржевой компьютерной торговой системы. Уже всентябре 1994 года был принят первый вариант правил ПАУФОР, что позволило сразуперейти к активному созданию системы торговли.
Единственной возможностьюсоздать торговую систему оказалась организация внебиржевой торговли междучленами ассоциации, которые добровольно обязались придерживаться взаимныхдоговоренностей, правил информационной открытости и единого документооборота.
Для обслуживаниявнебиржевого рынка акций из двух систем – Программбанка и американской ПОРТАЛрешили выбрать вторую, поскольку она уже успела хорошо зарекомендовать себя наамериканском рынке. В конце 1994 года систему установили в брокерских фирмах — членах ПАУФОР и были проведены пробные торги.
Летом 1995 года на сменуПОРТАЛ пришла Российская торговая система (РТС). Система позволяет ееучастникам в режиме реального времени выставлять котировки, получатьоперативную информацию о состоянии рынка и заключать сделки.
Первоначально РТСсвязывала в единую сеть четыре крупных внебиржевых рынка страны: Московский,Санкт-Петербургский, Новосибирский и Екатеринбургский. Затем терминалы системыпоявились в других регионах.
Совместная работа нафондовом рынке по схожим правилам со временем сблизила позиции ПАУФОР инезависимых региональных организаций брокеров. Осенью 1995 года сталоокончательно ясно, что объединение всех брокерских ассоциаций в единую общероссийскуюорганизацию не только не ущемит их права, а наоборот, позволит лучшекоординировать усилия и более согласованно отстаивать свои интересы.
В результатемногочисленных переговоров, консультаций и поисков взаимных компромиссов заоснову способа построения будущей ассоциации и российского рынка ценных бумаг вцелом была принята американская модель фондового рынка, которая подразумевалауправление им при помощи саморегулируемых организаций.
И вот в ноябре 1995 годакомпаниями – профессиональными участниками рынка ценных бумаг из различныхрегионов России была учреждена саморегулируемая организация, которая получиланазвание Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Основнымицелями нового общественного объединения стали:
— обеспечениеблагоприятных условий для профессиональной деятельности участников фондовогорынка;
— выработка стандартовпрофессиональной этики и контроль за их соблюдением;
— защита интересовинвесторов;
- установление правил истандартов проведения операций с ценными бумагами;
— разработка программобучения и повышения профессионального уровня сотрудников организаций — членовассоциации и других участников рынка ценных бумаг.
С течением времени,совершенствовались методы работы Ассоциации, росло число ее членов как вМоскве, так и в регионах, расширялась сеть региональных филиалов.
В настоящее время НАУФОРобъединяет порядка 600 компаний, расположенных по всей России. Филиалы ипредставительства Ассоциации успешно действуют в 15 крупных городах России.Национальной ассоциацией участников фондового рынка проделан значительный объемработы по достижению целей, для которых она создавалась. Разработаны идействуют документы, регулирующие профессиональную деятельность членовассоциации и направленные на защиту интересов клиентов и инвесторов.Организовано профессиональное обучение и аттестация сотрудников организаций — членов НАУФОР.
Задачами НАУФОР являются:
· Способствоватьстандартизации принципов и практики деятельности участников рынка ценных бумаг,внедрению норм профессиональной этики и обеспечению соблюдения членами НАУФОРзаконодательства Российской Федерации в области рынка ценных бумаг;
· выработать ивнедрить правила, направленные на предупреждение недобросовестных действий состороны участников фондового рынка и обеспечение справедливых и равныхпринципов торговли в интересах инвесторов;
· представлятьинтересы инвесторов и иных участников рынка ценных бумаг во взаимоотношениях сорганами государственной власти и управления;
· способствоватьповышению самодисциплины членов НАУФОР, исследовать факты нарушенияустановленных правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности иопераций с ценными бумагами и выступать арбитром в разрешении споров междучленами НАУФОР, между членами НАУФОР и третьими лицами;
· оказыватьинформационную, методическую, техническую и правовую поддержку деятельностичленов НАУФОР.
В НАУФОР образуются идействуют следующие органы управления:
— Совет НАУФОР – общеесобрание членов НАУФОР, являющееся высшим органом управления НАУФОР;
— Совет директоров НАУФОР– коллегиальный орган управления, осуществляющий общее руководстводеятельностью НАУФОР;
— Правление НАУФОР –коллегиальный исполнительный орган НАУФОР;
— председатель ПравленияНАУФОР – единоличный исполнительный орган НАУФОР.
2. Национальная фондоваяассоциация
Саморегулируемаяорганизация «Национальная фондовая ассоциация» (НФА) учреждена крупнейшимиоператорами российского рынка ценных бумаг при участии Министерства финансов РФи Банка России в январе 1996 года (первоначально как Национальная ассоциацияучастников рынка государственных ценных бумаг — НАУРаГ).
В состав ассоциации (на13.09.2004 г.) входит более 220 кредитных организаций и инвестиционных компаний- профессиональных участников рынка ценных бумаг из 23 регионов России и всех 7федеральных округов, операции которых составляют более 60% объема российскогорынка ценных бумаг.
Управляющими органамиассоциации являются Общее собрание ее членов и Совет Ассоциации. В составСовета НФА входят представители организаций-членов НФА, а также Банка России иФСФР России. Стратегию Ассоциации определяет Наблюдательный Совет, которыйсформирован из уважаемых на российском фондовом рынке деятелей, задающихстратегию развития фондового рынка. Рабочие органы Ассоциации — комитеты(комиссии), а также рабочие группы по важнейшим направлениям деятельностиорганизаций – профессиональных участников на рынке ценных бумаг.(Приложение 2).
В 2000г. НФА получилалицензию ФКЦБ России как саморегулируемая организация (СРО) профессиональныхучастников рынка ценных бумаг по брокерской, дилерской деятельности,доверительному управлению и депозитарной деятельности. Таким образом, внастоящее время НФА имеет максимальный на российском фондовом рынке наборлицензий как СРО, охватывающих всю деятельность банков и инвестиционныхкомпаний на рынке ценных бумаг.
НФА эффективно выполняетфункции СРО как в частилицензирования профессиональных участников (помощь в подготовке документов,экспертиза, рассмотрение и выдача ходатайств, сопровождение), так и участия всистеме контроля ФСФР России за деятельностью профучастников (сбор, анализ ипредставление в ФСФР России отчетности профучастников, осуществление контроляза их деятельностью и др.).
В апреле 2002 годаподписано Генеральное Соглашение НФА с Банком России о сотрудничестве ивзаимодействии, в том числе при осуществлении контроля за деятельностьюкредитных организаций на финансовых рынках.
В НФА разработаны и действуютс 1997 года первые на российском рынке ценных бумаг стандарты профессиональнойдеятельности, включающие в себя «Кодекс добросовестного ведения бизнеса нафондовом рынке» с приложениями – «Требования к профессиональному участнику РЦБ»и «Правила клиентского обслуживания на РЦБ», Положение «О запретеманипулирования ценами», «Положение о депозитарной деятельности» и др.Разработан и утвержден Советом НФА в 2001г. первый профессиональный Стандарт поуправлению рисками на рынке ценных бумаг, а в настоящее время действуетредакция №3 этого Стандарта.
Для осуществленияконтроля за деятельностью членов ассоциации на рынке ценных бумаг и выполнениемтребований, определяемых нормативными актами и стандартами деятельности нарынке ценных бумаг, в Ассоциации разработан и действует Кодекс дисциплинарныхмер и ответственности. С целью разрешения споров, возникающих в процессе работычленов Ассоциации, создан Третейский суд НФА, состав которого сформирован напаритетной основе из российских и зарубежных специалистов и уникален дляроссийской арбитражной практики.
Приоритетом НФА являетсяразвитие рынка ценных бумаг как отрасли хозяйства и сферы бизнеса и обеспечениеблагоприятных условий деятельности на нем для организаций – членов ассоциации. В первую очередь — через расширениеи развитие инструментария российского фондового рынка, а также объединениегосударственных регулирующих органов и фондового сообщества с цельювосстановления и развития рынка.
Ассоциациявзаимодействует с законодателями и органами регулирования по подготовкезаконодательно-нормативной базы по новым финансовым инструментам и операциям,принимает участие в разработке и продвижении на рынок новых финансовыхинструментов, проводит рабочие совещания по профдеятельности с участиемпредставителей Министерства финансов РФ, Банка России, ФСФР России, другихгосударственных ведомств и заинтересованных организаций (облигации БанкаРоссии, обмен ОФЗ, операции РЕПО, еврооблигации, индексные фонды, доверительноеуправление, ОФБУ и прочие формы коллективных инвестиций).
НФА активно участвует вработе Экспертного Совета по фондовому рынку при Государственной Думе РФ,Совета саморегулируемых организаций при ФСФР России, рабочих групп Банка Россиии ФСФР России, а также ведет самостоятельную работу по совершенствованиювопросов законодательства, касающихся финансового рынка.
В деятельности НФА важноеместо занимает создание условий для взаимодействия банков с реальным сектором. В целях развития российскогофондового рынка с опорой его на реальное производство, снижения спекулятивнойсоставляющей рынка, активизации новых отечественных эмитентов (в том числе«компаний роста»), а также в связи с тем, что для региональных участников рынкаценных бумаг чрезвычайно важна деловая активность их основных клиентов –региональных предприятий – НФА в течение 1999 — 2004г.г. ведет активную работупо привлечению отечественных предприятий на рынок ценных бумаг, защите их правна рынке ценных бумаг и оказанию им помощи со стороны профессиональныхучастников рынка в подготовке и выведении ценных бумаг этих предприятий нафондовый рынок.
Для этой работы в НФА с 2002г.действует Клуб андеррайтеров, в рамках которого в 2004г. разработан Стандартдеятельности по андеррайтингу и предоставления других услуг, связанных сразмещением эмиссионных ценных бумаг и подготовлено первое в России Руководствопо организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций.
В 2003г. разработанасовместная программа Советом Федерации РФ и СРО НФА по развитию российскогофинансового рынка (региональный аспект). Эта программа направлена членам Совета Федерации РФ, а такжерегиональным администрациям с целью развития экономики регионов России, ииспользования многими регионами для разработки своих инвестиционных программ.
Текущими задачами НФА являются развитие системы отчетностиучастников рынка ценных бумаг, подготовка соответствующей системы программногообеспечения сбора отчетности, стандартов по управлению рисками профессиональнойдеятельности кредитных организаций и др.
Партнерами НФА в ее работе являются крупнейшиеобщественные объединения российского бизнеса — Российский союз промышленников ипредпринимателей, Торгово-промышленная палата РФ, Ассоциация российских банков,Ассоциация региональных банков «Россия», Национальная валютная ассоциация,Ассоциация региональных валютных бирж, Ассоциация участников вексельного рынка,а также международные профессиональные объединения — Международная ассоциациядилеров рынка ценных бумаг (ISMA), Казахстанская фондовая биржа, АгентствоРеспублики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовыхорганизаций, Ассоциация финансистов Казахстана, Ассоциация банков РеспубликиКазахстан, ИК «Инконбел» (Республика Беларусь) и др.
Важнейшие этапыдеятельности НФА:
· обеспечениеполноценного (без ограничений) ведения кредитными организациями иинвестиционными компаниями всех видов профессиональной деятельности нароссийском фондовом рынке – брокерско-дилерской, по доверительному управлению,депозитарной (включая специализированные депозитарии), клиринговой, финансовогоконсультанта.
· развитие рынкагосударственных ценных бумаг (как федеральных, так и региональных), в том числеучастие в реструктуризации государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ, ОВГВЗ) послекризиса 1998 года;
· разработка позапросу Центра стратегических разработок под руководством Г. Грефа «Программывосстановления и развития рынка ценных бумаг»;
· утверждениенового налогового режима Государственной Думой, Советом Федерации, ПрезидентомРФ (в части поправок по рынку ценных бумаг и срочному рынку в 25 Главу II частиНалогового Кодекса, курируемых НФА), являющегося качественно новым дляналогового законодательства России;
· развитие рынкаОблигаций Банка России и операций РЕПО с государственными ценными бумагами;
· формированиестимулирующего операции РЕПО налогового режима;
· развитие рынкакорпоративных облигаций и еврооблигаций и др.
3. ПрофессиональнаяАссоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев
ПрофессиональнаяАссоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД), созданная в1994 году, является c 1997 года саморегулируемой организацией регистраторов,депозитариев, а с 2000 года, — и клиринговых организаций, а также объединяетспециализированных депозитариев. Высшим органом Ассоциации является Общеесобрание ее членов. Общее руководство деятельностью ПАРТАД осуществляет Советдиректоров. Его возглавляет Председатель Комитета по собственностиГосударственной Думы Российской Федерации В.С. Плескачевский. Правление ПАРТАДявляется коллегиальным исполнительным органом и осуществляет руководствотекущей деятельностью организации.
Насегодняшний день членами Ассоциации являются ведущие регистраторы, депозитариии специализированные депозитарии. Основу деятельности ПАРТАД составляет работапрофильных Комитетов Ассоциации, членами которых являются представители ведущихкомпаний на рынке ценных бумаг. В ПАРТАД созданы и активно работают Комитетдепозитариев, Комитет регистраторов, Комитет по стандартизации и сертификации.При Комитетах создаются Рабочие группы, целью деятельности которых являетсяразработка документов, необходимых на данном этапе развития рынка ценных бумаг.
В ПАРТАДсоздан Комитет Специализированных депозитариев, единственный орган нафинансовом рынке, занимающийся проблемами специализированных депозитариев,выполняющих функции контроля за размещением средств ПИФ, пенсионных резервов инакоплений.
Основнымипреимуществами членства в ПАРТАД является следующее.
Организации,являющиеся членами ПАРТАД имеют реальную возможность оказывать влияние наразвитие и совершенствование системы регулирования рынка ценных бумаг. Мнениечленов ПАРТАД, обобщаемое Комитетами и Советом директоров ПАРТАД, доводятся досведения регулирующих органов. ПАРТАД взаимодействует с законодательнымиорганами по подготовке и совершенствованию законодательной и нормативной базы,в первую очередь законов «О рынке ценных бумаг» и «Обакционерных обществах».
ПАРТАДустанавливает правила и стандарты деятельности по учету прав собственности наценные бумаги, соблюдение которых обеспечивает качество работы членовАссоциации на рынке ценных бумаг. Стандарты профессиональной деятельностирегистраторов, депозитариев и клиринговых организаций регулярно обновляются.
Вкачестве реальной помощи профессиональным участникам рынка ценных бумаг и вцелях стандартизации их деятельности, экспертами ПАРТАД разрабатываютсяметодические рекомендации, направленные на повышение надежности и эффективностифункционирования учетного сектора фондового рынка, а также поднятиятехнологического уровня проведения операций профессиональными участниками и назащиту прав и законных интересов инвесторов. Члены ПАРТАД могут воспользоватьсяМетодическими рекомендациями по ведению реестра, по составлению Правилосуществления депозитарной деятельности, Инструкции о внутреннем контроле, попроцедуре документооборота между Специализированным депозитарием и НПФ и др.
ПАРТАДосуществляет поддержку внедряемых технологических процессов согласно принятымПАРТАД целевым программам управления рисками, раскрытия информации,сертификации программного обеспечения, гарантии подписи и аттестацииспециалистов.
Средисаморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынкаценных бумаг, ПАРТАД обладает наибольшим авторитетом и практическим опытом вобласти управления рисками деятельности учётных институтов. В рамкахосуществляемой с 1998 года Программы разработки и внедрения системы мерснижения рисков, связанных с осуществлением профессиональной деятельности нарынке ценных бумаг, ПАРТАД формулирует рекомендации по управлению рисками, атакже требования к договорам страхования и страховым организациям, осуществляющимстрахование регистраторов и депозитариев.
Всоответствии с утвержденными Советом директоров ПАРТАД Требованиями кпрограммному обеспечению, проводится сертификация обеспечения, используемого всвоей деятельности регистраторами, депозитариями и специализированнымидепозитариями, путем тестирования предоставляемых разработчиками программныхпродуктов.
В 2004году в ПАРТАД были разработаны и утверждены «Форматы электронноговзаимодействия регистраторов и депозитариев», подготовленные рабочейгруппой, в деятельности которой принимали участие представители крупнейшихрегистраторов и депозитариев. Советом директоров ПАРТАД рекомендованоиспользование Форматов регистраторами и депозитариям при электронномвзаимодействии и планируется придание им статуса обязательных к использованиюне позднее 01 июня 2005 года. Единые стандарты передачи информации позволятснизить издержки профессиональных участников рынка ценных бумаг и повысить еголиквидность.
ПАРТАДзащищает интересы своих членов, в случае неправомерных действий по отношению кним государственных органов, а также интересы владельцев ценных бумаг иклиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членамиПАРТАД.
ПАРТАДпредоставляет консультационные услуги членам ПАРТАД, проводит бесплатныеконференции и круглые столы для членов ПАРТАД, а также организует встречипрофессиональных участников с представителями законодательных и регулирующихорганов.
Всоответствии с потребностями членов ПАРТАД, других участников фондового рынка,в ПАРТАД созданы единственные в своем роде информационные базы данных:«Депозитарии России», «Регистраторы России» и«РЭТАН» — база данных по регистраторам, эмитентам, трансфер-агентам иноминальным держателям. Размещение сведений в Базах данных ПАРТАД позволяетчленам ПАРТАД представить информацию о себе в наглядной и эффективной форме,обеспечивающей оперативный и круглосуточный доступ к ней всех заинтересованныхпользователей. Поддержка и своевременное обновление информации в базах данныхдля членов ПАРТАД осуществляется бесплатно.
Наоснове сведений аккумулируемых в базах данных ПАРТАД, научно-исследовательскоеи обучающее подразделение ассоциации, — Инфраструктурный институт ПАРТАД(ИНФИ),- осуществляет ведение рейтингов регистраторов, депозитариев испециализируемых депозитариев, публикуемые ведущими печатными изданиями иинформационными агентствами.
ИНФИподготавливает и выпускает учебно-методические пособия, информационныепроспекты, различные виды научно-технической документации, организовываетпубликацию научных трудов и проводит обучение по различным аспектамдеятельности учетных институтов.
ПАРТАДтакже является уполномоченной организацией для проведения квалификационныхэкзаменов ФСФР России для специалистов регистраторов и депозитариев.
4. Ассоциация участниковвексельного рынка
Ассоциации участниковвексельного рынка — АУВЕР была основана 141-й организацией при поддержкеЦентрального Банка РФ 15 октября 1996 года. Структура АУВЕР представлена вприложении 4. В состав АУВЕР входили в основном банки. Целью созданияассоциации является обеспечение условий деятельности участников вексельногообращения, соблюдение профессиональной этики на вексельном рынке, становлениеправил и стандартов проведения операций с векселями, обеспечивающих эффективнуюдеятельность на вексельном рынке, и контроль за их соблюдением, защита правчленов Ассоциации, а также координация их деятельности. Ассоциация не являетсяучастником вексельного рынка. Она ищет и отзывается на предложения из разныхрегионов от организаторов торговли векселями, от клиринговых, расчетных центровс тем, чтобы договориться с ними о взаимодействии в организации вексельногообращения.
В настоящее время АУВЕРобъединяет 124 организации. Из них: 98 — банки, 4 — биржи, 6-финансово-инвестиционные компании, 16 — предприятий Российской Федерации.
Предметом деятельностиАссоциации является:
— разработка иутверждение правил и стандартов осуществления деятельности и проведенияопераций с векселями, обязательных для членов Ассоциации;
— контроль за соблюдениемправил и стандартов, установленных Ассоциацией для осуществления деятельности ипроведения операций с векселями;
— сбор, обработка, анализи распространение информации о рынке векселей и об его участниках (векселедателях,авалистах, акцептантах и индоссантах);
— осуществление научно-исследовательских,методических и программных разработок по вопросам вексельного обращения в интересахчленов Ассоциации;
— осуществление зарубежныхсвязей в интересах членов Ассоциации;
— представительство интересовчленов Ассоциации в органах государственного управления;
— создание постоянно действующегоТретейского суда при Ассоциации;
— профессиональная подготовкаи повышение квалификации сотрудников членов ассоциации;
— организация торговли векселямисреди членов Ассоциации;
— экспертиза проектов, связанныхс выдачей, передачей и погашением векселей;
— консультирование по вопросамправового регулирования вексельных правоотношений и другие.
Создание АУВЕР явилось катализаторомдля процесса самоорганизации участников вексельного рынка и обобщения правил деловогооборота в самом начале в виде стандартов, обязательных для членов ассоциации и рекомендательныхдля принятия всем российским вексельным рынком. АУВЕР можно назвать элементом инфраструктуры,осуществляющим определенный мониторинг развития вексельного рынка, определяющимназревшие проблемы, высвечивающим, фиксирующим и инициирующим их решение в рамкахтех или иных организаций или инстанций.
Задача
Вексель номинальнойстоимостью 3 млн.руб. со сроком погашения 6.07.2002г учтен 6.04.2002г по ставке6% годовых. Найти стоимость векселя по которой он был принят к учету.
Решение
Доходностькупли-продажи векселей. Вексельможет быть продан через какое-то время после покупки до наступления срока погашения.Эффективность данной операции может быть также измерена процентной ставкой наращения.
Цена покупкивекселя В = Н*(1- r*t/100*360)
1. Найдемколичество дней до погашения в момент покупки векселя
Куплен вексель 6.04.2002г
Погашен 6.07.2002г.
С 6 апреляпо 6 мая — 30 дней С 6 мая по 6 июня — 31 дней
С 6 июняпо 6 июля — 30 дней. Итого: 91 день.
2. Найдемстоимость векселя по которой он был принят к учету
Р = 3 000000 * (1-91*6%/100*360) = 3 000 000 * (1-0,015) = 3 000 000 * 0,985 = 2 955 000руб. — стоимость векселя по которой он был принят к учету
Список используемой литературы
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 28.07.2004 г.) // Собрание законодательства РФ,N 17, 22.04.1996, ст. 1918.
2. Силкина Н.В., Силкин С.В., Ботвина Е.Н.Современный российский рынок ценных бумаг: Курс лекций. — Новосибирск: «Сибирскийхронограф», 1999.
3. Талапина Э.В. «О правовом статусе саморегулируемыхорганизаций»// Право и экономика, № 11, 2003 г.
4. Повлодский Е.А. «Саморегулируемые организации:мода и тенденции»// Право и экономика, № 3, 2003 г.