Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия "Пансионат Деснянские зори"

Содержание
Введение
1. Основыанализа финансово-хозяйственной деятельности
1.1 Рольанализа финансово-хозяйственной деятельности в управлении производством иповышении его эффективности
1.2 Информационная база анализа финансового состояния предприятияи его финансовой устойчивости
1.3Характеристика предприятия «Пансионат Деснянские зори»      
2. Анализфинансово-хозяйственной деятельности «Пансионат Деснянские зори»
2.1Экспресс-анализ «Пансионат Деснянские зори»         
2.2Сравнительный баланс-нетто «Пансионат Деснянские зори»       
2.3 Структурно-динамическийанализ имущества и его источников «Пансионат Деснянские зори»
2.4 Анализфинансовой устойчивости предприятия
2.5 Анализ иоценка ликвидности и платежеспособности
2.6 Анализсостава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности «ПансионатДеснянские зори»
2.7 Анализсостава, структуры и динамики прибыли предприятия
2.8 Оценкаэффективности деятельности «Пансионат Деснянские зори»
Заключение
Списокиспользуемой литературы

Введение
В настоящеевремя, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышаетсясамостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность.Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Вместе с тем усиливается и рольконкуренции, как основного механизма регулирования хозяйственного процесса.Конкурентоспособность любому предприятию может обеспечить только рациональноеуправление движением его финансовых ресурсов и капитала. Любые ресурсыограничены, и добиться максимального эффекта можно не только регулированием ихобъема, но, прежде всего путем оптимального соотнесения их различных видов.Функция планирования предполагает формулирование целей и выбор путей ихдостижения на основании разграничения обязанностей в рамках организационныхструктур управления, распределение ограниченного объема ресурсов во временномаспекте исходя из приоритетов и целей развития.
Основойэффективного управления предприятием является всесторонняя оценка бизнеса.Анализу подвергаются следующие «области результатов»: продукция; рынки(потребители, конкуренты и каналы сбыта); соотношение вклада «областейрезультатов» в части доходов и расходов, которые они вызывают; позицияруководства и перспективы каждой «области результатов»; выделение каждойобласти основных ресурсов.
Для тогочтобы добиться оптимального функционирования, предприятие должно выбратьхорошую стратегию, которая, в свою очередь, должна строиться на сильныхпозициях и использовании возможностей. Для выбора стратегий применяютсяразличные модели. В настоящей работе рассмотрены наиболее известные из них.Одной из главных стратегических задач предприятия является проблема выбора сфербизнеса, в которых оно намерено осуществлять свою деятельность. Финансовое планирование обеспечиваетвзаимоувязку показателей развития предприятия и поэтому является сложным,трудоемким процессом, затрагивающим практически все службы и подразделения. Можно утверждать, чтокачество принимаемых решений полностью зависит от всесторонности и глубинытехнико-экономического и финансового анализа.
Предмет исследования в даннойкурсовой работе – процесс анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Объект исследования – «ПансионатДеснянские зори». Актуальность выбранной темы не вызывает сомнений, поэтомуцель работы – систематизируятеоретические основы практики экономического анализа, провести диагностикуфинансового состояния предприятия и проблемы ее совершенствования для повышения конкурентоспособности на примере «ПансионатДеснянские зори».
Исходя изпоставленной цели, были сформулированы задачи работы:
1. Изучить теоретические аспекты процесса экономического анализа иуправления производственно-финансовой деятельностью предприятия.
2. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельностипредприятия.
3. Разработать предложения по оптимизации финансового состояния.
Методамиисследования в курсовой работе являются: анализ экономических, правовых,статистических источников литературы; эмпирический, экономико-математический метод идругие.
Информационной базойработы послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в областиуправления. При написании работы использовались учебные пособия и учебники поанализу финансово-хозяйственной деятельности, экономической теории, теорииуправления, монографии и научные статьи в периодических изданиях, а такжеучредительные документы, финансовая отчетность за 2004 г. предприятия «Пансионат Деснянскиезори».
Курсовая работа изложенана 46 листах машинописного текста, включает 22 таблицы, приложения.

1. Основы анализа финансово-хозяйственнойдеятельности
 
1.1 Роль анализа финансово-хозяйственнойдеятельности в управлении производством и повышении его эффективности
В настоящее время анализ финансово-хозяйственнойдеятельности занимает важное место среди экономических наук. Его рассматриваюткак одну из функций управления производством. Известно, что основные функциисистемы управления — планирование, организация, контроль и регулированиедеятельности в соответствии с целями предприятия.
Учет и анализ выполняют сервисные функции вменеджменте, обеспечивая информационную базу принятия управленческих решений.Принятие решений происходит при осуществлении всех управленческих функций. Неприняв решения, нельзя реализовать ни одну из функций. Различают интуитивные решения;решения, основанные на прошлом опыте; рациональные решения, которыеобосновываются с помощью всестороннего экономического анализа [30. с. 12 — 23].
Принятие решения — это выбор управленческихвоздействий на сложившуюся ситуацию из имеющихся вариантов, сокращающих разрывмежду текущим и желательным состоянием предприятия.
Необходимость в разработке управленческогорешения возникает при выявлении проблемы, т.е. несоответствии между желаемым иреальным результатом. Процесс принятия решения включает следующие этапы: поискинформации о путях решения проблемы, определение вариантов решений и выборнаилучшего варианта.
Для того чтобы установить проблему и оценитьсложившуюся ситуацию, необходимо иметь полную и правдивую информацию осостоянии дел на предприятии, основным поставщиком которой являетсяоперативный, бухгалтерский и статистический учет. Учет обеспечивает постоянныйсбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управлениядеятельностью субъектов хозяйствования.
Анализ финансово-хозяйственной деятельностиявляется связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. Впроцессе анализа учетная информация проходит аналитическую обработку:проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными текущего иперспективного плана, прошлых периодов, других предприятий, среднеотраслевыми;определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей,выявляются недостатки, просчеты, ошибки, неиспользованные возможности,перспективы и т.д. [30. с. 12 — 23].
С помощью анализа осуществляется идентификацияпроблемы, определяются причины ее возникновения, прогнозируется ее развитие ивыявляются возможности разрешимости проблемы. На основе результатов анализаразрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализпредшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научногоуправления производством, обеспечивает его эффективность. Он позволяет снизитьнеопределенность при принятии управленческого решения, основанного на догадках иинтуиции.
Вместе с тем, по мнению Л.А. Бернстайна, «анализне устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и системную основудля его рационального применения».
Следовательно, экономический анализ можнорассматривать как деятельность по подготовке информационно-аналитической базыдля научного обоснования и оптимизации управленческих решений.
Как функция управления анализфинансово-хозяйственной деятельности тесно связан с планированием ипрогнозированием результатов деятельности. Без глубокого анализа невозможноосуществление этих функций. Разработка планов для предприятия по существу такжепредставляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производствав планируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты деятельности запредыдущие периоды, изучаются тенденции развития экономики предприятия,выявляются и учитываются дополнительные резервы производства.
Анализ финансово-хозяйственной деятельностиявляется основным инструментом прогнозирования результатов деятельности предприятияв будущем на основе изучения сложившихся тенденций в прошлом. Умениепредугадать развитие событий, увидеть в настоящем черты будущего — одна изфункций анализа. Правильно составленные прогнозы должны способствоватьповышению уровня планирования и облегчать процесс принятия решений [30. с. 12 — 23].
Анализ финансово-хозяйственной деятельности — этосредство не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением.Планирование начинается и завершается анализом результатов деятельностипредприятия. Функция контроля за выполнением планов не ослабевает, аусиливается в рыночной экономике, поскольку в условиях неопределенности иизменчивости внешней среды требуется систематическая оперативная ихкорректировка. Постоянно изменяющиеся внешние условия требуют, чтобы процесспланирования был непрерывным. Менеджер по планированию должен уметь оценивать ианализировать изменение каждой ситуации и оперативно вносить коррективы втекущие и перспективные (стратегические) планы предприятия.
Большая роль отводится анализу в деле определенияи использования резервов повышения эффективности производства. Он содействуетактивизации инновационной деятельности, направленной на практическоеиспользование научно-технических достижений и интеллектуального потенциала с цельюполучения новой, радикально улучшенной продукции, повышения ееконкурентоспособности и укрепления рыночных позиций предприятия. С помощьюанализа осуществляется поиск путей более экономного использования ресурсов,снижения себестоимости продукции, роста прибыли и рентабельности. В результатеэтого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность производства.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственнойдеятельности является важным элементом в системе управления производством,действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основойразработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений.
Роль анализа как средства управленияпроизводством с каждым годом возрастает. Это обусловлено следующимиобстоятельствами:
— необходимость неуклонного повышенияэффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья,повышением науко- и капиталоемкости производства;
— отход от командно-административной системыуправления и постепенный переход к рыночным отношениям;
— создание новых форм хозяйствования в связи сразгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочимимероприятиями экономической реформы.
В этих условиях руководитель предприятияне может рассчитывать только на интуицию. Управленческие решения и действиядолжны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическоманализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными.Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должноосуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическаяцелесообразность, пока не определена чувствительность цели предприятия кпринимаемым управленческим воздействиям. Недооценка роли анализафинансово-хозяйственной деятельности, ошибки в планах и управленческихдействиях в современных условиях приносят ощутимые потери [30. с. 12 — 23].

1.2 Информационная база анализафинансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
Чтобы развиваться вусловиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужнознать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составуи источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, акакую заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансоваяустойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность.
В рыночной экономикефинансовое состояние предприятия, по сути, отражает, конечные результаты егодеятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров поэкономической деятельности, государственные, финансовые и налоговые органы.
Практически всепользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состоянияпредприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственникипредприятия – для обеспечения стабильности положения на рынке и повышение доходностикапитала. Кредиторы анализируют финансовую отчетность для минимизации своихрисков по вкладам и займам. Поставщики и покупатели для определения надежностиделовых связей. Государство (налоговые органы) – проверка правильностисоставления отчетных документов, расчета налогов; персонал предприятия- с точкизрения стабильности уровня заработанной платы и перспектив работы на данномпредприятии.
Для обеспечения финансовой устойчивостипредприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать егодвижение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов надрасходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий длясамофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость истабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Следовательно,устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогомграмотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющихрезультаты хозяйственной деятельности предприятия [4. с.540-549].
Результативность анализа финансового состояния вомногом зависит от его правильной организации, планомерности его проведения иисточников информационного и методического обеспечения анализа. Все источникиданных для анализа ФСП делятся на три группы:
1. Нормативно-плановые источники – все типыпланов, которые разрабатываются на предприятии, нормативные материалы, сметы,ценники, калькуляции, проектные задания и т.д.
2. Источники информации учетного характера – вседанные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативногоучета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.
3. Внеучетные источники –документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные,характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия:официальные документы (законы, постановления и т.д.), хозяйственно-правовые(договора, решения суда и т.д.), техническая и технологическая документация,инфорамция об основных контрагентах предприятия, данные о состоянии рынка и др.
Основным содержаниеманализа финансового состояния является комплексное системное изучениефинансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, ипрогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности инаходить резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. При этом анализ должен решать следующие задачи:
1. Своевременная и объективная диагностикафинансового состояния предприятия, выявление «болевых точек», изучение причиних образования.
2. Поиск резервов улучшения финансового состоянияпредприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных рекомендаций,направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укреплениефинансового состояния предприятия.
4. Прогнозирование возможных финансовыхрезультатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразныхвариантах использования ресурсов [2. с.135-140].
Анализ финансовой устойчивости основывается главным образомна относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условияхинфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показателианализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» дляоценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичнымиданными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороныпредприятия и его возможности; аналогичными данными за предыдущие годы дляизучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния. Такимобразом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективнымформированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Оценка финансовогосостояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимостиот цели анализа, имеющейся информации и т.д. Содержание и основная целеваяустановка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявлениевозможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта спомощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующегосубъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е.платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов икапитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующимисубъектами.
В традиционном пониманиифинансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансовогосостояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделятьдва вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводитсяработниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками,являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Внутренний анализ – этоисследование механизма формирования, размещение и использование капитала сцелью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности инаращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ- этоисследование финансового состояния субъекта хозяйствования с цельюпрогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.Внутренний анализ проводится службами для предприятия, его результатыиспользования для планирования, контроля и прогнозирования финансовогосостояния. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств иразместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получитьмаксимальную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляетсяинвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующимиорганами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможностьвыгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключитьпотери.
Достижение целей анализафинансового состояния предприятия достигается с помощью различных методов и приемов.Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практикафинансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа)финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:
— Горизонтальный(временной) анализ- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
— Вертикальный(структурный) анализ- определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждойпозиции отчетности на результат в целом;
— Трендовый анализ –сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайныхвнешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов — перспективный прогнозный анализ;
— Анализ относительныхпоказателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различныхформ отчетности, определение взаимосвязей показателей.
— Сравнительный анализ –делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия идочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный — сравнениепоказателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.
— Факторный анализ –анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.
Финансовое состояние предприятий, егоустойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала иот оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь отсоотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов ипассивов предприятия по функциональному признаку.
Устойчивость финансового состояния может бытьповышена путем: ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах(относительное его сокращение на рубль оборота); обоснованного уменьшениязапасов и затрат (до норматива); пополнения собственного оборотного капитала засчет внутренних и внешних источников.
1.3 Характеристика предприятия «ПансионатДеснянские зори»
Постановлением администрации Брянской области от19.02.2001 №97 «Пансионат Деснянские зори» создан в результате реорганизациисанатория-профилактория «Факел». Пансионат создан с целью обеспеченияоздоровления детей Брянской области, в т.ч. диагностирования, лечения,профилактики заболеваний сердечно-сосудистой системы. Основными видамидеятельности пансионата являются:
— создание благоприятных условий, приближенных кдомашним, способствующих умственному, эмоциональному и физическому развитиюдетей;
— обеспечение охраны и укрепления здоровья детей;
— организация работы по своевременному выявлению,лечению, профилактике заболеваний сердечно-сосудистой системы;
— послеоперационная реабилитация детей;
— оказание психологической помощи;
— прочие медицинские услуги.
Кроме того «Пансионат Деснянские зори» оказываетплатные медицинские услуги по следующим видам: консультации, лечение,послеоперационная реабилитация, лечебная физкультура и массаж. Цены на услугиустанавливаются Департаментом здравоохранения Брянской области.
Все выше перечисленные виды деятельностипансионата осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.
«Пансионат Деснянские зори» начал функционировать вновых зданиях с ноября 2004 года. До этого времени пансионат ютился в зданияхпостройки XIX века, которые до 1924 г. принадлежали Брянской епархии Русскойправославной церкви.
За счёт спонсорской помощи от ООО «Нефтянаякомпания Русснефть-Брянск» здания санатория-профилактория «Факел», ранеепринадлежавшие ОАО «Брянск-трубопромводстрой», приобрели совершенно новый вид.Практически заново было выстроено здание спального корпуса на 48 мест; построенновые объект — спортивный комплекс, включающий в себя спортивный зал и бассейнобщей площадью около 400 кв. м; восстановлен спальный корпус на 100 коек,клуб-столовая, хозяйственный блок, котельная, водонапорные башни, теплотрасса,инженерные коммуникации. Теперь 150 детишек с различными заболеваниями со всейБрянской области могут получать санаторное лечение круглогодично. В санаторииработают:
— физиотерапевтическое отделение, оснащённоесовременной аппаратурой; имеется кабинет светолечения, теплолечения, кабинетлечения электросном, кабинет ароматерапии, аэроионотерапии, кислородотерапии идр.
— бальнеологическое отделение представленоразными видами душа (циркулярный, восходящий, душ Шарко, подводный душ-массаж);ваннами (лекарственными, минеральными и жемчужными);
— кабинет стоматолога;
— кабинет функциональной диагностики;
— кабинет массажа;
— лаборатория.
В спортивном комплексе имеется большой зал стренажёрами для занятий лечебной физкультурой; бассейн. В спальном корпусе детирасполагаются в палатах, состоящих из двух комнат на 2 койки, душа, санузла. Вклубе-столовой располагается пищеблок, оснащённый в полном объёметехнологическим оборудованием и набором необходимых помещений; актовый зал, гдедети проводят свободное время.
Спонсоры, ООО «НК Русснефть-Брянск», не толькопостроила, отремонтировала здания пансионата, но и укомплектовала еготехнологическим, медицинским оборудованием, мебелью, мягким инвентарём. Общаясумма капиталовложений составила 72,5 млн. руб.
«Пансионат Деснянские зори» зарегистрированопостановлением администрации Брянской области от 19.02.2001 №97. «Пансионат Деснянскиезори»является правопреемником санатория-профилактория «Факел», несет права иобязанности указанного предприятия до момента его преобразования в пансионат. Местонахождения «ПансионатДеснянские зори»: Российская Федерация, 241027, г. Брянск, пер. Житомирский, 29-А. Уставный капитал «Пансионат Деснянские зори» составляет 1 тыс. руб.
«Пансионат Деснянские зори» является юридическимлицом:
— рабочим языком организации является русский язык, все документы,связанные с деятельностью пансионата, составляются на рабочем языке;
— организация имеет самостоятельный баланс, вправе открыватьбанковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами;
— организация несет ответственность по своим обязательствам всемпринадлежащим ему имуществом, является истцом и ответчиком в арбитражном итретейском суде;
— организация имеет круглую печать, штампы и бланки со своимнаименованием, собственную эмблему.
Немаловажную роль вхарактеристике предприятии имеет информация об его размере.
Таблица 1 – Основные показатели деятельности «Пансионат Деснянскиезори» в 2004 гг.Показатели 2003 г. 2004 г. 2004 в % к 2003 г. 1.Стоимость произведенной валовой (товарной) продукции в действующих ценах, тыс. руб. 5593 6759 120,85 2, Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 6387 8358 130,86 3.Среднесписочная численность работников, чел. 42 54 128,57 4.Стоимость основных средств тыс. руб. 1362 1305 95,81
Выручка от оказания медицинских услуг выросла почти на 31%, что вабсолютном выражении составляет 1971 тыс. руб. Это произошло за счет введения в 2004 г. нового вида услуг – стоматологических. Среднесписочная численность в2004 году увеличилась на 12 человек. Среднегодовая стоимость основных средств снизиласьна 4,2% или на 57 тыс. руб. в 2004 году, что произошло за счет списания старогооборудования.

2. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности «Пансионат Деснянские зори»
 
2.1 Экспресс-анализ «ПансионатДеснянские зори»
Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия – это получение оперативной, наглядной и простойоценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.
Просмотр отчета по формальным признакам. Смыслэтой формальной, не аналитической процедуры, в ходе которой оценивается объем икачество отчета, наличие минимального набора требуемых отчетных форм, наличие иполнота аналитических расшифровок и т.д., заключается в том, что культурасоставления отчета является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса какс позиции самой компании, подготовившей отчет, так и с позиции ее внешнихконтрагентов.
Во-первых, хорошо структурированный отчетпозволяет руководителям предприятия по-новому взглянуть на состояние дел напредприятии, достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности,определиться с перспективами ее развития.
Во-вторых, для контрагентов предприятия бухучетстановится основным информационным документом, подтверждающим возможность иэкономическую целесообразность взаимодействия с данным предприятием.
1. Просмотр отчета по формальным признакам на «Пансионат Деснянские зори» позволяет сказать, что оформление форм годовойбухгалтерской отчетности ведется в соответствии с требованиями, предъявляемымик бухгалтерской отчетности. «Пансионат Деснянские зори» заполняет ф. № 1 — Баланс и ф. № 2 — Отчет о прибылях иубытках.
2. Ознакомление с отчетом аудитора. Просмотраудиторского заключения облегчает принятие решения о целесообразностибизнес-контактов с данным предприятием, но оно не должно рассматриваться какбезусловная гарантия его надежности и состоятельности. Анализируемоепредприятие «ПансионатДеснянские зори» в соответствии с российскимзаконодательством не подлежит обязательному аудиту.
3. Ознакомление с учетной политикой предприятия. Главным бухгалтером «Пансионат Деснянские зори» (Харитоновой Н.М.) всоответствии с ПБУ «Учетная политика» (утверждено приказом Минфина России от20.07.94 №100) на предприятии разрабатывается и оформляется учетная политикапредприятия на каждый год. В ней отражены основные методические иорганизационно-технические особенности ведения учета на предприятии. Положениеоб учетной политике утверждается директором предприятия (Нидбайкиным В.А.). После утвержденияруководителем учетная политика приобретает статус юридического документа.
4. Системадокументирования хозяйственных операций важнейшая часть организациибухгалтерского учета на предприятии. Для оформления всех происходящиххозяйственных операций применяют единые, унифицированные формы документовпервичного учета. Для четкой регламентации движения документов «Пансионат Деснянские зори» документооборот оформляется в виде графика, которыйсоставляется главным бухгалтером и подписывается руководителем «ПансионатДеснянские зори». Перечень служебных обязанностейразрабатывается главным бухгалтером для всех работников учета в центральной бухгалтериии подразделениях, и утверждается руководителем «Пансионат Деснянскиезори». При этом учитываются конкретные условия,сложившиеся на предприятии.
5. Напредприятии «ПансионатДеснянские зори» для ведения бухгалтерского учета применяются программы«1С-Бухгалтерия», «BEST», «Налогоплательщик ЮЛ». Также были проверены заданные константы- условно-постоянные величины, значения которых действуют в течениеопределенного времени. Например, название предприятия будет действовать во всехдокументах до его изменения в установленном порядке. Фамилия главногобухгалтера — действует в течение работы данного сотрудника в данной должности.Полученные сведения позволяют оценить систему внутреннего контроля «Пансионат Деснянские зори» как достаточно высокую.
6. Также былопроверено соответствие учредительных документов действующему законодательствуна предприятии «ПансионатДеснянские зори».
7. Проверкаоформления первичных учетных документов. Проверке подвергнуты накладные,счета-фактуры, авансовые отчеты, приходные и расходные кассовые документы,платежные банковские документы. В ходе проверки установлено, что все ониявляются доброкачественными, т.е. составлены по утвержденной форме и заполненыв соответствии с требованиями Положения о документах и документообороте вбухгалтерском учете предприятий. Также установлено, что все операции,отраженные в первичных документах отвечают требованиям законности (непротиворечат законодательству, инструкциям и распоряжениям) и целесообразности(направлены на выполнение задач, стоящих перед предприятием).
В целом, входе изучения системы внутреннего контроля бухгалтерского учета на предприятии «Пансионат Деснянские зори» не было выявлено нарушений законодательства при выполнениихозяйственных операций. Все документы, подтверждающие совершенные операциидостоверны и подлинны. Претензий к ведению учета на предприятии нет. Издержкиобращения указаны в полном объеме и отражаются в соответствии сзаконодательством РФ.
Мероприятия 2 этапа (изучение характераизменений имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятияи в их источниках) и 3 этапа (расчет и оценка динамики ряда относительныхпоказателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положениехозяйствующего субъекта) будут проведены в нижеследующих параграфах настоящейработы.

2.2 Сравнительный баланс-нетто «Пансионат Деснянские зори»
Составимсравнительный баланс-нетто «Пансионат Деснянские зори» по предложенной схеме (методическиеуказания), проведем горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса заанализируемый период (2004 г.). Проведем анализ активов «Пансионат Деснянскиезори» путемгруппировки статей актива в отдельные группы по признаку ликвидности в табл. 2.
Таблица 2 — Аналитическаягруппировка статей актива «Пансионат Деснянские зори»Группировки статей актива баланса Наличие средств Структура имущества, % На нач. периода На кон. периода Отклонение На нач. периода На кон. периода Отклонение 1.Имущество предприятия (валюта баланса) 2969 4259 1290 100,00 100,00 0,00 1.1.Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) 1362 1305 -57 45,87 30,64 -15,23 1.2.Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства 1607 2954 1347 54,13 69,36 15,23 1.2.1.Запасы и затраты 134 105 -29 4,51 2,47 -2,05 1.2.2.Дебиторская задолженность 243 252 9 8,18 5,92 -2,27 1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги 1239 2610 1371 41,73 61,28 19,55
На основанииданных, приведенных в табл. 2, можно сформулировать следующие выводы. Величинаимущества предприятия «Пансионат Деснянские зори» выросла на 1290 тыс. руб. илина 43,45%, при этом:
— величинавнеоборотных активов уменьшилась на 57 тыс. руб. или 4,18%;
— суммаоборотных активов «Пансионат Деснянские зори» выросла на 1347 тыс. руб. или на 83,82%,в т.ч.: сумма денежных средств – на 1371 тыс. руб., величина дебиторскойзадолженности — на 9 тыс. руб., сумма МПЗ уменьшилась на 29 тыс. руб.;
— незначительныйрост суммы дебиторской задолженности наряду с уменьшением ее удельного веса вобщей величине имущества несомненно является положительным фактом вдеятельности предприятия «Пансионат Деснянские зори», т.к. дебиторскаязадолженность показатель средств, отвлеченных из оборота предприятия, в данномслучае ее истребование привело к росту суммы материально-производственных запасов,т.е. предприятие смогло вложить деньги в собственное производство;
— такжеположительно следует расценить рост суммы денежных средств, поскольку это самыеликвидные активы предприятия, обеспечивающие высокие показателиплатежеспособности.
В структурномсоотношении в составе активов «Пансионат Деснянские зори» произошли следующиеизменения:
— в целомудельные веса приведенных разделов актива претерпели несущественные изменения,значительно уменьшился только удельный вес внеоборотных активов на 15,23% с соответствующимувеличением удельного веса мобильных средств;
— соотношениемежду иммобилизованными и мобильными активами «Пансионат Деснянские зори» наначало периода 46/54; на конец периода 31/69;
— в принципетакое соотношение в пользу мобильных активов можно считать вполне приемлемым,учитывая специфику деятельности «Пансионат Деснянские зори» — здравоохранение;
— также стоитотметить значительное увеличение удельного веса денежных средств к концу 2004 г. до 61% в общей величине имущества.
Проведеманализ пассивов «Пансионат Деснянские зори» путем группировки статей пассива в отдельныегруппы по степени срочности обязательств в таблице 3.
За 2004 г. в источника имущества «Пансионат Деснянские зори» произошли следующие изменения:
— суммасобственного капитала увеличилась на 947 тыс. руб. или на 33,67%;
— суммазаемных источников выросла на 343 тыс. руб. или почти в два раза, в основном засчет роста краткосрочных обязательств на сумму 319 тыс. руб., долгосрочныеобязательства предприятия «Пансионат Деснянские зори» выросли на 24 тыс. руб.;
Таблица 3 — Аналитическаягруппировка статей пассива «Пансионат Деснянские зори»Группировки статей пассива баланса Наличие источников Структура источников формирования, % На начало На конец Откло-нение На начало На конец Откло-нение 1.Источники формирования имущества: 2978 4272 1294 100 100 0,00 1.1.Собственный капитал 2813 3760 947 94,75 88,28 -6,46 1.2.Заемный капитал 156 499 343 5,25 11,72 6,46 1.2.1.Долгосрочные пассивы (кредиты/ займы) 20 44 24 0,67 1,03 0,36 1.2.2.Краткосрочные пассивы (кредиты/ займы) 136 455 319 4,58 10,68 6,10 1.2.3.Кредиторская задолженность 136 455 319 4,58 10,68 6,10
— соотношениемежду собственными и заемными источниками на начало исследуемого периода 95/5имеет положительную тенденцию изменения к концу периода до 88/12, т.е. пришло кболее оптимальному соотношению между источниками имущества 50:50, хотя перевес собственногокапитала говорит о высокой степени финансовой независимости предприятия отвнешних кредиторов, а его прирост опережает прирост заемного.
Данный фактруководство предприятия может использовать для привлечения потенциальныхинвесторов.
— кредиторскаязадолженность занимает следующий удельный вес в структуре источников имущества 4,58и 10,68% на начало и конец 2004 г. соответственно, ее рост в абсолютномвыражении составил 319 тыс. руб.;
— в целомструктуру пассивов предприятия «Пансионат Деснянские зори» следует признатьудовлетворительной, тем не менее можно рекомендовать провести анализ финансовойустойчивости и кредитоспособности предприятия.
2.3Структурно-динамический анализ имущества и его источников «Пансионат Деснянскиезори»
Анализируяструктуру активов, следует иметь в виду, что общую структуру активовхарактеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов КОА/ВОА = ОА/ВОА. В случае «ПансионатДеснянские зори» этот показатель составляет:
— на началопериода 1616/1362 = 1,186
— на конецпериода 2967/1305 = 2,273
Такоепревышение оборотных над внеоборотными активами (практически в 2 раза)свидетельствует о низком удельном весе основных производственных фондов, чтоможет быть связано с их устареванием (согласно учетной политике в балансеосновные средства отражаются по остаточной стоимости), тем более что в течение 2004 г. из эксплуатацию были выведены некоторые виды оборудования. Поэтому проведемструктурно-динамический анализ активов баланса «Пансионат Деснянские зори»представленный в табл. 4 и 5 соответственно.
Таблица 4 — Анализ структуры и динамики внеоборотных активов «ПансионатДеснянские зори» Показатели Абсолютные величины Удельный вес, % Изменения +/- Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода тыс. руб. % Нематериальные активы 0,00 0,00 0,00 Основные средства 1362 1305 100,00 100,00 -57 0,00 Незавершенное строительство 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные фин. вложения 0,00 0,00 0,00 Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,00 Итого внеоборотных активов 1362 1305 100,00 100,00 -57 0,00
Основываясьна данных табл. 4 можно сделать следующие выводы:
— нематериальныхактивов у предприятия нет, а внеоборотные активы предприятия представленытолько одним видом – основными средствами;
— величинаосновных средств, а соответственно и внеоборотных активов уменьшилась на 57тыс. руб.
Для анализаструктуры оборотных активов все оборотные активы сгруппируем по категориямриска в таблице табл. 5.
Таблица 5 –Анализ структуры оборотных активов «Пансионат Деснянские зори»Степень риска Группы текущих активов Доля группы в общем, объеме текущих активов Отклонение На начало периода На конец периода Минимальная Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 76,67 87,97 11,30 Малая Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция 22,77 11,59 -11,18 Средняя Незавершенное производство, расходы будущих периодов 0,56 0,44 -0,12 Высокая Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом 0,00 0,00 0,00
Как видно изтабл. 5, удельный вес активов с минимальной степенью риска в общей величинеоборотных активов «Пансионат Деснянские зори» самый большой (76,67%) и втечение года вырос до 87,97% или на 11,3%, т.е. наряду с увеличением имуществапредприятия увеличилась и сумма высоколиквидных активов, за счет роста суммыденежных средств.
Удельный весгруппы активов с небольшой величиной риска достаточно велик (22,77 и 11,59% наначало и конец 2004 г. соответственно), но наметилась тенденция к его снижению,что с одновременным ростом первой группы активов положительно характеризуетплатежеспособность.
Величинаоборотных активов со средней степенью риска слишком мала – меньше 1% в составеоборотных активов предприятия к концу года и представлена расходами будущихпериодов. Как положительный стоит отметить факт отсутствия у «ПансионатДеснянские зори» активов с высокой степенью риска.
Важнуюхарактеристику структуры источников средств предприятия дает коэффициентимущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН/>0,5.
КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А,
где ОФ –основные фонды; НЗС – незавершенное строительство; ЗП – запасы; НЗП –незавершенное производство; А – активы.
Значениеданного показателя для «Пансионат Деснянские зори» следующее:
— на началопериода КИПН = (1362+125)/2978 = 0,499;
— на конецпериода КИПН = (1305+92)/4272 = 0,327
В случае «ПансионатДеснянские зори» значения коэффициента ниже нормативного на протяжении всегоисследуемого периода, т.е. на предприятии больше 50% имущества непосредственнов производственном цикле не участвует.
Проанализируемдинамику и структуру собственного капитала «Пансионат Деснянские зори»,представив данные в табл. 6.Таблица 6 — Анализ структуры и динамики собственного капитала «ПансионатДеснянские зори» Показатели Абсолютные величины Удельный вес, % Изменения +/- Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода тыс. руб. % Уставной капитал 1 1 0,04 0,03 -0,01 Добавочный капитал 978 978 34,66 25,92 -8,74 Резервный капитал, в т.ч. 6 6 0,21 0,16 -0,05 Прибыль/ убыток 1837 2788 65,10 73,89 951 8,80 Итого собственный капитал 2822 3773 100,00 100,00 951 0,00
В целом суммасобственных источников «Пансионат Деснянские зори» увеличилась на 951 тыс. руб.или на 33,7%, это произошло в результате соответствующего увеличения суммынераспределенной прибыли, т.к. все остальные виды собственного капиталапредприятия в абсолютном выражении никак не изменились. Однако, при этомизменилось соотношение в удельных весах – удельный вес прибыли вырос на 8,8%,соответственно уменьшив удельные веса всех видов собственного капитала.
Структурно-динамическийанализ заемного капитала «Пансионат Деснянские зори» проведем на краткосрочныхобязательствах, в виду незначительности суммы долгосрочных заемных источниковимущества представленных только одним видом «отложенные налоговыеобязательства», для этого заполним таблицу 7.
Таблица 7 — Анализ структуры и динамики заемного капитала «ПансионатДеснянские зори» Показатели Абсолютные величины Удельный вес, % Изменения +/- Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода тыс. руб. % Займы и кредиты 0,00 0,00 0,00 Кредиторская задолженность: 136 455 100,00 100,00 319 0,00 — поставщикам и подрядчикам 16 163 11,76 35,82 147 24,06 — персоналу предприятия 18 28 13,24 6,15 10 -7,08 — гос. внебюджетным фондам 62 107 45,59 23,52 45 -22,07 — по налогам и сборам 40 157 29,41 34,51 117 5,09 Прочие краткосрочные обяз-а 0,00 0,00 0,00 Итого краткосрочных обязат. 136 455 100,00 100,00 319 0,00
В составекраткосрочного заемного капитала присутствуют только все виды кредиторскойзадолженности. В целом за исследуемый период кредиторская задолженность вырослана 319 тыс. руб. в основном за счет роста задолженности поставщикам иподрядчикам (на 147 тыс. руб.) и задолженности по налогам и сборам (на 117 тыс.руб.), при этом задолженность предприятия персоналу и в государственныевнебюджетные фонды выросла незначительно (10 и 45 тыс. руб. соответственно).
В структурекредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори» произошли следующиеизменения:
— удельныйвес задолженности поставщикам и подрядчикам вырос с 11,76 до 35,82% или на 24%;
— удельныевеса задолженности персоналу, внебюджетным фондам соответственно снизились к концу 2004 г. на 7,08 и 22,07%;
— удельныйвес задолженности по налогам и сборам вырос к концу 2004 г. до 34,51% в составе всей задолженности или на 5,09%.
К концупериода самый большой удельный вес составляла задолженность поставщикам иподрядчикам (35,82%) и задолженность по налогам и сборам (34,51%) от общейсуммы задолженности «Пансионат Деснянские зори».
2.4 Анализ финансовойустойчивости предприятия
Анализ финансовойустойчивости предприятия «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе расчетакоэффициентов, представленных в таблице 8.
Таблица 8 – Расчеткоэффициентов финансовой устойчивости за 2004 г.Показатель Алгоритм расчета Уровень показателя Изменение, +/- на начало на конец К-т автономии СК/ВБ 0,9476 0,8832 -0,0644 К-т концентрации ЗК ЗК/ВБ 0,0524 0,1168 0,0644 К-т соотношения СК и ЗК ЗК/СК 0,0553 0,1323 0,0770 К-т маневренности (СК+ДО-ВОА)/(СК+ДО) 0,5208 0,6581 0,1373 К-т мобильности всех средств ОА/ВБ 0,5426 0,6945 0,1519 К-т мобильности оборотных средств (ДС+КФВ)/ОА 0,7667 0,8797 0,1130 К-т структуры долгосрочных вложений ДО/ВОА 0,0147 0,0337 0,0190 К-т устойчивого финансирования (СК+ДО)/ВБ 0,9543 0,8935 -0,0608 К-т реальной стоимости имущества (ОС+МПЗ)/ВБ 0,4993 0,3270 -0,1723
где: СК – собственныйкапитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ВОА – внеоборотные активы;ДО – долгосрочные обязательства; ОА – оборотные активы; ДС – денежные средства;КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ОС – основные средства; МПЗ – частьматериально-производственных запасов: сырье, материалы, незавершенноепроизводство.
На основании расчетовотносительных показателей, приведенных в табл. 8 можно сделать следующиевыводы:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала(финансовойавтономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валютенетто-баланса. В случае «ПансионатДеснянские зори» данное соотношение выше нормативного0,5.
2. Коэффициентконцентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – отношениезаемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него. Данныйпоказатель увеличивается до 0,1 к концу 2004 г., что говорит о росте задолженности предприятия внешним кредиторам, тем не менее его соотношение можно считать вполненормальным, а предприятие «Пансионат Деснянские зори» — способным привлекатьдополнительные источники финансирования.
3. Коэффициентсоотношения заемного и собственного капитала показывает величину заемныхсредств, приходящихся на каждый рубль собственных – в случае «ПансионатДеснянские зори» это соотношение увеличивается в пользу заемных источников иконцу года достигает значения 13 коп. заемных на 1 руб. собственных средств.
4. Коэффициент маневренностисобственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средствк собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая частьСК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Ростданного показателя в случае «Пансионат Деснянские зори» свидетельствует об улучшенииструктуры баланса и повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.
5. Коэффициентмобильности всех средств предприятия показывает долю мобильных активов(оборотных) в общей величине имущества. В случае «Пансионат Деснянские зори»доля мобильных активов достаточно высока – 54% от суммы всего имуществапредприятия на начало 2004 г. и увеличивается к концу года до 69,5%.
6. Коэффициентмобильности оборотных средств предприятия показывает долю абсолютно ликвидныхактивов (ДС и КФВ) в общей величине оборотных активов. В случае «ПансионатДеснянские зори» этот показатель достаточный (77%) и в течение года за счетувеличения суммы денежных средств возрастает до 88%, такое положение однозначноположительно характеризует деятельность «Пансионат Деснянские зори».
7. Коэффициент структурыдолгосрочных вложений имеет слишком маленькое значение (1-3%) из-занезначительный суммы долгосрочных обязательств предприятия, представленных вформе отложенных налоговых активов.
8. Коэффициент финансовойустойчивости – отношение собственного капитала и долгосрочных источниковфинансирования к стоимости имущества предприятия. Показывает какая частьактивов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования.В данном случае значение КФУ практическисовпало с КСК по тем же причинам, что и у показателя 7. Вцелом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровнефинансовой устойчивости.
9. Коэффициент реальнойстоимости имущества отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающегоосновную деятельность предприятия. В случае «Пансионат Деснянские зори» этотпоказатель уменьшается к концу исследуемого периода с 0,4993 до 0,327 или на 0,1723пункта, что обусловлено значительным увеличением суммы денежных средств.
Основными показателями, характеризующими финансовуюустойчивость, являются:
— коэффициент финансовой автономии, который рассчитываетсякак отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогубаланса (%);
— коэффициент финансовой зависимости, который рассчитываетсякак отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%);
— коэффициент финансового риска, который рассчитывается какотношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго итретьего, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта и меньшестепень финансового риска. Для оценки вышеуказанных показателей воспользуемсяаналитической таблицей 9.
В случае исследуемогопредприятия значение первого показателя вполне достаточное, но в связи с егоотрицательной динамикой, а также ростом значений второго и особенно третьегопоказателей, можно говорить о снижении устойчивости финансового состояния «ПансионатДеснянские зори», хотя у предприятия по прежнему высокий запас финансовойпрочности.
Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивостиПоказатель Уровень показателя Изменение На начало На конец 1.Коэффициент автономии предприятия, % 0,9476 0,8832 -0,0644 2.Коэффициент финансовой зависимости, % 0,0524 0,1168 0,0644 3.Коэффициент финансового риска 0,0553 0,1323 0,0770
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношениемстоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемныхисточников их формирования. При этом имеется в виду обеспеченность запасов изатрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочныекредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам,зачтенная банком при кредитовании. Определим тип финансовой устойчивости «ПансионатДеснянские зори» на основании показателей, представленных в табл. 10 и 11.

Таблица 10 – Определениедостаточности источников собственных средств для формирования запасов и затрат «ПансионатДеснянские зори»Показатели на начало на конец Отклоне-ния 1.Источники собственных средств 2822 3773 951 2.Внеоборотные активы 1362 1305 -57 3.Наличие собственных оборотных средств (1-2) 1460 2468 1008 4.Долгосрочные кредиты и заемные средства 156 499 343 5.Наличие собственных долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (ЧОК 3+4) 1616 2967 1351 6.Краткосрочные кредиты и займы 7.Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6) 1616 2967 1351 8.Общая величина запасов и затрат 134 105 -29 9.Излишек/недостаток СОС (3-8) 1326 2363 1037 10. Излишек/недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8) 1482 2862 1380 11. Излишек/недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8) -156 -499 -343
Как видно из табл. 10,предприятие «Пансионат Деснянские зори» к концу 2004 г. стало испытывать недостаток собственных оборотных средств, невзирая на наличие достаточнобольших сумм в обороте (чистый оборотный капитал), при этом наблюдался излишексобственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств дляформирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источниковсредств для формирования запасов и затрат в течение всего исследуемого периода.
Дополнительно проведемэкспресс-анализ финансовой устойчивости «Брянский камвольный комбинат» дляэтого рассчитаем и сведем в табл. 11:
1. Излишек/недостача />СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостачасобственных и долгосрочных источников
/>СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостачаобщих источников
/>ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
Таблица 11 – Определениетипа финансовой устойчивости «Пансионат Деснянские зори»Показатель начало года конец года Отклонение
/> СОС 1326 2363 1037
/> СД 1346 2407 1061
/>ОИ 1482 2862 1380
На начало года всерассчитанные показатели имели положительное значение, следовательно упредприятия было абсолютно устойчивое финансовое положение (высокий уровеньплатежеспособности и предприятие не зависит от внешних инвесторов, рациональноеиспользование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности). Однакок концу 2004 г. на предприятии «Пансионат Деснянские зори» наблюдаетсянедостаток СОС и СД, что может ухудшить его финансовое состояние. Поэтомунеобходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидностипредприятия.
2.5 Анализ и оценкаликвидности и платежеспособности
Проведем анализ ликвидности «Пансионат Деснянские зори» на основерасчета абсолютных показателей ликвидности, для этогосгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 12) ипассивы по степени срочности их погашения (табл. 13).

Таблица 12 — Группировка активов «Пансионат Деснянские зори» по степени ликвидностиВид актива на начало на конец Отклонение Денежные средства 1239 2610 1371 Краткосрочные финансовые вложения Итого А1 наиболее ликвидные активы 1239 2610 1371 Прочие оборотные активы Дебиторская задолженность до 12 мес. 243 252 9 НДС по приобретенным ценностям Итого А2 быстрореализуемые активы 243 252 9 Готовая продукция Сырье и материалы 125 92 -33 Незавершенное производство Итого А3 медленнореализуемые активы 125 92 -33 Внеоборотные активы 1362 1305 -57 Долгосрочная дебиторская задолженность Итого А4 труднореализуемые активы 1362 1305 -57 Всего активов 2969 4259 1290
Таблица 13 — Группировка пассивов «Пансионат Деснянские зори» по срочности погашенияВид пассива на начало на конец Отклонение Кредиторская задолженность 136 455 319 Задолженность участникам Прочие КО Итого П1 наиболее срочные обязательства 136 455 319 Краткосрочные займы и кредиты Займы и кредиты в течение 12 мес. Итого П2 краткосрочные Долгосрочные кредиты и займы 20 44 24 Итого П3 долгосрочные 20 44 24 Капитал и резервы 2822 3773 951 Доходы — расходы будущих периодов Итого П4 постоянные пассивы 2822 3773 951 Всего пассивов 2978 4272 1294
Сведем результаты группировки активов и пассивовв общую таблицу.

Таблица 14 — Группировка активов и пассивов «ПансионатДеснянские зори»Актив на начало на конец Пассив на начало на конец Платежный излишек/недостаток на начало на конец А1 1239 2610 П1 136 455 1103 2155 А2 243 252 П2 243 252 А3 125 92 П3 20 44 105 48 А4 1362 1305 П4 2822 3773 -1460 -2468 Баланс 2969 4259 Баланс 2978 4272
В результате анализа сводной таблицы видно:
— у предприятия наблюдается избытоквысоколиквидных активов в течение всего исследуемого периода, причем суммы былидостаточно значительны. Т.о. предприятие «Пансионат Деснянские зори» в течениегода не испытывало затруднений при осуществлении ежедневных расчетов сконтрагентами;
— у предприятия достаточно большие суммымедленнореализуемых активов, их наличие можно оправдать спецификой деятельностипредприятия (дорогостоящее медицинское оборудование), но в то же время этоотрицательно сказывается на состоянии текущих расчетов предприятия;
— стабилизирующее влияние, и это несомненноположительный факт, на состояние ликвидности «Пансионат Деснянские зори»оказывает низкое значение долгосрочных обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4.
В случае «Пансионат Деснянские зори»соотношения следующие:
— на начало периода: А1/>П1; А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4;
— на конец периода: А1/>П1;А2/>П2; А3/>П3; А4/>П4.
Наисследуемом предприятии в течение всего периода наблюдается полное соответствиевсех условий ликвидности – у «Пансионат Деснянские зори» достаточновысоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е.предприятие может быть признано вполне ликвидным и платежеспособным. Оценкуплатежеспособности «Пансионат Деснянские зори» также проведем с помощьюкоэффициентов платежеспособности. расчет которых представим в таблице 15.
Таблица 15 — Расчеткоэффициентов ликвидностиКоэффициент На начало периода На конец периода Динамика Абсолютной ликвидности 9,1103 5,7363 -3,3740 Быстрой ликвидности 10,8971 6,2901 -4,6069 Текущей ликвидности 11,8824 6,5209 -5,3615
Абсолютная ликвидностьпредприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счетимеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае «Пансионат Деснянские зори» она значительно превысила суммукраткосрочных обязательств на начало и конец 2004 г. Общих нормативов по данному показателю не существует и хотя динамика – отрицательная, апросроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значениепоказателя абсолютной ликвидности избыточным.
Для показателя срочнойликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. Вслучае «ПансионатДеснянские зори»невзирая на отрицательную динамику, значение этого показателя также избыточно втечение всего года.
Коэффициент текущейликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотныепассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент />2.На исследуемом предприятии его величина также снижается к концу года, но всеравно остается выше нормативного значения. Т.е. в течение 12 месяцев «Пансионат Деснянские зори» сможет погасить все своиобязательства, что, конечно же, является положительным фактом. Можно считатьпредприятие платежеспособным.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность «ПансионатДеснянские зори» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода. Носледует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей ликвидностипредприятия как явно негативную.
Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность – этовозможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов.Расчет основных показателей кредитоспособности представлен в табл. 16.
Таблица 16 – Расчет показателей кредитоспособностиПоказатель расчет на начало на конец Изменение 1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам В/(ОА-КЗ) 4,3155 3,3272 -0,9883 2. Отношение объема реализации к собственному капиталу В/СК 2,2633 2,2152 -0,0481 3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу КЗ/СК 0,0482 0,1206 0,0724 4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации ДЗ/В 0,0380 0,0302 -0,0079 5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности (ДС+КФВ)/КЗ 9,1103 5,7363 -3,3740
где В – выручка (объем реализации);
Показатель эффективности использования оборотных активов «ПансионатДеснянские зори» имеет положительное значение на протяжении всего исследуемогопериода, что говорит о достаточной кредитоспособности предприятия. Второй показатель характеризует количество оборотов,совершенных собственными источниками средств в течении исследуемого периода(обычно года). В случае «Пансионат Деснянские зори» значение показателя незначительноснизилось с 2,26 до 2,21 оборота. Доля кредиторской задолженности составляла 4и 12% от суммы собственного капитала предприятия «Пансионат Деснянские зори»(на начало и конец 2004 г. соответственно), что свидетельствует о возможности полногопогашения предприятием своих обязательств. Значение четвертого показателяговорит о продолжительности оборота средств предприятия в расчетах спокупателями. В случае «Пансионат Деснянские зори» период погашения дебиторскойзадолженности равен 0,3 дня в силу того, что услуги предприятия большей частьюоплачиваются заранее (приобретение путевок).
За счет имеющихся в распоряжении предприятия ликвидныхактивов, «Пансионат Деснянские зори» сможет полностью погасить всю кредиторскуюзадолженность, что характеризует его как вполне платежеспособного субъектарыночных отношений.
2.6 Анализсостава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности «ПансионатДеснянские зори»
Основными задачами анализа дебиторской и кредиторскойзадолженности являются: определение величины задолженности; установление причинвозникновения задолженности; определение мероприятий по укреплению платежнойдисциплины.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общейоценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. Количественный(оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяют перейти к анализукачественного состояния дебиторской задолженности.
Качественный анализ дебиторской задолженности позволяетопределить динамику абсолютного и относительного размера просроченнойкраткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.
В виду отсутствияисходных данных по предприятию «Пансионат Деснянские зори» этот вид анализпровести не представляется возможным. Поэтому проведем следующий этап анализа,рассчитав показатели оборачиваемости дебиторской задолженности «ПансионатДеснянские зори».
Данные представлены втабл. 17, из которой видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности к концу исследуемого периода вырос на 6,9 оборота. Т.е. произошлоускорение оборачиваемости этого вида активов, что является положительнымфактом. К тому же сократился период погашения дебиторской задолженностипокупателями с 13,7 дней до 10,9 дня, что свидетельствует о вовлечении средствпредприятия «Пансионат Деснянские зори» в хозяйственный оборот.
В общем объеме активов «ПансионатДеснянские зори» доля дебиторской задолженности также снижается с 8 до 6% кконцу 2004 г. В выручке от реализации «Пансионат Деснянские зори» величинадебиторской задолженности также занимает незначительный удельный вес: 3,8% и 3%на начало и конец года.
Все вышеизложенноепозволяет охарактеризовать работу по управлению дебиторской задолженностью «ПансионатДеснянские зори» в 2004 г. как достаточно эффективную.
Таблица 17 — Анализ оборачиваемости дебиторской задолженностиПоказатель На начало На конец Отклонение 1.Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 26,2840 33,1667 6,8827 2.Период погашения дебиторской задолженности, дни 13,6966 10,8543 -2,8423 3.Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % 0,0816 0,0590 -0,0226 4.Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации, % 0,0380 0,0302 -0,0079 5.Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме задолженности, %
Проведем анализкредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори», представив данныерасчетов в табл. 18.

Таблица 18 — Анализ движения кредиторской задолженностиВиды кредиторской задолженности на начало Возникло Погашено на конец Изменения Кредиторская задолженность, в т.ч.: 136 455 319 За товары и услуги, работы 16 163 147 По оплате труда 18 28 10 Государственным внебюджетным фондам 62 107 45 По налогам и сборам 40 157 117 Прочая кредиторская задолженность В процентах к сумме источников средств 4,57 10,65 6,08
Провести более подробныйанализ кредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори» в виду отсутствияисходных данных.
В целом же заслуживаетвнимания рост ее удельного веса в общей сумме источников предприятия (до 10,7%),что говорит о повышении финансовой зависимости «Пансионат Деснянские зори» отвнешних кредиторов, а также относительно высокие суммы задолженности по налогами сборам, внебюджетным фондам и персоналу предприятия, т.е. первоочередных кпогашению.
2.7 Анализсостава, структуры и динамики прибыли предприятия
Прибыль является ориентиром, контрольным показателемдеятельности предприятия, материальным критерием его доходности, поэтому анализдоходности занимает одно из ключевых мест в анализе хозяйственной деятельностипредприятия и его финансового состояния.
Источником информации для анализа прибыли является форма № 2,которая позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всехвидов деятельности хозяйствующего субъекта. Анализ показателей балансовойприбыли «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе данных аналитическойтаблицы 19.
Таблица 19 — Динамика и выполнение плана по прибыли в 2004годуНаименование показателя План на отч. год, тыс. руб Фактически Отклонение От плана От пред. года За пред. год За отч. год тыс. руб % тыс. руб. % 1.Прибыль/убыток от реализации продукции (работ, услуг) 1119,54 794 1599 479,46 42,83 805 101,39 2.Проценты к получению 3.Проценты к уплате 4.Доходы от участия в других организациях 5.Прочие операционные доходы 6.Прочие операционные расходы 73,75 59 51 -22,75 -30,85 -8 -13,56 7.Прибыль/убыток от финансово-хозяйственной деятельности (1+2-3+4+5-6) 918,75 735 1548 629,25 68,49 813 110,61 8.Прочие внереализационные доходы 9.Прочие внереализационные расходы 200 200 200 10.Прибыль/убыток отчетного периода (7+8-9) 918,75 735 1348 429,25 46,72 613 83,40
Примечание: Для определения плановых значений показателейприбыли рекомендуется произвести корректировку показателей предшествующего годапострочно с учетом следующих корректирующих коэффициентов: 1,41 — для обычныхвидов деятельности и 1,25 – для остальных видов деятельности.
На основании расчетов, приведенных в таблице 19, можносформулировать следующие выводы:
— результатом финансово-хозяйственной деятельностипредприятия «Пансионат Деснянские зори» за исследуемый период была прибыль потекущей деятельности, результатом от внереализационной деятельности в отчетномгоду был убыток;
— по сравнению с предыдущим периодом все показатели,характеризующие процесс формирования финансового результата «ПансионатДеснянские зори», в отчетном периоде увеличились, как в относительном, так и вабсолютном выражении, кроме операционных доходов (уменьшились на 8 тыс. руб.),что положительно характеризует финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
— в целом прибыль отчетного периода имеет положительноезначение и соответственно выросла по сравнению с предыдущим на 613 тыс. руб.;
— факторами, повлиявшими на рост прибыли в отчетном периодестали рост операционных доходов на 29491 тыс. руб. и появление такое статьи как«проценты к получению»;
— факторами, повлиявшими на уменьшение прибыли стали: ростприбыли от основной деятельности на 805 тыс. руб. и уменьшение операционныхрасходов на 8 тыс. руб.;
— по сравнению с плановыми показателями все показатели 2004года «Пансионат Деснянские зори» в отчетном периоде изменились аналогичнопоказателям 2003 г.;
— сумма прибыли от основной деятельности (реализации товаров,работ, услуг) или прибыли от продаж в отчетном периоде была выше плановыхзначений на 479,6 тыс. руб. или на 42,8%.
В целом наблюдается улучшение показателей формированияприбыли по сравнению с 2003 г. и рост абсолютных и относительных показателей вотчетном году.
2.8 Оценка эффективности деятельности «Пансионат Деснянскиезори»
Оценка эффективности деятельности предприятия. Эффективностьхозяйственной деятельности оценивается двумя группами показателей:рентабельности и деловой активности.
Рентабельность (R) показывает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного впредприятие или хозяйственную операцию. В зависимости от того, с чем сравниваютприбыль, выделяют три группы коэффициентов рентабельности, при этом в сравнениииспользуют прибыль продаж: балансовую прибыль и прибыль чистую (нераспределенную).
Деловая активность оценивается системой качественных иколичественных показателей. Качественные показатели: широта рынков сбыта,репутация, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителейи т.п. Критерии неформальные и их необходимо сопоставлять с прошлымипоказателями или с показателями других предприятий, аналогичными по сфереприложения капитала. Количественные показатели могут быть абсолютными и относительными.
Показатели рентабельности«Пансионат Деснянские зори» представим в таблице 20.
Таблица 20 — Расчетпоказателей рентабельностиПоказатель Расчет на начало на конец динамика R всего капитала ЧП/ВБ 0,1397 0,2226 0,0829 R использования собственного капитала ЧП/СК 0,1474 0,2521 0,1046 R использования оборотных активов ЧП/ОА 0,2574 0,3205 0,0631 R продаж ПП/Выручка 0,1243 0,1913 0,0670 R производственной деятельности ПП/Затраты 0,1420 0,2366 0,0946 Коэффициент затрат Затраты/Выручка 0,8757 0,8087 -0,0670
На основании расчетовтабл. 20 можно сделать следующие выводы:
— все показателирентабельности предприятия «Пансионат Деснянские зори» имеют положительнуюдинамику и находятся на достаточно высоком уровне, что положительнохарактеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности исследуемогопредприятия;
— рентабельность всехвложений в предприятие «Пансионат Деснянские зори» составила к концу 2004 г. 22 коп. на каждый рубль вложений, увеличившись по сравнению с началом года на 8,3 коп.;
— рентабельностьиспользования собственного капитала увеличивается до 25 коп. к концу 2004 г на каждый рубль капитала предприятия или на 10,5 коп.;
— в результатеиспользования оборотных активов предприятие «Пансионат Деснянские зори» вначале года получало 25,7 коп., к концу года значение показателя выросло до 32коп. с 1 рубля, вложенного в оборотные активы;
— стоит отметить ростпоказателя рентабельности продаж до 19 коп. с каждого рубля выручки к концу 2004 г., что положительно характеризует финансово-хозяйственную деятельность «Пансионат Деснянскиезори»;
— значение рентабельностипроизводственной деятельности также возрастает до 23,7 коп. к концу 2004 г. и говорит о том, что с каждого рубля потраченного «Пансионат Деснянские зори» на производствои реализацию было получено на 9,5 коп. прибыли больше, чем в начале года;
— несомненно всовременных условиях полученные значения говорят о повышении эффективностихозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательностипредприятия;
— удельный вес затрат ввыручке достаточно высок – 87,6 и 80,9% на начало и конец года соответственно, ноположительный эффект оказывает его снижение в течение года, что говорит овнедрении более эффективного оборудования и технологий.
Проведем анализ и оценкукачественных показателей деловой активности предприятия «Пансионат Деснянскиезори».
К абсолютным показателямотносятся: объем продаж, прибыль, величина активов предприятия. Желательноотслеживать их в динамике и проверить соблюдение «золотого правила экономики»:ТПП>ТРВ >ТАКТ >100%; где ТПП — темп роста прибыли продаж; ТРВ — темп роста выручки; ТАКТ — темп роста активов. Соблюдение этого правила свидетельствует об устойчивом экономическомросте.
Результаты анализ представим в табл. 21.
Таблица 21 – Расчетабсолютных показателей деловой активностипоказатель на начало на конец Темп роста Прибыль от продаж 794 1599 2,0139 Выручка 6387 8358 1,3086 Величина активов 2978 4272 1,4345
В случае «ПансионатДеснянские зори» «золотое правило экономики» не выполняется только по одномунеравенству, т.к. соотношение между рассчитанными выше показателями 2,01/>1,3/>1,43/>100%.
Т.е. хотя темп ростаприбыли выше темпа роста выручки, темп роста выручки имеет значение меньше темпароста активов, все показаетли прироста выше 100%.
Относительные показателиделовой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов.Их расчет представлен в табл. 22.

Таблица 22 – Расчетотносительных показателей деловой активностипоказатель Расчет Значение показателя Дина-мика Продолжительность оборота Дина-мика на начало на конец на начало на конец Производительность труда В/ЧР 152,0714 154,7778 2,7063 Фондоотдача ОПФ В/ОС 4,6894 6,4046 1,7152 К-т общей оборачиваемости капитала В/ВБ 2,1447 1,9565 -0,1883 167,85 184,01 16,15 К-т оборачиваемости оборотных активов В/ОА 3,9524 2,8170 -1,1354 91,09 127,80 36,71 К-т оборачиваемости материальных оборот. активов В/МПЗ 47,6642 79,6000 31,9358 7,55 4,52 -3,03 К-т оборачиваемости дебиторской задолженности В/ДЗ 26,2840 33,1667 6,8827 13,70 10,85 -2,84 К-т оборачиваемости кредиторской задолженности В/КЗ 46,9632 18,3692 -28,5940 7,67 19,60 11,93 К-т оборачиваемости собственного капитала В/СК 2,2633 2,2152 -0,0481 159,06 162,51 3,45 К-т финансовой активности КЗ/ДЗ 1,7868 0,5538 -1,2329 Длительность операцион. цикла ТМПЗ+ТДЗ 21,25 15,38 -5,87 Длит-ть финансового цикла ЦО-ТКЗ 13,58 -4,22 -17,80
Как видно из таблицы 22:
На предприятии «ПансионатДеснянские зори» показатель производительности труда вырос за исследуемыйпериод на 2,7 руб./чел.
Фондоотдача основныхпроизводственных фондов также выросла за исследуемый период на 1,7 руб. скаждого рубля, вложенного в основные средства.
Показателиоборачиваемости капитала и всех оборотных активов снизились на 0,19 и 1,14оборота, соответственно замедлился и период их обращения на 16 и 36 дней.
Улучшения показателейоборачиваемости наблюдаются в случае материально-производственных запасов идебиторской задолженности – наряду с увеличением количества оборотов (на 32 и 7оборотов соответственно), уменьшается и продолжительность их оборота (на 3 и2,8 дня соответственно).
Количество оборотов кредиторскойзадолженности снизилось на 28,6 оборота за год с одновременным увеличениемпродолжительности нахождения средств предприятия в расчетах на 12 дней.
Все вышеперечисленноесвидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия и повышении эффективностифинансово-хозяйственной деятельности «Пансионат Деснянские зори».
Коэффициент финансовойактивности к концу исследуемого периода становится к концу года меньше 1, чтоговорит о большей скорости оборачиваемости кредиторской, чем дебиторской задолженности.Т.е. предприятие «Пансионат Деснянские зори» находится в менее выгодныхусловиях по сравнению со своими покупателями, погашая свои обязательствабыстрее, чем покупатели, оплачивая медицинские услуги.
Длительностьоперационного цикла за исследуемый период сократилась на 5,9 дня, что говорит оповышении темпов производства. Соответственно сократилась и продолжительностьфинансового цикла, что говорит о способности предприятия оперативно иэффективно управлять денежными потоками и распоряжаться финансами.
Значение коэффициентаустойчивого экономического роста, в виду отсутствия данных о выплате дивидендовили дохода собственникам предприятия, в случае «Пансионат Деснянские зори»совпадает с значением рентабельности использования собственного капитала. Такимобразом темп экономического роста на начало периода составлял 14,7%, а на конец 2004 г. 25,2%. Значения данного показателя хотя и демонстрируют у предприятия «ПансионатДеснянские зори» тенденции к развитию, но с учетом вышеизложенных фактов, этогонедостаточно, т.к. на предприятии совсем не уделяется внимания финансовойдеятельности, хотя и имеются свободные суммы денежных средств для возможныхфинансовых вложений.
Проведем факторный анализрентабельности активов, воспользовавшись формулой: RАКТ = Rпродаж*К/>
— на начало года RАКТ0= 0,1243*3,9254 = 0,487
— на конец года RАКТ1= 0,1913*2,817 = 0,538
— общее изменениерентабельности активов 0,538-0,487 = 0,051;
Выясним за счет чего этопроизошло:
— за счет изменениярентабельности продаж RАКТ= 0,1913*3,9254 = 0,75 –рентабельность активов выросла на 0,263 или 26,3 коп. с рубля, вложенного вактивы (0,75-0,487);
— за счет изменениякоэффициента оборачиваемости RАКТ=0,538-0,75=-0,212.
Таким образом, на рострентабельности активов отрицательное влияние оказало снижение коэффициентаоборачиваемости активов предприятия и положительное – рост рентабельности отпродаж. Поэтому все мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия,повышению его финансовой устойчивости и платежеспособности, а такжепредотвращение угрозы банкротства, в первую очередь должны быть направлены наповышение оборачиваемости всех видов активов предприятия.
Решение задачи сокращения периода оборотаоборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой изнаиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов,незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Заключение
«Пансионат Деснянские зори» является медицинским учреждением,главная специализация которого оздоровление и послеоперационная реабилитациядетей.
В целом вструктуре и динамике активов и пассивов (имущества и его источников) предприятия«Пансионат Деснянские зори» произошли изменения, которые можно расцениватьследующим образом:
какположительные:
— улучшениесоотношения СК и ЗК до оптимального;
— незначительный рост величины дебиторской задолженности;
— рост вабсолютном и относительном выражении высоколиквидных активов, представленныхденежными средствами;
— рост суммыприбыли;
какотрицательные:
— рост долизаемных источников может привести к зависимости от внешних кредиторов иухудшению финансового состояния предприятия.
Предприятие «ПансионатДеснянские зори» к концу 2004 г. стало испытывать недостаток собственныхоборотных средств, невзирая на наличие достаточно больших сумм в обороте(чистый оборотный капитал), при этом наблюдался излишек собственных оборотных идолгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат иобщей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат втечение всего исследуемого периода.
На начало года упредприятия было абсолютно устойчивое финансовое положение (высокий уровеньплатежеспособности и предприятие не зависит от внешних инвесторов, рациональноеиспользование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности). Однакок концу 2004 г. на предприятии «Брянский камвольный комбинат» наблюдается некотороеснижение показателей ликвидности, хотя их значения как и в начале 2004 г. остаются избыточными и выше нормативных.
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности к концу исследуемого периода вырос на7 оборотов. Т.е. произошло ускорение оборачиваемости этого вида активов, чтоявляется положительным фактом. К тому же сократился период погашениядебиторской задолженности покупателями на 3 дня, что свидетельствует ововлечении средств предприятия «Пансионат Деснянские зори» в хозяйственныйоборот и высвобождении средств. В общем объеме активов «Пансионат Деснянскиезори» доля дебиторской задолженности также снижается.
Все вышеизложенноепозволяет охарактеризовать работу по управлению дебиторской задолженностью «ПансионатДеснянские зори» в 2004 г. как достаточно эффективную.
На предприятиинаблюдается высокий уровень всех показателей рентабельности и их положительнаядинамика, что характеризует финансово-хозяйственную деятельность «ПансионатДеснянские зори» как эффективную.
Согласно полученных врезультате вышеприведенных исследований данных, можно сделать вывод, что порезультатам работы за исследуемый период предприятие «Пансионат Деснянскиезори» улучшило свое финансовое состояние. Если наметившиеся тенденции будутсохраняться, то можно утверждать, что предприятие сможет вполне эффективнофункционировать и в дальнейшем, избегая угрозы банкротства.
Для устранения негативных тенденций и выявленных в ходеанализа фактов, руководству предприятия «Пансионат Деснянские зори» можно рекомендовать мероприятия, которые должны быть направлены на повышениеоборачиваемости всех видов активов предприятия: сокращение образованияизлишних и ненужных запасов; изучение платежеспособности покупателей исвоевременные меры по взысканию дебиторской задолженности; сокращение сроковоборачиваемости по всем фазам кругооборота средств; правильная организацияработы по материально-техническому обеспечению производства.

Список литературы
1.   АбрютинаМ.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. –М.: Дело и Сервис, 1998. – 540 с.
2.   БакановМ.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». — М.: Финансы истатистика, 2000 – 288 с.
3.   БалабановИ.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?». — М.: Финансыи Статистика, 2004 – 223 с.
4.   БасовскийЛ. Е., Лунева А. М., Басовский А. Л. Экономический анализ (Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Под. Ред.Л. Е. Басовского. М.: ИНФРА – М, 2002. – 222 с.
5.   БердниковаТ. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:Учебное пособие. М.: ИНФРА – М, 2002. – 215 с.
6.   БогатинЮ.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. – М.:ИНФРА М: 2002. – 412 с.
7.   БочаровВ. В. Комплексный финансовый анализ: СПб – Питер, 2005. — 340 с.
8.   БухалковВ.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 392с.;
9.   ВиленскийП.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория ипрактика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2002. – 808 с.;
10.  Гиляровская Л. Т.Экономический анализ: Учебное пособие / Под. Ред Гиляровскаой Л. Т. – 2 – еиздание, доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 659 с.
11.  Есипов В.Е. Экономическаяоценка инвестиций. – Спб.: Вектор, 2006. – 288 с.
12.  Ермолович Л. Л., СивчукЛ. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учебное пособие/Под ред. Ермолович Л. Л. Мн.: Интерпрессервис;Экоперспектива, 2001.-222 с.
13.  Ковалев В.В., ВолковаО.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: ООО «ТКВелби», 2002.- 424с.
14.  Ковалев В.В. «Финансовыйанализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности» — М.:Финансы и статистика, 2000 — 432с.
15.  Крейнина М.Н. Финансовыйменеджмент: учеб. пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2001. – 400 с.;
16.  Курс экономики: учеб./подред. Б.А.Райзенберга – М.: ИНФРА-М, 2001. – 716 с.;
17.  Липсиц И.В. Экономическийанализ реальных инвестиций: учеб. пособие. — М.: Экономистъ, 2004. – 347 с.;
18.  Любушин Н.П., ЛещеваВ.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.Учебное пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 389 с.
19.  Макарьева В.И., АндрееваЛ.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособиеМ.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 359 c.
20.  Павлова Ю.Н. Финансовыйменеджмент: Уч. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, — 269 с.;
21.  Прыкина Л.В.Экономический анализ предприятия: Учебник для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. –360 с.
22.  Романова Л. Е. Анализхозяйственной деятельности. Краткий курс лекций. М.: Юрайт-Издат, 2003. – 220с.
23.  Савицкая Г.В Методикакомплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА – М,2001. – 288 с.
24.  Савицкая Г.В.Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., — М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
25.  Стоянова Е.С. Финансовыйменеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 – 425 с.
26.  Стоянов Е.А., СтояноваЕ.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положенияпредприятия». — М.: Перспектива, 1996 – 432 с.
27.  «Финансовый менеджмент:теория и практика»/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003 – 463 с.
28.  Чечевицына Л.Н., ЧуевИ.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Учебник М.: ИНФРА – М, 2005. –350 с.
29.  Чернышева Ю.Г., ЧернышевЭ.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие.М.: «МарТ» 2003 — с. 293
30.  Шеремет А.Д., НегашевЕ.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. М.:ИНФРА – М,2002. – 289с.
31.  Экономический анализ/подред. проф. Л.Т.Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.