Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО
«Волжский государственныйинженерно-педагогический университет»
Кафедра страхования, финансов икредита
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
по дисциплине
Финансовый анализ страховых компаний
На тему: Анализ финансового состояниястраховой компании
(на примере Открытого акционерногообщества «Российское страховое народное общество «РОСНО»)
Выполнила:
студентка группы ФВ-07-1
Жукова М.А.
Проверила:
доцент Винникова И.С.
Н. Новгород 2010
Содержание
Введение
1. Роль финансового анализа врыночной экономике
1.1 Роль значения финансового анализав деятельности страховой компании
2. Анализ финансового состояниястраховой компании на примере компании «РОСНО»
2.1 Анализ бухгалтерского балансастраховой компании
2.2 Анализ ликвидности балансастраховой компании
2.3 Анализ показателей финансовойустойчивости страховой компании
2.4.Анализ показателей рентабельностистраховой компании
2.5 Анализ деловой активностистраховой организации
3. Выводы
Заключение
Список литературы
Введение
Финансовый анализявляется существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практическивсе пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансовогоанализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
В настоящее время, спереходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельностьпредприятия, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастаетзначение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительноувеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использованияденежных средств.
Результаты такого анализанужны, в первую очередь, собственникам для повышения доходности капитала,обеспечения стабильности положения фирмы, а также кредиторам и инвесторам,чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Цель данной работысостоит в проведении анализа финансовой отчетности
Открытого акционерногообщества «Российское страховое народное общество «РОСНО». Для выполненияпоставленной задачи целесообразно провести анализ абсолютных и относительныхпоказателей, а также сделать соответствующие выводы по результатам ихпроведения.
1. Роль финансовогоанализа в рыночной экономике
Для того чтобыпредприятие имело возможность выжить в условиях жесткой конкуренции и бытьприбыльным и рентабельным, руководству необходимо владеть методикой финансовогоанализа, иметь определенную информационную базу для его проведения исоответствующих квалифицированных работников для реализации этой методики напрактике.
Финансовый анализявляется одной из важнейших функций управления. Он дает возможность определитьконкурентоспособность субъекта хозяйствования в рыночной экономике.
Субъект хозяйствованияосуществляет свою деятельность на рынке самостоятельно, но в условияхконкуренции. Рыночные регуляторы вместе с конкуренцией создают единственныймеханизм ведения хозяйства, которое вынуждает компанию учитывать интересы испрос потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентныеотношения. Тот, кто проигрывает, становится банкротом. Чтобы этого непроизошло, хозяйствующий субъект должен всегда постоянно следить за ситуациейна рынке, обеспечивать себе высокую конкурентоспособность.
Особенностью формированиярыночной экономики, кроме усиления влияния жесткой конкурентной борьбы,являются изменения политики управления, бесконечные нововведения, в налоговомзаконодательстве, постоянные изменения процентных ставок и курсов валют.
При этих условиях передруководством предприятий появляется много проблемных вопросов. Среди них такие:
1. Какой должна быть стратегияпредприятия для успешного его функционирования?
2. Какой должна быть тактика предприятиядля достижения стратегической цели?
3. Как повысить эффективность управленияматериальными, трудовыми и особенно финансовыми ресурсами, чтобы рациональноорганизовать прибыльную деятельность предприятия?
4. Что нужно делать для того, чтобы упредприятия были стойкое финансовое положение, высокая платежеспособность иликвидность?
5. Как достичь финансовой стабильности ифинансовой стойкости предприятия?
6. Как сделать предприятие конкурентоспособнымв условиях рынка и господства конкуренции?
На эти и другие жизненноважные вопросы ответ может дать объективный финансовый анализ — один изинструментов исследования рынка и обеспечения конкурентоспособностипредприятия, с помощью которого происходит рациональное распределениематериальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Среди материальных,трудовых и финансовых ресурсов первое место занимают ресурсы финансовые,поскольку они являются единственным видом ресурсов предприятия, которое трансформируетсяв любой другой вид в минимальный срок.
Каждый хозяйствующийсубъект для проведения своей деятельности должен иметь определены финансовыересурсы, которые формируются за счет собственных и приравненных к ним ссудныхсредств.
За счет этих источниковосуществляется финансовое обеспечение процесса круговорота средств субъектахозяйствования.
Из всех видов ресурсовпервоочередное значение имеют финансовые ресурсы.
Финансовый анализ являетсобой систему способов накопления, прорабатывания, трансформации ииспользования информации финансового характера, с целью обеспеченияжизнедеятельности хозяйствующего субъекта в условиях действия рынка игосподства конкуренции.
Содержание и целевоенаправление финансового анализа заключается в оценивании результатовдеятельности и финансового состояния хозяйствующего субъекта, в выявлениивозможностей повышения эффективности его функционирования с помощьюрациональной финансовой политики.
Чтобы выжить в условияхрыночной экономики и не допустить банкротства хозяйствующего субъекта, нужнохорошо знать, как управлять финансовыми ресурсами и какой должна бытьфинансовая политика.
1.1 Роль значенияфинансового анализа в деятельности страховой компании
Реальные условияфункционирования компании требуют объективного и всестороннего финансовогоанализа процессов совершаемых коммерческих операций. Объективная необходимостьвыполнения такого анализа в страховой организации обусловлена высокойсоциальной значимостью. Финансовый анализ организации позволяет выявитьэффективность функционирования экономического субъекта, недостатки в работе,причины их возникновения и позволяет на основе полученных результатоввыработать конкретные рекомендации по оптимизации его деятельности.
В условияхцентрализованной системы существовала практически одна страховая организация,по обязательствам которой отвечало государство, и у населения была уверенностьв исполнении обязательств страховой компании. В современных условиях настраховом рынке присутствует значительное количество различных страховыхорганизаций. С одной стороны, вопросы функционирования и финансового состояниястраховой компании важны для инвесторов и менеджмента компании, с другойстороны, они находятся в постоянном поле зрения государства, ответственного«регулировщика» страхового рынка, а также фирм и населения, пользующегосяуслугами данной страховой компании.
В последние годы методикив осуществлении финансового анализа действующей страховой организации кореннымобразом изменились. Изменились подходы и методы анализа, компонентыанализируемых показателей. Потребность в осуществлении анализа определяетсяиными целями, чем методы и цели, присущие «социалистической» экономике. Главнаяцель проведения всестороннего экономического анализа деятельностиэкономического субъекта в современных условиях заключается в надобностиобеспечения устойчивой работы коммерческих организаций в данных конкретныхэкономических условиях.
Финансовое состояниепредприятия — это характеристика его конкурентоспособности (платежеспособность,кредитоспособность) в сфере его производственной деятельности, следовательно,эффективности использования вложенного собственного капитала.
Финансовый результаторганизации зависит:
Ø от эффективной организациипроизводства и сбыта продукции (работ и услуг);
Ø рентабельности производства продукции(работ и услуг);
Ø обеспеченности собственнымиоборотными средствами.
Ознакомление сдействующими методами финансового анализа показывает, что имеется необходимостьсовершенствования этого механизма. Совершенствование возможно на основеприменения апробированной системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности.В основе проводимого анализа естественным образом должны лежать, прежде всего,принятые действующей практикой формализованные принципы бухгалтерского учета.Последние формируют систему учета всех активов организации и результаты отиспользования данной организацией указанных средств в процессе коммерческойдеятельности.
Источником информации припроведении финансового анализа, как известно, является составленная соответствующимобразом бухгалтерская отчетность, характеризующая конечные результатыконкретной деятельности рассматриваемого экономического субъекта. Приосуществлении анализа применяется система расчетных показателей, базирующаясяна данных бухгалтерской отчетности организации. Как было уже упомянуто,деятельность любого экономического субъекта характеризуется рядомразносторонних факторов — как экономических, так и организационных, оказывающихразличное воздействие на итоговые показатели деятельности организации.
Кроме того, каксамостоятельные субъекты коммерческой деятельности организации распоряжаютсярезультатами деятельности — прибылью, имеют экономическую свободу в выборепартнеров и делают этот выбор исходя только из целей экономическойцелесообразности и собственной выгоды. Необходимым элементом современныхрыночных отношений является самостоятельность в организации деятельностикомпании, найме персонала. Решаются самостоятельно вопросы финансирования,капитальных вложений, обеспечения экономических субъектов оборотными средствамии иные задачи в финансовой и хозяйственной сфере на основе собственного виденияперспектив осуществления производственной деятельности и перспектив развития.
2. Анализ финансовогосостояния страховой компании на примере компании «РОСНО»
Группа компаний РОСНОявляется одной из крупнейших страховых групп в России. В нее входятуниверсальная страховая компания федерального уровня ОАО СК «РОСНО» и еедочерние компании: ОАО «РОСНО-МС», ОАО ПК «РОСНО Центр», СЗАО «Медэкспресс»,ОАО «Альянс РОСНО Управление Активами» и ОДО «Allianz Украина». Контрольнымпакетом акций РОСНО владеет Allianz New Europe Holding GMBH (99,4%),подразделение ведущего международного страховщика Allianz SE, объединяющеекомпании в Центральной и Восточной Европе.
ОАО СК «РОСНО» создано в 1991 г. и является одной из крупнейших российских универсальных страховых компаний. В распоряжении ееклиентов более 130 видов добровольного и обязательного страхования.Региональная сеть РОСНО насчитывает 88 филиалов, объединенных потерриториальному признаку в 8 дирекций, и 383 агентства во всех субъектах РФ.
РОСНО является одним излидеров российского страхового рынка по объему капитализации. Капитал компаниина 100% состоит из собственного акционерного капитала, что обеспечиваетдополнительную финансовую надежность и устойчивость. Уставный капитал — 5 124802 320 руб. (изменение к Уставу зарегистрировано 29.01.2010 г.). Собственныесредства — 7 456 767 тыс. руб., страховые резервы — 24 429 307 тыс. руб. (посостоянию на 31.12.2009).
РОСНО имеет качественнуюоблигаторную перестраховочную защиту принимаемых рисков. Партнеры компании поперестрахованию — Allianz, Hannover Re, SCOR, Munich Re, Swiss Re, крупнейшиероссийские перестраховочные компании. РОСНО также сотрудничает с брокерскимиагентствами корпорации Lloyd’s.
В 2007 году международноерейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило РОСНО рейтингфинансовой устойчивости страховщика по международной шкале на уровне Baа1.Прогноз рейтинга — «стабильный». Одновременно с этим рейтинговое агентствоMoody’s Interfax присвоило РОСНО рейтинг Ааа.ru по национальной шкале.
В национальном рейтингестраховых компаний России, проводимом рейтинговым агентством «Эксперт РА»,РОСНО седьмой год присваивается наивысший рейтинг А++ «Исключительно высокийуровень надежности». При определении рейтинга в 2008 году рейтинговое агентствовпервые распространило данную оценку на Группу компаний (ОАО СК «РОСНО» и ОАО«РОСНО-МС»).
2.1Анализ бухгалтерского баланса страховой компании
Бухгалтерская(финансовая) отчетность является информационной базой для анализа деятельностистраховщика. Для финансового анализа основной и доступной является публичнаяотчетность: форма № 1 – страховщик «Бухгалтерский баланс страховойорганизации», форма № 2 – страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховойорганизации» Бухгалтерский баланс представляет собой способ периодическогообобщенного выражения состояния средств страховой организации на определеннуюдату.
Бухгалтерскийбаланс в первую очередь дает возможность проанализировать общее финансовоесостояние страховщика, представляя данные о средствах (активах) и их источниках(пассивах). Структурно баланс страховой организации состоит из двух крупныхблоков – актива и пассива. Условно в активе выделяются внеоборотные и оборотныеактивы, в пассиве – капитал и резервы, страховые резервы, долгосрочные икраткосрочные обязательства.
Таблица 1.
Анализ динамики иструктуры баланса страховой компанииактив нач.период кон. период
абсол. откл,
тыс.руб
темп роста,
% тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
1 2 3 4 5 6 7
Иммобилизован
ные активы: Основные средства; 2085955 7,99 2077344 7,53 -8611 99,6
нематериальные
активы; 920 0,003 903 0,003 -17 98,2
незаверш-е
строит-во; 110406 0,42 107843 0,39 -2563 97,7
мобил-е обор-е
средства: 23916802 25415024 инвестиции; 17044827 65,27 16588792 60,1 -456035 97,3
материалы и
предметы потр-я; 142555 0,54 142897 0,52 342 100,0
д/з по опер-ям
страх-я и состр-я; 3333264 12,76 4402444 15,95 1069180 132,1
д/з по опер-ям
перестр-я; 433963 1,66 528035 1,91 94072 121,7 прочая д/з; 935728 3,58 1226033 4,44 290305 131,0
доля перестр-в
в страх-х резервах; 1298192 4,97 1611221 5,84 313029 124,1
ден. сред-ва
и ЦБ; 724174 2,77 911529 3,3 187355 125,9
отложенные
нал.активы; 2 2 100,0 иные активы; 4097 0,02 4071 0,02 -26 99,4
ИТОГО:
26114083
100
27601114
100
Таблица 2.пассив нач.период кон.период
абсол. откл,
тыс.руб
темп роста,
% тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
собственный
капитал: Уставный капитал; 1184180 4,53 1281201 4,64 97021 108,2 Резервный капитал; 59152 0,22 59152 0,22 100,0 Добавочный капитал; 2700007 10,34 5731121 20,76 3031114 212,3
фонды спец-го
назначения; - - - - - -
нераспред-я
прибыль; 1839671 7,1 1887283 6,84 47612 102,6
страх-е резервы
и заемный капитал: Страховые резервы; 15940934 61,0 17184762 62,26 1243828 107,8
резерв предуп-х
мероприятий; 132993 0,51 136693 0,5 3700 102,8
к/з по опер-ям
страх-я и состр-я; 271744 1,04 207798 0,75 -63946 76,5
к/з по опер-ям
перестр-я; 570255 2,18 809058 2,93 238803 141,9 к/з по налогам и сборам; 70096 0,27 54271 0,2 -15825 77,4 к/з по оплате труда; 122 83385 0,3 83263 68348,4 прочая к/з; 3317681 12,7 143511 0,52 -3174170 4,3 прочие пассивы; 27248 0,1 22879 0,1 -4369 83,9
ИТОГО:
26114083
100
27601114
100
Выводы:
Анализируя динамику иструктуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имуществакомпании за отчетный период возросла на 1487031 тыс.руб., наибольший ростотмечается по денежным средствам 25,9% (+187355 тыс.руб.), по долямперестраховщиков в страховых резервах 24,1% (+313029 тыс.руб.), так жесущественно увеличился добавочный капитал 112,3% (+3031114 тыс.руб.).
Общая стоимость имуществастраховой компании на начало отчетного периода- 26114083 тыс. руб., на конецотчетного периода- 27601114 тыс. руб., то есть увеличилась за отчетный периодна 1487031 тыс. руб.
Стоимость внеоборотныхактивов составила: на начало отчетного периода- 19242108 тыс. руб.; на конецотчетного периода- 18774882 тыс. руб. Уменьшилась на 467226 тыс. руб.Уменьшение, в основном, произошло за счет снижения доходов от финансовыхвложений.
Стоимость оборотныхсредств: на начало отчетного периода- 23916802 тыс. руб.; на конец отчетногопериода- 25415024 тыс. руб. Увеличилась на 1498222 тыс. руб.
Сумма свободных денежныхсредств: на начало отчетного периода- 724174 тыс. руб.; на конец отчетногопериода- 911529 тыс. руб. Увеличилась на 187355 тыс. руб.
Стоимость собственногокапитала: на начало отчетного периода- 5783010 тыс. руб.; на конец отчетногопериода- 8958757 тыс. руб. Увеличилась на 3175747 тыс. руб. Увеличениепроизошло за счет увеличения уставного и добавочного капитала компании.
2.2 Анализ ликвидностибаланса страховой компании
Ликвидность баланса — этостепень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых вденежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степениликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.
Сгруппируем активы балансапо степени ликвидности в порядке убывания и пассивы баланса по срокам погашенияв порядке возрастания сроков.
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения А1>П1; А2>П2;А3>П3; А4
Таблица 3.
Анализ ликвидности балансастраховой компанииактив
нач.
период
кон.
период пассив
нач.
период
кон.
период платежный излишек (недостаток) нач. кон. А1 724174 911529 П1 4180901 1291751 3456727 380222 А2 4703565 6157098 П2 209238 165844 -4494327 -5991254 А3 10044025 8850883 П3 8631842 9541479 -1412183 690596 А4 10642319 11681604 П4 13092102 16602040 2449783 4920436
БАЛАНС
26114083
27601114
БАЛАНС
26114083
27601114
Сравнивая итоги группвидно, что баланс абсолютно ликвиден.
Для комплексной оценкиликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидностибаланса:
— коэффициент абсолютнойликвидности баланса
К а.л.б. =А1/П1
— коэффициент текущейликвидности баланса
Кт.л.б. =ОбС-РБП/П1+П2
Таблица 4.
Анализ коэффициентовликвидности балансакоэф-т нач.период кон. период изменение
К а.л.б. = А1/П1 0,17 0,71 0,54
Кт.л.б. = ОбС-РБП/П1+П2 5,43 17,44 12,01
Общий показательплатежеспособности:
Кп =(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)
на конец:
(911529+0,5*6157098+0,3*8850883)/(1291751+0,5*165844+0,3*9541479)=1,57
Кп/> и находится в оптимальном значении
Выводы:
Все условия ликвидностивыполняются, баланс страховой компании можно считать ликвидным. Анализируятекущую и перспективную ликвидность видим, что неравенства А1+А2/>П1+П2 и А3+А4/>П3+П4выполняются, что говорит о том, что в ближайшее время и в перспективе страховаякомпания платежеспособна.
2.3 Анализ показателейфинансовой устойчивости страховой компании
Финансовая устойчивость — это составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированностьфинансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать своюдеятельность в течение определенного периода времени.
— коэффициент автономии
К авт. = СК/ВБ
где СК — Собственныйкапитал,
ВБ — Валюта баланса.
на начало =578301/26114083=0,02
на конец=8958757/27601114=0,32
Коэффициент возрастает кконцу периода по сравнению с началом, что говорит о положительной динамикеразвития.
— коэффициент финансовойзависимости
Кф.з. =(СР+О)/ВБ
где СР- страховыерезервы,
О- обязательствастраховой компании.
на начало =(15940934+4390139)/26114083=0,78
на конец=(17184762+1457595)/27601114=0,68
Снижение показателяфинансовой зависимости говорит о снижении привлеченных средств в структуребаланса, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости.
— коэффициент финансовоголевериджа
Кф.л. = СР/СК
на начало =15940934/578301=27,57
на конец=17184762/8958757=1,92
Снижение показателяфинансового левериджа говорит о том, что растет резервный потенциал страховойкомпании.
— коэффициентманевренности собственных средств
Км. =(ДЗП+З+ДС)/СК
на начало =(935726+142555+724174)/5783010=0,31
на конец=(1226033+142897+911529)/8958757=0,25
где ДЗП- прочая дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев,
З- запасы,
ДС- денежные средства.
Показатель находится впределах нормы.
— коэффициентрентабельности собственного капитала
Кр. ск н = ЧПн /((СКпред.пер.+СКн )/2)
Кр. ск н = 159744/((0,95*5783010+5783010)/2)=0,03
Кр. ск к = ЧПк /((СКн+СКк )/2)
Кр. ск к =29130 /((5783010+8958757)/2)=0,004
Где ЧПн и ЧПк– чистая прибыль на начало и конец отчетного периода соответственно.
Снижение показателярентабельности говорит о неправильно выбранной стратегии развития компании.
В теории финансовогоанализа выделяют следующие показатели оценки достаточности страховых резервов:
1) показательдостаточности страховых резервов
Кдос.ср. =(СР-ДПСР)/(стр.(010+080-(050+160)))
где ДПСР- доля перестраховщиковв страховых резервах,
стр. 010, 080, 050, 160-код строк в отчете о прибылях и убытках страховой организации
на начало =(15940934-1298192)/(5275+6257583-(569+846237))=2,7
на конец = (17184762-1611221)/(1312+5338695-(96+476697))=3,2
Показатель большеединицы, что говорит о достаточности страховых резервов у компании.
2) показатель изменениястраховых резервов
Кизм.н. =(СРн-СРпред… пер)/ СРн =(15940934-0,85*15940934)/15940934=0,15
Кизм.к. =(СРк-СРн)/ СРк=(17184762-15940934)/ 17184762=0,07
Снижение показателяизменения страховых резервов свидетельствует об уменьшении ответственностистраховой компании по договорам.
Рассчитаем показателизависимости страховой компании от перестраховщиков, характеризующие их участиев страховой деятельности, зависимость финансового состояния компании от них иэффективность перестраховочной защиты.
1) удельный вес премии,переданной в перестрахование
Ку.п.в.с.п=страховая премия по рискам, переданным в перестрахование /страховая премия-всего
на начало = (40+1512688)/(7770271+5315)=0,19
на конец=(39+921671)/(1351+6260366)=0,15
Значение показателянаходятся в оптимальных пределах
2).участиеперестраховщиков в состоявшихся убытках, выплатах страхового возмещения истраховых сумм служит для оценки эффективности перестраховочной защиты путемсопоставления с показателем участия перестраховщиков в страховой премии
Ку.п.в.с.у=доляперестраховщиков в страховых выплатах (состоявшихся убытках)/страховые выплаты(состоявшиеся убытки)-всего
на начало =(0+65865)/(58693+2349920)=0,03
на конец=(0+54025)/(2712189+3172)=0,02
Снижение показателяговорит о недостаточной эффективности перестраховочной защиты.
3) показатели участияперестраховщиков в страховых резервах (незаработанной премии, убытках, по страхованиюжизни) отражают зависимость способности СК к выполнению обязательств отнадежности перестраховщиков
Ку.п.в.с.р=доляперестраховщиков в страховых резервах/величина страховых резервов
на начало = (65865+0)/15940934=0,004
на конец =(54025+0)/17184762=0,003
Так, как показательблизок к нулю, то можно говорить о чрезмерной зависимости страховой компании отнадежности перестраховщиков.
4) доля комиссионноговознаграждения и тантьем по рискам, переданным в перестрахование, в страховыхвзносах, переданных в перестрахование, служит для определения эффективностиперестраховочной защиты с точки зрения покрытия расходов на ведение дел прямогостраховщика перестраховочной комиссией
Кд.к.в.к=комиссионное вознаграждение и тантьемы по рискам, переданным в перестрахование/страховые взносы по рискам, переданным в перестрахование
на начало = (32460+0)/(40+1512688)=0,02
на конец=(25042+0)/(39+921671)=0,03
За отчетный периоднаблюдается рост эффективности перестраховочной защиты с точки зрения покрытиярасходов на ведение дел прямого страховщика перестраховочной комиссией.
5) показатель зависимостирезультата страховой и инвестиционной деятельности от доходов поперестрахованию
Кз.р.=комиссионное вознаграждение и тантьемы по рискам, переданным в перестрахование/технический результат страховой и инвестиционной деятельности
на конец=(25042+0)/(709+1244039+(27775-328035))= 0,03
Значение показателянаходится в пределах оптимального.
2.4 Анализ показателейрентабельности страховой компании
Рентабельность показывает,какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей иувязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемомвыполненной работы по формированию страхового фонда.
Для проведения анализарентабельности страховой деятельности необходимо рассчитать следующиепоказатели по данным отчета о прибылях и убытках страховой организации.
1) коэффициентубыточности
Куб.н =Стр.(100-112)/(010+080)=(2448760-65865)/(5275+6257583)=0,38
Куб.к =Стр.(100-112)/(010+080)= (2587789-54025)/(1312+5338695)=0,47
Повышение показателясвидетельствует об увеличении убыточности и снижении рентабельности страховойкомпании.
2) коэффициент долиперестраховщиков
Кд.п… н =Стр.(012+082)/(010+080)=(40+1512688)/(5275+6257583)=0,24
Кд.п… к =Стр.(012+082)/(010+080)=(39+921671)/(1312+5338695)=0,17
Снижение показателяговорит об уменьшении перестраховочных операций.
3) коэффициент расходов
Красх.н =Стр.(050+160)/(010+080)=(569+846237)/(5275+6257583)=0,13
Красх.к =Стр.(050+160)/(010+080)=(96+476697)/(1312+5338695)=0,09
Показатель говорит о том,что доля расходов страховщика в страховых доходах снизилась.
4) коэффициент уровнядоходов по инвестициям
Ку.д.и.н =Стр.(020+180-(060+190))/(010+080)=(233+341033-
(69+101180))/(5275+6257583)=0,04
Ку.д.и.к =Стр.(020+180-(060+190))/(010+080)
=(97+449846-(71+328035)/(1312+5338695)=0,02
Уменьшение показателясвидетельствует об уменьшении доходности от инвестирования.
5) коэффициентэффективности инвестиционной деятельности
Кэф.н=Стр.((180+120)-(060+190))/(120+130)=
=(341033+(-164705))-(69+101180))/(17044827+8292348)=0,003
Кэф.к=Стр.((180+120)-(060+190))/(120+130)=
=((449846+70375)-(71+328035))/(16588792+9343224)=0,01
Увеличение коэффициентаговорит об улучшении инвестиционных проектов, что свидетельствует о повышениирентабельности.
6) коэффициентрентабельности
Кобщ. =1+ Ку.д.и.к– ( Куб.к + Кэф.к + Красх.к )
на начало =1+0,04-(0,38+0,003+0,13)=0,53
на конец =1+0,02-(0,547+0,01+0,09)=0,45
Коэффициент больше 0,значит деятельность компании рентабельна
7) коэффициентрентабельности капитала
Кр.к. н =Пн/СК=218361/5783010=0,04
Кр.к. к =Пн/СК=134333/8958757=0,01
В динамике видно, чторентабельность капитала за отчетный период снизилась.
8) коэффициентрентабельности страховой деятельности
Кр.с.д.н =Пн/РВД=218361/(-846237-569)= — 0,26
Кр.с.д.к =Пн/РВД = 134333/(-476697-96)= — 0,28
Изменение показателяговорит о том, что эффективность деятельности компании за отчетный периодвозросла.
2.5 Анализ деловойактивности страховой компании
Стабильность финансовогоположения компании обусловлена главным образом деловой активностью. Оцениваядинамику основных показателей необходимо сопоставить темпы их изменения.Наиболее оптимальным является следующее соотношение:
ТПн> ТР>ТА>100%,
0,6 >0,85>1,06
где ТПн> ТР>ТА – темпы изменения соответственно прибыли до налогообложения,объема реализации, суммы активов.
В данном случае мы видим,что соотношение не является оптимальным, так как прибыль уменьшилась.
Рассчитаем ипроанализируем коэффициенты характеризующие деловую активность страховойорганизации:
1) коэффициентоборачиваемости активов:
Коа.н=ПСП/А=Стр.(10+80)/активы=(5275+6257583)/26114083=0,24
Коа.к=ПСП/А=Стр.(10+80)/активы=(1312+5338695)/27601114=0,19
где ПСП- страховые премии-нетто перестрахование.
Понижение показателяговорит об ухудшении эффективности оборачиваемости активов.
2) коэффициентоборачиваемости собственного капитала
Кск.н=ПСП/СК=Стр.(10+80)/СК==(5275+6257583)/5783010=1,08
Кск.к=ПСП/СК=Стр.(10+80)/СК=(1312+5338695)/8958757=0,6
Уменьшение показателяговорит о снижении эффективности оборачиваемости собственного капитала.
3). оборачиваемостьинвестируемых активов
Киа.н=ДИ/(И+ФВ)=стр.(20+180)/стр.б.(120+130)
=(233+341033)/(17044827+8292348)=0,01
Киа.к=ДИ/(И+ФВ)=стр.(20+180)/стр.б.(120+130)
= (97+449846)/(16588792+9343224)=0,02
где ДИ- доходы поинвестициям,
И– инвестиции,
ФВ- финансовые вложения.
Оборачиваемостьинвестируемых активов в динамике увеличивается, соответственно увеличивается иделовая активность.
Выводы
Финансовое состояниепредприятия не может быть выражено каким-либо одним показателем. Онохарактеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает лишь конкретнуюсторону финансовой деятельности, и цельное суждение об этом можно получить,только оценивая всю совокупность частных показателей.
В распоряжении аналитикаимеется множество специальных инструментов, основанных на специфическойфинансовой отчетности или ее составляющих. Целью анализа бухгалтерскойотчетности является определение финансовой состоятельности предприятия и егофинансовых результатов, а также выявление путей повышения эффективностибизнеса.
Такие специфическиеинструменты анализа включают анализ движения денежных средств, информациюотчетности о колебаниях валового дохода и т. д. Так как решить все проблемысразу нельзя, комплексный анализ представляет собой не единичный акт, а сложныймногофазовый процесс, совокупность исследовательских шагов в поискахоптимального результата.
Анализ финансовогосостояния охватывает различные виды анализа, с тем чтобы достоверно оценитьсложившееся финансовое положение хозяйствующего субъекта и выявить причины,вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшенияфинансового состояния.
Анализируя данное предприятие,можно говорить о многих недостатках в стратегии развития компании. Положительноможно отметить увеличение свободных денежных средств и собственного капитала.Также наблюдается повышение финансовой устойчивости и рост резервногопотенциала страховой компании. В отрицательных моментах необходимо отметитьснижение рентабельности и доходности от инвестиций. Недостаточно эффективнаяперестраховочная защита и чрезмерная зависимость от надежности перестраховщиковсвидетельствуют о неправильной политике в отношении деятельности и развитияперестрахования.
В целом, компанию можносчитать рентабельной, имеющей перспективы развития, и на данный период времени- платежеспособной, что является ключевым показателем деятельности предприятия.Но нельзя забывать о необходимости вовремя исправлять ошибки.
Для повышения финансовойустойчивости необходимо направлять часть прибыли на увеличение собственногокапитала.
Уменьшению потребности взаемном капитале способствует и ускорение оборачиваемости капитала.
При анализе финансовогосостояния исследуемой компании следует обратить внимание на факторы,характеризующие ее финансовую устойчивость и нормальное финансовое состояние,обеспечивающее достижение цели деятельности предприятия, при этом особотщательно проверить наличие признаков банкротства, которыми, в частности,являются следующие моменты:
1) невозможностьсвоевременно погасить долги по причинам:
— повторяющихсяоперационных убытков;
— финансирования за счетпросроченной кредиторской задолженности;
— долгосрочного финансированияза счет краткосрочных средств;
— недостатка собственныхоборотных средств;
— низких показателейликвидности;
— увеличения отношениякредиторской задолженности к собственному капиталу;
— ухудшения отношений сбанками;
2) невозможность продолжатькоммерческую деятельность;
— из-за потери ключевогоперсонала;
— из-за снижения уровняматериальных запасов и др.;
3) отсутствие средств длявыплаты заработной платы персоналу;
4) превышениеобязательств исследуемых предприятий над его имуществом
в связи снеудовлетворительной структурой баланса, т. е. по причине низкой степениликвидности и т. д.
Для снижения потребностив краткосрочном кредите необходимо:
— увеличить собственныеоборотные средства;
— снизить текущиефинансовые потребности.
В свою очередь, дляувеличения собственных оборотных средств необходимо:
— нарастить собственныйкапитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысиврентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);
— внедрить долгосрочныезаимствования. Долгосрочный кредит имеет
свои преимущества: проценты ниже, чемпо краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.
Соответственно дляуменьшения текущих финансовых потребностей
необходимо:
— снизить дебиторскуюзадолженность. Сокращая длительность отсрочек платежей, однако, надо старатьсяне подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учетвекселей, факторинг, спонтанное финансирование. Необходимо изучить свой рынок,прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек.
Если длительностьотсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая своинынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочкиплатежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизитьудельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам опришедшем сроке расчета. Полезно найти возможность повысить эффективность взаимодействиясобственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекратитьпродажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар;
— увеличить кредиторскуюзадолженность, удлиняя сроки расчета.
Также для развитиякомпании возможна необходимость изменения стратегической линии и политикипредприятия.
Заключение
В конкурентнойэкономической среде руководству предприятия, для определения максимальнообъективной оценки экономической информации и использования ее длясвоевременного принятия управленческих решений, необходима качественнаяобработка финансовой информации о состоянии предприятия. Такую обработкуэкономической информации, которую формируют по данным учета и бухгалтерскойотчетности, проводят на основе использования методики финансового анализа.
Большинство специалистови предпринимателей России до сих пор не научились достаточно широкоиспользовать результаты финансового анализа. Бухгалтерия целью своей основнойработы считает финансовую отчетность. Однако сам бухгалтерский учет считаетпоставщиком информации для анализа, а не самоцелью.
Результаты проведенияфинансового анализа могут быть полезными для большого круга пользователей.Вместе с тем, перестройка экономики требует новых подходов к оценке егометодик. Исторически сложилось так, что с переходом к рыночным отношениямфинансовый анализ быстро был усвоен теоретически и преобразован в изолированнуюприкладную дисциплину. Однако алгоритм его проведения в разных вариантахсоставляет основу методов работы многих субъектов предпринимательства игосударственных контролирующих органов.
Список литературы
1. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскнна А.В.Финансовый анализ: учеб. пособие. — М.: Проспект, 2009.
2. www.reglament.net
3. Ермасов С.В., Ермасова Н.Б.Страхование: учебник, 2008
4. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственнойдеятельности предприятия. Москва: Аудит, ЮНИТИ, 2007
5. Коласс Б. Управление финансовойдеятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Москва: Финансы,ЮНИТИ, 2007