ОГЛАВЛЕНИЕ
1 Исходные данные
2 Подготовка исходных данных
3 Состояние имущества и средств предприятия
4 Оценка влияния различных мероприятий на показателибухгалтерского баланса
5 Финансовые результаты деятельности предприятия
6 Финансовое состояние предприятия
7 Эффективность деятельности предприятия
8 Определение средней интегральной оценкифинансово-экономического состояния предприятия
Список использованных источников
1 ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
Вариант № 34
Таблица 1 – ИсходныеданныеПоказатель (из таблицы А1) Сумма, тыс.руб. Внеоборотные активы 16000 Оборотные активы 10500 Собственный капитал 14000 Доходы 66500 Расходы 52000 Налог на прибыль 3600 Увеличение цен в отчетном периоде по сравнению с базовым, % 5,0 Оборотные активы — всего 100 в том числе: Денежные средства 13 Краткосрочные финансовые вложения 2 Дебиторская задолженность 29 из нее покупателей 27 Запасы 56 Собственный капитал — всего 100 в том числе: Уставный капитал 65 Нераспределенная прибыль 35 Заемный капитал — всего 100 в том числе: Краткосрочные займы 18 Кредиторская задолженность 60 из нее перед поставщиками 35 Долгосрочные обязательства 22 Доходы — всего 100 в том числе: Выручка 81 Прочие доходы 19 Расходы — всего 100 в том числе: Себестоимость 41 Коммерческие расходы 16 Управленческие расходы 14 Прочие расходы 29
2 ПОДГОТОВКА ИСХОДНЫХДАННЫХ
Исходными данными длявыполнения работы являются формы финансовой отчетности: форма № 1 Бухгалтерскийбаланс и форма № 2 Отчет о прибылях и убытках. Для их подготовки используемданные, приведенные выше.
Произведем расчетисходных данных и заполним таблицу 2.
Величина общих внеоборотныхактивов и оборотных активов изначально заданы.
Величина денежных средствопределяется:
ДС = 10500*0,13 = 1365тыс.руб.
Величина краткосрочныхфинансовых вложений определяется:
КФВ = 10500·0,02 = 210 тыс.руб.
Величина дебиторскойзадолженности определяется:
ДЗ = 10500·0,29 = 3045 тыс.руб.
из нее покупателей:П=10500*0,27=2835 тыс. руб.
Величина запасовопределяется:
З = 10500·0,56 = 5880 тыс.руб.
Величина общей суммысобственного капитала изначально задана.
Величина уставногокапитала определяется:
УК = 14000·0,65 = 9100 тыс.руб.
Величина нераспределеннойприбыли определяется:
НП = 14000·0,35 = 4900 тыс.руб.
Величина суммы заемногокапитала определяется исходя из того, что валюта баланса составляет 26500тыс.руб., а величина собственного капитала составляет 14000 тыс.руб., а значит,величина заемного капитала составляет 26500-14000=12500 тыс.руб.
Таким образом, величина долгосрочныхобязательств определяется:
ДО = 12500·0,22 = 2750 тыс.руб.
Величина краткосрочныхзаймов определяется:
КЗм = 12500·0,18 = 2250 тыс.руб.
Величина кредиторскойзадолженности определяется:
КЗ = 12500·0,60 = 5963 тыс.руб.
изнее перед поставщиками: П=12500*0,35=4375 тыс. руб.
Таблица 2 — Исходныйбухгалтерский баланс (на конец квартала)АКТИВ Сумма, тыс.руб. ПАССИВ Сумма, тыс.руб. I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 16000 III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ — всего 14000 в том числе: /> II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 10500 Уставный капитал 9100 в том числе: /> Нераспределенная прибыль 4900 Запасы 5880 IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — всего 2750 Дебиторская задолженность 3045 V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА -всего 9750 из нее покупателям 2835 в том числе: /> Краткосрочные финансовые вложения 210 Краткосрочные займы 2250 Денежные средства 1365 Кредиторская задолженность 7500 из нее перед поставщиками 4375 БАЛАНС 26500 БАЛАНС 26500
Произведем расчетисходных данных и заполним таблицу 3.
Величина общих доходов ирасходов изначально заданы.
Величина выручки отпродажи товаров, продукции, работ, услуг определяется:
В = 66500·0,81 = 53865 тыс.руб.
Величина прочих доходовопределяется:
ПД = 66500·0,19 = 12635 тыс.руб.
Величина себестоимостипроданных товаров, продукции, работ, услуг определяется:
С = 52000·0,41 = 21320 тыс.руб.
Величина коммерческихрасходов определяется:
КР = 52000·0,16 = 8320 тыс.руб.
Величина управленческихрасходов определяется:
УР = 52000·0,14 = 7280 тыс.руб.
Величина прочих расходовопределяется:
ПР = 52000·0,29 = 15080 тыс.руб.
Таблица 3 — Исходныйотчет о прибылях и убытках (за квартал)Показатель Значение, тыс.руб. Доходы и расходы по обычным видам деятельности /> 1 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 53865 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 21320 3 Валовая прибыль (стр.1-стр.2.) 32545 4 Коммерческие расходы 8320 5 Управленческие расходы 7280 6 Прибыль (убыток) от продаж (стр.3-стр.4-стр.5) 16945 Прочие доходы и расходы /> 7 Прочие доходы 12635 8 Прочие расходы 15080 9 Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6+стр.7-стр.8) 14500 10 Налог на прибыль 3600 11 Чистая прибыль (убыток) (стр.9-стр.10) 10900
3 ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РАЗЛИЧНЫХМЕРОПРИЯТИЙ НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
Бухгалтерский балансотражает состояние активов и источников финансирования предприятия наопределенный момент времени. Любое мероприятие влияет на показатели баланса иизменяет его структуру.
Оценим влияние напоказатели баланса следующих мероприятий, проведенных в отчетный период(квартал):
1 Приобретение (безпредоплаты) и оприходование сырья и материалов на сумму 400 тыс.руб.
2 Получениедолгосрочной ссуды банка в размере 300 тыс.руб.
3 Приобретениеоборудования за наличные в сумме 500 тыс.руб.
4 Оплатапокупателями ранее поставленной продукции в сумме 200 тыс.руб.
5 Привлечениекраткосрочного кредита банка в сумме 100 тыс.руб.
6 Использованиекредита на оплату счетов поставщиков за сырье и материалы, приобретенные ранеев размере 100 тыс.руб.
7 Выплатазаработной платы в размере 250 тыс.руб.
1. Первое проводимоемероприятие связано с приобретением сырья и материалов в кредит. При этомувеличатся размер запасов и кредиторская задолженность поставщикам (этоувеличит также общую величину краткосрочных обязательств предприятия) на 400тыс.руб.
2. Второе проводимоемероприятие связано с получением ссуды. При этом увеличатся размер денежныхсредств и долгосрочных обязательств на 300 тыс.руб.
3. Третье проводимоемероприятие связано с приобретением оборудования за наличные. При этомувеличится размер внеоборотных активов и сократится размер денежных средств на500 тыс.руб.
4. Четвертоепроводимое мероприятие связано с оплатой покупателями ране поставленнойпродукции. При этом сократится размер дебиторской задолженности покупателей иувеличится размер денежных средств на 200 тыс.руб.
5. Пятое проводимоемероприятие связано с привлечением краткосрочного кредита. При этом увеличитсяразмер денежных средств и увеличится размер краткосрочных займов на 100тыс.руб.
6. Шестое проводимоемероприятие связано с использованием полученного краткосрочного кредита наоплату счетов поставщиков за сырье и материалы. При этом сократится размерденежных средств и сократится размер кредиторской задолженности передпоставщиками на 100 тыс.руб.
7. Седьмоепроводимое мероприятие связано с выплатой заработной платы. При этом сократитсяразмер денежных средств и сократится размер кредиторской задолженности на 250тыс.руб.
Таблица 4 — Влияниеразличных мероприятий на показатели бухгалтерского баланса, тыс.руб.Показатель Базовый вариант Вариант после проведения мероприятия 1 2 3 4 5 6 7 I Внеоборотные активы –всего 16000 16000 16000 16500 16500 16500 16500 16500
II Оборотные активы – всего
в том числе: 10500 10900 11200 10700 10700 10800 10700 10450 Запасы 5880 6280 6280 6280 6280 6280 6280 6280 Дебиторская задолженность 3045 3045 3045 3045 2845 2845 2845 2845 из нее покупателям 2835 2835 2835 2835 2635 2635 2635 2635 Краткосрочные финансовые вложения 210 210 210 210 210 210 210 210 Денежные средства 1365 1365 1665 1165 1365 1465 1365 1115 БАЛАНС 26500 26900 27200 27200 27200 27300 27200 26950 III Капитал и резервы – всего 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 14000 в том числе: Уставный капитал 9100 9100 9100 9100 9100 9100 9100 9100 Нераспределенная прибыль 4900 4900 4900 4900 4900 4900 4900 4900
IV Долгосрочные
обязательства — всего 2750 2750 3050 3050 3050 3050 3050 3050
V Краткосрочные
обязательства – всего 9750 10150 10150 10150 10150 10250 10150 9900 в том числе: Краткосрочные займы 2250 2250 2250 2250 2250 2350 2350 2350 Кредиторская задолженность 7500 7900 7900 7900 7900 7900 7800 7550 из нее перед поставщиками 4375 4775 4775 4775 4775 4775 4675 4675 БАЛАНС 26500 26900 27200 27200 27200 27300 27200 26950
4 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ
Для оценки состояния имущества и средств предприятияпроводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
Относительные показателидинамики могут быть представлены коэффициентом динамики (Кр),который определяется отношением сравниваемых показателей на две даты. Онпоказывает, во сколько раз отчетный показатель больше или меньше того жебазового показателя:
/>
Таблица 5 — Горизонтальныйи вертикальный анализ балансаНаименование показателя Значение по вариантам, тыс.руб. Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб Коэффициент динамики Уд. вес по вариантам, % Откл. уд. /> Баз. Отч. Баз. Отч. веса % /> I Внеоборотные активы –всего 16000 16500 500 1,03 60,4 61,2 0,8 /> />
II Оборотные активы – всего
в том числе: 10500 10450 -50 1,00 39,6 38,8 -0,8 /> Запасы 5880 6280 400 1,07 22,19 23,30 1,11 /> Дебиторская задолженность 3045 2845 -200 0,93 11,49 10,56 -0,93 /> из нее покупателям 2835 2635 -200 0,93 х х х /> Краткосрочные финансовые вложения 210 210 1,00 0,79 0,78 -0,01 /> Денежные средства 1365 1115 -250 0,82 5,15 4,14 -1,01 /> БАЛАНС 26500 26950 450 1,02 100 100 - />
III Капитал и резервы – всего
в том числе: 14000 14000 1 52,83 51,9 -0,88 /> Уставный капитал 9100 9100 1 34,3 33,8 -0,6 /> Нераспределенная прибыль 4900 4900 1 18,5 18,2 -0,3 />
IV Долгосрочные
обязательства — всего 2750 3050 300 1,11 10,38 11,3 0,94 />
V Краткосрочные
обязательства – всего
в том числе: 9750 9900 150 1,02 36,79 36,7 -0,06 /> Краткосрочные займы 2250 2350 100 1,04 8,5 8,7 0,2 /> Кредиторская задолженность 7500 7550 50 1,01 28,3 28,0 -0,3 /> из нее перед поставщиками 4375 4675 300 1,07 х х х /> БАЛАНС 26500 26950 450 1,02 100 100 - />
За анализируемый период вбольшей степени увеличились такие статьи баланса, каким внеоборотные активы,запасы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства, краткосрочныезаймы.
Коэффициент роста выручкиравен 1,04, он опережает коэффициент роста активов, который равен 1,2, чтосвидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов предприятия вцелом. Однако видно, что запасы увеличились быстрее выручки, чтосвидетельствует о снижении эффективности их использования.
Мобильность активовпредприятия снизилась, поскольку доля оборотных активов в имуществе уменьшиласьс 39,6 до 38,8. В большей степени снизилась доля дебиторской задолженности иденежных средств.
Доля собственногокапитала составляет 51,9% а доля заемного 48,1. За анализируемый периодфинансовая устойчивость предприятии немного снизилась. Но в целом предприятиеможно считать финансово устойчивым. В большей степени снизилась доля уставногокапитала и нераспределенной прибыли. Увеличилась доля долгосрочных обязательств.
При анализе имуществапредприятия следует также дать оценку источникам финансирования.
Таблица 6 -Последовательность использования источников для финансированияактивов предприятияАктивы Пассивы 1. Внеоборотные активы
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные обязательства
2. Оборотные активы
Запасы
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные обязательства (на пополнение оборотных средств)
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Кредиторская задолженность перед поставщиками Дебиторская задолженность
1. Кредиторская задолженность перед поставщиками
2. Краткосрочные кредиты и займы
3. Прочая кредиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Кредиторская задолженность Денежные средства
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Кредиты и займы
4. Кредиторская задолженность
Использование схемы,представленной в табл. 5, предполагает подбор источников в указаннойпоследовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данногоисточника предыдущей статьи актива.
Использованиепоследующего источника свидетельствует о снижении качества финансовогообеспечения предприятия. Если требуется использование других источников, то этосвидетельствует о нерациональном использовании капитала.
Для оценки качествафинансового обеспечения составляется специальный матричный (шахматный) баланс вследующем порядке:
Определяется размерматричного баланса (обычно 10×10 или 7×7).
Стандартный баланспреобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерами матричногобаланса (табл. 7).
В координатах активов ипассивов строится матрица (табл. 8).
Данные из промежуточногобаланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статью актива подбираетсяисточник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью (табл.6).
Таблица 7 — Промежуточный баланс, тыс.руб. Статья Вариант базовый отчетный АКТИВ 1. Внеоборотные активы 16000 16500 2. Оборотные активы 10500 10450 2.1. Запасы 5880 6280 2.2. Дебиторская задолженность 3045 2845 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 210 210 2.4. Денежные средства 1365 1115 БАЛАНС 26500 26950 ПАССИВ 1. Собственные средства 14000 14000 1.1. Уставный капитал 9100 9100 1.2. Нераспределенная прибыль 4900 4900 2. Заемные средства 12500 12950 2.1. Долгосрочные обязательства 2750 3050 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2250 2350 2.3. Кредиторская задолженность перед поставщиками 4375 4675 2.4. Прочая кредиторская задолженность 3125 2875 БАЛАНС 26500 26950 Таблица 8 — Матричный баланс (в числителе – базовый период,в знаменателе – отчетный период), тыс.руб. Уставный капитал
Нераспределенная
прибыль
Итого
собственные средства Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты Кредиторская задолженность перед поставщ.
Прочая
кредиторская задолженность
Итого заемные
средства БАЛАНС Внеоборотные активы
9100
4900
14000
2000
2000
16000 9100 4900 14000 2500 2500 16500 Запасы
750
2250
2880
5880
5880 550 2350
3380 6280 6280 Дебиторская 1495 1550
3045
3045 задолженность 1295 1550 2845 2845 Краткоср.фин. вложения
210
210
210 210 210 210 Денежные
1365
1365
1365 средства 1115 1115
1115 Итого оборотные активы
750
2250
4375
3125
9750
10500 550 2350 4675 2875 9900 10450 БАЛАНС
9100
4900
14000
2750
2250
4375
3125
9750
26500 9100 4900 14000 3050 2350 4675 2875 9900 26950
5.финансовыерезультаты деятельности предприятия
Финансовый результатдеятельности предприятия определяется как разница между его доходами ирасходами, поэтому на величину финансового результата влияет динамика доходов ирасходов.
Таблица 9 — Дополнительные исходные данные для определения финансового результата вотчетном периоде (квартале)Показатель Коэффициент роста по сравнению с базовым периодом (кварталом) Выручка 1,04 Себестоимость 1,08 Коммерческие расходы 1,10 Управленческие расходы 1,15 Прочие доходы 0,92 Прочие расходы 1,05 Налог на прибыль 1,01
На основе данных табл. 2и табл. 8 составим отчет о прибылях и убытках в отчетном периоде. Далее проведемгоризонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов.
Данные приведенногопримера свидетельствуют о том, что в отчетном периоде расходы увеличивалисьбыстрее, чем доходы, что привело к снижению чистой прибыли на 3645 тыс.руб.Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 20,2% в базовом периоде до 11,5% вотчетном.
Таблица 10 — Горизонтальныйи вертикальный анализ финансовых результатовНаименование показателя Значение по периодам, тыс.руб. Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб Коэф-фици-ент дина-мики Уд. вес по периодам, Отклуд. % веса % Баз. Отч. Баз. Отч. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 53865 56020 2155 1,04 100 100 -
Выручка от продажи
товаров, продукции, работ, услуг Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 21320 23026 1705,6 1,08 39,6 41,1 1,5 Валовая прибыль 32545 32995 450 1,01 60,4 58,9 -1,5 Коммерческие расходы 8320 9152 832 1,1 15,4 16,3 0,9 Управленческие расходы 7280 8372 1092 1,15 13,5 14,9 1,4
Прибыль (убыток) от
продаж 16945 15471 -1474 0,89 31,5 27,6 -3,8 Прочие доходы и расходы Прочие доходы 12635 11624,2 -1010,8 0,92 23,5 20,8 -2,7 Прочие расходы 15080 15834 754 1,05 28,0 28,3 0,3
Прибыль (убыток) до
налогообложения 14500 11261 -3239 0,67 26,9 20,1 -6,8 Налог на прибыль 3600 3636 36 1,01 6,7 6,5 -0,2 Чистая прибыль (убыток) 10900 7625 -3275 0,59 20,2 13,6 -6,6
Проведем анализ влияниена прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, ценапродажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих иуправленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибылипрочих доходов и расходов, налогового фактора.
Влияние изменения объемов продажи продукции на величину прибылиот продаж определяется по формуле:
/>
где В1, В0– выручка от продажипродукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;
DВц – изменение выручки от продажи продукции подвлиянием цены, тыс.руб.;
/>
Р0 – рентабельность продаж в базисном периоде, %;
/>
И – индекс цены. Определяется на основе исходных данных об изменениицен на продукцию
В рассмотренном примере цены на продукцию увеличились на 5 процент,следовательно индекс цен составил 1,05.
П0– прибыль от продаж в базисном периоде,тыс.руб.
В примере:
/>
Влияние изменения цен навеличину прибыли от продаж определяется по формуле:
/>
В примере:
/>
Влияние изменениясебестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется поформуле:
/>
где УС1, УС0– уровни себестоимости к выручке от продажи продукции соответственно вотчетном и базисном периодах, %;
/>
С1(0) –себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.
В примере:
/>
Поскольку долясебестоимости в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыльотрицательно.
Влияние изменениякоммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
/>
где УКР1, УКР0– уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно вотчетном и базисном периодах, %.
В примере:
/>
Поскольку долякоммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыльотрицательно.
Влияние измененияуправленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
/>
где УУР1, УУР0– уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственнов отчетном и базисном периодах, %.
В примере:
/>
Поскольку доляуправленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыльотрицательно.
Влияние прочих доходов ирасходов, налога на величину прибыли можно определить по их абсолютномуотклонению: увеличение доходов положительно влияет на прибыль, а увеличениерасходов – отрицательно.
В рассматриваемом примерепрочие доходы уменьшились на 1010,8 тыс.руб., следовательно, на эту величинуснизилась прибыль. Прочие расходы увеличились на 754 тыс.руб., что привело кснижению прибыли на ту же величину.
Таблица 11 — Расчетвлияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыльПоказатель (фактор) Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс.руб. Объемы продаж -163 Цены на проданную продукцию +837 Себестоимость проданной продукции -840 Коммерческие расходы -504 Управленческие расходы -784 Прибыль от продаж -1474 Прочие доходы -1010,8 Прочие расходы -754 Налог на прибыль и иные аналогичные платежи -36 Чистая прибыль -3275
На предприятии сокращениеприбыли произошло за счет роста управленческих и коммерческих расходов и ростасебестоимости. Чистая прибыль уменьшилась за счет сокращения прибыли от продажи прочих доходов и увеличения прочих расходов.
6. финансовое состояние предприятия
Финансовое состояниепредприятия определяется с помощью показателей ликвидности и финансовойустойчивости.
/>
Коэффициент срочнойликвидности:
/>
Коэффициент ликвидностипри мобилизации средств:
/>
Поскольку на показателибаланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, то ониотражаются также и на показателях ликвидности.
Таблица 12 — Влияние различных мероприятий на показателиликвидности Показатель Базовый вариант
Вариант после проведения
мероприятия /> 1 2 3 4 5 6 7 /> Общий коэффициент покрытия 1,08 1,07 1,10 1,05 1,05 1,05 1,05 1,06 /> Коэффициент срочной ликвидности 0,47 0,46 0,48 0,44 0,44 0,44 0,44 0,42 /> Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 0,60 0,62 0,62 0,62 0,62 0,61 0,62 0,62 /> />
В результате проведениявсех мероприятий коэффициенты снизились, это связано с тем, что краткосрочныеобязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочных займов изадолженности поставщикам, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшениядебиторской задолженности и денежных средств.
Коэффициент срочнойликвидности снизился, это связано с увеличением краткосрочных обязательств, снижениемденежных средств и дебиторской задолженности. Коэффициент мобилизацииувеличивается, это связано с увеличением запасов.
Показатели финансовойустойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассивебаланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
При первом подходевеличина собственных оборотных средств определяется как разница междусобственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА).
При втором подходеучитывается, что часть внеоборотных активов покрывается долгосрочнымиобязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средств определяется:
СОС=СК+ДСО–ВОА.
Таким образом, в базовомварианте показатели финансовой устойчивости определятся:
Соотношение заемных исобственных средств:
/>.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами:
/>
Коэффициентманевренности:
/>
Если мероприятия,проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то онивлияют на показатели финансовой устойчивости.
Таблица13 -Влияние различныхмероприятий на показатели финансовой устойчивостиПоказатель Базовый вариант
Вариант после проведения
мероприятия /> 1 2 3 4 5 6 7 />
Соотношение заемных и
собственных средств 0,89 0,92 0,94 0,94 0,94 0,95 0,94 0,93 /> Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,19 -0,18 -0,18 -0,23 -0,23 -0,23 -0,23 -0,24 /> /> Коэффициент маневренности -0,14 -0,14 -0,14 -0,18 -0,18 -0,18 -0,18 -0,18 />
Отрицательное значениекоэффициентов обеспеченности собственными средствами, говорит, что собственныесредства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, а значит, напредприятии сложилась такая ситуация, что в основном активы покрывают за счетпривлечения заемного капитала.
7. ЭФфективность деятельности предприятия
Эффективностьдеятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивностииспользования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этихпоказателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с даннымибухгалтерского баланса.
При расчете показателейследует соотносить данные отчета о прибылях и убытках за базовый период споказателями базового баланса, а данные отчета о прибылях и убытках за отчетныйпериод с показателями отчетного баланса.
Показатели рентабельностихарактеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли изатрат или выручки.
При расчетерентабельности чистых активов следует определить величину чистых активов:
ЧА = А – О,
где А – величина активов,принимаемых в расчет, тыс.руб.
О – величинаобязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.
ЧА=26950-3050-9900 = 14000 тыс.руб.
Рентабельность чистыхактивов:
/>
При расчетерентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производствореализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции,коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетныйпериод объем затрат составит:
ОЗ = 23026+9152+8372 = 40550тыс.руб.
Рентабельностьреализованной продукции составит:
/>
Остальные показателирентабельности в отчетном периоде определятся:
— Рентабельность продажпо чистой прибыли:
/>
— Рентабельность продажпо прибыли от продаж:
/>
— Рентабельностьсобственного капитала:
/>
Результаты расчетапоказателей рентабельности следует свести в табл. 14.Таблица 14 — Показатели рентабельности, %Показатель Значение по периодам базовый отчетный Рентабельность чистых активов по чистой прибыли 77,8 54 Рентабельность реализованной продукции 45,8 38 Рентабельность продаж по чистой прибыли 20,2 13,6 Рентабельность продаж по прибыли от продаж 31,4 27,6 Рентабельность собственного капитала 77,8 54,4
В течении анализируемогопериода все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о сниженииэффективности деятельности предприятия.
Важно проанализировать нетолько величину и изменение показателей рентабельности, но и факторы, которыеповлияли на них.
Факторный анализрентабельности собственного капитала (РСК) производится сиспользованием формулы Дюпона:
/>
где ЧП – чистая прибыль,тыс.руб;
СК – собственный капитал,тыс.руб.;
Впр – выручкаот продажи продукции, тыс.руб.;
А – стоимость активов,тыс.руб.;
Рпр–рентабельность продаж, %;
ОА –оборачиваемость активов, коэф.;
Кфз –коэффициент финансовой зависимости.
Общее изменениерентабельности собственного капитала:
/>,
где/>-изменение рентабельностисобственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж,оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.
/>/>;
/>;
/>.
Результаты оценки влиянияуказанных факторов на рентабельность собственного капитала целесообразнопредставить в форме табл. 15.Таблица 15 — Факторный анализ рентабельности собственногокапиталаПоказатель Значение по периодам
Изменение уровня
показателя
Влияние фактора на рентабельность собственного
капитала, пункт базо-вый отчет-ный Рентабельность продаж, % 20,2 13,6 -6,6 -25,3 Оборачиваемость активов, коэф. 2,03 2,07 +0,04 +1,03 Коэффициент финансовой зависимости 1,89 1,92 +0,03 +0,8 Рентабельность собственного капитала 77,8 54,4 -23,4 -23,4
Рентабельностьсобственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельностипродаж при некотором ускорении оборачиваемости активов..
Показатели деловойактивности
Показатели деловой активности(оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:
1. Число оборотов запериод (год, квартал) (О);
2. Продолжительностьодного оборота (дней) (Д).
Эти показатели взаимосвязаны:
/>,
где Т – продолжительность рассматриваемого периода (дней). Вданной работе принимается квартал –90 дней.
Например, в отчетомпериоде показатели деловой активности определятся:
Коэффициент оборачиваемостиоборотного капитала:
/>
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала:
/>
Коэффициентоборачиваемости запасов:
/>
Длительность оборотазапасов:
/>
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности:
/>
Длительность оборотадебиторской задолженности:
/>
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:
/>
Длительность оборотадебиторской задолженности покупателей:
/>
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности:
/>
Длительность оборотакредиторской задолженности:
/>
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:
/>
Длительность оборотакредиторской задолженности поставщикам:
/>
Длительностьоперационного цикла:
/>
Длительность финансовогоцикла:
/>
Результаты расчетовследует свести в табл.16.
Таблица 16 — Показатели деловой активностиПоказатель Значение по периодам базовый отчетный Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 5,1 5,4 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 3,8 4,0 Коэффициент оборачиваемости запасов 3,6 3,7 Длительность оборота запасов, дней 25 24
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности 17,7 19,6 Длительность оборота дебиторской задолженности, дней 5,08 4,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности покупателей 19 21
Длительность оборота дебиторской задолженности
покупателей, дней 4,7 4,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности 2,8 3,04 Длительность оборота кредиторской задолженности, дней 32,1 29
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности поставщикам 4,8 4,9
Длительность оборота кредиторской задолженности
поставщикам, дней 18,7 18,4 Длительность операционного цикла, дней 29,7 28,3 Длительность финансового цикла, дней 11 10,2
В целом оборачиваемостьресурсов предприятия ускорилась. Положительным моментом является сокращениецикла оборота дебиторской задолженности на 0,6 дней.
8. определение средней интегральной оценки финансово — экономическогосостояния предприятия
Для получения среднейинтегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия следуетразделить все анализируемые показатели на первый и второй классы, имеющие междусобой качественные различия.
В первый класс входятпоказатели, для которых определены нормативные значения. К ихчислу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом какснижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также ихдвижение в одном из направлений следует трактовать как ухудшение характеристиканализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состоянийпоказателей 1-го класса, которые представлены в табл.17.
Таблица 17 — Состояниепоказателей первого класса Тенденция /> Улучшение значений Стабильность Ухудшение значений /> Соответствие нормативу /> (1) (2) (3)
Нормальные значения (I) I .1 I .2 I .3
Значения не соответствуют
нормативным (II) II .1 II .2 II .3
Приведенные в табл. 18возможные состояния могут быть охарактеризованы следующим образом:
I.1 – значения показателей находятся впределах рекомендуемого диапазона («коридора»), но у его границ.Изменение показателей происходит в сторону наиболее приемлемых значений (отграниц к центру «коридора»). Соответствующему аспектуфинансово-экономического положения предприятия можно дать оценку«отлично»;
I.2 – значения показателей стабильнонаходятся в рекомендуемых границах. Состояние можно определить как«отличное», если значения показателей находятся в середине«коридора», или «хорошее», если значения у одной из границ«коридора»;
I.3 – значения показателей находятся врекомендуемых границах, но в динамике ухудшаются (движение от середины«коридора» к его границам). Оценка аспекта финансово-экономическогосостояния — «хорошо»;
II.1 – значения показателей находятсяза пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимостиот степени отклонения от нормы и темпов движения к ней состояние может бытьоценено как «хорошее» или «удовлетворительное»;
II.2 – значения показателей устойчивонаходятся вне границ рекомендуемого «коридора». В зависимости отстепени отклонения от нормы и характеристик других аспектов финансовогосостояния может быть дана оценка «удовлетворительно» или«неудовлетворительно»;
II. 3 – значенияпоказателей за пределами норм и ухудшаются. Оценка — «неудовлетворительно».
Во второй класс входят ненормируемые показатели, для оценкикоторых необходимы сравнение с соответствующими показателями других аналогичныхпредприятий, среднеотраслевыми показателями, а также анализ тенденций измененияэтих показателей. В эту группу входят показатели оборачиваемости,рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состоянияоборотных средств.
При анализе данной группы показателей целесообразно оценитьтенденции их изменения и выявить их улучшение или ухудшение. Таким образом,вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:
«улучшение» — 1;
«стабильность»-2;
«ухудшение» -3.
Разделение показателей на классы условно. Для получения болееобъективной оценки целесообразно сопоставить показатели первого и второгокласса. Такое сопоставление представлено в табл. 17.
Таблица 18 — Сопоставление показателей первого и второгоклассаСостояние показателей первого класса Состояние показателей второго класса Оценка I. 1 1 Отлично I. 2 Отлично – хорошо I. 3 2 Хорошо II. 1 Хорошо – удовлетворительно II. 2 3 Удовлетворительно – неудовлетворительно II. 3 Неудовлетворительно
Полученная на основетакого сопоставления средняя интегральная оценка финансово-экономическогосостояния является индикатором экономической диагностики финансового состоянияпредприятия.
Анализ показателей поклассам целесообразно представить в форме табл. 19.
В выводах по даннойтаблице следует указать, какова средняя интегральная оценкафинансово-экономического состояния предприятия, каковы основные проблемы ислабые места анализируемого предприятия.
В рассматриваемом примерепоказатели первого класса находятся преимущественно в состоянии 2.3, апоказатели второго класса ухудшаются или незначительно улучшаются.Следовательно, средняя интегральная оценка финансово-экономического состоянияпредприятия близка к неудовлетворительной, что свидетельствует о кризисномсостоянии предприятия. Основными проблемами, требующими соответствующихфинансовых решений являются:
недостаточнаяликвидность, отсутствие ликвидных активов;
низкая финансоваяустойчивость, недостаток собственных оборотных средств;
снижениеэффективности деятельности предприятия.
Сделанные выводы служатосновой для принятия решений, направленных на улучшение финансового положенияпредприятия.
Таблица 19 — Анализ финансовыхпоказателей
Класс, группа,
показатель Значение показателя по периодам Основная тенденция Норматив Состояние Оценка базовый отчетный Показатели 1-го класса 1.Показатели ликвидности 1.1 Общий коэффициент покрытия 1,08 1,06 ухудшение от1до2 1.3 хорошо
1.2 Коэффициент срочной
ликвидности 0,47 0,42 ухудшение 1 и выше 2.3 неуд. 1.3 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 0,6 0,62
незначи-тельное
улучшение 0,5-0,7 1.3 хорошо 2.Показатели финансовой устойчивости 2.1 Соотношение заемных и собственных средств 0,89 0,93 ухудшение меньше 0,7 2.3 неуд.
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными
средствами -0,19 -0,24 ухудшение не менее 0,1 2.3 неуд. 2.3 Коэффициент маневренности -0,14 -0,18 ухудшение 0,2-0,5 2.3 неуд. Показатели 2-го класса 3.Показатели рентабельности
3.1 Рентабельность чистых активов по чистой
прибыли, % 77,8 54 ухудшение - 3 удовл. 3.2 Рентабельность реализованной продукции, % 45,8 38 ухудшение - 3 удовл. 4.Показатели деловой активности
4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала 5,1 5,4 незначительное улучшение - 2 хорошо
4.2 Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала 3,8 4,0 незначительное улучшение - 2 хорошо
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. И.В. Смирнова «Теоретические основы финансовогоменеджмента»// [Текст]// Методические указания к выполнение контрольной ирасчетно-графической работы -/Архангельск 2004-41с.