Управление дебиторской задолженностью на примере ЗАО "Страховая группа "Спасские ворота"

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
Управление дебиторской задолженностью
(на примере ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота»)
2010

ОГЛАВЛЕНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ
1.Теоретические основы управления дебиторской задолженностью предприятия
1.1Экономическая сущность и роль дебиторской задолженности в управлении финансамипредприятия
1.2Принципы формирования кредитной политики предприятия
1.3Методы инкассации дебиторской задолженности
2.Анализ системы управления дебиторской задолженности (на примере ЗАО «Страховаягруппа «Спасские ворота»)2.1 Общая характеристика деятельности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота»
2.2Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатовпредприятия
2.3Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота»
2.4Влияние дебиторскойзадолженности на финансовое состояние ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота»
3.Стратегия и тактика управления дебиторской задолженностью как способ ееоптимизации
3.1Формирование и экспертиза информационной базы проведения оценки платежеспособностиклиентов
3.2Разработка предложений по совершенствованию управления дебиторской задолженностью
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
 
Современный этап экономическогоразвития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающимрост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачейфинансового менеджмента является эффективное управление дебиторскойзадолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечениесвоевременной инкассации долга.
Согласно наблюдениям специалистовВысшей школы экономики просроченная дебиторская задолженность на конец 2008года составила около 1/3 от общей суммы задолженности по стране, чтосвидетельствует о неудовлетворительном состоянии взаиморасчетов между российскимипредприятиями. При этом предприятия и организации не могут отказаться откоммерческого кредитования своих покупателей с целью сохранения объемов продаж.
Все это обуславливает актуальностьпоиска эффективных форм и методов пополнения оборотных средств для сниженияпотерь, связанных с неплатежами предприятий, и показывает, что проблемаоптимизации управления дебиторской задолженностью является одной изпервоочередных.
Как показывает практика, в настоящеевремя трудности на пути оптимизации управления дебиторской задолженностью связаныс острой нехваткой методических подходов к управлению дебиторскойзадолженностью. Выработка таких подходов необходима для созданияорганизационно-экономического механизма управления дебиторской задолженностью;необходимо располагать методическими разработками, которые наверняка могутснизить и оптимизировать уровень дебиторской задолженности.
Таким образом, целью моей выпускнойквалификационной работы является разработка и научное обоснование на основаниитеоретических исследований, анализа фактического материала страховой компанииЗАО «Страховая группа «Спасские ворота», зарубежного опыта предложений ипрактических рекомендаций по совершенствованию управления дебиторскойзадолженностью предприятий. Для достижения цели исследования были поставленыследующие задачи:
· на основезарубежных и отечественных научно-исследовательских материалов уточнить иобосновать экономическую сущность и роль дебиторской задолженности в управлениифинансами предприятия;
· проанализироватьи определить теоретические предпосылки формирования кредитной политикипредприятия;
· на основенормативной и законодательной литературы и имеющегося опыта теоретическиобосновать методы инкассации дебиторской задолженности;
· проанализироватьсостояние дебиторской задолженности и путем систематизации полученныхматериалов разработать методику анализа дебиторской задолженности;
· исследоватьвлияние дебиторской задолженности в больших объемах на финансовое состояниепредприятий энергетики и на формирование финансовых результатов;
· в соответствии сосформулированными в I главе теоретическими основами оптимизации дебиторскойзадолженности и проведенным ее анализом разработать методику оценкиэффективности инвестиций в дебиторскую задолженность;
· на основетеоретического материала и практического опыта управления дебиторскойзадолженности определить порядок формирования информационной базы для оценкиплатежеспособности предприятия;
· сформулировать предложенияпо совершенствованию управления дебиторской задолженностью для страховыхорганизаций.
Объектом данной работы являетсяфинансово-хозяйственная деятельность российских страховых организаций.
Предметом исследования является система управлениядебиторской задолженностью, сложившаяся в страховых организациях.
Научная разработанность исследования заключается в разработке научнообоснованных теоретических подходов, принципов по управлению дебиторскойзадолженностью, а также практических рекомендаций и методических положений посовершенствованию этого процесса, направленных на восстановление и поддержаниефинансовой устойчивости страховых компаний Российской Федерации.
Теоретическое и практическое значениевыпускнойквалификационной работы заключается в том, что представленные в ней положения,теоретические выводы и рекомендации расширяют теоретическую базу для решенияпроблемы управления дебиторской задолженностью предприятий с учетом ихотраслевых особенностей.
Разработанный в ВКРнаучно-методологический материал может использоваться руководителями испециалистами различного рода организаций при управлении дебиторскойзадолженностью, оптимизации ее уровня и совершенствовании системы контроля заплатежеспособностью покупателей.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Экономическая сущность и роль дебиторской задолженности в управлении финансамипредприятия
Однойиз отличительных особенностей российской экономики последних лет стала проблеманеплатежей. Неплатежи предприятий свойственны и странам с развитой рыночнойэкономикой. Наличие неплатежей напрямую не связано с финансовымнеблагополучием. Это действенный метод приспособления предприятия к конкретнымусловиям функционирования и ситуации на рынке, особенно в фазе ограничениябанковского кредита. В западных экономиках крупные и авторитетные компаниимогут позволить себе задерживать платежи, в то время как для небольших инеизвестных фирм соблюдения платежной дисциплины ими самими и другимикомпаниями по отношению к ним — вопрос выживания.
ВРоссии неплатежами признаются все счета, не оплаченные после доставки товаровили оказания услуг после наступлении срока платежа. В западных странахпоставщики дают, согласно законодательству, своим потребителям от 30 до 90 днейдля того, чтобы оплатить счета, только по истечении этого срока задолженностьсчитается просроченной. Это отражает нормальные отношения доверия ивзаимопонимания предприятий-участников в рыночной системе.
Существуютрасхождения в трактовках самого понятия «неплатежи». Во многомпоследующие оценки и ход рассуждений основываются на различных определенияхнеплатежей.
Вшироком смысле слова неплатежи в экономике включают в себя совокупнуюпросроченную задолженность предприятий другим предприятиям (поставщикам),государству (по платежам в бюджет и внебюджетные фонды), работникам (посредствам, направляемым на потребление), банковскому сектору (по банковскимкредитам).
«Классическим»видом неплатежей в узком смысле этого слова является просроченная задолженностьпредприятий своим поставщикам. При этом большая часть неплатежей нефинансовогосектора России приходится на промышленность, примерно 30 % — на сельскоехозяйство, строительство и транспорт.
Однако,в условиях конкурентной рыночной экономики предприятия не могут длительноевремя существовать с большой дебиторской задолженностью. Этому мешают обычаиделового оборота, т.е. разумные ограничения по срокам и форме расчетов,возможность выбора партнеров. Массовые неплатежи оказались возможными вусловиях российской экономики вследствие высокой степени монополизации,межрегионального разделения труда, устойчивых хозяйственных связей исоциально-политической установки на то, что всякое производство непременнодолжно работать.
Следуетотметить, что значимость проблемы неплатежей для предприятий объясняется тем,что каждое предприятие осуществляет ряд обязательных платежей, не зависящих отфинансового результата его деятельности (заработная плата работников,коммунальные платежи, некоторые налоги). Таким образом, отсутствие своевременнопоступивших платежей может поставить под угрозу нормальное функционированиепредприятия -поставщика, поэтому управление и постоянный контроль над уровнемдебиторской задолженности является одной из основных задач российскихпредприятий.
Преждевсего, необходимо дать определение понятию «дебиторская задолженность». Вразличной литературе встречаются различные формулировки определения дебиторскойзадолженности.
Одноиз наиболее распространенных определений термина дебиторской задолженности — это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны другихпредприятий, фирм, а также граждан, являющихся их должниками (дебиторами). [22]
Согласноопределению, приведенному в «Финансово-кредитном энциклопедическом словаре»,дебиторская задолженность (англ. accounts receivable) — 1) это сумма долгов,причитающихся организации от юридических и физических лиц в результатехозяйственных взаимоотношений между ними; 2) счета, причитающиеся к получению всвязи с поставками по коммерческому кредиту.[54]
Всоответствии с последним определением необходимо четко понимать, чтодебиторская задолженность возникает именно вследствие предоставлениякоммерческого кредита покупателям, но как таковая кредитом не является.
И.А.Бланк в своей книге «Основы финансового менеджмента» определяет дебиторскуюзадолженность как сумму задолженности в пользу предприятия, представленнуюфинансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары,работы, услуги, выданные авансы и т.п. [29]
Вкниге «Бухгалтерский учет» Кондраков Н.П. дает похожее определение: «Под дебиторскойзадолженностью понимают задолженность других организаций, работников ифизических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленнуюпродукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет суммы и др.).»[46]
Следуетотметить, что в бухгалтерском учете принято выделять следующие виды дебиторскойзадолженности:
1.Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12месяцев;
· покупатели изаказчики;
· векселя кполучению;
· задолженностьдочерних и зависимых обществ;
·  авансы выданные;
· прочие дебиторы.
2.Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее, чем через 12месяцев:
· покупатели изаказчики;
· векселя кполучению;
·  задолженностьучастников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
· задолженностьдочерних и зависимых обществ;
· авансы выданные;
· прочие дебиторы.
В.В. Ковалев в своей книге «Финансовый анализ: методы и процедуры» описываетдебиторской задолженность как «весьма динамичный элемент оборотных средств,существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателейпродукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизациюсобственных оборотных средств, т.е. в принципе она невыгодна предприятию, сочевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении.Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем неменее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причинеконкуренции».[30]
Спозиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может бытьвыполнена одним из следующих методов:
· предоплата;
· оплата заналичный расчет;
· оплата сотсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основнымиформами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо ирасчетный чек;
· предоставлениевекселя.
 Отсрочкаплатежа наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитоватьпокупателя, однако именно она является основной в системе расчетов запоставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникаетдебиторская задолженность по товарным операциям, как естественный элементподобной общепринятой системы расчетов. Однако следует иметь в виду, чтовременное отвлечение денежных средств из оборота предприятия в форме дебиторскойзадолженности вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может приводитьк напряженному финансовому состоянию.
Дебиторскаязадолженность может быть допустимой, обусловленной действующей системойрасчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках вфинансово-хозяйственной деятельности. Дебиторская задолженность в соответствии,как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учетаопределяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов).Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы,а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляетсякакого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи оприемке товара на товаросопроводительном документе.
АвторыВ.Б. Ивашкевич и И.М. Семенова в своей работе «Учет и анализ дебиторскойзадолженности » определяют дебиторскую задолженность как сумму долгов,причитающихся организации от юридических или физических лиц в результатехозяйственных операций между ними, или, иными словами, отвлечения средств изоборота организации и использования их другими организациями или физическимилицами.[47]
 Взарубежной литературе по управлению финансами предприятий, в частности, повопросу определения сущности дебиторской задолженности авторы более единодушныв своих мнениях. Так, например, авторы Кермит Ларсон и Пол Миллер в своей книге«Принципы расчетов» определяют дебиторскую задолженность как сумму долговпокупателей за приобретенные товары, работы или услуги. Практически такое жеопределение дебиторской задолженности приводят Рэй Гаррисон и Эрик Норин всвоей книге «Управление финансами» и ряд других авторов.[50,50,52]
Такимобразом, несмотря на множество различных формулировок определения понятиядебиторской задолженности авторы приводят довольно похожие определения данногопонятия. Однако, определение дебиторской задолженности только лишь как суммыдолгов в пользу предприятия, на наш взгляд, является неполным и должно бытьрасширено.
Очевидно,что если определять понятие дебиторской задолженности как сумму долгов в пользупредприятия, то вся концепция управления дебиторской задолженностью будетсводиться к ее минимизации, так как в большинстве случаев предприятия стремятсяполучить оплату за реализованную продукцию в полном объеме. На это указываетВ.В. Ковалев в книге «Финансовый анализ: методы и процедуры».[30]
 Однако,дебиторская задолженность является также и неполученной выручкой предприятия зареализованную продукцию. В этом случае меняется и сам подход к определениюпонятия дебиторской задолженности. Понятие «выручка от продаж» включает суммыденежных средств, поступивших в счет оплаты продукции, товаров, выполненныхработ, оказанных услуг и дебиторской задолженности. Таким образом, базой дляопределения выручки от продаж является только факт отгрузки (продажи). Еслипродажа продукции осуществляется на условиях коммерческого кредита, то выручкойсчитается полная сумма дебиторской задолженности независимо отпродолжительности рассрочки или отсрочки. Если произведена неполная оплатаотгруженной продукции, то выручка определяется как сумма поступлениядебиторской задолженности (в частности, непокрытой поступлением). Выручкойсчитается и поэтапная оплата выполненных работ с длительным производственнымциклом по мере готовности (строительство, научно-исследовательская работа ит.д.) [21]. Поскольку выручка является основным доходом предприятия,формирующим его финансовый результат, следовательно, предприятие стремится кего увеличению. Однако в этом случае предприятие неизбежно будет увеличивать идебиторскую задолженность как одну из составляющих частей выручки.Следовательно, в этом случае на дебиторскую задолженность
действуют те же факторы, что и на выручку предприятия. Так, если раньше насумму выручки оказывали влияние факторы связанные как со спросом на продукцию,так и с документооборотом между покупателем и поставщиком, платежеспособностьюпокупателя, то в настоящее время на сумму выручки оказывает влияние только одинфактор — фактор спроса, конкурентоспособности произведенной продукции.[17].Следовательно, с учетом такой точки зрения на объем дебиторской задолженноститакже влияет фактор спроса, и это следует учитывать при формировании политикиуправления дебиторской задолженностью.
Сдругой стороны, дебиторская задолженность может быть определена с той позиции,что дебиторская задолженность является составной частью оборотных активов. Вэтом случае принципы управления оборотными активами действительны и длядебиторской задолженности. Известно, что одним из основных элементов управленияоборотными активами является их нормирование. С помощью нормированияобеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей,необходимая для успешной предпринимательской деятельности. Учитывая то обстоятельство,что дебиторская задолженность, равно как и денежные средства, являютсяненормируемыми активами в составе оборотных активов, следовательно, политикауправления дебиторской задолженностью должна быть направлена на обеспечениедопустимого уровня дебиторской задолженности с последующим контролем над еединамикой и объемом.
 Проанализировавмногочисленные мнения на предмет определения понятия дебиторской задолженности,можно сказать, что дебиторская задолженность — это одновременно и неполученнаявыручка, и часть оборотных активов предприятия, отражающая задолженностьюридических и физических лиц в пользу данного предприятия в результатефинансово-хозяйственных операций между ними. Следовательно, можно сказать, чтопод управлением дебиторской задолженностью следует понимать часть общейполитики управления выручкой и оборотными активами предприятия, заключающаяся воптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении ее своевременнойинкассации.
 Влитературе также встречаются различные классификации дебиторской задолженности.
 И.А.Бланк в книге «Основы финансового менеджмента » приводит деление дебиторскойзадолженности на виды по экономическому содержанию:
· дебиторскаязадолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты, которых не наступил;
· дебиторскаязадолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;
· дебиторскаязадолженность по векселям полученным;
· дебиторскаязадолженность по расчетам с бюджетом; ^ дебиторская задолженность по расчетам сперсоналом;
· прочие видыдебиторской задолженности.
Помнению И.А. Бланка среди перечисленных видов наибольший объем дебиторскойзадолженности предприятий приходится на задолженность покупателей заотгруженную продукцию (первые три вида дебиторской задолженности). Поэтомууправление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь соптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей порасчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этойдебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться иосуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью(или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции). [29]
 Несколькодругая классификация приводится в книге «Справочник финансиста предприятия»:
· срочнаядебиторская задолженность — в пределах срока, установленного договором;возникает в результате или применяемых форм безналичных расчетов, или какрезультат отсрочки платежа;
· просроченная –более срока, установленного договором; возникает в результате неплатежей, какумышленных, так и неумышленных, как по уважительным, так и по неуважительнымпричинам;
· по которой истексрок давности, равный трем годам с момента окончания срока исполнения договора,списывается на убытки с уменьшением налогооблагаемой базы и отражается назабалансовом счете;
· находящаяся назабалансовом счете в течение пяти лет с момента списания с целью контроля ееполучения. [17]
Однакоклассификация дебиторской задолженности по указанным выше признакам являетсянеполной и дает не вполне четкую характеристику имеющейся у предприятиядебиторской задолженности. Действительно, при анализе финансового состоянияпредприятия довольно часто возникает вопрос о степени обеспеченностидебиторской задолженности активами предприятия-должника или активами третьихлиц, а также насколько реально взыскать имеющуюся у предприятия дебиторскуюзадолженность.
Такимобразом, дебиторскую задолженность также можно классифицировать по степениобеспеченности и по возможности взыскания.
Постепени обеспеченности следует различать:
· дебиторскаязадолженность, обеспеченная залогом, поручительством;
· дебиторскаязадолженность, не обеспеченная залогом, поручительством.
Пообеспеченной залогом дебиторской задолженности предприятие-продавец имеет правополучить в возмещение долга часть или полную стоимость заложенного имущества.Залогодателем может являться как само предприятие-должник, так и третье лицо.[47]
Подоговору поручительства поручитель обязывается перед кредитором другого лицаотвечать за исполнение им его долгового обязательства полностью или частично.
Следовательно,благодаря данной группировке дебиторской задолженности предприятие-продавецможет определить, какая доля общей дебиторской задолженности гарантированноможет оказаться весьма полезной при оценке структуры оборотных активовпредприятия-продавца, так как обеспеченная залогом или поручительством дебиторскаязадолженность свидетельствует о том, что данная задолженность будетинкассирована независимо от финансового состояния должника.
Повозможности взыскания дебиторскую задолженность можно подразделить на:
· надежную;
· сомнительную;
· безнадежную.
Кнадежной дебиторской задолженности относят сумму счетов, предъявленныхпокупателям с оплатой в пределах срока, установленного договором, а такжезадолженность, обеспеченная залогом, поручительством.
Подсомнительной дебиторской задолженностью понимается задолженность, возвратсредств по которой представляется маловероятным, даже если такая задолженностьпока не может быть отнесена на убытки. На практике, к сомнительнойзадолженности может быть отнесена задолженность, не являющаяся просроченной всилу особенностей конкретного покупателя. Однако, подобные случаи все женетипичны даже в условиях российской экономики и являются скорее исключениямииз общего правила, поэтому будем считать такую задолженность сомнительной, срокпогашения которой уже истек.
Безнадежнойсчитают дебиторскую задолженность с истекшим сроком исковой давности,невозможную к получению вследствие форс-мажорных обстоятельств, в которыхоказался должник, а также ликвидацией организации – дебитора или банкротства.
Группировкадебиторской задолженности по возможности ее взыскания позволяет выявить также инадежность покупателей. Покупателю, за которым числится безнадежная дебиторскаязадолженность, скорее всего, будет присвоен низкий кредитный рейтинг, чтоавтоматически сделает невозможным предоставление ему коммерческого кредита.
Следуетотметить то обстоятельство, что в некоторых странах классификация дебиторскойзадолженности может отличаться друг от друга. Так. Например, в Австрии, Греции,Испании и Португалии принято выделять в отдельные группы авансы, выданные дляприобретения активов в будущем. В Германии, Италии и Дании выделяют дебиторскуюзадолженность зависимых компаний. Кроме того, МСФО предусматривают, чтодебиторская задолженность может классифицироваться и по направлениямдеятельности хозяйствующего субъекта: по основной деятельности и прочимоперациям. [47]
Разумеется,каждое предприятие само решает, по каким критериям классифицировать дебиторскуюзадолженность. Однако, на наш взгляд, чем большее количество критериевиспользуется предприятием, тем меньше потребуется усилий со стороны финансовыхслужб, определения приоритетных направлений в работе по оптимизации объемадебиторской задолженности. Одним из таких направлений, независимо от принятогоспособа классификации, является формирование принципов кредитной политики поотношению к покупателям продукции.
1.2Принципы формирования кредитной политики предприятия
Всовременной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (сотсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране,так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принциповкредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышениеэффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.
Различаюттри принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению кпокупателям продукции – консервативный, умеренный и агрессивный, которыехарактеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношенияуровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.
Консервативныйтип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска.Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении егокредитной деятельности. Механизмом реализации политики такого типа являетсясущественное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет группповышенного риска; минимизация сроков предоставления кредитов и его размера;ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости;использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.
Умеренный тип кредитной политикипредприятия характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятойкоммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровенькредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.
Агрессивный(мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитнойполитики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объемареализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска,который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типаявляется распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличениепериода предоставления кредита до минимально допустимых размеров;предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита. [29]
Для выбора оптимальной кредитнойполитики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объемапродаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитныхпроверок, дополнительных административных расходов и т.п.) и риском возможнойнеуплаты.
В приложении 1 представлены типы кредитнойполитики предприятия в зависимости от степени допустимого риска. Кредитнаяполитика может быть основана как на формальных, так и на неформальныхкритериях:
· покупательская иплатежная история покупателей. Платежная история может быть получена черезнеформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;
· платежеспособностьпокупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношенийпокупателей и вашей компании;
· текущий анализ иперспективная оценка финансовой стабильности покупателей. Для этого могут бытьиспользованы те же источники информации, которые указаны выше, а такженеформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента,рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентствделовой информации.
Осторожностьпри выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем, что ведениепредпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейсяполитической и экономической нестабильностью, многочисленными коммерческимрисками, недобросовестностью партнеров по бизнесу. Именно в такой обстановкепредприниматели должны принимать ответственные решения, которые затрагивают нетолько их материальные интересы, но и соответственно интересы партнеров. Такчто рассматриваемая проблема выбора кредитной политики по отношению кпокупателям продукции является важной практически для всех, кто занимаетсяпредпринимательской деятельностью.
Основной хозяйственной единицей вэкономике любого государства является предприятие, которое выступает в самыхразличных организационно-правовых формах: единоличные хозяйства, полноетоварищество, общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества идругие. Общим для них является то, что в соответствии с действующимзаконодательством они обязаны подавать в государственные органы определенныйзаконом набор информации о своей хозяйственной деятельности. И несут за ееточность материальную и административную ответственность. Все остальныеэкономические показатели, как правило, скрываются фирмами под предлогомкоммерческой тайны, доступ к которой возможен лишь оперативным путем.
Отсюда вытекает один из важныхметодологических выводов: хозяйственные показатели деятельности мелких фирмстрадают неполнотой, получить их достаточно затруднительно. И только лишьакционерные общества и общества с ограниченной ответственностью дают довольнообширную информацию о себе в своих годовых отчетах перед акционерами. Этооказывает существенное влияние на формирование кредитной политики по отношениюк конкретному покупателю. Очевидно, что в условиях большого количестванеплатежей, чем меньше информации о своей коммерческой деятельности готовопредоставить предприятие-покупатель, тем жестче будет по отношению к немукредитная политика со стороны продавца.
Вместе с тем следует отметить, что иоткрытая информация при соответствующем применении методов экономическогоанализа может дать предприятию-продавцу возможность сделать довольно точныевыводы о состоянии производственной, сбытовой и финансовой программы фирмы,которая выступает в роли покупателя.
Привсем многообразии публикуемой информации можно получить довольно полнуюхарактеристику конкретного покупателя: полное и сокращенное наименование фирмы,адреса, телефоны и факсы, год создания фирмы, сфера ее деятельности иструктура, включая дочерние предприятия, число работников предприятия, главныепоказатели экономической деятельности фирмы, корреспондентские отношения сбанками и многие другие сведения. Кроме того, существуют и фирменныесправочники, в которых содержится ряд технических характеристик выпускаемойпродукции, рекламные материалы по другим товарам. Естественно, что всправочниках нельзя получить детальную информацию по всем фирмам. В нихсодержатся данные лишь о крупных и средних корпорациях, действующих в формеакционерных обществ.
Следует иметь в виду, что фирменныесправочники по форме изложения сведений и группировкам материалов отличаютсямногообразием: адресные, отраслевые, директорские, биографические, справочникпо акционерным компания, по финансовым связям.
Для российских бизнесменов при поискевыгодных деловых связей с потенциальными покупателями целесообразноиспользовать определенную последовательность в работе с разными видамисправочников. В первую очередь следует знакомиться с адресными справочниками.Это позволяет сразу же обнаружить наличие той или иной фирмы, краткое и полноенаименование, ее установочные данные (адрес, телефон, факс).
Дляаналитической работы с потенциальными покупателями весьма важно умениепользоваться справочниками по финансовым связям. Они позволяют установитьопределенные связи и взаимозависимости через участие в акционерном капитале. Сих помощью можно определить систему участия той иди иной фирмы в определенныхобъединениях капиталов, какой частью акций владеет та или иная материнскаякомпания. При вступлении в деловой контакт следует детально определитьположение фирмы — потенциального контрагента в той или иной схемевзаимоотношений между материнскими компаниями и их филиалами. Здесь сразу жерешается вопрос — имеет право фирма-контрагент подписывать без ведомаматеринской компании какие-либо договорные документы. В случае отсутствия удочерней фирмы генеральной доверенности материнской компании на правоподписания контрактов установление с ней договорных отношений следует делатьосторожно. Иначе это может нанести предприятию-продавцу весьма ощутимыйматериальный и моральный ущерб в связи с высокой долей вероятности прекращенияпоставок в одностороннем порядке. [32]
Фирменные справочники содержатнеполную информацию и это обусловлено их предназначением: дать предпринимателямориентиры в первичной рыночной информации (кто есть кто, кто и что производит ипродает, кто, где находится).
Более обширную картину деятельностифирмы можно получить из публикуемых годовых отчетов, балансов и прочихпубликаций, которые осуществляют сами фирмы. Следует иметь в виду, что такиепубликации, как уже подчеркивалось выше, осуществляют регулярно толькокомпании, действующие в форме акционерных обществ и обществ с ограниченнойответственностью. [9]
Помимо этого, в процессе выбора кредитнойполитики должны учитываться следующие основные факторы:
· современнаякоммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
· общее состояниеэкономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень ихплатежеспособности;
· сложившаясяконъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;
· потенциальнаяспособность предприятия наращивать объем производства продукции при расширениивозможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
· правовые условияобеспечения взыскания дебиторской задолженности;
· финансовыевозможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
· финансовыйменталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровнюдопустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Определяя тип кредитной политики,следует иметь в виду, что жесткий ее вариант отрицательно влияет на рост объемаоперационной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческийсвязей, в то время как мягкий ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечениефинансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызватьвпоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизитьрентабельность оборотных средств и используемого капитала.[29]
Дебиторская задолженность по своейсути являются непроизводительным активом, связывающим дефицитные финансовыересурсы. Кроме того, с дебиторской задолженностью ассоциируется определенныйэлемент риска, и этот риск увеличивается с продолжительностью предоставляемогодебитору кредита. Следовательно, иногда бывает жизненно важно сводитьколичество дебиторов к абсолютному минимуму и, если возможно, совсем избегатьего наличия. Некоторые компании, например, супермаркеты и некоторые другиепредприятия розничной торговли, не должны иметь дебиторов. Все их продажиосуществляются за наличный расчет. Но большинство других компаний сходятся натом, что условия торговли в их конкретной области требуют некоторого элементакредита. Кредит, и особенно предоставление особых условий кредита, такжеиспользуется, как средство организации сбыта для увеличения продаж. [26]
В процессе управления дебиторскойзадолженностью предприятия необходимо четко определить возможную суммуфинансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность. При расчете этойсуммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит;средний срок предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; среднийпериод просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (онопределяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующемпериоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой продукции.
Расчет необходимой суммы финансовыхсредств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующейформуле [29]:
/>
где И дз — необходимая сумма финансовыхсредств, инвестируемых в
дебиторскую задолженность;
ОР — планируемый объем реализациипродукции в кредит;
К — коэффициент соотношениясебестоимости и цены продукции,
выраженный десятичной дробью;
ППК — средний период предоставлениякредита покупателям в днях;
ПР — средний период просрочки платежейпо предоставляемому кредиту.
Даннуюформулу можно несколько упростить с помощью математических преобразований. Таккак планируемый удельный вес себестоимости продукции в цене является, всущности, отношением себестоимости реализованной продукции к выручке,следовательно, формула приобретет следующий вид:
/>
гдеС/С — планируемая себестоимость продукции, реализованной в
кредит;
ПО- средний период, в течение которого поступают платежи за
реализованнуюпродукцию, в днях.
Полученныйвариант расчета данного показателя несколько проще, требует меньшего количествапеременных величин, а следовательно, является менее трудоемким по сравнению спредыдущим, что в конечном итоге позволяет сократить время для расчетанеобходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность.
Таким образом, если финансовыевозможности предприятия не позволяют инвестировать расчетную сумму средств вполном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственноскорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит. Формированиесистемы кредитных условий.
В состав этих условий входятследующие элементы:
· срокпредоставления кредита;
· размерпредоставляемого кредита;
· стоимостьпредоставления кредита;
· система штрафныхсанкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
Срок предоставления коммерческогокредита характеризует предельный период, на который покупателю предоставляетсяотсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока предоставлениякредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях),однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых средств,инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительностифинансового и всего операционного циклов предприятия.
Поэтому, устанавливая продолжительностькредитного периода необходимо оценивать его влияние на результаты хозяйственнойдеятельности предприятия.
На продолжительность кредита,предоставляемого по продажам в кредит, влияют следующие факторы:
1.Обычные условия торговли в конкретной компании. Если, например, обычные условияторговли составляли бы 60-дневный кредит, то для одного поставщика было бытрудно настаивать на оплате в 30-дневный срок, если только он не предложит какие-нибудьдругие компенсирующие льготы клиенту, такие как повышенное качество илиулучшенное обслуживание.
2. Чувствительность продаж к увеличениюили уменьшению продолжительности кредита. Если, например, увеличениепродолжительности кредита с 60 до 90 дней принесло бы пропорциональное илибольшее увеличение уровней продаж, то оно было бы оправдано. В зависимости отвида компании и профиля клиентов реакции на корректировки продолжительностикредита будут варьироваться. Эти чувствительные моменты важно определить,потому что есть точка, за которой затраты и риски увеличения продолжительностикредита будут превышать выгоды от увеличенных продаж. Определение оптимальнойпродолжительности кредита требует выявления точки, в которой затраты наувеличенную продолжительность кредита точно покрываются прибылью, получаемой отувеличенных продаж, произведенных с помощью дополнительного кредита.
Однако, для предприятия-продавцавполне возможно сократить сроки оплаты поставленной продукции (работ, услуг).Это может быть достигнуто за счет применения различных скидок за досрочнуюоплату продукции.
Скидки могут значительно улучшитьпоток денежных средств путем сокращения сроков получения платы с клиентов, чтосокращает инвестиции в дебиторскую задолженность и риск возникновениябезнадежных долгов. Также они могут привести к увеличению объема продажимеющимся и новым клиентам, которые способны платить в течение определенногопериода времени и которых привлекает возможность получения увеличенной скидки сцены.
Следует тщательно учитывать условиязатраты на предоставление скидки при срочной оплате. Часто оказывается, что длятого, чтобы она была привлекательной, затраты, при полной проработке,перевешивают выгоды.
Допустим,что условия торговли для компании представлены формулой «2/10 нетто30», то есть 2%-ная скидка будет представляться компанией по всем счетам,оплаченным в течение 10 дней, при этом полная сумма должна быть выплачена втечение 30 дней, если предложенная скидка не используется. Это означает, чтоклиент может выбирать, заплатить ли 98 центов за $1 на 10-й день, или вложитькуда-нибудь эти 98 центов на дополнительные 20 дней, и в конце концов заплатитькомпании $1 за 51. Хотя это может показаться разумной ценой за получение болееранней оплаты, в действительности это очень дорого, потому что целых 2%выплачивается за оплату на 20 дней вперед. В годовом исчислении это составляетогромную цифру 37.24%. Она рассчитывается с помощью следующей формулы [18].
/>
где Z — затраты предприятия от предоставления скидок;
S — размер скидки, %;
Т — дата окончательного расчета;
Р — период действия скидки.
В примере, который мы рассмотрели,она работает следующим образом:
/>
Следовательно, согласно приведеннымрасчетам можно сделать вывод, что если в качестве условий реализации продукциипредприятием используется формула «2/10 нетто 30», когда 2%-наяскидка будет представляться предприятием по всем счетам, оплаченным в течение10 дней, и полная сумма должна быть выплачена в течение 30 дней, за год суммапотерь предприятия от предоставления скидок будет равняться 37,24 % от объемавыручки предприятия по данным счетам.
Таким образом, злоупотреблениескидками при срочной оплате продукции предприятия-продавца может привести кнедоплате значительных сумм. Следовательно, можно заключить, что скидки присрочной оплате продукции эффективны в течение короткого периода времени длядостижения определенных задач, например, восполнить недостаток денежных средствна конкретный момент.
Размер предоставляемого кредитахарактеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя попредоставляемому товарному или потребительскому кредиту. Его размерустанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемогориска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей,среднего объема сделок по реализации готовой продукции (при потребительскомкредите — средней стоимости реализуемых в кредит товаров), финансовогосостояния предприятия — кредитора и других факторов. Кредитный лимитдифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемойпродукции.
Стоимость предоставления кредитахарактеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетовза приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такаяценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит,рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении. Алгоритм этого расчетахарактеризуется следующей формулой [29]:
/>
где ПС — годовая норма процентнойставки за предоставляемый кредит;
ЦС — ценовая скидка, предоставляемаяпокупателю при осуществлении
немедленного расчета за приобретеннуюпродукцию;
СП — срок предоставления кредита, вднях.
Устанавливая стоимость товарного илипотребительского кредита, необходимо иметь в виду, что его размер не долженпревышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому)кредиту. В противном случае он не будет стимулировать реализацию продукции вкредит, так как покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке(на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитатьсяза приобретенную продукцию при ее покупке.
Система штрафных санкций за просрочкуисполнения обязательства покупателями, формируемая в процессе разработкикредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы инеустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать всефинансовые потери предприятия — кредитора (потерю дохода, инфляционные потери,возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие).
Формирование стандартов оценкипокупателей и дифференциация условий предоставления кредита.
В основе установления такихстандартов оценки покупателей лежит их платежеспособность. Платежеспособностьпокупателя характеризует систему условий, определяющих его способностьпривлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные срокивыполнять все связанные с ним финансовые обязательства.
Формирование системы стандартовоценки покупателей включает следующие основные элементы:
· определениесистемы характеристик, оценивающих платежеспособность отдельных групппокупателей;
· формирование иэкспертизу информационной базы проведения оценки платежеспособностипокупателей;
· выбор методовоценки отдельных характеристик платежеспособности покупателей;
· группировкупокупателей продукции по уровню платежеспособности;
· дифференциациюкредитных условий в соответствии с уровнем платежеспособности покупателей;
· выбор методовинкассации дебиторской задолженности.
Определение системы характеристик,оценивающих платежеспособность
отдельных групп покупателей, являетсяначальным этапом построения системы стандартов их оценки.
Такая обычно оценка осуществляется последующим критериям:
· объемхозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;
· репутацияпокупателя в деловом мире;
· платежеспособностьпокупателя;
· результативностьхозяйственной деятельности покупателя;
· состояниеконъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет своюоперационную деятельность;
· объем и составчистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита принеплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о банкротстве.
Формирование и экспертизаинформационной базы проведения оценки платежеспособности покупателей имеетцелью обеспечить достоверность проведения такой оценки. Информационная база,используемая для этих целей, состоит из сведений, предоставляемыхнепосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе формкредита); данных, формируемых из внутренних источников (если сделки спокупателем носят постоянный характер); информации, формируемо из внешнихисточников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя, других егопартнеров по сделкам и т.п.).
Экспертиза полученной информацииосуществляется путем логической ее проверки; в процессе ведения коммерческихпереговоров с покупателями; путем непосредственного посещения клиента (по потребительскомукредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах всоответствии с объемом кредитования.
Выбор методов оценки отдельныххарактеристик платежеспособности покупателей определяется содержаниемоцениваемых характеристик. В этих целях при оценке отдельных характеристикплатежеспособности покупателей, рассмотренных ранее, могут быть использованыстатистический, нормативный, экспертный, бальный и другие методы.
Группировка покупателей продукции поуровню платежеспособности основывается на результатах ее оценки ипредусматривает выделение следующих их категорий:
· покупатели,которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровнеустановленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);
· покупатели,которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемомуровнем допустимого риска невозврата долга;
· покупатели,которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозвратадолга, определяемом типом избранной кредитной политики).
Дифференциация кредитных условий всоответствии с уровнем платежеспособности покупателя, наряду с размеромкредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам, как срокпредоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей;формы штрафных санкций и т.п.
Выбор методов инкассации дебиторскойзадолженности определяется отдельно по каждому покупателю в зависимости отуровня его платежеспособности и экономической выгоды от применения того илииного метода.
1.3Методы инкассации дебиторской задолженности
Комплекс мер по взысканию дебиторскойзадолженности на предприятии является завершающим этапом всей кредитнойполитики организации в то же время ее неотъемлемой частью. Многообразиеразличных экономических ситуаций привело к тому, что помимо традиционногоотслеживания состояния дебиторской задолженности и непосредственного контакта спокупателями по поводу оплаты счетов за поставленную продукцию, существуетнесколько способов инкассации дебиторской задолженности, позволяющих вернутьденежные средства за поставленную продукцию.
Сгруппировать используемыероссийскими и зарубежными предприятиями методы инкассации дебиторскойзадолженности можно по признаку их эффективности, которая характеризуетсячастотой их применения на практике:
1. Коммерческие переговоры с покупателямио сроках оплаты
предоставленных товаров или услуг;взаимозачетные операции.
2. Оформление дебиторскойзадолженности векселем.
3. Взыскание задолженности через суд.
4. Уступка права требования как способпогашения дебиторской задолженности.
5. Инкассация дебиторскойзадолженности посредством факторинговых операций.
6. Другие способы взысканиядебиторской задолженности
1. Взыскание дебиторскойзадолженности путем переговоров. Из всех перечисленных способов инкассациидебиторской задолженности путем переговоров с покупателями является одним изнаиболее дешевых и удобных для предприятия-продавца. В процессе переговоров, вособенности, если они проходят при непосредственном посещении покупателя, можнополучить важную информацию о финансовом положении покупателя, о его отношении ксоблюдению платежной дисциплины и договорных отношений вообще, чего нельзяполучить из официальных источников информации.
Однако здесь со стороныпредставителей предприятия-кредитора требуется достаточно высокая квалификациядля правильной оценки финансового состояния предприятия-должника и анализа тойэкономической ситуации, в которой находится должник. В результате переговоровмогут быть определены новые сроки погашения задолженности, передана частьимущества предприятия-должника предприятию-кредитору в счет погашениязадолженности либо проведены операции по зачету взаимных обязательств.
Безусловно, зачет взаимных требованийприносит ощутимые преимущества обеим сторонам сделки, а при проведениимногосторонних взаимозачетов и другим участникам.
Однако, необходимо отметить, операциипо взаимозачету, несмотря на их широкое распространение, не способствуютуменьшению количества случаев неплатежей, так как в результате взаимозачетапредприятия не получают денежные средства, необходимы для обеспечениянормальной работы предприятия.[67,68]
Следует признать, что зачастуюпредприятие-должник действительно не имеет средств для немедленного погашениясвоей задолженности за полученные товары или услуги. В таком случаепредприятие-продавец может прибегнуть и к другим методам инкассации дебиторскойзадолженности.
2. Оформление дебиторскойзадолженности векселем. Одним из наиболее эффективных методов инкассациидебиторской задолженности является оформление дебиторской задолженностивекселем. Вексель, являясь одним из видов безналичных расчетов, по даннымГоскомстата, в последние годы приобретает все большую популярность средипредприятий при расчетах за поставленную продукцию или оказанные услуги, и благодарясвоим свойствам, выступает одним из наиболее привлекательных способовинкассации дебиторской задолженности.[48] Особенностью векселя в качестведолгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным,не зависящим от причин, вызвавшим его выдачу, обязательством. Разумеется,получение векселя не уменьшает объем дебиторской задолженности в составеоборотных активов предприятия. Однако, обеспечение дебиторской задолженностивекселем предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления иоптимизации дебиторской задолженности, обеспеченной векселем. Действительно,наличие векселя не только гарантирует векселедержателю получение указанной ввекселе суммы по истечении определенного срока, но и позволяет самомурассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары илиуслуги. При необходимости векселедержатель получить денежные средства поданному векселю раньше указанного в векселе срока, реализовав его третьимлицам. [28]
Вообще, следует отметить, что вексель,как специфический финансовый инструмент, способный выполнять целый ряд задач,без профессиональной организации вексельного обращения теряет свою силу.Приведем некоторые причины данной ситуации на российском вексельном рынке.
Во-первых, это противоречивостьзаконодательной базы: российское вексельное законодательство подчинено нормаммеждународного права, рассчитанного на развитость вексельного делового оборота,в то время как практика вексельного законодательства в России только началавозрождаться, а соответствующие обычаи цивилизованного вексельного рынка почтиполностью отсутствуют.
Во-вторых, неразвитостьинфраструктуры торговли векселями: существует необходимость уделять повышенноевнимание проверке векселей, так как подделки бланков векселей, а также дефектыформы встречаются довольно часто.
Однако, несмотря на сложившиеся вроссийской экономике проблемы, связанные с вексельным обращением, по даннымстатистических исследований вексель остается одним из наиболее привлекательныхинструментов для инкассации дебиторской задолженности. [47] Причины такогоявления можно определить, проведя сравнительную характеристику векселя ицессии, которая стоит третьей в списке наиболее применяемых инструментов дляпогашения дебиторской задолженности.
По своим последствиям и процедурепередача векселя по индоссаменту в счет погашения дебиторской задолженностисущественно отличается от общегражданской передачи прав требования (цессии) (ГКРФ, Глава 24. Перемена лиц в обязательстве):
Цессия — двусторонний договор, индоссамент- односторонний формальный акт. По индоссаменту передается сам вексель, поцессии — права, вытекающие из обязательства.
Приобретение права при индоссаментеосновывается на самом векселе, но не на правах индоссанта, и, следовательно,приобретенное право имеет самостоятельный характер, при цессии оно вытекаетисключительно из прав цедента.
При цессии цедент отвечает лишь засуществование, действительность права требования в данный момент, но не за то,что его удастся осуществить. Последнее — предмет отдельного соглашения. Прииндоссаменте действительность требования имеет меньшее значение (пусть дажевексель фальшив), но за его доброкачественность (возможность его осуществить)индоссант несет ответственность.
Формально передача векселя поиндоссаменту проще, не требует, в отличие от цессии, нотариального заверения,дополнительного договора.
При передаче векселя по индоссаментупередается вексель, при цессии передача документа не имеет такого значения,поэтому требуется известить должника, чего не требуется в первом случае — нетдокумента, нет и требования.
Очевидно, что механизм расчетов припогашении задолженности с помощью векселя требует меньше времени, чем прицессии, что в условиях недостатка оборотных средств является определяющимфактором при выборе способа инкассации дебиторской задолженности. Кроме того,согласно главе 24 ГК РФ должник вправе в ряде случаев не соглашаться спереходом прав по обязательству к новому кредитору. При расчетах сиспользованием векселя подобные случаи не предусмотрены, что в конечном итогеставит вексель в преимущественное положение по отношению к цессии.
При использовании вексельной формырасчетов по хозяйственным сделкам с отсрочкой платежа нужно иметь в виду, чтовыдача векселя не означает, что платеж совершен, и дебиторская задолженностьпокупателя перед поставщиком погашена. Вексель — это не деньги. Поэтому расчетыпо договору могут считаться оконченными только после фактической оплатывекселя, если только стороны прямо не предусмотрели в договоре, что выдачавекселя прекращает обязательства покупателя оплатить товар.
3. Взыскание задолженности через суд.Взыскание дебиторской задолженности через суд необходимо в том случае, когда ниодин из выше перечисленных способов инкассации дебиторской задолженности не далположительного результата. Задача Арбитражного суда в данном случае сводится кизучению всех доказательств, представленных участниками арбитражного процесса сцелью установления степени ответственности каждой из сторон по фактувозникновения непогашенной дебиторской задолженности. Таким образом, еслипредприятие-кредитор выиграет арбитражный процесс, предприятие-должниквынуждено будет погасить дебиторскую задолженность в соответствии спостановлением Арбитражного суда.
Разумеется, перед тем как обратитьсяв суд, кредитору следует испробовать все способы досудебного взысканиязадолженности. Кроме собственно переговоров с дебитором, в ходе которыхкредитор должен предложить ему погасить задолженность в максимально короткиесроки, предприятие-кредитор может выставить претензию предприятию-должнику.[75]
Вообще, обращение к дебитору в формепретензии чаще всего нежелательно, поэтому предпочтительный способ досудебноговзыскания задолженности — переговоры.
Несомненное преимущество взысканиязадолженности через суд -возможность получить не только полную суммудебиторской задолженности, но и суммы штрафных санкций.
Однако у подобного способа взысканиядолга есть и недостатки.
Во-первых, в настоящее время уровеньпредпринимательской культуры все еще достаточно невысок, поэтому многиепредприятия не обращают должного внимания на документальное оформление сделок.В результате этого очень часто на основании имеющихся документов простоневозможно определить не только какие-то нюансы сделки, но и сам фактсуществования задолженности .[5,6]
Во-вторых, большей частьюнеплательщики являются потенциальными или фактическими банкротами, по ихрасчетному счету движение средств не происходит, а имущество чаще всегоабсолютно неликвидно. Более того, имущество некоторых должников вообще неподлежит продаже. Например, нельзя взыскать долги сельскохозяйственногокооператива за счет его имущества из неделимого фонда.
В подобной ситуации на сменувзысканию имущества должника через суд приходит другая форма истребования долга- принудительное банкротство должника.
4. Уступка права требования какспособ погашения дебиторской задолженности. Следующим, после векселя, способомвозврата средств предприятия является продажа дебиторской задолженности. Обычнотакую задолженность покупают предприятия, которые сами являются должникамидебитора. Они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженностьсо скидкой от номинала долга (дисконтом), а затем предъявить ее к погашению пополной стоимости.
Одним из самых распространенныхспособов продажи дебиторской задолженности является договор уступки праватребования (так называемая цессия). Уступкой права требования или цессиейназывают соглашение о замене прежнего кредитора, который выбывает изобязательства, на другого субъекта, к которому переходят все права прежнегокредитора.[1]
5. Инкассация дебиторскойзадолженности посредством факторинговых операций. Инкассация дебиторскойзадолженности посредством факторинговых операций по степени своейпривлекательности для российских предприятий занимает четвертую позициюсогласно приведенной выше группировке методов инкассации дебиторскойзадолженности. Данный тип операций является сравнительно новым в российскойэкономике и недостаток практических наработок не позволяют факторинговымоперациям получить широкое применение российскими предприятиями. [20]
Операции факторинга служат дляфинансирования под дебиторскую задолженность (уступку денежного требования),возникающую в процессе торговых операций между коммерческими предприятиями, припоставке товаров и услуг. В соответствии с Конвенцией о международномфакторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частногоправа, операция считается факторингом, если она удовлетворяет одному изследующих признаков [50]:
· наличиекредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
· оказаниепоставщику услуг по ведению бухгалтерского учета, прежде всего в частиреализации и дебиторской задолженности;
· инкассированиедебиторской задолженности поставщика;
· страхованиепоставщика кредитного риска.
Целью факторингового обслуживаниякредиторов является своевременное погашение дебиторской задолженности,сокращение потерь из-за задержки платежей, предотвращение появлениясомнительных долгов, устранению взаимных неплатежей, ускорению оборачиваемостикапитала предприятий и повышение ликвидности предприятий.
Процедура факторинговой операции представляетсобой покупку
факторинговой компанией дебиторской задолженности поставщиков, и она являетсяобщей для различных типов факторинговых сделок. Порядок совершенияфакторинговых сделок в России регламентируется главой 43 «Финансированиепод уступку денежного требования» Гражданского кодекса РФ. В частности, встатье 826 говорится о том, что «предметом уступки, под которуюпредоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срокплатежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право наполучение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущеетребование)». [1]
Договор финансирования под уступкуденежного требования (договор факторинга) представляет собой частный(специальный) случай правил статей 388-390 ГК РФ об уступке права требования, всвязи с чем на отношения, возникающие по договору факторинга, распространяютсякак специальные правила гл. 43 ГК РФ, так и общие нормы об уступке требования вчасти, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существувозникающих на его основе обязательств.
Если сравнить уступку праватребования (цессию) и договор финансирования под уступку денежного требования,можно сказать, что с точки зрения осуществления производственных задач,поставленных перед предприятием уступка права требования предпочтительнееоперации факторинга, так как взаимоотношения между организациями не всегданосят именно денежный характер, что не исключает возникновения дебиторскойзадолженности. Однако цессия не предусматривает возвращение новым кредиторомсумм, полученных от должника, в то время, как при операциях факторингафинансовый агент полученные от должника денежные суммы обязан вернуть клиенту(ст. 831), что отвечает основной задаче инкассации дебиторской задолженности, аименно — получение от должника денежных средств.
Если же оценивать привлекательностьфакторинговых операций по сравнению с операциями по расчетам с использованиемвекселей, то в пользу последних говорит то, что при заключении договора опокупке векселя, предприятие-продавец получает в свое распоряжение документ,который можно использовать в расчетах с другими организациями сразу же по фактуполучения векселя. В то же время факторинговые операции могут привлечьпредприятие-продавца тем, что, в отличие от расчетов векселями, при данныхоперациях деньги поступают продавцу немедленно, может иметь большое значение вусловиях недостатка оборотных средств у предприятия.
Однако, высокие процентные ставки запользование кредитом по сравнению с годовыми учетными ставками, по которымпроисходит дисконтирование векселей, свидетельствует о том, что при выборемежду факторингом и операциями по учету векселей, последние предпочтительнее.
Тем не менее, очевидно, чтонесомненным преимуществом факторинга является защита от потерь при неоплате илинесвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар, а также защита отупущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефицитеоборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа иподдерживать достаточный ассортимент товаров на складе. Важно помнить, чтовернуть потенциального клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра можетбыть невозможно.
По заявлениям специалистовфинансово-кредитных организаций в настоящее время потенциальный спрос нафакторинговые услуги продолжает превышать предложение. Это легко объясняетсяобострившейся в последние годы проблемой дефицита оборотных средств упоставщиков товаров и услуг. В то же время полный отказ от товарногокредитования своих контрагентов может привести к ощутимому снижению объемапродаж. [82]
С другой стороны, одной из наиболеесущественных проблем остается неготовность подавляющего большинстваотечественных кредитных институтов к развитию факторингового обслуживания.Основная причина здесь чисто методологическая: факторинг в России относят то ккредитным, то к иным банковским операциям. Между тем, в отношении факторингавообще некорректно говорить об «операциях», поскольку он представляетсобой постоянное обслуживание, но никак не разовые сделки. Все это требуетспециальных процедур принятия решений и управления рисками. [50]
Вторая проблема — это неготовностьподавляющей части банков страны к среднесрочным инвестициям в новую для нихотрасль деятельности. Основным препятствием здесь является не самофакторинговое финансирование — а достаточно длительный и относительно затратный«нулевой цикл», связанный с постановкой дела, который даже приналичии профессиональной команды исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев.
6. Другие способы взысканиядебиторской задолженности. Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ«О несостоятельности (банкротстве)» установлено, что дело о банкротствепредприятия может быть возбуждено арбитражным судом, если требования кредиторовк этому предприятию составляют не менее 100 тыс. руб. [13] Надо сказать, чтотакая сумма дебиторской задолженности присутствует у многих действующихпредприятий. Но от массовых банкротств спасает сложность самого процессабанкротства и слабое развитие института внешнего управления. Если жепредприятие имеет значительную дебиторскую задолженность, оно старается решитьпроблему по-другому.
Согласно ГК РФ можно выделить такиеспособы погашения дебиторской задолженности как новация и отступное.
Новация. В ГК РФ следующим образомформулируется положение о новации: «Обязательство прекращается соглашениемсторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними,другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет илиспособ исполнения (новация)». Такая формулировка представляется удачной иисчерпывающей. Прежде всего, соглашение о новации — это договор о заменеобязательства. В данном случае категории «соглашение» и «договор»следует признать синонимичными. В связи с этим на новацию следует перенести всеобщие положения, касающиеся договоров. Таким образом, правила о недопустимостиодностороннего отказа от договора, о свободе договора и другие применимы и кновации. С момента подписания договора о новации (если стороны не предусмотрелииной срок), прежнее обязательство будет считаться прекращенным, а новое — вступившим в силу. Как следует из сказанного, соглашение о новации не можетпорождать альтернативности прежнего и нового обязательств, так как последние немогут совпадать во времени.
Необходимым признаком новацииявляется то, что она возможна лишь в отношениях между теми же лицами. Данныйпризнак позволяет отграничить новацию от различных случаев перемены лиц вобязательствах.[1]
В качестве последнего признаканазвана замена предмета или способа исполнения обязательства. Данные элементыдоговора являются конституирующими. Нельзя говорить о новации, в частности,если стороны, например, изменяют состав документов, подлежащих передаче вместес товаром по договору купли-продажи.
Отступное. Отступное являетсядовольно известным способом прекращения обязательств. В соответствии со ст. 409ГК РФ, «по соглашению сторон обязательство может быть прекращенопредоставлением взамен исполнения отступного (уплатой денег, передачейимущества и т.п.). Размер, сроки и порядок предоставления отступногоустанавливаются сторонами». Таким образом, для отступного, как и дляновации характерно волеизъявление двух сторон. Это подтверждается тем, что в ГКРФ говорится о прекращении обязательства «по соглашению сторон».[1]
С предложением отступного может выйтикак организация-должник, так и кредитор. При этом соглашение об отступном можетбыть заключено только в течение исполнения первоначального обязательства, илипосле истечения указанного в нем срока. Если же соглашение об отступномподписывается одновременно с первоначальным обязательством, то такое соглашениедолжно быть признано ничтожным.
Реализация условий отступного влечетза собой полное прекращение юридического обязательства (связей междусторонами). В этом отличие отступного от такой формы прекращения обязательств,как новация, при которой всего лишь происходит замена первоначальногообязательства, прекратившего свое действие, на новое.
Наиболее же распространеннымиобязательствами, которые прекращаются по соглашению об отступном, являютсяобязательства по договорам купли-продажи, возмездного оказания услуг, займа.

2.АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «СТРАХОВАЯГРУППА «СПАССКИЕ ВОРОТА»2.1 Общая характеристика деятельности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота»
ЗАО«Страховая группа „Спасские ворота“ было зарегистрировано вМоскве в 1995 году и практически сразу вошло в число лидеров отечественногострахового рынка. На сегодняшний день „Страховая группа “Спасскиеворота» – одна из ведущих страховых компаний России.
Закрытоеакционерное общество «Страховая группа «Спасские ворота» создано в соответствиис нормами Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г.№ 208 – ФЗ.
Местонахождения определяется в соответствии с местом нахождения его исполнительногооргана и определяется по адресу: 121205, г. Москва, ул. Новый Арбат, д.36/9.
ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота» является коммерческой организацией,преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.
Обществоосуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством(Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.92№ 4015 – 1, Федеральным законом «Об обязательном страховании гражданскойответственности владельцев транспортных средств» от 25.04,02 № 40 –ФЗ), наосновании лицензии Федеральной службы страхового надзора Российской Федерации №С-299277 от 11.01.06 и на основании Устава.
Основнымиуставными видами деятельности является страхование и перестрахование, помимоэтих видов в соответствии с данными лицензиями Компания осуществляет операции:
Поличному страхованию: добровольное страхование жизни; добровольное страхованиеот несчастных случаев и болезней; добровольное медицинское страхование;обязательное страхование от несчастных случаев и болезней.
Поимущественному страхованию: добровольное страхование средств наземного, воздушногои водного транспорта, страхование грузов, иных видов имущества и финансовыхрисков.
Пострахованию ответственности: добровольное страхование ответственностивладельцев автотранспортных средств, гражданской ответственности перевозчика,предприятий – источников повышенной опасности, по страхованию гражданской ответственностиэксплуатирующих организаций – объектов использования атомной энергии,добровольному страхованию профессиональной ответственности (медицинскойдеятельности, строителей, риэлторов), страхованию гражданской ответственностиюридических лиц, осуществляющих деятельность в качестве таможенного брокера,страхованию ответственности за вред, причиненный вследствие недостатковпродукции, страхованию ответственности судовладельцев перед третьими лицами.
ЗАО«Страховая группа „Спасские ворота“ имеет также лицензию направо осуществления обязательного государственного страхования жизни и здоровьявоеннослужащих, граждан, призванных на военные сборы; лиц рядового иначальствующего состава органов внутренних дел РФ; сотрудников учреждений иорганов уголовно-исполнительных системы и сотрудников федеральных органовналоговой полиции.
ЗАО»Страховая группа «Спасские ворота» обладает одной из самыхразвитых региональных сетей в России: 95 филиалов и более чем 150представительств, агентств и отделений на территории РФ осуществляют страховуюзащиту граждан по всей стране.
Руководствотекущей деятельностью ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» осуществляетсяединоличным исполнительным органом общества – Генеральным директором –Президентом. Руководство в каждом представительстве осуществляется директором.
Сегодняв компании работают более 2000 только штатных высокопрофессиональныхсотрудников… В филиалах ЗАО «Страховая группа „Спасские ворота“и агентствах работают 3896 страховых агентов.
Организационнаяструктура томского представительства ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота»представлена на рис.2.1.
/>
Рис.2.1. — Организационная структура центрального офиса томского представительстваЗАО «Страховая группа «Спасские ворота».
Благодарявысокой квалификации персонала компания может обеспечить профессиональноеоперативное обслуживание. Сотрудники Страховой группы оказывают всестороннююподдержку клиентам на протяжении всего срока действия договора страхования.
Страховаягруппа «Спасские ворота» является разработчиком и участником практическойреализации следующих крупных страховых проектов и программ.
 Межгосударственные программы: соглашение о медицинскомстраховании граждан стран-участниц СНГ, временно пребывающих в одной из странСодружества.
Общероссийские программы: программа страхования гражданскойответственности эксплуатирующих организаций-объектов использования атомнойэнергии; программа страхования предприятий-источников повышенной опасности;программа страхования профессиональной ответственности строителей,проектировщиков и архитекторов при лицензировании строительной деятельности натерритории РФ, а также страхование строительно-монтажных рисков иответственности при проведении строительно-монтажных работ; программамедицинского страхования иностранных граждан, временно находящихся в РоссийскойФедерации, и российских граждан при выезде из Российской Федерации; программастрахования имущества Службы судебных приставов и гражданской ответственностисотрудников при выполнении ими своих профессиональных обязанностей; комплекснаяпрограмма страхования организаторов и участников Всемирных юношеских игр 1998года, проведенных в Москве под патронажем Международного Олимпийского Комитета.
Республиканские, краевые и областные программы: комплекснаяпрограмма страхования Чукотского автономного округа, включающая в себясмешанное страхование жизни коренных малочисленных народов, страхование строительно-монтажныхрисков и ответственности при проведении строительно-монтажных работ,страхование сельскохозяйственных животных; комплексная республиканская программа страхования имущества иимущественных интересов республики, жизни, здоровья, медицинского страхованияжителей республики, страхования гражданской ответственности (Республики: Коми,Тыва, Бурятия); региональная (областная) комплексная программа страхованияимущества и имущественных интересов региона, жизни, здоровья, медицинскогострахования жителей региона, страхования гражданской ответственности,страхования строительно-монтажных рисков и ответственности при проведениистроительно-монтажных работ, страхования сельскохозяйственных угодий, урожая,сельскохозяйственных животных (Саратовская, Ростовская, Нижегородская,Свердловская, Волгоградская области); программа страхования профессиональнойответственности хозяйствующих субъектов, подлежащих лицензированию в Ростовскойобласти.
Клиентами ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» являются: структуры федеральной и региональной исполнительной власти,банки, гостиницы, авиационные, судоходные и телекоммуникационные компании,среди которых: Управление делами президента, Министерство юстиции РФ,Министерство имущественных отношений, Центральный банк РФ, Мэрия г. Москвы, АКБ«Московский муниципальный банк – Банк Москвы», гостиницы «Россия» и «Интурист»,авиакомпании «Красноярские авиалинии», «Полет», „Дальвиа“,»Airbas Transportation", судоходные компании «DCS Shipping S.A.»(Либерия), «Vagmarine Co. Ltd.» (Кипр), телекоммуникационные компании«Би-Лайн» («Вымпелком»), «Макомнет» и «Совинтел», международный аэропорт«Шереметьево-2», Минтопэнерго РФ и многие другие; промышленные предприятия, НИИ и НПОстраны: Московский метрополитен, ГК НПЦ им. Хруничева, ГУП «Ижевскиймеханический завод», Красногорский механический завод, ФГУП «Уральский ОМЗ»,Пензенский завод точных приборов, Волгоградский шинный завод, ОАО «Химпром»,ОАО «Тюменская нефтяная компания», Томская топливная компания, ОАО«Сургутнефтегаз», ООО «Мострансгаз» и многие другие; печатные издания,телекомпании, высшие учебные заведения, деловые и торговые комплексы, музеи,посольства иностранных государств, турфирмы.
За годы существования компания стала лауреатом многихконкурсов, получила ряд российских и международных наград, в том числе«Золотая Саламандра – 2003» за развитие региональной сети,«Финансовый Олимп – 2004» в номинации «Самая надежная страховаякомпания». Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило компаниирейтинг класса «А+», что означает «высокий уровень надежности состабильными перспективами».
Страховая группа «Спасские ворота» является членомВсероссийского союза страховщиков, Московской Ассоциации страховых компаний,Российской ассоциации авиационных и космических страховщиков, Российскойассоциации страховщиков ответственности владельцев автотранспорта, Московскойтопливной ассоциации, Российского ядерного страхового пула, Пула страховыхкомпаний по страхованию предприятий — источников повышенной опасности. Дляобеспечения эффективного развития на страховом рынке в компании имеютсяаналитические подразделения, занимающиеся вопросами финансово-экономическойоптимизации страхового бизнеса, правового регулирования страховых операций,экономической безопасности, исследовательские подразделения развитияперспективных видов страховых услуг и страховых продуктов, подразделения, занимающиесяинформационно-аналитическим обеспечением страховой деятельности.
В своей деятельности Страховая группа «Спасские ворота»ориентируется на максимальную защиту имущественных интересов своих клиентов. Всвязи с этим у нас действует надежная система перестрахования, котораяпозволяет быстро и надежно распределять крупные риски как среди ведущихроссийских страховых и перестраховочных компаний, так и за рубежомфакультативно по каждому конкретному объекту либо облигаторно по видамстрахования и по типовым объектам. С начала 1999 года ЗАО «Страховая группа«Спасские ворота» располагает автоматической перестраховочной защитой пострахованию имущества, автотранспорта, грузов и авиационных рисков. Данныеперестраховочные программы реализованы через крупнейшего мирового страховогоброкера Guy Carpenter (Marsh Ltd.) и размещены на Лондонском страховом рынке. Риски, страховая сумма по которымпревышает лимиты, вышеназванных облигаторных договоров, размещаютсяфакультативно, в первую очередь, на Лондонском и континентальном европейскомстраховых рынках.
Риски по личному страхованию и страхованию ответственностиразмещаются на Лондонском страховом рынке.
2.2Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота»
Рассмотримсостав имущества ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота». Для этого составиманалитическую таблицу на основе данных раздела «Активы» бухгалтерского баланса(приложения 1,2) предприятия за 2006-20078 годы (таблица 1).
Таблица1
Анализсостава имущества ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота» за 2006-2008 годыНаименование статей 2006 год, тыс. руб. Уд. вес, % 2007 год, тыс. руб. Уд. вес, % 2008 год, тыс. руб. Уд. вес, % Изменение 2008 год к 2006 году Абсолют., тыс.руб. Относит., % Нематериальные активы 1005 920 855 -150 85 Инвестиции 11161478 57,5 17086436 66,4 15678676 54,3 4517198 140,5
Депо премий у перестрахов-
щков 640 612 732 92 114,4
Доля перестрахов-
щиков в страховых резервах 1098043 5,6 1298192 5,0 4376713 15,1 3278670 398,6 Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 3172420 16,3 3333264 13 3304864 11,4 132444 104,2 Дебиторская задолженность по операциям перестрахования 448907 2,3 433963 1,7 491024 1,7 42117 109,4 Прочая дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. 2  0 2  -  -  -  - Прочая дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес. 812435 4,2 935726 3,6 1274866 4,4 462431 156,9 Основные средства 1411055 7,3 1671020 6.5 2209121 7,6 798066 156,5 Запасы 116822 0,6 142555 0,5 182567 0,6 65745 156,3 НДС по приобретенным ценностям 2 2  - - - - Денежные средства 1025521 5,3 724174 2,8 817476 2,8 — 208045 79,7 Иные активы 3485 3485 3485 - -
БАЛАНС
19406575
100,0
25740757
100,0
28890024
100,0
+9483449
+148,9 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Зарассматриваемый период с 2006 по 2008 годы валюта баланса ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» увеличилась на 9483449 тыс. рублей, что свидетельствует о расширениидеятельности организации.
Наибольшуюдолю в составе активов занимают инвестиции, на долю которых в 2008 годуприходилось 54,3% валюты баланса, еще 15,41% валюты баланса приходилось на долю перестраховщиков в страховыхрезервах, 11,4% на дебиторскую задолженность пооперациям страхования, сострахования, а 7,6% — на долю основных средств(здания, транспортные средства и т.п.). За рассматриваемый период величина дебиторской задолженностиувеличилась на 220882 тыс. рублей, что может свидетельствовать о расширениикоммерческого кредита, предоставляемого организацией своим клиентам. За периодс 2006 года величина основных средств увеличилась на 798066 тыс. рублей, чтосвязано с покупкой помещений, транспортных средств для новых представительств ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота».
Рассмотримдалее источники формирования имущества ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» на основании аналитической таблицы,составленной по данным раздела «Пассивы» бухгалтерского баланса предприятия(приложения 1,2 )(таблица 2).

Таблица2.2
Анализисточников имущества ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота» за 2006-2008 годыНаименование статей 2006 год, тыс. руб. Уд. вес, % 2007 год, тыс. руб. Уд. вес, % 2008 год, тыс. руб. Уд. вес, % Изменение 2008 год к 2006 году Абсолют., тыс.руб. Относит., %
Капитал и резервы
4969919
25,6
5409684
21
7098145
24,6
6601226
142,8 Уставный капитал 1184180 6,1 1184180 4,6 1281201 4,4 97021 108,2 Собственные акции, выкупленные у акционеров
-
 -
-
-
 - - - - Добавочный капитал 2016951 10,4 2249677 8,7 5731 121 19,8 3714170 284,1 Резервный капитал 53452 0,3 59152 0,2 59209 0.2 5757 110,8 Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) 1715336 8,8 1916675 7,4 26644 0,1 -1688692 1,55
Страховые резервы
13267307
68,3
15940934
61,9
19611465
67,9
6344158
147,8 Резервы по страхованию жизни 268469 1,4 134422 0,5 132349 0,5 -136120 49,3 Резерв незаработанной премии 7489050 38,6 8497420 33 8496328 24,4 1007278 113,5 Резервы убытков 4159921 21,4 5287855 20,5 7774497 26,9 3614576 186,9 Другие страховые резервы 1349867 7 2021237 7,9 3208291 11,1 1858424 237,7
Обязательства
1169349
6
4390139
17,1
2180414
7,5
1011065
186,5 Задолженность по депо премий перед страховщиками  -  -  -  - - - - - Долгосрочные займы и кредиты -  -  -  - - - - - Отложенные налоговые обязательства 69475 0,4 48997 0,2 - - - - Краткосрочные займы и кредиты 155  - - 623792 2,1 623637 В 40244,5 раз Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 232310 1,2 271744 0,1 200668 0,7 -31642 86,4 Кредиторская задолженность по операциям перестрахования 528009 2,7 570255 2,2 998300 3,5 470291 189,1 Прочая кредиторская задолженность 183466 0,9 3338902 12,9 197645 0,7 14179 107,7 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов 26379 0,1 27154 0,1 24593 0,1 -1786 93,2 Резервы предупредительных мероприятий 129534 0,7 132993 0.1 135407 0,5 5873 104,5 Прочие обязательства  - -  - - - - - -
БАЛАНС
19406575
100
25740757
100
28890024
100
+9483449
+148,9 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Вструктуре источников имущества преобладают страховые резервы, на долю которых в2008 году приходилось 67,9% валюты баланса. За рассматриваемый период с 2006 по2008 годы страховые резервы организации увеличились на 47,8%, или на 6344158 тыс. рублей. Страховые резервы формируются в зависимости отпоступающих страховых взносов по договорам страхования, сострахования иперестрахования, и совместно с собственным капиталом являются основнымиисточниками финансирования инвестиционной деятельности страховщика
Увеличениесобственного капитала предприятия связано в первую очередь с ростом добавочногокапитала организации, на долю которого приходится 19,8% валюты баланса. Запериод с 2006 по 2008 год добавочный капитал организации увеличился на 84,1%,или на 3714170 тыс. рублей.
Вструктуре обязательств преобладает кредиторская задолженность по операциям перестрахования – ее доля в структуре валюты балансасоставляет 3,5%. За рассматриваемый период величина преобладает кредиторская задолженность пооперациям перестрахованияувеличилась на 470291 тыс. рублей (на 89,1%).
Роствалюты баланса на9483449 тыс. рублей (на48,9%), увеличение инвестиций, превышение собственного капитала над заемнымявляются положительными тенденциями развития предприятия.
Вто же время более высокие темпы роста кредиторской задолженности (на 89,1%) посравнению дебиторской (на 56,9%) могут в перспективе создать проблемы сликвидностью предприятия, то есть ограничить ее возможность своевременно и полностьюрассчитываться по всем своим обязательствам.
Рассмотриманализ финансовых результатов ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» по данным «Отчета о прибылях и убытках» (приложения3,4- форма № 2 за 2006-2008 годы) (таблица 3.).
Таблица 3
Анализ основных финансовыхрезультатов ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» за 2006-2008 годы 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное изменение, 2006 год к 2008 году, тыс.рублей Темп роста, %  Страхование жизни 3376 8310 23965 20589 В 7,1 раз  Страхование иное, чем страхование жизни 2619318 3268485 3734776 1115458 143,7 Прочие доходы 1242490 1660393 2335275 1092785 188 Прочие расходы 2871089 4156547 5706901 2835812 198,8 Прибыль (убыток) до налогообложения 994095 764021 387115 — 606980 38,9 Текущий налог на прибыль 348571 158893 181686 — 166885 52,1 Чистая прибыль 646813 538236 225907 — 420906 34,9
Данные,приведенные в таблице показывают, что за период 2006-2008 годы финансовыерезультаты в разделе «Страхование жизни» увеличились в 7,1 раз: с 3376тыс.рублей в 2006 году до 23965 тыс. рублей в 2008 году. За этот же периодфинансовые результаты по разделу «Страхование иное, чем жизнь» увеличились на43,7%, или на 1115458 тыс. рублей. Одновременно с ростом финансовых результатовпо вышеуказанным разделам шло увеличение по статье «Прочие доходы» — на 88%.Также шло увеличение по статье «Прочие расходы» — на 198,8%, т.е. почти в 2раза, что привело к уменьшению объемов прибыли (убытка) до налогообложения,которая составила в 2008 году 387115 тыс.рублей и уменьшилась на 166885тыс.рублей, или на 61,1%.
Падениеприбыли обусловило уменьшение в 2 раза объем налога на прибыль, уплачиваемый вбюджет: с 348571 тыс.рублей до 181686 тыс.рублей. Врезультате чистая прибыль, полученная предприятием в 2008 году, составила 225907тыс.рублей, что ниже уровня 2006 года на 65,1%, или на 420906 тыс. рублей.
Далеерассмотрим показатели ликвидности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» за период с 2006 по 2008 годы (таблица 4).
Таблица2.4
Коэффициенты ликвидности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота»за 2006-2008 годыНаименование показателя Расчет Нормативное значение 2006 год 2007 год 2008 год Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.260) /(стр.625 +630+640+650) 0,2-0,7 1,086 0,173 0,404 Коэффициент промежуточной ликвидности (стр.260+стр.200) /(стр.625+630+640+650) допуст. 0,7-0,8; желат.≥1.5 0,860 0,397 1,035 Коэффициент текущей ликвидности
стр.290/стр.625+
+630+640+650) необх.1,0; оптим. 2,0 20 6,15 14,300
Зарассматриваемый период с 2006 по 2008 годы абсолютная ликвидность предприятияснизилась с 1,086 в 2006 году до 0,404 в 2008 году. То есть по итогам работы в2008 году предприятие способно было погасить 40% своих краткосрочныхобязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициентпромежуточной ликвидности (или «критической оценки») увеличился с 0,860 в 2006году до 1,035 в 2008 году, и продолжает оставаться выше нормативного значения(0,7-0,8). Это означает что ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» способно в кратчайшие сроки погасить100% краткосрочных обязательств, используя средства, размещенные на счетах, вкраткосрочных ценных бумагах и поступления по расчетам.
Коэффициенттекущей ликвидности уменьшился с 20 до 14,3 (при нормативном необходимомзначении 1,0), т.е. продолжает находиться выше оптимального значения иорганизация способна на 100% погасить текущие обязательства.
Длякомплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности необходимопроанализировать финансовую (рыночную) устойчивость предприятия (таблица 5).

Таблица 5
Анализ рыночной устойчивости ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» за 2006-2008 годыНаименование показателя Расчет Нормативное значение 2006 год 2007 год 2008 год Коэффициент финансирования стр.490 / (стр.590 + стр.690) ≥ 1 0,340 0,251 0,325 Коэффициент финансовой устойчивости (стр.490 +стр.590) / стр.300 опт.0,8-0,9, тревожно – ниже 0,75 0,943 0,829 0,924 Коэффициент финансовой независимости стр.490 / стр.700 ≥ 0,5 0,256 0,210 0,245
Динамика показателей, приведенных в таблице,свидетельствует о том, что оптимальным значениямбольше всего соответствует коэффициент финансовой устойчивости, т.е. финансовая устойчивость предприятиянаряду с собственными средствами обеспечивается в основном за счет страховыхрезервов – в 2008 году – 67,9 (в 2006 году – 68,3).
Собственный капитал ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» в общей величине источников финансирования составил в 2007году 24,6%. Данный коэффициент отражает степень независимости организации отзаемных источников.
В рыночной экономике главным мериломэффективности работы организации является результативность, которая измеряетсякомплексом показателей: показателями деловой активности, экономическим эффектом(прибылью), экономической эффективностью (рентабельностью).
Одним из направлений анализа результативностиявляется оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активностьпроявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленныхцелей, скорости оборота средств организации. Скорость оборотасредств организации измеряется показателямиоборачиваемости. Чем выше оборачиваемость средств, тем выше размер годовогооборота, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, азначит, тем лучше финансовое положение организации, ее платежеспособность.
Рассмотрим показатели деловойактивности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» (таблица 6).
Таблица 6
Анализ деловой активности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» за 2007-2008годыНаименование показателя Расчет 2007 год 2008 год Коэффициент оборачиваемости активов стр.010+080 / сред.стр.300 0,586 0,713 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала стр.010+080 / сред.стр.490 2,289 2,904 Оборачиваемость инвестируемых активов
стр.010+080 /
/ сред.120+180 0,621 1,192
Анализпоказателей, приведенных в таблице, свидетельствует о повышении оборачиваемостикапитала ЗАО «Страховаягруппа «Спасские ворота».Так, если за 2007 год капитал предприятия сделал 0,586 оборота, то в 2008 годууже 0,713. В то же время наблюдается ускорение оборачиваемости собственногокапитала предприятия (с 2,289 оборотов в 2007 году до 2,904 оборота в 2008году), и ускорение оборачиваемости инвестируемых активов (с 0,621 оборотов в2007 году до 1,192 в 2008году), такая динамика положительное влияние на деятельность страховой организациив целом.
Рентабельностьпоказателей является одним из наиболее комплексных показателей эффективностидеятельности предприятия за определенный промежуток времени. Рассмотримпоказатели рентабельности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» за 2006-2008годы, для чего на основании данных, содержащихся в форме № 1 «Бухгалтерскийбаланс» и форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитаем показателирентабельности (таблица 7).
Таблица7
Анализрентабельности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» за 2006-2008 годыНаименование показателя Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Коэффициент расходов
стр.160 + стр.050 /
/ стр.010 + стр.080  0,166 0,169 0,188 Коэффициент доходов по инвестициям
стр.020 – стр.060/
/стр.010 + стр.080 Коэффициент эффективности инвестированной деятельности
стр.020 – стр.060 /
/ стр.120 Рентабельность капитала
стр.110 + стр.120 + стр.210 + стр.220/
 / стр.490 2,561 3,48 2,54 Рентабельность страховой деятельности
стр.110 + стр.120 + стр.210 + стр.220/
 стр. 160 + стр.050 6,722 6,37 4,74
Запериод с 2006 по 2008 годы произошло незначительное увеличение коэффициентарасходов, что свидетельствует о снижении рентабельности, о сниженииэкономической эффективности вложений. Коэффициент рентабельности капитала характеризуетэффективность использования капитала страховой компанией, с 2006 г. он такженезначительно уменьшился, в 2006 г. — 2,561, и в 2008 г. 2,540 соответственно.Также уменьшился коэффициент рентабельности страховой деятельности.
Такимобразом, проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности организациипоказал, что ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» осуществляетфинансово-хозяйственную деятельность преимущественно за доходов от страховыхвзносов и инвестиционной деятельности.
2.3Анализ дебиторской задолженности и факторов на нее влияющих
Состояниедебиторской задолженности, его размеры и качество оказывают сильное влияние нафинансовое состояние организации.
Дляулучшения финансового положения любой организации необходимо:
— следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительноепревышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовойустойчивости организации, приводит к необходимости привлечения дополнительныхисточников финансирования;
— контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
— ориентироваться на увеличение количества клиентов с целью уменьшения рисканеуплаты монопольным клиентам.
Всоответствии с действующим законодательством Российской Федерации, все взаиморасчетымежду производителем и потребителем должны проведены в течение трехмесячногосрока со дня фактического получения товаров дебитором. В противном случаезадолженность считается просроченной.
Дляоценки состава и движения дебиторской задолженности на основании данных,приведенных в форме № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» составиманалитическую таблицу о дебиторской задолженности ЗАО «Страховая группа«Спасские ворота» за 2008 год (таблица 8).
Таблица8
Анализдвижения дебиторской задолженности за 2008 годПоказатели Остаток на начало года Остаток на конец года Темп остатка,% Сумма, тыс.руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
Дебиторская задолженность, всего
4702960
100,0
5120556
100,0
108,87 из нее
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, всего
3333264
70,87
3304864
64,54
99,14
Из нее
Дебиторская задолженность по страховым премиям по страхованию иному, чем страхование жизни 2382921 50,66 2342660 45,75 98,31 Из стр. 410 задолженность платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной 594261 12,63 1472414 28,75 247,77
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования
433963
9,22
491024
9,58
113,14
Из нее
задолженность платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной 98135 2,08 313339 6,11 319,29
Прочая дебиторская задолженность:
Краткосрочная, всего
935731
19,89
1274866
24,89
136,24
Из нее
задолженность по ОСАГО 450 0,01 159 35,3 прочее 935281 19,88 1274707 24,89 136,29
Долгосрочная дебиторская задолженность, всего
2
49802
0,97
В 24901 раз
из нее:
прочее 2 49802 0,97 В 24901 раз
Данные,приведенные в таблице 8, показывают, что за год сумма дебиторской задолженности увеличилась на 8,87%. Вструктуре дебиторской задолженности преобладает дебиторская задолженность пооперациям страхования, сострахования, на долю которой приходится 64,54% общей задолженности. Еедоля в общей величине дебиторской задолженности за год уменьшилась на 0,86%: с3333264 тыс. рублей на начало года до 3304864 тыс. рублей на конец года. В результате доля дебиторской задолженностипо операциямперестрахованияувеличилась с 9,22% на 9,58% на конец года.
Вобщей структуре дебиторской задолженности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» на долю краткосрочной задолженности приходится 24,89%. За год эта доляувеличилась на 36,24 процентных пункта. Долгосрочная дебиторская задолженностьтакже возросла во множество раз по сравнению с остатком на начало года. Такжестоит отметить, что остаток дебиторской задолженности со сроком погашения пооперациям страхования, сострахования свыше 3 месяцев увеличился в 2,5 раза; апо операциям перестрахования – в 3,2 раза.
 Средняяоборачиваемость дебиторской задолженности предприятия в 2008 году составила:
/>
гдеО дз – оборачиваемость дебиторской задолженности ;
Вр– выручка от реализации (стр.010 + стр. 080 отчета о прибылях и убытках) ;
ДЗ1,ДЗ2 – дебиторская задолженность предприятия на начало и конец анализируемогопериода.
Такимобразом, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 годусоставила :
Одз =19067177 / ((4702960 + 5120556) / 2) = 3,88 оборота
Теперьрассчитаем средний срок погашения (период погашения) дебиторской задолженности:
/>
Тогда,средний срок погашения дебиторской задолженности составит:
ППдз= 360 дней / 3,88 = 92,78 дней.
Учитывая,что в 2007 году средний срок погашения дебиторской задолженности составляла79,82 дней, можно говорить о том, что в 2008 году наблюдается замедлениеоборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота», следовательно, предприятие продлевает кредит, предоставляемыйклиентам.
Дляболее полного анализа дебиторской задолженности рассчитаем показатели долидебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, оборотных активов.Рассчитаем долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

/>
гдеУ дз – доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов;
ДЗ– дебиторская задолженность;
Атек – текущие активы.
Полученныеданные сведем в аналитическую таблицу 9.
Таблица9
Анализоборачиваемости дебиторской задолженности
ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота» за 2007-2008 годыПоказатели 2007 год 2008год Абсолютное изменение
Сумма результатов страховых премий (нетто) по страхованию жизни и страховых премий (нетто) по страхованию иному, чем жизнь
(стр. 010 + стр. 080) 20613489 19067177  - 1546312 Оборотные активы, тыс. рублей 12093169 6074282  - 6018887 Дебиторская задолженность, тыс. рублей 4702960 5120556 + 417596 Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 3333264 3304864 — 28400 Дебиторская задолженность по операциям перестрахования 433963 491024 + 57061
Прочая дебиторская задолженность
 из нее: краткосрочная 935731 1274866 + 339135  долгосрочная 2 49802 + 49800 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов 4,51 3,88 — 0,63 Период погашения дебиторской задолженности, дней 79,82 92,78 + 12,96 Отношение дебиторской задолженности к сумме результатов страховых премий (нетто) по страхованию жизни и страховых премий (нетто) по страхованию иному, чем жизнь 0,161 0,268 + 0,107 Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, % 38,8 26,8  - 12

Приведенныев таблице 2.9 данные показывают, что состояние расчетов с клиентами в 2008 годупо сравнению с 2007 годом несколько ухудшилось: возросла с 4,51 до 3,88оборотов оборачиваемости дебиторской задолженности. Средний период погашениядебиторской задолженности увеличился почти на 13 дней, на что в первую очередьповлияло ухудшение состояния расчетов по дебиторской задолженности по операциямстрахования, сострахования, занимающей наибольшую долю в общем объемедебиторской задолженности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота». Долядебиторской задолженности в общем объеме выручки от продажи товаров увеличиласьс 16,1% до 26,8%.
Для определения состояния обязательствв исследуемой организации ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» необходиморассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности и рассчитатьпоказатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Кредиторскуюзадолженность можно рассматривать как привлечение к собственным оборотнымсредствам заемных, и если на нее не растут пени, то в принципе фирме выгодноиметь кредиторскую задолженность. В табл. 10 рассмотрим состав и структурукраткосрочных обязательств исследуемого предприятия.
Таблица 10Состав и структуракраткосрочных обязательств ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» за 2007-2008 г.Виды пассивов 2007 г. 2008 г. Отклонение (+,-) сумма, тыс.руб.
уд. вес,
%
сумма,
тыс. руб.
уд. вес,
%
сумма,
тыс. руб.
уд. вес,
% А 1 2 3 4 5 6 1. Займы и кредиты 623792 23,34 623792 - 2. Кредиторская задолженность в т.ч. 4180901 100 2048474 76,66 — 2132427 49 Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 271722 6,49 200668 7,50 — 71054 73,85 В т.ч. страхователи 191987 4,59 157612 5,90 — 34375 82,09 Страховые агенты 56239 1,35 29670 1,11 — 26569 52,75 Прочие кредиторы 23518 0,56 13386 0,50 — 10132 56,91 Кредиторская задолженность по операциям перестрахования 570255 13,63 998300 37,35 428045 175
Прочая кредиторская задолженность
В т.ч. 3338902 79,86 197645 7,40 — 3141257
Уменьшилась в
11 раз А 1 2 3 4 5 6 Задолженность перед персоналом 122 775 0,03 653 В6,35раз Задолженность по налогам и сборам 21099 0,05 23642 0,88 2543 112,05 Прочие кредиторы 3317552 79,35 173228 6,48 — 3144324 5,22 Итого: 4180901 100 2672266 100 — 1508635 63,91
Как видно из приведенных в таблице 10данных, общая сумма краткосрочных обязательств за 2008 г. значительноуменьшилась и уменьшение составило 1508635 тыс. руб. На данное уменьшениеповлияла, прежде всего, статья кредиторской задолженности: «кредиторскаязадолженность по операциям страхования, сострахования», удельный вес которой вструктуре краткосрочных обязательств составляет 6,49 % за 2007 г. и 7,50 % за2008 г., а также статьи «кредиторская задолженность по операциям страхования,сострахования» (79,86 в 2007 г. и 7,40 в 2008 г. соответственно, задолженностьуменьшилась почти в 11 раз) и «прочие кредиторы» (79,35 и 6,48 в 2007 и в 2008годах соответственно, задолженность здесь уменьшилась в 11 раз). Уменьшение поданным статьям говорит о погашении предприятием этих статей.
В 2008 г. наиболее весомой статьейявляется задолженность персоналом, которая в возросла в 6,5 раз.
Статьи кредиторской задолженностиимеют тенденцию к уменьшению, что говорит об уменьшении зависимости ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота»от заемных источников.
Ванализе большое значение имеет показатель соотношения дебиторской икредиторской задолженности, то есть отвлеченного из оборота денежного капиталаи привлеченного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей.Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикамзачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота. Если соотношениеравно 1, то это считается нормальным состоянием расчетов.
Коэффициенттекущей задолженности рассчитывается по следующей формуле:
/>
Рассчитаемкоэффициент текущей задолженности на основе данных ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота»:
К тек.з. (2007) = 4433764 + 4702960 / 943940 + 4180901 = 1,78;
К тек.з. (2008) = 4702960 + 5120556 / 4180901 + 2048474 = 1,57
Рассчитанныекоэффициенты говорят о практически равном соотношении дебиторской икредиторской задолженности и свидетельствует о сбалансированности имеющихсяденежных средств на предприятии.
Коэффициенттекущей задолженности за анализируемый период имеет тенденцию к сокращению, чтосвидетельствует о превышении дебиторской задолженности над кредиторской. Такимобразом, можно сделать вывод, что принимаемые на ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» меры по возврату дебиторскойзадолженности недостаточно эффективны.
Рассмотримвлияние дебиторской задолженности на финансовое состояние ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота».

2.4 Влияние дебиторской задолженности на финансовоесостояние ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота»
Дебиторская задолженность напрямую оказывает влияние нафинансовое состояние предприятия. Это проявляется в следующих моментах:
— высокая величина дебиторской задолженности свидетельствуето расширении кредита, предоставляемого организацией своим клиентам, внедрение всистему оплаты за поставленные услуги отсрочек платежа, кредитов. В то же времярост дебиторской задолженности «замораживает» оборотные средства и снижаетпоказатели абсолютной ликвидности предприятия за счет увеличения«промежуточного» коэффициента ликвидности;
— значительное превышение дебиторской задолженности создаетугрозу финансовой устойчивости организации и ведет к необходимости привлечениядополнительных источников финансирования;
— невысокие темпы роста дебиторской задолженности в сравнениис ростом кредиторской задолженности нарушает ликвидность баланса за счетвозможной неспособности покрытия краткосрочных пассивов быстро реализуемымиактивами, возникает ситуация дефицита платежеспособных средств, что ведет кнеплатежеспособности;
— наличие просроченной дебиторской задолженности ведет квозможной ситуации списания задолженности на уменьшение финансовых результатоворганизации и, как следствие, может привести к убыткам;
— наличие сомнительной дебиторской задолженности и, особенно,тенденция к ее росту, ухудшают «качество» дебиторской задолженности и ведут кснижению ликвидности предприятия в связи с возможным ее списанием на уменьшениефинансовых результатов организации, а следовательно, к возможному возникновениюубытков.
Проведенный мной анализ дебиторской задолженности ЗАО«Страховая группа «Спасские ворота» за 2008 год выявил ряд недостатков, которыемогут напрямую повлиять на финансовые результаты предприятия, в том числе:
— очень мощный рост долгосрочной дебиторской задолженности;
— увеличение дебиторской задолженности по операциям страхования, сострахования,платежи по которой ожидаются в течение 3-х месяцев с 12,63 до 28,45, т.е. почтив 2 раза;
— рост дебиторской задолженности по операциям страхования, сострахования, платежипо которой ожидаются в течение 3-х месяцев на 36% (на 2270 тыс. рублей);
— снижение качества дебиторской задолженности: рост сомнительной дебиторскойзадолженности в общем объеме дебиторской задолженности на 0,6 процентных пункта– до 9% и, как следствие, снижение ликвидности текущих активов.
Таким образом, наличие просроченной дебиторской задолженностив размере 22408 тыс. рублей, сомнительной дебиторской задолженности в размере5686 тыс. рублей, в случае признания их невозможными к взысканию, могут привестик списанию задолженности на уменьшение финансового результата 28094 тыс.рублей. Эта сумма впоследствии отразится по строке «Прочие расходы» в форме № 2«Отчет о прибылях и убытках» и сформирует отрицательный финансовый результат.
3. РЕЗЕРВЫ И ПУТИСОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В ЗАО«СТРАХОВАЯ ГРУППА «СПАССКИЕ ВОРОТА»
3.1 Формирование и экспертизаинформационной базы оценки платежеспособности покупателей
В условиях, когда кризис экономики в Россиипривел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимонаучиться своевременно распознавать ненадежных партнеров, объективно оцениватьситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полнойнеплатежеспособности. Только с помощью комплексного, системного анализа можнообъективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагентаи принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.
В целом информационное обеспечениепроцесса анализа финансового состояния предприятия — это совокупностьинформационных ресурсов, необходимых для проведения аналитических процедур испособов их организации.
Это означает на практике, что оценкасостояния предприятия зависит от следующих аспектов, связанных с информацией:
1. Полезности.
2. Достоверности.
3. Полноты.
4. Своевременности.
5. Правильностиинтерпретации со стороны исследователя.
Первые 4 аспекта характеризуюткачество информации как исходного материала для исследований, а пятый аспектсвязан непосредственно с процессом анализа.
Полезность информации определяетсястепенью ее влияния на управленческие решения, позволяя оценивать предыдущие итекущие события, а также делать необходимые прогнозы. Например, сведения опланируемой рентабельности нового инвестиционного проекта оказывают влияние нарешение банка при выдаче долгосрочного кредита. Для заключения контракта напоставку продукции предприятию-контрагенту такая информация не требуется.
Полезность информации может бытьразличной в зависимости не только от ее содержания, но и от типов пользователей(например, информация о выплате дивидендов для акционера полезна, а длякредитора, как правило, избыточна). Понятие «полезности» можнотрактовать достаточно широко, включая в него такие аспекты, как достоверность,полнота и своевременность. В самом деле, для принимаемого решения недостовернаяили неполная информация теряет свои полезные свойства. Я считаю необходимымрассматривать эти свойства отдельно, применяя термин «полезность» ксодержательной стороне информации.
Достоверность информации означает,что она должна адекватно описывать произошедшее событие. Для бухгалтерскойинформации, например, важно отсутствие ошибок, отражение операций всоответствии с их экономическим содержанием и принятыми правилами учета.
Полнота информации определяется какналичие всех необходимых данных для принятия решения. Вместе с тем, информацияне должна быть избыточной (за исключением случаев дублирования информации сцелью ее проверки на достоверность). Отсутствие некоторых сведений можетпривести к принятию неверного решения. Отсутствие этой части информации создаету инвестора ложное впечатление об эффективности деятельности компании.
Такое качество данных как«своевременность» означает, что чем меньше времени прошло с моментасобытия до момента его отражения в различных источниках информации, тем большуюценность эти данные представляют для пользователя. Например, информация обизменениях курса акций 3 года назад менее полезна для инвестора, чем тот же видинформации, но за трехмесячный период перед моментом покупки. Существует способучета ценности информации в зависимости от момента ее возникновения: в процессерасчетов «старые» данные используются с корректирующим коэффициентом(например, при прогнозировании курсов акций путем экстраполяции цен предыдущихпериодов).
Для полного и всестороннего изученияфинансового состояния фирмы требуется большой объем разноплановой информации,характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски ирезультаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценкафинансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчетности,состоящей из баланса и отчета о прибылях и убытках, возможна только в качествеэкспресс-анализа. Подробные данные, полученные из различных источников,являются основой правильного прогноза, т. к. позволяют выявить недостоверностьсведений, представленных в финансовой отчетности, и увидеть более полнуюкартину событий, произошедших за исследуемый период. Наибольший объеминформации можно получить о компаниях, работающих на рынке ценных бумаг (какего профессиональных участников, так и эмитентов).
Процедура оценки платежеспособностивключает в себя три взаимосвязанных шага:
· получениеинформации о лице, сделавшем заявку на предоставление коммерческого кредита;
· анализ этойинформации с целью определения его платежеспособности;
· вынесение решенияо предоставлении коммерческого кредита
В свою очередь, при вынесении решенияо предоставлении кредита определяется, нужно ли предоставить кредит и каковдолжен быть его максимальный размер.[51]
Существуют различные источники,предоставляющие информацию о платежеспособности, однако затраты по ее сборумогут превысить предполагаемую прибыль. Фирму, предоставляющую кредит, можетудовлетворить ограниченный объем информации, на основании которой принимаетсярешение. Кроме издержек, фирма должна учитывать время, необходимое для изучениякредитной заявки. Отгрузка товаров будущим покупателям не может быть задержанаиз-за излишне затянувшегося детального изучения платежеспособности. Такимобразом, количество собираемой информации необходимо увязать со временем инакапливаемыми расходами.
В случае перспективной продажипродавец может потребовать финансовый отчет — один из наиболее желательныйисточников информации для анализа платежеспособности. Зачастую существует связьмежду отказом компании предоставить отчет и ее неустойчивым финансовымсостоянием. Предпочтительны отчеты аудиторских проверок, полезны промежуточныефинансовые отчеты, особенно для компаний, осуществляющих сезонные продажи.
Другим источником информации дляфирмы является контроль над платежеспособностью через банк. Во многих банкахесть большие кредитные отделы, которые осуществляют контроль надплатежеспособностью в качестве услуги для своих клиентов. Позвонив или написавв банк, в котором находится счет лица, обратившегося за кредитом, банк даннойфирмы может получить информацию о средних остатках наличности, ссудныхоперациях, опыте, иногда финансовую информацию. Так как банки в основном охотнееделятся информацией друг с другом, а не с прямо заинтересованным лицом, дляфирмы обычно лучше предпринять проверку платежеспособности через свой банк, ане запрашивать напрямую. [18]
Коммерческий контроль. Зачастую компании, продающие своюпродукцию одному и тому же покупателю, обмениваются друг с другом информацией оего платежеспособности. Посредством различных кредитных организаций кредиторы вотдельных районах становятся тесно связанной группой. Любая компания можетсделать запрос другим поставщикам об их опыте в плане работы с задолженностью,
Собственный опыт компании. Весьма полезно также изучениескорости прежних платежей, включая любые сезонные изменения. Зачастую кредитныйотдел дает письменную оценку качества управления компанией, которой предоставляетсякредит. Лицо, которое осуществляет продажу перспективным покупателям, частоможет высказать полезные соображения об управлении и хозяйственнойдеятельности. Необходима осторожность в интерпретации этой информации, так какпродавец, естественно, стремится предоставить кредит и совершить продажу.
На основании предоставленныхдокументов и полученных дополнительных сведений банком составляется общеемнение о заемщике с последующим присвоением ему рейтинга на основании балльнойоценки набора характеристик. В данной главе представлены положения поопределению класса платежеспособности заемщика и присвоение емусоответствующего рейтинга на основе системы дополнительных показателей, которыеавтор данной работы считает необходимым ввести для оптимизации оценкиплатежеспособности заемщика. Дополнительно будет рассчитана базовая величинадопустимого кредитного риска на заемщика и корректировка этой величины всоответствии с финансовыми коэффициентами.
Предлагаемая мной система оценкипокупателей состоит из набора показателей, которые в многом отражают степеньзаинтересованности поставщика в предоставлении коммерческого кредита тому илииному покупателю:
1) Определение суммы среднего остаткадебиторской задолженности конкретного покупателя за анализируемый период. Этотпериод, как правило, должен быть больше или равен сроку предполагаемогокредита. Сумма среднего остатка рассчитывается путем деления общей суммыостатков на каждый день данного кредитного периода на количество дней в данномпериоде:
ССО = ОСО / Т, (5)
где ССО— сумма среднего остаткадебиторской задолженности;
ОСО — общая сумма остатков на каждыйдень кредитного периода;
Т — количество дней в данном периоде.
Полученная величина сравнивается свеличиной среднего по предприятию за данный период среднедневного остатка,приходящегося на одного покупателя, рассчитываемой как отношение суммарногосреднедневного остатка по всем клиентским счетам на предприятии за период кобщему количеству клиентов.
ССО ср. = СО / N, (6)
где ССО ср. — средний по предприятиюза данный кредитный период среднедневной остаток дебиторской задолженности;
СО — среднедневной остаток по всемсчетам покупателей на предприятии;
N — количеству покупателей.
Полученные результаты расчетовзаносятся в таблицу.
Таблица 11
Объем дебиторской задолженностиклиента в % от среднего по предприятию остатка за периодОбъем дебиторской задолженности клиента в % от среднего по предприятию остатка за период Задолженности нет От 0% до 5% От 5% до 10% От 10 до 30% От 30% до 50% Более 50% Балл 1 2 3 4 5 Значение
2) Удельный вес дебиторскойзадолженности, приходящегося на данного покупателя в общей сумме выручкипредприятия-продавца за последний отчетный период.
Таблица12
Удельныйвес дебиторской задолженности, приходящегося на данного покупателя в общейсумме выручкиУдельный вес дебиторской задолженности, приходящегося на данного покупателя в общей сумме выручки Задолженности нет От 0% до 5% От 5% до 10% От 10 до 30% От 30% до 50% Более 50% Балл 1 2 3 4 5 Значение
Этотпоказатель характеризует успешность проведенных операций, как оборот средствотразился на выручке предприятия.
3)Срок, в течение которого заемщик является клиентом предприятия.Чем дольше ведетклиент отношения с предприятием-продавцом(поставщиком услуг), тем болеенадежным оно считается (постоянный клиент). Данный показатель хорошо оцениватьсовместно с показателем кредитной истории заемщика в данном банке.
Таблица13
Срокдавности договорных отношений между покупателем и продавцомСрок давности договорных отношений между покупателем и продавцом Договорных отношений не было До 6 мес. От 6 мес. До года 1-3 года 3-5 лет Более 5 лет Балл 1 2 3 4 5 Значение
4) Кредитная история заемщика.Анализируется вся информация, как имеющаяся на предприятии, так и официальнозатребованная у заемщика и полученная от службы экономической безопасностипредприятия, других предприятий и прочих источников.
Данный показатель основан наранжировании покупателей по ряду выбранных показателей и введению критериевпринятия решения по предоставлению кредита. Использование данного показателяпомогает оценить насколько рискованно предоставление отсрочки платежа тому илииному покупателю. Вследствие широкого распространения, метод оценки кредитнойистории получил различные интерпретации, поэтому интересно рассмотреть егоиспользование на конкретном предприятии.
Для оценки кредитной истории основныхдебиторов предлагается выделить следующие основные показатели:
1.период работы с покупателем;
2.период существования самого предприятия(количество лет с момента его государственной регистрации);
3.объем накопленной дебиторскойзадолженности;
4.среднемесячный объем продаж,приходящийся на данного покупателя;
Кредитная история заемщика можетиметь следующую классификацию:
· Безупречная:заемщик своевременно и полностью исполнял свои обязательства по кредитам,аккредитивам, гарантиям и не обращался с запросами о пролонгации;
· Хорошая: имели место отдельные (нетипичные) просрочкиисполнения заемщиком своих обязательств на срок до 30 дней или не более двухпролонгации;
· Удовлетворительная: имели место отдельные (нетипичные)просрочки исполнения заемщиком своих обязательств на срок от 30 до 90 дней, илипостоянные (типичные) на срок до 30 дней, или свыше двух пролонгации,отсутствие кредитной истории;
· Неудовлетворительная: наличие просрочек исполнениязаемщиком своих обязательств на срок свыше 90 дней или типичных просрочек от 30до 90 дней.
5) Деловая репутация заемщика. Оценкаделовой репутации рассчитывается как сумма положительных ответов на следующиевопросы (каждому положительному ответу присваивается 1 балл, каждомуотрицательному — 0 баллов).
· наличие в фирмештатного расписания, четких должностных инструкций;
· смена руководствареже, чем раз в год;
· отсутствиесудебных разбирательств, скандалов в прессе;
· наличиеположительного аудиторского заключения;
· четкоепредставление компании о своем месте на рынке, наличие стратегии развития;
· отсутствиепросроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, персоналомпо зарплате, поставщиками.
Следует отметить, что переченьпунктов для данного показателя может быть и увеличен в зависимости требованийпродавца к деловой репутации покупателей.
6)Показатели финансового состояния заемщика — коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия,коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Данные показатели могутбыть рассчитаны при условии, что организация-кредитор располагает отчетнымиданными заемщика.
Следует понимать, что разработанныестандарты основываются на ограниченном числе показателей, рассчитанных заограниченный период времени. Следовательно, формальные критерии, выраженные вцифровом варианте, дополняются процедурами утверждения, а если необходимо ипреодоления ранее заданных ограничений. Так руководство Нью-йоркской биржи летдвадцать назад не пропустила на свои площадки, тогда еще неизвестныекомпьютерные фирмы, так как они не вписывались в разработанные стандарты. Врезультате была организована альтернативная биржа, на которой в настоящиймомент котируются акции компаний, работающих в области высоких технологий, и пообъему сделок и по значимости на мировом рынке она выходит на первые роли. [34]
Нетничего удивительного в том, что предприятия осуществляют продажи некоторымконтрагентам на чрезвычайно льготных условиях. Однако, зачастую они совершенноне принимают во внимание во что обходится предприятию подобнаяблаготворительность. При наличии даже очень приблизительно рассчитанныхстандартов, совершенно очевидно, что если покупатель не вписывается и в 10бальный барьер, а заключить сделку с ним может быть весьма выгодна, необходимовнимательно посчитать эффективность подобной операции, прежде чем приниматьуправленческое решение.
3.2Разработка предложений по совершенствованию управления дебиторскойзадолженностью
На мой взгляд, проблему неплатежей исокращения объема дебиторской задолженности, можно решить, если организовать всоставе структуры предприятия подразделение по управлению дебиторскойзадолженностью, состоящий из специалистов из департаментов финансового анализа,бухгалтерского учета и т.д. В этом случае повысится уровень согласованностидействий между сотрудниками подразделения и, как следствие, скорость в принятиирешений по управлению дебиторской задолженностью.Также имеет смысл руководствуЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» изменить отношение работников указанныхвыше отделов к работе с дебиторами, применив, как вариант, системустимулирования.
Таким образом, в рамках настоящегораздела исследования предлагается система организации стимулирования персоналапредприятия на примере ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота». Результатомприменения данной системы будет повышение мотивации работников ЗАО «Страховая группа «Спасскиеворота» занятыхинкассацией дебиторской задолженности, и, как следствие, увеличение денежныхпоступлений в счет погашения задолженности покупателей за оказанные страховыеуслуги. Предложенная система состоит из семи этапов, последовательность которыхжелательно соблюдать:
1. Определение политики и целейстимулирования;
Исследование существующей напредприятии системы стимулирования;
2. Проектирование основанийстимулирования;
3. Разработка форм стимулирования;
4. Закрепление форм стимулирования заоснованиями стимулирования;
5. Разработка и оформление текста Положенияо стимулировании персонала;
 6. УтверждениеПоложения о стимулировании.
1. Определение политики и целейстимулирования
На первом этапе формирования системыорганизации стимулирования необходимо, исходя из стратегической ситуации,определиться с политикой стимулирования и определить цели системыстимулирования. Именно соответствие этим целям является тем критерием, которыйопределяет включение того или иного основания в систему стимулирования.Реализуемая стратегия развития бизнеса и системы организационного управленияявляется основанием для формирования перечня оснований стимулирования, то естьблагоприятных для компании действий работников, которые будут поощрятьсясистемой стимулирования, и деструктивных, при которых будут применятьсявзыскания.
2. Исследование существующей напредприятии системы стимулирования
Второй этап заключается вобследовании фактически сложившейся и функционирующей системы стимулирования.Необходимо составить перечни всех ранее использовавшихся в компании основанийдля стимулирования и форм стимулирования (получение грамот за заслугиразличного рода, премирование и т.д.) Данные перечни составляются для взысканийи поощрений отдельно. Материалом для обследования системы стимулированияявляются распорядительные документы (приказы и распоряжения). При обследованииследует опираться только на этот источник; положения коллективного договора иликаких-либо внутренних регламентирующих документов не должны приниматься вовнимание, так как важно получить картину реально применяемых поощрений ивзысканий.
3. Проектирование основанийстимулирования
Третий этап состоит в проектированииоснований стимулирования. Список всех фактически применявшихся основанийстимулирования (результат второго этапа), подвергается ревизии — те основания,которые неактуальны в текущей стратегической ситуации и не соответствуют целямсистемы стимулирования (результат первого этапа), вычеркиваются из списка. Всписок добавляются новые основания стимулирования, важные с точки зрениятекущей стратегии развития. Для ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота» однимиз стратегических направлений хозяйственной деятельности является оптимизацияуровня дебиторской задолженности. Таким образом, действия работниковпредприятия, направленные на решение данной задачи и давшие положительныйрезультат являются основанием для поощрения системой стимулирования.
4. Разработка форм стимулирования
Четвертый этап заключается впроектировании форм стимулирования. Полученные на втором этапе перечни формпоощрений и взысканий подвергаются ревизии — из них вычеркиваются формы,признанные неэффективными, не соответствующими целям организации, и добавляютсяновые, которые действительно могут повысить эффективность системыстимулирования персонала ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота».
На наш взгляд, в основу системыстимулирования работников отдела по управлению дебиторской задолженностьюнеобходимо положить следующий принцип: установление прямой зависимости междуразмером оплаты и объемом реализации. Такая система известна под названием «комиссионные»или «комиссионные вознаграждения» и больше применяется в торговых предприятиях,специализирующихся на розничной торговле. Традиционно понятие комиссионныхассоциируется с определенным процентом от суммы реализации (процентом соборота), который получает работник, продавший товар. Например, торговый агентпо реализации предприятия X занят оптовой продажей электрическихутюгов различных модификаций. Его вознаграждение составляет 1,5% от объемареализации. За месяц он продал две партии товара -одну за 70 тыс. руб., другую- за 90 тыс. руб. Его комиссионные в этом случае составили 2,4 тыс. руб.
Существует множество разновидностейданного метода, увязывающих оплату труда работников этой категории срезультативностью их деятельности. Выбор конкретного метода зависит от того,какие цели преследует предприятие, а также от особенностей реализуемого товара,специфики рынка, культурных особенностей страны и других факторов.
Комиссионные в виде фиксированногопроцента от объема реализации устанавливаются, как правило, в ситуации, когдапредприятие стремится к максимальному увеличению общего объема продаж. Еслипредприятие имеет несколько видов продукции и заинтересовано в усиленномпродвижении одного из них, оно может устанавливать более высокий комиссионный процентдля этого вида изделий. Ориентируя продавца на увеличение объема продаж, методфиксированного процента делает его абсолютно безразличным к другим аспектамреализации — цене за единицу, марже (разница между продажной ценой ииздержками) за единицу и марже по всему контракту, условиям платежа и т.д. Этифакторы учитываются другими методами определения комиссионных, в частности:
· фиксированнаяденежная сумма за каждую проданную единицу.Этот метод ориентирует на реализациюмаксимального числа единиц продукции и используется, когда предприятиестремится увеличить загрузку производственных мощностей;
· фиксированныйпроцент от маржи по контракту.При такой системе оплаты работники отдела продаж стараютсяреализовать продукцию по максимально высокой цене за единицу, чтобы добитьсямаксимально высокой маржи. Этот метод используется при ориентации предприятияна максимизацию прибыли в текущий момент и при невозможности увеличить числопродаваемых единиц продукции;
· фиксированныйпроцент от объема реализации в момент поступления денег по контракту на счетпродающей организации.Этот метод заинтересовывает агента по продажам в заключении контракта смаксимально благоприятными для продавца условиями платежа. Он используетсяпредприятиями, испытывающими сложности со сбором дебиторской задолженности, атакже в условиях высокой инфляции;
· выплатафиксированного процента от базовой заработной платы при выполнении плана пореализации.Этотметод ориентирует работников отдела продаж на выполнение плана, чтообеспечивает стабильность в работе всего предприятия.
5. Закрепление форм стимулирования заоснованиями стимулирования
Пятый этап выражается в установке связеймежду соответствующими перечнями оснований стимулирования и формстимулирования, заключающейся в прямой увязке роста вознаграждения работника сростом полученных им денежных средств за реализованные услуги.
На этом этапе необходимосбалансировать применяемые формы стимулирования с имеющимися источникамифинансирования системы стимулирования. Например, из определенной суммывознаграждения работникам отдела в виде премии можно предложить выделять 70%, а30%, резервировать для последующего распределения между отделами, связанными сотделом по управлению дебиторской задолженностью.
6. Разработка и оформление текста Положенияо стимулировании персонала
На шестом этапе производитсяразработка и оформление текста Положения о стимулировании персонала. Посколькусистема стимулирования устанавливает соответствие оснований и формстимулирования и организационные процедуры, в соответствии с которымипроисходит процесс стимулирования, следовательно, она должна быть представленав форме локальных нормативных актов — например, Положения о стимулированииперсонала и Положения об оплате труда.
Фактически к этому моментусодержательная работа выполнена — определены основания стимулирования и формыстимулирования, их соответствие, полномочия по выбору и применению формстимулирования. Вместе с текстом Положения готовится проект приказа о вводе вдействие Положения и о порядке его изменения.
Положение о стимулировании персоналадолжно охватывать все формы стимулирования, в том числе определять принципыоплаты труда. Вопросы оплаты труда, как наиболее значимые во всей системестимулирования, детально регламентируются специальным документом — Положениемоб оплате труда.
7. Утверждение Положения остимулировании
На седьмом (заключительном) этапепроходит утверждение Положения о стимулировании.
Разумеется, оценить предложеннуюсистему стимулирования сотрудников отдела по управлению дебиторскойзадолженностью можно будет лишь через некоторое время.[26] Для этого вполнедостаточно будет сравнить остатки дебиторской задолженности за предыдущиеотчетные периоды с последним отчетным периодом. В случае явного изменения впоследнем отчетном периоде суммы дебиторской задолженности в сторону уменьшения- значит, можно сделать вывод об экономической эффективности данной системы.
Однако, следует отметить, что дажепри достаточно ответственном и квалифицированном подходе к разработке системысо стороны специалистов и желании работников соответствующей службы наращиватьскорость погашения дебиторской задолженности эффективность функционированияэтой системы на практике во многом, если не в основном, будет зависеть отвысшего руководства предприятия, от применяемых им методов управления, от еговоли и умения сделать предприятие конкурентоспособным в условиях достаточнотяжелой экономической ситуации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
 
Очевидно, что проблема управлениядебиторской задолженностью не решается какими-то строго определеннымимероприятиями. Каждое предприятие обладает своей собственной кредитнойполитикой по отношению к своим покупателям и поставщикам. Следовательно, длякаждого предприятия должна разрабатываться методика управления дебиторскойзадолженностью, учитывающая рыночные условия, в каких работает даннойпредприятие, тип производимой продукции, сложившиеся традиции делового общенияс контрагентами, существующие наработки в области оптимизации уровнядебиторской задолженности и т.д.
Обращая внимание на тот факт, чтозначению понятия дебиторская задолженность в научных источниках даетсянесколько определений можно сделать вывод, что до нынешнего времени проблемауправления дебиторской задолженностью полностью не изучена, что лишьподтверждает актуальность данной проблемы.
В результате исследования даннойпроблемы были получены следующие результаты:
Определен порядок формированияинформационной базы для оценки платежеспособности предприятия, дающийвозможность определения кредитного рейтинга покупателя.
Разработаны предложения по оптимизацииуправления дебиторской задолженностью, включающие в себя порядок оценкивозможности предоставления коммерческого кредита покупателям и системуорганизации стимулирования персонала предприятия, работающего в подразделенияхпо управлению дебиторской задолженностью.
Сформированная информационная база повсем клиентам, пользующимися страховыми услугами, позволит энергетическимкомпаниям уменьшить риск невозврата дебиторской задолженности вовремя выявлятьпотенциальных безнадежных должников, которых у энергетических компаний довольномного и которые формируют значительную часть их общей дебиторскойзадолженности. Кроме того, наличие информационной базы позволит сократить времядля принятия управленческого решения по поводу предоставления коммерческогокредита тому или иному покупателю.
Кроме того, разработанная системаорганизации стимулирования сотрудников структурного подразделения по управлениюдебиторской задолженностью, на наш взгляд, позволит обеспечитьзаинтересованность в оптимизации уровня дебиторской задолженности не толькоруководства энергетических компаний, но и рядовых сотрудников.
Кроме того, в выпускнойквалификационной работе получены следующие практически важные научныерезультаты:
1. Исследованы различные определенияпонятия дебиторской задолженности и варианты ее классификации;
2. Определены основные положенияформирования кредитной политики предприятия по отношению к своим покупателям;
3. Проведен анализфинансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Страховая группа «Спасские ворота»,анализ дебиторской задолженности и факторо, на нее влияющих.
Также было установлено, чтодебиторская задолженность оказывает негативное влияние на формированиефинансового результата предприятий.
По результатам проведенногоисследования можно сделать следующие основные выводы и рекомендации:
1. Управление дебиторскойзадолженностью является одной из важнейших частей общей стратегии управленияактивами предприятия, определяющих его финансовое благополучие.
2. Сформированная информационная базадаст возможность разделить покупателей по степени их надежности и впоследствиине допускать коммерческое кредитование неплатежеспособных покупателей.
3. Система стимулирования персоналапредприятия позволяет ожидать усиления со стороны специалистов по управлениюдебиторской задолженностью контроля над ее состоянием и, как следствие,уменьшения сроков ее инкассации.
Применение предложенных мероприятийпо оптимизации управления дебиторской задолженностью позволит страхвымкомпаниям оценивать собственные возможности к увеличению уровня дебиторскойзадолженности, а также оценивать, насколько оправдано с точки зренияэкономической выгоды предоставление коммерческого кредита покупателям.
Тем не менее, следует учитывать, чтовыполнение данных мероприятий требует определенной дисциплины со сторонысотрудников и руководителей предприятия, так как зачастую стремление кувеличению прибыли заставляет реализовывать продукцию покупателям, не смотря наих сомнительное финансовое состояние. Следовательно, необходимо обеспечитьзаинтересованность специалистов по управлению дебиторской задолженностью восуществлении контроля за платежеспособностью клиентов с целью своевременногополучения платежей в счет оплаты за оказанные страховые услуги.

СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
 
1. Гражданский КодексРФ (с изменениями и дополнениями от 26 июня 2007 г.) Части первая, вторая,третья. — С-П.: Юридический центр Пресс, 2007.
2. Налоговый КодексРФ. Часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ (с изменениями от 30 марта, 9 июля1999 г., 2 января, 5 августа 2000 г., 24 марта, 30 декабря 2001 г., 17 мая2007г.).
3. Налоговый КодексРФ. Часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ (с изменениями от 29 декабря 2000г., 30 мая, 6, 7, 8 августа, 27, 29 ноября, 28, 29, 30, 31 декабря 2001 г., 29мая, 24, 25 июля 2002 г.,).
4. Закон РФ от 27ноября 1992 г. № 4015-1 (в ред. От 17.05.2007) «Об организации страхового делав Российской Федерации».
5. Федеральный закон от26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями идополнениями).
6. Федеральный закон от26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 05.02.2007. с изм. от26.04.2007) «Онесостоятельности (банкротстве)».
7. Абрютина М.С. Анализфинансово — хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов. /М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Дело и Сервис,2005. – 265с.
8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовыйанализ: Учебное пособие. – М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 2005. – 128 с.
9. Астринский Д., Наонян В. Экономический анализфинансового положения предприятия // Экономист. – 2002.- № 12.
10. Афанасьва О.Д. Факторы экономического роста:оценки и прогноз.// Экономист. – 2003. — №1.
11. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансовхозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 241 с.
12. Балабанов И.Т.Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы истатистика,2005. – 208с.
13. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учбное пособие. – М.:ИНФРА-М, 2008. — 215 с.
14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.Т.1,2. – К.: Ника-Центр, 2004. – 656 с.
15. Бляхман Л.Г.Экономика Фирмы.Учебное пособиедля вузов. – Спб.: Издательство Михайлова В.А., 2007. – 278 с.
16. Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческихи некоммерческих организациях: Учебное пособие – М.: Издательско –книготорговый центр маркетинг, 2005. – 429 с.
17. Гиляровская Л.Т., Корнякова Г.В., ПласковаН.С. и др. Экономический анализ: Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ — Дана, 2005. –527 с.
18. Григорьев А.В. Оценка финансово экономическогосостояния предприятия // Финансы. – 2003.- № 4.
19. Грищенко Н.В. Основы страховой деятельности:Учебное пособие – Барнаул: Издательство Алтайского государственногоуниверситета, 2001.- 270 с.
20. Грузинов В.П. Экономика предприятия. Учебноепособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 207 с.
21. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерскойотчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:ДИС – 2005. – 301 с.
22. Дуброва Т.А. Многомерный статистический анализфинансовой устойчивости предприятия.//Вопросы статистики. – 2003. — №8..
23. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. –Минск: Интерпрессервис: экоперспектива, 2005. – 571 с.
24. Ефимова О.В.Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.:Бухгалтерский учет,2005. – 352с.
25. Жилкина А. Н. Финансовый анализ, М.: ГУУ,2005. — 197 с.
26. Журавлев В.В. Анализ хозяйственно-финансовойдеятельности предприятий. Конспект лекций для вузов / В.В. Журавлев, Н.Т.Савруков; С-Петерб. гос. техн. ун-т, Чебокс. ин-т экономики и менеджмента. –СПб.: Политехника, 2005. –124с.
27. Зимин Н.Е. Анализ и диагностикахозяйственно-финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ЭКМОС,2002. — 239 с.
28. Иванов К. Диагностика платежеспособности.//Экономика и жизнь. – 2003. — №3.
29. Кантора Е.Л. Экономика предприятия. Учебникдля вузов. – Спб.: Питер, 2003. – 352 с.
30. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственно-финансовойдеятельности предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2007.- 317 с.
31. Ковалев В. В., О.Н. Волкова. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТКВелби», 2007. – 424 с.
32. Ковалев В.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для вузов. / В.В. Ковалев,О.Н. Волкова.- М.: Проспект, 2007.- 421с.
33. Колчина Н.В., Поляк Г.В. Финансы предприятий:Учебник для вузов. – М.: Юнити – Дана, 2005. – 447 с.
34. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебноепособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 304 с.
35. Кубаков Е. В. Оценка финансово экономическогосостояния предприятия // Финансы. – 2003.- № 7.
36. Лапуста М.Г. Финансы организаций:– М: Инфра-М,2007 –574 с.
37. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализфинансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика,2008. – 264 с.
38. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. – Учебноепособие. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ФБК-пресс, 2002. – 217 с.
39. Медведев М. Финансовый результат как приростили убыль имущества. Финансовые и бухгалтерские консультации. – 2003. — №5
40. Муравьева А. Переход на международныестандарты финансовой отчетности и проблемы кредитования.//Финансовая газета. –2003. — №2.
41. Нитецкий В.В. Финансовый анализ в аудите:теория и практика. Учебное пособие для вузов – М.: Дело, 2005. – 254 с.
42. Пивоваров К. В. Финансово — экономическийанализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. –М.: Издательско –полиграфическая корпорация «Дашков и К», 2003. — 120 с.
43. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия: Учебник для вузов. – М.: Мастерство, 2003. – 331 с.
44. Романенко И.В.Экономика предприятия.: Финансы истатистика, 2002.–208 с.
45. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО Новое знание», 2007. — 688с.
46. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для экон. спец.вузов. / Г.В. Савицкая, 6-е изд., доп. и перераб. – Мн.: Новое знание, 2006.–703с.
47. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебникдля вузов – М.: Финансы: ЮНИТИ, 2005. – 495 с.
48. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовыйанализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 638 с.
49. Скляренко В.К. Экономика предпрития: Конспектлекций. – М.: Инфра – М, 2005. – 207 с.
50.Сплетухов Ю. А., Дюжиков Е.Ф. Страхование. –М.: Инфра-М, 2006, — 310 с.
51. Тумасян Р.З. Бухгалтерский учет. – М.:Омега-Л,2006, — 793 с.
52. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа:Учеб. и практ. пособие для экон. вузов. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В.Негашев, 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Издательский дом «ИНФРА-М», 2007. –207с.
53. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М,2005. – 208 с
54. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – М.:Издательский Дом «Дашков и К», 2007. – 752 с.
55. Шуремов В. Финансовый анализ.// Экономика ижизнь. – 2003. — №3.
56. Экономический анализ: ситуации, тесты,примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб.пособие. / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика,2006. – 656с.

ПРИЛОЖЕНИЯ
 
Приложение1
/>
/>

/>

/>

Приложение2
/>

/>

/>

/>

Приложение3
/>

/>

/>

Приложение4
/>

/>

/>