Гипероглавление:
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………….50
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………………53
СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Таблица 1 – Показатели использования оборотного капитала
Методика определения показателей
Методика расчета показателей
Показатель оборачиваемости оборотного капитала
Собственный Текущие Долгосрочные Текущие
ЦИИ КУПАТЕЛЕЙ ТАВЩИКОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Приложение А
Приложение Б
Приложение Г
Приложение Д
Приложение Е
Приложение Ж
Приложение И
Приложение К
Приложение Л
Приложение М
Приложение Н
Приложение О
--PAGE_BREAK-- продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 1 – Показатели использования оборотного капитала
Показатели
Методика определения показателей
етодика определения показателей
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
Коб =
Выручка от реализации продукции
Средняя величина оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала в днях
Р0 =
Средняя величина оборотного капитала
Выручка от реализации продукции/период
Коэффициент загрузки оборотного капитала
Кzос =
Средняя величина оборотного капитала
Выручка от реализации продукции
Таблица 2 – Коэффициенты использования капитала
Показатели
Методика расчета показателей
Коэффициент автономии
Кав =
Собственные источники капитала
Всего напитал предприятия
Коэффициент иммобилизации капитала
Ким =
Постоянный Капитал
Всего собственных источников напитала
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом
Ко
z =
Собственные источник оборотного капитала
Общая величина капитала
Коэффициент обеспеченности оборотного.капитала собственными историйками
Ко
i =
Собственные источники оборотного капитала
Величина оборотного капитала
Коэффициент общей ликвидности
Кол =
Оборотный капитал
Текущие обязательства
Коэффициент критической ликвидности
Ккл =
Денежные средства и эквиваленты
Текущие обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал =
Денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения
Текущие обязательства
Чистый оборотный капитал
NWC
Оборотный капитал — Текущие обязательства
круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.[22, с.89] Методика должна включать в себя:
1. Анализ источников формирования капитала, их структуры и стоимости
В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.
2. Анализ функционирующегокапитала, его структуры и стоимости, в разрезе:
• основного капитала.
• оборотного капитала.
В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Определяется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.
3. Факторный анализ текущего капитала.
Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.
Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образования по суммам и срокам.
Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.
В текущих пассивах краткосрочные кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а следовательно с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.
ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал (1)
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция – это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.
4. Анализ эффективности использования капитала
Проводится путем определения результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.
В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.
Эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.
Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса.
В современной литературе по финансовому менеджменту кругооборот средств описывается моделью цикла обращения денежных средств. Этот подход базируется на переводе оперативных событий в движение наличности (см. рис.4).
1.Период обращения запасов ( длительность оборота запасов товарно-
материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.
Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов. Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств:
Из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием
имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей;
Из-за устаревания, порчи и расхищения товарно-материальных ценностей;
Из-за увеличения суммы уплачиваемых налогов
Из-за отвлечения средств из оборота.
Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.
2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, т.е. для получения денег от продажи.
Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности необходимо применять следующие способы управления ею:
Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.
Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);
Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях
предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы.
Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.
В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.
3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.
4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.
( 2 )
Цикл обращения денежных средств можно сократить:
1. путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;
2. путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;
3. путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.
Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.
В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.[17, с.61]
Коэффициенты оборачиваемости, характеризующие капиталоотдачу, выраженную в отношении величины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:
Коб = Vp/ Коб (3)
где Vp
—выручка от реализации продукции;
Коб— средняя величина оборотного капитала.
продолжение
--PAGE_BREAK--Показатель оборачиваемости оборотного капитала
в днях ( Ро), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота:
(4)
гдеКо —-средняя величина оборотного капитала;
Vp—выручка от реализации продукции;
Т —длительность анализируемого периода в днях.
Коэффициент загрузки или коэффициент закрепления использования оборотного капитала, показывающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации продукции можно исчислить следующим образом:
Кzок = Ко / Vp. (5 )
При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот. Величину высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала, можно вычислить расчетным путем:
(6)
K
1и К00 — средняя величина оборотного капитала за отчетный и предшествующий периоды;
кpr— коэффициент прироста производства продукции.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Система относительных финансовых коэффициентов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп: [20, с.120]
I. Оценка рентабельности предприятия:
1.1. Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;
1.2. Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;
1.3. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;
1.4. Общая рентабельность производственных фондов == балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов х 100%.
II. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:
II. 1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;
II.2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукциях 100%;
II.3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукциях 100%;
II.4. Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.
III. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:
III. 1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;
III.2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = Продукция / средняя стоимость основных производств. средств и нематериальных активов;
III.3. Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;
III.4, Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;
III. 5, Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;
III.6. Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;
III. 7. Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.
IV. Оценка рыночной устойчивости.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.
Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта — стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства.[31, с.95] Таким образом, платежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:
ДС + РД + ПО > КО + КЗ (7)
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ обеспеченности источниками формирования можно проводить либо по запасам, либо одновременно по запасам и затратам. Сущность анализа финансового состояния с помощью абсолютных показателей заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат,
В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей: [16, с.173]
• наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:
СОС=ИСР+ДО-ИВ; (8)
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
ОСОС = СОС + КЗ. (9)
На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
o излишек ("+") или недостаток ("-") собственных оборотных средств:
D
СОС = СОС -33; (10)
o излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;
D
ОСОС = ОСОС — 33. (11)
В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости экономического субъекта: [17, с.86]
• абсолютная финансовая устойчивость.Эта ситуация характеризуется неравенством:
33 > СОС+ КЗ; (12)
•
нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условием:
33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ; (13)
• неустойчивое финансовое состояние,сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность. Возникает при условии:
33 = СОС = КЗ + ИФН, (14)
где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);
• кризисное (критическое) финансовое состояние,при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:
33 КЗ. (15)
Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей — финансовых коэффициентов;
• коэффициент автономии (Ка)рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:
Ка= КР / Б. (16)
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств(Кз/c
)рассчитывается как отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств:
Кз/с= ип / кр. (17)
Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:
Кз/с = 1/Ка — 1. (18)
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с > 1.Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств:
• коэффициент маневренности собственного капитала(K
м
)рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к об" щей величине источников собственных средств:
Км = СОС / КР. (19)
Нормальное ограничение коэффициента Км > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;
• коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования(Ко) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат:
Ко= СОС / 33. (20)
Нормальное ограничение коэффициента Ко > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытии запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.
• коэффициент соотношения собственных ипривлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:
Кс/п= КР / ИП; (21)
Нормальное ограничение коэффициента Кс/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;
• коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:
Кф/з = БН / КР. (22)
Нормальное ограничение коэффициента Кф/з > 1.25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств.
2.2. Способы управления чистым оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями предприятия
Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) — это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).[29, с.76]
Чаще всего выделяют следующие варианты расчета собственного оборотного капитала:
- источники собственных средств минус внеоборотные активы;
- источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы минус внеоборотные активы;
- текущие активы {оборотные средства) минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность).
На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей активов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического баланса), а самое главное. — на учете целевого назначения полученных долгосрочных кредитов и займов.
Рассмотрим порядок расчета собственного оборотного капитала при различных вариантах привлечения долгосрочных кредитов и займов.
Вариант 1. Долгосрочные кредиты и займы имеют целевое назначение — инвестирование во внеоборотные активы.
1-й способ расчета. Данные источники сформировали внеоборотные активы и собственные оборотные активы. Соответственно, для того, чтобы определить величину последних, нужно из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами внеоборотные активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно — за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборотного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств. [26, с.315]
= - - - (23)
2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных средств в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом, получим:
Собственный Текущие Текущие (24)
оборотный = активы - пассивы
капитал
Вариант 2. Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов является пополнение оборотных активов.
1-й способ расчета. Поскольку долгосрочные кредиты и займы не участвовали в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости внеоборотных активов:
Собственный Источники Внеоборотные
оборотный = собственных - (25)
капитал средств активы
2-й способ расчета. В отличие от первого варианта помимо собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник — долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного капитала будет определяться после того, как из общей величины текущих активов мы исключим величину долгосрочных кредитов и займов и общую величину краткосрочной задолженности: [12, с.12]
продолжение
--PAGE_BREAK--Собственный Текущие Долгосрочные Текущие
оборотный = - кредиты и - (26)
капитал активы займы активы
Таким образом, чистый оборотный капитал — это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг — кредиторской задолженностью, а если ее не хватает — брать краткосрочный кредит.
Таким образом можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей (ТФП).[19, с.7]
ТФП — это :
- разница между текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами;
- разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях, и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;
- не покрытая ни собственными ни заемными средствами часть оборотных активов;
- недостаток/излишек собственных оборотных средств;
- потребность в дополнительном краткосрочном кредите, либо, наоборот, излишек денежных средств.[16, с.7]
Учитывая остроту проблемы недостатка оборотных средств, сконцентрируемся на природе ТФП операционного характера и способах их регулирования. Операционные ТФП — это та часть суммарных ТФП, которая представляет собой недостаток (излишек) материальных оборотных средств предприятия. [21, с.108]
ЗАПАСЫ ДЕБИ- КРЕДИТОР-
ОПЕРА- СЫРЬЯ И ТОРСКАЯ СКАЯ ЗА-
ЦИОННЫЕ = ГОТОВОЙ + ЗАДОЛЖЕН- - ДОЛЖЕН- (27)
ТФП ПРОДУК- НОСТЬ ПО- НОСТЬ ПОС-
ЦИИ КУПАТЕЛЕЙ ТАВЩИКОВ
(1) (2) (3) [18, с.108]
Так как одной из задач комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение ТФП в отрицательную величину, то для финансового состояния предприятия благоприятно:
получение отсрочек платежа от поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д.;
неблагоприятно:
замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.[21, с.109]
Как суммарные, так и операционные ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту, а также во времени относительно оборота.
Задача превращения ТФП в отрицательную величину сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья и реализации готовой продукции.
На операционные ТФП оказывают влияние :
- длительность эксплуатационного и сбытового циклов;
- темпы роста производства;
- сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;
- состояние конъюнктуры;
- величина и норма добавленной стоимости: чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Чем больше норма добавленной стоимости, тем больше операционные ТФП.
У предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости операционные ТФП растут быстрее выручки от реализации. Теперь— текущие финансовые потребности
Основные взаимосвязи: [8, с.22]
ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств– ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ= оперФП+ внереалФП= ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ+ ЗАПАСЫ –КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ+ КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, кроме денежных средств- КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ. (28)
Нам известно:
- что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги.
Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция- в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;
- что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;
- что в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия. Отсюда
ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№1
Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы. [19, с.85]
В самом общем случае промышленные предприятия имеют положительное значение операционных финансовых потребностей. Причин тому несколько:
- наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также не завершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;
- иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою продукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности— слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.
ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№2
Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов.
Затем— внереализационные финансовые потребности (внереалФП)
Для чего разделять понятия операционных и внереализационных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной деятельности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции— все наоборот.
Финансовая диагностика. [24, с.120]
Предприятие имеет слишком высокие операционные финансовые потребности.
Рекомендации.
Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать. Чтобы исправить ситуацию, требуется срочно сократить операционные финансовые потребности. Тогда устранится перекос в сторону внереализационных финансовых потребностей.
Если последовать этой рекомендации, положение будет выправляться, текущие финансовые потребности сократятся.
По самой своей природе внереализационные операции являются исключительными. Ставка на них— большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.
Далее— денежная наличность.
Обозначение.
Денежные средства— ДС.
Основные взаимосвязи ДС= СОС- ТФП;
ТФП= СОС- ДС;
СОС= ДС+ ТФП. [16, с.210] (29)
Зачастую тактические (имеющие краткосрочный характер) спасательные мероприятия по повышению уровня денежной наличности не дают устойчивого результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле— глубинные, долговременные, структурные. Необходимо выявить истинную причину недостатка денежной наличности и применить именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.
ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№3
Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.
Наконец— уравновешивание ресурсов и потребностей
Если СОС
если СОС> ТФП, то ДС> 0 — нет дефицита денежной наличности.
ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№4
Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.
2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике. [3, с.64]
Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным элементам: запасы товаров на складе. в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе. товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы для собственных нужд, тара). Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатывающих предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры поих устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше. чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы товаров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарооборота. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств.
По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их оборачиваемости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период.
Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.
Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению. т. е. к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства: [3, с.65]
(30)
где
Qф -товарооборот текущего периода;
Тоб.факт. — длительность одного оборота текущего периода;
Тоб.план. — длительность одногооборота предыдущего периода.
Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализации продукции за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и соответственно строитьснабженческо-сбытовую политику.
Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.
Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.
При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.
Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ
СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ОАО «Электроагрегат» — промышленное предприятие, специализирующееся на выпуске передвижных и стационарных источников энергообеспечения, в том числе:
— стационарных и передвижных дизель-генераторных установок мощностью от 0,5 до 1000 кВт с различной степенью автоматизации и климатического исполнения,
— источников электропитания повышенной частоты (400 Гц),
— генераторов синхронных бесконтактных серии ГС, мощностью от 8 до 315 кВт,
— двухагрегатных изделий повышенной надежности на автомобильном ходу,
— электроустановок мобильного исполнения для испытания и запуска летательных аппаратов,
— сварочных агрегатов стационарных и передвижных,
а также широкой гаммы товаров народного потребления (насосы «Малыш», стиральные машины «Малютка», трансформаторы, ведра, крышки и т.д.).
Сегодня ОАО «Электроагрегат» продолжает работать на российском рынке автономных источников электропитания. В 2010 г. предприятию удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв.2008 г. и 1 кв.2009 г. как следствие кризиса 2008 г., но и увеличить объем производства по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, в настоящий момент финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют нормативным или рекомендуемым теорией анализа. Причины этого заключаются в неполном использовании производственных мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлениипредприятием руководствуются краткосрочными целями, мало внимания уделяется долгосрочным и перспективным планам.
3.1. Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования
Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду: 1.01.2008г — 1.01.2009 г.
На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных средств предприятия за период с 1.01.2008г. по 1.01.2010г., можем сделать следующие выводы.
Как показывает анализ структуры оборотных активов, оборотные средства увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.
Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %. (см. приложение Б)
Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 14452 тыс. руб.
Запасы готовой продукции на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4 кв. 2009г.
Объем дебиторской задолженности и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325 рублей. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась на 15.3% с 9.0 до 24.3%.
Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки денежных средств незначительно уменьшились.
Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2008 — 2009 гг. ОАО «Электроагрегат» придерживалось агрессивной политике управления текущими активами.
Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности активов за 2008 – 2009 гг., которые достаточно низки, (см. прил.Ж, З, И, К).
Анализ оборачиваемости активов (или деловой активности) показывает тенденцию к улучшению большинства показателей.
Возросла оборачиваемость запасов в целом и но статьям. Ускорение оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства на сумму около 31 млн. руб.
Рост оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о повышении спроса на продукцию ОАО " Электроагрегат".
Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности в связи с увеличением ее суммы вырос с 48 до 68 дней Период погашения краткосрочной кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.
При анализе структуры активов баланса с 1.01.2009г. по 1.01.2010г. получили следующие выводы.
Как показывает анализ структуры активов баланса общая стоимость имущества, есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4%.
При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.
Оборотные средства увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,3%). Это увеличение произошло в основном из — за увеличения запасов сырья и материалов, остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.
Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.
Остатки незавершенного производства увеличились на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.
Запасы готовой продукции на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.
Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.
Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. с 200 до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств увеличились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете — оплата за продукцию).
3.2. Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия
Определим СОС и ТФП предприятия. Для этого воспользуемся формулами (23), (28), а также определением ТФП (смотреть. прилож. Ж, И, Л, М) 2008г.:
СОС =135 (т. руб.).
ТФП = 70 (т.руб.).
ТФ Попер. = 12838 (т.руб.).
ТФ Пв. реал. = -12768 (т.руб.).
2009 г.:
СОС = 4118 (тыс. руб.).
ТФП = 5508 (т. руб.).
ТФ Попер. = 22758 (т. руб.). ТФ Пв.реал. = -17250 (т. руб.). 2010 г.:
СОС = 17406 (т. руб.). ТФП= 16267 (т. руб.). ТФ Попер. = 44796 (т. руб.). ТФ Пв.реал. = -28529 (т. руб. )
СОС > 0 Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. ТФП > 0 Это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).
Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах от величины СОС:
ТФП = 95%, ДС = 5%.
Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы или, если располагает ситуация, сделать краткосрочные финансовые вложения.
Успешную финансово-хозяйственную деятельность ОАО осложняют слишком высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает тревожно высоких значений. Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать.
Обратимся к формуле (28). Предприятие заинтересовано в сокращении показателей дебиторской задолженности и запасов и в увеличении кредиторской задолженности.
В течение I кв. 2008г запасы товарно-материальных ценностей снижались, но запасы готовой продукции на складах увеличивались при незначительном изменении выручки от реализации, что говорит о затоваривании ОАО собственной готовой продукцией (см. приложение А).
Руководству предприятия необходимо принять меры по ускорению реализации готовой продукции. Это могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).
Теперь посмотрим на дебиторскую задолженность (прилож. Б). Рост дебиторской задолженности происходил в 2009 г. по сравнению с2008 г. как раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2000 г. заметен незначительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция сохранится в результате того, что предприятие применяет систему скидок.
3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
Для оценки эффективности использования оборотных средств необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств по элементам. Наиболее труднореализуемая часть — это запасы. В 2009 г. оборачиваемость увеличилась на 1.51 оборот, а в 2010 г. сократилась на 0.07 оборота. Таким образом, в 2010 г. по сравнению с 2008 оборачиваемость увеличилась на 1.44 оборота и длительность оборота сократилась на 70 дней, что позволило высвободить средства на величину 86385 тыс. руб. Из — за сокращения оборачиваемости оборотных средств на 58 дней произошло высвобождение средств в размере 71576 тыс. руб. (приложение Н, О).
У предприятия из — за ускорения оборачиваемости оборотных средств потребность в их дополнительном финансировании отпадает. Но предприятие привлекает дорогостоящий краткосрочный кредит и закупает сырье и материалы сверх нормы производственного процесса.
Следовательно, необходимо провести нормирование производственных запасов и путем совершенствования организации производственного процесса сокращать оборачиваемость, высвободившиеся денежные средства вкладывать во внеоборотные активы, либо проводить краткосрочные вложения.
У предприятия величина краткосрочных пассивов (прилож. Б) и величина чистой прибыли увеличивается начиная с 2008 г. примерно в 2 раза ежегодно (прилож.Н). У предприятия в 2010 г. высвободилось дополнительных средств в результате ускорения оборачиваемости в 5, 3 раза больше, чем величина краткосрочных пассивов. Таким образом, взятие краткосрочного кредита в 2010 г. в размере 38749 тыс. руб. было не рентабельно, так как выпуск продукции не увеличивается пропорционально финансовым затратам.
В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что 2009г. был более стабилен и благополучен, согласно показателям относительно 2008 г., а в 2010 г. произошло ухудшение ряда показателей (прилож. В, Г, Д, Е).
продолжение
--PAGE_BREAK-- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.
Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств — производственная.
Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию — платежно-расчетную.
В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д.
Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах по источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от установления потребности в оборотных средствах. Основой для расчетов здесь служит категория «чистый оборотный капитал» (собственные оборотные средства).
В ходе изучения проблемы и решения задач по теме работы были выявлены следующие недостатки деятельности руководства персонала предприятия в области управления оборотными средствами:
-ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств, что явилось одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины;
-недостаток внимания, уделяемого управлению дебиторской задолженностью;
- завышенные операционные финансовые потребности. В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были сделаны следующие предложения:
1. Разработана методика управления оборотными средствами предприятия с помощью системы показателей.
2. Не целесообразно привлекать краткосрочный кредит банка.
3. Мероприятия по совершенствованию организации производства, в основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.
4. Ускорение оборачиваемости производственных запасов на 1% приведет к дополнительному высвобождению средств в размере 450 тыс. руб. В целом по предприятию произошло высвобождение средств в 2010г. в размере 683388 тыс. руб., что в 2, 3 раза больше, чем в 2009 г.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. — 2007г — №10 – с.53-58.
2. Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 255с.
3. Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2007г. — №10 – с. 64-65.
4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2008 г. – 230 с.
5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта — М.: Финансы и статистика, 1997.- 243 с.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд.2-е. — М.: Финансы и статистика, 2004.- 384 с.
7. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 800 с.
8. Верещака В.В. Привлечение оборотных средств // Главбух. — 1998. — N 21. — с.19-26.
9. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет – 2000г. — №10 – с.47-53.
10.Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бух. учет, 1996 -208с.
11.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 432с.
12.Литвин М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. — 1997. — N 10. — с.10-13.
13.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2006 — 176с.
14.Овсийчук М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: Юрайт, 1994 г.- 180с.
15.Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. — 1996г — N4 – с.34 — 38.
16.Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. - М.: ИНФРА-М, 1996. — 392с.
17.Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. — №1 – с.25 – 88.
18.Рубченко М., Агеев С. и др. Искусство управлять деньгами // Эксперт. — 1995г — N6 — с, 17 — 29.
19.Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. — М.: Изд-во «Перспектива», 1998. — 128с.
20.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 1994 — 193с.
21.Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. — М.: Изд-во «Перспектива»,
1998. — 128с.
22.Уткин Э.А. Финансовое управление. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 307с.
23.Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. — 2007г — N2 – с. 80 — 81.
24.Финансы в управлении предприятием /Под ред. Ковалевой — М.: Финансы и статистика, 2005 — 160с.
25.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 — 518с.
26.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С.Стоянова и др.; М.: Изд-во «Перспектива», 1997. — 537с.
27.Финансы предприятий: Учеб. пособ. /Под ред. Бородиной — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009 — 208с.
28. Хомидов А. У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. – №1 – с.5-24.
29.Чурилов С. В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2000г. — №11 – с.76-78
30.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 1997. — 196с.
31.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2009 -343с.
П Р И Л О Ж Е Н И Я
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение А
Бухгалтерский баланс (по кварталам ) за 1998 г.
Актив
Код
Iкв.2008г.
IIкв.2008г.
IIIкв.2008г.
1
2
3
4
5
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
110
66
72
68
в % к итогу баланса
0,03%
0,03%
0,03%
в % к внеоборотным активам
0,04%
0,04%
0,04%
В том числе:
организационные расходы
111
патенты, лицензии и др.
112
66
72
68
Основные средства
120
101963
101036
100341
в % к итогу баланса
45,28%
44,94%
44,54%
в % к внеоборотным активам
63,51%
63,07%
62,54%
В том числе:
земельные участки
121
здания, машины, оборудование
122
101963
101036
100341
Незавершенное строительство
130
50586
51169
52102
в % к итогу баланса
22,46%
22,76%
23,13%
в % к внеоборотным активам
31,51%
31,94%
32,47%
Долгосрочные финансовые вложения
140
7932
7932
7932
в % к итогу баланса
3,52%
3,53%
3,52%
в % к внеоборотным активам
4,94%
4,95%
4,94%
В том числе:
инвестиции в дочерние общества
141
инвестиции в зависимые общества
142
инвестиции в другие организации
143
займы, предоставленные на срок не более 12 мес.
144
прочие долгосрочные фин-е вложения
145
7932
7932
7932
Прочие внеоборотные активы
150
Итого по разделу I
190
160547
160209
160443
в % к итогу баланса
71,30%
71,25%
71,21%
II. Оборотные активы
Запасы
210
50521
52784
41382
в % к итогу баланса
22,44%
23,48%
18,37%
в % к оборотным активам
78,16%
81,66%
63,80%
В том числе:
сырье, материалы и др.
211
16810
17591
15654
в % к итогу баланса
7,46%
7,82%
6,95%
в % к оборотным активам
26,01%
27,21%
24,13%
животные на выращивании и откормле
212
малоценные и быстроизнашив. предметы
213
затраты в незавершенном производстве
214
15029
7852
10822
в % к итогу баланса
6,67%
3,49%
4,80%
в % к оборотным активам
23,25%
12,15%
16,68%
готовая продукция и товары для перепродажи
215
18552
27281
14836
в % к итогу баланса
8,24%
12,13%
6,58%
в % к оборотным активам
28,70%
42,21%
22,87%
товары отгруженные
216
расходы будущих периодов
217
130
87
70
в % к итогу баланса
0,06%
0,04%
0,03%
в % к оборотным активам
0,20%
0,13%
0,11%
прочие запасы и затраты
218
Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям
220
3838
3926
3838
в % к итогу баланса
1,70%
1,75%
1,70%
в % к оборотным активам
5,94%
6,07%
5,92%
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.)
230
В том числе:
покупатели и заказчики
231
векселя к получению
232
задолженность дочерних и зависимых обществ
233
авансы выданные
234
прочие дебиторы
235
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)
240
13604
11082
19518
в % к итогу баланса
6,04%
4,93%
8,66%
в % к оборотным активам
21,05%
17,14%
30,09%
В том числе:
покупатели и заказчики
241
13001
10266
15316
в % к итогу баланса
5,77%
4,57%
6,80%
в % к оборотным активам
20,11%
15,88%
23,61%
векселя к получению
242
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
1599
задолженн. участников по взносам в уставн. кап.
244
авансы выданные
245
прочие дебиторы
246
603
816
2603
Краткосрочные финансовые вложения
250
85
12
в % к итогу баланса
0,04%
0,01%
0,00%
в % к оборотным активам
0,13%
0,02%
0,00%
В том числе:
инвестиции и зависимые общества
251
собственные акции, выкупленные у акционеров
252
прочие краткосрочные финансовые вложения
253
85
12
Денежные средства
260
14117
11855
124
в % к итогу баланса
6,27%
5,27%
0,06%
в % к оборотным активам
21,84%
18,34%
0,19%
В том числе:
касса
261
9
6
расчетные счета
262
14060
11797
70
валютные счета
263
46
54
46
прочие денежные средства
264
2
4
2
Прочие оборотные активы
270
Итого по разделу II
290
64638
64639
64862
в % к итогу баланса
28,70%
28,75%
28,79%
III. Убытки
Непокрытые убытки прошлых лет
310
Убыток отчетного года
320
Итого по разделу III
390
Баланс
399
225185
224848
225305
Пассив
Код
I кв. 2008 г.
II кв. 2008 г.
III кв. 2008 г.
1
2
3
4
5
IV. Капитал и резервы
Уставной капитал
410
44941
44941
44941
в % к итогу баланса
19,47%
19,99%
19,95%
в % к собственному капиталу
26,38%
27,42%
27,40%
Добавочный капитал
420
75587
75587
75588
в % к итогу баланса
32,75%
33,62%
33,55%
в % к собственному капиталу
44,37%
46,13%
46,09%
Резервный капитал
430
29400
24991
22910
в % к итогу баланса
12,74%
11,11%
10,17%
в % к собственному капиталу
17,26%
15,25%
13,97%
В том числе:
резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.
431
резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.
432
4892
24991
22910
Фонды накопления
440
4782
3284
4782
в % к итогу баланса
2,07%
1,46%
2,12%
в % к собственному капиталу
2,81%
2,00%
2,92%
Фонд социальной сферы
450
15523
14946
15523
в % к итогу баланса
6,73%
6,65%
6,89%
в % к собственному капиталу
9,11%
9,12%
9,47%
Целевые финансирование и поступления
460
132
122
260
в % к итогу баланса
0,06%
0,05%
0,12%
в % к собственному капиталу
0,08%
0,07%
0,16%
Нераспределенная прибыль прошлых лет
470
Нераспределенная прибыль отчетного года
480
Итого по разделу IV
490
170365
163871
164004
в % к итогу баланса
73,81%
72,88%
72,79%
V. Долгосрочные пассивы
Заемные средства
510
1414
1414
1414
в % к итогу баланса
0,61%
0,63%
0,63%
в % к обязательствам
100,00%
100,00%
100,00%
В том числе:
кредиты банков, подлеж.погашен. более, чем через 12 мес.
511
1414
1414
1414
прочие займы, подлеж. погашен. более, чем через 12 мес.
512
Прочие долгосрочные пассивы
520
Итого по разделу V
590
1414
1414
1414
VI. Краткосрочные пассивы
Заемные средства
610
14390
15331
15932
в % к итогу баланса
6,23%
6,82%
7,07%
в % к обязательствам
24,38%
25,74%
26,60%
В том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в теч. 12 мес.
611
14390
15331
15932
прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяц.
612
Кредиторская задолженность
620
44638
44232
43955
в % к итогу
19,34%
19,67%
19,51%
в % к краткосрочным обязательствам
75,62%
74,26%
73,40%
В том числе:
поставщики и подрядчики
621
13225
11329
12707
в % к обязательствам
22,40%
19,02%
21,22%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
29,63%
25,61%
28,91%
векселя к уплате
622
по оплате труда
623
1312
1521
1557
в % к обязательствам
2,22%
2,55%
2,60%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
2,94%
3,44%
3,54%
по социальному страхованию и обеспечению
624
1677
2599
3584
в % к обязательствам
2,84%
4,36%
5,98%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
3,76%
5,88%
8,15%
задолженность перед дочерними и зависим. обществами
625
задолженность перед бюджетом
626
14863
14913
14098
в % к обязательствам
25,18%
25,04%
23,54%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
33,30%
33,72%
32,07%
авансы полученные
627
6735
6240
5917
в % к обязательствам
11,41%
10,48%
9,88%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
15,09%
14,11%
13,46%
прочие кредиторы
628
6826
7630
6092
в % к обязательствам
11,56%
12,81%
10,17%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
15,29%
17,25%
13,86%
Расчеты по дивидендам
630
Доходы будующих периодов
640
Фонды потребления
650
Резервы предстоящих расходов и платежей
660
Прочие краткосрочные пассивы
670
Итого по разделу VI
690
59028
59563
59887
в % к итогу баланса
25,57%
26,49%
26,58%
Баланс
699
230807
224848
225305
продолжение
--PAGE_BREAK--
Приложение Б
Бухгалтерский баланс (годовой)
Актив
Код
2008
2009
2010
измен
измен
Прогноз
стр.
09с08
10с09
2011г.
1
2
3
4
5
6
7
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
110
59
116
254
57
138
473
в % к итогу баланса
0,03%
0,04%
0,09%
в % к внеоборотным активам
0,04%
0,08%
0,18%
В том числе:
организационные расходы
111
патенты, лицензии и др.
112
59
116
254
57
138
473
Основные средства
120
88051
91704
89209
3653
-2495
80566
в % к итогу баланса
42,64%
35,20%
30,73%
в % к внеоборотным активам
59,83%
63,30%
62,37%
В том числе:
земельные участки
121
здания, машины, оборудование
122
88051
91704
89209
3653
-2495
80566
Незавершенное строительство
130
51121
43549
43523
-7572
-26
51043
в % к итогу баланса
24,76%
16,71%
14,99%
в % к внеоборотным активам
34,74%
30,06%
30,43%
Долгосрочные финансовые вложения
140
7932
9507
13426
1575
3919
19689
в % к итогу баланса
3,84%
3,65%
4,62%
в % к внеоборотным активам
5,39%
6,56%
9,39%
В том числе:
инвестиции в дочерние общества
141
инвестиции в зависимые общества
142
инвестиции в другие организации
143
займы, предоставленные на срок не более 12 мес.
144
прочие долгосрочные фин-е вложения
145
7932
9507
10043
1575
536
9540
Прочие внеоборотные активы
150
Итого по разделу I
190
147163
144876
143029
-2287
-1847
141622
в % к итогу баланса
71,27%
55,61%
49,27%
II. Оборотные активы
Запасы
210
48479
50416
105443
1937
55027
213560
в % к итогу баланса
23,48%
19,35%
36,32%
в % к оборотным активам
81,73%
43,59%
71,60%
В том числе:
сырье, материалы и др.
211
13829
28281
65290
14452
37009
124850
в % к итогу баланса
6,70%
10,85%
22,49%
в % к оборотным активам
23,31%
24,45%
44,33%
животные на выращивании и откормле
212
малоценные и быстроизнашив. предметы
213
2745
3367
622
-3367
4611
затраты в незавершенном производстве
214
9843
9965
24258
122
14293
32902
в % к итогу баланса
4,77%
3,82%
8,36%
в % к оборотным активам
16,59%
8,62%
16,47%
готовая продукция и товары для перепродажи
215
13546
8722
15804
-4824
7082
34792
в % к итогу баланса
6,56%
3,35%
5,44%
в % к оборотным активам
22,84%
7,54%
10,73%
товары отгруженные
216
8461
-8461
расходы будущих периодов
217
55
81
91
26
10
111,67
в % к итогу баланса
0,03%
0,03%
0,03%
в % к оборотным активам
0,09%
0,07%
0,06%
прочие запасы и затраты
218
Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям
220
3838
4353
6846
515
2493
11317
в % к итогу баланса
1,86%
1,67%
2,36%
в % к оборотным активам
6,47%
3,76%
4,65%
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.)
230
В том числе:
покупатели и заказчики
231
векселя к получению
232
задолженность дочерних и зависимых обществ
233
авансы выданные
234
прочие дебиторы
235
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)
240
4838
58972
27324
54134
-31648
-90106
в % к итогу баланса
2,34%
22,63%
9,41%
в % к оборотным активам
8,16%
50,99%
18,55%
В том числе:
покупатели и заказчики
241
3316
58383
25718
55067
-32665
-94679
в % к итогу баланса
1,61%
22,41%
8,86%
в % к оборотным активам
5,59%
50,48%
17,46%
векселя к получению
242
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
919
31
-919
31
задолженн. участников по взносам в уставн. кап.
244
авансы выданные
245
прочие дебиторы
246
603
589
1575
-14
986
3561
Краткосрочные финансовые вложения
250
200
200
3374
3174
9722
в % к итогу баланса
0,10%
0,08%
1,16%
в % к оборотным активам
0,34%
0,17%
2,29%
В том числе:
инвестиции и зависимые общества
251
собственные акции, выкупленные у акционеров
252
прочие краткосрочные финансовые вложения
253
200
200
3374
3174
9722
Денежные средства
260
1964
1722
4284
-242
2562
9650
в % к итогу баланса
0,95%
0,66%
1,48%
в % к оборотным активам
3,31%
1,49%
2,91%
В том числе:
касса
261
6
4
1
-2
-3
расчетные счета
262
1910
1489
318
-421
-1171
-1603
валютные счета
263
46
226
3964
180
3738
11260
прочие денежные средства
264
2
3
1
1
-2
Прочие оборотные активы
270
Итого по разделу II
290
59319
115663
147271
56344
31608
154143
в % к итогу баланса
28,73%
44,39%
50,73%
III. Убытки
Непокрытые убытки прошлых лет
310
Убыток отчетного года
320
Итого по разделу III
390
Баланс
399
206482
260539
290300
54057
29761
295765
Пассив
Код стр.
2008
2009
2010
Измен
Измен
Прогноз
стр.
09с08
10с09
2011г.
1
2
3
4
5
6
7
8
IV. Капитал и резервы
Уставной капитал
410
44941
44941
44941
в % к итогу баланса
21,77%
17,25%
15,48%
в % к собственному капиталу
30,81%
30,45%
28,01%
Добавочный капитал
420
75600
75630
75698
30
68
в % к итогу баланса
36,61%
29,03%
26,08%
в % к собственному капиталу
51,82%
51,25%
47,18%
Резервный капитал
430
4892
4965
6741
73
1776
10220
в % к итогу баланса
2,37%
1,91%
2,32%
в % к собственному капиталу
3,35%
3,36%
4,20%
В том числе:
резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.
431
резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.
432
4892
4965
6741
73
1776
Фонды накопления
440
4782
5309
527
-5309
в % к итогу баланса
2,32%
2,04%
0,00%
в % к собственному капиталу
3,28%
3,60%
0,00%
Фонд социальной сферы
450
15523
16735
12351
1212
-4384
2371
в % к итогу баланса
7,52%
6,42%
4,25%
в % к собственному капиталу
10,64%
11,34%
7,70%
Целевые финансирование и поступления
460
146
-146
в % к итогу баланса
0,07%
0,00%
0,00%
в % к собственному капиталу
0,10%
0,00%
0,00%
Нераспределенная прибыль прошлых лет
470
1822
1822
Нераспределенная прибыль отчетного года
480
18882
18882
Итого по разделу IV
490
145884
147580
160435
1696
12855
в % к итогу баланса
70,65%
56,64%
55,27%
V. Долгосрочные пассивы
Заемные средства
510
1414
1414
-1414
В том числе:
кредиты банков, подлеж.погашен. более, чем через 12 мес.
511
1414
1414
-1414
прочие займы, подлеж. погашен. более, чем через 12 мес.
512
Прочие долгосрочные пассивы
520
Итого по разделу V
590
1414
1414
-1414
VI. Краткосрочные пассивы
Заемные средства
610
16806
21803
38749
4997
16946
67646
в % к итогу баланса
8,14%
8,37%
13,35%
в % к обязательствам
28,40%
19,55%
29,84%
В том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в теч. 12 мес.
611
16806
21803
38749
4997
16946
67646
прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяц.
612
Кредиторская задолженность
620
40479
86630
87971
46151
1341
44502
в % к итогу
19,60%
33,25%
30,30%
в % к краткосрочным обязательствам
68,40%
77,66%
67,74%
В том числе:
поставщики и подрядчики
621
13886
13547
33287
-339
19740
73112
в % к обязательствам
23,46%
12,14%
25,63%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
34,30%
15,64%
37,84%
векселя к уплате
622
754
823
1058
69
235
1459
по оплате труда
623
1952
1342
1973
-610
631
в % к обязательствам
3,30%
1,20%
1,52%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
4,82%
1,55%
2,24%
по социальному страхованию и обеспечению
624
4767
818
1223
-3949
405
в % к обязательствам
8,05%
0,73%
0,94%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
11,78%
0,94%
1,39%
задолженность перед дочерними и зависим. обществами
625
160
160
-160
задолженность перед бюджетом
626
8315
17907
18873
9592
966
в % к обязательствам
14,05%
16,05%
14,53%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
20,54%
20,67%
21,45%
авансы полученные
627
5301
47507
29063
42206
-18444
в % к обязательствам
8,96%
42,59%
22,38%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
13,10%
54,84%
33,04%
прочие кредиторы
628
5504
4526
2494
-978
-2032
в % к обязательствам
9,30%
4,06%
1,92%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
13,60%
5,22%
2,84%
Расчеты по дивидендам
630
Доходы будующих периодов
640
Фонды потребления
650
1899
3110
1211
-3110
Резервы предстоящих расходов и платежей
660
2
3145
2
3143
Прочие краткосрочные пассивы
670
Итого по разделу VI
690
59184
111545
129865
52361
18320
в % к итогу баланса
28,66%
42,81%
44,73%
Баланс
699
206482
260539
290300
54057
29761
продолжение
--PAGE_BREAK--
--PAGE_BREAK--Приложение Г
Сводные показатели финансового состояния
Состояние предприятия
Усл. обоз.
показатель
I кв. 2009 г.
II кв. 2009 г.
III кв. 2009 г.
К1
Финансовой устойчивости
относительно устойчивое
относительно устойчивое
относительно устойчивое
К2
Платежеспособности
неустойчивое
неустойчивое
неустойчивое
К3
Деловой активности
кризисное
кризисное
кризисное
К4
Оценки структуры баланса
неустойчивое
неустойчивое
неустойчивое
К5
Рентабельности
кризисное
кризисное
кризисное
Расширенные показатели финансового состояния
1
3
5
значение показател
Интервал оценки
Название показателя
Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
I кв.2009г.
II кв. 2009г.
III кв. 2009г.
Iкв. 2009 г.
II кв. 2009г.
III кв. 2009 г.
изменение 09 с 08 г.
изменение 10 с09г.
1. Показатели финансовой устойчивости
4,3
4,3
4,3
К1.1
Коэффициент независимости или автономности (490/399)
ниже 0,5
0,5-0,65
0,65-0,8
выше 0,8
0,70
0,67
0,66
3
3
3
-
-
К1.2
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)
выше 0,8
0,8-0,5
0,5-0,2
ниже 0,2
0,13
0,12
0,11
5
5
5
+
+
К1.3
Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)
выше 0,15
0,15-0,1
0,1-0,05
ниже 0,05
0,02
0,03
0,02
5
5
5
-
+
2. Показатели платежеспособности
1,5
1,0
1,0
К2.1
Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690--640-650-660)
ниже 0,2
0,2-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
0,17
0,15
0,20
-
+
К2.2
Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225--235-260)/(690-640-650-660)
ниже 0,7
0,7-0,85
0,85-1,0
выше 1,0
0,22
0,22
0,26
+
+
К2.3
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,68
0,71
0,72
3
3
3
+
+
3. Показатели деловой активности
0,0
0,0
0,7
К3.1
Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,15
0,37
0,59
+
+
К3.2
Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)
ниже 2,0
2,0-3,0
3,0-4,0
выше 4,0
0,79
1,57
2,30
1
+
+
К3.3
Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)
ниже 0,8
0,8-0,9
0,9-1,0
выше 1,0
0,22
0,54
0,89
1
+
+
4. Показатели оценки структуры баланса
1,7
1,7
1,7
К4.1
Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)
ниже 1,2
1,2-1,5
1,5-1,8
выше 1,8
0,91
0,96
1,01
+
+
К4.2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
-0,05
-0,06
-0,01
-
+
К4.3
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)
ниже 1,0
1,0-0,5
1,5-2,0
выше 2,0
3,10
3,15
3,22
5
5
5
+
+
5. Показатели рентабельности
0,0
0,0
0,0
К5.1
Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
-0,02
0,00
0,02
+
+
К5.2
Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)
ниже 0,07
0,07-0,15
0,15-0,2
выше 0,2
-0,03
0,00
0,03
+
+
К.5.3
Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)
ниже 0,1
0,1-0,2
0,2-0,3
выше 0,3
-0,13
0,00
0,03
+
+
К5.4
Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2
ниже 0,15
0,15-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
-0,12
0,00
0,04
+
+
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение Д
Сводные показатели финансового состояния
Состояние предприятия
Усл. обоз.
показатель
I кв. 2010 г.
II кв. 2010 г.
III кв. 2010 г.
К1
Финансовой устойчивости
относительно устойчивое
относительно устойчивое
относительно устойчивое
К2
Платежеспособности
неустойчивое
неустойчивое
неустойчивое
К3
Деловой активности
кризисное
кризисное
относительно устойчивое
К4
Оценки структуры баланса
неустойчивое
неустойчивое
неустойчивое
К5
Рентабельности
кризисное
кризисное
кризисное
Расширенные показатели финансового состояния
1
3
5
значение показателя
Интервал оценки
Название показателя
Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
I кв.2000г.
II кв. 2010г.
III кв. 2010г.
I кв. 2010 г.
II кв. 2010г.
III кв. 2010 г.
изменение 09 с 08 г.
изменение 10 с09г.
1. Показатели финансовой устойчивости
2,7
3,0
3,0
К1.1
Коэффициент независимости или автономности (490/399)
ниже 0,5
0,5-0,65
0,65-0,8
выше 0,8
0,50
0,56
0,59
1
1
+
+
К1.2
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)
выше 0,8
0,8-0,5
0,5-0,2
ниже 0,2
0,27
0,25
0,25
3
3
3
+
+
К1.3
Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)
выше 0,15
0,15-0,1
0,1-0,05
ниже 0,05
0,02
0,04
0,05
5
5
5
-
-
2. Показатели платежеспособности
2,0
1,3
2,0
К2.1
Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690--640-650-660)
ниже 0,2
0,2-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
0,24
0,29
0,22
1
1
1
+
-
К2.2
Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225--235-260)/(690-640-650-660)
ниже 0,7
0,7-0,85
0,85-1,0
выше 1,0
0,27
0,36
0,31
+
-
К2.3
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,78
0,72
0,82
3
3
5
-
+
3. Показатели деловой активности
0,0
3,0
2,7
К3.1
Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,21
0,71
1,13
3
+
+
К3.2
Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)
ниже 2,0
2,0-3,0
3,0-4,0
выше 4,0
0,49
2,12
3,19
1
3
+
+
К3.3
Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)
ниже 0,8
0,8-0,9
0,9-1,0
выше 1,0
0,41
1,27
1,89
5
5
+
+
4. Показатели оценки структуры баланса
1,7
2,0
2,0
К4.1
Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)
ниже 1,2
1,2-1,5
1,5-1,8
выше 1,8
1,06
1,09
1,14
+
+
К4.2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
0,04
0,07
0,09
1
1
+
+
К4.3
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)
ниже 1,0
1,0-0,5
1,5-2,0
выше 2,0
3,37
3,40
3,54
5
5
5
+
+
5. Показатели рентабельности
0,0
0,0
0,5
К5.1
Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
0,01
0,04
0,07
1
+
+
К5.2
Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)
ниже 0,07
0,07-0,15
0,15-0,2
выше 0,2
0,02
0,07
0,12
1
+
+
К.5.3
Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)
ниже 0,1
0,1-0,2
0,2-0,3
выше 0,3
0,05
0,05
0,07
-
+
К5.4
Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2
ниже 0,15
0,15-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
0,06
0,06
0,07
-
+
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение Е
Сводные показатели финансового состояния
Состояние предприятия
Усл.об
показатель
2008 г.
2009 г.
2010 г.
К1
Финансовой устойчивости
относительно устойчивое
относительно устойчивое
кризисное
К2
Платежеспособности
неустойчивое
неустойчивое
кризисное
К3
Деловой активности
неустойчивое
относительно устойчивое
кризисное
К4
Оценки структуры баланса
неустойчивое
неустойчивое
кризисное
К5
Рентабельности
кризисное
кризисное
кризисное
Расширенные показатели финансового состояния
1
3
5
значение показателя
Интервал оценки
Название показателя
Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2008 г.
2009 г.
2010 г.
изменение 09 с 08 г.
изменение 10 с 09 г.
1. Показатели финансовой устойчивости
4,3
3,7
3,0
К1.1
Коэффициент независимости или автономности (490/399)
ниже 0,5
0,5-0,65
0,65-0,8
выше 0,8
0,71
0,57
0,55
3
1
1
-
-
К1.2
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)
выше 0,8
0,8-0,5
0,5-0,2
ниже 0,2
0,12
0,16
0,24
5
5
3
-
-
К1.3
Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)
выше 0,15
0,15-0,1
0,1-0,05
ниже 0,05
0,02
0,02
0,04
5
5
5
+
-
2. Показатели платежеспособности
2,5
2,0
2,0
К2.1
Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690--640-650-660)
ниже 0,2
0,2-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
0,09
0,55
0,24
5
1
+
-
К2.2
Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225--235-260)/(690-640-650-660)
ниже 0,7
0,7-0,85
0,85-1,0
выше 1,0
0,15
0,59
0,30
+
-
К2.3
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,85
0,46
0,83
5
1
5
-
+
3. Показатели деловой активности
1,0
4,3
4,3
К3.1
Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)
ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
выше 0,8
0,58
0,84
1,53
1
5
5
+
+
К3.2
Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)
ниже 2,0
2,0-3,0
3,0-4,0
выше 4,0
2,27
3,97
3,81
1
3
3
+
-
К3.3
Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)
ниже 0,8
0,8-0,9
0,9-1,0
выше 1,0
0,82
1,48
2,77
1
5
5
+
+
4. Показатели оценки структуры баланса
1,7
1,7
2,7
К4.1
Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)
ниже 1,2
1,2-1,5
1,5-1,8
выше 1,8
1,04
1,07
1,16
+
+
К4.2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
-0,02
0,02
0,12
3
+
+
К4.3
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)
ниже 1,0
1,0-0,5
1,5-2,0
выше 2,0
3,29
3,35
3,57
5
5
5
+
+
5. Показатели рентабельности
0,0
0,5
1,5
К5.1
Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)
ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
выше 0,15
0,02
0,06
0,10
1
3
+
+
К5.2
Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)
ниже 0,07
0,07-0,15
0,15-0,2
выше 0,2
0,03
0,10
0,19
1
3
+
+
К.5.3
Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)
ниже 0,1
0,1-0,2
0,2-0,3
выше 0,3
0,04
0,07
0,07
+
-
К5.4
Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2
ниже 0,15
0,15-0,3
0,3-0,4
выше 0,4
0,04
0,08
0,08
+
-
--PAGE_BREAK--Приложение Ж
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Название показателя
I кв. 2008 г.
II кв. 2008 г.
III кв. 2008 г.
Измен.II с I
Измен. III с II
Оценка
1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации
225185
224848
225305
-337
457
имущ.
1.2 Доля основных средств в активах
45,28%
44,94%
44,54%
-0,34%
-0,40%
положе
ния
Оценка
2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)
11232
5076
4975
-6156
-101
Операционные финансовые потребности
19487
19634
16945
147
-2689
Внереализационные финансовые потребности
-10467
-11393
-12094
-926
-701
Текущие финансовые потребности
9020
8241
4851
-779
-3390
Денежные средства
2212
-3165
124
-5377
3289
ликвид
2.2 Маневренность собственных оборотных средств
2,52
2,34
0,02
-0,18
-2,31
ности
2.3 Коэффициент текущей ликвидности
1,10
1,09
1,08
-0,01
0,00
2.4 Коэффициент быстрой ликвидности
0,17
0,13
0,33
-0,04
0,19
2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)
0,24
0,20
0,00
-0,04
-0,20
2.6 Доля оборотных средств в активах
28,70%
28,75%
28,79%
0,04%
0,04%
2.7 Доля собственных средств в общей их сумме
8,68%
7,85%
7,67%
-0,83%
-0,18%
2.8 Доля запасов в оборотных активах
84,10%
87,73%
69,72%
3,64%
-18,02%
2.9 Доля СОС в покрытии запасов
10,32%
8,95%
11,00%
-1,37%
2,05%
2.10 Коэффицикнт покрытия запасов
0,31
0,13
0,17
-0,18
0,04
Оценка
3.1Коэффициент концентрации собственного капитала
0,76
0,73
0,73
-0,03
0,00
финанс.
3.2 Коэффициент финансовой зависимости
1,32
1,37
1,37
0,05
0,00
устой
3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала
0,03
0,03
0,03
0,00
0,00
чивости
3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала
0,27
0,27
0,27
0,00
0,00
3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
3.7 Коэффициент структуры заемного капитала
0,02
0,02
0,02
0,00
0,00
3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств
0,35
0,37
0,37
0,02
0,00
Оценка
4.1 Выручка от реализации
34571
67902
96691
33331
28789
деловой
4.2 Чистая прибыль
5479
4919
7712
-560
2793
ности
4.4 Фондоотдача
0,34
0,67
0,96
0,33
0,29
4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)
2,54
6,13
4,95
3,59
-1,17
4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)
141,66
58,75
72,67
-82,91
13,92
4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)
0,48
0,99
1,87
0,51
0,87
4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)
748,23
362,61
192,99
-385,62
-169,62
4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
1,31
0,58
0,41
-0,73
-0,17
4.10 Продолжительность операционного цикла
889,89
421,36
265,66
-468,53
-155,70
4.11 Продолжительность финансового цикла
888,58
420,78
265,25
-467,80
-155,53
4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности
0,39
0,16
0,20
-0,23
0,04
4.13 Оборачиваемость собственного капитала
0,20
0,41
0,59
0,21
0,18
4.14 Оборачиваемость совокупного капитала
0,15
0,30
0,43
0,15
0,13
Оценка
5.1 Чистая прибыль
5479
4919
7712
-560
2793
рента
5.2 Рентабельность продукции
23,73%
16,30%
12,11%
-7,44%
-4,19%
бель
5.3 Рентабельность основной деятельности
31,12%
19,47%
13,78%
-11,65%
-5,69%
ности
5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансирован)
2,43%
2,19%
3,42%
-0,25%
1,24%
5.5 Рентабельность собственного капитала
3,22%
3,00%
4,70%
-0,21%
1,70%
5.6 Период окупаемости собственного капитала
31,09
21,27
-31,09
21,27
Приложение З
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
Направление
Показатель
I кв. 2008 г.
II кв. 2008 г.
III кв. 2008 г.
Изменение
Изменение
анализа
II с I
III с II
Оценка
1. Балансовая прибыль
5479
7236
7712
1757
476
прибыльности
2. Чистая прибыль
5479
4919
7712
-560
2793
3. Выручка от реализации
34571
67902
96691
33331
28789
4. Рентабельность общая
2%
2%
3%
0%
1%
5. Рентабельность основной деятельности
31%
19%
14%
-12%
-6%
Оценка
1.Оборачиваемость активов
0,15
0,30
0,43
0,15
0,13
2. Оборачиваемость оборотных средств
673,10
342,70
241,49
-330,40
-101,21
динамич
3.Продолжительность операционного цикла
889,89
421,36
265,66
-468,53
-155,70
ности
3.Продолжительность финансового цикла
888,58
420,78
265,25
-467,80
-155,53
4.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
0,39
0,16
0,20
-0,23
0,04
Оценка эффектив.
5.Рентабельность авансированного капитала
0,02
0,02
0,03
0,00
0,01
использо вания
6.Рентабельность собственного капитала
0,03
0,03
0,05
0,00
0,02
эконом. потенциала
--PAGE_BREAK--Приложение И
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Название показателя
I кв. 2009 г.
II кв. 2009 г.
III кв. 2009 г.
Измен.II с I
Измен. III с II
Оценка
1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации
206737
211654
219093
4917
7439
имущ.
1.2 Доля основных средств в активах
42,27%
40,86%
39,18%
-1,40%
-1,68%
положе
ния
Оценка
2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)
-1495
-2831
773
-1336
3604
Операционные финансовые потребности
7575
37652
38751
30077
1099
Внереализационные финансовые потребности
-13391
-28888
-26016
-15497
2872
Текущие финансовые потребности
-5816
8764
12735
14580
3971
Денежные средства
4321
-11595
-11962
-15916
-367
ликвид
2.2 Маневренность собственных оборотных средств
-0,15
-0,50
2,35
-0,36
2,85
ности
2.3 Коэффициент текущей ликвидности
0,91
0,96
1,01
0,04
0,05
2.4 Коэффициент быстрой ликвидности
0,17
0,17
0,22
0,00
0,05
2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)
0,01
0,02
0,02
0,01
0,00
2.6 Доля оборотных средств в активах
29,03%
30,96%
33,66%
1,93%
2,70%
2.7 Доля собственных средств в общей их сумме
-9,39%
-4,32%
1,05%
5,07%
5,37%
2.8 Доля запасов в оборотных активах
81,01%
82,16%
77,81%
1,14%
-4,34%
2.9 Доля СОС в покрытии запасов
-11,59%
-5,26%
1,35%
6,33%
6,61%
2.10 Коэффицикнт покрытия запасов
0,09
0,20
0,22
0,11
0,02
Оценка
3.1Коэффициент концентрации собственного капитала
0,70
0,67
0,66
-0,03
-0,01
финанс.
3.2 Коэффициент финансовой зависимости
1,44
1,49
1,51
0,05
0,02
устой
3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала
-0,04
-0,02
0,01
0,02
0,03
чивости
3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала
0,32
0,33
0,34
0,01
0,01
3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
3.7 Коэффициент структуры заемного капитала
0,02
0,02
0,02
0,00
0,00
3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств
0,47
0,49
0,51
0,03
0,02
Оценка
4.1 Выручка от реализации
31578
77269
128189
45691
50920
деловой
4.2 Чистая прибыль
-4140
4473
4140
4473
ности
4.4 Фондоотдача
0,36
0,89
1,49
0,53
0,60
4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)
2,99
7,55
9,41
4,56
1,87
4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)
120,55
47,70
38,24
-72,84
-9,47
4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)
0,71
1,40
2,09
0,69
0,69
4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)
506,94
257,59
172,22
-249,35
-85,37
4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
1,21
0,58
0,37
-0,63
-0,20
4.10 Продолжительность операционного цикла
627,49
305,30
210,46
-322,20
-94,84
4.11 Продолжительность финансового цикла
626,28
304,72
210,09
-321,57
-94,63
4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности
0,33
0,13
0,11
-0,20
-0,03
4.13 Оборачиваемость собственного капитала
0,22
0,54
0,89
0,33
0,34
4.14 Оборачиваемость совокупного капитала
0,15
0,37
0,59
0,21
0,22
Оценка
5.1 Чистая прибыль
-4140
4473
4140
4473
рента
5.2 Рентабельность продукции
-12,03%
1,00%
5,26%
13,03%
4,26%
бель
5.3 Рентабельность основной деятельности
-10,74%
1,01%
5,55%
11,75%
4,54%
ности
5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансированного)
-2,00%
0,00%
2,04%
2,00%
2,04%
5.5 Рентабельность собственного капитала
-2,88%
0,00%
3,09%
2,88%
3,09%
5.6 Период окупаемости собственного капитала
0,00
0,00
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение К
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
Направление
Показатель
I кв. 2009 г.
II кв. 2009 г.
III кв. 2009 г.
Изменение
Изменение
анализа
II с I
III с II
Оценка
1. Балансовая прибыль
-4140
4473
4140
4473
прибыльности
2. Чистая прибыль
-4140
4473
4140
4473
3. Выручка от реализации
31578
77269
128189
45691
50920
4. Рентабельность общая
-2%
0%
2%
2%
2%
5. Рентабельность основной деятельности
-11%
1%
6%
12%
5%
Оценка
1.Оборачиваемость активов
0,15
0,37
0,59
0,21
0,22
динамич
2.Продолжительность операционного цикла
627,49
305,30
210,46
-322,20
-94,84
ности
3.Продолжительность финансового цикла
626,28
304,72
210,09
-321,57
-94,63
4.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
0,33
0,13
0,11
-0,20
-0,03
Оценка эффектив.
5.Рентабельность авансированного капитала
-0,02
0,00
0,02
0,02
0,02
использо вания
6.Рентабельность собственного капитала
-0,03
0,00
0,03
0,03
0,03
эконом. потенциала
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение Л
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Название показателя
I кв. 2010 г.
II кв. 2010 г.
III кв. 2010 г.
Измен.II с I
Измен. III с II
Оценка
1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации
303419
271598
261758
-31821
-9840
имущ.
1.2 Доля основных средств в активах
30,06%
33,28%
33,92%
3,22%
0,63%
положе
ния
Оценка
2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)
8504
9437
10261
933
824
Операционные финансовые потребности
40955
37652
38751
-3303
1099
Внереализационные финансовые потребности
-33284
-28888
-26016
4396
2872
Текущие финансовые потребности
7671
8764
12735
1093
3971
Денежные средства
833
673
-2474
-160
-3147
ликвид
2.2 Маневренность собственных оборотных средств
0,10
0,20
0,13
0,10
-0,07
ности
2.3 Коэффициент текущей ликвидности
1,06
1,08
1,10
0,02
0,02
2.4 Коэффициент быстрой ликвидности
0,25
0,31
0,23
0,06
-0,08
2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)
0,01
0,02
0,01
0,01
0,00
2.6 Доля оборотных средств в активах
52,36%
47,22%
44,43%
-5,14%
-2,79%
2.7 Доля собственных средств в общей их сумме
5,35%
7,36%
8,82%
2,01%
1,46%
2.8 Доля запасов в оборотных активах
76,59%
71,62%
79,15%
-4,96%
7,52%
2.9 Доля СОС в покрытии запасов
6,99%
10,27%
11,15%
3,28%
0,87%
2.10 Коэффициент покрытия запасов
0,42
0,20
0,11
-0,22
-0,09
Оценка
3.1Коэффициент концентрации собственного капитала
0,50
0,56
0,59
0,06
0,03
финанс.
3.2 Коэффициент финансовой зависимости
2,00
1,78
1,68
-0,22
-0,10
устой
3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала
0,06
0,06
0,07
0,01
0,00
чивости
3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала
0,50
0,44
0,41
-0,06
-0,03
3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,01
0,00
0,00
-0,01
0,00
3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств
0,01
0,00
0,00
-0,01
0,00
3.7 Коэффициент структуры заемного капитала
0,01
0,00
0,00
-0,01
0,00
3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств
1,00
0,78
0,68
-0,22
-0,10
Оценка
4.1 Выручка от реализации
62698
194043
294486
131345
100443
деловой
4.2 Чистая прибыль
2200
7178
13468
4978
6290
актив
4.4 Фондоотдача
0,69
2,15
3,32
1,46
1,17
ности
4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)
1,80
6,07
15,31
4,27
9,23
4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)
199,70
59,28
23,52
-140,42
-35,76
4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)
0,47
1,93
2,87
1,47
0,94
4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)
772,68
186,30
125,40
-586,39
-60,89
4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
2,14
0,49
0,29
-1,65
-0,20
4.10 Продолжительность операционного цикла
972,38
245,57
148,93
-726,81
-96,65
4.11 Продолжительность финансового цикла
970,24
245,08
148,64
-725,16
-96,45
4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности
0,55
0,16
0,07
-0,39
-0,10
4.13 Оборачиваемость собственного капитала
0,41
1,27
1,89
0,86
0,62
4.14 Оборачиваемость совокупного капитала
0,21
0,71
1,13
0,51
0,41
Оценка
5.1 Чистая прибыль
2200
7178
13468
4978
6290
рента
5.2 Рентабельность продукции
8,11%
7,54%
9,39%
-0,57%
1,85%
бель
5.3 Рентабельность основной деятельности
8,83%
8,15%
10,36%
-0,68%
2,21%
ности
5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансирован.)
0,73%
2,64%
5,15%
1,92%
2,50%
5.5 Рентабельность собственного капитала
1,45%
4,70%
8,65%
3,25%
3,95%
5.6 Период окупаемости собственного капитала
68,93
21,28
11,56
-47,64
-9,72
продолжение
--PAGE_BREAK--Приложение М
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Название показателя
2008 г.
2009 г.
2010 г.
Измен. 09с08
Измен. 10 с 09
Оценка
1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации
206482
260539
290300
54057
29761
имущест
1.2 Доля основных средств в активах
42,64%
35,20%
30,73%
-7,45%
-4,47%
венного
положения
Оценка
2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)
135
4118
17406
3983
13288
Операционные финансовые потребности
12838
22758
44796
9920
22038
Внереализационные финансовые потребности
-12768
-17250
-28529
-4482
-11279
Текущие финансовые потребности
70
5508
16267
5438
10759
Денежные средства
65
-1390
1139
-1455
2529
ликвид
2.2 Маневренность собственных оборотных средств
14,55
0,42
0,25
-14,13
-0,17
ности
2.3 Коэффициент текущей ликвидности
1,00
1,04
1,13
0,03
0,10
2.4 Коэффициент быстрой ликвидности
0,12
0,55
0,27
0,43
-0,28
2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)
0,03
0,02
0,03
-0,02
0,02
2.6 Доля оборотных средств в активах
28,73%
44,39%
50,73%
15,67%
6,34%
2.7 Доля собственных средств в общей их сумме
0,23%
3,56%
11,82%
3,33%
8,26%
2.8 Доля запасов в оборотных активах
88,20%
47,35%
76,25%
-40,84%
28,89%
2.9 Доля СОС в покрытии запасов
0,26%
7,52%
15,50%
7,26%
7,98%
2.10 Коэффицикнт покрытия запасов
0,06
0,81
0,37
0,74
-0,43
Оценка
3.1Коэффициент концентрации собственного капитала
0,71
0,57
0,55
-0,14
-0,01
финанс.
3.2 Коэффициент финансовой зависимости
1,42
1,77
1,81
0,35
0,04
устойчи
3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала
0,00
0,03
0,11
0,03
0,08
вости
3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала
0,29
0,43
0,45
0,14
0,01
3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,01
0,01
0,00
0,00
-0,01
3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств
0,01
0,01
0,00
0,00
-0,01
3.7 Коэффициент структуры заемного капитала
0,02
0,01
0,00
-0,01
-0,01
3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств
0,42
0,77
0,81
0,35
0,04
Оценка
4.1 Выручка от реализации
120081
217964
444270
97883
226306
деловой
4.2 Чистая прибыль
4406
11216
21306
6810
10090
активности
4.4 Фондоотдача
1,36
2,38
4,98
1,01
2,60
4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)
24,82
3,70
16,26
-21,12
12,56
4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)
14,50
97,40
22,14
82,90
-75,26
4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)
2,09
3,60
3,53
1,51
-0,07
4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)
172,52
100,03
102,11
-72,49
2,09
4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
0,34
0,42
0,26
0,09
-0,17
4.10 Продолжительность операционного цикла
187,02
197,43
124,25
10,40
-73,17
4.11 Продолжительность финансового цикла
186,69
197,00
123,99
10,32
-73,01
4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности
0,04
0,27
0,06
0,23
-0,21
4.13 Оборачиваемость собственного капитала
0,82
1,48
2,77
0,65
1,29
4.14 Оборачиваемость совокупного капитала
0,58
0,84
1,53
0,26
0,69
Оценка
5.1 Чистая прибыль
4406
11216
21306
6810
10090
рента
5.2 Рентабельность продукции
8,28%
8,21%
9,57%
-0,06%
1,36%
бельности
5.3 Рентабельность основной деятельности
9,02%
8,94%
10,59%
-0,08%
1,64%
5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансированного)
2,13%
4,30%
7,34%
2,17%
3,03%
5.5 Рентабельность собственного капитала
3,02%
7,60%
13,28%
4,58%
5,68%
5.6 Период окупаемости собственного капитала
33,11
13,16
7,53
-19,95
-5,63
продолжение
--PAGE_BREAK--