Финансовый анализ эффективности оборотных активов

Содержание
Введение
1 Теоретические основы финансового анализа оборотныхактивов
1.1 Определение сущности и структуры оборотных средств
1.2 Источники формирования собственных оборотных средствпредприятия
1.3 Методика оценки использования оборотных активов предприятия.Управление оборотными средствами
2 Финансовый анализ использования оборотных активов напредприятие ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
2.1Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС»
2.2 Анализ наличия, структуры и динамики оборотных средствпредприятия
2.3 Анализ величины и оборачиваемости собственных оборотныхактивов предприятия
2.4 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
2.5 Анализ эффективности использования оборотных средств
3 Пути повышения и мероприятия по улучшению использованияоборотных активов на предприятие ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
3.1 Уменьшение дебиторской задолженности, как один из путейулучшения использования оборотных активов
3.2 Формирование резерва по сомнительным долгам
3.3 Мероприятия по улучшению использования оборотныхактивов
Заключение
Список использованной литературы

Введение
Важнойчастью имущества предприятия являются его оборотные средства. С развитиемрыночных отношений произошли существенные изменения, коснувшиеся состава иструктуры оборотных средств, их финансирования, учета, порядка движения.
Каждоепредприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотныесредства в достаточном объеме (оборотный капитал), которые обеспечиваютбесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотные средствахозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики,представляют собой органически единый комплекс.
Наличиеу предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры – необходимаяпредпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьейзадачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойностьпроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Оборотныесредства являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния ирационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственнойдеятельности и финансовое состояние предприятия.
Основнаяцель оценки оборотных средств – своевременное выявление и устранениенедостатков управления оборотными средствами и нахождение резервов повышенияэффективности и интенсивности его использования.
Предприятиев случае эффективного управления своими и привлеченными оборотными средствамиможет добиться рационального экономического положения, сбалансированного поликвидности и доходности.
Актуальностьданной дипломной работы заключается в том, что ее результаты могут бытьиспользованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускоренияоборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичноговысвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствоватьдостижению социально значимого эффекта.
Цельюданной работы является финансовый анализ движения и формирования оборотныхсредств, эффективность их использования на предприятии ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС».
Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
– изучитьтеоретические аспекты сущности и структуры оборотных активов, источниковформирования;
– провестианализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
– оценитьсостояние и эффективность использования оборотных активов предприятия;
– разработатьпути повышения эффективности использования оборотных средств.
Объектомдипломной работы являются оборотные активы ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»,предметом исследования – финансовый анализ оборотных средств.
Информационнойбазой для написания дипломного проекта послужили следующие документы: устав ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС», аналитические записки к отчетам финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия, бухгалтерская и статистическая отчетность,нормативные документы предприятия.
Припроведение финансовой оценки формирования и использования оборотных активовбыли использованы методы финансового анализа. Финансовые показатели оборотныхсредств приведены за 2006–2008 гг.

1.Теоретические основы финансового анализа оборотных активов
 
1.1Определение сущности и структуры оборотных средств
Оборотные средства являются одной изсоставных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность ихиспользования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия.Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокийуровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятияизменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новыеисточники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Целью анализа оборотных активов являетсяповышение эффективности управления оборотными средствами.
Назначениеоборотных активов – обеспечение непрерывности процесса производства.Отличительной особенностью оборотных активов от внеоборотных состоит в том, чтоони
– переносятсвою стоимость на готовый продукт целиком и сразу;
– претерпеваютизменение своей натурально-вещественной формы в процессе труда, потребительнаястоимость предметов труда преобразуется в потребительную стоимость готовойпродукции;
– совершаютнесколько кругооборотов в год [21, стр. 104].
Приэтом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости:из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова втоварную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимостьавансирования средств для обеспечения непрерывного движения оборотных активовпредприятия в целях создания необходимых производственных запасов, заделовнезавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Движениеоборотных активов предприятия в процессе производственно-коммерческого циклапроходит четыре основные стадии, последовательно меняя свою форму:
1.На первой стадии денежные и другие высоколиквидные активы (векселя, депозитные вклады и т.п.) используются дляприобретения сырья, материалов, топлива и т.д., то есть запасов факторовпроизводства.
2.На второй стадии запасы отдельных факторов производства в результатенепосредственной производственной деятельности превращаются в готовуюпродукцию.
3.На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и донаступления оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
4.На четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность вновьпреобразуется в денежные активы (часть которых до наступления срока ихиспользования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовыхвложений) [41].
Важнейшейхарактеристикой производственно-коммерческого цикла, существенно влияющей наобъем, структуру и эффективность использования оборотных активов предприятия,является его общая продолжительность. Она включает период времени от моментарасходования денежных и других высоколиквидных активов на приобретениепроизводственных запасов до поступления денег от дебиторов за проданную имготовую продукцию.
Такимобразом, в каждый момент времени часть оборотных активов предприятияавансируется в производственные запасы материалов и незавершенное производство,которые обслуживают производственную сферу, другая часть авансируется вотгруженную продукцию и дебиторскую задолженность, которые обслуживают процессобращения продукции за пределами предприятия.
Авансированиеозначает, что затраченные в начале процесса производства денежные ресурсывозвращаются предприятию после завершения кругооборота. Именно из выручки отреализации продукции происходит возмещение авансированных денежных сумм и всевозвращается к исходной позиции. Кругооборот оборотных активов представлен нарисунке 1 [25, стр. 214].
/>
Рисунок1 – Кругооборот оборотных активов
Оборотныеактивы предприятия в каждый момент одновременно пребывают во всех стадияхкругооборота: одна часть вступает в производственный процесс в виде запасов,другая выходит по его завершении в виде готовой продукции, а третья реализуетсяпотребителем и превращается в денежную форму. Одновременное пребываниеоборотных активов во всех стадиях обеспечивает непрерывный процесс производстваи бесперебойную работу предприятия.
При нормальныхусловиях работы предприятия, когда не нарушаются условия снабжения предприятиясырьем и материалами, не прерывается процесс производства и реализациипродукции, а также процесс банковских расчетов за реализованную продукцию,фактические оборотные активы соответствуют потребности предприятия. Скорость ихдвижения более или менее синхронна. Но если увеличиваются, например, запасыготовой продукции на складе предприятия, то, как следствие, замедляется оборот,происходит накопление оборотных активов в запасах готовой продукции, чтоприводит к ситуации, когда на предприятии не хватает денежных средств дляприобретения очередной партии материалов.
Накаждом конкретном предприятии величина оборотных активов, их состав и структуразависят от характера и сложности производства, длительности производственногоцикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п.В различных отраслях удельный вес оборотных активов в составе общих активовпредприятия неодинаков. Так, например, на предприятиях тяжелой промышленностион ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.
Оборотныеактивы предприятия, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающихсущественное влияние на сферу производства и сферу обращения, выполняют такиеосновные функции, как производственную и платежно-расчетную.
Производственнаяфункция заключается в денежном обеспечении непрерывности процесса производства.
Платежно-расчетнаяфункция оборотных активов проявляется в непосредственном влиянии на состояниерасчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране.
Оборотные активы представляют собойавансированную в денежной форме стоимость финансовых ресурсов предприятия,вложенных в сферу производства и сферу обращения в минимально необходимых размерах,обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременностьосуществления расчетов.
Важным показателем структуры оборотных активовявляется соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и всферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотныхактивов между сферой производства и сферой обращения во многом зависят ихнормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполненияприсущих им функций.
Поэкономическому содержанию оборотные активы можно классифицировать на:
– запасысырья и материалов;
– незавершенноепроизводство;
– готоваяпродукция;
– дебиторскаязадолженность;
– денежныесредства и финансовые вложения [6, стр. 73].
Запасыи затраты – это та часть оборотных активов, которая в форме сырья и материаловнаходится на складах предприятия и предназначена для использования впроизводственном процессе. Важной особенностью производственных запасовявляется то, что они еще не вступили в производственный процесс.
Незавершенноепроизводство – это совокупность предметов труда, находящихся на различныхстадиях производственного процесса, незаконченная продукция, выраженная встоимостном виде.
Готоваяпродукция. Моментом завершения процесса производства является передача готовойпродукции на склад предприятия, где она подготавливается к реализации,оформляются необходимые документы, производится комплектация, накоплениетранспортной партии.
Товарыотгруженные. Товары, находящиеся в сфере обращения, которые еще не оплаченыпокупателями. Рост данной группы фондов обращения следует всячески сдерживать,поскольку это ухудшает финансовое положение предприятия, ведет к привлечениюкраткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки отреализации.
Дебиторскаязадолженность. Она возникает тогда, когда предприятие продает свою продукциюдругому субъекту экономики в кредит. Включает также задолженность подотчетныхлиц, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей,вносимых в виде авансов [27, стр. 198].
Финансовыевложения. Временно свободные денежные средства предприятия могу разместить вфинансовых инструментах с целью получения процентов. Это могут быть депозитныесчета, ценные бумаги.
Денежныесредства предприятия могут находится, во-первых, на текущих счетах банков, ввыставленных аккредитивах; во-вторых, в кассе предприятия и в расчетах.
Подструктурой оборотных активов понимается соотношениемежду элементами в общей сумме оборотных активов. На нее оказывают влияниеособенности организации конкретного производства, материально-техническогообеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности.Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений всоставе оборотных активов.
Постепени планирования оборотные активы подразделяются на нормируемые иненормируемые. К ненормируемым относятся, товары, отгруженные, денежныесредства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных активовподлежат нормированию.
Поисточникам формирования оборотные активы подразделяются на собственные (иприравненные к ним) и на заемные.
Наличиесобственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностямиорганизации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средствдля финансирования потребностей производства обеспечивается собственнымисредствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящихи независящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими заемнымиисточниками [27, стр. 199].

1.2Источники формирования собственных оборотных средств предприятия
Оборотныесредства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всехстадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства вденежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полнотурасчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.
Всеисточники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные,заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организациикругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческогорасчета, должны обладать определенной имущественной и оперативнойсамостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственностьза принимаемые решения.
Формированиеоборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создаетсяего уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционныесредства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополненияоборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные ксобственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которыене принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такиесредства служат Источником формирования оборотных средств в сумме ихминимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца вмесяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытиепредстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом ивнебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты запродукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару,переходящие остатки фонда потребления и др[45].
Длясокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а такжестимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемныхсредств.
Заемныесредства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощьюкоторых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотныхсредствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формированияоборотных средств являются:
– кредитованиесезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессомпроизводства;
– временноевосполнение недостатка собственных оборотных средств;
– осуществлениерасчетов и опосредование платежного оборота[42].
Спереходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источникаоборотных средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привычнойнеобходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствахпредприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значениябанковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапомразвития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция.Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: онооказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуетсяобесценением оборотных средств за время их оборота т.е. после завершенияоборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотныхсредств в составе выручки от реализации продукции.
Косвенноевлияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, вомногом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризисанеплатежей следует отнести снижение производительности труда; крайнююнеэффективность производства; неумение отдельные руководителей приспособиться кновым условиям; искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижатьматериало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы;наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платитьпо долгам.
Вцелях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительныесредства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако невсегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильныйинфляционный эффект.
Указанныепричины обусловливают, повышенную заинтересованность предприятий в заемныхсредствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторскойзадолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границприменения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан сдвойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовоеположение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.
Содной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицитасобственных средств предприятию необходимо сокращать или полностьюприостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениямивплоть до банкротства. С другой стороны – решение возникших проблем только спомощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитныхресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличениюнестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства,переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают нормуприбыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента[42].
Кредиторскаязадолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формированияоборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средствдругих предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна,так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторскаязадолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. Упредприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам запоступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции поналогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует такжевыделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятсясредства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды,резервы и др.).
Правильноесоотношение между собственными, заемными и привлеченными источникамиобразования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансовогосостояния предприятия.
1.3Методика оценки использования оборотных активов предприятия. Управление оборотнымисредствами
Отсостояния оборотных средств зависит успешное осуществление производственногоцикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственнуюдеятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итогеприводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своимобязательствам и к банкротству.
Наличие собственных оборотных средств(СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом ивнеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия дляразных целей определяется двумя методами:
1) при оценке финансового анализа онапринимается в размере итога III разделабаланса «Капитал и резервы» за вычетом итога I раздела баланса;
2) при проведении экономического анализавеличина собственного капитала определяется как сумма итога III раздела баланса «Капитал и резервы»,строки 640 «Доходы будущих периодов» и строки 650 «Резервы предстоящих расходови платежей», за вычетом итога I раздела баланса[46].
В процессе анализа рассматриваетсядинамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительныеотклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем припроведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величинысобственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнениетемпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятиясобственными оборотными средствами.
Вторым этапом анализа является оценкафакторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурныеэлементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так ивнеоборотные активы предприятия.
Для определения доли участия собственныхсредств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующиепоказатели:
1) коэффициент обеспеченности предприятия собственнымиоборотными средствами, расчет данного показателя осуществляется по следующейформуле [27, стр. 213]:
КобеспеченностиОС = IIIП – I А (1)
II А
где III П – итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;
I А – итог раздела I актива баланса«Внеоборотные активы»;
II А – итог раздела II актива баланса«Оборотные активы».
Или КобеспеченностиОС = СОС(2)
II А

Если значение данного коэффициента меньше0,1, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятиенеплатежеспособным.
2) коэффициент обеспеченности запасовсобственными оборотными средствами определяется так [27, стр. 213]:
КобеспеченностиЗ = СОС(3)
З
где З – абсолютное значение запасов поданы бухгалтерского баланса.
Считается, что коэффициентобеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться впределах 0,6… 0,8, т.е. 60–80% запасов предприятия должны формироваться изсобственных источников.
3) коэффициент маневренности [27, стр. 214]:
Кманевренности = СОС (4)
III П
Этот коэффициент показывает, какая частьсобственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительносвободно маневрировать этими средствами.
Оптимальным считается значение этогокоэффициента 0,5.
Коэффициенты анализируются в динамике,сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы припроведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.
Подоборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полногокругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме впроизводственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемостьоборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей:длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенныйпериод – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятыхна предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки) [17,стр. 39].
Для оценки оборачиваемости оборотногокапитала используются следующие показатели.
1. Коэффициентоборачиваемости оборотного капитала [27, стр. 219]:
Коборачиваемости= _М _ (5)
СО
где М – выручка от реализации продукции, работ,услуг (тыс. руб.), данные берутся из формы 2 бухгалтерского баланса «Отчет оприбылях и убытках»;
СО – средняя величинаоборотного капитала (тыс. руб.), которая рассчитывается из данныхбухгалтерского баланса следующим образом:
СО = 0,5*(стр. 290 бал. н. г. + стр. 290бал. к. г.) (6)
Коэффициентоборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствамипредприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции,приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условияхкоэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Увеличениеэтого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:
– растет выпуск продукции или объем реализациина каждый вложенный рубль оборотных средств;
– на тот же объем продукции требуетсяменьшая величина оборотных средств.
Такимобразом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственногопотребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е.увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, чтопредприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижениечисла оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
2.      Длительность одногооборота оборотного капитала [27, стр. 220]:
Доборота = СО*Т (7)
М
где Т – отчетный период (в днях).
3.      Коэффициентзакрепления оборотных средств [27, стр. 220]:
Кзакрепления = СО(8)
М
Коэффициент закрепления (или загрузки)оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости,используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1рубль реализованной продукции.
Оборачиваемостьоборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедленииоборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускоренияоборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах всвязи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемовпроизводства и как следствие на финансовые результаты. Ускорениеоборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальныхресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства,либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшаетсяплатежеспособность и финансовое состояние предприятия [24, стр. 442].
Длямногих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно внерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся напредприятии подходы в части управления оборотными средствами не являютсяадекватными изменившимся экономическим условиям.
Дляхарактеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотнымкапиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемоститекущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств.
Дляобоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, двааргумента. Первый – упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузкив части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставокв срок. Второй – возможность приобретения материалов по более низким ценам засчет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что этообездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий сроквперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могутнаблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживатьсяминимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя изособенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы) [7,стр. 12].
Затовариваниесклада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасовможет быть показателем того, что производственные планы компании формируютсябез ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чемсмогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планыпроизводства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможетизбежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции.Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж – способизбежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно,рычаг оптимизации состояния компании.
Сбои впоставке комплектующих (например, поставщики или представители предприятия неучли какой-либо элемент процедуры таможенного оформления и груз задержан натаможне) или нарушение хода производственного процесса (несвоевременнаяпереналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежныесредства будут «излишне долго связаны» в незавершенном производстве. Необходимопомнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующихи не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствуетулучшению финансовых показателей компании.
Большаядебиторская задолженность – проблема многих предприятий. Усилия посвоевременному востребованию задолженности дебиторов – также способоптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерамоптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедурыконтроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета,установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицоза контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизациидебиторской задолженности относится, например, включение в договор продажпункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников),включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.
Оценкавлияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) нарентабельность собственного капитала – задача, которая решается при помощианализа финансового рычага. Суть управления структурой источниковфинансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемыйуровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов,которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капиталаорганизации [29, стр. 285].
/>
Рисунок2 – Нерациональное управление оборотными средствами

2.Финансовый анализ использования оборотных активов на предприятие ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС»
 
2.1Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС»
Обществос ограниченной ответственностью «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС», именуемое в дальнейшем «Общество»,создано по решению единственного учредителя – ОАО «НОВАТЭК» (решение №1 от21 апреля 2003 года) в соответствии с Гражданским кодексом РоссийскойФедерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью»,зарегистрировано Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам исборам по городу Новокуйбышевску Самарской области 06 мая 2003 года за основнымгосударственным регистрационным номером 1036301402576 [38, стр. 1].
Обществоявляется юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Уставаи действующего законодательства Российской Федерации.
Место нахожденияОбщества определяется местом его государственной регистрации: РоссийскаяФедерация, Ямало-Ненецкий автономный округ, Пуровский район, Железнодорожныйразъезд «Лимбей».
Основной целью Обществаявляется получение прибыли.
Основными видами деятельности Общества являются:
– организация и осуществление перевозки грузовжелезнодорожным, автомобильным, водным, воздушным и иными видами транспорта;
– оказание транспортно-экспедиционных услуг;
– оказание погрузо-разгрузочных услуг;
– обслуживание всех видов транспорта;
– эксплуатация электрических и газовых сетей;
– строительно-монтажные работы, включая инжиниринг встроительстве и деятельность заказчика-застройщика [38, стр. 4].
Общество вправеосуществлять любые иные виды деятельности, не запрещенные законом.
Организационная структура управления ООО «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС»определяется назначением предприятия, его местоположением, спецификой работы идругими факторами. Она является отражением полномочий и обязанностей,возложенных на каждого работника.
Руководство текущей деятельностью Обществаосуществляется единоличным исполнительным органом Общества – Генеральнымдиректором Общества, который подотчетен Общему собранию участников.
Генеральный директор Общества избирается Общимсобранием участников Общества на срок 3 (Три) года и может переизбиратьсянеограниченное число раз [38, стр. 6].
Организационная структураопределяет соотношение между функциями, выполняемыми сотрудниками организации,данная структура для ООО «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС» представлена в Приложение.
Финансоваядеятельность предприятия осуществляется финансово-экономическойслужбой. Финансово – экономическая служба – занимается финансовой отчетностью ипредоставлением отчетов в соответствующие организации, а также контролируетфинансовые потоки фирмы, и распределяет их в соответствии со стратегическимпланом предприятия.
В задачи финансовой службывходят:
– разработкамеханизма формирования оперативной информации о затратах Общества;
- разработка форм управленческойотчетности, в которых группируется информация на уровне структурныхподразделений Общества по видам затрат;
- закрепление механизма стандартных процедурпо сбору, обработке и отражению информации о затратах;
- предоставление руководителям Общества достоверной,своевременной и точной информации с наименьшими затратами труда и времени;
- закрепление механизма стандартных процедур,позволяющих своевременно выявлять возможные отклонения фактических показателейдеятельности от бюджетных цифр для своевременного предотвращения несанкционированногобюджетным заданием расходования финансовых ресурсов и достижения установленныхоптимальных значений бюджетных параметров [37, стр. 11].
Длятого, чтобы охарактеризовать предприятие и его деятельность необходиморассмотреть некоторые экономические показатели, которые отражают эффективностьдеятельности этого предприятия (таблица 1).
Анализируяданные таблицы 1 видно, что почти по всем показателям наблюдается стабильноеповышение. Так показатель выручки от реализации в 2006 году составил 738 114тыс. руб., в 2007 году она выросла до 756 237 тыс. руб. и в 2008 годурезко до 890 241 тыс. руб., в общем выручка выросла к 2008 году в 1,2 разав отличие от 2006 года.
Себестоимостьпроданных услуг тоже возросла, ее сумма в 2008 году на 123 527 тыс. руб. увеличиласьи также как выручка в 1,2 раза стала больше. Следовательно от повышения данныхпоказателей произошло увеличение валовой прибыли (прибыли от реализации). В2006 году прибыль составила 97 904 тыс. руб., в 2007 году – 104 515тыс. руб. и в 2008 году – 126 504 тыс. руб., изменилась в течение трех летна 28 600 тыс. руб., то есть в 1,3 раза в 2008 году прибыль больше чем в2006 году.
Стоимостьосновных средств на предприятие не постоянна, в 2006 году она составляет835 229 тыс. руб., в 2007 году она возрастает до 1 012 млн. руб. и в2008 году резко уменьшается почти в 8 раз и составляет 143 634 тыс. руб.Это объясняется тем, что в 2007 году произошло расширение деятельностипредприятия, добавлены новые виды оказываемых услуг, увеличена производительность.
Таблица1 – Динамика производственно-экономической деятельности ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС»
№
п/п Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Изменение 2008 г. к 2006 г. Отношение 2008 г. к 2006 г. 1 Выручка от реализации, тыс. руб. 738114 756237 890241 152127 1,2 2 Себестоимость проданных услуг, тыс. руб. 640210 651722 763737 123527 1,2 3 Валовая прибыль, тыс. руб. (стр. 1 – стр. 2) 97904 104515 126504 28600 1,3 4 Стоимость основных средств, тыс. руб. 835229 1012240 143634 -691595 0,2 5 Фондоотдача, тыс. руб. (стр. 3 / стр. 4) 0,117 0,103 0,881 0,764 7,5 6 Уровень рентабельности, % (стр. 3 / стр. 1) 13,3 13,8 14,2 0,9 1,1 7 Среднесписочная численность персонала, чел. 105 162 217 112 2,1 8 Фонд оплаты труда, тыс. руб. 4543 8168 11677 7134 2,6 9 Средняя заработная плата, тыс. руб. (стр. 8 / стр. 7) 43,3 50,4 53,8 10,5 1,2 10 Получено на одного сотрудника среднегодовой выручки, тыс. руб. (стр. 3 / стр. 7) 932,4 645,1 583,0 -349,4 0,6

Фондоотдачапоказывает, какова стоимость выполненных работ приходится на 1 рубль стоимостиосновных средств. Так на каждую 1 000 рублей основных средств в 2006 годуприходится 117 рублей выручки от реализации, в 2007 году 103 рубля и в 2008году резко возрастает до 881 рубля. В 2008 году по сравнению с 2006 годомфондоотдача выросла в 7,5 раз. Уровень рентабельности реализованных услугвозрастает постепенно в течение трех лет и в 2008 году увеличивается на 0,9% вотличие от 2006 года, в общем данный показатель составляет 13% – 14%.
Увеличениесреднесписочной численности персонала объясняется тем, что основное развитиепредприятия приходится на рассматриваемые года. Изменение численности персоналав 2008 году составляет 112 человек в отличие от 2006 года, то есть к 2009 годучисленность увеличилась в 2 раза. Следовательно фонд оплаты труда тоже с каждымгодом возрастает, в 2006 году он составляет 4 543 тыс. руб., в 2007 годуувеличивается до 8 168 тыс. руб. и в 2008 году до 11 677 тыс. руб. Вдинамики средней заработной платы больших изменений не наблюдается, в 2006 годуона равняется 43,3 тыс. руб., в 2007 году и в 2008 году увеличивается до 50тыс. руб. Так средний заработок персонала увеличился к 2008 году в 1 раз.
Чтокасается полученной среднегодовой прибыли на каждого сотрудника предприятияможно сказать, что она сокращается с каждым годом и в 2006 году составляет923,4 тыс. руб., в 2007 году – 645,1 тыс. руб. в 2008 году – 583 тыс. руб. Вобщем данный показатель в 2008 году уменьшается на 349,4 тыс. руб. в отличие от2006 года.
Делаявыводы по производственно-экономической характеристики ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС» отметим, что динамика реализации оказываемых услуг с каждым годомвозрастает почти на 1%, так же увеличиваются показатели фондоотдачи в 7,5 раз,численности персонала и размер фонда оплаты труда в 2 раза, средней заработнойплаты сотрудников в 1 раз. Уменьшение наблюдается по показателям стоимостиосновных фондов на 691 595 тыс. руб. и в получение прибыли на каждогоработника на 349,4 тыс. руб. В общем предприятие развивается стабильно иосновные экономические показатели растут с каждым годом, это говорит о егофинансовой стабильности, повышению рентабельности и достижению поставленнойцели, то есть получение прибыли.
2.2Анализ наличия, структуры и динамики оборотных средств предприятия
Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальнойструктуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) иоптимальности структуры активов предприятия (соотношения основного и оборотногокапитала).
Оборотный капитал – это финансовые ресурсы,вложенные в объекты, использование которых осуществляется либо в рамках одноговоспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарногопериода времени [27, стр. 211].
Всоставе оборотного капитала выделяют материально-вещественные элементыимущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (облигации идругие ценные бумаги, депозиты, займы, векселя, выданные клиентам). Анализдинамики состава и структуры оборотных средств дает возможность установитьразмер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильнойчасти имущества. Прирост оборотных активов, как правило, свидетельствует орасширении деятельности предприятия. Однако очень важно определить, за счеткаких статей произошел прирост или снижение оборотных средств. Если, например,за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать онаращивании производственного потенциала, защиты денежных активов от инфляции,а если за счет дебиторской задолженности, то это говорит о несоблюдениидоговорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий повозникающим долгам, о росте неоправданной дебиторской задолженности, ведущей кнестабильности финансового состояния предприятия.
Дляанализа состава, наличия и структуры оборотных средств составим следующуютаблицу, используя данные бухгалтерского баланса за 2006–2008 гг.
Таблица2 – Анализ наличия, структуры и динамики оборотных средств ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС»Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Запасы и затраты 17 347 1,80 19 293 2,19 27 041 3,33 НДС и прочие запасы и затраты 4 905 0,51 5 185 0,59 5 010 0,62 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 902 140 93,67 851 509 96,43 601 603 73,97 Денежные средства 38 702 4,02 6 968 0,79 179 584 22,08 Всего оборотных средств 963 094 100 882 955 100 813 239 100
Структураоборотных средств представляет собой запасы и затраты, НДС и прочие запасы,дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты и денежные средства. В течение трех лет наличие оборотныхактивов не постоянно, но структура остается почти не изменой.
Запасыи затраты с каждым годом увеличиваются, так в 2006 году их стоимость равна17 347 тыс. руб., в 2007 году – 19 293 тыс. руб. и в 2008 году –27 041 тыс. руб. Доля запасов в общей стоимости оборотных активов так жеповышается с каждым годом и с 1,80% в 2006 году достигает 3,33% в 2008 году.Запасы и затраты в свою очередь подразделяются на сырье и материалы, готовуюпродукцию и расходы будущих периодов. Наибольшую часть запасов составляют сырьеи материалы, в 2006 году – 11 896 тыс. руб., в 2007 году – 16 663тыс. руб. и в 2008 году – 22 134 тыс. руб. Готовой продукции в среднем затри года 1 тыс. руб., это объясняется тем, что направленность предприятияоказание услуг. Расходы будущих периодов не постоянны, в 2007 году они резкосокращаются до 2 629 тыс. руб. в отличие от 2006 года (5 450 тыс.руб.), а в 2008 году повышаются до 4 907 тыс. руб.
Таблица3 – Анализ структуры запасов и затратПоказатели 2006 год 2007 год 2008 год Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Запасы и затраты, в том числе: 17 347 100,00 19 293 100,00 27 041 100,00 сырье и материалы 11 896 68,57 16 663 86,37 22 134 81,85 готовая продукция 1 0,01 1 0,01 0,00 расходы будущих периодов 5 450 31,42 2 629 13,62 4 907 18,15
Налогна добавленную стоимость и прочие запасы и затраты составляют наименьшую долю вобщей стоимости оборотных средств. На протяжении трех лет их показатель почтине изменен и в среднем за три года составляет 5 000 тыс. руб., удельныйвес с каждым годом повышается и в 2006 году составляет 0,51%, в 2007 году – 0,59%и в 2008 году – 0,62%.
Наибольшаячасть оборотных средств приходится на дебиторскую задолженность. В течение трехлет ее динамика снижается, в 2006 году стоимость дебиторской задолженностисоставляет 902 140 тыс. руб., в 2007 году – 851 509 тыс. руб. и в2008 году – 601 603 тыс. руб.
Самымне постоянным видом оборотных средств в анализируемых годах являются денежные средства.В 2006 году они составляют 38 702 тыс. руб., в 2007 году их суммаснижается до 6 968 тыс. руб. и в 2008 резко увеличивается почти в три разаи составляет 179 584 тыс. руб. Доля их в оборотных средствах так же непостоянна, в 2006 году – 4,02%, в 2007 году – 0,79% и в 2008 году – 22,08%.
Таким образом можно сделать вывод о том, что в структуреоборотных средств произошлоувеличение удельного веса по запасам и затратам, налогу надобавленную стоимость и денежным средствам и разительное уменьшение подебиторской задолженности (рисунок 3). Дебиторская задолженность составляютбольшую часть оборотных активов, это негативная тенденция, показывающая, чтопредприятие не сможет нормально работать, пока не получит хотя бы половинусвоей задолженности. Для выявления проблем, связанных с увеличением дебиторскойзадолженности, следует провести более подробный ее анализ.
/>
Рисунок3 – Структура оборотных активов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»

2.3Анализ величины и оборачиваемости собственных оборотных активов предприятия
Используя методику оценки использованияоборотных активов (пункт 1.3) рассчитаем и проанализируем величину оборотныхсредств в трехлетней динамике 2006–2008 гг.
Таблица 4 – Определение и динамикавеличины оборотных активов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
№
п/п Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Средняя за 3 года 1 Внеоборотные активы, тыс. руб. 1053201 1147930 1216014 1139048 2 Капитал и резервы, тыс. руб. 1580342 1600013 1630857 1603737 3 Оборотные активы, тыс. руб. 963094 882955 813239 886429 4 Запасы, тыс. руб. 17347 19293 27041 21227 5 Собственные оборотные средства, тыс. руб. (стр. 2 – стр. 1) 527141 452083 414843 464689 6
КобеспеченностиОС (стр. 5 / стр. 3) 0,55 0,51 0,51 0,52 7
КобеспеченностиЗ (стр. 5 / стр. 4) 30,39 23,43 15,34 23,05 8
Кманевренности (стр. 5 / стр. 2) 0,33 0,28 0,25 0,29
Для ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»выбираем первый вариант расчета собственных оборотных средств и получаем, что в2006 году они составили 527 141 тыс. руб., в 2007 году – 452 083 тыс.руб. и в 2008 году – 414 843 тыс. руб.
В связи с уменьшением суммы собственныхоборотных средств можно судить о недостаточной обеспеченности оборотнымиактивами в 2007 году, на это может влиять уменьшение объемов работ или иныефакторы. Так как уменьшение не значительное судить по данному показателю осостояние оборотных активов не корректно, для этого на втором этапе анализируемоценку факторов, влияющих на уровень СОС.
Коэффициент обеспеченности ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» СОС в 2006 году составил 0,55, в 2007 году и 2008 году по 0,51. Значениеданного коэффициента по данным предприятия больше 0,1, следовательно структурабаланса признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.
Коэффициент обеспеченности запасов ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» СОС с каждым годом увеличивается и в среднем за три годасоставляет 23,05. Значение этого показателя довольно далеко от нормативного,что показывает на полное формирование запасов из собственных источников предприятия.
Коэффициент маневренности ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» в 2006 – году составляет 0,33, в 2007 году – 0,28 и в 2008 году –0,25. В среднем за три года он равен 0,29, это означает, что только 1/4 частьюсобственных оборотных средств можно относительно свободно маневрировать ипоказывает на небольшую устойчивость оборотных активов.
Для комплексной оценки определимабсолютную величину чистого оборотного капитала или чистых оборотных активов(ЧОА), который представляет собой превышение текущих активов над текущимипассивами.
Показатель ЧОА определяется как разностьмежду текущими оборотными активами и текущими краткосрочными обязательствами. Всвою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как итог раздела IIбаланса «Оборотные активы» (стр. 290) за минусом налога на добавленнуюстоимость по приобретенным ценностям (стр. 220).
Текущие краткосрочные обязательства – этосумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:
• займы и кредиты (стр. 610);

/>
Рисунок 4 – Динамика величины оборотныхактивов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
• кредиторская задолженность (стр. 620);
• задолженность перед участниками(учредителями) по выплате доходов (стр. 630);
• прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)[47].
Итого расчет чистых оборотных активов затри года для нашего предприятия представлен следующим образом:
ЧОА2006 = 963 094 тыс. руб. –4 905 тыс. руб. – 474 148 тыс. руб. = 484 041 тыс. руб.
ЧОА2007 = 882 955 тыс.руб. – 5 185 тыс. руб. – 430 752 тыс. руб. = 447 018 тыс. руб.
ЧОА2007 = 813 239 тыс. руб. –5 010 тыс. руб. – 398 202 тыс. руб. = 410 027 тыс. руб.
Из расчетов видно, что чистый оборотныйкапитал с каждым годом сокращается и в среднем составляет 450 млн. руб., этопоказывает, что почти половина оборотных средств образуется за счетсобственного капитала.

/>
Рисунок 5 – Динамика чистых оборотныхактивов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
Оборот чистого работающего капиталаможет быть ускорен путем повышения оборачиваемости запасов, незавершенногопроизводства; улучшения показателя покрытия незавершенного производства.
Ускорение оборачиваемости запасов(материалы, комплектующие на складе и материалы, комплектующие в процессеперемещения, незавершенное производство, готовая продукция на складе)предполагает достаточный и регулярно возобновляемый складской запас дляобеспечения ритмичного производства, более эффективного осуществления процессазакупок, наличие достаточного запаса готовой продукции для обеспечения короткихсроков поставок, ритмичности производства. С этой целью необходимо проводитьсистематически ревизию складских запасов, обеспечить текущую отчетность осостоянии склада. Желательно также разделить запасы на группы по критериюскорости оборота; разработать нормативы запасов по группам материалов. Важнуюроль играет продажа неликвидов по максимально достижимым ценам. В условияхсоставления бюджета целесообразно наладить планирование закупок на неделю,месяц, квартал; проводить анализ поставщиков и условий поставок [23, стр. 46].
Таким образом, управление чистымоборотным капиталом сводится к:
• оптимизации производственных и складскихзапасов;
• тщательному отбору заказчиков и контролюза дебиторской задолженностью;
• тщательному отбору поставщиков иполучению льготных условий поставок;
• составлению и выполнению графикаплатежей и поступлений.
На длительность нахождения средств вобороте влияют факторы внешнего (внутреннего) характера.
Факторы внешнегохарактера – это сферадеятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия,экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствованияпредприятия.
Внутренние факторы – ценовая политика предприятия, структураактивов, методика оценки запасов [15, стр. 108].
Для оценки оборачиваемости оборотногокапитала используются следующие показатели.
Используя формулу 5 (пункт 1.3)рассчитываем коэффициент обеспеченности и получаем, что в 2006 году онсоставляет 0,77, в 2007 году – 0,86 и в 2008 году – 1,09. Таким образомдинамика данного показателя положительная и с каждым годом на 1 рубль вложенныйв оборотные средства получаем 77 коп., 86 коп. и 1,09 руб. выручки отреализации соответственно.
Таблица 5 – Анализ оборачиваемостиоборотных активов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
№
п/п Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Изменение 2008 г. к 2006 г. Средняя за 3 года 1 Оборотные активы, тыс. руб. 963094 882955 813239 -149855 886429 2 Выручка от реализации, тыс. руб. 738114 756237 890241 152127 794864 3
Коборачиваемости (стр. 2 / стр. 1) 0,77 0,86 1,09 0,32 0,91 4
Доборота ((стр. 1 * 360)/стр. 2) 470 420 329 -141 406 5
Кзакрепления (стр. 1 / стр. 2) 1,30 1,17 0,91 -0,39 1,13
Отчетный период принимаем за 360 дней,таким образом длительность одного оборота в 2006 году составляет 470 дней, в2007 году – 420 дней и в 2008 году резко сокращается до 329 дней. Такаятенденция очень благоприятна для предприятия и более наглядно изображена нарисунке 6.
По данным таблицы 4 коэффициентзакрепления оборотных средств равняется в 2006 году – 1,30, в 2007 году – 1,17,в 2008 году – 0,91. Данный коэффициент является обратным коэффициентуоборачиваемости.
Подводя итоги по длительности нахожденияоборотных средств в обороте в течение трех лет можно отметить, что длительностьодного полного оборота составляет в среднем 406 дней и за один год не успеваетпроходить полного оборота, но в 2008 году ситуация улучшается и один оборотсоставляет 329 дней, на каждый 1 рубль вложенный в оборотные активы предприятиеполучает в среднем 0,91 рубля чистой выручки, а на каждый 1 рубль реализованнойпродукции приходиться 1,13 рублей оборотных средств.
Из этого следует, что оборачиваемостьоборотных активов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» низкая и появляетсяпотребность в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемовпродукции (относительное высвобождение).

/>
Рисунок 6 – Длительность одного оборотаоборотного капитала ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
Основными факторами, влияющими навеличину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:
• масштаб деятельности предприятия (малыйбизнес, средний, крупный);
• характер бизнеса или деятельности, т.е.отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство ит.д.);
• длительность производственного цикла(количество и продолжительность технологических операций по производствупродукции, оказанию услуг, работ);
• количество и разнообразие потребляемыхвидов ресурсов;
• география потребителей продукции игеография поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары, работы,услуги;
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализациипродукции;
• доля добавленной стоимости в ценепродукта;
• учетная политика предприятия;
• квалификация менеджеров;
• инфляция [19, стр. 270].
Нередко в аналитических целях требуетсяопределение частных показателей оборачиваемости, при этом вместо общей суммыоборотных активов применяются отдельные составляющие элементы. Частныепоказатели оборачиваемости рассчитываются по особому обороту. В этом качестве особогооборота используют показатели: для материальных запасов – величину их расходана производство, для незавершенного производства – поступление товаров насклад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – еереализация.
Абсолютное высвобождение (загрузка)средств из оборота представляет собой сумму величин двух указанных факторов.
Общую сумму абсолютного высвобожденияоборотных средств, или их загрузки в оборот, можно определить по данным второгораздела бухгалтерского баланса. Разница общей величины оборотных активов паначало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в оборотепредприятия за анализируемый период.
2.4Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность – это задолженность организаций,работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей заотгруженную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные суммыи др.). Организации и лица, которые являются должниками, называются дебиторами.
Значительныйудельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет ихособое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем видеизменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованыданными баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведенияаналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостейучета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансамвыданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.
Анализкраткосрочной задолженности проводится на основании Данных аналитического учетарасчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочимикредиторами (журналов-ордеров №4, 6, 8, 10, ведомостей и др.). В ходе анализаделается выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетномпериоде, а также отсроченных и просроченных обязательств [2, стр. 36].
Предприятиязаинтересованы продавать свою продукцию покупателям и заказчикам, способнымсвоевременно оплачивать счета.
Всесчета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил,просрочка от 1 до 30 дней, до 90, до 180, до 360 дней, более 1 года.
Выделяюттакже оправданную задолженность (срок погашения которой не наступил либосоставляет менее 1 месяца) и неоправданную. Чем больше срок просрочки, темвернее неуплата по счету.
Счета,которые покупатели не оплатили, называются сомнительными долгами(безнадежными). Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного вдебиторскую задолженность, определенная часть не будет получена (возвращена).
Увеличение статей дебиторской задолженности может бытьобусловлено:
•  неосмотрительнойкредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивымвыбором партнеров;
• наступлением неплатежеспособности и даже банкротстванекоторых потребителей;
•  слишкомвысокими темпами наращивания объема продаж;
•  трудностямив реализации продукции.
Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствиемнегативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж вкредит, потеря потребителей продукции) [2, стр. 37].
Таблица6 – Анализ состава и структуры дебиторской задолженностиПоказатели 2006 год 2007 год 2008 год Темп роста 2007 к 2006, % Темп роста 2008 к 2007, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Дебиторская задолженность, в том числе: 902140 100,0 851509 100,0 601603 100,0 94,4 70,6 покупатели и заказчики 163025 18,1 179342 21,1 124843 20,7 110,0 69,6 поставщики и подрядчики 509984 56,5 481345 56,5 400703 66,6 94,4 83,2 прочие дебиторы 229131 25,4 190822 22,4 76057 12,7 83,3 39,9
Анализируяданные таблицы 6 видно, что наибольшую часть за три года в дебиторскойзадолженности занимают поставщики и подрядчики. Так на 2006 год и 2007 годудельный вес их составил 56,5%, а на 2008 год – 66,6%, в денежном выражение в2006 году – 509 984 тыс. руб., в 2007 году – 481 345 тыс. руб. и в2008 году – 400 703 тыс. руб. Это показывает на то, что авансовые платежипланируются с излишком, но в то же время уменьшается кредиторскаязадолженность.
Покупателии заказчики в течение трех лет изменяются не равномерно, в 2006 году онисоставляют 18,1%, в 2007 году – 21,1% и в 2008 году – 20,7%. Прочие дебиторы скаждым годом сокращаются и в 2006 году равняются 229 131 тыс. руб., в 2007году 190 822 тыс. руб., в 20008 году – 76 057 тыс. руб. Это говорит опостепенном снижение долгов сторонних организаций перед предприятием,правильной политики предприятия в выборе партнеров, нормальными объемами темповпродаж и реализации услуг.
Темпыроста дебиторской задолженности с каждым годом уменьшается, отношение 2007 годак 2006 году составляет 94,4%, 2008 года к 2007 году – 70,6%, следовательно,задолженность в течение трех лет сокращается. Общая дебиторская задолженностьснизилась на 23,85. Наиболее положительно уменьшилась задолженность прочихдебиторов и составила всего 39,9% темпа роста в 2008 году, далее покупатели изаказчики – 69,6%. И меньше всего снизились авансы, полученные поставщиками иподрядчиками, на 11,2% (рисунок 6).
Витоге анализа состава и структуры дебиторской задолженности можно отметить, чтозадолженность к концу 2008 года сокращается почти на 30%, наибольшую частьзанимает задолженность поставщиков и подрядчиков, наименьшую – прочихдебиторов. Это показывает, что в ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» наблюдаетсяулучшение по регулированию дебиторской задолженности, наращивание темпареализации услуг и осмотрительной кредитной политики.
При рассмотрении дебиторской задолженности следует также оценитьее качество. Под качеством дебиторской задолженности понимается вероятностьполучения этой задолженности в полном объеме. Показателем вероятности являетсясрок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности.Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

/>
Рисунок7 – Структура дебиторской задолженности ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
Контроль и анализ дебиторской задолженности по срокамвозникновения определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия повозврату долгов, а также позволяют сделать прогноз поступлений денежных средств[2, стр. 37].
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что давность дебиторскойзадолженности не превышают одного месяца со дня отгрузки товара и в 2006 годусоставляет 97,1%, в 2007 году – 94,0% и в 2008 году – 95,4. Однако, следуетобратить внимание на то, что существует задолженность, по которой срокпогашения превышает 90 дней и более, к тому же в 2008 году она увеличивается до1,6% (рисунок 7). Работа с данными организациями-должниками должна быть белеетщательной. Одним из вариантов по взиманию долг может быть обращение вхозяйственный суд.

Таблица 7 – Структура давности образования дебиторскойзадолженности Показатель 2006 год 2007 год 2008 год Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % 0–30 дней 875 978 97,1 800 402 94,0 574 056 95,4 30–60 дней 15 336 1,7 35 550 4,2 17 210 2,9 60–90 дней 3 608 0,4 4 112 0,5 3 007 0,1 Свыше 90 дней 7 218 0,8 11 445 1,3 7 330 1,6 Итого 902 140 100,0 851 509 100,0 601 603 100,0
Огромное значение для предприятия имеет оценка оборачиваемостидебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используютследующие показатели:
– оборачиваемость дебиторской задолженности;
– период погашения дебиторской задолженности;
– доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотныхактивов [29, стр. 300].
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношениемвыручки от реализации (форма 2 бухгалтерского баланса) к дебиторскойзадолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2006 году равна 0,82раза, в 2007 году – 0,89 раз и в 2008 году – 1,48 раза.
Период погашения (ПП) дебиторской задолженности рассчитываетсяпутем деления 360 на оборачиваемость дебиторской задолженности. Так в 2006 годупериод погашения дебиторской задолженности составил 439 дней, в 2007 году 404дня и в 2008 году сократился почти в двое и составил 243 дня.

/>
Рисунок 8 – Структура дебиторской задолженности по срокам давностиее образования ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активовопределяется отношением суммы дебиторской задолженности к величине оборотныхактивов (итог раздела II бухгалтерского баланса), умножением на 100. Для ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» доля дебиторской задолженности в 2006 году составила 93,7%, в2007 году – 96,4% и в 2008 году – 74,0%.
Темпы прироста оборачиваемости дебиторской задолженности с каждымгодом сокращается и в отношение 2007 года к 2006 году составляет 92,2%, а вотношение 2008 года к 2006 году – 55,9%. Также уменьшаются темпы приростапериода погашения и доли дебиторской задолженности и составляют 79,4% и 84,6%соответственно в отношение 2008 года к 2006 году.

Таблица 8 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО №НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС»
№
п/п Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Темп прироста 2007 к 2006, % Темп прироста 2008 к 2006, % 1 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 902140 851509 601603 94,1 67,3 2 Выручка от реализации, тыс. руб. 738114 756237 890241 102,4 121,0 3 Оборотные средства, тыс. руб. 963094 882955 813239 108,2 180,6 4 Оборачиваемость ДЗ (стр. 2 / стр. 1) 0,82 0,89 1,48 92,2 55,9 5 Период погашения ДЗ, дней (360/стр. 4) 439 404 243 103,9 79,4 6 Доля ДЗ, % ((стр. 1 / стр. 3)*100) 93,7 96,4 74,0 92,5 84,6
Анализируя расчеты можно отметить, что оборачиваемость дебиторскойзадолженности значительно низкая, в среднем 1,06 раза в год, что составляет 340дней. Это говорит о том, что финансовое состояние покупателей не оченьблагоприятное, есть риск их резкого ухудшения платежеспособности и даже банкротства.
Особое внимание предприятию следует обратить на дебиторскуюзадолженность, ее доля в оборотных активах составляет 88,0% в среднем за тригода. Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политикеорганизации по отношению к покупателям, либо о неплатежеспособности ибанкротстве части покупателей.
2.5 Анализ эффективности использования оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств зависит от многихфакторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние внезависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятиеможет и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, какобщеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получениякредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования,участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяютрамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторамирационального движения Оборотных средств.
На современном этапе развития экономики к основным внешнимфакторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можноотнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставкибанковского кредита.
Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят кзамедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать тупродукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая илизначительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этомслучае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторскойзадолженности в активах предприятия.
Значительные резервы повышения эффективности использованияоборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сферепроизводства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясьодной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль вобеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные(запасы представляют ту часть средств производства, которая временно неучаствует в производственном процессе[45].
Рациональная организация производственных запасов является важнымусловием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные путисокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию;ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования;улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четкихдоговорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выборапоставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшениюорганизации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенномпроизводстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшенияприменяемых техники и технологии, совершенствования использования основныхфондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотныхсредств.
Эффективность использования оборотныхсредств характеризуется двумя факторами:
– ростом оборачиваемостиоборотного капитала;
– снижением потребности в оборотныхсредствах на 1 рубль объема выпуска продукции [18, стр. 172].
Данные факторы были рассмотрены ранее вглаве 2 пункте 2.3.
Рост оборачиваемости капиталаспособствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотномкапитале); приросту объемов продукции и в конечном счете увеличению получаемойприбыли.
В результате ускорения оборотавысвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуетсязапасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства ипрочее, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные вэти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетномсчете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние,укрепляется платежеспособность.
По результатам оборачиваемостирассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительноевысвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.
Расчет величины относительной экономииоборотных средств исходит из сравнения оборачиваемости оборотных средств вразличные отчетные периоды [27, стр. 234]:
Эос = _М_ * (Коб.к.г.– Коб.н.г.) (9)
360
где М – выручка от реализации продукции, работ, услуг;
Коб.к.г. – коэффициентоборачиваемости оборотных средств на конец года (формула 5);
Коб.н.г. – коэффициентоборачиваемости оборотных средств на начало года (формула 5);
И так рассчитаем относительную экономию оборотных средств для ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» за 2008 год, используя данные бухгалтерского баланса:
Эос = 890 241 тыс. руб. * (890 241тыс. руб. – 890 241 тыс. руб.) = 214 тыс. руб.
360 813 239 тыс. руб. 882 955 тыс. руб.
Данный расчет показывает, что за 2008 год на предприятие былосэкономлено 214 тыс. руб. оборотных средств, что показывает на эффективностьиспользования оборотных активов, уменьшение затрат на оказываемые услуги,экономию запасов.
Для определения величины прироста объемапродукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочихравных условиях) воспользуемся зависимостью объема реализации продукциипредприятия от величины необходимых для функционирования предприятия оборотныхсредств [27, стр. 234]:
Поп = КоборачиваемостиОС* Эос (10)

Используя данные расчета коэффициентаоборачиваемости оборотных средств из пункта 2.3. главы 2, получаем приростобъем продукции ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» за 2008 год равный:
Поп = 1,09 * 214 тыс. руб. =233 260 тыс. руб.
Основным финансовым критериемэффективности использования оборотных средств является их рентабельность, рассчитываемая как процентноесоотношение валовой прибыли к средней стоимости оборотных средств (формула 6)за анализируемый период [27, стр. 235]:
Рос = ВП (11)
СО
где ВП – валовая прибыль.
Этот показатель характеризует величинуприбыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. ихфинансовую рентабельность; может рассчитываться как относительно величинысобственных оборотных средств, так и их общей величины.
Таким образом, рассчитываемрентабельность оборотных средств за 2008 год:
Рос = __________126 504тыс. руб.___________ = 0,1492 = 14,9%
0,5*(882 955 тыс. руб. +813 239 тыс. руб.)
Из расчета следует, что оборотныесредства не рентабельны, это обосновывается тем, что большую часть оборотныхактивов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» составляет дебиторская задолженность иследует разработать предприятию пути решения ее уменьшения.
В целях наиболее полного отраженияреальной рентабельности оборотных активов предприятия в числителе дробицелесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и другихвыплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финансовую эффективностьиспользования оборотного капитала предприятия. Чем выше этот показатель, темлучше.

3. Пути повышения и мероприятия по улучшению использования оборотныхактивов на предприятие ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
 
3.1 Уменьшение дебиторскойзадолженности, как один из путей улучшения использования оборотных активов
Большое влияние на оборачиваемость капитала,вложенного в оборотные активы, а вместе с тем и на финансовое состояниеорганизации, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Каквидно из приведенного анализа (таблица 2) ее удельный вес в оборотных активахимеет достаточно большое значение, в 2008 год составляет 73,98%.
Увеличение дебиторской задолженности и ее доли воборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политикеорганизации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либоо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторскойзадолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращенияпериода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи суменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активностиорганизации.
Следовательно, рост дебиторской задолженности невсегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно. Необходиморазличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создаетфинансовые затруднения, так как на деятельность организации отразитсянедостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов,выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторскойзадолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченнаядебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов иуменьшения прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращениисроков причитающихся ему платежей [3, стр. 4].
Анализируя данные о структуре дебиторской задолженности (таблица 5),следует обратить внимание, что на конец 2008 года возросла дебиторскаязадолженность поставщиков и подрядчиков и составила 66,6%. В основном этопереплаты по обслуживанию техники оплата услуг ОАО «Российские железныедороги». Даная дебиторская задолженность не так проблематична для предприятия,потому что эти остатки переходят на следующий год, как авансовые платежи.
В данной ситуации отделу снабжения необходимо направить письмопоставщикам с просьбой вернуть излишне перечисленные суммы денежных средств.Дебиторская задолженность поставщиков в части переплат может быть снижена донуля.
Следующее место в удельном весе дебиторской задолженности занимаетзадолженность покупателей (20,7%). На конец 2008 года данная величина достигла601 603 тыс. руб. (таблица 5). Просроченная дебиторская задолженностьсоставляет 27 547 тыс. руб. (таблица 6).
Предлагаю предприятию подать исковое заявление в суд о взысканиидолгов с покупателей, просрочивших сроки погашения платежей. Договором поставкипредусмотрено, что за каждый день просрочки начисляется пеня в размере 0,1% отсуммы долга.
Рассчитаем размер пени, возможную к взысканию с покупателей.
Пеня (30 дней просрочки) = 17 210 тыс. руб. · 0,001 · 30 =516 тыс. руб.
Пеня (60 дней просрочки) = 3 007 тыс. руб. · 0,001 · 60 = 180тыс. руб.
Пеня (90 дней просрочки) = 7 330 тыс. руб. · 0,001 · 90 = 660тыс. руб.
Договором поставки также предусмотрены штрафы за нарушениехозяйственных договоров в размере 5% от суммы долга.
Рассчитаем размер штрафов, возможных к взысканию с покупателей.
Штраф = 27 547 тыс. руб. · 0,05 = 1 377 тыс. руб.
Учитывая, что некоторые должники могут находиться на стадиибанкротства либо не иметь средств на расчетных счетах для погашения своегодолга, предположим, что через суд будет погашено 60% задолженности.Следовательно, сумма дебиторской задолженности покупателей после проведенияданных мероприятий будет равна:
ДЗ покуп. = 27 547 тыс. руб. – 27 547 тыс. руб. · 0,6 =11 019 тыс. руб.
Суммы полученных пени и штрафов будут соответственно равны:
Пеня = (516 тыс. руб. + 180 тыс. руб. + 660 тыс. руб.) · 0,6 = 814тыс. руб.
Шраф = 1 377 тыс. руб. · 0,6 = 826 тыс. руб.
После проведения всех выше перечисленных мероприятий суммадебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов будет равна:
ДЗ = 574 056 тыс. руб. + 11 019 тыс. руб. = 585 075тыс. руб.
Общая сумма экономии средств за счет уменьшения дебиторскойзадолженности составит:
Э = 601 603 тыс. руб. – 585 075 тыс. руб. = 16 528тыс. руб.
3.2Формирование резерва по сомнительным долгам
Всоответствии с налоговым законодательством начиная с 1 января 2002 г.,налогоплательщик имеет право создать резерв по сомнительным долгам по любойзадолженности. Исключение составляют проценты по долговым обязательствам, тоесть организации (кроме банков) не имеют право создавать резервы по долгам,образовавшимся в связи с невыплатой процентов.
Исходяиз положений ст. 266 НК РФ сумма резерва по сомнительным долгам вналоговом учете (как и в бухгалтерском) определяется по результатаминвентаризации дебиторской задолженности, проведенной в конце предыдущегоотчетного (налогового) периода. При этом НК РФ определяет зависимость созданиярезерва от срока возникновения обязательства по уплате должником причитающихсяпо договору сумм [13, стр. 11].
Инвентаризациядебиторской задолженности проводится с целью определения на основании договоровсроков возникновения задолженности по каждому дебитору, а также просрочкиисполнения обязательств (в днях) на конец отчетного периода на основаниипервичных документов и актов сверки взаиморасчетов.
Налоговымзаконодательством не предусмотрен порядок проведения инвентаризациизадолженности и оформления ее результатов. Поэтому организации вправе либосамостоятельно разработать такой порядок и формы документов, подтверждающихрезультаты инвентаризации, либо воспользоваться порядком и формами,утвержденными для целей бухгалтерского учета. В частности, Методическимиуказаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденнымиприказом Минфина России от 13.06.95 №49.
Наосновании инвентаризационных данных налогоплательщик определяет просроченнуюзадолженность, затем классифицирует ее как безнадежную или как сомнительную.Если просроченная задолженность признается безнадежной, то она покрывается засчет созданного резерва, если сомнительной-то подлежит включению в составрезерва по сомнительным долгам.
Суммасоздаваемого резерва исчисляется следующим образом:
– посомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 дней – в суммусоздаваемого резерва включается полная сумма выявленной на основанииинвентаризации задолженности;
– посомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 дней(включительно) – в сумму резерва включается 50% от суммы, выявленной наосновании инвентаризации задолженности;
– посомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней – не увеличиваетсумму создаваемого резерва.
Причемсуммы отчислений в резервы по сомнительным долгам относятся в составвнереализационных расходов в последний день отчетного (налогового) периода.
В ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» по состоянию на 31 декабря 2008 года по итогам инвентаризациичислится просроченная дебиторская задолженность со сроком свыше 90 дней вразмере 7 330 тыс. руб., со сроком возникновения от 45 до 90 дней – 845тыс. руб.
Общаясумма резерва по сомнительным долгам, исчисленная исходя из срока возникновениязадолженности равняется:
Резерв= 7 330 тыс. руб. + (845 тыс. руб. * 50%) = 7 752,50 тыс. руб.
Налоговоезаконодательство ограничивает сумму создаваемого резерва по сомнительнымдолгам: сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10процентов от выручки отчетного (налогового) периода, определяемой всоответствии со статьей 249 НК РФ. Следовательно сумму резерва по сомнительнымдолгам следует сравнить с максимальной суммой создаваемого резерва,исчисленного исходя из выручки отчетного (налогового) периода. Для включения всостав внереализационных расходов принимается меньшее значение.
Максимальнаясумма резерва по сомнительным долгам, исчисленная исходя из выручки отчетногопериода равняется:
Резервmax = 890 241тыс. руб. * 10% = 8 902 тыс. руб.
Посколькусумма резерва по сомнительным долгам, исчисленная исходя из срока возникновениязадолженности, меньще его максимальной суммы, исчисленной исходя из выручкиотчетного периода, сумма создаваемого резерва принимается равной 7 752,50тыс. руб. и включается в состав внереализационных расходов.
Резервпо сомнительным долгам может быть использован организацией лишь на покрытиеубытков от безнадежных долгов, признанных таковыми в порядке, установленномнастоящей статьей.
Суммарезерва по сомнительным долгам, не полностью использованная налогоплательщикомв отчетном периоде на покрытие убытков по безнадежным долгам, может бытьперенесена им на следующий отчетный (налоговый) период. При этом сумма вновьсоздаваемого по результатам инвентаризации резерва должна быть скорректированана сумму остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода. В случаеесли сумма вновь создаваемого по результатам инвентаризации резерва меньше, чемсумма остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода, разницаподлежит включению в состав внереализационных доходов налогоплательщика втекущем отчетном (налоговом) периоде. В случае если сумма вновь создаваемого порезультатам инвентаризации резерва больше, чем сумма остатка резервапредыдущего отчетного (налогового) периода, разница подлежит включению вовнереализационные расходы в текущем отчетном (налоговом) периоде [13, стр. 12].
Еслирезерв не создавался, суммы дебиторской задолженности, по которым истек срокисковой давности, и другие долги, нереальные для взыскания, включаются врасходы организации.
Подводяитог вышесказанному, следует отметить, что резерв используется на покрытиеубытков от списания безнадежных, нереальных к взысканию долгов в связи систечением срока исковой давности (банкротством или ликвидациейорганизации-должника). Создание резерва смягчает отрицательные последствиясписания безнадежных долгов, но не устраняет их. Поэтому организациямнеобходима взвешенная политика финансовых взаимоотношений с заказчиками:
– внедритьв организации эффективную систему управления дебиторской задолженностью, в томчисле, с использованием для этих целей информационных систем;
– предоставлятьотсрочку или рассрочку платежа только при наличии уверенности в надежностизаказчика;
– установитьвысокую ставку штрафных санкций не неисполнение обязательств в сроки,предусмотренные договором;
– установитьбонусы для должника в случае досрочного исполнения обязательств с его стороны;
– разработатьи внедрять инструменты, снижающие риски неплатежа (например, обеспечиватьобязательства банковской гарантией, использовать аккредитивную форму расчетов);
– застраховатьсвои кредиторские риски;
– спомощью различных информационных систем, в том числе по управлению дебиторскойзадолженностью, вести картотеку контрагентов и следить за динамикой ихфинансового состояния для принятия решения о необходимости применениявышеназванных инструментов.
Такимобразом, правильно организованный учет дебиторской задолженности, работа спредприятиями-должниками, позволит руководителю оперативно приниматьстратегические решения, от которых будет зависеть платежеспособностьорганизации в целом, а создание резерва по сомнительным долгам позволит успешноминимизировать налог на прибыль.
3.3Мероприятия по улучшению использования оборотных активов
Ускорениеоборачиваемости является одним из мероприятий улучшения использования оборотныхсредств. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребностьв них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.
Дляускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время ихпребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо:
· сокращать время обработки и сборкиизделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;
· улучшать использование новой техники;
· ускорять контроль и транспортировкупродукции в период её обработки;
· сокращать запасы материалов, топлива,тары, незавершенного производства до установленного норматива;
· обеспечивать ритмичную работу всехучастков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов напредприятие и рабочие места;
· ускорять отгрузку готовой продукции;
· своевременно и быстро производитьрасчеты с потребителями;
· повышать качество продукции, недопускать возврата готовой продукции от потребителя и др [24, стр. 325].
Ускорениеоборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий всовременных условиях и достигается следующими путями. На стадии созданияпроизводственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запаса;приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий кпотребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширениескладской системы материально-технического обеспечения, а также оптовойторговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизацияпогрузочно-разгрузочных работ на складах.
Настадии незавершенного производства – ускорение научно-технического прогресса(внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной ималоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизацияпроизводства); развитие стандартизации, унификации, типизации;совершенствование форм организации промышленного производства, применение болеедешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономическогостимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетическихресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.
Настадии обращения – приближение потребителей продукции к ее изготовителям;совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукциивследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции,изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательны и своевременнаяподборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме,отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.
Значениеускорения оборачиваемости оборотных средств заключается в следующем:
1) растёт объём реализации продукции при той же самой величине оборотныхсредств предприятия [28, стр. 466]:
РП =ОС * (Коб0 – Коб1) (12)
где Коб1,Коб0 – значение коэффициента оборачиваемости соответственно после идо проведения мероприятий по ускорению оборачиваемости.
2) ускорение оборачиваемости приводит квысвобождению оборотных средств предприятия (результат рациональногоиспользования оборотных средств) при той же самой величине реализации продукции[28, стр. 467]:
ОС =РП * (1/ Коб0 – 1/Коб1) (13)
Такимобразом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительныесредства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотныхсредств. В конечном итоге улучшается платёжеспособность и финансовое состояниепредприятия.
Высвобождениеоборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютными относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности воборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объёмпроизводства выполнен при меньшем объёме оборотных средств по сравнению сплановой потребностью.
Относительноевысвобождение – оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличииоборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнениеплана производства продукции. При этом темп роста объёма производства опережаеттемп остатков оборотных средств.
Следующиммероприятием предлагается экономия оборотных средств. Различают источники ипути экономии оборотных средств. Источники экономии показывают, за счет чегоможет быть достигнута экономия. Пути (или направления) экономии показывают,каким образом, при помощи каких мероприятий может быть достигнута экономия.
Накаждом предприятии имеются резервы экономии оборотных средств. Под резервамиследует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностьюили частично) возможности улучшения использования оборотных средств.
Сточки зрения сферы возникновения и использования резервов экономии оборотныхсредств они могут быть подразделены на три группы:
· народнохозяйственные;
· общепромышленно-межотраслевые;
· внутрипроизводственные (цеховые,заводские, отраслевые).
Кнароднохозяйственным относятся резервы, которые имеют важное значение длянародного хозяйства и всех его отраслей:
· установление прогрессивныхнароднохозяйственных пропорций в отраслевой структуре промышленности (в целяхускоренного развития прогрессивных отраслей), в добыче и производствеэкономичных, искусственных и синтетических видов сырья и материалов;
· совершенствование структурытопливно-энергетического комплекса;
· совершенствование всего хозяйственногомеханизма в условиях рыночных отношений[42].
Общепромышленно-межотраслевыерезервы – это такие резервы, мобилизация которых зависит от установлениярациональных производственно-экономических связей между ведущими отраслямипромышленности (черная металлургия, машиностроение, химическая промышленность).Эти резервы обусловлены особенностями развития отдельных отраслейпромышленности и экономических районов. Важнейшие из них имеютнароднохозяйственное значение. Вместе с тем масштабы их практическоймобилизации более ограничены и распространяются большей частью навзаимосвязанные отрасли промышленности или крупные промышленные илипроизводственно-территориальные комплексы.
Кобщепромышленным-межотраслевым резервам относятся:
· внедрение новых эффективных способов исистем разработки месторождений полезных ископаемых, прогрессивныхтехнологических процессов их добычи, обогащения и переработки в целях повышениястепени извлечения полезных ископаемых из недр, обеспечение более полной икомплексной переработки минерального сырья;
· развитие специализации, кооперированияи комбинирования в промышленности;
· создание и развитие предприятийразличных форм собственности;
· повышение качества исходного сырья иконструкционных материалов в отраслях производителя в целях выполнения задач поэкономии материальных ресурсов народном хозяйстве и в отраслях-потребителях;
· ускоренное развитие производстванаиболее эффективных видов сырья и материалов[42].
Квнутрипроизводственным резервам относятся возможности улучшения использованияоборотных средств, непосредственно связанные с совершенствованием техники,технологии организации процессов производства, освоением более совершенныхтипов и моделей изделий, повышением качества продукции в конкретных отраслях иподотраслях промышленности.
Вэпоху современной научно-технической революции ускорение научно-техническогопрогресса во всех отраслях народной хозяйства является движущей силой развитияпроизводительных сил общества. В зависимости от характера мероприятий основныенаправления реализации резервов экономии оборотных средств в промышленности ина производстве подразделяются на производственно-технические и организационно-экономические.
Кпроизводственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные скачественной подготовкой сырья к его производственному потреблению,совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением болееэкономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивнойтехнологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологическихотходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий смаксимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.
Косновным организационно-экономическим направлениям экономии оборотных средствотносятся:
· комплексы мероприятий, связанных сповышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкостипромышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм инopмативов расхода оборотных средств;
· комплексы мероприятий связанных сустановлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитиипроизводства новых, наиболее эффективных видов сырья и материалов,топливно-энергетических ресурсов, совершенствовании топливного баланса страны[42].
Главноенаправление экономии оборотных средств на каждом предприятии – увеличениевыхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов нарабочих местах (в бригадах, участках, цехах). Оно зависит от техническогооснащения производства, уровня мастерства работников, умелой организацииматериально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасовматериальных ресурсов, обоснованности их уровня.
Итретье мероприятие предлагается как оптимизация оборотного капитала за счетреструктуризации оборотных активов.
Практическифинансовая политика оптимизации структуры капитала может иметь два направления:
1) внутренняяреструктуризация активов и организационных подразделений действующегохозяйствующего субъекта с сохранением, развитием и укрупнением его самого;
2) реорганизацияхозяйствующего субъекта с формированием на базе его имущественного комплексановых предприятий.
Подробно рассмотрим внутреннюю реструктуризацию активовдействующего хозяйствующего субъекта. Реструктуризация является обычнойпрактикой, когда предприятие признаёт необходимость изменения в направлениисвоей деятельности, в производственной, организационной структурах, структурекапитала. Самым главным результатом реструктуризации предприятия являетсяпревращение его из нежизнеспособного и убыточного в жизнеспособное,предприятие, т.е. платёжеспособное, рентабельное и ликвидное. В этой ситуациижизнеспособность оценивается как способность к выживанию в условиях рыночнойэкономики.
Методология подготовки плана реструктуризации и контроля заего реализацией.
Данная методология описывает базовый системный подход,который может использоваться любым предприятием. Этот системный подход кметодологии основывается на включении в план реструктуризации шести чётковыраженных этапов. Эти шесть этапов, под названием «SHORTS», которое составлено изпервых букв названий соответствующих этапов на английском языке, представляютсобой следующее:
S – согласие на осуществление реструктуризации – периодабездействия (Standstill Period);
H – проведение исторического анализа финансовой ипроизводственной деятельности – диагностика (Historical financial & Business performance Analysis – diagnostic);
O – принятие решения о проведении мероприятий пореструктуризации производственной деятельности и осуществлении планареструктуризации (Operational Restructuring actions and Plan);
R – разработка плана финансовой реструктуризации (Restructuring of the Financial Position);
T – мероприятия по реализации плана и контролю за егореализацией (Implementation & Monitoring Arrangements);
S – обобщение и представление плана реструктуризации (Summary and presentation of the Plan) [14, стр. 108].
Этап 1 – Период бездействия
Целью этого этапа является проведение в виде «быстрогосканирования» для оценки способности предприятия выжить в течение периода,требующегося для подготовки и проведения переговоров по плану реструктуризации.Этот период времени используется руководством предприятия для проведения оценкикомпании и демонстрации того, как предприятие будет продолжать своикраткосрочные операции, пока будет разрабатываться план реструктуризации.
Этап 2 – Анализ деятельности предприятия за предыдущиепериоды – диагностика предприятия
Диагностика предприятия проводится с целью:
· выработкипонимания деятельности предприятия в течение нескольких последних лет;
· выработкипонимания финансового состояния предприятия в предыдущий период;
· определенияпричин текущего состояния предприятия;
· разработкирекомендаций по стратегии продвижения вперёд.
Методология проведения диагностики предприятия
1. Проведение ретроспективного анализа финансового состояния,который включает:
· подробноеизучение доходов и расходов, прогноз движения денежных средств;
· проведениеаудита соответствия показателей отчётности с данными бухгалтерского учёта;
· подробныйанализ бухгалтерских балансов за прошлые периоды;
· первичноеопределение вероятных проблемных областей в деятельности предприятия;
· выяснениепозиции основных кредиторов;
· подробныйанализ (за последние 3–5 лет) отчета предприятия о прибылях и убытках;
· подробныйанализ (за последние 3–5 лет) активов и обязательств;
· анализуровня задолженности основным кредиторам за последние 3–5 лет;
· анализфинансовой отчетности (желательно проверенной аудиторами);
· анализплатежеспособности, ликвидности и рентабельности.
2. Проведение анализа производственной деятельности
План реструктуризации должен содержать системный анализосновных производственных функций предприятия для осуществления успешнойпредпринимательской деятельности. Эти функции называются основныминаправлениями деятельности, связанными с достижением результатов, и включают:реализацию, маркетинг, финансы, снабжение, производство, менеджмент иорганизация труда, управление качеством, управленческие информационные системы.Любой план, который не предусматривал комплексный, тщательный и системныйанализ всех этих восьми основных функций деятельности, не может считатьсяадекватным планом в смысле его масштабов или полноты охвата.
3. Составление списка выявленных фактов по результатамдиагностики и формулирование выводов относительно жизнеспособности предприятия
Выявленные факты представляют собой то, что выяснено илиобнаружено в процессе изучения или проверки предприятия. Выявленные факты могутбыть в форме цифр, событий или описания существующего положения / действия.Примерами фактов могут быть следующие.
1. Неадекватностьсистемы финансового контроля, когда деятельность компании приводит к истощениюденежных средств путем снижения нормы прибыли и увеличения расходов.
2. Постоянноечрезмерное завышение прогнозов уровня спроса поглощает все болееувеличивающиеся суммы оборотных средств и выкачивает из компании денежныесредства, в которых она остро нуждается.
3. Компанияне имеет разработанной стратегии маркетинга.
4. Производственныемощности и оборудование не адекватны для эффективного производства. Требуютсязначительные капитальные вложения для достижения необходимого уровня эффективности.
5. Управленческийконтроль и управленческая информация находятся на недостаточном уровне и неимеют должной направленности.
План реструктуризации должен содержать список основныхфактов, выявленных в ходе проведения диагностики.
Вывод – это окончательное суждение, полученное в результатесуммирования выявленных фактов. Вывод должен быть логичным, увязанным с фактамии четко сформулированным. На основании вывода возникает решение о возможностиреструктуризации предприятия или о переходе к банкротству. Если делается выводо том, что предприятие не имеет будущего в том виде, в котором оно существует,тогда следующим шагом будет описание действий по реструктуризации ирезультатов, ожидаемых от этих действий.
4. Выявление причин неплатежеспособности
Любой план реструктуризации должен четко и однозначноформулировать решающие факторы, которые привели к текущей неплатежеспособности.План реструктуризации должен объяснять, каким образом руководство предприятияпредлагает: преодолеть недостатки, нейтрализовать их, обойти их.
Этап 3 – Разработка соответствующих мероприятий пореструктуризации
План реструктуризации должен быть четко сформулированным ипредлагать конкретные мероприятия. Эти мероприятия должны быть четко увязаны сдостижением конкретных целей по восстановлению платежеспособности. Планреструктуризации должен содержать мероприятия, которые должны привести к:
· рационализациии консолидации существующих активов и используемых методов работы;
· реорганизациина предприятии структур / процессов / систем и т.д.;
· плануразвития и инновационному подходу для будущего роста и повышениярентабельности.
Хотя каждый из этих компонентов существует отдельно, онивзаимосвязаны и взаимозависимы, что способствует общей интеграции и единству.Осуществление мероприятий в одной области без изменений в других приведет ктому, что ничего не будет достигнуто.
Рационализация и консолидация
Это означает проведение мероприятий, систематическиразрешающих стратегические проблемы предприятия, выявленные во время этападиагностики в производственной и финансовой деятельности, в управлении иорганизации труда, маркетинге, производственном процессе и реализациипродукции. Таким образом, осуществляется всевозможный комплекс мероприятий дляисправления текущего положения предприятия, а именно:
· ликвидациюрасточительности;
· повышениеэффективности производства;
· повышениепроизводительности, т.е. эффективное использование имеющихся ресурсов;
· целевоерасходование средств, т.е. повышение в целом уровня доходности;
· наиболееэффективное использование имеющихся активов, т.е. максимизация доходов;
· Выделениев самостоятельные структуры не основных или проблемных видов деятельности иподразделений.
Реорганизация и реструктуризация
Реорганизация – это преобразование, переустройство организационнойструктуры и управления предприятием, компанией, при сохранении основных сред,производственного потенциала предприятия.
Должным образом подготовленный план реструктуризации четкоопределяет и объясняет предлагаемые изменения. Он должен показывать, как будутликвидироваться выявленные недостатки. Если он этого не делает, тогда можнопредположить, что старые методы, процессы и привычки продолжают существовать. Аэто не является позитивным показателем. Результаты работы могут быть достигнутыпосредством комбинации тактических приёмов:
· измененияфункциональных обязанностей и схемы подчинённости и подотчётности;
· выделениецентров ответственности;
· изменениев организационной структуре;
· реорганизацияпроизводства процессов и существующей практики;
· болеедисциплинированного подхода к организации труда;
· реструктуризациякредиторской и дебиторской задолженности.
План развития и инновационный подход
Этот компонент должен содержать чёткое определение, оценку ивыбор предполагаемой стратегии роста компании. Наличие двух предыдущихкомпонентов недостаточно. Компания должна планировать своё развитие, впротивном случае она будет находиться просто в состоянии стагнации. Стагнацияэто экономическая ситуация в стране, отражающая приостановку роста или паденияобъема производства при сокращении численности работающих (рост безработицы).
Инновационный подход означает разработку более новых и лучшихспособов работы, а не просто производство других, более лучших продуктов. Здесьимеются в виду другие подходы (к клиентам, затратам, качеству, конкуренции исамой предпринимательской деятельности):
· другоеповедение руководства;
· новыеспособы управления предприятием в существующих условиях и на существующихрынках;
· другиеспособы совместной работы, предполагающие обмен информацией и идеями;
· коллективныйанализ и совместное обсуждение результатов деятельности, совместнаяответственность за реализацию планов и достижение целей.
Именно эти поведенческие инновации позволят:
1. убедитькредиторов в том, что в ответ на их сговорчивость в отношении долговпредприятие будет в будущем управляться иным образом, отличным от того, как этопроисходило в прошлом;
2. сделатьпредприятие более привлекательным для потенциальных покупателей;
3. приобрестирепутацию надежного контрагента.
Этап 4 – Разработка плана финансовой реструктуризации
Целью этого этапа является установление возможностиреструктуризации схемы финансирования (капитал, кредиты и другие обязательства)с тем, чтобы доходность в результате перестроенной производственнойдеятельности могла обслуживать реструктурированные долги предприятия. Планреструктуризации должен включать следующее:
1. анализфинансовой отчетности с целью понимания финансовой структуры предприятия и егоосновных кредиторов, а также уязвимых точек;
2. поступлениесредств от реализации активов и расчет потенциальных квот кредиторов;
3. разработкупрогнозов по поступлениям /расходам/ рентабельности и движению денежных средствна основе известного / расчетного и реального уровня спроса;
4. подготовкупроекта плана реструктуризации финансовых обязательств;
5. списаниедолгов;
6. любыеновые вливания денежных средств путем взносов в акционерный капитал обычныхкредиторов;
7. рассмотрениепреимуществ ликвидации предприятия.
Логическое обоснование любого плана реструктуризации должносостоять в том, что у всех сторон имеется больше шансов на возврат своихсредств, в случае, если предприятие останется существовать, чем, если оно будетликвидировано. Следовательно, можно предположить, что предлагаемые измененияприведут к платежеспособности, рентабельности и ликвидности. При типичномсценарии предприятие находится в таком положении, что, если оно будетликвидировано, то оно не сможет полностью погасить свои долги всем кредиторам.В ситуации, когда кредиторы не могут полностью получить свои средства приликвидации, акционеры не получают ничего. Они должны взять на себя самуюбольшую часть потери капитала согласно плану реструктуризации, но если от нихтребуется внесение новых средств в капитал, то ожидаемый доход на эти новыеинвестиции должен быть обоснованным.
Обмен долгов на акционерный капитал
Это самая часто применяемая форма улучшения финансовогоположения сталкивающегося с проблемами несостоятельности предприятия.Предприятие в рамках реализации плана реструктуризации предлагает конверсию(изменение структуры выпускаемой продукции) долгов в акционерный капитал. Приобмене кредитор отказывается от возврата суммы, вложенной в капитал иструктурных выплат процентов на акции, которые могут обращаться или необращаться на рынке. Зачем же кредитор соглашается с таким предложением, когдаоно выглядит как приносящее ему убыток? Ответ связан с перспективой развитияреструктурированного предприятия в будущем и возможностью успешной работыпредприятия в достаточно короткие сроки, что принесет кредиторам вознаграждениев виде выплаты дивидендов или повышения стоимости акций, полученных в обмен надолги. Обмен долгов на капитал способствует улучшению финансового положенияпредприятия, так как улучшается соотношение заемных и собственных средств,помимо этого снижаются затраты на выплату процентов, что способствуетувеличению эффективности обращения денежных средств. При реструктуризациипредприятия обычно требуют, чтобы кредиторы шли на значительные уступки всевозможногорода, что в результате может привести к различным последствиям прираспределении средств должника. Реструктуризация отражается не только настоимости предприятия, но и на состоянии отдельных кредиторов.
Этап 5 – Мероприятия по реализации плана и контроль за егореализацией
Очень важно иметь реалистичную и выполнимую программуреализации плана. Нет смысла тратить несколько месяцев на подготовку планареструктуризации, если группа менеджеров не имеет навыков и профессиональнойподготовки доля успешной реализации плана производственной и финансовойреструктуризации.
Цель программы реализации состоит в следующем:
· определениереализуемых мероприятий, приоритетов и последовательности их реализации;
· определениесостава основных руководителей, отвечающих за выполнение различных аспектовплана реструктуризации, и какой орган будет отвечать за контроль в ходереализации плана;
· какучитывать пожелания новых акционеров
Этап 6 – Краткое обобщение плана реструктуризации
Его цель состоит в том, чтобы сформулировать взаимосвязанный,комплексный и структурный подход к предложениям по оздоровлению предприятия. Ондолжен быть понятен для любого неподготовленного кредитора. Для того чтобы планреструктуризации был комплексным, его необходимо оценить по следующим 4 критериям:содержание, структура, представление, выполнимость.
Что касается его содержания, то он должен давать краткоеописание истории деятельности предприятия. Это можно представить на однойстранице, кратко изложив информацию по 3 основным пунктам, показывающимрезультаты финансовой деятельности: платежеспособность, рентабельность,движение денежных средств.
Затем содержание плана должно перейти к краткому изложениютекущего положения. Вывод о жизнеспособности предприятия в целом или иныевыводы должны даваться вместе со способами разрешения основных вопросов егореструктуризации. Если делается предложение об оздоровлении предприятия, тогдаплан должен содержать мероприятия по восстановлению его платежеспособности сперечнем целей, которые должны быть достигнуты в ходе его оздоровления покаждому мероприятию, предлагаемому в отношении всех основных направленийдеятельности. И требуется план реализации этих мероприятий. Он должен содержатьреализуемые мероприятия, ответственных лиц за их реализацию и сроки реализации [14,стр. 110].
Финансовоеположение любого предприятия определяется прежде всего состоянием его оборотныхсредств. Поэтому большое значение имеет совершенствование управления ими,включающее улучшение их планирования, учёта, использования. Рациональное иэкономное использование оборотных фондов – первоочередная задача предприятий,так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленнойпродукции. Снижение материалоемкости изделия достигается различными путями,среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии,совершенствование организации производства и труда.
Прирассмотрении финансового анализа использования оборотных активов предприятияООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» был сделан вывод о том, что данному предприятиюнеобходимо проводить мероприятия по улучшению финансового состояния, основнымииз которых являются уменьшение дебиторской задолженности и ускорениеоборачиваемости оборотных активов.

Заключение
Задачаэффективного управления оборотными активами для предприятий наиболее актуальнав современной экономики, поскольку состояние и эффективность использованияоборотных активов − одно из главных условий успешной деятельностипредприятия, предопределяющее финансовое состояние и устойчивость его положенияна рынке. Развитие рыночных отношений определяет новые условия организацииоборотных активов. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явлениявынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам,искать новые источники пополнения, изучать проблему их использования.
Управлениеоборотными активами исключительно важно в решении ключевой проблемы финансовогосостояния предприятий: достижения оптимального соотношения между ростомрентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) иобеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлениемфинансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченностьзапасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования иподдержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом изаемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных активов.
Особойактуальностью и практической значимостью для предприятий являются задачи понаиболее эффективному использованию оборотных активов. Это и повлияло на выбортемы дипломной работы.
Исследуяоборотные средства, нельзя не затронуть анализ оборотных средств какого-либопредприятия. При рассмотрении финансового анализа использования оборотныхактивов предприятия ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» были сделаны следующиевыводы:
1.Общество с ограниченной ответственностью «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС» являетсяюридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Устава идействующего законодательства Российской Федерации.
Основными видами деятельности Общества являются:
– организация и осуществление перевозки грузовжелезнодорожным, автомобильным, водным, воздушным и иными видами транспорта;
– оказание транспортно-экспедиционных услуг;
– оказание погрузо-разгрузочных услуг.
2.Динамика реализации оказываемых услуг с каждым годом возрастает почти на 1%,так же увеличиваются показатели фондоотдачи в 7,5 раз, численности персонала иразмер фонда оплаты труда в 2 раза, средней заработной платы сотрудников в 1раз. Уменьшение наблюдается по показателям стоимости основных фондов на691 595 тыс. руб. и в получение прибыли на каждого работника на 349,4 тыс.руб. В общем предприятие развивается стабильно и основные экономическиепоказатели растут с каждым годом, это говорит о его финансовой стабильности,повышению рентабельности и достижению поставленной цели, то есть получениеприбыли.
3. Вструктуре оборотных средств произошло увеличение удельного веса по запасам изатратам (на 1,14% в 2008 году), налогу на добавленную стоимость (на 0,03% в2008 году) и денежным средствам (на 21,29% в 2008 году) и разительноеуменьшение по дебиторской задолженности (на 22,46% в 2008 году). Дебиторскаязадолженность составляют большую часть оборотных активов, на конец 2008 годасоставила 73,98%, это негативная тенденция, показывающая, что предприятие несможет нормально работать, пока не получит хотя бы половину своейзадолженности.
4.Собственныхоборотных средств в 2006 году – 527 141 тыс. руб., в 2007 году –452 083 тыс. руб. и в 2008 году – 464 689 тыс. руб. В связи суменьшением суммы собственных оборотных средств можно судить о недостаточнойобеспеченности оборотными активами в 2007 году, на это может влиять уменьшениеобъемов работ или иные факторы. Так как уменьшение не значительное судить поданному показателю о состояние оборотных активов не корректно, для этого навтором этапе анализируем оценку факторов, влияющих на уровень СОС.
5. Коэффициент обеспеченности ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС» СОС в 2006 году составил 0,55, в 2007 году и 2008 году по 0,51.Значение данного коэффициента по данным предприятия больше 0,1, следовательноструктура баланса признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.Коэффициент обеспеченности запасов в среднем за три года составляет 23,05.Значение этого показателя довольно далеко от нормативного, что показывает наполное формирование запасов из собственных источников предприятия. Коэффициентманевренности в среднем равен 0,29, это означает, что только 1/4 частьюсобственных оборотных средств можно относительно свободно маневрировать ипоказывает на небольшую устойчивость оборотных активов.
6. Делая выводы по длительности нахожденияоборотных средств в обороте в течение трех лет можно отметить, что длительностьодного полного оборота составляет в среднем 406 дней и за один год не успеваетпроходить полного оборота, но в 2008 году ситуация улучшается и один оборотсоставляет 329 дней, на каждый 1 рубль вложенный в оборотные активы предприятиеполучает в среднем 0,91 рубля чистой выручки, а на каждый 1 рубль реализованнойпродукции приходиться 1,13 рублей оборотных средств.
7. Поитогам анализа состава и структуры дебиторской задолженности можно отметить,что задолженность к концу 2008 года сокращается почти на 30%, наибольшую частьзанимает задолженность поставщиков и подрядчиков, наименьшую – прочихдебиторов. Это показывает, что в ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» ведетсяправильная политика по регулированию дебиторской задолженности, наращиваниетемпа реализации услуг и осмотрительной кредитной политики.
8.Давность дебиторской задолженности не превышают одного месяца содня отгрузки товара и в 2006 году составляет 97,1%, в 2007 году – 94,0% и в2008 году – 95,4. Однако, следует обратить внимание на то, что существуетзадолженность, по которой срок погашения превышает 90 дней и более, к тому же в2008 году она увеличивается до 1,6%. Работа с данными организациями-должникамидолжна быть белее тщательной. Одним из вариантов по взиманию долг может бытьобращение в хозяйственный суд.
9. Темпы прироста оборачиваемости дебиторской задолженности скаждым годом сокращается и в отношение 2007 года к 2006 году составляет 92,2%,а в отношение 2008 года к 2006 году – 55,9%. Также уменьшаются темпы приростапериода погашения и доли дебиторской задолженности и составляют 79,4% и 84,6%соответственно в отношение 2008 года к 2006 году. Отметим, что оборачиваемостьдебиторской задолженности значительно низкая, в среднем 1,06 раза в год, чтосоставляет 340 дней. Это говорит о том, что финансовое состояние покупателей неочень благоприятное, есть риск их резкого ухудшения платежеспособности и дажебанкротства.
10. За 2008 год на предприятие было сэкономлено 214 тыс. руб.оборотных средств, что показывает на эффективность использования оборотныхактивов, уменьшение затрат на оказываемые услуги, экономию запасов.Рентабельность оборотных активов составляет 14,9%, следовательно оборотныесредства не рентабельны, это обосновывается тем, что большую часть оборотныхактивов ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» составляет дебиторская задолженность иследует разработать предприятию пути решения ее уменьшения.
11. Предлагается предприятию подать исковое заявление в суд овзыскании долгов с покупателей, просрочивших сроки погашения платежей. В итогепо данным расчета будет сэкономлено 16 528 тыс. руб. дебиторскойзадолженности. Также предлагается внедрить систему нормирования оборотныхактивов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств,протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедурыкорректировки и контроля установленных норм.
12.Сумма создаваемого резерва принимается равной 7 752,50 тыс. руб. ивключается в состав внереализационных расходов. Резерв по сомнительным долгамможет быть использован организацией лишь на покрытие убытков от безнадежныхдолгов, признанных таковыми в порядке, установленном настоящей статьей.
13.При рассмотрении финансового анализа использования оборотных активовпредприятия ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» был сделан вывод о том, что данномупредприятию необходимо проводить мероприятия по улучшению финансовогосостояния, основными из которых являются уменьшение дебиторской задолженности иускорение оборачиваемости оборотных активов.

Списокиспользованной литературы
1. Положениепо ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации(утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н) (с изм. от 30 декабря1999 г., 24 марта 2000 г., 18 сентября 2006 г.) [Текст] //Справочная правовая система «Гарант».
2. Высоцкий, Д.А. Анализ дебиторскойи кредиторской задолженности [Текст] // Бухгалтерский учет. – 2004. – №12.– С. 36–37.
3. Длусская В.В. Планированиепотребности в оборотных средствах предприятий деревообрабатывающейпромышленности [Текст] // Планово-экономический отдел-2007.– №6.
4. Ефимова О.В. Анализоборачиваемости средств коммерческого предприятия [Текст] // Бухгалтерскийучет. – 2006. – №10. – С. 35–41.
5. Ефимова О.В. Анализоборачиваемости текущих активов [Текст] // Бухгалтерский учет. – 2005. – №11.– С. 9–14.
6. Ефимова О.В. Оборотные активыорганизации и их анализ [Текст] // Бухгалтерский учет. – 2004. – №19. – С. 72–77.
7. Козлов Н.В. Анализ ипрогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку[Текст] // Проблемы прогнозирования. – 2005. – №4. – С. 12–14.
8. Кричевский Н.А. Как улучшитьфинансовое состояние предприятия [Текст] // Бухгалтерский учет. – 2004. – №4.– С. 53–54.
9. Никольская Э.С. Анализоборотных (текущих) активов и их оборачиваемости [Текст] // Полиграфия. – 2003.– №5. – С. 22–25.
10. Новодворский В.Д. О положении«Финансовая отчетность предприятий» [Текст] // Бухгалтерская отчетность. –2004. – №7. – С. 8–9.
11. Практическиевыводы по результатам анализа финансовых показателей [Текст] //«Корпоративные финансы» – №10 – 2006 г.
12. Чорба, П.М. К вопросу о трактовкесущности оборотных средств [Текст] / П.М. Чорба, А.А. Гулько //Финансы. – 2004. – №7. – С. 53.
13. Яхрушева К.А. Порядокформирования резерва по сомнительным долгам [Текст] // Справочникэкономиста. – 2004. – №8. – С. 11–12.
14. Абрютина М.С.,Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия[Текст] / Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис». – 2006 г.
15. Анализ хозяйственной деятельности:учеб. для вузов [Текст] / В.А. Белоборо-дова. – М.: Финансы и статистика,2002. – 352 с.
16. Анализхозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Под ред. Ермолович. – Минск:Интерпрессервис. – 2007 г.
17. Балабанов. И.Т. Анализ ипланирование финансов хозяйствующего субъекта [Текст] / И.Т. Балабанов. –М.: Финансы и статистика, 2003. – 112 с.
18. Бланк. И.А. Основы финансовогоменеджмента [Текст] / И.А. Бланк. – К.: «Ника центр», 2004. – 426 с.
19. Бланк. И.А. Управление активами икапиталом предприятия [Текст] / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга,2004. – 448 с.
20. Грузинов В.П. Экономикапредприятия. Учебник для вузов [Текст] /Под ред. проф. В.П. Грузинова. –М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. – 535 с.
21. Ковалев А.И. Анализфинансового состояния предприятия / А.И. Ковалев. В.П. Привалов. – изд.2-е, доп. и перераб. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. – с. 192.
22. Ковалев В.В. Финансовыйанализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст] / В.В. Ковалев.– М.: Финансы и статистика, 2002. – 432 с.
23. Овсийчук М.Ф. Финансовыйменеджмент. Методы инвестирования капитала [Текст] / М.Ф. Овсийчук, Л.Б. Сидельникова.– М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2004. –103 с.
24. Поляк Г.Б. Финансовыйменеджмент: учебник [Текст] / Г.Б. Поляк – М.: МО РФ, 2009. – 608 с.
25. Сайфулин А.Д. Финансыпредприятий: учеб. пособие [Текст] / Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет – М.:ИНФРА-М, 1999. – 343 с.
26. Самсонов Н.Ф.,Баранникова Н.П. Финансовый менеджмент [Текст] – М.: Финансы, ЮНИТИ,1999. – 495 с.
27. Селезнева Н.Н. Финансовыйанализ: учеб. пособие [Текст] / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 479 с.
28. Стоянова Е.С. Финансовыйменеджмент теория и практика [Текст] / Е.С. Стоянова – М.: МО РФ, 2008. –656 с.
29. Финансыпредприятий: Учебник для вузов по экономическим специальностям [Текст] / Колчина Н.В.,Поляк Г.Б. и др. Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 447 с.
30. Аналитическиезаписки к отчету о выполнении бизнес-плана за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС»
31. Бухгалтерскиебалансы за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
32. Методикаработы программы FinAnalisBoss
33. Отчетыоб операционных и административных расходах за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК– ТРАНСЕРВИС»
34. Оборотно-сальдовыеведомости по счету 60.02 за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
35. Оборотно-сальдовыеведомости по счету 62.01 за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
36. Оборотно-сальдовыеведомости по счету 71.1 за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
37. Положениеоб учетной политике ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
38. УставООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС»
39. Форма№2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2006–2008 гг. ООО «НОВАТЭК –ТРАНСЕРВИС»
40. Анализ финансового состояния компании:основные положения методики [Электронный ресурс]. – Режим доступа:www.alt-invest.ru/library/finanalysis/finmethod/art113.htm
41. Гаген А. Управление оборотными активами[Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.financial-lawyer.ru/newsbox/141–528131.html
42. Литовских А.М. Финансовыйменеджмент [Электронный ресурс]. – Режим доступа:www.aup.ru/books/m68/5.htm
43. Максимов О., Воронов К. Финансовыйанализ. Некоторые положения методики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.vmgroup.ru/publications/public13.htm
44. Оборотные средства предприятия.Справочник экономиста – №3 – 2005 г. [Электронный ресурс]. – Режимдоступа: www.profiz.ru/se/3_2005/978/
45. Основные подходы к проведению анализа финансовогосостояния предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа:gaap.ru/biblio/corpfin/analyst/040.asp
46. Паронян А.С., Иванченкова Т.И. Управлениеоборотными активами в организации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.finman.ru/articles/2004/5/3279.html
47. Щелгачев А., Красовский А.,Куршин А. Внедрение системы управления оборотными активами [Электронныйресурс]. – Режим доступа: www.iteam.ru/publications/finances/section_30/article_2908/