--PAGE_BREAK--2.1 Анализ текущего финансового состояния предприятия на основе аналитического, горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.
Таблица 1
Аналитический баланс
Наименование статей и разделов баланса
на конец 2006 года
на конец 2007 года
отклонение
Внеоборотные активы
Нематериальные активы
59
74
15
Основные средства и незавершенное строительство
23 442 852
29 605 511
6 162 659
Долгосрочные финансовые вложения
221 220
2 721 003
2 499 783
Прочие
5 067 377
5 625 263
557 886
Итого внеоборотных активов
28 731 508
37 951 551
9 220 043
Дебиторская задолженность сроком более 1 года
56 677
70 697
14 020
Оборотные активы
Запасы
439 258
564 552
125 294
Дебиторская задолженность сроком до 1 года
1 881 604
2 188 091
306 487
Денежные средства
221 507
369 128
147 621
Прочие оборотные активы
689 772
6 487 743
5 797 971
Итого оборотных активов
3 288 818
9 680 211
6 391 393
ВАЛЮТА БАЛАНСА
32 020 326
47 631 762
15 611 436
Капитал резервы
Уставный капитал
1 131 415
1 131 415
-
Резервы и прибыль
9 081 408
19 977 109
10 895 701
Прочие источники собственных средств
7 922 007
7 799 501
-122 506
Итого собственного капитала
18 134 830
28 908 025
10 773 195
Долгосрочный заемный капитал
Займы и кредиты
7 580 761
5 672 890
-1 907 871
Прочие долгосрочные обязательства
1 102 765
978 152
-124 613
Итого долгосрочного заемного капитала
8 683 526
6 651 042
-2 032 484
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
1 946 371
5 070 243
3 123 872
Кредиторская задолженность
2 691 255
5 958 635
3 267 380
Прочие краткосрочные обязательства
564 344
1 043 817
479 473
Итого краткосрочных обязательств
5 201 970
12 072 695
6 870 725
ВАЛЮТА БАЛАНСА
32 020 326
47 631 762
15 611 436
Аналитический баланс позволяет определить структуру изменения доходов и расходов. Из него видим, что валютный баланс за 2006 год увеличился на 15 611 436т.р. по сравнению с 2007 годом. Изменения произошли за счет: увеличение внеоборотных и оборотных активов, и увеличения собственного капитала. Также наблюдается увеличение краткосрочных обязательств на 6 870 725 т.р. В разделе внеоборотные активы наибольший рост приходится на основные средства и незавершенное строительство. Данный показатель увеличился в 2007 года на 6 162 659 т.р. в сравнении с 2006 годом. В статьях оборотных активов так же наблюдается, значительное повышение уровня средств за счет увеличения запасов, денежных средств, дебиторской задолженности менее 1 года и прочих оборотных средств. Показатель дебиторской задолженности более 1 года в 2007 году увеличился на 14 020 т.р. и составил 70 697т.р. Собственный капитал увеличился на 10 773 195 т.р.и равен 28 908 025 т.р.Заемный капитал уменьшился на -2 032 484 т.р. и составил в 2007 году 6 651 042т.р. по сравнению с прошлогодним, который составлял 8 683 526т.р.
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса
По итогам горизонтального анализа баланса было выявлено, что в первом разделе баланса максимальный рост пришелся на статьи «Незавершенное строительство» и «Основные средства». Рост показателей незавершенного строительства может быть обоснован ростом инвестиций в возведение новых зданий, а увеличение основных средств на балансе предприятия отражает ввод в действие новых сооружений, построенных ранее.
Во втором разделе баланса отражено существенное увеличение денежных средств и прочих оборотных активов, что положительно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия.
В пассиве баланса в разделе «Капитал и Резервы» отражено существенное увеличение нераспределенной прибыли и резервов.
В четвертом разделе отражено снижение объемов долгосрочных кредитов и займов, что негативно сказывается на деятельности организации, так как из оборота изымаются, так называемые, «длинные деньги», которые позволяют предприятию проводить долгосрочные инвестиционные программы.
В пятом разделе, наоборот, показано увеличение краткосрочных кредитов и займов, что негативно сказывается на деятельности организации, так как «короткие деньги» не позволяют реализовывать инвестиционные проекты, а их рост указывает на нестабильное развитие предприятия.
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса
Наименование
статей и разделов баланса
Год 2006
Год 2007
Удельный вес в процентах к валюте баланса
Отклонение (гр.5-гр.4)
Год 1
Год 2
1
2
3
4
5
6
Внеоборотные активы
Нематериальные активы
59
74
0,00018%
0,00016%
-0,00002
Основные средства и незавершенное строительство
23 442 852
29 605 511
73,2124089
62,1549776
-11,0574313
Долгосрочные финансовые вложения
221 220
2 721 003
0,6908737
5,7125810
5,0217074
Прочие внеоборотные активы
5 067 377
5 625 263
15,8255010
11,8098990
-4,0156019
Итого внеоборотных активов
28 731 508
37 951 551
89,7289678
79,6769832
-10,0519846
Дебиторская задолженность сроком более 1 года
56 677
70 697
0,1770032
0,1484241
-0,0285791
Оборотные активы
Запасы
439 258
564 552
1,3718099
1,1852427
-0,1865672
Дебиторская задолженность сроком до 1 года
1 881 604
2 188 091
5,8762800
4,5937646
-1,2825154
Денежные средства
221 507
369 128
0,6917700
0,7749619
0,0831919
Прочие
689 772
6 487 743
2,1541692
13,6206236
11,4664544
Итого оборотных активов
3 288 818
9 680 211
10,2710322
20,3230168
10,0519846
ВАЛЮТА БАЛАНСА
32 020 326
47 631 762
100,0000000
100,0000000
0,0000000
Капитал резервы
Уставный капитал
1 131 415
1 131 415
3,5334275
2,3753373
-1,1580902
Резервы и прибыль
9 081 408
19 977 109
28,3613852
41,9407306
13,5793454
Прочие источники собственных средств
7 922 007
7 799 501
24,7405570
16,3745801
-8,3659769
Итого собственного капитала
18 134 830
28 908 025
56,6353697
60,6906480
4,0552783
Долгосрочный заемный капитал
Займы и кредиты
7 580 761
5 672 890
23,6748402
11,9098890
-11,7649511
Прочие долгосрочные обязательства
1 102 765
978 152
3,4439531
2,0535709
-1,3903822
Итого долгосрочного заемного капитала
8 683 526
6 651 042
27,1187932
13,9634599
-13,1553333
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
1 946 371
5 070 243
6,0785484
10,6446682
4,5661198
Кредиторская задолженность
2 691 255
5 958 635
8,4048332
12,5097934
4,1049601
Прочие краткосрочные обязательства
564 344
1 043 817
1,7624555
2,1914306
0,4289751
Итого краткосрочных обязательств
5 201 970
12 072 695
16,2458371
25,3458921
9,1000550
ВАЛЮТА БАЛАНСА
32 020 326
47 631 762
100,0000000
100,0000000
0,0000000
Значительную долю в валюте баланса на протяжении двух отчетных периодов занимали следующие показатели:
· основные средства и незавершенное строительство,
· резервы и прибыль,
· долгосрочные кредиты и займы,
· прочие источники собственных средств
· прочие внеоборотные активы
· краткосрочная кредиторская задолженность
· краткосрочные кредиты и займы,
Однако интересно просмотреть динамику изменения этих статей баланса. Доля основных средств и незавершенного строительства снизилась за два отчетных периода с 73 % до 62 %. Снизились также показатели: долгосрочных кредитов и займов -11%, прочих — источников собственных средств -8, прочих внеоборотных активов -4.
Следует отметить резкий скачок вверх показателя прибыли и резервов на 13%.Также наблюдался рост величины краткосрочных займов и кредитов и краткосрочной кредиторской задолженность на 4%.
продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности, платежеспособности и показателей структуры капитала.
Таблица 4
Показатели платежеспособности и ликвидности
Выводы:
Коэффициент текущей ликвидности в сравнении с предыдущим годом увеличился на 0,29 и составил 0,77. Коэффициент текущей ликвидности имеет низкий показатель, что говорит о высоком уровне финансового риска. В нашем случае он может быть связан с проблемами управления дебиторской задолженностью.
Коэффициент быстрой ликвидности также увеличился и составил 0,73, что означает высокий финансовый риск. Однако, данный показатель имеет положительную тенденцию роста.
Коэффициент абсолютной ликвидности существенно увеличился по сравнению с предыдущим годом и укладывается в рекомендуемое значение 0,2 – 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами является отрицательным в связи с тем, что в компании велики показатели краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, то есть организация финансируется, в основном, за счет привлеченных средств.
По итогам анализа можно сделать вывод о том, что предприятие может иметь затруднения в расчетах с кредиторами. Показатель чистого оборотного капитала отрицательный, что говорит о нехватке собственных средств у организации.
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости
Приведенный коэффициент финансовой независимости за год увеличился на 0,04 и составил 0,6. Данный показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала. Поскольку значение показателя превышает 0,5 то это означает, что все обязательства могут быть покрыты собственными средствами.
Мультипликатор собственного капитала за представленный период уменьшился на -0,118.
Коэффициент финансового левериджа так же снизился, что благоприятно влияет на степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных результатов хозяйственной деятельности. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в норме и имеет положительную тенденцию к снижению. Он показывает, что если в 2006 году на 1 рубль собственных средств у организации имелось 76 копеек заемных средств, то в 2007 году эта цифра сократилась до 64 копеек. Значения коэффициента отношения обязательств к совокупным активам находятся в пределах нормы, хотя и имеет тенденцию к снижению.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю собственного и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса. Значение данного коэффициент выше нормативного значения (не менее 0,6), что положительно характеризует финансовую устойчивость.
2
.3 Анализ внутрифирменной активности.
Таблица 6
Показатели деловой активности
Анализируя показатели деловой активности, можно отметить снижение всех коэффициентов оборачиваемости. Так, например, коэффициент оборачиваемости ТМЗ снизился на -0,58%, это говорит о том, что оборотные средства имеют менее ликвидную структуру по сравнению с предыдущим периодом. При этом увеличился период оборачиваемости ТМЗ на 0,17 дня, т.е время необходимое для закупки переработки и продажи. На основании коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно судить сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства. На нашем предприятии он составил 11,26 что на -0,26% выше, чем в 2006 году. Период оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к увеличению. Аналогичная ситуация и с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности (снижение на -2,64 %). При этом наблюдается увеличение периода оборачиваемости кредиторской задолженности на 21,77%.
Операционный цикл — это период времени для приобретения, переработки, реализации и получения денежных средств. Следует отметить, что на предприятии этот период увеличился и составил 42,75 дня, это связано с увеличением периода оборачиваемости дебиторской задолженности.
Значение финансового цикла отрицательно, что связано с высоким значением периода оборачиваемости кредиторской задолженности. Получается, что скорость расчета организации по своим долгам существенно ниже скорости оборота текущих активов организации.
Значения показателей деловой активности отражают финансовую и операционную неустойчивость предприятия. Высокие значения коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях говорят о том, что предприятие имеет проблемы с расчетами со своими должниками и кредиторами.
2.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности.
Таблица 7
Показатели прибыли и рентабельности
Проводя анализ показателей прибыли и рентабельности, хочется отметить значительное увеличение данных показателей, что говорит о устойчивом финансовом положении предприятия.
Коэффициент валовой прибыли увеличился на 4,16% по сравнению с прошлым годом, это говорит о том, что 0,25 прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Коэффициент чистой прибыли показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж, он составил 0,48, и увеличился на 300%.
Рентабельность продаж отражает эффективность деятельности предприятия, данный коэффициент возрос на 270,59%. Коэффициент рентабельности активов показывает рациональность управления структурой активов, отражает способность организации к их наращиванию, он увеличился 236,36%, это положительный фактор.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько прибыли приходится на один рубль собственных средств. На анализируемом предприятии он составил 0,48, что больше на 242,86% по сравнению с прошлым годом.
Таблица 8
Факторный анализ рентабельности активов
Показатель
Год 2006
Год 2007
отклонение (гр.З — гр.2)
1
2
3
4
Исходные данные
1.Прибыль от продаж
4 955 310
5 954 556
999 246
2. Выручка от реализации
20 468 528
23 643 438
3 174 910
3. Общая сумма доходов организации
21 217 401
34 993 805
13 776 404
4. Активы (валюта баланса) (среднее значение)
30 770 518
39 826 044
9 055 526
Факторы
5. Рентабельность продаж (1/2)
0,242
0,252
0,01
6. Доля выручки от реализации в доходах (2/3)
0,965
0,676
-0,289
7. Доля доходов на 1 рубль активов (3/4)
0,69
0,879
0,189
8. Изменение рентабельности активов
X
X
-0,011
Влияние факторов
9. Рентабельности продаж
X
X
0,006
10. Доли выручки от реализации в доходах
X
X
-0,05
11. Доли доходов на 1 руб. активов
X
X
0,032
12. Совокупное влияние факторов на рентабельность активов
X
X
-0,011
Факторный анализ рентабельности активов отражает их изменение за счет влияния ряда факторов, а именно:
1. рентабельности продаж;
2. доли выручки от реализации в доходах;
3. доли доходов на 1 рубль активов.
Методом абсолютных разниц мы рассчитали влияние всех трех факторов на изменение рентабельности активов. Величина активов снизилась на 1,1 %. Это снижение обусловлено:
1. ростом рентабельности продаж на 0,6 %;
2. снижением доли выручки от реализации в доходах на 5 %;
3. увеличением доли доходов в 1 рубле активов на 3,2 %.
Таким образом, мы видим, что самое существенное положительное влияние на изменение рентабельности активов оказало увеличение доли доходов в 1 рубле активов, а снижение доли выручки от реализации на 1 рубль активов отразилось негативно. Эти изменения обусловлены ростом фондоотдачи основных средств предприятия, но также высоким уровнем дебиторской задолженности.
Таблица 9
продолжение
--PAGE_BREAK--