--PAGE_BREAK-- (4)
где СВСВ – сумма возможного срочного вложения денежных активов;
Dср – средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года;
Vр.пр – фактическая выручка от реализации за соответствующий период прошлого года;
Vож.р ожидаемая выручка от реализации в рассматриваемом году. За период принимается срок депозитного вклада.
Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Как было показано ранее, одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие или отсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в организации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать за счет собственных средств не только потребность в постоянных активах (внеоборотных активах), но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.
Практика показывает, что величина собственных оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в основные средства, формирование которых требуют долговременного способа их финансирования, так как организация не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации – коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.
Отрицательное значение, т.е. отсутствие, собственных оборотных средств, для производственной организации – это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе нераспределенной. Если недостаток собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такая ситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансирования внеоборотных активов [9, c. 117].
Вторым важным показателем являются текущие финансовые потребности, которые на практике часто делятся на текущие финансовые потребности операционного (реализационного) и внеоперационного (внереализационного) характера. Текущие финансовые потребности можно определять несколькими способами:
· как разницу оборотных активов (без денежных средств) и краткосрочных обязательств;
· как сумму операционных и внеоперационных текущих финансовых потребностей;
· как сумму дебиторской задолженности и запасов минус сумму кредиторской задолженности;
· сумма дебиторской задолженности, запасов, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.
Деление текущих финансовых потребностей на операционные и внеоперационные необходимо для уточнения, за счет чего достигается финансовое равновесие: за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации или за счет финансовых операций. Операционные финансовые потребности покрываются за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации. Это обусловлено тем, что потребность в оборотных средствах возникает из-за того, что:
· деньги, вложенные в запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги на расчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершенная продукция → готовая продукция → продажа;
· организация имеет дебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроков передачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.
В то же время, наличие у организации возможности отсрочки собственных платежей (кредиторской задолженности) дает ей бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. дополнительный источник ресурсов. Операции по покрытию финансовых потребностей регулируются следующими правилами:
Правило 1. Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании не денежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.
Правило 2. Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают потребности в финансировании не денежных оборотных средств. Для управления оборотным капиталом чрезвычайно важно установить определенное соотношение между операционными и внеоперационными финансовыми потребностями и денежной наличностью. Накопленный опыт позволит сформулировать следующие два правила.
Правило 3. Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств СОС и текущих финансовых потребностей ТФП, величина которых зависит не только от тактики, но и от стратегии управления финансами организации. Для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительной период и выявлять направленность главных структурных изменений.
Правило 4. Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.
Таким образом, специфичность формирования оборотных активов в промышленных организациях позволяет выделить основные аспекты учетно-аналитической информации, используемой в управлении оборотными активами. К ним следует отнести:
1. Экономическую природу капитала, основанную на классических теориях (Дж. Хикс, У. Джевонс, А. Маршалл, А. Пигу) определяют в основном две концептуальные линии: 1 — представляющая капитал как «поток» и 2 — представляющая капитал в форме запасов. Это понимание природы капитала даст возможность использовать категорию «капитал» применительно к оборотным средствам промышленной организации, в результате чего определяется комплексный показатель «оборотный капитал».
2. Содержание сложнообразованного показателя «оборотный капитал» определяется по данным бухгалтерского баланса включением в него ряда статей — отдельных показателей, формируемых на счетах бухгалтерского учета.
3. Структура оборотного капитала и использование синтетических и аналитических счетов для отражения его составных частей или элементов дает возможность обосновать логически выстроенную классификацию показателей оборотного капитала. Использование предложенной в работе классификации возможно как в бухгалтерском финансовом учете, так и в анализе для формирования высокоаналитичной, интерпретированной под цели пользователей информации.
4. Система управления оборотными активами на предприятии должна быть комплексной, поэтому нормированию подлежит каждый элемент оборотных активов. Но начинать все же следует с наиболее проблемных элементов существующих оборотных активов. Например, при низкой инкассации дебиторской задолженности нормирование надо начинать именно с нее, при чрезмерно большом незавершенном производстве необходимо сначала разработать нормы расхода (спецификации) на производство продукции, определить величину материально-производственных запасов на переделах (так называемые заделы полуфабрикатов, формируемые предыдущим участком на складе следующего участка).
2 Анализ и оценка системы УОА в ООО «Дверидофф»
2.1 Краткая характеристика объекта исследования
Компания «Дверидофф» – один из ведущих поставщиков стальных дверей в г. Барнауле.
Специалисты службы сервиса компании «Дверидофф» предоставляют качественное сервисное обслуживание:
1. Комплексное гарантийное обслуживание (гарантия на двери фирмы «Дверидофф» до 10-и лет, в зависимости от комплектации стальной двери замками).
2. Постгарантийное обслуживание.
3. Ремонт входных металлических дверей и дверных замков установленных другими производителями.
4. Вскрытие стальных дверей и замена и ремонт дверных замков.
5. Замена и модернизация железных дверей.
6. Работы по обивке стальных дверей с использованием кожвинила и дверных панелей.
Производство, установка, продажа защитных входных стальных дверей:
1. Предлагает готовые модели дверей «Дверидофф» во всех ценовых категориях, от эконом до элитного класса.
2. Производит сертифицированные пожаростойкие (противопожарные) двери по собственной технологии. Предел огнестойкости не менее 60 минут.
3. Изготавливает металлические двери с пулестойкими листами и стеклами.
4. Продает и устанавливает в г. Барнауле, легкие стальные и технические двери.
5. Возможна поставка на заказ израильских дверей SUPERLOCK в любых количествах и любых размеров.
6. Для отделки входных дверей используется как экономичный и неброский кожвинил, так и множество вариантов дверных панелей.
7. Железные двери отделываются ламинированными (меламиновыми), винуритовыми и пластиковыми панелями, имитирующими ценные породы древесины. Также, дверные панели могут быть выполнены и из натурального шпона (гладкими, а также имеющими филенчатую форму). На двери элитного уровня мы устанавливаем панели из массива дуба.
8. Собственный цех порошковой окраски позволяет выполнять высокотехнологичное порошковое напыление с термической обработкой. Покрытие получается стойким к царапинам, ударам и другим внешним воздействиям.
9. Внутренняя полость железной двери заполняется базальтовыми минеральными матами или пенопластовыми плитами.
10.Собственные разработки в конструкциях металлических дверей «Дверидофф» защищены международными патентами.
Место нахождения общества – Алтайский край, г. Барнаул, проспект Калинина 10.
«Дверидофф» было образовано в 2000 г. Стараниями энтузиастов был создан цех по производству столярных изделий, который с 2001 г. стал специализироваться на производстве межкомнатных дверей.
В 2002 году на предприятии была введена новая авторская технология производства межкомнатных дверей из массива хвойных пород, не имевшая аналогов в России. Новые технологии и современный дизайн дверей позволили «Дверидофф» стать одним из лидеров среди российских компаний.
К 2008 году производство дверей выросло более чем в 7 раз по сравнению с уровнем 2007 г., а ассортимент расширился с 4 до 15 базовых моделей.
Сейчас «Дверидофф» — современное предприятия, включающее в себя две производственные площадки, работающие по разным технологиям. Компания выпускает более 30 тыс. дверей в год, постоянно увеличивая объем производства и обновляя модельный ряд, разрабатывая новые, оригинальные модели. Современное оборудование, квалифицированные кадры и использование лучших материалов позволяют обеспечить межкомнатным дверям «Дверидофф» европейское качество и высокий спрос покупателей.
2.2 Фундаментальный анализ финансового положения организации
Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Для общей оценки структуры и динамики финансовых ресурсов ООО «Дверидофф» следует составить агрегированный баланс, состоящий из основных Групп ресурсов и имеющий оптимальную для чтения структуру. Группировка статей актива и пассива баланса представлена в таблице 4.
Исходя из данных таблицы 4, положительным явлением можно считать снижение краткосрочных кредитов и займов в 2009 году по сравнению с 2008 на 47 тыс. руб. за счет погашения всех краткосрочных кредитов, а также увеличение в 2009 году основных средств и капитальных вложений на 50 тыс. руб. (или на147,06%), за счет увеличения основных средств на 50 тыс. руб..
Увеличение имущества предприятия в 2009 году произошло в основном за счет увеличения запасов и затрат на 458,73%, что не всегда можно считать положительным моментом.
Таблица 4
Агрегированный баланс ООО «Дверидофф», тыс. руб.
№ п/п
Показатель
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение
Темпы роста, %
Темпы прироста, %
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2
АКТИВ
3
Текущие активы — всего
115
2647
12785
13642
857
106,70
6,70
4
Денежные средства
18
80
46
51
5
110,87
10,87
5
Дебиторская задолженность
551
-551
-100
6
Запасы и затраты
87
2557
2691
2341
-350
86,99
-13,01
7
Прочие активы
10
10
9497
11250
1753
8
Долгосрочные активы — всего
34
90
84
-6
93,33
-6,67
9
Основные средства и капитальные вложения
34
90
84
-6
93,33
-6,67
10
БАЛАНС
115
2681
12875
13726
851
106,61
6,61
11
ПАССИВ
12
Текущие пассивы — всего
44
246
1797
131
-1666
7,29
-92,71
13
Кредиторская задолженность
28
199
1078
131
-947
12,15
-87,85
14
Краткосрочные кредиты и займы
16
47
719
-719
-100
15
Собственный капитал — всего
71
2435
11078
13605
2527
122,81
22,81
16
Фонды собственных средств
10
10
10
10
100
17
Нераспределенная прибыль
61
2425
11068
13595
2527
122,83
22,83
18
БАЛАНС
115
2681
12875
13736
861
106,69
6,69
Далее необходимо сделать оценку ликвидности баланса предприятия путем сопоставления отдельных групп активов и пассивов.
Основной задачей финансового состояния предприятия является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов источниками проведем на основе таблицы 5.
На основании показателей 9,10,11 определяется трехмерный показатель. Он показывает, что на данный момент предприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, так как все три показателя >0.
Заполнив таблицу 5, видно, что проведенные расчеты показали, что финансовая ситуация в течение трех лет была сопряжена с улучшением платежеспособности предприятия, при котором тем не менее сохраняется возможность улучшения ситуации за счет пополнения источников собственных средств.
Таблица 5
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования ООО «Дверидофф», тыс. руб.
№ п/п
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение 2009 г. к с 2007 г.
1
2
3
4
5
6
2
Собственный капитал
2435
11078
13605
11170
3
Внеоборотные активы
34
90
84
50
4
Наличие собственных оборотных средств
2401
10988
13521
11120
5
Наличие долгосрочных источников формирования запасов
2435
11078
13605
11170
6
Краткосрочные кредиты и заемные средства
16
47
719
703
7
Общая величина основных источников формирования запасов
2451
11125
14324
11873
8
Общая величина запасов
87
2557
2691
2604
9
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
2314
8431
10830
8516
10
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов
2348
8521
10914
8566
11
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования
2364
8568
11633
9269
12
Тип финансовой устойчивости
Устойчивое
Устойчивое
Устойчивое
Следовательно, предприятие обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов, и кредиторская задолженность используется по назначению — как источник формирования запасов.
По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к первому типу (абсолютно устойчивое финансовое состояние).
Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость предприятия оценивают и при помощи относительных показателей, коэффициентов. Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается форма №1 «Бухгалтерский баланс» (приложение А, Б). Результаты расчетов коэффициентов в таблице 6.
Таблица 6
Расчет коэффициентов анализа финансовой устойчивости ООО «Дверидофф»
№п/п
Показатель
Оптимальное
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение, 2009 к 2007 году
1
2
3
4
5
6
7
2
Коэффициент автономии (СК: А)
>=0,5
0,91
0,86
0,99
0,08
3
Коэффициент финансовой устойчивости [(СК + ДО): А]
>=0,1
0,91
0,86
0,99
0,08
4
Коэффициент финансовой зависимости (ЗК: А)
>=0,5
0,09
0,14
0,01
-0,08
5
Коэффициент финансирования (СК: ЗК)
>=1,0
9,90
6,16
103,78
93,88
6
Коэффициент инвестирования (СК: ВА)
>=1
71,62
123,09
161,85
90,23
7
Коэффициент постоянного актива (ВА: СК)
0,01
0,01
0,01
-0,01
8
Коэффициент маневренности [(СК — ВА): СК]
>0,5
0,99
0,99
0,99
0,01
9
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами [КОСС = (СК — ВА): OA]
>0,1
0,91
0,86
0,99
0,08
10
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (OA: ВА)
-
77,85
142,06
162,40
84,55
11
Доля оборотного капитала в основном капитале [ОА: (СК+ДО)]
-
1,09
1,15
1,00
-0,08
Анализируя таблицу 6, можно сказать о том, что коэффициент автономии не должен быть меньше, чем 0,5, на данном предприятии это условие сохраняется в течение всего анализируемого периода, соответственно большая часть активов финансируется все за счет собственных.
Коэффициент финансовой устойчивости не должен быть меньше, чем 0,1, на данном предприятии это условие также сохраняется, соответственно большая часть активов финансируется за счет собственных источников, а долгосрочный капитал, как средство финансирования не используется.
Коэффициент инвестирования также не должен быть больше, чем 1, таким образом, в 2008 году предприятие было финансово устойчиво. В 2009 году коэффициент финансовой активности также остался больше 1 – значит предприятие финансово устойчиво.
Коэффициент маневренности также не должен быть меньше, чем 0,5, этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала, используется в качестве источников финансирования оборотных активов. Данное условие сохраняется, т.е. на финансирование оборотных активов предприятия используются в основном собственные средства.
Так, в 2008 и 2009 годах года на рубль внеоборотных активов приходится 1 коп. и 1 коп. собственного капитала соответственно.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами коэффициент также должен быть больше, чем 0,1, это условие соблюдается, следовательно, из собственных средств, финансирования оборотных активов происходит достаточно хорошо.
Для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, выполним анализ структуры и динамики финансовых результатов, доходов и расходов, анализ запаса финансовой прочности по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Таблица 7).
Таблица 7
Анализ финансовых результатов предприятия ООО «Дверидофф», тыс. руб.
№ п/п
Показатель
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение, тыс. руб.
Темп роста, %
1
2
3
4
5
6
7
2
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
3
Выручка
13006
29551
31119
18113
239,27
4
Себестоимость
9217
18831
25468
16251
276,32
5
Валовая прибыль
3789
10720
5651
1862
149,14
6
Коммерческие расходы
1369
2065
3124
1755
228,20
7
Прибыль от продаж
2420
8655
2527
107
104,42
8
Прибыль (убыток) до налогообложения
2420
8655
2527
107
104,42
9
Налог на прибыль
17
14
-
-17
0,00
10
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
2403
8641
2527
124
105,16
По данным таблицы 7, увеличились доходы в части выручки от продаж на 18113 тыс. руб. или на 239,27%.
Себестоимости в 2009 выросла на 16251 тыс. руб. ввиду увеличения количества произведенной продукции. Отрицательное влияние оказало увеличение коммерческих расходов на 1755 тыс. руб.
На предприятии увеличилась величина валовой прибыли на 1755 тыс. руб., увеличилась прибыль от продаж на 107 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 124 тыс. руб. из-за увеличения коммерческих расходов и себестоимости товаров по отношению к росту выручки от продаж.
По результатам данного анализа можно сделать вывод о росте прибыли на предприятии, рост себестоимости говорит о том, что увеличились расходы на закуп сырья, т.е. выросли цены на продукцию, это все говорит о повышении платежеспособности предприятия.
Далее в целях оценки текущей и перспективной платежеспособности проводится анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными и порядке возрастания сроков таблица 8.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие оптимальные соотношения:
А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной.
По данным Таблицы 8 можно, сказать, первое неравенство не выполнено в течение всех трех лет, свидетельствует о том, что наиболее ликвидные активы А1, не покрывают наиболее срочные обязательства П1. В 2009 году было также выявлено снижение денежных средств на 80 тыс. руб.
Второе соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей краткосрочной задолженности.
Таблица 8
Группировка активов и пассивов ООО «Дверидофф», тыс. руб.
№ п/п
Актив
2007 г.
2008 г.
2009 г.
1
2
3
4
5
2
Наиболее ликвидные активы (А1)
80
46
51
3
Быстрореализуемые активы (А2)
10
10048
11250
4
Медленнореализуемые активы (А3)
2557
2691
2341
5
Труднореализуемые активы (А4)
34
90
84
6
Пассив
7
Наиболее срочные обязательства (П1)
199
1078
131
8
Краткосрочные пассивы (П2)
47
719
9
Долгосрочные пассивы (П3)
10
Постоянные пассивы(П4)
2435
11078
13595
11
Изменение, тыс. руб.
12
А1-П1
-119
-1032
-80
13
А2-П2
-37
9329
11250
14
А3-П3
2557
2691
2341
15
П4-А4
2401
10988
13511
Третье соотношение выполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своей долгосрочной задолженности.
Четвертое соотношение выполнено, следовательно у предприятия достаточно собственного капитала (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).
Таким образом, на данном предприятии выполняются практически все условия платежеспособности. Предприятие пока платежеспособное, однако, наблюдается недостаток платежных средств, но если не будут наращиваться объемы товарооборота, положение еще сильнее ухудшится, и предприятию понадобится привлечение дополнительных средств. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Проведем коэффициентный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности в таблице 9.
По данным таблицы 9 коэффициент текущей ликвидности, очень высокий, и увеличился к 2009 г. на 93,38 п., Это означает, что компания способна погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.
Таблица 9
Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
ООО «Дверидофф»
№ п/п
Показатели
Нормальное значение
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение 2009 к 2007 году
1
2
3
4
5
6
7
2
Коэффициент быстрой ликвидности
от 0,7-0,8 до 1,5
0,37
5,62
86,27
85,90
3
Коэффициент абсолютной ликвидности
>=0,1-0,7
0,33
0,03
0,39
0,06
4
Коэффициент текущей ликвидности
2,0-3,5
10,76
7,11
104,14
93,38
5
Доля оборотных средств в активах
>=0,5
0,10
0,49
0,35
0,25
6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
>=0,1
90,71
85,94
99,04
8,33
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие достаточно обеспечено собственными средствами в 2007 году составил 90,71%, а к 2009 году он увеличился на 8,33% за счет увеличения собственных оборотных средств.
Далее необходимо провести оценку рентабельности предприятия (Таблица 10).
Таблица 10
Оценка рентабельности предприятия ООО «Дверидофф», %
№ п/п
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
Изменения, 2009 к 2007 году
1
2
3
4
5
6
2
Рентабельность собственного капитала
99,38
78,13
18,59
-80,80
3
Рентабельность оборотного капитала
91,42
67,70
18,52
-72,90
4
Рентабельность чистого оборотного капитала
100,79
78,77
18,70
-82,09
5
Рентабельность заемного капитала
983,74
481,64
1929,01
945,27
6
Рентабельность продаж
18,61
29,29
8,12
-10,49
7
Рентабельность затрат на производство
26,26
45,96
9,92
-16,33
8
Рентабельность инвестиций
98,69
78,00
18,59
-80,10
По данным Таблицы 10, практически все коэффициенты рентабельности снизились, это означает, что предприятие не эффективно использует собственные средства.
Рентабельность собственного капитала в 2007 году составляла 99,38%, а к 2009 году составила 18,59%, т.е. снизилась эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного), т.е. снизилась доля прибыли в собственном капитале.
Рентабельность оборотного капитала в 2007 году составляла 91,42%, а к 2009 году составила 18,52%, т.е. произошло движение оборотного капитала в отрицательную стоимость.
Показатель рентабельности заемного капитала увеличился на 945,27% (с 983,74% до 1929,01%) это свидетельствует об увеличении зависимости от заемного капитала деятельности данного предприятия.
Рентабельности продаж снизилась на 10,49% (с 18,61% до 8,12%) это, конечно отрицательный фактор в деятельности предприятия, при увеличении реализации продукции, увеличилась величина издержек предприятия (расходов).
Снижение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно увеличением себестоимости единицы продукции.
2.3 Анализ оценки финансово-экономических показателей ООО «Дверидофф»
Для построения систем оценки финансового состояния ООО «Дверидофф», используем набор показателей, рекомендуемых для аналитической работы (Приказ Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. №118). Он включает расчет следующих коэффициентов (Таблица 11):
Для предварительной оценки финансово — экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.
По данным таблицы 11, видно, что практически все показатели не соответствуют нормативным. Только соотношение заемных и собственных средств, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам.
Таблица 11
Показатели, рекомендуемые для аналитической работы Минэкономики РФ
Показатели
Норма
Код строки баланса
01.01.09
01.04.09
01.07.09
01.10.09
01.01.10
Коэффициент пересчета в годовые
Кпг
1,0
4,0
2,0
1,3
1,0
Ликвидности
Общий коэффициент покрытия
1-2
(стр. 290 — 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1
7,115
24,630
110,214
104,137
104,137
К срочной ликвидности
>1
(стр. 260 + 250 + 240 + 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1
0,332
0,019
0,098
0,389
0,389
К ликвидности при мобилизации средств
0,5-0,7
(стр. 210 + 220 ф. 1) / стр. 690 ф. 1
1,497
5,318
15,045
17,870
17,870
Финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств
(стр. 690 + 590 ф. 1) / стр. 490 ф. 1
0,162
0,042
0,009
0,010
0,010
К обеспеченности собственными средствами
>0,1
(стр. 290 — 230 — 690 ф.1) / (стр. 290 — 230 ф. 1)
0,859
0,959
0,991
0,990
0,990
К маневренности СОС
0,2-0,5
(стр. 290 — 230 — 690 ф.1) / стр. 490 ф. 1
0,992
0,992
0,993
0,994
0,994
Интенсивности использования ресурсов
Рентабельность ЧА по ЧП, %
100 * Кпг * стр. 190 ф. 2 / чистые активы
0,812
3,250
1,461
0,824
0,618
Рентабельность реализованной продукции, %
стр. 050 ф. 2 / стр. 020 ф. 2
0,460
0,0003
0,067
0,099
0,099
Деловой активности
К оборачиваемости оборотного капитала, оборотов
Кпг * (стр. 010 ф. 2 / (стр. 210 + 250 + 260 ф. 1))
10,797
18,353
25,988
17,346
13,010
К оборачиваемости собственного капитала, оборотов
Кпг * (стр. 010 ф. 2 / стр. 490 ф. 1)
2,668
4,112
3,577
3,052
2,289
В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений, следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в таблице 12.
Таблица 12
Состояние показателей первого класса
Тенденции
Улучшение значение (1)
Значения устойчивы (2)
Ухудшение значений (3)
Нормальные значения (I)
I.1
I.2
I.3
Значения не соответствуют нормативным (II)
II.1
II.2
II.3
В итоге, анализируя таблицу 11, можно сказать о том, что состояние показателей первого класса относятся к группе II.1, так как всего 2 показателя соответствую нормативу: Соотношение заемных и собственных средств находятся в заданном диапазоне
Состояние II.1 — значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово — экономическое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».
Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово — экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями: «улучшение» — 1; «стабильность» — 2; «ухудшение» — 3.
Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово — экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в таблице13.
Таблица 13
Сопоставление состояний показателей первого и второго класса
Состояние показателей первого класса
Состояние показателей второго класса
Оценка
I.1
1
Отлично
I.2
Отлично, хорошо
I.3
2
Хорошо
II.1
Хорошо, удовлетворительно
II.2
3
Удовлетворительно, неудовлетворительно
II.3
Неудовлетворительно
По данным таблицы 11, можно сказать о том, что состояние показателей второго класса стабильны, даже ближе к ухудшению. Используя таблицу 13 можно оценить показатели первого и второго класса как хорошо, удовлетворительно. Что говорит о том, что руководству предприятия необходимо сменить политику управления оборотными активами, так как
Изменение показателей оборачиваемости за анализируемые периоды можно выразить таблицей 14, используем приложение В, Г:
Данные таблицы 14, свидетельствую о том, что оборачиваемость запасов в 2007 году составила 946,16 оборотов, а к 2009 году составила 30,65 оборотов, таким образом, показатель уменьшился на 915,51 оборотов.
Таблица 14
Анализ показателей оборачиваемости ООО «Дверидофф»
Показатель
2007 год
2008 год
2009 год
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
4,71
1,91
1,18
Продолжительность оборота
76
188
306
Дополнительное привлечение оборотных средств
-
9156
10176
Коэффициент оборачиваемости запасов
0,38
4,96
11,75
Оборачиваемость запасов
946,16
72,63
30,65
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
0,006
0,002
0,002
Период оборачиваемости денежных средств
2,214
0,560
0,590
Период оборота денежных средств с 2007 по 2009 год снизился на 1,624 (с 2,214 до 0,590 оборотов), что говорит о повышении эффективности их использования, незначительном повышении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, а также говорит о введении средств в оборот.
Изменение продолжительности одного оборота запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и оборотных активов графически выглядит следующим образом (Рис. 2.1).
продолжение
--PAGE_BREAK--
Рис 2.1. Изменение периодов оборачиваемости оборотных средств
Оборачиваемость запасов за анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться (Рисунок 2.1.) на 915,51 оборота соответственно, что является положительной тенденцией и свидетельствует о росте темпов производства, сбыта, росте эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении стабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость увеличивалась как из-за снижения оборотных активов, так и из-за увеличения выручки.
Продолжительность оборота показывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом.
Если в 2007 году период одного оборота составлял больше 4-х месяцев, то за 2009 года он равен почти 1 месяцу.
Рис. 2.2. Динамика оборачиваемости оборотных активов
При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.
Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:
За 2009 год недорасход оборотных средств составил 8516 тыс. руб., т.е. эти средства участвовали в обороте, из-за этого увеличилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия, что говорит об улучшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем увеличении рентабельности производства.
Скорость оборота товарно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов (Взап. c/c) — это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.
С 2007 по 2009 год оборачиваемость запасов снизилась на 915,51 оборота (с 946,16 до 30,65) — даже больше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о росте темпов производства, эффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственной политике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции.
Раздел 3. Формирование эффективной системы УОА в ООО «Дверидофф»
3.1 Оценка экономической эффективности политики УОА
Оценивая эффективность политики УОА на предприятии ООО «Дверидофф» необходимо проанализировать оборачиваемость общей величины оборотных активов и по элементам и коэффициенты использования. Формулы для проведения анализа эффективности использования общей величины оборотных активов показаны в таблице 15.
Таблица 15
Формулы для проведения анализа эффективности использования общей величины оборотных активов
Краткое обозначение
Наименование показателя деловой активности
Алгоритм расчета показателей
Коб.а.
Коэффициент оборачиваемости активов
Чистая выручка от реализации / Среднегодовая сумма активов
Кзакр
Коэффициент закрепления
1/ Коэффициент оборач-сти активов
Коб.д.з.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Чистая выручка от реализации / Чистая среднегодовая дебиторская задолженность
Коб.к.з.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Чистая выручка от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность
Коб.м.з.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов
Тоб.а.
Длительность оборота оборотных активов
365/ Коэффициент оборачиваемости активов
Тоб.д.з.
Длительность оборота дебиторской задолженности, дни
365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Тоб.к.з.
Длительность оборота кредит-ой задолженности, дни
365 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Тоб.м.з.
Длительность оборота материально-производственных запасов, дни
365 / Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
То.ц.
Длительность операционного цикла, дни
Длительность оборота кредиторской задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасов
По формулам приведенным выше проведем анализ эффективности использования общей величины оборотных активов представленный в таблице 16.
Таблица 16
Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств
№ п/п
Показатели
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Отклонение 2009 г.
к 2007 г.
к 2008 г.
1
2
3
4
5
6
7
2
Коэффициент оборачиваемости активов
4,91
2,31
2,28
-2,63
-0,03
3
Коэффициент закрепления
0,20
0,43
0,44
0,23
0,01
4
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
-
53,63
-
-
-
5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
65,36
27,41
237,55
172,19
210,14
6
Коэффициент оборачиваемости МПЗ
3,60
7,00
10,88
7,27
3,88
7
Выручка от реализации
13006
29551
31119
18113
1568
8
Оборотные активы
2647
12785
13642
10995
857
9
Дебиторская задолженность
551
-551
10
Кредиторская задолженность
199
1078
131
-68
-947
11
Себестоимость реализованной продукции
9217
18831
25468
16251
6637
12
Стоимость МПЗ
2557
2691
2341
-216
-350
13
Длительность оборота оборотных активов
74,29
83,4
174,1
99,81
90,70
14
Длительность оборота дебиторской задолженности, дни
-
6,81
-
-
-
15
Длительность оборота кредит-кой задолженности, дни
5,58
13,31
1,54
-4,05
-11,78
16
Длительность оборота МПЗ, дни
101,26
52,16
33,55
-67,71
-18,61
17
Длительность операционного цикла, дни
106,84
65,47
35,09
-71,76
-30,39
18
Рентабельность оборотного капитала
90,78
67,59
18,52
-72,26
-49,06
19
Общая рентабельность
18,61
29,29
8,12
-10,49
-21,17
20
Длительность оборота денежных средств
2,25
0,57
0,60
-1,65
0,03
Наглядно, данные таблицы 16 отобразим на рисунке 3.1.
Рис. 3.1. Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств
Анализируя таблицу 16 и рисунок 3.1., в данном случае нельзя говорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамике наблюдается увеличение коэффициента закрепления на 0,23п. и длительности оборота оборотных средств на 99,81 п., а также уменьшение коэффициента оборачиваемости. Замедлением скорости оборота оборотных средств увеличение дебиторской задолженности в период с 2007 по 2008 гг., резкое увеличение готовой продукции с 2008 по 2009 гг., а также увлечение объема запасов на всем протяжении периода и неэффективного управления оборотными активами в целом.
Замедление оборачиваемости оборотных активов сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств, происходит перерасход, относительную величину которого можно рассчитать следующим образом:
DОА 2009- 2008гг. = 13642*(174,1- 83,4)/360 = 3437,03
DОА 2008- 2007гг. = 12785*(83,4-74,29)/360 = 323,53
Из-за увеличения перерасхода снизилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2009 год перерасход увеличился почти в 2,5 раза, что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.
Наиболее труднореализуемая часть оборотных активов – это запасы. За анализируемый период оборачиваемость запасов увеличивалась, а период их снижался, из-за этого у предприятия нет необходимости привлекать дополнительное финансирование. Предприятию также необходимо пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах.
Период оборота денежных средств за 2008 г. снизился почти в 4 раза, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов, повышении их ликвидности и оборачиваемости, а также привлечении средств из оборота, а увеличении периода оборачиваемости в 2009 г. свидетельствует о снижении их эффективности
С 2007 по 2009 год рентабельность оборотных активов продолжала неуклонно сокращаться, а в 2009 году вообще приобрела очень низкий результат, что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).
3.2 Предложения по повышению эффективности УОА
Управление оборотными активами, как это показано выше, напрямую связано с финансовой устойчивостью предприятия, на которую оказывают влияние различные факторы:
· положение предприятия на товарном рынке;
· производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве;
· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
· наличие неплатежеспособных дебиторов;
· эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие.
Выше уже были показаны возможности основные возможности увеличения прибыли: первая — наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая — уменьшение издержек, а также платежеспособности. Учитывая влияние сезонности нашего предприятия и его специфику как «Дверидофф» наращивание объема выпуска и реализации все-таки необходимо связывать с уменьшением издержек, поиску инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов перейти к регулируемым доходам. В то же время, недостаточно обеспечить только прибыльность. Необходимо, чтобы предприятие акцентировало реализацию и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственно управлению производством с целью снижения издержек (хотя они и взаимосвязаны). Рекомендации связаны в первую очередь с тем, чтобы руководство предприятия ориентировалось не столько на получение максимальной прибыли, сколько на получение максимального дохода. Максимальное получение прибыли в основном будет связано со снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самими затратами предприятие еще сможет управлять, то цена на каждый входной ресурс практически в условиях инфляции, остается неуправляемой. Таким образом, Предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия. Для усиления финансовой устойчивости необходимо обратить особое внимание на статьи общей величины неплатежей, их причины и источники, ослабляющие финансовую напряженность:
· просроченная задолженность по ссудам банка;
· просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
· недоимки в бюджеты;
· прочие неплатежи, в том числе и по оплате труда.
В системе управления рекомендуется обратить особое внимание на причины неплатежей:
1) недостаток собственных оборотных средств;
2) сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
3) товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;
4) товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;
5) иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;
6) расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
А также на источники, ослабляющие финансовую напряженность:
· временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
· привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)
· кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
Поэтому предложения и рекомендации касаются, прежде всего:
1. Гибкости и способности быстро менять ассортимент выпускаемой продукции.
2. Необходимости внедрение инновационных технологий производства и обслуживания.
3. Роста качества продукции и предоставления потребителям дополнительных фирменных услуг.
4. Изменения структуры издержек производства и роста доли издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью.
5. Повышения скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, максимально быстрого продвижения продукции от производителя к потребителю.
Естественно, что такой подход требует совершенно иного в управлении качеством продукции и организации поставок. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известной продукции, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов продаж и доходов. Товар, спрос на который существует, считается рентабельным и будет приносить предприятию больше дохода. Ускорение оборота производственных фондов влияет на: прибыль в сторону ее повышения, на снижение себестоимости продукции и повышение рентабельности производства. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает степени экономических гарантий предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Конкурентоспособность предприятия может обеспечить оптимальное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Рекомендации по повышению эффективности деятельности предприятия за счет совершенствования системы управления оборотными активами, прибылью и рентабельностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью позволят сохранить кадровый и производственный потенциал предприятия, увеличить показатель выручки от реализации продукции и хотя бы частично покрыть коммерческие расходы осенне-зимнего периода, стабилизировать количественные и качественные показателями управления — прибыль, рентабельность, себестоимость, объем реализации, экономический рост, качество продукции и услуг, производительность труда, расходы на содержание аппарата управления, экономичность, гибкость, конкурентоспособность.
продолжение
--PAGE_BREAK--