Финансовые аспекты лизинга

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ… 3
1.ПОНЯТИЕ, ИСТОРИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА         8
1.1.История возникновения лизинга… 8
1.2.Сущность экономической категории “лизинг”, понятие и виды лизинговых сделок.… 17
1.3.Отличие лизинга от аренды и кредита. Преймущества лизинга… 32
2. ЛИЗИНГ И МИРОВОЙ ОПЫТ… 40
2.1.Мировой лизинговый рынок… 40
2.2.Сравнительная характеристика развития лизинговых отношений в США, Японии иЗападной Европе… 45
2.3.Международная унификация лизинга. Международные лизинговые операции… 77
3. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГА В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ… 92
3.1.Становление лизинга в России. Нормативное регулирование лизинга в РФ… 92
3.2.Проблемы экономического регулирования, налогообложения и учета лизинга… 117
3.3.Современное состояние лизингового рынка в России… 135
ЗАКЛЮЧЕНИЕ… 147
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ… 154
 ВВЕДЕНИЕ
 
Актуальность выбраннойтемы вызвана развитием лизинговых операций в России и интеграции отечественноголизинга в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в США,Японии, Великобритании, Германии, во Франции, в Австрии показал, что рядуведущих российских лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и вомногом удачно адаптировать в наши условия опыт стран с развитыми лизинговымиотношениями. В этих странах в течение последних сорока с лишним лет сложиласьвысокая культура проведения лизинговых операций, считающихся наиболее сложнойразновидностью банковской деятельности.
Отечественные изарубежные банки, крупные производители и поставщики машин и оборудованиявсерьез стали обращать внимание на возможность применения в России известногово всем мире высокоэффективного финансового инструмента — лизинга.
Этот период отличаетсяобразованием большого количества лизинговых компаний. Стали появляться дажелизинговые холдинги. Годовой объем стоимости заключенных лизинговых договоровдостиг 1 млрд. долл. И хотя еще большие суммы фигурируют в лизинговых проектах,находящихся в стадии проработки, эти объемы пока незначительны для нашейстраны.
Уровень развитости лизинговых отношений,как правило, является своеобразным показателем развитости всей экономикистраны. У нас удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производствосоставляет менее 1,5%, в то время как в ведущих и успешно развивающихся странахэтот показатель достигает 25 — 30% и более.
Для структурнойперестройки народного хозяйства Россия остро нуждается в инвестициях. Порасчетам Министерства экономики, объем инвестиций необходимо утроить, ноинвестиционная активность сдерживается высокими процентами коммерческих банкови неблагоприятным инвестиционным климатом в России. Экономическая реформа,проводимая в России в настоящий период, характеризуется, в частности,значительным сокращением производственных инвестиций в основной капитал.Сегодня в промышленности порядка 57%всех машин и оборудования эксплуатируется свыше десяти лет, что крайне многодля поддержания конкурентоспособности экономики. С другой стороны, впромышленном производстве сохраняется огромное число незагруженного основногокапитала, постоянно требующего больших затрат — как на текущее обслуживание и содержания на балансепредприятий, так и не менее значительных расходов на консервацию. Учитываяотсутствие у отечественного рынка ресурсов для своевременной замены устаревшегоосновного капитала, реального сектора в российской экономике нет.
Эффективным способомрешения данной задачи, хорошо апробированным на Западе и в настоящее времяполучающим развитие у нас, является лизинг — форма промышленного инвестирования, позволяющаяпредоставлять дополнительные гарантии инвесторам по сравнению с традиционнымкредитованием.
Преимущества лизинга посравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприятиямпредоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованиемкоторых не всегда возможен, а непосредственно средства производства,необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.
Заинтересованность влизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточныхсредств и не прибегая к привлечению кредитов, могут в этом случае использоватьв производстве новое прогрессивное оборудование и технологии.
В развитии лизинга заинтересованы не тольколизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства,поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого имиоборудования.
Для инвесторов лизингобеспечивает, необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске(по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты отнеплатежеспособности клиента.
Лизинг обладает высоким потенциалом активизацииэкономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чеммеждународный лизинг получает все большее распространение.
В настоящее время вРоссии интерес к лизингу в силу присущих ему возможностей все более возрастает.Увеличивается число лизинговых компаний как российских так и зарубежных,расширяют поле деятельности существующие.
Целью данной дипломнойработы является обобщение мирового опыта в сфере лизинга, рассмотрениевозможных путей перенесения его на российскую почву. В работе делается попыткапроанализировать развитие Российского лизинга, рассматриваются виды лизинговыхсделок, формы лизинга, наиболее часто применяющиеся в Российской практике.
Задачами дипломной работыявляются:
1)   Исследовать Российский рыноклизинговых услуг, пути и формы его развития в многоукладной экономике.
2)   Обобщить мировой опыт лизинговыхотношений наиболее развитых стран – США, Японии, стран Западной Европы, выявитьвозможности и пути использования мирового опыта в целях развития отечественноголизинга.
3)   Проанализировать нормативную базу полизингу в России, выявить ее достоинства и недостатки. Наметить возможные путидля совершенствования нормативно-правовой базы по лизингу в РФ.
4)   Исследовать проблемы экономическогорегулирования, налогообложения, учета и финансирования лизинга.
5)   Рассмотреть возможности и путисовершенствования международного лизинга в России.
В работе широкопредставлены проблемы российского лизингового законодательства, экономическиепроблемы связанные с развитием лизинга в нашей стране. Делается попытканаметить пути решения Российских лизинговых проблем. Российский лизинг остронуждается в реформе лизингового, налогового и таможенного законодательства, вулучшении инвестиционного климата в России, и как следствие налаживание болеетесных контактов с западными партнерами.
В первой главе даннойработы подробно освещается история возникновения лизинговых отношений, делаетсяпопытка отразить влияние исторических процессов, касающихся данной сферы, наразвитие лизинга на начальном этапе в странах Западной Европы и США.
Дается наиболее широкое,по нашему мнению, определение понятию “лизинг”. Широко рассматриваются виды иформы лизинговой деятельности, действующие в мире, и нашедшие свое применение вРоссии. Приводится классификация лизинговых сделок по различным признакам, идаются конкретные примеры их практического использования. Приводятся схемы,дающие четкое представление о лизинговых взаимоотношениях.
В данной главе такжеподробно освещаются отличительные особенности лизинга, не позволяющиепричислить его к кредитным или арендным взаимоотношениям, его преймущества инедостатки, производится сравнение лизинга с кредитом и арендой. Приводятсяслучаи, когда применение той или иной формы представляется наиболеерациональным.
Во второй главе подробноосвещается мировой лизинговый рынок. Дается характеристика наиболее развитым насегодняшний день лизинговым рынкам, рынку США, Японии и Западной Европы.Приводятся наиболее характерные отличия этих рынков друг от друга, и проблемымеждународного лизинга в свете мировой интеграции и интеграции в ЗападнойЕвропе. Представлены в данной главе также и четыре наиболее часто применяемыесхемы международных лизинговых сделок, рассмотрены их достоинства и недостатки.Итогом данной главы являются выводы, сделанные на основе мирового опыта, дляРоссии и также выводы характеризующие развитие международного лизинга в нашейстране, дается обоснование необходимости такого развития в сложившейся в Россииэкономической ситуации.
Третья глава содержитматериал о лизинге в России, начиная с периода самого его зарождения еще всоветские годы и заканчивая современным его состоянием.
Здесь подробно рассмотренпериод становления лизинговых взаимоотношений в нашей стране, приводитсяширокий спектр статистических данных, свидетельствующих о позитивных тенденцияхв развитии лизинга в России, анализируются проблемы, возникавшие на разныхэтапах становления лизинга. Освещено также и развитие нормативной базы,касающейся лизинга, с анализом достоинств и недостатков конкретных еёизменений. Даются рекомендации по совершенствованию Российского лизинговогозаконодательства.
Далее подробнорассмотрены проблемы экономического регулирования, налогообложения ибухгалтерского учета лизинга, приводятся также проблемы связанные слицензированием, валютным регулированием и финансированием лизинга в России.Предлагаются возможные пути их решения.
Также рассмотрен подробносовременный Российский лизинг, приводится статистика по данному вопросу, рассматриваетсядеятельность наиболее успешных российских лизинговых компаний, делается попыткапрогноза развития лизинга в России в будущем.
Исследование данных вопросов позволяет выявить условияи наметить перспективы дальнейшего развития российского рынка лизинговых услуг.1.ПОНЯТИЕ, ИСТОРИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА1.1.История возникновения лизинга
Принято считать, что всеэкономико- правовые отношения, связанные с лизингом, относятся к новому илиновейшему периоду истории хозяйственных взаимосвязей. Однако это не так.Документы свидетельствуют, что аренда (лизинг) известна человеку с незапамятныхвремен.
Действительно, идея лизинга далеко не нова, хотя термина “лизинг” (leasing) как такового еще не было. Раскрытие сущностилизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384 / 383 — 322 г. г.до н. э.). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в “Риторике”:“Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности”. Иными  словами,не обязательно для получения дохода иметь в собственности какое — либоимущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этогополучать доход.
Арендные (лизинговые) сделки были известны и во времена, много предшествовавшиеIV веку до н. э., то есть годам, когда жил Аристотель. “Онизаключались, еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годомдо н. э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержатсведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волови других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают охрамовых священниках — арендодателях, заключавших договоры с местнымифермерами. Однако древние документы не ограничивают сферу арендной практикигосударством Шумер, и  не исключено, что аренда существовала и в более древниевремена, хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом”.[1]
Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизингев Законах Хаммурапи, принятых между 1775 — 1750 годами до н. э. Группа статей,касающихся собственности,- самая большая в судебнике Хаммурапи. Статьи обстоятельнои скурпулезно рассматривали все случаи аренды и нормы арендной платы, условиязалога имущества.
Другие древние цивилизации, включая греков, римлян, египтян, считалиаренду привлекательным, доступным и порой единственно возможным способом приобретенияоборудования, земли и домашнего скота.
Древние финикийцы, прослывшие отличными моряками и торговцами,практиковали аренду судов, которая по своей экономико — правовой сути оченьсхожа с классической формой современного лизинга оборудования. Множествократкосрочных договоров аренды обеспечивали получение судна и экипажа. Всовременных условиях эти сделки соответствуют операциям так называемого“мокрого” лизинга. Долговременные чартерные соглашения подписывались на срок,покрывавший весь расчетный период экономической жизни судов, и требовали отарендатора принятия на себя большей  части обязательств, вытекающих измонопольного использования арендуемых средств.
Римскому праву также был хорошо известен комплекс имущественныхотношений, связанных с владением вещью без права собственности. Эти отношенияотражались как в договорном праве- в форме договора найма вещей (locatio-conductio rerum), так и в вещном праве- в виде так называемогосервитута (servitus), т.е. права пользования чужимимуществом в определенных пределах, а точнее, еог разновидности- узуфрукта (usufructus), или личного сервитута, т.е. права пожизненногопользования чужой вещью и доходами от неё с условием сохранения её целостностии хозяйственного назначения. Император Юстиниан I (483 — 565 г. г.), осуществивший кодификацию римского права, отразил лизинговыеотношения в известных Институциях.
Именно в сочетании отдельныхэлементов договорного и вещного права заключается сложность природысовременного лизинга, что создает немало правовых проблем при его практическомиспользовании.
Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретныхтипов собственности. Фактически из истории известно, что арендовались не толькоразличные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного оборудования, нодаже военная техника.
Первое документальное упоминание о практически проведеннойлизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовалу нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова.
В Венеции также в XI веке существовали сделки,схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам ивладельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончанииплавания они возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
В средневековье арендная деятельность была несколько ограничена. Варенду сдавались в основном сельскохозяйственные орудия и лошади. Однако времяот времени происходили  события, порождавшие уникальные формы и предметыаренды. Так, в 1248 году была зарегистрирована лизинговая сделка, всоответствии с которой рыцарь Бонфис Манганелла Гаэта арендовал доспехи дляучастия в Седьмом Крестовом походе. Затем он выплачивал за них арендную плату,которая в конечном итоге значительно превысила первоначальную стоимостьамуниции.
В те же времена операции, аналогичные современному лизингу,применялись в Англии. Необходимо иметь в виду, что на протяжении столетийаренда движимого имущества согласно Английскому поземельному законупризнавалась неправомочной. Однако долгосрочная аренда реальной собственностидопускалась и во многих случаях была единственным доступным, из-за жесткойсистемы земельного законодательства, средством приобретения прав наиспользование земли. Поэтому предметом аренды чаще всего становились фермерскоеоборудование и лошади. В Великобритании одним из первых нормативных актов,регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, был Закон (Устав) Уэльса 1284года (Statute of Wales).
В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающийиспользовать только действительный, а не мнимый лизинг, то есть законнымипризнавались арендные договоры, подписываемые на разумных основаниях, так как ктому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинного положениявещей — кто собственник, кто владелец. Использовалось это как средство скрытойпередачи собственности, то есть для введения в заблуждение кредиторов.
Таким образом, оригинальная идея разделения владения и собственностии возможности извлекать выгоду из владения известна праву с древнейших времен.
В начале XX века в Великобритании в связи сразвитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудованиявозросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыгралоразвитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.
Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны дляперевозки угля, однако вскоре стала очевидной невыгодность и невозможностьтакого финансирования. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты,требовалось все больше вагонов. Вполне резонно, что небольшие предприятиярешили воспользоваться этой ситуацией для выгодного вложения капитала. Онипокупали вагоны для угля и сдавали их в аренду (лизинг) железнодорожнымкомпаниям. Появились компании, единственной целью которых был лизинглокомотивов и железнодорожных вагонов. При составлении договоров они сталивключать в него право на покупку (опцион), предоставлявшееся пользователю поокончании срока лизинга. Одной из причин появления такого условия было то, чтопользователи гораздо аккуратнее и бережнее обращались с вагонами, еслисуществовала перспектива их последующего приобретения в собственность. Такиесделки получили название договоров аренды – продажи (hire-purchase). Дальнейшее развитие лизинга и аренды — продажипривело к необходимости разграничения договоров лизинга и аренды — продажи.
В США также обозначился спрос на финансирование аренды различныхвидов техники и оборудования. Первый зарегистрированный арендный договорперсональной собственности  появился в США в начале XIII века,когда члены гильдии получили по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. Вдальнейшем рост лизинговой активности определялся, как и в Великобритании,развитием железнодорожного транспорта. При этом проблемы роста были очень схожис английскими. Железнодорожные компании начали искать возможности для получениявагонов в пользование, а не в собственность, либо выставляли частнымгрузоотправителям условие о самостоятельном предоставлении вагонов. Врезультате инвесторы стали обеспечивать необходимую рентабельность вложений,финансируя приобретение локомотивов и железнодорожных вагонов. Управлениеоборудованием осуществлялось через трасты, за которыми стояли банки или тресты,их создавшие. При этом сертификаты трастов продавались инвесторам ипредоставляли им право на получение доходов в размере определенных процентов наразмер инвестиций. Как и при современных лизинговых отношениях, управляющийтрастом (он, по сути, являлся главой лизинговой компании) платил изготовителюза полученное от него оборудование, а затем собирал арендную плату спользователя этого оборудования на протяжении всего срока действия договора.Арендная плата по своему размеру должна была покрывать обязательства,вытекающие из сертификатов, выпущенных для продажи инвесторам.
“Существовало много разновидностей трастового использованияоборудования. Наиболее широко признанным типом финансирования железных дорогбыл признан план “Филадельфия”, который допускал передачу прав монопольногоиспользования оборудования конечному пользователю по завершении изначальноопределенного срока арендного договора. План “Филадельфия” сталпредшественником сегодняшних условных коммерческих контрактов лизинга по модели“деньги — на деньги””.[2]
В начале XX века многие железнодорожныелизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей нежелает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использованиевагонов, что  предусматривало предоставление оборудования в трастовое(доверительное) пользование. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного егоиспользования. Трасты стали предлагать контракты с более коротким срокомдействия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю,который сохранял за собой право собственности. Такие арендные договоры заложилиначало операционного лизинга.
Развитие экономических отношений предопределило заинтересованностьпроизводителей техники и оборудования в получении необходимого финансированияизготовления своей продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в СШАв начале XX века волну нового вида кредитования — кредита, выплачиваемого по частям. Изготовители и продавцы считали, что онисмогут продать больше, если наряду с необходимым оборудованием предложат болеепривлекательный для клиента план — график выплат. Отсюда берет начало практикализингового финансирования, обеспечиваемого продавцами — данный вид лизинговых отношенийостается до настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу.
Первое известное употребление термина “лизинг” (об этом пишетавстрийский исследователь В. Хойер в своей книге “Как делать бизнес в Европе”) относится к 1877 году, когда телефонная компания “Bell” приняларешение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то естьустанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе аренднойплаты. Эта операция оказала сильное воздействие не только на развитие связи.Интересуясь прибылью от предоставления специфических по тому времени финансовыхуслуг, производители новой техники были также заинтересованы в защитетехнологии, составляющей предмет их собственности, воплощенной в новых машинах.Поэтому многие высоко оценили аренду оборудования, позволяющую им в отличие отпростой продажи защитить  свое монопольное право на использование “ноу-хау”.Аналогично “Bell” компания “Hughes”, изготовляющая инструменты, сохраняла контрольнад ценами, предоставляя свой специализированный 11-ти гранный бур только наусловиях аренды. Компания “U. S. Shoe Machenery”,производившая оборудование для изготовления обуви, использовала соглашения,связывавшие клиентов исключительно с ее собственной продукцией. Только принятиефедерального антимонопольного законодательства США положило конец этой практикеи потребовало от изготовителей выставить оборудование на свободную продажу.
Во время второй мировой войны правительство США активно использовалотак называемые контракты с фиксированной рентабельностью (cost - plus contracts). Это обеспечивало еще один важный стимул дляразвития арендного бизнеса, так как в большинстве контрактов правительственнымподрядчикам позволялось устанавливать определенный уровень доходности поотношению к издержкам. Эти подрядчики понимали, что большая часть их товаровили услуг необходима правительству, лишь пока идет война, и что, по всейвероятности, контракты не будут возобновлены после ее окончания.
Таким образом, промышленники сталкивались с риском не успетьвосстановить свои издержки на оборудование, приобретенное для выполненияконкретного правительственного проекта. Кроме того, специализированные станки имашины вообще могли иметь очень ограниченную рыночную стоимость в мирное время.Правительственные подрядчики осознали, что аренда промышленного оборудования насрок, ограниченный договором подряда (в противоположность покупке),минимизирует риск. В тех случаях, когда требовались большие специализированныемашины и инструменты, само правительство должно выступать перед подрядчиками вроли арендодателя.
В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес,связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективноиспользовал аренду для расширения сбыта своих  автомобилей. Однако “законнымотцом” автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк — торговыйагент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочнуюаренду автомобилей.
В России с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировойвойны, когда в 1941 — 1945 годах по lend - lease осуществлялись поставки американской техники.
Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америкев начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средствапроизводства: технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолетыи т.д. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало иреализовало государственную программу его стимулирования.
“Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операциистали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году вСан-Франциско известная американская компания “United States Leasing Corporation”. Основал компанию ГенриШонфельд. Первоначально он создал компанию для одной конкретной лизинговойсделки, но затем понял, что лизинговой бизнес может стать очень перспективным,и в результате на свет появилась “United States Leasing Corporation”. Лизинговые операции довольнобыстро пересекли границы США и, следовательно, появилось такое важное дляразвития лизингового бизнеса понятие, как “международный лизинг”. Черезнесколько лет компания начала открывать свои филиалы в других странах (преждевсего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем она стала именоваться “United States Leasing International””.[3]
Коммерческие банки США начали принимать участие в лизинговыхоперациях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовалопринятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резервной системы,позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, азатем и недвижимости.
“1982 годстал знаменательным для лизинга авиационной техники. В этот год корпорацияМак-Доннела Дугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью лизингазавоевать рынок для самолета ДС-9-80 в конкуренции с Боингом-727. ПредложеннаяДугласом концепция была названа “fly before buy”(“летать, прежде чем покупать”)” [4]
В странах континентальнойЕвропы лизинговые компании стали создаваться в первой половине 60-х гг XX в. В отличие от США и Великобританииздесь правовая среда для развития лизинга оказалась менее благоприятной в силуособенностей западноевропейской системы права. Эти особенности подробнопроанализированы проф. М. Джованьоли в фундаментальном исследовании “Лизинг вЕвропе— развитие и юридическая природа”.[5]По его мнению, вся сложность перенесения лизинга на европейскую почвузаключалась в том, что лежащая в его основе идея разделения права собственностии права владения была в принципе чужда романо-германской правовой системе.Проф. Джованьоли ссылается на пример другого типичного институтаангло-американского права— доверительную собственность (trust), не получившую широкого признания вЕвропе.
Напомним вкратце, чтотакое доверительная собственность. Учредитель отчуждает принадлежащее емуимущество в пользу другого лица— доверительного собственника. Последнийиспользует это имущество только в целях, определенных учредителем, и винтересах третьего лица— выгодоприобретателя, который также устанавливаетсяучредителем. Право собственности распределяется здесь между тремя участникамиотношений, причем доверительный собственник, реально владеющий имуществом иизвлекающий доходы, лишен возможности этими доходами пользоваться, посколькуобязан целиком передавать их выгодоприобретателю. Для европейской системы праватройственный характер отношений собственности, присущий институту доверительнойсобственности, действительно оказался непреодолимым препятствием.
При лизинге разделениеправа собственности в самом общем виде происходит, как уже отмечалось, толькомежду собственником имущества и его фактическим владельцем, который пользуетсяимуществом и получает от этого доход. Поэтому трудно согласиться сутверждениями проф. Джованьоли об отсутствии в Европе серьезных правовыхпредпосылок для развития лизинга. Как известно, европейская правовая системабазируется на римском праве, в котором уже было закреплено разделение правасобственности на имущество и права владения им. Другое дело, что институтлизинга не сразу получил в Европе адекватную законодательную и нормативнуюбазу, а его быстрая эволюция потребовала переосмысления многих устоявшихсяюридических постулатов, что всегда и везде давалось нелегко. Сегодня, несмотряна все сложности, лизинг успешно развивается в большинстве европейских стран.Однако это развитие шло неравномерно и было тесно синхронизировано с этапамиобновления основных фондов, которое, как известно, несмотря на сглаживающеевоздействие экономической политики правительств, происходит все-таки циклично.Подъемы в развитии лизинга совпадают с обновлением средств производства в связис переходом на энергосберегающее оборудование, вступлением ряда стран мира встадию информационного общества, вызывающую усиление спроса на информационноеоборудование, усилением поддержки малых форм предпринимательской деятельности,а также с осуществляемым ныне во многих странах переходом к политикепромышленной экологии, предъявляющим спрос на инвестиции в природоохранныетехнологии, который не всегда может быть удовлетворен за счет собственныхресурсов или банковских кредитов.
На сегодняшний день вЗападной Европе сложилась следующая структура лизингового рынка. На первомместе по объему лизинговых операций находится лизинг автомобилей; на втором –промышленное оборудование; далее следуют компьютеры и офисное оборудование;транспортные средства производственного назначения, суда, самолеты,железнодорожные вагоны и локомотивы. “Всего в Западной Европе при помощилизинга осуществляется около 20% производственных инвестиций”,[6]более подробно современное развитие лизинговых отношений в Западной Европебудет рассмотрено во второй главе.1.2. Сущностьэкономической категории “лизинг”, понятие и виды лизинговых сделок.
 
Термин “лизинг”происходит от английского глагола “to lease” и означает“сдавать и брать имущество внаем”. Адекватные понятия имеются: в немецком языке— mitvertrag Kredit, в испанском — arrendamiento financiero, в итальянском — credito arren-damiento, но во многих странах английский термин “leasing” используется чаще, чем его эквивалент на языкестраны.
Относительно экономической сущностилизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теориии практике трактуется по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразныйспособ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностьюотождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в своюочередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизингзавуалированным способом купли-продажи средств производства или правапользования с чужим имуществом, четвертые интерпретируют как действия за чужойсчет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя.
“Лизинг в самом широкомтолковании представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений,возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующейпередачей его во временное пользование за определенную плату”.[7]На наш взгляд более четко характеризует лизинговые отношения следующее определение:“Лизинг- это особый вид предпринимательскойдеятельности, включающей три формы организационно-экономическихотношении:арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельностиполностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовыхопераций”.[8]
Считается общепризнанным, что лизинг тесным образомсвязан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую,сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенныесвойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которыетесно сочетаются и взаимно проникают друг в друга, образуя новуюорганизационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественныхотношений, связанных с передачей средств производства во временное пользованиепутем их купли и последующей сдачи в аренду.
Лизинг относится кпредпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендной,банковской или коммерческой (торговой), так как он предполагает и требуетширокого диапазона знаний и финансового бизнеса, положения в производстве нарынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся клиентов и ихособенностей аренды.
Классическая лизинговаяоперация осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя,лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операциивыглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенномимуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Онобращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовымиресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этогодоговора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, ализингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственностьво временное пользование лизингополучателю, который выплачивавет лизингодателюустановленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либовозвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя(рис. 2.1).
Число участников операцииможет сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучательодновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной идорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этомслучае лизингодатель, как правило, привлекает к сделке новых участников,способных обеспечить необходимые объемы финансирования (банки, страховыекомпании, инвестиционные фонды и т.д.).
/>                                         Поставка имущества
                                        Выбор имущества
                                                                          Договор
Оплата              Договор                              лизинга
Имущества       купли-продажи                                   Лизинговые
                                                                                           Платежи
                                                                                                       Договор                Страховые
                                        Кредитный             Плата               страхования                взносы
                                             Договор           за кредит
                            Рис.2.1 Схема лизинговой сделки и финансовых потоков (8, стр14)
С точки зрения имущественныхотношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих:отношений, связанных с куплей-продажей, и отношений, связанных с временнымиспользованием имущества. С позиций обязательственного права эти отношенияреализуются с помощью двух видов договоров: договора купли-продажи и договорализинга.
В том случае, если вдоговоре лизинга предусмотрена продажа имущества по окончании срока договора,то отношения по временному использованию имущества вновь трансформируются вотношения купли-продажи. Только теперь они возникают между лизингодателем ибывшим лизингополучателем, в чью собственность переходит имущество.
Важно отметить, что всеэлементы лизингового процесса тесно связаны между собой. Отношения повременному использованию имущества, регулируемые договором лизинга, возникаюттолько после реализации договора купли-продажи. Получается, что только исполниводин договор, можно перейти к реализации следующего. Вместе с тем очевидно, чтоотношения по передаче имущества во временное пользование играют здесьопределяющую роль, а отношения по купле-продаже имущества имеют подчиненноезначение.
Так же тесновзаимодействуют между собой все участники лизингового процесса. На первом этапепоставщик имущества и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступаюткак продавец и покупатель. При этом лизингополучатель, юридически не являясьстороной договора купли-продажи, активно участвует в сделке, выбираянеобходимое ему имущество и конкретного поставщика. Все технические вопросыреализации договора купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки,гарантийные обязательства и т.п.) решаются между поставщиком имущества илизингополучателем. На лизингодателя ложится обеспечение финансовой сторонысделки.
На втором этапепокупатель имущества —лизингодатель сдает его по договору лизинга во временноепользование лизингополучателю. Однако поставщик имущества остается реальнымучастником сделки. Несмотря на то, что юридически договор купли-продажисвязывает его только с лизингодателем, он несет ответственность за качествопоставляемого имущества непосредственно перед лизингополучателем.
Экономическая сторонализинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое влизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственникомимущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договорукупли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владениеи пользование имуществом в течение определенного времени. За это праволизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму ввиде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсациюстоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другиедополнительные услуги лизингодателя.
“Затраты лизингодателя посделке (Здат) могут быть выражены равенством:
3дат = СИ + ПК + ДУ+ДРс +ДРн (1),
где СИ — стоимостьимущества, передаваемого в лизинг; ПК — проценты за кредит, если дляприобретения имущества были привлечены заемные средства; ДУ— стоимостьдополнительных услуг; ДРс — другие расходы, связанные с данной сделкой (пострахованию имущества, валютных рисков, уплате налогов и т.д.); ДРн — другиерасходы, не связанные с данной сделкой (на содержание помещений, оплатуперсонала и т.д.).
Затраты лизингополучателяпо сделке (3пол), т.е. сумма причитающихся к выплате лизинговых платежей,выражаются следующим равенством:
Зпол = К*СИ + ПК + ДУ +ДРс+ КВ (2),
где К— коэффициент,учитывающий величину амортизации имущества в течение срока действия договорализинга; KB— комиссионное вознаграждениелизингодателя за собственно лизинговую услугу” (8, стр16).
Сопоставление двухравенств показывает, что затраты лизингодателя на приобретение имущества могутне полностью компенсироваться лизинговыми платежами. Степень компенсации затрат.зависит от соотношения между периодом действия договора и сроком амортизацииимущества. Если срок амортизации превышает период действия договора, тоимущество по окончании договора, как правило, остается в собственностилизингодателя, но учитывается уже по остаточной стоимости.
Для лизингодателякомиссионное вознаграждение является источником не только покрытия затрат, несвязанных с данной конкретной сделкой, но и образования прибыли. Поэтому егоосновной интерес заключается в предоставлении собственно лизинговой услуги;именно здесь он видит свою экономическую выгоду. Что касаетсялизингополучателя, то ему необходимо соизмерять свои затраты по лизинговойсделке с той вероятной прибылью, которую он получит при использованииимущества, а это требует более сложных и тщательных расчетов.
Следует отметить, чтодоговор лизинга может также предусматривать право лизингополучателя на выкуписпользуемого имущества, причем как по окончании договора, так и в течениесрока его действия. Выкупная цена устанавливается либо в самом договоре, либо вспециальном соглашении сторон. Имущество может выкупаться как по остаточнойстоимости, так и по рыночной, так называемой красной цене на такое же илианалогичное имущество.
В мировой практикенаходят применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация можетосуществляться по целому ряду признаков.
Срок использованиялизингового имущества служит одним из критериев для разграничения финансового иоперативного лизинга, которые особенно распространены в современной деловойпрактике.
Финансовый лизинг (finance leasing) отличается наиболее продолжительными срокамииспользования лизингового имущества, которые могут составлять 10 лет и более.Срок, на который имущество передаётся во временное пользование, как правило,совпадает с его нормативным сроком службы и периодом полной амортизации. Завремя действия договора лизингодатель целиком окупает свои затраты наприобретение имущества. Поэтому именно для финансового лизинга характернопредоставление лизингополучателю права на выкуп имущества в собственность поего остаточной стоимости по окончании срока действия договора лизинга.
При оперативномлизинге (operative leasing) имущество предоставляется в пользование на период,который намного меньше его нормативного срока службы (сезонное, разовое,целевое использование имущества). Поэтому предметом этого вида лизинга частоявляется высокотехнологичное оборудование с высокими темпами моральногостарения. Отличительными чертами оперативного лизинга являются частичнаяамортизация лизингового имущества и соответственно неполная окупаемость затратна его приобретение в течение срока действия одного договора. Таким образом,лизингодатель вынужден многократно предоставлять имущество во временноепользование различным лизингополучателям. В результате существенно возрастаетриск того, что лизингодатель не сумеет возместить все свои затраты наприобретение имущества, поскольку со временем спрос на него может сократиться.По этой причине размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздовыше, чем при финансовом лизинге. Оперативный лизинг широко используется втранспорте, сельском хозяйстве и других отраслях.
В зависимости отколичества участников сделки различают прямой и косвенный лизинг.Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременноявляется поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер. Прикосвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит одинили несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это— классичесскаятрехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаютсясложные многосторонние сделки.
Разновидностью прямоголизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback). Его особенность состоит в том, чтособственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем самарендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальныйсобственник) выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя.В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегосяу продавца. Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временновысвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременнопродолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается возможностьпоследующего выкупа имущества и восстановления права собственности на негопервоначального поставщика-пользователя. Этот вид лизинга используется в техслучаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения. Возвратный лизингуспешно используется для выравнивания баланса путем продажи своего движимого инедвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночнойстоимости. Таким способом предприятие приводит свой баланс в соответствие срыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал иодновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечениедополнительных ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизингаобеспечивает фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам. На условиях возвратноголизинга ассоциация “Балтлиз” приобрела у Балтийского морского пароходствасухогрузные судна “Кисловодск” и сразу же предоставила его в арендупароходства. Договор был подписан на пять лет и предусматривал возмещение заэтот период “Балтлизу” пароходством стоимости судна и лизингового процента.Понятно, что по истечении срока лизинговой аренды право собственности насухогрузное судно перешло Балтийскому пароходству.
Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, чтопоставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатораодновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательнопередает в сублизинг третьему лицу.
Одной из наиболее сложныхформ косвенного лизинга считается так называемый раздельный лизинг (leverage leasing), или лизинг с использованием дополнительныхисточников финансирования. Сделки этого типа заключаются, как правило, дляреализации дорогостоящих проектов, имеют большое количество участников иотличаются сложностью финансовых потоков.
Особенность раздельноголизинга заключается в том, что лизингодатель, приобретая имущество, оплачиваетиз своих средств только часть его стоимости. Остальную сумму, обычно до 70-80%стоимости объекта лизинга, он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов.При этом лизингодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которыерассчитываются исходя из полной стоимости имущества. Важным моментом являютсятакже условия предоставления ссуды. Заемщик — лизингодатель непосредственно ненесет ответственности перед кредиторами за возврат ссуды. Он лишь оформляет впользу кредиторов залог на переданное в лизинг имущество и уступает им право наполучение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом,основные финансовые риски по сделке несут кредиторы, а ее обеспечением служатимущество и лизинговые платежи. Надо отметить, что сегодня более 85% всехлизинговых сделок в мире строится на основе раздельного лизинга. В России желевередж лизинг получил наибольшее распространение в силу неразвитостилизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний.
По типу передаваемого в лизинг имущества различаютлизинг движимого имущества, т.е. различных видов технического оборудования, илизинг недвижимости, т.е. производственных зданий и сооружений.
Новой тенденцией впрактике лизинга движимого имущества, получившей развитие в последнее время,является передача в лизинг оборудования, уже находившегося в эксплуатации.Предприятие — собственник имущества самостоятельно или через посредника —лизингодателя предоставляет в лизинг исправно работавшее, но в данный моментпростаивающее оборудование. По окончании срока лизинга оборудованиевозвращается собственнику и может быть поставлено под производственнуюнагрузку. Предприятие тем самым не только экономит на издержках, но и получаетдополнительный доход. Лизингополучателя, в свою очередь, привлекает то, чтолизинговые платежи рассчитываются исходя не из первоначальной, а оценочнойстоимости оборудования, что существенно удешевляет сделку.
По степени окупаемостизатрат на лизинговое имущество выделяют лизинг с полной и неполнойокупаемостью. Лизинг с полной окупаемостью (full-payout lease) имеетместо, когда в течение срока действия одного договора лизингодатель полностьюкомпенсирует затраты на приобретение передаваемого в пользование имущества. Прилизинге cнеполнойокупаемостью (non full-payout lease)компенсируется только часть этих затрат.
В зависимости от условийамортизации передаваемого в лизинг имущества различают лизинг с полной ичастичной амортизацией. Лизинг с полной амортизацией означает, что срокдействия договора лизинга примерно совпадает с нормативным сроком службыимущества и его стоимость полностью списывается за время исполнения договора.Лизинг с неполной амортизацией предполагает, что период действия договоракороче срока службы имущества, и позволяет списать только часть его стоимости.
По характеру и объемуобслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют чистый и так называемыймокрый лизинг. Чистый лизинг (net leasing) имеетместо в том случае, когда лизингодатель оказывает только лизинговую услугу,т.е. предоставляет имущество во временное пользование, а его обслуживание исвязанные с этим расходы целиком ложатся на лизингополучателя.
“Мокрый” лизинг (wet leasing) или полносервисный (частичносервисный) лизингхарактеризует то, что лизингодатель предлагает лизингополучателю различныесопутствующие услуги, связанные с обслуживанием лизингового имущества. Если влизинг передается оборудование, то такие услуги могут включать его регулярноепрофилактическое обслуживание, ремонт, страхование и т.п. При лизинге особосложного оборудования с уникальными техническими характеристиками лизингодательможет брать на себя дополнительные обязательства, включая поставку необходимогосырья и комплектующих, обучение персонала, маркетинг и рекламную поддержкупродукции лизингополучателя. Данный вид лизинга является одним из самыхдорогостоящих.
В зависимости отгеографического фактора различают внутренний и внешний лизинг.При внутреннем лизинге все участники сделки являются резидентами одной страны.Внешний, или международный лизинг подразумевает, что хотя бы один из участниковсделки является резидентом иностранного государства. Как частный случайвнешнего лизинга можно рассматривать сделки между резидентами одной страны приусловии, что в капитале хотя бы одного из них имеется иностранное участие.
Внешний лизинг в своюочередь подразделяют на экспортный и импортный. При экспортном лизингерезидентом иностранного государства является лизингополучатель, а при импортномлизинге — лизингодатель. Для России в настоящее время характерен импортныйлизинг.
По виду лизинговыхплатежей выделяют лизинг с денежным платежом (денежный), когда всерасчеты между участниками сделки осуществляются только в денежной форме; лизингс компенсационным платежом (компенсационный), при котором услугилизингодателя оплачиваются либо поставками товаров, произведенных сиспользованием лизингового имущества, либо встречными услугами; лизинг сосмешанным платежом (смешанный), когда применяется сочетание денежной икомпенсационной форм расчетов. В Российской практике лизинговые договора оченьчасто строятся по схеме компенсационного лизинга.
Лизинг, содействующийсбыту, являетсясоставной частью деловой активности любой лизинговой компании как за рубежом,так и в России. Он исходит из того, что если в основе любой лизинговой сделкилежит потребность не известного вначале для лизинговой компании клиента внекотором оборудовании, то сбыт лизинговой услуги, невозможный без выхода натакого клиента, следует сосредоточить там же, где происходит сбыт самогооборудования, т.е. у его продавца (поставщика). При правильной организацииотношений для лизинговой компании сотрудничество с продавцом оборудованияозначает постоянный приток новых клиентов, а также возможность получить скидкиот обычных цен реализации, которые могут быть распространены на клиентов(следовательно, условия лизинга будут более привлекательными для них), а могутбыть сохранены в качестве дополнительного дохода лизинговой компании. Для продавцаоборудования сотрудничество с лизинговой компанией означает возможностьпредложить, пусть и не от своего имени, внешнее финансирование сделкикупли-продажи.
В частности, последняясхема, при которой сбыт оборудования осуществляется через лизинговую компанию,используется для возрождения автомобильного гиганта – ЗИЛ.
По суммарному размерулизинговых платежей за весь срок действия договора лизинга на практикеразличают еще три вида лизинга: мелкий, стандартный и средний.
Мелкий лизинг (до 50000$) широко распространен во многих странах. Предметомтаких сделок обычно является непроизводственное оборудование, т.е.незадействованное в процессе производства оборудование — компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системыбезопасности, оснащение офисных помещений.
В настоящее время вРоссии рынок мелких лизинговых сделок ограничен. С одной стороны, работа в этомсекторе рынка подразумевает постоянное заключение большого количества новыхдоговоров. Это в свою очередь требует высокой технологичности в работе лизинговойкомпании, стандартизации и упрощении процедур поиска, рассмотрения, одобрения,заключения и исполнения лизинговых сделок, что сегодня не доступно многимлизинговым компаниям, весь штат которых из 1-2 руководителей, 2-3 исполнителей и 1-2 бухгалтеров.
Лизинговые компании оченьнеохотно занимаются мелкими сделками, поскольку при обычном подходе объемработы по оформлению и исполнению любой мелкой сделки не намного меньше, чемобъем работы по средней сделке, в то время как масса прибыли гораздо меньше. Сдругой стороны, потенциальные клиенты не имеют достаточной информации о самойвозможности взять в лизинг один или несколько компьютеров, офисную телефоннуюстанцию или другое аналогичное оборудование, и в результате они обходятсясобственными средствами и не предъявляют спроса на лизинговые услуги в данномсекторе.
Между тем в развитыхстранах сектор мелких сделок является заметной частью лизинговой индустрии,хотя, например, в Великобритании в самом начале своего становления лизинговыекомпании ориентировались только на крупные и гораздо реже — средние сделки, как это происходитсегодня в России. Сегодня причина, по которой лизинговые компании сталиработать в этом секторе, заключается в том, что они научились работать на нем:заключая большое количество мелких сделок, они получают относительно менеерискованный бизнес, приносящий повышенную норму прибыли.
Стандартный лизинг располагается в диапазоне 50000$-40млн.$, что соответствует цене таких популярных видов оборудования,как мини-пекарни, завод по разливу воды и др.
Подбор клиентовосуществляется лизинговыми компаниями в основном через филиальную сетьродственного (и финансирующего) банка. Работая с клиентами “своего” банка,лизинговые компании, с одной стороны, получают доступ к большому числу клиентовс относительно известной кредитной историей и, с другой стороны, оптимизируютпроцесс среднесрочного кредитования для связки “банк-дочерняя лизинговаякомпания” посредством использования специальной техники ценообразования изащиты от кредитных рисков. Фактически ряд банков (Сбербанк, Мосбизнесбанк)осуществляет среднесрочное (по современным российским понятиям это 2-3 года) кредитование  своих клиентовна цели приобретения  оборудования преимущественно через свои дочерниелизинговые компании.
Крупные лизинговыесделки (от 40-50млн.$) ориентированы на объекты, как самолеты, суда, энергетическоеоборудование и т.д. Работа в этом секторе рынка требует наличия большихфинансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов лизинговыхкомпаний, способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовыесхемы.
В России в отличие отразвитых стран рынок крупных лизинговых сделок практически не существует.
Для полноты картиныотметим, что также необходимо проводить различие между фиктивным и действительнымлизингом.
Под фиктивным лизингомпонимаются сделки, не связанные с реальной передачей имущества в лизинг изаключаемые только ради получения их участниками необоснованных финансовых иналоговых льгот. К действительному лизингу относятся все реально совершаемыелизинговые сделки. В одной из первых книг по лизингу на русском языке,написанной К.Г. Сусаняном в начале 90-х годов, хорошо проиллюстрированы такогорода сделки. Приведен пример, когда в сделке с лизингом восьми самолетов“Боинг” стоимостью 140 млн. долл. четыре английские лизинговые компании,закупив эту технику у американских фирм, сдали ее в лизинг тем же американскимфирмам. Суммарная налоговая скидка составила около 20 млн. долл. В результатеамериканские компании сумели заработать за счет государственных финансовВеликобритании.[9]В ряде случаев возможность получения льгот при операциях лизинга используетсядля проведения так называемых фиктивных операций лизинга. У нас в стране этоявление еще не проявляется в широких масштабах. На Западе такого рода фиктивныеоперации преследуются посредством специальных статей в законах,регламентирующих лизинговую деятельность.
В практическойдеятельности отдельные виды лизинга используются в самых различных сочетаниях. Oт их комбинации зависит, каким будетспособ реализации каждой конкретной лизинговой операции. Однако несмотря намножество возможных вариантов и специфику механизма любой операции, в их основележат два наиболее распространенных типа сделок: классический лизинг исублизинг.
Классической лизинговойоперации, как уже отмечалось, свойственно взаимодействие трех сторон:лизингодателя, лизингополучатсля и поставщика (продавца) имущества. По заявкелизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое имуществои передает его в пользование лизингополучателю. Лизингодатель возмещает своифинансовые затраты через лизинговые платежи, которые ему выплачиваетлизингополучатель (рис. 2.2).
/>                                                                               1
                                                                               2
 
                               1        4                                                                            3

(1) заявка наимущество, (2) оплата имущества, (3) поставка имущества, (4) лизинговые платежи
 
                                                                                                 Рис.2.2 Классический лизинг (8, стр 15)
Сублизинговая операция характерна тем, чтолизингодатель передает имущество в пользование лизингополучателю не напрямую, ачерез посредника, еще одного лизингодателя. Лизинговые платежи отлизингополучателя поступают к основному лизингодателю также через данногопосредника. Прямые расчеты между лизингополучателем и основным лизингодателемстановятся возможными только в случае неплатежеспособности или банкротствапосредника (рис. 2.3).
Механизм сублизинга оченьудобен, если сделка осуществляется в условиях значительной территориальнойразобщенности между основным лизингодателем и лизингополучателем. В такомслучае контроль за поставками и использованием имущества, сбор лизинговыхплатежей и решение других оперативных вопросов с лизингополучателем прощепоручить посреднику- местной лизинговой компании.
Сублизинговые операциичасто применяются в рамках сложных хозяйственных структур: холдингов, концернови т.п., а также в международной сфере, где с их помощью добиваютсямаксимального эффекта от использования налоговых льгот, существующих в разныхстранах.
/>

                                                                                     1
                                                                                    2
                                  1            4                                                                                  3
                                                                                4
                                                                                1
(1)заявка на имущество, (2) оплата имущества, (3) поставка имущества, (4)лизинговые платежи
                                                                                                Рис.2.3 Сублизинг[10]
 
В западных странах и вРоссии рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга,моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговыеоперации. В данном параграфе отражены наиболее распространенные из них. Формылизинга становятся с каждым днем все разнообразнее, отвечая все новым запросамразвивающейся мировой экономики, расширяя многообразие признаков ихклассификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; типфинансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; составучастников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степеньокупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговыеоперации; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам ипреференциям; порядок лизинговых платежей; степень риска для лизингодателя идругое.
Почему же при лизинговыхсделках и в определении лизинга и различных его видов используются такиеэкономические категории как кредит и аренда, но, вместе с тем, мы выделяемлизинг в отдельное понятие? В третьем параграфе данной главы дается ответ наэтот вопрос и рассматриваются более подробно отличительные черты лизинга отдругих экономических категорий, таких как кредит и аренда, а так же достоинстваи недостатки всех этих финансовых инструментов.1.3.Отличие лизинга от аренды и кредита. Преймущества лизинга
Лизинг имеет определенноесходство с арендой и кредитом. Например, при обычной аренде имущества арендодательточно так же передает его во временное владение и пользование арендатору заопределенное вознаграждение.
Кредит, в свою очередь, базируется на трех основныхпринципах: срочности, поскольку дается на определенное время; возвратности, таккак должен быть возвращен в установленный срок; платности, т.е. за пользованиекредитом взимается процент. Эти принципы применимы и к лизингу. Отличиелизинговой сделки от кредитной, на первый взгляд, состоит лишь в том, что ееучастники оперируют не финансовыми средствами, а имуществом, причем, какправило, это оборудование и другие инвестиционные товары. В связи с этим лизингиногда классифицируют как товарный кредит на увеличение основных фондов.
Вместе с тем лизингявляется самостоятельным видом договорных отношений и обладает целым рядомхарактерных особенностей, отличающих его и от аренды, и от кредита.
От аренды лизинготличается, во-первых, тем, что в сделке, как правило, участвуют три стороны:лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества. При арендеже взаимодействуют только два участника: арендодатель и арендатор.
Во-вторых, предметомдоговора лизинга является специально приобретенное, а в некоторых случаях дажеспециально изготовленное имущество. В аренду же обычно сдается имущество, которымарендатор располагает на момент заключения сделки.
В-третьих, выборнеобходимого лизингового имущества и его поставщика осуществляется самимлизингополучателем.
В-четвертых, обязанностьпо передаче лизингового имущества лизингополучателю лежит на поставщике, а нена лизингодателе, хотя последний не несет ответственность передлизингополучателем за своевременное и качественное исполнение поставщиком своейобязанности. В случае выявления дефектов в имуществе лизингодательосвобождается от гарантийных обязательств и уступает лизингополучателю правопредъявления рекламаций к поставщику. Вместе с тем после передачи имуществариск его случайной гибели или порчи также переходит к лизингополучателю.
В-пятых, важнойотличительной чертой лизинга является невозможность внесения изменений вустановленный договором срок, в течение которого стороны обладаютгарантированным правовым статусом. Объясняется это тем, что срок договораобязательно соизмеряется с нормативным сроком службы имущества и лежит в основерасчета лизинговых платежей.
Наконец,лизингополучатель в отличие от арендатора может выкупать лизинговое имуществопо окончании срока действия договора по заранее согласованной цене.
Лизинг и кредитразличаются прежде всего разными правами сторон на имущество, являющеесяпредметом сделки. Кредитор обладает правом собственности на приобретенное вкредит имущество только до момента погашения долга заемщиком. С выплатойпоследнего взноса по кредиту право собственности на имущество автоматическипереходит к заемщику. Полным собственником лизингового имущества, напротив,является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишьправо временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделкии всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику.Выкупить имущество и получить право собственности на него лизингополучательможет только в том случае, если такая возможность (так называемый опцион) былаизначально предусмотрена условиями договора.
Еще одним существенныммоментом является то, что приобретенное в кредит имущество заемщик, какправило, может использовать. по своему усмотрению, присваивая всюдополнительную прибыль. Право лизингополучателя на получение дополнительнойприбыли в результате “нецелевого” использования лизингового имущества должнобыть зафиксировано в договоре лизинга.
С точки зрениябухгалтерского учета, сделки по приобретению имущества в счет кредитарассматриваются как капиталовложения заемщика и отражаются в соответствующихстатьях его баланса. Лизинговое же имущество числится на балансе лизингодателяи составляет его основной капитал. Лизингополучатель лишь ведет учет лизинговыхплатежей по статье текущих расходов.
Следует отметить, чтолизинговые и кредитные операции все более тесно переплетаются. Это связано срасширением практики и форм прямого и косвенного финансирования лизинговыхсделок различными кредитно-финансовыми институтами.
Также следует понять, вкаком смысле лизинг может заменить кредитное долговое обязательство? Лизингзаменяет долг в том смысле, что он оказывает такое же влияние на структурукапитала предприятия, что и заем. Для каждого предприятия существует какое-тосоотношение собственных и заемных средств. Предприятия стремятся поддерживатьвыбранную структуру капитала во времени. Лизинг как бы не влияет на выбраннуюструктуру капитала, предполагая 100-процентное финансирование и не требуязаемных средств. С другой стороны, лизинговая задолженность — это тот же долг,только видоизмененный. И с этой точки зрения, для достижения выбранногосоотношения в структуре капитала, как и при займе на покупку актива,предприятию требуется увеличить собственные средства. Лизинг в той же степенивлияет на требуемую величину собственных средств, что и долг. Лизинговаязадолженность, обусловленная посленалоговым движением денежных средств полизингу, полностью заменяет такое же долговое обязательство, вызванноепосленалоговым движением денежных средств по кредитному соглашению. Такимобразом, сравнение лизинга с альтернативным ему займом производится на базе 1 к1 (1 рубль лизинговой задолженности равен 1 рублю долговых обязательств), еслипредприятия не будут изменять выбранную структуру капитала, а будут стремитьсяподдерживать ее постоянной по времени.
Если же предприятие решитизменить структуру капитала и, допустим, не пойдет на увеличение собственныхсредств, то вопрос будет лишь в том, каким способом (займом или лизингом)достичь нового соотношения. База для сравнения все равно останется прежней (1 к1).
Сохранения соответствиялизинга прямому кредитованию и понимания того, что лизинг в определеннойстепени заменяет долг, еще недостаточно для проведения сравнения.
Следует понять, в какойстепени лизинг заменяет долг в каждый момент времени. Лизинговая задолженностьв одной и той же степени заменяет долговое обязательство независимо отизменений в структуре капитала. Если это так, то выбранная база для сравненияустанавливается единожды на весь срок лизинга и должна выдерживаться в каждомконкретном временном интервале. Лизинг в одной и той же степени заменит долг вовсей временной перспективе, если лизинговая задолженность будет равна кредитнойзадолженности в любой момент времени. Поэтому необходимо сравнивать лизинг сэквивалентным ему займом. Эквивалентным считается заем, задолженность покоторому соответствует лизинговой задолженности в каждый момент времени.Эквивалентный заем характерен такими же величинами денежных потоков, что илизинг, однако сумма эквивалентного займа не соответствует сумме лизинговогофинансирования. Сумма эквивалентного займа определяется стоимостью денежныхпотоков, равных, в свою очередь, лизинговых задолженностей в каждый моментвремени. Подсчитав сумму эквивалентного займа, ее можно сравнить с суммойлизингового финансирования.
Метод прямого сравненияпредполагает сравнение сумм лизингового финансирования и эквивалентного емузайма. Лизинг приемлем, если он обеспечивает на начальном этапе большеефинансирование, чем эквивалентный ему заем. Если же удается разработать такойграфик платежей по эквивалентному займу, при котором его начальноефинансирование превышает лизинговое, то от лизинга следует отказаться в пользукредита. С этой точки зрения эффективность лизинга должна проверяться не тольков сравнении с каким-либо конкретным, альтернативным кредитным предложением, нои относительно эквивалентного ему (лизингу) займа.
Причины широкогораспространения лизинга во всем мире кроются в ощутимых преимуществах, которыеон несет всем участникам сделки, но вместе с тем от долгосрочного кредитализинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается вбольшом количестве участников.
Особо выгоден лизинг дляпредприятий, сфера деятельности которых зависит от резких сезонных колебанийспроса на товары или услуги (транспорт), их производства (сельское хозяйство)либо изменения географии работ (строительство). С помощью договоров лизинга этипредприятия могут быстро увеличить свой производственный потенциал наопределенный срок или в определенном месте.
Лизингополучатель можетзафиксировать в договоре лизинга удобную для себя периодичность лизинговыхплатежей, а также способ их расчета и форму выплаты. В практике американскихлизинговых компаний, например, нередки случаи начисления лизинговых платежей взависимости от производительности оборудования либо интенсивности егоиспользования. Лизинговые платежи могут выплачиваться равными, уменьшающимисяили возрастающими долями, осуществляться частично или полностью производимой нализинговом оборудовании продукцией или встречными услугами.
Немаловажно и то, что риск физического и моральногоизноса оборудования целиком лежит на лизингодателе. Лизингополучатель же приотносительно небольших затратах имеет возможность постоянно обновлять свойпроизводственный аппарат.
Для изготовителей ипоставщиков оборудования лизинговые операцин служат инструментом расширениярынков сбыта продукции, увеличения спроса на нее со стороны тех потребителей,которым из-за недостатка средств недоступно приобретение за полную стоимость,что в первую очередь характерно для предприятий малого и среднего бизнеса.
Кроме того, производителиоборудования, особенно на стадии освоения его новых типов, получают возможностьоперативно выявлять и устранять конструктивные недостатки техники, повышать еекачество и конкурентоспособность.
Лизинговые компании, наращивая объемы операций,увеличивают свои прибыли. К тому же они в достаточно высокой степени защищеныот различных коммерческих рисков, поскольку передаваемое в лизинг имуществоодновременно служит обеспечением сделки и всегда может быть востребованолизингодателем.
Растет интерес клизинговым операциям со стороны банков и других кредитно-финансовых учреждений.Это открывает перспективы диверсификации деятельности, дает возможностьвкладывать свободные денежные средства в надежный и прибыльный бизнес.
Несмотря на все этипреймущества, чтобы оценить все “за” и “против” нужно рассмотреть конкретныйпроект, произвести рассчеты исходя из конкретной экономической ситуации вданной стране (странах), в которой (ых) он должен быть реализован, так как,например, лизинговое или налоговое, или таможенное законодательство этой (этих)страны может поставить под сомнение по-крайней мере выгодность проекта, посравнению с арендой или кредитом.
Быстрое развитие лизингаво второй половине 20 века, проявляющего тенденцию к более широкомураспространению и увеличению роли в расширении производства во многих странахмира, обусловлено особенностями этого вида предпринимательской деятельности и,в том числе, его преймуществами по сравнению с традиционными формами экономическойдеятельности.
Во-первых, лизинг,представляя собой сочетание особого вида финансовых услуг со специфическойформой предпринимательства, имеет большие шансы для развития в современнойэкономической ситуации в мире, когда в сфере оказания услуг финансовогохарактера все больше углубляется специализация, а накопление кредитных ресурсовпроисходит крайне неравномерно.
Во-вторых, расцветлизинга связан с тем, что он является уникальным инструментом развития мелкогои среднего бизнеса, который, хотя и по разным причинам, оказался на подъеме какв развитых странах треугольника: США-Япония-Западная Европа, так и вразвивающихся странах Азии, Африки и Латинской Америки. Для предпринимательскихструктур мелкого и среднего масштаба деятельности, лизинг зачастую являетсяединственным путем, позволяющим начать или расширить производственнуюдеятельность, так как этот вид финансирования производства по своей сути болеевыгоден для предпринимателя по сравнению с приобретением оборудования за счетбанковских кредитов: он не только позволяет расплатиться за оборудование послереализации произведенной на нем продукции (что характерно и для приобретенияоборудования за счет банковского кредита), но и дает возможность включить своирасходы в себестоимость продукции, тогда как банковские кредиты оплачиваются засчет прибыли предприятий.
Подводя итоги можносказать, что лизинг является сложной формой предпринимательской и финансовойдеятельности, которая позволяет сочетать и комбинировать разного родапреимущества (финансовые, налоговые. инвестиционные), которые используют всеего участники: лизингодатели, лизингополучатели, производители оборудования,страховщики и т.д. Лизинг соответствует макроэкономическим интересамсоответствующих стран, что получает выражение в их экономической политике.Правительства многих стран, преследуя задачи экономического роста и поддержкиинвестиций, создают для лизинга благоприятные условия путем разработкилизингового законодательства, способствующего его развитию, введения разногорода инвестиционных скидок и льгот, принятия благоприятных режимов амортизации.Расширению лизингового бизнеса содействует политика поддержки мелких и среднихкомпаний, характерная для нынешнего времени. Более подробно о современномсостоянии и перспективах развития лизинга в Мире будет рассмотрено во второйглаве данной работы.
2. ЛИЗИНГ И МИРОВОЙ ОПЫТ2.1.Мировой лизинговый рынок
Лизинг охватил весь мир всередине — конце 70-х годов. В этот период стала налаживаться общемироваястатистика проведения лизинговых операций. Наибольшую активность в этом делепроявила компания London Financial Global Leasing Report. В течение многих лет здесь аккумулируется информацияо национальных лизинговых рынках, прежде всего по 50 крупнейшим. На основе этихданных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объемахлизингового бизнеса.
Накопленная за многиегоды статистическая информация очень важна для представления о сложившихсяпропорциях в инвестициях, в активности проведения лизинговой деятельности.Статистика помогает проиллюстрировать и понять зависимость лизинга от политикипродаж оборудования, техники; налогообложения и амортизации во многих странах;выявляет резервы развития лизинга. Последнее обстоятельство принципиально важнодля России.
При любом заимствованиизарубежного опыта следует принимать во внимание не только внешнее сходствоэкономических процессов. Необходимо реально оценивать отличие ситуации в нашейстране и в странах с развитой рыночной экономикой.
Причины пристальноговнимания российских предпринимателей к лизингу совсем иные, чем у их зарубежныхколлег 25— 30 лет назад. В тот период на Западе лизинг был востребован ввидурезко возросших инвестиционных потребностей экономики, в силу сложившихсятемпов технического прогресса, которые уже не могли удовлетворяться за счетисключительно традиционных каналов финансирования. Вот почему в условияхобостряющейся конкуренции лизинг был дополнительным и достаточно эффективнымканалом сбыта произведенной продукции, он позволял добиваться расширения кругапотребителей и завоевывать новые рынки сбыта.
Из табл. 2 видно, какизменялись общемировые объемы проведения лизинговых операций в течение 19 лет.
Таблица 2.Объемы лизинга оборудования по регионам мира в 1982—2000 гг., млрд. долл[11]Год Северная Америка Европа Азия Южная Америка Австралия и Новая Зеландия Африка Всего в мире
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
24,0
29,8
37,7
48,0
50,0
52,5
64,0
80,8
87,0
101,3
117,0
126,8
125,4
130,0
127,6
132,5
148,0
169,3
177,0
7,9
11,9
13,2
16,0
16,7
17,4
18,1
24,7
41,2
64,6
80,1
98,0
117,9
120,0
99,5
81,0
87,5
100,0
117,7
4,8
5,9
6,3
8,5
10,5
15,9
20,9
25,9
36,5
50,2
63,6
65,3
77,5
83,4
88,8
79,9
99,2
104,8
105,8
0,3
0,8
1,5
1,6
1,6
1,7
1,6
1,6
1,5
1,4
3,2
2,0
1,9
3,5
6,3
9,3
11,1
15,1
15,0
3,6
4,3
4,4
4,7
4,9
4,8
4,4
3,9
5,4
5,6
4,1
7,3
5,1
4,0
4,2
4,9
5,9
6,2
7,3
0,2
0,3
0,5
0,8
1,0
1,1
1,2
1,2
1,8
2,1
2,8
3,0
3,8
4,4
4,8
2,0
4,7
5,7
5,3
40,8
53,0
63,6
79,6
84,9
93,5
110,2
138,1
173,4
225,2
273,8
302,4
331,6
345,3
323,3
309,6
256,4
409,1
428,1
Почти за два десятка летежегодные объемы вновь заключаемых лизинговых договоров увеличились более чем в10 раз. Однако нужно понимать, что доллар в конце 70-х годов не следует равнятьс долларом в настоящее время. Поэтому рост в 10,5 раза должен бытьскорректирован, как минимум, на величину инфляции в ведущих странах. Если еепринять в целом по миру в размере 3% в год, то более реальным представляетсярост лизингового бизнеса в 6 раз. Такая динамика означает, что среднегодовыетемпы роста за этот период составляли около 10%.
В 90-х годах (1994—1999),когда лизинговый рынок достиг достаточно больших объемов, прирост составил 24%,т.е. ежегодные темпы роста равнялись 4,4%.
Наиболее динамичным былоразвитие североамериканского лизингового рынка. Его рост за последние шесть летсоставил 36,2%. США являются лидером в проведении лизинговых операций. На долюэтой страны в 1999 г. приходилось 39,5% общемирового уровня. Причем запоследние два года среднегодовой темп роста составил 7,5%. Однако всемирноизвестная аналитическая компания Moody's, на которую ссылается London Financial Global Leasing Report, предсказывала, что в 2000—2002 гг. эта тенденцияизменится и темповые характеристики сгладятся. Возможно, это коснется и Канады,которая замыкает первую десятку наиболее развитых “лизинговых стран” в мире собъемом рынка лизинга в 6,5 млрд. долл.
В Европе резкий скачокпроизошел во второй половине 80-х годов. Так, с 1985 по 1990г. объемылизинговых операций увеличились в 4,8 раза. Даже с учетом корректировки наежегодные несколько процентов инфляции произошел более чем четырехкратный ростлизинга. После 1994 г. ситуация резко изменилась. В европейской лизинговойиндустрии грянул кризис. По времени это совпало с процессами, меняющимиполитическую карту континента. Также экономическая рецессия, имевшая место вЕвропе в 1995-93 гг., привели к сокращению объема операций, увеличению числабанкротств, усилению конкуренции за получением кредита, падению прибылейлизинговых компаний, а также к сокращению их общего числа. В частности, в ФРГколичество лизинговых компаний во время рецессии в начале 1990-х годовсократилось почти в 2 раза. Усиление конкуренции на лизинговом рынкеподтолкнуло лизинговые компании к снижению издержек, улучшению обслуживанияклиентов путем предоставления новых видов лизинга, а также к углублению специализации.Лизинговые компании, контролируемые банками, ответили на угрозу возрастающейконкуренции со стороны лизинговых компаний, образованных производственнымифирмами, предложением лизинга в увязке с традиционными банковскими продуктами.Им помогает в этом обширная сеть филиалов и отделений банков, расшириласьпрактика создания специализированных филиалов, предназначенных исключительнодля проведения операций по лизингу. Это еще раз подтверждает то, что рыноклизинга также как и инвестиционный рынок вообще, проявляет большую степеньчувствительности по отношению к экономической конъюнктуре.
Вместе с тем это был неглобальный общемировой кризис. В других регионах мира спад составил несколькопроцентов и ситуация выравнялась в течение одного года. В Европе же последовалнастоящий обвал. В течение двух лет падение объемов рынка лизинга составило32,5%. Однако в дальнейшем ситуация выправилась, и европейская лизинговаяиндустрия стала наращивать темпы. В 1998—1999гг. прирост объемов новоголизингового бизнеса соответствовал 14,3%, в 2000/1999 — 17,7, а в 2001-2000—9,6%.
Лизинговый рынок Азии в1999 г. на 93,6% определялся деятельностью лизинговых компаний четырех стран —Японии, Южной Кореи, Гонконга и Индонезии. Однако экономические (кризисные) иполитические события 2000 и 1998 гг. наверняка повлияют на позиции в мировойтабели о рангах, а также на объемы, структуру и направленность развитиялизингового рынка этого региона.
В Южной Америке лидеромлизингового бизнеса является Бразилия. В 1990 г. операции на бразильскомлизинговом рынке равнялись 2 млрд. долл. В 1999 г. объем новых лизинговых услугв этой стране достиг 10,4 млрд. долл. Причем годом раньше показатель был ещебольше— 11,7 млрд. долл. Постоянно росла доля грузового автотранспорта. Онадостигает 2/3 всего лизинга оборудования. На промышленное оборудование икомпьютеры приходится по 14%. Доля недвижимости составляет 3,3%. Большиеперспективы для развития лизинга в Бразилии имеют телекоммуникационные системы,что, кстати, характерно в настоящее время и для России. Потенциал этого секторабразильского рынка на предстоящие пять лет измерялся в 35 млрд. долл.
В первую двадцатку странмира входит Колумбия. Здесь объем предоставляемых лизинговых услуг составлял2,79 млрд. долл., а доля лизинга в общем объеме инвестиций достигала 32,0%.Получил развитие лизинг в Чили. В этой стране, вытянувшейся на многие тысячикилометров вдоль побережья Тихого океана, наиболее популярным являлся лизингнебольших рыболовецких судов, сроком на пять лет, а также грузовиков, сроком начетыре года. Средний размер контракта на чилийском лизинговом рынке составляетпримерно 80 тыс. долл. Здесь активно действует около двух десятков лизинговыхкомпаний. Ежегодно они заключают около 40 тыс. лизинговых договоров.
Две трети континентальноголизингового рынка Африки было сконцентрировано в Южно-Африканской Республике—14-й показатель в мире. В первые 50 крупнейших страновых рынков также входятМарокко и Нигерия.
В Австралии, девятой пообъему лизинговых операций в мире, за счет лизинга осуществляется 1/5национальных инвестиций в новое оборудование. Интересно, что ряд австралийскихпредприятий, несмотря на свою отдаленность, являются потенциальнымипоставщиками лизингового оборудования для России.
В последние годы оченьбыстро растет применение лизинга в развивающихся странах, где объем лизинговыхопераций вырос в 3 раза только за последние 10 лет, превысив в 1994 г. 40 млрд.долларов. “В этой группе стран в настоящее время финансируется через лизингпримерно 1/8 частных инвестиций по сравнению с 30% в США и 25% в ЗападнойЕвропе” (4, стр.13).
Как уже говорилось ранее,наиболее динамичным за последние годы развитие лизинга было в США, по нашемумнению, это является закономерным, по причине различных проблем в странахЗападной Европы и Японии, ближайших соперников США. Японию затронул Азиатскийкризис 1998 года, что сильно повлияло на ситуацию как в самой Японии так и наеё положение в экономическом мире, а Западная Европа продолжает процессывнутренней интеграции, и сближения, унификации национальных системналогообложения, законодательства, таможенного регулирования, и, конечно этоотражается и на развитии лизинга в Западной Европе, к этому можно добавить, чтос каждым годом усиливается взаимозависимость Восточной и Западной Европы, что содной стороны является позитивным и неизбежным, а с другой стороны тащит засобой определенные финансовые затраты.
Перспективы развитиялизингового рынка в мире связаны не только с расширением лизинговых операций наВосточную Европу, включая Россию, а также бурным его развитием в развивающихсястранах, но и с расширением международного лизинга, который пока не получилширокого распространения в мире по ряду причин. В Западной Европе, например, намеждународный лизинг. осуществляемый заграничными лизинговыми фирмами, внастоящее время приходится только 2% от общего объема лизинговых операций (поданным «Leaseurope»), то есть интеграция в сферелизинга отстает от уровня развития общеэкономической интеграции.
Наиболее развитымилизинговыми рынками, как видно из вышесказанного, являются рынки США, Японии иряда стран Западной Европы, сравнительная характеристика которых будет дана вовтором параграфе данной главы.2.2.Сравнительная характеристика развития лизинговых отношений вСША, Японии и Западной Европе
 
Финансирование арендныхопераций различных видов техники и оборудования всегда активно применялось вСША. Первый арендный договор персональной собственности был зарегистрирован вСеверо-Американских Соединенных Штатах еще в начале XVIII в.
В 40-х годах XX в. торговый агент из Чикаго ЗоллиФрэнк впервые предложил долгосрочную аренду автомобилей. Спустя полвекасовокупные доходы лизинга автотранспортных средств превышают 50 млрд. долл. вгод. Настоящая револющия в арендных отношениях произошла в Америке в начале50-х годов.
В аренду стали сдаватьсясначала в небольших объемах, а затем массово средства производства:технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д.Правительство США по достоинству оценило это явление— оно оперативноразработало и реализовало государственную программу его стимулирования.
Первым акционернымобществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности,является созданная в 1952 г. в Сан-Франциско известная американская компания United States Leasing Corporation. Основателем компании является ГенриШонфелд. Первоначально он создал компанию только для одной конкретной сделки.Потом понял, что лизинговый бизнес может стать очень перспективным, и врезультате на свет появилась United States Leasing Corporation. Лизинговые операции довольно быстропересекли границы США, и, следовательно, появилось такое важное для развитиялизингового бизнеса понятие, как “международный лизинг”. Через несколько леткомпания стала открывать свои филиалы в других странах (прежде всего в Канаде в1959 г.). В дальнейшем компания стала именоваться United States Leasing International.
В 2000 г. объемлизинговых операций в США составил 168,9 млрд. долл., что превысило результатпредыдущего года на 5,1%, и, по-видимому, этот темп будет сохраняться благодарярасширению сервисных услуг и активному продвижению на рынки развивающихсястран.
На долю США приходилосьболее 9/10 североамериканского лизингового рынка, или 39,5% общего объемамирового лизинга.
Лизинг в США являетсяосновным инвестиционным инструментом, на долю которого на протяжении многих летприходится более 30% инвестиций в оборудование.
На первом этапе развитиясовременного лизингового бизнеса в США банкам запрещалось (до 1963 г.)участвовать в сделках в качестве лизингодателя. Однако банки недистанцировались от лизинга, а, наоборот, охотно участвовали в лизинговыхоперациях в качестве кредиторов лизинговых компаний (см. табл. 3).
Лизинговые операциипозволяли применять гибкие схемы платежей, осуществлять забалансовый методучета имущества. Эти обстоятельства существенно способствовали быстромуразвитию лизинга в США. Кроме того, имела место и государственная поддержкализинга. Она предусматривала предоставление налоговых, инвестиционных,амортизационных льгот.
Непосредственныепроизводители оборудования, такие всемирно известные компании, как General Electric, IBM, General Motors, AT&T Capital Corp., Rank Xerox, Caterpillar, Hewlett Packard и др., хорошо осознав преимущества лизинга, сталисоздавать дочерние лизинговые предприятия (так называемые кэп-тивные— captives). В середине 90-х годов общие объемыпортфелей лизинговых заказов у этих компаний колебались от 2,5 до 41,3 млрд.долл., а годовые объемы нового лизингового бизнеса— от 1,2 до 16,8 млрд. долл.Причем некоторые из этих компаний либо стали операторами российскоголизингового рынка после учреждения соответствующих дочерних компаний, либоприсутствовали на российском лизинговом рынке в качестве поставщиковоборудования.
 
Таблица 3Объемы лизинга и его доля в инвестициях в оборудование в США в 1982—2000 гг.(9, стр 30)Год Лизинг оборудования, млрд долл. Инвестиции в оборудование, млрд. долл. Лизинг в инвестиции в оборудование, млрд. долл.
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
22,3
27,6
36,5
46,6
48,4
51,4
62,6
78,7
85,0
98,0
112,7
125,4
124,3
120,2
124,7
130,5
140,2
160,7
168,9
178,0
203,3
208,9
230,7
223,4
232,8
274,9
290,1
296,2
311,2
348,4
365,7
388,3
375,5
376,2
443,9
466,1
573,9
546,6
12,5
13,6
17,4
20,2
21,7
22,1
22,8
27,1
28,7
31,5
32,3
34,3
32,0
32,0
32,3
29,4
28,7
28,0
30,9
Еще в конце 60-х годов вСША сложилось три укрупненных вида лизинговых компаний (независимые, дочерниефирмы производителей и филиалы банков).
В 1963 г. Финансовыйконтролер разрешил банкам заниматься лизинговой деятельностью. В 1970г. былпринят Закон о банковской холдинговой компании, который разрешил допустимыйобъем операций на национальном уровне, что сделало лизинг привлекательнойсферой финансовой деятельности для банков и банковских холдинговых компаний.Сегодня многие банковкие холдинговые компании управляют отделениями по лизингуи владеют банками с отделениями по лизингу. Сохранение обоих видов деятельностиобъясняется налоговыми льготами и требованиями к капиталу и их финансовомуобеспечению.
В 1972 г. Советуправляющих Федеральной резервной службы (ФРС) принял решение, разрешающеебанковской холдинговой компании выступать в качестве агента-брокера иликонсультанта в связи с полностью оплаченным лизингом. В 1974 г. сферадеятельности дочерних компаний расширилась за счет сдачи в аренду (приопределенных условиях) недвижимости.
Банковские холдинговыекомпании имеют право осуществлять лизинг движимого и недвижимого имущества;национальные банки — только лизинг движимого имущества.
В 1980 г. Управлениестардартизациии финансового учета выпустило постановление, в соответствии скоторым с 1981 г. стали разграничивать “подлинный лизинг” и покупку с помощьюлизинга. До этого фирмы могли брать оборудование в лизинг и не отражать егостоимость на своих балансах, а вести забалансовый учет, не показываявозрастающую сумму задолженности. В этом постановлении были перечисленыследующие пункты:
— право собственности вконце сделки переходит к арендатору;
— лизинговая сделкапозволяет купить оборудование в конце сделки по цене ниже рыночной;
— срок сделки больше илиравен 75% полезного срока службы. Чем больше остаточная стоимость, которойлизингодатель желает рискнуть, тем лучшими и более конкурентоспособными будутусловия лизинга. Финансовый контролер, стремясь уменьшить банковский риск,установил минимальный предел остаточной стоимости, которая может быть заявленав размере 25%. Совет ФРС избрал более консервативный подход, ограничивостаточную стоимость 20%, кроме лизинга автомобилей. Совет по предоставлениюбанковских займов под жилье установил лимит в 70% величины остаточной стоимостидля ссудо-сберегательных отделений, занимающихся лизингом;
— текущая стоимостьлизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги) больше илиравна 90% нормальной рыночной цены оборудования.
Если сделка удовлетворяетхотя бы одному из этих условий, то имущество учитывается на балансе арендаторакак актив с корреспондирующимся долговым обязательством. В пассиве отражается“обязательство по финансовому лизингу”. Если сделка не удовлетворяет ни одномуиз вышеупомянутых условий, то имущество учитывается в приложении к балансулизингополучателя.
В 1985 г. в США былпринят Закон о реформе системы налогообложения. В нем указывались критерииотнесения сделок к лизинговым и либерализована система использования налоговыхльгот по лизингу. В частности, были разрешены сделки по передаче партнеруналоговых льгот.
В 1986 г. в Законе оналогообложении появится термин “финансовый лизинг”. Под ним подразумеваетсясделка, при которой лизингополучателю передается в пользование оборудование наполный срок или на большую часть жизненного цикла имущества; лизинговые платежиполностью переводятся лизингодателю (а не кредитору); на лизингополучателележит ответственность за техническое обслуживание, уплату налогов и страхованиеоборудования; совокупные лизинговые платежи, получаемые лизингодателем за весьжизненный цикл оборудования, полностью покрывают первоначальную стоимость оборудованияи обеспечивают доход на инвестированный капитал.
С 1990 г. климат длялизинга на налоговой основе изменился, и большая часть налоговых льгот быласокращена через механизм амортизации.
Однако развитие лизингане остановилось. Лизинговые сделки продолжают оставаться более гибкими посравнению с обычными, кредитными. Часть рисков по сделкам берут на себялизинговые компании.
Закон о равнойконкуренции в банковском деле (1991 г.) предусматривает право национальныхбанков инвестировать до 10% активов в лизинговые договоры на чисто лизинговойоснове без ограничения величины остаточной стоимости.
В настоящее время длятого, чтобы сделка удовлетворяла условиям финансового лизинга, она должнаобладать следующими характеристиками:
— минимальные инвестициив арендованное имущество со стороны лизингодателя должны составлять не менее20% его стоимости;
— лизингополучатель неможет иметь право (опциона) на выкуп оборудования по цене ниже его рыночнойстоимости, определенной на момент применения этого права;
— лизингополучатель неможет инвестировать в арендованное им оборудование, кроме так называемыхотделимых усовершенствований;
— период лизинга непревышает 80% срока службы оборудования;
— в конце срока лизингаоборудование должно иметь оцененную остаточную стоимость в размере не менее 20%его первоначальной стоимости;
— лизингодатель долженожидать получения положительной величины денежного потока, как и общей прибыли,по договору лизинга вне зависиомости от налоговых льгот.
В случаях, когда лизингпо соглашению сторон не подпадает строго под эти стандарты, при определениифинансового лизинга исходят из его различных интерпретаций судами США. В общемслучае суды применяют критерий “выгод и бремени права собственности”, чтобыопределить, владеет ли лизингополучатель оборудованием в экономическом смысле.В частности, для суда особенно важными считаются следующие факты:
— формой соглашенияявляется лизинг;
— лизингом преследуетсякоммерческая цель (помимо налоговых выгод);
— лизингополучательобладает некоторыми значительными атрибутами права собственности, такими, какриск потерь и возможность определенных экономических выгод.
Один крупный нью-йоркскийбанк выделяет следующие три вида лизинга по их типу или объему: многомиллионный(авиалайнеры, оборудование для бурения нефтяных скважин и т. п.); промежуточнаяаренда при стоимости имущества от 0,5 до 5 млн. долл., рассчитанная на периоддо 10 лет, и так называемая рыночная аренда, при которой банк объединяет водном договоре несколько единиц сравнительно недорогого оборудования,выпускаемого одним производителем.
Наиболее популярным в СШАявляется лизинг автотранспортных средств. Этот вид лизинга чаще используетсябанками, когда они выступают в качестве лизингодателей. В целом существует дваосновных вида лизинга транспортных средств: открытый лизинг и закрытый лизинг.
Открытый лизинг имеетследующие наиболее характерные черты:
1. Лизинг обычноосуществляется на срок от 24 до 36 месяцев.
2. Лизингополучательпринимает на себя риск утраты или повреждения нанятого средства. Передполучением во владение лизингополучатель должен застраховать автомобиль, указавлизингодателя в качестве выгодоприобретателя.
3. Лизингополучательпринимает на себя всю ответственность в связи с ремонтом и поддержаниемрабочего состояния нанятого средства.
4. Лизингополучательобязуется производить предусмотренные ежемесячные платежи в течение срокализинга и выплатить остаток суммы погашения по окончании действия договорализинга.
5. Лизингополучатель неимеет преимущественного права на приобретение транспортного средства поокончании лизинга.
После окончания срокаоткрытого лизинга обычно происходит одно из трех событий. Хотялизингополучатель не имеет преимущественного права на покупку автомобиля, онможет сам выплатить гарантированный остаток. В этом случае автомобильпередается ему или указанному им лицу. В ином случае автомобиль предлагаетсяфраншизному дилеру, у которого он приобретается. Если франшизный дилер неприобретает автомобиль, банк обычно продает его по оптовой цене другому дилеру,хотя банк может опять передать автомобиль по договору лизинга, если он оченьизношен.
Закрытый лизинготличается от открытого одной важной деталью: лизингополучатель не гарантируетостаточную стоимость арендованного транспортного средства в конце срокализинга; лизингодатель допускает этот риск. Многие договоры лизингатранспортных средств с двигателем внутреннего сгорания предусматривают открытыйлизинг.
Во многих случаях лизингдорогостоящего оборудования (big ticket items) является закрытым, хотя часто срокилизинга рассчитываются таким образом, чтобы прекратить срок эксплуатациинанимаемых товаров, не оставляя остаточной стоимости сверх стоимостивознаграждения.
Банковские холдинговыекомпании могут заниматься лизингом в той степени, в какой лизинг является функциональнымэквивалентом предоставления кредита. Лизинг должен иметь неуправленческуюоснову (т. е. без оказания услуг). Например, при лизинге автомобилей филиалбанковской холдинговой компании по лизингу не может предлагать услуги, ремонтили поддержание состояния транспортного средства. Банковская холдинговаякомпания должна вести лизинговую деятельность на основе полной выплаты; дооказания лизинга она должна возместить расходы по инвестициям в имущество и пофинансированию.
Срок лизинга не можетпревышать 40 лет, а время, в течение которого наймодатель— банковскаяхолдинговая компания может владеть имуществом после окончания лизинга,ограничено двумя годами.
В США функционирует 15различных ассоциаций, объединяющих участников лизингового рынка, в том числе:
— Ассоциация компаний,занимающихся лизингом оборудования (Equipment Leasing-Association) со штаб-квартирой в Арлингтоне;
— Западная ассоциациякомпаний, занимающихся лизингом оборудования (Western Association of Equipment Lessors) со штаб-квартирой в Окленде;
— Восточная ассоциациякомпаний, занимающихся лизингом оборудования (Eastern Association of Equipment Lessors). Ее месторасположение— в Харристоне;
— Национальная ассоциациялизинга транспортных средств (National VehicleLeasing Association) со штаб-квартирой в Сан-Франциско;
-Ассоциация лизинга ирентинга грузовиков (Truck Rentingand Leasing Association) находится в Александрии;
-Американская ассоциациялизинга автомобилей (American Automotive Leasing Association) находится в Вашингтоне;
— Ассоциациялизингодателей компьютеров (The Computerand Leasing Remarketing Association), которая также находится вВашинтоне.
Ассоциация компаний, занимающихся лизингомоборудования, проводила обследование группы своих компаний по результатам1998—1999 гг. в части проведения операций международного лизинга. Эти материалыпредставлены, в табл. 4.
Таблица 4Международный лизинг из США, проводившийся группой компаний в 1998—1999 гг.,млн. долл. (9, стр 36)Показатель 1998 г. 1999 г. Общая стоимость поставляемого по лизингу оборудования 4968,32 6498,89 Количество лизинговых компаний 31 33 Средняя стоимость поставляемого по лизингу оборудования, приходящегося на одну лизинговую компанию 160,27 196,94 Средняя стоимость одной лизинговой сделки 11,7 47,63
Интересно, что в 1999 г.значительная доля (42,4%) американского оборудования у обследованныхпредприятий была поставлена в Европу в рамках международного лизинга. В Азиюбыло направлено 19,8% общего объема лизингового оборота.
По типам оборудования длямеждународного лизинга 26 американскими компаниями сдавалось следующееимущество (по удельному весу, %):
— компьютеры 6,1
— строительная техника19,0
— энергогенераторы 3,4
— промышленноеоборудование 2,2
— медицинскоеоборудование 1,8
— нефтегазовое оборудование3,0
— транспортные средства55,4 в том числе:
—авиатранспорт 19,1
— дорожная техника 22,7
— грузовики и трейлеры13,6
— другое оборудование 9,1
В США и в некоторыхевропейских странах лизинг оборудования, и прежде всего автотранспорта,является в большинстве своем не оперативным, а финансовым. Это подтверждаетсяследующим.
Так, в США среди членовАссоциации компаний, занимающихся лизингом оборудования, 13 компаний занималисьфинансовым лизингом автомобилей. Объем их сделок в течение года достигал почти1,5 млрд. долл., а в среднем на одну лизинговую компанию приходилось договоровпо автомобилям на 110 млн. долл, в то же время семь компаний занималисьоперативным лизингом автомобилей. Общий объем этих операций за год составил264,6 млн. долл., т. е. в среднем на одну компанию приходилось 37,8 млн. долл.
 
Таблица 5Крупнейшие американские лизинговые компании (по данным на начало 1999 г.), млн.долл. (9, стр. 37)Позиция в мировом рейтинге компаний Наименование компании Общий объем портфеля лизинговых контрактов Стоимость лизинговых договоров заключенных в течение года Соотношение между объемами портфеля лизинговых контрактов и операциями в течение года 1 2 3 4 5 = 3: 4
1
7
10
14
15
16
19
28
29
34
37
48
GE Capital
General Motors Auto Corp. (GMAC)
AT&T Capital Corp.
IBM Credit Corp.
USL Capital
MercedesBenz Credit Corp.
Caterpillar Financial Services
Comdisko Inc.
CIT group
Bank Xerox Leasing Group
Hewlett Packard
Citicorp
41300
13631
7661
5300
5300
5300
4511
3840
3694
3100
2500
1500
16800
10363
4250
2800
2145
1876
2183
1582
1040
1200
1500
800
2.5
1.3
1.8
1.9
2.5
2.8
2.1
2.4
3.6
2.6
1.7
1.9
 
На рынке лизинговых услуг компании США являютсянаиболее заметными и крупными. В табл. 5 приводятся данные по 12 компаниям,входящим в первые 50 крупнейших лизинговых компаний мира. Стоимость совокупноголизингового портфеля этих компаний достигла 97,637 млрд. долл., а величинализинговых договоров, заключенных в течение года, составила 46,323 млрд. долл.Данный показатель означает, что эти лизинговые компании держали 1/3американского и 13% мирового лизингового рынка.
Из приведенных данных видно, что лизинг в СШАдействительно развивается очень динамично несмотря на достаточно жескоерегулирование со стороны государства.
Теперь рассмотримситуацию сложившуюся в последнее время в Японии и как происходило развитиелизинга в этой стране.
В Японии в 80-х годах, т.е. с 1985 по 1994 г., стоимость ежегодно заключаемых договоров увеличилась в4,5 раза. В настоящее время Япония занимает второе после США место по объемулизинговых операций. В 2000 г. объемы нового лизингового бизнеса составили вэтой стране 71,4 млрд. долл. Это означает, что на долю Японии приходилось16,7%, или 1/6, общемирового лизингового рынка. Причем рост по сравнению спредыдущим годом составил 6,7%.
Кризис в Азии в 1998 годуналожил определенный отпечаток на развитие лизинга в Японии, так в концесентября 1998 г. вторая по величине в стране компания Japan Leasing Corporation объявила о своем банкротстве, чтопривело к значительному понижению курса иены и котировок акций восьмикрупнейших японских банков на Токийской фондовой бирже. Это явилось крупнейшимза всю послевоенную историю банкротством в Японии. Лизинговая компания несмогла расплатиться по долгам в 16 млрд. долл. с ведущими страховыми иинвестиционными фирмами страны. Банкротство компании было обусловлено тем, чтоона занималась не только лизинговой, но и другой деятельностью, в частностиоперациями с куплей-продажей недвижимости. В период биржевого бума в конце 80-хгодов руководство компании активно брало деньги в долг, но после резкогопадения цен на землю ликвидность компании стала быстро сокращаться. Вместе стем было бы неправильно судить обо всем японском лизинговом бизнесе по истории,случившейся с Japan Leasing Corporation.
Удельный вес инвестиций вформе лизинга оборудования в общем объеме инвестиций на протяжении 19 лет вЯпонии был следующим, %:
в 1982-1984 гг.-4,8-6,2
в 1985-1987 гг.-4,1-5,9
в 1988-1990 гг.-7,1-8,2
в 1991-1993 гг.-8,9-10,3
в 1994-1996 гг.-9,0-7,5
в 1997-1998 гг.-8,1-8,9
в 1999-2000 гг.-9,4-9,5
В книге “Leasing Finance” (London,Euromoney Books, 1994, p.119—120) Филип Марвуд отмечает, что в Японии финансовый лизинг определяется каксделка, удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:
1. Срок лизинга строгофиксируется, и общая сумма лизинговых платежей определяется в сумме, примерноравной совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг.
2. Запрещаетсяаннулирование договора лизинга в течение периода его действия. Следуетотметить, в российских законодательных и нормативных актах по лизингу такойпрямой нормы нет.
Если в Японии финансовыйлизинг трактуется как сделка по реализации, то лизингополучатель наделяетсяправом на налоговую амортизацию. В противном случае подобным правом будетобладать лизингодатель.
Финансовый лизинграссматривается в качестве сделки по реализации продукции, если удовлетворяетсяодин из следующих критериев:
— по истечении периодализинга лизинговое имущество будет передано лизингополучателю за нулевое илиноминальное денежное вознаграждение;
— в лизинг передаетсяоборудование, вмонтированное в здание и поэтому неперемещаемое с места наместо;
— в лизинг передаютсязавод, машины или оборудование, произведенные для специальных целей, указанныхлизингополучателем, так что в результате лизинговое имущество трудноиспользовать в каких-либо других целях;
— срок лизинга короче 70%законодательно оговоренного срока службы лизингового имущества (60%, если этотсрок службы составляет 10 лет и более), и лизингополучатель имеет правопокупки.
Ряд японских лизинговыхкомпаний относится к крупнейшим в мире. Так, второй по величине общей стоимостипортфеля лизинговых контрактов (более 25 млрд. долл.) является Orix Corporation. Эта компания заключает в течениегода новые лизинговые договоры примерно на 10 млрд. долл. По показателюежегодного объема нового лизингового бизнеса в десятку крупнейших в мире досвоего банкротства входила Japan LeasingCorporation с суммой договоров 3,3 млрд. долл. Укомпании Tokio Leasing Co. этот показатель соответствовал 3,2 млрд. долл. (весьлизинговый портфель этой компании превышает 10 млрд. долл.). Компания Centure Leasing System, Inc. споказателем 2,6—2,7 млрд. долл. (величина портфеля — более 5 млрд. долл.)находилась в середине второй десятки. Еще одна компания, Sanwa Business Credit, входила в первые 50 крупнейших в мирелизингодателей. Ее годовые лизинговые обороты превышают 1 млрд. долл., астоимость всего портфеля была близка к 2 млрд. долл.
Некоторые важные выводыпри анализе деятельности лизинговой компании можно сделать при примере Century Leasing System, Inc.Эта лизинговая компания была основана одной из первых в Японии в 1969 г. Врейтинге крупнейших в мире к началу 1999 г. она находилась на 13—14-м месте.
Century Leasing System, Inc.была основана четырьмя крупными акционерами, которым принадлежало 81,1% акций,в том числе:
— ведущей в мире икрупнейшей в Японии торговой компанией Itochu Corporation (23,5% величины уставного капитала);
— крупнейшим коммерческимбанком Японии Dai-Ichi Kangyo Bank (23,5%);
— двумя крупнейшими вЯпонии компаниями по страхованию жизни — Nippon Life Insurance Company (23,5%) и Asahi Mutual Life Insurance Company (10,6%).
Кроме того, в составакционеров лизинговой компании вошли два банка (Long-Term Credit Bank of Japan и Bank of Tokyo), соответственно, с пакетами в 2,2 и1,9%, а также служащие компании с пакетом акций в 4,8% и др.
Компания Century Leasing System, Inc.имеет представительство в Лондоне, Гонконге, Сингапуре.
Информация о результатах деятельности компании в миллионах долларов израсчета по тогдашнему курсу — 100 иен за доллар представлена в табл. 6.
 
Таблица 6 Показатели деятельностияпонской лизинговой компании CenturyLeasingSystem, Inc., млн. долл. (9, стр. 41) 1993г. 1994г. 1995г. 1996г. 1997г.
Операционные доходы
Операционные затраты
Доходы до налогообложения
Чистые доходы компании
2056
2015
39
21
2229
2202
26
18
2582
2561
22
17
2878
2844
8
11
3456
3411
8
3
Как видно из приведеннойтаблицы, при годовом операционном обороте почти в 3,5 млрд. долл. чистый доходкомпании составил всего 3 млн. долл., т. е. менее 0,001% оборота. По-видимому,чистый доход не является главной побудительной силой развития этой лизинговойкомпании. Куда важнее для акционеров то, что через лизинговую компанию иобслуживающие ее банки-учредители проходят многомиллиардные обороты; то, чтолизинговая компания обеспечивает существенное ускорение товарооборота торговойкомпании-учредителя, а также то, что деятельность лизинговой компанииспособствует развитию страхового бизнеса.
Лизинговой компанией Century Leasing System, Inc.руководит совет директоров в составе 16 человек. Текущее руководство возложенона президента лизинговой компании, а также на двух главных менеджер-директоров.
Организационная структурауправления лизинговой компании состоит из следующих подразделений:
— Департамент аудита (этоавтономное от других департаментов подразделение);
— Главный департаментделопроизводства;
— Департамент по работе сперсоналом;
— Департаменткорпоративного планирования и координации;
— Департамент финансов;
— Департаментбухгалтерского учета;
—Информационно-аналитический департамент;
— Департаментпланирования систем информации по управлению;
— Кредитный департамент №1;
— Кредитный департамент №2;
— Департаментмеждународного кредита;
— Дивизион маркетинга. Вего состав входит более двух десятков функциональных и территориальныхподразделений в Японии и за рубежом.
По отчетным данным, в1997 г. операционные доходы этой лизинговой компании составляли около 3,5 млрд.долл. В то же время в 1998 г. объем лизинговых операций этой компании равнялсятолько 2,7 млрд. долл., т. е. 77% первой величины. По-видимому, часть доходовлизинговых компаний приходится и на нелизинговую деятельность.
Однако великавероятность, что финансовый кризис, поразивший Японию в первой половине 1998г., внесет коррективы и в результаты лизинговой деятельности. Дело в том, что умногих японских лизинговых компаний, по-видимому, сокращаются возможности привлечениянедорогих кредитных ресурсов в японских банках на долгосрочный период — чемпоследние всегда очень славились, — например, для операций лизинга судов,самолетов. Задолженность японских банков к концу 1998 г. оценивается в размереот 660 млрд. до 1 трлн. долл. Сильная экономика Японии, безусловно справится споследствиями кризиса, но на это уйдет время.
Теперь рассмотрим какразвивался лизинг в Западной Европе.
Современный европейскийлизинг стал формироваться и достаточно быстро проникать в различные сферыхозяйственной деятельности в 60—70-х годах. В мае 1972 г. образовался СоветЕвропейской федерации ассоциаций лизинговых компаний “Евролиз” (LEASEUROPE). Это одна из наиболее крупных вмире лизинговых ассоциаций. К началу 1998 г. она объединяла 1212 лизинговыхкомпаний, которые аккумулировали более 90% европейского лизингового рынка.
Динамика и структураосуществленных инвестиций в лизинговые проекты в Европе за 12 летхарактеризуются следующими показателями табл. 7.
По оценкам европейскихисследователей развития лизингового бизнеса, рост промышленного производства на1 % коррелировал с ростом объема лизинговых операций на 1,35%.
Анализ статистикиевропейских стран по объемам нового бизнеса лизинга оборудованиясвидетельствует, что имеет место достаточно высокий уровень его концентрации.Однако этот показатель постепенно снижается. Так, в 1996 г. первые пять стран(Германия, Великобритания, Франция, Италия, Испания) имели удельный вес в общемобъеме рынка лизинговых услуг— 80,4%, в 1998 г. — 78,7, в 1999 г. — 78,5, в2000 и 2001 гг. — по 76,8%.
Если рассматриватьуровень странового сосредоточения лизингового бизнеса по видам оборудования в90-х годах, то здесь самый высокий уровень концентрации приходился в разныепериоды на суда, самолеты, железнодорожный подвижной состав.
 
Таблица 7 Динамика и структура инвестиций в Европе (9, стр.43)Год Объем лизинговых операций, млрд. ЭКЮ Доля движимого имущества в общем объеме лизинговых операций, % Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций, %
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
36,1
51,7
69,5
82,1
95,2
94,5
89,0
79,7
85,6
94,9
106,8
117,1
87,0
85,3
85,8
86,0
83,1
85,6
84,8
84,4
83,8
83,7
85,8
86,5
13,0
14,7
14,2
14,0
16,9
14,4
15,2
15,6
16,2
16,3
14,2
13,5
Однако динамика концентрациипо этим видам оборудования представляется скачкообразной. Так, перечисленныевыше виды оборудования являются “нелизингуемыми” во Франции и в Испании. В тоже время в различные годы в первую пятерку помимо признанных лидеров— Германиии Великобритании— входили также Италия, Нидерланды, Дания, Швеция, Швейцария,Ирландия.
Достаточно стабильной ипревышающей средний уровень была концентрация нового лизингового бизнеса помашиностроительному и промышленному оборудованию. Неизменным на протяжении пятилет был состав первой пятерки— Великобритания, Италия, Франция, Германия,Испания. Доля этих стран превышала 4/5 общеевропейского уровня. Соответственно,в 1996 г. она составила 83,1%, в 1998 г.- 84,0, в 1999 г.- 83,3, в 2000 г.-80,7, в 2001 г.- 81,8%.
Что касается лизингаавтотранспортных средств, то здесь отмечалось ежегодное снижение уровняконцентрации лизинговых сделок. По легковым автомобилям снижение былонеравномерным. Так, в 1996 г. доля первой пятерки составляла 86,3%, в 1998 г. — 87,3, в 1999 г. — 86,9, в 2000 г. — 82,3%. Лидирующие места занимали такиестраны, как Германия, Великобритания, Италия, Швейцария, Франция, Австрия,Швеция, и, что очень интересно, в течение 1999—2000 гг. четвертое-пятое место вЕвропе по лизингу легковых автомобилей занимала Чехия. По итогам 2001 г. этастрана была восьмой.
В то же времяконцентрация лизинга грузовых автомобилей постепенно сокращалась: в 1996 г. онасоставила 79,5%, в 1998 г.- 79,7, в 1999 г.- 75,3, в 2000 г.- 71,0, в 2001 г.-70,1%. Наибольшее сосредоточение объемов нового бизнеса по этому видуоборудования было в Великобритании, во Франции, в Германии, Испании, Италии. Вто же время лизинг грузовиков стабильно очень популярен в средних и небольшихпо размеру европейских странах— Нидерландах, Австрии, Норвегии, Ирландии,Швейцарии, Швеции. В 2000 г. девятый результат в европейской табели о рангахсреди лизингодателей грузовиков заняла еще одна восточноевропейская страна—Польша, которая за четыре года увеличила объемы новых сделок в 20 раз.
Операции по передаче влизинг компьютерного и офисного оборудования сокращались до 1998 г., а затемпоследовал подъем. Компьютеры морально устаревают быстрее многих других видовоборудования. Лизинговые сделки здесь не так продолжительны по срокам. Напротяжении четырех лет первая европейская пятерка стран состояла изВеликобритании, Германии, Франции, Нидерландов и Швеции.
Наиболее важные дляанализа и составления прогнозов показатели, характеризующие структуруевропейского лизинга по различным видам оборудования, представлены, в табл. 8.
 
 
Таблица8 Структура лизинга оборудования в Европе, %(9, стр. 44)Вид оборудования 1995г. 1996г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Всего
В том числе:
Промышленное оборудование
Компьютеры и оргтехника
Грузовые автомобили
Легковые автомобили
Корабли, самолеты, вагоны
Другое оборудование
100,0
30,9
16,7
13,2
29,1
4,5
5,6
100,0
26,2
17,1
15,4
31,1
4,2
5,9
100,0
24,3
13,9
13,8
38,8
4,2
5,0
100,0
26,0
12,9
15,7
36,6
3,7
5,1
100,0
23,0
11,7
15,0
37,0
5,9
7,4
100,0
25,8
11,8
15,1
36,4
4,5
6,9
Как видно, наиболеезначимым по удельному весу в общем объеме лизинговых операций является лизинглегковых автомобилей. Это не случайно. Издавна в аренду, в лизинг больше всегосдавались средства передвижения. Обновляемость этого вида оборудования самаявысокая. В среднем она происходит каждые три-четыре года.
Лизинг автотранспортныхсредств является одним из наиболее развитых и доходных направлений лизинговойдеятельности. Не случайно на Западе лизингом (арендой) автомобилей занимаютсясотни компаний. Они активно влияют на формирование и развитие законодательствав своих странах, оказывают воздействие на установление правовых норм,регулирующих операции по международному лизингу автотранспортных средств. ВЕвропе интересы этих компаний отражают Европейская ассоциация арендодателейлегковых и грузовых автомобилей, Ассоциация арендодателей грузовых автомобилейФранции и др. Если сложить удельные веса лизинга автомобилей и лизингагрузовиков, то этот показатель в 2001 г. соответствовал 51,5%.
В ведущих европейскихстранах доля лизинга автотранспортных средств наиболее высокой была вШвейцарии, где она составляла 80,6%, в Чехии— 71,3, в Норвегии— 68,8, вАвстрии— 64,4, в Германии— 63,3, в Великобритании— 49,4%.
По абсолютным показателямуверенно лидирует Германия. Годовой объем сделок по лизингу легковыхавтомобилей составляет здесь 15630 млн. ЭКЮ, или 30,0% данного вида всехевропейских операций.
Очень распространенлизинг автомобилей в Австрии, хотя собственного автомобильного производстваздесь нет. Каждая шестая лизинговая компания страны специализируется на этомвиде предпринимательской деятельности. Практически все австрийские лизинговыекомпании созданы с участием зарубежных (немецкого, французского, американского)капиталов наиболее крупных автомобилестроителей. Однако эти компании являютсяавстрийскими резидентами. Австрийские банки также охотно принимают участие ворганизации и финансировании лизинговых операций. Этот вид финансовых услугочень выгоден как предприятиям, так и гражданам и пользуется у них большимспросом. Действительно, в Вене значительно чаще, чем в Нью-Йорке, Амстердамеили Копенгагене, можно встретить стоянки автомобилей с предложением приобрестиих на условиях лизинга. Большинство австрийских автотранспортных лизинговых компанийсоздавалось, как и в Германии, в виде обществ с ограничейной ответственностью(акционерное законодательство этих стран во многом схоже). Очень быстро,буквально в течение нескольких лет, автомобильный лизинг получил широкоеразвитие в таких странах Центральной и Восточной Европы, как Болгария, Венгрия,Польша, Россия, Словакия, Словения, Чехия. Это обстоятельство объясняется,во-первых, расширением экспортно-импортных операций в этих странах; во-вторых,относительно недорогой стоимостью имущества, сдаваемого в лизинг; в-третьих,короткими сроками выкупа этого имущества лизингополучателями в собственность;в-четвертых, возможностями применения механизма ускоренной амортизации;в-пятых, технико-экономическими и качественными характеристиками машин, приобретаемыху лидеров мирового автомобилестроения. В результате за три года объемы новыхконтрактов по лизингу легковых автомобилей увеличились в этих странах в 3,4раза и достигли 1107,6 млн. долл., что, впрочем, несколько меньше, чем в однойтолько Австрии. Лизинг грузовых автомобилей в этих странах соответственновозрос в 2,6 раза, и годовая сумма сделок составляет 568,1 млн. долл. В Польшенаиболее крупным лизингодателем легковых автомобилей является компания Carcade. Годовой объем ее лизинговыхопераций составляет 42,2 млн. долл. Основная масса лизинговых договоров вПольше имеет продолжительность три года, что также является наиболеераспространенным сроком для лизинга автотранспортных средств.
Важно такжеохарактеризовать структуру европейских пользователей услуг лизинговых компаний,табл. 9.
Таблица9Структура пользователейуслуг лизинговых компаний, %(9, стр. 47)Пользователи лизинговых услуг 1995г. 1996г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Всего
в том числе:
Аграрный сектор
Промышленность и стороительство
Частный сектор услуг
Коммунальное хозяйство
Индивидуальные потребители
Другие
100,0
2,6
41,8
41,4
4,2
6,8
10,1
100,0
3,0
35,8
47,3
5,2
5,7
8,7
100,0
3,2
38,2
42,4
4,6
7,6
4,0
100,0
2,6
36,0
45,2
5,0
7,8
3,5
100,0
2,4
34,2
47,0
4,2
7,0
5,2
100,0
2,7
31,2
50,1
5,2
6,2
4,6
Потребителем более чемполовины лизинговых операций стал частный сектор услуг. Несмотря на то чтообъем лизинговых операций в промышленности несколько сократился, эта отрасльнародного хозяйства совместно со строительством продолжают оставаться наиболеекрупными потребителями лизинговых услуг. По-прежнему крупнейшим заказчиком улизинговых компаний остается частный сектор экономики.
Уровень развитостилизинговых отношений во многом определяется сроками предоставления оборудованияв лизинг. Наиболее распространенными являются сделки со сроком от двух до пятилет. В целом по Европе на их долю ежегодно приходится 3/4 всех вновьзаключенных лизинговых договоров. Это обстоятельство во многом зависит отправовой возможности использования сторонами (лизингодателями илизингополучателями) механизма ускоренной амортизации.
Вместе с тем значительныеобъемы (17,4%) приходятся на лизинговые операции со сроком свыше пяти лет (см.табл. 10). Возможность получения в лизинг оборудования на такой продолжительныйпериод позволяет лизингополучателям уверенно строить свою долгосрочнуюинвестиционную политику в части приема и использования капитала. Последнееобстоятельство является черезвычайно важным для использования в российскихусловиях.
 
Таблица 10Сроки предоставления оборудования в лизинг в Европе, % (9, стр. 47)Сроки лизинга 1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Всего
в том числе:
до 2 лет
до 5 лет
до 10 лет
свыше 10 лет
100,0
10,8
75,6
9,7
3,8
100,0
11,1
74,6
11,0
3,2
100,0
12,3
75,6
8,8
3,4
100,0
12,8
74,7
8,2
4,4
100,0
11,2
71,8
9,0
8,0
100,0
11,5
72,6
9,2
6,7
В наиболее “развитых”лизинговых странах более чем пятилетние сроки предоставления оборудования влизинг резко возросли. В Германии с 3202 млн. ЭКЮ в 1999 г. до 4328 млн. ЭКЮ в2001 г., т. е. за два года увеличение составило 35,2%. В Великобритании приростза тот же период был вообще ошеломляющий. Он достиг 109,2% (с 3539 млн. до 7404млн. ЭКЮ). Интересным является тот факт, что в этой стране объем новых сделок полизингу оборудования увеличился за два года почти на 10 млрд. ЭКЮ. При этомоколо 4 млрд. пришлось на договоры со сроком свыше пяти лет.
Лизинговые компании странВосточной Европы в течение нескольких лет обретали опыт и навыки ведения новогобизнеса; они активнее работали на перспективу, увеличивали объемы лизинговыхсделок и тем самым убеждали кредиторов в собственной высокойплатежеспособности, а значит, и в высокой платежеспособности своихклиентов-лизингополучателей. Последнее достигалось глубиной проработки проекта,получением необходимых гарантий своевременного возврата причитающихся подоговору лизинговых платежей. В результате росло доверие к лизинговым компаниямсо стороны банков, стремящихся надежно поместить свой капитал в долгосрочныеинвестиции, приносящие хороший доход. Кредиторы лизинговых сделок стали болеезаинтересованы в выдаче долгосрочных займов для заключения новых сделок. Обэтом свидетельствуют изменения, происшедшие в сроках предоставленияоборудования в лизинг.
Так, например, по вновьзаключенным сделкам по лизингу оборудования продолжительность заключенныхдоговоров сроком до десяти лет увеличилась в Чехии, значительно возросла вСловакии и Словении. В то же время в этих странах сократилась доля лизинговыхсделок со сроком до двух лет.
Доля недвижимости в общемобъеме лизинговых операций в Европе в течение 12 лет (с 1990 по 2001 г.)находилась на уровне от 13,0 до 16,9%. В последние годы в этом секторелизингового рынка происходили заметные структурные изменения. Они отражены втабл. 11, по данным на начало каждого года.
Таблица 11Структура лизинга недвижимости в Европе, % (9, стр 49)Вид недвижимости 1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Всего
в том числе:
Промышленные здания
Магазины розничной торговли
Офисы
Отели
Общественные здания
Другое имущество
100,0
32,9
19,2
21,5
6,5
3,1
16,7
100,0
31,8
21,5
24,2
5,9
1,9
14,6
100,0
26,3
26,3
28,6
2,2
4,4
12,2
100,0
26,4
23,7
24,8
2,5
10,3
12,3
100,0
26,6
23,4
31,0
1,9
7,6
9,5
100,0
25,8
20,0
26,9
4,9
14,2
8,2
Интересно, что более 1/4объемов лизинговых операций приходится на промышленные здания. Такая формализинговых отношений может иметь большую перспективу в России, особенно в маломбизнесе, когда лизинговые компании закупают и сдают в последующем в лизингнебольшие и недорогостоящие заводики по производству пива, сыроварни,маслозаводы, мини-пекарни, мини-пиццерии, мини-заводы по переработке мяса,сельхозпродукции и т. п.
Среди европейских странлизинг недвижимости пользуется наибольшим спросом прежде всего в Германии,Италии, во Франции. Совокупная доля этих стран в общеевропейском объемелизинговых операций, проводимых ассоциативными компаниями, составляла в 1999 г.81,6%, в 2000 г.- 75,3, а в 2001 г.— 78,5%.
В Германии наиболеепопулярен лизинг офисных помещений. За пять лет его объемы возросли почтивтрое. В Италии в этот же период более чем в четыре раза возросли операции сосдачей в лизинг магазинов розничной торговли.
Значительный удельный веслизинговых сделок с недвижимостью в общем объеме лизинговых операций наблюдалсяв 2001 г. в Австрии (38,9%); здесь превалировали сделки по сдаче в лизингмагазинов; в Нидерландах более половины операций (55,4%) было связано слизингом промышленных зданий и сооружений.
В то же время вВеликобритании лизинг недвижимости значительно уступает операциям с движимымимуществом. В общем объеме английского лизингового бизнеса лизинг недвижимостисоставляет менее 3%. В Швейцарии его доля еще меньше. А в некоторых странах,таких, например, как Греция, Ирландия, лизинг недвижимости вообще непрактиковался среди компаний, входящих в национальные лизинговые ассоциации.
Среди восточноевропейскихстран лизинг недвижимости еще не достиг существенных оборотов. В 1999 г. всовокупности на долю Чехии, Венгрии, Словакии, Польши, Словении и Россииприходилось заключенных в этом секторе рынка лизинговых сделок только на 36млн. ЭКЮ, в 2000 г.— на 56 млн., а в 2001 г.— на 88 млн. ЭКЮ (т. е. около 100млн. долл.), что составляет всего 0,2—0,3% общего объема лизинговых операций снедвижимостью в Европе.
В то же время необходимоучитывать, что, согласно российскому законодательству, самолеты, морские иречные суда относятся к недвижимости, и как только это имущество начнут сдаватьв лизинг— а такие проекты у нас имеются,— то показатели статистики должны резкоизмениться.
Сроки предоставленияобъектов недвижимости в лизинг в Европе, информация по которым приводится втабл. 12, свидетельствуют, что более чем на 4/5 они превышают период в восемьлет.
Кроме того,статистические данные о длительных сроках предоставления недвижимого имуществав лизинг в Европе свидетельствуют о добротности лизингового имущества исерьезности намерений лизингополучателей.
Таблица 12Сроки предоставления недвижимости в лизинг в Европе, % (9, стр50)Продолжительность лизинга 1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2000г. 2001г.
Всего
в том числе:
до 8 лет
до16 лет
до 20 лет свыше 20 лет
100,0
18,3
59,4
11,8
10,5
100,0
16,2
59,0
17,1
7,7
100,0
15,4
46,4
24,0
14,2
100,0
20,0
46,6
16,9
16,5
100,0
18,7
47,4
16,8
17,1
100,0
25,4
39,4
18,1
17,1
Обобщая вышеизложенные статистическиеданные, можно выделить несколько отличительных признаков рынка лизинговыхопераций Европы, США, Японии и развивающихся стран.
В США развитие лизинганаходится на более высоком уровне, чем в Западной Европе, которая в своюочередь опережает Японию как по масштабам, так и по уровню развития лизинга.
Более широкое применениелизинга в США объясняется более благоприятными экономическими условиями,поскольку в этой стране уже много лет (начиная с 50-х годов) проводитсяэффективная политика поддержания мелкого и среднего бизнеса, который являетсяглавным действующим потребителем лизинговых услуг.
Для развития лизинга впринципе не является непременным условием предоставление особых налоговыхльгот, вполне достаточно тех его преимуществ, которые вытекают из спецификиэтой финансовой услуги: возможности отнесения на себестоимость продукциилизинговых платежей. Одна эта особенность лизинга способна обеспечить ему местона рынке финансовых услуг, представляя собой важное преимущество по сравнению сдругими формами финансирования производственных инвестиций.
С точки зрения анализаусловий, определяющих уровень и глубину развития лизинга в той или иной стране,важнейшими являются четыре группы факторов:
1. Законодательная основализинга.
2. Макроэкономическиеусловия, определяющие климат для осуществления лизинговых операций, особенностиразвития некоторых сопряженных с лизингом видов предпринимательскойдеятельности, состояние финансового рынка, которое определяет условия лизинга(уровень банковского процента, инвестиционные льготы, особенностиналогообложения, степень инфляции и т.д.).
3. Применяемые вотношении лизинга системы бухгалтерского учета.
4. Государственноерегулирование лизинга.
Все странымира в отношениизаконодательной базы лизинга разделяются на две группыстран: государства, которые приняли специальное законодательство по лизингу истраны, регулирующие ею осуществление в рамках обычного коммерческого ипредпринимательского права.
Перваягруппа государств включает в себя страны, принявшие концепцию экономическогособственника и страны, разделяющие принцип юридического собственника, другимисловами — страны романской и англосаксонской правовой системы.
Большинствостран Европы не разрабатывало и не вводило в действие специальногозаконодательства по лизингу. К ним относятся Великобритания, Германия, Дания.Во Франции, Португалии и Швеции существует специальное лизинговоезаконодательство. Основными вопросами, которые должны получить разрешение взаконе о лизинге являются права лизингодателя и лизингополучателя, ихвзаимоотношения с продавцами и производителями оборудования или иногоимущества, которое отдается в лизинг.
Какуже отмечалось в первой главе работы, лизинг является специфической формойэкономических отношений, облекаемых в форму юридического документа ссоответствующими финансовыми последствиями, который заключает в себе чертыодновременно разных форм юридических и экономических взаимоотношений, такихкак: институт поручения, право доверительной собственности, договор окупле-продаже или договор аренды, но не сводится ни к одному из них. Все страныделятся на две группы: придерживающиеся романского права (здесь, как правило,опцион является обязательным условием лизинга), сюда входят: Франция, Бельгия иИталия; и страны англосаксонской системы: куда входят наряду с США иВеликобританией, Ирландия и Голландия. Некоторые страны Европы не могут бытьотнесены ни к той, ни к другой группе и занимают в юридическом отношении как быпромежуточное положение, сочетая в своем законодательстве элементы, характерныедля той и другой правовой системы.
Обязательным условиемлизингового договора во Франции, Бельгии и Италии является включение оговорки овозможности продажи оборудования по истечении срока лизингового договора попредварительно согласованной цене (опцион). Напротив, в США и Великобританииопцион не может быть условием лизинга. в этом случае он превращается в договораренды-продажи (hire-purchase).
В США лизинг трактуютпрежде всего как форму финансовой сделки, применяемой наряду с кредитом идругими формами займов. Согласно законодательству Швейцарии и Германиипредоставление опциона превращает лизинг в договор купли-продажи в рассрочкуособого типа, особенность которого заключается в том, что в случае лизинга владельцемоборудования остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в рассрочку правовладения переходит к покупателю в момент заключения договора. При лизинге жеправо собственности переходит к покупателю не в момент заключения договора, атолько после выполнения им необходимых условий. а именно: когда послеосуществления необходимой серии лизинговых платежей выплаченная суммасравняется с ценой оборудования, согласованной в лизинговом договоре.
Лизинг необходимоотличать не только от аренды-продажи и купли-продажи в рассрочку, но и отсделки под обеспечение (secured transaction).Критерием является размер платежей (если они высокие, то это не лизинг), атакже цена опциона в случае лизинга (она должна равняться той цене, по которойлизингодатель мог бы продать оборудование любому другому лицу). То есть договорлизинга квалифицируется как таковой по экономическим критериям. Следовательно,сделки в форме финансового лизинга всегда находятся под подозрением с точкизрения соответствия юридическим нормам, позволяющим квалифицировать их каклизинг, так как под договором о финансовом лизинге может скрываться другаяформа экономических взаимоотношений.
Например, значительнаячасть тех договоров, которые в соответствии с действующим законодательством вВеликобритании и во Франции классифицируются как лизинговые, в Германии могутподпасть под понятие сделки в рассрочку. Во Франции те лизинговые договоры,которые предусматривают по окончании срока действия лизингового договоравозможность опциона (то есть преимущественного права выкупа по остаточнойцене), выделяются в отдельную группу сделок типа кредит-аренда (credit bail). Эти различия имеют принципиальное значение: тефирмы, которые предлагают клиентам сделки типа «credit bail» подлежат во Франции другим методам государственногорегулирования, чем те компании, которые работают по лизингу обычного типа. Присделках типа кредитный залог перемещение имущества от владельца к пользователюоборудования рассматривается как предпосылка совершения выкупа оборудования. Пофранцузскому законодательству производителям оборудования не предоставляетсяправа совершать лизинговые операции.
Наличие специфическогозаконодательства не является определяющим фактором для развития лизинга, болееважно- наличие благоприятныхмакроэкономических условий,государственная поддержка инвестиций вообще и лизинговой деятельности какважной его формы, в частности.
К странам сблагоприятными условиями для лизинга относятся Великобритания, Ирландия,Германия, Норвегия (наряду с США). Примером стран, где неблагоприятный климатдля лизинга, являются Греция и Россия.
Лизинг в Греции началразвиваться позже, чем в других западноевропейских странах. Первая греческаялизинговая компания была создана только в 1991 г. и до сих пор лизинг в этойстране не получил широкого распространения. Его развитию препятствует наличиенекоторых ограничений, отсутствующих в других странах ЕС. Например, в этойстране запрещен лизинг недвижимости, а также автобусов и грузовиков.Действующие в Греции нормы амортизации также не благоприятствуют развитиюлизинга, который жестко регулируется государством через Банк Греции.
К странам с благоприятнымклиматом для лизинга наряду с Великобританией относится Ирландия, этот примерпоказывает также важное значение для развития лизинга особенностейгосударственной политики по отношению к нему. Ирландское правительствопредоставляет лизинговым компаниям государственные субсидии, а также разрешаетприменять ускоренный режим амортизации. В результате Ирландия превратилась вважный мировой центр лизинга самолетов: базирующийся в этой стране«Международный центр по оказанию финансовых услуг» предоставляетсвоим клиентам возможность списания стоимости передаваемого в лизинг имуществав течение одного года. Это очень важно для авиатранспортных компаний и многиеиз них стали брать самолеты в лизинг именно в Ирландии. Особо благоприятныеусловия для осуществления лизинговых операций созданы в Ирландской офшорнойзоне Шеннон, где расположилась штаб-квартира группы GPA, которая превратилась в самую крупную в мире компаниюпо лизингу самолетов.
Методысоставления бухгалтерской отчетности по лизингу приобретают большое значение втех странах, где эти особенности отражаются на величине начисляемых налогов. Вбольшинстве европейских государств передаваемое в лизинг имущество ставится набаланс лизингодателя, который также ведет учет его амортизации. Лизинговыеплатежи проходят по счету прибылей и убытков лизингополучателя, что позволяетему уменьшить свою налогооблагаемую базу, реализуя таким образом налоговыельготы.
Международныйкомитет по стандартизации бухучета разработал в 1996 г. международные стандартыпо учету лизинга, которые были приняты Великобританией, Ирландией,Нидерландами, Бельгией и Грецией, а также США и Японией. Эти стандартыбазируются на принципе экономического владения передаваемым в лизингимуществом, принятого англосаксонскими странами. В отличие от англосаксонскихстран, являющихся мировыми лидерами в развитии лизинга, большинство странконтинентальной Европы, а также Комиссия Европейского Союза и организация«Leaseurope», придерживаются концепцииюридического права на владение передаваемым в лизинг имуществом.
Из двух концепцийвытекают не только различные системы бухучета лизинговых сделок, но и разныеметоды начисления амортизации и налогов. Эти две концепции по-разному решаютвопрос о том, какая из сторон лизинговой сделки должна учитывать на своембалансе имущество, отданное в лизинг: лизингодатель (согласно юридическойконцепции) или лизингополучатель (по экономической концепции). В свою очередьэто определяет как будет происходить начисление амортизации.
Согласно системе, поддержанной Международным комитетомстандартизации бухучета и разработанной на основе опыта развития лизинга в СШАи Великобритании, при определенных условиях приоритет отдается экономическойсущности лизинговой сделки, а не ее правовой форме. Такими условиями являетсязаключение лизингового соглашения на длительный срок, позволяющий получитьвозмещение почти всей стоимости имущества, а также предоставление возможностидля опциона. Такой характер сделки означает, что основные риски и доходы,связанные с использованием передаваемого в лизинг имущества, переходят отлизингодателя к лизингополучателю. В этих условиях экономическая концепцияучета лизинга позволяет более точно с финансово-экономической точки зренияотражать в финансовой отчетности сущность обязательств и активов обеих сторонлизинговой сделки, а значит более обоснованно начислять налоги.
В разныхстранах применяются весьма различныесистемы государственногорегулирования лизинговой деятельности. В тех странах, где лизинг первоначальновозник как специфическая функция банков (в частности во Франции и Италии),государственный надзор за лизингом осуществляют те же органы, которыерегулируют банковскую деятельность. В Германии и Великобритании надбанковскийнадзор осуществляется только за той частью лизинговых операций, которыепроводятся лизинговыми компаниями, действующими на правах специализированныхфилиалов банков. Во Франции деятельность лизинговых компаний строгорегулируется со стороны государства, так как лизинговые фирмы классифицируютсякак финансовые институты, подлежащие такому же строгому контролю, которомуподлежат банки. Однако, общей тенденцией в мировой практике является болеелиберальное регулирование лизинговой деятельности по сравнению с банковскимиоперациями. В таблице 13 приводятся сведения о учредителях европейскихлизинговых компаний по данным «Leaseurope».
Таблица 13 Действующие формы европейских лизинговых компанийв 2001г.,% (9, стр 15)Страна Доля лизинговых компаний в виде Филиалов дочерних компаний банков Кэптивных (учрежденных производителями оборудования) Независимых, других
Бельгия
Болгария
Швейцария
Чехия
Германия
Испания
Эстония
Финляндия
Греция
Венгрия
Италия
Ирландия
Норвегия
Польша
Россия
Словения
Словакия
70
39
30
10
48
77
98
30
50
65
85
78
88
45
75
36
29
25
35
5
40
21
1
70
92
30
10
5
14
12
8
14
4
1
39
35
85
12
2
1
8
20
25
10
8
47
11
60
Во Франции, США и Италиидействующим законодательством предусмотрена специальная юридическая процедура вотношении лизинга: лизинговые договора подлежат регистрации в судебных органахс тем, чтобы они оповестили определенный круг лиц, оговоренных взаконодательном порядке, о действительном носителе права собственника на имущество,отдаваемое в лизинг.
В Великобритании,Германии, Дании и Нидерландах по отношению к лизингу не применяется никакихспециальных видов регулирования и их деятельность никоим образом неограничивается.
С моментаобразования первой независимой лизинговой компании в США к середине 1994-хгодов лизинг охватил более, чем 80 стран мира, включая примерно 50развивающихся стран. Главным объектом лизинга является промышленноеоборудование и транспортные средства, основными экспортерами которых являютсястраны северного полушария. Ускоренными темпами развивается лизинг в менееразвитых странах, которые являются потребителями промышленного оборудования исредств транспорта. Поэтому сам факт расширения лизингового бизнеса можнорассматривать как одно из проявлений объективной тенденции кинтернационализации производства и финансовой сферы. Лизинг позволяетсущественно расширить спрос на продукцию, имеющую производственное назначение,со стороны тех государств, возможности которых в отношении импорта оборудованиявесьма ограничены. Лизинг с точки зрения выполнения последующих финансовыхобязательств более надежен, чем предоставление страной-экспортером банковскихкредитов в пользу страны-импортера. Этот финансовый инструмент не толькооблегчает финансирование импорта капитального оборудования, но и представляетсобой канал, обеспечивающий передачу промышленных технологий из промышленноразвитых стран в развивающиеся. Из этого следует, что будущее за международнымлизингом.
Международный лизингхарактеризуется другой отраслевой структурой, чем лизинг внутренний. Если вовнутренних лизинговых операциях на первом месте находятся автомобили ипроизводственное оборудование, то в международных операциях лидирует лизингсудов, самолетов и железнодорожного подвижного состава. Трансграничный лизингуспешно развивается только в том случае, если есть преимущества в таможенномобложении по сравнению с обычными закупками и действуют специальные, болеельготные процедуры для перевода лизинговых платежей, ведь даже сама процедураперевода платежей из одной валюты в другую удорожает сделку по сравнению снациональной лизинговой операцией. Большое значение имеют различиянационального законодательства по лизингу, например, отношение к правамлизингодателя в случае нарушения лизингополучателем условий лизинговогосоглашения. Международная унификация юридических понятий и условий лизинговыхсоглашений проводится Международным институтом по унификации частного праваУНИДРУА (UNIDROIT). Работа проведенная этим институтоми проблемы интернационализации лизинга рассмотрены более подробно в третьемпараграфе данной главы.2.3.Международная унификация лизинга. Международные лизинговые операции
Несмотря на то, что еще 8 февраля 1998 г. президентподписал Федеральный закон N 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА „Омеждународном финансовом лизинге“, она вступила в силу для России только с1 января 1999 г. Это связано с тем, что в соответствии с положениями статьи 16Конвенции она вступает в силу в первый день месяца, следующего после истеченияшести месяцев с даты сдачи на хранение депозиторию (в данном случаеправительству Канады) документа о присоединении. Данное уведомление оприсоединении было направлено Министерством иностранных дел Российской Федерации3 июня 1998 г.
Современная лизинговаяиндустрия зародилась в 1952 г. в США и в дальнейшем распространилась на всеконтиненты. Лизинговые операции не ограничивались внутренним рынком и сталивыходить на международный уровень. Однако в силу того, что лизинг не являлсяоднотипным финансовым продуктом, и в каждой стране имелись свои особенности,встали вопросы о разработке правового регулирования международногосотрудничества в этой области.
В рамках Международногоинститута по унификации частного права (УНИДРУА) в 1974 г. была создана группас привлечением представителей лизинговых компаний, их региональных ассоциаций,банковских кругов, правительственных экспертов из многих стран мира по созданиюунифицированных правил по международному финансовому лизингу. В процессенаписания текста Конвенции был учтен опыт существующих национальныхзаконодательств в области лизинга, а также существующей практики заключениялизинговых сделок. Работа по созданию единообразных правил продолжалась более10 лет и закончилась принятием 28 мая 1988 г. на конференции в г. Оттава(Канада) с участием 55 государств, в том числе СССР, окончательного текстаКонвенции, которая получила название Конвенции УНИДРУА „О международномфинансовом лизинге“.
Конвенция вступила в силу 1 мая 1995 г., и в настоящеевремя кроме России к ней присоединились еще пять государств: Франция (1991г.),Италия (1993г.), Нигерия (1994г.), Венгрия (1996г.), Панама (1997г.). Кромеэтих стран Конвенцию подписали, но пока не ратифицировали: Бельгия, Гана, Гвинея,Марокко, Панама, США, Танзания, Филиппины, Финляндия и Чехословакия.
Целью Конвенции являетсяустранение имеющихся юридических препятствий на пути международного финансовоголизинга, адаптации традиционных двухсторонних договоров аренды к трехсторонним исамое главное- установление единообразных норм, регулирующих правовыевзаимоотношения всех участников лизинговой сделки.
В Конвенции нашелотражение весь комплекс вопросов, возникающих в процессе заключения иисполнения лизинговой сделки.
Для того чтобы лизинговаясделка регулировалась данной Конвенцией, необходимо выполнение трех условий:сущности, территориальным нахождением участников и времени заключения сделки,которые сформулированы соответственно в статьях 1, 3 и 23 Конвенции.
В статье 1 определяетсясущность сделки финансового лизинга и ее основные характеристики. Так Конвенциярегулирует операции по финансовому лизингу, при которых одна сторона(лизингодатель) заключает по спецификации другой стороны (лизингополучателя)договор с третьей стороной (поставщиком), в соответствии с которымлизингодатель приобретает оборудование на условиях, одобренныхлизингополучателем в той мере, в которой они затрагивают его интересы, изаключает договор лизинга с лизингополучателем, предоставляя ему право использоватьоборудование взамен на выплату периодических платежей. Кроме того, сделка пофинансовому лизингу должна отвечать следующим требованиям лизингополучательопределяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь в первую очередь наопыт суждения лизингодателя; оборудование приобретается лизингодателем в связис договором лизинга, который заключен или должен быть заключен междулизингодателем и лизингополучателем, и поставщик осведомлен об этом;периодические платежи, подлежащие выплате по договору лизинга, рассчитываются,в частности, с учетом амортизации всей или существенной части стоимостиоборудования. В Конвенции закреплена неразрывная связь двух договоров-купли-продажи и лизинга. При этом лизингополучатель должен одобрить условияпервого договора, а поставщик должен знать, для каких целей приобретаетсяоборудование. Конвенция ограничивает сделки, которые могут подходить подопределение международного финансового лизинга. Она исходит из классическоголизинга, которому свойственен трехсторонний характер. Поэтому из сферы действияКонвенции исключены сделки, имеющие двухсторонний характер. В первую очередь-прямой лизинг, когда лизингодатель и поставщик выступают в одном лице, ивозвратный, когда в одном лице совмещены лизингополучатель и поставщик. Такжедействие Конвенции не распространяется на лизинг оборудования для личных целейи лизинг недвижимости (ст.1 п.4).
Кроме этого, нормыКонвенции применяются независимо оттого, предусмотрен ли договором лизингадальнейший выкуп оборудования или последующая сдача в аренду. (ст.1 п.З) Этобыло сделано не случайно, т.к. в одних странах обязательным требованиемдоговора лизинга является требование права (опциона) на покупку, в других жестранах наоборот, наличие такого условия сразу превращает лизинговый договор вдоговор условной продажи (поодажи в рассрочку).
Территориальные условияприменения Конвенции сформулированы в статье 3, Они заключаются в следующем.Лизингополучатель и лизингодатель должны находиться в разных странах. Поставщикже может находиться в одном из двух государств или третьей стране. Однако приэтом необходимо, чтобы государства, в которых находятся лизингодатель илизингополучатель, и государство поставщика были странами, ратифицировавшимиКонвенцию (ст.З п,1а) или все стороны сделки финансового лизинга применили к ихправоотношениям (договору поставки и договору лизинга) права одного издоговаривающихся государств (ст.З п.16).
В настоящее время этоозначает, что ст.З п.1а выполняется, если лизингополучатель и лизингодательнаходятся в любых двух из шести стран: Франции, Нигерии, Италии, Венгрии,Панамы или России, а поставщик в любой из них. С другой стороны, для выполненияст.З п. 16 достаточно, чтобы стороны лизинговой сделки из этих шести странпризнали, что договор поставки и договор лизинга регулируется правомгосударства, в котором находится лизингодатель, или лизингополучатель, илипоставщик. Временные условия применения Конвенции установлены ст.23 изаключаются в том, что Конвенция применяется к сделкам финансового лизинга,когда договор поставки и договор лизинга заключены в день вступления Конвенциив силу или после этой даты в отношении стран-участников договора, относящихся кст.З п.1а и б. Из этого следует, чтобы сделка финансового лизингарегулировалась Конвенцией для договаривающихся государств, договор поставки идоговор лизинга должны быть заключены: 1 мая 1995 г. или позже в отношенииФранции, Италии, Нигерии, 1 декабря 1996 г. или позже- Венгрии, 1 октября 1997г. или позже- Панамы, 1 января 1999 г. или позже- России. Во второй главеКонвенции нашли отражение вопросы, касающиеся прав, обязанностей иответственности сторон
В частности, ст.8 п.1отражает важную особенность лизинговой сделки, что собственник оборудования-лизингодатель не несет ответственности за ущерб, не возмещает убытки,причиненные этим оборудованием ни пользователю, ни третьим лицам. Это связано стем, что оборудование и поставщика выбирает его потенциальный пользователь.Функция лизингодателя состоит только в финансировании сделки. Следующейособенностью, которая свойственна лизинговой сделке, нашло отражение в ст. 10,что лизингополучатель, не являющийся стороной договора поставки, имеет правонепосредственно обращаться с претензиями к поставщику оборудования. Однакопользователь оборудования наделен только частью прав, свойственных собственникуимущества. В частности, лизингополучатель не имеет право без согласиялизингодателя аннулировать договор поставки (ст. 10 п.2).
В статье 12 зафиксированаответственность лизингодателя перед лизингополучателем, а в статье 13лизингополучателя перед лизингодателем за ненадлежащее исполнение лизинговойсделки. Так, в статье 13 п.2 вводится понятие существенного нарушения договорализинга пользователем оборудования, когда лизингодатель вправе потребоватьдосрочной выплаты сумм будущих периодических платежей ипп расторгнуть договорлизинга, Однако Конвенция не дает определения „существенного“нарушения договора, оставляя это на усмотрение сторон, Поэтому одно и то женарушение в одном договоре может повлечь его прекращение, а в другом – нет.
Статья 14 посвященавозможности передачи лизингодателем принадлежащих ему прав, на оборудованиетретьим лицам. Однако это не освобождает лизингодателя от его обязательств подоговору лизинга, не изменяет природу договора лизинга и не влияет на егорегулирование. Это означает, что если до передачи прав лизинговая сделкарегулировалась Конвенцией, то и после передачи прав к этим отношениямпродолжает применяться Конвенция. Таким образом, лизингополучатель может влюбой момент передать свои правана оборудование, либо права, которыми он наделен по договору лизинга (напримерполучение лизинговых платежей), третьим лицам Кроме этого, введение даннойстатьи позволило не исключить из сферы действия Конвенции такогораспространенного вида лизинга, как левередж (раздельного) лизинг (leveraged leasing), когда в сделке участвует больше трех сторон. Еслибы данной статьи не было формально, такая лизинговая сделка не подпадала бы поддействие Конвенции в силу участия в ней более трех сторон (п.1 статьи 1) илитретье лицо могло находиться в одном государстве с лизингополучателем, врезультате чего плательщик и получатель лизинговых платежей могли оказаться водном государстве, что противоречило бы статье 3 Конвенции.
Присоединение России кКонвенции „О международном финансовом лизинге“ должно оказатьположительное влияние на развитие лизинговой деятельности. Во-первых, Конвенцияне противоречит российскому законодательству и не требует внесения изменений вдействующие или принятие новых федеральных законов. Для этого, принятым Закономо присоединении от 8.02.98 N16-ФЗ, Россия в соответствии со статьей 20 Конвенции сделала заявление, чтовместо положений п.З ст.8 Конвенции, касающихся ответственности лизингодателя вслучае его умышленных действий или упущений, будет применять нормы своегогражданского законодательства.
Во-вторых, Конвенциясодержит более подробное регулирование вопросов финансовой аренды (лизинга),чем это предусмотрено параграфом 6 главы 34 Гражданского кодекса РоссийскойФедерации или Федеральным законом Российской Федерации „О лизинге“. Вчастности, это касается освобождения лизингодателя от ответственности передтретьими лицами за вред, причиненный им оборудованием (ст.8), прав иобязанностей сторон по сделкам финансового лизинга (ст.12 и 13) и другие.Положения Конвенции являются хорошей основой регулирования лизинговых сделок имогут быть использованы как законодательной, так и исполнительной властью присовершенствовании нормативно-правовой базы в области лизинга, а участникамилизинговых сделок при составлении ими соответствующих договоров.
В третьих, Конвенция является гибким юридическимдокументом, позволяющим договаривающимся сторонам в зависимости от конкретныхусловий применять ее положения или не применять. Так, в соответствии с п.1 ст.5Конвенция допускает возможность неприменения ее положений в целом, в случаесогласия на это всех сторон лизинговой сделки (поставщика, лизингодателя илизингополучателя) или отступать от тех или иных положений Конвенции, кромеспециально оговоренных, предусмотрев в своем соглашении иные условия (п.2ст.5).
В четвертых,договаривающиеся стороны, государства которых пока не ратифицировали Конвенции,могут указать в текстах договора о поставке и лизингового соглашения оприменении к лизинговой сделке Конвенции. В этом случае положения Конвенциистановятся положениями лизинговой сделки.
В пятых, присоединениеРоссии к Конвенции создает положительные условия для привлечения в российскуюэкономику иностранных инвестиций, основанных на лизинговых сделках.
В настоящее время вомногих странах рассматриваются вопросы о ратификации или присоединении кКонвенции. Поэтому с каждым годом число участников Конвенции будетувеличиваться и она, вероятней всего, станет одним из основных юридическихдокументов, регулирующих международные лизинговые сделки УНИДРУА, региональныелизинговые ассоциации и Мировой Лизинговый Совет получают замечания ипредложения как по тексту Конвенции, так и ее практическому применению. В мае1996 г. Мировым Лизинговым Советом было опубликовано Руководство подокументации международных лизинговых сделок на условиях УНИДРУА Конвенции омеждународным финансовом лизинге, которое должно стать полезным инструментомдля поставщика лизингодателя и лизингополучателя, создающих договорныедокументы для международных лизинговых сделок, подвластных Конвенции.
Присоединение всебольшего количества стран к Конвенции благоприятно скажется на развитиимеждународного лизинга. Присоединение к Конвенции намного облегчает разработкулизингового законодательства, так как Конвенция является унифицирующимдокументом. Далее рассматриваются четыре наиболее часто применяемые в мировойпрактике модели международных лизинговых операций. Конвенция будетспособствовать как упрощению данных моделей, так и устранению некоторыхнедостатков, благодаря унификации правил международных лизинговых сделок.
В мировойпрактике наиболее распространены четыре основные модели международныхлизинговых операций.
Первая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране.
Вторая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране, но через расположенную встране лизингополучателя дочернюю фирму.
Третья модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакы по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в другой стране, но через посредника —расположенную в стране лизингополучателя лизинговую фирму. Фирме-посредникупоручается организация и проведение переговоров, подготовка и заключение насогласованных условиях договора лизинга, а также его исполнение. Юридическиотношения между двумя лизинговыми фирмами оформляются обычным агентскимсоглашением, а расчеты осуществляются в форме либо комиссионного вознагражденияза услуги, либо встречной сделки, либо раздела прибыли.
Четвертая модель: лизингодатель одной страныосуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции слизингополучателем, находящимся в этой же стране, а исполнение заключенноголизингового договора передает посреднику — расположенной в другой странелизинговой фирме — на указанных выше условиях агентского соглашения.
Необходимо отметить, чтоодной из основных проблем, стоящих перед лизингодателем, является установлениеделовой репутации лизингополучателя. Особое значение это обстоятельствоприобретает при международных лизинговых операциях. Понятно, что при заключениисделки с иностранным партнером уровень коммерческих рисков существенновозрастает в силу присущих разным странам различий в гражданском и торговомзаконодательствах, налоговом режиме, методах бухгалтерского учета, практикезаключения и исполнения контрактов.
Другой особенностьюмеждународных лизинговых операций являются валютные риски, большую частькоторых также несет лизингодатель. Заключение долгосрочной сделки, расчеты покоторой ведутся в различных валютах, требует надежных гарантий против возможныхколебаний валютных курсов, изменений в национальных режимах валютногорегулирования, истощения запасов валюты у партнера и других негативных явлений.Условия каждой сделки специфичны, и, как показывает практика, обеспечитьвысокую степень защиты от валютных рисков можно лишь при тщательном учете всехее нюансов.
Международные операцииболее рискованны для лизингодателя и с точки зрения защиты прав собственностина передаваемое в лизинг имущество, а также обеспечения гарантий его возвратапо истечении срока договора. Кроме того, сделку может осложнять наличиеполитических рисков.
Рассмотрим в качествепримера различные варианты организации операции по передаче в лизинг российскойкомпании АО “Н-Т” оборудования, выпускаемого зарубежной фирмой “A-L”. Передача оборудования осуществляется на условияхфинансового лизинга.
Первая схема (рисунки 2.1 и 2.2): иностранныеучастники — фирма-изготовитель “A-L” и поставщик оборудования,лизинговая компания “A-L”; российские участники —банк-кредитор, лизинговая компания, лизингополучатель— АО “Н-Т”. Отношениямежду российской и иностранной сторонами строятся на основе договоров лизинга исублизинга.
Описаниесвязей участников сделки:
1. АО “Н-Т” подает заявкуна лизинговое оборудование лизинговой компании “A-L” либонепосредственно (в случае одной сделки), либо через российскую лизинговуюкомпанию (в случае п сделок).
/>

2                 4             5               1                                                  7             8
6
3    10                   9
 
Рис. 2.1 Схема связей при одной сделке (8, стр. 33)
/>4                                                          3
5
10
2                 9             6            1
8             7              1
Рис. 2.2 Схема связей при nсделках (8, стр. 33)
2. Лизинговая компания “A-L”направляет заявку на изготовление лизингового оборудования фирме “A-L”, контролирует выполнение этойзаявки и заключает договор купли-продажи с производителем оборудования.
3. Лизинговая компания “A-L” получает в российском банке по кредитному договорусредства, необходимые для приобретения изготовленного фирмой “A-L” лизингового оборудования.
4. Лизинговая компания “A-L” оплачивает фирме “A-L” готовый заказ.
5. Лизинговая компания “A-L”по договору купли-продажи с фирмой “A-L”приобретает в собственность лизинговое оборудование.
6. Лизинговая компания “A-L”заключает договор лизинга с российской лизинговой компанией и отправляет в ееадрес лизинговое оборудование.
7. Российская лизинговая компания заключает договор сублизинга с АО“Н-Т”, передает лизинговое оборудование лизингополучателю и осуществляетконтроль за техническим состоянием и использованием оборудования, своевременнойвыплатой лизинговых платежей, а также за устойчивостью финансово-экономическогоположения лизингополучателя.
8. АО “Н-Т” на основании договора сублизинга осуществляет лизинговыеплатежи российской лизинговой компании.
9. Российская лизинговая компания на основании договора лизингапереводит лизинговые платежи лизинговой компании “A-L”.
10. Лизинговая компания “A-L”возвращает кредит российскому банку.
Данная схемамеждународных лизинговых операций, по которой работает большинство зарубежныхлизинговых компаний, имеет ряд очевидных достоинств:
а) все сделки отличаетвысокое качество исполнения, поскольку и поставщик лизингового оборудования, иконечный лизингополучатель находятся под постоянным контролем лизинговыхкомпаний;
б) у лизинговой компании“A-L” концентрируются все договора на поставку лизинговогооборудования в Россию;
в) обе сторонывырабатывают единый подход к реализации договоров на поставку лизинговогооборудования в Россию;
г) в лизинговой компании“A-L” сосредотачивается вся информация о поставках в Россиюлизингового оборудования и его использовании;
д) в случае невозможностиреализации какой-либо из заключенных сделок лизинговая компания “A-L” может передать изготовленное оборудование в лизинг подругой сделке с- минимальными для себя потерями;
е) в зависимости отместонахождения конечного лизингополучателя к конкретной сделке привлекается тароссийская лизинговая компания, которая расположена ближе и лучше подготовленак осуществлению контроля за техническим состоянием и использованиемоборудования, своевременной выплатой лизинговых платежей, а также заустойчивостью финансово-экономического положения лизингополучателя;
ж) все сделки финансируютсяодним российским банком, что обеспечивает высокую степень координации сделок ифинансового контроля за их исполнением;
з) поставки лизинговогооборудования приобретают масштабный характер, и российская сторона быстрополучает ощутимый экономический эффект от его использования.
Недостатком схемыявляется то, что операции иностранной и российских лизинговых компанийподпадают под двойное налогообложение, что не исключает, однако, возможностейминимизации налогов по каждой конкретной сделке за счет использования различныхкомбинаций льгот, предусмотренных российским и зарубежным налоговымзаконодательством.
Вторая схема (рисунки 2.3 и 2.4): иностранныйучастник — фирма-изготовитель “A-L” и поставщик оборудования;российские участники — банк-кредитор, лизинговая компания, лизингополучатель —АО “Н-Т”. Отношения между российской и иностранной сторонами строятся на основедоговора купли-продажи.
/>

          2           4     5                                                  1
                                                              7
                      3     10                                                     8
Рис. 2.3 Схема связей приодной сделке (8, стр. 35)
/>

         2       4       5                                                                                                 3      10              
                                                              7            8          1                       
Рис. 2.4 Схема связей приnсделках (8, стр. 36)
Описаниесвязей участников сделки (в схеме отсутствуют связи 6 и 9 предыдущейсхемы):
1. АО “Н-Т” подает заявкуна лизинговое оборудование российской лизинговой компании.
2. Лизинговая компаниянаправляет заявку на изготовление лизингового оборудования фирме “A-L”, контролирует выполнение этой заявки и заключает договоркупли-продажи с производителем оборудования.
3. Лизинговая компанияполучает в банке по кредитному договору средства, необходимые для приобретенияизготовленного фирмой “A-L” лизингового оборудования.
4. Лизинговая компанияоплачивает фирме “A-L” готовый заказ.
5. Лизинговая компания подоговору купли-продажи с фирмой “A-L” приобретает в собственностьлизинговое оборудование.
7. Лизинговая компаниязаключает договор лизинга с АО “Н-Т”, передает лизинговое оборудованиелизингополучателю и осуществляет контроль за техническим состоянием ииспользованием оборудования, своевременной выплатой лизинговых платежей, атакже за устойчивостью финансово-экономического положения лизингополучателя.
8. АО “Н-Т” на основаниидоговора лизинга осуществляет лизинговые платежи лизинговой компании.
10. Лизинговая компаниявозвращает кредит банку.
Достоинством данной схемыпо сравнению с предыдущей является то, что сделка удешевляется из-за отсутствияодного из иностранных участников— лизинговой компании “A-L”.
К недостаткам схемыследует отнести:
а) исключениевозможностей использовать налоговые льготы по лизинговым сделкам,предусмотренные зарубежным законодательством;
б) отсутствие единогоподхода к реализации договоров на поставку лизингового оборудования в Россию:
в) отсутствие контроля встране поставщика лизингового оборудования за выполнением заявки на егоизготовление;
г) более высокая степеньриска операций в силу ограниченных возможностей лизинговой компанииманеврировать поставками лизингового оборудования при срыве одной из сделок;
д) разрозненный характерпоставок лизингового оборудования и растянутость во времени экономическогоэффекта от его использования российской стороной.
Третья схема (рисунки 2.5 и 2.6): иностранныеучастники— фирма-изготовитель “A-L” и поставщик оборудования, лизинговаякомпания “A-L”; российские участники— банк-кредитор, лизингополучатель— АО“Н-Т”. Отношения между российской и иностранной сторонами строятся на основедоговора лизинга.
/>

                          2       4         5                                  1           
                                                                    
                                                                                  7
                                                                                   8
                                3        10        
Рис. 2.5Схема связей при одной сделке (8, стр. 37)
Описание связей участников сделки (в схеме отсутствуютсвязи 6 и 9 первой схемы):
1. АО “Н-Т” подает заявку на лизинговоеоборудование лизинговой компании “A-L”.
2. Лизинговая компания направляет заявкуна изготовление лизингового оборудования фирме “A-L”,контролирует выполнение этой заявки и заключает договор купли-продажи спроизводителем оборудования.
3. Лизинговая компания получает вроссийском банке по кредитному договору средства, необходимые для приобретенияизготовленного фирмой “A-L” лизингового оборудования.
/>                                                 4                                                                                
                                                  5                                                                 3        
                                                 2                    7             8            1             10
 
 
 
Рис. 2.6 Схема связей при nсделках (8, стр. 37)
4. Лизинговая компания оплачивает фирме“A-L” готовый заказ.
5. Лизинговая компания по договору купли-продажи сфирмой “A-L” приобретает в собственность лизинговое оборудование.
7. Лизинговая компания по договору лизинга с АО “Н-Т”передает ему лизинговое оборудование.
8. АО “Н-Т” на основании договора лизинга осуществляетлизинговые платежи лизинговой компании.
10. Лизинговая компания возвращает кредит банку.
Достоинством даннойсхемы, так же как и предыдущей, является то, что сделка удешевляется из-заотсутствия одного из российских участников— лизинговой компании.
Недостатки схемызаключаются в следующем:
а) существенно ограниченывозможности использования налоговых льгот по лизинговым сделкам,предусмотренных зарубежным законодательством;
б) отсутствуетполноценный контроль на территории России за выполнением лизингодателем условийлизингового договора, что увеличивает риск сделок.
Выбор конкретнойлизинговой схемы будет, безусловно, зависеть от особенностей сделки,профессионализма участников сделки, которого часто не хватает российскимлизинговым компаниям. В России до сих пор нет уважения к законам, даже тенесовершенные законы, которые уже существуют, работают далеко не всегда,- частоможно видеть произвол чиновничества, процветает корупция и взяточничество. Это,в том числе, является препятствием для более широкого внедрения международноголизинга в России. Между тем, для России, именно международный лизинг играетпервостепенную роль, по причине острой необходимости реконструкции устаревшихпредприятий, конверсии предприятий военно-промышленного комплекса. Лизингобеспечит тем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничногопроизводства, а значит, и на производство конкурентоспособной продукции.
Еще одной важной причинойявляется более низкая стоимость западного капитала. Если в России процентныеставки на займы в твердой валюте обычно превышают 15-20%, то стоимостьпривлечения западного капитала к участию в лизинговой сделке, предполагающейпередачу российскому лизингополучателю необходимого оборудования, можетобойтись, как показывает практика, в 6-10%. Именно это обстоятельствопо-видимому активно используют крупные российские лизинговые компании(“РГ-лизинг”, “Евролизинг”, “Рус-ЛизингСвязь”, “Интеррослизинг” и др.), долякоторых в ежегодных статистических показателях об объемах лизинговых контрактовпредставляется преобладающей. Об этом и о проблемах развития лизинга в Россииболее подробно излагается в третьей главе данной работы.
3. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГА В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
 3.1.Становление лизинга в России. Нормативное регулирование лизинга в РФ
В России лизингприменялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь вмеждународной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались  легковые машины, апрокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.
Позже, в 70- 80-е годы лизинг рассматривалсясоветскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из формприобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритныеуниверсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии,дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а такжеремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительнаятехника на базе ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита. Лизингобычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностраннымипартнерами, на определенный срок.
Разновидностью лизинговой операции, активноприменявшейся Минморфлотом СССР, являлся “бербоут — чартер” — наем морскогосудна без экипажа. Суть этой операции состояла в следующем.  В соответствии сусловиями контракта, заключаемого В/О “Совфрахт” Минморфлота СССР спосреднической фирмой, предоставляющей интересующее Минморфлот судно в аренду,на это судно, прибывшее в какой-либо из портов Западной Европы или Японии подфлагом третьей страны, направлялся советский экипаж, поднимался флаг СоветскогоСоюза и судно поступало в распоряжение советской стороны для эксплуатации. Поокончании или до истечения срока аренды по взаимно заключенному соглашению вкачестве обязательного условия предусматривалось приобретение корабляарендатором.
На условиях “бербоут — чартер” Минфлот СССР приобрел значительный тоннаж — сухогрузы, пассажирскиесуда, танкеры, находившиеся в эксплуатации в течение 6 — 12 лет.
Достаточно активноприменялся лизинг международных автомобильных перевозок внешнеторговымобъединением “Совтрансавто”, которое приобретало за рубежом на условиях арендыс последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта:тягачи, рефрижераторные и тентовые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. Наусловиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры.
Вместе с тем вмеждународных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80-хгодов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из-за того,что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранногооборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получилиправо самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появилсясобственный источник валютных поступлений. Кроме того, в отдельных случаяхдопускалось использование иностранных станков и другой техники предприятиями,не имеющими валютных ресурсов. Такие сделки предусматривали оплату обязательствпоставкой продукции, произведенной на этом оборудовании (компенсационный лизинг- buy — back).
Начало современногоразвития лизинговых операций на отечественном рынке можно отнести к 1988 — 1989гг. в связи с внедрением арендных форм хозяйствования. Заметным явлением встановлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательстваСоюза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмоГосбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 “О плане счетов бухгалтерскогоучета”, в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерскомучете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговыхопераций в банковскую практику. Так, в 1988 г. было создано совместноесоветско-финское лизинговое СП “Арендмаш” по сдаче в аренду строительнойтехники инофирмам, работающим в СССР. В том же году было образовано, а с 1989г. стало действовать АО “Совфинтрейд”, в уставе которого предусматривалосьпроведение лизинговых операций.
В книге Тома Кларка “Финансовый лизинг”, вышедшей вЛондоне в 1990 г., со ссылкой на данные Центрального банка СССР, указывается,что в 1989 г. объемы лизинговых операций в нашей стране составляли 400 млн.долл. и соответствовали 32-му месту на мировом рынке.
В 1990 г. было созданочетыре лизинговые компании: во Владивостоке — Дальневосточная акционернаялизинговая компания “Дальлизинг” (сфера деятельности — лизинг рыболовецкихсудов, шахтного оборудования); в Нижнем Новгороде — торгово-лизинговоеобъединение “РОССИЯ” (операции со станочным оборудованием, прокатными станами,электронными системами); в Ярославле — лизинговая компания “Ярославтехлизинг”,а в Санкт-Петербурге — компания “Балтийский лизинг”.
В июле 1991 г. вСанкт-Петербурге появилась компания “Петролизинг”, а в 1992 г. в Москве —компании “Лизингбизнес”, “Межсбер-Юраско лизинг”, “Промстройлизинг”. В том жегоду образовалось Русское акционерное лизинговое общество — РАЛИО. В 1993 г. вМоскве были зарегистрированы Русско-германская лизинговая компания (“РГЛизинг”) и Русская авиационная акционерная лизинговая компания “Аэролизинг”, ав Пензе — компания “Лизинком”.
В соответствии сПостановлением Совета Министров СССР от 29 декабря 1990 г. № 1369 в июне 1991г. была создана, а с декабря приступила к работе международнаясоветско-французско-немецкая лизинговая компания “Евролизинг”. Ее учредителямис советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Совморфлот и Госснаб СССР, сфранцузской — один из крупнейших банков Европы “Банк Насиональ де Пари” (Bank National de Paris), а с немецкой — одна из крупнейших лизинговыхкомпаний Западной Германии — “Митфинанц ГмбХ”.
В октябре 1994 г.учреждается Российская ассоциация лизинговых компании (Рослизинг), котораяявляется некоммерческой организацией; она призвана выражать и отстаиватьинтересы профессиональных участников лизингового рынка. Основными направлениямиее деятельности являются:
• содействие развитиюрынка лизинговых услуг в России;
• координациядеятельности членов Ассоциации, объединение их сил и средств для осуществлениясовместных взаимовыгодных проектов и операций как на внутреннем, так и навнешнем рынках;
• разработка совместно сорганами государственного управления стратегических направлений развитиялизинга в России;
• участие в развитии исовершенствовании законодательной и нормативной базы лизинговой деятельности вРоссии;
• представление интересови защита прав членов Ассоциации в государственных и общественных организацияхкак на территории России, так и за рубежом;
• участие в работе международныхлизинговых организаций.
При создании ассоциации“Рослизинг” в ее состав вошли 15 компаний. По материалам “Евролиза”,корреспондентским членом которого (впоследствии — действительным членом) сталароссийская ассоциация, в 1995 г. учет велся по результатам деятельности 19компаний, в 1996 г.— по 24, хотя на 1 января 1997 г. в составе “Рослизинга”было 32 компании (возможно, не все из них успели заключить лизинговыеконтракты). К июню 1998 г. в ассоциацию “Рослизинг” входило 56 компаний.Правда, лишь 29 из них относились к активно работающим, т. е. участвующим вформировании статистической информации о результатах своей лизинговойдеятельности. Некоторые компании только собирались заняться лизинговойдеятельностью, а некоторые занимаются не лизингом, а страхованием.
Выполняяпоручение Президента Российской Федерации, Правительство России своимпостановлением от 29 июня 1995 г. № 633 утвердило Временное положение олизинге. Этот документ заложил нормативные и методологические основы лизинговойдеятельности в нашей стране.
Следуяобщепринятой в мире практике, Временное положение определило лизинг каксамостоятельный вид предпринимательской деятельности, направленный наинвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда подоговору лизинга (финансовой аренды) лизингодатель обязуется приобрести всобственность обусловленное договором имущество у определенного продавца ипредоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользованиедля предпринимательских целей. При этом указывалось, что объектом лизинга можетбыть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующейклассификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободномуобращению на рынке. Субъектами лизинговой сделки признавались продавец(изготовитель или поставщик) имущества, его приобретатель (лизингодатель) ипользователь (лизингополучатель), которые связаны между собой договорамикупли-продажи и лизинга.
Схожиев целом трактовки основных проблем лизинга содержались и во второй частиГражданского кодекса Российской Федерации (гл. 34, § 6 ), вступившей в действие1 марта 1996 г.
Вцелях повышения финансовой привлекательности лизинговых операций было принятопостановление Правительства Российской Федерации от 20 ноября 1995 г. № 1133 “Овнесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализациипродукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг),и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложенииприбыли”. Согласно данному постановлению проценты по полученным субъектамилизинга заемным средствам для осуществления лизинговых операций, а такжелизинговые платежи включаются в состав затрат по производству и реализациипродукции (работ, услуг). Таким образом, кредитно-финансовые учреждения,выступающие в роли лизингодателей, получили воз­ожность уменьшатьналогооблагаемую базу на величину денежных средств, предоставляемых дляосуществления лизинговых сделок. В свою очередь, лизингополучателям было предоставленоправо относить лизинговые платежи на производственные затраты.
Эффективность лизинганапрямую зависит от гибкости государственной амортизационной политики. В рамкахобщего курса на повышение роли амортизационных отчислений как одного из основныхисточников формирования инвестиций постановлением Правительства РоссийскойФедерации от 27 июня 1996 г. № 752 “О государственной поддержке развитиялизинговой деятельности в Российской Федерации” был установлен порядок, покоторому ко всем видам движимого лизингового имущества, относящегося к активнойчасти основных фондов, мог применяться в соответствии с условиями договорализинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3.
В том же постановлении было определено, что лизинговоеимущество в течение всего срока действия договора лизинга являетсясобственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счетбюджетных средств.
В соответствии с письмомГосударственного таможенного комитета Российской Федерации от 20 июля 1995 г. №01-13/10268 “О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамкахлизинговых соглашений” на основные средства, являющиеся объектом международноголизинга, распространялся режим временного ввоза, предусматривавший частичноеосвобождение от таможенных пошлин и сборов.
Развивалась методическаябаза лизинга. Министерством экономики и Министерством финансов РоссийскойФедерации были разработаны типовой устав акционерной лизинговой компании,примерная форма договора о финансовом лизинге, методические рекомендации порасчету лизинговых платежей. Минфин РФ также утвердил инструкцию побухгалтерскому учету лизинговых операций.
Государственная поддержкаспособствовала активизации лизинговой деятельности в стране. Увеличивалосьчисло лизинговых компаний, расширялся спектр их услуг. Растущий интерес клизингу стали проявлять ведущие российские коммерческие банки. Большинствоновых лизинговых фирм учреждалось с их участием. В начале 90-х годовМосбизнесбанк сформировал специализированную лизинговую компанию “Лизингбизнес”,Межрегиональный банк – “Меликон”, Промстройбанк в С.-Пб. – “Балтлиз”, и именнопо инициативе компаний “Меликон” и “Балтлиз” в 1994 году создаётся Российскаяассоциация лизинговых компаний (Рослизинг). Свои лизинговые компании началисоздавать предприятия агропромышленного комплекса, авиационной и другихотраслей промышленности. На российский рынок стали выходить иностранныелизинговые фирмы.
Интересно, что наиболеекрупные в настоящее время российские лизинговые компании, такие, как“ММБ-лизинг”, “Рус-ЛизингСвязь”, “Интеррослизинг”, “менатеп-лизинг”, “РТК-лизинг”, “Инкомлизинг (холдинг)” ссовокупным годовым объемом более чем на 1/3 миллиарда долларов, сформировалисьтолько в 1995 —1997 гг. Стоящие за этими компаниями мощныефинансово-промышленные структуры в течение нескольких лет присматривались квозможностям российского лизинга. Когда они уверовали в его успешнуюбудущность, то создали агрессивные лизинговые компании свысококвалифицированным персоналом, способные эффективно решать проблемытехнического перевооружения крупных предприятий, входящих вфинансово-промышленные группы, учредившие эти лизинговые компании.
В сентябре 1996 г.Комиссией при Министерстве экономики Российской Федерации были выданы первые 17лицензий на право заниматься лизинговой деятельностью. С февраля 1997 г.лицензии стали выдавать не только резидентам, но и нерезидентам. К началу 1998г. были выданы лицензии уже 408 российским и 43 зарубежным компаниям, а кавгусту 1998 г. (до кризиса) лицензирование прошли 776 лицензиатов, в том числе710 резидентов и 66 нерезидентов из Австрии, Великобритании, Германии, Италии,Нидерландов, США, Швеции и других стран. К началу 1999 г. лицензии получили 823компании, из них 753 резидента и 70 нерезидентов.
Из вышеперечисленноговидно, что несмотря на несовершенство Российского законодательства и Российскойэкономики в целом, лизинг в России продолжает развиваться. Активностьдальнейшего развития лизинга во многом зависит от совершенствованиянормативно-правовой базы в РФ, об этом речь пойдет в следующем пункте.
Важнейшим условиеминтенсивного развития лизинга в российской экономике является формированиенормативно-законодательной базы лизинговых отношений. Начиная с 1994 г. органыисполнительной и законодательной власти приняли больше десяти нормативныхактов, в целом способствующих развитию лизинга в России. Среди положительныхаспектов нормативной базы, регулирующей лизинговую деятельность, следуетотметить следующие:
• наличие основныхопределений терминов лизинга;
• достаточная свободадоговорных отношений;
• ускоренная амортизациялизингового оборудования, включение затрат на осуществление лизинговой сделки всебестоимость продукции;
• рекомендации обустановлении таможенных льгот для лизинговых компаний;
• рекомендации о снижениинекоторых налогов для лизинговых компаний;
• ратификация Конвенции омеждународном финансовом лизинге.
Ниже проанализированыосновные нормативные акты (в хронологическом порядке) относительно их влиянияна законодательную базу лизинга и создания более прогрессивных и благоприятныхусловий для его успешного развития в России.
Указ ПрезидентаРоссийской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 “О развитии финансовоголизинга в инвестиционной деятельности”. В этом Указе впервые было дано определение лизинга и егообъектов, установлена организационно-правовая форма создания лизинговыхкомпаний. В Указе финансовый лизинг определяется как вид предпринимательскойдеятельности, направленной на вложение временно свободных или привлеченныхфинансовых средств, когда лизингодатель согласно договору о финансовом лизингеберет на себя обязательство приобрести имущество лизингополучателю во временноепользование для предпринимательских целей за плату.
Указ также обязалправительство:
• подготовитьрекомендации по вопросу о присоединении Российской Федерации к КонвенцииУНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988);
• использовать мировойопыт при разработке лизингового законодательства в России;
• установить таможенныельготы для оборудования, ввозимого по лизинговому договору;
• разработатьпостановление по вопросам финансового лизинга.
ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 “О развитии лизингав инвестиционной деятельности” и утвержденное им Временное положение о лизинге. Вэтом Положении были определены общие принципы осуществления лизинговыхопераций, права и обязанности участников лизингового договора, а также состав ипорядок лизинговых платежей, требования к отражению лизинговых операций вбухгалтерском учете. Кроме того, это постановление предусматривало подготовкупредложений о предоставлении налоговых льгот для лизингодателей и инвесторов,осуществляющих операции финансового лизинга со сроком действия не менее трехлет.
Среди принципов,определенных этими постановлениями, можно отметить следующие:
• в лизинговой сделкеучаствуют продавец, лизингодатель и лизингополучатель;
• лизингодатель сохраняетправо собственности на сдаваемое в лизинг имущество в течение всего срокадействия лизингового договора;
• разрешается применениештрафных санкций (размер штрафа оговаривается в договоре) в отношениилизингополучателя за просроченные платежи;
• лизингодатель имеетправо потребовать у лизингополучателя возвратить имущество, если он невыполняет условия договора.
Постановление такжесодержало рекомендации о:
• специальном изучениивозможностей лизинга в привлечении инвестиций при проведении конверсииоборонных предприятий, атомных электростанций, на развитие сельскогопредпринимательства и строительство дорог;
• создании специальногофедерального фонда поддержки лизинга и организации международной конференции полизингу в Москве;
• установлении налоговыхльгот, освобождающих лизинговые компании от налога на прибыль, получаемую отреализации лизинговых договоров со сроком действия более трех лет. Этоосвобождение распространялось на доход по банковским кредитам, предоставленнымлизинговым компаниям более чем на три года;
• освобождении лизинговыхкомпаний от налога на добавленную стоимость (НДС) по некоторым видамоборудования;
• частичном освобожденииот таможенных пошлин, налогов и акцизных сборов, взимаемых при ввозеоборудования в режиме временного ввоза по лизинговому договору;
• использовании опытаЕвропейской ассоциации лизинговых компаний, а также рассмотрении вопроса оприсоединении к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава,1988г.).
Кроме того,рекомендовалось включать в полном объеме в себестоимость продукции лизинговыеплатежи и платежи по процентам за кредиты банков и других кредитных учреждений,которые были использованы на осуществление лизинговой деятельности.
В то время как этопостановление в большей своей части ориентировано на микрорегулированиедеятельности лизинговых компаний, последняя рекомендация особенно важна дляразвития лизинга, учитывая, что проценты по обычным банковским кредитам,использованным для приобретения основных средств, прежде не разрешалосьотносить на себестоимость продукции. Такая рекомендация предоставила лизинговымкомпаниям относительное преимущество в привлечении клиентов. Впоследствии онабыла закреплена в постановлении Правительства Российской Федерации № 1133.
Письмо Центральногобанка Российской Федерации от 30 июня 1995 г. № 12-16-1/422 “Об упорядочениивалютных платежей за оборудование, взятое по договору лизинга”. В нем лизинговые платежи нерассматривались как текущие валютные операции, а это означало, что дляреализации договоров международного лизинга необходимо наличие лицензииЦентрального банка России, причем для каждого договора — отдельной. Данноетребование снижает привлекательность международного лизинга, так как получениелицензии связано с большими затратами времени, а кроме того, предусматриваетсядополнительная отчетность перед Центральным банком.
Приказ Министерствафинансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105 “Об отражении в бухгалтерском,учете и отчетности лизинговых операций”. Этот приказ явился первымнормативным документом, регламентирующим бухгалтерский учет лизинговых операцийв России. В настоящее время признан полностью утратившим силу в связи с выходомприказа Министерства финансов РФ № 15 от 17 февраля 1997г.
ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 20 ноября 1995 г. № 1133 “О внесениидополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и опорядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложенииприбыли”. Всоответствии с этим постановлением субъекты лизинговой деятельности получиливозможность относить на себестоимость продукции (работ, услуг) лизинговыеплатежи по операциям финансового лизинга и проценты по полученным заемнымсредствам, используемым для осуществления лизинговых договоров с учетомустановленных ограничений. Затраты на оплату процентов по рублевым кредитамотносятся на себестоимость продукции в пределах учетной ставки Центральногобанка РФ, увеличенной на три пункта, по валютным кредитам — в пределах ставки LIBOR, увеличенной на три пункта (но неболее 15%).
Гражданский кодексРоссийской Федерации. Часть вторая. (Вступил в действие 1 марта 1996 г.). Раздел Гражданскогокодекса (гл. 34, § 6), посвященный финансовой аренде, закрепляет некоторыевременные нормы, установленные постановлением Правительства РоссийскойФедерации № 633. Указанный параграф содержит определение договора финансовойаренды и его предмета, условия передачи арендатору предмета договора финансовойаренды, перехода к арендатору риска случайной гибели или случайной порчиимущества и др. Гражданским кодексом установлено, что лизинговая сделкаопределяется отношениями трех сторон: продавца, лизингодателя илизингополучателя. Лизингодатель является собственником оборудования,передаваемого в аренду.
Гражданский кодекспредоставил свободу участникам лизинговой сделки в определении условий лизинговогодоговора. Теперь не требуется, чтобы сумма арендных платежей за весь периодаренды была равной или близкой к стоимости арендованного имущества, или чтобысрок аренды приблизительно равнялся среднему сроку службы имущества. Крометого, в Гражданском кодексе не предусмотрено, что лизингополучатель —единственный, кто несет риск потери оборудования. Такие положения могут бытьурегулированы в договоре.
Вступление в действиечасти второй Гражданского кодекса закрепило правовую базу лизинга и явилось серьезнымшагом на пути формирования целостной системы правового регулирования лизинговыхотношений.
ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. № 167 “Об утвержденииПоложения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации”. Введенная этим постановлениемпроцедура лицензирования лизинговых компаний позволяет оградить лизинговыйрынок от случайных и ненадежных участников. Лицензия, выданная Министерствомэкономики РФ, действительна на всей территории России на срок от одного года допяти лет. Потенциально сильные лизинговые компании могут получить лицензию напять лет. Что касается вновь образованных компаний с ограниченным объемомкапитала, то они могут получить лицензию на срок от одного года до двух лет.Приблизительная стоимость лицензии для компании-резидента составляет 1500 долл.Министерство экономики РФ перед выдачей лицензии может потребовать проведениеаудита компании независимыми экспертами. Постановление содержит такжетребование о том, что 40% дохода лизинговой компании должны приходиться надеятельность по реализации лизинговых договоров.
Методические рекомендациипо расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством, экономики РФ 16апреля 1996 г. и согласованные с Министерством финансов РФ. НастоящиеМетодические рекомендации разработаны Министерством экономики РФ ипредназначены для расчетов лизинговых платежей при заключении договоровфинансового лизинга.
Под лизинговыми платежамипонимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю запредоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. Влизинговые платежи включаются амортизация лизингового имущества за весь срокдействия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные имзаемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услугилизингодателя, а также стоимость выкупаемого имущества, если договоромпредусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составелизинговых платежей. Лизинговые платежи осуществляются в виде отдельныхвзносов.
Федеральный законРоссийской Федерации от 1 апреля 1996 г. № 25-ФЗ “О внесении изменений идополнений в Закон Российской Федерации “О налоге на добавленную стоимость”. Этим Законом введены в переченьуслуг, освобождаемых от налога на добавленную стоимость, платежи малыхпредприятий по лизинговым сделкам в полном объеме.
ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 27 июня
1996 г. № 752 “Огосударственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации”. В нем предусмотрено выделениесредств в 1997—2000 гг. для финансирования на конкурсной основевысокоэффективных инвестиционных проектов, реализуемых с использованиемфинансового лизинга. Кроме того, в этом постановлении определено, что ко всемвидам движимого имущества, являющегося объектом лизингового договора иотносимого к активной части основных фондов, может применяться механизмускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3, а также что условияпостановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополуча­елямогут определяться по согласованию между сторонами лизингового договора.
Приказ Министерствафинансов Российской Федерации от 17 февраля
1997 г. № 15 “Oб отражении в бухгалтерском учетеопераций по договору лизинга”. Принят во исполнение постановления Правительства РоссийскойФедерации от 27 июня 1996 г. № 752. Этим приказом:
• утверждены Указания оботражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга согласноПриложению 1 к настоящемуприказу;
• признан утратившим силуприказ Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105;введены изменения к плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственнойдеятельности предприятий и инструкции по его применению, утвержденных приказомМинфина СССР от 1 ноября 1991 г. № 56. Счет 03, предназначенный для обобщенияинформации о наличии и движении вложений предприятия в материальные ценности,предоставляемые по договору аренды (лизинга), определен в следующей редакции:“Доходные вложения в материальные ценности”.
ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 21 июля 1997 г… № 915 “О мероприятиях поразвитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы”. Данное постановление разделяетконцепцию о том, что лизинг является важным инструментом инвестиционнойдеятельности, и содержит рекомендации о снижении таможенных пошлин при ввозетехнологического оборудования, которое не имеет аналогов в России, и проведенииобучения по лизингу.
Хотя в постановлении иговорится о необходимости принятия мер, направленных на развитие финансовоголизинга, в нем четко не определены, какие министерства, имеющие отношение клизингу, ответственны за реализацию указанных мер и каковы должны бытьрезультаты деятельности соответствующих министерств и ведомств в этой области.
Федеральный законРоссийской Федерации от 8 февраля 1998 г. №16-ФЗ “О присоединении РоссийскойФедерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге”. Принятое Государственной Думойрешение о присоединении к Конвенции является позитивным шагом, так какпоследняя получила широкое признание во всем мире как серьезная база длянаписания национального закона о лизинге.
Федеральный закон “Олизинге” от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.
Споры по Закону „Олизинге“ не утихают. В печати, на конференциях и семинарах продолжаютсяострые дебаты относительно достоинств и недостатков этого законодательногоакта.
До принятия этогоосновополагающего закона в Российской Федерации действовали и продолжаютдействовать 14 нормативных правовых актов различного уровня, регулирующихлизинговую деятельность в стране. Все эти акты посвящены отдельным аспектамдеятельности в области лизинга, и только Закон является всеобъемлющимдокументом в этой сфере. Он состоит из шести глав, включающих 39 статей (вГражданском кодексе Российской Федерации лизингу посвящен один параграф изшести статей).
Федеральный законоднозначно определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности иустанавливает своими целями развитие различных форм инвестиций в средствапроизводства на основе операций лизинга, защиту прав собственности, правучастников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.Данное определение лизинга более широкое, чем понятие “финансовая аренда”,примененное в § 6 гл. 34 “Аренда” Гражданского кодекса РФ. В настоящемизменении определения не следует видеть только новую форму, оно отражаетсущность понятия и характеризует качественный скачок в развитии лизинга вРоссийской Федерации.
Огромна роль Закона взащите прав лизингодателя как инвестора. Определены меры и условия оперативногоизъятия имущества у недобросовестного лизингополучателя, систематически невыплачивающего лизинговые платежи; кроме того, впервые лизингодатель каккредитор имеет возможность контроля за финансовым положением своего должника—лизингополучателя.
Физические лица включенынаряду с юридическими лицами в состав равноправных участников лизинговых сделок(статьи 1, 2 и 4).
Впервые определены формы,типы и виды лизинга, в частности, основные формы лизинга— внутренний имеждународный, типы— долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный; виды —финансовый, возвратный и оперативный.
Определена правовая базасублизинга, а также разрешены проблемы совмещения обязательств его участниками.
Законом установлено, чтолизинговая деятельность лизинговых компаний, а также граждан, осуществляющихлизинговую деятельность и зарегистрированных в качестве индивидуальныхпредпринимателей, ведется на основании разрешений (лицензий), полученных вустановленном законодательством Российской Федерации порядке.
Лицензирование лизинговойдеятельности нерезидентов Российской Федерации должно осуществляться после ихпостановки на учет в целях налогообложения на территории РФ.
Данное положение ужесегодня вызывает у нерезидентов негативное отношение, так как они усматривают вэтом возможность двойного налогообложения.
Согласно п. 2 ст. 34Закона не требуется получения лицензии Центрального банка Российской Федерациина осуществление лизингодателем или лизингополучателем любых валютных операций,связанных с лизинговой деятельностью. Однако эта статья до сих пор не работает,так как ЦБ РФ руководствуется прежде всего профильными законами, в том числеЗаконом РФ от 09.10.92 № 3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле”.Как следует из подп. “е” п.10 ст.1 данного закона, операции, не отнесенныезаконом к текущим валютным операциям, необходимо относить к валютным операциям,связанным с движением капитала, по которым требуется получение лицензии БанкаРоссии (п.4 разд.2). Лизинговые операции, в частности переводы в виде платы заимущество при лизинге, в данном законе не предусмотрены, что дает повод дляразличного толкования норм данного закона. С одной стороны если срок, в течениекоторого арендатор осуществляет плату нерезиденту за предоставление имуществапо лизингу, превышает 90 дней от даты предоставления оборудования во временноевладение и пользование, то осуществляемые при этом переводы иностранной валютыиз РФ следует квалифицировать как валютные операции, связанные с движениемкапитала. В случае если платеж будет осуществлен в пределах 90 дней от датыпредоставления оборудования в аренду, что само по себе мало вероятно, то даннаяоперация будет являться текущей валютной операцией, не требующей наличиялицензии ЦБ РФ. Таким образом по существу признается, что лизинговые платежиявляются валютными операциями, связанными с движением капитала.
С другой стороны операцияпо переводу нерезиденту платы за имущество по лизингу за рубеж в любом случаеявляется валютной операцией, связанной с движением капитала, и, как следствие,требующей наличия лицензии ЦБ РФ, независимо от срока предоставления имуществав финансовую аренду и перечисления установленной договором платы, так какрассматриваемая операция прямо не предусмотрена в перечнях валютных операцийприведенных в законе “О валютном регулировании и валютном контроле”, а относитьфинансовую аренду к услугам, исходя из юридической природы арендных отношений,достаточно сомнительно. Следовательно данные операции относятся к валютнымоперациям, связанным с движением капитала, по которым требуется получениелицензии Банка России (п.4 разд.2).
Данное противоречиезамедляет развитие лизинга в России, следовательно необходимо внести измененияв в Закон “О валютном регулировании и валютном контроле”, четко оговаривающиелизинговые отношения, и устранить противоречия с Законом “О лизинге” от 29октября 1998 года № 164-ФЗ,- переведя международные лизинговые операции сразрешительного на регистрационный порядок.
Для успешной деятельностилизинговых компаний безусловным основанием являются фундаментальнопроработанные в Законе главы 2 и 3, посвященные вопросам правовых основлизинговых отношений (статьи 10—26) и экономических основ лизинга (статьи27—35), о чем неоднократно уже сообщали руководители практикующих лизинговыхкомпаний.
В Законе также многонеточностей, много нерешенных проблем. Например, не ясно, на ком лежит бремядоказательства того, что оборудование используется для предпринимательскихцелей? Где законодательные рамки полного владения имуществом? Кто несетответственность за уплату таможенных платежей за лизинговое оборудование? Можетли лизингодатель представлять интересы других участников лизингового договораперед ГТК? Где механизмы ретрансляции НДС при экспортном лизинге? Но самоеглавное, это налоги с оборота (налог на пользователей автомобильных дорог иналог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы) вразмере 4 процентов, которые приходится необоснованно платить лизинговымкомпаниям. Это ведет к значительному удорожанию лизинговых операций. Необходимоотметить, что в Законе предпринята попытка решить эту проблему. Однакоодновременно с принятием Закона „О лизинге“ не были внесенынеобходимые изменения в профильные налоговые законы. Некоторые директорализинговых компаний, может быть, и находят возможность использовать Закон всобственных нуждах, но в таком виде он может быть полезен в одной какой-тосделке, но не во всех.
Предпринятая в Законепопытка облегчить таможенный и валютный режимы, предоставить налоговые льготыне получила необходимого завершения, так как не получила отражения в профильныхзаконах, которыми руководствуются ЦБ, ГТК и другие органы. Закон не устранилпробелы, имеющиеся в Гражданском кодексе по сублизингу. В Законе нужныразъяснения по лизингу недвижимости, недопустимо определять все издержкилизинговой компании на стадии формирования лизинговой сделки, как этопредусмотрено в Законе. Полный учет затрат можно осуществить только в концесрока лизинга. Лизинговые правоотношения должны быть сгруппированы в видесамостоятельной конструкции.
Взвешенность инеспешность, конечно же, необходимы при принятии законов. Прежде всего на этапеподготовки законопроекта. Тогда не будет возникать проблем с его применением напрактике. Теперь, раз уж Закон принят в далеко не совершенном виде, наиболееважным представляется определить организационные принципы реформированиялизингового законодательства.
Процедура принятия Закона»О лизинге" показала, что формальные вопросы становятся болеезначимыми, чем вопросы существа дела.
Исходя из того что Думатолько избрана и России предстоят выборы Президента России в марте 2000 г., атакже исходя из того, что предстоит еще принятие других не рассматривавшихсяранее законов, можно предположить, что изменения в Закон «О лизинге»будут рассмотрены, не ранее второй половины 2000 года или начала 2001 года. Этоозначает, что имеется больше года на проведение работ по переработке Закона«О лизинге».
Переработка Закона должнастроиться не только с учетом теоретических посылов. Необходимо по каждойстатье, по каждому пункту расписать все доводы «pro» и «contra» Сделать это следует путем приведенияфактических примеров из деятельности большинства лизинговых компаний в пользуили против норм, содержащихся в Законе, так как принятие нормативного акта, атем более закона, предполагает учет интересов всех или большинства из тех, ктобудет им пользоваться, при подготовке и принятии Закона «О лизинге»учитывалось мнение ряда (но не всех) ассоциированных лизинговых компаний. Еслипридать этому мнению количественную оценку через удельный вес стоимостилизинговых договоров, заключаемых компаниями, входящими в Ассоциацию«Рослизинг», в общем стоимостном объеме лизингового рынка России, тоследует учесть, что этот показатель составлял в 1997-1998 гг. только 45-50 процентов.
“Для сравнения можнопривести аналогичные показатели по ряду стран на основе данных World Leasing Yearbook -1999 (Euromoney Publications, London, 1999) и Annual Report — 1997 (Leaserope-1998). Так, удельный вес стоимостилизинговых договоров, заключаемых членами 15 национальных ассоциаций, составлялот 80 до 100 процентов в общем объеме соответствующего лизингового рынкастраны, в том числе: в Австралии -90%, Австрии — 88,3%, Бельгии — около 100%,Голландии -85%, Дании — 80%, Ирландии — 95%, Италии — около 100%, Норвегии — 90,3%, Польше — 89,9%, Франции — 97,6%, Чехии — 94,9%, Швейцарии — 90%. Чтокасается другого показателя, учитывающего охват мнений о Законе «Олизинге», — количество реально действующих лизинговых компаний (то естьзаключающих договоры лизинга), то в составе Ассоциации «Рослизинг» ихнасчитывается примерно 15 процентов от общего числа действующих лизингодателейи менее 7 процентов от числа получивших лицензии на право осуществлениялизинговой деятельности в России. Не случайно в тексте статей сегодняшнегоЗакона хорошо видны интересы небольшого количества лизинговых компаний. Причемпо многим статьям Закона можно указать, интерес какой из лизинговых компанийздесь представлен” (3, стр 16).
Над окончательным текстомзакона должны работать представители большинства, а не меньшинства лизинговыхкомпаний. К работе, кроме лизингодателей, следует привлечь резидентов инерезидентов, лизингополучателей, производителей (поставщиков) оборудования,кредитные институты, страховые, консалтинговые компании, органы госуправления(Минфин, Минэкономики, Министерство налогов и сборов, Минюст, ГТК), а также ЦБРФ, Арбитраж, другие заинтересованные организации. Следует собрать, обобщить иопубликовать доводы (в том числе и количественные) лизинговых компаний-резидентови нерезидентов (мнение последних не следует игнорировать). Пока этого неделали. Целесообразным будет также привести по каждой статье Закона (по меревозможности) выжимку из обзора западного лизингового законодательства илиобычаев лизинговой деятельности за рубежом. Причем сделать это надо всопоставлении с российской практикой и, главное, с рекомендациями поиспользованию той или иной нормы.
Необходимо составитьперечень законодательных и нормативных актов и тексты изменений, которые в нихнеобходимо внести (в том числе и в ГК РФ, если это требуется) в связи спринятием переработанного закона. В противном случае Закон «Олизинге» так и не заработает.
Организация такой работынад законом исключит поспешность и позволит принять взвешенные и, главное, обоснованныерешения во благо российского лизинга.
Как уже упоминалось выше,законом установлено, что лизинговая деятельность лизинговых компаний, а такжеграждан, осуществляющих лизинговую деятельность и зарегистрированных в качествеиндивидуальных предпринимателей, ведется на основании разрешений (лицензий),полученных в установленном законодательством Российской Федерации порядке.Рассмотрим порядок лицензирования лизинговой деятельности более подробно.
Лицензированиеосуществляется уполномоченными государственными органами в целях созданияблагоприятных условий для развития лизинга, регулирования и контроля за работойлизинговых компаний, а также защиты интересов и прав всех участниковлизингового рынка. Получение лицензии обязательно как для российских лизинговыхкомпаний, так и для зарубежных фирм, осуществляющих лизинговые операции вРоссии.
Порядок получениялицензий установлен в утвержденном постановлением Правительства РоссийскойФедерации от 26 февраля 1996 г. № 167 Положении “О лицензировании лизинговойдеятельности в Российской Федерации”.
Функции лицензирующегооргана возложены на Министерство экономики Российской Федерации, причемлицензирование деятельности лизинговых компаний, использующих в своей работесредства федерального бюджета и имеющих отраслевой характер, осуществляется посогласованию с заинтересованными органами федеральной исполнительной власти.Минэкономики России вправе передавать полномочия по лицензированию лизинговойдеятельности, осуществляемой на территории только одного субъекта РоссийскойФедерации, органам его исполнительной власти.
Лицензии, выданныеМинэкономики России, действительны на всей территории страны, а лицензииисполнительных органов субъектов Российской Федерации — только на территорииконкретного субъекта.
Министерство экономикиРоссийской Федерации приказом от 20 июня 1996 г. № 91 “Об организации работыМинэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в РоссийскойФедерации” образовало межведомственную комиссию, которая уполномочена приниматьрешения о выдаче либо об отказе в выдаче, продлении, переоформлении,аннулировании лицензий, а также о приостановлении или возобновлении ихдействия.
Обеспечение работыкомиссии тем же приказом было возложено на Государственную регистрационнуюпалату при Минэкономики РФ, которой поручалось выполнение следующих функций:
• регистрация ирассмотрение представленных лизинговыми компаниями документов, определениестепени их комплектности и соответствия действующему законодательству;
• проведение принеобходимости самостоятельной дополнительной экспертизы представленныхдокументов или организация их независимой экспертизы с привлечением аудиторскойорганизации;
• подготовка длярассмотрения комиссией заключений о выдаче, отказе в выдаче, продлении,переоформлении, аннулировании лицензий, приостановлении или возобновлении ихдействия;
• выдача по решению комиссии лицензийили уведомлений об их продлении, переоформлении, аннулировании, приостановленииили возобновлении, а также об отказе в выдаче лицензии.
В соответствии с ПостановлениемПравительства РФ от 5 сентября 1998 г. № 10.84 Государственная регистрационнаяпалата передана в ведение Министерства юстиции РФ.
В задачи Государственнойрегистрационной палаты также входит ведение Сводного государственного реестравыданных, продленных, приостановленных или аннулированных лицензий нализинговую деятельность.
Лицензирование лизинговойдеятельности осуществляется на платной основе. Лицензии оформляются на бланкахустановленного образца, имеют учетную серию и номер и по степени защищенностиприравниваются к государственным ценным бумагам. В лицензии указываетсянаименование и местонахождение лизинговой компании, виды ее деятельности иусловия их осуществления, срок действия лицензии, ее регистрационный номер идата выдачи. Одновременно с лицензией выдается свидетельство о ее внесении вСводный государственный реестр.
Лицензии выдаются на срокот одного года до пяти лет. Лицензии с максимальным сроком действия выдаются,как правило, крупным и имеющим высокую деловую репутацию лизинговым компаниям.Продление срока действия лицензий осуществляется в порядке, предусмотренном дляих получения.
Лицензионный орган имеетправо приостанавливать действие лицензии или аннулировать ее в случаях:
• представлениялизинговой компанией заявления о приостановлении действия или аннулированиялицензии;
• неоднократного (болеедвух раз в период действия лицензии) нарушения лизинговой компанией условийдействия выданной ей лицензии;
• прекращения илиприостановления компанией лизинговой деятельности;
• нарушения илиневыполнения лизинговой компанией предписаний и распоряжений уполномоченныхгосударственных органов;
• ликвидации лизинговойкомпании в качестве юридического лица.
В случае измененияобстоятельств, повлекших за собой приостановление действия лицензии, еедействие может быть возобновлено по решению лицензионного органа.
Лицензионный орган,выдавший лицензию, вправе осуществлять контроль за соблюдением лизинговойкомпанией условий действия лицензии. К числу таких условий относятся:
• соблюдение лизинговойкомпанией действующего российского законодательства;
• практическаядеятельность компании в качестве лизингодателя, т.е. наличие у нее в периоддействия лицензии хотя бы одного находящегося в стадии реализации договорализинга;
• приоритетное значениелизинговых услуг по отношению к другим видам деятельности компании: на долюлизинга должно приходиться не менее 40% ее совокупного годового дохода.
Решение о проверкедеятельности лизинговой компании принимается лицензионным органомсамостоятельно либо по представлению контролирующих государственных органов, атакже по заявлениям юридических и физических лиц, имеющих с лизинговойкомпанией договорные отношения.
По данным Сводногогосударственного реестра, на 31 декабря 1998 г. лицензии на лизинговую деятельностьна территории России получили 783 отечественные компании и 74 иностранныефирмы.
Что касаетсяотечественных лизинговых компаний, то в настоящее время они созданы в 78субъектах Российской Федерации, что свидетельствует о быстром распространениилизинга в стране. Вместе с тем следует отметить, что подавляющее ихбольшинство— 418 компаний (78%) расположены в европейской части России, в томчисле 213 компаний (40%) сконцентрированы в Московском регионе.
Среди зарубежных стран,чьи лизинговые компании получили лицензии на деятельность в РоссийскойФедерации, лидируют США (восемь компаний), Германия и Кипр (по семь компаний),Австрия (пять компаний) и Ирландия (четыре компании).
Лицензирование отдельныхвидов экономической деятельности является естественной составной частью работыгосударственных органов. Однако два вопроса, связанных с лицензированиемлизинговых компаний в России, вызывают беспокойство. Тот факт, что в основномлицензии на осуществление лизинговых операций выдаются на достаточно короткийсрок (один год), порождает неуверенность в среде предпринимателей. Будет липродлен срок действия лицензии? Каков будет порядок работы лизинговой компании,которая заключила четырехлетние лизинговые сделки, а срок ее лицензиизавершается? Что произойдет с текущими лизинговыми договорами? Подобнаянеопределенность особенно опасна с учетом того, что многие лизинговые контрактызаключаются на срок свыше трех лет.
Эффективный и адекватный механизмлицензионного надзора предполагает периодическую проверку лизинговых компаний,основанную на пакете установленных контрольных нормативов. Эти профессиональныестандарты помогают предотвратить совершаемые лизинговыми компаниями нарушения,которые могут негативно повлиять на имидж и перспективы лизинговых операций нарынке с возможными отрицательными последствиями для финансовой и банковскойсфер в целом. Контрольные нормативы в лизинговых операциях в целомсоответствуют нормативам, принятым в банковской среде, и включают:
• минимальный размеркапитала;
• показатели структурыфинансирования компании (доля займов, выданных родственникам, друзьям изнакомым сотрудников компании, объем кредиторской задолженности по договорамаренды и прочих ее видов);
• степень диверсификациипортфеля лизинговых компаний;
• коэффициент финансовогоравновесия компании (отношение между собственными и заемными средствами);
• размер резервов дляпокрытия сомнительных долгов.
Лизинговым компаниям, неотвечающим контрольным нормативам, обычно предоставляется определенный периодвремени для исправления ситуации; в противном случае им угрожаетприостановление или даже отзыв лицензии.
Можно было бырекомендовать до введения в действие подобных контрольных нормативов датьвозможность лизинговым компаниям получать лицензии сроком на пять лет, что, какправило, покрывает срок большинства лизинговых сделок, плюс один-два года. Вбудущем лизинговые компании в Российской Федерации (при серьезном подходе кразвитию лизинговой индустрии) должны вести свою деятельность в соответствии сконтрольными нормативами. В этом случае лицензии можно продлевать автоматическидо тех пор, пока компании соблюдают контрольные нормативы.
Еще одно соображениекасается требования к компаниям получать не менее 40% дохода от занятиялизинговой деятельностью. Данное требование подразумевает, что компаниям,стремящимся упрочить свое финансовое положение за счет торговых операций, будетневозможно получить лизинговую лицензию.
Стоит пересмотреть всторону уменьшения минимально допустимый размер доходов, получаемых от операцийфинансового лизинга, что предоставило бы компаниям большую свободу маневра дляадаптации к меняющейся ситуации на рынке. Кроме того, необходимо более четкопрописать порядок работы компании по реализации действующего лизинговогоконтракта в случае отзыва или истечения срока действия лицензии у лизингодателяво время осуществления этого контракта.
Российские лизинговыекомпании обеспокоены еще одной проблемой— легкостью, с которой отдельныерегистрационные органы выдают лицензии на лизинговые операции нерезидентам.Если деятельность иностранных финансовых институтов очень жестко контролируетсяЦентральным банком России, то, к примеру. Московская регистрационная палатадемонстрирует весьма либеральный подход.
Помимо доработки закона“О лизинге”, который должен обеспечить более стабильную и четкуюзаконодательную базу для лизинговой деятельности, а также совершенствованияпорядка лицензирования лизинговой деятельности в РФ, необходимо принять меры поразвитию сектора финансового лизинга на основе введения четко изложенных ирациональных нормативных актов в сфере учета, налогообложения и экономическогорегулирования. Проблемы связанные с этим широко представлены в следующемпараграфе.3.2.Проблемы экономического регулирования, налогообложения и учета лизинга
Немаловажнымна наш взгляд представляется вопрос о бухгалтерском учете лизингового имуществаи лизинговых операций. Особенности отражения в бухгалтерском учете лизинговогоимущества закреплены в утвержденных приказом Министерства финансов РоссийскойФедерации от 25 сентября 1995 г. № 105 “Об отражении в бухгалтерском учете иотчетности лизинговых операций”.
Установленныйданным документом порядок бухгалтерского учета передаваемого во временноепользование имущества распространяется только на операции финансового лизинга.
Длявсех лизинговых компаний общей проблемой является соблюдение правилбухгалтерского учета и налогообложения, которые, как правило, илипротиворечивы, или недостаточно четко изложены. Ведущие в областибухгалтерского учета специалисты лизинговых компаний — Газман В., КабатоваЕ.В., Прилуцкий Л. опасаются, что налоговые инспекторы могут не согласиться столкованием расплывчатых правил, предложенным предприятием, и это повлечет засобой значительные штрафы, даже несмотря на все усилия точно следоватьнормативным документам.
Например,приказ Министерства финансов Российской Федерации от 17 февраля 1997 г. № 15“Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга” составленнедостаточно ясно. Данный приказ был издан во исполнение постановленияПравительства Российской Федерации № 752, в соответствии с которым сторонылизингового договора могут решать по своему усмотрению, на чьем балансе будутотражены активы, переданные в рамках лизинговых сделок.
Данноеположение необычно и, возможно, характерно только для России. В большинствестран сторонам лизинговой сделки не дается возможность выбора, кто будетбалансодержателем лизингового оборудования. Если лизинговое оборудованиеотражается на балансе лизингодателя, этим подчеркивается налоговая сущностьлизинга, так как в данном случае лизингодатель начисляет амортизацию нализинговое оборудование, а лизингополучатель включает в себестоимость продукциилизинговые платежи, уменьшая тем самым налогооблагаемую базу.
Положенияприказа № 15 приводят к тому, что налоговые обязательства лизингодателей могутварьироваться в зависимости от того, на чьем балансе находится имущество —предмет договора лизинга. В случае, если имущество, переданное по лизинговойсделке, находится на балансе лизингополучателя, то лизингодатель отражает общийобъем лизинговых платежей за вычетом стоимости имущества на счете 80 “Прибыли иубытки”.
Однаконе вся эта сумма может считаться прибылью, так как кроме возмещения стоимостилизингового имущества в лизинговые платежи входят и другие затраты лизинговойкомпании (операционные расходы, плата за дополнительные услуги лизингодателя ит.п.). В результате базой для расчета налога на прибыль может стать не толькособственно прибыль, но и отдельные затраты лизингодателя.
В случае, если активынаходятся на балансе лизингодателя, возникают несколько другие налоговыеобязательства, поскольку лизингодатель отражает сумму поступивших лизинговыхплатежей по кредиту счета 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”, в то времякак себестоимость продукции (услуг) относится на дебет того же счета. Разницамежду выручкой от реализации и себестоимостью списывается затем на счет 80“Прибыли и убытки”. Эта схема вполне логична, и в этом случае налог на прибыльвзимается с суммы прибыли, как это и предусматривалось.
“Независимо от того, начьем балансе находятся активы, передаваемые в рамках лизинговых сделок,лизинговые платежи должны зачисляться на счет 46 “Реализация продукции (работ,услуг)”. Таким образом, на счете 80 “Прибыли и убытки” будут отражены точныефинансовые результаты. Если лизинговые платежи в любом случае будут зачислятьсяна счет 46 “Реализация продукции (работ, услуг)”, то это поможет достичьединообразия в формировании финансовых результатов лизинговых компаний” (8, стр.58).
Другая проблема состоит втом, что в приказе № 15 нечетко оговорено право лизингодателя начислятьускоренную амортизацию оборудования в случае, если активы находятся на баланселизингодателя. В постановлении Правительства Российской Федерации № 752 былочетко указано, что право начисления ускоренной амортизации предоставляется каклизингодателю, так и лизингополучателю. В то же время известны случаи, когдарегиональные налоговые органы не допускали начисления ускоренной амортизациилизингодателями.
Данное противоречие моглобы быть устранено путем введения положения, прямо оговаривающего правоначисления ускоренной амортизации как лизингодателем, так и лизингополучателем.
Третья проблема, связанная с приказом№ 15, относится к случаям, когда лизингополучатель принимает решение о выкупелизингового имущества до истечения срока действия договора или когда выкупимущества происходит в конце лизингового договора до момента его полнойамортизации. В приказе № 15 не содержится четкого регулирования бухгалтерскихпроцедур, применимых в случае раннего выкупа оборудования. Также неясно, можетли лизинговая компания продолжать начисление амортизации лизингового имуществав случае досрочного прекращения лизингового договора по вине лизингополучателя.
Следует пояснитьположения приказа № 15 для более четкого регулирования вопросов бухгалтерскогоучета амортизации в случаях, когда имущество переходит к лизингополучателю принеполной его амортизации. Одним из вариантов решения проблемы могло бы бытьвозвращение к принципу, заложенному в прежних Указаниях об отражении вбухгалтерском учете лизинговых операций, утвержденных приказом Министерствафинансов Российской Федерации № 105 (в настоящее время не действующим), аименно:
“при выкупе лизинговогоимущества до истечения срока договора лизинга по нему доначисляютсяамортизационные начисления” в соответствии с Положением о составе затрат попроизводству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимостьпродукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов,учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлениемПравительства Российской Федерации № 552.
Еще один вариант решения проблемы (если имуществонаходится на балансе лизингодателя) — показывать прибыль или убыток отреализации основных средств в существующем порядке, т.е. как разницу междупоступлениями от продажи оборудования и его остаточной стоимостью.
Государственная налоговаяслужба и Министерство финансов Российской Федерации должны публиковатьразъяснения по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета для лизинговыхкомпаний в общедоступном печатном издании, например в бюллетене, с тем, чтобыданная информация могла быть получена всеми заинтересованными предприятиями.Подобные разъяснения также могли бы публиковаться в журналах по лизинговойтематике или размещаться на страницах в сети Интернет.
Собственникоми балансодержателем лизингового имущества, как уже неоднократно говорилось,является лизингодатель.
Приобретениелизингодателем по договору купли — продажи за счет собственных или заемныхсредств имущества для последующей реализации договора лизинга рассматриваетсякак вложение капитала, а связанные с этим затраты отражаются на дебете счета 08“Капитальные вложения”, субсчет “Приобретение отдельных видов основныхсредств”. При передаче лизингового имущества лизингополучателю по акту приемки— сдачи лизингодателем делается проводка по дебету счета 01 “Основныесредства”, субсчет “Лизинговое имущество” в корреспонденции с кредитом счета 08“Капитальные вложения”, субсчет “Приобретение отдельных видов основныхсредств”.
Затраты лизингодателя, несвязанные с капитальными вложениями, а относящиеся к общему обеспечениюлизинговой деятельности, формируются в соответствии с Положением о составезатрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых всебестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовыхрезультатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденнымпостановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552.
Кроме того, в составезатрат на производство у лизингодателя учитываются ежемесячные амортизационныеотчисления на полное восстановление переданного в лизинг имущества исходя издействующих норм и с учетом установленного в договоре лизинга механизмаускоренной амортизации. Амортизационные отчисления учитываются вкорреспонденции с кредитом счета 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износлизингового имущества”.
В соответствии спостановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 “Огосударственной поддержке развития лизинговой деятельности в РоссийскойФедерации” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансовоголизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться всоответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации скоэффициентом не выше 3.
Как известно, за передачув пользование лизингового имущества лизингодатель получает лизинговые платежи.Общая сумма причитающихся по договору лизинговых платежей отражается по дебетусчета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” и кредиту счета 46 “Реализацияпродукции (работ, услуг)”. Поступление от лизингополучателя периодическихлизинговых взносов учитывается по дебету счетов учета денежных средств (счета51, 52) и по кредиту счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”.
В случае возвратализингового имущества лизингодателю по истечении определенного договором срокаего использования лизингополучателем стоимость имущества переносится внутрисчета 01 “Основные средства” с субсчета “Лизинговое имущество” на субсчет“Собственные основные средства”.
Договором лизинга можетбыть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем поистечении срока договора либо до его окончания. При покупке имущества поистечении срока договора лизинга его стоимость списывается в общепринятомпорядке с кредита счета 01 “Основные средства”, субсчет “Лизинговое имущество”в дебет счета 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”, а также сдебета счета 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износ лизингового имущества”в кредит счета 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”.
При выкупе лизинговогоимущества до окончания срока договора производится доначисление амортизационныхотчислений на полное его восстановление, которое отражается по дебету счета 20“Основное производство” и кредиту счета 02 “Износ основных средств”, субсчет“Износ лизингового имущества”.
Доход лизингодателяпредставляет собой разницу между общей величиной лизинговых платежей, поступившихот лизингополучателя, и той их частью, которая возмещает стоимость лизинговогоимущества.
Стоимость полученного вовременное пользование лизингового имущества учитывается у лизингополучателя назабалансовом счете 001 “Арендованные основные средства”.
Как известно, одной изосновных обязанностей лизингополучателя является уплата лизинговых платежей,сумма, форма и периодичность которых определяются договором лизинга. Лизинговыеплатежи относятся лизингополучателем на себестоимость продукции.
Начисление причитающихсялизингодателю платежей отражается по дебету счета 20 “Основное производство” вкорреспонденции с кредитом счета 76 “Расчеты с разными дебиторами икредиторами”. По мере уплаты лизинговых взносов дебетуется счет 76 “Расчеты сразными дебиторами и кредиторами” и кредитуется счет 51 “Расчетный счет” илидругие счета учета денежных средств.
В случае возвратализингового имущества его стоимость списывается с забалансового счета 001“Арендованные основные средства”.
Если лизингополучательреализует право выкупа лизингового имущества до истечения срока договора, тодосрочно начисленные платежи либо относятся на дебет счета 31 “Расходы будущихпериодов” с последующим равномерным списанием в течение ранее установленногосрока на дебет счета 20 “Основное производство”, либо на прибыль, остающуюся враспоряжении лизингополучателя.
При выкупе лизингового имущества его стоимостьсписывается с забалансового счета 001 “Арендованные основные средства”.Одновременно, поскольку выкуп уже совершен, дебетуется счет 01 “Основныесредства” и кредитуется счет 02 “Износ основных средств”, субсчет “Износсобственных основных средств”.
В случае, если в процесседействия договора лизинга осуществлена полная амортизация лизинговогоимущества, на балансе лизингополучателя оно числится в нулевой оценке. В иныхслучаях на соответствующих счетах отражается остаточная стоимость имущества,которая зафиксирована в договоре лизинга.
Лизингополучатель запредоставленное ему право владения и пользования оборудованием, переданным емупо договору финансовой аренды (лизинга), обязуется уплатить лизингодателюлизинговые платежи в общей сумме и сроки, утвержденные графиком по указанномудоговору.
Необходимым условиемзавершения лизинговой сделки является уплата лизингополучателем всех платежей вполной сумме.
По завершении лизинговойсделки оборудование передается в собственность лизингополучателю при условииуплаты выкупной цены путем подписания соответствующего передаточного акта.
Лизингополучатель вправедосрочно выкупить оборудование, т.е. до окончания срока финансовой аренды(лизинга). Выкупная цена оборудования (без учета НДС) устанавливается в размереположительной разницы между общей суммой лизинговых платежей и суммойфактически произведенных лизинговых платежей на дату выкупа, но не менееостаточной стоимости оборудования на дату выкупа (по данным бухгалтерскогоучета лизингодателя).
Еще одной актуальнойпроблемой лизинговых отношений является проблема налогообложения. Развитиелизинга напрямую связано с регулированием налогообложения. Рассмотрим этипроблемы более подробно.
Как уже говорилось ранее,налоги с оборота необоснованно взимаются с лизинговых компаний, завышая темсамым стоимость лизинговых услуг. Общий размер налогов с оборота составляет 4%выручки от реализации, а в случае с компаниями, занимающимися финансовымлизингом, — 4% от объема лизинговых платежей.
Для всех типовпредприятий более целесообразным, как с экономической, так и социальной точекзрения является взимание налогов с прибыли предприятия после вычета всехпроизводственных расходов. Налоги с оборота особенно отрицательно сказываютсяна предприятиях, которые находятся в затруднительном финансовом положении,поскольку такие предприятия обязаны выплачивать 4% от объема реализации, дажеесли компания функционирует убыточно. Во время опроса руководителей лизинговыхкомпаний, проведенного Международной финансовой корпорацией (МФК) в рамкахисследования, налоги с оборота были названы наиболее препятствующими развитиюбизнеса. Согласно проекту Налогового кодекса (1997 г.) данные налогипланировалось отменить.
Предполагалось, чтоНалоговый кодекс принципиально изменит налоговую систему России следующимобразом:
В нем, как в документепрямого действия, произойдет упорядочение всех существующих законодательных инормативных актов по вопросам налогообложения.
Предусматриваетсянекоторое снижение налогового бремени, сократится число налогов.
Повысится уровеньзащищенности и соблюдения прав налогоплательщиков.
Пока данные утвержденияявляются больше “декларацией о намерениях”, нежели действующими положениями.Дело в том, что статьи, непосредственно определяющие виды налогов и сборов, внастоящее время не действуют. Их вступление в силу произойдет с принятиемвторой части Налогового кодекса. А пока налоги, сборы, пошлины и другие платежив бюджет или во внебюждетные фонды взимаются в соответствии со ст. 19,20,21закона РФ “Об основах налоговой системы”.
Пока вторая частьналогового кодекса не вступила в силу, будут действовать ныне существующиеналоговые законы, которые согласно ст. 7 Федерального закона от 31.01.98г. №147ФЗ “действуют в части, не противоречащей части первой Налогового кодекса, иподлежат приведению в соответствие с частью первой Налогового кодекса”.
Некоторые положенияпервой части Налогового кодекса вступили в силу с начала 1999г., особенноучастникам лизинговой сделки следует обратить внимание на следующие изменения.
Отменяются ранееустановленные положения, связанные с особым порядком налогообложения приреализации продукции (работ, услуг) по ценам не выше фактической себестоимости,а именно абзацы 3-9 п. 1 ст.4 Закона РФ “О налоге на добавленную стоимость”,п.5 ст.2 Закона РФ “О налоге на прибыль предприятий и организаций”. Такимобразом с 1 января 1999г. Отменяется порядок дорасчета выручки для целейналогообложения при реализации продукции (работ, услуг) по ценам не вышесебестоимости, когда для целей налогообложения принималась рыночная цена нааналогичную продукцию (работы, услуги), сложившаяся на момент реализации, но нениже фактической себестоимости. Теперь лизинговым компаниям не прийдетсядоначислять указанные выше налоги при способах уплаты лизинговых платежей вуменьшающихся либо увеличивающихся размерах.
Установлен в ст.40Налогового кодекса принципиально новый для налогового законодательства подход копределению цены товаров, работ, услуг для целей налогообложения. При этомосновной ценой является цена, указанная сторонами сделки (договорная цена).Пока не доказано обратное, предполагается, что данная цена соответствует уровнюрыночных цен.
Налоговые органы вправеконтролировать правильность применения цен по сделкам лишь в следующих случаях:
a) Между взаимозависимыми лицами.
Взаимозависимыми лицамидля целей налогообложения признаются физические лица и (или) организации,отношения между которыми могут оказывать непосредственное влияние на условияили экономические результаты их деятельности (ст. 20 НК). Вполне возможно, чтоналоговыми органами участники лизинговой сделки могут быть признанывзаимозависимыми лицами, однако, пока это только предположение.
b) По товарообменным (бартерным)операциям. Это имеет значение для лизинговых компаний, если лизинговые платеживыплачиваются в компенсационной или смешанной форме (т.е. полностью иличастично продукцией лизингополучателя).
c) При значительном колебании (болеечем на 30% в ту или иную сторону) уровня цен, применяемых налогоплательщиком поидентичным (однородным товарам) в пределах непродолжительного времени.
Данное положение такжеможет иметь значение для лизинговых компаний в случае, если лизинговые контрактызаключаются на одно и то же оборудование, но для разных клиентов (например,один клиент — предприятие той же финансово-промышленной группы, к которойпринадлежит лизинговая компания, а второй клиент — сторонний).
Если, в указанных вышеслучаях, по мнению налогового органа, примененные сторонами сделки ценытоваров, работ, услуг отклоняются в ту или иную сторону более, чем на 30% отрыночной цены идентичных (однородных) товаров (работ, услуг), налоговый органвправе вынести мотивированное решение о доначислении налога и пени,рассчитанных, как если бы результаты этих сделок были оценены исходя изрыночных цен.
Изложенный в даннойстатье подход значительно ограничивает права налоговых органов в частиопределения цены сделки для целей налогообложения.
И еще один чрезвычайноважный момент — Налоговый кодекс предусматриваетреальное повышениеуровня защищенности и соблюдения прав налогоплательщиков:
Отныне новые налоги могутбыть введены не ранее следующего финансового года, а изменения, внесенные вналоговые законы, могут вступать в действие не ранее, чем через месяц после ихофициального опубликования (п.1 ст.5 НК).
Размер санкций заналоговые нарушения значительно снижен, а сами санкции унифицированы.
Если налогоплательщик несогласен с результатами налоговой проверки, то взыскание всей суммы налоговыхсанкций может производиться только в судебном порядке (ст. 104 НК)
В качестведополнительного механизма защиты экономических интересов налогоплательщикасумма излишне взысканного налога возвращается с начислением на нее процентовисходя из действовавшей в эти дни ставки рефинансирования ЦБРФ(п.4ст.79НК).
Налоговый кодекс сталреальностью, несмотря на то, что некоторые его положения еще не вступили всилу. К сожалению, нельзя однозначно сказать, что принятие первой частиоблегчило жизнь практикам. К тому же, как известно, готовится закон о внесенииизменений и дополнений в первую часть Налогового кодекса “в целях устранениянеточностей и технических ошибок”.
Серьезныепроблемы для лизинговых компаний создают недостаточно честные нормы,регулирующие взимание НДС.
Необходимоотметить, что регулирующие взимание НДС нормы недостаточно ясны, а это создаетсерьезные проблемы для лизинговых компаний. Ниже приводится несколько ситуаций,вызывающих затруднения при применении существующих нормативных положений.
Пример 1. Наиболее распространенной практикойв России является постановка лизингового имущества на баланс лизингодателя, исоответственно начисление им амортизации на данное имущество. В этом случаелизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость в полном объеме.НДС, начисленный на лизинговые платежи и уплаченный лизингополучателем,принимается к зачету в установленном порядке. В случае, когда лизинговоеимущество находится на балансе лизингополучателя, последний включает всебестоимость произведенной продукции (оказанных услуг) амортизационныеотчисления, а не лизинговые платежи. В принципе, НДС, начисленный на лизинговыеплатежи и уплаченный лизингополучателем, должен приниматься к зачету в любомслучае, независимо от того, на чьем балансе находится лизинговое имущество. Ноп. 19 Инструкции № 39 Государственной налоговой службы Российской Федерации “Опорядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость” (от 11 октября1995 г.) гласит: “Сумма налога на добавленную стоимость, подлежащая внесению вбюджет, определяется как разница между суммами налога, полученными отпокупателей за реализованные им товары (работы, услуги), и суммами налога,фактически уплаченными поставщикам за приобретенные (оприходованные)материальные ресурсы (выполненные работы, оказанные услуги), стоимость которых относитсяна издержки производства и обращения”.
Поскольку НДС, уплаченныйлизингополучателем, был начислен на лизинговый платеж, не включенный всебестоимость продукции, то может ли в этом случае лизингополучатель принять кзачету сумму уплаченного НДС?
По нашему мнению,лизингополучатель должен иметь право принимать к зачету уплаченный НДС,начисленный на лизинговые платежи, независимо от того, на чьем балансе находитсяарендованное имущество. Необходимо разъяснение того, каким образомлизингополучатель может принимать к зачету НДС, начисленный на лизинговыеплатежи, в случаях, когда лизинговое имущество находится на баланселизингополучателя.
Пример 2. Помимо проблемы, описанной выше,лизингополучатель, который получает имущество по договору международноголизинга от компании-нерезидента и ставит его на свой баланс, сталкивается снедостаточно ясно изложенным положением о возможности зачета НДС, уплаченноголизингополучателем на таможне. По существующим правилам принятия НДС к зачетуосновные средства должны быть приобретены и поставлены на учет, а НДС долженбыть уплачен.
Суммы налога надобавленную стоимость, уплаченные при приобретении основных средств, вполном объеме вычитаются из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет в моментпринятия на учет основных средств.
Вопрос, связанный сданным положением, заключается в том, можно ли считать основные средства,полученные предприятием по договору лизинга, приобретенными?
По мнению участниковлизинговых сделок, уплаченный лизингополучателем таможенным органам НДС наосновные средства, ввозимые в Россию по договору лизинга, в полном объемедолжен вычитаться из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет в момент принятияосновных средств на баланс лизингополучателя; иными словами, имущество,полученное по договору лизинга, должно считаться приобретенным.
Пример 3. Для лизинговых компаний, которыерешили продать оборудование, возвращенное им по окончании договора лизинга,представляет затруднение еще один аспект существующих норм начисления и уплатыНДС. Согласно существующим нормам, если единица оборудования имеет балансовуюстоимость 1500 долл., но компания может продать это оборудование на рынкетолько за 1000 долл., НДС начисляется на остаточную стоимость оборудования. Этопрепятствует развитию вторичного рынка оборудования в России. Несмотря на то,что предприятие имеет право обратиться в налоговые органы с доказательствамиреальной рыночной цены (для получения права начисления НДС на эту сумму),данный аспект создает определенные трудности для лизинговых компаний.
Помнению лизинговых компаний, НДС должен взиматься с продажной цены подержанногооборудования, а не с его балансовой стоимости. Необходимо отменить любыетребования по обоснованию рыночной цены для налоговых органов.
Пример 4. Текущие правила уплаты НДС иногдаприводят к искажениям в экономической политике. В случае с российскимифармацевтическими компаниями, берущими в лизинг оборудование укомпаний-нерезидентов, фактически НДС может начисляться дважды на одно и то жеимущество. Поскольку российские потребители не платят НДС на лекарственныесредства, двойная сумма НДС на лизинговое оборудование увеличиваетсебестоимость продукции и в конечном итоге оплачивается из кармана российскихпотребителей. Когда Правительство Российской Федерации отменило НДС налекарственные средства, оно, скорее всего, намеревалось помочь людямприобретать лекарства по более доступным ценам.
Как мы отметили, двойноевключение НДС в себестоимость продукции возникает в тех случаях, когдафармацевтическая компания приобретает имущество по договору международноголизинга у компаний-нерезидентов. В этом случае фармацевтическая компанияуплачивает НДС на полученные основные средства на таможне, а также начисляет ивыплачивает НДС на лизинговые платежи по данному договору. В обоих случаях НДСотносится на себестоимость продукции фармацевтической компании—лизингополучателя. Компания-нерезидент может уплатить НДС на таможне, но этомаловероятно, поскольку компании-нерезиденты не могут принять выплаченный НДС кзачету в своей стране, а порядок компенсации НДС компаниям-нерезидентам неопределен. Повторное включение сумм уплаченного НДС в себестоимость продукциипрепятствует фармацевтическим компаниям заключать контракты международноголизинга. Кроме того, включение двух платежей НДС в себестоимость продукцииведет к росту цен на лекарственные препараты.
Правительство РоссийскойФедерации может счесть целесообразным изучить сложившуюся ситуацию и принять мерык изменению порядка начисления и уплаты НДС на таможне при ввозе имущества полизинговым контрактам компаниями, которые производят продукцию, освобожденнуюот НДС.
Пример 5. Оборудование, ввезенное в Россию поконтракту международного лизинга, представляет собой прямые капитальныеинвестиции, стимулирующие развитие российской экономики. Представляетсяразумным обеспечение возможности иностранным лизингодателям возмещать НДС,уплаченный при ввозе лизингового оборудования на территорию России по контрактумеждународного лизинга.
Если ПравительствоРоссийской Федерации стремится к привлечению лизинговых компаний-нерезидентов кработе на российском рынке и предоставлению лизинговых услуг российскимлизингополучателям, необходимо разъяснить, будут ли возвращены иностранымлизинговым компаниям суммы НДС, уплаченные на таможне при ввозе лизинговогоимущества на территорию России, или может ли имущество, ввозимое по контрактумеждународного лизинга, быть освобождено от уплаты НДС на таможне.
Как уже отмечалось, ввозимущества по договорам международного лизинга представляет собой прямыекапиталовложения в экономику, что, как правило, весьма желательно и, болеетого, необходимо для большинства стран, особенно с переходной экономикой,испытывающих потребность в увеличении капитальных инвестиций. Возможно, и неследует предпринимать подобный шаг в настоящее время в целях стимулированияотечественных лизинговых компаний, но в дальнейшем необходимо рассмотретьдолгосрочные перспективы, связанные с увеличением объема прямых иностранныхинвестиций.
Пример 6. Поскольку в соответствии со ст. 666ГК РФ предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, тостоимость лизингового имущества не может быть отнесена у лизингодателя наиздержки производства и обращения. Лизинговая деятельность не является торговойдеятельностью, а также лизинговое имущество не является у лизингодателяосновным средством. В связи с вышесказанным возникает вопрос о порядке ивозможности зачета НДС, уплаченного лизингодателем при приобретении имущества,являющегося предметом договора финансовой аренды (лизинга) и учитываемого насчете 03 “Доходные вложения в материальные ценности”.
На наш взгляд, суммыналога, уплаченные при приобретении имущества, являющегося предметом лизинга,необходимо в полном объеме вычитать из сумм налога, подлежащих взносу в бюджетв момент передачи лизингового имущества лизингополучателю.
Налоговоезаконодательство нуждается в совершенствовании. Назрела необходимость отменитьналоги с оборота для лизинговых компаний, так как они более всего препятствуютразвитию лизинга, отражаясь на увеличении цены лизинговых услуг. Необходимадоработка Налогового кодекса, в действующей его части, и, судя по количествузамечаний к первой части Налогового кодекса, следует более тщательнопроработать вторую его часть, с учетом всех замечаний и рекомендаций.
Еще одной из рядаактуальных проблем стоящих на пути развития лизинга, является проблеманахождения источников финансирования лизинговых операций.
Получить финансирование сприемлемой процентной ставкой на срок более трех лет все еще достаточно трудно,и это является основным фактором, препятствующим развитию финансового лизинга.
Проблема финансирования напрямую связана смакроэкономическим климатом в стране. По мере снижения уровня инфляции и ставкирефинансирования ЦБ РФ, которая последний раз была снижена 22 января 2000 годас 55% до 45%, лизинговые компании в России смогут получать кредитноефинансирование для осуществления своей деятельности на более приемлемыхусловиях. Хотя анализ макроэкономической среды выходит за рамки настоящегоисследования, некоторые упомянутые выше меры, такие как, например, упрощениенорм валютного регулирования и отмена налогов с оборота, помогут лизинговымкомпаниям аккумулировать средства на осуществление лизинговых сделок иэффективно работать, несмотря на сложную экономическую ситуацию.
Некоторые лизинговыекомпании и банки в России изучают возможность секъюритизации (от англ. securities — ценные бумаги) лизинговыхпортфелей. Она является эффективным способом увеличения капитала лизинговойкомпании.
Секьюритизацияпредставляет собой важный механизм, используемый для получения относительнодешевых источников финансирования лизинговых операций. Определение ирассмотрение программ секьюритизации было предложено консалтинговой компанией “Amembal, Deana and Associates”. Вкратце данный процесс сводится кследующему.
Лизингодатель создаетсвой собственный лизинговый портфель. Когда он достигает достаточно крупныхразмеров, его продают вновь образованному юридическому лицу (юридическомуобразованию), в задачу которого входит исключительно держание данноголизингового портфеля, а также получение и распределение поступлений отлизинговых сделок. Инвесторы приобретают акции этого нового образования иполучают долю от лизинговых поступлений, перечисляемых в данную структуру.Иными словами, получают дивиденды на вложенные средства.
Лизинговая компания,реализующая свой портфель, получает разовый платеж за лизинговый портфель отнового образования, при этом данная компания получает средства от реализациикорпоративных акций для приобретения лизингового портфеля. И поскольку доля влизинговом портфеле преобразуется в пакет акций (одна из разновидностей ценныхбумаг), лизинговый портфель считается секьюритизированным.
Наиболее важнымрезультатом подобной программы является снижение риска для инвесторов,поскольку новое юридическое лицо обладает понятным и определенным наборомактивов с достаточно предсказуемыми поступлениями (лизинговые платежи). В этомслучае риск для инвестора ниже по сравнению с прямыми инвестициями илипредоставлением заемных средств лизинговой компании.
Снижение уровня рискапозволяет лизингодателю получить средства для новых лизинговых сделок путемсекьюритизации существующего лизингового портфеля при затратах, меньших посравнению с банковскими кредитными ставками. Программа секьюритизации такжепозволяет создать ликвидность на рынке лизинга, что является важным достижениемс точки зрения макроэкономической политики. Секьюритизация также может увеличитьобъем свободных средств на рынке среднесрочного финансирования, посколькупрограмма предполагает непосредственный выход на рынок инвесторов, минуякредитные банки-посредники.
Несмотря на то, чтосекьюритизация является весьма сложным механизмом, применение которого началосьлишь недавно в странах с развитой лизинговой инфраструктурой, темпы ростапрограмм секьюритизации впечатляют. Она может быть особенно полезной наразвивающихся рынках, поскольку не требует наличия внутреннего фондового рынка.Инвестиции в предприятие — держатель секьюритизированного лизингового портфеляможет осуществлять и компания-нерезидент.
К сожалению, решение всех этих, очень важных дляразвития лизинга в России проблем, по видимому откладывается до президентскихвыборов в марте 2000 г., поскольку, правительство В.В Путина сконцентрировалонаправленность своей экономической политики на решение сиюминутных проблем,таких как, — выплата пенсий и заработной платы бюджетникам, проблемыфинансирования военной кампании в Чечне, долги международным организациям, ароссийская дума, по-видимому, до марта 2000 г. будет активно заниматьсяорганизационными вопросами, да и ожидать от Думы конструктивных предложений неприходится в виду образования коалиции двух самых крупных фракций,- проправительственного“Единства” и “КПРФ”, составляющих практически конституционное большинство вДуме.
Несмотря на это, все это время Российский лизинговыйрынок успешно развивался, рассмотрим его развитие за последние 10 лет(1990-2000 г.) в третьем параграфе данной главы.3.3.Современное состояние лизингового рынка в России
 
До середины 1998 г. отечественная лизинговая индустрияпостепенно набирала обороты. После начала широкомасштабного финансового кризисамногие российские лизинговые компании временно не заключали новые лизинговыедоговоры. Это продолжалось в течение полутора-двух месяцев. Вместе с тем вотличие от банков в лизинговых компаниях не было массового сокращенияперсонала. Руководители ряда ведущих компаний правильно оценили ситуацию. Онисделали вывод, что в ближайшее время лизинг в России будет востребован в ещебольшей степени, чем до кризиса. А раз так, то в этот “смутный период”правильнее всего “остановиться, оглянуться”, заняться анализом и отработкойновых лизинговых продуктов.
В России назреланеобходимость в формировании хорошо налаженной общегосударственной комплекснойсистемы статистической информации по лизингу. Она нужна для анализа сложившихсятенденций и для определения перспектив развития лизингового рынка, формированияего структуры, разработки нормативно-правовых актов и создания механизмов,повышающих заинтересованность в проведении лизинговых операций на внутреннем имеждународном рынках, для планирования широкомасштабных инвестиций на основеразличных видов и форм лизинговой деятельности. К сожалению, пока такой системыв России еще нет.
Вместе с тем напротяжении уже нескольких лет идет накопление определенной статистическойинформации по компаниям, входящим в состав российской ассоциации лизинговыхкомпаний “Рослизинг”. На часто проводимых в последнее время конференциях,семинарах, встречах деловых кругов, в печати появляются также сообщения и оработе “неассоциированных” лизинговых компаний. Эти материалы требуютопределенных обобщений и систематизации, а при необходимости— уточнений, таккак сообщается иногда противоречивая и не совсем точная информация озаключаемых договорах и проводимых лизинговых операциях.
Госкомстат РоссийскойФедерации предпринимал попытку наладить сбор информации по отражению стоимостилизингового оборудования в статистической отчетности у лизингополучателей илизингодателей (Письмо Госкомстата РФ от 13 марта 1996 г. № 24-1-21/483 “Оботражении затрат на приобретение лизингового оборудования”) при вводе вдействие объектов, основных фондов и при использовании капитальных вложений, атакже при строительстве объектов и приобретении оборудования для собственныхнужд. Однако в ежегодных сборниках Госкомстата России этой и другой важнойинформации по лизингу пока нет. Правда, руководители государственногостатистического ведомства считают, что раз в последние годы появилась такаяотрасль хозяйствования, как лизинг, то в перспективе они будут заниматься“обсчетом” ее деятельности.
К сожалению, донастоящего времени остаются малоизвестными не только количественные, но икачественные показатели, характеризующие отечественную лизинговую отрасльхозяйствования. Имеется в виду прежде всего статистика нарушения финансовыхобязательств по лизинговым и сопряженным с ними банковским и страховым операциямвнутри России и при международных сделках. Это нельзя признать верным ни вправовом, ни в экономическом, ни в политическом отношении.
Очень полезной дляанализа развития отечественного лизинга была бы информация о возврателизинговых платежей операторам российского и зарубежного лизингового бизнеса.Только с помощью достоверной информации можно аргументированиепроиллюстрировать отечественному и мировому финансовому сообществу надежностьроссийских партнеров— лизинговых компаний и лизингополучателей.
Формирование хорошоналаженной, солидной информационной базы, ясной, доступной и прозрачной дляпользователей, — дело крайне важное и в коммерческом отношении. Анализируяданные из публикации в газете “Финансовые известия”, что возврат лизинговыхплатежей в 1997 г. по компании “Росагроснаб” составил 80% и что это хорошийуровень возвратности, у многих потенциальных кредиторов может сложитьсяискаженное мнение, что такие “хорошие” показатели присущи всему российскомулизингу, тем паче иной информации почти нет.
Как и почти весьроссийский бизнес, лизинговые компании не очень то заинтересованы врекламировании своей работы и не всегда стремятся сообщать о результатах своейдеятельности. Поэтому информация о работе даже ассоциированных лизинговыхкомпаний часто воспринимается с известной долей скепсиса.
Нередко началоформирования статистической информации о российском лизинге относят к 1994 г.Это не совсем верно. В действительности начиная с этой даты публикуются данныеассоциации “Рослизинг” в ежегодных отчетах (Annual Report) Совета Европейской федерации ассоциаций лизинговыхкомпаний “Евролиз” (LEASEUROPE).Основная часть статистической информации по лизунгу в России, на сегодняшнийдень, поступает из публикаций этой ассоциации.
Отчетность по ассоциации “Рослизинг” не всегда полна,так как в течение каждого года происходит определенное движение средилизинговых компаний— кто-то вступает в ассоциацию, а кто-то выходит из нее; невсегда компании показывают абсолютно точную информацию о своих лизинговыхоперациях. Встречаются случаи, когда у некоторых компаний объемные показателиза полгода превышают значения за весь истекший год. Большое значение дляточного определения ежегодных объемов нового лизингового бизнеса приобретаетинформация по тем договорам, которые заключены в одном году, а их реализацияначинается в следующем.
Вместе с темучет статистической информации по ассоциации “Рослизинг” ведется уже болеечетырех лет. Статистический учет построен на методической основе, применяемой в“Евролизе”. Думается, что структурные показатели лизинговой деятельностикомпаний, сложившиеся на основе информации “Рослизинга”, могут достаточнорепрезентативно характеризовать основные пропорции всего российского лизинга повидам оборудования, пользователям, срокам лизинговых договоров.
В 1996 г., по оценкеМинэкономики России, в объеме инвестиций в основной капитал лизинговые операциисоставляли 1%. Этот показатель соответствовал 630 млн. долл. Он приводится вданных London Financial Group Global Leasing Report, которая формирует информацию по 50 национальнымлизинговым рынкам в течение последних 19 лет. Опубликованы эти материалы встатье Дэвида Портера и Энди Томсона “Leasing penetration continues to grow” в книге “World LeasingYearbook 1998”. Такие объемы лизинговыхопераций поставили Россию на 36-е место в мире. Годом раньше, с 200 млн. долл.,Россия находилась на 46-м месте. Но это не представляется наиболее важным, кудаважнее определить потенциал России, учесть мировой опыт.
Конечно, достичь объемовведущих лизинговых стран в ближайшие годы для России будет крайне сложно. В тоже время по результатам 1997 г. прямые иностранные инвестиции в отечественнуюэкономику составили 3897,3 млн. долл. В предкризисный период ряд зарубежныхпоставщиков были заинтересованы инвестировать в российский сектор производстватолько по лизинговым схемам капитал в объеме, превышающем указанную выше сумму.Но это возможно только при ясных и стабильных экономико-правовых нормах. Назаседании Консультативного совета по иностранным инвестициям, состоявшемся 14декабря 1998 г., было сообщено, что, по оценке аудиторской компании Emst&Young, в 1998 г. прямые вложения иностранцев в Россиюсоставили около 2 млрд. долл. По прогнозам Минэкономики России, сообщенным наэтом заседании, в 1999 г. объем ввоза капитала может достигнуть 4— 5 млрд.долл.
В 1997 г.объем лизинговых сделок, заключенных компания­ми ассоциации “Рослизинг”,составил 2836,5 млрд. руб., или 476 млн. долл. В предыдущем году этотпоказатель соответствовал 121 млн. долл. (т. е. был почти вчетверо меньшим), аеще на год раньше— 23 млн. долл.
Как видно, динамика ростаобъемов определяется не процентами, а разами, что вполне объяснимо, так какширокомасштабный российский лизинг как явление только начинается. Отчасти этискачки объясняются еще и тем, что в составе ассоциации “Рослизинг” в 1996 г.стали учитываться данные по компании “Лизингуголь”,— более 1/2 годового объемаассоциации (51,5%), а в 1997 г.— по компании “Росагроснаб” (около 1/4 объемаассоциации “Рослизинг”).
Можно предположить, что в1997 г. еще примерно на такую же сумму, как компании, входившие в ассоциацию“Рослизинг”, заключили договоры другие российские операторы лизинга инерезиденты.
“Расчеты этистроятся на основе материалов о деятельности нескольких десятков неассоциированныхлизинговых компаний, публикаций в печати, данных Центрального банка России,оценок Государственной регистрационной палаты, информации лизинговых ассоциацийнекоторых зарубежных стран, компании которых поставляют оборудование в Россию.
Если расчеты верны, тообъем лизинговых услуг, предоставляемых российским лизингополучателям, в 1997г. составил приблизительно 5,6— 5,7 трлн. руб., т. е. 940—960 млн. долл.Сопоставив эту величину с общим объемом инвестиций в основной капитал— 408,8трлн. руб., определим, что доля лизинга равняется 1,4%. Это больше, чем впредыдущие годы, но по-прежнему крайне мало по сравнению с ведущими (и нетолько с ведущими) странами мира.
В 1996 г. удельный весстоимости заключенных лизинговых контрактов по компаниям ассоциации “Рослизинг”в общем объеме инвестиций в отечественный основной капитал составлял 0,2%, а в1997 г.— 0,7%. Следовательно, 1/7, а затем 1/2 (если верны эти расчеты)российского лизингового бизнеса реализовывалась в рамках неассоциированныхлизинговых компаний” ( 9, стр. 95).
Масштабы деятельности лизинговых компаний-нерезидентовразличны. Так, в общей сумме лицензий, выданных Центральным банком России в1996 г. на операции финансового лизинга, 45% (или 73 млн. долл.) приходилось нализингодателей Ирландии, 19% (31 млн. долл.)— Швеции, 9% (15 млн. долл.)—Австрии и по 6—7% (10—11 млн. долл.) приходилось на лизингодателей, имеющихюридическую регистрацию в Италии и Швейцарии.
В 1997 г. ведущие позициилизинговых импортеров в Россию заняли компании, зарегистрированные вНидерландах, на которые приходилось 55% (105 млн. долл.) общей стоимостилицензированных операций, и в США,— 17% (32 млн. долл.). Большой интерес кразвитию лизинговых отношений с российскими предприятиями и компаниями сталипроявлять лизингодатели Германии и Финляндии, а лизинговые компании Австрии иШвеции можно считать уже традиционными партнерами.
Развитию лизинга в России препятствует ряд нормативныхограничений. Например, нельзя напрямую сдать в лизинг автомобильгражданину-непредпринимателю. Это ограничение предусмотрено в ПостановленииПравительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 “О развитии лизингав инвестиционной деятельности” и во второй части Гражданского кодексаРоссийской Федерации, введенной с марта 1996 г., а также в Законе “О лизинге”.Поэтому в 1995 г. доля легковых автомобилей в лизинге оборудования составляла17,7%, в 1996 г.— 2,0, а в 1997 г. — 0,5%.
“В материале “Анализдеятельности российских лизинговых компаний”, подготовленном Международнойфинансовой корпорацией в начале 1998 г., отмечается, что ведущие мировыелизинговые компании пока почти не представлены в России и лишь отдельныеименитые нерезиденты получают лицензии, причем на проведение только однойлизинговой сделки. Думается, что это не совсем точная оценка.
За два года (с декабря1996 до декабря 1998 г.) Комиссия при Минэкономики России выдала лицензии направо осуществления в России лизинговой деятельности 70 компаниям-нерезидентам.В результате представительство западных компаний составляет около 9% общегоколичества лизингодателей, лицензированных на российском рынке” (8, стр 91).
Средикомпаний-нерезидентов семь представляют первую сотню крупнейших в мирелизингодателей. К ним относятся: So-geliase Leasing GmbH, входящая в группу Societe Generele (Австрия— Франция); Capital Corporation CIS, входящая в группу AT&T Capital (США); ABN Amro Lease (Голландия); Rank Xerox Leasing (Europe)Limited и “Ксерокс (СНГ)”, входящие в группуXerox (Великобритания— США); ХьюлеттПаккард А.О., входящая в группу Hewlett Packard (Австрия—США); Sudleasing GmbH (Германия); ABB Credit (Швеция).
Кроме того, еще несколькохорошо известных в мире и Европе лизингодателей получили лицензии и стали вестилизинговую деятельность в России, например: Motorola Credit Corp. (США); Mietfinanz GmbH, Akf Unilease GmbH (Германия); Lease Finanz Ag (Австрия). Еще ряд крупныхфирм-лизингодателей из Австрии, Великобритании, Голландии, США высказали своюзаинтересованность в проведении лизинговых операций в России.
Уже работающие у наскомпании заключили не одну-две сделки, и не только в Москве, но и в другихрегионах России. Их работа началась с выяснения, в том числе и в МинэкономикиРоссии, долгосрочных перспектив российского рынка лизинговых услуг. Этикомпании подавали заявки на право осуществления в течение ряда лет лизинговойдеятельности в России с возможностью дальнейшей пролонгации действия лицензии.В результате они получили лицензии, как правило, сразу на трех- или даже напятилетний (максимальный по российским правилам) период. Некоторые менеекрупные лизингодатели-нерезиденты, получившие лицензию первоначально на одингод, по истечении этого срока продлевали ее действие.
Конечно, финансовыйкризис, начавшийся в августе 1998 г., повлияет на инвестиционную политикулизингодателей-нерезидентов и учрежденных ими в России лизинговых компаний.Однако делать однозначный вывод о том, что эти компании откажутся отлизингового бизнеса в России, несколько преждевременно.
Думается, что на принятиерешений на перспективу могут повлиять такие нормативные акты, как ПостановлениеПравительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. № 1470 “Об утвержденииПорядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счетсредств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективностиинвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованныхинвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации”; ПостановлениеПравительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020 “Об утверждении Порядкапредоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”.
До выхода Закона “Олизинге” российским законодательством запрещалось сдавать в лизинг имущество,ранее использованное при лизинговой операции. Необходимо было устранитьнекоторые препятствия для применения схем возвратного лизинга.
Восьмая часть лизинговыхопераций в Европе приходится на компьютеры и оргтехнику. В России же динамикабыла такой: в 1994 г. — 2,9%, в 1995 г. — 3,0, в 1996 г. — 4,8, а в 1997 г.произошел резкий спад— до 0,9%, т. е. было заключено договоров на 4 млн. долл.По-видимому, это результат того обстоятельства, что объектом лизинга, согласнороссийским нормативным актам, могут быть основные фонды, а к ним, по УказуПрезидента РФ № 685/96 и бухгалтерскому стандарту ПБУ 6/97, относится имуществостоимостью свыше 100 минимальных размеров заработной платы. В результатесдавать в лизинг компьютеры дешевле чем за 1,5 тыс. долл. в 1997 г. былоневозможно.
В соответствии сметодикой “Евролиза” суда, авиа- и железнодорожная техника объединены в однугруппу лизингового имущества. Аналогичным образом ведет статистику и ассоциация“Рослизинг”. Вместе с тем по российскому законодательству (статья 130 ГК РФ)суда и авиатехника, в отличие от железнодорожной техники, относятся к объектамнедвижимости.
Данные по этой группеимущества имеются только за два последних года. Объем операций в пересчетевозрос с 2,1 до 4,3 млн. долл., хотя относительные показатели в общем объемелизинга оборудования сократились. Как видно, “цена” этой группы имущества можетсравниться со стоимостью одного самолета в российском изготовлении. Вдействительности лизинг авиатранспортных средств еще грядет. В этой связиимелась обнадеживающая информация из компании “Инком-авиа”, из Национальногорезервного банка (НРБ) об организации лизинга самолетов.
В госбюджетах последнихдвух лет предусматривались значительные средства на эти цели. Так, в госбюджетена 1998 г.из50 млрд. руб. лимитов государственных гарантий нафинансовый лизинг приходилось 9,5 млрд. руб., в том числе на лизинг гражданскихвоздушных судов— 4 млрд. руб. Потребуется создание специальныхнормативно-правовых актов, регламентирующих лизинг самолетов и вертолетов.
В течение последних двухлет стали заключаться лизинговые сделки с недвижимостью. Первыми активность вэтом сегменте лизингового рынка проявили пензенская компания “Лизинком”,Московская лизинговая компания и компания “Лизингбизнес”. Пока на этот видбизнеса приходится 5,3—6,0 млн. долл., или 1,3% всех лизинговых операций. Здесьмногие проблемы возникают из-за прав собственности на землю. Поэтому нужноодновременно с договором лизинга недвижимости заключать договоры на аренду исубаренду земельных участков. При этом общий размер пошлин при оформлении ирегистрации договоров лизинга недвижимости, по оценке компании “Лизинком”,достигает 5,5%.
В отличие от ведущихевропейских стран величина российского лизинга недвижимости незначительна.Однако следует учитывать, что европейским традициям и обычаям ведения этоговида бизнеса, особенно в таких странах, как Франция, Германия, Италия, гдеочень крепкая правовая и выгодная налоговая основа, не один десяток лет; мы жетолько начинаем.
В 1994 г. 96,7% договоровна лизинг оборудования было заключено на срок до двух лет, в 1995 г.— 36,8%, в1996 г.— 16,1, в 1997 г.— 7,3, а в первой половине 1998 г.— только 2,65%. Банкистали активнее участвовать в лизинговых операциях. Они чаще кредитовалилизинговые компании на более продолжительные периоды. В 1997 г. основная массадоговоров (92,4%) заключалась на срок до пяти лет. В 1995—1997 гг. долгосрочныедоговоры на лизинг оборудования на срок свыше пяти лет составляли от 1,0 до0,3%. В первой половине 1998 г. этот показатель вырос до 3,6%. Еще более 1%договоров было заключено на срок свыше десяти лет. Однако следует учесть, чтозачастую возможность получить долгосрочный по российским меркам кредит длязакупки лизингового оборудования имеется только у тех компаний, учредителямикоторых являются банки-кредиторы. Эти же банки нередко становятся илизингополучателями оборудования.
Вместе с тем в отличие отширокой международной практики российские банки, по данным Государственнойрегистрационной палаты, являлись учредителями только 25,2% компаний,намеревающихся заняться лизинговой деятельностью. Зато в каждой седьмойкомпании одним из учредителей была администрация регионов. Это тоже спецификароссийского лизинга.
В 1997 г. 67,6% договоровна лизинг недвижимости заключалось на срок до 8 лет включительно, еще 32,2%договоров— на срок до 16 лет включительно.
Интересна структурализингового оборудования по типу заказчика по данным ассоциации “Рослизинг”.Эта информация приведена в табл. 14.
1998 год не самый благоприятный для лизинговогобизнеса. Сначала ставки рефинансирования, последовательно устанавливаемыеЦентральным банком России в первой половине года на уровне 50, 150, 60%, неспособствовали развитию инвестиционных лизинговых проектов. Приемлемой была быситуация со стоимостью кредитных ресурсов на уровне 25—30% в рублях и 17—20% ввалюте. Но в августе 1998 г. начался финансовый кризис, который потряс всюбанковскую систему. Очень тяжело он отразился и на лизинговых компаниях.
Однако вотличие от банков, пострадавших в ходе финансового кризиса и имеющих большуюкредиторскую задолженность, в активах большинства лизинговых компаний преобладаладебиторская задолженность. Вероятность возврата лизинговых платежей по ужезаключенным сделкам достаточно велика, особенно в тех случаях, когдализингополучателями являются предприятия с высоким экспортным потенциалом.
Как ужеговорилось ранее, доля лизинга в общем объеме капиталовложенийпроизводственного характера в России составляет около 1,5%, что являетсясущественным отставанием от развитых стран в развитии лизинга, и исходя изтекущей экономической ситуации, Россия нуждается в резкой активизацииинвестиционных процессов. Россия, следовательно, должна стремиться к увеличениюэтой доли, если не до уровня 15-30%, как на Западе, то хотя бы до 10-15%.
 
Таблица 14 Заказчики лизинговогооборудования по компаниям, входившим в ассоциацию “Рослизинг” в 1997-2000 гг. (8, стр 96).Тип заказчиков 1997г. 1998 г. 1999 г. 2000 г.
1.     Сельское, лесное хозяйство, рыболовство
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
2.     Промышленность, строительство
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
3.     Услуги- частный сектор
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
4.     Услуги- общественный сектор
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
5.     Торговля (для внутренних целей)
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
6.     Потребители- частные лица
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
7.     Другое
млн. руб.
млн. долл.
% всех заказчиков
Итого:
млн. руб.
млн. долл.
% все заказчики
-
-
-
4426.6
1.2
48.2
1358.8
0.4
14.8
-
-
-
2739.9
0.8
29.9
-
-
-
653.2
0.2
7.1
9178.5
2.6
100.0
60.1
0.1
0.1
14250.6
3.1
13.2
75673.0
16.3
70.3
10757.0
2.3
10.0
-
-
-
-
-
-
6867.3
1.5
6.4
107608.0
23.2
100.0
10092.1
1.8
1.6
471463.9
84.8
73.5
61500.5
11.1
9.6
38130.3
6.9
5.9
6862.7
1.2
1.1
-
-
-
53163.7
9.6
8.3
641213.2
115.3
100.0
722445.8
121.2
25.8
1127188.2
189.1
40.2
12281.0
2.1
0.4
237626.5
39.9
8.5
-
-
-
5281.4
0.9
0.2
695927.8
116.8
24.9
2800750.4
69.9
100.0
Если условиядля развития лизинга в России не будут улучшаться (включая совершенствованиелизингового законодательства и улучшение общеэкономической ситуации), то,учитывая её огромные потребности в обновлении основных фондов промышленности,на её территории будет быстрее, чем отечественный лизинговый бизнес,развиваться международный лизинг, осуществляемый компаниями,зарегистрированными в тех странах, где действует более благоприятный климат,определяемый лизинговым, налоговым и инвестиционным законодательством, включаяоффшорный лизинг. Это значит, что Российское государство утратитсоответствующие источники налоговых поступлений, так как они по соглашениям обизбежании двойного налогообложения будут платить налоги в странах ихрегистрации. Будут также упущенны возможности регулирования этого сектораотечественной экономики, а это крайне нежелательный сценарий развитияэкономической ситуации. Уже сейчас сложилось такое положение, когда тольколизинг может оздоровить некоторые отрасли экономики, например, парк самолетов вРоссии уже стало практически невозможно обновить без применения такой формыфинансово-промышленного сотрудничества с зарубежными компаниями какмеждународный лизинг, позволяющий воспользоваться более дешевыми кредитамизападных институтов, чем по другим видам международного сотрудничества.
Международныйлизинг, представляющий собой товарный кредит с денежным погашением, является менеерискованной формой международного кредитования инвестиций по сравнению со всемидругими его видами. Обычно он пользуется поддержкой со стороны государства, гдерасположен получатель лизинга, выражающейся в налоговых льготах,преференциальном таможенном режиме и других формах стимулирования. В условияхРоссии принципиально важен и такой фактор: международный лизинг позволяетполучить поддержку со стороны индустриально развитых стран через механизмэкспортного кредитования и предоставления государственных гарантий экспортныхкредитов.
Лизингпредставляется одним из наиболее реальных экономических инструментов, с помощьюкоторых можно оздоровить и перепрофилировать производство в России. Дляэффективной работы лизинга в нашей стране необходимо много законодательных иэкономических изменений, которые упоминались в данной работе. На это можнонадеяться в связи с избранием новой Думы, более либерально настроенногосостава, чем дума предыдущего созыва, а также, нас ждут выборы главыгосударства в марте 2000 года, от исхода этих выборов будет зависеть дажебольше, так как Президент в России обладает гораздо большими полномочиями чемДума. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
 
За период с 1952 г. лизинговый бизнес охватил весьмир. На 50 крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новыедоговоры почти на 0,5 трлн. долл. Лизинг стал одной из важнейших составляющихинвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговыхопераций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономическихпоказателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговыхопераций являются свидетельством развитости экономических отношений в стране.
В практической экономикелизинг становится проводником научно-технического прогресса, внедрения новыхтехнологий на каждом конкретном предприятии. Для нашей российскойдействительности это принципиально важное обстоятельство. Страна остронуждается в механизмах, помогающих ей выйти, причем достаточно быстро, изострого финансового кризиса, в механизмах, обеспечивающих структурнуюперестройку российской экономики.
Системадолгосрочного кредита, представляемая в странах развитой рыночной экономикипенсионными и венчурными фондами, страховыми компаниями и инвестиционнымибанками, банками по реконструкции и развитию промышленного производства, неполучила развитие в России из-за отсутствия в стране финансовой и промышленнойстратегии, да и самой концепции хозяйственного развития, направленной надостижение промышленного и экономического роста. Логическим следствием явилсяглубокий инвестиционный кризис, когда объем инвестиций сократился на 2/3 посравнению с дореформенным уровнем. Пока нет признаков преодоленияинвестиционного спада, так как инструменты, которые могут привести к егорассасыванию или вовсе отсутствуют или проявляют себя нехарактерным для“здоровой” рыночной экономики образом.
В этихусловиях стремительно развивая лизинговые сделки в нашей стране и начинаяосуществлять эти операции на «базе» автомобильной промышленности иотраслей, производящих предметы потребления, как это практиковалось во всехразвитых странах, мы сразу бы смогли решить несколько крупных проблем.
Во-первых,без крупных начальных затрат сумели бы провести реконструкцию устаревшихпредприятий и конверсировать предприятия военно-промышленного комплекса,обеспечив тем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничногопроизводства, а значит, и на выпуск конкурентоспособной продукции.
Во-вторых, обеспечили бызаказами отечественные предприятия-производители средств производства истроительные организации, что означало бы начало экономического подъема в этихотраслях промышленности.
В-третьих, существенносократили бы импорт предметов потребления, заменив его продукциейотечественного производства.
В-четвертых, положили конецбартерным взаиморасчетам между предприятиями, что решило бы проблему неплатежейв государстве.
В-пятых, создали бы встране дополнительное количество рабочих мест в тех регионах, где это особенноактуально, например, в угледобывающих.
Следовательно, именно лизинг можетстать для экономики России тем рычагом, который обеспечит подъем не толькокрупных предприятий, но и мелкого и среднего бизнеса. В послевоенной Японии,например, только с помощью лизинга оборудования и машин из США удалось нетолько быстро оживить промышленное производство, но и заложить фундамент длябудущего экономического подъема и процветания. Даже сейчас ведущиеавтомобильные компании мира только около 40% оборудования имеют всобственности, а более 60% оборудования приобретают за счет лизинга сускоренной амортизацией, оставаясь таким образом на гребне экономическогороста.
Опыт отечественных изарубежных лизингодателей и лизингополучателей подсказывает, что это возможно,несмотря на те потрясения, которые ощутили банки и лизинговые компании вовторой половине 1998 г.
Целью данной работы было исследование вопросов,раскрывающих основные аспекты лизинговых операций для лучшего пониманиясущности инвестиций в виде функционирующего капитала, определение степенивлияния тех или иных факторов на рентабельность лизинговой сделки и степеньразвития лизинга в стране в целом, анализ мирового опыта в сфере лизинга сцелью использования его в России. Проведенное исследование позволяет выявитьусловия и наметить перспективы дальнейшего развития лизинга в России. Внастоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется следующимиособенностями:
1) Российский рынок лизинговых услугвсе еще находится на стадии становления и требует внимания и поддержкигосударства. Все еще определяются пути и формы его развития в многоукладнойэкономике.
2) Лизинг в России развивается понестандартному пути: не согласно, а вопреки экономическим условиям, — на фоне спада производства.
3) В условиях нестабильной финансовойсистемы российские лизинговые схемы ориентированы прежде всего на налоговоепланирование с целью облегчения предприятиям налогового бремени и поискадополнительного финансирования. Однако, механизм установления льгот дляинвестирований в различные сферы экономики еще плохо проработан и направленпрежде всего для сиюминутного пополнения государственного бюджета. Государствоне должно препятствовать предприятиям обновлять основные средства для выпускаконкурентной продукции. Желание увеличения поступления средств в бюджет за счетсборов налогов приводит к желаемому результату только в краткосрочном периоде,на долгосрочном же этапе это приводит к свертыванию производства, а,следовательно, и к уменьшению налогособираемости.
4) Отсутствие четко проработаннойнормативной базы. Существующий Федеральный закон “О лизинге” от 29 октября 1998года № 164-ФЗ, имеет ряд недоработок, в часности предпринятая в законе попыткаоблегчить таможенный и валютный режимы, предоставить налоговые льготы полизинговым операциям не получила необходимого завершения, так как не получилаотражения в профильных законах, которыми руководствуются ЦБ, ГТК, и другиеорганы.
5) Отсутствует такжеэлемент стабильности в законодательстве, что вносит определенный риск, так какпредприниматель с меньшей долей вероятности может определить события предстоящегопериода при принятии инвестиционного решения.
6) Существует массапроблем с налогообложением лизинговых операций, таких как отсутствие механизмовретрансляции НДС при экспортном лизинге, но самое главное это налоги с оборота(налог на пользователей автомобильных дорог и налог на содержание жилищногофонда и объектов социально-культурной сферы), в размере 4%, которые приходитсянеобоснованно платить лизинговым компаниям. Это ведет к значительномуудорожанию лизинговых операций.
7) Лицензирование лизинговойдеятельности в России также не лишено ряда недостатков, так тот факт, что восновном лицензии на осуществление лизинговых операций выдаются на достаточнокороткий срок (один год), порождает неуверенность в среде предпринимателей.Будет ли продлен срок действия лицензии? Каков будет порядок работы лизинговойкомпании, которая заключила четырехлетние лизинговые сделки, а срок ее лицензиизавершается? Что произойдет с текущими лизинговыми договорами? Подобнаянеопределенность особенно опасна с учетом того, что многие лизинговые контрактызаключаются на срок свыше трех лет.
Российские лизинговые компанииобеспокоены еще одной проблемой— легкостью, с которой отдельные регистрационныеорганы выдают лицензии на лизинговые операции нерезидентам.
8) Для нормальногоразвития международного лизинга в России требуется принятие ряда мер, такихкак, упрощение лицензирования в Банке России операций международного лизинга,мер предотвращающих двойное налогообложение операций международного лизинга.
9) Необходимым условием,обеспечивающим становление лизинга и проявление его позитивноймакроэкономической роли, является режим ускоренной аммортизации. Лизинг имеетэкономический смысл только тогда, когда он экономически выгоден и длялизинодателя, и для лизингополучателя. Если лизингополучатель всегда получаетналоговый выигрыш от применения лизинга, так как он позволяет отнести всю суммулизинговых платежей на себестоимость продукции, то возможности лизингодателяотнести издержки от проведения лизинговых операций на производственные затратыограничены действующими нормами Российского законодательства. Регулируя этинормы, а также путем введения в действие режима ускоренной аммортизации,государство может весьма эффективно регулировать инвестиции и лизинг.
Лизинговая деятельность являетсяперспективным видом бизнеса, что связано со следующим:
1) Мировым опытом, который показывает,что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 15-20%.
2) Лизинг является одним из основныхисточников активизации инвестиционной деятельности, что так важно для нашейэкономики.
3) Переориентацией банков с рынкаценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг является болеепривлекательным финансовым механизмом, чем кредит, так как используетсяисключительно для покупки оборудования, которое к тому же выступаетобеспечением сделки.
4) Снижением ставок на рынке заемногокапитала и как следствием -удешевлениемлизинговой сделки.
5) Большим потенциальным спросом нализинговые услуги, связанным с потребностью предприятий в обновлении основныхфондов и возможностью их осуществить без ощутимых первоначальных затрат.
Также развитиюлизинга будут способствовать:
1) Условия, гарантирующие устойчивоеразвитие малого и среднего бизнеса. Малый и средний бизнес способны потребить большееколичество лизинговых услуг, так как, во-первых, он не обладает большимифинансовыми возможностями и,во-вторых, благодаря малочисленности персонала, обладает большей гибкостью дляреагирования на изменения конъюнктуры рынка.
2) Интеграция банковского ипромышленного сектора экономики. Заинтересованность банков в развитии не толькоторгового, но и промышленного капитала. Активное развитие холдинговой системы.
3) Свободная конкуренция, при которойпроизводители вынуждены искать новые способы сбыта производимой дорогостоящейпродукции, чтобы выжить на рынке.
Практическое осуществление этих мер, требуетскорейшего решения. Не очень ощущается поддержка лизингового бизнеса со стороныгосударства, правительство, возглавляемое В.В. Путиным, до сих пор не озаботилосьпроблемами долгосрочной перспективы российской экономики.
В середине 1998 г. совокупный объем собственныхсредств российских банков составлял 35 млрд. долл., а величина активов — 135млрд. долл. Финансовый кризис, как минимум, вдвое обесценил эти показатели.Однако даже если половина обесцененных банковских активов будет направлена вреальный сектор, причем 1/3 их — через лизинговые схемы, что вполне реально, тоза счет этого потока объемы нового лизингового бизнеса превысят 10 млрд. долл.(что на порядок больше показателей 1997 г.). Эта сумма может существенноувеличиться за счет западных лизинговых инвестиций. Все зависит от гарантий, от“культуры возвращать кредиты”.
Конечно, инвестиционныелизинговые проекты крайне сложны. Они предполагают разработку специальных схемфинансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков, страховыхкомпаний. Вместе с тем высокая результативность лизинговых операций во многихстранах мира не может не подтвердиться и на российском рынке, если его, судя позаявлениям Правительства, намереваются интегрировать в мировой рынок.
Лизинг позволяет самымвыгодным образом согласовывать интересы производителей и потребителей, банков илизинговых компаний.
Двести (сто без учетазарубежных) реально действующих лизинговых компаний на российском рынке сосреднегодовыми объемами заключенных договоров в 100—120 млн. долл. каждая — этосерьезная заявка на весомое место лизинга в техническом вооружении иперевооружении отечественных предприятий, в создании новых рабочих мест, азначит, в ускоренном расширении базы налогообложения, пополнении доходной частибюджета, увеличении прибыли предприятий, то есть в деле восстановленияроссийской экономики.
Несмотря целый комплекспроблем российский лизинг успешно развивается, накапливает опыт, и готовитсявнести свой вклад в активацию инвестиционной деятельности.СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
1.   Циренщиков В.С., Антюшина Н.М.“Лизинг в Западной Европе: выводы для России”,- М.: Доклад-Институт Европы,2000, 73с.
2.   Хольнова Е.Г. “Воспроизводствоосновных фондов в промышленности посредством лизинга”,- Санкт-Петербург:Автореферат, 2000, 20с.
3.   Русол В.В. “Экономическаяэффективность лизинга воздушных судов гражданской авиации”,- Москва: АО“Экос”,2000, 100с.
4.   “О лизинге: Федеральный законРоссийской Федерации”, -Москва, ИВЦ “Маркетинг”, 2001, 28с.
5.   Серегин В.П., Халевинская Е.Д.“Организация, учет и налогообложение лизинговых операций”,- Москва: “Юрист”,2001, 176с.
6.   Газман В.Д. “Рынок лизинговыхуслуг”,- Москва: Фонд “Правовая культура”, 2001, 376с.
7.   Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н.“Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг”,-Москва: ООО ИКК “Дека”, 2001, 448с.
8.   Васильев Н.М., Катырин С.Н., ЛепеЛ.Н. “Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства”,- Москва:Центр международного частного предпринимательства CIPE, 2001, 228с.
9.   Самохвалова Ю.Н. “Лизинг в России:правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение”,- Москва: Современнаяэкономика и право, 2001, 57с.
10.            Балтус П.,Майджер Б. “Школа европейского бизнеса”, “Лизинг-ревю”, 1999 г., № 1,- М:Издательский дом “Деловая пресса”.
11.            Медведков С.Ю.“Лизинг в экономике США”, “США: политика, экономика, идеология”, 1980 г., № 5.
12.            GiovanoliM. Le credit-bail en Europe, 1980, 247p.
13.            В.А. Горемыкин“Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие”,— М.: Инфра-М, 1999, 241с.
14.            «Аспектылизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный»,- М.: ИСТ-Сервис, 1998,64с.
15.            Овчаров Д.А.«Развитие лизинга в рыночной Экономике»,- М.: МГУ им. Ломоносова,Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1998, 134стр.
16.            Акиндинов А. Ю.“Роль лизинговых компаний в рамках финансово-промышленных групп” / МатериалыВторой международной конференции “Развитие лизинга в Российской Федерации”.Вена, 25-26 марта 2000 г., 54с.
17.            Блейк Дж., АматО. “Европейский бухгалтерский учет: Справочник”,— М.: Филинъ, 1999г., 269с.
18.            Быкова С.,Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков / Финансовая газета,2000г., № 24.
19.            Харви М. Лизинг:игра стоит свеч / Экономика и жизнь, 2000г.- № 26, с. 34-41.
20.            Чекмарева Е. Н.“Лизинговый бизнес”,— М.: Экономика, 1997г., 302с.
21.            WorldLeasing Yearbook 2000., 19th edition., Ed.by Christopher Holloway,— London, Euromoney Publication, 2000., 341p.
22.            Атлас М. С.Кредитная реформа в СССР.—М.: Госфиниздат, 1952.
23.            Авдиянц Ю.П.Кредит и повышение эффективности производст­ва. —М.: Финансы, 1972.
24.            Акиндинов А.Лизинг в России — в самом началесвоего становления / / Независимаягазета, 1999, 23 марта.
25.            Белоглазова Г. Н.Коммерческие банки в условиях формирова­ния рынка. —Л.: Изд.ЛФЗИ, 1991 .
26.             Букато В. И.,Лапидус М. X. Финансово-кредитный механизм и бан­ковскиеоперации. —М.: Финансы, 1991 .
27.             Бункина М. К.Деньги, банки, валюта. — М.:“ДИС”, 1998.
28.            Банковское дело.—1998.
29.            Банковское дело вМоскве.—1998.
30.            Бюллетеньбанковской статистики. Центральный банк РФ.— 1998.
31.            Бизнес и банки.—1998.
32.            Балтус Л.,Майджер Б. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю, 1999, май, №1.
33.            Бочаров В. В.Финансово-кредитные методы регулирования
34.            рынка инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 1997. 
35.            Бородулин В. Лизинг в современной экономике.Экономическое процветание напрокат // Коммерсает-DAILY, 1998, 24 апреля, № 79. 
36.            Банковское дело./Под ред. О. И.Лаврушина. — М.:Изд. РОСТО,1996.
37.            Бенедиктова В. И.Посреднические услуги коммерческих бан­ков. —М.: 1996.
38.            Вилкова Н. Международный финансовыйлизинг // Экономика и жизнь, 1999, № 20, с. 42.
39.            Газман В. Лизингнуждается в поддержке государства //Финансовые известия, 1999, II июля, №70.
40.            Газман В.Д. Лизинг.Теория, практика, комментарии. Москва. Правовая культура. 1999 .
41.            Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы //Экономика и жизнь, 1999, № 8, с. 3.
42.            Захаров B.C. Кредит в системе управления экономикой. — М.: финансы. 1979г.
43.            Кибатова Е. В.Лизинг: понятие, правовое регулирование, меж­дународная унификация.—М.: Наука, 1991.
44.            Кириллов Н.Н.,Лапидус М.Х. Совершенствование финансово-кредитных отношений в строительстве. — М.: Финансы и статистика, 1985.
45.            Коган М. Л.Предприятие — клиент, банки,расчетно-кредитноеобслуживание, валютные операции. — М.: Аркаюр, 1998.
46.            Лексис В. Кредити банки.—М.: Перспектива, 1998.
47.            Лебедев Е.А.Кредитный механизм и его роль в становлении ры­ночной экономики. — СПб.: Изд. СП6УЭФ, 1996.
48.            Левчук И.В.Ссудный фонд и кредит.—М.:Финансы,1971.
49.            Российская банковскаяэнциклопедия.— М.: ЭТА, 1998.
50.            Чекмарева Е.Н.Лизинговый бизнес.—M.: Экономика. 1998.
51.            Ширинская Е. Б.Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт.— M.: Финансы и статистика, 1998.
52.            Эдвин Дж.Долан идр. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — СПб.: Изд. Санкт-Петербургскийуниверситет эконо­мики и финансов, 1998.
53.            Экономика ижизнь. Еженедельник. — 1998.
54.            О развитиифинансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ //Рос. газ. —1998.— 21 сент.
55.            Банковский портфель. Т. 1. — М.: СОМИНТЭК, 1998.
56.            Банковское дело /Под ред. О.И.Лаврушина. — М., 1996.
57.            Михайлова Е.В., Рожнов Ю.В.Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. — Л., 1991.
58.            ГехтЛ.И. Практика лизинга. — М., 1996.
59.            Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовоерегулирование, международная унификация. — М.: Наука, 1991.
60.            Комаров В.Ф.Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. — М., 1991.
61.            Корбут Л.С., ЛупивовичВ.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах..— М., 1991.
62.            Кредитование и расчеты в строительстве /Под ред. Н.И.Валенцевой. — М., 1997.
63.            Сусанин К.Г. Самые выгодные сделки — лизинг, бартер. — М., 1996.
64.            Чекмарева Е.Н. Правовое обеспечение лизинга // Хоз-во и право. — 1998. -N 6.
65.            Чекмарева Е.Н.Экономическая сущность лизинга: в условиях рыночной экономики //Хоз-во и право. — 1998 г. />
66.            Кредитованиеаренды промышленного оборудования: и срок короток,и процент велик // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1999, № 13, с. 15.
67.            Кулешов А.Существует ли в России «финансовый лизинг»? // Экономика и жизнь (Московский выпуск). 1999, №10, с. 12.
68.            Кулешов А. Обзорсостояния лизингового рынка в России // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1999, №12, с. 15.
69.            Лизинг на малыхпредприятиях. Под ред. В. Штерна, Ю. Гладикова. — М.: Российская ассоциация развития малогопредпринимательства. Московская лизинговая компания,1999.
70.            Липсиц И., КоссовВ. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. — М.: Изд-во «БЕК», 1999.
71.            Прилуцкий Л.Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности вРоссийской Федерации. — М.: Изд-во «Ось-89»,1999.
72.            Тараканова Л.Учет нетрадиционных операций коммерческих банков // Финансовая газета, 1999, № 6.
73.            Ткаченко Н.Покупка в кредит без займа у банка // Российская газета. 1999, 12 марта.
74.            Шмаров А., АгеевС., Шохина Е., Гаева Н., Кириченко И. Бедная лизинг // Эксперт, 1999, № 10.
75.            Волков Н. Г.Комментарий к Федеральному закону от 29 октября 2000 г. № 164-ФЗ “О лизинге” /Главбух 2000г.- № 22, с. 21-29.
76.            “Лизинг-ревю”,2001, №1/2,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.
77.            “Лизинг-ревю”,2000, №3/4,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.
78.            “Лизинг-ревю”,2000, №5/6,- М.: Издательский дом “Деловая пресса”.
79.            Банковскийпортфель1,2,3.—М.: СОМИНТЭК, 1998, 1998.